El Mercantilismo I

TEMA 6: El MERCANTILISMO I: Primeras manifestaciones
Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez
HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONMICO
TEMA 6
EL MERCANTILISMO:
I.- PRIMERAS MANIFESTACIONES
TEMA 6: EL MERCANTILISMO I : Primeras manifestaciones
Por lo general, el pensamiento econmico de los
1.- GENERALIDADES
Se denomina mercantilismo a la corriente del
pensamiento econmico correspondiente a un conjunto
heterogneo de escritores que, extendindose por Europa
desde finales del siglo XVI y a lo largo del siglo XVII y
los tres primeros cuartos del siglo XVIII, propugnaban el
enriquecimiento de la nacin mediante el desarrollo del
comercio exterior, principalmente.
mercantilistas slo abarcaba aspectos parciales de la

economa y al carecer de una visin de conjunto, en
ocasiones incurran en contradicciones; sus puntos de
vista y recomendaciones slo eran aplicables dentro del
limitado contexto al que se circunscriban. Por eso, las
proposiciones de los mercantilistas han sido tildadas de
medias verdades. Adam Smith (en su Riqueza de las
Naciones, p.437) critic severamente a la clase
La idea bsica de los mercantilistas era que la
mercantil, porque con sus argumentos sofsticos lograba
riqueza de la nacin se lograba acumulando metales
actuaciones polticas favorables a sus intereses, pero
preciosos como resultado de un saldo positivo de la
contrarias a los del pueblo. Adems, seala que con
balanza comercial. Supusieron que en el mbito nacional
arreglo a las mximas del sistema mercantil, el inters
debera ocurrir lo mismo que en el personal: los
del consumidor se sacrifica constantemente al del
individuos se hacan ricos atesorando dinero.
productor (ibdem, p.588-589). Y en efecto, los
Siendo esta la concepcin fundamental, algunos
comerciantes y manufactureros exentos de prejuicios
autores se centraron en la defensa del comercio interior,
morales tendieron a justificar prcticas monopolsticas
proponiendo el desarrollo de las estructuras productivas
(para as obtener ganancias personales, antes que
nacionales y la remocin de las barreras que lo
atender al beneficio general) con la excusa de favorecer
dificultaban.
los intereses nacionales.
El nexo de unin entre los mercantilistas es la
La profusin de literatura mercantilista se compone
concepcin de la balanza comercial con supervit como
mayormente de breves artculos, panfletos y opsculos
procedimiento de enriquecer a la nacin mediante la
referentes a temas concretos de la economa. No
acumulacin de dinero en metlico. Esto constituy una
obstante, de vez en cuando aparecen tratados ms
poltica econmica denominada bullionista , que
generales y sistemticos que llegaron a consolidar la
tambin defendieron algunos autores espaoles del siglo
terminologa de economa poltica para referirse a la
XVI.
ciencia que estudia el enriquecimiento econmico de la
nacin. 2
A partir del Renacimiento, la difusin de la cultura
laica, ms libre de ataduras morales, y la asuncin del
La metodologa de los autores mercantilistas sola
ideal nacionalista arraigaron en todas las capas sociales.
carecer de rigor cientfico y, en la mayor parte de las
Un elenco de autores, cultos y eminentemente prcticos,
veces, se limitaba a una especulacin basada en la
con profesiones variopintas (hombres de negocios,
experiencia personal del autor. Pero, entre las obras de
comerciantes, funcionarios, polticos, juristas, militares,
algunos de ellos, tambin se encuentran instrumentos de
periodistas, filsofos, entre otros) sintieron la necesidad
anlisis econmico.
de orientar a los gobernantes sobre la mejor forma de
Un propulsor del mtodo experimental, en esta
conseguir el engrandecimiento de la nacin a travs del
poca, fue el filsofo Sir Francis Bacon (barn de
desarrollo econmico y fundamentalmente del comercio
Verulam y vizconde de Saint Albans, 1561-1625) noble,
internacional. Para ello, el Estado, mediante eficaces
filsofo, abogado y poltico ingls. Su padre fue el
medidas polticas , deba intervenir promoviendo y
guardasellos de la reina Isabel I y l tambin lleg a ser
dirigiendo la actividad econmica.
Lord Guardin del Gran Sello y Gran Canciller (1618),
1 Del latn, bulla-ae = bolita de oro; y del ingls, bullion= lingote. Al no
2 El primer autor en utilizar el trmino economa poltica fue el francs
existir en castellano un vocablo apropiado para designar este concepto

se ha optado por usar un anglicismo.
Antoine de Montchrestien, quien titul su libro Tratado de economa

poltica (1615).
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despus de haber sido fiscal general de la corona.
exterior del reino, a un ritmo superior al de las
Estudi derecho en Londres y obtuvo un escao
afluencias, en el sostenimiento de una poltica
parlamentario en la Cmara de los Comunes. La
imperialista que les obligaba a mantener costosos
moralidad de su filosofa estuvo a una altura muy
ejrcitos y guerras. Otra fuente de gastos consista en la
superior a la que demostr en la prctica, puesto que en
importacin masiva de productos, debido al abandono
1621 fue acusado por el Parlamento de cohecho,
de la agricultura y la artesana (excepto la relativa a
depuesto de su cargo y encarcelado; no obstante, el Rey
materiales blicos) originado por el despoblamiento
lo indult. Inhabilitado para ejercer cargos pblicos, en
consiguiente a la colonizacin de Amrica y a la sangra
el forzado retiro de sus ltimos aos, prosigui su labor
de las guerras. Una causa adicional de la prdida de
filosfica y cientfica.
parte del tesoro americano se debi a la codicia de los
La metodologa filosfica de Bacon consisti en

desmoronar el mtodo aristotlico y escolstico, en la
parte basada en el apriorismo y la deduccin, para
sustituirlo por otro fundamentado en la experiencia y la
piratas y de las potencias beligerantes contra Espaa

(Francia e Inglaterra) que vendan patentes de corso,
practicando, as, una subrepticia y lucrativa poltica de
guerra logstica de desgaste.
De muy poco sirvieron las recomendaciones de
induccin. Su pretensin era obtener leyes generales

inferidas de la experimentacin.
Luis Ortiz y las denuncias del Padre Mariana (autores
La fama y difusin que posteriormente alcanzaron
estudiados en el Tema 5).
sus escritos, cre un prejuicio contra la aplicacin de los
En realidad, puede afirmarse que en la propia
mtodos racionales de deduccin en el campo de las
facilidad de alcanzar las riquezas de metales preciosos
ciencias sociales.
se encuentra la causa de la decadencia y el
En el tema de la Economa fue uno de los primeros

autores en usar el concepto de balanza comercial,
expresndose en los siguientes trminos: "pongamos los
fundamentos de un comercio ventajoso, haciendo que
las exportaciones de artculos del interior exceda en
valor a la importacin de artculos extranjeros; con
ello, aseguraremos el incremento de las reservas del
Reino, pues la balanza comercial deber ser saldada en
dinero"(citado por Spiegel, p. 125).
empobrecimiento del Reino de Espaa; esas riquezas no

se supieron aprovechar para la creacin de una slida y
solvente estructura econmica, a pesar de la insistencia
de los mercantilistas espaoles en que la verdadera
riqueza no se encontraba en el oro y la plata, sino en la
laboriosidad humana aplicada a todos los sectores de la
economa: la agricultura, la industria y el comercio
fundamentalmente. Los mercantilistas espaoles ms
sobresalientes son:
Sancho de Moncada, sacerdote y catedrtico de
Sagradas Escrituras en Toledo, fue un economista del
2.- EL MERCANTILISMO ESPAOL
siglo XVII autor de un nico libro. Su inters por el
En Espaa el pensamiento mercantilista se
desarrollo econmico de Espaa le impuls a proponer
desenvolvi en unas circunstancias muy peculiares que
la creacin de una Universidad dedicada a la ciencia
lo diferenciaron ntidamente del de otros pases. Espaa,
poltica en la capital del reino (Madrid) y a divulgar sus
despus de la conquista de gran parte del continente
opiniones, en su obra Restauracin poltica de Espaa
americano tuvo acceso a inmensas riquezas en oro y
(1619) que alcanz una notoria fama, incluso en el siglo
plata que llegaban con regularidad a la metrpoli.
XVIII en que se reedit (1746). Consta de varias

disertaciones sobre las cuestiones econmicas ms
El problema, pues, no era cmo conseguir un tesoro

que engrandeciera a la nacin, sino cmo evitar perderlo.
importantes de entonces: riqueza, rentas regias,

poblacin, moneda, impuestos, etc.
La medida legal adoptada en Espaa de sancionar con la

muerte a quien exportara oro y plata tena escaso sentido
Moncada, aunque slo escribi esa obra (ms bien
cuando eran los propios reyes quienes los gastaban en el
opsculo), mereci el elogio de los ilustrados del
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siglo XVIII y de los economistas de la posguerra civil
Aunque este mal ya haba sido denunciado por Ortiz
del siglo XX. Hasta tal punto lleg la admiracin por
(autor estudiado en el Tema 5) medio siglo antes, en la
este economista que se ha llamado Sancho de
Espaa de la poca de Moncada se haba agudizado
Moncada al Instituto de Economa del Consejo
hasta extremos en los que era patente el abandono de la
Superior de Investigaciones Cientficas. Es posible que
agricultura y la industria (en aquella poca las artes y
se escogiera a este autor debido a la coincidencia del
oficios). El gran paro (holgazanera) que azotaba a
pensamiento de Moncada con una de las bases de la
Espaa era debido a la inexistencia de actividad
poltica econmica del general Franco durante la primara
productiva en el interior, ya que los comerciantes
etapa de su rgimen: la autarqua. Empero, el profesor
extranjeros traan todos los bienes necesarios del
Velarde, en una consulta personal, niega tal conjetura y
exterior, los cuales incorporan mucho valor aadido, es
atribuye tal denominacin a una pura casualidad electiva
decir, gran porte de obraje (citado por Martn, 1999,
entre varios candidatos, todos ellos economistas antiguos
a, p. 383).
de fama reconocida.
Para evitar estas situaciones perjudiciales a los
Moncada sigui el anlisis del dinero de tipo
intereses econmicos nacionales, recomend un
cuantitativista (iniciado por los autores espaoles del
proteccionismo totalmente frreo, mediante barreras
siglo anterior) y sus efectos sobre el nivel de precios: Y
arancelarias que impidieran la importacin de productos
con la abundancia de plata y oro ha bajado su valor
manufacturados. Para otorgar mayor eficacia al control
(como suele bajar con la abundancia de cuanto hay) y
del comercio exterior recomend su supervisin por un
consiguientemente ha subido el de lo que se compra con
tribunal seglar que actuase al modo del Tribunal del
la moneda; y as se estima el oro y plata en poco, y se
Santo Oficio de la Inquisicin (Moncada, 1619, p. 127).
gasta prdigamente, y se introducen altos precios en

todas las cosas (citado por Perdices de Blas, 1999, p.
464). Por otra parte, no dej de apreciar que la cuantiosa
salida de metales preciosos hacia el extranjero
provocaba una carencia de metal acuable3 que agravaba
la depresin econmica.
En lo concerniente a las cuestiones demogrficas,

Moncada adopt una postura poblacionista, es decir
fundament la riqueza y grandeza del reino en una
poblacin numerosa: porque no habiendo gente no hay
Reino [...], porque faltando la gente, falta la defensa del
Reino [...], porque [ sin gente] faltan los oficios,
Las causas, segn Moncada, de la depresin
comercio, agricultura, y todo lo que mana de la
econmica se encontraban en el despoblamiento de la
industria de la gente, y con ella todo anda bien, y as el
nacin; el descuido de la produccin agrcola; la escasez
derecho tiene por ms rico al Reino por la gente, que
de produccin manufacturera; la inadecuacin del
por el oro ni plata, y vemos pobre a Espaa, porque no
sistema impositivo y la asuncin del comercio por parte
tiene gente, y a otras provincias ricas por tener mucha
de extranjeros (Martn, 1999,a, p. 382). En lo que a esto
(citado por Perdices de Blas, 1999, p. 466).
ltimo se refiere, estimaba que los forasteros

desempeaban las cinco sextas partes del comercio
interior y las nueve dcimas partes del comercio con las
Indias (Moncada, 1619, p.111).
Las dems propuestas, aparte de las medidas de

carcter comercial, las orient hacia el desarrollo
econmico de la nacin en todos los sectores; en
concreto propuso la intensificacin de la explotacin
El comercio desempeado por los extranjeros era
agrcola, sobre todo la de regado, la industrializacin
sumamente perjudicial para Espaa, ya que se llevaban
del pas, y la formacin de un rea de comercio interior
las materias primas y los metales preciosos, con lo cual
exenta de aranceles de trnsito entre todos los reinos de
quedaba desabastecida la industria y se impeda la
Espaa, incluidos los extrapeninsulares como Npoles y
prosperidad espaola en beneficio de los extranjeros.
Sicilia (Martn, 1999, a, p. 383).
Para Moncada, el desarrollo de la industria y el
Vase en el tema anterior la revolucin del cobre en Juan de

Mariana.
comercio en el interior del pas, eficazmente protegidos
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de la competencia extranjera, tena gran importancia. Por
anlisis muy superior a la de su coetneo.
este procedimiento se impedira que el dinero saliera al

extranjero y servira para promover el desarrollo
econmico; as se aumentara el gasto nacional en
materias primas y productos autctonos, crecera el
empleo y con el tiempo disminuiran los costes de
produccin. Adems, al gastarse el dinero en Espaa,
pasando sucesivamente de mano en mano, con las
muchas ventas tambin la hacienda real lograra altos
ingresos por la alcabala (Moncada, 1619, p.162).
Por ejemplo, como causas del decaimiento de la

economa y el abandono de la agricultura Navarrete
contempla, adems del despoblamiento general por la
emigracin a las colonias, la expulsin de los moriscos
decretada en 1609 (unas 300.000 personas tuvieron que
abandonar Espaa); la excesiva presin fiscal; la
constitucin de mayorazgos; el elevadsimo nmero de
religiosos; el desprecio por el trabajo que sentan los
hidalgos y las clases medias; as como por el elevado
Como se aprecia, Sancho de Moncada tiene una
nmero de vagos y mendigos. Fundamenta su propuesta
clara percepcin de conceptos claves para el anlisis
de industrializacin en el valor aadido que el trabajo
econmico: la interdependencia de los fenmenos
incorpora a las manufacturas. En su opinin, el aumento
econmicos; el producto nacional ntimamente vinculado
de valor sobre las materias primas es mucho ms
al valor aadido; y la velocidad de circulacin del dinero
importante que el oro y la plata; asimismo, la supresin
como atributo intrnseco a la naturaleza del dinero, el
de trabas ayudara al desarrollo econmico (Martn,
cual es fundamentalmente un stock que circula de mano
1999, b, p. 510; Perdices de Blas, 1999, p. 479).
en mano.
Respecto a las soluciones para lograr el desarrollo
Su mercantilismo (y anteriormente el de Ortiz) se
econmico, a diferencia de Sancho de Moncada que
anticip al que, posteriormente, Colbert llev a la
conceda prioridad al sector industrial, Fernndez
prctica en Francia.
Navarrete era partidario de promocionar en primer lugar
Pedro Fernndez Navarrete, sacerdote, poltico y

economista espaol del siglo XVII, ejerci como
el sector agrcola y luego el industrial (Perdices de Blas,

1999, p. 468).
cannigo en Santiago de Compostela y como consultor
Para este autor el asentamiento de propietarios en
del Santo Oficio de la Inquisicin. Tuvo un cierto
las explotaciones agrarias era la mejor forma de
ascendiente en la corte pues lleg a ser secretario y
conseguir un aumento demogrfico, puesto que, segn
confesor del rey Felipe III.
dice las heredades son como ciertos grillos que
Fernndez Navarrete escribi unos comentarios al

informe emitido en 1619 por el Consejo de Castilla 4
sobre el estado econmico de la monarqua espaola;
con ellos adquiri fama. Estas glosas o comentarios
fueron publicados con el ttulo de Discursos polticos
(1621), libro editado sin su consentimiento; decidi
revisarlo y publicarlo con un nuevo ttulo: Conservacin
de monarquas y discursos polticos (1626).
detienen en su patria a los hombres (citado por

Perdices de Blas , 1999, p. 470). En efecto, una de las
causas del despoblamiento rural eran los onerosos
tributos, censos y arrendamientos que pesaban sobre los
campesinos, quienes ni en aos de buena cosecha (por la
disminucin de los precios de los productos agrarios)
obtenan rendimientos suficientes para malvivir. El
fomento de la agricultura deba pasar por una reforma
fiscal que disminuyera el gravamen per cpita. Para
El estudio que este autor realiza de la economa
ello, haba que repartir la carga fiscal entre todos los
espaola, sus ideas y propuestas son muy similares a las
reinos de Espaa, pues era Castilla la que soportaba la
de Sancho de Moncada, pero, en la docta opinin de
mayor parte; y, adems, rebajar los impuestos de los
Schumpeter (1954, p. 210), con una profundidad de
campesinos para evitar que emigraran del campo,
heredades no es suficiente a la paga de la renta que han
porque cuando los labradores ven que el rdito de las

Este informe fue solicitado, el ao anterior, al Consejo de Castilla
por el duque de Lerma en nombre del Rey pidiendo soluciones al estado
catastrfico, casi de colapso, de la economa del Reino de Castilla
(Martn, 1992, a, p. 380).
de dar al seor, y a la de los censos que sobre ella

tienen tomados, y a los pechos y tributos que les estn
6 79
impuestos, con facilidad se resuelve a abandonarlas,
una excelente formacin, especialmente en cuestiones
buscando el sustento o en la limosna o en mudarse a
econmicas. En la guerra de sucesin espaola luch en
otras tierras donde la carga sea ms ligera (Martn,
los ejrcitos de Flandes a favor de Felipe V (rey de
1999, p. 377). En lo concerniente a los impuestos,
Espaa y nieto de Luis XIV de Francia) lo que le supuso
Navarrete dice que el primer propsito del rey debe ser
ser nombrado caballero de la Orden de Santiago. A su
la bsqueda de la prosperidad de sus sbditos, porque
regreso a Espaa desempe varios cargos pblicos en
no puede haber rey pobre de vasallos ricos (citado
calidad de experto en asuntos econmicos, hasta llegar a
por Perdices de Blas, 1999, p. 479).
secretario de la Junta de Comercio y finalmente a
Otra contribucin al crecimiento econmico

consista en el desarrollo de las artes y oficios. Navarrete
no observa dificultades para la promocin del sector
industrial, en lo que respecta a la infraestructura, pues
Espaa es rica en todas las materias primas necesarias
para la industria. El verdadero problema era la carencia
de gente que se dedicara a esas ocupaciones. El fomento
de las artes y oficios atraera a las personas, en especial a
extranjeros en cuyos pases no dispusieran de materias
ministro de Comercio y de Moneda. A travs del primer

ministro de Felipe V, el cardenal Alberoni, influy
grandemente en la poltica econmica del reino ya que
los programas industriales y de armamento que se
llevaron a cabo entre 1717 y 1719 coinciden con los
sealados en el libro de Uztriz Terica y prctica de
comercio y de marina (1724) que alcanz fama y
difusin al ser reeditado varias veces y traducido al
francs y al ingls.
primas suficientes. Con el objeto de dar cohesin al
Este libro es un tratado al tpico uso mercantilista
imperio espaol tan dilatado, en el que el comercio era
de la poca, en el que la prctica se basa en la
indispensable, tambin propuso formar una potente
consideracin de muchos datos empricos y la terica se
marina.
limita a especulaciones crticas y recomendaciones de
Fernndez Navarrete, como se ha podido apreciar,

es decididamente poblacionista. Ortiz tambin lo fue,
diversas polticas econmicas, entre ellas la de

industrializacin (Schumpeter, 1954, pp. 211 y 212).
pero en su poca (medio siglo antes) no era tan
Su estudio (que como se ha dicho de terico no
ostensible el despoblamiento como a principios del siglo
tiene nada, segn se entiende hoy la teora econmica)
XVIII. Navarrete fue ms lejos que Sancho de Moncada
se basa en las prcticas de poltica econmica adoptadas
en sus propuestas demogrficas. A este respecto sigui
por varios pases, fruto de las apreciaciones y
las directrices de Ortiz, al proponer la repoblacin con
documentos que obtuvo en sus viajes y en la legislacin
extranjeros; eso s, de religin catlica (Perdices de Blas,
de contenido econmico promulgada en Espaa hasta el
1999, p. 470).
reinado de Felipe V (Martn, 1999, a, p. 391).
El anlisis monetario de Navarrete, como ya era
En funcin de todos esos datos intenta buscar las
tradicional entre los autores espaoles, tambin era de
soluciones a los problemas econmicos espaoles y
tipo cuantitativista y tampoco consider que la
efecta sus propuestas, en el fondo, similares a la de los
acumulacin de oro y plata fuera la verdadera riqueza
autores que le precedieron; pas por alto los problemas
del pas. sta en realidad consista en todas las cosas
agrarios y se centr en el desarrollo del comercio y de la
tiles que se producen en la nacin: la importante a las
industria (Martn, 1999, a, p. 391).
provincias es la natural de los frutos de la tierra [...] Y

as no se debe llamar ms rica la provincia que tiene
ms oro y plata, si en ella cuestan ms caras las cosas
(citado por Sureda, 1999, p. 535).
Propuso una estricta reglamentacin del comercio

con las Indias, y una potenciacin de la marina a la vez
que la supresin de los monopolios y la reduccin del
sistema tributario indirecto (Perdices de Blas, 1999, p.
Jernimo de Uztriz (1670-1732), poltico
466 y 475).
espaol y economista, residi durante su juventud en

Flandes y estudi en diversos pases europeos logrando
Bernardo de Ulloa (nacido en Sevilla en 1682,

muri en Madrid en 1752). Fue alcalde mayor de Sevilla
6 80
productos, ya que los altos salarios no admitan
y procurador mayor de esta ciudad en Madrid.

Admirador y divulgador de la obra de Uztriz,
expone unas ideas similares a las de ste en base a un
mercantilismo de tipo colbertista, o mejor dicho, de tipo
espaol al estilo de Sancho de Moncada, Fernndez de
Navarrete y Martnez de Mata (arbitrista espaol que
escribi Memorial en razn del remedio de la
despoblacin, pobreza y esterilidad de Espaa (1650),
donde niega que los metales preciosos constituyan la
riqueza de la nacin; en cambio sta se fundamenta en el
trabajo del hombre aplicado a todas las ramas de la
economa).
reduccin por estar ya al lmite de la subsistencia. Otra

era un inadecuado sistema fiscal que gravaba
excesivamente los artculos nacionales. Otra el elevado
costo de los transportes, debido a la psima
infraestructura viaria, fluvial y martima. Por otra parte,
las leyes prohibitivas de las importaciones resultaban
ineficaces debido a que la baratura de los productos
forneos franqueaba todas las barreras a travs del
contrabando. En consecuencia, las soluciones tenan que
basarse en la reduccin de los costes de la produccin
nacional, mediante reformas en la infraestructura, la
estructura econmica y el sistema fiscal (Ans, 1992,
A Bernardo de Ulloa se le considera el ltimo
pp. XXIII a XXV).
representante del mercantilismo espaol. Escribi

Restablecimiento de las fbricas y comercio espaol
(1740) que contiene, adems, una interesante historia del
comercio y de la industria espaoles a lo largo del siglo
XVIII.
Respecto a la infraestructura, propuso la mejora de

la red viaria terrestre, la construccin de canales, la
mejora de la navegabilidad de los ros y el fomento de la
marina; con todo ello se reduciran los tremendos costes
del transporte. En lo referente a la estructura, la rebaja
Ulloa no aport ningn avance terico sobre las
de los salarios ayudara a proveer subsistencias a bajo
cuestiones econmicas, en relacin a los logrados por los
precio y el aumento de la produccin a fomentar las
economistas que le precedieron. No obstante, su estudio
industrias. La reforma fiscal deba ser no inhibitoria de
de la situacin econmica de Espaa es muy realista y
la produccin; as, las aduanas interiores y muchos
minucioso. Su anlisis es eminentemente emprico; y las
impuestos indirectos tendran que suprimirse, en
soluciones que propone tambin. Recomienda adoptar
especial los de ventas al por mayor, los que gravaban las
las medidas econmicas llevadas a cabo por los pases
materias primas (incluso las de importacin) y los
ms desarrollados de su poca: Inglaterra y Holanda
consumos intermedios. El proteccionismo arancelario de
(Ans, 1992, p. XXI).
la industria nacional slo deba afectar a los productos
Este autor centr el desarrollo econmico de

Espaa en el fomento de la industria y el comercio. ste
terminados de origen extranjero (Martn, 1999, a, pp.

393 y 394).
era indispensable para llevar la riqueza a todos los sitios;
Como es obvio, el objetivo contemplado por Ulloa
para resaltar la importancia del comercio, compar la
era conseguir una produccin nacional ms barata que la
riqueza de una nacin con la sangre del cuerpo humano,
fornea; de este modo se sustituiran las importaciones
siendo el comercio el motor que la hace circular (Ans,
por artculos nacionales, se fomentara la exportacin y,
1992, p. XXI).
con el aumento de la produccin y las ventas al por
Bernardo de Ulloa, al igual que otros autores

espaoles, consider que el origen del decaimiento
menor, no se perderan ingresos para el fisco (Martm

1999, c, pp. 607 y 608).
econmico de Espaa se encontraba en la gran afluencia

de oro y plata de las Indias. La abundancia de dinero
aument la capacidad de gasto de los espaoles que
3.- LOS PRIMEROS MERCANTILISTAS INGLESES
aplicaron principalmente sobre los productos extranjeros

ms baratos y deslumbrantes que los espaoles (Ans,
Thomas Milles (c.1550-c.1627) fue un funcionario
1992, p. XXII). La caresta de la vida en Espaa era una
de aduanas y diplomtico ingls. Pudo observar, por su
de las principales causas del encarecimiento de sus
experiencia personal como funcionario de aduanas, la
6 81
anarqua en la que se desenvolvan los mercaderes y su
martimo titulado Consuetudo vel lex mercatoria (es
preeminencia, con la que obtenan concesiones y
decir, Derecho mercantil consuetudinario, 1622) y su
privilegios, en una poca en la que prcticamente haban
primer escrito San Jorge por Inglaterra, alegricamente
desaparecido las regulaciones comerciales medievales.
descrito (1601).
Debido al cargo que desempeaba y a su
En este breve opsculo, San Jorge es el rey, su
consideracin de que el principal objetivo del comercio
riqueza urea es una dama rubia que se encuentra
exterior de la nacin era la importacin de oro y plata,
raptada por un dragn (la usura) cuyos coletazos son los
prefera el mantenimiento de las antiguas instituciones
vaivenes del tipo de inters. El dilema de San Jorge es
mercantiles, que servan para controlar e inspeccionar el
que si mata al dragn, en su cada, aplastara a la rubia
comercio y los cambios de moneda; tambin deseaba
dama que no podra salvarse (Spiegel, p. 127).
conservar el estatuto de empleo, normativa por la que

se impeda a los comerciantes extranjeros llevarse a su
pas el dinero obtenido con sus ventas obligndoles a
adquirir
con
ese
dinero
productos
nacionales
(Schumpeter, 1954, p. 392).
Su pensamiento econmico se elev por encima de

los panfletistas propios del mercantilismo y contiene
autntico anlisis econmico; aunque, en ocasiones, le
condujeran a conclusiones errneas, quiz debido a su
animadversin contra los banqueros, causantes, para l,
En forma alegrica, Milles dice que el oro en metal
de casi todos los males econmicos de la nacin.
es el sol, las monedas son sus rayos y el cambio es la luz

verdadera (Schumpeter, 1954, p. 414).
Malynes lamentaba que el dinero, de simple medio

de cambio y unidad de medida del valor de las cosas, se
Al parecerle escandalosa la forma en que se

realizaban los negocios, en varios opsculos, acus a la
hubiera convertido en una mercanca ms que se

compraba y venda para lucro de los banqueros.
prepotente compaa de los Merchant Adventures de

monopolizar el comercio y a los banqueros de manipular
el control de cambios y a todos ellos de ambicin y de
influir en las decisiones regias, hasta tal punto que
"convierten a los reyes en sbditos y a los vasallos en
reyes" (citado por Spiegel, p. 126) .
Una de sus preocupaciones fue el tipo de cambio

que consideraba usurario; propuso su control para
mejorar la balanza comercial y una limitacin de las
ganancias proporcionadas por el cambio de dinero. Para
facilitar la entrada de metales preciosos en el pas,
recomend el aumento de los impuestos a la importacin
John Wheeler, secretario de Merchant Adventures,
y la prohibicin de exportar lingotes de oro y plata.
se vio en la obligacin de justificar la actividad de esta

sociedad en su obra Tratado del Comercio (1601).
La talla de analista de este autor se refleja en su

teora sobre el tipo de cambio y en su concepcin de
La principal obra de Milles es El misterio de la
un incipiente sistema de ajuste automtico del mismo,

que expone en su libro Tratado sobre el cncer de la
iniquidad (1611).
Gerard de Malynes (1586-1641), mercader,
funcionario y economista ingls. Las aventuras
Economa de Inglaterra (A Treatise of de Canker of

England's Commonwealth, 1601).
comerciales que emprendi le llevaron a la crcel por
Uno de los males que arruinan a la economa
deudas. Ello no le impidi ocupar importantes cargos
nacional es el exceso de las importaciones sobre las
pblicos en el Gobierno y en la Casa de la Moneda
exportaciones (o sea, manteniendo en el comercio
(tambin fue asesor econmico de la reina de Inglaterra)
exterior unos gastos superiores a los ingresos) que
debido a su gran ilustracin en economa que tambin le
pueden ocurrir por tres motivos (segn Spiegl, p. 128):
sirvi para escribir una prolfica obra sobre este tema.

Adems de las que se citarn en el texto, entre las de
1.- Exportacin de monedas o lingotes de oro y plata.
mayor relevancia se encuentran: Conservacin del libre
2.- Venta barata de las exportaciones.
comercio de acuerdo con tres partes esenciales del
3.- Compra cara de las importaciones.
trfico (1622), un amplio tratado de derecho mercantil y
6 82
Por esos motivos se origina un desequilibrio que
demanda y la oferta de euros (segn las curvas ab y cd
"en realidad se debe al precio de los artculos y no a su
de la figura) se equilibran a su paridad oficial, que por el
cantidad o calidad" (cita de Spiegel, p. 128). Podemos
contenido de oro de las respectivas monedas est
observar que Malynes se expresa en trminos de lo que
establecido al tipo de cambio t=1,2 dlares por euro).
hoy da denominamos relacin real de intercambio:

RRI = (PX t) / PM; siendo PX, el ndice de precios de las
exportaciones expresado en moneda nacional, PM, el
ndice de precios de las importaciones expresado en
moneda extranjera y t, el tipo de cambio expresado por
el nmero de unidades monetarias extranjeras que se
obtienen por una unidad monetaria nacional.
Malynes argumenta (segn el cuantitativismo
monetario) que esa RRI se ha deteriorado para Gran
Bretaa, porque los precios extranjeros (los de las
importaciones) haban subido relativamente ms con
respecto a la elevacin de los precios nacionales debido
a la propagacin por Europa del tesoro procedente de las
Indias Occidentales y tambin a las adulteraciones de las
monedas extranjeras. Para evitar ese deterioro de la RRI,
no es partidario de la solucin recomendada por otros
autores de devaluar la moneda inglesa (que causara la
consiguiente inflacin interior o incremento de PX)
porque si bien es cierto que los precios interiores
subiran igualmente lo sera que los precios extranjeros
tambin subiran, pero en mayor proporcin (Spiegel, p.
128), porque los pases extranjeros recibiran el oro que
Igualmente es preciso recordar que la demanda de

euros proviene de la necesidad de pagar en euros dentro
de la Unin Europea ora por sus exportacin de bienes y
servicios ora por la importacin de capitales a la misma.
La oferta de euros es debida a la importacin de bienes
y servicios procedentes de Estados Unidos de Amrica y
a las exportaciones de capital desde Europa a USA.
saldra del pas que haba devaluado su moneda (por la

ley de Gresham). Adems, la propia devaluacin hace
Si, permaneciendo constate la oferta, la demanda
ms caros los precios de las importaciones expresados en
de euros fuera aumentando hasta ef el euro se
moneda nacional.
fortalecera y su tipo de cambio se elevara; pero no
Explica la influencia del tipo de cambio en ese

deterioro de la RRI. Si la moneda de un pas (instrumentada en forma de letras, pagars, etc.) cae por
debajo de la paridad metlica, la moneda metlica ir
saliendo de la nacin, y si esta depreciacin es
pronunciada, tanto que compense el coste del transporte,
subira de tM, pues, suponiendo que 0,3 $ por fueran

los gastos de transporte del oro de USA a Europa (por
fletes, seguro, acuacin), quien demanda euros no
pagara ms dlares que tM ya que a este precio lograra
los euros trasladando por su cuenta su oro a Europa. Por
eso tM se denomina punto de importacin de oro.
seguro y recargos de acuacin, el oro y la plata en
Si, continuando fija la demanda, la oferta de euros
lingotes tambin saldrn del pas (Spiegel, p. 129). En
se incrementara hasta gh la cotizacin del bajara; pero
consecuencia, hoy sabemos que los precios bajarn en el
no descendera de tX, pues, con los mismos gastos de
interior y subirn en el exterior, debido al efecto del
transporte que antes, quien ofrece euros no estara
teorema de la cantidad.
dispuesto a recibir menos dlares que tX ya que stos

son los que obtendra si transportara directamente su oro
Para comprender mejor el pensamiento de Malynes,

quizs convenga recordar primero la moderna teora del
europeo a USA. Anlogamente, tX es conocido como el

punto de exportacin de oro.
tipo de cambio bajo un patrn oro. Supngase que la
6 83
Volviendo a nuestro personaje, Malynes demostr
oferta de moneda nacional en el mercado de divisas; no
tener una clara visin terica del punto de exportacin
considera la posibilidad de que su demanda se desplace
del oro, del papel que desempean los tipos de cambio
como consecuencia de alteraciones en la demanda
en el equilibrio de la balanza comercial y una intuicin
extranjera de productos ingleses. Es posible que la
del proceso del ajuste automtico de la misma a travs
considera inamovible; esto ltimo es lo que se puede
de la elevacin de precios en el pas que recibe oro y
interpretar de su frase: "nuestras mercancas son muy
plata y el descenso de los precios en la nacin que
necesarias y demandadas en todas partes" (citado por
entrega esos metales. Como se ha mencionado, propuso
Schumpeter, 1954, p. 396).
la necesidad del control de cambios para mejorar la RRI.

Sin embargo, no tuvo la agudeza suficiente para captar
que la fluctuacin del tipo de cambio es una
consecuencia del comercio internacional (y tambin de
las partidas invisibles de la balanza de pagos que no
contempl) y ofuscado por su creencia en las
manipulaciones de los banqueros, para incrementar sus
beneficios, les responsabiliz de la depreciacin del tipo
de cambio y de la salida del oro (Spiegel, p. 129).
Malynes predice los efectos que se derivaran de la

puesta en prctica de sus propuestas. Si se consiguiera
atraer el oro hacia Inglaterra vendiendo ms artculos de
exportacin y limitando las importaciones, los precios
nacionales subiran y con el tipo de cambio controlado
(es decir, fijo) mejorara la relacin real de intercambio
con lo que se "habra proporcionado trabajo a mucha
gente" (citado por Spiegel, p. 130). Segn Keynes
(1936, pp. 305-306), Malynes en su Lex Mertcatoria nos
De lo que tampoco se dio cuenta es del punto de
advierte de la falacia de la baratura: Procurar no
importacin del oro causado por una apreciacin del
competir con otros malbaratando para dao de la
tipo de cambio suficientemente significativa, porque, en
repblica, con el pretexto de aumentar el comercio;
este caso, opinaba que los productos extranjeros se
porque el comercio no aumenta cuando los bienes son
importaran en mayor cuanta al resultar ms baratos en
muy baratos, porque la baratura procede de la corta
moneda nacional; as sera ms ventajoso comprarlos
demanda y la escasez de dinero, que hace las cosas
que importar el dinero obtenido con las exportaciones y,
baratas; de tal manera que lo contrario aumenta el
al aumentar la demanda de artculos de importacin
comercio, cuando hay abundancia de dinero y los
(equivalente a un aumento de la oferta de moneda
bienes se vuelven ms caros al ser demandados. En el
nacional en el mercado de divisas), creceran las
fondo, tras esta apreciacin de Malynes nos parece ver
importaciones con lo que se provocara un mayor
el principio de las ventajas relativas en el comercio, ya
desequilibrio de la balanza comercial (ibdem, p. 130).
que unos precios altos no impiden que determinados
Como se observa, Malynes se encuentra en un
productos nacionales se vendan en el extranjero.
crculo vicioso del que ni sabe salir ni halla una
Puesto que fue uno de los primeros autores en
explicacin adecuada. Su nica solucin es eliminar las
relacionar el incremento de precios en la nacin con la
fluctuaciones del tipo de cambio estabilizndolo en torno
disminucin del paro y el aumento de la actividad
a su paridad mediante su control. En su defecto, la
econmica, conviene hacer una reflexin sobre algunos
propia exportacin del oro hara bajar los precios
autores de esta poca que se pueden exceptuar del
nacionales y subir los del extranjero; segn sus propias
vituperio general que en pocas posteriores recay sobre
palabras: "nuestra moneda, concurriendo con las
los mercantilistas (como se ha comprobado, Malynes,
monedas de otros pases, causar pltora, con lo cual se
concretamente, fue reivindicado por Keynes en su
aumenta el precio de las mercancas extranjeras"
Teora General, pp. 305-306).
(citado por Schumpeter, 1954, p. 396).
A los mercantilistas, entre otros defectos, se les
Es conveniente poner de relieve que los argumentos
imput el haber incurrido en la contradiccin de
de Malynes en los dos casos de la fluctuacin del tipo de
considerar nefasto para la economa el aumento general
cambio (depreciacin y apreciacin) se centran en la
de los precios y, a la vez, postular el enriquecimiento de
demanda nacional de productos extranjeros, o sea, en la
la nacin mediante la acumulacin de metales
6 84
preciosos. 5
vez, compar este comercio con el que practicaban los
Sin embargo, ciertos autores propugnaron la afluen-
miembros de su asociacin (Spiegel, p. 131).
cia de metales preciosos con el objetivo de crear una
Reclamaba libertad de exportacin para la
reserva para hacer frente a grandes contingencias,
Merchant Adventures, ya que en eso consista su
principalmente la guerra. Bajo esta perspectiva, no
concepcin del libre comercio, en que a su compaa
pasaba a incrementar la circulacin monetaria todo el
tambin se le otorgaran privilegios (Schumpeter, 1954,
dinero obtenido por la nacin, quedando as gran parte
p. 409). Dado su concepto de libre comercio, no capt
de l esterilizado en el tesoro pblico y sin
que su asociacin practicaba un rgimen comercial
consecuencias, por lo tanto, en lo relativo al aumento de
oligopolista. En su opinin, su compaa contribua al
precios. Pero algunos autores, ms bien pocos y entre
enriquecimiento de la nacin al importar el oro y la plata
ellos
motivos
que obtena vendiendo en el extranjero los productos
econmicos para que parte del dinero entrante fuera a
ingleses, principalmente tejidos de excelente pao de
parar a la circulacin monetaria, aunque con ello se
lana; en cambio, la East India Company haca todo lo
elevaran los precios. En primer lugar, porque la subida
contrario: importaba mercancas exportando metales
de los precios no era instantnea y en segundo lugar,
preciosos, sin la posibilidad de que ese dinero regresara
porque la mayor cantidad de dinero y el alza de los
al pas y, adems, ejerca un estricto monopolio.
Malynes,
adujeron
importantes
precios estimulaban la actividad econmica. El

consiguiente desarrollo econmico creara ms empleo.
Para fomentar el comercio exterior y conseguir

entradas de metales preciosos, propuso la devaluacin
Malynes intervino en una polmica con Misselden
de la moneda inglesa, mediante un "aumento del valor
que preconizaba una poltica monetaria discrepante con
facial" (citado por Spiegel, p. 133). Adems, opinaba
la suya. En la exposicin de este ltimo autor se alude
que no era necesario efectuar un control del tipo de
brevemente a dicha polmica.
cambio, ya que las salidas de metal dinerario no se
Edward Misselden (1608-1654), mercader y

economista ingls, fue miembro del comit permanente
para la investigacin de la decadencia del comercio que
deban a las manipulaciones de los banqueros, como

deca Malynes, sino al resultado de un comercio
internacional desequilibrado (Spiegel, p.131).
Su propuesta de devaluar la moneda implicaba un
con el tiempo dara lugar al Board of Trade (Junta de
posterior incremento de los precios interiores, que l
Comercio).
Era uno de los numerosos mercaderes asociados en
la
Merchant
Adventures
que
se
consideraron
discriminados por los privilegios concedidos a la East

India Company, fundada recientemente, en 1600. En su
libro Comercio libre o el medio de conseguir un
comercio floreciente (1622) atac a la East India
Company 6 por ejercer un comercio en rgimen de
monopolio, para el cual se le haba concedido el
nunca neg, pero supuso que subiran en menor

proporcin que la dimensin de la devaluacin y que,
mientras suban, el aumento del dinero en circulacin
favorecera la produccin y, sobre todo, la exportacin
de mercancas con lo que se lograra la entrada de oro y
plata en el pas. Esto sera as porque a los extranjeros
les saldra ms barata la mercanca procedente del pas
que devalu.
privilegio de exportar un cierto contingente de plata con
La crtica de Misselden a la poltica monetaria de
el que importaba productos procedentes de la India. A la
Malynes indujo a ste a replicarle escribiendo un

opsculo: Conservacin del libre comercio con tres
A este respecto, es preciso recordar que los mercantilistas

espaoles, por lo general, supieron apreciar en qu consista la
verdadera riqueza de una nacin: en el desarrollo integral de la
economa del pas y no en la acumulacin de oro y plata.
partes esenciales del trfico (1622), en el que sostiene

sus tesis anteriormente expuestas. Por su parte, al ao
siguiente, Misselden public su folleto El crculo del
comercio (1623) donde prosegua con sus crticas contra
Aunque cambi de parecer posteriormente cuando se produjo un

acercamiento entre l y Mun (director de la East India Company).
Malynes, metafricamente y en un tono ms spero. En
6 85
esencia, Misselden explicaba que en el centro del crculo
siempre se haba trado anualmente tanta plata como la
del comercio se encontraba "la balanza comercial"
que se exportaba (ibdem, p. 175). Adems, la parte de
(Schumpeter, 1954, p. 407n), siendo sta la primera vez
plata empleada siempre haba sido compensada con
que se empleaba por escrito esta terminologa para
creces por el valor obtenido mediante la posterior venta
designar
de esas mercancas importadas directamente (ibdem,
el
resultado
de
las
exportaciones
importaciones de mercancas (segn Spiegel, p. 133; sin
pp. 176 a 178).
embargo Schumpeter, 1954, p. 397n, cita casos

anteriores del empleo de dicha nomenclatura).
3.- La Compaa haba colaborado en la apertura

de nuevos mercados para los productos ingleses, (en
La contrarrplica de Malynes no tard en
particular, telas finas, estambres, quincalla, plomo y
publicarse: El centro del crculo del comercio (1623); en
algunas otras mercancas inglesas). De los productos
ese centro estaba el beneficio que era el mvil esencial
importados de la India ms de sus tres cuartas partes,
del comercio y no la balanza comercial que era un
posteriormente, Inglaterra los reexportaba obteniendo
resultado, pero nunca un fundamento del comercio
unos excedentes (que se materializaban en la afluencia
(Spiegel, p. 133).
de un tesoro al reino de Inglaterra) que superaban a los
Sir Thomas Mun (1571-1641), director de la East

India Company desde 1615, es considerado el mximo
conseguidos con todo el comercio restante (ibdem, pp.

174 y 178).
representante del mercantilismo ingls, por su libro
4.- Se construan barcos para el comercio y para la
pstumo La riqueza de Inglaterra por el comercio
guerra y con ello se empleaba mano de obra, madera,
exterior (1664), donde se recogen varios artculos
otras materias primas inglesas y se aumentaba el nmero
escritos por este autor hacia 1630.
de artesanos (ibdem, p. 182). Por otra parte, el stock de
Previamente haba publicado un breve ensayo,

Discurso sobre el comercio entre Inglaterra y las Indias
Orientales (1621), en defensa de la East India Company,
mercancas, materiales y barcos que este comercio

generaba poda ser muy til en caso de guerra (ibdem,
p. 184).
cuando al poco de su fundacin surgieron las crticas por
5.- El trfico directo con las Indias haba causado
su posicin de monopolio y privilegio, as como por
una disminucin de los precios de las especias y dems
privar a Inglaterra de plata que se podra haber empleado
artculos importados que permita un gran ahorro al
en usos monetarios.
reino (ibdem, p. 197).
En su Discurso, Mun aduce una serie de motivos
6.- El abandono del comercio con la India sera
para demostrar que el comercio ejercido por su
aprovechado rpidamente por otros pases (en concreto,
compaa con las Indias era sumamente beneficioso para
Holanda, donde tambin se haba creado una Compaa
Inglaterra:
de Indias Orientales en 1602) y sera mucho peor, ya
1.- Todas las especias, drogas, seda, ndigo y

restantes artculos muy preciados que se importaban de
la India resultaban ms baratos para los ingleses que si
se compraran a los turcos, quienes hasta entonces
controlaban ese trfico con oriente y dominaban las rutas
que la compra de los productos necesarios procedentes

de las Indias habra que pagarlos ms caros y provocara
mayor salida de metales preciosos a la par que un
debilitamiento del podero naval por falta de comercio
(ibdem, pp. 200 y 201).
mediterrneas del Prximo Oriente (Mun, 1621, pp. 164
Para Mun, las causas de la depresin econmica no
a 167). Adems, se empleaban barcos y mano de obra
eran debidas a la exportacin de plata de su compaa,
inglesa en ese comercio (ibdem, p. 169).
sino a la devaluacin de las monedas y la depreciacin
2.- El cupo de plata asignado a la Compaa

(siempre en monedas forneas, mayormente espaolas, y
jams en moneda inglesa) para su exportacin nunca se
haba utilizado en su integridad (ibdem, p. 174) y
del tipo de cambio que originaban una fuga de las

monedas inglesas sobrevaloradas (ibdem, pp. 203 y
204). Por eso, no era partidario de devaluar la moneda
inglesa ya que saldran del pas las monedas con buen
6 86
mercancas muy necesarias para los extranjeros, que no
peso quedndose las de bajo peso (ibdem, p. 205).

Las soluciones que l contempla son: una mayor
frugalidad en el consumo interior para que se originen
excedentes exportables (ibdem, p. 208); un menor
consumo de importaciones; un aumento de la produccin
de bienes para la exportacin y de bienes sustitutivos de
importaciones (ibdem, pp. 207 a 209); y el fomento de
pesqueras. Mun (p. 136) recoge de la proclamacin de
los Estados Generales de los Pases Bajos el apelativo
con que los holandeses se refieren a la pesca:
"importante mina de oro".
En La riqueza de Inglaterra por el comercio
exterior, desde el punto de vista del comercio en
general, en lugar del particular de la Compaa de Indias,
expone esas mismas ideas y otras consideraciones.
puedan encontrar en otros mercados, se pueden vender

caras, "hasta tanto que el precio alto no ocasione una
menor salida en cantidad" (ibdem, p. 60). Las restantes
mercancas que no se encuentren en esa situacin
tendrn que venderse baratas antes que "perder el
mercado de tales efectos" (ibdem, p. 60). A este
respecto, Mun (ibdem, p. 61) considera que un 25% de
reduccin en el precio de las lanas, telas y otras
mercancas origina un incremento del 50% en la
cantidad exportada.
Fue uno de los primeros autores en prestar atencin
a las denominadas "partidas invisibles" de la balanza
de pagos, o sea, a la exportacin de servicios; de ellos
da una lista, destacando por su especial relevancia los
fletes (o derechos por el transporte de mercancas) y los
Nada ms comenzar el libro, parte Mun (1664, p.
seguros (ibdem, pp. 61 y 82).
58) de la regla de oro para lograr la riqueza de la nacin:

"vender ms anualmente a los extranjeros en valor de lo
que consumimos de ellos" . Este objetivo se logra con la
sobriedad en el consumo de importaciones, laboriosidad
y el incremento de la produccin de manufacturas
("riquezas artificiales") para el consumo interno y,
mejor, para la exportacin, en lugar de exportar materias
primas ("riquezas naturales") que deben conservarse
(ibdem, p. 59). La adopcin de estas medidas originan
"empleo para el pobre" (ibdem, p. 134). De paso, hace
un panegrico de lo que es el valor aadido: "comprese
Los impuestos, deben contribuir al mejoramiento

de la balanza comercial; para ello, los impuestos a la
exportacin deberan ser bajos para evitar un incremento
excesivo del precio de venta en el exterior que
desalentara la demanda; incluso sera conveniente la
exencin de este impuesto a las manufacturas
exportables realizadas con materias primas extranjeras.
En cambio, los impuestos a la importacin de
mercancas para consumo interno tendran que ser altos
(ibdem, pp. 65 y 66).
nuestro velln con nuestras telas, que requieren la
Los impuestos son necesarios para la constitucin
trasquila, el lavado, el cardado, el hilado, el tejido, el
de un tesoro al que acudir en caso de guerra (ibdem, pp.
bataneo, el teido, el aderezo y otros arreglos, y
121 y 122) y para convertir al pas en una potencia
encontraremos que esas manufacturas son ms
militar ( ibdem, p. 130). Sin embargo, la acumulacin
provechosas que la riqueza natural" (ibdem, p. 67).
anual al tesoro no debe exceder el valor del saldo de las
La poltica de los precios, cuestin a la que

concede gran importancia, la expone de un modo que,
actualmente, se puede identificar el concepto de
elasticidad de la demanda (o cociente existente entre la
exportaciones e importaciones porque, en caso contrario

[por falta de liquidez] se contraera la actividad
econmica debido a la escasez de la circulacin
monetaria (ibdem, p. 128-129).
variacin porcentual de la cantidad demandada y la
Mun distingue claramente lo que es riqueza (la
variacin porcentual del precio, de modo que si tal
natural y la artificial) de lo que es un tesoro, o
cociente es menor que la unidad la demanda se dice que
acumulacin de dinero, que no sirve de nada si no se
es rgida o poco elstica y si es mayor que la unidad,
puede trocar por las provisiones y avituallamientos
entonces, la demanda es elstica).
necesarios en el momento preciso (ibdem, p. 131).
El precio de los productos deber fijarse en funcin
La circulacin del dinero y la proporcin de su
de las caractersticas de la demanda extranjera. Las
cantidad en relacin con el trfico comercial y con los
6 87
la devaluacin de la moneda aduciendo un argumento
precios es otro de los temas que merecen su atencin.

El dinero no debe dejarse ocioso en el interior de la
nacin, excepto el exceso antes mencionado del saldo
entre exportaciones e importaciones, ya que el buen uso
del dinero consiste en establecer un ciclo: dineromercancas-dinero. Primeramente se emplea para
comprar mercancas, a continuacin se venden y se
vuelve a obtener dinero con el que iniciar nuevamente el
ciclo; de este modo se multiplica el dinero y se logra el
enriquecimiento (ibdem, p. 71).
similar al de aquel autor, o sea, que no proporcionara

los resultados deseados ya que los dems pases pronto
reaccionaran adoptando la misma medida (ibdem, p.
86). Pero, adems, aport una nueva y slida razn: la
pretensin de revalorizar el tesoro pblico mediante una
devaluacin a quien realmente beneficia es a Espaa que
es la propietaria del tesoro americano (ibdem, p. 85); es
decir, la devaluacin de la moneda implica un aumento
del valor del oro en lingotes y, por lo tanto, un pas
productor de oro resultara beneficiado.
Si el dinero se queda en el interior del pas, su

abundancia har subir los precios por lo que disminuirn
las exportaciones (ibdem, p. 72). Por eso, el dinero
tambin es exportable (ibdem, p. 68) para evitar el
incremento de precios, ampliar el comercio y facilitar la
afluencia de productos extranjeros con el objeto de
elaborar nuevas manufacturas y luego reexportarlas; con
todo ello se aumenta la riqueza de la nacin. Mun hace
una sagaz comparacin entre la exportacin de oro en el
comercio exterior y la siembra en la agricultura: As, si
contemplamos los actos de un labrador en la siembra,
cuando arroja el grano abundante y bueno en la tierra,
lo tomamos ms bien por un loco que por un labrador,
pero cuando pensamos en su tarea en la poca de la
cosecha, que es el final de sus esfuerzos, descubrimos el
mrito y pinge producto de sus actos (ibdem, p. 75).
Respecto al tipo de cambio opina que sus

fluctuaciones obedecen a las variaciones del comercio
exterior, por lo que su causa se encuentra en la
abundancia o escasez de la moneda nacional en los
mercados de divisas (ibdem, p. 97). Critica a Malynes,
no porque considerara la salida del dinero ingls a
consecuencia de la devaluacin de la moneda, sino por
proponer para evitarlo el mantenimiento del tipo de
cambio por la autoridad pblica, cuando, en realidad la
devaluacin de la moneda inglesa contribua a que no
saliera del reino todo el dinero que debera exportarse
(si se mantuviera el tipo de cambio a la par) debido a un
saldo comercial deficitario (ibdem, pp. 98 y 99). Hoy
sabemos que la explicacin de esto es que si no se
devala la moneda nacional resulta favorecida; es decir,
apreciada en los mercados de divisas con lo que tiene un
En realidad, para cubrir las necesidades de cada
alto poder de compra en el extranjero y por eso tiende a
cual, las personas no precisan disponer de gran cantidad
salir. Para Mun (ibdem, p. 150) Es una norma
de dinero en efectivo; "el resto debe pasar
verdadera de nuestro comercio exterior que en aquellos
continuamente de hombre a hombre en intercambio,
lugares en donde nuestras mercancas exportadas son
para su beneficio, por lo cual podemos concebir que un
superadas en valor por mercancas extranjeras tradas
poco de dinero rige y distribuye grandes negocios
a este reino, all nuestro dinero esta devaluado en el
diariamente para todos los hombres en su justa
cambio, y en donde lo contrario de esto sucede, all
proporcin" (ibdem, p. 86). Como se aprecia en esta
nuestro dinero es sobreestimado.
frase, Mun es un precursor de la teora implcita en la

ecuacin de cambios (aqulla que iguala el valor de un
flujo monetario constituido por un stock de dinero
multiplicado por su velocidad de circulacin con el
valor de un flujo de transacciones), ya que se puede
identificar en su exposicin los conceptos de volumen de
las transacciones por periodo de tiempo, cantidad de
dinero y, en cierto grado, su velocidad de circulacin.
El tipo de inters y el comercio se encuentran

ntimamente relacionados, ambos suben o bajan a la vez,
por tanto no es cierto que el comercio decrece cuando
la usura aumenta (ibdem, p. 118): los tipos de inters
bajos no estimulan los negocios (en contra de la opinin
de otros autores), estn bajos porque no hay demanda de
dinero debido a un decaimiento de la actividad
econmica; entonces, los comerciantes no pueden
Al igual que Malynes, opina que no es conveniente
utilizar sus propios medios, por lo que de ninguna forma
6 88
tendrn que recurrir a los prstamos de los dems, de los
balanza comercial nacional, o general, que distingue
ricos que no saben como emplear su dinero, si el
de la balanza comercial particular con un pas
comerciante no lo toma a inters (aunque sea a tipo
considerado individualmente (ibdem, p. 96). Para Mun
bajo) (ibdem, p. 118). En terminologa moderna,
lo verdaderamente importante era que la balanza general
podramos decir que en esta ocasin presenta una teora
arrojara un supervit, aunque particularmente la balanza
de la demanda de dinero en funcin de los beneficios
con un pas concreto tuviera un dficit comercial
esperados; o sea, la tasa de beneficios debe ser superior
(ibdem, pp. 64 y 82). Tambin tuvo en consideracin la
al tipo de inters. En principios econmicos similares vio
ganancia en general para la nacin aunque algn agente
Keynes (1936, p. 305) un esbozo anticipado de la
econmico particular, como su compaa, arrojara un
eficiencia marginal del capital como algo distinto del
saldo comercial deficitario con el extranjero (ibdem,
tipo de inters
pp. 64 y 82).
Tambin colabor en precisar el concepto de la
6 89
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MUN, Thomas (1621): Discurso acerca del comercio de Inglaterra con las Indias orientales;
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MUN, Thomas (1664): La riqueza de Inglaterra por el comercio exterior; versin en espaol
del Fondo de Cultura Econmica, Mxico, 1978
PERDICES DE BLAS, Lluis (1999): El florecimiento de la economa aplicada en Espaa:
arbitristas y proyectistas (siglos XVI, XVII y XVIII); publicado en Economa y economistas
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SCHUMPETER, Joseph Alois (1954): Historia del anlisis econmico; versin en espaol de
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SMITH, Adam (1776): Investigacin sobre la naturaleza y causas de la riqueza de las naciones;
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SPIEGEL, Henry W.: El desarrollo del pensamiento econmico; versin en espaol de
Ediciones Omega, S.A., Barcelona, 1987.
SUREDA CARRIN, Jos Luis (1999): L a Hacienda castellana en la literatura econmica del
siglo XVII; publicado en Economa y economistas espaoles, Tomo 2; Crculo de Lectores, S.A.,
Barcelona, 1999.
6 90

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TEMA 6: El MERCANTILISMO I: Primeras manifestaciones

Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez

HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONMICO

I.- PRIMERAS MANIFESTACIONES

TEMA 6: EL MERCANTILISMO I : Primeras manifestaciones

Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez

Por lo general, el pensamiento econmico de los

mercantilistas slo abarcaba aspectos parciales de la

La idea bsica de los mercantilistas era que la

mercantil, porque con sus argumentos sofsticos lograba

riqueza de la nacin se lograba acumulando metales

actuaciones polticas favorables a sus intereses, pero

preciosos como resultado de un saldo positivo de la

contrarias a los del pueblo. Adems, seala que con

balanza comercial. Supusieron que en el mbito nacional

arreglo a las mximas del sistema mercantil, el inters

debera ocurrir lo mismo que en el personal: los

del consumidor se sacrifica constantemente al del

individuos se hacan ricos atesorando dinero.

productor (ibdem, p.588-589). Y en efecto, los

Siendo esta la concepcin fundamental, algunos

comerciantes y manufactureros exentos de prejuicios

autores se centraron en la defensa del comercio interior,

morales tendieron a justificar prcticas monopolsticas

proponiendo el desarrollo de las estructuras productivas

(para as obtener ganancias personales, antes que

nacionales y la remocin de las barreras que lo

atender al beneficio general) con la excusa de favorecer

los intereses nacionales.

El nexo de unin entre los mercantilistas es la

La profusin de literatura mercantilista se compone

concepcin de la balanza comercial con supervit como

mayormente de breves artculos, panfletos y opsculos

procedimiento de enriquecer a la nacin mediante la

referentes a temas concretos de la economa. No

acumulacin de dinero en metlico. Esto constituy una

obstante, de vez en cuando aparecen tratados ms

poltica econmica denominada bullionista , que

generales y sistemticos que llegaron a consolidar la

tambin defendieron algunos autores espaoles del siglo

terminologa de economa poltica para referirse a la

ciencia que estudia el enriquecimiento econmico de la

La metodologa de los autores mercantilistas sola

ideal nacionalista arraigaron en todas las capas sociales.

carecer de rigor cientfico y, en la mayor parte de las

Un elenco de autores, cultos y eminentemente prcticos,

veces, se limitaba a una especulacin basada en la

con profesiones variopintas (hombres de negocios,

experiencia personal del autor. Pero, entre las obras de

comerciantes, funcionarios, polticos, juristas, militares,

algunos de ellos, tambin se encuentran instrumentos de

periodistas, filsofos, entre otros) sintieron la necesidad

de orientar a los gobernantes sobre la mejor forma de

Un propulsor del mtodo experimental, en esta

conseguir el engrandecimiento de la nacin a travs del

poca, fue el filsofo Sir Francis Bacon (barn de

desarrollo econmico y fundamentalmente del comercio

Verulam y vizconde de Saint Albans, 1561-1625) noble,

internacional. Para ello, el Estado, mediante eficaces

filsofo, abogado y poltico ingls. Su padre fue el

medidas polticas , deba intervenir promoviendo y

guardasellos de la reina Isabel I y l tambin lleg a ser

dirigiendo la actividad econmica.

Lord Guardin del Gran Sello y Gran Canciller (1618),