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ABANCA
Mdulo 7:
Productos
de Activo
Este manual ha sido desarrollado para Abanca, por especialistas

del cuerpo docente del IEB, lder en informacin financiera.
PROGRAMA INTEGRAL DE CONOCIMIENTO BANCARIO PARA LA

PROMOCIN Y DESARROLLO DE LA CARRERA PROFESIONAL
Tabla de contenido
MDULO 7: PRODUCTOS DE ACTIVO ...................................................................................................... 4
7.1 INTRODUCCIN ........................................................................................................................................4
7.2 PRSTAMOS HIPOTECARIOS ........................................................................................................................4
7.2.1
Definicin ......................................................................................................................................4
7.2.2
Requisitos bsicos .........................................................................................................................5
7.2.3
Tipologa .................................................................................................................................... 10
7.2.4
Destinos y finalidades ................................................................................................................ 13
7.2.5
Algunos conceptos ..................................................................................................................... 14
7.2.6
Modificaciones hipotecarias ...................................................................................................... 15
7.3 PRSTAMOS PERSONALES ........................................................................................................................ 21
7.3.1
Definicin y caractersticas ........................................................................................................ 21
7.3.2
Clasificacin de los prstamos personales ................................................................................. 23
7.4 LEASING ............................................................................................................................................... 25
7.4.1
Definicin ................................................................................................................................... 25
7.4.2
Caractersticas ........................................................................................................................... 25
7.4.3
Clculo de cuotas ....................................................................................................................... 27
7.4.4
Destinos y finalidades ................................................................................................................ 27
7.4.5
Tipologa .................................................................................................................................... 27
7.4.6
Fiscalidad ................................................................................................................................... 29
7.5 RENTING .............................................................................................................................................. 29
7.5.1
Definicin ................................................................................................................................... 29
7.5.2
Caractersticas ........................................................................................................................... 30
7.5.3
Clculo de cuotas ....................................................................................................................... 30
7.5.4
Tipologa .................................................................................................................................... 31
7.5.5
Fiscalidad ................................................................................................................................... 31
7.6 DESCUENTO Y ANTICIPO DE CRDITOS........................................................................................................ 32
7.6.1
Definicin ................................................................................................................................... 32
7.6.2
Caractersticas ........................................................................................................................... 32
7.6.3
Tipos de documentos y tipos de descuento ............................................................................... 33
7.6.4
Algunas definiciones sobre los tipos .......................................................................................... 34
7.6.5
Clculo de liquidaciones ............................................................................................................. 35
7.6.6
Conceptos................................................................................................................................... 37
7.6.7
Legislacin bsica aplicable ....................................................................................................... 38
7.6.8
Gestin de cobro de efectos ....................................................................................................... 38
7.7 CUENTAS DE CRDITO ............................................................................................................................. 39
7.7.1
Definicin ................................................................................................................................... 39
7.7.2
Caractersticas ........................................................................................................................... 39
7.7.3
7.7.4
Tipologa .................................................................................................................................... 41
2014 Abanca. Todos los derechos reservados.
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7.7.5
Tipo de riesgo ............................................................................................................................. 41
7.8 TARJETAS ............................................................................................................................................. 42
7.8.1
Definicin ................................................................................................................................... 42
7.8.2
Tipologa .................................................................................................................................... 42
7.8.3
Intervinientes en una operacin y Tasas de intercambio .......................................................... 43
7.8.4
Rentabilidad ............................................................................................................................... 44
7.9 FACTORING........................................................................................................................................... 44
7.9.1
Definicin ................................................................................................................................... 44
7.9.2
Caractersticas ........................................................................................................................... 44
7.9.3
Tipologa .................................................................................................................................... 45
7.9.4
Servicios ..................................................................................................................................... 45
7.9.5
Principios de globalidad y exclusividad ...................................................................................... 46
7.9.6
7.9.7
Tipos de riesgo ........................................................................................................................... 47
7.10
COMERCIO EXTERIOR .......................................................................................................................... 47
7.10.1 Productos ................................................................................................................................... 47
7.10.2 Productos sin riesgo ................................................................................................................... 56
7.10.3 Normativa bsica aplicable ....................................................................................................... 58
7.10.4 Conceptos bsicos ...................................................................................................................... 61
7.11
CONFIRMING ..................................................................................................................................... 62
7.11.1 Definicin ................................................................................................................................... 62
7.11.2 Caractersticas ........................................................................................................................... 62
7.11.3 Servicios financieros ................................................................................................................... 63
7.11.4 Tipologa del riesgo .................................................................................................................... 63
7.11.5 Modalidades de pago ................................................................................................................ 63
7.11.6 Clculo de liquidaciones ............................................................................................................. 64
7.12
AVALES ............................................................................................................................................ 64
7.12.1 Definicin ................................................................................................................................... 64
7.12.2 Caractersticas ........................................................................................................................... 64
7.12.3 Intervinientes ............................................................................................................................. 65
7.12.4 Clculo de liquidaciones ............................................................................................................. 66
7.12.5 Tipologa del riesgo .................................................................................................................... 66
7.12.6 Conceptos................................................................................................................................... 66
7.13
TPV................................................................................................................................................. 67
7.13.1 Definicin ................................................................................................................................... 67
7.13.2 Caractersticas y actores ............................................................................................................ 67
7.13.3 Tipologa .................................................................................................................................... 67
7.13.4 Tasas de intercambio ................................................................................................................. 68
7.14
SEPA ............................................................................................................................................... 69
7.14.1 Pilares Normativos de Sepa ....................................................................................................... 69
7.14.2 Instrumentos de Pago ................................................................................................................ 69
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7.14.3 Instrumentos de Cobro. Adeudos ............................................................................................... 71

7.15
CUADERNOS BANCARIOS ..................................................................................................................... 74
Definicin.................................................................................................................................................. 74
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Mdulo 7: PRODUCTOS DE ACTIVO

7.1
Introduccin
En este mdulo desarrollaremos distintos productos de activo tanto de medio y largo plazo como
los productos a corto plazo. En este sentido analizaremos los prstamos hipotecarios, los
prstamos personales, el leasing y el renting, de una parte, y de la otra los descuentos y anticipos
de crditos, las cuentas de crdito, contrato de factoring y de confirming, entre otros productos y
servicios. En cada caso se revisarn los principales conceptos, sus caractersticas y tipologas,
detallando cuando proceda su impacto fiscal y sus particularidades legales.
Es importante tener en cuenta que todo lo relacionado con el anlisis de riesgo en su concesin,
se ha visto en el Mdulo 6, Gestin del Riesgo.
FINANCIACIN A MEDIO Y LARGO PLAZO
7.2
7.2.1
Prstamos hipotecarios
Definicin
Un prstamo hipotecario es un prstamo de una determinada suma de dinero que se hace bien a
particulares, bien a empresas, a cambio de unos intereses concretos, que pueden ser fijos, o
variables; que tiene un vencimiento cierto y cuya garanta de devolucin es una hipoteca sobre un
bien inmueble.
Una hipoteca es un derecho real de garanta que vincula determinados bienes inmuebles al
cumplimiento de una obligacin subsidiaria. Esta garanta se mantiene hasta que se liquida la
operacin de crdito (prstamo). Confiere al acreedor, la facultad de instar la venta de la cosa y
proceder con el precio al cumplimiento de obligacin cuando sta sea vencida y no pagada. Por
tanto, una hipoteca se mantiene hasta que liquida totalmente el prstamo.
Una de las principales caractersticas de un prstamo hipotecario es su efectividad (facilidad para
ejecutar y recuperar el prstamo vencido y no pagado).
Las principales caractersticas de un prstamo hipotecario suelen ser:
Largo Plazo: Perodos de amortizacin extensos, entre cinco y treinta aos.
Importe elevado: Debido a que los gastos de formalizacin son elevados, es interesante a
partir de un importe elevado (ms de 50.000 euros).
Precio bajo. El tipo de inters que se ofrece es inferior a los prstamos personales debido
a la garanta adicional hipotecaria.
Costes inciales elevados: Impuestos (Impuesto de Actos Jurdicos Documentados),
honorarios notariales, honorarios del Registro de la Propiedad, Tasacin, Seguros
vinculados al prstamo y a la garanta y los honorarios de la gestora.
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La Orden EHA/2899/2011 de 28 de Octubre, de transparencia y proteccin del cliente de servicios

bancarios, tiene por objeto garantizar el adecuado nivel de proteccin de los clientes de entidades
de crdito, mediante la implantacin de medidas de transparencia en la prestacin de servicios
financieros bancarios de las personas fsicas.
En los prstamos hipotecarios las Entidades Financieras estn obligados a facilitar gratuitamente
al cliente la siguiente documentacin precontractual:
Ficha de Informacin precontractual.
Ficha de Informacin personalizada.
Oferta vinculante.
De acuerdo con las normas reguladoras del Mercado Hipotecario, es obligatorio que sobre el bien
hipotecado el solicitante tenga contratado un seguro de daos.
7.2.2
Requisitos bsicos
7.2.2.1 Inscripcin registral

Antes de conceder un prstamo hipotecario, se debe verificar que la finca a hipotecar no tiene
ninguna carga, para ello es necesario pedir una nota del registro de la propiedad.
Adems se debe verificar que el titular de la finca ofrecida, en garanta pertenece al solicitante del
prstamo hipotecario o pertenece a un tercero que actuara como hipotecante no deudor.
El Registro de la Propiedad sirve para inscribir y dar publicidad a la propiedad de los bienes
inmuebles y de los derechos que recaen sobre los mismos.
Se inscriben en el Registro los documentos que se refieren a la adquisicin de bienes inmuebles,
derechos reales que recaen sobre ellos tales como la hipoteca o las servidumbres y resoluciones
judiciales o administrativas que les pueden afectar como los embargos.
Los documentos que acceden al Registro generalmente son documentos pblicos, tanto notariales
y judiciales como administrativos y solo en los casos previstos pueden acceder documentos
privados, como por ejemplo, distribucin de responsabilidades hipotecarias entre varias fincas o
adjudicaciones hereditarias con heredero nico.
Las ventajas que se obtienen con la inscripcin en el Registro van ligadas sobre todo a la
obtencin de seguridad jurdica pues, una vez inscritos, los derechos se encuentran bajo la tutela
de los Tribunales y se considera como cierto solo lo que dice el Registro.
El riesgo que se corre si no se inscribe es que se ve perjudicado por los actos que
voluntariamente realice el titular registral o por las cargas y gravmenes que puedan imponerse
sobre el inmueble, pues se le considerara dueo a todos los efectos.
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El derecho una vez inscrito no caduca. Los asientos definitivos no tienen plazo de duracin. Una
vez inscrito, el derecho dura para siempre sin que sea necesario renovarlo.
La publicidad se obtiene por dos medios: la nota simple y la certificacin. Ambas deben contener,
en general, la descripcin de la finca, la titularidad y las cargas. La primera tiene valor meramente
informativo. La certificacin es el nico medio de acreditar fehacientemente el contenido del
Registro y va firmada por el Registrador.
La nota simple proporciona informacin breve y concisa, en soporte papel, sobre la situacin
jurdica de una finca (breve descripcin, propietario y cargas, si las hubiera).
Una vez formalizado el prstamo hipotecario se deber inscribir adecuadamente la hipoteca en el
registro de la Propiedad.
El Notario, previo a la firma, solicita al registro de la propiedad la apertura de un asiento
provisional de la operacin. Este asiento provisional, se convierte en definitivo con el correcto
proceso de inscripcin.
7.2.2.2 Tasacin
La tasacin es un elemento fundamental para el estudio y concesin de un prstamo hipotecario.
Se necesita verificar que el valor hipotecario asignado a la finca cubre con holgura el importe del
prstamo hipotecario concedido.
De esta forma se fija un % de cobertura (Prstamo/Valor Inmueble) que se establece en funcin
del tipo de inmueble objeto de la hipoteca y que normalmente se mueve en los siguientes
parmetros:
Hipotecas sobre Viviendas 80 %
Hipotecas sobre Locales, Garajes (en general: inmuebles que no sean vivienda habitual) 60 %
Las sociedades de tasacin son empresas que operan en el campo de las valoraciones de todo
tipo de bienes y en especial de activos inmobiliarios.
Tienen que estar homologadas en el Registro de Entidades de Tasacin del Banco de Espaa,
entidad encargada de la supervisin de las mismas.
Las sociedades estn sujetas a la regulacin del mercado hipotecario, entre otras normas a la Ley
41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulacin
del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero (BOE de 8 de
diciembre), al Real Decreto 775/1997, de 30 de mayo, sobre Rgimen Jurdico de Homologacin
de los Servicios y Sociedades de Tasacin (BOE de 13 de junio); Orden ECO/805/2003, de 27 de
marzo, sobre normas de valoracin de bienes inmuebles y de determinados derechos para ciertas
finalidades financieras (BOE de 9 de abril); ORDEN ECO/734/2004 de 11 de marzo sobre los
Departamentos y Servicios de Atencin al cliente y el defensor del cliente de las entidades
financieras.
Los servicios que suelen ofrecer son:
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Valoracin / Tasacin: Clculo de valor de un inmueble. Cuando se realiza segn la

ECO/805/2003 Orden de 27 de marzo, sobre normas de valoracin de bienes inmuebles y
de determinados derechos para ciertas finalidades financieras.
Actualizacin: Revisin de una tasacin anterior antes de que hayan transcurrido dos aos
desde su fecha de emisin.
Levantamiento de condicionantes. Esto ocurre cuando la tasadora emite su informe con
algn condicionante, por ejemplo la ausencia de licencia de obras, ausencia de licencia de
primera ocupacin, entre otras. Para los efectos del Prstamo Hipotecario es necesario
tener las tasaciones sin condicionantes ni advertencias graves.
Valoracin Intermedia de Obra. Muy tpico para proyectos inmobiliarios en curso como
pueden ser las promociones inmobiliarias o un prstamo auto promotor.
Los tipos de inmuebles que suelen valorar son viviendas, unidades comerciales, unidades
industriales, oficinas, parkings, trasteros, almacenes, fincas rsticas, terrenos, etc.
La tasacin permite, por ejemplo, conocer otros aspectos necesarios para la concesin del
prstamo hipotecario, como por ejemplo si est alquilada la finca.
Las Sociedades de tasacin emiten un informe y un certificado de tasacin
Los informes de tasacin se elaborarn y presentarn de acuerdo con la estructura mnima que a
continuacin detallamos:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)
k)
l)
m)
n)
o)
Solicitante de la tasacin y finalidad.

Identificacin y localizacin.
Comprobaciones y documentacin.
Localidad y entorno.
Descripcin y superficie del terreno.
Descripcin y superficie de la edificacin.
Descripcin urbanstica.
Rgimen de proteccin, tenencia y ocupacin.
Anlisis de mercado.
Datos y clculo de los valores tcnicos.
Valores de tasacin.
Condicionantes y advertencias.
Observaciones.
Fecha de emisin, caducidad y firmas.
Documentacin anexa al informe.
El certificado es el resumen del informe completo. Como seala el Artculo 63 de la Orden

ECO/805/2003, de 27 de marzo, sobre normas de valoracin de bienes inmuebles y de
determinados derechos para ciertas finalidades financieras, El certificado de tasacin se
elaborar de acuerdo con la forma y contenido mnimo siguiente:
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a) Se indicar la denominacin social de la sociedad de tasacin o de la entidad financiera

que lo emita, y su nmero de inscripcin en el Registro del Banco de Espaa.
b) Indicar la finalidad legal de la tasacin.
c) Incluir una referencia precisa al informe de tasacin que sintetiza.
d) Contendr la localizacin y tipo de inmueble, su identificacin registral, la referencia
catastral, la superficie til cuando se trate de edificios y sea comprobable, la superficie
adoptada en el clculo de los valores tcnicos y su estado de ocupacin y el titular registral
en el momento de la tasacin.
e) Incluir una declaracin expresa de que la tasacin se ha realizado de acuerdo con los
requisitos de esta Orden u otra normativa aplicable segn la finalidad de la tasacin.
f) Indicar el mtodo o mtodos de valoracin utilizados, as como los valores estimados
para cada mtodo.
g) Indicar el valor de tasacin del inmueble as como las limitaciones al dominio que se
mencionaran especficamente y el valor a efectos de seguro de incendios y otros daos.
Cundo se refiera a varios inmuebles que constituyan fincas registrales o funcionales
independientes deber especificar el valor de tasacin que se asigna a cada una de ellas.
h) Indicar, en su caso, los condicionantes y advertencias.
i) Se indicar su fecha de emisin, la fecha de la ltima visita al inmueble y la fecha lmite de
validez.
j) Se firmar por un representante de la entidad que emita el certificado o de la entidad
financiera a cuyos servicios pertenezca el tasador. La firma ser autgrafa, mecanizada o
electrnica en cuyo caso cumplir la normativa vigente sobre firma electrnica,
correspondiendo a la entidad tasadora establecer los procedimientos que aseguren la
inalterabilidad de los documentos en que se estampa.
k) Contendr cualquier otra informacin que sea requerida, por la normativa especfica segn
la finalidad de la tasacin.
Es importante tener en cuenta que como seala la norma, los informes y certificados caducarn,
necesariamente, a los seis meses contados desde la fecha en que haya sido emitido el informe.
7.2.2.3 Intervinientes
a) Titular (deudor).
b) Hipotecante no deudor.
c) Avalista: persona fsica o jurdica que refuerza la garanta hipotecaria mediante una fianza
personal solidaria que garantiza la deuda pendiente. Pueden existir:
Fianzas indefinidas
Fianzas temporales:
7.2.2.4 Responsabilidad hipotecaria
Es el importe mximo garantizado por la hipoteca. Se calcula sumando al capital del prstamo, los
intereses ordinarios, intereses de demora y las costas judiciales.
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En Abanca el estndar para el clculo de la responsabilidad hipotecaria para hipoteca nueva est
en el 152%, pero debe tenerse en cuenta que estos porcentajes pueden variar a criterio de la
Entidad, y que si se trata de hipoteca de mximo el porcentaje vara.
Los intereses ordinarios se calculan como el importe equivalente a un 12% del principal en
garanta de los intereses ordinarios al tipo mximo del 8% nominal anual (equivalente a 18 meses
de intereses ordinarios al tipo mximo hipotecario pactado).
Los intereses de demora se calculan como un importe equivalente a un 25% del principal en
garanta de los intereses de demora en las condiciones pactadas (equivalente a 20 meses de
intereses de demora al tipo mximo hipotecario pactado).
Y las costas y gastos se calculan como un importe equivalente a un 10% del principal.
7.2.2.5 Gastos
La formalizacin de un prstamo hipotecario conlleva siempre unos gastos para el cliente como
pueden ser:
No bancarios:
Impuestos: Actos Jurdicos Documentados. La base del impuesto es la responsabilidad
hipotecaria calculada en el punto anterior y el porcentaje del impuesto depende de cada
Comunidad Autnoma. (entre el 0,1% y el 1%)
Tasacin: Anteriormente hemos mencionado la necesidad de tener una tasacin del bien
realizado por compaa externa independiente.
Registro de la Propiedad: El registrador de la propiedad cobra honorarios por la inscripcin
de la hipoteca en el Registro. Los gastos registrales estn fijados en baremos por el
Colegio de Registradores.
Notario: Los prstamos hipotecarios se formalizan en escritura pblica ante Notario.
Seguros: De daos (De acuerdo a las normas reguladoras del Mercado Hipotecario, es
obligatorio que sobre el bien hipotecado el cliente tenga contratado un seguro de daos),
Multirriesgo hogar, Amortizacin de prstamo.
Gestora
Bancarios:
Las comisiones que se suelen cobrar en una hipoteca son:
De estudio
De apertura.
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Amortizacin: Ver comisin por desistimiento para casos excepcionales.

Cancelacin: Ver comisin por desistimiento para casos excepcionales.
Modificacin.
Subrogacin por cambio de deudor.
Subrogacin de Entidad Financiera: lo desarrollaremos ms adelante.
Impagados.
En la Ley 41/2007, de 7 de diciembre, se regula la llamada Compensacin por desistimiento: En
las cancelaciones subrogatorias y no subrogatorias, totales o parciales, que se produzcan en los
crditos o prstamos hipotecarios que cumplan los siguiente requisitos:
Que se trate de un prstamo o crdito hipotecario y la hipoteca recaiga sobre una vivienda
y el prestatario sea persona fsica.
Que el prestatario sea persona jurdica y tribute por el rgimen fiscal de empresas de
reducida dimensin en el Impuesto sobre Sociedades.
La cantidad a percibir por la entidad acreedora en concepto de compensacin por desistimiento,
no podr ser superior:
al 0,5 por ciento del capital amortizado anticipadamente cuando la amortizacin anticipada
se produzca dentro de los cinco primeros aos de vida del crdito o prstamo, o
al 0,25 por ciento del capital amortizado anticipadamente cuando la amortizacin
anticipada se produzca en un momento posterior al indicado en el nmero anterior.
Si se hubiese pactado una compensacin por desistimiento igual o inferior a la indicada en el
apartado anterior, la compensacin a percibir por la entidad acreedora ser la pactada.
7.2.3
Tipologa
7.2.3.1 Segn tipo de inters

Tipo fijo: Por ejemplo un 5% para toda la vida de la hipoteca.
Tipo Variable: Indexacin a un ndice ms un diferencial. La orden EHA 2899/2011 de 28
de Octubre) dice que estos ndices debern cumplir:
a) Que se hayan calculado a coste de mercado y no sean susceptibles de influencia
por la propia entidad en virtud de acuerdos o prcticas conscientemente paralelas
con otras entidades.
b) Y que los datos que sirvan de base al ndice o tipo sean agregados de acuerdo con
un procedimiento matemtico objetivo.
Esta Orden adems define unos tipos de inters oficiales que se obligan a publicar en el
BOE mensualmente. Estos ndices son:
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Tipo medio de los prstamos hipotecarios a ms de tres aos, para adquisicin

de vivienda libre, concedidos por las entidades de crdito en Espaa.
Tipo medio de los prstamos hipotecarios entre uno y cinco aos, para
adquisicin de vivienda libre, concedidos por las entidades de crdito en la zona
euro.
Tipo de rendimiento interno en el mercado secundario de la deuda pblica de
plazo entre dos y seis aos.
Referencia interbancaria a un ao (Euribor)
Permuta de intereses/Interest Rate Swap (IRS) al plazo de cinco aos.
El Mibor, exclusivamente para los prstamos hipotecarios formalizados con
anterioridad al 1 de enero de 2000 conforme a lo previsto en el artculo 32 de la
Ley 46/1998, de 17 de diciembre, sobre introduccin del euro
Mixta: En un primer periodo (normalmente entre 1 y cinco aos) fijo y despus variable.
7.2.3.2 Segn tipo de cuota
Amortizacin Progresiva Geomtrica (APG). En este sistema las cuotas van creciendo de
forma geomtrica en base a una razn o termino de progresin que denominamos q y que
permanece constante durante la operacin. Cuanto mayor es q menor es la cuota inicial y
mayor es la cuota final. La frmula de clculo es la que se expresa a continuacin donde
Co es el capital inicial; i es el tipo de inters del periodo; n el periodo de tiempo (mensual,
trimestral, semestral) y q el termino de progresin:
Este es el sistema que habitualmente utilizan las Cajas de Ahorro.

Cuota constante o Sistema de amortizacin francs. La frmula se expresa a continuacin
donde Co es el capital inicial i corresponde al tipo de inters (del perodo) y n al perodo de
tiempo (mensual, trimestral, semestral).
Este es el sistema que habitualmente utilizan los bancos. Las cuotas son constantes, ya
que la amortizacin de capital es creciente y los intereses decrecientes (en funcin del
capital vivo de cada periodo). Es un buen sistema ya que el esfuerzo en la capacidad de
devolucin del cliente es menor en las primeras cuotas.
Veamos un ejemplo para comparar el sistema de amortizacin francs y el de APG:
Nominal prstamo = 10.000
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Tipo de inters = 10 %
Plazo = 3 aos
Termino progresin (APG) = 1,05
El cuadro del sistema francs con cuotas constante seria

ao
0
1
2
3
total
cuota
interes
amortiza
4.021,15
4.021,15
4.021,15
12.063,44
1.000,00
697,89
365,56
2.063,44
3.021,15
3.323,26
3.655,59
10.000,00
capital vivo
10.000,00
6.978,85
3.655,59
0,00
El cuadro del sistema APG con cuotas crecientes en progresin q = 1,05 seria
ao
0
1
2
3
total
cuota
interes
amortiza
3.838,50
4.030,43
4.231,95
12.100,87
1.000,00
716,15
384,72
2.100,87
2.838,50
3.314,28
3.847,22
10.000,00
capital vivo
10.000,00
7.161,50
3.847,22
0,00
Amortizacin constante o sistema de amortizacin decreciente. En este sistema todas las

cuotas amortizan el mismo importe de capital y los intereses son decrecientes.
Amortizacin creciente. Por ejemplo un crecimiento anual de un 1 % todos los aos. Puede
generar incertidumbres en la capacidad de pago del cliente para las ultimas cuotas , ya que
sern de importe elevado
Carencia: Referida al pago de principal del prstamo. Esta normalmente se aplica durante
un periodo determinado y habitualmente en los prstamos de autopromocin y/o
promocin. Existe tambin una modalidad de amortizacin total del prstamo (principal) en
la fecha de vencimiento de la operacin, pagndose slo intereses durante los perodos
intermedios, denominada sistema americano o amortizacin bullet.
7.2.3.3 Segn forma de disposicin
Disposicin total: El prstamo se dispone por el total en el momento de la concesin del
mismo.
Disposicin parcial y condicionada: Son aquellos prestamos en los que la disposicin est
sujeta a la presentacin o justificacin documental del prestatario que acredite que el
correcto destino y aplicacin de los fondos ( p.e.: un prstamo promotor donde se dispone
mediante certificaciones )
7.2.3.4 Otras tipologas
Hipoteca de mximos: regulada por la Ley Hipotecaria de 8 de febrero de 1946 en su
artculo 153. En la Ley 41/2007 de 7 de diciembre en su artculo 4, se introduce un artculo
153 bis a la Ley Hipotecaria.
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La hipoteca de mximos es aquella hipoteca de seguridad por la que se posibilita

garantizar varias obligaciones principales al mismo tiempo, no necesariamente existentes
en el momento de constitucin de la hipoteca y en las que no se encuentra previamente
determinado el importe exacto de las obligaciones aseguradas, sino slo el mximo a que
puede ascender la responsabilidad hipotecaria.
Las principales caractersticas de la hipoteca de mximo:
1. Se garantizan distintas obligaciones entre las partes que se encuentran en un
principio indeterminadas en su existencia y cuanta pero delimitadas en sus
caractersticas bsicas. Si bien se desconoce a cunto ascender la posible deuda
del deudor principal y las obligaciones garantizadas, que pueden existir de
antemano o en un futuro, como consecuencia de las relaciones entre las partes, s
se encuentran suficientemente detalladas en cuanto a sus aspectos principales,
habindose delimitado igualmente la forma en la que se proceder a cuantificar las
mismas.
2. La responsabilidad hipotecaria no se encuentra determinada a priori. En su lugar,
se establece una responsabilidad hipotecaria mxima (hasta qu importe mximo
responder la garanta hipotecaria en caso de incumplimiento de alguna de las
distintas obligaciones garantizadas con la misma).
7.2.4
Destinos y finalidades
Segn el Marco General de Admisin y Seguimiento de Riesgos no es posible determinar

adecuadamente el reembolso de una operacin si el destino es indefinido y/o especulativo.
Por tanto, es muy importante determinar la finalidad del prstamo para poder determinar el
importe mximo a financiar.
La garanta tambin nos determinar el importe mximo a financiar.
Recordemos que se fija un % de cobertura (Prstamo/Valor Inmueble) que se establece en
funcin del tipo de inmueble objeto de la hipoteca y que normalmente se mueve en los siguientes
parmetros:
Hipotecas sobre Viviendas 80 %
Hipotecas sobre Locales, Garajes (en general: inmuebles que no sean vivienda habitual) 60 %
Las finalidades tpicas de una hipoteca son:
Adquisicin de vivienda (1 o 2 residencia).
Reformas importantes en la vivienda.
Inversiones de todo tipo: coche, barco, estudios, apertura de negocios.
Y ltimamente refinanciaciones.
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7.2.5
Algunos conceptos
7.2.5.1 Usufructo y nuda propiedad

El usufructo (del latn usus fructus, uso de los frutos) es un derecho real de goce o disfrute de una
cosa ajena. El usufructuario posee la cosa pero no es de l (tiene la posesin, pero no la
propiedad). Puede utilizarla y disfrutarla (obtener sus frutos, tanto en especie como monetarios),
pero no es su dueo. Por ello no podr enajenarla ni disminuirla sin el consentimiento del
propietario.
La propiedad de la cosa es del nudo propietario, que es quien puede disponer de ella, gravndola,
enajenndola o mediante testamento. (Regulado por el Cdigo Civil artculos 467-512).
Obviamente tanto el usufructuario como el nudo propietario han de prestar sus consentimiento
expreso en cualquier operacin relacionada (venta, hipoteca. etc) con el inmueble sobre el que
ambos ostenten derecho y propiedad respectivamente.
7.2.5.2 Tipo de subasta
La Ley 1/2000de Enjuiciamiento Civil (en adelante LEC) establece que en caso de impago por
parte de cliente se pueda subastar el bien hipotecado. El sistema que establece la LEC es el de
realizar sucesivas subastas, en las cuales las posturas mnimas admitidas lo son en funcin del
tipo de subasta, el cual a su vez depende de la tasacin de la finca.
Tipo que tambin es determinante para fijar la cuanta en la que el acreedor puede pedir la
adjudicacin a su favor si faltan posturas.
Para que el bien salga a subasta debe ser previamente tasado (ver epgrafe sobre tasacin en
este mdulo), y en vista de esa tasacin, y las posturas realizadas, ser suficiente una primera
subasta o habrn de celebrarse varias con rebaja en el tipo, hasta llegar incluso a la adjudicacin
sin sujecin a tipo alguno.
Por lo tanto la tasacin para subasta es un requisito esencial de todo proceso ejecutivo.
7.2.5.3 Amortizacin
La amortizacin es el pago anticipado de parte del capital prestado. La amortizacin siempre es
de capital y podr tener dos consecuencias: reduccin de la cuota a pagar mensualmente
(manteniendo el plazo de amortizacin) o reduccin del plazo del prstamo.
Se suele pactar una comisin por amortizacin en las escrituras de los prstamos hipotecarios.
7.2.5.4 Cancelacin
Es el pago de la totalidad del capital vencido pendiente y no vencido adicionando los intereses
devengados y liquidados pendientes as como los intereses que se devenguen a fecha de
cancelacin.
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Se suele pactar una comisin por cancelacin en las escrituras de los prstamos hipotecarios.
7.2.5.5 Rgimen de compensaciones
La ley 41/2007, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulacin del Mercado
Hipotecario, establece en su artculo 7 establece el rgimen de compensaciones por amortizacin
anticipada para algunos supuestos:
1. Que se trate de un prstamo o crdito hipotecario y la hipoteca recaiga sobre una vivienda
y el prestatario sea persona fsica.
2. Que el prestatario sea persona jurdica y tribute por el rgimen fiscal de empresas de
reducida dimensin en el Impuesto sobre Sociedades.
En dichos contratos de crdito o prstamo hipotecario no podr cobrarse comisin por
amortizacin anticipada total o parcial.
En cualquier caso, la entidad estar obligada a expedir la documentacin bancaria que acredite el
pago del prstamo sin cobrar ninguna comisin por ello.
Y en su artculo 8 establece la llamada compensacin por desistimiento: En las cancelaciones
subrogatorias y no subrogatorias, totales o parciales, que se produzcan en los crditos o
prstamos hipotecarios a los que nos referimos en este punto anteriormente, la cantidad a percibir
por la entidad acreedora en concepto de compensacin por desistimiento, no podr ser superior:
al 0,5 por ciento del capital amortizado anticipadamente cuando la amortizacin anticipada
se produzca dentro de los cinco primeros aos de vida del crdito o prstamo, o
al 0,25 por ciento del capital amortizado anticipadamente cuando la amortizacin
anticipada se produzca en un momento posterior al indicado en el nmero anterior.
7.2.6
Modificaciones hipotecarias
7.2.6.1 Subrogacin de deudor o de entidad acreedora

La Ley 2/94, de 30 de marzo, modificada posteriormente por las Leyes 36/2003 y 41/2007, tiene
por finalidad facilitar y abaratar las operaciones de novacin modificativa y subrogacin
hipotecaria para promover la competencia en el mercado hipotecario. La ley regula los siguientes
supuestos:
I) De entidad acreedora. Un cliente puede cambiar de Entidad su hipoteca, sin tener que
cancelar la hipoteca y por tanto tener que incurrir en gastos excesivos. Si sobre la finca
existe ms de un crdito o prstamo hipotecario a favor de una misma entidad, la nueva
entidad tendr que subrogarse respecto de todos ellos.
En la subrogacin se pueden modificar exclusivamente plazo y condiciones de tipo de
inters. La comisin mxima que se puede cobrar por el traspaso es de 0,5% para hipotecas
constituidas a partir del 27.04.2003.
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La ley indica que si una Entidad le ofrece a un cliente la posibilidad de cambio de su

prstamo hipotecario tiene que seguir unos trmites administrativos:
1. En primer lugar deber redactar una oferta vinculante con las nuevas condiciones
financieras.
2. Esta oferta vinculante firmada por el cliente se entregar a la Entidad acreedora.
3. La Entidad acreedora dispone de 7 das naturales para entregar a nuestra entidad
certificacin de deuda del cliente.
4. La Entidad acreedora tambin dispone de 15 das naturales a contar desde la
notificacin para enervar la subrogacin, compareciendo ante notario y,
manifestando, con carcter vinculante, su disposicin a formalizar con el deudor una
modificacin de las condiciones de la operacin hipotecaria que igualen o mejoren la
oferta vinculante de nuestra entidad. Dicha entidad deber en el plazo de 10 das
presentar oferta vinculante a contar desde que ejerci el derecho de enervacin, para
presentar al cliente. oferta vinculante que iguale o mejore las condiciones ofrecidas
por nuestra entidad.
5. Transcurridos los plazos sin conocimiento de enervacin se podr formalizar la
subrogacin.
II) De deudor: Si un cliente nuestro con hipoteca decide vender su piso a un tercero con la
hipoteca, este, se puede subrogar en la posicin deudora con nosotros, siempre que lo
autoricemos.
7.2.6.2 Novacin
La Ley 2/94, de 30 de marzo tambin contempla condiciones especiales que abaratan las posibles
novaciones modificativas de un prstamo hipotecario. Estas circunstancias son:
1. La ampliacin o reduccin de capital.
2. La alteracin del plazo.
3. La alteracin de las condiciones de tipo de inters.
4. El mtodo o sistema de amortizacin y cualesquiera otras condiciones financieras del
prstamo.
5. La prestacin o modificacin de las garantas personales.
En las novaciones que tengan por objeto la ampliacin del plazo del prstamo la comisin por
modificacin de condiciones a percibir no podr superar el 0,10% del capital pendiente, para
hipotecas a inters variable
La ley concede exencin de IAJD (Impuesto de Actos Jurdicos Documentados) cuando la
modificacin afecte exclusivamente al tipo de inters ordinario, tipo de inters de demora, clusula
de variabilidad y/o plazo.
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7.2.6.3 Cdigo Buenas Prcticas

El Cdigo de Buenas Prcticas para la reestructuracin viable de las deudas con garanta
hipotecaria sobre la vivienda habitual, incluido en el Real Decreto-Ley 6/2012, de 9 de Marzo, de
medidas urgentes de proteccin de deudores hipotecarios sin recursos, y modificado en la Ley
1/2013 de 14 de mayo de medidas para reforzar a los deudores hipotecarios, reestructuracin de
deudas y alquiler social, establece diferentes medidas a las que podrn acogerse los deudores
que se encuentren situados en el umbral de exclusin.
Las medidas se aplicarn nicamente a los contratos constituidos con anterioridad al 11.03.2012.
Requisitos.
Se considerarn situados en el umbral de exclusin aquellos deudores de un crdito o prstamo
garantizado con hipoteca sobre su vivienda habitual, cuando concurran en ellos todas las
circunstancias siguientes:
a)
Que todos los miembros de la unidad familiar carezcan de rentas derivadas del trabajo o de
actividades econmicas. A estos efectos se entender por unidad familiar la compuesta por
el deudor, su cnyuge no separado legalmente o pareja de hecho inscrita y los hijos con
independencia de su edad que residan en la vivienda.
b)
Que la cuota hipotecaria resulte superior al 60 por cien de los ingresos netos que perciba el
conjunto de los miembros de la unidad familiar. (40% para ciertos supuestos de
discapacidad, enfermedad, etc. especificados en la Ley).
c)
Que el conjunto de los miembros de la unidad familiar carezca de cualesquiera otros bienes
o derechos patrimoniales suficientes con los que hacer frente a la deuda.
d)
Que se trate de un crdito o prstamo garantizado con hipoteca que recaiga sobre la nica
vivienda en propiedad del deudor y concedido para la adquisicin de la misma.
e)
Que se trate de un crdito o prstamo que carezca de otras garantas, reales o personales
o, en el caso de existir estas ltimas, que en todos los garantes concurran las circunstancias
expresadas en las letras b) y c). f) En el caso de que existan codeudores que no formen
parte de la unidad familiar, debern estar incluidos en las circunstancias a), b) y c)
anteriores.
A estos efectos se entender que se ha producido una alteracin significativa de las

circunstancias econmicas cuando el esfuerzo que represente la carga hipotecaria sobre la renta
familiar se haya multiplicado por al menos 1,5; salvo que la entidad acredite que la carga
hipotecaria en el momento de la concesin del prstamo era igual o superior a la carga hipotecaria
en el momento de la solicitud de la aplicacin del Cdigo de Buenas Prcticas.
Asimismo, se entiende que se encuentran en una circunstancia familiar de especial vulnerabilidad:
La familia numerosa, de conformidad con la legislacin vigente.
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La unidad familiar monoparental con dos hijos a cargo.

La unidad familiar en la que alguno de sus miembros tenga declarada discapacidad
superior al 33 por ciento, situacin de dependencia o enfermedad que le incapacite de
forma permanente, de forma acreditada, para realizar una actividad laboral.
La unidad familiar de la que forme parte un menor de tres aos.
Para la aplicacin de las medidas complementarias (quita) y sustitutivas de la ejecucin
hipotecaria (dacin en pago), ser adems preciso que se cumplan los siguientes requisitos:
Que el conjunto de los miembros de la unidad familiar carezca de cualesquiera otros
bienes o derechos patrimoniales suficientes con los que hacer frente a la deuda.
Que se trate de un crdito o prstamo garantizado con hipoteca que recaiga sobre la nica
vivienda en propiedad del deudor y concedido para la adquisicin de la misma.
Que se trate de un crdito o prstamo que carezca de otras garantas, reales o personales
o, en el caso de existir estas ltimas, que carezca de otros bienes o derechos
patrimoniales suficientes con los que hacer frente a la deuda.
En el caso de que existan codeudores que no formen parte de la unidad familiar, debern
estar incluidos en las circunstancias d), e) y f) anteriores.
Si el contrato se encuentra en procedimiento judicial no puede haberse producido an el
anuncio de la subasta.
La aplicacin del Cdigo de Buenas Prcticas se extender a las hipotecas constituidas en
garanta de prstamos o crditos concedidos para la compraventa de viviendas cuyo precio de
adquisicin no hubiese excedido de los siguientes valores:
Para municipios de ms de 1.000.000 de habitantes: 250.000 para viviendas habitadas
por una o dos personas, amplindose dicho valor en 50.000 adicionales por cada
persona a cargo, hasta un mximo de tres.
Para municipios de entre 500.001 y 1.000.000 de habitantes o los integrados en reas
metropolitanas de municipios de ms de 1.000.000 de habitantes: 225.000 euros para
viviendas habitadas por una o dos personas, amplindose dicho valor en 45.000
adicionales por cada persona a cargo, hasta un mximo de tres.
Para municipios de entre 100.001 y 500.000 habitantes: 187.500 para viviendas
habitadas por una o dos personas, amplindose dicho valor en 37.500 adicionales por
cada persona a cargo, hasta un mximo de tres.
Para municipios de hasta 100.000 habitantes: 150.000 para viviendas habitadas por una
o dos personas, amplindose dicho valor en 30.000 adicionales por cada persona a cargo,
hasta un mximo de tres.
A efectos de lo anterior se tendrn en cuenta las ltimas cifras de poblacin resultantes de la
revisin del Padrn Municipal (fuente I.N.E. Instituto Nacional de Estadstica).
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No obstante, solo podrn acogerse a las medidas sustitutivas de la ejecucin hipotecaria (dacin
en pago) las hipotecas constituidas en garanta de prstamos o crditos concedidos para la
compraventa de viviendas cuyo precio de adquisicin no hubiese excedido de los siguientes
valores:
Para municipios de ms de 1.000.000 de habitantes: 200.000.
Para municipios de entre 500.001 y 1.000.000 de habitantes o los integrados en reas
metropolitanas de municipios de ms de 1.000.000 de habitantes: 180.000.
Para municipios de entre 100.001 y 500.000 habitantes: 150.000.
Para municipios de hasta 100.000 habitantes: 120.000.
Fases de actuacin que contempla el Cdigo de Buenas Prcticas.
El Cdigo de Buenas Prcticas incluye tres fases de actuacin, que debern evaluarse
consecutivamente.
1. Reestructuracin de deudas hipotecarias
El Plan de reestructuracin consta de las siguientes medidas, que debern aplicarse
obligatoriamente en su totalidad si el solicitante acredita la concurrencia de los requisitos
requeridos y el plan de reestructuracin es viable:
Carencia en la amortizacin de capital de cinco aos al Euribor oficial + 0,25.
Ampliacin del plazo de amortizacin hasta un total de 40 aos a contar desde la
concesin del prstamo o crdito.
Adicionalmente, no se podr cobrar ninguna comisin ni compensacin por la amortizacin
anticipada durante los diez aos posteriores a la aprobacin del plan de reestructuracin.
Si el importe de la nueva cuota de carencia es superior al 50% de los ingresos que perciban
conjuntamente todos los miembros de la unidad familiar, el plan de reestructuracin se
considerar inviable.
Con independencia de la viabilidad del plan, si el deudor se encuentra situado en el umbral de
exclusin, el inters de demora a aplicar desde el momento en que el deudor acredite que se
encuentra en dicha circunstancia, no podr ser superior al inters pactado + 2%, calculado sobre
el capital vencido impagado.
Sin perjuicio de lo anterior, debe entenderse que de acuerdo con lo dispuesto en el Real DecretoLey 6/2012 de 9 de marzo, de medidas urgentes de proteccin de deudores hipotecarios sin
recursos, las novaciones, tanto de prstamos como de crditos, que se realicen a su amparo y
limitadas a las condiciones especificadas en tal norma, no supondrn prdida de rango de la
hipoteca respecto de las cargas posteriores que en su caso consten inscritas.
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La escritura de formalizacin de la novacin que se produzca al amparo del Cdigo de Buenas

Prcticas estar exenta de IAJD.
2. Medidas complementarias (quita)
Los deudores para los que el plan de reestructuracin previsto en el apartado anterior resulte
inviable dada su situacin econmico financiera, podrn solicitar una quita en el capital pendiente
de amortizacin en los trminos previstos en este apartado, que la entidad tendr facultad para
aceptar o rechazar en el plazo de un mes a contar desde la acreditacin de la inviabilidad del plan
de reestructuracin.
A estos efectos, se entender por plan de reestructuracin inviable aquel que establezca una
cuota hipotecaria mensual superior al 60 por cien de los ingresos que perciban conjuntamente
todos los miembros de la unidad familiar.
Al objeto de determinar la quita, la entidad emplear alguno de los siguientes mtodos de clculo
y notificar, en todo caso, los resultados obtenidos al deudor, con independencia de que la
primera decida o no conceder dicha quita:
I) Reduccin en un 25 por cien.
II) Reduccin equivalente a la diferencia entre capital amortizado y el que guarde con el total
del capital prestado la misma proporcin que el nmero de cuotas satisfechas por el
deudor sobre el total de las debidas.
III) Reduccin equivalente a la mitad de la diferencia existente entre el valor actual de la
vivienda y el valor que resulte de sustraer al valor inicial de tasacin dos veces la diferencia
con el prstamo concedido.
Las entidades financieras no estn obligadas a aceptar.
Lo normal es que las Entidades no acepten la viabilidad de esta opcin y propongan la siguiente
va que es la Dacin en pago.
7.2.6.4 Dacin en pago
Si el Plan de reestructuracin es inviable, el particular dispone de 12 meses desde la solicitud del
plan para solicitar la dacin en pago de la vivienda habitual como medio liberatorio definitivo de la
deuda (Solicitud de dacin en pago), estando la entidad obligada a aceptar la entrega del bien
hipotecado.
El particular tambin podr solicitar permanecer durante un plazo de dos aos en la vivienda en
alquiler, satisfaciendo una renta anual del 3 por cien del importe total de la deuda en el momento
de la dacin (Solicitud de dacin en pago y arrendamiento).
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El particular no podr solicitar la dacin si la vivienda est gravada con cargas posteriores o si el
contrato se encuentra en procedimiento judicial y ya se ha anunciado la subasta.
7.3
Prstamos personales
7.3.1
Definicin y caractersticas
Es una operacin de crdito que tiene como finalidad habitual financiar el consumo o las
inversiones de las familias. Se caracterizan por ser:
A corto o medio plazo (Mximo hasta 10 aos en algunas entidades).
Importes medios o pequeos (aunque en funcin de la capacidad de devolucin del
solicitante).
Garantizados por la solvencia del titular y en su caso de los fiadores.
Precios y mrgenes ms altos que en el caso de Prstamos Hipotecarios debido a la prima
de riesgo, pero menores costes.
Las finalidades tpicas suelen ser:
Familiares: Ocio, enfermedad.
Bienes de consumo.
Hogar.
Estudios.
Vehculos.
Pequeas Inversiones: valores.
Anticipos de pagos o fraccionamiento de pagos de importes elevados.
Los parmetros que suelen utilizar las entidades financieras viene delimitado por la capacidad de
devolucin que se considera que el importe de las cuotas no de superar el 25% de los
rendimientos netos de la unidad familiar. Como en las hipotecas hay excepciones cuando se
aportan garantas adicionales como fianza solidaria y pignoracin.
Con la garanta personal el prestatario responde con el conjunto de su patrimonio (bienes y
derechos), presente y futuro, de manera general, sin que ningn bien concreto quede afecto o
sujeto al pago del prstamo de forma especial.
La formalizacin suele hacerse mediante pliza intervenida por fedatario pblico aunque tambin
cabe la posibilidad de formalizacin en pliza sin intervenir.
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Se suele contratar seguro de vida-amortizacin en caso de fallecimiento o de invalidez tanto

absoluta como permanente.
Las comisiones que suele llevar un prstamo personal son:
De estudio.
De apertura.
Amortizacin.
Cancelacin.
Impagados.
Igual que en la hipoteca la entidad financiera debe realizar un estudio financiero de la operacin y
capacidad de devolucin (nmina, renta, factura proforma, deudas vigentes), valoracin de la
solvencia del titular (declaracin de bienes) y valoracin de las garantas aportadas y por supuesto
debe asegurarse de la adecuacin de la finalidad al producto.
Los prstamos pueden ir adems con otro tipo de garantas. En general estas pueden ser
depsitos de dinero, excepto cuentas corrientes, fondos de inversin, plizas de seguro, valores,
deuda Pblica, cdulas hipotecarias, acciones o participaciones, pagars, bonos A esto se
llama pignoracin. Hay productos que no se pueden pignorar como: cuentas corrientes, deuda
subordinada, planes de pensiones, planes EPSV, participaciones preferentes, etc.
Cuando se solicitan mayores garantas es para el refuerzo de la garanta personal. Las
condiciones para los clientes son ms favorables que con garanta personal ya que el nico riesgo
normalmente es el pago de intereses.
Las garantas las desarrollamos en el mdulo 6 en profundidad, pero a modo de resumen nos
podemos encontrar a parte de la hipotecaria (tratada en el primer apartado de este mdulo), entre
otras:
Garantas personales,
Pignoraticias: fondos, acciones, pagars, bonos,
Certificaciones, y subvenciones a cargo de entes pblicos,
Pignoracin de mercaderas,
Pignoracin de la documentacin de vehculos (reserva de dominio).
La Ley 16/2011 de 24 de Junio, de contratos de crdito al consumo tiene por objeto:
Garantizar a los consumidores un nivel de proteccin equivalente en todos los Estados de
la Unin Europea, incorporando al ordenamiento jurdico interno la Directiva 2008/48/ CE
del parlamento Europeo,
Mejorar la informacin de los consumidores a la hora de contratar un crdito,
Incrementar la transparencia de las operaciones crediticias al consumo.
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Esta ley obliga a las Entidades Financieras a entregar al consumidor el documento Informacin
normalizada europea sobre crdito al consumo, que recoge informacin como TAE, tipo de
inters, capital, plazo, comisiones, etc.
En la ley tambin se habla de la comisin de cancelacin por parte de un consumidor y dice que
el consumidor podr liquidar anticipadamente las sumas debidas, en cuyo caso el prestamista
tendr derecho a una compensacin, siempre que el reembolso anticipado se produzca dentro de
un perodo en el cual el tipo deudor sea fijo, que no podr ser superior al 1% del importe
reembolsado si el perodo restante entre este y la terminacin acordada del contrato de crdito es
superior a un ao, o al 0,5% si el perodo restante es inferior.
En las operaciones de importe hasta 75.000 euros, el consumidor dispone de un plazo de 14 das
naturales, a partir de la fecha del contrato, para ejercitar su derecho a desistir del contrato sin
penalizacin, ni obligacin de justificacin. Una vez comunicado, dispone de 30 das naturales
para proceder a la devolucin del capital ms los intereses devengados hasta el da de pago.
Por otro lado y relacionado con la responsabilidad sobre las deudas de carcter personal, la Ley
14/2013 de 27 de Septiembre de apoyo a emprendedores y su internacionalizacin, permite que
los emprendedores personas fsicas puedan excluir su vivienda habitual de la responsabilidad por
las deudas derivadas de su actividad empresarial o profesional , siempre que cumplan
determinadas condiciones:
Que el empresario o profesional otorgue acta notarial manifestando su voluntad de
acogerse al rgimen del emprendedor de responsabilidad limitada y esta se inscriba en el
registro mercantil correspondiente a su domicilio y en el registro de la propiedad
correspondiente a la vivienda habitual,
Que el valor de la vivienda no supere los 300.000 euros o 450.000 para municipios de ms
de 1millon de habitantes,
Que las deudas hayan nacido posteriormente a la inscripcin de dicha exclusin en la
finca.
7.3.2
Clasificacin de los prstamos personales
7.3.2.1 Segn el tipo de inters

Tipo fijo: Por ejemplo un 10% para toda la vida del prstamo.
Tipo Variable: Indexacin a un ndice ms un diferencial.(como en las hipotecas)
Mixta: En un primer periodo (normalmente entre 1 y cinco aos) fijo y despus variable.
7.3.2.2 Segn tipo de cuota:
Amortizacin Progresiva Geomtrica (APG). En este sistema las cuotas van creciendo de
forma geomtrica en base a una razn o termino de progresin que denominamos q y que
permanece constante durante la operacin. Cuanto mayor es q menor es la cuota inicial y
mayor es la cuota final. La frmula de clculo es la que se expresa a continuacin donde
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Co es el capital inicial; i es el tipo de inters del periodo; n el periodo de tiempo (mensual,

trimestral, semestral) y q el termino de progresin:
Este es el sistema que habitualmente utilizan las Cajas de Ahorro.

Cuota constante o Sistema de amortizacin francs. La frmula se expresa a continuacin
donde Co es el capital inicial i corresponde al tipo de inters (del perodo) y n al perodo de
tiempo (mensual, trimestral, semestral).
Este es el sistema que habitualmente utilizan los bancos. Las cuotas son constantes, ya
que la amortizacin de capital es creciente y los intereses decrecientes (en funcin del
capital vivo de cada periodo). Es un buen sistema ya que el esfuerzo en la capacidad de
devolucin del cliente es menor en las primeras cuotas.
Veamos un ejemplo para comparar el sistema de amortizacin francs y el de APG:
Nominal prstamo = 10.000

Tipo de inters = 10 %
Plazo = 3 aos
Termino progresin (APG) = 1,05
El cuadro del sistema francs con cuotas constante seria

ao
0
1
2
3
total
cuota
interes
amortiza
4.021,15
4.021,15
4.021,15
12.063,44
1.000,00
697,89
365,56
2.063,44
3.021,15
3.323,26
3.655,59
10.000,00
capital vivo
10.000,00
6.978,85
3.655,59
0,00
El cuadro del sistema APG con cuotas crecientes en progresin q = 1,05 seria
ao
0
1
2
3
total
cuota
interes
amortiza
3.838,50
4.030,43
4.231,95
12.100,87
1.000,00
716,15
384,72
2.100,87
2.838,50
3.314,28
3.847,22
10.000,00
capital vivo
10.000,00
7.161,50
3.847,22
0,00
Amortizacin constante o sistema de amortizacin decreciente. En este sistema todas las

cuotas amortizan el mismo importe de capital y los intereses son decrecientes.
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Amortizacin creciente. Por ejemplo un crecimiento anual de un 1 % todos los aos. Puede
generar incertidumbres en la capacidad de pago del cliente para las ltimas cuotas, ya que
sern de importe elevado.
Carencia: Amortizacin total del prstamo (principal) en la fecha de vencimiento de la
operacin, pagndose slo intereses durante los perodos intermedios. Tambin llamado
sistema americano o bullet. Es muy tpico para finalidades como el financiar una
devolucin tributaria o una subvencin.
7.3.2.3 Segn forma de disposicin
Disposicin total: El prstamo se dispone por el total en el momento de la concesin del
mismo.
Disposicin parcial y condicionada: Son aquellos prestamos en los que la disposicin est
sujeta a la presentacin o justificacin documental del prestatario que acredite que el
correcto destino y aplicacin de los fondos ( p.e.: un prstamo promotor donde se dispone
mediante certificaciones )
7.4
Leasing
7.4.1
Definicin
Contrato mercantil de arrendamiento que incorpora una opcin de compra del bien a la finalizacin
del contrato, por un importe simblico (habitualmente 1 cuota).
7.4.2
Caractersticas
Por tanto un leasing supone disponer de un bien de equipo sin tener que adquirirlo, obteniendo
adems las ventajas fiscales de la amortizacin acelerada que permite el producto.
En otras palabras, el leasing es un tipo de arrendamiento por el que se cede el uso de un bien por
un tiempo determinado y un precio cierto, que debe reunir una serie de condiciones establecidas
en la Ley de Ordenacin, Supervisin y Solvencia de las Entidades de Crdito que lo configuran
como tal contrato de leasing: Su objeto exclusivo es la cesin de uso de bienes muebles o
inmuebles.
El bien arrendado debe estar afecto a actividades empresariales o profesionales. La duracin
mnima del contrato es de 2 aos para los bienes muebles y 10 aos para los bienes inmuebles.
A destacar que el plazo mnimo de 10 aos de duracin del contrato de leasing de inmuebles no
debe incluir el tiempo en que se realicen obras de construccin necesarias para que el inmueble
pueda afectarse a la actividad empresarial o profesional del arrendatario.
El importe de la cuota peridica, que debe estar expresada en el contrato, distingue entre el coste
del bien cedido (importe que debe ser constante o creciente durante toda la vida del contrato), los
intereses, y el IVA al tipo general (actualmente el 21%) propio de los arrendamientos.
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La finalidad del leasing es financiar la adquisicin o uso de los bienes arrendados por lo que debe
incluir una opcin de compra a favor del arrendatario en el momento de terminacin del contrato.
Si no se incluyera esta opcin de compra, el contrato se aproximara ms al llamado leasing
operativo o renting.
Se puede financiar hasta el 100% del precio de adquisicin del bien, excluido el IVA y suplidos,
gastos o impuestos que no formen parte de la base imponible del bien. Se excepta el impuesto
de matriculacin en los leasings de vehculos, que podr incluirse dentro del importe financiado. El
plazo suele adaptarse a la vida til del bien. La periodicidad de las cuotas habitualmente es
mensual, y el valor residual normalmente coincide con una cuota.
Tipo de inters y comisiones:
Tipo fijo o variable.
Comisin de apertura.
Comisin de estudio.
Comisin por cancelacin anticipada: puede suponer la prdida de los beneficios fiscales si
se realiza antes de los 2 aos de duracin mnima para bienes muebles, o antes de los 10
aos para inmuebles.
Comisin por modificacin contractual
Los gastos tpicos en estas operaciones son:

Notario: intervencin de la pliza.
Seguro del bien
Inscripcin de la pliza en el Registro de Bienes Muebles o en el Registro de la Propiedad
(inmuebles)
Como mencionamos anteriormente, es necesario resaltar las ventajas fiscales que ofrecen los
contratos de leasing nicamente son aplicables cuando los bienes arrendados estn afectos a
actividades econmicas de carcter empresarial o profesional. Esta afectacin tiene que darse
durante toda la vigencia del contrato.
Los intervinientes en un contrato de leasing suelen ser:
El arrendatario. Obtiene el uso del activo a cambio del pago de las cuotas
El proveedor , que es quien suministra el bien a arrendar
La Entidad Financiera: el arrendador que adquiere el activo y lo arrienda al cliente
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7.4.3
Clculo de cuotas
Las cuotas de arrendamiento financiero debern aparecer expresadas en los respectivos

contratos diferenciando la parte que corresponda a la recuperacin del coste del bien por la
entidad arrendadora, excluido el valor de la opcin de compra, y la carga financiera exigida por la
misma, todo ello sin perjuicio de la aplicacin del gravamen indirecto que corresponda.
El importe anual de la parte de las cuotas de arrendamiento financiero correspondiente a la
recuperacin del coste del bien deber permanecer igual o tener carcter creciente a lo largo del
perodo contractual. Por tanto las cuotas constan de:
Capital.
Inters.
IVA.
Las operaciones de leasing se consideran prestaciones de servicios sujetas al tipo general del
21%, con independencia de la naturaleza del bien arrendado, sobre la totalidad de la cuota
peridica. Adems de las cuotas peridicas tambin est sujeta a IVA la entrega de los bienes
efectuada cuando se ejercita la opcin de compra inherente al contrato de leasing.
Si en algn momento el arrendatario se compromete a ejercitar la opcin de compra se produce el
devengo anticipado del IVA sobre la parte de recuperacin del coste del bien de todas las cuotas
pendientes as como por el importe del valor residual. En este caso, se devenga el IVA al tipo que
corresponde al bien cuya opcin de compra se vaya a ejercitar.
Este mismo procedimiento es de aplicacin en las operaciones de leasing formalizadas en el
mbito territorial de Canarias sujetas al Impuesto General Indirecto Canario (IGIC).
El importe anual de la parte de las cuotas correspondiente a amortizacin no puede ser
decreciente
7.4.4
Destinos y finalidades
Los bienes normalmente financiados son:

Bienes de equipo; vehculos comerciales e industriales, maquinaria, equipos informticos,
etc
Inmuebles excluidos los destinados a vivienda
7.4.5
Tipologa
Una clasificacin habitual ser entre leasing financiero y leasing operativo
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Financiero. ste es el leasing propiamente del que hemos hablado anteriormente. En este
leasing intervienen tres agentes: el usuario o arrendatario que tendr el derecho de uso del
bien; la sociedad de leasing o arrendador, que adquiere el bien que necesita el usuario y
se lo cede por un perodo de tiempo determinado con opcin de compra (su finalidad no es
vender bienes sino prestar un servicio financiero); y, finalmente, el proveedor, que vende el
bien a la sociedad de leasing para que lo ceda al usuario. El leasing financiero no incorpora
ningn tipo de servicio adicional, nicamente el alquiler del bien.
Operativo. Se asimila a la figura del Renting. Tiene valores residuales ms altos que los del
leasing financiero (valor de mercado), lo que conlleva que normalmente no se ejercite el
derecho a compra. Frecuentemente, se constituye entre el proveedor y el cliente.
Se puede decir que el leasing financiero es una operativa ms parecida a un prstamo
personal (cuotas parecidas) y el leasing operativo se parece ms a un alquiler.
En el leasing operativo se pueden incluir dentro de la cuota servicios como el seguro del
bien o el mantenimiento que garantice el estado del equipo (por el riesgo de
obsolescencia), y suele existir un acuerdo de recompra con el proveedor por el importe del
valor residual
Tambin nos podemos encontrar otra clasificacin en funcin de los bienes a financiar:
Leasing mobiliario: Se trata del tipo de leasing ms habitual utilizado para la adquisicin de
maquinaria, vehculos, etc. Es importante que los bienes financiables deben reunir
determinadas condiciones como por ejemplo, la de que puedan ser recuperados si el
arrendatario no paga, para poderlos vender. Por este motivo es recomendable que sean
bienes identificables, no muy especializados (por su escaso mercado de segunda mano), y
que se puedan movilizar (por contra estaran las instalaciones que quedan incorporadas a
otros bienes o a inmuebles).Tambin es importante fijarse en el grado de obsolescencia.
Por el plazo de financiacin es recomendable que se adapte a la vida del bien a financiar.
Las garantas sern iguales que en los prstamos personales y adems, en el caso de
bienes identificables por marca, modelo y nmero de serie, se podr solicitar la inscripcin
en el Registro de Bienes Muebles, consiguiendo una reserva de dominio sobre el bien a
favor de la entidad de leasing.
Leasing inmobiliario: En este caso nos encontramos con que la finalidad del leasing es la
adquisicin de un inmueble (excluidos aquellos destinados a vivienda). Puesto que la
adquisicin de un inmueble est sujeta a la realizacin de un importante desembolso
inicial, escrituras, impuestos, etc. y que en el caso de los locales comerciales e industriales
el tipo de IVA es del 21 % hay muchas empresas que optan por esta modalidad de leasing
pues permite financiar el 100 % del precio de adquisicin, y, por sus ventajas fiscales,
ahorrar en impuestos inherentes a la compra.
Una ltima tipologa, conocida especialmente por su denominacin en ingls: Lease back.
Es una modalidad de leasing utilizada para transformar en liquidez un determinado activo
de la empresa manteniendo el uso del mismo. As la empresa vende el activo a la entidad
financiera del leasing quien una vez que detenta la propiedad del mismo firma con la
empresa vendedora un contrato de leasing financiero sobre el activo vendido. Es decir la
figura de cliente y proveedor es la misma.
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7.4.6
Fiscalidad
De forma general, un leasing presenta 2 ventajas a nivel fiscal:

IVA: evita al cliente el pago del IVA correspondiente a la compraventa, que corre a cargo
de la entidad de leasing. A cambio, el cliente deber abonar el IVA de las cuotas del
leasing durante toda la vida de la operacin.
Impuesto de Sociedades o IRPF (rendimiento de actividades econmicas): Tendr la
consideracin de gasto o partida fiscalmente deducible...
El rgimen fiscal del leasing que se expone es aplicable a (i) las sociedades mercantiles, con
carcter general, y (ii) a las personas fsicas nicamente en relacin con su actividad profesional o
empresarial.
Tendr la consideracin de gasto o partida fiscalmente deducible en la imposicin personal del
usuario de los bienes objeto de un contrato de arrendamiento financiero la carga financiera
satisfecha a la entidad arrendadora.
Tambin tendr la consideracin de partida fiscalmente deducible, salvo que los bienes
arrendados no sean amortizables (por ejemplo, solares o terrenos), la parte de las cuotas
satisfechas que corresponda a la recuperacin del coste del bien con el lmite del duplo o el triple
(empresas de reducida dimensin) del coeficiente mximo de amortizacin lineal de los bienes de
que se trate, segn las tablas de amortizacin oficialmente aprobadas.
El lmite de deducibilidad fiscal equivalente al duplo o al triple del coeficiente mximo de
amortizacin lineal depende de la condicin de la empresa arrendataria. Para las pequeas y
medianas empresas, cuya cifra anual de negocio no exceda de 10 millones de euros, el lmite de
deducibilidad ser el triple. Para las empresas de mayor dimensin ser el duplo.
Las entidades arrendadoras debern amortizar el coste de todos y cada uno de los bienes
adquiridos para su arrendamiento financiero, deducido el valor consignado en cada contrato para
el ejercicio de la opcin de compra, en el plazo de vigencia estipulado para el respectivo contrato.
7.5
Renting
7.5.1
Definicin
El renting es un contrato mercantil de alquiler a largo plazo de bienes de equipo y vehculos, por el
cual se paga una cuota, preestablecida para toda la vigencia del contrato. El renting incluye todos
los servicios que son necesarios o facilitan el uso del bien: mantenimiento, reparacin de averas,
seguro y otros.
Los plazos son en funcin de la vida til del bien y no hay opcin de compra.
Las entidades financieras suelen utilizar empresas del grupo que tienen los activos en sus
Balances y a las oficinas bancarias se les cede una comisin y el margen correspondiente.
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7.5.2
Caractersticas
Las principales caractersticas son:

Cuota fija
No es un activo de la empresa ( no figura en su balance)
Gasto fiscalmente deducible en su totalidad
Fcil contabilizacin como un gasto
El uso no se amortiza
En el contrato de renting intervienen tres partes:
El cliente o arrendatario, quin obtiene el uso del activo a cambio del pago de las cuotas.
El proveedor del bien a arrendar.
El arrendador que adquiere el activo del proveedor y lo cede al arrendatario. Tiene que ser
una empresa especficamente autorizada para realizar operaciones de renting. Las
entidades financieras no pueden realizarlas directamente.
A parte del riesgo econmico que analizaremos en todas las operaciones de activo es importante
remarcar que en las operaciones de renting tambin asumimos un riesgo tcnico, por lo que
debemos tener en cuenta la solvencia del proveedor (por el lado del mantenimiento y el posible
contrato de recompra del bien), la tipologa del equipo (al ofrecer en muchos caso la sustitucin
como servicio aadido y tambin la obsolescencia), y el anlisis de los contratos de seguro.
Lo deseable en caso de impago ser la recuperacin de los bienes. Por ello es necesario que los
equipos sean identificables, no estn hechos a medida, ni sean instalaciones o slo software.
7.5.3
Clculo de cuotas
Las cuotas de Renting recogen todos los componentes de la actividad:

Capital.
Inters.
IVA.
Seguros y otros suplidos.
No se entrega un cuadro de cuotas como sucede en los prstamos o en las operaciones de
Leasing ya que, en este caso, se considera que se trata de un alquiler, con cuotas constantes.
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7.5.4
Tipologa
Al no estar regulada su actividad, cualquier bien, en principio, puede ser objeto de una operacin
de renting. En la prctica, los bienes sobre los que se efectan operaciones de renting por las
peculiaridades de este producto son bienes con una obsolescencia tecnolgica rpida, que
precisan mantenimiento y que normalmente no forman parte de los procesos fundamentales de
las empresas tanto en los aspectos productivos, administrativos, etc., (salvo la excepcin del
inmobiliario).
Por tanto podramos hablar de tres tipos de renting:
Renting Vehculos: se trata de un servicio integral de alquiler de vehculos sin opcin de
compra que incluye:
o
Adquisicin: Compra, accesorios, matriculacin, impuestos y entrega.
Servicios: Mantenimiento y reparaciones, atencin al conductor, neumticos, y vehculo

de sustitucin.
Seguro. Todo riesgo, ocupante, gestin de partes, peritajes, multas.
Finalizacin: recepcin, venta de vehculos y ajustes.
Los plazos son normalmente hasta cinco aos pero tambin en funcin de los kilometrajes.
No suele haber opcin de compra.
Renting de equipos: Informtica, industrial, etc. en definitiva todo tipo de bienes de equipo.
Renting inmobiliario: En casos excepcionales se pueden realizar renting inmobiliario. Ser
parecido a un leasing operativo inmobiliario.
7.5.5
Fiscalidad
Es importante, desde el punto de vista fiscal, diferenciar si la operacin tiene opcin de compra o
no.
Si la operacin de Renting es sin opcin de compra, desde un punto de vista fiscal, las cuotas de
Renting son gastos fiscalmente deducibles.
Si la operacin tiene opcin de compra pasara a estar regulado por el artculo 11.3 de la Ley del
Impuesto de Sociedades y la deducibilidad de la cuota depender de que existiera o no duda
razonable de que se ejecute la opcin.
Si existe duda razonable desde el punto de vista fiscal, es deducible la totalidad de la cuota. Si no
existe, son deducibles los intereses ms la amortizacin del bien con el lmite del duplo o triple del
coeficiente mximo de amortizacin segn tablas de amortizacin fiscales (igual que un leasing).
Por este motivo, las operaciones de Renting no suelen incluir una opcin de compra.
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FINANCIACIN A CORTO PLAZO

7.6
Descuento y anticipo de crditos
7.6.1
Definicin
Es un contrato por el cual la entidad financiera anticipa a la empresa, que necesita financiarse, el
importe del crdito no vencido que esta tiene concedido a sus clientes, deduciendo de dicho
anticipo los intereses correspondientes al tiempo que media entre el anticipo y el vencimiento del
crdito.
7.6.2
Caractersticas
Intervinientes:
Entidad financiera que descuenta el efecto.
Librado u obligado a pagar el efecto emitido.
Librador o beneficiario del descuento o anticipo. Es el que cede el crdito a la entidad
financiera. Tambin llamado cedente.
Es importante remarcar el apellido del descuento:
COMERCIAL: el que se realiza sobre documentos que se corresponden con una operacin
comercial previa.
FINANCIERO: se trata de un crdito puro y simple que la entidad de crdito concede a su cliente
Es habitual clasificar a la empresa en funcin del riesgo percibido y se establece un lmite mximo
para el descuento de efectos comerciales.
El descuento es una operacin rotativa, mediante un contrato de clasificacin para descuento del
cedente. En dicho contrato se fija un lmite hasta el cual la entidad financiera mantiene el
compromiso de descontar papel, aunque se reserva el derecho a rechazar determinados efectos o
suspender temporal o definitivamente el descuento de documentos. Es habitual que la Entidad
Financiera solicite avales o garantas del cedente, suficientes para cubrir el importe de la lnea de
descuento concedida.
La pliza de descuento no tiene vencimiento concreto, aunque operativamente el cedente se
renueva normalmente anualmente.
En el caso de que no cobremos a vencimiento al librado, cargaremos el importe del efecto en la
cuenta del cedente ms una comisin por devolucin. El cedente deber disponer de fondos en
ese momento para compensar la devolucin. Este es precisamente el riesgo que corre la entidad
financiera, que la empresa no disponga de dichos fondos en ese momento.
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Para calcular el lmite disponible de la lnea se tiene en cuenta el riesgo en curso, los impagados
pendientes de cobro al cedente y las remesas intermedias.
El descuento o anticipo permite ser utilizado segn las necesidades que tenga la empresa al igual
que la pliza de crdito pero a diferencia de un prstamo a corto plazo.
7.6.3
Tipos de documentos y tipos de descuento
Existen distintos tipos de descuento comercial, por ejemplo en funcin de la frecuencia que se
usa:
Ordinario: para descuento de papel frecuente. Se instrumenta mediante una pliza de
descuento indefinida y con revisin del riesgo anual, para poderla dar de baja.
Circunstancial: para operaciones ocasionales. Se puede instrumentar con y sin pliza.
Depende mucho de la calidad del cedente y del librado de los efectos.
Si lo clasificamos en funcin de las condiciones de liquidacin teniendo presente que adems del
tipo de inters por el anticipo estn las comisiones:
A tipo fijo: el tipo de inters que se aplica en un % fijo
A tipo variable: se aplica un tipo de inters referenciado ms un tanto por ciento
determinado
Forfait: aplica solo intereses, no comisiones
Si los clasificamos por el medio de transmisin:
Documentos fsicos: letras, pagars, recibos, facturas, certificaciones.
Por soporte magntico CSB 32 y 58. El cuaderno 58 tambin es llamado anticipo de
crditos comerciales. A diferencia del descuento comercial se realiza sobre crditos
comerciales y no sobre efectos comerciales.
Al ser una mera cesin de cobro, la titularidad de los crditos no se transmite a la Entidad
Financiera, por lo que pueden ser susceptibles de embargo.
Este es el motivo por el que cuando veamos el anlisis de riesgo de este producto, nos
tenemos que centrar nicamente en la garanta de nuestro cliente y no en los librados.
El cuaderno 58 ofrece dos posibilidades, la gestin de cobro pura, y el anticipo de los
crditos.
Una de las ventajas que ofrece el cuaderno 58 para los clientes es que est exento del
pago de timbre.
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Tanto el cuaderno 58, como el 32, con la nueva Ley de Servicio de Pagos se convierten en
producto nicho, que desaparecer en febrero de 2016, momento en el que todos los
adeudos se harn a travs de SEPA.
Los tipos de documentos a descontar pueden ser:
Cambiarios: letras y pagars.
No cambiarios: anticipos de crdito C58, recibos normalizados, pagos domiciliados,
certificaciones de organismos pblicos y facturas.
7.6.4
Algunas definiciones sobre los tipos
Descuento de letras de cambio

Las letras estn debidamente reguladas en la Ley Cambiaria del cheque. La letra de cambio es
ejecutiva en s misma. Es el documento ms eficaz y completo para formalizar los anticipos de
crditos.
Si la letra es aceptada responde de su pago el librado y el librador.
La letra segn la Ley Cambiaria y del cheque debe contener:
La denominacin letra de cambio inserta en el texto mismo del ttulo.
El mandato puro y simple de pagar una cantidad determinada.
La indicacin del vencimiento, si no tiene se considerara a la vista.
El lugar en el que el pago ha de efectuarse.
El nombre de la persona a quien haya de hacerse el pago, denominada librado.
El nombre de la persona a quien se ha de hacer el pago o a cuya orden se ha de efectuar.
La fecha y el lugar en el que se libra la letra.
La firma del que emite la letra, llamada librador.
Descuento de recibos normalizados
El recibo no es ejecutivo en s mismo y no est incluido en la Ley Cambiaria y del Cheque. Pero si
se le menciona en el Cdigo de Comercio.
En este tipo de descuento no podremos ir contra el librado, por lo que se asemeja a una cuenta de
crdito.
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Descuento de certificaciones
La certificacin es un documento en el que se da fe por personas autorizadas de Organismos
Pblicos o Privados de que determinadas obras o trabajos se han llevado a cabo, as como los
importes a pagar por los mismos.
Las certificaciones no tienen vencimiento fijo, por lo que no se suelen descontar por el 100% de su
importe y se limita el plazo a un periodo determinado.
Se requiere la clusula de cesin ms toma de razn y que la cuenta de abono sea titularidad del
banco.
Descuento de pagars
El pagar es una promesa de pago con vencimiento generalmente a corto plazo, emitido por una
empresa con objeto de atender en una fecha determinada sus compromisos de pago originados
por sus transacciones comerciales o de servicios.
Un pagar en s mismo es ejecutivo, si rene unos requisitos que marca la Ley Cambiaria y del
Cheque en sus artculos 94 y 95:
La denominacin de pagar inserta en el texto mismo del ttulo.
La promesa pura y simple de pagar una cantidad determinada.
La indicacin del vencimiento. Si no tiene se considerara a la vista.
El lugar en el que el pago ha de efectuarse.
El nombre de la persona a quien haya de hacerse el pago.
La fecha y el lugar de firma del pagar.
La firma del que emite el ttulo.
7.6.5
Clculo de liquidaciones
La estructura de costes del descuento comercial y anticipo de crdito contiene los siguientes
conceptos:
Tipo de inters: El descuento comercial al ser operacin financiera a corto plazo la prctica
bancaria utiliza el descuento comercial para el cmputo de los intereses. El clculo de
intereses es el siguiente:
Intereses
n t i
360 100
Siendo:
n = nominal del efecto
t = nmero de das desde el momento del anticipo hasta el vencimiento
i = tipo de inters
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Comisin por efecto: Podr ser un importe fijo o porcentual respecto al nominal del efecto.
Comisin por correo: No deja de ser una comisin ms que tiene su origen en el coste del
correo que se repercute al cliente.
Comisin por devolucin: En el caso de que la entidad financiera no logre cobrar a
vencimiento el efecto al librado, esta proceder a cargar el nominal ms una comisin de
devolucin a la cuenta del cedente. Podrn establecerse comisiones por devolucin del
efecto que pueden tener la forma de importes fijos o porcentuales respecto al nominal del
efecto.
Timbres: Estn sujetos a los timbres las letras y aquellos documentos que cumplen funcin
de giro.
La liquidacin de los intereses y las comisiones se realiza al tirn, es decir que el gasto que
supone descontar un efecto se deduce en el momento del abono de la remesa del nominal cedido.
Documentos a la orden A la orden No a la orden.
Implicaciones:
La inclusin de esta clusula, que UNICAMENTE puede ser incorporada por el EMISOR en el
momento de su expedicin, puesto que ste es el que decide la finalidad con la que se emite el
ttulo, conlleva que el efecto no pueda ser transmitido por medio de endoso, como no cumple
funcin de giro, no tributa (no liquida timbres aunque se ceda.) Los efectos en este caso se
pueden transmitir solo mediante Cesin ordinaria.
Diferencias entre Endoso y Cesin:
Endoso
Endosatario adquiere los derechos cambiarios del endosante.
Adquiere independencia jurdica, no se pueden aplicar excepciones personales.
Posibilidad de endoso posterior sin conocimiento del deudor original.
Transmite todos los derechos resultantes del ttulo cambiario.
Cesin ordinaria.
El cesionario obtiene los derechos cambiarios del cedente, con la sola excepcin de que debe
presentar el ttulo de cesin que acredite la adquisicin del documento al momento del cobro.
El cesionario no adquiere independencia jurdica, por lo tanto posee los mismos derechos,
obligaciones y excepciones personales que posee el cedente.
El documento cedido puede ser traspasado a un tercero, en forma de una nueva cesin ordinaria,
sin ningn otro requerimiento ms que el de poner al deudor original en conocimiento del hecho,
pero sin necesidad de su consentimiento...
El pagar que contenga la clusula no a la orden no se puede endosar. Esto supone que la
obligacin de quien firma slo lo ser frente a quien se expida. Si la empresa descuenta un pagar
no a la orden lo est transmitiendo por cesin y no por endoso. Ante esto, no incorpora por
endoso, con lo que la fuerza ejecutiva del pagar la pierde. En este caso el descuento del pagar
no tributa por Actos Jurdicos Documentados ya que no realiza funcin de giro.
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A la entidad financiera le interesar la incorporacin del efecto con fuerza ejecutiva para aumentar
su garanta y a la empresa le interesar reducir sus gastos, si bien, para ella tambin supone una
cobertura poseer un ttulo con mayor seguridad de recobro en caso de impago.
7.6.6
Conceptos
7.6.6.1 Protesto y Declaracin equivalente

El protesto es un acto notarial que sirve para acreditar que se ha producido la falta de aceptacin
o de pago de la letra de cambio o del pagar y sirve para poder iniciar acciones en contra de los
obligados secundarios.
El protesto notarial puede ser sustituido por una declaracin firmada por la entidad bancaria en la
que se haba domiciliado el pago, o por la entidad que presenta al cobro el documento, o tambin
se puede sustituir tambin por una declaracin firmada por el librado en la que conste su negativa
a aceptar o pagar la letra.
Tiene doble funcin: Prueba la falta de pago y hace que se conserve la fuerza ejecutiva.
La declaracin equivalente de protesto produce todos los efectos cambiarios de protesto, solo se
necesita que en el documento devuelto conste declaracin firmada y fechada por la entidad
domiciliataria.
Los efectos librados antes del 01.01.1986 solo se pueden protestar. Los posteriores se pueden
protestar y tambin realizar declaracin equivalente.
7.6.6.2 Extravo
Regulado por el artculo 84 de la Ley 19/85 Cambiaria y del Cheque que dice: En los casos de
extravo, sustraccin o destruccin de una letra de cambio, el tenedor desposedo de la misma
podr acudir ante el Juez para impedir que se pague a tercera persona, para que aqulla sea
amortizada y para que se reconozca su titularidad.
El tenedor desposedo podr realizar todos los actos tendentes a la conservacin de su derecho.
Podr, incluso, si la letra hubiere vencido, exigir el pago de la misma, prestando la caucin que fije
el Juez o la consignacin judicial del importe de aqulla.
7.6.6.3 Modificacin
Se pueden modificar los efectos, por ejemplo:
Cambio de vencimiento.
Cambio de domiciliacin.
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7.6.6.4 Reclamacin
La reclamacin de un efecto o crdito supone la cancelacin de la operacin original realizada con
el mismo (descuento, anticipo o gestin de cobro).
Los plazos para poder realizar la reclamacin de documentos dependen del tipo de documento
descontado ya que algunos documentos es necesario presentarlos al cobro hasta con 12 das de
antelacin a su vencimiento.
7.6.6.5 Devolucin
En el caso de que no se logre cobrar a vencimiento el efecto al librado, procederemos a cargar el
nominal ms una comisin de devolucin a la cuenta del cedente. Podrn establecerse
comisiones por devolucin del efecto que pueden tener la forma de importes fijos o porcentuales
respecto al nominal del efecto.
7.6.6.6 Papel de colusin
Tambin conocido como papel pelota. Un cliente con objeto de obtener fondos, crea letras u otros
documentos de los anteriormente mencionados que no obedecen a relaciones comerciales o
financieras. Este concepto lo desarrollamos en detalle en el Mdulo 6, indicando como poder
detectarlo.
7.6.7
Legislacin bsica aplicable
La legislacin bsica es la Ley 19/85 Cambiaria y del cheque.

7.6.8
Gestin de cobro de efectos
Los clientes tambin pueden entregarnos efectos en gestin de cobro que estn vencidos o
prximos a vencer para que les gestionemos el cobro, sin tener que anticiparlos (salvo buen fin).
Los tipos de documentos ms usuales admitidos para la gestin de cobro son:
Letra de cambio.
Pagar comercial.
Pagar de cuenta corriente.
Recibo comercial.
Pago domiciliado.
Crditos presentados en Norma 58.
Recibos comerciales presentados en Norma 32.
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Por esta gestin se suele cobrar una comisin de gestin de cobro por efecto que puede ser un
porcentaje (normalmente con un mnimo) o un importe fijo por efecto.
En febrero de 2016 desaparecern el cuaderno 58 y el 32.
El cuaderno 58 es un tipo de operativa que consiste en el anticipo y gestin de cobro de los
crditos comerciales de una empresa mediante soporte magntico o fichero en lnea. En esta
operativa los crditos anticipados no se ceden a nuestra entidad sino que simplemente estn en
gestin de cobro, por lo que en caso de impago no se tendra derecho ni accin contra los
librados. Por este motivo, el anticipo de cuaderno 58 est orientado a clientes (cedentes) de
mxima calidad crediticia. Al no haber cesin, no tributan por AJD.
7.7
Cuentas de crdito
7.7.1
Definicin
La pliza de crdito es un contrato mercantil en virtud del cual una entidad de crdito (prestamista)
se compromete a poner a disposicin del cliente (acreditado) una cantidad de dinero (lmite de
disposicin) durante un plazo determinado, y bajo unas condiciones financieras prefijadas.
Este contrato es de carcter:
Consensual, es decir, se perfecciona jurdicamente en el momento en el que ambas partes
prestan su mutuo consentimiento.
Bilateral, en el sentido de que, tanto el prestamista como el acreditado tienen derechos y
obligaciones durante toda la vida de la operacin.
7.7.2
Caractersticas
Podemos sealar como caractersticas esenciales de las plizas de crdito las siguientes:
Se instrumentan en una cuenta corriente a travs de la cual el cliente puede disponer con
cualquier instrumento de movilizacin de fondos (cheque, pagar, tarjeta, transferencia),
permitiendo adems la domiciliacin de efectos comerciales o recibos peridicos hasta el
lmite mximo disponible negociado en la pliza.
Al tratarse de una cuenta corriente, se admiten tanto disposiciones como ingresos,
pudiendo por ello llegar a tener eventualmente un saldo acreedor (a favor del cliente). Esta
es la razn por la que las plizas de crdito tienen un tipo de inters distinto para los
saldos deudores (a favor de la entidad financiera) y para los acreedores (a favor del
cliente).
El vencimiento suele ser corto (1 ao, generalmente), pero nada impide legalmente poder
negociar con la entidad financiera otros plazos alternativos diferentes. Puede incluir a
veces una reduccin temporal del lmite disponible, lo que implica la cancelacin de dicho
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importe en una fecha determinada. En relacin a este punto, en Abanca, nos podemos
encontrar con dos tipos de tratamiento del vencimiento de la pliza:
7.7.3
Con vencimiento cierto e improrrogable a 1 ao

Con renovacin ao a ao hasta un vencimiento mximo de tres, dentro de las cuales
hemos de distinguir a su vez las que tienen renovacin tacita (sin necesidad de
acuerdo) o renovacin expresa (que requieren el acuerdo de renovacin). Desde el
punto de vista de Abanca, las de renovacin expresa mejoran su posicionamiento
frente a las de renovacin tacita toda vez que:
o No requieren denunciar ( con 30 das de antelacin) la pliza en caso de no
querer renovar la misma
o Se puede aprovechar el acuerdo de renovacin para negociar una repreciacion
del crdito
Una pliza de crdito tiene como costes asociados:

Intereses: se liquidan y capitalizan en funcin de la utilizacin de una determinada cantidad
de dinero durante un periodo concreto (periodo de liquidacin) a un tipo de inters fijo
(normalmente) o variable (indexado a un ndice), segn la ley de capitalizacin simple.
Comisiones:
I)
II)
Comisin de apertura
Comisin de disponibilidad: porcentaje aplicable en cada perodo de liquidacin de
intereses sobre el importe no dispuesto por el cliente.
III) Comisin sobre el mximo excedido: porcentaje aplicable sobre el mximo excedido
de la pliza (importe dispuesto lmite disponible) en su caso.
Otros gastos: el importe satisfecho al notario por su intervencin en la operacin.
La liquidacin de una pliza de crdito se realiza mediante el mtodo hamburgus (tambin
definido en el Mdulo 4: Pasivo), es decir, a partir de los saldos que va arrojando la cuenta a
medida que se van registrando los movimientos generados en la pliza, y ordenados por fecha
valor.
Este procedimiento implica:
Clculo del saldo de la cuenta cada vez que se realiza un nuevo movimiento.
Clculo de los das que cada saldo est vigente.
Clculo de los nmeros comerciales, multiplicando cada saldo por los das que est
vigente, clasificando los nmeros a su vez en: deudores, excedidos y acreedores, segn
que los saldos sean deudores, excedidos, o acreedores, respectivamente.
Suma de nmeros deudores, excedidos y acreedores.
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Clculo de los intereses, que sern:

Intereses deudores = Nmeros deudores x Multiplicador deudor.
Intereses excedidos = Nmeros excedidos x Multiplicador excedido.
Intereses acreedores = Nmeros acreedores x Multiplicador acreedor.
El multiplicador fijo es el cociente entre el tipo de inters a aplicar para cada uno de los casos (en
tanto por uno) y el nmero de das del ao comercial (360).
Una vez calculados los intereses deudores y acreedores, se procede a su anotacin en cuenta y,
a continuacin, se carga la comisin por el saldo no dispuesto calculado como sigue:
Saldo no dispuesto = Lmite de crdito saldo medio dispuesto.
Saldo medio dispuesto = Suma de nmeros deudores / Das del perodo de liquidacin.
Por ltimo, en caso de que se haya excedido el lmite de la pliza de crdito, se calcula la
comisin sobre excedido por una nica vez en cada periodo de liquidacin aplicando el porcentaje
pactado sobre el mayor saldo excedido.
7.7.4
Tipologa
Los tipos de las cuentas de crdito los podemos clasificar en funcin de su vencimiento:
vencimiento final definido sin reconduccin,
vencimiento final con posibilidad de reconducciones tacitas
En ambos casos existe la posibilidad de fijar un cuadro de reducciones a lo largo de la vida del
riesgo
7.7.5
Tipo de riesgo
Las cuentas de crdito son operaciones que se consideran de riesgo puro.

Siguiendo el Marco General de Admisin y Seguimiento de Riesgos deberemos seguir unas
recomendaciones y pautas al conceder una cuenta de crdito:
Se recomienda formalizar las operaciones a un ao al objeto de contrastar la calidad del
riesgo de forma peridica.
Las liquidaciones de intereses se realizar preferentemente de manera trimestral.
No se financiarn adquisiciones de activos no corrientes a travs de cuentas de crdito.
Cuando un cliente haya mantenido saldos dispuestos elevados en toda la vida del crdito
se recomienda la cancelacin total y la no renovacin, y en todo caso su reconduccin a
prstamo.
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7.8
Tarjetas
7.8.1
Definicin
Una tarjeta es un medio de pago que permite a su titular utilizar sus propios recursos o disponer
de una lnea de crdito, en forma de efectivo, transferencia de fondos o para pagar productos o
servicios ofrecidos por un tercero.
Por un lado aportan comodidad y seguridad frente al efectivo y, en el caso de tarjetas de crdito,
un aplazamiento o financiacin flexible y muy fcil de gestionar para el cliente.
7.8.2
Tipologa
7.8.2.1 Por forma de pago

Prepago: el titular aporta previamente los fondos de los que dispondr al utilizar la tarjeta.
No estn vinculadas a una cuenta. Antes de realizar una transaccin se comprobar,
utilizando las bases de datos de la entidad de la tarjeta, si la tarjeta tiene fondos
suficientes.
Dbito: se asocian a una cuenta, normalmente a la vista. Al utilizarla se dispondr de los
fondos de dicha cuenta.
Crdito: la entidad financiera concede al cliente un lmite de crdito. Al utilizarla la tarjeta
se dispondr de dicho lmite de crdito. Admiten mltiples formas de pago, con y sin
intereses. El cliente podr volver a disponer de las cantidades que vaya amortizando
(crdito revolvente o revolving).
Monedero: al igual que en las tarjetas prepago, el titular deber aportar previamente los
fondos a la tarjeta y no tienen una cuenta asociada. La diferencia es que esos fondos se
gestionan directamente en el microchip de la tarjeta, sin necesidad de conexin en cada
transaccin.
7.8.2.2 Por marca
Marca internacional: las ms conocidas son Visa, MasterCard, American Express, Diners
Club, JCB y CUP. Cada una de estas marcas es en realidad una empresa que establece
los estndares y regulaciones para el funcionamiento de cada tipo de tarjeta. Adems
proporcionan los canales de comunicacin para permitir las operaciones entre entidades
de distintos pases y la correcta liquidacin de las mismas.
Marca nacional: las ms conocidas son Euro 6000, Servired y 4B. Su funcionamiento es
anlogo a las marcas internacionales pero en un entorno nacional. A lo largo del tiempo se
han convertido en agentes o miembros de las marcas internacionales, por lo que en la
actualidad ya casi no se emiten tarjetas solo con marca nacional, salvo productos muy
especficos como telepeajes o tarjetas de gasleo bonificado.
Privadas: tarjetas emitidas por una entidad financiera para operar nicamente en sus
propios terminales.
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7.8.3
Intervinientes en una operacin y Tasas de intercambio
En una operacin de Medios de Pago siempre hay dos partes: terminal (cajero, tpv, pasarela de
pagos, pgina web) y tarjeta. Cada una de estas partes tiene que tener el soporte de una
entidad financiera.
A la entidad del terminal se la denomina entidad adquirente o merchant.
A la entidad de la tarjeta se la denomina entidad emisora o issuer.
Es posible que ambas entidades sean la misma. En ese caso, la operacin se denomina on-us.
Si la entidad adquirente (terminal) y la entidad emisora (tarjeta) son distintas, la operacin se
denomina intercambio.
En las operaciones de intercambio es necesario un canal de comunicacin entre las entidades
implicadas y un proceso de liquidacin del importe de la operacin y las comisiones
correspondientes entre ambas entidades. Ese es el papel que juegan los procesadores de
medios de pagos. Aunque no es del todo correcto, en Espaa normalmente se identifica a estos
procesadores con las tres redes de cajeros Euro 6000, Servired y 4B.
El papel de los procesadores es bsicamente poner en contacto a todas las entidades financieras
de todo el mundo. Por tanto, en una misma operacin pueden intervenir varios procesadores, que
se van pasando la operacin para que llegue desde la entidad del terminal a la de la tarjeta y
vuelva de nuevo a la del terminal, autorizada o denegada.
Para mantener esta infraestructura los intervinientes en cada operacin tienen que cobrarse /
cederse unas comisiones, la principal de las cuales es la denominada tasa de intercambio.
Esa tasa de intercambio es variable en funcin del tipo de tarjeta, tipo de operacin, sector de
actividad, pas pero lo que siempre se mantiene fijo es este esquema:
Canal
Signo de la tasa
Cajero (disposicin de efectivo, consulta de

saldo / movimientos)
La entidad del cajero COBRA la tasa de

intercambio a la entidad de la tarjeta, es decir,
la tasa de intercambio es un ingreso para el
adquirente.
Comercio
La entidad del comercio CEDE la tasa de

intercambio a la entidad de la tarjeta, es decir,
la tasa de intercambio es un ingreso para el
emisor.
Esta tasa de intercambio es independiente de otras comisiones que cada entidad repercuta (o no)
a sus titulares de tarjeta o a sus comercios.
Evidentemente, si la entidad de una tarjeta no cobra a sus titulares por las operaciones que estos
realizan en cajeros de otras entidades, est asumiendo una tasa de intercambio como prdida en
cada una de esas operaciones.
Del mismo modo, si la entidad de un comercio le cobra a este una comisin por una operacin,
inferior a la tasa de intercambio que ha cedido a la entidad de la tarjeta, tambin estar asumiendo
la prdida correspondiente. Esto se ver con detalle en el apartado correspondiente a TPVs
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7.8.4
Rentabilidad
Adems de su atractivo como elemento de vinculacin, las tarjetas son una importante fuente de
rentabilidad para la mayora de las entidades financieras. Las principales lneas de ingresos que
aportan las tarjetas son:
Comisiones de emisin y mantenimiento anual.
Intereses por aplazamiento en tarjetas de crdito.
Comisiones por disposiciones de fondos a crdito.
Comisiones por utilizacin de cajeros de otras entidades.
Tasa de intercambio cobrada al operar en comercios de otras entidades (ver punto
anterior)
Intereses por impago y comisin de reclamacin de posiciones vencidas.
Comisiones por cambio de divisa.
7.9
Factoring
7.9.1
Definicin
Segn la Asociacin Nacional de Factoring, es un instrumento de financiacin a corto plazo,

destinado a todo tipo de empresas, que paralelamente al servicio de carcter financiero desarrolla
otros de gestin, administracin y garanta por la insolvencia de los deudores de los crditos
cedidos.
Por tanto es un conjunto de servicios administrativos y financieros que se prestan a las empresas
que venden a crdito. Se sustenta en la figura jurdica de la cesin de crdito
Entre los servicios prestados hay que destacar fundamentalmente, la financiacin, la gestin de
cobro, la administracin de la cartera a cobrar, el anlisis de los deudores y, en su caso, la
cobertura de insolvencia (Factoring sin recurso).
Intervienen siempre tres partes:
Cedente: El cliente.
Deudores: Son los obligados a pagar los crditos cedidos a la entidad financiera.
Factor: Entidad Financiera que adquiere los crditos al cedente.
7.9.2
Caractersticas
El factoring solo es aplicable a operaciones relacionadas con las ventas de forma repetitiva y a
plazo comercial.
Tiene diferencias frente al descuento:
En caso de ser un factoring con notificacin, exige tratar en exclusiva la totalidad de las
ventas de un mismo librado.
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Permite la financiacin contra la presentacin de factura o certificacin.

Financiacin total o parcial de cada crdito
Puede cubrir el riesgo de insolvencia (en el caso del sin recurso).
Los principales hitos en la formalizacin de los factoring son los siguientes:
Primero, se establece un lmite global de financiacin en funcin de la facturacin y el
plazo real de cobro de los crditos para cada uno de los deudores clasificados.
Despus, se establecen lmites para cada uno de los deudores.
Firma del contrato entre el cedente y la compaa de factoring y notificacin de la cesin al
deudor.
El cedente remite remesas mediante envo electrnico o documentacin fsica,
abonndose, segn las condiciones acordadas, el montante de la remesa al cedente.
La compaa de factoring gestiona el cobro a vencimiento de las facturas, asumiendo el
riesgo de impago en el caso de que la modalidad del factoring sea Sin Recurso.
7.9.3
Tipologa
Factoring sin recurso: Operaciones en las que la entidad de Factoring asume el riesgo de
insolvencia del deudor.
Factoring con recurso: Operaciones de Factoring en la que el cliente responde de la
solvencia del deudor.
Factoring con notificacin: El Factor y el cedente notificarn fehacientemente al deudor la
cesin de los crditos. Dicha notificacin, nicamente puede ser revocada por el Factor.
Una vez notificado, el deudor quedar obligado con el nuevo acreedor (factor) por lo que
desde que tenga lugar la notificacin de la cesin, no se reputar pago legtimo sino el que
se hiciera a ste ltimo.
Factoring sin notificacin: El deudor al no ser notificado, no tendr conocimiento de la
cesin y pagar directamente al cedente, quedando el cedente obligado frente al factor al
pago del importe del crdito cedido y anticipado.
7.9.4
Servicios
Financiacin: Consiste en el anticipo del importe solicitado por el cedente y hasta el lmite
mximo autorizado por el factor. Es habitual que no se financie el 100% del nominal de un
crdito establecindose un porcentaje de reserva o garanta en previsin de posibles
descuentos. Existen dos sistemas de liquidacin de intereses:
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Sistema de cuenta: Es similar al de una pliza de crdito. El factor facilita anticipos

por el importe disponible y en el momento que el cliente lo solicite, cobrando
intereses durante el plazo dispuesto.
Sistema de descuento: En esta modalidad los intereses se cobran por anticipado,
desde el da de la cesin hasta el vencimiento de cada una de las facturas.
Cobertura de riesgo de insolvencias del deudor: Este servicio corresponde al Factoring
"sin recurso". La compaa de Factoring se hace cargo de la insolvencia del deudor. Las
caractersticas ms importantes de este servicio son: Cobertura del 100% del importe del
crdito, agilidad en la gestin del impagado, normalmente, a los 90 das del vencimiento de
la factura. La cobertura hace referencia a la insolvencia del deudor y no a otros supuestos
distintos, no garantizados, como la disputa comercial.
Cobro: La compaa de factoring ser la encargada de gestionar el cobro de las facturas
cedidas por sus clientes.
Administracin: Conjunto de servicios que tienen como finalidad el correcto control de los
crditos cedidos, facilitando al cliente toda la informacin que precisa para una gestin
actualizada.
7.9.5
Principios de globalidad y exclusividad
Principio de globalidad: Un contrato de factoring con notificacin debe comprender toda la

facturacin del cedente con cada uno de los deudores clasificados. Este principio se justifica por el
hecho de que el cedente podra comportarse de manera oportunista y ceder nicamente aquellos
crditos con riesgo de insolvencia, reservndose para s aquellos en que no exista ese riesgo.
Principio de exclusividad: Por este principio el cedente se compromete a no mantener, mientras el
contrato sea vigente, tratos con ningn otro factor.
7.9.6
Consta de dos tipos de cobros:

Financiero, mediante el cobro de un tipo de inters: Se aplica un inters sobre el importe y
por el plazo anticipado.
Comisiones, en funcin de los servicios contratados, que pueden ser:
Factoring: se cobra sobre el importe nominal e la factura y soporta IVA
Cesin o Manipulacin de Documentos: se cobra por la gestin de cada uno de
los crditos
Apertura y Renovacin
Gastos de estudio por la clasificacin de los deudores
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7.9.7
Tipos de riesgo
Independientemente a que el factoring cubra (sin recurso) o no cubra (con recurso) el riesgo de
insolvencia del deudor en las operaciones de factoring hay que contemplar el riesgo que se asume
con el cedente desde una doble perspectiva:
Legitimidad de los crditos cedidos, es decir, de que la cesin del crdito no se corresponda
con una entrega de bienes real ( o prestacin de servicios ) a cuyos efectos es fundamental
disponer de una documentacin de cesin que confiera ciertas garantas de la existencia real
de dicho crdito: carta de conformidad, albarn de entrega sellado por el deudor, autofactura,
carta de Confirming, etc
Disputa Comercial entre cedente y deudor, o lo que es lo mismo, que la entrega del bien (o
prestacin de servicio) no se haya realizado conforme a los trminos acordados entre las
partes a cuyos efectos debe de quedar claro que ni tan siquiera en la modalidad del factoring
con recurso se cubre esta circunstancia. Es decir que el factor es ajeno a cualquier
discrepancia comercial que exista o que pueda surgir entre cedente y deudor.
7.10
Comercio exterior
7.10.1 Productos
7.10.1.1 Financiaciones Importacin y Exportacin
La financiacin de importacin es un crdito a vencimiento nico que concede una entidad de
crdito a su cliente, para operaciones comerciales de compra de mercancas o de prestacin de
servicios.
El proceso es el siguiente:
El cliente solicita la apertura de una lnea de financiacin.
Se formaliza en lnea de comercio exterior.
La financiacin de exportacin es un crdito a vencimiento nico que concede una entidad de
crdito a su cliente, para operaciones comerciales de venta de mercancas o de prestacin de
servicios
En las importaciones existe riesgo de cambio si se financia en la divisa de pago de la importacin
siendo esta diferente al Euro.
El proceso es el siguiente:
El cliente solicita la apertura de una lnea de financiacin.
Se formaliza en lnea de comercio exterior.
Existen dos tipos de financiaciones de exportacin:
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Prefinanciacin: Desde la fabricacin de la mercanca hasta su exportacin.

Postfinanciacin: Desde la exportacin hasta la fecha de cobro.
En las exportaciones existe riesgo de cambio si se financia en distinta divisa a la de exportacin.
En este tipo de financiaciones se cobran las siguientes comisiones:
Apertura ( de la lnea de financiacin )
Disposicin
Cancelacin (parcial y/o total)
Prorroga
Las liquidaciones de intereses son siempre postpagables y en caso de que produzca una prrroga
de la disposicin el tipo de inters del nuevo periodo es el vigente el da en el que se produce la
prorroga (mas el diferencial pactado con el cliente)
7.10.1.2 Crditos Documentarios Importacin
Un crdito documentario irrevocable es un medio de pago por el cual una entidad de crdito
(banco emisor) se compromete, irrevocablemente, por cuenta de su cliente (importador/ordenante)
y siguiendo sus instrucciones, a pagar a un tercero (exportador/beneficiario) una determinada
cantidad de dinero contra la presentacin de unos documentos, conformes en tiempo y forma, a
travs de su banco (que puede jugar el papel de avisador, pagador o confirmador).
Caractersticas y proceso
El banco emisor abre el crdito va SWIFT directamente a la Entidad Financiera del
exportador o a travs de su corresponsal (normalmente en el pas del beneficiario).
La Entidad Financiera del exportador comunica la apertura del crdito a su cliente quien
comprueba que los trminos del condicionado recibido (importe, condiciones de entrega,
plazos, documentacin solicitada) coinciden con los trminos de compra-venta
acordadas...
Si todo est conforme, el cliente exportador debe presentar, en el plazo establecido, la
documentacin a su Entidad Financiera, quin, a su vez, comprueba que la documentacin
se ajusta perfectamente al condicionado del crdito y la remite al banco emisor.
El banco emisor (o en su caso, el banco confirmador, o en su caso el designado para el
examen de los documentos) dispone de un plazo de 5 das hbiles bancarios contados a
partir del da siguiente al de la presentacin para determinar si la presentacin de
documentos es conforme.
Si el banco emisor determina que la presentacin es conforme est obligado a pagar el
crdito documentario
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Si el banco emisor determina que la presentacin no es conforme, comunica tanto al banco

del exportador como al ordenante del crdito que o cuales documentos son los que
presentan discrepancias.
Cuando existen discrepancias (documentos discrepantes) el ordenante del crdito puede
renunciarlas, en cuyo caso, el crdito se pagara bajo las condiciones expresadas bajo
dicha renuncia (o aceptacin de los documentos discrepante). En caso de que el ordenante
no renuncia a las discrepancias, el exportador, si quiere seguir amparado bajo la garanta
de pago establecida en el crdito documentario deber subsanarlas dentro del plazo de
vigencia del mismo.
Cuando una Entidad Financiera (normalmente el banco avisador) aade su compromiso
irrevocable de pago al compromiso del banco emisor, la Entidad Financiera pasa a ser
banco confirmador, lo que supone una doble garanta de cobro para el beneficiario, ya que,
en este caso, tiene adems la garanta de pago del banco confirmador, si se cumplen las
condiciones establecidas en el condicionado del crdito documentario.
Es importante sealar que en el crdito documentario todas las partes que intervienen negocian
sobre documentos y no sobre mercancas, por lo tanto, las entidades de crdito no tienen
responsabilidad alguna sobre la calidad, estado u otras condiciones de la mercanca.
Actores
A) Ordenante.
Es la empresa importadora que pide a su banco emitir un crdito documentario segn las
instrucciones pactadas previamente con el exportador.
B) Banco emisor del crdito documentario.
Recibe la solicitud de apertura del crdito de su cliente, el ordenante, estudia el riesgo, y si
se aprueba, procede a abrir el crdito, informando al banco avisador en el pas del
beneficiario va SWIFT de las caractersticas del mismo.
Una vez emitido el crdito se compromete en firme a hacer el pago en las condiciones
pactadas.
C) Banco intermediario
Es el banco al que se dirige el banco emisor cuando ste emite el crdito documentario.
Recibe las instrucciones del crdito y las hace llegar bien al banco avisador, o bien al
beneficiario directamente (si el banco intermediario coincide con el banco avisador).
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D) Banco avisador
Normalmente es el banco en el que el exportador tiene cuenta. Recibe las instrucciones de
apertura del banco intermediario y avisa al beneficiario de la misma.
Cuando el exportador entrega los documentos, les comprueba y les hace llegar al banco
emisor.
Dependiendo de cmo sea utilizable el crdito, podr iniciar el cobro del crdito o esperar a
que el banco emisor pague para luego abonar al beneficiario. Segn si es pagadero en las
cajas del banco emisor o no.
E) Beneficiario
Es la empresa exportadora que recibe a su favor el importe del crdito documentario. Se
encargar de conseguir los documentos pactados y cumplir las condiciones de entrega
reflejadas en este medio de pago.
F) Banco confirmador
En el caso de que el crdito sea confirmado, el banco confirmador adquiere las mismas
obligaciones que el banco emisor.
Puede ser el banco confirmador el mismo que el banco avisador.
G) Banco pagador
Dependiendo de qu banco inicie el pago (utilizacin del crdito) esta funcin de banco
pagador la podr ejercer los siguientes:
o
o
o
o
o
Banco emisor, si es pagadero en sus cajas.

Banco avisador, si es pagadero en sus cajas.
Banco confirmador, el que aade su compromiso de pago, puede ser el banco
avisador.
Banco negociador, cuando el crdito es pagadero de forma negociable en un banco
determinado.
Cualquier banco, cuando el crdito sea negociable libremente en cualquier entidad
de un pas.
Nota: Banco Intermediario, Banco Avisador y Banco Confirmador pueden ser el mismo.
Aspectos a considerar en la emisin del crdito documentario
Tolerancia: En el importe, cantidad, y precio unitario indicado, se permite una diferencia de
hasta el 10% en ms o en menos, debindose concretar qu tanto por ciento se admite.
Normalmente va desde 0 a 10 por ciento.
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Lugar y fecha lmite para presentar documentos: Mxima fecha autorizada para que los
documentos requeridos lleguen al banco donde se tienen que revisar y comprobar que los
documentos presentados son los pedidos, y utilizar ( disponer ), es decir , una vez
revisados los documentos, iniciar el pago o emitir discrepancias (si los documentos o
plazos de entrega no son los correctos). El lugar de presentacin de documentos se refiere
a dnde va a ser utilizado el crdito, o sea, donde se site el banco pagador.
Lugares de origen y destino.
Posibilidad de envos fraccionados.
Posibilidad de realizar transbordos: Se refiere a si la mercanca puede cambiar de medio
de transporte en el trayecto hacia el lugar de destino o si debe ir en el mismo barco,
camin, vagn o avin en todo momento.
Fecha lmite de embarque: Fecha mxima de salida de la mercanca desde el punto de
origen.
Modalidades de pago de los crditos documentarios.
o
Pagaderos a la vista: se hace el pago contra la presentacin de documentos al

importador, siempre que todos los trminos y condiciones del crdito se hayan
cumplido.
Pago diferido (aplazado): se hace el pago en una fecha posterior a la entrega de los
documentos. Normalmente el plazo fijado suele ser a partir de la fecha de embarque
de la mercanca (reflejada en el documento de transporte). Puede ser tambin a
partir de la fecha de la emisin de la factura, fecha de entrega de los documentos, o
una fecha fijada de antemano.
Pago por aceptacin: en este caso existe una letra de cambio (efecto) formando
parte de los documentos del crdito documentario, y ser necesario aceptar la misma
para hacer el pago.
Pago por negociacin: aqu se utiliza tambin un efecto financiero, que puede ser
descontado en un banco negociador designado previamente, o en el caso de que
sea libremente negociable, cualquier banco del pas donde sea utilizado puede ser
banco negociador. El banco negociador se compromete a descontar el efecto sin
recurso, o sea, sin posibilidad de accin posterior a cargo del librador en caso de ser
impagado. Esta frmula es poco utilizada en Europa pero muy utilizada en los pases
asiticos.
Descripcin de la mercanca.
Documentos requeridos.
Gastos y comisiones
Las comisiones que se suelen cobrar en este tipo de productos suele ser:
Emisin
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Riesgo trimestral
Pago diferido
Modificacin
Gastos Swift
Existe riesgo en la tramitacin para la Entidad Financiera por:
Error en la transcripcin de la solicitud del cliente al mensaje SWIFT de emisin del crdito
Error en la revisin de la documentacin presentada como utilizacin del crdito.
Impago del cliente
Para la emisin de un Crdito Documentario de Importacin el cliente ordenante necesita disponer
de la correspondiente lnea de riesgo autorizada a tal fin.
7.10.1.3 Seguros de Cambio MiFID
El seguro de cambio es un acuerdo de compra o venta de divisa a plazo en el que, en el momento
de contratacin, se especifica el tipo de cambio, fecha de vencimiento e importe.
Es un instrumento de cobertura de riesgo de tipo de cambio.
Dicho tipo de cambio se compone del precio de contado menos los puntos swap (o diferencial de
tipos de inters entre las divisas implicadas).
Caractersticas
El seguro de cambio es un instrumento que sirve para determinar a futuro un tipo de cambio fijo,
eliminando oscilaciones en la cotizacin de las divisas, para todos aquellos pagos o cobros que
se vayan a realizar en fechas futuras.
Los elementos para la contratacin de un seguro de cambio son:
DIVISA, que se pretende cubrir.
IMPORTE, que se desea cubrir.
PLAZO, al que se desea la cobertura.
IMPORT o EXPORT, si se desea comprar o vender divisa.
Las ventajas para el exportador y el importador es que evita incertidumbres sobre el tipo de
cambio.
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Para la contratacin de Seguros de Cambio, ya sean de Importacin, ya de Exportacin; el cliente

ordenante necesita disponer de la correspondiente lnea de riesgo autorizada a tal fin.
Tipos de Riesgo
El consumo de riesgo viene determinado por el riesgo de incumplimiento del contrato por parte del
cliente y se cuantifica como la diferencia entre el precio pactado y el precio al vencimiento de
dicha divisa. El cliente, en caso de incumplimiento debe asumir la perdida originada por dicha
diferencia de precio de la divisa asegurada...
Dentro de MiFID se trata de un producto complejo, sujeto a evaluacin de la conveniencia.
7.10.1.4 Avales Internacionales
Definicin
La garanta bancaria internacional es el compromiso de una entidad de crdito, denominada
avalista, garante de pagar un importe determinado en euro o divisas por cuenta del avalado, a
requerimiento de un tercero, llamado beneficiario (generalmente extranjero), contra cumplimiento
de las condiciones exigidas en la garanta y certificando que el deudor/avalado no ha cumplido sus
obligaciones contractuales o de pago.
Caractersticas
Los avales internacionales se emiten normalmente va SWIFT, aunque tambin se pueden emitir
en papel.
Las comisiones que se suelen cobrar son:
Formalizacin
De riesgo: trimestral
Tipologa
Bid Bond: (de licitacin): para poder acceder a ofertas de organismos pblicos o privados
habitualmente para la concesin de obras pblicas o suministros de mercancas o
prestacin de servicios.
Advance Guarantee (de devolucin): para asegurar al beneficiario la devolucin de los
anticipos a cuenta de un contrato en el supuesto de que el mismo no se lleve a trmino.
Performance Bond: (de cumplimiento): para prevenir daos ocasionados por el
incumplimiento de las obligaciones contractuales hasta la fecha contractualmente
establecida.
De pago: ejecutable a primera demanda por el beneficiario, sin necesidad de probar el
incumplimiento contractual.
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Standby LC: (Carta de garanta o contingencia), que sirve para garantizar el pago de
operaciones de diversa ndole.
7.10.1.5 Otros Productos

7.10.1.5.1 Forfaiting
Contrato por el cual el exportador (cedente) cede un efecto financiero derivado de su actividad
comercial, a una entidad financiera, que lo aceptar sin recurso, y descontar al cedente el efecto,
a cambio de una remuneracin.
Se trata, en definitiva, de un descuento sin recurso, enmarcado en el mbito del comercio
internacional donde el exportador recibe los fondos tan pronto presenta la documentacin
requerida.
La instrumentacin se realiza sobre efectos que pueden ser:
Letras de cambio.
Remesas.
Facturas.
Pagars.
Crditos documentarios.
Garantas bancarias.
En las operaciones de forfaiting se hace necesario, en la mayora de los casos, una garanta
bancaria de un banco de reconocido prestigio del pas del importador, puesto que en el comercio
internacional es imprescindible tratar con entidades financieras reconocidas internacionalmente.
Estas garantas que pueda requerir el forfaiter pueden estar suscritas en el mismo documento o
en un documento aparte, pero siempre tratndose de garantas irrevocables, incondicionales y a
primera demanda.
Se trata, por tanto, de la compra por parte de una entidad financiera de efectos comerciales con
vencimiento aplazado, representativos de operaciones de comercio internacional.
Esta cesin de efectos se realiza sin recurso por lo que no puede retornar a ninguno de los
tenedores anteriores del efecto. Por ello el forfaiter soporta el riesgo comercial, poltico, de tipo de
cambio y de inters.
En caso de impago ser el forfaiter, en ningn caso el exportador, quien habr de intentar el cobro
del importador o ejecutar los avales y garantas que se hubiesen establecido.
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7.10.1.5.2 Financiacin con apoyo Oficial

Crdito comprador
El crdito comprador con apoyo oficial es una modalidad de financiacin a medio y largo plazo de
las exportaciones espaolas a pases en vas de desarrollo utilizable para la inversin en bienes
de equipo, tecnologa, plantas industriales completas y servicios asimilados. Se formaliza
mediante un crdito concedido por el banco al importador/comprador extranjero, que incorpora
instrumentos oficiales de apoyo a la exportacin como cobertura de CESCE (Compaa Espaola
de Seguros de Crdito a la Exportacin) por cuenta del estado o el posible tipo fijo del ICO
(Instituto de Crdito Oficial).
Las caractersticas de esta modalidad de financiacin son:
La Entidad Financiera paga al cliente espaol/exportador el importe del crdito al comprador,
contra la presentacin conforme de los documentos de embarque o prestacin de servicios
acordados en el contrato comercial. El exportador cobra, por tanto, al contado.
El importador/comprador extranjero es el deudor del crdito comprador y paga su importacin con
un periodo de repago mnimo de 2 aos. El plazo mximo es de 10 aos.
FIEM (Fondo para la Internacionalizacin de la Empresa)
Otro tipo de financiacin con ayuda Oficial viene a travs del Fondo para la Internacionalizacin de
la Empresa FIEM es un Fondo para el apoyo y fomento de la internacionalizacin de la economa
espaola, con vocacin de ser complementario del mercado privado.
El Fondo se crea con la Ley 11/2010 de 28 de junio de reforma del sistema de apoyo financiero a
la internacionalizacin de la empresa espaola, como instrumento para la financiacin de apoyo
oficial a la internacionalizacin de la empresa espaola, cuyo objeto es promover las operaciones
de exportacin de las empresas espaolas, as como las de inversin espaola directa en el
exterior.
Crdito suministrador
El crdito suministrador es una modalidad de financiacin de exportaciones de bienes de equipo y
servicios que formaliza el exportador espaol directamente con el comprador (importador
extranjero) para dar facilidades al pago del precio aplazado de su venta.
Las condiciones del crdito suministrador se establecen en el marco de las regulaciones del apoyo
oficial a la exportacin y del seguro de crdito a la exportacin de CESCE, pudiendo intervenir el
ICO en determinados casos.
La estructura del crdito suministrador consiste en que es el exportador quien, en primera
instancia, financia al comprador el pago aplazado de la exportacin contra la aceptacin de letras
de cambio, la entrega de pagars u otro medio de cobro. El exportador se cubre del riesgo de la
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operacin mediante la suscripcin directamente con CESCE de una pliza de crdito

suministrador.
El exportador, a su vez, financiar la operacin con su Entidad Financiera mediante otro crdito,
que tendr la misma estructura de importes y vencimientos que el crdito suministrador. El
exportador debe ceder a su Entidad Financiera las letras, pagars u otro medio de cobro y debe
subrogar en favor de la Entidad Financiera la pliza de crdito suministrador suscrita con CESCE.
7.10.1.5.3 Confirmacin de Crditos de Exportacin
Cuando hablamos de crditos documentarios, la confirmacin de un crdito consiste en aadir la
responsabilidad de pago irrevocable del banco confirmador a la existente del emisor. Es por tanto
unan garanta complementaria (no sustitutiva) para el beneficiario del crdito documentario.
7.10.2 Productos sin riesgo
7.10.2.1 Crditos Documentarios de Exportacin
Un crdito documentario de exportacin, es el que recibe nuestro cliente exportador y que le abre
el banco del importador (su cliente).
En los crditos documentarios de exportacin nos encontramos o podemos encontrarnos los
mismos actores que en un crdito documentario de importacin (ver 7.10.1.2)
Nosotros actuaremos como banco avisador del crdito documentario y por tanto no asumiremos
riesgos a menos que anticipemos el importe de la exportacin y/o confirmemos el crdito
documentario de exportacin.
En este caso nos obligamos, si los documentos se presentan correctamente cumpliendo el
condicionado del crdito, a pagar al exportador en los mismos trminos que el banco emisor si
ste no lo hiciera; asumiendo en consecuencia dos tipos de riesgos:
Econmico por impago del banco emisor
De error en la revisin de los documentos
Las comisiones que pueden cobrarse en los crditos de exportacin son las siguientes:
Notificacin o Aviso
Utilizacin
Pago diferido
Confirmacin
Modificacin
Gastos Swift
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7.10.2.2 Remesas Simples y Documentarias de exportacin e importacin

Una remesa simple es el envo de efectos de comercio (letras, recibos, pagars, etc.) que
permiten a un exportador gestionar el cobro de operaciones de comercio exterior a travs de una
entidad de crdito.
El exportador enva la mercanca y la documentacin directamente al importador y presenta un
efecto girado a cargo del importador en su banco para su cobro o aceptacin junto con las
correspondientes instrucciones.
En este caso existe una relacin continuada y una mxima confianza.
Existe un riesgo para el exportador: enva las mercancas y como mximo consigue un efecto
aceptado sin certeza de cobro. Para evitarlo puede solicitar que la aceptacin del librado vaya
acompaada de un aval o garanta de pago del banco del pas del importador. Se pueden tramitar
a travs de fichero: seran remesas electrnicas.
Las comisiones ms habituales en este tipo de producto son:
Comisin de remesa simple.
Comisin de devolucin.
Comisin de negociacin de remesas electrnicas.
En importacin sera el mismo caso que la exportacin pero desde el punto de vista del
importador. Por tanto es el que tiene el compromiso de pago. Las figuras son las mismas que
hemos visto.
Por otro lado existen dos tipos de remesas documentarias:
Entrega de documentos contra aceptacin de documentos: es el envo de documentos
comerciales acompaados de uno o varios efectos de comercio (letras de cambio) que
permiten a un exportador cobrar operaciones de comercio exterior a travs de una entidad
de crdito. Dichos documentos comerciales, que acreditan la propiedad/transmisin de la
mercanca, permiten al importador retirar la mercanca en destino, una vez aceptado el
efecto.
Entrega de documentos contra pago: es el envo de documentos comerciales
acompaados o no de documentos financieros que permiten a un exportador cobrar
operaciones de comercio exterior a travs de una entidad de crdito.
En ambos casos los documentos comerciales son los mismos que en los crditos documentarios.
Para finalizar este apartado de Productos Sin Riesgo hay que mencionar brevemente a los Avales
Internacionales recibidos en los que la entidad financiera cobra normalmente una comisin de
aviso o notificacin.
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7.10.3 Normativa bsica aplicable

7.10.3.1 Incoterms
Incoterms es el acrnimo del trmino ingles International Commercial Terms. (Trminos de
comercio internacional) y desde su nacimiento en 1936 en el seno de la Cmara de Comercio
Internacional se han producido siete revisiones.
Los Incoterms 2010, vigentes en la actualidad, son los siguientes:
Grupo E Entrega directa a la salida
o
Ex Works (named place) en fbrica (lugar convenido).El vendedor pone la

mercanca a disposicin del comprador en sus instalaciones: fbrica, almacn, etc.
Todos los gastos a partir de ese momento son por cuenta del comprador. El incoterm
EXW se puede utilizar con cualquier tipo de transporte o con una combinacin de ellos
(conocido como transporte multimodal).
Grupo F Entrega indirecta, sin pago del transporte principal

o
FAS Free Alongside Ship (named loading port) franco al costado del buque
(puerto de carga convenido). El vendedor entrega la mercanca en el muelle pactado
del puerto de carga convenido; esto es, al lado del barco. El incoterm FAS es propio de
mercancas de carga a granel o de carga voluminosa porque se depositan en
terminales del puerto especializadas, que estn situadas en el muelle. El vendedor es
responsable de las gestiones y costes de la aduana de exportacin (en las versiones
anteriores a Incoterms 2000, el comprador organizaba el despacho aduanero de
exportacin). El incoterm FAS slo se utiliza para transporte en barco, ya sea martimo
o fluvial.
FOB Free On Board (named loading port) franco a bordo (puerto de carga
convenido) El vendedor entrega la mercanca sobre el buque. El vendedor contrata el
transporte a travs de un transitario o un consignatario, pero el coste del transporte lo
asume el comprador. El incoterm FOB es uno de los ms usados en el comercio
internacional. Se debe utilizar para carga general (bidones, bobinas, contenedores,
etc.) de mercancas, no utilizable para granel. El incoterm FOB se utiliza
exclusivamente para transporte en barco, ya sea martimo o fluvial.
FCA Free Carrier (named place) franco transportista (lugar convenido) El vendedor
se compromete a entregar la mercanca en un punto acordado dentro del pas de
origen, que pueden ser los locales de un transitario, una estacin ferroviaria, entre
otras. (Este lugar convenido para entregar la mercanca suele estar relacionado con los
espacios del transportista). Se hace cargo de los costes hasta que la mercanca est
situada en ese punto convenido; entre otros, la aduana en el pas de origen. El
incoterm FCA se puede utilizar con cualquier tipo de transporte: transporte areo,
ferroviario, por carretera y en contenedores/transporte multimodal. Sin embargo, es un
incoterm poco usado.
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Grupo C Entrega indirecta, con pago del transporte principal

o
CFR Cost and Freight (named destination port) coste y flete (puerto de destino
convenido). El vendedor se hace cargo de todos los costes, incluido el transporte
principal, hasta que la mercanca llegue al puerto de destino. Sin embargo, el riesgo se
transfiere al comprador en el momento que la mercanca se encuentra cargada en el
buque, en el pas de origen. Se debe utilizar para carga general, que no se transporta
en contenedores; tampoco es apropiado para los grneles. El incoterm CFR slo se
utiliza para transporte en barco, ya sea martimo o fluvial.
CIF Cost, Insurance and Freight (named destination port) coste, seguro y flete
(puerto de destino convenido). El vendedor se hace cargo de todos los costes,
incluidos el transporte principal y el seguro, hasta que la mercanca llegue al puerto de
destino. Aunque el seguro lo ha contratado el vendedor, el beneficiario del seguro es el
comprador. Como en el incoterm anterior, CFR, el riesgo se transfiere al comprador en
el momento que la mercanca se encuentra cargada en el buque, en el pas de origen.
El incoterm CIF es uno de los ms usados en el comercio internacional porque las
condiciones de un precio CIF son las que marcan el valor en aduana de un producto
que se importa. Se debe utilizar para carga general o convencional. El incoterm CIF es
exclusivo del medio martimo.
CPT Carriage Paid To (named place of destination) transporte pagado hasta (lugar
de destino convenido). El vendedor se hace cargo de todos los costes, incluido el
transporte principal, hasta que la mercanca llegue al punto convenido en el pas de
destino. Sin embargo, el riesgo se transfiere al comprador en el momento de la
entrega de la mercanca al transportista dentro del pas de origen. El incoterm CPT se
puede utilizar con cualquier modo de transporte incluido el transporte multimodal
(combinacin de diferentes tipos de transporte para llegar a destino).
CIP Carriage and Insurance Paid (To) (named place of destination) transporte y
seguro pagados hasta (lugar de destino convenido). El vendedor se hace cargo de
todos los costes, incluidos el transporte principal y el seguro, hasta que la mercanca
llegue al punto convenido en el pas de destino. El riesgo se transfiere al comprador en
el momento de la entrega de la mercanca al transportista dentro del pas de origen.
Aunque el seguro lo ha contratado el vendedor, el beneficiario del seguro es el
comprador. El incoterm CIP se puede utilizar con cualquier modo de transporte o con
una combinacin de ellos (transporte multimodal)
Grupo D Entrega directa en la llegada

o
DAT Delivered At Terminal (named port): entregado en terminal (puerto de destino

convenido). El incoterm DAT se utiliza para todos los tipos de transporte. Es uno de los
dos nuevos Incoterms 2010 con DAP y reemplaza el incoterm DEQ. El vendedor se
hace cargo de todos los costes, incluidos el transporte principal y el seguro (que no es
obligatorio), hasta que la mercanca es descargada en la terminal convenida. Tambin
asume los riesgos hasta ese momento. El concepto terminal es bastante amplio e
incluye terminales terrestres y martimas, puertos, aeropuertos, zonas francas, etc.):
por ello es importante que se especifique claramente el lugar de entrega de la
mercanca y que este lugar coincida con el que se especifique en el contrato de
transporte. El Incoterm DEQ se utilizaba frecuentemente en el comercio internacional
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de grneles porque el punto de entrega coincide con las terminales de grneles de los
puertos (en las versiones anteriores a Incoterms 2000, con el Incoterm DEQ, el pago
de la aduana de importacin era a cargo del vendedor; en la versin actual, es por
cuenta del comprador).
o
DAP Delivered At Place (named destination place) entregado en un punto (lugar

de destino convenido). El Incoterm DAP se utiliza para todos los tipos de transporte.
Es uno de los dos nuevos Incoterms 2010 con DAT. Reemplaza los Incoterms DAF,
DDU y DES. El vendedor se hace cargo de todos los costes, incluidos el transporte
principal y el seguro (que no es obligatorio) pero no de los costes asociados a la
importacin, hasta que la mercanca se ponga a disposicin del comprador en un
vehculo listo para ser descargado. Tambin asume los riesgos hasta ese momento.
DDP Delivered Duty Paid (named destination place): entregada derechos pagados
(lugar de destino convenido). El vendedor paga todos los gastos hasta dejar la
mercanca en el punto convenido en el pas de destino. El comprador no realiza ningn
tipo de trmite. Los gastos de aduana de importacin son asumidos por el vendedor.
El tipo de transporte es polivalente/multimodal.
Cuando se hace una importacin o exportacin lo importante es poner el apellido en el Incoterm.

Es decir actualmente se puede utilizar tanto la versin 2000 o la versin 2010.
7.10.3.2 Reglas y usos uniformes de la Cmara de Comercio Internacional (CCI)
La Cmara de Comercio Internacional (CCI), con sede central en Paris y presencia en ms de 100
Pases a travs de su Comits Nacionales es fundamental en Comercio Exterior.
Sus publicaciones conocidas y aplicadas en todos los pases han conseguido establecer el marco
regulatorio de Crditos, Remesas, Avales, Contratos, Incoterms, Disputas, Arbitraje, etc.
Las reglamentaciones de CCI no son leyes internacionales (son derecho privado internacional),
pero tienen tal reconocimiento internacional derivado de su uso en todos los pases y bancos que
les confiere carcter de ley.
Es fundamental para las entidades financieras y de gran inters para las empresas ExportadorasImportadoras conocer y disponer de las mismas y por tanto no son solo instrumentos normativos
sino tambin de actuacin comercial.
Las principales publicaciones relacionadas en materia de medios de cobro son las siguientes:
Publicacin 600 - Reglas Uniformes de Crditos Documentarios.
Publicacin 522 - Reglas Uniformes sobre Remesas.
Publicacin 715 Incoterms 2010.
Publicacin 758 Garantas bancarias a Primer Requerimiento.
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7.10.4 Conceptos bsicos

7.10.4.1 Documentos de transporte y comercial
Los documentos son:
Documentos contractuales: contrato, pedido, factura proforma y facturas comerciales.
Documentos de transporte: conocimiento de embarque, pliza de fletamiento, carta de
porte por ferrocarril, carretera, etc.
Documentos de seguro: pliza y certificado de seguros.
Documentos aduaneros: certificado de origen.
Documentos de control y verificacin: certificado de pesos o lista de contenido (packing
list), certificados de anlisis, sanidad, inspeccin y otros anlogos.
7.10.4.2 Swift
SWIFT: Abreviatura de Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications.
Sistema de transmisin utilizado por las entidades financieras para sus comunicaciones de
operaciones internacionales y transferencias de fondos. Es un circuito de interconexin de
ordenadores de alta seguridad que confirma la identificacin de los intervinientes, el envo y
recepcin de mensajes y fondos, y garantiza la confidencialidad.
Los mensajes SWIFT se estructuran en Grupos o Categoras y dentro de ellas en distintos tipos
de mensajes para cada situacin determinada de la operacin que se trata y segn el objeto de la
comunicacin que se desea efectuar.
Los mensajes SWIFT estn formateados en todos sus campos con lo admisible establecido por
SWIFT en sus reglas de validacin y no son manipulables.
Entre los mensajes ms utilizados ligados a medios de cobro/pago de comercio exterior se
encuentran los siguientes:
MT100/MT103: Transferencias de clientes.
MT202/MT205: Movimiento de Fondos entre entidades (Coberturas).
MT400: Pago de remesas documentarias.
MT700: Apertura de crdito documentario.
MT707: Modificacin de crdito documentario.
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MT760: Apertura de Garanta Internacional.

MT767: Modificacin de Garanta Internacional.
7.11
Confirming
7.11.1 Definicin
Es una alternativa a otros sistemas de pago, que permite simplificar los trmites administrativos y
financieros y ofrecer financiacin a los proveedores.
En definitiva es una gestin de pago a proveedores con la posibilidad de anticipo por parte de
estos ltimos.
El cliente de confirming consigue tres objetivos:
Externalizar la gestin de pagos a sus proveedores con el consiguiente ahorro de costes
administrativos, evitando la emisin de pagars o letras.
Ofrecer a sus proveedores la posibilidad de cobro anticipado de sus facturas sin consumir
crdito, sin abonar timbres y eliminando el riesgo de impagados.
Obtener, en algunos casos, ingresos extraordinarios como resultado de la cesin de una
parte del diferencial aplicado en el anticipo y/o un porcentaje de la comisin, en concepto
de comisin de intermediacin en operaciones financieras.
7.11.2 Caractersticas
En un confirming nos encontraremos con dos tipos de contrato:
Contrato firmado entre el banco y el cliente (pagador), estableciendo el lmite mximo hasta el que
podrn anticipar sus proveedores. En este contrato el cliente del Banco emitir las remesas de
pago a sus proveedores con los vencimientos de las facturas. El banco procesa el fichero y
comunica a los proveedores del cliente (pagador) del acuerdo establecido, en el que figuran las
ventajas que este sistema de pago comporta (cobertura de riesgo de impagados, sin coste de
timbres, financiacin a tipo de inters preferencial, etc.).
Este sera el segundo contrato firmado entre los proveedores y el banco para el anticipo sin
recurso de los pagos futuros.
El contrato que se suscribe con los proveedores puede ser automtico (todas las facturas
automticamente se anticipan) o a peticin expresa del proveedor.
Al vencimiento, si el proveedor no anticipa, se le paga mediante cheque o transferencia.
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7.11.3 Servicios financieros

Simplifica los trabajos administrativos, ya que es el banco quien procesa la informacin, elabora
las rdenes de pago y las realiza en el momento establecido.
Por parte del proveedor: El banco les da la posibilidad de elegir entre:
Anticipar el cobro de las facturas en funcin de sus necesidades de tesorera.
Cobrar en la fecha de vencimiento.
El cliente podr consultar a travs de su Banca Electrnica, el estado en el que se encuentran los
pagos en ese momento, si estn anticipados o no. En cualquiera de los casos y una vez llegado el
vencimiento correspondiente, se adeudara el importe total de los pagos ordenados. En el caso de
que no se pudieran atender, los pagos anticipados saltaran en morosidad, quedando bloqueado
el contrato hasta que el cliente atienda las posiciones pendientes. Con respecto a los no
anticipados, como meros gestores de los mismos, quedaran pendientes hasta que se regularice la
situacin.
Por tanto desde el punto de vista del proveedor, su ventaja es la posibilidad de anticipar el 100%
de las facturas pendientes de cobrar de forma inmediata y sin estar sometido a ningn estudio
previo de riesgos, por tanto no consume capacidad de endeudamiento propio del proveedor y no
est sujeto a AJD y se elimina el riesgo de impagados.
7.11.4 Tipologa del riesgo
La Entidad Financiera asume riesgo de crdito a corto plazo con su cliente, si no paga a
vencimiento las facturas anticipadas por su proveedor.
Nuestro confirming es SIN RECURSO al proveedor, por lo que la nica garanta que dispone la
Entidad Financiera es la del Cliente.
La Entidad Financiera podr discrecionalmente optar por no formalizar dicho anticipo a la vista de
las circunstancias concurrentes.
7.11.5 Modalidades de pago
A travs de una lnea de Confirming y utilizando el mismo formato de fichero (Cuaderno Q17), el
cliente podr tramitar pagos en cualquiera de las siguientes modalidades:
Pago condicionado (confirming tradicional), Pagar C/C, Cheque C/C, pago domiciliado
Confirming Pronto Pago.
Pago Condicionado (Confirming Tradicional): se trata de una orden de pago que se emite con
vencimiento aplazado y oferta de anticipo para el proveedor. Si por cualquier motivo el pago no
llegase a financiarse, al vto., la Entidad actuar como mero gestor de pago procediendo a la
emisin de la correspondiente transferencia o cheque bancario, previo cargo del importe en
cuenta del cliente. Por consiguiente, llegado el vto. de mismo, en el caso de que el cliente no
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disponga de saldo suficiente en su cuenta, el proveedor no recibir el importe del pago

correspondiente.
Confirming Pronto Pago: en esta modalidad de pago el cliente ha negociado con su proveedor el
descuento por pronto pago. Cuando el cliente nos enva una remesa bajo esta modalidad, la
entidad se encarga de comunicar el pago al proveedor y efectuar la correspondiente transferencia,
anticipando los fondos a nuestro cliente, previo cargo al mismo de los intereses y comisiones
correspondientes. Llegada la fecha de vencimiento, la Entidad realizar el cargo del importe
nominal de cada pago en la cuenta indicada por nuestro cliente a tales efectos.
7.11.6 Clculo de liquidaciones
La remuneracin a la entidad de crdito ser la que pacten las partes, siendo los mtodos ms
habituales los siguientes:
Una Comisin de Anticipo: se trata de un porcentaje que se aplica sobre el nominal
anticipado de cada pago. La comisin de anticipo devenga IVA.
Intereses: se establece un coste de la financiacin en funcin de un tipo de referencia
(Euribor / Libor segn la divisa del pago) ms un diferencial, siendo prctica habitual
establecer un diferencia mnimo, que se cobra por el importe del pago y por el plazo de
financiacin.
Comisiones a cobrar al cliente por la gestin de los pagos y la emisin de las notificaciones
a los proveedores.
Si el cliente no atiende los pagos anticipados al vencimiento la lnea se bloquear quedando

inoperativa hasta su regularizacin, generando los intereses de demora correspondientes. Si se
regulariza despus del tercer del vencimiento de los pagos, ser necesario VB de Riesgos para
habilitar la lnea de nuevo.
7.12
Avales
7.12.1 Definicin
Es un riesgo sin inversin (no hay desplazamiento de fondos). Se basa en el compromiso que
asume la entidad avalista de responder de la obligacin contrada por el cliente ante un tercero en
caso de incumplimiento por parte de dicho cliente.
7.12.2 Caractersticas
Un aval siempre incluye varias partes en su texto:
Obligacin garantizada: se trata de la obligacin concreta que es avalada, por ejemplo, el
pago de una renta en el caso del alquiler, la entrega de un material a un cliente por parte
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de un proveedor segn un contrato de compra-venta de mercancas o la compra a plazos

de un elemento de transporte, entre otros.
Importe mximo garantizado: Los avales bancarios fijan una cantidad mxima que llegan a
cubrir debindose especificar adems si se podr exigir en un nico pago o en varios.
Requisitos exigidos: son los documentos o justificantes que la entidad financiera exigir al
beneficiario, para que acredite el incumplimiento de la obligacin por parte del avalado,
antes de proceder a efectuar el pago correspondiente. Aunque en muchos casos los avales
son a primer requerimiento.
Plazo de duracin: El aval bancario puede pactarse hasta una fecha determinada, a partir
de la cual dejar de tener vigencia, o por plazo indeterminado. En el supuesto de que no
haya fecha de vencimiento, si el avalado desea cancelar la garanta ofrecida por el banco
deber devolver a este el documento original del aval o anularlo ante l de forma clara y
expresa.
7.12.3 Intervinientes
En un aval bancario se distinguen la figura de:
Avalista, la entidad financiera que emite el aval a peticin de uno de sus clientes
Beneficiario, persona o entidad ante la que el banco se compromete.
Avalado, persona o entidad que solicita el aval del banco.
7.4 Tipologa
Preaval: El preaval comporta la obligacin ante nuestro cliente de entregarle el aval cuando
as lo solicite y por tanto supone riesgo para la Entidad.
Aval Tcnico: Responde al incumplimiento de los compromisos que el avalado tiene
contrados, generalmente ante tribunales de justicia o algn organismo pblico con motivo
de importacin de mercancas en rgimen temporal, participaciones en subastas o
concursos pblicos, fianzas de licitacin, ejecucin de obras o suministros, buen
funcionamiento de maquinaria vendida, recursos ante la administracin, etc.
Aval Econmico:
o
Comercial: Se refiere a operaciones de tipo comercial y responde del pago aplazado

en la compraventa de cualquier clase de bienes, fraccionamiento de pagos, pagos a
cuenta, alquileres. Tambin se incluyen los avales ante tribunales econmicoadministrativos.
Financiero: Responde de crditos o prstamos obtenidos de otras entidades por el

titular, ante las cuales la entidad avalista queda obligada directamente a
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reembolsarlos. Se instrumenta mediante aval sobre efectos o sobre contratos de

prstamo y crdito.
7.12.4 Clculo de liquidaciones
No se cobran intereses por lo avales ya que no hay cesin de fondos. Slo se cobran comisiones
de riesgo normalmente trimestrales que pueden ser:
Anticipadas.
Por vencido.
Adems se suele cobrar comisin de apertura y estudio en cada concesin de un aval.
7.12.5 Tipologa del riesgo
El riesgo que asumimos es el de ejecucin del aval por parte del beneficiario. En este caso
deberemos pagar al beneficiario y posteriormente reclamar a nuestro cliente la cantidad satisfecha
al beneficiario del aval.
El riesgo depende de las garantas ofrecidas por nuestro cliente. No es lo mismo que sean reales,
personales o hipotecarias.
En la valoracin del riesgo tambin tendremos en cuenta la tipologa del aval y el plazo del mismo.
Segn el marco general de Admisin y Seguimiento de Riesgos, lo avales econmicos que
comporten aplazamientos de deudas, pagos aplazados, etc, se analizarn teniendo en cuenta su
naturaleza de riesgo financiero.
La instrumentacin siempre es con pliza de contragaranta si bien esta puede amparar una
operacin singular para un solo aval o bien una lnea de avales que dotada de un lmite de riesgo
permite al cliente disponer (solicitar) la emisin de avales individuales cuyo importe agregado no
puede superar obviamente el citado limite.
7.12.6 Conceptos
Ejecucin: Es cuando el beneficiario del aval reclama las cantidades avaladas al banco. Si
es una ejecucin a primer requerimiento significa que el aval se podr ejecutar a
requerimiento del beneficiario sin necesidad de justificar nada por lo que basta con su
presentacin. En el resto de casos hay que estudiar detenidamente las clausulas sobre los
requisitos exigidos.
Contragaranta: Normalmente se formaliza en una pliza de contragaranta del aval y
adems, con la intervencin de fedatario pblico, permite, en el caso de que se ejecute el
aval, que el avalista pueda reclamar el dinero que ha tenido que desembolsar por
incumplimiento de la obligacin del avalado.
Registro: Las entidades de crdito deben disponer de un Registro de Avales -que lleva
cada entidad y que tiene carcter confidencial-, pero no existe ningn registro central de
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avales a disposicin del pblico. La circular 4/2004, de 22 de diciembre del Banco de

Espaa dice "Los avales y dems cauciones prestados se inscribirn, consecutiva y
cronolgicamente, en un registro centralizado de avales que incluirn, incluso en las copias
que se entreguen a terceros, la siguiente expresin: "El presente -(aval, garanta, caucin,
aceptacin, etc.) ha sido inscrito en esta misma fecha en el registro especial de avales con
el nmero-".
OTROS PRODUCTOS Y SERVICIOS
7.13
TPV
7.13.1 Definicin
Un TPV es un Terminal Punto de Venta a travs del cual nuestros clientes pueden cobrar a sus
clientes.
7.13.2 Caractersticas y actores
Para entender los TPV primero tenemos que hacer referencia a los intervinientes y actores de este
negocio que son:
Emisores de tarjetas:
o
Entidades Financieras.
Emisores de marca: por ejemplo American Express, Dinners.
Adquirientes de comercios, de TPV, que son las Entidades Financieras. Son los que
comercializan los aparatos, sistemas para el cobro.
Comercios: que contratan el servicio de TPV.
Titulares de dispositivos de pago: PDA, Tarjetas, telfonos, etc.
Procesadores: Redsys y CECA. Son las empresas que encaminan y gestionan las
operaciones.
7.13.3 Tipologa
Existen distintos tipos de TPV:
TPV fsico: Terminal punto de venta tradicional.
TPV PC: Aplicacin de sistema web de compra presencial que permite realizar
operaciones mediante tarjetas bancarias de pago, haciendo uso de conexin a Internet.
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TPV virtual: Aplicacin en la pgina web del cliente.

TPV para grandes comercios: capacidad discriminatoria.
Cada vez son ms los servicios que dan los TPV. Destacan:
DCC (Dinamic Currency Conversion): Permite al titular de la tarjeta elegir la moneda en
que se le carga la compra en la tarjeta.
Devolucin de Impuestos (TAX FREE).
Gestin de pago aplazado.
Liquidacin multimoneda.
Captura de firma digitalizada.
Prevencin del fraude.
Resolutor: por ejemplo para la recarga de mviles.
Los ingresos para la entidad financiera proceden por las tasas de descuento menos la tasa de
intercambio, las comisiones de mantenimiento de TPVs, entre otros.
7.13.4 Tasas de intercambio
Hay que diferenciar dos tipos de tasas:
Tasas de intercambio: tasa que intercambian el adquiriente con los emisores de tarjetas.
Tasas de descuento: Tasa que abona el comercio a la Entidad Adquiriente por sus
servicios.
El Parlamento Europeo ha propuesto un Reglamento que tiene como objetivo contribuir al
desarrollo de un mercado de pagos a escala de la UE que permita a consumidores, minoristas y
otras empresa aprovechar plenamente los beneficios del mercado interior de la UE, en
consonancia con la Estrategia 2020 y con la agenda Digital.
Este Reglamento propone introducir para las tasas de intercambio en operaciones transfronterizas
y nacionales unos lmites:
Tarjetas de crdito: 0,30%.
Tarjetas de dbito: 0,20% con un mximo de 0,07 por operacin.
Este Reglamento propone un periodo transitorio de un ao a partir de la fecha de entrada en vigor
del reglamento.
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Para operaciones transfronterizas se aplicarn las tasas de intercambio del pas adquiriente.
El Gobierno Espaol se ha anticipado a la Propuesta del Parlamento Europeo y ha incluido esta
medida dentro del plan de medidas para el Crecimiento, la Competitividad y la Eficiencia
aprobadas el pasado 6 de Junio de 2014 en el Consejo de Ministros.
El Real Decreto-ley 8/2014, de 4 de julio, de aprobacin de medidas urgentes para el crecimiento,
la competitividad y la eficiencia traslada los acuerdos del Consejo de Ministros.
En resumen se limitan las Tasas de Intercambio:
0.30% en crdito y 0.20% en dbito
Adicionalmente en el caso de las tarjetas de dbito se aplicar un mximo de 0,07 para los
pagos superiores a 35.
Para pagos inferiores a 20 se establece un Umbral mximo de 0,2% en tarjetas de crdito
y 0,1% en tarjetas de dbito.
La fecha de entrada en vigor definida es el 1 de Septiembre de 2014.
7.14
SEPA
7.14.1 Pilares Normativos de Sepa

La Ley 16/2009 de Servicios de Pago, en aplicacin de la Directiva Europea de Pago 2007/64/EC
aprobada por el Parlamento Europeo el 13/11/2007 es el pilar Normativo de la Single Euro
Payments Area, tambin conocida como SEPA
El reglamento europeo 260/2012 estableci como lmite el 1 de febrero de 2014 para que los
sistemas nacionales fueran reemplazados por los instrumentos de pago SEPA aunque en Enero
de 2014 se dio una prorroga hasta el 1 de agosto de 2014 y por tanto se admitirn transferencias y
domiciliaciones en los antiguos formatos nacionales para llevar a cabo las transacciones
comerciales
La Orden ECC/243/2014, de 20 de febrero, por la que se adoptan exenciones de aplicacin hasta
el 1 de febrero de 2016 sobre determinados requisitos tcnicos y empresariales para las
transferencias y los adeudos domiciliados en euros, trata sobre los productos nicho de los que
hablaremos ms adelante
7.14.2 Instrumentos de Pago
Aunque los instrumento de pago SEPA no los consideramos en ningn caso, un producto de
activo, ya que vamos a desarrollar posteriormente los adeudos (que si tienen riesgo), no podemos
dejar de hablar de las transferencias SEPA
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Las transferencias en Espaa, desde diciembre de 2009 estn reguladas legalmente por la Ley
16/2009 de Servicios de Pago, en aplicacin de la Directiva Europea de Pago 2007/64/EC
Esta directiva abarca a todos los estados miembros de la Unin Europea, ms Noruega, Mnaco,
Suiza, San Marino, Islandia y Liechtenstein.
Su mbito de actuacin son todas las divisas de los pases de la Unin: libra esterlina, corona
Sueca, Corona Noruega, Corona Danesa, Corona Islandesa, Lev blgaro, Florn Hngaro, Litas
Lituana, Zloty Polaco, Corona Checa y Leu Romano
Las transferencias SEPA se rigen por el calendario europeo y por tanto en los das festivos, no
habr ni emisin, ni recepcin de Transferencias SEPA
La directiva garantiza la mxima eficiencia y seguridad en los cobros y pagos
Los principales criterios de esta directiva, son, el IBAN, la valoracin de los abonos y las clusulas
de gastos
IBAN
La entidad de la cuenta destinataria de los fondos no ser responsable si el importe de la
transferencia se abona en el IBAN que indique la transferencia aunque la titularidad no coincida
con el beneficiario, y por el contrario si se le podr exigir responsabilidad si abona la transferencia
en otra cuenta diferente del IBAN informado.
Esto es clave, el IBAN manda en las transferencias SEPA y el beneficiario no prevalece.
El artculo 2 de la Orden ECC/243/2014, de 20 de febrero de 2014, por la que se adoptan
exenciones de aplicacin hasta el 1 de febrero de 2016 sobre determinados requisitos tcnicos y
empresariales para las transferencias y los adeudos domiciliados en euros dice Hasta el 1 de
febrero de 2016, los proveedores de servicios de pago podrn ofrecer a sus clientes, cuando sean
consumidores y exclusivamente para operaciones nacionales, servicios de conversin gratuitos
del BBAN en IBAN, debindose facilitar al consumidor el IBAN antes de que inicie la operacin.
La clave para identificar a los bancos ser el BIC (Bank Identifier Code) que consta de 8
caracteres que identifican a la entidad, el pas y la localidad.
Valoracin de los abonos
Segn el artculo 43 de la Ley de Servicios de Pago, la fecha valor del abono en la cuenta de pago
del beneficiario no ser posterior al da hbil en que el importe de la operacin de pago se abon
en la cuenta del proveedor de servicios de pago del beneficiario. Y la fecha de cargo no ser
anterior al momento de cargo.
Clusula de gastos
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Las transferencias SEPA se emiten con clusula SHARE o gastos compartidos lo que permite a la
Entidad ordenante cobrar a su cliente por la emisin de la transferencia y a la Entidad receptora
cobrar a su cliente por la recepcin.
Otras caractersticas de las transferencias SEPA es que son en Euros y pueden tener hasta 140
caracteres en el concepto.
7.14.3 Instrumentos de Cobro. Adeudos
7.14.3.1 Definicin
El adeudo directo es un servicio de pago destinado a efectuar un cargo en la cuenta del deudor.
La operacin de pago es iniciada por el acreedor, sobre la base del consentimiento dado por el
deudor al acreedor, y transmitida por ste a su proveedor de servicios de pago.
7.14.3.2 Caractersticas
Los adeudos directos SEPA son en euros y se emitirn con destino a pases de la zona SEPA.
Las cuentas se identifican mediante el cdigo IBAN.
Las caractersticas se desglosan en el siguiente apartado y en funcin de su tipologa.
7.14.3.3 Tipologa
La presentacin de adeudos domiciliados a travs de SEPA, requieren que cada adeudo est
identificado con un cdigo llamado tipo de adeudo. Es importante identificarlos correctamente. Hay
cuatro tipos:
FRST Primer adeudo de una serie de adeudos recurrentes.
RCUR Adeudo de una serie de adeudos recurrentes, cuando no se trate ni del primero, ni
del ltimo.
FNAL ltimo adeudo de una serie de adeudos recurrentes.
OOFF Adeudo correspondiente a una operacin con un nico pago
Las Entidades Financieras en la migracin a SEPA de los adeudos tradicionales (C19) debern
realizar adeudos RCUR y la fecha de la orden de la domiciliacin 31.10.2009
Existen dos esquemas de adeudos en SEPA que son:
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N 19.14 Adeudos directos SEPA esquema bsico CORE

El adeudo directo permite la gestin de forma electrnica y automatizada del cobro de las ventas a
travs de un adeudo o cargo en la cuenta del pagador.
Requisitos para emitir adeudos directos esquema bsico (CORE):
Las operaciones deben ser en euros.
Emisor y deudor pueden ser personas jurdicas y/o particulares.
Todas las entidades que operan en adeudos admitirn la modalidad esquema bsico.
Previamente a la emisin debe existir una orden/mandato del deudor para domiciliar los
pagos. Las rdenes de domiciliacin o mandatos existentes seguirn siendo igualmente
vlidos para emitir adeudos directos bajo el esquema bsico -CORE (slo para el mbito
nacional).
Es obligatorio conservar los mandatos y todas sus modificaciones o cancelaciones
mientras se puedan exigir para justificar la existencia de autorizacin para un cobro.
Se precisa un nuevo formato de fichero: 19-14 SEPA CORE. A partir del 1 de febrero de
2016 ser obligatorio el formato estandarizado XML ISO 20022. Adems desaparecer el
Cuaderno 58 y los recibos girados a travs del cuaderno 32, ya que se consideran
productos nicho por SEPA.
El cdigo IBAN pasa a ser el cdigo estandarizado de la cuenta del deudor, y el BIC, el de
la entidad financiera del deudor.
Los dbitos se presentarn con una anticipacin de 7 das (para primeras o nicas
operaciones) y 4 das hbiles (para operaciones recurrentes o ltimas).
Desde junio de 2013 las entidades operantes en Espaa ofrecen la modalidad de COR1
que permite unificar y acortar los plazos de anticipacin de las presentaciones a 2 das
hbiles.
Plazos de devolucin:
Hasta 8 semanas por orden del cliente deudor.
13 meses para pagos no autorizados (por orden del cliente). Existe la posibilidad de
rechazar una devolucin en este plazo aportando copia del mandato vigente.
N 19.44 Adeudos directos SEPA esquema B2B
Es una modalidad del adeudo directo SEPA, concebido especficamente para las transacciones
monetarias entre personas jurdicas (empresas o autnomos), con el que se establece un sistema
de pagos homogneo en los 32 estados adheridos que permite la gestin de cobros y pagos con
la misma facilidad, seguridad y coste, tanto dentro de nuestras fronteras como en el mercado
europeo.
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Con la modalidad empresarial o B2B, el plazo de devolucin de impagados se reduce a solo dos
das, lo que mejora su riesgo comercial y la gestin de impagados, a la vez que reduce el riesgo
de morosidad.
Requisitos para emitir adeudos directos esquema empresarial (B2B):
Las operaciones deben ser en euros.
Emisor y deudor deben ser personas jurdicas (empresas o autnomos).
Previamente a la emisin debe formalizarse una orden/mandato de domiciliacin entre
emisor y deudor. Esta orden debe especificar la aceptacin de operativa B2B y la renuncia
de este al derecho de devolucin.
Es obligatorio conservar los mandatos y todas sus modificaciones o cancelaciones
mientras se puedan exigir para justificar la existencia de autorizacin para un cobro.
Se precisa de un nuevo formato de fichero: 19-44 B2B SEPA. A partir del 1 de febrero de
2016 ser obligatorio el formato estandarizado XML ISO 20022. Adems desaparecer el
cuaderno 58 y el 32.
El cdigo IBAN pasa a ser el cdigo estandarizado de la cuenta del deudor, y el BIC, el de
la entidad financiera del deudor.
Los dbitos se presentarn con una anticipacin de 3 das hbiles.
Previamente al adeudo, la entidad bancaria solicitar autorizacin al librado.
El IBAN en Espaa consta de 24 caracteres:
2 primeros caracteres: letras del cdigo del pas (en Espaa: ES).
2 siguientes: dgitos de control para verificar la validez del IBAN.
Resto de nmeros: n de cuenta nacional (en Espaa es el cdigo de cuenta cliente o
CCC: 20 caracteres).
A partir del 1/02/2014 el IBAN es el nico identificador vlido para realizar cobros y pagos
nacionales y transfronterizos (SEPA).
Las caractersticas de la orden/mandato de domiciliacin tienen que ser:
Acuerdo privado entre el emisor y su deudor.
Firma manuscrita del titular de la cuenta de cargo.
Vigente en la fecha de presentacin del recibo (formalizado antes del envo del primer
recibo).
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El emisor tiene que conservar el mandato junto con sus modificaciones o su cancelacin.
No existe un modelo nico, pero debe contener unos campos obligatorios establecidos en
los Rulebooks y en el cuaderno 50 de la Asociacin Espaola de Banca (AEB).
Las entidades financieras no intervienen en la formalizacin de este documento.
7.14.3.4 Intervinientes
Emisores: Cliente de nuestra Entidad que emite el fichero de adeudo para el cobro de sus
clientes.
Entidad Financiera: Que gestiona el cobro y el abono.
Deudor: Obligado al pago del recibo.
7.14.3.5 Marco legal
En diciembre de 2009 entra en vigor la Ley de Servicios de Pago 16/2009. Posteriormente entr
en vigor el Nuevo Reglamento (UE) N 260/2012 por el que se establecen los requisitos tcnicos y
empresariales para las transferencias y los adeudos domiciliados.
7.15
Cuadernos bancarios
Definicin
El Consejo Superior Bancario era un rgano consultivo de la Banca, creado por la Ley de
Ordenacin Bancaria de 1946, y que fue suprimido por la Ley 3/1994, de 14 de abril, pasando sus
funciones a ser ejercidas por diferentes organismos, principalmente el Banco de Espaa y la
Asociacin Espaola de Banca Privada (AEB).
Las normas o cuadernos de la AEB (Asociacin Espaola de Banca), recogen los procedimientos
desarrollados por las Entidades de Crdito espaolas a travs de sus respectivas asociaciones,
Asociacin Espaola de Banca (AEB), Confederacin Espaola de Cajas de Ahorros (CECA) y
Unin Nacional de Cooperativas de Crdito (UNACC).
Es, por tanto, un procedimiento normalizado y comn a todas aquellas Entidades de Crdito que
presten el servicio a los cuadernos referidos.
Caractersticas
Tcnicamente, un cuaderno es un fichero que consiste en una serie de registros ordenados segn
las indicaciones de los cuadernos de la Asociacin Espaola de Banca (AEB). Las lneas de
registros no son ms que sus rdenes (de un determinado tipo) agrupadas.
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Tipologa
Las principales normas bancarias son:
Cuaderno 2 - Cheque de cuenta corriente normalizado.
Cuaderno 19 - Adeudo por domiciliaciones en soporte magntico.
Cuaderno 32 - Remesas de efectos en fichero informtico de clientes a entidades financieras.
Cuaderno 34 - ordenes en fichero para la emisin de transferencias y cheques.
Cuaderno 34-1 - ordenes en fichero para la emisin de transferencias y cheques internacionales.
Cuaderno 38 (Ceca) - Cdigos de barras en documentos financieros.
Cuaderno 43 - Informacin normalizada de cuenta corriente (Versin de junio 2012 adaptado
SEPA).
Cuaderno 56 - Pagar de cuenta corriente normalizado.
Cuaderno 57 - Cobros por ventanilla y autoservicio.
Cuaderno 58 - Crditos comunicados mediante fichero informtico para su anticipo y gestin de
cobro.
Cuaderno 67 - Comunicacin de datos relativos a cheques y pagars de cuenta corriente emitidos
directamente por clientes.
Cuaderno 68 - Ordenes en fichero para emisin de pagos domiciliados.
Tambin tenemos los reflejados en el punto 2.3 del apartado anterior: los originados por SEPA.
7.16 Bibliografa
Fuentes externas
Marco General de Admisin y Seguimiento de Riesgos 2008- NCG
Fuentes jurdicas
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Ley 41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la ley 2/1981, de 25 de marzo,

de regulacin del mercado hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y
financiero, de regulacin de las hipotecas inversas y el seguro de depen dencia y por la
que se establece determinada norma tributaria
Orden EHA/2899/2011 de 28 de Octubre, de transparencia y proteccin del cliente de
servicios bancarios
Real Decreto 775/1997, de 30 de mayo, sobre Rgimen Jurdico de Homologacin de los
Servicios y Sociedades de Tasacin
Orden ECO/805/2003, de 27 de marzo, sobre normas de valoracin de bienes inmuebles y
de determinados derechos para ciertas finalidades financieras
Orden ECO/734/2004 de 11 de marzo sobre los Departamentos y Servicios de Atencin al
cliente y el defensor del cliente de las entidades financiera
Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulacin del Mercado Hipotecario.
Cdigo Civil
Ley 1/2000 de Enjuiciamiento Civil
Ley 2/94, de 30 de marzo, modificada posteriormente por las Leyes 36/2003 y 41/2007,
operaciones de novacin modificativa y subrogacin hipotecaria para promover la
competencia en el mercado hipotecario
Real Decreto-Ley 6/2012, de 9 de Marzo, de medidas urgentes de proteccin de deudores
hipotecarios sin recursos, y modificado en la Ley 1/2013 de 14 de mayo de medidas para
reforzar a los deudores hipotecarios, reestructuracin de deudas y alquiler social
La Ley 16/2011 de 24 de Junio, de contratos de crdito al consumo
Ley 19/85 Cambiaria y del cheque de 16 de julio
Ley 11/2010 de 28 de junio de reforma del sistema de apoyo financiero a la
internacionalizacin de la empresa espaola
Ley 47/2007, por la que se modifica la ley 24/1988 del Mercado de Valores de la aplicacin
de la Directiva comunitaria de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID)
CCI Publicacin 600 - Reglas Uniformes de Crditos Documentarios.
CCI Publicacin 522 - Reglas Uniformes sobre Remesas.
CCI Publicacin 715 Incoterms 2010.
CCI Publicacin 758 Garantas bancarias a Primer Requerimiento
Real Decreto-ley 8/2014, de 4 de julio, de aprobacin de medidas urgentes para el
crecimiento, la competitividad y la eficiencia
La Ley 16/2009 de Servicios de Pago, en aplicacin de la Directiva Europea de Pago
2007/64/EC aprobada por el Parlamento Europeo el 13/11/2007
Orden ECC/243/2014, de 20 de febrero
Pginas web
Registro de la propiedad www.registradores.es
Registro Mercantil Central www.rmc.es
Agencia Tributaria Espaola www.aeat.es
Banco de Espaa www.bde.es
Direccin General de Seguros www.dgsfp.mineco.es
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Instituto Nacional de Estadstica www.ine.es

ICO www.ico.es
CESCE www.cesce.es
Agencia Tributaria Espaola www.aeat.es
AEB www.aebanca.es
SWIFT www.switf.com
Cmara Comercio Internacional www.iccspain.org
Nota: Documentacin desarrollada por IEB para Abanca.
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