INSTITUTO

TECNOLGICO

NACIONAL

CAMPUS

LOS

REYES MICHOACN

ENSAYO DE
TERMINOS
MONETARIOS
Profesor:
Herrera

Genaro

Israel

Reyes

Grupo 41GA
Mara luisa Rodrguez Jurez
19/04/2016

Mara Luisa
Rodrguez
Jurez
Se estudiara en el presente
documento una serie trminos
monetarios necesarios para
conocer la fiabilidad de que
puede llegar a tener una
inversin como su riesgo,
incertidumbre y sensibilidad
para realizarse.

NDICE
INTRODUCCIN: ............................................................................... 2
CONCEPTOS ...................................................................................... 4
INCERTIDUMBRE: ............................................................................. 4
INCERTIDUMBRE ACEPTADA: ...................................................... 4
FUENTES PRINCIPALES DE INCERTIDUMBRE: .......................... 4
LA PRIMERA FUENTE ................................................................. 4
LA SEGUNDA FUENTE PRINCIPAL ............................................ 5
LA CUARTA FUENTE ................................................................... 5
RIESGO .............................................................................................. 6
RIESGO DE MERCADO .................................................................. 6
CAUSAS DEL RIESGO Y LA INCERTIDUMBRE ......................... 7
ANLISIS DE SENSIBILIDAD ............................................................ 8
CONCLUSIONES: .............................................................................10
BIBLIOGRAFA: ................................................................................11

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Reyes Herrera

Introduccin:
Al momento de tomar decisiones sobre la herramienta financiera en la que se debemos
de invertir nuestros ahorros, es necesario conocer algunos de los mtodos para obtener el
grado de riesgo que representa esa inversin .existen distintas formas de anlisis en este
caso se usara una de ellas llamada sensibilidad, la cual permite visualizar de forma
inmediata las ventajas y desventajas econmicas de un proyecto.
Este mtodo se aplica con herramientas ms sencillas de aplicar y que nos pueden
proporcionar la informacin bsica para tomar una decisin acorde al grado de riesgo que
deseamos asumir. Bsicamente para aplicar este mtodo es necesario identificar los
posibles escenarios del proyecto en el que se va a invertir algunos de estos escenarios
son:

Pesimista: Es el peor panorama que puede tener la inversin, as como el caso

total del proyecto.

Probable: ste sera el resultado ms probable que supondramos en el anlisis de

la inversin, debe de ser objetivo y basado en la mayor informacin posible.

Optimista: siempre existe una posibilidad de lograr ms de lo que proyectamos, el

escenario optimista normalmente es el que se presenta

para motivar a los

inversionistas a correr el riesgo.

As mismo por otra parte en el anlisis de un proyecto de inversin, el riesgo y la
incertidumbre son dos factores que se presentan con frecuencia. El riesgo considera que
los supuestos de la proyeccin se basan en probabilidades de ocurrencia que se puede
estimar y el segundo se encuentra frente a una serie de eventos futuros que es imposible
asignar una probabilidad.
Tanto el riesgo como la incertidumbre en las actividades de toma de decisiones se
originan por falta del conocimiento preciso donde las condiciones de los negocios futuros,
desarrollarlos tecnolgicos, sinergia entre los proyectos para los que si asignan fondos,
etctera. Las decisiones bajo riesgo son aquellas en las que el analista modela el
problema de decisin en trminos de los posibles resultados futuros que se aceptan, y
cuyas probabilidades de ocurrencia pueden calcularlas. En contraste, una decisin bajo
incertidumbre es un problema de decisin que se caracteriza por varios futuros
desconocidos para los cuales no pueden calcularse las probabilidades de ocurrencia.
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En realidad, la diferencia entre riesgo e incertidumbre es algo arbitraria. Una escuela de

pensamiento contempornea afirma que los resultados representativos y probables, as
como sus posibilidades pueden desarrollarse de una manera subjetiva. Entonces las
decisiones bajo riesgo es la estructura ms aplaudible para manejar la falta de
conocimiento hacia el futuro.
Al tratar con la incertidumbre, a menudo resulta til determinar hasta qu grado afectarn
a una decisin de inversin de capital los cambios de un valor estimado, es decir, saber
qu tan sensible es una inversin a los cambios de los factores particulares que no se
conocen con certeza. Si un factor tal como la vida de un proyecto, o el ingreso anual,
vara dentro de un rango amplio sin tener mucho efecto sobre la decisin de inversin,
entonces se dice que la decisin no es sensible a ese factor particular. A la inversa, si un
pequeo cambio en la magnitud relativa de un factor revierte una decisin de inversin, se
dice que tal decisin es muy sensible a dicho factor.

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Conceptos
Incertidumbre:

La palabra incertidumbre expresa el grado de desconocimiento de

una condicin futura que puede derivarse de una falta de informacin.

Existir incertidumbre cuando las probabilidades de ocurrencia de un evento no estn
cuantificadas. Las fuentes bsicas de la incertidumbre son cuando la informacin es
incompleta, inexacta, sesgada, falsa o contradictoria

Incertidumbre aceptada: las Suposiciones especficas que concernan a ingresos,

costos y otras cantidades importantes aplicables a un anlisis de ingeniera econmica.
Se supuso que haba un grado elevado de confianza en todos los valores estimados.
Dicho grado de confianza a menudo se conoce como incertidumbre aceptada. Las
decisiones que se toman slo sobre la base de esta clase de anlisis en ocasiones se
denominan decisiones bajo incertidumbre.
En

los

anlisis

de

las

consecuencias

econmicas

futuras

de

un

proyecto

es imposible enumerar y estudiar todos los factores potenciales. Sin embargo, existen
cuatro fuentes principales de incertidumbre, que casi siempre se encuentran presentes.

Fuentes principales de incertidumbre:

La primera fuente que siempre hace acto de presencia es la posible inexactitud de las
estimaciones de los flujos de efectivo que se utilizan en el estudio. Si se dispone de
informacin representativa acerca de los conceptos de ingresos y gastos, la exactitud
resultante, ser buena. Si, por el contrario, hay poca informacin procedente de hechos
sobre, la cual se basan las estimaciones, su exactitud puede ser alta o baja.

La exactitud de las estimaciones de los flujos de entrada de efectivo siempre es difcil

de determinar. Si se basan en experiencias del pasado o se han determinado mediante
estudios de mercado adecuados, es posible depositar en ellos un grado alto de confianza.
Por otro lado, si se basan en informacin limitada y contienen una cantidad considerable
de esperanza, es probable que tengan un elemento considerable de incertidumbre.
Sin embargo, un ahorro en los gastos de operacin debera incluir poca incertidumbre.
Por lo general es ms fcil determinar de cunto ser el ahorro porque se tiene un cmulo
de experiencia e historia pasada como base para las estimaciones. En forma similar, no
debera haber un error grande en la mayora de las estimaciones del capital
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queserequiere.La incertidumbre en los requerimientos de inversin de capital con

frecuenciasereflejacomo una contingencia sobre el costo real de la planta y el equipo.

La segunda fuente principal de la incertidumbre es el tipo de negocio implicado en

relacin con el buen estado futuro de la economa. Ciertos tipos de operaciones de
negocios son menos estables que otros.
Por ejemplo, la mayora de las empresas de minera son ms riesgosas que las de
manufactura. No obstante, no se afirma de manera arbitraria que una inversin en estas
ltimas operaciones siempre implique menos incertidumbre que una inversin en minera.
Siempre que vaya a invertirse capital en un proyecto de ingeniera, debe tomarse en
cuenta la naturaleza del negocio, as como las expectativas de las condiciones futuras de
la economa (por ejemplo, tasas de inters), para decidir qu cantidad de riesgo est
presente.
la tercera fuente que afecta la incertidumbre es el tipo de planta fsica y equipo
implicado. Ciertos tipos de estructuras y equipos tienen ms bien vidas econmicas y
valores de mercado conocidos en definitiva.
De otros, se conoce poco acerca de sus vidas econmicas o fsicas, y casi no tienen valor
de reventa. Una buena maquinaria de torno por lo general se utiliza para muchos
propsitos en casi cualquier taller de manufactura. La situacin es muy diferente para un
tipo especial de torno que se fabric para realizar un solo trabajo poco comn. Su valor
dependera casi por completo de la demanda de la actividad especial que puede realizar.
As, el tipo de propiedad fsica en cuestin afecta la exactitud de los patrones estimados
de flujo de efectivo. Ah donde se va a invertir dinero en una planta y equipo
especializados,estefactordebeconsiderarseconmuchocuidado.
La cuarta fuente de importancia de la incertidumbre que debe considerarse es la
extensin del periodo de estudio que se emplea en el anlisis. Las condiciones que se
hayan supuesto al establecer los flujos de entrada y salida de efectivo deben perdurar
durante todo el periodo de estudio, con la finalidad de obtener un rendimiento satisfactorio
de la inversin de capital. Es natural que un periodo largo de estudio disminuya la
probabilidad de todos los factores que se obtuvieron mediante estimaciones. Por lo tanto,

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un periodo largo de estudio, si todo lo dems permanece igual, incrementa la

incertidumbre de una inversin de capital.
Para afrontar mejor la incertidumbre, tenemos que tratar de ejercer influencia para que
suceda lo que nos interesa, aun sin estar seguros de cules son las probabilidades de
obtener el resultado que alcanzaremos. No podemos afrontarla tratando de conseguir un
fin concreto sino procurando mejorar las probabilidades de que suceda algo, algo sobre lo
que no tenemos el control absoluto, pero que nos resulta favorable. No podemos eliminar
la incertidumbre pero si tratar de inclinar la balanza a nuestro favor.

Riesgo
La palabra riesgo proviene del latn risicare que significa atreverse. En finanzas,
el concepto de riesgo est relacionado con la posibilidad de que ocurra un evento
que se traduzca en prdidas para los participantes en los mercados financieros,
como pueden ser inversionistas, deudores o entidades financieras. El riesgo es
producto de la incertidumbre que existe sobre el valor de los activos financieros, ante
movimientos

adversos

de

los

factores

que determinan su precio; a mayor

incertidumbre mayor riesgo.

Hay riesgo si los eventos que sucedern en el futuro no son determinsticos, sino que
existe un grado de incerteza acerca de los que suceder. Este grado de incerteza es slo
parcial debido a la historia, la que nos permite conocer los resultados obtenidos
anteriormente en alguna experiencia y nos sirve para estimar la probabilidad de que
ocurra un evento especfico sometido a iguales condiciones.

Riesgo de Mercado
El riesgo de mercado es la prdida potencial en el valor de los activos financieros
debido a movimientos adversos en los factores que determinan su precio, tambin
conocidos como factores de riesgo; por ejemplo: las tasas de inters o el tipo de cambio .
El riesgo para el inversionista promedio es mucho ms que una medida tcnica. Es un
resultado conductual que vara en el tiempo y de acuerdo con las circunstancias.
6
Poner el riesgo en perspectiva es entonces fundamental en momentos como el que
actualmente vive el mundo financiero, con tasas de rendimiento reducidas en los valores
tradicionales de deuda con bajo riesgo: el inversionista considera opciones que en el
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extremo lo pueden llevar a tomar riesgos no analizados o sin fundamento en relacin con
el probable retorno a obtener.
El riesgo es un elemento inherente a cualquier fenmeno donde los factores que son
mltiples y se interrelacionan generando incertidumbre.
El riesgo nos resulta ms cmodo porque es perfectamente mensurable. Nos permite
establecer unas expectativas claras de todos los posibles resultados y eso nos tranquiliza.
Aunque el resultado es incierto sabemos a qu nos enfrentamos. Conocemos todas las
opciones. No tenemos que conformarnos con expectativas como sucede con la
incertidumbre.
El riesgo nos resulta ms manejable aun cuando al no est en nuestra mano el
resultado. No debemos olvidar que la diferencia entre riesgo e incertidumbre no reside en
si tenemos el control sobre el resultado. Se trata de saber si conocemos todas las
opciones posibles, y sus probabilidades (riesgo), o no (incertidumbre)
Causas del Riesgo y la Incertidumbre
Variabilidad en la economa en general (cambios en polticas macroeconmicas,
recesiones externas, etc.)

La competencia

El desarrollo tecnolgico

Cambios en las preferencias de los consumidores

Cambios legislativos

Dinmica de los mercados

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Anlisis de sensibilidad
En el anlisis econmico de la mayor parte de los proyectos de ingeniera, resulta til
determinar cun sensible es la situacin a los distintos factores que entran en juego, de
manera que se les tome en cuenta en forma apropiada en el proceso de decisin. En
general, sensibilidad significa la magnitud relativa del cambio en la medicin de la ventaja
(tal como el VP o la TIR) que ocasiona uno o ms cambios en los valores estimados de
los factores del estudio. A veces, la sensibilidad se define de manera ms especfica
como la magnitud relativa del cambio en uno o ms factores que revertira la decisin
entre las alternativas de un proyecto o decisin acerca de la aceptacin econmica de un
proyecto.
Existen varias fuentes potenciales que contribuyen al aumento de la incertidumbre en las
estimaciones de flujo de efectivo de un proyecto. Los factores especficos de atencin
variarn de un proyecto a otro, pero lo normal es que uno o varios de ellos requieran un
anlisis

ms

profundo

antes

de

que

pueda

tomarse

la

mejor

decisin.

1. Anlisis del equilibrio. Es comn que esta tcnica se use cuando la seleccin entre
las alternativas del proyecto o la aceptacin econmica de un proyecto de ingeniera
depende
en gran medida de un solo factor, por ejemplo la utilizacin de la capacidad instalada,
que

es

incierta.

2. Grfica de sensibilidad (de tela de araa). Este enfoque se emplea si dos o ms

factores

del

proyecto generan preocupacin y se necesita una comprensin de la sensibilidad de las

mediciones de la ventaja econmica ante los cambios de cada uno de ellos.
3. Combinacin de factores. Esta herramienta se emplea cuando necesitan examinarse
los
efectos combinados de la incertidumbre en dos o ms factores del proyecto. Lo normal
es que primero se desarrolle un grfico de tela de araa para identificar los factores ms
sensibles; esto ayuda a determinar cul es la combinacin (o combinaciones) de factores
por analizar.
Sensibilidad como el proceso de medicin de variables que afectan el desarrollo del
proyecto de inversin.

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Algunas de las variables controlables incorporadas al plan son:

Precio
Producto
Logstica
Promocin
Las principales variables no controlables en un proyecto son:
Competencia
Consumidores
Entorno econmico, poltico, legal, etctera.
El anlisis de sensibilidad es una tcnica que permite evaluar el impacto de las
modificaciones de los valores de las variables ms importantes sobre los beneficios
y, consecuentemente, sobre la tasa de retorno.
Un anlisis de sensibilidad tiene como finalidad evaluar el impacto que los datos de
entrada o de las restricciones especificadas a un modelo definido, tienen en el resultado
final o en las variables de salida, esto es sumamente valioso en el proceso de diseo de
productos o servicios y en su anlisis de viabilidad financiera. Este mtodo de evaluacin
combinado con las tecnologas de informacin forman una herramienta muy poderosa
para los tomadores de decisiones.

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Conclusiones:
los anteriores trminos son de suma importancia ya que en ellos se muestra una serie de
factores que nos pueden beneficiar ya que nos encontramos en mundo financiero ms
globalizado con mayor exigencia , a la vez ms competitivo hoy en da la mayora de las
empresas hace mayor nfasis en cmo saber manejar y administrar los recursos con la
finalidad de obtener mejores recursos y una credibilidad en el negocio y an ms cuando
se habla de una nueva inversin donde estos trminos pueden llegar a ser de suma
importancia

ya que se debe de obtener un punto de vista

positivo de factibilidad

esperada, en todos los aspectos del mbito financiero se pueden llegar a usar los
trminos como incertidumbre, sensibilidad y riesgo las tres son herramientas de anlisis
ante los posibles escenarios que se pueden llegar a presentar al principio o dentro del
periodo de la organizacin .
La mayora de las veces las administraciones de las empresas se les considera prudentes
por medir los riesgos del giro del negocio, donde se encuentre las acciones para en un
futuro controlarlas, rara vez una empresa asume riesgos ya que es poco probable obtener
una ganancia segura de esta manera surge la incertidumbre acerca de si el resultado
podr ser positivo o negativo.

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Bibliografa:
http://www.expansion.com/diccionario-economico/analisis-de-sensibilidad-en-valoracionde-inversiones
http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/materialeducativo/intermedio/riesgos/%7BA5059B92-176D-0BB6-2958-7257E2799FAD%7D.pdf
http://www.masconsulting.com.ar/anterior/Documentos/a%20articulos%20pdf/03-0306%20Sensibilidad%20-%20Lledo.PDF
http://www.expansion.com/diccionario-economico/analisis-de-sensibilidad-en-valoracionde-inversiones.html
http://www.andragogy.org/_Cursos/Curso00178/Temario/pdf%20leccion%205/leccion%20
5.pdf
http://www.gestiopolis.com/analisis-sensibilidad-proyectos-financieros/
http://www.scalabble.com/2011/03/riesgo-e-incertidumbre/
http://eleconomista.com.mx/finanzas-personales/2013/05/14/incertidumbre-riesgofinanciero
http://www.analitica.com/economia/riesgo-e-incertidumbre-empresarial/
https://es.scribd.com/doc/128293946/Ingenieria-Economica-Tarquin-6-Edicion

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