Niseen Resumen

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA
Bibliografa: Ricardo A. Nissen
TITULO PRIMERO: GENERALIDADES____________________________________________1

LAS TENDENCIAS DEL PRESENTE SIGLO EN MATERIA SOCIETARIA_____________1
La legislacin Argentina en materia societaria_________________________________________1
Tendencias actuales en el derecho societario__________________________________________1
EL CONTRATO DE SOCIEDAD COMERCIAL_____________________________________3
Naturaleza Jurdica del acto constitutivo._____________________________________________3
Caracteres del contrato de sociedad_________________________________________________3
Elementos generales del contrato de sociedad_________________________________________3
Elementos especficos del contrato__________________________________________________4
CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES_________________________________________5
La comerciabilidad de las sociedades________________________________________________5
Sociedades regulares vs. sociedades no constituidas regularmente_________________________6
Tipos de sociedades regulares______________________________________________________6
EL TIPO SOCIETARIO Y LA MAGNITUD DE LA EMPRESA________________________7
REQUISITOS ESPECFICOS DEL CONTRATO DE SOCIEDAD______________________7
El nombre societario_____________________________________________________________7
El domicilio social______________________________________________________________8
El capital social_________________________________________________________________8
Los aportes____________________________________________________________________8
El objeto social________________________________________________________________10
El plazo de duracin____________________________________________________________10
LA PERSONALIDAD JURDICA DE LAS SOCIEDADES___________________________11
Concepto e importancia_________________________________________________________11
Nacimiento y extincin de la personalidad jurdica____________________________________11
Inoponibilidad de la persona jurdica_______________________________________________11
FORMAS DE CONSTITUCIN Y PUBLICIDAD DE LAS SOCIEDADES______________11
Forma del contrato_____________________________________________________________11
Efectos de la inscripcin de actos y documentos______________________________________12
El control de legalidad__________________________________________________________12
Inscripcin de las modificaciones del contrato________________________________________12
La publicidad edictal___________________________________________________________13
Inscripcin del reglamento_______________________________________________________13
Inscripcin de sucursales________________________________________________________13
EL PROCEDIMIENTO SOCIETARIO____________________________________________13
Procedimiento sumario__________________________________________________________13
Tribunal arbitral y clusulas compromisorias_________________________________________13
La mediacin obligatoria________________________________________________________13
RGIMEN DE NULIDAD DE LAS SOCIEDADES COMERCIALES__________________14
Principios generales____________________________________________________________14
Efectos de la declaracin de nulidad_______________________________________________14
La nulidad vincular_____________________________________________________________14

Nulidad del contrato por omisin de requisitos esenciales_______________________________14

La sociedad de objeto ilcito______________________________________________________15
Sociedad de actividad ilcita______________________________________________________15
Sociedad de objeto prohibido_____________________________________________________16
Sociedad simuladas_____________________________________________________________16
La accin judicial de nulidad_____________________________________________________16
Nulidad de las clusulas del contrato_______________________________________________16
IRREGULARIDAD SOCIETARIA________________________________________________16
Las sociedades irregulares o de hecho______________________________________________16
Personalidad jurdica de las sociedades no constituidas regularmente______________________17
Rgimen externo de la sociedad___________________________________________________17
Rgimen interno de la sociedad___________________________________________________18
Liquidacin y disolucin________________________________________________________18
Regularizacin de la sociedad____________________________________________________19
Rendicin de cuentas___________________________________________________________19
Prueba de las sociedades_________________________________________________________19
DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS_________________________________19
Las obligaciones del socio_______________________________________________________19
Derechos de los socios__________________________________________________________20
Transmisin del carcter de socio__________________________________________________22
El socio aparente y el socio oculto_________________________________________________22
El socio del socio______________________________________________________________23
ADMINISTRACIN Y REPRESENTACIN DE LAS SOCIEDADES__________________23
Concepto general______________________________________________________________23
La doctrina del rgano__________________________________________________________23
Organizacin de la administracin y representacin de las sociedades_____________________23
Designacin y registracin de los administradores____________________________________24
Renuncia y remocin de los administradores_________________________________________24
Rgimen legal de representacin__________________________________________________24
La representacin y la doctrina de la apariencia_______________________________________25
Obligaciones de los administradores_______________________________________________25
Remuneracin de los administradores______________________________________________25
La rendicin de cuentas y la formulacin de los estados contables________________________25
DE LA DOCUMENTACIN Y DE LA CONTABILDAD_____________________________25
Fundamentos de los registros contables_____________________________________________25
Los libros societarios___________________________________________________________26
Preparacin y elaboracin de los estados contables____________________________________27
La memoria de los administradores________________________________________________27
El informe de la sindicatura______________________________________________________27
Aprobacin e impugnacin de los estados contables___________________________________27
Facultades de la autoridad de control en materia de estados contables_____________________28
TRANSFORMACIN DE SOCIEDADES__________________________________________28
Transformacin de la sociedad____________________________________________________28
La transformacin de la sociedad y la responsabilidad de los socios_______________________28

Requisitos de la transformacin___________________________________________________28
La transformacin y el derecho de receso___________________________________________29
Rescisin del acuerdo de transformacin____________________________________________29
Caducidad del procedimiento transformacin________________________________________29
FUSIN DE SOCIEDADES______________________________________________________29
La fusin, concepto y clases______________________________________________________29
Requisitos y procedimiento de la fusin_____________________________________________30
Inscripcin registral____________________________________________________________31
Derecho de receso y preferencia de los socios________________________________________31
Revocacin del compromiso previo________________________________________________31
Rescisin de la fusin___________________________________________________________31
ESCISIN DE SOCIEDADES____________________________________________________31
Escisin de sociedades__________________________________________________________31
Requisitos de la escisin_________________________________________________________32
RESOLUCIN PARCIAL_______________________________________________________32
Resolucin parcial del contrato de sociedad__________________________________________32
El retiro voluntario del socio_____________________________________________________33
La muerte del socio_____________________________________________________________33
La exclusin del socio__________________________________________________________33
DISOLUCIN Y LIQUIDACIN DE SOCIEDADES________________________________34
La disolucin de la sociedad, concepto y causales_____________________________________34
Revocacin de las causas de disolucin_____________________________________________35
La demanda judicial de disolucin_________________________________________________35
Efectos de la disolucin_________________________________________________________35
Liquidacin de la sociedad_______________________________________________________35
La personalidad jurdica de las sociedades en liquidacin_______________________________35
Los liquidadores, designacin y derechos___________________________________________36
Obligaciones de los liquidadores__________________________________________________36
Reembolso del capital y distribucin del remanente___________________________________37
Cancelacin de la inscripcin de la sociedad_________________________________________37
Sociedades de plazo vencido que ignoran el trmite liquidatorio_________________________37
LA INTERVENCIN JUDICAL EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES_____________37
Definicin, caractersticas y requisitos de la intervencin_______________________________37
La contracautela_______________________________________________________________38
La actuacin del administrador judicial_____________________________________________38
La legitimacin de los administradores desplazados___________________________________38
Intervencin judicial a pedido de terceros___________________________________________39
LAS SOCIEDADES EXTRANJERAS_____________________________________________39
Generalidades, el problema de la nacionalidad_______________________________________39
La legislacin aplicable a las sociedades extranjeras con actuacin en la Repblica__________39
El desarrollo de su actividad habitual_______________________________________________40
Sociedades de tipo desconocido___________________________________________________40
Contabilidad separada___________________________________________________________40
Actuacin y responsabilidad de los representantes____________________________________40

Emplazamiento en juicio________________________________________________________40
Participacin en sociedades nacionales_____________________________________________41
Sociedades extranjeras cuyo objeto principal se cumple en el pas________________________41
TITULO SEGUNDO: SOCIEDADES PERSONALISTAS______________________________41
LAS SOCIEDADES DE PERSONAS______________________________________________41
Caractersticas de las sociedades de personas________________________________________41
LAS SOCIEDADES COLECTIVAS_______________________________________________42
Requisitos tipificantes, responsabilidad de los socios__________________________________42
Constitucin y funcionamiento____________________________________________________42
Administracin y representacin__________________________________________________42
Resoluciones sociales___________________________________________________________43
Resolucin parcial del contrato___________________________________________________43
SOCIEDADES EN COMANDITA SIMPLE________________________________________43
Requisitos tificantes____________________________________________________________43
Constitucin__________________________________________________________________43
SOCIEDADES DE CAPITAL E INDUSTRIA_______________________________________44
Requisitos tipificantes___________________________________________________________44
Constitucin__________________________________________________________________44
SOCIEDADES ACCIDENTALES O EN PARTICIPACIN___________________________45
Rgimen de administracin y representacin_________________________________________45
Gobierno de la sociedad_________________________________________________________45
Resolucin parcial, disolucin y liquidacin_________________________________________45
Quiebra del socio gestor_________________________________________________________46
SOCIEDADES CIVILES________________________________________________________46
Caractersticas e importancia_____________________________________________________46
Caracteres del contrato constitutivo________________________________________________46
Elementos y requisitos del contrato________________________________________________46
Forma y prueba del contrato______________________________________________________47
Los socios____________________________________________________________________48
Responsabilidad de los socios____________________________________________________48
Fiscalizacin de la administracin_________________________________________________49
Gobierno de la sociedad Civil____________________________________________________49
Resolucin parcial_____________________________________________________________49
Disolucin y liquidacin_________________________________________________________50
TTULO TERCERO: SOCIEDADES POR CUOTAS__________________________________51
LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA______________________________51
Naturaleza y caractersticas______________________________________________________51

Requisitos de constitucin_______________________________________________________51
Las cuotas sociales_____________________________________________________________51
Rgimen de transferencia de las cuotas sociales______________________________________52
Ejecucin forzada de cuotas sociales_______________________________________________52
Copropiedad de las cuotas_______________________________________________________53
La gerencia___________________________________________________________________53
Fiscalizacin__________________________________________________________________53
El rgano de gobierno___________________________________________________________53
Rgimen de mayoras___________________________________________________________54
El derecho de receso____________________________________________________________54
Las actas de asambleas o reuniones de socios________________________________________54
TTULO CUARTO: LAS SOCIEDADES ANNIMAS_________________________________54
CONSTITUCIN______________________________________________________________54
Caractersticas_________________________________________________________________54
Constitucin por acto nico______________________________________________________55
El rgimen legal de las Sociedades en proceso de formacin____________________________55
Constitucin por suscripcin pblica_______________________________________________55
Beneficios de los promotores y fundadores__________________________________________56
EL CAPITAL SOCIAL__________________________________________________________56
Importancia___________________________________________________________________56
Integracin del capital__________________________________________________________56
Aumento del capital____________________________________________________________57
El derecho de preferencia y de acrecer._____________________________________________58
Emisin de acciones con prima___________________________________________________58
Reduccin del capital social______________________________________________________58
ACCIONES, BONOS, DEBENTURES Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES____________59
Caractersticas de la acciones_____________________________________________________59
Clasificacin de las acciones_____________________________________________________59
Transmisibilidad de las acciones__________________________________________________59
Requisitos de las acciones y los ttulos______________________________________________60
Certificados provisorios_________________________________________________________60
Los certificados globales________________________________________________________60
Los cupones__________________________________________________________________60
Negociacin sobre acciones______________________________________________________60
Embargo y ejecucin de acciones__________________________________________________61
La amortizacin de acciones______________________________________________________61
Los bonos____________________________________________________________________62
Los debentures________________________________________________________________62
Las obligaciones negociables_____________________________________________________63
LAS ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS____________________________________________63
Concepto y caractersticas_______________________________________________________63
Clases de asambleas____________________________________________________________63
Etapas para la adopcin de decisiones asamblearias___________________________________64

Efectos de la decisiones asamblearias______________________________________________65

Suspensin provisoria de la ejecucin de la decisin atacada de nulidad___________________65
La nulidad de la asamblea y el orden pblico societario________________________________65
Revocacin del acuerdo impugnado________________________________________________66
El derecho de receso____________________________________________________________66
EL DIRECTORIO______________________________________________________________66
Designacin de los directores.____________________________________________________67
Remuneracin de los directores___________________________________________________67
Prohibiciones e incompatibilidades para desempear el cargo de director__________________68
Delegacin de funciones_________________________________________________________68
Funcionamiento del directorio____________________________________________________68
Renuncia y remocin de los directores._____________________________________________68
Responsabilidad de los directores__________________________________________________69
Las acciones de responsabilidad___________________________________________________69
Excepcin y extincin de la responsabilidad_________________________________________69
EL RGANO DE FISCALIZACIN INTERNO____________________________________70
El consejo de vigilancia_________________________________________________________70
La sindicatura_________________________________________________________________70
Requisitos para desempearse como sndico_________________________________________71
Atribuciones y deberes de la sindicatura____________________________________________71
Remuneracin de los sndicos____________________________________________________72
Funcionamiento de la sindicatura__________________________________________________72
Renuncia y remocin de los sndicos_______________________________________________72
Responsabilidad de los sndicos___________________________________________________72
FISCALIZACIN ESTATAL O EXTERNA________________________________________73
Tipos de fiscalizacin___________________________________________________________73
Facultades y atribuciones de la autoridad de control___________________________________73
TTULO QUINTO: SOCIEDADES EN LAS QUE PARTICIPA EL ESTADO______________73
LAS SOCIEDADES ANNIMAS CON PARTICIPACIN ESTATAL MAYORITARIA___73
SOCIEDADES DE ECONOMA MIXTA___________________________________________74
SOCIEDADES DEL ESTADO____________________________________________________75
TTULO SEXTO: OTRAS SOCIEDADES POR ACCIONES____________________________75
LAS SOCIEDADES COOPERATIVAS____________________________________________75
Generalidades y requisitos tipificantes______________________________________________75
Rgimen legal y comercialidad___________________________________________________76
El acto cooperativo_____________________________________________________________76
Clasificacin de las Cooperativas__________________________________________________76
Constitucin de las Cooperativas__________________________________________________76
Los asociados_________________________________________________________________77
El capital y las cuotas sociales____________________________________________________77
Contabilidad y ejercicio social____________________________________________________78
Los resultados del ejercicio, excedentes y retornos____________________________________79

Impugnacin de las asambleas y de las decisiones asamblearias__________________________80
El rgano de administracin______________________________________________________80
Representacin de la sociedad____________________________________________________81
Los consejeros________________________________________________________________81
Rgimen de remocin y renuncia__________________________________________________81
Rgimen de fiscalizacin privada__________________________________________________82
La auditoria___________________________________________________________________82
Integracin cooperativa_________________________________________________________83
Rgimen de disolucin y liquidacin_______________________________________________83
Atribuciones y obligaciones de los liquidadores______________________________________83
El control estatal_______________________________________________________________84
LAS SOCIEDADES DE GARANTA RECIPROCA_________________________________84
Naturaleza y requisitos tipificantes_________________________________________________84
Requisitos de constitucin_______________________________________________________85
El contrato de garanta reciproca__________________________________________________86
Categora de socios_____________________________________________________________87
El capital social, las accione y el fondo de riesgo_____________________________________87
Derecho de reembolso__________________________________________________________88
El rgimen de exclusin_________________________________________________________88
El rgano de administracin______________________________________________________89
El rgano de fiscalizacin________________________________________________________90
Reorganizacin societaria________________________________________________________90
SOCIEDADES EN COMANDITA POR ACCIONES_________________________________91
Formalidades de constitucin_____________________________________________________91
Rgimen de administracin______________________________________________________91
Reunin de los socios___________________________________________________________92
Confirmacin de las Sociedades en comandita por acciones_____________________________92
TTULO SPTIMO: LOS CONTRATOS DE COLABORACIN EMPRESARIA___________92
GENERALIDADES____________________________________________________________92
LAS AGRUPACIONES DE COLABORACIN_____________________________________93
Caractersticas bsicas__________________________________________________________93
Forma y contenido del contrato de agrupacin________________________________________93
El fondo comn operativo_______________________________________________________93
Resoluciones y rgimen de mayoras_______________________________________________94
Direccin y administracin_______________________________________________________94
La contabilidad________________________________________________________________94
Exclusin de los participantes____________________________________________________95
LAS UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS__________________________________95

Caractersticas bsicas__________________________________________________________95
Formalidades y requisitos del contrato______________________________________________95
Responsabilidad de los integrantes_________________________________________________96
Rgimen de adopcin de los acuerdos______________________________________________96
Quiebra o incapacidad de los participantes__________________________________________96

TITULO PRIMERO: GENERALIDADES

LAS TENDENCIAS DEL PRESENTE SIGLO EN MATERIA SOCIETARIA
La legislacin Argentina en materia societaria
Son caractersticas adoptadas por la Ley 19.550, las siguientes
1- Reafirmacin del carcter contractual de las Soc.
2- Reconocimiento de la calidad de sujeto de derecho: se incorpora a la legislacin la doctrina de la desestimacin
de la personalidad jurdica.
3- Se incorporan normas referidas a la documentacin y la contabilidad.
4- Se previeron expresas normas s/ fusin y escisin: se reconoce su expreso carcter de reorganizacin
empresarial.
5- Se incorpora a la legislacin la doctrina y jurisprudencia de la intervencin judicial.
6- Se ampli el rgimen de las SRL.
7- Se realizan importantes reformas en materia de SA:
a) Introduccin del sistema normativo en la constitucin, derogndose el anterior de autorizacin;
b) Distincin e/ abiertas y cerradas, imponiendo distintos regmenes de control en su funcionamiento;
c) Proteccin del accionista, en el ejercicio cabal de sus derechos;
d) Organizacin y reglamentacin del directorio, asegurando la permanencia de la administracin y el
rgimen de responsabilidad;
e) Reestructuracin de la sindicatura e incorporacin del consejo de vigilancia, como organismos de
control del directorio.
Las reformas ms importantes impuestas por la Ley 22.903, fueron:
1- Consagracin de la doctrina de la inoponibilidad de la persona jurdica, imputando a los socios y controlantes y
responsabilizando a los mismos en forma solidaria e ilimitada.
2- Admisin del instituto de la regularizacin para las Soc no constituidas regular//.
3- Incorporacin de las Soc en formacin.
4- Flexibilizacin del rgimen de las SRL.
5- Incorporacin de las acciones escritrales y de los certificados globales.
6- Incorporacin de los contratos de colaboracin societaria.
Tendencias actuales en el derecho societario
Tendencias de armonizacin de las legislaciones societarias.
La tendencia de internacionalizacin surge como consecuencia de la creacin de mercados comunes. Esta tendencia
tuvo su origen en el Tratado de Roma de 1958, punto de partida de la COMUNIDAD ECONMICA EUROPEA.
La armonizacin legislativa e/ los firmantes del Tratado de Asuncin constituye uno de los objetivos ms
trascendentales del MERCOSUR. En cuanto a la legislacin societaria de los distintos pases que lo integran no existen
demasiadas diferencias, siendo por el contrario clara// compatibles y comparables. En el plano de las propuestas tendientes
a armonizar o unificar las legislaciones se han sealado diversas alternativas. La primera es la concepcin de un tratado
Internacional, anlogo al contenido en el Estatuto de Empresas Binacionales Argentino-Brasileas. Como segunda
alternativa se ha planteado la creacin de una figura contractual amplia, para unificar las formalidades de los contratos de
colaboracin empresaria.
Hasta el presente deben destacarse los Tratados de Montevideo de 1889 y 1940 y fundamental// la Convencin
Interamericana s/ Conflicto de leyes en materia de Soc mercantiles de Montevideo de 1979, que fuera signada por los
pases del MERCOSUR, Guatemala, Mxico, Per y Venezuela.
La unificacin legislativa del derecho de las sociedades.
Otra de las grandes tendencias es la unificacin legislativa, para evitar la coexistencia de ordenamientos civiles y
comerciales.
En nuestro pas, el Primer Congreso nacional de Derecho Comercial, en el ao1940 se inclino por esta tendencia.
Pero el intento ms serio fue el Proyecto de Unificacin Civil y Comercial de 1987, que pretenda refundir en un solo
cuerpo los cdigos Civil y Comercial.
En materia estricta// societaria, basado principal// en la legislatura suiza, mantena la Ley 19.550 como legislacin
complementaria, a la cual se le efectuaran algunas reformas.
Las particularidades de este proyecto eran:
1- Evitaba toda definicin s/ la responsabilidad jurdica de las Soc;

2- Incorporaba para las SA y SRL la posibilidad a de funcionar con un solo socio, necesitando ser una persona
fsica en este ltimo caso;
3- Se creaba una nueva estructura denominada Soc simple para abarcar todo fenmeno asociativo que no
constituyera un tipo especial de Soc regular bajo otra regulacin y que incluira a las Soc accidentales o en
participacin;
Como otro proyecto posterior, este fue objeto de intenso debate e/ nuestra doctrina, hasta su categrico y final veto
del PEN en el ao 1991.
La legislacin de las sociedades de un solo socio
Esta tendencia parte de la observacin de la realidad prctica mercantil, segn la cual la mayor parte de las SA son
constituidas o integradas por un nmero muy reducido de socios o por una sola persona, lo cual acontece principal// en las
filiales nacionales de Soc extranjeras.
Dos han sido, en el derecho comparado, las corrientes que han receptado la hiptesis de limitar el riesgo empresario
individual:
1- las que han legislado s/ la empresa individual de responsabilidad limitada;
2- las que han incluido esta alternativa dentro del la normativa societaria, incluyendo la Soc de un solo socio.
En nuestro pas, el Proyecto de Unificacin de 1987 y el Anteproyecto de Modificacin de la Ley de Soc
Comerciales de 1993, adoptaron esta ltima alternativa.
Puede compartirse el fundamento dado por estas tentativas, en cuanto a que la responsabilidad patrimonial no se
robustece por la pluralidad de socios, sino que ello es funcin de su capital social. Sin embargo el gran inconveniente lo
constituye el utilizar una tcnica prevista para una pluralidad que no resulta adaptable al ejercicio individual del comercio,
eliminndose tambin el concepto de affectio societatis y del inters social.
La concentracin empresaria o los grupos de sociedad
El fenmeno del agrupamiento empresario es una consecuencia de la evolucin del capitalismo moderno y obedece
a la necesidad de unificar la conduccin y decisin para lograr un mejor aprovechamiento de los elementos integrativos
de las empresas agrupadas.
Pueden sealarse dos razones fundamentales para la concentracin empresaria, una es la finalidad de colaboracin o
cooperacin y la otra dada por el control, dominacin o subordinacin.
La concentracin responde a leyes objetivas de comportamiento econmico, por lo que la intervencin en el
proceso, buscando la reglamentacin legal ha sido el criterio predominante en las legislaciones societarias.
La diferenciacin e/ SA abiertas y cerradas
La Ley 19.550, intento diferenciar e/ una y otra clase de Soc, estableciendo para las abiertas un rgimen de control
permanente. Por su parte, la Ley 22.903, intento evitar la proliferacin de SA cerradas, modificando y simplificando el
rgimen de las SRL, aunque no se logro el xito esperado.
El fortalecimiento del concepto de capital social
La tendencia mayoritaria en la doctrina nacional y extranjera, tiende a fortalecer el concepto de capital social.
Nuestra Ley de Soc Comerciales ha dispuesto, a los fines de asegurar la funcin de garanta, una serie de normas
que tienden a preservar la intangibilidad del mismo, intangibilidad que precisa// el legislador ha consagrado en resguardo y
proteccin de los terceros y los propios accionistas.
Dichas normas han sido insuficientes pues todas pierden sentido cuando nuestra legislacin ha prescindido en
absoluto de dictar disposiciones carcter general por las cuales se establezca la exigencia de que el valor del capital social
sea el adecuado a la naturaleza del objeto social.
Doctrinaria// se han ofrecido diversas soluciones para paliar tales consecuencias. Una de las principales propuestas
ha sido la de Butty, para quien los socios son ilimitada// responsables en el caso de que por las contingencias de la vida
social se comprobase que el contravalor de la cifra capital pasivo del balance se haya cado por debajo del valor expresado
por dicha cifra. Si bien esta solucin es justa y razonable, solo debe ser aceptada como principio general, pues ella es
insuficiente cuando la Soc cuenta con un capital social inadecuado a su objeto, por lo cual la solucin debe estar
encaminada a exigir la equivalencia e/ el capital social y el objeto de la Soc.
La nominatividad obligatoria de las acciones y la necesidad de conocer a sus titulares
La sancin de la Ley 24.587 de nominatividad obligatoria de las acciones despert, una feroz resistencia. La
experiencia ha demostrado que la aplicacin efectiva de la Ley no produjo en el mercado los supuestos efectos perniciosos
que aparejaba supuesta// la nominativizacin.

EL CONTRATO DE SOCIEDAD COMERCIAL

Naturaleza Jurdica del acto constitutivo.
La naturaleza y las caractersticas de las compaas mercantiles, y en especial las SA, pusieron en tela de juicio el
carcter contractual del acto constitutivo, pues las circunstancias de no existir prestaciones reciprocas o contrapuestas, sino
yuxtapuestas y orientadas hacia un fin comn y fundamental// que del mero acuerdo o de la inscripcin registral pudiera
surgir un nuevo sujeto con personera jurdica independiente fueron todos elementos que llevaron a muchos tericos a
considerar a la Soc como producto de un acto de naturaleza compleja.
Estas circunstancias llevaron a muchos autores a sostener la crisis de la doctrina contractual, surgiendo diversas
teoras que intentaron explicar dicho fenmeno, la de mayor predicamento y mayores cantidad de adeptos obtuvo fue la
teora de la institucin, nacida dentro del derecho pblico, pero adaptada al negocio societario, la cual otorga preeminencia
al inters de la empresa s/ el inters de los socios o accionistas.
Nuestra legislacin, teniendo en cuenta que la adopcin de la teora institucionalista, condujo a otras legislaciones a
la subordinacin del empresario a las directivas de gobiernos totalitarios, se enrolo en la teora clsica, entendiendo que las
diferencias que pudieran existir e/ la Soc y los contratos de cambio, no justifican el abandono de las nociones de la teora
contractual.
Por ello, la opinin predominante dentro de la doctrina nacional y extranjera es que el negocio jurdico por cuya
virtud se crea una Soc es un contrato plurilateral de organizacin.
Caracteres del contrato de sociedad
1- Es consensual, pues basta el consentimiento de los otorgantes.
2- Es conmutativo, pues las partes conocen las ventajas y desventajas que el negocio ofrece.
3- Es oneroso, pues no es concebible adquirir derechos de socio si no se cumple con la aportacin al fondo
comn.
4- Es de ejecucin continua o duradero, pues no se celebra para una sola operacin sino para realizar actividades y
generar con ellas ganancias para sus socios.
5- Es plurilateral, pues es un instrumento de concentracin de capitales y alberga un nmero ilimitado de socios.
6- Es un contrato de organizacin, pues c/ parte constituye a travs de las prestaciones, el patrimonio de un nuevo
sujeto, adems surge la necesidad de reglamentar las relaciones e/ los socios y de estos con el nuevo sujeto, as
como su funcionamiento.
7- Las principales diferencias con el contrato de cambio son:
a) en estos ltimos la nulidad vincular determina la nulidad del contrato;
b) el incumplimiento en que incurra alguna de las partes podr justificar la rescisin o resolucin;
c) existe un efecto retroactivo de sus falencias;
d) el incumplimiento de una de las partes justifica o autoriza el incumplimiento de los restantes.
Elementos generales del contrato de sociedad
Estos surgen de la adhesin que hace la propia Ley 19.550 a la teora contractual. Estn constituidos por los
elementos comunes a todos los contratos.
El consentimiento
En principio rigen los principios generales en materia de actos jurdicos en general y contratos en particular. Sin
embargo, debe destacarse que nuestro ordenamiento establece dos supuestos de Soc obligatoria, el establecido para los
herederos del socio fallecido en las Soc Colectivas y en Comandita Simple, cuando esto hubiese sido pactado en el
contrato. El otro supuesto es el establecido en el caso de Soc constituidas por el concursado o fallido con sus acreedores,
que obliga a incorporarse aun a quienes han votado en contra de tal propuesta.
La capacidad
Se rige en principio por las normas del derecho civil, aunque se plantean algunos supuestos particulares con
respecto a los menores, los esposos, los corredores y los martilleros, as como para algunos tipos particulares de Soc.
1- Los menores: (a) el menor de edad, mayor de 18 aos posee capacidad para asumir una responsabilidad
limitada o ilimitada si antes a sido autorizado para ejercer el comercio; (b) el menor emancipado civil// posee
capacidad plena si se ha casado con autorizacin pero para aportar Bs recibidos a titulo gratuito debe recibir

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5-
autorizacin judicial, en cambio de haber asumido ese carcter sin previa autorizacin carece de derechos para
aportar Bs de cualquier tipo; (c) el menor habilitado por quien ejerza s/ l la patria potestad goza de plena
libertad para asociarse; (d) los menores asociados al negocio de su padre gozan de plena libertad respecto de
los actos relativos al giro normal de dicha actividad; (e) los menores que hayan recibido en herencia un
establecimiento comercial, solo pueden asumir responsabilidad limitada.
Los corredores: no pueden constituir ningn tipo de Soc, hace algn tiempo la jurisprudencia interpreto que
dicha restriccin slo era parcial, pues no abarcaba la Soc constituida exclusiva// por corredores para el
ejercicio exclusivo del corretaje, pero actual// se ha tomado una postura ms rigurosa interpretando la norma en
literal. Como excepcin dichos auxiliares pueden integrar SA mediante adquisiciones realizadas en operaciones
burstiles de inversin.
Los martilleros: en principio le caban las mismas restricciones que a los corredores, aunque luego su estatuto
los autorizo a conformar Soc integradas ntegra// con martilleros y destinadas exclusiva// a realizar actos de
remate.
Los esposos: solo pueden integrar e/ s Soc por acciones y SRL. Esta limitacin ha sido dispuesta a fin de evitar
la superposicin de dos regmenes distintos (conyugal y societario), lamentable// la poco feliz redaccin de la
norma permitira la integracin de SCA, pudiendo adoptar ambos cnyuges la posicin de socios
comanditados.
Las Soc: en principio las Soc poseen capacidad para integrar otras con excepcin de las SA que solo pueden
integrar otras Soc por acciones. Sin embargo, la normativa a dispuesto una serie de reglas en cuanto a las
participaciones, ya que: (a) la cuanta de la participacin no puede superar el monto de las reservas libres y a la
mitad de su capital y de las reservas legales, salvo que el objeto de la Soc fuera financiero o de inversin; (b)
se prohben las participaciones reciprocas e/ Soc, o que la Soc controlada participe en la controlante o en otras
controladas por sta por un monto superior sus reservas libres excluida la legal.
El objeto
Esta constituido por las obligaciones de dar o de hacer que se comprometieron a efectuar los socios.
La causa
Es la finalidad que han tenido los fundadores para la constitucin de la Soc.
Elementos especficos del contrato
Surgen de la definicin establecida por el art. 1 de la Ley 19.550, y su carencia en principio generara la nulidad
del contrato constitutivo.
Pluralidad de personas
La propia Ley establece como requisito la presencia de dos o ms personas (sean estas fsicas o jurdicas). La Ley
no acepta la Soc constituida por un solo socio, por lo menos en forma permanente pues ante determinadas circunstancias la
Soc puede quedar reducida a un solo socio, debiendo regularizar la situacin en un plazo no superior a tres meses, vencido
dicho plazo la Soc debe entrar en la etapa liquidatoria, en dicho lapso el nico socio adquiere responsabilidad ilimitada y
solidaria.
La tipicidad
Los constituyentes no pueden apartarse a de los tipos creados por el legislador, si prete7nden tener una Soc regular//
constituida. En congruencia con tal requisito el art. 17 del cuerpo legal, declara la nulidad de la constitucin de una Soc de
los tipos no autorizados por la Ley.
La organizacin
Se refiere a la existencia de la idea econmica de empresa, aunque se ha sostenido que dicho requisito nada agrega,
pues bastara tener en cuenta la actividad mercantil de produccin o intercambio de Bs o Serv. Otros autores sostienen que
dicho requisito se refiere a las bases internas y externas de organizacin que deben existir en toda organizacin comercial.
Los aportes
Sin aportes no pueden haber socios y por ende tampoco Soc. El aporte es la contribucin de c/ socio al fondo
comn que debe constituirse para el desarrollo del objeto social, y el conjunto de aportes forman el capital social del
nuevo sujeto de derecho. Tratndose de Soc donde los socios limitan su responsabilidad al aporte efectuado es lgico que
la Ley imponga como requisito que estos consistan obligaciones de dar, susceptibles de ejecucin forzosa.

El fin societario (la produccin o intercambio de bienes o servicios)

Por la propia definicin de la Ley, la Soc debe dedicarse a la produccin o intercambio de Bs o Serv. Lo que
descarta la posibilidad de Soc constituidas para ser titulares exclusiva// de Bs inmuebles o Bs registrables, sin
administracin o actividad comercial s/ los mismos, as como las constituida exclusiva// para ser vendidas o con destino a
un mercado de Soc.
La participacin en los beneficios y soportacin de las prdidas
Los socios deben pactar en el contrato la forma como se distribuirn e/ ellos las ganancias obtenidas, caso contrario
se har en proporcin a los aportes. Son nulas las clusulas que estipulen que alguno o algunos de los socios reciban todos
los beneficios o se los excluya de contribuir a las prdidas. Tales estipulaciones han recibido el nombre de clusulas
leoninas.
En cuanto a las prdidas estas sern soportadas de acuerdo con el tipo social adoptado, si se trata de Soc de
personas los socios responden en forma solidaria e ilimitada, aunque los socios pueden pactar una forma determinada de
participar en las perdidas, pero ello ser inoponible a terceros. Si se trata de una Soc de capital las nicas prdidas que los
socios o accionistas deben soportar se limitan a los fondos oportuna// aportados a la Soc.
En todos los casos el contrato debe establecer las reglas para la soportacin, y en caso de silencio al igual que las
ganancias sern soportadas con relacin a los aportes efectuados, o con relacin a la distribucin de ganancias si estas
fueras estipuladas explcita// en el contrato.
La affectio societatis
Puede ser definido como la voluntad de c/ socio de adecuar su conducta e intereses personales, egostas y no
coincidentes a las necesidades de la Soc, es decir que es una disposicin anmica activa de colaboracin.
Si bien el affectio societatis es el elemento caracterstico del contrato de Soc, su inexistencia no puede en principio
ser causal de resolucin parcial, ni ser esgrimido por ninguno de los socios para negarse a cumplir con sus obligaciones
sociales.
CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES
La comerciabilidad de las sociedades
En principio la comerciabilidad de las Soc no esta dada por la naturaleza de las actividades que ellas realizan, sino
por la adopcin de uno de los tipos previsto en la Ley 19.550. Ello es lo que las diferencia de las Soc civiles reguladas por
el CC.
Tratndose de SH y atento la inexistencia de instrumento escrito de constitucin, la comerciabilidad de la misma
esta dada por la naturaleza de la actividad realizada.
Sociedades regulares vs. sociedades no constituidas regularmente
Una primera clasificacin obliga a distinguir e/: a) las Soc constituidas regular//, b) aquellas que no han cumplido
los requisitos de forma y publicidad exigidas por la Ley 19.550.
Las primeras son reconocidas como Soc regulares mientras que las segundas son las Soc no constituidas regular//,
las cuales pueden dividirse en dos grupos, atento a la naturaleza de su constitucin, en Soc irregulares y en SH. Si bien
dicha distincin es necesaria a los fines acadmicos no agrega diferencias en materia jurdica ya que ambos tipos han sido
regulados bajo un cuerpo normativo nico.
Una de las caractersticas principales de la clasificacin radica en que en las Soc regulares los socios pueden oponer
las clusulas contractuales e/ ellos, ante la Soc y fundamental// frente a terceros, facultad negada en forma absoluta a los
socios de Soc irregulares y de hecho.
Ha sido tan riguroso el legislador en la normativa de este ultimo tipo de Soc que niega a sus integrantes la
posibilidad de invocar e/ s los derechos o defensas nacidas del propio contrato.
Tipos de sociedades regulares
El legislador ha intentado mantener dentro de la regulacin de los distintos tipos societarios una correlacin y
adecuacin e/ la estructura tcnica de c/ Soc y la realidad econmica en que la misma se desenvuelve, y en tal sentido ha
distinguido:

1- Soc de Inters: son Soc que cuentan por lo comn con pocos socios y se caracterizan por la responsabilidad
solidaria e ilimitada, aunque subsidiaria de sus integrantes; otra caracterstica distintiva es la enorme relevancia
de la personalidad de los socios. Son integrantes de este grupo las siguientes Soc:
a) Soc Colectivas: son el paradigma de las Soc por parte de inters, todos sus socios responden en forma
solidaria e ilimitada, sus normativas son aplicables a las dems Soc del grupo en lo que resultan
compatibles;
b) Soc en Comandita Simple: se caracterizan por la existencia de dos tipos de socios, los socios
comanditados o solidarios que responden por las obligaciones en forma solidaria e ilimitada, y los
socios comanditarios que responden solo por los aportes efectuados a quienes les esta prohibido
ejercer la administracin de la Soc.
c) Soc de Capital e Industria: se caracterizan por tener dos tipos de socios, los socios capitalistas que
responden de las obligaciones como los socios de las colectivas y los socios industriales que
responden hasta la concurrencia de las ganancias no percibidas;
d) Soc Accidentales o en Participacin: presenta tan singulares caractersticas que hasta se ha criticado su
existencia como Soc, son constituidas para una o ms operaciones determinadas, pero permanecen
ocultas para los terceros, en el sentido de que quien realiza las operaciones lo hace con los aportes
recibidos de los restantes, pero a titulo personal o individual afectando todo su patrimonio, sin
embrago detrs existe una verdadera Soc que se gobierna por las normas de la Soc colectiva, por su
carcter oculto y transitorio carecen de personera jurdica y no estn sometidas a inscripciones
registrales.
2- Soc por Cuotas: son exclusiva// las Soc de Responsabilidad Limitada (SRL), caracterizadas por la divisin de
su capital en cuotas de igual valor y la responsabilidad de todos los socios por las cuotas que hubieran suscripto
e integrado. La actual legislacin las acerca c/ ves ms a las Soc de capital resultando c/ ves ms indiferente la
personalidad de sus integrantes.
3- Soc por acciones: su capital esta dividido en acciones que se incorporan a ttulo representativo. Los socios
llamados accionistas limitan su responsabilidad a la integracin de las acciones suscriptas. Se incluyen en este
grupo las siguientes:
a) Soc Annimas (SA): es la Soc por acciones por naturaleza, sus caractersticas son la divisin total de
su capital en acciones, as como la limitacin de la responsabilidad de los socios a la integracin de las
acciones suscriptas por estos;
b) SA con participacin estatal mayoritaria: en puridad se trata de un tipo especial de SA, en donde el
Estado, en cualquiera de sus formas, asume la titularidad del 51% del capital y que sean suficiente
para prevalecer en las asambleas de accionistas;
c) Soc en Comandita por acciones (SCA): tienen dos tipos de socios los comanditarios que tienen las
mismas caractersticas de los accionistas de las SA y los socios comanditados o solidarios que
responden en forma solidaria e ilimitada, la diferencia que existe con la Comandita Simple radica en la
titularidad de los socios comanditarios de ttulos accionarios;
d) Soc de Economa Mixta: se encuentran legisladas por la Ley 12.962, y constituyen otra de las
manifestaciones de la intervencin Estatal en la actividad econmica, su caracterstica es la asociacin
del Estado, en cualquiera de sus formas, con capitales privados para la explotacin de empresas que
tengan por finalidad la satisfaccin de necesidades de orden colectivo o la implantacin, fomento o
desarrollo de actividades econmicas; en estas no se requiere la participacin mayoritaria del Estado;
e) Soc Cooperativas: se encuentran legisladas por la Ley 20.337, son Soc de capital variable con
acciones nominativas, cuyo fin principal consiste en crear ventajas econmicas a sus asociados;
f) Soc de Garanta Reciproca (SGR): son incorporadas a nuestra legislacin por la Ley 24.467, cuyo
nico y exclusivo fin consiste en prestar garantas a favor de sus socios partcipes, poseen dos tipos de
socios, los partcipes que deben ser titulares de haciendas y nicos que pueden ser beneficiados con
los contratos de garanta reciproca, y los socios protectores que no pueden exceder el 49% del capital
social, estos pueden recibir la totalidad de los beneficios obtenidos, a diferencia de los partcipes que
deben resignar el 50% de los dividendos que les corresponden a fin de conformar el fondo de riesgo
de la Soc.

EL TIPO SOCIETARIO Y LA MAGNITUD DE LA EMPRESA

El legislador de 1972 procur reservar el molde de la Soc de personas a la pequea empresa, dejando las SRL para
cubrir el campo de actividades que considere inadecuado adaptarse al esquema ms complejo de la SA, que destin para
los grandes emprendimientos. La legislacin reservada a c/u de los tipos societarios fue coherente con esa intencin.
La realidad de los negocios traiciono el fin docente del legislador, pues los comerciantes o empresarios no reparan
en otra cosa, al momento de iniciar sus actividades, que la posibilidad de limitar su responsabilidad patrimonial, con lo
cual las Soc por parte de inters se convirtieron casi en una curiosidad, siendo solo utilizadas cuando la normativa legal la
impusiera a determinados tipos de emprendimientos comerciales.
Al igual que sucede en otros pases, la SA es el molde o tipo societario bajo el cual se constituyen todas o casi todas
las Soc. Este fenmeno fue previsto de alguna manera por la Ley 19550 que dividi a las SA en abiertas y cerradas, sin
embargo eso no fue suficiente, pues la realidad ha demostrado que en puridad, la gran mayora de las SA que funcionan en
nuestro son Soc Colectivas disfrazadas de SA.
La SRL constituye un verdadero enigma, nacieron en el ao 1932 cubriendo un importante bache legal, en pocas
en que regia el C de C. Sin embargo sancionada la Ley 19550 y eliminndose los requisitos de la autorizacin del PEN, as
como el mnimo de 10 socios para la constitucin de SA, las SRL perdieron todo su atractivo. La reforma efectuada por la
Ley 22.903 con el propsito de alentar la constitucin de las SRL y hacerla ms flexible e interesante, elimin la triple
divisin establecida por el texto original sometindolas a un rgimen legal nico, suavizando el rgimen de mayoras y
previendo una nueva forma de adoptar las decisiones sociales sin necesidad de reunin por parte de los socios, sin
embrago tales modificaciones no tuvieron el xito esperado.
REQUISITOS ESPECFICOS DEL CONTRATO DE SOCIEDAD
El nombre societario
Es el atributo de su personalidad, que la individualiza y la distingue del conjunto de los socios. Su inclusin en el
contrato es requisito impuesto por el art. 11 y su omisin provoca la anulabilidad del contrato.
El nombre de la Soc no puede ser confundido con el nombre comercial, ya que este ltimo es un elemento del fondo
de comercio que identifica el establecimiento industrial o comercial y como tal constituye un derecho patrimonial del
comerciante. A modo de ejemplo se pueden identificar las siguientes diferencias e/ uno y otro:
1- La propiedad del nombre comercial se adquiere por el uso y solo con relacin al ramo en que se lo utiliza, por
el contrario el nombre societario es inherente a la Soc y constituye una estipulacin necesaria del contrato
constitutivo;
2- El nombre comercial es transferible con el fondo de comercio, mientras que el societario es intransferible por
su propia naturaleza;
3- El nombre comercial puede modificarse libre//, mientras que deben mediar razones de excepcin para
modificar el societario.
La razn social y la denominacin social
Las Soc por parte de inters y las SCA tienen la opcin de elegir e/ dos variantes de nombre societario, la razn
social o la denominacin social. La razn social se encuentra incluida en la categora del sistema subjetivo de
identificacin de la persona, pues es el nombre societario que incorpora el nombre de uno o ms socios, publicitando de tal
forma a los terceros la responsabilidad solidaria e ilimitada de los mismos. Por ello, la inclusin en ella de una persona que
no reviste el carcter de socio, convierte a este en socio aparente bajo los trminos del art. 34. De elegir la denominacin
social, debe emplearse necesaria// un nombre de fantasa.
No sucede lo mismo en las SA y SRL, las cuales tienen que utilizar exclusiva// el sistema de la denominacin
social, atento a la inexistencia de socios que respondan en forma solidaria e ilimitada. Por esta razn pueden incluirse en
ella el nombre de una persona fsica, sea socio o no, pues es indiferente a los terceros.
Conflicto de homonimia
Una de las caractersticas bsicas que debe reunir el nombre societario es su novedad e inconfundibilidad. El
control empez a operarse en el mbito registral para impedir las denominaciones sociales cuando se daba una situacin de
homonimia o paronimia.
Sin embargo, como ninguna norma legal autoriza a sostener la inexistencia de observaciones u oposiciones durante
el trmite inscriptorio, nada impeda que se planteara la cuestin aun ya inscripta la nueva Soc, por lo que el control de
homonimia termino funcionando dentro de la rbita jurisdiccional como una accin judicial autnoma e independiente.

El domicilio social
Constituye otro de los requisitos especficos del contrato, pero el domicilio exigido por la Ley no se refiere a la
direccin precisa, sino que vasta con que se refiera a la cuidad o poblacin (jurisdiccin) en que la Soc tiene su domicilio.
Esta dispensa otorgada por la Ley, se fundamenta en la necesidad de no tener que modificar el contrato cuando las
circunstancias administrativas, comerciales u operativas requieran el traslado de la sede social. De todas formas el juez
slo ordenar dicha inscripcin si la direccin precisa figura, por lo menos en instrumento separado que debe acompaar
el contrato constitutivo.
Desde el punto de vista acadmico no hay similitud posible e/ el domicilio legal y el domicilio procesal previsto por
los ordenamientos de forma. Sin embargo la corriente jurisprudencial confiere al domicilio legal el carcter de constituido
procesal para facilitar o viabilizar sin futuros inconvenientes toda notificacin a dicha Soc.
El capital social
Se forma inicial// con los aportes de los socios y debe ser adecuado al objeto social, adems de servir como fondo
patrimonial. Este cumple una trascendental funcin de garanta frente a los terceros.
Precisa// por esta funcin de garanta es que el legislador ha establecido una serie de normas para asegurar su
intangibilidad, imponiendo la necesaria intervencin de la autoridad de control en la valuacin de los Bs en especie,
prohibiendo la emisin de acciones por debajo de su valor nominal, impidiendo la distribucin de ganancias sin un balance
que compruebe su existencia, e/ otras.
En principio el capital social es fijo e invariable, a diferencia del patrimonio que es esencial// variable ya que
depende del giro ordinario de los negocios. El patrimonio puede entonces ser concebido como un activo social efectivo
con el cual la Soc responde por las obligaciones contradas.
Los aportes
Constituye no solo un requisito impuesto por la normativa legal, sino que es el objeto del contrato, sin los cuales no
pueden haber socios.
En principio salvo el crdito o influencia, todas las cosas o derechos pueden ser materia de aportes, pero ellos
difieren segn el tipo social, o mejor dicho de la responsabilidad asumida por los socios. Ello se explica fcil// si se tiene
en cuenta la funcin de garanta que cumplen en conjunto. Por ello en las Soc en que los socios asumen responsabilidad
solidaria e ilimitada los aportes pueden consistir en obligaciones de dar o de hacer, por el contrario en las Soc en que los
socios slo responden hasta el aporte efectuado el aporte solo puede consistir en obligaciones de dar, susceptibles de
ejecucin forzosa.
Los aportes pueden hacerse propiedad o en uso y goce, pero por los mismos fundamentos el aporte de uso y goce
slo est autorizado en las Soc de inters.
En cuanto a las formalidades, el legislador remite a los requisitos previstos por los respectivos ordenamientos
legales que rigen. Si se tratara de aportes de Bs registrables, la Ley admite la inscripcin provisoria a nombre de la Soc en
formacin. Esta inscripcin preventiva tuvo una doble finalidad, por un lado evita la sustraccin del bien por parte de los
acreedores del socio, y por el otro lado preserva a los terceros que contratan con la Soc en formacin.
El aporte debe ser cumplido en el trmino fijado en el contrato, o en su defecto desde la inscripcin registral. Ello es
aplicacin concreta del principio general previsto por el art. 36 que dispone que todas las obligaciones y derechos de los
socios comienzan a regir desde la fecha fijada en el contrato.
La mora en la ejecucin del aporte se produce de pleno derecho y autoriza a la Soc a:
1- Disponer la exclusin del socio, esta regla es exclusiva// aplicable a las Soc en que es procedente la exclusin;
2- Exigir el cumplimiento con la indemnizacin de los daos y perjuicios correspondientes.
3- Si se trata de SA:
a) queda suspendido automtica// el ejercicio de los derechos inherentes a las acciones en mora;
b) debe exigirse el cumplimiento del aporte, ms los daos y perjuicios pertinentes;
c) puede preverse estatutaria// que los derechos de suscripcin sean vendidos, corriendo por cuenta del
suscriptor moroso los gastos pertinentes;
d) puede preverse la caducidad de los derechos del accionista moroso previa intimacin a integrar en un
plazo de 30 das con prdida de las sumas abonadas.
Aportes de derechos (bienes intangibles)
Los aportes de derechos deben estar debida// instrumentados, estar referidos a Bs susceptibles de ejecucin forzosa
y no ser litigiosos.

Aportes de crditos
La Soc es cesionaria por la sola constancia en el contrato social. El aportante responde por la existencia y
legitimidad del crdito, el cual si no puede ser realizado a su vencimiento, convierte a la obligacin del socio en la de
aportar la suma de dinero equivalente, el que deber efectuarse en un plazo no mayor a 30 das. Ante el silencio de la Ley
se presume que corresponde notificar al deudor cedido.
Aportes de ttulos mobiliarios
La Ley hace una distincin e/ los ttulos con cotizacin y los que no fueren cotizables. Para los primeros prev que
podrn ser aportados hasta por el valor de cotizacin. Para los segundos establece que se valuaran segn el procedimiento
establecido para los Bs no dinerarios especificado en el art. 51 de la Ley.
Aportes de fondos de comercio
La Ley dispone que el socio aportante deber previa// efectuar un inventario y valuacin de los Bs que lo integran y
cumplir con las normas de publicidad y oposicin previstas por la Ley 11.867.
Aportes de bienes gravados
Solo pueden ser aportados por su valor con deduccin del gravamen, el cual debe ser especificado por el aportante.
La Soc se har cargo del gravamen, cualquiera fuese.
Valuacin de los aportes en especie
El sistema de valuacin es diferente segn el tipo de Soc de que se trate. Si se trata de una Soc de personas, se
delega en los socios la explicacin en el social de los mtodos empleados para la valuacin, en su defecto sern valuados
al valor de plaza y de no existir ste por 1/2 de peritos designados por el juez de la inscripcin.
En las SRL y en las comanditas simple, se indicar en el contrato los antecedentes justificativos de la valuacin.
Dicha valuacin puede ser impugnada por los acreedores en el plazo de 5 aos de realizado el aporte, solo en caso de
insolvencia o quiebra de la Soc. Tratndose de SRL la Ley refuerza la necesidad de que el capital se corresponda con el
justo valor de los Bs imponiendo la responsabilidad solidaria e ilimitada por la sobrevaluacin. Si existiere discrepancia,
los socios pueden solicitar a la autoridad de control la designacin de peritos, el dictamen de estos podr ser impugnado
por los socios afectados dentro del plazo de 5 das de notificado, debiendo fundamentar su discrepancia, en cuyo caso la
autoridad de control deber resolver la discrepancia.
En las Soc de acciones el legislador fue ms riguroso y no acepta delegar la valuacin en los fundadores , labor que
esta a cargo de la autoridad de control.
La Ley admite la precedencia del aporte por un valor inferior, ya que ello no afecta el principio de intangibilidad.
No sucede lo mismo con la s/ valuacin de tales Bs, en cuyo caso se exige la integracin de la diferencia. El aportante
afectado, tiene derecho a solicitar la reduccin del aporte al valor resultante siempre que los socios que representen el 75%
acepten dicha reduccin.
Garanta por eviccin y vicios redhibitorios del bien aportado
Es la garanta que el vendedor a titulo oneroso de un bien determinado esta obligado a garantizar a su adquirente el
uso y goce pacfico del mismo, libre de toda reclamacin legitima que terceros pudieran efectuar.
La Ley ha contemplado dicha garanta por 1/2 del siguiente rgimen:
1- La sancin especifica contra el socio que ha aportado un bien reclamado legtima// por un tercero consiste en la
exclusin de la Soc, sin perjuicio de las acciones resarcitorias en su contra.
2- La Soc podr optar por no excluir al socio, reclamndole el valor del bien y la indemnizacin por los daos, tal
posibilidad es inadmisible en caso de mala fe del aportante.
3- El socio podr evitar la exclusin si reemplaza el bien por otro de igual especie y calidad, sin perjuicio de las
indemnizaciones que correspondan.
4- Si el aporte fuera el usufructo, carecer de la posibilidad de reemplazar el bien
En materia de vicios redhibitorios la Ley no contiene solucin particular, coincidiendo la doctrina en la aplicacin
de los mismos principios que gobiernan la garanta por eviccin.
El objeto social
Esta constituido por los actos o categoras de actos que por el contrato constitutivo, podr realizar la Soc para lograr
su fin mediante su ejercicio o actividad. Dichos actos deben encuadrar en la definicin consagrada por la normativa en el
art. 1, cuando esta se refiere a la produccin o intercambio de Bs o Serv.

Los requisitos que debe necesaria// reunir el objeto social son:

1- Ser lcito, as como tambin deben ser lcitos las actividades tendientes a realizarlo. La Soc de objeto ilcito se
encuentra fulminada de nulidad y la ilicitud de las actividades puede conducir a la nulidad.
2- Ser fctica// posible, si la imposibilidad es preexistente y absoluta la Soc es nula, en cambio si la imposibilidad
es sobreviniente provocar la disolucin.
3- Ser preciso y determinado, se pretende que el objeto sea enunciado con claridad y exactitud, evitndose toda
enumeracin genrica.
La mencin del objeto constituye un elemento de garanta tanto para los socios como para los terceros, pues
delimita la legitimacin de los administradores. Tal limitacin impone a los terceros la carga de informarse s/ el objeto de
la Soc. Adems de tan trascendental funcin el objeto de la Soc constituye un instrumento de proteccin del derecho
patrimonial de los socios, evitando que los fondos sociales sean afectados a otras actividades y determina cuales son las
actividades en competencia que no pueden realizar los socios y los administradores.
No deben confundirse el objeto con la actividad, pues el primero delimita en el contrato constitutivo la categora de
actos que la Soc se propone realizar para la consecucin de su fin societario, mientras que la actividad es el ejercicio
efectivo de los actos realizados por la Soc en funcionamiento.
El plazo de duracin
El plazo de duracin debe ser necesaria// determinado en el contrato ya que brinda seguridad a los socios, a los
acreedores particulares de los socios y permite la consecucin del objeto social.
La Ley no fija los plazos mximos y mnimos, aunque los usos y costumbres han consolidado en nuestro 1/2 la
prctica de establecer un plazo mximo de 99 aos, pero nada se opone a que contractual// se establezca un plazo mayor.
El vencimiento del plazo provoca la disolucin de la Soc, la cual solo podr ser evitada por los socios si estos
resuelven la prrroga, esta decisin y su tramite registral deben llevadas a cavo previo al vencimiento del plazo
establecido.
Disuelta la Soc, los socios pueden evitar la liquidacin de la misma si ponen en funcionamiento su objeto social,
mediante la reconduccin del contrato social, instituto admitido por la jurisprudencia antes de la reforma legal, el cual
fuera recogido por la misma.
LA PERSONALIDAD JURDICA DE LAS SOCIEDADES
Concepto e importancia
Por expresa directiva legal las Soc son sujetos de derecho, es decir que son consideradas personas, en el sentido del
art. 30 del CC susceptibles de adquirir derechos o contraer obligaciones. La atribucin del carcter de personas, constituye
el efecto ms caracterstico del contrato, pues permite considerar a la Soc como una persona diferente a la de sus
miembros.
Del mismo modo implica atribuirle ciertas cualidades de propiedad de que gozan las personas, tanto fsicas como
jurdicas, las cuales se denominan atributos de la personalidad y que estn constituidas por las siguientes:
1- El nombre, que es la designacin exclusiva que la individualiza y que permite que los efectos de los actos
celebrados se imputen directa// al patrimonio de la Soc.
2- El patrimonio, que es el conjunto de Bs propios.
3- La capacidad, es decir su aptitud para adquirir derechos y obligaciones.
4- El domicilio, que en materia de Soc tiene un alcance diferente al previsto por el ordenamiento civil, en cuanto
solo se refiere a la cuidad o jurisdiccin en donde la compaa tiene su sede social.
Los atributos de la personalidad de las Soc gozan de los mismos caracteres que los de las personas fsicas, es decir
que son nicos, necesarios e indisponibles.
Nacimiento y extincin de la personalidad jurdica
Su carcter de sujeto de derecho es contemporneo con el nacimiento del ente, sin que ninguna relacin tenga con
ello la inscripcin en el Registro que slo otorga oponibilidad al acto registrado. Ello explica el carcter de sujeto de
derecho de las Soc irregulares o de hecho.
Congruente// la cancelacin de la inscripcin en el Registro, tampoco pone fin a la personalidad jurdica del ente, la
que no podr considerarse extinguida en tanto subsista una manifestacin de u personalidad.
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Inoponibilidad de la persona jurdica

La Ley 22.903 vino a reglamentar de alguna manera la amplia formula prevista por el art. 2, el cual si bien
reconoca el carcter de sujeto de derecho de las Soc, tal separacin patrimonial resultaba vigente en tanto y cuanto se
respetaran los alcances fijados por la Ley.
En nuevo art. 54 bajo el titulo de inoponibilidad de la persona jurdica, complemento aquel principio general,
describiendo los presupuestos de aplicacin de la doctrina de la inoponibilidad y reglamentando sus efectos.
El primer acierto de dicho articulo lo constituye la descripcin del fenmeno que origina las sanciones all
establecidas. Pero el aporte mas importante es que no limita la operatividad de la norma a los actos ejecutados por la Soc
sino que ha extendido sus alcances a la actuacin de quienes se han valido de la estructura societaria para lograr con ello
fines extrasocietarios, es decir, cuando no hay ilegitimidad ni dolosa frustracin de los derechos de terceros, sino simple//
provecho de los beneficios que la Ley otorga a las Soc o a sus integrantes, cuando ella no cumple ninguna actividad
productiva o intermediaria de Bs o Serv ni es titular de una hacienda empresaria.
En cuanto a los efectos de la inoponibilidad prescribe:
1- Imputacin a los socios o controlantes de la actuacin ilegitima o extrasocietaria del ente, esto es la aplicacin
concreta para ellos de las normas que quisieron ser evitadas.
2- Satisfaccin por los socios o controlantes que hubieran hecho posible tal actuacin, de los daos y perjuicios
correspondientes.
Puede ocurrir que la aplicacin de la doctrina de la inoponibilidad pueda perjudicar definitiva// a la existencia del
ente, en tales casos la declaracin de inoponibilidad de la Soc provocar la disolucin del ente, que deber ser liquidado.
Otras veces el resultado de la accin intentada es la inoponibilidad de la actuacin de la Soc frente a un acto o actos
determinados, en estos, la calidad de sujeto de derecho se mantiene vigente en todos sus aspectos, pero la calidad no
ampara a los actos realizados en contra o abuso de la Ley.
FORMAS DE CONSTITUCIN Y PUBLICIDAD DE LAS SOCIEDADES
Forma del contrato
La Ley ha creado un sistema especifico de constitucin , segn el cual el contrato debe otorgarse por instrumento
pblico o privado, en cuyo caso las firmas de los otorgantes deben ser autentificadas o ratificadas.
La excepcin se encuentra prevista para la constitucin de Soc por acciones, las cuales se constituyen por
instrumento pblico y por acto nico o por suscripcin pblica. Por el contrario, la modificacin del acto constitutivo no
requiere escritura publica, resultando inaplicable al caso el art. 1184 inc. 10 de CC.
Por otro lado el requisito de tantos ejemplares como partes haya intervinientes previsto para los contratos bilaterales
no es exigido para las Soc, ya que el legislador ha previsto la inscripcin del contrato, lo cual coincide con la solucin
establecida en el art. 1025 del ordenamiento civil.
La inscripcin del contrato constitutivo en el Registro Pblico de Comercio es otro de los requisitos impuestos por
el legislador, para calificar como Soc regular// constituida. Dicha inscripcin es requerida a los efectos de dar publicidad a
los actos o documentos y tornarlos oponibles a terceros.
Efectos de la inscripcin de actos y documentos
En materia de efectos de las inscripciones, la doctrina distingue e/ la publicidad formal y la publicidad material. La
primera implica simple// la notificacin a terceros de la existencia de un acto y de esa manera poder oponerle a los mismos
el contenido de ese documento. La publicidad material, adems de estos efectos, permite fijar el momento a partir del cual
el acto tiene plena eficacia, en consecuencia, puede generar efectos declarativos, constitutivos o saneatorios.
Nuestra legislacin societaria otorga a la inscripcin del contrato de Soc un efecto constitutivo, pues slo a partir de
tal acto las clusulas pueden ser opuestas a terceros.
Por otro lado, la inscripcin de los administradores cumple solo efectos declarativos, pues ellos son designados por
los socios en reunin o asamblea, independiente// de la inscripcin, no obstante la Soc no podr repeler el cumplimiento
de las obligaciones contradas por estos, si la cesacin o su reemplazo no estuviera inscripto.
La normativa no prev efectos saneatorios, de manera que tal registracin no purga los vicios o irregularidades que
pudieran afectar a los mismos, aun cuando otorga una presuncin iuris tantum de validez.
El control de legalidad
La carga de efectuar el control del cumplimiento de los requisitos legales y fiscales esta impuesta, por el cuerpo
normativo, al funcionario que estuviere a cargo del Registro.
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El alcance de esta carga ha sido objeto de importantes discrepancias por parte de la doctrina y la jurisprudencia,
habindose sostenido dos criterios, el primero sostuvo que si bien la inscripcin otorga publicidad material la misma no
importa una valoracin jurdica s/ la validez o legitimidad, materia s/ la cual deber pronunciarse en oportunidad en que se
suscite una contienda al respecto. El segundo criterio sostiene que el funcionario debe oponerse a la inscripcin cuando el
acto presente vicios de nulidad.
Otro cuestionamiento que ha recibido este control se debe a la demora que ocasiona para la Soc, intentndose
enervar su eficacia a travs de la aprobacin de estatutos modelos o formularios uniformes. El fracaso de tales tcnicas
llevaron luego a poner el control de legalidad en manos de los profesionales redactores del acto constitutivo, con total
olvido de que dicho control otorga la presuncin iuris tantum de validez.
Inscripcin de las modificaciones del contrato
Inscripto el contrato, la existencia de una modificacin no registrada no torna irregular a la Soc, sino que hace
aplicable lo dispuesto por el art. 12, el cual sienta un principio general, al establecer que las modificaciones no inscriptas
obligan a los socios otorgantes. Ello es aplicacin del principio general del derecho registral segn el cual la omisin de
inscripcin no es invocable por quien participo o conoci el negocio sujeto a registracin.
Debe destacarse que la Ley se refiere a los otorgantes, debiendo entenderse por tales a los socios que participaron
en el acto donde se resolvi tal modificacin, as como a sus sucesores a ttulo singular.
En definitiva las decisiones que implican modificaciones al contrato son perfecta// oponibles e/ los socios y la
misma Soc, sin embargo mientras no estn inscriptas no lo son respecto de terceros, quienes no obstante pueden alegarlas
contra la Soc y los socios.
Debe destacarse que tal solucin es por dems objetable, ya que resulta incomprensible que no puedan ser opuestas
a terceros, cuando quien las alega prueba que estos han tomado conocimiento de las mismas. Por otra parte resulta tambin
objetable que estas puedan ser invocadas por los terceros. Final// no se logra explicar las razones por las cuales se
excepta del principio de la invocabilidad de las reformas no inscriptas por parte de terceros, cuando la Soc infractora es
una Soc por acciones o una SRL.
La publicidad edictal
Esta publicidad, reservada a las SRL y a las de acciones, tiende a completar el rgimen societario registral previsto
por la Ley, como 1/2 de notificacin general tendiente a lograr el conocimiento de terceros de la celebracin u
otorgamiento de ciertos actos societarios. Esta notificacin debe efectuarse con carcter previo a la inscripcin, mediante
la publicacin por un da en el boletn oficial.
Como regla general, la publicidad de los actos societarios no puede ser sustituida por otros medios, pues la finalidad
de esta es la puesta en conocimiento de terceros indeterminados del contenido de un determinado acto, para hacerlo
oponible.
Inscripcin del reglamento
El reglamento es un documento complementario, destinado a regir el funcionamiento de los rganos sociales o de
los derechos de los socios en aquellas aspectos no previstos por la Ley ni en el actos constitutivos.
Los efectos de la ausencia de registracin depende de la oportunidad en que dicho documento es presentado a su
toma de razn. Si no se acompaa con el contrato constitutivo, las clusulas del reglamento no sern oponibles ni siquiera
e/ los socios. Si por el contrario, la inscripcin es posterior, los efectos de la registracin son similares a las de las
inscripciones mera// declarativas.
Inscripcin de sucursales
En las Soc constituidas en el pas, y la ausencia de registracin de sucursales slo produce la inoponibilidad a los
terceros de las limitaciones de los poderes no inscriptos del factor puesto al frente de ellas.
En cambio si la sucursal corresponde a una Soc constituida en el extranjero la falta de registracin torna inoponible
la actuacin de la Soc en la republica, hasta tanto se cumpla con las reglas previstas para su registracin.
EL PROCEDIMIENTO SOCIETARIO
Procedimiento sumario
Por propia disposicin legal, la promocin de accin judicial debe efectuarse por 1/2 del procedimiento sumario.
Esta cuestin se encuentra controvertida en la doctrina y la jurisprudencia, aunque son varios los autores que sostienen que
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la propia redaccin del art. 15 permite concluir que el legislador ha querido referirse al procedimiento sumario legislado
por los art. 486 del CPCC, pues: a) la sancin de la Ley es posterior a dicho cdigo, b) el propio cdigo utiliza indistinta//
las palabras juicio, procedimiento y proceso, c) la referencia efectuada en el ltimo prrafo del art. 15 ratifica que el
legislador quiso referirse a un tipo de juicio y no a cualquier proceso. Cabe destacar que el beneficio de juicio sumario se
encuentra otorgado slo a los casos en que la Ley dispone o autoriza la promocin de una accin judicial determinada.
El trmite sumario no es renunciable por las partes, pues las formas procesales estn impuestas, antes que en
beneficio individual de las partes, para la efectividad de la actividad jurisdiccional.
Tribunal arbitral y clusulas compromisorias
No existe ningn obstculo en que los socios pacten en el contrato la jurisdiccin arbitral respecto de todos los
casos litigiosos que se planteen como consecuencia de la relacin sustancial que los vincula o limitndolos a los que se
refieran a aspectos particulares de la relacin societaria, salvo para aquellas cuestiones que no puedan ser objeto de
transaccin.
Sin embargo, el procedimiento arbitral, nunca mereci gran adhesin por parte de los comerciantes, pudiendo
encontrarse varias razones para explicar esa reticencia: a) los rbitros nunca supieron adoptar el papel de jueces, b) el
procedimiento arbitral es caro y la constitucin definitiva del tribunal, lenta y engorrosa, c) los jueces arbitrales carecen de
imperium para dictar medidas cautelares y para compeler la ejecucin del laudo.
Por otra parte, nuestros tribunales siempre miraron con disfavor la intervencin de tribunales privados, y basados en
la regla de que la redaccin de las clusulas compromisorias implican una renuncia al principio general de sometimiento a
la jurisdiccin judicial, la jurisprudencia ha interpretado a dichas clusulas con carcter restrictivo.
La mediacin obligatoria
Constituye otra forma alternativa de solucin de conflictos societarios y ha sido impuesta por la Ley 24.573.
Ha sido definida como un procedimiento voluntario mediante el cual las partes, con la asistencia de una o ms
personas neutrales, aslan sistemtica// los problemas en disputa con el objeto de encontrar opciones, considerar
alternativas y llegar a un acuerdo que se ajuste a sus necesidades.
El procedimiento no resulta aplicable para la solucin de conflictos societarios, pues en casi la generalidad de los
caos y salvo supuestos de excepcin, la mayora de las acciones judiciales que la Ley 19.550 otorga a los socios o
accionistas son de naturaleza social y no individual, en el sentido de que aquellos la promueven, no en procura de la
satisfaccin de un inters personal o particular, sino en beneficio de la Soc que integra, a los fines de adecuar el
funcionamiento de la misma las normas legales o estatutarias.
RGIMEN DE NULIDAD DE LAS SOCIEDADES COMERCIALES
Principios generales
Las particularidades que presenta el contrato de Soc y su inclusin dentro de la categora de plurilaterales de
organizacin, traen como consecuencia la escasa adaptacin al mismo de las normas que el CC ha establecido en materia
de nulidad de los actos jurdicos.
De manera pues que el vicio que pudiere agraviar la voluntad de uno de los socios no puede afectar, al menos como
principio general, la existencia misma de la Soc. Del mismo modo la retroactividad de la sancin de nulidad al momento
de la celebracin no es aplicable, pues el nacimiento de un sujeto de derecho distinto, con propia e independiente
personalidad jurdica, y la evidente presuncin de validez que debe gozar la actuacin de quien contrata a nombre de la
Soc, impone otorgar plena legitimidad, frente a terceros, a los actos celebrados. Por otra parte la retroactividad no se
compadece con la estructura y funcionamiento de las Soc, pues no se puede suponer tener por no celebrado al contrato de
Soc, pues en tanto sta es titular de un patrimonio, resulta necesario liquidar sus relaciones jurdicas
Efectos de la declaracin de nulidad
Los efectos que supone la declaracin de nulidad de una Soc son:
1- No tiene efecto retroactivo al momento de la constitucin.
2- Opera como una causal de disolucin, dando paso a la etapa liquidatoria.
3- La declaracin de nulidad no afecta los contratos celebrados por la Soc frente a terceros, salvo el caso de objeto
ilcito.
4- Final//, tal declaracin importa la invalidez del contrato social, pero no borra la actuacin asociativa
desarrollada.
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La nulidad vincular
En principio la nulidad o anulacin que afecte el vnculo de alguno de los socios no producir la nulidad, anulacin
o resolucin del contrato. Salvo supuestos verdadera// excepcionales, los vicios que afecten el vnculo e/ uno de los socios
y la Soc no debe trascender a la existencia y funcionamiento de la misma.
La nulidad del vnculo implica que dicha invalidez debe ser encausada a travs de las soluciones previstas para la
resolucin parcial del contrato social, a los fines de materializar la exclusin del incapaz y abonarle el valor de su
participacin, sin que esa circunstancia trascienda a la Soc.
Sin embargo el legislador ha previsto algunos casos en que la nulidad vincular puede provocar la nulidad del
contrato social, tales casos son:
1- Cuando la participacin o la prestacin del socio afectado deba ser considerada esencial, habida cuenta de las
circunstancias del caso.
2- Si se tratare de un vicio de la voluntad y la Soc contare con solo dos socios.
3- Si la compaa tuviere ms de dos socios, el contrato ser anulable cuando los vicios afecten la voluntad de los
socios a los que pertenezca la mayora del capital.
4- En materia de Soc constituidas por los esposos, cuando adoptaren uno de los tipos no permitidos, y esta no
pueda ser resuelta por los mecanismos y en los plazos previstos para tal caso.
Nulidad del contrato por omisin de requisitos esenciales
A tal situacin se refiere explcita// el art. 17, que distingue e/ requisitos esenciales tipificantes y no tipificantes.
Sociedades atpicas
En caso de constitucin de una Soc de los tipos no autorizados por la Ley, el legislador ha previsto la nulidad
absoluta del contrato, por cuanto la tipicidad ha sido erigida por el legislador como cuestin en donde est comprometido
el orden pblico.
La posibilidad de existencia de Soc atpicas y la aplicacin concreta de la norma se encuentra muy limitada en la
prctica, ya que la norma se refiere a la Soc inscripta, pues todas aquellas Soc que no cumplen con la inscripcin entran en
la categora de Soc irregulares o de hecho.
Sociedades constituidas con omisin de requisitos esenciales no tipificantes
En estos casos la norma impone la nulidad del contrato constitutivo, aunque en aras del principio de la conservacin
admite la subsanacin siempre y cuando la Soc no haya sido impugnada judicial//.
E/ los requisitos esenciales no tipificantes debe incluirse:
1- el nombre societario;
2- la designacin y determinacin del objeto social;
3- la fijacin del capital social;
4- la mencin del aporte de c/ socio; y
5- la determinacin del plazo de duracin.
La jurisprudencia ha echado mano a esta solucin en el caso de conflicto judicial de homonimia, estableciendo la
aplicacin de la sancin de nulidad para la Soc homnima que se hubiera constituido con posterioridad, en caso de que sus
rganos no resolvieran cambiar la denominacin en el plazo fijado en la sentencia definitiva.
La sociedad de objeto ilcito
La norma del art. 18 suministra y aclara los efectos que provoca la ilicitud del objeto social, procedimiento y
efectos que son aplicados en trminos generales para la Soc de actividad ilcita y objeto prohibido.
En primer lugar establece la nulidad absoluta, lo que implica la facultad judicial para declarar de oficio la invalidez
de la Soc. Decretada la nulidad, deber procederse a la liquidacin de la misma, tarea que estar a cargo de un liquidador
judicial y que posee un rgimen distinto del normado para los casos generales.
Los integrantes de la Soc carecen de todo derecho al reembolso, as como al remanente, el cual deber ser ingresado
al patrimonio estatal.
En cuanto a los tercero, diferencia aquellos que pueden ser calificados como de buena fe de los que no han podido
ignorar la ilicitud del objeto del ente con quienes se han vinculado. En el primer caso, los terceros podrn alegar contra los
socios la existencia de la Soc, sin que estos puedan oponerles la nulidad..
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Final//, en cuanto a la responsabilidad patrimonial, los socios o administradores que han integrado una Soc bajo
estas caractersticas, responden ilimitada y solidaria//. Sin embargo debe tenerse en cuenta que tal solidaridad esta
supeditada a dos requisitos: a) que se trate de actos practicados en comn y b) que ellas hayan sido celebradas para el fin
de la Soc.
La jurisprudencia ha recurrido a las previsiones del art. 18 para sancionar la infraccin a la prohibicin que pesa s/
los corredores y los martilleros. Del mismo modo se han aplicado para sancionar a una Soc que haba sido constituida con
el aporte de fondos obtenidos como consecuencia de la realizacin de un acto delictivo.
Sociedad de actividad ilcita
El rgimen de nulidad de estas Soc ofrece las mismas particularidades de la liquidacin a cargo de un funcionario
judicial, la inoponibilidad de la existencia de la Soc y la responsabilidad solidaria e ilimitada de los socios,
administradores y quienes acten como tales en la gestin social. La nica diferencia es que en este ltimo caso los socios
que acrediten su buena fe quedan excluidos de la responsabilidad solidaria e ilimitada, gozando adems del derecho a la
cuota liquidatoria.
Debe destacarse que no es necesario que la actividad ilcita haya sido contemplada como mvil del acto
constitutivo. Por el contrario la ilicitud puede ser sobreviniente al acto constitutivo y referirse a un conjunto de actos o
negocios dolosa// realizados por los socios, administradores o quienes acten como tales, que por su importancia o
reiteracin extraen una actividad, pues el acto aislado slo podr generar responsabilidad a quien lo haya cometido o
consentido.
Sociedad de objeto prohibido
Ms all de la incorrecta denominacin dada por el legislador, se trata de Soc que tuvieren un objeto prohibido en
razn del tipo adoptado, en tanto nuestra legislacin reserva ciertas actividades a compaas mercantiles que han adoptado
una determinada tipologa, a las cuales somete a estrictos controles de constitucin y funcionamiento por organismos
especializados.
En estos casos se aplican las previsiones del art. 18, excepto en cuanto a la distribucin del remanente de la
liquidacin, al cual todos los socios tienen derecho, sin que tengan que acreditar su buena fe.
Sociedad simuladas
La Ley ha previsto algunos supuestos de simulacin subjetiva, e/ los que contempla los casos de los socios ocultos
o ficticios, pero no a la simulacin del contrato, que se presenta en la prctica con suma frecuencia, ante la existencia de
testaferros cuya nulidad viene impuesta por los arts. 955 a 960 del CC.
La accin judicial de nulidad
Tratndose de Soc comprendidas en las hiptesis previstas por las art. 18 a 20, la nulidad podr ser pedida por el
interesado o declarada de oficio, atento al carcter absoluto de la misma. En otros casos, tales como la simulacin del acto
constitutivo o la nulidad vincular, la anulacin puede ser requerida por los sujetos afectados por el vicio. Tambin pueden
demandar la accin de nulidad los terceros a los cuales la constitucin de la Soc intento afectar.
En cuanto a los sujetos pasivos de la accin de nulidad, no resulta establecer un nico criterio, pues una cosa es la
demanda de nulidad del acto constitutivo, en la cual resulta imprescindible demandar a todos los integrantes de la Soc y no
al ente, y otra muy distinta es la demanda por nulidad de la Soc en los trminos de los art. 18 a 20, donde es la propia Soc
y no sus integrantes la que esta legitimada pasiva// a intervenir en el proceso.
La demanda deber tramitarse por el procedimiento sumario y rige el plazo de prescripcin previsto por el art. 847
inc. 3 del C de C, segn el cual prescriben por cuatro aos las acciones de nulidad o rescisin de una acto jurdico
comercial. Ello sin perjuicio de aquellos casos en donde la nulidad ha sido impuesta en razn de motivos de evidente
orden pblico, en donde por tratarse de nulidades absolutas, las acciones tendientes a invalidar su constitucin o actuacin
de la Soc son imprescriptibles.
Nulidad de las clusulas del contrato
El art. 13 enumera con carcter ejemplicativo algunos supuestos de nulidad parcial del contrato, refirindose a las
clusulas denominadas leoninas. Estas clusulas eliminan el riesgo que supone toda Soc y destruyen la igualdad jurdica
de los socios, por lo que ha sido sostenido, que dichas clusulas son nulas de nulidad absoluta y por lo tanto
imprescriptibles. La nulidad de este tipo de clusulas no pueden, al menos como principio general, provocar la nulidad del
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contrato constitutivo, sin embargo los pactos leoninos pueden producir la anulacin del mismo si la prestacin o la
participacin del socio beneficiario es esencial.
Otras clusulas prohibidas son las referidas a los derechos adquiridos por los socios ante distintas situaciones de la
vida societaria, los cuales cumplen un rgimen distinto segn sea el caso de que se trate.
IRREGULARIDAD SOCIETARIA
Las sociedades irregulares o de hecho
El texto del art. 21 parecera circunscribir dentro del concepto de Soc irregulares a aquellas que, formal//
instrumentadas, se han adaptado incluso a uno de los tipos previstos en el ordenamiento legal, pero ha omitido la
inscripcin registral. Pues si por Soc de hecho debe entenderse, por propia definicin, a la mera actuacin fctica, el
legislador ha dejado de lado en la definicin contenida en el art. 21 a todo contrato de Soc redactado por escrito, sin
adopcin a ningn tipo social, pero comprensivo de todos los elementos y requisitos del negocio societario, que es la
hiptesis ms frecuente en la prctica.
A pesar de que ambos tipos de Soc estn sometidos a la misma normativa, conceptual// existen algunas diferencias,
en especial en materia de prueba de la existencia de la Soc, que se dificulta considerable// en las que no cuentan con
instrumento constitutivo. Del mismo modo la comercialidad de las SH estar dada por la naturaleza de la actividad
desarrollada.
El hecho de que el sometimiento a las reglas de los arts. 21 a 26 derive por lo general de la falta de cumplimiento
del tramite registral, no implica descartar la existencia de irregularidad sobreviniente, lo cual sucede cuando ha vencido el
plazo de duracin de la Soc o cuando ha acaecido otra causal disolutoria y los administradores y socios no adoptan
ninguna actuacin que implique hacer ingresar a la misma en el procedimiento liquidatorio.
Es necesario aclarar que la ausencia de registracin no impone calificar de irregular o de hecho a toda Soc, sino slo
cuando tal trmite nunca se ha llevado a cabo o cuando, iniciado no ha sido concluido. De los contrario, hasta las Soc que
se encuentran en proceso de constitucin regular deberan ser calificadas como Soc no constituidas regular//, lo que no es
admisible atento que dichas normas estn destinadas a las Soc infractoras de los requisitos formales previstos para
garantizar la seguridad jurdica
Personalidad jurdica de las sociedades no constituidas regularmente
La Ley ha admitido el carcter de sujeto de derecho de las Soc no constituidas regular//. Los redactores de la norma
han sido categricos al respecto en la Exposicin de Motivos, aunque reconocindoles un carcter precario y restringido.
Los fundamentos sostenidos para tal categorizacin han sido: a) precaria, en cuanto la Soc puede disolverse cuando
cualquiera de los socios lo decida y b) limitada o restringida, porque ciertos efectos de la personalidad jurdica no se
producen como acontece con la titularidad de Bs registrables, atento a la facultad otorgada a los acreedores particulares de
los socios de agredir tales Bs.
La doctrina ha sostenido que ninguna relacin tiene la facultad disolutoria que gozan los socios con la personalidad
jurdica de las mismas, toda vez que aun disueltas por voluntad de cualquiera de los socios la Soc conserva su carcter de
sujeto de derecho. Por otro lado la disolucin anticipada es posibilidad admitida para las Soc regular// constituidas a tenor
de lo dispuesto por el art. 94 inc. 1, por lo que tal circunstancia no puede afectar la plenitud de la personalidad jurdica de
ninguna Soc.
Tampoco puede admitirse el carcter limitado por el hecho de no producir la plenitud de los efectos normales, pues
la circunstancia de no poder ser titular de Bs registrables constituye en todo caso una incapacidad de derecho propia de
esta clase de Soc.
En definitiva parece carecer de rigor cientfico restringir la personalidad jurdica de las Soc no regular// constituidas
por el solo hecho de no encontrarse inscriptas en el Registro, toda vez que la regularidad y la personalidad son dos cosas
total// distintas, ya que esta ltima se adquiere por 1/2 del acuerdo de voluntades y no con la inscripcin en el Registro.
Rgimen externo de la sociedad
Responsabilidad de los socios
Los socios y quienes contratan en nombre de la Soc quedan obligados solidaria// por las operaciones sociales. La
responsabilidad es solidaria e ilimitada y no subsidiaria, por lo que el socio queda en la misma posicin que la Soc, y el
tercero puede actuar contra sta y contra todos o cualquiera de los socios. Las normas propias de la solidaridad autorizan
al acreedor incluso a prescindir de la ejecucin contra la Soc y demandar directa// a los socios, pero la exoneracin de la
Soc provoca la liberacin de los socios, en tanto el vnculo creditorio respecto de estos ltimos depende del invocado
contra el ente.
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La amplitud de la responsabilidad, que se extiende incluso a quienes han contratado en nombre de la Soc, es
consecuencia del incumplimiento de las formalidades, en especial, por la carencia de inscripcin, pues no inscripto su
contrato es de toda lgica que las clusulas resulten inoponibles a los terceros. Del mismo modo, y como consecuencia del
amplio rgimen de responsabilidad la quiebra del ente implica la quiebra de todos sus integrantes.
Invocacin e inoponibilidad del contrato
La Soc no constituida regular// no puede invocar respecto de cualquier tercero los derechos o defensas nacidas del
contrato social, aunque podr ejercer los derechos emergentes de los contratos celebrados.
Tales previsiones son perfecta// compatibles, pues si bien la Soc puede ejercer los derechos que derivan de los
contratos celebrados segn expresa previsin tendiente a evitar la mala fe de los terceros, resulta de toda justicia sostener
que la Soc carece de legitimacin para invocar frente a terceros, los derechos que se fundan en el contrato de Soc.
Representacin de la Sociedad
En las relaciones con terceros, cualquiera de los socios representa a la Soc, sin necesidad de poder o autorizacin
expresa.
Tal solucin, que tambin se funda en la inoponibilidad de las clusulas, rige en tanto y en cuanto los socios actan
a nombre de la Soc, en su carcter de representantes.
Acreedores sociales y particulares
Las relaciones e/ los acreedores sociales y los acreedores particulares de los socios, inclusive en el caso de quiebra,
se juzgaran como si se tratara de una Soc regular, excepto respecto de los Bs cuyo dominio requiere registracin.
Ello significa que, aun en caso de quiebra, los acreedores de los socios no son acreedores de la Soc, por lo que
aquellos no pueden agredir los Bs sociales, sin embargo este principio cede tratndose de Bs cuyo dominio requiera
registracin, limitacin que se funda en razones de identificacin.
Rgimen interno de la sociedad
Inoponibilidad del contrato
Los socios no pueden invocar e/ s los derechos o defensas nacidas del contrato social.
La sancin es excesiva// rigurosa y no se compatibiliza con la infraccin cometida, pues la carencia de registracin
es indiferente para los socios y slo puede afectar las relaciones con terceros. Esta sancin solo es sancin justificable ante
ciertos supuestos extremos, tales como ilicitud de objeto o actividad.
La jurisprudencia ha seguido, en trminos generales, el riguroso criterio adoptado por el legislador.
Disolucin anticipada
Cualquiera de los socios puede exigir la disolucin de la Soc, la cual se producir en la fecha en que el socio
notifique fehaciente// tal decisin a todos los consocios.
La facultad de disolver la Soc cuando se le plazca es consecuencia de la inoponibilidad de las clusulas e/ los
socios, y deriva del principio general del derecho contractual que permite a sus otorgantes a pedir la rescisin del vnculo
cuando se trata de contratos carentes de plazos de duracin determinados. Fundados en el principio de conservacin, la
Ley 22.903 incorpor el instituto de la regularizacin, conforme a la cual los socios restantes pueden enervar el pedido de
disolucin.
Liquidacin y disolucin
La causal disolutoria prevista por el art. 22 si bien es propia y exclusiva de esta clase de Soc, no constituye la nica
manera de dar por terminada la existencia dinmica de la misma, pues nada descarta la aplicacin de las restantes causales
de disolucin previstas por el art. 94.
En tal sentido, la jurisprudencia ha otorgado virtualidad disolutoria a la expulsin de un socio de la sede de la
empresa, o cuando por el estado que prestaban las relaciones e/ los socios, era de toda evidencia que ninguno de ellos
exhiba inters de permanecer unido.
Si bien la Ley fija la fecha de disolucin en la oportunidad en que el socio haya exteriorizado inequvoca// su
voluntad, tal disolucin no puede hacerse valer contra terceros mientras no se cumpla la inscripcin de la misma en el
Registro.
Puede ocurrir que notificados los consocios, aquellos continen la actividad social, ignorando todo tramite
liquidatorio. Ello obliga al socio a demandar la liquidacin a travs de un juicio sumario, a la cual tendr que acumular la
accin de rendicin de cuentas y eventual// la remocin, con la intervencin judicial de la administracin.
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La promocin de la demanda liquidatoria no prescribe para el socio que notific su voluntad, pues ante la expresa
disposicin del art. 22, el ente debe considerarse en liquidacin desde esa fecha, y tal estado no puede ser alterado
volvindose a la vida normal y dinmica del ente por el solo hecho de no haber sido promovida por el socio disolvente, la
accin tendiente a liquidar a la Soc.
En cuanto a la liquidacin establece que ella s rige por las normas del contrato y de la Ley, por lo que operada la
disolucin, los socios y los administradores slo pueden atender asuntos urgentes y deben adoptar las medidas necesarias
para atender la liquidacin.
El procedimiento de liquidacin es insustituible, as como las etapas previstas por los arts. 101 a 112, pues ellas han
sido impuestas fundamental// en resguardo de los derechos de los terceros.
La incapacidad de la Soc para adquirir la titularidad de los Bs registrables no implica que los socios no puedan
demostrar que tales Bs formaron parte del patrimonio social, hallndose en consecuencia sometidos a las relaciones
patrimoniales del ente. Negar tal posibilidad llevara a la errnea conclusin de que el aportante no ha adquirido o
mantenido su carcter de socio, dado que el aporte es presupuesto bsico para asumirla.
Regularizacin de la sociedad
La regularizacin se produce por la adopcin de uno de los tipos previstos en la Ley, y puede llevarse por va de
accin de uno o todos los socios o por va de excepcin, ante la voluntad disolutoria manifestada por uno de los
integrantes.
En el primer caso, cualquier socio puede solicitar la regularizacin, notificando a sus consocios en forma
fehaciente. La decisin debe ser adoptada por mayora, debindose adems otorgarse el pertinente instrumento, cumplirse
con todas las formalidades del tipo y solicitarse la inscripcin registral dentro de los 60 das de la ltima notificacin. No
lograda la mayora o no solicitada la reunin, cualquiera de los socios puede provocar la disolucin desde a fecha de la
resolucin denegatoria o desde el vencimiento del plazo, sin que los dems socios puedan solicitar nueva// la
regularizacin.
Por va de excepcin, frente a la voluntad disolutoria de uno de los socios, en cuyo caso recibida la notificacin, los
dems pueden adoptar tal decisin por mayora. Tal regularizacin no deja desamparado a los socios que han exhibido su
voluntad disolutoria votando en contra, ya que tienen derecho a una suma de dinero equivalente al valor de su parte,
rigiendo al respecto y para la determinacin de la parte del socio recedente, las pautas previstas por el atr. 92, aunque el
socio disconforme a diferencia del excluido, puede exigir la entrega del aporte en especie, entregado en uso o goce, aun
cuando ste fuere indispensable para el funcionamiento de la Soc.
En cuanto a los efectos de tal regularizacin el art. 22 es categrico, al sostener la identidad e/ la Soc irregular o de
hecho y la nueva Soc constituida regular//.
Rendicin de cuentas
El principio general mediante el cual los administradores informan s/ su gestin y los resultados obtenidos resulta
inaplicable a estas Soc, atento a la imposibilidad de llevar una contabilidad regular y legal, habida cuenta de la
imposibilidad de rubricar sus libros de comercio. Como consecuencia ello y la facultad administrativa de todos los socios,
la informacin s/ los negocios realizados a los dems integrantes se lleva a cabo a travs del procedimiento de rendicin de
cuentas, previsto por los arts. 68 a 74 de C de C.
La directiva del art. 23, impone que cualquier accin judicial de rendicin de cuentas que pretenda obtenerse debe
ser interpuesta contempornea o con posterioridad a la accin de disolucin y/o liquidacin. La aprobacin de las referidas
cuentas permitir conocer los saldos de la actividad comn, para distribuirse las ganancias o contribuir a las prdidas.
El plazo aplicable al caso de prescripcin de las acciones tendientes a exigir la rendicin de cuentas, es el ordinario
decenal previsto por el art. 847 del C de C, toda vez que la excepcin de aquella norma, debe considerarse hecha para las
Soc regular// constituidas.
Prueba de las sociedades
La existencia de la Soc puede acreditarse por cualquier 1/2 de prueba, no obstante la prueba de la existencia de las
SH encuentra limitaciones en lo que atae al rigor de la valoracin de los hechos y circunstancias probatorias. Por ello la
prueba del contrato debe ser convincente e idnea y su carga corresponde a quien invoca la existencia.
La idoneidad de la prueba de testigos ha sido muy cuestionada por la doctrina y la jurisprudencia, que han
coincidido en su admisin con criterio restrictivo, en el sentido de someterla a los principios del derecho comn, que
requiere la existencia de principio de prueba por escrito para habilitar la prueba testimonial.
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DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS

Las obligaciones del socio
El estado de socio implica para ste una determinada actuacin ante la Soc, actuacin que depender del tipo
societario.
Realizar los aportes comprometidos
La importancia del cumplimiento de esta obligacin radica en la funcin social de dichos aportes. La Ley ha
previsto graves sanciones a su incumplimiento, a punto tal que establece expresa// que el socio que no cumpla con el
aporte en las condiciones convenidas incurre en mora por el mero vencimiento del plazo debiendo adems resarcir los
daos e intereses pertinentes.
Adems de estas sanciones, en las Soc de personas y en las SRL, la Soc puede excluir al socio incumplidor, sin
necesidad de la promocin de accin judicial.
Si se trata de una Soc por acciones, la mora en la integracin suspende automtica// los derechos inherentes a las
acciones en mora, pudiendo adems disponer el estatuto alguna de las siguientes sanciones: a) que los derechos de
suscripcin correspondientes a ellas sean vendidos y b) la caducidad de los derechos que otorgan las acciones en mora. Si
nada ha previsto el contrato, la Soc solo puede optar por el cumplimiento del contrato de suscripcin.
Deber de lealtad
Tal manera de actuar y desempearse ha sido denominada comn// como la affectio societatis, concepto que se
relaciona con la conducta que deben mantener los socios para lograr la finalidad tenida en cuenta al momento de asociarse.
La obligacin de adecuar la conducta personal a los intereses de la entidad se concreta en las Soc de personas, con
la prohibicin que pesa s/ los socios de realizar actividades en competencia con la Soc as como participar en el gobierno y
administracin de la misma. No debe caerse en el error, como ha ocurrido tradicional//, de sostener que en las SRL y
fundamental// en las SA, sus integrantes carecen de affectio societatis, pues la realidad societaria se caracteriza por la gran
cantidad de Soc de personas disfrazadas de SA, fenmeno que ha sido denominado como Soc cerradas o de familia. Por
ello, slo es correcto sostener la inexistencia de tal elemento en las Soc que cotizan en bolsa, donde sus integrantes
ocasionales son ms bien inversores que accionistas, y su propsito fundamental al vincularse es lucrar con las ganancias
de la empresa o con las diferencias e/ los precios de compra y de venta de tales participaciones.
Mas all de tales discusiones, lo cierto y destacable es que el legislador ha adoptado la intensidad de la obligacin al
tipo social
1- Soc de personas: todos los socios estn obligados a administrar la Soc, cuando el contrato no previera un
rgimen especial, la negativa del socio debe ser considerada como grave incumplimiento de sus obligaciones,
lo que autoriza la exclusin del socio. El deber de lealtad se manifiesta a travs de la prohibicin absoluta de
competencia directa o indirecta
2- Soc de capital: la Ley requiere expresa// la organizacin del rgano administrativo en el contrato o estatuto. Por
otro lado la prohibicin de competencia slo es impuesta a los administradores, lo cual no implica que los
socios o accionistas pueden competir libre//, ya que siempre sern responsables patrimonial// cuando a travs
de sus actos en competencia han producido daos a la Soc. Este deber de lealtad tambin se manifiesta en las
reuniones donde los intereses personales entran en conflicto con los sociales, en cuyo caso el socio en cuestin
debe abstenerse de votar en los acuerdos relativos. Esta ltima norma si bien esta contemplada en forma
explicita para las SA, debe considerarse implcita para los socios de los dems tipos societarios.
Final//, el deber de lealtad se concreta a travs de la obligacin del socio de abstenerse de utilizar la estructura
societaria, en su provecho o para defraudar a terceros, as como abstenerse de aplicar los fondos sociales a uso o negocio
de cuenta propia o de terceros, caso contrario queda obligado a traer a la Soc las ganancias resultantes, siendo las perdidas
de su exclusiva cuenta.
Contribucin en las prdidas
La obligacin de soportar las prdidas es una obligacin que pesa en cabeza de todos y c/u de los socios y que rige
para cualquier tipo de Soc, aunque con diferente intensidad debido a los distintos regmenes de responsabilidad.
Esta obligacin esta ntima// relacionada con las contribuciones debidas que impone el art. 106 a los socios durante
el perodo liquidatorio. Principio que rige aun en caso de quiebra de la Soc, ya que esta es una de las causales de
disolucin previstas por el art. 94.
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Derechos de los socios

Los derechos de los socios pueden ser clasificados como de naturaleza poltica o patrimonial. Los primeros estn
relacionados con la actuacin del socio dentro de la Soc mientras que los de ndole econmica se relacionan con el
propsito de lucho.
Los derechos de los socios, han sido catalogados por la normativa como esenciales e inderogables.
Derechos de informacin
Derecho de informacin: por una parte es un derecho autnomo, al cual el socio puede recurrir para conocer la
marcha de la administracin y por la otra es un derecho vinculado con el derecho de voto, que el socio slo puede ejercer
con idoneidad cuando goza de completo conocimiento del tema objeto de votacin.
Este derecho ha sido asegurado por el legislador, por diversas normas:
1- mediante la facultad de examinar los libros y papeles sociales y recabar del administrador los informes que se
estime conveniente, ste podr ser ejercido de manera individual por el socio, o por 1/2 del rgano especifico
de control (sindicatura o consejo de vigilancia) en el caso de SA o cuando el estatuto o contrato previera la
formacin de este rgano;
2- a travs de la presentacin de los estados contables por parte de los administradores, constituyendo stos una
rendicin de cuentas adaptadas al negocio societario;
3- mediante el derecho de voz en las reuniones, oportunidad en la cual los socios pueden recabar toda la
informacin necesaria para emitir su voto y opinin;
4- a travs de la exhibicin y/o obtencin de las actas de los rganos colegiados, el ejercicio de esta atribucin
permite a los socios cuestionar judicial// las decisiones adoptadas por los rganos de la Soc.
El derecho de informacin ha sido deficiente// legislado, no solo por encontrarse diseminado, sino que tratndose de
Soc por acciones y existiendo un rgano de fiscalizacin interno, el accionista slo puede obtener informacin si reviste el
carcter de titular de cmo mnimo el 2% del capital social.
Derecho de receso
Es el derecho que le asiste a todo socio de retirarse de la Soc cuando por decisin del rgano de gobierno se
resuelva modificar de manera sustancial el contrato o estatuto, encontrndose aquel con una Soc diferente a aqulla en la
cual resolvi oportuna// integrarse.
El art. 245 contienen un listado de los supuestos que autorizan el derecho de receso. Dicha enumeracin no debe
considerarse taxativa, no slo por contemplar la Ley otros supuestos, sino adems por no agotar aquellas hiptesis todas
las situaciones por las cuales, las decisiones del rgano de gobierno pueden afectar la posicin del socio en la compaa.
Resultan lamentables las deficiencias que presenta la normativa en lo que se refiere al derecho de receso, ya que el
legislador al intentar equilibrar los derechos del socio con la necesidad de no descapitalizar a la Soc, opt por la formula
de reembolso del valor de las acciones a favor de los accionistas recedentes, lo cual deja mucho que desear ya con ello no
se contempla el valor llave de la empresa.
Derecho de voto
Est vinculado al derecho de informacin y debe ser ejercido en forma leal, debiendo el socio priorizar los intereses
sociales, abstenindose de votar en los casos en que tuviese intereses contrapuestos a los de la Soc.
Derecho de mantener intangible su participacin social
La Ley ha garantizado este derecho de diversas maneras, dependiendo de la situacin que se presenta, as se han
planteado: a) derecho de preferencia en los casos de aumento del capital, con efectivos desembolsos de los socios, b)
derecho de recibir el mismo porcentaje de acciones que era titular, en el caso de aumento de capital por capitalizacin de
cuentas del balance y c) a travs del derecho de receso cuando se resuelve por decisin de asamblea un aumento del
capital con efectivo desembolso de los socios y stos no contaren con los fondos o simple// no quisieran hacerlo, este
derecho no podr ser ejecutado si el estatuto previo un aumento del capital, hasta tanto no sea completado el quntuplo
previsto por la Ley.
Derecho de acrecer
Consiste en suscribir e integrar las acciones de otro u otros socios, frente a los aumentos de capital, cuando estos no
hubieran suscripto tales participaciones. Este derecho fue otorgado para preservar el elenco original de los socios y evitar
el ingreso de terceros a la Soc.
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Derecho de convocatoria de asambleas o reuniones

Consiste en la posibilidad de solicitar al rgano administrativo o de fiscalizacin la convocatoria a reunin social, o
cuando stos omitieran hacerlo, solicitarla por la autoridad de contralor o judicial//. Este derecho slo puede ser ejercido
por los socios que cuenten con un mnimo del 5% del capital social.
Derecho a los dividendos
Este constituye la causa final del contrato, sin embargo no se deriva necesaria y automtica// de la existencia de
ganancias, sino que es una decisin que debe ser adoptada por el rgano de gobierno y que se encuentra sujeta a una serie
de requisitos impuestos por la normativa, e/ los que se encuentran:
1- que las ganancias surjan de un balance confeccionado de acuerdo con la Ley y el estatuto y aprobado por el
rgano de gobierno de la Soc; y
2- que las ganancias sean liquidas y realizadas.
Atento constituir un derecho inalienable e inderogable, la Ley ha debido garantizarlo a travs de una serie de
normas, pues la realidad enseo a los legisladores que, por lo general, los dividendos son retaceados a los socios o
accionistas que no integran el grupo de control a los fines de forzar su alejamiento. Por ello se han impuesto requisitos a la
constitucin de reservas libres o facultativas y ha limitado las remuneraciones de los administradores para evitar que ellos
queden con todas las ganancias de la Soc.
La jurisprudencia no acompao tan loable intencin del legislador, convalidando muchas veces abusos que
desalentaron la inversin en compaas mercantiles.
Derecho a la cuota de liquidacin
Consiste en el reembolso de una suma de dinero proporcional a la participacin societaria, en caso de existir un
remanente luego de realizado el activo y cancelado el pasivo.
En proteccin de los terceros y atento el carcter de utilidad que reviste cuanto menos el mencionado excedente, la
Ley requiere como requisito previo al pago de dicha cuota la confeccin de un balance final.
Transmisin del carcter de socio
La transmisin del carcter de socio, por actos e/ vivos, depende del tipo social. En las Soc de personas, al haber
sido constituidas s/ la base de la personalidad de sus fundadores, la transferencia de la participacin social requiere el
consentimiento de todos los socios, salvo pacto en contrario. En cambio en las Soc por acciones la transferencia no
requiere el consentimiento de los restantes socios ni de rgano social alguno, salvo que estatutaria// se hayan incluido
clusulas limitativas, las cuales nunca podrn importar la prohibicin absoluta.
En las SRL, la cesin de as cuotas sociales ha merecido un rgimen particular, dado que son libre// transmisibles,
pero el contrato puede limitar tal transferencia a terceros, a travs del otorgamiento de la Soc o los socios restantes de un
derecho de veto hacia la persona del adquirente o un derecho de preferencia para la adquisicin de tales participaciones.
En las Soc por acciones y en las SRL, el socio perjudicado puede recurrir judicial// el veto que le ha impedido
transferir sus participaciones, cuestin no aplicable en las Soc de inters.
Tratndose de transferencia mortis causa, tambin dependen del tipo societario. En las Soc de personas as como en
las SRL, el principio general es que la muerte de uno de los socios resuelve parcial// el contrato, sin que los herederos
tengan derecho a ingresar a la Soc. Sin embrago, la normativa establece una importante excepcin a ese principio, al
establecer para las Soc Colectivas, en comandita simple y SRL, la posibilidad que el contrato pueda prever la
incorporacin de los herederos.
En materia de Soc por acciones y atento a la naturaleza impersonal de las mismas, la muerte de uno de los socios no
resuelve parcial// la Soc y la transmisin de las acciones a los herederos esta sujeta a las mismas reglas de la transmisin
de los dems Bs del causante. No obstante, la jurisprudencia ha aceptado la posibilidad de la limitacin de la transferencia
de acciones mortis causa, rigiendo al respecto el rgimen previsto por el art. 214.
El socio aparente y el socio oculto
La situacin del socio aparente o prestanombre debe ser contemplada desde dos puntos de vista, en relacin con los
socios y en su relacin con terceros. En el primer caso la Ley prohbe al prestanombre invocar su aparente carcter de
socio frente a la Soc y sus integrantes, independiente// de que aquel tenga parte en las ganancias o no. En cuanto a su
relacin con terceros, no podr invocar su real carcter para eludir el cumplimiento de sus obligaciones y evadir sus
responsabilidades consiguientes.
En cuanto al socio oculto, que es la contrapartida del prestanombre, su responsabilidad ser siempre subsidiaria,
ilimitada y solidaria, a quien se podr extender la quiebra de la Soc a la cual niega o esconde su participacin.
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El art. 34 no ha contemplado la situacin de la Soc aparente, las eventuales responsabilidades de manera alguna
convalidan la situacin legal en que se encuentra la entidad simulada, pues sta es una verdadera ficcin que la Ley no
debe tolerar. La nulidad de la Soc es en consecuencia evidente, ya que no es posible que por estos medios los individuos
puedan ser titulares de una pluralidad de patrimonios afectados a diversas empresas.
El socio del socio
Es otra situacin que se presenta con frecuencia en el negocio societario y representa el caso en que un socio da
participacin a un tercero, constituyndose e/ ellos una verdadera Soc, gobernada por las reglas de las Soc accidentales o
en participacin.
La situacin contemplada brinda una adecuada solucin al caso en que el socio no pueda incorporar a un tercero,
por no haber obtenido el consentimiento de sus consocios.
Frente a la Soc, el socio partcipe carece de todo derecho, pues no reviste el carcter de socio de la misma, no
obstante el asociante deber consentir los controles del partcipe respecto de su actuacin frente a la Soc principal.
ADMINISTRACIN Y REPRESENTACIN DE LAS SOCIEDADES
Concepto general
En principio debe distinguirse la administracin de la representacin. La primera importa la deliberacin de la
decisin del rgano de la Soc y pertenece a la esfera interna de la Soc, mientras que la representacin se refiere a la esfera
externa, y vincula la Soc con los terceros.
Las diferencias se advierten con mayor nitidez en las SA, donde el rgano administrativo es necesaria// colegiado,
salvo cuando el directorio se haya organizado en forma unipersonal. En tal caso, la adopcin de la poltica de
administracin en todos los mbitos est en manos del directorio, pero la ejecucin de las decisiones adoptadas, cuando se
trate de actos frente a terceros, esta a cargo del presidente de la Soc.
La doctrina del rgano
La Ley 19.550 ha adherido a la moderna doctrina que predica la inexistencia de la relacin de mandato e/ los
administradores y la Soc. Tal manera de pensar ha sido denominada como doctrina del rgano o doctrina orgnica, la cual
lleva como insito presupuesto la negativa de todo tipo de diferenciacin de sujetos jurdicos en la relacin e/ el rgano de
administracin y la Soc. Es decir, que los administradores no son mandatarios, sino sus funcionarios dependientes.
Organizacin de la administracin y representacin de las sociedades
La organizacin de la administracin y representacin es diferente para c/ tipo de Soc. En las Soc por parte de
inters y en las SCA, la administracin esta funcional// ligada con la representacin y a falta de regulacin, cualquiera de
los socios se encuentra facultado para administrar y representar a la Soc en forma indistinta. Si se otorga la administracin
a varios socios sin determinar funciones ni expresar, en el contrato o reglamento, que el uno no podr obrar sin el otro, se
en entiende que pueden realizar indistinta// cualquier acto de la administracin. En caso contrario, ningn administrador
puede obrar individual//.
En las SRL, la administracin y representacin se encuentra a cargo de uno o ms gerentes, pudiendo los socios
organizar una gerencia plural, que podr funcionar en forma indistinta o conjunta o tambin colegiada.
En las SA, la administracin est a cargo del directorio, rgano de carcter colegiado, cuyos integrantes deben
adoptar por mayora las decisiones, pero que carecen per se de facultades de representacin, que pertenecen slo al
presidente del directorio, salvo autorizacin expresa del estatuto, aunque la actuacin de estos jams desplaza al
presidente.
En conclusin, la administracin y representacin puede ser organizada de la siguiente manera:
1- En forma singular: en cuyo caso la administracin y representacin se confunden en una sola persona. Esta
conclusin vale tambin para las SA, pues a pesar de que la doctrina sostiene lo contrario, el directorio
unipersonal, no puede por propia definicin ser colegiado.
2- En forma plural: en este caso puede estar a cargo e indistinta// en manos de todos los administradores, o
requerirse por 1/2 de expresa disposicin del acto constitutivo la actuacin conjunta de dos o ms
administradores. Final// la administracin plural puede organizarse en forma colegiada.
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Designacin y registracin de los administradores

El nombramiento de los administradores esta a cargo, en principio, del rgano de gobierno, con las mayoras
simples previstas por los arts. 131, 160 y 255.
En las SA, y sin prejuicio de esas formas de designacin, la Ley ha considerado otros procedimiento, como por
ejemplo la designacin de los directores por el Consejo de Vigilancia o a travs del mecanismo de eleccin por clase de
acciones, del mismo modo se ha previsto la posibilidad del voto acumulativo, que permite a las minoras competir por el
tercio de las vacantes a llenar. Esta ltima disposicin debe considerarse hecha para todos los tipos societarios, que utilicen
un rgano de administracin colegiado.
Los administradores deben inscribirse en el Registro, por expresa disposicin legal, que tambin impone la carga
registral de la desvinculacin. La jurisprudencia ha interpretado que dicha toma de razn cumple slo efectos declarativos,
ya que el administrador reviste el carcter de tal desde su designacin por el rgano de gobierno de la Soc. Sin embargo, el
administrador cuya desvinculacin no ha sido inscripta en el Registro puede seguir obligando a la Soc, pues la ausencia de
tal registracin torna inoponible a los terceros el cese de sus funciones. Es por ello que la registracin de un nuevo director
implica la cesacin del anterior.
Echando mano al efecto declarativo, la jurisprudencia ha desestimado excepciones opuestas por deudores sociales
que han pretendido desconocer la existencia de contratos celebrados con la Soc, con el simple argumento de que el
representante de la misma no haba sido inscripto.
La carga prevista por el art. 60 no sta exclusiva// a cargo de la Soc, sino que puede ser llevada a cabo por quienes
revistieron el carcter de administradores y pretenden con ello hacer pblica su desvinculacin del ente. Pero en tal caso,
quien pretende actuar de tal manera debe acompaar la documentacin societaria que acredite tal desvinculacin.
Renuncia y remocin de los administradores
El rgimen dispuesto por la Ley, varia segn el tipo societario. En el caso de las Soc de personas, si bien el
administrador puede renunciar en cualquier momento, salvo pacto en contrario, responde de los perjuicios que ocasionare
la renuncia cuando sea dolosa o intempestiva.
Por el contrario en las SRL y en las SA, el renunciante no se desvincula automtica// de la administracin por el
slo hecho de presentar su renuncia, pues ella slo es operativa si es aceptada por el directorio y no afectare el
funcionamiento regular de dicho rgano y no fuera dolosa e intempestiva, debiendo en estos casos continuar en funciones
hasta tanto la asamblea se pronuncie.
En cuanto al rgimen de remocin, el principio general, lo constituye la facultad de remover a aquellos sin invocar
causa, mediante decisin que por mayora simple debe ser adoptarse en reunin social. No obstante en las Soc por parte de
inters el contrato puede prever la necesidad de justa causa, en cuyo caso, estos conservaran su cargo hasta la sentencia
judicial. En estas Soc puede suceder que la designacin de determinado administrador haya sido condicin para la
constitucin de las Soc, pudiendo lo socios disconformes ejercer el derecho de receso.
En las SRL, slo puede limitarse la libre revocabilidad, cuando la designacin de los mismos ha sido condicin
expresa de la constitucin de la Soc, en cuyo caso se aplica la solucin prevista para las Soc de personas.
Final//, en las SA el estatuto no puede suprimir ni restringir la revocabilidad. La designacin de los mismos es
revocable exclusiva// por la asamblea, sin perjuicio de que cualquiera de los accionistas puedan solicitar la remocin con
causa, a travs de juicio sumario que deber tramitarse contra la Soc y los directores cuya remocin se persigue. Esta
ltima es una facultad comn a todos los tipos sociales.
Rgimen legal de representacin
El administrador o el representante que de acuerdo con el contrato o por disposiciones de la Ley tenga
representacin de la Soc, obliga a esta por todos los actos que no sean notoria// extraos al objeto social.
La determinacin de cundo la obligacin es notoria// extraa es una cuestin de hecho, y la duda al respecto
impone considerar que el acto obliga a la Soc, sin perjuicio de la responsabilidad de quienes han contrado tal acto. Tal
exorbitancia no est ligada a la naturaleza de la actividad, sino que deben considerarse incluidas en esa categora aquellos
actos que de manera alguna beneficien a la Soc.
Si el rgimen de representacin ha sido organizado en forma plural, la infraccin a dicho rgimen hace inoponible
tambin a la Soc los contratos u operaciones celebradas en tales condiciones, con excepcin de las obligaciones contradas
mediante ttulos valores, contratos e/ ausentes, de adhesin o concluidos mediante formularios, salvo que el tercero tuviere
efectivo conocimiento de la infraccin.
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Adems de las limitaciones del objeto, el contrato constitutivo puede reconocer otras limitaciones internas, pero
como stas afectan la seguridad de los negocios son inoponibles a los terceros, sin perjuicio de la responsabilidad personal
de quien ha obrado en su contra.
La Ley no prev frmulas expresas para obrar en representacin de la Soc, pero debe resultar indudable que el
representante ha querido obligar a la misma. En tal sentido, ha sido interpretado por la jurisprudencia que la firma o
nombre social mediante la cual se establece a asuncin de una obligacin debe presentarse con tal claridad que indique la
actuacin de un ente colectivo.
La representacin y la doctrina de la apariencia
Sucede con frecuencia que aun en infraccin a la organizacin del rgimen, la Soc ha generado la apariencia de su
propia actuacin, a travs del actuar de determinadas personas, que sin tener la facultad de obligar a la Soc han contratado
en nombre de ella.
En este tipo de casos, la jurisprudencia ha priorizado la seguridad de los terceros, y ha sostenido que corresponde
excluir la oponibilidad a terceros de las reglas estatutarias de representacin cuando la conducta del actuante ha sido
idnea para crear una apariencia en la atribucin de las facultades que invocan los suscriptores.
Obligaciones de los administradores
Los administradores deben actuar con la lealtad y diligencia de un buen hombre de negocios y los que faltaren a sus
obligaciones son ilimitada y solidaria// responsables. Esta es la nica norma que en materia de responsabilidad de los
administradores contiene la parte general de la Ley, que slo ha reglamentado minuciosa// el funcionamiento del rgano
administrativo de las SA, lo que conduce a tener que extender las normas particulares a las restantes Soc.
Remuneracin de los administradores
Las normas de la Ley si bien se refieren al directorio, nada autoriza a establecer diferencias con respecto a los
dems tipos sociales, pues las funciones de administracin de un patrimonio ajeno, independiente// de la complejidad que
supone c/ tipo de Soc, son exacta// las mismas.
La cuestin puede suscitarse con respecto a los lmites y porcentajes establecidos, pero la doctrina ha entendido que
la filosofa del legislador ha sido la de vincular las ganancias del ejercicio con la remuneracin de los administradores, as
como incentivar la distribucin de utilidades.
La rendicin de cuentas y la formulacin de los estados contables
La jurisprudencia ha pronunciado en forma reiterada que las Soc regulares no rinden cuenta a sus socios, sino que
someten a estos los EECC confeccionados por el rgano de administracin. Esta manera de razonar se basa fundamental//
en la doctrina orgnica que no admite la existencia de sujetos distintos dentro de una Soc, resultando por ello inadmisible
el procedimiento de rendicin de cuentas que prevn los arts. 68 a 74 del C de C.
La doctrina, ha sostenido que no debe descartarse toda asimilacin e/ la rendicin de cuentas y la formulacin de
los EECC, pues en puridad, la presentacin de EECC constituye una forma de rendicin de cuentas, adaptado al negocio
societario.
Por otro lado, los EECC son confeccionados por personas fsicas, resultando acertado desde todo punto de vista que
las cuentas sean formuladas en forma uniforme como lo describen las normas de los arts. 62 a 66 en materia de
preparacin de los EECC y que los mismos sean presentados slo en forma anual y aprobados expresa// a travs del
rgano de gobierno de la Soc. Pero de ello no puede derivarse mecnica// que los administradores no deben rendir cuentas
en determinadas circunstancias.
Final//, la rendicin de cuentas es admisible en las Soc donde no es aplicable la doctrina orgnica, como es el caso
de las Soc accidentales o en participaciones, que carecen de personera jurdica, y tambin constituyen el nico 1/2 de
informacin para los socios en las Soc irregulares o de hecho, atento a la imposibilidad de los administradores de llevar
una contabilidad regular.
DE LA DOCUMENTACIN Y DE LA CONTABILDAD
Fundamentos de los registros contables
La obligacin de los comerciantes de llevar registros contables, surge imperativa// del art. 43 del C de C. La
importancia de dichos registros puede ser advertida desde distintos puntos de vista: a) en beneficio de la comunidad y del
trafico mercantil, ya que permite conocer la evolucin de los negocios, su estado patrimonial y financiero en un momento
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determinado y reconstruir el patrimonio; b) en inters del propio comerciante, pues adems de permitirle el conocimiento
del estado y evolucin de sus negocios la Ley le permite valerse de ellos como medios de prueba; c) final// en materia de
Soc permite a los socios ejercer con plenitud su derecho de informacin.
En materia de Soc comerciales, la tenedura legal de libros es obligacin exclusiva de los administradores, siendo
causal de remocin su inexistencia o irregularidad. Del mismo modo es obligacin del sndico verificar la legalidad de tal
carga, cuya omisin puede acarrearle idnticas consecuencias.
Los requisitos formales previstos por el C de C, han sido modificados de alguna manera por la Ley 19.550, para las
Soc. En tal sentido, el art. 61 dispone que podr prescindirse de la foliacin y rubrica de los libros de comercio, cuando la
autoridad de control autoricen la sustitucin de los libros por ordenadores, medios mecnicos o magnticos u otros, salvo
el libro Inventario y Balances.
Los libros societarios
Las Soc comerciales deben llevar otros libros obligatorios, con las mismas formalidades exigidas para los libros de
comercio, cuya importancia trasciende el mbito privado y en los cuales deben reflejarse actuaciones internas de la Soc.
Libro de actas de rganos colegiados
Son requeridos genrica// por el art. 73, y revisten fundamental trascendencia pues permiten reconstruir el giro de
los negocios desde la misma constitucin de la Soc. Ellos son:
1- Libro de actas de asambleas, en el cual debern volcarse el resumen de las manifestaciones hechas por los
socios o accionistas en el seno de las mismas, las formas de votacin y sus resultados, con expresin completa
de las decisiones tomadas, el acta deber ser firmada por el representante legal y los socios que hayan sido
designados para suscribirla y verificar el rol de custodiar la veracidad de lo acontecido en el seno del acto
asambleario.
2- El libro de actas de directorio, donde deben transcribirse resumida// las manifestaciones y votos de los
directores presentes, as como las decisiones adoptadas en el seno del rgano de administracin, estas actas
debern ser firmadas por todos los directores presentes al concluir la reunin.
Si bien la Ley se refiere a las actas del directorio, sus normas son aplicables a los otros tipos sociales cuando hayan
adoptado un rgano colegiado. Tal obligacin es asimismo exigible al Consejo de Vigilancia y a la sindicatura plural o
Comisin Fiscalizadora, que tambin revisten el carcter de rganos colegiados.
Libro de registro de asistencia a asambleas
En dicho libro se deben registrar los accionistas que hubiesen manifestado su voluntad de concurrir al acto
asambleario, mediante comunicacin dirigida a la Soc con tres das hbiles de anticipacin. Este libro debe ser completado
por el directorio y suscripto por los accionistas. ste es un libro complementario al libro de actas de asamblea, pues su
finalidad es acreditar el qurum requerido por la Ley como requisito indispensable para la validez del acto asambleario.
Libro de registro de acciones
Reviste vital importancia desde la sancin de la Ley 24.587, que consagro la nominatividad obligatoria de los
ttulos accionarios, por lo que el carcter de accionista se adquiere para todos los efectos, desde la inscripcin de la
transferencia en el libro. Adems de la transferencia, deben inscribirse las clases de acciones en que se divide el capital
social, los derechos y obligaciones emergentes de c/ clase, el estado de integracin de las mismas, el nombre del suscriptor
y cualquier otra mencin que derive de la situacin jurdica de las acciones.
Tratndose de SRL, el art. 162 prev un libro especial de actas de asambleas, coherente con el mecanismo
incorporado por la Ley 22.903 que autoriza la adopcin de las decisiones sociales mediante comunicacin del voto de los
socios a los gerentes, por cualquier 1/2 que garantice su autenticidad. En tales casos, el acta deber ser transcripta en un
libro especial, en el cual los gerentes deben transcribir las respuestas dadas por los socios y su sentido, a los efectos del
computo de los votos, debiendo conservarse por tres aos los documentos donde consten las respuestas.
Preparacin y elaboracin de los estados contables
Las previsiones de los arts. 62 a 66, son aplicables en su totalidad a las Soc por acciones y a las SRL, cuyo capital
alcance la suma prevista por el inc. 2 del art. 299. Las restantes Soc deben confeccionar sus EECC de acuerdo con las
previsiones de los arts. 51 y 52 del C de C.
Legal// esta es una carga impuesta al rgano administrativo, sin embargo suele delegarse su confeccin a los
profesionales del rea contable de la empresa, lo cual de manera alguna implica eximir la responsabilidad de aquellos.
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Los EECC requieren la aprobacin por parte del rgano de administracin, mediante decisin expresa del rgano
colegiado, en reunin donde debe aprobarse adems la confeccin de la memoria y la convocatoria a asamblea general, en
la cual dichos documentos, as como el informe de la sindicatura, sern considerados y eventual// aprobados. Solo a partir
de esa decisin, los balances y EECC adquieren los efectos jurdicos que la Ley les otorga.
La trascendencia que tienen los EECC para el trfico mercantil ha sido destacado incluso en la normativa societaria,
que impone a los administradores de las SRL cuyo capital alcance el monto establecido en el inc. 2 del art. 299 y a las SA,
la obligacin de remitir una copia de estos documentos a la autoridad de control.
La memoria de los administradores
La memoria es un documento que forma parte de los EECC, en el cual los administradores deben informar a los
socios s/ la marcha y situacin de la Soc, dando detalle de las operaciones realizadas o en vas de ejecucin. Su
importancia radica en la necesaria inclusin de los aspectos que considere necesario informar s/ la situacin presente y
futura, y la explicacin s/ las variaciones de los EECC con relacin a los anteriores.
El informe de la sindicatura
En las Soc por acciones y en todas las Soc en que los socios hubieran previsto la actuacin de un rgano de control,
la sindicatura debe presentar a la asamblea, un informe escrito y fundamentado s/ la actuacin econmica y financiera,
dictaminando s/ la memoria, inventario, balance y estado de resultados. Dicho informe debe ser presentado adjuntando los
EECC.
Aprobacin e impugnacin de los estados contables
Atento a que la presentacin de los EECC implica una rendicin de cuentas de los administradores, los arts. 67 y 69
incorporan normas de evidente proteccin a los accionistas a los efectos de contar con todos los elementos de juicio para
analizar la informacin suministrada.
En primer lugar prescribe que el derecho a la aprobacin e impugnacin y a la adopcin de resoluciones de
cualquier orden a su respecto, es irrenunciable y cualquier convencin en contrario es nula. Como consecuencia todos los
integrantes de la Soc tienen derecho a impugnar judicial// de nulidad la resolucin asamblearia que apruebe los EECC.
Pero con ello no se agotan los derechos de los socios al respecto, pues la Ley prev que a los fines de la
consideracin de los mismos, los administradores deben poner a disposicin de los accionistas copias de los EECC, con no
menos de 15 das de anticipacin a su consideracin.
Los socios pueden exigir a los administradores todas las explicaciones e informes complementarios, rendicin de
cuentas referidas a operaciones o Bs determinados y especficos, as como a aspectos concretos de los EECC, a los fines
de que los socios puedan emitir su voto en la aprobacin de los mismos. Tratndose de Soc por acciones, dicha
informacin debe ser solicitada al directorio.
La falta de cumplimiento de la obligacin impuesta y la reticencia a suministrar la informacin constituye causa
justa de impugnacin de la decisin que los aprobare. Del mismo modo la violacin de la veracidad y de la completividad
importa balance falso, que autoriza la remocin de los administradores y compromete su responsabilidad, as como al
sindico y la de los accionistas que lo han aprobado, con conocimiento de tales irregularidades.
La decisin asamblearia que aprueba los EECC es indivisible, pues los distintos instrumentos que los conforman
constituyen un todo inescindible. Por ello la falta o inexistencia de memoria o del informe del sindico o las irregularidades
de las cuentas, constituyen causal de invalidez de los EECC y del acuerdo asambleario que los aprueba.
Facultades de la autoridad de control en materia de estados contables
Adems de la obligacin de las Soc por acciones de acompaar copia de los EECC a la autoridad de control, el art.
62 autoriza a la CNV, la B de C o autoridad correspondiente, a exigir las Soc incluidas en el art. 299, la presentacin de
un estado de origen y aplicacin de fondos, as como cualquier otro documento de anlisis de los EECC.
Tales requerimientos, producto de la intervencin estatal de las Soc que cotizan sus ttulos, se orienta fundamental//
a la proteccin del pblico inversor.
TRANSFORMACIN DE SOCIEDADES
Transformacin de la sociedad
Hay transformacin cuando una Soc regular// constituida adquiere otro de los tipos previstos por la Ley. No implica
la disolucin de la Soc, sino una modificacin de su contrato social, continuando el mismo organismo social modificado
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en su forma aunque con el mismo sustrato personal y patrimonial. Atento su trascendencia, la decisin social que aprueba
la transformacin requiere las mayoras ms rigurosas, cualquiera fuera el tipo societario adoptado, gozando los socios
disconformes con el derecho de receso.
La transformacin puede ser voluntaria o forzada, la primera se produce cuando los socios resuelven tal acto sin
circunstancias que los obliguen a ella. Por el contrario ser forzosa u obligatoria, cuando la Ley obliga a los socios a llevar
a cabo tal procedimiento, constituyndose en una solucin posible para evitar la nulidad de la Soc.
La mencin a otros tipos previstos, que hace la terminologa del art. 74, no circunscribe la transformacin a la
tipologa prevista por la Ley 19.550, y por ello no existe ningn inconveniente para aceptar la transformacin de una Soc
civil en Soc comercial. No obstante la inversa no es admisible, pues la Soc comercial tiene un rgimen de publicidad
registral establecido para seguridad de terceros y del trfico mercantil en general, que no existe para las civiles.
Si bien las cooperativas son un tipo social de acuerdo a nuestra legislacin, no es posible su transformacin en Soc
comerciales ni viceversa, pues su expresa prohibicin viene impuesta por el art. 6 de la Ley 20.337. Por otro lado, las
asociaciones civiles no pueden transformarse en Soc comerciales ni viceversa, pues no puede concebirse que a travs de
tal procedimiento puedan alterarse los requisitos que caracterizan a una Soc mercantil. Las Soc en liquidacin tampoco
pueden transformarse, salvo que previa o contempornea// se resuelva la reconduccin de su contrato social, de lo
contrario la transformacin aparece como un acto que exorbita el perodo liquidatorio. Final// las Soc en participacin o
accidentales, tampoco pueden transformarse en otro tipo societario ni viceversa, pues si bien son un tipo societario
legislado expresa// por la Ley 19.550, carecen de personalidad jurdica y no es admisible hablar de transformacin cuando
no existe el sujeto de derecho.
La transformacin de la sociedad y la responsabilidad de los socios
Como la transformacin es un acto en el cual participan exclusiva// los socios, los terceros jams pueden quedar
afectados por la reorganizacin, salvo expreso consentimiento de estos.
Ello explica que el art. 75 haya dispuesto que la transformacin no modifica la responsabilidad solidaria e ilimitada
de los socios, aun cuando se trate de obligaciones que deban cumplirse con posterioridad al acto, as mismo si como
consecuencia de la transformacin hubieren socios que asuman responsabilidad solidaria e ilimitada, esta no se extiende a
los actos celebrados con anterioridad a la transformacin, salvo que lo acepten expresa//.
Requisitos de la transformacin
El procedimiento de transformacin requiere el cumplimiento de una serie de requisitos:
1- Acuerdo unnime de los socios, salvo pacto en contrario o lo dispuesto para algunos tipos societarios, esto es
partes del capital social en las SRL y la mayora de las acciones con derecho a voto en las Soc por acciones.
2- Confeccin de un balance especial, cerrado a una fecha que no exceda de un mes del acuerdo y puesto a
disposicin de los socios con no menos de 15 das de participacin.
3- Otorgamiento del acto que instrumenta la transformacin, con constancia de los socios que se retiren, capital
que representan y cumplimiento de las formalidades del nuevo tipo societario.
4- Publicacin por un da en el diario de publicaciones legales, aviso que deber contener la fecha de la resolucin
social, la fecha del instrumento de transformacin, la razn social o denominacin anterior y la adoptada, los
socios que se retiran o incorporan, y el capital social que representan, as como cualquier otra clusula
contractual que haya sido modificado.
5- Inscripcin del instrumento con copia del balance, en el Registro Pblico de Comercio y dems autoridades de
control.
La transformacin y el derecho de receso
Es evidente la procedencia del derecho de receso, pues el cambio implica una modificacin sustancial del contrato,
ya sea por el cambio de responsabilidad que pudiera implicar o por el rgimen de organizacin interna que caracteriza a c/
Soc.
El derecho de receso en caso de transformacin se rige por el art. 78 que no deroga las normas del art. 245, sino que
lo reglamenta especfica//. Ello no significa que las lagunas que presenta el art. 78 no puedan ser suplidas por las normas
generales, en materia de plazos de pago y actualizacin de la deuda.
Las normas que gobiernan el derecho de receso en caso de transformacin son:
1- derecho de receso es otorgado a los socios que han votado en contra y los ausentes, salvo en el caso de las SRL
en donde los ausentes no podrn ejercerlo. No obstante el retiro continan respondiendo frente a terceros por
las obligaciones contradas hasta la inscripcin de la transformacin, pero como contrapartida y para evitar los
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abusos, los socios con responsabilidad ilimitada y los administradores garantizan solidaria e ilimitada// a los
recedentes, por las obligaciones contradas desde el ejercicio del derecho de receso.
2- Debe ejercerse dentro de los 15 das de adoptado el acuerdo, salvo que el contrato fije uno distinto.
3- El reembolso de las partes se har s/ la base del balance de transformacin
4- Los socios que permanecen mantienen preferencia s/ las partes de los recedentes, salvo pacto en contrario.
Rescisin del acuerdo de transformacin
La trasformacin puede ser dejada sin efecto por acuerdo de los socios, adoptado por las mismas mayoras que el
acuerdo de transformacin, siempre y cuando no haya sido inscripta. Si medi publicidad edictal debe efectuarse una
nueva publicacin al solo efecto de anunciar la rescisin.
Caducidad del procedimiento transformacin
El acuerdo social de transformacin caduca si a los 3 meses de haberse celebrado no se inscribi el respectivo
instrumento en el Registro, salvo que el plazo hubiere resultado excedido por el normal cumplimiento de los trmites. La
solucin encuentra fundamento en la necesidad de que los procedimientos de reorganizacin se concluyan y surtan efectos
para todos.
En caso de haberse publicado el acuerdo de transformacin, deber efectuarse una nueva publicacin anunciando la
caducidad del procedimiento. Los administradores son solidaria e ilimitada// responsables por los perjuicios derivados del
incumplimiento de la inscripcin o de la publicacin.
FUSIN DE SOCIEDADES
La fusin, concepto y clases
Constituye el instrumento jurdico ms idneo para la concentracin empresaria y tiene lugar cuando dos o ms Soc
se disuelven sin liquidarse para constituir una nueva Soc (fusin propia// dicha), o cuando una Soc ya existente incorpora a
otra u otras que, sin liquidarse, son disueltas (fusin por absorcin o incorporacin).
Es un contrato celebrado e/ Soc que tiene por objeto la transferencia universal del patrimonio de las Soc fusionadas
a la nueva, o del patrimonio de la Soc absorbida a la absorbente, por lo que implica una sucesin a ttulo universal, con
iguales efectos que la sucesin mortis causa.
Los efectos fundamentales de la fusin son:
1- La nueva Soc o la incorporante adquiere la titularidad de los derechos y las obligaciones de las Soc disueltas,
producindose la transferencia total de sus respectivos patrimonios al inscribirse el acuerdo definitivo y el
contrato de la nueva Soc o el aumento del capital social que hubiera tenido que efectuar la incorporante.
2- La fusin produce la atribucin de la calidad de socio en la nueva Soc o en la incorporante a quienes eran
socios en las disueltas.
La fusin no es un procedimiento admisible para las Soc en liquidacin, pues constituye un acto que exorbita el
tramite liquidatorio. Asimismo supone regularidad en los sujetos intervinientes, habiendo la jurisprudencia descartado, con
convincentes argumentos, la intervencin de Soc no constituidas regular// en este procedimiento.
Requisitos y procedimiento de la fusin
La concrecin de la fusin requiere general// una larga preparacin, sin contar las negociaciones previas para
armonizar los intereses de los socios o grupos dominantes de las Soc.
1- El primer paso consiste en el compromiso previo de fusin, otorgado por los representantes de ambas Soc el
cual deber contener:
a) la exposicin de los motivos y finalidad de la fusin;
b) los balances especiales de c/ Soc, los cuales deben ser cerrados a una misma fecha que no ser anterior
a 3 meses a la firma del compromiso y confeccionado s/ bases homogneas e idnticos criterios de
valuacin;
c) la relacin de cambio de las participaciones sociales, cuotas o acciones, mediante la cual los socios
podrn conocer cual ser su participacin en la nueva Soc o en la incorporante;
d) el proyecto de contrato o estatuto de la nueva Soc o las modificaciones al contrato de la absorbente;
e) las limitaciones que las Soc convengan durante el lapso que transcurra hasta la efectiva inscripcin del
acto de fusin en el Registro.
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2- El compromiso previo de fusin y los balances especiales deben ser aprobados por el rgano de gobierno de
todas las Soc partcipes, con los resultados necesarios para la modificacin del contrato social.
3- Debe darse publicidad del acto a los acreedores de todas las Soc intervinientes, para que puedan ejercer su
derecho de oposicin, mediante un aviso de 3 das en el diario de publicaciones legales y en uno de los diarios
de mayor circulacin general de Republica, el cual deber contener:
a) razn social o denominacin, sede social o los datos de inscripcin en el Registro de c/u de las Soc;
b) el capital social de la nueva Soc o el aumento del capital de la incorporante;
c) la valuacin del activo y del pasivo de las Soc fusionantes, con indicacin de la fecha a que se refiere;
d) razn social o denominacin, tipo y domicilio acordado por la Soc a constituirse;
e) fecha del compromiso previo y de las resoluciones sociales que lo aprobaron.
4- Los acreedores cuentan con un plazo de 15 das, contados desde la ltima publicacin, para ejercer su derecho
de oposicin. Esta oposicin no frustra el procedimiento ni impide la prosecucin de las operaciones, sino que
slo demora el otorgamiento del acuerdo definitivo, el que no podr ser llevado a cabo hasta veinte das
despus del vencimiento del plazo antes indicado, a fin de que los acreedores oponentes que no fueran
desinteresados o debida// garantizados, puedan obtener el embargo judicial.
5- No existiendo acreedores oponentes o transcurrido el plazo de 20 das, los representantes se encuentran en
condiciones de otorgar el acuerdo definitivo de fusin, el que contendr:
a) las resoluciones sociales aprobatorias de la fusin;
b) la nomina de los socios que hayan ejercido el derecho de receso y capital que representen en c/ Soc;
c) la nomina de los acreedores que habindose opuesto hubieran sido garantizado y de los que hubieran
obtenido el embargo judicial;
d) la agregacin de los balances especiales y de un balance consolidado.
6- Final// y suscripto el acuerdo definitivo, este debe inscribirse en el Registro, momento a partir del cual la fusin
resulta oponible para la Soc, sus integrantes y frente a terceros. Desde el acuerdo definitivo, salvo que se haya
pactado lo contrario en el acuerdo previo, la administracin y representacin de las Soc fusionantes disueltas
estar a cargo de los administradores de la Soc fusionaria o incorporante.
Fusin propiamente dicha
En el caso de fusin propia// dicha, el acuerdo definitivo de fusin debe ser otorgado por el rgano competente de
las fusionantes, correspondiendo al rgano de administracin de la Soc as creada, la ejecucin de los actos tendientes a
cancelar la inscripcin registral de las disueltas, sin que se requiera publicacin en ningn caso.
Fusin por absorcin o incorporacin
En el supuesto de fusin por incorporacin es suficiente el cumplimiento de las normas atinentes a la reforma del
contrato o estatuto de la Soc absorbente, y la ejecucin de los actos necesarios para cancelar la inscripcin registral de las
Soc absorbidas, que en ningn caso requieren publicacin, competen al rgano de administracin de la Soc absorbente.
Inscripcin registral
Las inscripciones registrales que correspondan deben ser ordenados por el juez o autoridad cargo del Registro, a
tal efecto, la resolucin de la autoridad es instrumento suficiente para la toma de razn de la transmisin de la propiedad,
sin que se requiera otro documento o instrumento.
Derecho de receso y preferencia de los socios
El art. 85 se remite s/ el particular a lo dispuesto por los arts. 78 y 79, cuando trata el tema de la transformacin. No
obstante corresponde tener en cuenta:
1- El derecho de receso debe ser ejercitado por los socios que votaron en contra de la aprobacin de compromiso
de fusin dentro de los 15 das de la respectiva asamblea o reunin que haya aprobado dicho instrumento.
2- No corresponde el derecho de receso para los accionistas de la Soc incorporante, ni es admisible tal derecho en
las Soc que hacen oferta pblica de sus acciones o se hallan autorizadas para la cotizacin de las mismas.
Podrn si ejercer el derecho si la inscripcin bajo dichos regmenes fuera desistida o denegada.
Revocacin del compromiso previo
El compromiso previo puede ser dejado sin efecto, si no se han obtenido todas las resoluciones sociales
aprobatorias en el trmino de 3 meses contados desde la suscripcin del mismo. Del mismo modo, las resoluciones
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sociales aprobatorias de tal compromiso pueden ser revocadas por el mismo rgano que las aprob, mientras no se haya
otorgado el acuerdo definitivo, con recaudos iguales a los establecidos para la celebracin y siempre que no causen
perjuicios a las Soc, los socios y los terceros.
Rescisin de la fusin
La rescisin del acuerdo definitivo, puede ser mandado por cualquiera de las Soc siempre y cuando sean invocados
justos motivos. Tal derecho slo puede ser ejercido hasta el momento de la inscripcin registral.
La demanda de rescisin deber interponerse en la jurisdiccin que corresponda al lugar donde se celebro el
acuerdo y a los efectos de la promocin de dicho juicio, las autoridades de las Soc disueltas recuperan la administracin,
quedando sin efecto la suspensin prevista por el art. 84.
ESCISIN DE SOCIEDADES
Escisin de sociedades
Constituye otro supuesto de agrupacin empresaria, que se encuentra legislada por el art. 88, que al respecto
diferencia e/ distintos supuestos: a) escisin con absorcin, b) fusin escisin, c) escisin propia// dicha y d) escisin
divisin.
Salvo en el supuesto de escisin divisin las Soc escindentes no se disuelven, ni las escisionarias asumen el activo y
pasivo de aquellas, manteniendo c/u su personalidad jurdica sin restricciones de ninguna especie, es decir que no se
produce la transferencia a ttulo universal de los derechos y obligaciones, como ocurre en la fusin.
Es caracterstica del procedimiento de la escisin que las partes sociales y acciones correspondientes a la
participacin en la Soc escisionaria no se adjudica a las Soc escindentes, sino que se atribuyen directa// a los socios o
accionistas de stas.
Escisin incorporacin o escisin con absorcin
Tiene lugar cuando una Soc sin disolverse, a la cual la Ley denomina Soc escindente, destina parte de su patrimonio
a otra Soc ya existente, que recibe el nombre de Soc escisionaria. Ello implica una reduccin del capital social para la
primera, mientras que la ltima deber incrementarlo, para dar entrada a ese bien y poder distribuir la correspondiente
participacin a los integrantes de la escindente.
Fusin escisin
Tiene lugar cuando una Soc participa con otra u otras (escindentes) en la creacin de una nueva Soc (escisionaria)
con parte de sus respectivos patrimonios. Implica para las Soc que se escinden una reduccin de su capital, proporcional al
patrimonio destinado a la creacin de una nueva compaa. Los socios de ambas Soc adquieren la calidad de socios de la
nueva.
La escisin propiamente dicha
Es aquella en la cual una Soc (escindente) destina parte de su patrimonio para la creacin de una o varias Soc.
Dicho acto se resuelve en forma unilateral por el rgano de gobierno de la Soc escindida, otorgndose el instrumento de
constitucin del nuevo ente en la asamblea o reunin de socios que apruebe la escisin.
La escisin divisin
Este ltimo supuesto fue incorporado por la Ley 22.903 y existe cuando una Soc se disuelve sin liquidarse para
constituir nuevas Soc, con la totalidad de su patrimonio.
Requisitos de la escisin
La escisin exige el cumplimiento de los siguientes requisitos
1- Resolucin aprobatoria de la escisin, del contrato o estatuto de la Soc escisionaria, de la reforma del contrato
o estatuto de la escindente en su caso y del balance especial que debe confeccionarse a tal efecto, el cual no
podr se anterior a 3 meses de la resolucin social. La Ley remite, para el ejercicio del derecho de receso y para
las preferencias a lo establecido por los arts. 78 y 79.
2- La resolucin aprobatoria debe incluir la atribucin de las partes sociales o acciones de la Soc escisionaria a los
socios de la escidente, en proporcin a sus participaciones en aqulla , las que se cancelaran en caso de
reduccin del capital.
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3- La publicacin de un aviso por 3 das en el diario de publicaciones legales y en uno de los diarios de mayor
circulacin, el que deber contener:
a) la razn social o denominacin, sede social y los datos de inscripcin en el Registro de la Soc
escindente;
b) la valuacin del activo y pasivo de la Soc escindente con indicacin de la fecha a cual se refieren;
c) la valuacin del activo y pasivo que componen el patrimonio destinado a la Soc escisionaria, su la
razn social o denominacin, tipo y domicilio que tendr.
4- Los acreedores tendrn derecho de oposicin de acuerdo al rgimen de fusin. Vencidos los plazos
correspondientes, se otorgarn los instrumentos de constitucin de la Soc escisionaria y de modificacin de la
Soc escindente, practicndose las inscripciones registrales.
RESOLUCIN PARCIAL
Resolucin parcial del contrato de sociedad
Hay determinados momentos de la vida de una Soc, que por va natural, convencional o incluso como remedio para
preservar su funcionamiento, se produce la desvinculacin de uno o ms socios, subsistiendo la Soc con los restantes.
Tales supuestos si bien son de naturaleza diferente, generan los mismos efectos, pues obligan a la Soc a restituir el valor de
la parte del socio desvinculado.
Los casos de resolucin parcial bsica// son tres: a) la muerte, b) la exclusin y c) el retiro voluntario.
La resolucin parcial constituye vicisitud propia de las Soc donde la personalidad de los socios reviste importancia.
Por ello es que las normas previstas por el ordenamiento societario para la resolucin social no son aplicables a las SA.
El art. 89 establece que los socios pueden prever en el contrato otras causales de resolucin parcial y de disolucin,
no incluidas por el legislador en la normativa legal.
El retiro voluntario del socio
Si bien no es un supuesto previsto expresa// por la Ley, surge implcita// del anlisis del art. 13 inc 5.
El retiro voluntario posee ciertas caractersticas que lo diferencian del derecho de receso, e/ las cuales pueden
considerarse; a) necesita estar autorizado por clusula contractual especfica del contrato constitutivo, b) no es solucin
admisible en las SA y c) el valor de la participacin del socio retirado puede mensurarse a travs de balances especiales de
retiro, con inclusin del valor llave.
La muerte del socio
Como principio general, puede asumirse que la muerte de uno de los socios resuelve el contrato, originando en la
Soc la obligacin de reembolsar a los herederos del socio fallecido el valor de su participacin. Este principio general
encuentra categrico fundamento en el carcter de terceros que tienen los herederos.
Sin embargo, en los casos de Soc Colectivas y en Comandita Simple, el art. 90 admite que las clusulas sociales
prevean la continuacin de la Soc con los herederos del socio fallecido, clusula que, de acuerdo al texto legal, obliga a los
herederos a incorporarse sin necesidad de un nuevo contrato, aun cuando pueden condicionar su incorporacin a la
transformacin de su parte en comanditaria. La doctrina a catalogado esta solucin como completa// inconstitucional.
En las SRL, la solucin es exacta// la misma, pues en ausencia de clusulas contractuales la muerte de uno de los
socios resuelve parcial// el contrato, pero si el contrato prev la incorporacin de los herederos, e pacto ser obligatorio
para los herederos y los socios, hacindose efectiva su incorporacin cuando acrediten su calidad de tales. Las limitaciones
a la transmisibilidad de las cuotas, sern en estos casos, inoponibles a las cesiones que los herederos realicen dentro de los
3 meses de su incorporacin, pero la Soc y los socios restantes podrn ejercer el derecho de opcin a compra.
Tratndose de SA, la muerte de uno de los socios es indiferente para la Soc y no resuelve parcial// el contrato,
aunque se debe considerar la situacin que se plantea en las SA cerradas, ya que la sancin de la Ley 24.587
(nominatividad) que derog las acciones al portador, obliga a los herederos del accionista fallecido a promover su
sucesin, ingresando a la Soc una vez acreditado su carcter de tales, inscribiendo la correspondiente declaratoria de
herederos en el libro de Registro de acciones como requisito indispensable para el ejercicio de sus derechos de socio.
La exclusin del socio
Este supuesto de resolucin parcial rige de con ciertas diferencias segn se trate de Soc de personas o de los socios
comanditados en las Comanditas por acciones y para los socios de las SRL.
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Por 1/2 de esta solucin, la Soc puede excluir a cualquiera de los socios existiendo justa causa para ello,
entendindose por tal: a) cuando el socio hubiera incurrido en grave incumplimiento de sus obligaciones y b)en los
supuestos de incapacidad, inhabilitacin, declaracin en quiebra o concurso civil, pues tales acontecimientos provocan el
desplazamiento del socio afectado por su curador o sindico, lesionando el carcter personal que caracteriza este tipo de
Soc.
En las SRL, la incapacidad, inhabilitacin, declaracin en quiebra o concurso civil no constituye justa causa de
exclusin, salvo que ste se hubiera incorporado a la Soc por va de adquisicin de cuotas sociales de acuerdo con lo
dispuesto por el art. 152.
La jurisprudencia recada s/ el tema ha sido abundante y variada, describiendo en los hechos las conductas de los
socios que deben estar comprendidas dentro del concepto de grave incumplimiento de sus obligaciones, habiendo sido
admitidas como conductas susceptibles de provocar la exclusin la distraccin del patrimonio social en beneficio de uno
de los socios, el incumplimiento de los aportes comprometidos, la oposicin infundada a un aumento del capital que
impide su resolucin favorable ante la necesidad de ese incremento, la falta de concurrencia permanente del socio gerente
a la sede social, y en definitiva toda conducta que importe falta de colaboracin con la Soc.
Cuando la causa invocada sea el grave incumplimiento, la existencia de una sentencia judicial que disponga la
desvinculacin del socio infractor constituye requisito imprescindible. La resolucin social de excluirlo a travs de una
accin judicial, debe ser promovida dentro de los 90 das a contar de la fecha en que se conoci el hecho justificativo de la
separacin, plazo que ha sido unnime// considerado como de caducidad.
La accin de exclusin debe ser iniciada por el representante de la Soc, salvo que la exclusin se refiera a este, en
cuyo caso deber ser promovida por los restantes socios designen. Asimismo puede ser ejercida por cualquiera de los
socios, en cuyo caso la demanda deber sustanciarse con citacin de todos los integrantes de la Soc.
En todos los casos, puede disponerse judicial// la suspensin provisoria de los derechos del socio. Ello constituye
una medida cautelar especifica con la naturaleza y contenido de la accin considerada, y a diferencia del criterio
jurisprudencial mayoritario, la doctrina ha entendido que es una medida procedente aun cuando la accin haya sido
promovida por uno de los socios.
Efectos de la exclusin del socio
El atr. 92 establece los siguientes efectos:
1- El socio tiene derecho a una suma de dinero que represente el valor de su parte a la fecha de la invocacin de la
causal.
2- Si existen operaciones pendientes, participa en los beneficios o soporta las prdidas.
3- La Soc puede retener la parte del socio hasta concluir las operaciones en curso al momento de la separacin.
4- Cuando el socio hubiera aportado un bien en uso o goce, no podr exigir la restitucin del mismo si este es
indispensable para el funcionamiento de la Soc y se le pagar su parte en dinero.
5- El socio responde hacia los terceros, hasta la inscripcin de la exclusin en el Registro
La exclusin en las sociedades de dos personas
Nada obsta a la procedencia de la exclusin en las Soc de dos personas, con los efectos previstos por le art. 92. Sin
embargo, como de ello podra derivar la disolucin de la Soc por la reduccin a uno del nmero de socios, el socio
inocente asume el activo y pasivo durante el plazo de 3 meses, con el que cuenta para recomponer la pluralidad de
integrantes.
Durante ese plazo, el socio inocente responder en forma ilimitada por las obligaciones sociales y si transcurrido
aquel no hubiera incorporado nuevos socios, la asuncin del activo y pasivo implica la extincin de la Soc, que se disuelve
sin liquidarse, pues el procedimiento liquidatorio carece de sentido. Tan particular fenmeno ha sido asimilado por la
doctrina a la fusin por absorcin.
DISOLUCIN Y LIQUIDACIN DE SOCIEDADES
La disolucin de la sociedad, concepto y causales
Implica el punto de final de la vida activa de la Soc y una profunda mutacin del fin societario, pues como
consecuencia del acaecimiento de una causal disolutoria, la Soc deber dejar de realizar, como actividad especfica, la
operatoria descripta en el objeto social, para reemplazarla por una actuacin encaminada a la venta de los Bs sociales, la
cancelacin del pasivo y la eventual distribucin del remanente e/ los socios.
La disolucin, abre el camino a la liquidacin de la Soc, pero no importa el cese repentino de sus actividades ni la
extincin de la personalidad jurdica, que debe mantenerse precisa// a los fines liquidatorios.
Son causales de disolucin:
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1- la decisin de los socios;

2- la expiracin del trmino;
3- el cumplimiento de la condicin a la cual subordino su existencia;
4- la consecucin del objeto por el cual se formo o por la imposibilidad sobreviniente de lograrlo;
5- la prdida del capital social;
6- la declaracin de quiebra;
7- la fusin;
8- la reduccin a uno del numero de socios;
9- la sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de sus acciones
10- la resolucin firme de retiro de la autorizacin para funcionar.
La enumeracin prevista por el art. 94, no es de manera alguna taxativa, ya que en el propio art. 89 ha tenido en
cuenta la posibilidad de que los socios prevean otras causales de disolucin.
La jurisprudencia ha declarado procedente la disolucin de la Soc en caso de perdida por parte de los integrantes de
la affectio societatis, la existencia de graves desarmonas e/ los socios, la venta del nico bien de la Soc o la imposibilidad
de funcionamiento de los rganos sociales, e/ otras. En el mismo sentido se han extendido las causales previstas, a
supuestos que no se ajustan estricta// a la letra de sus 10 incisos. Final//, dentro de las causales de disolucin debe
considerarse la sentencia judicial de nulidad, en los trminos de los arts. 18, 19 y 20, pues tal declaracin no puede nunca
tener efectos retroactivos.
Revocacin de las causas de disolucin
Si bien y como principio, la disolucin pone fin a la actividad dinmica de la Soc, nada impide la revocacin de la
causal disolutoria, en beneficio de la conservacin de la empresa y del inters general.
La Ley prev expresa// tales situaciones en las siguientes disposiciones:
1- En caso de quiebra, la disolucin queda sin efecto si se celebra avenimiento o pago total o cualquier otra forma
de conclusin de la quiebra.
2- Para el caso de disolucin por reduccin a uno del nmero de socios, si ste incorpora nuevos integrantes
dentro de los tres meses de acaecida la causal disolutoria.
3- En el supuesto de disolucin por sancin firme de la cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin, cuando
los socios decidan continuar su actividad fuera de la actividad burstil, decisin que deber ser adoptada por
asamblea extraordinaria dentro de los 60 das de tal acontecimiento.
La circunstancia de que la Ley no contemple otras posibilidades de revocacin, no implica que no puedan llevarse a
cabo otras situaciones.
La disolucin por vencimiento del plazo de duracin merece especial atencin, pues el legislador otorga la
posibilidad de evitarla mediante la prorroga de la Soc, decisin que, adoptada por el rgano de gobierno debe ser resuelta
y solicitada su inscripcin registral antes del vencimiento del plazo de duracin.
Adems de esta posibilidad anterior al vencimiento, la Ley 22.903, previo la posibilidad de reconduccin o
reactivacin del contrato social, que es, en puridad otro supuesto de revocacin de la disolucin. Mediante la reconduccin
los socios o accionistas pueden resolver, con posterioridad al vencimiento del plazo de duracin y mediante una decisin
del rgano de gobierno, adoptada por acuerdo unnime, la vuelta a la actividad dinmica del ente, evitando de tal manera
su liquidacin. Sin embrago debe tenerse presente que la posibilidad de reconduccin solo puede ser llevada a cabo hasta
la inscripcin registral del liquidador, presentndose una situacin desfavorable en aquellas Soc en que el contrato previo
que los administradores fueran los liquidadores, supuesto que no requiere nueva registracin.
La demanda judicial de disolucin
La disolucin puede tambin ser declarada judicial//, en cuyo caso la sentencia tendr efecto retroactivo al da en
que tuvo lugar la causa generadora.
La accin judicial de disolucin debe ser tramitada por juicio sumario y deben ser citados todos los socios adems
de la Soc, quienes deben actuar formando un litis consorcio necesario. Tal accin resulta sin embargo, innecesaria cuando
la causal disolutoria ha quedado suficiente// configurada, en cuyo caso el socio o accionista perjudicado por la continuidad
operativa de la Soc debe requerir el cumplimiento del tramite liquidatorio.
Efectos de la disolucin
La disolucin implica el paso automtico al procedimiento liquidatorio y surte efectos frente a la Soc y sus socios
desde que tuvo lugar su causa generadora, por lo que los administradores responden desde ese momento por los actos
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exorbitantes al trmite liquidatorio. Por el contrario, frente a terceros, solo surte efectos desde su inscripcin registral,
previa publicacin en su caso, salvo vencimiento de duracin en las Soc regular// constituidas.
Liquidacin de la sociedad
Constituye un procedimiento de imprescindible trnsito por la Soc, mediante el cual los liquidadores debern
vender los Bs que componen el activo social, pagar las deudas, as como los gastos de liquidacin, para posterior//, y en
caso de resultar saldo favorable, reembolsar el capital oportuna// aportado por los socios y distribuir e/ ellos su remanente.
La Ley describe con minuciosidad el procedimiento liquidatorio, que no ha sido instituido en favor de los socios,
sino de los terceros acreedores.
La personalidad jurdica de las sociedades en liquidacin
Una primera interpretacin, basada en el carcter rgido del concepto de personalidad jurdica y no en la
susceptibilidad de grados que merece tal atributo, predica la subsistencia total del carcter de sujeto de derecho de la Soc
en liquidacin. Por el contrario, la jurisprudencia mayoritaria, basada en la redaccin de la norma del art. 101, sostiene que
la Soc conserva su personalidad para ciertos efectos, limitada a la conclusin de las relaciones jurdicas pendientes.
La diferencia es fecunda en consecuencias prcticas, pues de alinearse en la primer teora la Soc siempre debe
responder por todas las obligaciones contradas por los liquidadores aun por aquellas que no se limiten a los actos
liquidatorios. Por el contrario de adherirse a la segunda tesis, la Soc podra invocar a terceros la disolucin inscripta para
repeler el cumplimiento de las obligaciones exorbitantes del procedimiento liquidatorio, pues no es sujeto de derecho para
incorporar esa deuda a su patrimonio y mucho menos para satisfacerla.
Los liquidadores, designacin y derechos
La administracin de la Soc en liquidacin est a cargo del rgano de administracin vigente al acaecimiento de la
causal disolutoria, salvo:
1- Que el contrato social o estatuto haya previsto la actuacin de un rgano de liquidacin diferente, en tal caso, el
o los liquidadores sern nombrados por mayora de votos dentro de los 30 das de haber entrado la Soc en
estado de liquidacin. No designados los liquidadores o si estos no desempeasen sus funciones, cualquier
socio puede solicitar al juez el nombramiento omitido o nueva eleccin.
2- En caso de quiebra de la Soc, en cuyo supuesto el cargo es asumido por el sndico concursal.
3- En caso de declaracin judicial de nulidad por objeto o actividad ilcita o por objeto prohibido, en cuyo caso el
cargo ser desempeado por un funcionario designado por el juez interviniente.
4- En caso de conflicto e/ socios, la designacin tambin puede recaer s/ un funcionario judicial, segn las
circunstancias del caso.
El nombramiento del liquidador debe inscribirse en el Registro, para ser oponible su actuacin frente a terceros, a
menos que fuere llevada a cabo por los administradores intervinientes al momento de entrar en liquidacin, en cuyo caso
la registracin es innecesaria, a no ser que se hubiera omitido su pertinente inscripcin registral.
El liquidador es quien ejerce la representacin de la Soc, estando facultado para celebrar los actos necesarios para la
realizacin del activo y cancelacin del pasivo, cobrando una remuneracin acorde con las tareas desempeadas.
Obligaciones de los liquidadores
Son obligaciones de los liquidadores, las siguientes:
1- Confeccionar un inventario y balance del patrimonio social, dentro de los 30 das de asumido el cargo, los
cuales debern ser puestos a disposicin de los socios, quienes podrn prorrogar el plazo hasta 120 das.
2- Informar a los socios, al menos trimestral//, s/ el estado de la liquidacin. Tratndose de SRL, cuyo capital
alcance el monto fijado por el art. 299 inc. 2, y en las Soc por acciones, el informe debe ser suministrado a la
sindicatura.
3- Confeccionar balances anuales cuando la liquidacin se extendiera ms all del ejercicio en que la disolucin
se hubiere producido.
4- Actuar empleando la razn social o denominacin de la Soc con el aditamento en liquidacin.
5- Seguir las instrucciones de los socios en lo que se refiere a los tramites liquidatorios.
6- Exigir a los socios las contribuciones debidas, en caso de que los fondos fueran insuficientes para satisfacer el
pasivo social, tal exigencia slo es posible en las Soc en que los socios respondan en forma solidaria e
ilimitada, o cuando ellas han sido estipuladas en el contrato.
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7- Efectuar la particin social e/ los socios del producido de la venta de los Bs, cuando el cumplimiento de las
obligaciones sociales estuvieren suficiente// garantizadas.
8- Publicar el acuerdo parcial de distribucin con los mismos efectos que el acuerdo de reduccin voluntaria del
capital.
9- Desempear sus funciones con lealtad y diligencia, en los trminos exigidos por el art. 59 para los
administradores sociales.
10- Confeccionar el balance final y proyecto de distribucin, una vez extinguido el pasivo.
11- Suscribir el balance final y proyecto de distribucin, y ponerlos a disposicin de los socios, quienes podrn
impugnarlos en el trmino de 15 das desde su puesta a disposicin. Si la impugnacin no fuera admitida, los
socios debern promover accin judicial dentro de los 60 das siguientes a la resolucin de los liquidadores. En
las SRL cuyo capital alcance el monto estipulado por el art. 299 inc. 2 y en las Soc por acciones, el balance
final y el proyecto de distribucin, tambin suscriptos por la sindicatura, debern ser sometido a la aprobacin
de la asamblea. Los socios o accionistas disidentes o ausentes podrn impugnar judicial// dichos instrumentos
dentro de los 60 das contados a partir de la aprobacin por la asamblea.
12- Agregar al legajo de la Soc en el Registro, el balance final y proyecto de distribucin aprobados.
13- Reembolsar las partes de capital a los socios, y salvo disposicin en contrario, distribuir el excedente en
proporcin a las participaciones de c/ socio en las ganancias. Los importes no reclamados dentro de los 90 das
debern ser depositados en un banco oficial a disposicin de sus titulares. transcurridos 3 aos sin ser
reclamados se atribuirn a la autoridad escolar de la jurisdiccin.
14- Cancelar la inscripcin del contrato en el Registro.
15- Conservar los libros sociales y dems documentacin por el trmino de 10 aos.
Reembolso del capital y distribucin del remanente
La Ley guarda silencio s/ la forma en que debe ser reembolsado el capital y la distribucin del remanente e/ los
socios.
Lo natural y habitual es que ellas sean efectuadas en dinero en efectivo, pero no necesaria// debe ser as, pues
habindose realizado todo el pasivo y quedando Bs sin realizar no tendra ningn sentido prohibir la distribucin en
especie. En este orden de ideas, la jurisprudencia, ha declarado aplicable al caso lo dispuesto por el art. 3462 del CC para
las particiones de herencia, en cuanto dispone que si todos los herederos estn presentes y son capaces puede hacerse en la
forma y por el acto que por unanimidad juzguen ms conveniente.
Ello, sin embargo, no implica la facultad de los socios de exigir a restitucin del aporte, salvo que este hubiera sido
incorporado a la Soc en carcter de uso y goce, supuesto en que el socio aportante tiene derecho a exigirlo desde la
disolucin.
Cancelacin de la inscripcin de la sociedad
Constituye el punto final de la vida de la Soc y con su cumplimiento se extingue la personalidad jurdica del ente.
Sin embargo, puede acontecer que con posterioridad a la cancelacin de la matrcula, aparezcan acreedores sociales
que no fueron incluidos en la liquidacin, a los cuales no le es oponible la extincin de la persona jurdica, en tanto
constituyen un manifestacin del patrimonio de la persona jurdica.
Ante tal supuesto nacen para los terceros las acciones correspondientes contra la Soc y de responsabilidad contra los
liquidadores, sin perjuicio de las acciones contra los socios por restitucin de las sumas obtenidas en concepto de pago del
remanente de la distribucin, salvo buena fe de los mismos.
Sociedades de plazo vencido que ignoran el trmite liquidatorio
Constituyen un supuesto muy frecuente en la prctica societaria. Para definir su situacin legal han sido definidas
dos teoras, la primera de ellas las considera Soc irregulares, la segunda tesis, basada en los supuestos del art. 99 conforme
la cual la Soc no quedara afectada por tal actividad, aunque genera responsabilidad solidaria e ilimitada para los
administradores y los socios.
Resulta evidente que si el trnsito a la liquidacin no se ha producido, continuando los socios unidos sin solucin de
continuidad en la realizacin de una actividad dinmica mercantil, nos hallamos ante una Soc irregular.
Tal parece ser la solucin legal cuando el art. 99 prev la responsabilidad de los socios frente terceros por los actos
exorbitantes al trmite liquidatorio, norma que no hace mencin alguna al tipo de Soc de que se trata.
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LA INTERVENCIN JUDICAL EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES

Definicin, caractersticas y requisitos de la intervencin
Constituye un remedio que el legislador brinda a los socios en defensa del patrimonio societario, cuando ha sido
suficiente// acreditado que el o los administradores realizan actos o incurren en omisiones que pongan a la entidad en
peligro grave.
El dictado de la resolucin que decreta la intervencin judicial se dispone sin or a la contraparte y requiere para su
procedencia los siguientes requisitos:
1- acreditar la condicin de socio por parte del peticionante;
2- demostrar la existencia del peligro grave que corre la Soc;
3- acreditar el peticionante que agoto los recursos acordados por la Ley o el contrato social;
4- final//, debe promoverse la accin de remocin de los administradores, pues la intervencin judicial es medida
cautelar de aquella accin y no constituye accin autnoma.
La demanda de remocin es trmite esencial para la solicitud de intervencin, habida cuenta que tal pretensin
apunta al reemplazo temporneo de todo el rgano de administracin.
La intervencin judicial no supone necesaria// el desplazamiento de los administradores naturales, lo cual slo
acontece cuando la extrema gravedad de los hechos denunciados y acreditados justifica el apartamiento inmediato de
aquellos en defensa del normal funcionamiento de la Soc. Por ello es que el art. 115 establece que la intervencin judicial
puede consistir en la designacin de un mero veedor, de uno o ms coadministradores (interventores judiciales) o de uno o
ms administradores, segn la ndole y gravedad de los hechos invocados.
La designacin de un veedor, general// se reserva para los casos en que los rganos de administracin o
fiscalizacin de la Soc no suministren informacin a los socios, para los casos en que la contabilidad fuera llevada en
forma irregular o con significativo atraso o cuando el juez interviniente considera conveniente obtener informacin s/ la
marcha de la Soc o determinadas operaciones. La designacin de un veedor es por propia definicin, una medida cautelar
provisoria, pues la funcin de aquel consiste exclusiva// en informar s/ las materias encomendadas, por ello si de los
informes producidos se constatan las irregularidades denunciadas resulta procedente disponer una cautela ms extensa,
designando un coadministrador o desplazando a travs de un administrador judicial las autoridades de la empresa.
El agotamiento de los recursos previstos por el contrato ha sido morigerado por la jurisprudencia, pues no es
admisible exigirlos cuando el accionista no cuenta con el porcentaje accionario suficiente para poner en funcionamiento a
la asamblea o cuando no rena el 2% del capital social necesario para pedir informacin a la sindicatura o realizar
denuncias a dicho rgano.
Del mismo modo, tampoco es admisible, segn se ha resuelto jurisprudencial//, que el rgano de administracin, a
quien se le exigi la convocatoria, pretenda repeler la intervencin judicial designada alegando que el accionista no haba
solicitado la convocatoria judicial a dicho acto asambleario.
La contracautela
El peticionante de la intervencin judicial debe prestar la contracautela que fije el juez, de acuerdo con las
circunstancias del caso, los perjuicios que la medida pueda causar a la Soc y las costas causdicas.
La prestacin de la contracautela, tiende a asegurar la eventual responsabilidad de la parte que obtuvo una medida
de esa naturaleza. En tal sentido, la designacin de un veedor no origina perjuicios para la Soc intervenida, por lo que la
garanta debe ser mensurada s/ la base de las posibles costas que la designacin de tal funcionario pueda originar.
La actuacin del administrador judicial
Las funciones que debe cumplir el administrador judicial, cualquiera fuere el carcter que el mismo revista, debe ser
fijada por el juez de la causa, pero no pueden ser nunca mayores que las otorgadas por la Ley a los administradores. Debe
el juez precisar el trmino de su actuacin, el que solo puede ser prorrogado mediante informacin sumaria.
Su remuneracin, debe ser determinada por el juez de la causa, de acuerdo con lo prescripto por las leyes procesales
locales. El interventor tiene derecho a pedir el pago de anticipos de honorarios cuando su actuacin se prolongare en el
tiempo y exigir el pago de los honorarios regulados a cualquiera de las partes en litigio.
Si bien las funciones del interventor son indelegables, este puede contratar a los colaboradores que estime
necesario, cuando la magnitud de la empresa o la naturaleza de las funciones as lo aconsejen.
La remocin debe ser resuelta por el juez, as como la responsabilidad por los perjuicios ocasionados. El interventor
judicial removido del cargo por el ejercicio abusivo de sus funciones, pierde el derecho a percibir honorarios, pero si la
remocin fuere dispuesta por negligencia el juez deber disminuir proporcional// los estipendios del auxiliar.
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La legitimacin de los administradores desplazados

La designacin de un administrador judicial, con desplazamiento de las autoridades naturales, priva a estos de toda
legitimacin para obligar a la Soc, aun cuando jurisprudencial// se les ha reconocido una legitimacin residual para
representarla en el pleito de remocin.
No se advierten razones que justifiquen el desplazamiento del administrador judicial en la defensa de los intereses
de la Soc en la tramitacin de ese proceso.
Es preferible una defensa objetiva e la Soc y la posibilidad de que el administrador judicial se allane a la demanda,
cuando ste comprueba fehaciente// el derecho de los peticionantes de la medida y promotores de la accin de remocin.
La resolucin que dispone la intervencin es apelable al solo efecto devolutivo, lo cual implica el cumplimiento
efectivo de la medida hasta tanto el tribunal de Alzada resuelva el recurso.
Intervencin judicial a pedido de terceros
La Ley 19.550, no contempla tal hiptesis, aunque si lo hace el art. 224 del CPCC, que admite la designacin de
interventores informantes para que suministren informacin s/ operaciones o actividades. Esta norma encuentra enorme
utilidad cuando se requiere por terceros la declaracin de inoponibilidad de la actuacin de una persona jurdica.
Slo excepcional// se ha admitido la procedencia de una coadministracin judicial pedida por terceros, el caso se
trataba de una SA a la cual le haba sido trasvasados todos los activos de otra compaa integrada por todos los socios de
sta, menos uno, quien luego de obtener ratificacin de tal maniobra por parte del veedor judicial designado en la antigua
Soc, carente de todo patrimonio positivo, logr la designacin de un interventor judicial en la nueva Soc.
Del mismo modo y tambin en forma excepcional se han adoptado medida cautelares como la designacin de
administradores judiciales s/ entes societarios integrados por uno de los cnyuges con terceros, y ante la existencia de
fundadas sospechas de connivencia del marido con sus socios, subordinando la procedencia de tales medidas a la
indispensable custodia de los derechos de la cnyuge defraudada y sin que ellas puedan importar una traba al normal
desenvolvimiento de las actividades de la compaa.
LAS SOCIEDADES EXTRANJERAS
Generalidades, el problema de la nacionalidad
La doctrina Argentina, es coincidente en sostener que las Soc no tienen nacionalidad, pues la actuacin de ellas no
presume vinculacin poltica e/ un ciudadano y el Estado. Sin embargo, y a pesar del carcter negatorio sostenido por la
doctrina, existe consenso s/ la necesidad, para proteger la industria nacional o por razones de inters pblico, s/ la
importancia de conocer el origen de los capitales de una Soc constituida en el extranjero que tiene actuacin en el pas.
Esta doctrina, llamada de control econmico adopta como criterio de determinacin s/ el origen de la Soc la
participacin societaria, considerando como Soc local de capital extranjero a aquella domiciliada en el territorio de la
Repblica, en la cual personas fsicas o jurdicas domiciliadas en el exterior sean propietarias en forma directa o indirecta
de ms del 49% del capital social o cuentan con la cantidad de votos necesarios para prevalecer en las asambleas.
La doctrina de control econmico no significa otorgar nacionalidad a las Soc, sino conocer el origen de sus
integrantes o sus capitales para ciertos y determinados fines, con evidente inters pblico.
La legislacin aplicable a las sociedades extranjeras con actuacin en la Repblica
La primera parte del art. 118 establece que la Soc constituida en el extranjero se rige en cuanto a su existencia y
forma por las leyes del lugar de constitucin. Ello significa que toda problemtica en materia de personalidad, capacidad,
formalidades de constitucin, tipicidad y rganos se rige por la Ley del pas de origen, pero no as en cuanto se refiere a la
actuacin del ente forneo en nuestro pas que esta sometido a las siguientes reglas:
1- Si se trata de una acto aislado, la Soc extranjera se halla habilitada para realizarlos y estar en juicio derivados
de esa limitada realizacin.
2- Si pretende ejercer habitual// actos comprendidos en su objeto social, establecer sucursal, asiento o cualquier
otra especie de representacin permanente en el pas, debe cumplir con los requisitos del art. 118, que le
impone e/ otros la inscripcin registral.
3- Puede constituir o participar en Soc argentinas, requirindoseles para ello la correspondiente inscripcin
registral.
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El problema radica en el silencio de la Ley s/ qu es lo que debe entenderse por acto aislado. Predicando la doctrina
nacional mayoritaria que tal concepto debe ser interpretado en sentido restrictivo, reservndose para aquellos actos
desprovistos de permanencia y que se caracterizan por lo espordico y accidental.
El desarrollo de su actividad habitual
Para el ejercicio habitual de actos comprendidos en su objeto social, establecer sucursal, asiento cualquier otra
especie de representacin permanente, la Soc extranjera debe:
1- acreditar la existencia de la Soc con arreglo a las leyes de su pas;
2- fijar un domicilio en la Repblica, cumpliendo con la publicacin e inscripcin;
3- justificar la decisin de crear dicha representacin y designar a la persona a cuyo cargo estar;
4- asimismo, si se tratar de una sucursal, debe determinarse el capital que se le asigne.
Son dos los fundamentos que sustentan la inscripcin de las Soc extranjeras, los cuales son compartidos por la
doctrina y la jurisprudencia. El primero lo constituyen los principios de soberana y control de entidades mercantiles que,
constituidas con arreglo a las leyes de sus respectivos pases, pretenden incorporarse a la vida econmica de la nacin. El
segundo fundamento es el rgimen de publicidad que inspira toda registracin mercantil, y que constituye un sistema
instituido en beneficio de los terceros, dando adems certidumbre a las relaciones comerciales y de responsabilidad.
La falta de inscripcin no implica considerarla como Soc irregular, pues su regularidad se gobierna por las leyes de
su pas, en todo caso la sancin es la inoponibilidad o ininvocabilidad de la actuacin de la Soc extranjera no inscripta en
la Repblica, hasta tanto cumpla con el trmite registral.
Sociedades de tipo desconocido
Las disposiciones establecidas por el art. 118 son tambin aplicables a la Soc constituidas en el extranjero bajo un
tipo desconocido por as leyes de la Repblica. En tal caso, corresponde al juez de la inscripcin o a la autoridad de control
determinar las formalidades a cumplir en c/ caso con sujecin a los criterios de mximo rigor previstos en la normativa, es
decir a las disposiciones previstas para las SA.
Contabilidad separada
Resulta obligatorio para las Soc extranjeras que pretendan establecer sucursal, llevar contabilidad separada y
someterse al control que corresponda al tipo societario.
Se justifica tal requerimiento para el caso de resultar necesario reconstruir la actuacin del comerciante en beneficio
del trfico mercantil, finalidad que se advierte con toda nitidez en el caso de quiebra o para conocer el resultado
econmico de la actividad por razones de ndole tributaria.
Actuacin y responsabilidad de los representantes
La Ley dispone que el representante de la Soc extranjera contrae las mismas responsabilidades que para los
administradores prev la Ley, y en los supuestos de las Soc de tipo no reglamentados, las de los directores de la SA.
La normativa ha resultado insuficiente, pues debi referirse adems a las atribuciones del representante, en el
sentido de obligar a la Soc por los actos celebrados por aqul. Debe aclararse que la legislacin queda limitada a las
acciones individuales de responsabilidad, pues la actuacin de los rganos representativos del ente, en orden a las acciones
sociales de responsabilidad, se rigen por las normas de su pas de origen.
Emplazamiento en juicio
Segn lo dispone el art. 122, el emplazamiento a una Soc constituida en el extranjero puede cumplirse en la persona
del apoderado que intervino, cuando se origine en un acto aislado. En cambio si existiere sucursal, asiento o cualquier otra
especie de representacin, en la persona del representante.
El problema se plantea cuando la Soc no se ha inscripto, pues la inexistencia registral de los datos del
representantes impide la aplicacin de norma, problema que reviste decisiva importancia, pues est en juego el principio
de la defensa en juicio.
Por una parte, ha sido sostenido que corresponde notificar la demanda en su pas de origen, dada la
constitucionalidad del principio de defensa. Por otra parte, y con justa razn, ha sido sostenida la necesidad de merituar la
conducta del supuesto representante, y si ste ha creado la apariencia de actuar en tal carcter, la notificacin debe serle
dirigida a su persona, pues no resulta admisible otorgar diferente trato, en perjuicio de los acreedores nacionales.
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Participacin en sociedades nacionales

La constitucin por la Soc extranjera de Soc nacionales o su participacin en ellas constituye otro supuesto de
actividad permanente. Actividad para la cual previa// se deber acreditar ante el juez del registro, que se han constituido de
acuerdo a las normas de su respectivo pas e inscribir su contrato social, reformas y dems documentacin habilitante, as
como la relativa a sus representantes legales. Se advierte un claro error en la normativa, pues ella se refiere a la
constitucin de una Soc nacional y no a su participacin, por lo que una interpretacin literal, podra llevar a la conclusin
de que los requisitos exigidos por el art. 123 solo son requeridles cuando participa como fundadora.
Sin embrago, la doctrina nacional y la jurisprudencia unnime de nuestros tribunales han coincidido en la
comprensin dentro del concepto de constitucin, de toda adquisicin posterior de acciones o cuotas se una Soc argentina.
La participacin en una Soc local, cualquiera sea la magnitud de ella, no importa acto aislado, pues el ejercicio de
los derechos de socio implica una actividad permanente y continua. Del mismo modo, la inscripcin de la Soc extranjera
en los registros mercantiles locales no depende del grado de participacin societaria.
Las Soc extranjeras que participan en Soc nacionales, no estn sometidas a los limites de participacin establecidos
por los arts. 30 y 31, que han sido pensados para proteccin de los socios o accionistas integrantes de la Soc partcipe,
custodia que no corresponde efectuar con respecto a las Soc extranjeras, cuya capacidad se rige tambin por la Ley del
pas de origen.
El representante legal es el nico sujeto legitimado para ejercer los derechos y cumplir con las obligaciones
inherentes al carcter de socia de sta, quien asume la responsabilidad correspondiente por su actuacin.
Final//, se aplica a las Soc extranjeras participantes en Soc locales que no se han inscripto en el Registro, las
mismas soluciones previstas para el caso de infraccin a lo dispuesto por el art. 118, esto es, inoponibilidad o
ininvocabilidad de su carcter de socia.
Sociedades extranjeras cuyo objeto principal se cumple en el pas
Ante tales supuestos, la Soc extranjera que tenga domicilio en el pas deber ser considerada como Soc local, a los
efectos del cumplimiento de la formalidades de constitucin o su reforma y contralor de funcionamiento.
El mbito de aplicacin del art. 124 se limita a las Soc cuyo principal objeto est destinado a cumplirse en la
Repblica, pues cuando el objeto social se cumpla concurrente// en otros lugares, la situacin queda regida por el art. 118,
tercer prrafo.
El supuesto bajo anlisis ha sido considerado por la doctrina, como Soc constituidas en fraude a la Ley, concepto
que si bien puede resultar exagerado, ha sido inspirado en la clandestinidad que tales Soc pretenden. Nuestra normativa no
ha sido feliz en su tratamiento, pues no parece razonable considerarlas como Soc locales slo a los efectos del
cumplimiento de las formalidades, pues de tal forma pueden invocar el derecho de su pas de origen cuando les resulte
conveniente.
TITULO SEGUNDO: SOCIEDADES PERSONALISTAS

LAS SOCIEDADES DE PERSONAS
Caractersticas de las sociedades de personas
Las Soc de personas o de inters son aquellas en las cuales predominan las caractersticas personales de los socios
por s/ el capital que aportan. Son histrica// las ms antiguas y su utilizacin es c/ vez ms escasa, pues a pesar de su
flexibilidad y simplicidad de funcionamiento, los comerciantes no recurren a ellas por no ofrecer el beneficio de la
limitacin de la responsabilidad.
Las Soc personalistas, que se rigen fundamental// por las normas de las Soc Colectivas, salvo en lo que resulta
incompatible con las especiales caractersticas, han sido reservadas por el legislador para la pequea empresa, pero la
amplia responsabilidad de sus socios desalienta su constitucin, y presenta en nuestro 1/2 un extrao panorama.
Las Soc en Comandita Simple tuvieron su relativo auge hasta las primeras dcadas de ste siglo, pues ofreca la
posibilidad de limitar la responsabilidad de los socios comanditarios, sin recurrir al molde la SA, pero la paricin de la
SRL puso prctica// fin a su existencia, que quedo reservada casi exclusiva// y hasta hace muy pocos aos para la actividad
farmacutica.
Por su parte las Soc de Capital e Industria slo sirvieron para consumar fraude laboral, disfrazando al trabajador
dependiente de socio industrial.
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LAS SOCIEDADES COLECTIVAS

Requisitos tipificantes, responsabilidad de los socios
El requisito tipificante de stas lo constituye la responsabilidad solidaria e ilimitada, aunque subsidiaria de sus
socios por las obligaciones sociales, siendo inoponible a terceros el pacto en contrario.
Ello implica que los acreedores de la Soc pueden dirigir sus acciones contra la Soc y sus socios, los cuales no
obstante pueden oponerles el beneficio de exclusin de los Bs sociales.
La oposicin a terceros del beneficio de exclusin no opera automtica//, sino que debe ser opuesto expresa// por el
socio a terceros. Tal beneficio no impone al tercero una intensa actividad tendiente a ejecutar los Bs sociales con resultado
negativo, pues basta la demostracin de la insuficiencia del patrimonio social para que el beneficio caiga.
Constitucin y funcionamiento
Se constituyen y modifican por instrumento pblico o privado por expresa directiva del art. 4.
La denominacin social se integra con las palabras Sociedad Colectiva o su abreviatura, si acta bajo una razn
social sta se formar con el nombre de uno, varios o todos los socios, y deber llevar la palabra y compaa o su
abreviatura, si en ella no figurasen el nombre de todos. La violacin a tales reglas har al firmante responsable solidaria//
con la Soc.
La ley admite la aportacin de cualquier tipo de bienes a los fines de formar el capital social, la amplia
responsabilidad de los socios justifica el amplio criterio del legislador.
La suscripcin e integracin por lo socios del capital social, los hace titulares de participaciones societarias que se
denominan tcnica// partes de inters, que pueden ser embargadas por sus acreedores sociales, pero no ejecutadas, solucin
sta, para evitar que a travs de la ejecucin forzosa pueda desnaturalizarse la composicin personalista de la Soc, pero
ello constituye un grave error, pues permite la formacin de stas para sustraer del patrimonio personal del aportante
determinados Bs y frustrar de tal manera los derechos de los acreedores.
El acreedor del socio, si bien no puede ejecutar las participaciones sociales de ste, puede oponerse a la prrroga de
la Soc, hasta tanto sea desinteresado, solucin tambin objetable, pues hace depender la vida de la Soc a las aventuras
comerciales de cualquiera de sus integrantes.
La transferencia de las partes de inters, requiere reforma del contrato y necesita conformidad de los restante socios,
aun cuando la transferencia sea efectuada en favor de cualquiera de los restantes integrantes, salvo pacto en contrario.
Administracin y representacin
1- Todos los administradores son, a su vez, representantes de la Soc.
2- Pueden revestir el cargo de administradores los socios o terceros.
3- Si el contrato no regula un rgimen concreto de administracin, todos los socios y en forma indistinta tienen
derecho a administrarla y representarla.
4- Si se encarga la administracin a varios de los socios sin determinar sus funciones, ni expresar que uno no
podr obrar sin el otro, se entiende que pueden realizar indistinta// cualquier acto de administracin.
5- Si se ha estipulado que nada puede hacer un administrador sin el otro, ninguno de ellos puede obrar
individual//, en tal supuesto la Soc no es responsable por las obligaciones contradas por uno solo. En este
aspecto la Ley se ha alejado del principio civil, ya que dicha prohibicin pesa aun en caso de imposibilidad del
coadministrador.
La remocin del administrador, aun designado en el contrato, puede ser resuelta por decisin mayoritaria, en
cualquier tiempo y sin necesidad de invocar justa causa, salvo pacto en contrario.
Por el contrario, cuando el contrato ha establecido el requerimiento de justa causa, el administrador conserva su
cargo hasta la sentencia judicial de remocin. La ley ha admitido el derecho de receso, para los socios disconformes,
cuando la designacin del aqul fue condicin expresa de la constitucin.
La accin que la Ley confiere al socio para requerir la remocin del administrador, es de naturaleza social y debe
dirigirse contra la Soc y el administrador, y debe ser tramitada por 1/2 del procedimiento sumario.
El administrador, aunque revista el carcter de socio, puede renunciar en cualquier momento, salvo pacto en
contrario, pero responde de los perjuicios que ocasione si la renuncia fuere dolosa o intempestiva.
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Resoluciones sociales
A los efectos de adoptar acuerdos sociales, los socios deben reunirse en asamblea o reunin de socios y labrar acta
de lo all acontecido.
Toda modificacin del contrato, requiere el consentimiento de los restantes, salvo pacto en contrario, debiendo
entenderse por tal la clusula contractual que altere el rgimen general que impone la Ley. En tal sentido, la jurisprudencia
ha admitido, dentro el concepto del pacto en contrario a la previsin en el acto constitutivo de un nico rgimen de
mayoras diferente a la unanimidad.
Las resoluciones sociales que no implican modificacin del contrato deben adoptarse por mayora absoluta del
capital presente, excepto que los socios hayan establecido un rgimen diferente.
Resolucin parcial del contrato
La muerte de un socio resuelve parcial// el contrato, lo que significa que los herederos no deben ingresar a la Soc,
sino que son acreedores de esta, por el valor real de la participacin del causante. Sin embargo, la ley admite la licitud de
las clusulas contractuales por 1/2 de las cual los fundadores pacten el ingreso obligatorio de los herederos.
Dicha norma, ha sido considerada inconstitucional por la doctrina, pues afecta la propiedad de los herederos
obligndolos a participar forzosa// de un contrato que no han suscripto.
Del mismo modo, cualquier socio puede ser excluido si mediare justa causa. Sin perjuicio de ello, la realizacin por
un socio, por propia cuenta o ajena, de actos que impliquen competir con la Soc, cuando ello no estuviere expresa y
unnime// admitido por los consocios, deriva en la obligacin de incorporar a la misma los beneficios obtenidos y resarcir
los perjuicios causados.
SOCIEDADES EN COMANDITA SIMPLE
Requisitos tificantes
1- Existencia de dos categoras de socios, comanditados y comanditarios cuya diferencia radica en el rgimen de
responsabilidad de c/u.
2- El o los socios comanditados responden por las obligaciones sociales como los socios de las Soc Colectivas, es
decir en forma solidaria e ilimitada aunque subsidiaria.
3- Los socios comanditarios, slo responden con el capital que se obliguen a aportar.
4- El capital social en que participen los socios comanditarios no se divide en acciones ni se presenta en ttulos
circulatorios, a diferencia de su homnima por acciones.
5- La administracin y representacin slo puede ser ejercida por los socios comanditados o terceros que se
designen.
Constitucin
Rigen para la constitucin los mismos requisitos formales que para las Soc Colectivas. Su denominacin social
debe integrarse con la palabras Sociedad en Comandita Simple o su abreviatura. Si acta bajo una razn social, sta se
formar exclusiva// con el nombre del o los socios comanditados, debiendo contener la palabra y compaa o su
abreviatura, si no figurasen todos.
La distinta distincin de la responsabilidad de los socios, impone criterios diferentes en cuanto a la clase de aportes
que pueden se efectuados, para los comanditados es lcito cualquier tipo de aporte, incluso las obligaciones de hacer o de
industria, mientras que para los comanditarios slo son admisibles aportes de obligaciones de dar, aun cuando dichos Bs
aportados no sean susceptibles de ejecucin forzada.
La administracin y representacin es ejercida por los socios comanditados o terceros que se designen y se
aplicarn, en caso de administracin plural, las normas s/ administracin de las Soc Colectivas.
El legislador ha prohibido al socio comanditario intervenir en la administracin y representacin, bajo pena de ser
responsable ilimitada y solidaria// por las obligaciones sociales. Bajo las mismas penalidades, se les ha prohibido ser
mandatarios de la Soc.
La prohibicin no se extiende al examen, inspeccin, vigilancia, verificacin, opinin o consejo, respecto de la
gestin societaria.
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En caso de quiebra, muerte, incapacidad o inhabilitacin de todos los socios comanditados, el socio comanditario
puede realizar los actos urgentes que requiera la gestin de los negocios, mientras se regulariza la situacin planteada, sin
incurrir en responsabilidad ilimitada y solidaria, la Soc se disuelve si no se regulariza la situacin o transforma en el
trmino de 3 meses.
Rigen al respecto las normas de los arts. 131 y 132, que se refieren al rgimen de mayoras en las Soc Colectivas,
pero a los fines de adecuar dichas disposiciones, el art. 139 dispone que los socios comanditarios tienen voto en la
consideracin de los EECC y en la designacin de los administradores.
SOCIEDADES DE CAPITAL E INDUSTRIA
Requisitos tipificantes
Se caracterizan por la existencia de dos tipos de socios, diferenciados en el rgimen de responsabilidad y principal//
por la naturaleza de las aportaciones efectuadas. As a los socios capitalistas les est permitido slo efectuara prestaciones
de dar, mientras que los industriales slo aportan su industria u obligaciones de hacer.
Los socios capitalistas responden por la obligaciones sociales como los socios de Soc Colectivas, mientras que los
industriales lo hacen hasta la concurrencia de las ganancias no percibidas, por lo que una vez retiradas sus ganancias cesa
por completo su responsabilidad, salvo los casos en que sta se hubiera percibido de mala fe.
Al socio industrial, le est expresa// prohibido percibir sueldos o retribuciones peridicas por sus prestaciones, es
aplicable al respecto lo dispuesto por el art. 68 que slo autoriza el pago de ganancias, si stas son realizadas y liquidas,
provenientes de un balance confeccionado de acuerdo con la ley y aprobado por el rgano social correspondiente.
Constitucin
En cuanto a su constitucin rigen las mismas formalidades que para las Soc. Colectivas. La denominacin social se
integra con las palabras Sociedad de Capital e Industria o su abreviatura. Si acta bajo una razn social, no podr figurar
en ella el nombre del o los socios industriales, la violacin a esta regla convierte al firmante responsable solidaria//.
Constituye clusula contractual necesaria la determinacin de la parte del socio industrial en los beneficios, sin
embrago su omisin no invalida el contrato, ya que asiste al socio el derecho de solicitar judicial// su determinacin, lo
cual constituye una excepcin al principio general contenido en el art. 11 inc. 7.
La administracin y representacin podr ser ejercida por cualquiera de los socios, resultando aplicable las normas
que al respecto rigen en las Soc Colectivas. Si el socio industrial no ejerciere la administracin, la quiebra, muerte,
incapacidad o inhabilitacin de todos los administradores habilita a aquel a realizar los actos urgentes que se requieran
para la gestin de los negocios, mientras se regulariza la situacin, sin incurrir en responsabilidad solidaria e ilimitada. No
obstante, la Soc se disuelve si no se regulariza o transforma en el trmino de 3 meses.
Para la adopcin de las resoluciones sociales se aplica el rgimen dispuesto para las Soc Colectiva. El socio
industrial tiene pleno derecho de voto en todas las decisiones sociales, debiendo computarse su voto como el del socio
capitalista en caso de tratarse de un Soc de dos socios, o el del capitalista de menor aporte, en caso de existir varios socios
de esa categora.
SOCIEDADES ACCIDENTALES O EN PARTICIPACIN
Requisitos tipificantes
1- Su objeto es la realizacin de una o ms operaciones determinadas y transitorias.
2- La actividad se realiza con las aportaciones de todos lo socios, pero a nombre personal del socio gestor, quien
interviene frente a terceros como si fuere un comerciante individual, careciendo los socios partcipes de toda
accin contra terceros.
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3- Presentan dos categoras de socios, el o los socios gestores, a cuyo nombre se realizan las operaciones sociales
y ante quienes los terceros adquieren derechos y obligaciones. Este responde como si se tratar de un
comerciante individual, y si actan ms de uno, respondern solidaria//. Los socios partcipes son quienes
realizan las aportaciones pero permanecen ocultos ante los ojos de terceros, su responsabilidad no puede
superar el valor de su aporte, salvo que autoricen al socio gestor a hacer conocer su participacin, en cuyo caso
quedan obligados solidaria e ilimitada//.
4- No son sujetos de derecho y por ello carecen de denominacin social.
5- No estn sometidas a requisitos de forma ni de inscripcin registral.
A pesar de la clara posicin asumida por el legislador, se observa en la doctrina moderna una tendencia general de
admitir la posibilidad de participacin en actividades comerciales ms o menos duraderas, sostenindose que la nota
tipificante es su carcter oculto y no la limitacin de su actividad. La nota oculta no debe ser interpretada en el sentido de
secreta o clandestina, sino como la ausencia de un ofrecimiento de responsabilidad colectiva o plural hacia los terceros.
Nada obsta a la participacin de personas jurdicas en este tipo de Soc, excepto para las Soc por acciones que por
expresa disposicin slo pueden integrar Soc de igual tipo.
Rgimen de administracin y representacin
La administracin corresponde al socio gestor, quien permanece en sus funciones hasta la conclusin del objeto
social. Atento a las caractersticas especiales que presenta la Soc, no procede la remocin at nutum del gestor ni su
renuncia, pues tales contingencias importan en la prctica el incumplimiento del contrato y la imposibilidad de su
continuacin.
El contrato puede determinar el contralor de la administracin por parte de los socios partcipes. Si nada se hubiera
previsto, stos gozan del derecho de examen, inspeccin, vigilancia, verificacin o consejo. Del mismo modo, asiste a los
socios partcipes el derecho de exigir al gestor la rendicin de cuentas documentadas, no slo al momento de concluir el
objeto, sino durante toda la gestin social.
Si bien la Ley no exige que el gestor deba llevar libros, la jurisprudencia ha estimado necesaria una contabilidad
que razonable// exteriorice la marcha del negocio, la cual servir de base para la rendicin de cuentas y ser de gran
utilidad en caso de quiebra.
La gestin del socio gestor es remunerada, pues las prestaciones de servicios no se presumen gratuitas y menos
dentro del trfico mercantil.
Gobierno de la sociedad
El gobierno est a cargo de todos los socios, de acuerdo con las pautas que hayan establecido en el contrato, y en
caso de silencio, la aplicacin supletoria de la normas de Soc Colectiva, impone el rgimen de mayoras previstas por los
arts. 131 y 132.
Resolucin parcial, disolucin y liquidacin
Es expresa prescripcin legal que la muerte de un socio resuelve parcial// el contrato, no resultando admisible que
por va contractual se establezca el ingreso de los herederos, atento las especiales caractersticas de la Soc. Asimismo, la
exclusin de uno de los socios tambin es causal resolutoria admisible.
La disolucin de la Soc se resuelve, a falta de disposiciones contractuales, por las reglas de las Soc Colectivas, en
tanto no sean incompatibles con la naturaleza de la Soc. En cuanto a su liquidacin, se har por el socio gestor, quien debe
rendir cuentas de sus resultados finales a los socios partcipes. El procedimiento de rendicin de cuentas final, que no debe
ser confundido con el derecho de cualquiera de los socios a solicitar la rendiciones peridicas, constituye el modo de
liquidacin de las mismas.
Las acciones de exigir rendicin de cuentas final, prescriben a los 3 aos, que se computan desde la realizacin o
conclusin del negocio para cuyo fin la entidad ha sido constituida.
Quiebra del socio gestor
La declaracin en quiebra del socio gestor produce la disolucin de la Soc, los dems socios no tienen derechos s/
los Bs sujetos a desapoderamiento, sino despus de que se hayan pagado total// a los acreedores y los gastos del concurso.
La quiebra, se extiende a los dems socios partcipes cuyos nombres fueron hechos pblicos con su consentimiento,
pues stos han asumido responsabilidad solidaria e ilimitada.
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SOCIEDADES CIVILES
Caractersticas e importancia
Est definida por el art. 1648 de CC, segn el cual habr Soc Civil cuando dos o ms personas se hubiesen mutua//
obligado c/u con una prestacin, con el fin de obtener alguna utilidad apreciable en dinero, que dividirn e/ s, el empleo
que hicieren de lo que c/u hubiere aportado.
Si bien desde la sancin de la Ley 19.550 han perdido gran parte aplicacin, debido a que la mayora de las
explotaciones consideradas clsica// civiles se realizan actual// bajo la forma de SA o SRL, no es dable decir que han
perdido toda vigencia, pues el ejercicio asociado de profesionales liberales se realiza por lo general dentro de este marco.
La misma Ley 19.550 reconoce esta realidad al autorizar la actuacin de Soc Civiles integradas exclusiva// por
contadores o abogados para ejercer la sindicatura societaria.
Las caractersticas de las Soc Civiles son:
1- Son sujetos de derecho, con personalidad jurdica distinta a la de sus integrantes.
2- Pueden celebrarse por tiempo indeterminado.
3- La responsabilidad de los socios si bien es ilimitada, no es solidaria, sino mancomunada.
4- Son en principio admisible todo tipo de aportes.
5- La administracin de la Soc se gobierna por las reglas del mandato.
6- Todos los socios tienen a su cargo la administracin y representacin, salvo pacto en contrario, pero los
restantes socios tienen derecho de veto s/ la actuacin de cualquier de los socios, que pueden ejercer hasta que
la operacin cuestionada sea ejecutada.
7- Se rigen por las normas de los arts. 1648 a 1788 del CC, salvo para la liquidacin en donde por expresa
remisin legal, se rigen por la Ley 19.550.
Las diferencias ms notorias con las Soc Comerciales son:
1- Debe ser constituida y modificada por escritura pblica y no requiere publicaciones ni inscripciones en ningn
registro
2- No existe responsabilidad solidaria de los socios, salvo pacto expreso en contrario.
3- Los acreedores de la Soc son acreedores al mismo tiempo de los socios, dado que su responsabilidad no es
subsidiaria.
Caracteres del contrato constitutivo
Los caracteres del contrato de Soc Civil son exacta// los mismos que caracterizan al contrato de Soc. Comercial, por
lo tanto es plurilateral, oneroso, consensual, conmutativo y de organizacin.
Elementos y requisitos del contrato
El capital social
Est constituido exclusiva// por los aportes de los socios que consisten en obligaciones de dar. El CC es categrico
en cuanto a que s bien los aportes de los socios pueden consistir en obligaciones de dar o de hacer, estas ltimas no
integran el capital social, entendido como un concepto que tiende a exhibir la responsabilidad de la Soc frente a terceros,
susceptible de una valuacin directa en dinero.
As entendido el concepto de capital social, resulta conclusin evidente la aplicacin de los mismos principio que
gobiernan al capital social de las Soc Comerciales.
Los aportes
En las Soc Civiles rige la mayor liberalidad en materia de aportes, pues la norma ha establecido que estos pueden
consistir en obligaciones de dar o de hacer, en consecuencia todas las cosas o derechos pueden ser materia de aportes,
excepto los crditos por influencia.
En materia de aportes el art. 1703 establece una presuncin legal de trascendente importancia, al prescribir que los
Bs aportados por los socios se juzgan transferidos en propiedad a la Soc, salvo que se haya estipulado en el contrato que
los socios los transfieren en uso y goce. Sin embrago la presuncin legal se invierte cuando en la Soc existiere un solo
socio capitalista y los dems fueren industriales, en cuyo caso el art. 1705 dispone que la transferencia se presume
aportado en uso y goce.
Los socios responden de la eviccin de los Bs que hubiesen aportado, as como de sus vicios redhibitorios. Si el
aporte fue en uso y goce, es de su cuenta la prdida total o parcial del mismo, no obstante, es vlida la estipulacin por 1/2
de la cual se pacte que la prdida de los Bs as aportados quede a cargo slo de los dems socios.
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Si la prestacin consiste en trabajo o industria, el derecho de la Soc contra el socio se juzgar por las disposiciones
que el CC contiene en materia de obligaciones de hacer. Si el socio industrial no cumpliere con el aporte, la norma
establece varias hiptesis: a) si media incumplimiento definitivo, la Soc puede ser disuelta por voluntad de los restantes
socios; b) si el incumplimiento se debe a la culpa exclusiva del socio industrial, los otros socios pueden continuar con la
Soc, excluyendo al incumpliente; c) cuando slo media interrupcin, sin culpa del obligado, slo corresponde la
disminucin proporcional de la ganancia; d) si la interrupcin temporal fuere culpa del socio industrial, habr suficiente
causal de exclusin.
El CC prohbe lo que la doctrina a denominado como Soc Universal, esto es, la constituida con todos los Bs
presentes y futuros de los socios o con todas las ganancias que se obtengan, pero es lcita la Soc constituida con todos los
Bs presentes, en la medida que se identifique y tambin con las ganancias, cuando ellas provengan de ciertos y
determinados negocios.
El objeto social
El objeto de la Soc debe ser lcito, posible y estar expresa// determinado en el contrato.
Los miembros de la Soc ilcita son solidaria// responsables de todos dao resultante de los actos ilcitos practicados
en comn para el fin de la Soc.
La causa fin del contrato
La obtencin de alguna utilidad apreciable en dinero como consecuencia de la actividad de la Soc. La doctrina ha
admitido en trminos generales que no necesaria// la finalidad de lucro debe consistir en la obtencin de un monto lquido
partible, sino que puede traducirse en un beneficio indirecto.
La participacin de los socios en las ganancias y en las prdidas
Este es otro elemento esencial del contrato, prescribiendo el CC una serie de disposiciones que nulifican
determinadas clusulas que pudieran afectar al mismo. La participacin debe estar determinada en el contrato, de lo
contrario rigen las pautas previstas por los arts. 1779 a 1787.
El CC declara expresa// vlidas las clusulas por 1/2 de las cuales ninguno de los socios perciba menos que los
otros, aunque la prestacin en la Soc sea igual o mayor, que cualquiera de los socios tenga derecho alternativo o a una
cantidad anual determinada o a una cuota de las ganancias eventuales o que cualquiera de los socios no soporte las
perdidas en las mismas proporciones en que participa en las ganancias.
Forma y prueba del contrato
Si bien el art. 1662 establece la libertad de formas para la constitucin de la Soc Civil, el art. 1184 inc. 3 del mismo
ordenamiento, prescribe la escritura pblica como un requisito indispensable a tal efecto, presentndose una contradiccin
que slo puede ser superada considerando la Soc Civil como regular cuando est constituida por escritura pblica e
irregular o de hecho en caso contrario.
Al respecto es unnime, por la doctrina y la jurisprudencia, la opinin de que la Soc Civil es de hecho cuando
carece de toda instrumentacin e irregular cuando su contrato es celebrado por escrito, pero no por escritura pblica. El
carcter de irregular o de hecho no obsta al reconocimiento de su calidad de persona jurdica.
La demostracin de la existencia de la Soc a travs de su instrumento pblico, reviste fundamental importancia,
pues su carcter regular permitir a sus integrantes la plena invocacin frente a los terceros, la Soc y los restantes socios.
De lo contrario slo pueden los socios invocar la existencia de la Soc para exigir la liquidacin de la Soc y pedir la
restitucin del aporte as como la particin de ganancias.
En las Soc irregulares o de hecho, los socios pueden demandar a terceros las obligaciones que hubieran contratado
con la Soc, sin que los terceros puedan alegar la inexistencia de la Soc.
La admisibilidad de la prueba escrita no descarta otros medios probatorios, aunque la jurisprudencia ha sido muy
estricta en cuanto a la prueba testimonial y de presunciones. Ellas slo sern admisibles en la medida que no quede
ninguna duda de la existencia de la Soc. No obstante la amplitud probatoria prevista por el ordenamiento, se establece una
importante excepcin al disponer que la sentencia pronunciada, declarando la existencia de la Soc en favor de terceros, no
da derecho a los socios para demandarse e/ s, alegando dicha sentencia como prueba.
Los socios
Son socios de las Soc Civiles las personas que fueron parte en el contrato o los que se incorporan con posterioridad,
por va de cesin o fallecimiento de uno de los socios.
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Tratndose de adquisicin de partes con posterioridad al acto constitutivo, se requiere autorizacin unnime de los
restantes socios, siempre y cuando tal estipulacin estuviere expresa// permitida en el contrato. Estipulada tal clusula y
ante la negativa de los consocios a la transferencia, asiste a los restantes integrantes un derecho de preferencia.
Los herederos o legatarios no adquieren automtica// el carcter de socio, para ello es necesario que est expresa//
previsto en el contrato y que todos los dems socios consientan la sustitucin, requirindose la expresa conformidad del
heredero o legatario.
El socio ostensible o prestanombre no ser reputado socio con relacin a sus verdaderos socios, aunque stos le den
algn inters, ms lo ser con relacin a terceros, asistindole el derecho de reclamar a los verdaderos, lo pagado a los
acreedores de la Soc.
El socio oculto, cuyo concepto difiere del previsto por el art. 34 de la Ley 19.550, es aquel que no figurando en el
contrato participa en los beneficios de la Soc, o integrando el acto constitutivo no hace manifestacin ostensible de esa
calidad. Ser juzgado como socio frente a sus consocios, pero no frente a terceros, aunque estos tuviesen conocimiento del
contrato social.
Si bien responden ilimitada//, sin beneficio de excusin, tal responsabilidad no es solidaria, salvo expresa clusula
contractual. Los socios responden por una porcin viril, esto es, en forma mancomunada, dividindose la deuda en tantas
partes iguales como socios haya.
Tal rgimen de mancomunidad puede quedar desdibujada ante lo dispuesto por el art. 1751 del CC, conforme al
cual los socios responden por las partes de los socios insolventes.
Todos los socios tendrn el derecho de que la Soc les reembolse las sumas que hubiese adelantado con
conocimiento de ella, como tambin de las prdidas que se le hubiesen causado. Todos estn obligados a sta
indemnizacin, a prorrata de su inters social y la parte de los insolventes se partir de la misma manera e/ todos.
El poder de administrar, corresponde a todos los socios, salvo que ellos hubieran nombrado uno o ms mandatarios,
socios o terceros.
Rigen para estas Soc las normas del mandato, el cual puede ser hecho en el contrato constitutivo o despus de
constituida la Soc. En el primer caso, no puede ser revocado sin causa legitima y el socio administrador que lo ha recibido
puede, a pesar de la oposicin de los otros, ejecutar todos los actos que entran en la administracin del fondo comn.
Rgimen de administracin
La administracin implica un mandato general, que comprende los negocios ordinarios de ella, con sus respectivas
consecuencias, entendindose por tal a los comprendidos en el objeto social y el fin para cuyo cumplimiento ha sido
creada. No obstante ello, la normativa ha considerado como actos extraordinarios a) aquellos para los cuales la ley
requiere poderes especiales, b) las innovaciones s/ los inmuebles sociales, y c) la modificacin del objeto social, aunque de
ello resulte una utilidad para el ente.
No habindose establecido en el contrato un rgimen especial de administracin, cualquiera de los socios obliga a la
Soc, pero lo dems socios tendrn derecho de veto u oposicin a lo actuado por aquel, siempre y cuando la operacin
cuestionada no haya producido efecto legal.
En caso de haberse estipulado que uno de los socios administradores no puede obrar sin el otro, se necesita el
concurso se todos ellos para la validez de los actos, sin que pueda alegarse la ausencia o imposibilidad de alguno, salvo
peligro inminente de un dao grave o irreparable para la Soc.
Rgimen de revocacin
El rgimen de revocacin es diferente, segn este revista el carcter de socio o no o de acuerdo al tipo de mandato
otorgado.
Si el mandato ha sido dado por clusula contractual, no puede ser revocado sin causa legitima. Si el mandatario no
reconoce la justa causa, conservar su cargo hasta se removido por sentencia judicial, sin perjuicio de la designacin de un
administrador provisorio, durante el pleito. Cualquiera de los socios puede solicitar judicial// la remocin del
administrador. La remocin del administrador, si este fuera designado por clusula expresa del contrato, otorga el derecho
a cualquiera de los socios a solicitar la disolucin de la Soc, accin judicial que incluso puede intentar el socio desplazado
de la administracin. Tambin asiste a los socios el derecho de retirarse.
Si el administrador ha sido designado posterior// o por estipulacin adicional al contrato, el poder puede ser
revocado como un mandato ordinario, decisin que compete adoptar a los socios por mayora.
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Si el poder de administracin ha sido otorgado a un tercero, ste es revocable aunque hubiese sido otorgado en el
contrato, y la revocacin no da derecho a pedir la disolucin de la Soc.
Rgimen de renuncia
Su rgimen tambin es diferente segn la oportunidad en que haya sido conferido el mandato, pues si ha sido
nombrado en el contrato, su renuncia sin justa causa lo hace responsable por las perdidas e intereses, sin perjuicio del
derecho de cualquiera de los socios para pedir la disolucin.
Por el contrario, el nombrado por convencin adicional o por acto posterior puede renunciar sin asumir
responsabilidad alguna, tenga o no justa causa.
Fiscalizacin de la administracin
La fiscalizacin de la administracin, cuando ella estuviera bajo la responsabilidad de uno o varios administradores
designados exclusiva// para desempear tal funcin, est a cargo de todos los socios, que tienen derecho a examinar el
estado de los negocios y exigir a ese fin la exhibicin de libros, documentos y papeles.
Gobierno de la sociedad Civil
No existe en el CC una regulacin sistemtica del rgano de gobierno, y normas dispersas establecen pautas para la
decisin de ciertos temas. Sin embargo, puede establecerse como principio general que las decisiones que tengan por
objeto la modificacin del contrato requieren decisin unnime.
En cuanto a las dems resoluciones, ellas sern adoptadas por la mayora absoluta de socios reunidos en la forma
que establezca el contrato.
Resolucin parcial
Exclusin de socios
El socio que no cumple con sus obligaciones puede ser excluido mediando justa causa, entendiendo como tales a)
cuando contra la prohibicin del contrato hubiera cedido sus derechos a otro; b) cuando incumpliese alguna de sus
obligaciones para con la Soc, tenga o no culpa; c) cuando le sobrevenga alguna incapacidad; y d) cuando perdiese la
confianza de los otros socios por insolvencia, fuga, perpetracin de algn crimen, mala conducta, provocacin de discordia
e/ los socios u otros hechos anlogos. La incapacidad por hallarse fallido el socio industrial, no provoca su exclusin
Para tomar la medida, basta la decisin de los restantes consocios, la cual puede ser revocada por decisin judicial
en accin promovida por el excluido.
Renuncia del socio
1- Si la Soc se ha constituido por tiempo determinado no puede el socio renunciar, salvo justa causa,
entendindose por tal cuando el administrador designado en el contrato hubiese sido removido o hubiere
renunciado al cargo, y cuando hubiese derecho para la exclusin de un socio y no se la ejerciera.
2- Cuando ha sido creada por tiempo indeterminado, el socio puede renunciar en cualquier momento, siempre que
sta no sea de mala fe o intempestiva. La renuncia hecha de mala fe es nula respecto de lo socios y lo que el
socio renunciante ganare en el negocio que ha tenido en cuenta la renunciar pertenece a la Soc, siendo las
prdidas de su exclusiva cuenta. La renuncia intempestiva no es nula, sino que obliga al socio renunciante a
satisfacer los daos causados a la Soc.
Efectos de la exclusin o renuncia del socio
1- La parte del socio se determinar computando los valores reales del activo y el valor llave si existiere, salvo
estipulacin contractual contraria.
2- El socio slo participa de las ganancias realizadas hasta el da de su exclusin o renuncia.
3- En cuanto a los negocios pendientes continuar ejerciendo su carcter de socio hasta la terminacin de los
mismos.
4- Los acreedores sociales conservaran sus derechos contra el socio hasta el da de su renuncia o exclusin.
5- La exclusin o la renuncia no perjudicar a los acreedores por deudas posteriores y a terceros en general.
6- La renuncia del socio produce sus efectos desde el da en que fue efectuada. En cambio, la exclusin los
produce desde el momento en que se produjo la causal invocada, inclusive si esta fuera decidida judicial//.
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Muerte de uno de los socios

La muerte de uno de los socios provoca, como principio general, la resolucin parcial del contrato sin producir
disolucin, salvo que contare con slo dos integrantes. Cualquiera de los socios podr pedir la disolucin si el fallecido es
el socio que aporto su industria o alguno de los socios que tuviese tal importancia personal que su falta hiciere probable
que la Soc no pueda continuar.
Los herederos tendrn derecho a obtener el reembolso de la parte del causante, valuada al da de su muerte; su
incorporacin a la Soc, aun cuando estuviese pactada en el contrato, requiere consentimiento de los restantes socios y de
los sucesores. La normativa ha establecido la licitud de las clusulas que estipulen que los herederos que se incorporan
tengan derecho a percibir como cuota de ganancias una cantidad determinada.
Ignorando los administradores la muerte de uno de los socios, las operaciones hechas por la Soc son obligatorias a
los herederos.
Disolucin y liquidacin
Son causales de disolucin, previstas por el ordenamiento civil:
1- Muerte del socio designado como administrador en el contrato constitutivo, as como por muerte del socio
industrial o de alguno de los socios que revistieren tal importancia personal que la Soc vea peligrar su
continuidad, todas ellas a pedido de cualquiera de los socios.
2- Por terminacin el plazo de duracin por el cual fue constituida, nada obsta sin embargo a que los socios
puedan resolver la prorroga del contrato social.
3- Por cumplirse la condicin a que fue subordinada su existencia, aunque no estn concluidos los negocios que
tuvo por objeto.
4- Cuando lo exija cualquiera de los socios, en las Soc contradas por trmino ilimitado, salvo que los restantes
quisieran continuar.
5- Por la exclusin, renuncia, abandono de hecho o incapacidad de alguno de los socios, cuando la Soc fuere de
dos.
6- Por prdida total de su capital social o por la prdida de una parte de l, que imposibilitare conseguir el objeto
social.
7- Por prdida de la propiedad o del uso de la cosa que constitua el fondo con el cual obraba o cuando perdiese
una parte tan importante de l que le impidiera cumplir su objeto.
8- Por incumplimiento de la prestacin comprometida por cualquiera de los socios, cuando los restantes no
quisieran continuar.
9- Por causas externas que impidiesen continuar el negocio para el cual fue formada.
10- Por sentencia judicial de disolucin.
En cuanto a la liquidacin, est sujeta a las disposiciones que en la materia rigen para las Soc Comerciales, salvo en
lo que respecta en la particin de Bs, en donde regirn las normas que el CC contiene en materia de divisin de herencias,
salvo que el contrato hubiera previsto un rgimen distinto.
TTULO TERCERO: SOCIEDADES POR CUOTAS

LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Naturaleza y caractersticas
La doctrina a calificado a las SRL como una Soc de carcter mixto, en el sentido de que si bien la personalidad del
socio no es esencial para su constitucin, como en la Colectiva, tampoco es indiferente como sucede en las SA.
Sus requisitos tipificantes son:
1- Su capital se divide en cuotas y los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las que suscriben e
integran. No obstante, ellos garantizan solidaria e ilimitada// a los terceros la integracin de los aportes en
efectivo y son responsables de la misma manera por la sobrevaluacin de los aportes en especie.
2- La administracin y representacin est a cargo de una gerencia, que puede ser unipersonal o plural, integrada
por socios o terceros.
3- El nmero de socios no podr exceder de los 50.
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Requisitos de constitucin
Se constituyen y modifican por instrumento pblico o privado, pero debe destacarse que la modificacin del elenco
de socios no constituye reforma del contrato.
El capital social debe ser integra// suscripto en el acto de constitucin, los aportes dinerario deben integrarse en un
25% como mnimo en dicho acto y el saldo completarse en un plazo de 2 aos, su cumplimiento se acreditar al momento
de producirse la inscripcin con el comprobante de su depsito en un banco oficial. Los aportes en especie deben
integrarse total// y su valor se justificar indicndose en el contrato los antecedentes justificativos de la valuacin, si los
socios optaren por la valuacin por peritos judiciales, cesa su responsabilidad por la s/ valuacin.
La denominacin social puede incluir el nombre de uno o ms socios y debe contener la indicacin Sociedad de
Responsabilidad Limitada, su abreviatura o la sigla SRL, su omisin har solidaria e ilimitada// responsable al gerente de
la Soc.
La inclusin de un tercero en la denominacin social, ha constituido un tema de arduo debate en la jurisprudencia.
Por un lado se ha priorizado el fuerte acento personalista, requiriendo el cambio de denominacin social, mientras que por
el otro se ha considerado su proximidad a las Soc capitalistas, lo que tornara innecesesaria la modificacin del nombre.
Esta ltima es la tendencia mayoritaria en nuestra doctrina y jurisprudencia
Los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las cuotas suscritas o adquieran, sin perjuicio de la garanta
que les impone el art. 150. Ello significa que no pueden intervenir ni ser demandados en una accin promovida por un
acreedor de la Soc. Del mismo modo la quiebra de la Soc, no importa la quiebra de sus integrantes.
La deficiencia del capital social para responder por las obligaciones contradas por la entidad debe considerarse
implcita en todo ente cuyo tipo imponga tan restringida responsabilidad y su infracapitalizacin abre las puertas para
exigir a los integrantes su responsabilidad personal.
Las cuotas sociales
La divisin del capital social en cuotas de igual valor, de $10 o sus mltiplos, constituye otro de los requisitos
tipificantes de esta Soc.
Las cuotas no se representan en ttulos, sino que su titularidad se acredita con las constancias del contrato o
convenciones posteriores de cesin, debida// inscriptas. La titularidad s/ las cuotas confieren al socio los derecho y
obligaciones de ndole societaria que de ellas emanan, por lo que su acreditacin es requisito esencial para el ejercicio de
los mismos.
Los acreedores de los socios pueden ejecutar las cuotas de su deudor, con sujecin a un rgimen especial previsto
por el art. 154.
Si bien est permitido la emisin de cuotas suplementarias, siempre que esa posibilidad este prevista en el contrato,
no ha sido una prctica muy utilizada. stas se diferencian de las cuotas ordinarias por el hecho de no formar parte del
capital social, aun cuando su integracin implica un ingreso de fondos y precisa// por esta razn su emisin no requieren
las mayoras necesarias para modificar el contrato. Por otra parte la integracin de las cuotas suplementarias debe ser en
forma proporcional al nmero de cuotas de las que c/ socio sea titular al momento de hacerlas efectiva y su integracin
slo ser exigible una vez que la decisin social de emisin haya sido publicada e inscripta.
Rgimen de transferencia de las cuotas sociales
Como principio general las cuotas son libre// transmisibles, salvo disposicin contractual. Sin embargo la clusula
restrictiva slo puede limitar la transferencia pero nunca prohibirla.
La forma de cesin de cuotas requiere instrumento escrito, pues constituye un acto formal a tenor de lo dispuesto
por el art. 1454 del CC, pues la transferencia de cuotas no constituye un contrato de compraventa sino una cesin de
derechos. Si bien importa una transmisin de todos los derechos sociales, debe destacarse que no transfiere la condicin de
gerente, aun cuando el contrato constitutivo ha previsto que todos los socios revisten el carcter de gerentes, pues sta no
es una calidad inherente a la participacin social adquirida, debiendo entenderse que tal previsin se ha referido
exclusiva// a los socios fundadores.
Frente a terceros la transferencia slo es oponible desde su inscripcin registral.
Las clusulas limitativas pueden consistir en un derecho de tanteo o en un derecho de preferencia. Sin embargo,
para evitar que estas se conviertan en verdaderas prohibiciones, el legislador ha dispuesto, bajo pena de nulidad de las
mismas, que el contrato debe establecer los procedimientos a que se sujetar el otorgamiento de la conformidad o el
ejercicio de la opcin de compra.
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El legislador tambin estableci las pautas para asegurar la licitud de tales procedimientos, las cuales consisten en:
1- El plazo para notificar la decisin al socio que pretende ceder no podr exceder de 30 das, a su vencimiento se
tendr por acordada la conformidad y por no ejercida la preferencia.
2- Si al tiempo de ejercitar el derecho de preferencia los socios o la Soc impugnan el precio de las cuotas, estos
debern expresar el que consideran ajustado a la realidad. En este caso, salvo que el contrato prevea otras
reglas, la determinacin del precio resultar de un pericia judicial, pero los impugnantes no estarn obligados a
pagar uno mayor que el de la cesin propuesta y el cedente a cobrar uno menor que el ofrecido por los que
ejercieron la opcin. Las costas del procedimiento estarn a cargo de la parte que pretendi el precio ms
distante del fijado por la tasacin judicial.
3- La oposicin a la personalidad del cesionario deber ser fundada en razones de inters social. Denegada la
conformidad el que se propone ceder podr recurrir a la justicia. Esa declaracin judicial importar la
caducidad del derecho de preferencia para la Soc y los socios que se opusieron.
Ejecucin forzada de cuotas sociales
De conformidad con el art. 57 los acreedores del socio tienen derecho a ejecutar las cuotas sociales de que ste es
titular.
Sin embargo, el art. 153 prev una norma que reglamenta la ejecucin judicial de las cuotas sociales, a los efectos
de evitar el ingreso de terceros y mantener el elenco de socios. Dicha norma dispone que en la ejecucin forzada de
cuotas, cuya transmisibilidad se haya limitado, la resolucin judicial que disponga la subasta ser notificada a la Soc con
no menos de 15 das de anticipacin al remate. Si en dicho lapso el acreedor, deudor y la Soc no llegan a un acuerdo s/ la
venta de la cuota, se realiza la subasta, pero el juez no las adjudicar si dentro de los 10 das la Soc presenta un adquirente
o ella o los socios ejercitan la opcin de compra por el mismo precio depositando su importe.
Copropiedad de las cuotas
En caso de copropiedad de las cuotas, se aplican las reglas del condominio. Sin embargo, la Soc podr exigir la
unificacin de la representacin para ejercer los derechos y cumplir con las obligaciones.
Por otro lado las cuotas pueden ser objeto de otros negocios jurdicos, ya que adems de la cesin y la copropiedad,
la ley admite el usufructo y la prenda, los cuales deben ser inscriptos para ser oponibles a terceros, al igual que cualquier
embargo o medida cautelar que se trabe s/ ellas.
La gerencia
La administracin y representacin de la Soc esta a cargo de la gerencia, cuya ausencia hace incurrir a la Soc en
nulidad.
La funcin de gerente puede ser ejercida por los socios o terceros, designados por tiempo determinado o
indeterminado, su nombramiento puede provenir del acto constitutivo o por reunin posterior de los socios. Del mismo
modo, el contrato puede establecer la designacin de gerentes, como condicin expresa de la existencia de la Soc, cuya
remocin otorga a los socios disidentes el derecho de receso. La designacin y remocin de los gerentes debe inscribirse
en el Registro.
La gerencia puede ser individual o plural, y en este ltimo caso ser colegiada o conjunta. En caso de ser conjunta el
contrato puede establecer las funciones que a c/u le competen, caso contrario se entiende que pueden realizar indistinta//
cualquier acto.
Los gerentes tienen los mismos derechos, obligaciones, prohibiciones e incompatibilidades que los directores de las
SA. No pueden participar en actos que importen competir con la Soc, salvo autorizacin expresa y unnime de los socios.
El rgimen de responsabilidad, en caso de administracin plural, difiere en algunos aspectos del sistema previsto
para los directores de las SA, ya que en sta la administracin plural puede no ser colegiada, por lo que el juez puede
determinar la responsabilidad propia de c/ gerente.
En la remocin, rige el principio de libre revocabilidad, salvo cuando la designacin fuere condicin expresa del
contrato social, en cuyo caso el gerente conservar su cargo hasta la sentencia judicial que lo remueva, salvo intervencin
judicial.
El o los gerentes pueden ser tambin removidos por cualquiera de los socios, intentando la accin judicial
correspondiente. La jurisprudencia ha admitido, e/ otras, como justas causas de exclusin la no distribucin de las
utilidades correspondientes a varios ejercicios, falta de convocatoria para considerar los EECC y la propia gestin,
conducta desleal del gerente o actuacin en competencia de la Soc, la acumulacin de faltas menores y la obtencin de
beneficios indebidos.
50

Fiscalizacin
En principio, y salvo estipulacin en contrario, la fiscalizacin interna de la Soc se encuentra a cargo de cualquiera
de los socios, pudiendo ejercerla individual//.
Sin embargo, pueden establecer un rgano de fiscalizacin, ya sea sindicatura o consejo de vigilancia, el cual se
regir por las disposiciones del contrato social, pero tal rgimen de control interno ser obligatorio cuando el capital
social, supere la suma establecida por el art. 299 inc. 2, aplicndose en forma supletoria las normas que regulan estos
rganos en las SA.
Parecera que en las SRL donde la constitucin del rgano de fiscalizacin es obligatoria, los socios pierden el
derecho de control individual, sin embargo, la propia normativa permite el pacto en contrario, por lo que resultara
admisible la coexistencia de ambos regmenes.
El rgano de gobierno
Las SRL, constituyen el nico tipo social en el cual se permite que las decisiones sociales no provengan exclusiva//
de reuniones o asambleas.
Como principio general, el contrato dispondr s/ las formas de deliberar y tomar acuerdos sociales, pero en caso de
silencio, son vlidas las resoluciones que se adopten por el voto comunicado a la gerencia a travs de cualquier 1/2 que
garantice su autenticidad, dentro de los 10 das de habrseles cursado consulta simultnea.
De manera tal que la forma de adoptar acuerdos sociales, puede ser:
1- A travs del sistema de consulta o voto por correspondencia, debiendo el gerente requerir a los socios el sentido
de su voto.
2- A travs de una declaracin escrita en la que todos los socios expresen el sentido de su voto.
3- Por de reunin efectiva de los socios o asamblea, que sern obligatorias para resolverse s/ los EECC en el
caso de que la Soc alcance el capital social fijado por el art. 299 inc 2. Esta asamblea se sujeta a las normas
previstas para la SA.
Muy pocas veces la jurisprudencia se ha pronunciado s/ aspectos vinculados al sistema de consulta, y cuando lo ha
hecho, ha sostenido la incompatibilidad de tal procedimiento con el sistema tradicional de deliberacin.
Debe aclararse que no todas las decisiones son susceptibles de ser tomadas por 1/2 del sistema de consulta, pues
hay casos en que es necesaria la deliberacin y exhibicin de documentos para poder adoptar una resolucin con total
conocimiento de la causa o escuchar al presunto afectado por tales deliberaciones.
Toda comunicacin o citacin a los socios debe dirigirse a su domicilio expresado en el contrato constitutivo, salvo
que se haya comunicado su cambio a la gerencia.
Rgimen de mayoras
Se caracteriza por la plena libertad de los socios para reglamentar su funcionamiento. La normativa dispone que el
contrato deber establecer las reglas aplicables a las resoluciones sociales que tengan por objeto su modificacin, pero la
mayora debe representar como mnimo ms de la mitad del capital social.
En defecto de regulacin contractual se requiere voto de las partes del capital social. Sin embargo existe una
excepcin a esta regla que se da cuando un solo socio representa el voto mayoritario, en cuyo caso para adoptar la
resolucin se requerir adems el voto de otro socio.
Si las resoluciones no conciernen a la modificacin del contrato, ellas se adoptarn por mayora del capital presente
en la asamblea o participe en el acuerdo, salvo que el contrato exija un mayora superior.
En todos los casos, c/ cuota slo da derecho a un voto y rigen las limitaciones de orden personal prevista para los
accionistas de SA en el art. 248, es decir que estos debern abstenerse de votar en todas las operaciones sociales que por
cuenta propia o de terceros tuviera un inters contrario al de la Soc.
El derecho de receso
Se otorga a los socios disconformes con las respectiva decisin, ms no a los ausentes como en las Soc
personalistas, cuando se hubiera resuelto la transformacin, fusin, escisin, prorroga, reconduccin, transferencia del
domicilio al extranjero, cambio fundamental del objeto social y todo acuerdo que incrementa las obligaciones sociales o la
responsabilidad de los socios.
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Las actas de asambleas o reuniones de socios

Si las resoluciones sociales se adoptan por asamblea o reunin de socios, debe labrarse acta de lo acontecido en la
misma, por tratarse de acuerdo adoptados en rganos colegiados.
Si por el contrario las resoluciones sociales se adoptan por el sistema de consulta o por 1/2 de declaracin escrita y
unnime de todos los socios, ellas debern constar en un libro de actas que ser confeccionado y firmado por los gerentes
dentro de los 5 das de concluido el acuerdo.
Si se tratare de acuerdo adoptados mediante el sistema de consultas, en el acta debern constar las respuestas dadas
por lo socios y su sentido.
TTULO CUARTO: LAS SOCIEDADES ANNIMAS

CONSTITUCIN
Caractersticas
Sus rasgos tipificantes son:
1- Su capital social se representa en acciones y los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las
acciones suscriptas.
2- Las acciones se representan en ttulos libre// negociables.
3- Sus rganos se encuentran total// diferenciados y especifica// reglamentados por la Ley. Su gobierno
corresponde a la asamblea de accionistas, su administracin al directorio y su representacin al presidente del
directorio, final// la fiscalizacin esta otorgada a un rgano permanente y especfico, que puede ser la
sindicatura o el consejo de vigilancia.
Constitucin por acto nico
A diferencia de los restantes tipos societarios, y por razones de seguridad jurdica, las SA deben constituirse
necesaria// por acto pblico, que de comn es la escritura pblica, aunque las reformas no requiere idntica formalidad,
pues slo pueden llevarse a cabo a travs del acta de la asamblea extraordinaria, que es un instrumento privado.
Si la constitucin se lleva a cabo por acto nico, el instrumento debe contener los requisitos exigidos por el art. 11 y
adems:
1- Respecto del capital social, la naturaleza, clases, modalidades de emisin y caractersticas de las acciones y en
su caso rgimen de aumento.
2- La suscripcin del capital, el monto y la forma de integracin, y si corresponde el plazo para el pago del saldo
adeudado.
3- La eleccin de los integrantes del los rganos de administracin y fiscalizacin, fijndose el trmino de
duracin de su cargo.
El contrato deber ser inscripto previa verificacin de los requisitos legales y fiscales, e idntico trmite debe
cumplir el reglamento, para ser oponible a terceros
El rgimen legal de las Sociedades en proceso de formacin
Los arts. 183 y 184 contemplan la situacin legal de las SA constituidas por acto nico mientras duran los trmites
necesarios para obtener su inscripcin registral. Dichas normas, si bien legislan para las SA, son aplicables a todas las Soc,
atento a la falta de otra normativa.
Para ser considerada Soc en formacin es necesario haber ingresado en el periodo fundacional, mediante el
otorgamiento del acto constitutivo y que no se interrumpa voluntaria// el iter constitutivo. La Soc en formacin tiene
personalidad jurdica y el contrato social es plena// oponible e/ los socios, por lo que nada obsta al funcionamiento de sus
rganos durante el trmite o iter constitutivo ni al uso de la firma social por sus representantes estatutarios.
Los directores slo tienen facultad para obligar a la Soc respecto de los actos necesarios para su constitucin y los
relativos al objeto social cuya ejecucin durante el periodo fundacional haya sido expresa// autorizado. Los directores
fundadores y la Soc en formacin son solidaria e ilimitada// responsables por estos actos mientras la Soc no est inscripta.
Por los dems actos cumplidos antes de la inscripcin, respondern ilimitada y solidaria// las personas que los
hubieren realizado y los directores y fundadores que los hubiesen consentido.
52

Inscripto el contrato, los actos necesarios para la constitucin y los realizados en virtud de expresa facultad
conferida en el acto constitutivo, se tendrn por original// cumplidos por la Soc, y los promotores, fundadores y directores
quedan librados frente a terceros.
Si se trata de actos propios del giro del negocio que no fueron autorizados, el directorio podr resolver dentro de 3
meses de realizada la inscripcin, la asuncin por la Soc de las obligaciones as contradas, dando cuenta a la asamblea de
accionistas, pero si sta desaprobase lo actuado, los directores sern responsables de los daos y perjuicios. La asuncin de
estas obligaciones por la Soc no libera de responsabilidad a quienes la contrajeron ni a los directores y fundadores que la
consintieron.
Constitucin por suscripcin pblica
Si bien constituye un procedimiento idneo para la concentracin de capitales privados para el desarrollo de
empresas de gran envergadura, no ha sido nunca utilizado.
El legislador ha dictado el procedimiento que se debe seguir en estos casos, el cual debe contemplar:
1- Redaccin por los promotores de un programa de fundacin, que debe ser efectuado por instrumento pblico o
privado, que se someter a la autoridad de control.
2- El programa de fundacin debe contener los datos de todos sus firmantes, a quienes se denomina promotores,
las bases del estatuto, la naturaleza de las acciones, la determinacin de un banco que tendr a su cargo la
recepcin de las suscripciones y los anticipos de integracin en efectivo y final// las ventajas y beneficios que
los promotores proyecten reservarse. Las firmas de los promotores debern ser autenticadas.
3- El plazo de suscripcin no podr exceder de 3 meses computados desde la inscripcin del programa en el
Registro.
4- Los inversores debern suscribir con el banco un contrato de suscripcin, el cual debe contener el programa
fundacional, expresos detalles s/ la cantidad de acciones que suscribe c/ inversor y el monto de integracin, que
no podr ser inferior al 25% del valor nominal de las acciones suscriptas. Deber adems contener la fecha de
la convocatoria a asamblea constitutiva, Si la suscripcin total no fuere cubierta, los contratos se resolvern de
pleno derecho y el banco restituir a c/ interesado el total entregado.
5- La asamblea constitutiva, que deber celebrarse en un plazo no mayor a 2 meses desde el vencimiento del
periodo de suscripcin, debe celebrarse con presencia del banco inversor y ser presidida por un funcionario de
la autoridad de control, quedando constituida con la presencia de la mitad ms una de las acciones suscriptas.
Su fracaso dar lugar a la conclusin de la promocin y a la restitucin de las integraciones efectuadas. En la
asamblea c/ suscriptor tiene derecho a tantos votos como acciones haya suscripto e integrado y las decisiones
se adoptarn por la mayora de los presentes que representen no menos de la 1/3 del capital suscripto con
derecho a voto.
6- La asamblea deber resolver si se constituye la Soc, redactar su estatuto, la valuacin provisional de los aportes
no dinerarios, la designacin de los directores y sndicos y el plazo de integracin de los aportes dinerarios
adeudados. Labrada el acta y firmada por los suscriptores designados al efecto se proceder a su inscripcin
registral, previa publicacin.
Los promotores tienen la obligacin de cumplir con los trmites necesarios para la constitucin de la Soc hasta la
celebracin de la asamblea constitutiva. Ellos responden ilimitada y solidaria// por las obligaciones contradas para la
constitucin, inclusive los gastos y comisiones del banco interviniente, pero una vez inscripta la Soc, sta asumir las
obligaciones contradas legitima// por los promotores y les reembolsar los gastos realizados, siempre que su gestin sea
aprobada por la asamblea. En ningn caso los suscriptores sern responsables por estas obligaciones.
Beneficios de los promotores y fundadores
Los promotores, en el procedimiento de suscripcin pblica, y los fundadores, en la constitucin por acto nico, no
pueden recibir ningn beneficio que menoscabe el capital social y siendo nulo todo pacto en contrario. Su retribucin slo
puede consistir en la participacin de hasta el 10% de las ganancias, por el trmino mximo de 10 ejercicios en los que se
distribuyan.
EL CAPITAL SOCIAL
Importancia
El capital social cumple 3 funciones de vital importancia: a) de productividad, b) de determinacin de la posicin
del socio en la entidad y c) de garanta frente a los acreedores sociales.
53

De todas estas funciones la de garanta frente a terceros, es la que asume el papel ms destacado, pudiendo
sostenerse que el capital sirve de instrumento de garanta que compensa a los acreedores por la exoneracin de
responsabilidad de que gozan los patrimonios personales de c/u de los socios. Es precisa// en resguardo de esta funcin
que la ley a previsto una serie de normas tendientes a preservar la intangibilidad del capital.
Teniendo en cuenta esta funcin es evidente sostener que la cifra del capital no es variable ni se modifica
automtica// por la suerte de los negocios sociales. Con todo acierto ha sido expuesto en un precedente judicial que el
principio de la responsabilidad limitada de una SA supone que la misma debe contar con un capital adecuado para cumplir
con su objeto.
Se explica entonces que el capital este sujeto a los principios de determinacin y de invariabilidad, conforme los
cuales la cifra del capital es de obligatoria mencin en el contrato constitutivo, adquiriendo el carcter de clusula
obligatoria y cuyo aumento o reduccin no opera automtica//, sino que solo puede ser modificado mediante la reforma
del contrato a travs de un procedimiento que se caracteriza por su formalidad y por la inclusin de normas protectorias
para los socios, en caso de aumento, y para los terceros, en caso de reduccin.
Integracin del capital
La suscripcin del capital social en el acto constitutivo debe ser total y la integracin en dinero no puede ser menor
al 25% de la suscripcin. Los aportes no dinerarios, por el contrario deben ser integrados en su totalidad y slo pueden
consistir en obligaciones de dar, debiendo ser aprobada por la autoridad de control su valuacin.
La mora en la integracin se produce de pleno derecho, sin necesidad de interpelacin judicial y suspende
automtica// el ejercicio de los derechos inherentes a las acciones en mora.
Ante tal situacin el art. 193 adopta las siguientes soluciones:
1- el contrato puede disponer que los derechos de suscripcin preferente sean vendidos en remate pblico o por
1/2 de un agente de bolsa. Son de cuenta del suscriptor moroso los gastos del remate y los intereses moratorios,
sin perjuicio de la responsabilidad por los daos.
2- Tambin puede el estatuto establecer que se producir la caducidad de los derechos societario del accionista
moroso, pero en este caso la sancin producir sus efectos previa notificacin a integrar en un plazo no mayor a
30 das con prdida de las sumas abonadas.
3- Sin perjuicios de ambas posibilidades, la Soc puede optar por exigir el cumplimento del contrato de
suscripcin.
Aumento del capital
La modificacin del capital, salvo para las Soc que cotizan en Bolsa, importa siempre reforma de estatutos, aun
cuando su aumento se realice dentro del quntuplo previsto por el art. 188.
El estatuto puede prever el aumento del capital hasta el quntuplo y en su caso, la decisin social correspondiente
puede ser adoptada por la asamblea ordinaria, y aun cuando para tal incremento fueran necesarios nuevos aportes, los
accionistas disconformes no podrn hacer uso del derecho de receso.
Como excepcin al rgimen comn, en las SA autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones la asamblea puede
aumentar el capital social sin lmite alguno ni necesidad de modificar el estatuto.
Todo aumento de capital requiere un procedimiento complejo, en donde intervienen todos los rganos sociales. Es
el directorio el que debe justificar la necesidad de incrementar el capital, invocando las razones que imponen recurrir a
nuevos desembolsos por parte de accionistas. Ello debe ser decidido por el rgano de administracin en reunin de
directorio, el cual debe celebrarse cumpliendo las formalidades previstas por los arts. 260 y 267, y dejarse constancia en
actas. Debe quedar claro que no es el directorio quien decide el aumento, ste slo convoca a la asamblea de accionistas
para llevar a cabo la reforma estatutaria, pues toda variacin de la cifra de capital es resorte y competencia exclusiva del
rgano de gobierno. El tipo de asamblea variar segn el monto involucrado, pues es competencia de la ordinaria decidir s/
el aumento si este no superase el quntuplo de su valor, mientras que por el contrario, deber intervenir la extraordinaria si
rebasar dicho lmite.
Por otro lado debe quedar en claro que no todo aumento de capital involucra desembolsos por parte de los
accionistas, ya que la propia Ley admite la capitalizacin de cuentas del balance.
Decidido el aumento del capital, viene luego la etapa de ejecucin, la cual resulta distinta segn la forma como
dicho aumento ha sido efectuado:
1- Si el aumento fue efectuado mediante capitalizacin de cuentas del balance, los accionistas recibirn directa//
las nuevas acciones sin desembolsar dinero, en la medida que tales acciones ya se encontraban total//
integradas.
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2- Si el aumento de lleva a cabo mediante nuevos desembolsos, la asamblea puede delegar en el directorio la
poca de emisin, as como la forma y condiciones de pago por parte de los accionistas, con lo cual el
directorio podr elegir el momento de requerir los aportes o podr fraccionar incluso tal requerimiento, dentro
del plazo de 2 aos desde la celebracin de la asamblea.
La procedencia de todo aumento de capital est subordinada a que las anteriores se encuentren total// suscriptas.
Debe destacarse que la ley incluye normas de proteccin a los accionistas, las cuales difieren de acuerdo a la forma
en que se produzca el aumento, ya que si se capitalizan cuentas del balance, el directorio est obligado a respetar las
proporciones accionarias de los socios, en cambio si se tratan de efectivos desembolsos, el socio cuenta con el derecho de
preferencia para conservar su proporcin en el capital e incluso con el derecho de acrecer su participacin si alguno de los
integrantes no suscribiera la nueva emisin. Por el contrario si el accionista no cuenta con los fondos necesarios o no
quisiera realizar nuevos desembolsos, podr ejercer el derecho de receso siempre y cuando el aumento sea superior al
quntuplo si est posibilidad esta contemplada en el estatuto.
Final//, la decisin asamblearia debe ser inscripta en el Registro para ser oponible a terceros. En las relaciones
intersectoriales, la decisin asamblearia es plena// oponible desde la clausura de la asamblea y ejecutable desde ese
momento por el rgano de administracin.
El derecho de preferencia y de acrecer.
El fundamento del derecho de suscripcin preferente radica en la necesidad de conceder al accionista la posibilidad
de conservar en la Soc la misma proporcin e/ el importe nominal de sus acciones y el capital social. Ello explica que las
normas que legislan el derecho de preferencia revistan el carcter de orden pblico.
El derecho de acrecer, merecedor de la misma proteccin, tiene un fundamento diferente, que consiste en la
conservacin del elenco original, ya que permite a los accionistas que han ejercido el derecho de preferencia, suscribir a
prorrata las acciones no suscriptas por oros accionistas, incrementando de esa manera su participacin accionaria.
En principio, el derecho de preferencia es un derecho otorgado a los titulares de acciones ordinarias, pero no existen
inconvenientes de que sea extendido a los titulares de acciones preferidas, paro para ello se requiere una expresa
disposicin de la asamblea extraordinaria que dispuso la emisin de esa clase de acciones.
Para garantizar el ejercicio de esos derechos la normativa ha dispuesto el siguiente procedimiento:
1- La Soc har el ofrecimiento a los accionistas mediante avisos por 3 das en el diario de publicaciones legales y
adems en uno de los diarios de mayor circulacin general, cuando se tratare de Soc comprendidas en el art.
299.
2- Los accionistas pueden ejercer su derecho de opcin dentro de los 30 das siguientes al de la ltima
publicacin. Tratndose de Soc que hagan oferta pblica, la asamblea extraordinaria puede reducir ese plazo
hasta un mnimo de 10 das.
3- Los suscriptores deben celebrar con la Soc un contrato de suscripcin, que deber contener los datos
identificatorios de aquellos, la cantidad, valor nominal, clase y caractersticas de las acciones suscriptas, el
precio de c/u y el total suscripto, as como la forma y condiciones de pago.
El inters del accionista debe ceder ante el inters social, ante ello, la asamblea extraordinaria puede resolver la
limitacin o suspensin del derecho de anlisis, bajo dos condiciones: a) que su consideracin se incluya en el orden del
da y b) que se trate de acciones a integrarse con aportes en especie o que se den en pago de obligaciones preexistentes.
La limitacin debe ser excepcional e interpretado con criterio restrictivo, vlido slo ante comprobadas necesidades
financieras. La existencia de aportes irrevocables no autoriza la aplicacin de esta limitacin pues la existencia de
obligaciones existentes se refiere a las contradas con terceros ajenos a la Soc. Asimismo la limitacin del derecho de
preferencia autoriza el ejercicio del derecho de receso.
Si la Soc, limitara el derecho de preferencia en violacin de la norma prevista, el accionista podr optar por la
accin de nulidad del acuerdo asambleario, si la violacin surgiera de ese acto. O exigir judicial// la cancelacin de las
suscripciones que le hubieran correspondido, pero si por tratarse de acciones entregadas a terceros de buena fe, no puede
procederse a la cancelacin, el accionista perjudicado tendr derecho a que la Soc y los directores solidaria// lo
indemnicen por los daos causados, indemnizacin que no podr ser inferior al triple del valor nominal de esas acciones,
computndose el valor de la misma en moneda constante desde la emisin.
Las acciones previstas debern ser promovidas en el trmino de 6 meses a partir del vencimiento del plazo de
suscripcin y slo puede ser intentadas por los accionistas perjudicados o cualquiera de los directores o sndicos.
Emisin de acciones con prima
La emisin con prima o sobreprecio, tiene como finalidad equiparar la situacin de los nuevos socios con la
posicin de los antiguos, en relacin con el patrimonio de la Soc antes del aumento del capital. sta es una facultad de la
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asamblea extraordinaria, la que deber fijar el sobreprecio, registrndose incluso un importante precedente jurisprudencial
que estableci la obligatoriedad de la emisin con prima.
El saldo que arroje el importe de la prima, descontados los gastos de emisin, integra una reserva especial que se
distribuye e/ los socios con los requisitos de publicidad y oposicin revistos para la reduccin voluntaria.
La emisin bajo la para se encuentra terminante// prohibida, fundamentndose la norma en la proteccin de los
terceros y la afectacin del principio de la intangibilidad del capital, por lo que su violacin determina la nulidad absoluta
de la emisin.
Reduccin del capital social
A diferencia de lo que ocurre con el aumento, la disminucin compromete el inters de los terceros, pues reduce la
garanta que la cifra les ofrece. Ello justifica que cuando la Soc resuelve reducir voluntaria// el capital, los acreedores
sociales cuenten con el derecho de oposicin, con lo cual la reduccin slo podr llevarse a cabo si tales acreedores son
desestimados o suficiente// garantizados. Este derecho de los acreedores no podr ser ejercido cuando la reduccin se
opere por amortizacin de acciones integradas y se realice con ganancias o reservas libres, ya que en tal caso no se afecta
el capital.
La reduccin debe ser siempre resuelta por la asamblea extraordinaria, y si esta es voluntaria debe mediar informe
fundado del sndico.
La reduccin puede ser efectuada por incurrir la Soc en prdidas, a los fines de restablecer el equilibrio e/ capital y
patrimonio, siendo obligatoria si las prdidas insumen las reservas y el 50% del capital.
ACCIONES, BONOS, DEBENTURES Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES
Caractersticas de la acciones
La accin acredita la posicin de su titular en relacin con la Soc emisora, fijando su participacin en ella y
estableciendo a partir de la suscripcin una situacin que presupone una compleja trama de facultades, derechos, cargas y
obligaciones. Debe destacarse que el estado de socio se adquiere desde el momento en que se suscriben, independiente// de
la entrega de los ttulos.
La ley no impone la necesidad de admitir ttulos accionarios, apunto tal, que el estatuto puede autorizar a que todas
las acciones o alguna de sus clases no se representen en ttulos. Esta particular clase de acciones ha sido incorporada a
nuestra legislacin bajo el nombre de acciones escriturales, cuya emisin, transferencia, gravmenes y constitucin de
derechos reales debe ser inscripta en cuentas llevadas a nombre de sus titulares por la Soc emisora, por bancos comerciales
o de inversin o caja de valores autorizadas.
La calidad de accionista se presume por las constancias de las cuentas abiertas en el registro de acciones
escriturales, siendo la Soc responsable por los errores e irregularidades de las cuentas. La Soc, entidad bancaria o la caja
de valores deben entregar al accionista un comprobante de la apertura de su cuenta y de todo movimiento que se inscriba
en ella, lo cual permite acreditar el carcter de socio.
Clasificacin de las acciones
Pueden ser divididas desde numerosos puntos de vista.
1- Desde el punto de vista de su circulacin:
a) Acciones al portador: podrn transmitirse por la mera tradicin, el titular puede ejercer sus derechos
con la mera exhibicin de los ttulos, sin necesidad de inscripcin en ningn registro.
b) Acciones nominativas endosables: tambin denominadas acciones a la orden, son transmisibles por
endoso y pueden circular libre//, incluso con endoso en blanco, aunque su titular deber realizar la
pertinente inscripcin en el libro de registro de acciones de la Soc a efectos de hacer valer los
derechos derivados de la propiedad de las mismas.
c) Las acciones nominativas no endosables: son transmisibles slo por va de cesin y requieren para el
ejercicio de sus derechos la inscripcin en el libro de registro de acciones de la Soc. Los abusos
cometido a travs de las acciones al portador han llevado a que todas las acciones deban ser
nominativas no endosables por expresa disposicin de la Ley 24.587.
2- De acuerdo a los derechos que otorgan:
a) Acciones privilegiadas o de voto plural: son aquellas que confieren ms de un derecho por accin, sin
embargo stas no podrn ser emitidas una vez que la Soc haya sido autorizada a hacer oferta pblica
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de sus acciones. Cuando en el acto asambleario se consideran cuestiones que implican reforma
sustancial del estatuto, ellas pierden el voto mltiple.
b) Acciones preferidas: son aquellas que confieren ciertos derechos patrimoniales a sus titulares,
pudiendo asumir las siguientes modalidades: cobro preferente de las utilidades, pago de un dividendo
fijo, pago como dividendo de un inters fijo. Como contrapartida de este derecho, tienen limitaciones
para participar en la administracin y gestin de la Soc, y puede pactarse que carezcan de derecho de
voto, el cual se recupera en algunas situaciones.
c) Acciones ordinarias: son aquellas que confieren un voto por accin y que carecen de preferencias
patrimoniales.
Transmisibilidad de las acciones
En principio, y como rasgo caracterstico, las acciones son libre// transmisibles y el estatuto slo puede limitar la
transferencia de las acciones nominativas o escriturales, sin que ello importe la prohibicin.
Las clusulas de limitacin pueden referirse a actos e/ vivos o transferencia mortis causa y la jurisprudencia ha
aceptado la posibilidad de que la Soc o los restantes socios puedan oponerse a la personalidad del cesionario.
A diferencia de lo que ocurre en las SRL, para las SA no se ha establecido un rgimen especifico que reglamente el
ejercicio del derecho de agrado o de preferencia. Ello no implica que la Soc o los socios puedan actuar con la mayor
arbitrariedad, habindose aceptado jurisprudencial// el derecho del socio afectado por la denegatoria, a recurrir judicial// a
los fines de obtener la desestimacin de la oposicin.
La transferencia se perfecciona con la entrega material del ttulo, la anotacin de la misma en el registro de acciones
de la Soc y la inscripcin en el respectivo ttulo. Se trata de requisitos formales de carcter integrativo y constitutivo de la
transmisin.
La transferencia de acciones nominativas requiere el consentimiento del cnyuge del cedente, pues se trata de Bs
registrables.
El cedente que no completo la integracin de las acciones responde ilimitada y solidaria// por los pagos debidos por
el cesionario. Y si realiza algn pago ser copropietario de las acciones cedidas en proporcin de lo pagado.
Las acciones son indivisibles y si existe copropiedad, se aplican las reglas del condominio, pudiendo la Soc exigir
la unificacin de la representacin para ejercer los derechos y cumplir las obligaciones sociales.
Requisitos de las acciones y los ttulos
Si bien el art. 211 establece que el estatuto deber determinar las formalidades de las acciones y de los certificados
provisionales, resultan esenciales la mencin de los datos de la Soc, el capital social, el nmero, el valor nominal y clase
de acciones que representa el ttulo, as como los derechos que comporta y si se tratara de certificados provisorios, la
anotacin de las integraciones dinerarias efectuadas.
Los ttulos y certificados deben ser suscriptos con la firma autgrafa por no menos de un director y un sndico,
aunque la autoridad de control puede autorizar su reemplazo por impresin que garantice la autenticidad de los ttulos.
Certificados provisorios
Son aquellos ttulos que son emitidos por la Soc cuando las acciones no han sido integradas total// por sus
suscriptores, necesaria// deben ser nominativas.
Cumplida la inscripcin, los interesados pueden exigir la inscripcin en las cuentas de las acciones escritrales o la
entrega de los ttulos definitivos, pero hasta tanto se cumpla con la entrega, el certificado ser considerado definitivo,
negociable e indivisible.
Los certificados globales
Son ttulos que slo pueden ser emitidos por las Soc autorizadas a la oferta pblica, cuando las acciones estuvieren
total// integradas. Solo se autoriza su emisin para la inscripcin en regmenes de depsito colectivo (caja de valores). Son
definitivos y negociables y pueden ser divisibles a los efectos de su transferencia.
Los cupones
Son anexos que general// se adhieren a los ttulos representativos de acciones y constituyen los documentos
legitimantes para el cobro de los dividendos. Son ttulos de crdito siempre y cuando contengan la identificacin de la Soc,
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las caractersticas de las acciones a las que se adhieren, el nmero de acciones que integran la lmina de la cual fueron
separados.
La Ley 24.587 establece una presuncin iuris et de iure que los cupones pertenecen a la persona a cuyo nombre est
inscripto el valor respectivo.
Negociacin sobre acciones
Compraventa de acciones
Se rige por las normas de los arts. 450 a 477 del C de C, en lo que resulta compatible, siendo siempre necesario el
consentimiento del cnyuge atento su nominatividad obligatoria
Resulta cuestin controvertida la responsabilidad del cedente de las acciones por los pasivos ocultos de la Soc,
habiendo resuelto la jurisprudencia que la obligacin del transmitente se agota con la regular transmisin de las tenencias
accionarias y su responsabilidad queda circunscripta a la legitimidad de los ttulos enajenados, pero no se extiende a la
consistencia o al valor de los Bs de la Soc.
Como principio general, la Soc no puede adquirir sus propias acciones, sin perjuicio de ello el art. 220 admite tal
operacin ante supuestos particulares: a) para cancelarlas, previo acuerdo de reduccin de capital; b) excepcional// con
ganancias liquidas y realizadas o reservas libres, cuando estuvieran completa// integradas y para evitar un dao grave, el
cual deber ser justificado en la prxima asamblea accionaria; y c) por integrar el haber de un establecimiento que
adquiere o de una Soc que se incorpore. Fuera de estos actos, la adquisicin de acciones es un acto nulo de nulidad
absoluta.
Cuando se han adquirido la acciones, de acuerdo a los ltimos dos supuestos, pesa s/ el directorio la obligacin de
enajenarlas en el trmino de 1 ao, salvo prorroga de la asamblea, con otorgamiento del derecho de preferencia.
Los derechos correspondientes a las acciones adquiridas por la Soc, quedan suspendidos hasta la enajenacin o
distribucin y no se computaran para la determinacin del qurum o de las mayoras.
Usufructo de acciones
Est regido por el art. 218 que admite la posibilidad de dividir el ejercicio de los derechos que confieren las
acciones, otorgando al usufructuario el cobro de los dividendos y al nudo propietario la titularidad de las acciones, el cobro
de la cuota liquidatoria y el ejercicio de los derechos polticos. El derecho del usufructuario de percibir las ganancias
distribuibles del ejercicio no incluye las ganancias pasadas a reserva o capitalizada, pero comprende las acciones
entregadas por capitalizacin. Dicho dividendo se percibir por el tenedor del ttulo y si hubiera distintos usufructuarios,
se distribuir a prorrata de la duracin de sus derechos.
Si las acciones no estuvieran total// integradas, el usufructuario para conservar sus derechos debe efectuar los pagos
que correspondan, sin perjuicio de repetirlas del nudo propietario.
Prenda de acciones
Este derecho real est contemplado por el art. 219, el cual prev que el ejercicio de todos los derechos que confiere
la titularidad de acciones corresponde al deudor prendario.
A los fines de garantizar al acreedor prendario, la jurisprudencia ha aceptado la procedencia de medidas cautelares.
Sindicacin de acciones
Se trata de un contrato de naturaleza parasocietaria, mediante el cual determinados socios convienen votar en la
asambleas en un mismo e idntico sentido, inhibindose de disponer sus ttulos por un determinado periodo, a los fines de
dar una coherencia a la poltica de gestin o de oposicin.
La jurisprudencia ha aceptado su legitimidad con muchas reservas, pues atenta contra el principio deliberativo.
Embargo y ejecucin de acciones
La ley acepta la posibilidad de que los acreedores particulares del accionista embarguen las acciones del deudor,
para su posterior ejecucin forzada. Mientras tanto se lleva a cabo la subasta, el propietario es el nico legitimado a ejercer
todos los derechos societarios. La ejecucin forzada se rige por lo dispuesto en el CPCC.
La amortizacin de acciones
Es un procedimiento de muy escasa utilizacin en la prctica que en cierta manera puede ser asimilado al supuesto
previsto por el art. 220. La amortizacin no supone una reduccin del capital, pues slo puede llevarse a cabo mediante
ganancias liquidas y realizadas para cancelar las acciones y no para volver a ponerlas en circulacin.
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El estatuto puede autorizar la amortizacin total o parcial siempre y cuando:

1- resolucin previa que fije un justo precio y asegure la igualdad de los accionistas;
2- si se practica un sorteo, ste se llevar a cabo ante la autoridad de contralor o escribano, publicndose sus
resultados e inscribindose en el libro de registro de acciones;
3- si la amortizacin fuere parcial, se asentar en los ttulos o en las cuentas de las acciones escriturales;
4- si la amortizacin es total, se anularan los ttulos y se reemplazaran por bonos de goce o inscripciones en
cuenta, con el mismo efecto.
Los bonos
Los bonos son ttulos que pueden emitir la Soc, de naturaleza diferente a las acciones, y que otorgan a sus titulares
el derecho de participar exclusiva// en las utilidades sociales.
Los bonos se clasifican en:
1- Bonos de goce: se otorgan a los titulares de acciones total// amortizadas y dan derecho a la participacin en las
ganancias y en el producido de la liquidacin, despus de reembolsado el valor nominal de las acciones no
amortizadas. El estatuto les puede proveer de otros derechos adicionales.
2- Bonos de participacin: son los que se emiten a favor de los accionistas por prestaciones que no consistan en
aportes de capital. Slo dan derecho a participar en las ganancias del ejercicio. Los bonos de participacin se
abonan contempornea// con el dividendo. Dentro de esta categora se incluyen los bonos de participacin para
el personal.
Los debentures
Constituyen ttulos de deuda que pueden emitir exclusiva// las Soc por acciones, siempre y cuando tal emisin
estuviera expresa// prevista en los estatutos.
Los debentures de pueden clasificar de dos maneras:
1- De acuerdo a las garantas que otorgan a sus acreedores:
a) Debentures con garanta flotante: aquellos que afectan a su pago todos los derechos, Bs, presentes o
futuros o una parte de ellos, de la Soc emisora y otorgan el privilegio que corresponde a la prenda,
hipoteca o anticresis, segn el caso. No estn sometidos a las disposiciones de forma que rigen esos
derechos y se perfecciona por la manifestacin que se inserta en el contrato de emisin. La garanta
flotante es exigible en los siguiente casos: cuando la Soc no paga los intereses o amortizaciones del
prstamo en los plazos convenidos; cuando pierde o ms del activo existente al da de contratacin;
incurre en disolucin voluntaria, forzosa o quiebra o cese el giro de sus negocios. Vigente el
emprstito la Soc no puede vender o ceder la totalidad o parte del activo, ni fusionarse o escindirse sin
autorizacin de la asamblea de debenturistas.
b) Debentures con garanta especia: afectan a su pago Bs determinados en la Soc susceptibles de hipoteca
y se deben cumplir todos los requisitos previstos para la constitucin de este derecho real.
c) Debentures con garanta comn: son aquellos cuyos titulares cobraran sus crditos en igualdad de
condiciones con los acreedores quirografarios.
2- Por las alternativas que brindan a sus titulares al vencimiento del emprstito.
a) Debentures simples: otorgan slo el derecho a la devolucin del prstamo con los intereses.
b) Debentures convertibles en acciones: otorgan la posibilidad a su beneficiario de percibir el crdito o
convertirse en accionistas de la Soc emisora. Para su suscripcin los accionistas tienen derecho
preferente, y pendiente la conversin la Soc no puede amortizar o reducir el capital, ni aumentarlo, ni
distribuir las reservas o ganancias, ni modificar el estatuto en cuanto a la distribucin de las ganancias.
La Soc debe celebrar con un banco un contrato de fideicomiso para que tome a su cargo la gestin de las
suscripciones, el control de las negociaciones, la representacin necesaria de los futuros debenturistas y la defensa
conjunta de los derechos e intereses durante la vigencia del emprstito.
La exigencia de que el fiduciario sea una entidad bancaria, rige slo durante los periodos de emisin y suscripcin.
El art. 344 otorga al fiduciario todas las facultades y deberes de los mandatarios generales y especiales, adicional// el
legislador le ha otorgado excepcionales funciones de fiscalizacin y control de la administracin, cuando se trata de
debentures con garanta comn o flotante, incluso facultad de pedir la suspensin del directorio cuando la Soc no paga los
intereses o amortizaciones del prstamo en los plazos convenidos; cuando pierde o ms del activo existente al da de
contratacin; incurre en disolucin forzosa o quiebra o cese el giro de sus negocios. En todos los casos el juez dispondr la
suspensin del directorio y nombrar al o los fiduciarios en su reemplazo hasta tanto sean regularizados los Serv de lo
debentures.
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Las obligaciones negociables

La Ley 23.962 que regula la emisin de obligaciones negociables, si bien ha tomado como fuente los arts. 325 a 360
de la Ley 19.550, ha incorporado tambin una serie de disposiciones que alientan la emisin de ste tipo de ttulos de
deuda y que ofrecen innumerables ventajas s/ los debentures:
1- Pueden ser emitidas por Soc por acciones, Cooperativas, Asociaciones Civiles y sucursales de Soc extranjeras,
con lo cual se ha ampliado el mercado de los ttulos de deuda privada.
2- Pueden ser emitidas con clusulas de reajuste de capital, conforme pautas objetivas de estabilizacin y pueden
otorgar un inters fijo o variable.
3- Se establece un rgimen de libertad de salida del pas y regreso al mismo.
4- Se reglamenta de manera ms precisa y minuciosa el rgimen de las obligaciones convertibles.
5- Se flexibiliza el rgimen de emisin de las obligaciones , cuando las mismas son emitidas por Soc de acciones
o Cooperativas en las cuales no se requiere la autorizacin de los estatutos o su modificacin.
6- No es obligatorio recurrir a una entidad bancaria o financiera, para celebrar un contrato de fideicomiso y aun
recurrindose a estas instituciones, stas no tienen las exorbitantes facultades que la Ley 19.550, en materia de
debentures, pone en sus manos. Por el contrario prefiere otorgar a los obligacionistas la va ejecutiva contra la
Soc para reclamar el pago del capital, actualizaciones o intereses y para ejecutar las garantas otorgadas.
7- Se requiere el consentimiento de los obligacionistas en caso de retiro de oferta pblica o cotizaciones de las
obligaciones o de las acciones, cuando aquellas fueren convertibles, con derecho al reembolso para los
obligacionistas disconformes o ausentes. En el mismo sentido, se contempla el caso de retiro de la oferta
pblica o cotizacin , a raz de la sancin aplicada a la Soc, como supuesto legitimo para que los
obligacionistas poseedores de ttulos convertibles exijan el reembolso anticipado. Y con la misma filosofa, en
los casos de fusin y escisin.
8- Se prev la emisin de obligaciones no incorporadas a ttulos, adoptando para stas el rgimen de las acciones
escriturales.
9- Final// se incorporan importantsimos beneficios fiscales.
LAS ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS
Concepto y caractersticas
Puede definirse a la asamblea como la reunin de los accionistas convocada y celebrada de acuerdo a la ley y los
estatutos, para considerar y resolver s/ los asuntos indicados en la convocatoria.
Son caractersticas de las asambleas:
1- Es el rgano de gobierno de la Soc, lo cual implica que no es asamblea cualquier reunin de socios, sino que
aquella convocada y celebrada conforme la ley y los estatutos.
2- Es un rgano no permanente de la Soc, ya que no funciona ininterrumpida// durante toda la existencia de la
Soc, sino cuando es convocada por el rgano de administracin.
3- Sus facultades son indelegables, por cuanto su competencia es exclusiva y no puede ser suplida por decisiones
de otros rganos de la Soc.
4- La validez de sus decisiones implica el respeto de la legalidad en todas y c/u de las etapas formativas de la
voluntad social.
5- Sus decisiones son obligatorias para todos los accionistas que deben acatar la decisin de la mayora y deben se
cumplidas por el directorio.
Clases de asambleas
Las asambleas pueden ser clasificadas de la siguiente manera:
1- Por los accionistas que participan:
a) Asambleas Generales o Universales, a las cuales deben asistir, deliberar y votar todos los accionistas
de la Soc.
b) Asambleas Especiales, en las cuales slo participan los integrantes de determinada clase de accionista,
cuando tales clases o categoras fueron creadas por el estatuto.
2- Por lo temas que se consideran:
a) Asambleas Ordinarias, cuya competencia est determinada por el art. 234.
b) Asambleas Extraordinarias, cuya competencia est determinada por el art. 235
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Existen tambin las asambleas denominadas unnimes que son aquella que no son convocadas por medios edictos y
a las cuales deben comparecer todos los accionistas, resolviendo por unanimidad c/u de los puntos de la orden del da.
Estas se encuentran previstas por el tercer prrafo del art. 237.
Etapas para la adopcin de decisiones asamblearias
La doctrina nacional las ha resumido en tres: a) requisitos de convocacin, c) requisitos de reunin y c) requisitos
de deliberacin y voto.
Son requisitos de convocatoria
1- Por regla general la convocatoria es efectuada por el directorio, aunque tambin se encuentra legitimado para
ello el rgano de fiscalizacin. Del mismo modo cualquier accionista est habilitado para requerir al directorio
la convocatoria asamblea, siempre y cuando el peticionante tuviera una participacin mnima del 5% del capital
social, en estos casos el accionista que solicita la convocatoria debe indicar al directorio o sindicatura los temas
que considere necesario tratar, debiendo celebrarse el acto asambleario dentro de los 40 das de recibida la
solicitud. La omisin del directorio o la sindicatura para proceder a la convocatoria solicitada, da derecho para
que ste la solicite judicial o administrativa//.
2- Efectuada la convocatoria, el directorio u rgano convocante debe proceder a publicar edictos en el BO y en un
diario de amplia circulacin, cuando se trate de Soc incluidas en el art. 299. La publicacin debe efectuarse por
5 das, con 10 hasta 30 das de anticipacin a la celebracin del acto cuando se trate de la primera convocatoria,
y por 3 das con 8 de anticipacin cuando se trate de segunda convocatoria, la cual deber celebrarse dentro de
los 30 das de fracasado el acto asambleario en primera convocatoria. El legislador ha autorizado la
convocatoria simultanea, siempre y cuando el estatuto lo autorice expresa//, y si las asambleas fueran
convocadas para el mismo da, debe mediar por lo menos una hora, e/ la citacin de una y otra. Tal posibilidad
se encuentra limitada para las Soc que hacen oferta pblica de sus ttulos, en las que la convocatoria simultanea
queda reservada exclusiva// para las asambleas ordinarias.
En cuanto a los requisitos de reunin,
1- Se ha establecido que los accionistas que deseen participar en la asamblea deben comunicar su voluntad con no
menos de 3 das de anticipacin , para su inscripcin en el libro de registro de accionistas y asistencia a
asambleas. Antes de comenzar el acto, los accionistas o sus representantes deben firmar el libro de asistencia.
2- La asamblea slo puede sesionar si rene el qurum previsto por las Ley y los estatutos sociales, el cual
depender del tipo asamblea y de la naturaleza del asunto a considerar. La ley intentado favorecer la
celebracin de asambleas, ha permitido que el qurum necesario se reduzca en la segunda convocatoria. En las
asambleas ordinarias se requiere la presencia de la mayora de acciones con derecho a voto si se trata de
primera convocatoria, mientras que si trata de la segunda, quedar conformada cualquiera sea el nmero de
acciones. Tratndose de asambleas extraordinarias se requiere la presencia del 60% o el 30% de las acciones
con derecho a voto, segn se trate de primera o segunda convocatoria.
3- Las asambleas deben ser celebradas en la sede social o en cualquier lugar que corresponda a la jurisdiccin del
domicilio social.
Cumplidos los requisitos de convocatoria y de reunin, se deben analizar los requisitos de deliberacin y voto.
1- Los accionistas pueden hacerse representar, siendo suficiente el otorgamiento de mandato en instrumento
privado con la firma certificada, asimismo resulta vlido el poder otorgado por el accionista ante el sndico o el
directorio.
2- Las deliberaciones deben estar dirigidas por el presidente de la asamblea, cargo que en principio es efectuado
por el presidente del directorio, si se trata de una asamblea convocada judicial// o por la autoridad de control,
ella podr ser presidida por el funcionario que stos designen.
3- La asamblea puede pasar a cuarto intermedio por una sola vez y debe continuar necesaria// dentro de los
siguientes 30 das. Solo pueden participar en la segunda reunin los accionistas que estuvieron presentes en la
primera. La obligaciones adoptadas antes de pasar a cuarto intermedio son obligatorias y ejecutables por el
directorio incluso antes de su reanudacin.
4- Todos los accionistas gozan del derecho de voz, incluso los titulares de acciones preferidas sin derecho a voto.
Gozan del mismo derecho los directores no accionistas, los sndicos o miembros del consejo de vigilancia y los
gerentes generales.
5- No podrn ejercer su derecho de voto, los directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia o gerentes,
cuando se consideren cuestiones relativas a su gestin, responsabilidad o remocin con causa. Del mismo
modo carecen del derecho de voto los accionistas, cuando tengan en una operacin determinada intereses
contrarios a la de la Soc, en los temas relativos a dicha cuestin.
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6- La asamblea no puede decidir s/ temas no incluidos en el orden del da, salvo: a) cuando estuviere presente la
totalidad del capital y la decisin se adopte por unanimidad, b) la promocin de acciones de responsabilidad
contra directores o sndicos, cuando ella es consecuencia directa de una resolucin incluida en el orden del da
y c) la eleccin de encargados de firmar el acta.
7- Las decisiones, para ser vlidos deben reunir las mayoras previstas legal//. Tanto si se trata de asamblea
ordinaria como de asambleas extraordinarias, las decisiones podrn ser adoptadas con la mayora absoluta de
votos presentes, salvo exigencia mayor del estatuto.
8- Hay determinados supuestos especiales, en que la Ley establece un rgimen de mayoras distinta, en donde las
decisiones de adoptan por la mayora absoluta, pero no se considera la pluralidad de votos. Estos casos son la
transformacin, prorroga, reconduccin, disolucin anticipada, transferencia del domicilio al extranjero,
cambio fundamental del objeto, reintegracin total o parcial del capital, fusin y escisin (salvo para la Soc
incorporante), eleccin y remocin de sndicos y formacin de cualquier reserva que supere el monto del
capital y la reserva legal.
9- Clausurado el acto asambleario, el directorio debe labrar acta de lo all acontecido, la cual debe resumir las
manifestacin hechas en la deliberacin, las formas de las votaciones y sus resultados. Dicha acta debe ser
confeccionada y firmada, por el presidente y los socios designados al efecto, dentro de los siguientes 5 das.
Efectos de la decisiones asamblearias
Como principio general, las decisiones asamblearias son obligatorias para todos los accionistas y deben ser
cumplidas por el directorio. Sin embargo este principio sufre algunas excepciones, ya que en determinadas cuestiones
asiste al socio el derecho de receso y mientras que en otras asiste la accin de impugnacin.
La accin de impugnacin debe ser promovida dentro de los 3 meses de clausurada la asamblea, salvo causa falsa
en las decisiones sociales, en cuyo caso el plazo de prescripcin se somete al derecho comn o nulidad absoluta de dicho
acuerdo, lo cual llevara a la imprescriptibilidad de la accin impugnatoria y a la inconfirmabilidad del acto atacado de
nulidad. Esta accin puede ser llevada a cabo cuando las decisiones hubieran sido tomadas en contra de la ley, estatuto o
reglamento o cuando fueran adoptadas para perjudicar a un grupo de accionistas.
Los accionistas que votaron favorable// una decisin asamblearia no pueden luego atacarla de nulidad, salvo vicio
de voluntad. Estn legitimados para interponer la accin de nulidad, no slo los socios que no han contribuido a formar la
voluntad social, sino tambin los directores, sndicos o miembros del consejo de vigilancia, constituyendo para stos una
obligacin y no un mero derecho.
Suspensin provisoria de la ejecucin de la decisin atacada de nulidad
El art. 252 prev expresa// una medida cautelar que es compatible con la accin de fondo, consistente en la
suspensin de la ejecucin de la resolucin impugnada, exigiendo para ello:
1- que sea pedida por la parte impugnante;
2- que no medie perjuicio para terceros;
3- otorgamiento de garanta suficiente para responder por los daos que dicha medida pudiere causar a la Soc.
Asimismo, por tratarse de una medida precautoria son exigibles los requisitos de verisimilitud del derecho y peligro
en la demora.
En tal sentido, reiterados precedente jurisprudenciales, han exigido que el peticionante debe acreditar que el
perjuicio alegado es apreciable// mayor que el que surgira para la Soc y los socios no impugnantes con la paralizacin de
la resolucin de la asamblea.
La nulidad de la asamblea y el orden pblico societario
Uno de los temas ms controversiales ha sido la inclusin o no dentro del plazo de 3 meses, de toda causa de
nulidad que pudiera afectar la respectiva asamblea o decisin asamblearia.
Para quienes se enrolan en la teora de la institucin el art. 251 es comprensivo de toda causal de invalidez que
pudiera afectar el acto asambleario, negando la posibilidad de que en materia societaria pueda existir la nulidad absoluta.
Muy por el contrario, quienes sostienen el carcter contractual, sostienen que la norma slo comprende las
nulidades relativas y no a las absolutas, criterio ste que ha merecido adhesin casi unnime de la jurisprudencia nacional.
El problema radica en determinar si existe orden pblico en proteccin de los derechos inderogables de los
accionistas
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Revocacin del acuerdo impugnado

El art. 254 establece que los accionistas que votaron favorable// las resoluciones que se declaren nulas, responden
ilimitada y solidaria// de las consecuencias de la misma, sin perjuicio de la responsabilidad que corresponda a los
directores, sndicos e integrantes del consejo de vigilancia.
Por otro lado el mismo art. 254, admite la posibilidad de que un acuerdo posterior pueda revocar el acuerdo
impugnado de nulidad. Esta resolucin surtir efecto desde entonces y no proceder la iniciacin o continuacin del
proceso de impugnacin, pero subsistir la responsabilidad por los efectos producidos o que sean su consecuencia directa.
El derecho de receso
Slo puede ser ejercido por los accionistas presentes que votaron en contra de la decisin, dentro del quinto da de
clausurada la asamblea y por los ausentes que acrediten la calidad de accionista al tiempo de celebracin del acto
asambleario, dentro de los 15 das posteriores a la clausura.
La voluntad de receder puede notificarse por cualquier forma fehaciente y se perfecciona mediante el conocimiento
que la Soc tenga de su declaracin, independiente// de la inscripcin registral.
Como este derecho, implica para la Soc fuertes desembolsos de dinero, la ley permite que una nueva asamblea de
accionistas pueda revocar la decisin asamblearia que origino el derecho de receso dentro del plazo de 60 das de vencido
el plazo para su ejercicio por los ausentes, con lo cual caducan el derecho de receso y las acciones emergentes,
restituyndose el ejercicio de sus derechos, retrotrayndose los de naturaleza patrimonial al momento de notificacin del
receso.
Una cuestin controvertida, se plantea con la determinacin del valor de las acciones de los socios recedentes, que
la ley lo fija atendindose al valor resultante del ltimo balance. Su importe deber ser pagado dentro del ao de la
clausura de la asamblea que origino el receso, salvo casos de retiro voluntario, desistimiento o denegatoria de la oferta
pblica o cotizacin o continuacin de la Soc en el supuesto de sancin firme revocatoria de la autorizacin de cotizacin
u oferta pblica, en los que deber pagarse dentro de los 60 das de la clausura de la asamblea o desde que se publique el
desistimiento, la denegatoria o la aprobacin de retiro voluntario.
La jurisprudencia ha sostenido la tesis de que el balance a que se refiere el art. 245 corresponde al del ejercicio en
que se produjo el receso y en consecuencia las tenencias accionarias deben valuarse segn el valor que surja del ejercicio
en que se produjo el receso. As interpretado, es evidente que el recedente tiene amplias facultades para impugnar el
balance en base al cual se determina el valor de reembolso, pero dicha accin no podr ser intentada dentro de los causes
del art. 251, pues el recedente a dejado de revestir el carcter de socio.
EL DIRECTORIO
A diferencia de lo que ocurre con los restantes tipos societarios, en las SA la administracin esta escindida de la
representacin, la cual corresponde al presidente del directorio o al vice en su reemplazo. Atento la adopcin de la teora
organicista, los directores no son mandatarios de la Soc, sino sus funcionarios.
El directorio puede ser unipersonal, salvo en las Soc contempladas en el art. 299, o plural, en cuyo caso debe actuar
obligatoria// de forma colegiada.
El estatuto debe precisar el trmino por el cual los directores son elegidos, el que no puede exceder de 3 ejercicios,
debiendo permanecer en el cargo hasta su efectivo reemplazo. En caso de silencio del estatuto se entiende que el trmino
de duracin fue otorgado por el mximo legal.
El estatuto tambin puede establecer la eleccin de directores suplentes para subsanar la falta de directores,
previsin que ser obligatoria en el caso de Soc que prescindan de la sindicatura.
La mayora absoluta de los directores debe tener domicilio en la Republica, y todos debern constituir domicilio
especial en la Republica, donde sern vlidas las notificaciones que se le efecten.
Al asumir el cargo, deben prestar una garanta para responder por los eventuales daos y perjuicio ocasionados
como consecuencia de su mala gestin.
Designacin de los directores.
El principio general establecido por la ley consiste en su designacin por la mayora absoluta en el seno de la
asamblea ordinaria, con la complementacin del voto acumulativo.
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Sin embargo, la ley establece tambin otros procedimiento: a) eleccin por categora o clase de acciones, en cuyo
caso el estatuto puede prever que c/u elija uno o ms directores, y cuya remocin quedar a su cargo, salvo grave
incumplimiento de sus funciones; b) por parte del consejo de vigilancia, siempre y cuando el estatuto confiera a este
rgano expresa// esa funcin, en cuyo caso la remocin deber ser efectuada por la asamblea.
El voto acumulativo constituye un derecho inderogable, fundamentado en dar a la minora una representacin en el
rgano administrativo, pero para ello debe ser titular de la cantidad suficiente de acciones que, multiplicadas por el
numero de vacantes a llenar, le permita superar el nmero de votos emitidos por la mayora, para cubrir 1/3 de las
vacantes. Las vacantes restantes sern llenadas por 1/2 del sistema de simple pluralidad.
Para el ejercicio del voto acumulativo es necesario seguir el procedimiento establecido por la ley en el art. 263:
1- Quienes deseen votar de esta forma deben comunicarlo a la Soc, con no menos de 3 das hbiles, indicando las
acciones con que ejercer ese derecho. Cumplido este requisito, aunque sea por slo un accionista, todos
quedan habilitados para votar por este sistema.
2- La Soc deber informar a los accionistas que lo soliciten, acerca de las notificaciones recibidas en ese sentido,
sin perjuicio de ello, en el seno de la asamblea debe informar a los presentes que todos se encuentran facultados
para votar acumulativa//.
3- Antes de la votacin, se informar el numero de votos que corresponde a c/ accionista presente.
4- C/ accionista que vote acumulativa// tendr derecho un nmero de votos igual al que resulte de multiplicar su
tenencia accionaria (el nmero de votos que normal// le hubiera correspondido) por el nmero de vacantes a
llenar.
5- Los accionistas que voten por el sistema ordinario, y los que voten por el sistema acumulativo, competirn en
la eleccin del tercio de las vacantes. Los que no votaren acumulativa// lo harn por la totalidad de las vacantes.
6- Ningn accionista podr votar, dividiendo el efecto de sus acciones, en parte por c/ sistema.
7- Todos los accionistas pueden variar el sistema antes de emitir su voto, inclusive los que notificaron su voluntad
de votar acumulativa//.
8- El resultado de la votacin ser computado por persona. Slo se considerarn electos los votados por el sistema
ordinario si renen la mayora absoluta de los votos presentes, y los votados acumulativa// que obtengan mayor
numero de votos, superando los obtenidos por el sistema ordinario, hasta completar 1/3 de las vacantes.
9- En caso de empate, e/ dos o ms candidatos votados por un mismo sistema se proceder a una nueva votacin
en la que participaran slo los accionistas que hubieran votado por ese sistema. En caso de empate e/
candidatos votados acumulativa//, en la nueva eleccin no participaran los accionistas que ya hubieran obtenido
la eleccin de su candidato.
Remuneracin de los directores
La ley ha pretendido balancear la funcin del director y su correspondiente su remuneracin, con el derecho de los
accionistas a la percepcin de dividendos, estableciendo el art. 261 que el monto mximo que pueden recibir por toda
remuneracin no puede superar el 25% de las ganancias obtenidas. Pero dicho monto se limitar al 5% cuando no se
distribuyan dividendos, y se incrementar proporcional// a la distribucin hasta alcanzar ese limite cuando se reparta el
total de las ganancias.
Como excepcin a este principio general, se dispone que cuando el ejercicio de comisiones especiales o de
funciones tcnico administrativas por parte de uno o ms directores, frente a lo reducido o inexistencia de ganancias
imponga la necesidad de exceder esos limites prefijados, slo podrn hacerse efectivas tales remuneraciones si fuesen
expresa// acordado por la asamblea. A pesar de tratarse de una excepcin la jurisprudencia, amparada en una interpretacin
suma// amplia, ha convalidado todo tipo de excesos por parte del grupo controlante.
Prohibiciones e incompatibilidades para desempear el cargo de director
No podrn ser directores:
1- Quienes no puedan ejercer el comercio.
2- Los condenados con accesorias de inhabilitacin de ejercer cargos pblico; los condenados por robo, hurto,
defraudacin , cohecho, emisin de cheques sin fondos y delitos contra la fe pblica; los condenados por
delitos cometidos en la constitucin, funcionamiento y liquidacin de Soc. En todos estos casos hasta despus
de 10 aos de cumplida la condena.
3- Los funcionarios de la administracin pblica cuyo desempeo se relacione con el objeto de la Soc, hasta 2
aos despus del cese de sus funciones
64

El inc. 2 del art. 264 ha sido derogado tcita// por la ley 24.522, que ha dejado sin efecto la calificacin de conducta
de fallidos o sus administradores, por lo que dicho inciso deber ser interpretado en el sentido de que tal prohibicin rige
para los quebrados hasta su rehabilitacin definitiva.
Delegacin de funciones
Como principio general, el cargo de director es personal e indelegable, tanto ha sido el celo del legislador, que le
prohbe al director votar por correspondencia las decisiones del directorio, pero en caso de ausencia podrn autorizar a
otro director a hacerlo en su nombre, siempre que existiera qurum, asumiendo la misma responsabilidad que los
presentes.
Sin embargo las directivas de la ley no pueden ser interpretadas en el sentido de que el directorio esta
imposibilitado de otorgar mandatos para el ejercicio de determinadas funciones o representar al ente en la celebracin de
determinacin actos.
Del mismo modo, y con el propsito de agilizar y profesionalizar la administracin, el directorio podr nombrar
gerente generales o especiales, sean directores o no, revocables libre// por decisin del directorio, en quienes slo pueden
delegar las funciones ejecutivas. Los gerentes responden de la misma forma que los directores, y no eximen a estos de sus
responsabilidades.
Funcionamiento del directorio
El directorio cuando es plural, debe necesaria// ser colegiado, y esta obligado por la propia ley, a reunirse por lo
menos c/ 3 meses, salvo que el estatuto estableciera un mayor nmero y sin perjuicio de las que pudieran ser requeridas
por cualquiera de los directores, en cuyo caso la convocatoria deber ser dispuesta por el presidente, o en su defecto por
cualquiera de ellos.
Es el directorio quien debe determinar el contenido de la voluntad de la Soc. El presidente slo tiene facultades para
declarar y ejecutar las decisiones de ese rgano
El estatuto debe reglamentar la constitucin y funcionamiento del directorio, pero el qurum no podr ser inferior a
la mayora absoluta de sus integrantes.
Los directores deben actuar con la lealtad exigida por el art. 59, y cuando tuviere inters contrario al de la Soc,
deber hacerlo saber al directorio y al sindico y abstenerse de intervenir en la respectiva deliberacin, so pena de incurrir
en responsabilidad.
Las decisiones del directorio son impugnables de nulidad absoluta cuando violasen la ley, el estatuto o el
reglamento, afecten el inters social o aprueben un acuerdo que beneficia exclusiva// a los integrantes del grupo de control.
Renuncia y remocin de los directores.
El directorio deber aceptar la renuncia del director en la primera reunin que se celebre despus de presentada,
siempre que no afectare su funcionamiento regular y no fuere dolosa o intempestiva, circunstancias que debern constar en
el acta pertinente. Por lo que el renunciante debe permanecer en su cargo hasta el pronunciamiento de la prxima
asamblea.
Aun cuando no existe sancin expresa a la falta de consideracin, debe interpretarse que la omisin constituye una
concreta manifestacin de aceptacin.
Si bien la Soc es la nica legitimada para la inscripcin de la renuncia en el Registro, la jurisprudencia ha aceptado
la toma de razn por la expresin unilateral del director renunciante.
La designacin del director es slo revocable por la asamblea. Sin embargo cualquier socio puede demandar la
remocin por va judicial, pero para ello es necesario que previa// lleve la cuestin al mbito interno de la Soc,
denunciando la presunta mala administracin e invocando las causas.
La promocin de accin de remocin contra directores, sndicos o miembros del consejo de vigilancia, no exige la
acreditacin de daos y perjuicios sufridos por la Soc, salvo que se acumule a ella la accin de responsabilidad.
La decisin asamblearia o judicial que remueve por justa causa a un director implica automtica// el cese de sus
funciones como gerente, atento que la lealtad y diligencia es requisito indispensable para el cumplimiento de tales
funciones.
Responsabilidad de los directores
Responden solidaria e ilimitada// hacia la Soc, accionistas y terceros por el mal desempeo de sus funciones. La
responsabilidad de los integrantes del directorio, surge as como una responsabilidad coexistente o complementaria a la de
la Soc.
65

La responsabilidad solidaria e ilimitada, es consecuencia del carcter colegiado de este rgano, que impone a c/u de
sus integrantes el deber de vigilancia o control de la totalidad de la gestin empresaria y la invocacin de no haber tenido
injerencia en la administracin de los negocios sociales no entraa causal exculpatoria ninguna.
La responsabilidad de los directores se encuentra limitada cuando se hubiera asignado funciones en forma personal
y stas se hubieran inscripto en el Registro. Ello no implica necesaria// la desvinculacin del director por las
consecuencias de actuaciones sociales daosas acaecidas en reas de la empresa donde aqul no desempeara funciones,
sino simple// que la imputacin de la responsabilidad la har el juez atendiendo a la actuacin individual.
Las acciones de responsabilidad
stas se clasifican en individuales y sociales. La accin social corresponde en principio a la Soc, previa resolucin
de la asamblea, tal resolucin producir la remocin del director o directores afectados y obligar a su reemplazo. Esta
accin tambin puede ser iniciada por cualquiera de los accionistas que se hubiera opuesto a la aprobacin de la gestin.
La accin de responsabilidad individual ha sido otorgada a los accionistas o tercero. Se trata de acciones
encaminadas a defender el patrimonio personal de aquellos por las inconductas de los directores.
Si bien la promocin de acciones de responsabilidad requieren la configuracin de todos los presupuestos exigidos
por la teora general de responsabilidad civil, existen grandes diferencias e/ ellas, pues tratndose de la accin social, los
resultados obtenidos benefician exclusiva// a la compaa, mientras que en las individuales el sujeto legitimado activa// no
acta en representacin de la Soc perjudicada, sino en su inters particular.
Si la promocin de la accin social resulta, no fuera iniciada por la Soc dentro del plazo de 3 meses, cualquier
accionista puede promoverla. La promocin de accin social por los accionistas desconformes no requiere que aquellos
deduzcan contempornea// la accin de nulidad de tal acuerdo, pues basta la simple oposicin a la liberacin de
responsabilidad de los directores imputados, siempre y cuando los accionistas que promuevan la accin renan por lo
menos el 5% del capital social. Si el accionista no reuniera este porcentaje, esta obligado a acumular esa demanda a la
nulidad de la decisin asamblearia.
En caso de quiebra de la Soc, accin social puede ser ejercida o continuada por el representante del concurso y en
su defecto por los acreedores individual//.
Las acciones sociales prescriben a los 3 aos, por tratarse de acciones derivadas del contrato social y de las
operaciones sociales. El punto de partida debe computarse desde que la accin respectiva se encuentra en condiciones de
ser ejercida. Las acciones individuales, atento su carcter aquiliano o extracontractual, prescriben a los 2 aos de acaecido
el hecho generador. En caso de quiebra el plazo de prescripcin de la accin social es decenal, en la medida que el sndico
es un tercero en relacin con la Soc.
Excepcin y extincin de la responsabilidad
Queda exento de responsabilidad el director que participo en la deliberacin o resolucin, o que la conoci, si deja
constancia escrita de su protesta y diere noticia al sndico antes de que su responsabilidad se denuncie al directorio, al
sndico, a la autoridad competente o se ejerza la accin judicial.
Por otra parte, la responsabilidad se extingue por la aprobacin de su gestin o por renuncia expresa o transaccin
resuelta por la asamblea, si esta responsabilidad no es por violacin de la ley, estatuto o reglamento y si no oposicin del
5% del capital. La extincin es ineficaz en el caso de liquidacin coactiva o concursal.
EL RGANO DE FISCALIZACIN INTERNO
El consejo de vigilancia
Se trata de un rgano de fiscalizacin colegiado, no profesional, integrado por 3 a 15 accionistas, cuya existencia
deber estar expresa// prevista por el estatuto, l que deber reglamentar su organizacin y funcionamiento.
La regulacin del Consejo de Vigilancia es deficiente, pues cuando se refiere a su nombramiento, el art. 280
establece que sern designados por la asamblea de accionistas conforme a los arts. 262 y 263, sistemas que no siempre son
compatibles. Intentando una interpretacin coherente, la ley parece prescribir que, si existiesen diversas clases de
acciones, la designacin de los consejeros, deber hacerse por asambleas especiales, integradas por los titulare de c/ clase
y que, fuera de este supuesto, el nombramiento de los mismos deber hacerse por asamblea general ordinaria, en donde el
voto acumulativo resulta obligatorio.
La designacin del consejo de vigilancia es libre// revocable y tanto su nombramiento como su desvinculacin
deben inscribirse en el Registro.
66

El funcionamiento, sin perjuicio de su necesaria inclusin en el estatuto, se rige en subsidio por las normas de
funcionamiento del directorio, siendo tambin aplicable para sus integrantes lo dispuesto en materia de renuncia, rgimen
de remuneracin, incompatibilidades y prohibiciones, actuacin personal e indelegable, as como el rgimen de
responsabilidad de los directores.
Son atribuciones y deberes de los consejeros:
1- Fiscalizar la gestin del directorio. A tal efecto, puede examinar la contabilidad social, los Bs sociales, realizar
loa arqueos o inventarios que considere pertinente, etc. Por lo menos trimestral// el directorio presentar
informe escrito acerca de la gestin social.
2- Convocar a asambleas cuando lo estime conveniente o lo soliciten accionistas que representen ms del 5% del
capital.
3- Aprobar determinada clase de actos o contratos celebrados por los directores. La falta de aprobacin por parte
del consejo autoriza al directorio a recurrir a la asamblea, pero jams puede ser invocada esa falta de
aprobacin por la Soc para desconocer los contratos celebrados por su representante legal. Esta funcin debe
estar especifica// otorgada en el estatuto, delimitando clara// el campo de actuacin.
4- Elegir los miembros del directorio, cuando lo establezca el estatuto, en estos casos la remuneracin del
directorio ser fija y la duracin del cargo puede extenderse a 5 aos.
5- Presentar a la asamblea sus observaciones s/ la memoria del directorio y los EECC.
6- Designar una o ms comisiones para investigar o examinar cuestiones o denuncias de los accionistas o para
vigilar el cumplimiento de sus decisiones.
7- Las dems funciones y facultades atribuidas por el art. 294 a los sndicos societarios.
Para garantizar el cumplimento de sus funciones, as como para evitar el abuso de mayoras, el art. 282 dispone que
los consejeros disidentes en nmero no menor de 1/3 podrn convocar asamblea para que sta tome conocimiento y
decida acerca de la cuestin.
La existencia del consejo de vigilancia no supone necesaria// la eliminacin de la sindicatura, ya que ambos rganos
pueden coexistir. Pero si el estatuto prescindiere de la sindicatura, el consejo de vigilancia deber contratar un servicio de
auditoria externa, la cual dictaminara s/ los EECC, a fin de otorgarle a los accionistas una opinin profesional.
La sindicatura
La fiscalizacin privada de las SA est a cargo de uno o ms sndicos, designados por la asamblea. Las SA no
comprendidas en el art. 299 pueden prescindir de este rgano, siendo optativa su constitucin, pero el estatuto debe prever
especial// esta situacin, en tal caso los socios poseen el derecho de control previsto por el art. 55, pero cuando el capital
social se exceda al monto previsto por el inc. 2 de dicho art., la asamblea que as lo resuelva deber designar sndico, sin
necesidad de reformar el estatuto.
La eleccin y remocin de los sndicos, si bien deben ser objeto de decisin de la asamblea ordinaria, presenta
algunas particularidades, ya que no se consideran los votos mltiples otorgados por determinadas clases de acciones y,
aunque nada dice la ley al respecto, las acciones privilegiadas carentes de voto, lo recuperaran para dicha designacin.
Tambin se ha admitido el voto acumulativo, cuando el rgano estuviere conformado por al menos 3 sndicos.
Final//, si existieren diversas clases de acciones, el estatuto puede prever que a c/ clase le corresponda la eleccin de
uno o ms sndicos.
El estatuto debe precisar el trmino por el cual son elegidos los sndicos, el cual no podr exceder de 3 ejercicios,
aunque pueden ser reelegidos.
En caso de vacancia, el sndico deber ser reemplazado por el suplente que corresponda, atento la obligatoriedad de
la designacin de stos, conforme lo demanda el art. 284. de no ser posible la actuacin del sndico suplente, el directorio
convocar de inmediato a asamblea general o especial, en su caso, a fin de hacer las designaciones hasta completar el
periodo.
Requisitos para desempearse como sndico
Son dos los requisitos exigidos por el art. 285 para asumir el cargo de sndico:
1- Ser contador pblico o abogado, con ttulo habilitante, o Soc civil legal// constituida e integrada exclusiva// por
estos profesionales.
2- Tener domicilio real en el pas.
No pueden ser sndicos:
1- quienes se encuentren inhabilitados para ser directores;
2- los directores y empleados de la misma Soc u otra controlada o controlante;
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3- los cnyuges o parientes por consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el cuarto grado inclusive y los
afines dentro del segundo de los directores o gerentes generales.
Las inhabilidades e incompatibilidades previstas alcanzan a todos los integrantes de la Soc civil Sindico y el solo
hecho de que alguno de ellos estuviera incurso en ella impide que dicha entidad profesional pudiera ejercer el cargo.
Producida una causal de impedimento durante el desempeo del cargo, el sndico debe cesar de inmediato en sus
funciones e informar al directorio dentro del trmino de 10 das.
Los sndicos tampoco pueden realizar actos en competencia con la Soc que fiscalizan, ni tener intereses contarios a
ella.
El sndico debe ejercer sus funciones en forma personal, siendo su cargo indelegable.
Atribuciones y deberes de la sindicatura
La Ley, procuro evitar que la sindicatura se convierta en una rgano de control pasivo, pues le ha otorgado
determinados derechos y obligaciones que la obligan a tomar participacin activa en diversos casos, como lo prevn
expresa// los incs. 1, 4 y 9 del art. 294, y los arts. 296 y 297.
Son derechos y deberes impuestos por el art. 294:
1- Fiscalizar la administracin de la Soc, a cuyo efecto examinar los libros y documentos que considere
pertinente, por lo menos una vez c/ 3 meses.
2- Verificar en igual forma y periodicidad las disponibilidades y ttulos valores, las obligaciones y su
cumplimiento, pudiendo solicitar al directorio balances de comprobacin.
3- Asistir con vos a las reuniones del directorio, del comit ejecutivo y de la asamblea.
4- Controlar la constitucin y subsistencia de la garanta de los directores y recabar las medida necesarias para
corregir cualquier irregularidad.
5- Presentar a la asamblea ordinaria un informe escrito y fundado s/ la situacin econmica y financiera de la Soc,
dictaminando s/ la memoria, los EECC e inventario.
6- Suministrar a los accionistas que representen por lo menos el 2% del capital, en cualquier momento que estos
lo requieran, informacin s/ las materias que son de su competencia. En este sentido la sindicatura reemplaza a
los accionistas en su derecho de informacin s/ la marcha delos negocios societarios. El incumplimiento
adems de constituir causal suficiente de remocin, autoriza al accionista requirente a solicitar judicial// tales
informes, resultando incluso procedente la designacin de un veedor.
7- Convocar a asamblea extraordinaria cuando lo juzgue necesario y a asamblea ordinaria o especial cuando
omitiere hacerlo el directorio.
8- Hacer incluir en la orden del da de la asamblea los puntos que considere procedente.
9- Vigilar que los rganos sociales den debido cumplimiento a la ley, estatuto, reglamento y decisiones
asamblearias.
10- Fiscalizar la liquidacin de la Soc.
11- Investigar las denuncias que le formulen por escrito los accionistas que representen el 2% del capital,
mencionarlas en informe verbal a la asamblea y expresar acerca de ellas las consideraciones y proposiciones
que correspondan.
El art. 294 no agota las obligaciones de la sindicatura pues la misma ley, en otras disposiciones se encarga de
imponer al funcionario sindical otras obligaciones. Los derechos de informacin e investigacin administrativa incluyen
los ejercicios econmicos anteriores a su eleccin.
La ley no ha contemplado la posibilidad de que el sndico solicite la intervencin judicial, aun cuando la
jurisprudencia lo ha admitido en casos verdadera// excepcionales. A pesar de ello, la doctrina lo ha considerado como
sujeto legitimado, atento que: a) se encuentra facultado para exigir la remocin de los directores en determinados casos y
b) ello hace a sus funciones de control.
Remuneracin de los sndicos
A diferencia del consejo de vigilancia, la remuneracin de los sndicos no esta relacionada con las ganancias, pues
al funcionario sindical no le han sido atribuidas, directa o indirecta//, funciones de administracin.
La decisin asamblearia que aprob la remuneracin del sndico es impugnable por ste en los trminos del art.
251, siendo inadmisible el argumento contrario.
La omisin por la asamblea autoriza al sindico a reclamarla judicial// por tratarse del incumplimiento de una
obligacin de hacer impuesta al rgano de gobierno. No obstante, el incumplimiento de sus funciones obstruye su derecho
a obtener remuneracin.
68

Funcionamiento de la sindicatura
Cuando la sindicatura fuere plural, deber actuar como rgano colegiado y se denominara comisin fiscalizadora.
El estatuto deber reglamentar su constitucin y funcionamiento.
No obstante, su carcter colegiado, que en puridad obligara a todos los sndicos a respetar las decisiones de la
mayora, el art. 290 establece que tales acuerdos no son vinculantes para el disidente, quien tendr los derechos,
atribuciones y deberes del art. 294.
Renuncia y remocin de los sndicos
La designacin de los sndicos es revocable sola// por la asamblea, que podr disponerla siempre que no medie
oposicin del 5% del capital. Tal requisito, que se complementa con la prdida del voto plural, es impuesto como
mecanismo de defensa ante claras situaciones de abuso, justificando la nulidad de cualquier clusula en contrario.
Si la eleccin se ha hecho por clase o categora de acciones, la remocin se decidir tambin en asamblea especial
de la misma clase, salvo que el sndico haya incurrido en las prohibiciones o incompatibilidades previstas por el art. 286 o
haya sido declarada su responsabilidad en asamblea general ordinaria. Cualquier accionista puede solicitar la remocin
con causa, a travs de la promocin de la accin judicial correspondiente.
En caso de renuncia, sta debe ser presentada al directorio, y el sndico ser reemplazado inmediata// por el
suplente. De lo contrario, el directorio deber convocar a asamblea ordinaria o de clase, para la nueva designacin,
continuando el sndico en su cargo hasta el nombramiento del reemplazante.
Responsabilidad de los sndicos
Los sndicos son ilimitada y solidaria// responsables por el incumplimiento de las obligaciones impuestas por la
Ley, hacindose efectiva por decisin de la asamblea de accionistas, la cual tambin importar la remocin de su cargo.
Son tambin responsables solidaria// con los directores por los hechos u omisiones de stos, cuando el dao no se hubiera
producido si se hubiese actuado de conformidad con lo dispuesto por la Ley.
Los sndicos disidentes no quedan eximidos de responsabilidad por el solo hecho de haber votado en contra, pues
ante tal situacin, stos deben actuar individual// en el ejercicio de sus atribuciones y obligaciones. Del mismo modo la
distinta incumbencia profesional no sirve como sustento para diferenciar la responsabilidad de los abogados y contadores,
toda vez que cuentan con los mismos deberes y atribuciones que manda la Ley.
Haciendo aplicacin de lo dispuesto por los arts. 296 y 297, la jurisprudencia ha hecho responsable a los sndicos
que cooperaron con su permisividad a los excesos de poder de los directores.
Las acciones de responsabilidad contra los sndicos se rigen por los arts. 274 y 279, por expresa remisin del art.
298.
FISCALIZACIN ESTATAL O EXTERNA
Tipos de fiscalizacin
Adems de la fiscalizacin interna, la ley ha impuesto un rgimen de fiscalizacin externa, a cargo de la Inspeccin
General de Justicia (en la Capital Federal), cuyos alcances difieren segn la clase de Soc.
Si se trata de Soc comprendidas en el art. 299 estn sometidas, adems del control de legalidad en el acto
constitucional, a la fiscalizacin permanente por parte de la autoridad de control de su domicilio, durante su
funcionamiento, disolucin y liquidacin.
Si por el contrario la SA no se encontrara dentro de esta primera categora, su fiscalizacin estatal se limitar al
contrato constitutivo, sus reformas y valuacin de sus aportes en especie, sin embargo la autoridad de contralor podr
ejercer funciones de vigilancia:
1- Cuando lo soliciten los accionistas que representen el 10% del capital o lo requiera cualquier sndico.
2- Cuando lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo del inters pblico.
Facultades y atribuciones de la autoridad de control
En el ejercicio de sus funciones, la autoridad de control esta facultada para solicitar al juez del domicilio de la Soc:
1- La suspensin de las resoluciones de sus rganos, si ellas fueran contrarias a la ley, al estatuto o al reglamento.
Esta atribucin complementa lo dispuesto por el art. 251 que autoriza a la autoridad de control para promover
acciones de nulidad de asambleas.
2- La intervencin judicial de la administracin, cuando:
69

a) las autoridades naturales han violado la ley, estatuto o reglamento;

b) haga oferta pblica;
c) realice operaciones de capitalizacin, ahorro o cualquier otra captacin de fondos o valores
d) lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo del inters pblico.
En todos los casos la intervencin tendr por objeto remediar las causas que la motivaron, y si no fuere ello
posible, podr pedir judicial// la disolucin y liquidacin de la Soc.
3- La disolucin y liquidacin cuando se produjere algunas de las causales de disolucin previstas por el art. 94 (a
excepcin de los incs. 1, 6, 7 y 10).
Tambin podr imponer apercibimientos, con publicacin o multas a la Soc, sus directores y sndicos en proporcin
al capital social y a la gravedad de la falta cometida.
La Soc no puede eludir la fiscalizacin permanente, estableciendo la carga de los directores o sndicos de comunicar
a la autoridad de contralor la inclusin del ente en cualquiera de los supuestos previstos por el art. 299. La omisin en el
cumplimiento de esa carga hace responsable en forma ilimitada y solidaria a los directores y sndicos por los perjuicios
que la actuacin ocasionare a la Soc.
Las resoluciones de la autoridad de control son apelables ante el Tribual de apelaciones competente en materia
comercial.
La fiscalizacin externa prevista por la Ley 19.550, no descarta el contralor externo impuesto por las leyes
especiales a las SA que desarrollan determinadas actividades.
70

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ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

Bibliografa: Ricardo A. Nissen

TITULO PRIMERO: GENERALIDADES____________________________________________1

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Nulidad del contrato por omisin de requisitos esenciales_______________________________14

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ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

Efectos de la decisiones asamblearias______________________________________________65

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ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

TITULO PRIMERO: GENERALIDADES

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

EL CONTRATO DE SOCIEDAD COMERCIAL

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

El fin societario (la produccin o intercambio de bienes o servicios)

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

EL TIPO SOCIETARIO Y LA MAGNITUD DE LA EMPRESA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

Los requisitos que debe necesaria// reunir el objeto social son:

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

Inoponibilidad de la persona jurdica

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

Derechos de los socios

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

Derecho de convocatoria de asambleas o reuniones

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

Designacin y registracin de los administradores

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

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ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

1- la decisin de los socios;

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

LA INTERVENCIN JUDICAL EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES

ESTRUCTURA ECONMICA SOCIETARIA

La legitimacin de los administradores desplazados

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