RESUMEN

Las crisis internacionales que se dio en EE.UU, Japn, china y Europa tienen su
origen a partir de la crisis econmica de EE.UU, por los crditos hipotecarios en los
bancos atrajo la inversin del mundo que as llegaron a afectar a los dems trayendo
como consecuencias la baja de exportaciones y dems.
Otros pases como Japn y china tienes distintas causas aparte de lo ocurrido por
EE.UU que en parte les afecto como lo son una crisis de hace muchos aos atrs o
como el cambio de la estructura de desarrollo dndole un giro total a lo que ofrecan.
El fin de esta recesin an persiste pero en menos intensidad, en este trabajo
presentaremos en mayor detalle las causas que dieron a estas crisis internacionales
que llegaron a afectar hasta gobiernos y de ndole social

Crisis internacionales
La crisis internacional de EE.UU
Todo comenz en el 2002. El entonces presidente de EE.UU., George W. Bush, dijo
que parte de cumplir el sueo americano era tener una casa propia. As, pidi ayuda al
sector privado, con miras a que el mercado de capitales facilite el financiamiento
hipotecario a personas de ingresos ms bajos.
En este contexto la herida causada por el atentado terrorista contra las torres gemelas
an estaba fresca, y la economa an senta el impacto de la crisis dotcom del 2000,
que hizo colapsar a empresas de internet.
Tras el anuncio de Bush, la Reserva Federal -presidida por Alan Greenspan- redujo
rpidamente las tasas de inters: de 6% a solo 1% en unos cuantos meses. El dinero
estaba tan barato que los 8,000 bancos y agentes hipotecarios iniciaron una agresiva
expansin del crdito hipotecario.
Este crecimiento de crditos alcanz a personas a quienes realmente no debi
alcanzar: la clase desfavorecida, sin ingresos, activos ni empleo. Este tipo de
hipotecas fue bautizada como hipotecas subprime, que en realidad eran solo activos
txicos, con alta probabilidad de no pago.
Un crdito subprime (tambin llamado crdito near-prime, non-prime o second-chance)
es una modalidad crediticia del mercado financiero de Estados Unidos que se
caracteriza por tener un nivel de riesgo de impago superior a la media del resto de
crditos.
La facilidad para obtener un crdito hipotecario tuvo dos efectos. El primero fue que
las familias se dedicaron a especular ampliamente con los precios de los inmuebles, y
sobre todo con los costos de las hipotecas. La especulacin llev al desarrollo de
una burbuja inmobiliaria, que infl considerablemente los precios.
Esto tambin tuvo un efecto posterior. El valor de las viviendas era el respaldo de las
hipotecas, incluyendo las subprime. Conforme aumentaban los precios, aumentaba el
nmero de hipotecas.
En paralelo, se estaba armando un proceso que convertira a las
hipotecas subprime en armas de destruccin financiera masiva. Esos activos txicos
estaban siendo empaquetados con otros, creando una gran variedad de nuevos
productos financieros. Estos nuevos activos (que en realidad eran txicos) se
transaban libremente y sin ningn tipo de regulacin.
Fue as que los bancos de inversin empezaron a repartir sus paquetes de activos
-cuyo contenido no conoca nadie- por todo el mundo.
Esta dinmica de especulacin y alza de precios llev a un recalentamiento de la
economa. En el 2003, la FED (sistema de reserva federal) inici una subida de tasas
de inters: de 1% en ese ao, a 3% en el 2005 y hasta 5.5% en el 2006. Sin embargo,
esta iniciativa sera en vano.
La economa norteamericana sufri un momento coyote. Cuando el coyote persigue
al correcaminos en los dibujos animados, a veces resulta dndose cuenta que est
corriendo sobre el aire. Cuando ve eso, se precipita hacia el suelo. Eso fue
exactamente lo que pas en EE.UU.

La burbuja hipotecaria estall y, con ella, los precios de los activos se desplomaron. Al
ver esto, las familias que estaban endeudadas optaron por devolver la casa al banco,
pues les era mucho ms barato hacer eso que seguir pagando un prstamo de US$
300,000, por una casa que ahora vala US$ 50,000.
Cuando una deuda no es pagada se conoce como default. Las familias incurrieron
en default y ocasionaron grandes prdidas a los bancos. A su vez, esta situacin
gener -naturalmente- un colapso en los portafolios de los bancos de inversin a nivel
mundial, debido a que estaban plagados de las hipotecas txicas subprime.
A raz de todo este proceso, el lunes 15 de septiembre del 2008 fue que Lehman
Brothers se declar en quiebra, fuertemente golpeado por las prdidas de los activos
txicos. El pnico fue generado por el colapso de una entidad considerada demasiado
grande para caer.
Conclusin
El problema de EE.UU fue que por querer quedar bien con su poblacin frente al
ataque terrorista propicio la baja de los intereses dando mayor facilidad de crditos, los
bancos aprovecharon esto, pero con el tiempo aumentaron los precios y e hizo
imposible pagar estos crditos creando deudas por cobrar para los bancos llevndolos
en dficit y quiebra.

Crisis internacional en Japn

La recesin en el pas se profundiz ante el colapso de las exportaciones, que cayeron
40.9% interanual en mayo. Ello estuvo dado, principalmente, por la disminucin de la
demanda en Estados Unidos (45.4%) y China (29.7%).
Tambin, las importaciones retrocedieron 42.4% como consecuencia de las
variaciones en los precios del petrleo y las materias primas. Dicho comportamiento
condujo a que el excedente comercial de Japn registrara un supervit de 5400
millones de dlares en mayo , el mayor en un ao. La produccin industrial tambin se
vio muy afectada en el perodo. Aunque en junio avanz 0.5%, en abril disminuy 5.2%
, mayor al 4.9% de febrero. Ello fue consecuencia del hundimiento de la demanda
global de vehculos, que slo mostr una pequea recuperacin gracias a las medidas
del gobierno dirigidas a estimular la misma.
La recesin tambin impact al sector energtico japons. Las importaciones de crudo
se derrumbaron un 18.8% en mayo frente al mismo mes del ao previo, el mayor
declive porcentual desde mayo de 2004. Ante esta situacin, las refineras locales
tuvieron que reducir el exceso en inventarios de crudo para garantizar mrgenes de
refino ms estable y elevados. De igual manera, disminuyeron las existencias de
gasolina durante el perodo, as como las ventas locales de crudo.
En cuanto al Mercado de Valores, aunque en algunos momentos los ndices Nikkei y
Topix subieron, la tendencia fue a bajar, como consecuencia de la fortaleza del yen.
Esta ltima estuvo dada, fundamentalmente, por el denominado carry trade con
yenes , que perdi inters ante la cada de los tipos de inters en todo el mundo.
En cuanto al comercio, las autoridades continuaron promoviendo reformas
estructurales, con inclusin de reformas normativas y del fortalecimiento de la poltica
de competencia. Esas medidas tienen como objetivo reducir los costos empresariales,
para incrementar la entrada de Inversin Extranjera Directa (IED), la competencia y la
productividad.
Desde el punto de vista poltico, la inestabilidad del sistema y, en consecuencia, la
poca efectividad de las medidas implementadas por el Gobierno para enfrentar los
efectos de la crisis, contribuy, en gran medida, a la prdida de credibilidad en el
mismo. De hecho, ese elemento, unido a otros, condujo a que el actual gabinete y su
Primer Ministro perdieran apoyo. Como resultado, hubo un cambio en las fuerzas
polticas del pas, pues se convoc a elecciones anticipadas y la victoria del principal
Partido de Oposicin, el Partido Democrtico de Japn, puso fin a los ms de 50 aos
que el Partido Liberal Democrtico llevaba en el poder.
Fin de la recesin
Particularmente, las ventas del sector automovilstico aumentaron un 2,3% interanual
en agosto tras 13 meses a la baja, gracias a los recortes de impuestos y ayudas a la
compra de coches ecolgicos. Las ventas de Toyota, el primer fabricante mundial de
vehculos, crecieron un 9%. Sin embargo, las de Nissan, el tercer fabricante nipn,
cayeron un 1,4% al igual que Mazda, que vendi un 2,5% en comparacin con agosto
de 2008.
El comportamiento positivo de algunos indicadores conllev a que el BOJ declarara
oficialmente el fin de la recesin en Japn, teniendo en cuenta que una economa se
encuentra en ese estado cuando est dos trimestres consecutivos decreciendo. Sin
embargo, es prematuro decir que el pas est dando seales de reanimacin .

En primer lugar, la ligera recuperacin de las exportaciones no compensa las cadas

del primer trimestre del ao, dada sobre todo por la disminucin de la demanda global.
Especficamente, la cada de las ventas de automviles se agrav en los primeros
cinco meses del ao. De los tres principales fabricantes de Japn, Toyota, Honda y
Nissan, tan slo el segundo pudo librarse de las prdidas netas en el ltimo trimestre
de 2009, en parte gracias al xito de su modelo hbrido Insight. Asimismo, estas
grandes empresas han mostrado prdidas, que se prolongarn varios aos y recortes
de empleo que prometen cambiar la cultura empresarial de Japn.
En segundo lugar, la mayora de las fbricas niponas tuvieron que disminuir su ritmo
de produccin debido a las menores perspectivas de ventas a nivel mundial.
Igualmente, la crisis hizo que las multinacionales japonesas, que haban conseguido
imponerse en el mundo, recortaran sus inversiones, las cuales en el trimestre abriljunio cayeron un 4.3%, mientras las inversiones inmobiliarias se hundieron a una cifra
rcord del 9.5% .
Paralelamente, el consumo, que constituye el 55% del PIB, mostr datos negativos
durante varios meses y, a pesar de su ligero crecimiento, an es muy dbil. Por otra
parte, los precios subyacentes cayeron a un ritmo rcord. El IPC disminuy por sexto
mes consecutivo en julio, perdiendo un rcord del 2,2% interanual , debido a la
continua cada de los precios de la energa. El IPC bsico, que excluye los precios de
los alimentos frescos pero incluye los del petrleo, se situ en 100,1 puntos desde la
base de 100 del ao 2005.
No se puede obviar el grave impacto que ha tenido el deterioro de la economa nipona
en la sociedad japonesa. El mercado laboral mostr las mayores afectaciones despus
de la Segunda Guerra Mundial. Al cierre del trimestre, la tasa de desempleo se
encontraba en 5.4% y ya a finales de julio era del 5.7%, superando la cantidad de
personas sin trabajo los 3,5 millones (ms de un milln se sumaron en el ltimo ao).

Conclusin
En parte la economa sufri mucho despus de la segunda guerra mundial, se dio
reformas que pudieron bajar en eso pero en la actualidad la recesin sufrio un colapso
por la baja de las exportaciones de EE.UU claro esta por la crisis del 2008 y en china
que se da por un cambio en la estructura de desarrollo que quieren someterse.

Crisis internacional en china

El gigante asitico no puede seguir siendo la fbrica del mundo y busca un nuevo
modelo de desarrollo
El modelo de desarrollo del gigante asitico, que hasta hace poco se apuntalaba en la
industria, ha generado algunas disfunciones. Se han producido desigualdades
territoriales y sociales y un fuerte impacto medioambiental.
El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) ha revelado que, por primera vez en la
historia reciente, China sufri el ao pasado una salida de capitales de 676.000
millones de dlares, el 90% de todos los flujos que han abandonado los mercados
emergentes (735.000 millones). Este organismo prev otro saldo neto negativo de
448.000 millones este ao. Las perspectivas de estos pases se oscurecen, admita
el presidente del IIF, Tim Adams. El futuro se oscurece y las monedas se deprecian, lo
que pone en serios apuros a las economas con elevada deuda en dlares, como
Brasil, Sudfrica y Turqua.
La incgnita ahora es si el pas afronta su propia gran crisis o si el mundo asiste tan
slo a la transicin econmica de China, empeada en cambiar su modelo de
crecimiento, y debe asumir un comportamiento ms equilibrado de la economa
oriental.
Pero, a qu temen los mercados? En realidad nada ha cambiado respecto al ao
pasado: la primera potencia mundial, adems de estar corrigiendo la tremenda burbuja
burstil -la Bolsa se haba revalorizado un 150% en doce meses-, sigue buscando en
2016 la solucin al mismo rompecabezas que le atormentaba en 2015. El pas asitico
est intentando girar su economa desde un modelo de crecimiento centrado en las
exportaciones y la inversin, hacia otro ms orientado al consumo privado. Una
autntica metamorfosis.
Veremos ms volatilidad en 2016 a medida que este gigante evoluciona en esa lnea
y hace reformas, implantando medidas que no siempre sern bien recibidas por los
mercados
Otros analistas y economistas especulan con que el rgimen comunista podra estar
haciendo ingeniera estadstica para esconder una debilidad econmica mayor.
El profesor del IESE Business School, Jos Ramn Pin Arboledas, recuerda que un
precio del petrleo tan bajo como el actual, en torno a 33 dlares el barril, no es fruto
slo del desarrollo del fracking (Debido a la baja permeabilidad de las lutitas, la
extraccin de los hidrocarburos requiere la utilizacin de la fracturacin hidrulica) y
las tensiones entre los pases productores, sino que evidencia que grandes
demandantes de materias primas, como China, estn consumiendo menor crudo,
sntoma de una cada de la actividad.
La cuestin es si esta terciarizacin de la economa china, caracterizada por tasas
ms bajas de crecimiento, acabar afectando a la economa mundial. Cabe recordar
que China se convirti en 2014 en la primera potencia econmica del mundo y desde
2008 es el mayor exportador mundial de bienes por delante de EE.UU y Alemania.
El cambio de modelo chino tendr varias repercusiones a nivel global. En primer
lugar, la ralentizacin del crecimiento de comercio internacional se explica por esto,
sealan en Analistas Financieros Internacionales (AFI).

Las autoridades chinas se encuentran ante una tesitura complicada. Una apuesta
decidida por el cambio de modelo econmico traera a medio plazo la mejora en las
condiciones de vida de su poblacin, aunque a corto podra generar un parn ms
fuerte de lo deseado, con sus consecuentes tensiones sociales
En el plano internacional, la cara oculta de este movimiento tambin es complicada.
El resto de las economas emergentes exportadoras tambin se vern forzadas a
devaluar sus monedas para competir con China, lo que podra generar una crisis en
Asia por el encarecimiento del repago de la deuda y dificultad para abastecerse de
materia prima.
Esto ltimo tendra repercusiones importantes en la demanda de estas materias y en
sus precios. Unas materias primas ms baratas perjudicaran el buscado aumento de
la inflacin y podran forzar medidas de estmulo monetario en Europa, que vera
peligrar su ansiada recuperacin, y EE.UU., que vera peligrar su plan de subida
gradual de tipos, explica el analista de IG Fernando Borreguero.
Conclusin
China busca dar un rumbo distinto es su plan de desarrollo ya no siendo una fabrica
para el mundo sino viendo por un tema interno de como mejorar la calidad de vida;
esto puede conllevar a que no sea exitoso pero se sienten decididos a pesar de lo que
pueda pasar en el mundo.

La crisis internacional europea

La crisis econmica que sufre Europa desde 2008 es la peor desde la Gran Depresin
de los aos 30. No ha terminado en 2013 y sus efectos se seguirn haciendo notar por
largo tiempo, tanto en sus consecuencias como en los cambios institucionales y
empresariales que sern necesarios para estabilizar la economa. En el caso espaol,
el FMI proyecta que solo en 2018 podra restablecerse el nivel de PIB del 2008.
Una dcada perdida en trminos econmicos y efectos devastadores en vidas
humanas, sobre todo de vidas jvenes tras las elevadas tasas de desempleo juvenil
sostenidas a lo largo de esa dcada. Al igual que hace 80 aos esta crisis se inici en
el sistema financiero de Estados Unidos, se difundi en las instituciones financieras
europeas y de all afect al conjunto de la economa, con graves consecuencias sobre
la produccin, el empleo y las finanzas pblicas, en particular en los pases del sur de
Europa.
La tesis que defiendo es que se trata fundamentalmente de una crisis poltica con
efectos econmicos, que deriva hacia una crisis econmica con efectos polticos, en
una espiral crecientemente destructiva. Es una crisis poltica en sus orgenes
institucionales. A saber en la desregulacin y liberalizacin incontrolada de los
mercados financieros en Estados Unidos y Europa, llevada a cabo por los gobiernos,
bajo la influencia de lites financieras legitimadas por economistas ideolgicos.
El resultado fue la financializacion del conjunto de la economa y la deriva hacia un
modelo insostenible de capitalismo financiero con su epicentro en Estados Unidos, en
estrecha interaccin con los mercados financieros en Europa (no as en las economas
emergentes que fueron capaces de filtrar los efectos de la crisis en sus mercados
financieros mediante regulaciones y controles de sus instituciones propias). 2 Es una
crisis poltica porque las polticas de gestin de la crisis que se aplicaron tanto en
Estados Unidos como Europa estuvieron sesgadas por la influencia decisiva de las
instituciones financiaras sobre los gobiernos y las instituciones reguladoras.
El primer paquete de medidas anti-crisis consisti en reflotar el sistema bancario y
financiero con fondos pblicos, procediendo a una transferencia de rentas desde los
contribuyentes a las instituciones financieras fallidas. Como reaccin contra la crisis
econmica derivada de la reduccin del crdito, algunos gobiernos, en particular el
espaol, practicaron una poltica de huida hacia delante y de negacin de la crisis,
determinada por los intereses electorales del gobierno, agravando el dficit pblico y la
deuda soberana y desembocando en una crisis fiscal que fue ahondada por la
reaccin de los mercados financieros al endeudamiento pblico. Como reaccin a esta
nueva crisis, la tercera oleada de polticas pblicas estuvo marcada por el control del
gasto y las polticas de austeridad que se centraron en recortes presupuestarios que
redujeron las prestaciones del Estado del Bienestar, redujeron el empleo pblico y
redujeron el gasto pblico, conduciendo a la recesin y al crecimiento sustancial del
desempleo.
En el centro de esta serie de medidas y contramedidas esta la preponderancia de los
intereses financieros sobre el compromiso de los gobiernos con los ciudadanos y el
aprovechamiento de la crisis para poner en cuestin las instituciones del estado del
bienestar y las garantas laborales aprovechando la emergencia de la crisis.

Es tambin una crisis poltica porque las consecuencias de la crisis econmica fueron
agravadas en la euro-zona por la existencia de una unidad monetaria econmicamente
aberrante: nunca ha podido existir una moneda comn entre economas territoriales
con enormes diferencias de productividad y competitividad, sin una poltica fiscal
unificada y sin un sistema bancario regulado por un Banco Central nico.
Y lo que a todas luces era una incongruencia econmica fue el resultado de una
decisin poltica que mezclada la utopa europesta de lderes polticos con la
dominacin de los intereses de las empresas financieras, las grandes beneficiadas por
el euro. Ms aun: la imposicin, sin apenas debate, de este gran designio europeo de
hacer la unin a la fuerza, creando una situacin de hecho hacindola irreversible, fue
tambin un acto poltico.
Naci de una construccin no democrtica de Europa en la que los gobiernos y la
clase poltica en general construyeron instituciones europeas sin someterlas, en
trminos generales, a la aprobacin de los ciudadanos. Hasta el punto de que ante el
rechazo popular al proyecto de Constitucin europea, las lites polticas renunciaron a
los referendos y utilizaron el refrendo de parlamentos controlados por los aparatos de
los partidos. Es tambin una crisis poltica porque la crisis de la deuda soberana
condujo a una hegemona poltico-econmica de Alemania que aprovech la
bancarrota de economas y gobiernos de los pases del sur para redefinir las
relaciones de poder en la Unin Europa obligando a evolucionar hacia una Europa
federal asimtrica controlada por Alemania y sus aliados ms directos (Holanda y
Finlandia en particular). Con el consiguiente distanciamiento del Reino Unido y la
posible fractura futura con los pases del sur en vas de rebelin ciudadana contra el
diktat alemn.
Y en fin es una crisis crecientemente poltica porque en muchos pases, en particular
en los pases del sur, los ciudadanos han reaccionado activamente contra las polticas
3 sesgadas de manejo de la crisis, de forma que una oleada de movimientos sociales
autnomos estn poniendo en cuestin las formas tradicionales de decisin poltica.
La crisis de la deuda europea se desencaden por una serie de acontecimientos en el
sector bancario de Estados Unidos.
Cuando la ralentizacin de la economa de los Estados Unidos impidi a gran nmero
de propietarios americanos reembolsar sus hipotecas, bancos de todo el mundo que
tenan inversiones relacionadas con esas hipotecas empezaron a perder dinero.
Lehman Brothers, el cuarto banco de inversiones ms importante de ese pas, se
hundi bajo el peso de sus inversiones desacertadas, alarmando a otros bancos e
inversores con los que haba hecho operaciones comerciales.
El temor de que pudieran quebrar ms bancos hizo que inversores y banqueros
llevaran al extremo las precauciones. Los bancos dejaron de prestarse dinero entre s,
poniendo en graves dificultades a los que dependan de los prstamos.
Los bancos europeos que haban hecho grandes inversiones en el mercado
hipotecario estadounidense sufrieron un duro golpe. Para evitar la quiebra de algunos
bancos, los gobiernos de muchos pases acudieron en su ayuda: Alemania, Francia,
Reino Unido, Irlanda, Dinamarca, Pases Bajos y Blgica. Pero el coste del rescate
result ser muy elevado. En Irlanda, casi provoc la quiebra del gobierno hasta que
intervinieron otros pases de la UE con ayuda financiera.

En 2009, cuando Europa entr en recesin, el problema, que al principio afectaba a los
bancos, empez a extenderse a los gobiernos, pues los mercados teman que algunos
pases no lograran rescatar a los bancos en dificultades.
Los inversores empezaron a observar ms detenidamente las finanzas estatales.
Grecia fue objeto de especial atencin ya que su economa se encontraba en muy
malas condiciones y los gobiernos sucesivos haban acumulado deudas equivalentes
a casi el doble del volumen de la economa.
La amenaza de quiebra de los bancos significaba que la salud de las finanzas pblicas
era ms importante que nunca.
Los gobiernos, que se haban acostumbrado a pedir prestadas grandes cantidades
cada ao para financiar sus presupuestos y que de ese modo haban acumulado
deudas enormes, se encontraron de repente con un mercado menos dispuesto a
conceder prstamos.
Lo que empez como una crisis bancaria se convirti en una crisis de la deuda
soberana.
Conclusin
Estados unidos a travs de los crditos hipotecarios llegaron a afectar Europa en el
sentido de que ya los gobiernos europeos no tenan de donde prestarse dinero para
sus presupuestos esto agravo que estos tengan dficit a parte de una gran deuda con
los bancos.

TEMA:
CRISIS INTERNACIONAL EN EE.UU, JAPON, CHINA Y
EUROPA

FACULTAD:
INGENIERA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS
ESCUELA PROFESIONAL:
INGENIERA INDUSTRIAL
CURSO:
MERCADO DE CAPITALES
PROFESOR:
ING. BATALLANOS CASAS, WILLIAM
ALUMNO:

PARI UMIA, CARLOS ALBERTO

TURNO:
TARDE

LIMA 2016

ndice
Resumen. 2
Crisis internacional de EE.UU.. 3
Conclusin de la crisis en EE.UU 4
Crisis internacional de Japn... 5
Conclusin de la crisis en Japn. 6
Crisis internacional de china 7
Conclusin de la crisis en china. 8
Crisis internacional de Europa 9
Factores de la crisis. 10
Conclusin de la crisis en Europa. 11