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I f (Pn)
I Pin
De donde:
P Capital
n Tiempo
Ejemplo1: Magdalena posee un capital de $5.000.000 de los cuales invierte el 30% en un negocio a una
tasa de inters del 24% y el resto a una tasa del 3% mensual. Calcular el valor de los intereses
mensuales.
P= $1.500.000
I Pin
P= $3.500.000
0.24
0.02 mensual
n = 1 mes
12
I 1.500.000 0.02 1
I $30.000
i = 24% anual =
i = 3% = 0.03 mensual
I Pin
n = 1mes
I 3.500.000 0.03 1
I $105.000
Para resolver los problemas de matemticas financieras la tasa de inters i se debe expresar de
acuerdo al perodo de pago. As, si el perodo de pago n es mensual, la tasa i se expresa tambin
mensualmente o lo contrario.
Ejemplo: Prstamo a 18 meses con tasa de inters de 24% anual
1.5 ao
24% anual
18 meses
2% mensual
Ejemplo: Cunto ganan $2.500.000 colocados al 30% de inters simple durante 2 aos si el cobro de
inters es:
a) Trimestral
I Pin
b) Semestral
I Pin
c) Diario
I Pin
El inters ordinario o comercial considera el ao de 360 das y los mese de 30. Mientras que el inters
real o exacto los considera de 365 o 366 si es bisiesto y los meses de acuerdo a sus verdaderos das.
Los bancos y casi todas las empresas comerciales utilizan el inters comercial porque le resulta ms
favorable a ello y consecuentemente ms oneroso a los clientes.
Ejemplo: Un capital de $2.500.000 con intereses del 36% anual bajo las dos modalidades presenta el
siguiente comportamiento a los 85 das.
P= $2.500.000
I Pin
I Pin
i = 36%
n = 85 dias
0.36
85 $212.500
360
0.36
I 2.500.000
85 $209.589
365
I 2.500.000
Ejemplo: Cual es el inters devengado por $1.800.000, en 10 meses si ha sido colocado al 24% anual de
inters simple.
P = 250.000
I Pin
n = 10 Meses
Cuando se trata de calcular el nmero de das exactos de una transaccin, especialmente cuando se da
entre fechas (12 de febrero de 2004 25 de noviembre de 2005) se hace de dos maneras.
1. Tomando en cuenta el ao comercial de 360 das y meses de 30 (Clculo aproximado)
Fecha actual
Fecha inicial
Ao
2005
2004
1
Mes
11
02
9
Da
25
12
13
365-43 = 322
329-1 = 328
Ejercicio: Cuantos das hay entre el 7 de mayo de 2003 y 14 de agosto de 2005. Establezca la diferencia
por clculo aproximado y por clculo real.
Ejemplo: En cunto se convierten 1.200.000 colocados a un inters simple de 24% durante cinco aos?
Aos
1
2
3
4
5
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
$288.000
288.000
288.000
288.000
288.000
288.000
1.440.000
$288.000
$288.000
1.488.000
1.776.000
2.064.000
2.352.000
2.640.000
$288.000
$1488.000
$1.200.000
En el ejercicio anterior se observa cmo un capital de $1.200.000 se convierte en $2.640.000 (intereses + capital) en
cinco aos a una tasa de 24% anual. Si bien aqu es fcil determinar el valor futuro o monto, ste clculo se complica
con perodos ms numerosos lo que requiere de mtodos ms rpido y eficaces. Mirmoslo:
I F P
Factorizando:
F PI
Pero: I Pin
F P (1 in)
Reemplazando F P Pi
F P (1 in)
n = 5 Aos
F 1.200.000(1 0.24 5)
F $2.640.000
$2.640.000
i= 24%
$1.200.000
Ejercicio 3: Cul es el monto o valor futuro de $2.500.000 colocados al 18% anual, al cabo de 3 aos.
Ejercicio 4: Cul es el monto o valor futuro de 3.400.000 colocados a un inters simple del 24% desde el
15 de febrero al 20 de mayo del mismo ao.
INTERS MORATORIO
i = 48% Anual
F P (1 in)
F 2.000.000(1
I 2.000.000
I Pin
n = 6 meses
0.48
6)
12
0.06
19
360
Dias de mora = 19
F $2.480.000
I $6.333
$1.200.000
10.800.000
0
1
2
3
4
$3.024.000
$2.943.000
$2.870.100
Cuota
Intereses
Amortizacin
2.700.000
2.700.000
2.700.000
2.700.000
324.000
243.000
162.000
81.000
3.024.000
2.943.000
2.870.100
2.781.000
$2.781.000
Saldo
10.800.000
8.100.000
5.400.000
2.700.000
0
I Pin
I 5.400.000
0.045
12
360
I $8.100
Se puede decir, que en el manejo del inters simple se presentan varias situaciones que involucran las
mismas variables, o sea, la Tasa de inters i, el valor presente P, el valor futuro F y el nmero de
perodos n, presentndose casos en los que se dan tres valores para encontrar uno cuarto desconocido.
CASO 1: VALOR FUTURO O MONTO A INTERS SIMPLE
Consiste en proyectar un valor presente P a un valor futuro equivalente F a n perodos a una tasa de
inters simple de i.
Ejemplo: En cunto se convierten 100.000 si se colocan al 18% de inters simple durante 4 aos.
P = 100.000
i = 18% anual
n = 4 aos
F=?
F P (1 in)
F 100.000(1 0.18 4)
F $172.000
Ejemplo: Cul es el valor futuro o monto de $2.500.000 colocados al 15% de inters simple, del 6 de
septiembre al 20 de diciembre a inters exacto?
P = 2.500.000
i = 15% anual
n = 105 dias
F P (1 in) F 2.500.000(1
F=?
0.15
105)
365
F $2.607.877
I = 24% anual =
F P (1 in)
0.24
0.00066 Diario
360
F
(1 in)
n = 42
P=?
285.000
285.000
P = $277.237
(1 0.00066 42)
1.028
Ejemplo: Una letra vale dentro de 2 meses $3.800.000. Cunto ser su valor presente si se cobran
intereses del 36% anual.
F = $3.800.000
F P (1 in)
I = 36% anual =
F
(1 in)
0.36
0.03 Diario
12
P
n = 2 meses
3.800.000
3.800.000
(1 0.03 2)
1.060
P=?
P = $3.584.906
Ejemplo: Si deseamos tener dentro de 5 aos $5.000.000 y existe una institucin financiera que paga el
27% anual sin retirar intereses cunto debemos depositar en el da de hoy?
F = $5.000.000
F P (1 in)
I = 27% anual
F
(1 in)
n = 5 Aos
P=?
5.000.000
5.000.000
(1 0.27 5)
1.060
P = $2.127.660
I=?
n = 8 meses
F = $2.852.000
F
(1 in)
P
F P (1 in)
1 F
1
n P
1 F
n P
1 2.852.000
1
8 2.300.000
F
1 in
P
i 0.13 0.24
i 0.03
i 3% Mensual
Ejemplo: Carlos Bravo deposita en una corporacin $2.000.000 y despus de 6 meses retira $2.300.000.
Qu tasa de inters le fue reconocida?
P = $2.000.000
Mensual
I=?
n = 6 meses
1 2.300.000
i
1
6 2.000.000
1 F
i
1
n P
F = $2.300.000
i 0.171.2
i 0.025
i 2.5%
I = 30% anual
1 F
1
i P
F = $1.440.000
F
(1 in)
P
F P (1 in)
n=?
1 F
i P
F
1 in
P
1 1.440.000
1
0.025 1.200.000
n 40 0.20
n 8 Meses
Ejemplo: Cuanto tiempo se debe esperar para que un capital de $1.000.000 se convierta en $2.000.000 si
la operacin se realiza al 3% mensual de inters simple.
P = $1.000.000
1 F
i P
I = 2% Mensual
1 2.000.000
0.02 1.000.000
n=?
F = $2.000.000
n 501.0
n 50 Meses
Los conocimientos y habilidades anteriores han tenido por objeto entender como cambia el valor del
dinero en el tiempo, ya sea proyectndolo a valor futuro F mediante el reconocimiento de un inters a una
tasa pactada o, por el contrario, trayndolo a un valor presenta P mediante los mismo conceptos.
$300.000
F
(1 in)
200.000
(1 0.03 6)
$200.000
P $169.492
F P (1 in)
F 300.000(1 0.03 6)
F $354.000
F
(1 in)
300.000
200.000
(1 0.03 3) (1 0.03 9)
P = $ 432.710
Se puede concluir que es lo mismo cancelar $432.710 de contado, $469.491.53 en el tercer mes o
$554.000 en el noveno sin que represente ventajas ni desventajas para ninguno, porque son cantidades
equivalentes.
Situaciones similares a sta se presentan cotidianamente en el manejo de crditos. Para plantear
soluciones equivalentes se utilizan las ecuaciones de valor, que se apoyan en el siguiente principio
financiero: para comprobar sumas de dinero ubicadas en diferentes fechas, debern trasladarse todas
ellas una misma fecha, denominada fecha focal. O como lo ilustran Bodie y Merton (1999): dos cosas
diferentes no se pueden comparar. Y, dos cantidades de dinero ubicadas en fechas diferentes, son dos
cosas diferentes.
En una ecuacin financiera el lado izquierdo de la igualdad representa una opcin y el lado derecho otra,
pero las dos son iguales por lo cual se califican de equivalentes.
Ejercicio: Se tienen tres letras por pagar por la compra de una picadora de pasto de la siguiente forma:
$350.000 a 4 meses, $400.000 a 6 meses y $800.000 a 8 meses. La transaccin se hizo a inters del 2%
mensual. Si se quisiera cancelar toda la deuda entregando $100.000 en el da de hoy y el resto en 5
meses cul sera su valor?
Contrato inicial
P
Nuevo contrato
350.000
400.000
800.000
P
5
100.000
El quinto mes se considera la fecha focal, lo que indica que hay que llevar todos los valores a esa fecha
para establecer la equivalencia, en consecuencia, la ecuacin quedara planteada de la siguiente forma:
350.000(1 0.02 1)
400.000
800.000
100.000(1 0.02 5) X
(1 0.02 1) (1 0.02 3)
357.000+392.157+754.717 = 110.000+X
1.503.874-110.000 =X
X = $1.393.874
En la segunda alternativa haba que cancelar $100.000 de contado y $1.393.874 a los cinco meses.
EJERCICIOS PROPUESTOS
1. Por medio de un pagar nos comprometimos a cancelar despus de ao y medio un valor de
$ 3.285.000. Si la tasa de inters simple es el 1.5% mensual, hallar el valor inicial de la obligacin.
2.
3. Un inversionista estima que una parcela puede ser negociada dentro de 3.5 aos por $ 85.000.000.
Cunto ser lo mximo que l est dispuesto a pagar hoy, si desea obtener un inters del 18%
semestral simple?
4. Hallar la tasa de inters mensual simple que obtenemos cuando invertimos $210.000 y al cabo de 10
meses podemos retirar $311.650.
5. Si se prestan $ 4.800.000 pesos al 18.5% de inters simple por el trmino de 18 meses, Cunto se
recibe por total (capital e inters)?.
6. Se compra un lote de terreno por valor de $ 9.000.000. Si se espera venderlo dentro de un ao en $
12.000.000, Cul es la tasa de inters mensual simple que rinde los dineros all invertidos?
7. Una caja de ahorros reconoce el 5% trimestral de inters simple. Si hoy deposito $ 250.000, Cunto
tiempo debo esperar para retirar $ 325.000?