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divisin
d e
facultad
estudios
de
superiores
ingeniera,
una m
La facul iad de Ingeniera, por conducto del Centro de Educacin Continua, otorga constancia de asistencia a quienes cumplan con los requisitos establecidos para cada curso. Las pe~
sanas que deseen que aparezca su ttulo profesional precediendo a su nombre en el diploma,
debern entregar copia del mismo o de su cdula profesional a ms tardar el Segundo Da de
Clases, en las oficinas del Centro, con la Seorita Barraza, de lo contrario~ ser posible.
El control ,de asistencia se efectuar a travs de la persona encargada de entregar notas, en
la mesa de entrega de material, mediante listas especiales. Las ausencias sern computadas
por las autoridades del Centro.
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Se recomienda a los asistentes participar activo.nente con sus ideas y experiencias, pues
los cursos que ofrece el Centro estn planeados para que los profesores expongan una tsis,
pero sobre todo paro que coordinen las opiniones de todos los interesados com.stituyendo vercladeros seminarios.
A 1 fina 1izar el curso se har una evaluacin del mismo a travs de un cuestionario diseado
paro emitir juicios annimos por parte de los asistentes.
guna institucin debern pasar a inscribirse en las oficinas del Centro en la misma forma que
los dems asistentes.
Con objeto de mejorar los servicios que el Centro de Educacin Continua ofrece, es importante que todos los asistentes llenen y entreguen su hoja de inscripcin con los datos que se
les solicitan al iniciarse el curso.
ATENTAMENTE
DE ES1UDIOS SUPERIORES
FACtiLTAD DE 1NGENIERIA- lMJ\.\1,
DIVISIO~
()
CURSOS DE MAESTRIA Y DOCTORADO
Ma e s
t r
ofrece las
Do e t o r a d o s
Estructuras
Hidrulica
Mcdnica de Suelos
~~cr,1ca Terica y
1\nlicada
Investigacin de
Operaciones
1a s
Control
Electrnica
Estn1cturas
Hidrulica
Investigacin de
Operaciones
f\!ecJ1ica t6rica y
Aplicada
~~'
~!ecnica
1-lecnica. de Suelos
Petroiera
Potencia
Planeacin
Sanitaria
()
Exmenes de admisin:
10, 11 y 12 de mayo
Inscripciones:
31 de mayo al 4 de junio
Iniciain de clases:
7 de junio
Requisitos de admisin
a)
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EL JEFE DE L\
CALDERO~
DR. OCTAVIO A.
DIVISIO:'\
RASCO~ Cil.\VEZ
ANALISIS DE INVERSIONES
Fecho
Duracin
Tema
Profesor
Abril 20
18 a 19:30 h
In troducc:i n
19:30 a 21 h
11
22
18 a 21 h
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27
18 a 21 h
11
29
18 a 21 h
Anlisis Efecto-Costo
Mayo 4
18 a 21 h
"
18 a 21 h
11
11
18 a 21 h
11
13
18 a 21 h
Junio 1
18 a 21 h
Junio 3,8,10
18 a 21 h c/da Aplicaciones
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de
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de
ANALISIS
DE
estudios
superiores
ingenierra,
INVERSIONES
o
Palacio
de
Minerla
Tacuba 5, primer piso. Mxico 1, D. F.
Tels.: 521-40-23 521-73-35 5123-123
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r.1cnt.:> (.1..: Lls :uerz.;s p:o,!.:ctiv.1~, ,;e L c:c;:-.a )' lJ. cu:tura c:e:.n 01~~-;;;
.:Lln(,J. u:.: ~ic;~cs c1uc se J ..;;,:::.:n en :os :~~:c:1tcs sectores clc la. >oJ:lcin.
Los
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I~'TI\ODUCCIO.N.
En todos !o; o::.?os de sa activid:J.d, e! homhr,.: !1.1 proct:~:..do por difcr-=r..cs mcJios )<;;:-;,: resultados ?timos. I:stl! :tf.i.1 se h:1. in.:rcr:-.c~~.(do
gr.:.r.Gt:r.ocntc Cil le,; :;.:'ios posteriores a la Scgur.dJ. GuerrJ. 1fundiJ.!, como
to:-~s-.c:c:nci.l de !.: p;.z.esta. en SO de nue\'.ls tccno!ogiJs sur;id.ts iniCI.llr..cnt.:: de !J. ncccs:d de aprovechar dC' !.1 mejor m:utcrJ. po~ib!.:: los recur~os hum.1nos i' ::.~te:i.1lcs destinados a fine~ b~l:cos; postcriormencc, e::1
C:pvG.s de p:J.Z, ~e !..:.:. er.cJ.;lZado en una u otra forma a las difer.::r.tes acti..,l,C> j1ru,lu<:;,.:.s el hombre.
r.n las pos:::: .'.::;a> del Sig:o XVIII y princip:os Jd XIX )C m.:.r.:;c:;t inters en prJ~:t:::.;.s qt:e se asoci:~r.<n a 1.:. lbnud:1 ec.:JnomJ. m.:.teo>olt!Ca
e I:o\c~ti_r:.1cin e .: .(Cior.e3. Sin e~h:1r_so, lJ :"'.:.lr;;. d.: ur;:cnci.1 y de comput.lJorJ.~ lllljli,:;c:0n s;;. desarrollo. La Sc_;..:nd.1 G,. .:~:.1 ).f;;J:.1i crc0 b
nc,:c:--i,l_l . .l . .!(: ut.!il:.: 0;~~inl:ncntc loi recursos y ~e: 1~:.:<c:r0n tr ...!Jl]o:. prcs~o
r~..lio) ror c..l t1t;.. ~ ',; ~~: 'l!: t;;,o u; a ir...: e:.;. ~..:e lv e:~~ ;--u..:r~ L.)_:rJ.rse c_:-t C;:,~ ... s
;,:-c:Js .J')J..do t~(r... c.. s r.. .:.Lc.::l...~lCJ.s nlvcri.:.s ::~ :vs .J...- e) qt...l! sl_;:~.('r:1 J. :..L
S. :g . trad.l Gu<..rrJ, l: 1 4 s.:1 !.1 prc.:si0n el t.c~<;v, h;~. :-.1c ....:o 0? ..-.:~u:1:~..~.:d ?:L:":l
exan11rur problt;;,:._, so;UCI0:1<."!> cor. e; cuto.:.,o y c,:..:c:;z;> rclt:cr.do y el
rcsult;Jo 1!:1 S1Co ~.-.a o.ueva d1sci ,lli1J. ;,;;;;,~a "I;._;,r; 1c ;J r.:e Sstcrr:;.,".
r:n el impulso de la Clbcr:e.ica modcrn.1 ha ju:;ao <::: p.1:xl :n:.)c.rt:;.;;,tsi::1o d im cnto de las comput.1dor.1s, c;uc descubren ?o~:J::;d.l,:c~ ::-.
sos?cch.al.1s en el proceso de la infornucin pl:J. ir.:,l:J.:::.:: mC:o:cs s:st.:1:: .. s
.J 1rc..:con:.les; de cst:t mar.cr.l se p .... cJe, tanto :J. n:v.:!cs priY.:c.::~ co:-;.o <:.):.
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<.. t t...:".l . . ~..: l1 tc-(th~l:,.::::,. }' ~o~ :lYJ.I,CCJ c:,ec p'"lCtlcn cs:)cr.L~S{!, cte. ~~dc:~~~is Jc ..
Lcr.i "i.tcnd(!r ~~:):.:(tl'~ .h.i;r~ini::.tr.l~i\ os r C(.OLlfl"llCO$ C0f110 son: l.l orgln!L.:tc:n -.st;~ ..-.arJI ,;:;- 1.1 t:.-:li''C~J, Ls po!t:cJs e pcrso;J.I, mcrodo, c~c., ~c
r..:i,L:!> pcl= l.t .: 1..r:u. r~ import.tn~c t 1mSi~n cic:"inir los :;.s~;ecto> polticoso-:i.--.!c, dcntrv 2d CJr.1l'O de inf!ucnci.1 actu:.l y futuro de ll empresa, con
e: i:n t!c -:.;11s.,:...:r.:r _?O~tblcs reacciot;es inJtv:.iualcs }" colectivJs ante los Jifcr.::ntc~ :'we.::tos.
1.1 i:1r"vr:~~.:c :0n oStc11ld:t, convci:lc}ten1c:-.~e J:chiv .1.t, ~err.1itl r~ pll.r-c.l: ;Jrv)"l'.::COS c~pcciicos p;,r;: los cue ~u ejecucin te:-,d e~ cnfoq..Ic corrcltO
y !o, rcu.. :;os r.cccs:trios, bajo lwc:tmie~tos ;ene;;lcs de condi.lcta a l.u&o y
corto p!no.
Lt phr...?.1.:in prclimin:tr rec.1e ya en un proyecto en partic-.; br o ir e:~.
.:.e ne;csiJ.ld. A<u ya es indispensable definir problem::s, seleccionar objct.\".J~. ~;ttctil:lr l., sistcm:~s y an.tlizarios, seleccionar el mejor, comun!car los
rcsuit.tdlJ; .1 los Cj<:(utvos con cbC'to de que comp;ucn la evaluacin de las
coosc.-ucnci.ls de l:t scle(cin, co11 los objetivos definidos.
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t,1dv mtc_!:r<~.:> Wrn?.JC~tv e divcr~ls cstmc:u~~s y su~f1:.-:cior:.::s c~!'cc.;,!il.l
_:,. Rcc,)t~,~=...: ::.c! .... ;;,i-; <iUC cu:llLI<..:r .s!s:...:;;-;:_ t! ... ne U:l c!cr:o ::;:r.~..;o e::
u!:ljcti,os }' q.:e el bll.lncc entre dlos puede Jifcr:r ar.:plilmcnte GC s:-,:c:11.1 .1
s:stcma. El r::aodo hu.c ..-,,tinlll:tr l.:s funcione~ glob~.h.:s del ~ist<.:;;a 2c
a:t:~rJo co:~ una ponclcr.:cin c!c: los c,bj~..:ivo~ y O~)tc..:r ;;.s mixim1 c0.1lj'l
ttbi!id.1J entre S>ts pJrtcs".
6.
Cabe hacer notar quv .1l :tn::.liz:u un sistc:.~. se ha.c<: u~o e;...te~si\'0 ,:d
rr.todo cientific-" ('!l su ns amplio scnti2o . .-\1 decir c:c;-tif:co no <l.:b:: ;.
tcr>retarse como una rdcrcncia a !os modos cs?ccficos y m.s lin:it::.,:os
de la.s ciencias naturales, s:no 'ill'' se refiere conceptua:mcnte a !J. f.!osv:":.:.
de la ciencia.
Las caractcr!sticas rclev.1r.tes dci m.::todo C:cntiir0 aplic::do ,l ;>:oblenu de elegir altcrnJti,as ,:i::us ~oa !::s s:~:cr.tcs: este m.:todo es .:b.c:
to, explcito, Yerifica::,le }' autocorre;i~):c, co:::~in.t l:t 10;:c:1 }' !:1. e\ i,:c;..-i.1
emprica. El mt0Jo y la. tra.~icin de b c:e:.::t requieren .le rc~u!t.;.,:o~
t.Jies cue cu:~lqlder otro c~;->c:;::E~ta pucd::. :cc.:~ns:m:r !os r.::sr..vs ;.:>.:.:. y
!le~ar a idntic-0s fines. Al ;:,:!eH estas iJca) al :1;:.:::s:~ de si,tc;n.ls e~ x.:
.
Cl$0 <UC! todos los c.:lculo~, ;,!~0te:.:s, d::.ws C11~f:COS }' uicios ce: \ ,,!or
~.
Es obvio que si se comp1 en den los objetivo~ y l.ls i.-.scs Jcl pro,cso
dr.: 1.1 m;eniera de Ststcma~, resulta meno:; oscura la dcim1.:tn de Chcstnut:
11,
se Jc~cribJn en t.1! forr-;1.1 c:~.lC scJ.r, su~ce .. ):~lc-., '-:..: ~~~j~...r:1rse ..1. \~ri..~....:c,\'.: 1 ,
prucbJ, crticl, Jiscusin y .;tm .1 re:ch.1,:o. o,,,!~ ;uc~o. como tocbs I.~s ~,c;l
c;:~s, t.tm;>oc.::J el an.-li~is Je ~isLe:m.1~ es i:~r:::i)lc, s:r. c..:1:l:n~go J:;.Jo su orlccc:
12
()
(J
i'lftc, rcc:dc.:. cor.ceptos econn,ico~ b :si:::os como el {J:oducto m;;.rt-~r.:J y el l"-'::,to n'.~Lr~:n 1.l. !1 .1n.:i:"~L, de s.stcn1J..<i hl Ccs:::o~l;,do 1,_na
v:tri:.:d.tJ Jc t~c1::cas j).t:.l on . lil.tr con:;lco; p~cJiem:ts de ecisin, pero
(ic t.i! n:.1.1.::ra SUC el C~l~U!O es el Si,f;.lll:l~:e OC~ juiCO j,formado".
po:
o~r.1
S:1~'cr
8.
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ten:en
objeto
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r uyo.:t.
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sos cco;;um.cos
.l~ con:o l ;., cor;:.~;;tcs
po.t~tca~
(ye w.
el pbntc~m:.:nto y ~olucin del ?rv~:c.m. plantc::.,Jo.
Antes de continu;u conv1cnc rccord.u que la Ingeniera de Sistemas enh utdit.:tcin ele un conjunto de prucedtmientos cuantitativos que permiespecificar cmo deben combino:rsc recursos hununos y materiJ.lcs con
de :tlc.1nz.u un pr0psito preestablecido. Luego los problemas enfocados
la In:;enicra de Sistemas:
9.
::.n.i!i~is
Llevar J. c::bo el
Obli~an
[st.tblecen
pro.::edit~1i.:ntos
s.:b>:~tern:is
que
st:;;~istcntes
co~orr~l~t;~~l
c.: ...
:::1 s:stc1.u.
Permiten subcrir cstratcgiJ.s de toma de ccis10nes que pueden usarse para scleccion:u entre posibles a!(crnat\'J.:..
rk un sistcn1a encierra:
sJ!uctones.
CO!itJ.r
d.: wn
SC! encuentran Gts:ont ,es, e, pos.:J.c }'J. sc.ecc.on::r
c.1t:lO!!O de subsistemas ;_cudlos cuya rd:ld:1 in;,,r::.:>pr.;:cro Sl" :.;u>:c
3 !os ir.'tl:1t0S i" .1 los prod,:~:o~ l:c:l s:otcr.u tot.:l. r:~:o rct:nc ur .1 mc~.l >u
m:~. de subsist.:mJ.s con.;id<:ra.:os como c:.jJs n.:.;r.1.s.
c,t.<~ exp~csionc.;
De es~a. m.1ncra se !o;r..1n satisL!c..cr 1.::, C:>~C..:~:.c.:. ..<o:c:; d.:l ~ ~:~ .. ::1.
ptimo sin cntr.tr en d.ct.l::e) q...:.:: soa i;:c!.:v.:::. . .::.. :\!c.:..'.:. s~ 0~):,:-.c: (u
t:Cas.
Dominio de !J.s t..:nic.1s nut<:m.'.~!cJ.s ~,;sac.ts en la fount:lJcin de
modelo:; (prot;ramJ.ci:1 n~Jtc:n.:.:-:.1, t.:or:. d~ ccisionc~. etc.)
E>.pcricncia en r.:od.:los y en SJ ~.r..1Itsis c~::.bcr idcnt!fi.:.l: hs CJ.rJ.ctcrsticas re k van tes d.: un p:oblcma y cr:[ocarlo co;:: ?rop~:C.:,i,
independic:ntcmcnre de las b:.rre:Js dt: una dLscipli:u mJ.te.::
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pies, el sistema como un todo.
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o
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~ip.:icntcs:
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fici0s.
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!.~s r..:=<.u h.:ci,~:-l.:.:.;:. t'r.::;~l:"uc,L.:.!cs. Se l.1:...:be~:l. ton:l:- en Ci.~cr.tJ. ac.:cn1:!.s en el :i:illi:,I~ si b ir..crs;n rcc;u:c:-e: c:",:d,;:u,c. cr~ ar: slo p~rodo c!c tiempo o si es
cado.
In el p.mto :: c:..-:ctivdad max1m:~, para un pr~supuesto d.tdo, c-..::;.1quer recurso m:t...:'v adicionaln1cnte deja int.1cto el cociente c.!e e:'"cctiv: .i:td
r:ur.;in:tl en~\: cos~o mJ.rt;inal. As, bs condiciones mJ.rgin~,!c:; de ..::c:cdvi2.:
0:::1 ci sector p:.~1:i.::o, son !::s :nisn1.t~ ~uc en la iniciJ.tiv:'.. p~i,acJ.. S.n e:;,:,r:.o, r;~..cho~ c,:,,J:os .:!e ..-.::'ecti\ ilbic0~to p.::c.tn 1or ci mismo defecto d::: l0.>
!.!e bc::cf:cio-c0s~o: :.;:,.1 el cociente de cfcctivid::;,d tot;;.l catre coso tot.:l cor~:o
u:1 :.J:cc ..\: b. b):iC: .. d de un propxto.
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Fun~.1n.cnt.llr;:c:,tc: son do\ los casos n1c se "):.:sent.1n dentro .;1 nnr
e:<: S~ ~CUO:ur im ersior.cs. J::j fH irr.erO CO:IS~tt! e: definir ru:l CC .:::1cre
<...os in\crsroncs d~J.c; c.s ?rc~'"cn~lc ~e !!cv.:r ~ c~bo~ EI set;undo co:1si2e:.1
lC!)tnccror,cs prcsup..lcst.:dcs y hlce irGtcrvcnir en or~cn de prefc:c~ci:!s C.1do
an'e~ J.:: 2e;'i:lir u:: cc~;ur:to de ::1n:r~ior.e:, l)ti::10. :Ln el pr:n,cr .::.so un
::..n.'d::,is bencficio-cos:o <'uc involucre cri~r.:rios de V.::lor orcscnte y T.:s:. Ir.
terna de Rctorroo, ?c::mt;c e>t.ll>!e.c.:: n or.!e~ de p1dJ.ci6;1 c:ltreinvcr-;i0ncs.
l. u
An.i.li~is
An.lisis de Imc:,.ione".
:"~o trl\
Opcr.1cior.al.
11.
~f:ttemltica o de b Teora de
iii) Div:s:!;ks e
19
Si bien los cinco r::todos untes con:crltlos son :nd;; :-.-.en;:de'> ::o
sen, de ninp:na n1:lf'er.1, los nicos. }bce tambin USO, entre otros
les
ce:
n:~todos si.;uicntc~.
SlC.1S con~icnca ~n
20
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j>l-0\~,~t.:d~rs--,
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2.
4.
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5.
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ll.:dst"tin;: A S} 'lcms Aproach to MJ.nagcG.ent, editado po1 L) r.c..:;o :; .. :.: ,:lcr
\ i 967), ~br:..h:.m Pub. Co.
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O;>~ratio1:.
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( 10:il)
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ANALISIS
DE
INVERSIONES
Temario
l.
INTRODUCCION.-
inve~
2.
EVALUACION
DE PROYECI'OS. - Inters . Ta.sas de ~ters nom."
na1
~efectiva.
monetario y su papel.
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Amtlisis Be~eficio-Costo~
El
3..
'
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- 2 -
o
4.
5.
Anlisis probabi-
6.
MODELOS ALEATORIOS
J?INAMI~OS.
Modelos de programacin
Alg~rltmo
A. Equiva-
o
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facultad
ANALISIS
de
de
DE
estudios
superiores
ingenierfa,
INVERSIONES
()
Palacio
de
Minerla
Tacuba 5, primer piso: Mxico 1, D. F.
Tels.: 521-40-23 521-73-35 5123-123
unam
o
MODELOS
PARA
EL
ANALISIS
DE
INVERSlONI:S
ESTJ\TICOS
ALEATORIO
DI NA MICOS
UN OBJETIVO
ESTATlCOS
DETERMINISTA
DI NA MICOS
ESTATICOS
ALEATORIO
DINAMlCOS
VARIOS OBJETIVOS
ESTATICOS
DETERMINISTA
DI NA MICOS
o
CLASIFICACION
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DE
1.- INDEPENDIENTES
PROYECTOS
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3.
COMPORTAMIENTO DE LA DEMANDA
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3.3.
INDICES BASICOS
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5.1.
MECANISMOS DE
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6. 2.
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"ESTUDIO B/\SIC0
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3.
LOCALIZACION
3 .l.
DESCRIPCION
3.1.1.
MICROLOCALIZACION
3. 1 . 2.
INTEGRACION EN EL MEDIO
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TEC~ICO
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ORDENAMIENTO ESPACIAL
3.1.3.
i)
INTERNO
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II.
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4.
OBRAS FISICAS
4.1.
INVENTARIO
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4.2.
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4.5.
COSTOS
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II.
..DESARnOLLO. DELESTUDI~
6.
PROGRAMACION
6.1.
CONCLUSIONES OEL.PROYECTO
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TEC~ICO
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II.
7.
ANALISIS DE COSTOS
7.1.
7. 2.
7.3.
COSTOS UNITARIOS
i) COSTOS UNITARIOS fASICOS Y SU ESTRUCTURA
ii) COSTOS UNITARIOS MINIMOS Y COMPARACION CON LOS DE OTRAS ALTERNATIVAS
TECNICAS.
iti) CLASIFICACION DE LOS RUBROS DE COSTOS EN FIJOS V VARIABLES
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FINANCIEROS
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CAPITAL
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CRITERIOS SOCIALES DE EVALUACION
( UN SOLO FACTOR )
VALOR AGREGADO AL PRODUCTO N.l\CIONAL
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CONCLUSIONES "DEL
1.-
NECESIDADES
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CAPITAL
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INGRESOS
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ESTUDIO
FINANCIERO
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DE
PROPIO
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CAPITAL
Y C REDITOS
GASTOS
EN
FUNClONAMIENT"O
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NORMAL
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EVALUACION
ECONOMICA
2.
2.1
EVOLUCION HISTORICA:
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OCUPACION
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PRODUCTIVIDAD
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ECONOMICA
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ASPECTOS SQCIALES:
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FACTORES
DEL
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DEL PROYECTO,
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1. 1.
INVERSIONES Y SU COSTO
1. 2
COSTO E
1 . 3.
1 4.
RENTABILIDAD DL PROYECTO
DE OPERACION
ING~ESOS
RELACION BENEFICIOCOSTO
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E e ONOM1 e A
3.
CAL I F ICAC ION Y CUANT I F I CAC ION DE LOS_ F-ACTORES CONO I CIONANTES.
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3.1.
ORIGEN
BA~ICAS
3. 3.
3. 4'.
3 . 5.
POR L.IMI_TACI.ON~~
lE.CNIC~S:
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3. 6.
3. 7.
4.
FACJORES.CONDIC10NANTES NO SUPERABLES.
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Y DE LAS DIVISAS.
3 2.
o
HIPOTESIS
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1.
E VA L UAC I ON E e ONOM1 e A
1
2.1.
SOBRE EL INGRESO.
2.2.
2.3.
SOBR~
2.4.
2.5.
S OBRE LO S
2. 6.
2.].
1
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Ee AN1SHOS DE F 1NANC 1A111 ENTO A e ORTO P LA ZO.
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CONCLUSIONES
DE
LA
EVALUACION
ECONOMIGA
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F.CONOMIA
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4 .. - CONCLUSIONES DE LA EVALUACION
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facultad
de
de
estudios
superiores
ingenierfa,
unam
ANALISIS DE INVERSIONES
o
-- EVALUACION DE PROYECTOS --
o
Tacuba 5, primer piso. Mxico 1, D. F.
Telfo;1C.s: 521-30-95 y 513-27-95
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pl1111C l''\.t!llf'k of comp1 t..'iJC,hl\'t' p!-tlloHilg. )\nlc lh.lt t]ll' ~cope of
thi' plllJCl'l int..'l11dc" !'Jr 11101\.' 1li.l'l lile marvl'lous cnginccJin:! k.1b
invohed: .1!1 C'll:l10ll'> C\j1l.'l1dllUI\.' of Iillh'Y ntt;lt'hCS profOltllli
soc1al and philosopluc,d Sllklighh wh1ch ckcrly affcct thc ovcrall
pi<tlilllllg clcci<;Jons
Tli"' !;t'nrr:1l :-:rc::ts of 1!annin~ .:rplic:t,ton i11clude "cny, planni'1g."
"c01p01.tte pl.1,1ntng." ami "mdit..ry pl:tnnm~."
C1ty planmnf! inYc-i e;, f\vO dl-,tin.:i C.ll..::goli~..'s: plan!!ing a new city.
and 1hl.' evoiu tmn:1ry ~loap 111~ of an ex1stmg blv-.~oming community.
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142
ONLIN[ PLANNING
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and ~:onlintll'~ to be dcwlo;~.d. l'rommrnt amo1ig tJw,~ ar~. li:~hl tktccung "light rcns.'' ckctron bcam Jctccting "b(:am pcns," rapacitive
:md i.ic!u.:t;, .?:) ..;,mph:J l<t,l..:b o.- writil~g Hu lace::., mc(;ianil.:ail>
coupkd whec:ls. lwo-dnnt:n<;ional shed potcntion1etcrs, <md shaft encodcd knobs. Althou~h gr.1phics di,pb);S lwvc p10vidcd uniquc appliCJtions in opl'll loop sy ... l\:m .... (~ut.h a~ p1oducing ani111alcd c.1rtoons.
p1oce~:.!ng nud.:.tl ev~nt butJblc-dJ;unber pholo;raphs. data rcJu~ii011
&JJHJ plolling, cte., thrir priml! intcrcsl ill man-mathine system~ is in
thc closcd loop modc. Somc cf thc more' intrresting applications
(Wig;,gton. l967) inthe ~:r.:a :nciudc (a) computo..d an1! da..:playtd
cffcct::. of d1awlng modcb or objt, a~ dcsii!n alter,,tions are mad~.
(b) n:al-timc plotttn~ of onllm p:;,,m~ll'r inscrtion. (e) onlinc r~cog
ha\'~
or
gl'lh'l'
l.
Vi S i
fa
e u :1 t
a d
de
. de
estudios
superio'res
ingenierra.
ANALISIS DE INVERSIONES
Palacio
de
Mlnerra
Tacuba 5, primer piso. Mxico 1, D. F.
Tels.: 521-40-23 521-73-35 5123-123
un a m
ANALISIS DE INVERSIONES
MODELOS DETERMINISTICOS
l.
INTRODUCCION
2.
PROGRAMACION MATEMATICA
3.
4.
2.1
2. 2
EL
2. 3
DUAL
3.1
MPSX
3. 2
OPTECH
DECISIONES DE INVERSION
4 .1
'
(J
PROBLE~M
4 o 1 .1
MODELOS DIVISIBLES
4. 1. 2
MODELOS INDIVISIBLES
4o2
4. 3
PIAI-.;TI.:Aivii1i~T
4. 3. Z
4. 3. 3
F.Lf:cr.rnN
4. 3.4
ALGEBAAICO
P()R F.T.
LA no DE !.A
DE!-.1-~NDA
o.
',
______
::____..,------:
fEi'FO
~
_1
,~\mA.~n~::s c.Jcc~-.sAs!
DI:l\lANDA Y Of'ERTA DE
LA fNDUSTRIA r:N;coNJUNTU
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POUTIC.A MONI:Tf\RIA ,,_~
. FISC/>.L
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IH:CURSOS MIT[\DOS"
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OBJETIVO
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~,~ f
RECURSOS
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INTERDI:PCNI:_'Ji-:?--JCL\
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D_E_.;A_c_T_I\_!i..;.D_/..
,
RESTRICCIONES
FACTORES DE
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PRQDUCCION
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l.
J[
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PROD't.]C''OS
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TECN~_COS
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conjun~o
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Ahora sera posible plantear el problema que tenemos ante nosotros 1 tratando-pe buscar una determinacin de todas las sol uciones
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1 -pero de todas ellas 1 las que estn sobre la
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'
I
'
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o..,
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1
'
'
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'
,,
el valor de la funcin objetivo al mismo tiempo que satisfacen las restricciones.
Convexidad. Si existe una regin factble ha de ser convexa;
enel sentido de que dados dos puntos cualesquiera de la regi6n 1 los puntos de la lnea que los une han de estar tambin
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l?a~cial
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cios y costos (no hay ningn beneficio que no pueda 'ser imputah
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Tomadas' por s solas, parecen ser que los precios de los facto1'
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C)
1
si no se establecen restricciones sobre las constantes 1 es posible que pueda no haber ninguna solucin factible, ninguna regin fac_tible.
En segundo lugar, an cuando hubiera una regin factible, no es
,,
L --
r 1
r.
1
"
'l
()
()
la programacin continua. Sin embargo, con frecuencia se presentan situaciones en las cuales esta restriccin debe limitar,
()
tacin de un proyecto.
PROGRAMACION NO-UNEALo
'.
lineale~
(figura 16).
problemas es mediante
,,
'
le~
..,
()
17-1.~).
--n------
~o.
"-----/
Y: o
Y1 ...
.1
_o
Y2.., 2 v J ~ v 4 "' Y s
3.1 M PSX
DOLUCION rACTI ur.r., NO J"ACTinLC, Ol"nMA
PARAMETRIZACION
PROGRAMJ\CION CONTINUA
NUMERO DE VARIABLES
IIJMITADO
NUMERO DE RI::STRICCIONES
ILIMITADO
l -~
L
,~
l_
NUMERO DE VARIABLES
o
L
NUMERO DE RESTRICCIONES
ILIMITADO
1 .
NUMERO DE VARIABLES
NUMERO DE RESTRICCIONES
INTERVALO DE LAS FRONTERAS
4,095
4,055
ILIMITADO
o,
PROGRAMACICN SEPARABLE
NUMERO DE VARIABLES
NUMERO DE RESTRICCIONES
O,00
4. Dr::CISIONI:S
nc
TNVl:r~~ION
prof..1~
do anlisis que conduzca al logro de sus objetivos o metas. Le. programacin matemtica es una tcnica promisoria para la re so_~
cin de este tipo de problemas, al permitir el planteamiento y 1.
resolucin de modelos de anlisis de inversiones que involucr,:-.
- ,--
:Z : A0 .=:~$.1_00 :. TIRz
ORDEN:
Z; Y :X
su~~NGA u~i~E'
'
'
25%
_;=
' ' 1 e
"
"'
1-
1 '
'
- ~,; ,-
IZ.~
'
1.
{b)
= ~$,100
'
.......
'
VAN=,$. 25
<
= - $ 7 5 - VAN= $ 1 S
= .:_r-7si v/\N= s- :fs
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'
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..
'
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UMITE INVI~SION
"-
, ....
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f,
'
'>
ORDEN. R; S; T
, -.
'
r_
:. r .""
ORDEN R ,
= s
150
_r'
20
MODELOS~
DIVISIBLES INDEPENDIENTES
'1
-1
1. 1, m
::
-:
~ /"
r,r
EJEMPLO:
\..
,. r,-,., A2
1
2
'
--
<t\
'2- . . -
~;t
8
10
~ ;, ._;;~l: ~u; 12
1
BENEFICIO
RESTRICCIONES
CAPACIDAD
LEGAL
FINANCIERA
2
. 1
~-
-~
!;: -
MAXIMIZAR .:
SUJETO A :
= X + 2X 2
x.J. +. 2 x2 ~a
2X 1 + 4 Xz 6,8
x1 + 4 Xz ~ 10
x1 x2 ~o
g
21
FORMUJACION:
/~-
', ~. )
MA.'\Il\HZAR ''
-.~~
~Z
...
~:
;:-~.t\.:~"!\/'1/\.~...;~~~)~
= ~Cj Xj
j
r,r~
:. X:- i
i=1, .. m
SUETO A :
DO~DE:
;: .::C;
(~
::t'
bi :_
'
_1
'
"'\.:: ;:;_'~/
,}
~;e
EJEMPLO:
PROYF.GTOS. ;,
Al
A2
A3
'1 .
'2'
'3
1 .
6
8
LEGl\L. :, .
~<.;';FINANCIERA
BENEFICIO
"
;:~#=; ~.~;r~::~p. :_~fs~N~~ .J~1~7~~ (~- -~-~-:~~-~~~~~~i~~ ~ ~~~ . ~-~~~. --~J -~~ ~~- ~~l __ . ~--~~~~. ~--- ~ ~~ ~.
'" ..:z::~~~
,~MAXIMIZAR
Z = 4X 1 + X2 + 2X 3
.
h!~::;._r;~~~:: -~~~\~~~r;;_~-~- . .:_-~)_.->~ ~~~~ ~--~<\,___ ._~----~ ---~ L~!:)~-- ~ ~-=.~~-- ~ ~:-'<--"'"--~- ~~~----==
SUJETO A:
-x1 + Xz + 3XJ ir'6 '-~'-X)l(" .Ei, :.I~
2X1 + 2Xz + x3 ~ 8
;-.
te f'l
n .
.~. t~
f O ::: ,e. 1(
J
r .:
; ,(.
lineal adaptada al problema de hallar una solucin satisfactoria ms bien que ptima.
En la programacin lineal solo una meta se incorpora a la fun- cin objetivo que debe maximizarse o minimizarse. Si la administracin tiene varias metas, las metas no incorporadas a
la funcin objetivo reciben el tratamiento que corresponde a
las restricciones del problema. Despus el procedimiento de
clculo elige del conjunto de todas las soluciones que satisfacen las restricciones la ( o las) que maximiza o minimiza
la funcin objetivo. Como la empresa procura obtener el valor ms elevado de la funcin objetivo afrmase que adopta un comportamiento optimizador. En la programacin de metas 1
todas las metas 1 trtese de una o muchas, se incorporan a la funcin objetivo, y solo las condiciones ambientales reciben el trato que se dispensa_ a las restricciones. Ms an,
cada meta fija en un valor que a juicio de la administracin
es satisfactorio, pero que no siempre es el mejor que puede
obtenerse. Entonces el procedimiento de clculo sclcccic:-..::.
CJ
()
(J
afrmas~
02_
PROGRAMACION LINFAL
MAXIMIZAR
o
MINIMIZAR
z = ~ cJ xJ
J
2. aij
SUJETO A:
X. ~ b1
J
i=l 1
i=l 1
PROGRAMACION DE METAS
MINIMIZAR
o
MAXIMIZAR
SUJETO A :
z = 'X+
~ a 1j
xj
+ -:e-
~bi
Z. cj xj
- -x.+
+x = M
xJ ),.. o
(:e+. x. -=o
'X.
X-
Vuri.Jblc de holgura, mide la magnitud en que la ganancia realizable es irc-rior a la meta que se hahir.
fijado.
Meta fijarla.
MINIMIZAR
o
MAXIMIZAR
i=l, m
SUJETO A :
Z. ci xi j
= Ml.
2:j e J. XJ - Xz + + xill..- = M 2
~ e J xi - x3+ + :t:3- = M 3
)
"'1 +:el
()
4.3 ANALISIS DE INSUl\10-PRODUCTO Y PROGRJ\i\11\CION Ln:r; ..
(jll
l:"
()
SI.
.1
.~:::
----~~-
.------------T--------------~--~--------------------~
~~r-"t"';;-~ ..,
'28
f\TOTACIO
N
~'
..
'.,. - - . '
..
~~
''
1,
"-
l.
IMPQRTACIONtS~DEL SECTOR i
,.
l..
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'
'
-, '-
.:
~-~ '1,._~.\.~...!
,...,,
.t ... ~ ,. ( f !
-!~-
r"
.~
P!\OD.UC'j:O~N~<:;ONAL BRU"T~
=V
'~'
'
,/
;")
<
()
= -y
a)
( I - A)
= (
X= Y
I - A) -l Y
RY
(1-A)R
()
xi =
b)
fi
( 1 + mi) X.
""
+ ri2 Y2 + + rin Yn
- ~
j
..
al)
x.J
=Y
(i=l, n)
(I+ M -A) X= Y
=(
...
xi
1+M -A ) -l Y
R Y
( 1 +M
= ril y
A )
+ ri2
R = 1
y?... + + rin Yn
.o~.L.
:.9
cin lineal contiene dos innovaciones. Incluye, en pnmer i :gar, fuentes alternativas de abasteciemiento como actividad .s
_ separadas, y el nivel al cual se utiliza cada una de ellas s.:convierte en una variable en el modelo . Por consiguier.tc,
~1
()
:!1
e!
.:!!.!!-:-:e:- .~e
les de actividad.
4. 3.1
PLANTEAMIENTO ALGEBRAICO
m~s
'i
v1dade~
se enunci::! en trmincz mu
gcn~:;raks
sin
Puede, por lo
11
tar.~o
es definida por la produccin bruta en el sistema de insumo-producto, en el anlisis de actividades y en la programacin linea 1 se convierte en nivel de actividac:.
Cualquier insumo o produccin puede seleccionarse
c_2
iv) Los elementos autnomos que se aceptan como cococidos en el anlisis de actividades, se llaman
restr~
ciones o impedimentos. Estoq no slo incluyen a las demandas finales eJe insumo-producto sino tambin a las cantidades disponibles de recursos 1 y algunas veces a otras limitaciones. ( figura 34).
e= ?:_c.x
j
J j
SUJETOS A :
2: aij Xj
j
~ B
1=1, 1 m
()
PRODUCTOS
1=1 1
INSUMOS
Xij= - Zaij Xj
i=l 1
o
ANALISIS DL ACTIVIDADES
o
PROGRAMACION LINEAL
INSUMO- PRODUCTO
NIVEL DE ACTIVIDADES
PRODUCCION BRUTA
2j
aij xj- Di
= Yi
1=1 1
O
con Y.>,
1
2_
j
fnj Xj -Dh = Fh
h=m+l 1
m+L
con rh "'o
DONDE:
Yi :
Demandas finales
Dh :
2 a 1j Xj
~Fhj
j
Xj:
()
cia dada.
2) Los insumes utilizudos por una actividad son nicamente funcin del nivel de produccin.
a) En el modelo de programacin lineal es necesaria una funcin lineal
Xij= aXj
; a la que se conoce
()
Yl
l.OX
-O.SX 2 ==Y 1
- 0.25Xl + l.OX 2 = Yz
- 7 .sx
s.ox 2 =-
-L
= 10. OY1
+ 10. OY z
K= 2.143Y 1 + 3.571Y 2
SUPONGA:
L = 600 ,
K= 200
1/2
60
so
40
30
20
~ ...........
10
t
10
1
,.::.
'
20
30
4o
50
GO
~
.
70
80
90
1/1
o
90nsumo fmal cie cada rnercancla.
Como siempre en
e~tos
4.3.4
-----
1)
2)
3)
Eleccin relativa de las proporciones de los abastecimientes provenientes de plantas o regiones existentes;
4)
39
MERCANClAS
?RODliCCION
1\.CT;'.IJDADES DE
RI.:CL;:).SOS NO
US.~DOS
1\ l
A'2
l.OO
_,).S O
MERCANCIA 2
-0.25
1.00
TRABAJO
-7.50
-5.00
CAPITAL
-1.25
-2.50
RECURSOS No.
-1.00
MERCA~C~\
A4
A3
AS
ACTIVIDAD
A7
-~
-1
-2000
-1
-600
ool8Q
-1
1.25
x1
-1
F ,OBJETIVO
NIVEL DE
ACTIVIDADI:S 1CS'l'iUCCIONI:S
I 1: liSO FINAL
Xz
x3
x4
Xs
xG
1.00
'Y~MO
x7
SUJETO A:
-----x::--..4 =-Goo
-x5 =-lso
xj o
SI
X 0=10
y XT=SO
Xl=40
X2=60
X3=ZOOO -7. SOX1 -5. OOX 2=1 400 ( trabajo no utillzado}
utilizado)
'
f-'
1
,.
'}
!.:,.,
de existen_cas
,.....,..._j
-,
El planteam;ento general de
~
?~te :~od~lo
~-
t-.:
' .:
~l)cuentra qes-
sel
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..: "'~
crito en
la figura
41.
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PROYECTOO DE RIEGO
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- 2 -
()
_J.
Del resto, y en especial para las cuestiones relacionadas con la produccin, el grado de detalle y profu:1:Hdad de los estudios y determinaciones especiales y el de las soluciones propuestas, genera~ente, es ieual
para ambos casos. As, por ejemplo, no hay razn para establecer diferencias en los aspectos edafolgicos, cl~atolgicos, agroamico3, zo~
tcnicos, ccon6micos, de riego y de manejo de los recursos naturales
involucrados.
Otra divisin que se puede presentar es con relacin al desarrollo agrcola con riego para >Zonas nuevas o para zonas donde ya existan las eAplotaciones pero que re~uiercn ser rehabilitadas. En el seg~1do caso, el
~nfasis en los ~ipos de accio~es a desarrollar y la intensidad de las
mismas estar c~r.dicicnada por el grado de deterioro que ~enga el rea
regada y por las dems particularidades de la misma.
En resumen, el Banco no pretende que la totalidad de la informaci6n que
figura en estas Guas deb3 proveerse para todos los p:-oyectos. Se ha
tratado de dar a los paises una orientacin general que deber adaptarse a cada proyecto y circunstancias. Para esta tarea, el Banc~ est en
disposicin de colaborar 'J suministrar asistencia tcnica a los pas~s
que lo estimen conveniente y cuando as se justifique.
- 4 -
11
Asuectos
2.01
Prestatario
1.
2.
3
4.
. 5.
2.02
l.
3
4.
5-
6.
7-
8.
9
2.04
l.
3.
4.
Descripcin general.
Agilidad que proporcionara al proyecto.
Labor realizada.
Descripcin general.
Administracin interna.
Organogram~ de las instituciones con su anlisis.
ProGramas de riego desarrollados
Personal especializado y administrativo con que se cuenta.
Equipo y mobiliario dcztinado a este tipo de proyectos.
Nmero y localidad de las agencias o dependencias de la
institucin en el interior del pas.
Planes para la reestructuracin de la institucin (si stos
existen).
...
Funciones del personal especializado.
OrganisMos
2.
2.05
general
Leyes, reGl~2ntos, decretos o disposiciones que le asignan
atribuciJnes y obligaciones.
Capacidad pa~a contratar prstamos en el exterior.
Organogra~a de la institucin y su anlisis
Labor realizada.
Organismo ejecutor
2.
.-
Descripci~
Agente financiero
1.
2.
2.03
institu~ionales
c~laboradores
Descripci~
general.
Sus funciones y part ici?ac in en el proyecto.
Acuerdos y convenios sobre su participaci6n.
Labor realizada en proyectos similares.
Coordinaci6n
1.
2.
- 6 -
iii)
iv)
__..
b)
v)
Aspectos sociales
1)
ii)
iii)
iv)
- Ocupacin
- Desocupacin
Subocupac in
()_
'
Relacin hombre/tierra
Fuerza total de trabajo
Caractersticas de la ocupacin
.1
v)
Salarios
- Formas de remuneracin
- Leyes y regl~entos
vi)
vii)
viii)
Descripcin
Indices generales
Clase y nmero de escuelas
Grado mximo de escolaridad
Indice de analfabetismo
ix)
lf-J
(/
g)
Comercialjzacin de productos
i)
ii)
iii)
Organjz~cior.es
iv)
v)
h)
agropecuarios~
ce
rr.cr~adeo.
Su costo.
- Oficial
no oficial
Lneas exist2ntes: ~vo, refaccionario, otros.
- Organizacin exis~en~e y mejora~:ento. Bancos,
sucurseles, agencias, autonoma, p~rsonal.
- Expericpcia ~n proG~amas de crdito agricola regional y nacionalnente.
~---
~u
ii)
- Organizacin responsable
Cultivos ;; especies animales sin cobertura, causas.
- Cultivos y espec-ies animales protegidos.
i)
Investigaciones agrcolas y
pec~arias
1)
ii)
- Agrcolas
Animales
iii)
iv)
v)
vi)
J)
i)
~u)
-,
\1
\
1
1
1
1
1
- 10 -
4.02 Sntesis
1.
2.
f)
g)
a)
e)
4.03
De orden tcnico
De orden socioeccnmico
4.
~spectos
lo
2.
de ingeniera
Antecedentes
Aprovechamiento actual de las aguas en el rea del proyecto
a)
b)
Corrientes superficiales
Del subsuelo
3 Estudios, investigaciones
a)
b)
e)
d)
e)
f)
g}
Estudios topogrficos
Estudios climatolgicos y meteorolgicos
Catastro y tenencia de la tierra
Uso actual de la tierra
Salinidad
Niveles freticos
Sobre suelos
i)
ii)
()
y determinaciones especiales
iii)
iv)
v)
Estudios agrolGicos
Identificacin de l~s suelos aptos para agricul
tura
Delimitacin de suelos 3pt::ls para el riego
Caractersticas de !1umedad de los suelos de riego,
cap~cidad de a~~cenareiento.
Dosificacin del riego recc~endable se~& sueles.
cultivos y mtodos de aplicacin el abua.
el
- 12 -
- Calidad de las aguas: concentracin de sales solubles (~.p.m.); concentracin de sodio y proporcin de sodio respecto a calcio ms magnesio;
concentracin de bicarbonatos; presencia de elementos menores txicos; clasificacin basada en
conductividad elctrica en milil-hos/cm. y en la
tasa de' absorcin de sodio (Riverside).
i)
Geologa superficial
- Fisiografa.
Estratigrafa
- Geologa histrica
- Tectnica
Tectnica y sus relaciones geohidrol6gicas
- Consideraciones geohidrolgicas
~
11)
Geologa subterrnea
- Prospecciones geoelctricas
Geologa estructural en calizas
- Exploraciones en rellenos
- Exploraciones en calizas
- Correlaci6n de cortes litolgicos y registros
elctricos
- Consideraciones gechidrolgicas
iii)
Aprovechamiento actual de
-
iv)
agu~s
subterrneas
Geoqumica
Obtencin de ndices geoqumicos
- Interpretacin de ndic~s geoquicicos
- DeteiLlinacin de la ,calidad de las aguas subterrneas (incluso bacteriologa).
()
v)
Geofsica
-
Recursos
humanos\
'
C)
i)
ii)
iii)
[J
ll.
Beneficiarios del
a)
'
..
'
proy~cto
Beneficiarios -directos / .
'.
j'
. t_
' i)
ii)
o
iii)
Actuales usuarios.. ,
_.
__
.
Nuevos agricltores en las.zonas de ~liac~6n
'Derechos existentes. s:-br~: tierras y aguas y.,lo~
que habr cuando ,se~ desarrolle el proyecto:--'
Requisitos quecdeben satisfacer los nuevos~~sua~
r:i.os
. .,.
_, ,,
... ,:_.:
o
iv)
'
.,
Beneficiarios no usuarios del riego; asalariados agrcolas, comerciantes, industriales, er.:ple::idcs, .etc.
Caminos
~~
:.,,
i)
ii)
iii)
:o
1
b)
_..,_
''':.'
-~
:.
~ ..
i)
11)
'
'
b)
i)
ii)
iii)
iv)
e)
Institucin responsable
Grupos solid~rios, rgimen cooperativo; individual, etc.
Alcances de la organizacin actual
Medidas para su mejoramiento
Extensin agrcola ,/
i)
ii)
iii)
iv)
d)
Institucin responsable
Programa necesario
Alcances del programa
Costos adicionales
Insumes /
i)
Semillas:
y manejo.
ii)
iii)
e)
Comercializacin /
i)
ii)
iii)
iv)
v)
vi)
vii)
viii)
ix)'
x)
xi)
- 20
e/
~.~
Justificacin
1.
2.
a)
"b)
e)
d)
Beneficios;
a)
b)
i)
iii)
e)
d)
e)
f)
~u
zona de influencia. /
Poblacin
Tipos de beneficios
ii)
Econmico
Social
Tecnolgico
4.
Sobre el desarrollo,-estatal
o zonal
' '
Sobre el desarrollo naci:cnal
1
-_ j
riJ
"
a)
b)
e)
Ingresos
Direccin y administracin
Distribucin de aguas
i)
ii)
d)
e)
VI.
Superficiales
Del subsuelo
Plan finar.ciero
y de
Bases utilizadas en su for-
ANA LIS
rs o~
J~/ERSIONES
'.
'
RIEGO
PROYECTOS
*****
*********** ***** ********* ** *** *** ** ****** ***** ** -. *** ;;,;~. " **** *
__
J''-
,,;:___.;;..
-::_- :. __ -~ - - '
-'
'\.-
..
'
'
PROGRAMA DE ESTUDIO
',-''
',
.,
.f l ,
'
3>'
~
8
10
-INGENIERIA DE
"'
''
-'
'
'
' . ''
.,.,:
~.RQ'(ECTO-
EVALUACION
ORGAN IZACION
**************************************************************************
Abr~l
de 1976
e/
PROYECTOS
DE
RIEGO
*************************************************************************
PROGRAMA DE ESTUDIO
Objetivo
Detallar los recursos naturales de la zona, hac tendo nfasis
fundamentalmente en los suelos, la dispombilldad de agua, los as
pectos geol6gicos, los hidrometeorol6gicos y los ecol6gicos.
Objetivo
Describir y anal izar la utllizaci6n actual de los recursos
gua y suelo
a-
INFRAESTRUCTURA Y COMERCIALIZACION
ObJetivo
Describir las mstalac10nes y obras bsicas disponibles en la
<:>
e!
n6nnicasque procedan.
7
Objettvo
En este apartado se descrtbtrn y clasificarn a la escala
definida en las espectflcacwnes, los sistemas hidrultcos alter nattvos
d j
i n '
.de-
fa e uft.a d::,
st
de
'A N A ,L ,
'
u d o s
i n g e n i e r ( a ,
..
''
:s J
superiores
' -. - : (
''
un a m
1 N V E R S 1 O N E S
.D 'E
'
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facultad
de
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estudios
superiores
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ANALISIS DE INVERSIONES
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Palacio
de
Mlnerla
Tacuba 5, primer piso. Mxico 1, D. F.
Tels.: 521-40-23 521-73-35 5123-123
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Guillermo Castellanos G.
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Sinopsis
:El objetivo bsico del proyecto consiste en el desarrc:io agr.9.
'
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,pecuario de la zona :en beneficio directo de.l064 agricultores (36 propieta-rios y l028 edatarios), para lo cual se-utilizaran las aguas del ro "A",
regularizando su rgimen
convenientemente~
La superficie
bru~a
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2.
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son el arroz con 8 SOO ha (incluyendo el rea repetida}, 1las praderas con
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Tamb!n ,se proponen, cultivos de gramJ1eas 1 }rutales y hortali,?as. Se ---- ,:; ~,\t~ ~. ~;~
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propon'e realizar la explotacin ganadera e:q lq.s 3 400 ha. de. praderas Y.
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jora miento social.: La presa est compuesta por una cortina de .49 m. de
Ar.,;r~ n~~~ .~r:;:}.::L\-~\r:~ ~ 1 1:-J I,C,I_\ :.;:-:::-~~~ \' .~;::~~L~f~(~~~~br~i .~t:;: ,..t_:,~" ~~ ,;,.f?-~ . .: [}..~~11'3.\ ~->~ :-
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altura mxna sobre el fondo del cauce y 620 m.: de longitud en su corona,
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de materiales graduados, dos obras 'de. toma en tnel con compuertas des. : f ' L': ~ ~, ~~ ~ ~, ~, \~ r~ 'z::, -, .~ -~ ~ ~ '":~ , )~,,( . a :~~C t '" , ~-, ', ' : ,, "',.. t=: h :' 1,; ~~ ~.} .;. ~: t: 1 .~. "k,.,.._;r, .-. ~. ," ,.. '
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lizants pa~a, su ,control y excedencias con capacidad para descargar ---. :-"",--;r:~. ;,f;~-=-.;_"r-'C./J:~J . -.. ~) : ?'~l "'i~L ~~~_?:o e ;.~),: ~~- . .:~: '._.~-: :~ ~~t
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riego _y drenaje comprenden dos canales principales, con longitud de.. 21. 2
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4.
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el proyecto resulta altamente recomendable.
La factibilidad financiera se analiza a nivel de parcela
agrcola 1 de unidad ganadera y del proyecto en su conjunto res;:u_tando
que,. desde el punto de vista financiero 1 el proyecto es fact)le.
Los concepto6. sociales que implica el pr~yeeto podrn
ser resueltos satisfactoriamente a travs de los progrmas propuestos
en el mismo y con el estudio definitivo de la tenencia actual de la tie-:.
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rra. Por otra parte 1 existe una favorable aceptacin del proyecto que
r definitiva en la consecucin de los
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II.- Costos
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249. _3
TOTAL
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10- PRESA
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cort1a::-ydique
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y excedenc'ii:i's
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Obras complementarias
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Cultivos
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que.l~-eficiencia
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Suma
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8.
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2a. Cosecha.
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7S.O
VII.- Valores, costos. y beneficios de la produccin.-
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do' para la instalacir'i del pie de erra en los cinco primeros afios ascienden
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6l0 .OD 1
La explotqcin ganadera consiste en la produccin de carne para
de esta- instalacin, l pie de cra debe ser menor que el que podra sopor.. \.........--:-
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para 1 engorda ~de novillos y obtener un fluJd de ingresos que permita a los
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hectrea resulta de $ 4 440.84 anuales.
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135 759 p9r lo que el incremento anual ser de 330 529 jornadas-hombre.
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Considerando el salario mnimo rural de $ 17.00 diarios, el incremento en el valor de la ocupacin ser de 5o 6 millones de pesos, a partir
de la estaJHlizacin de la produccin.
En la explotacin ganadera el valor de los salarios a los vaqueros
ser de 2. 4 millones de pesos a -partir del cuarto ao de instaladas las unidades ganaderas. Actualmente se pagan 0:~3 millones de pesos, por lo que
el incremento ser de 2. 1 millones de pe sC>s.
~- '
..
XI o- FACTIBILIDAD ECONOMICA
p~ra
determinar la factibilidad
econmica del ~proyecto son:increme.l'l:t6-en el vlor.a:gregado', rel~ci~ producto/capital;y ocupacin/capital, 'la relacin 'beneficio/costo
terna de-rendimiento.
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y la tas~ in_
16.
el proyecto relacionado con los costos anuales e_qui val.entes de la inve~-
.~
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dos 1 se realiz
un anlisis de sensibilidad
en
el que se supuso
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10
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22.4
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11
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15.2
12
60 o 1
60 o7
1'5. 8
13
'
5.0
24 o 753.5
68.7
82.6
83.9
8l.3
78.2
75.3
76.6
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14.0
27ol
31 o 1
33.4
30.3
26.2
22.5
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17.6
11 ;O
45.4
104o0
52o4
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plazo cie gracia de 5 aos, es decir, hasta que se ejercieran totalmen~e, amortizndose en un per'~odode
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RECURSOS BANCARIOS -
NECESIDADES
ANUAL ACUMULADO
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A.1\TO
REC,UPERACIONES ACUMlJLADAS
PAGADO INTERESES TOTAL
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8.0
38.1
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4.1
29.0
75.7
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6L5
"32~8
108.5
78.2
15.9
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169
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12
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237.8
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13
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257.1
244.7
49.2
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14
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13.3
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521-73-35
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1973
1974
1975
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11.95
10.33
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363
302
300
200
206 .. 5
915
12 S. 1
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474
595,2
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19'71
1972
1973
1974
1975
14
16
15
15
16
17
793
038
466
576
769
103
95.9
90.4
74.7
60.0
61.9
57.5
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tripula.ci6+1~
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dos, mismos que se muestru.n en el siguiente cuadro.
asqc~a--:
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Del cuadro anterior se puede apreciar que el flujo no actualizado qe
Se
SL1 por.tor
en todos los
casos a la compra.
Por ltimo, se practic una anlisisde:
sensibilidad,
variando la tari
'
.
~
'
'
fa de renta con los valores ~sso. O, $62.50, $87. SO y $100 ~00 a fin
de observar el efec.to de esta vatiacin en el flujo aCtaliza.do, corr.o
se mestra en las tablas de actualizacin con tarifa variable.
'
Conclu s'iones
A partir de una
tasa
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pre que sea la tarifa de renta igual o mayor a $ 87, 5/ton./mes se prcfer:r
la compra
de otra manera
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Tels: 521-40-23 521-73-35 5123-123
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33 734.0 27 032.5
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35 OOS.4 28 303.9
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062.5 S 880.8 8 888.6 1 155.9
062. S 5 880.8 8 888.6 1 032. o
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cual, en tod,os los casos y a lo largo de la vida util del! proyecto resul.
1,
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to pos1t1vo.
La generacin de empleos se sintetiza en el cuadro siguiente:
TABLA III
NUM:ci:RO DE EMPLEADOS
Total de
Pescadores
Laguna
240
en la
captura
'
reparaciones oficinas
Comerc. y
difusin.
224
165
152
190
176
Total
595
552
19
12
12
A partir de l()S
yecto sus
a~tores,. concluyen:
'.
.
.. econom1ca.
.. .
~~
c1era
y una so'l'd
1 a JUStl'f'1cac1on
1
gia seguida en la evaluacin econmica del proyecto global y del frigori, co de la laguna A. Tambin se incluyen algunas de las hiptesis adoptadas y los clculos a que ellas conducen.
,,_,
EL PROYECTO cr.:;o::BA.i
r -
v-}~
YT:A'l:u\
'
\-
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beneficios
actua..imete
se
que
s-e
y los
He'en
:SENEFrcros AcrtAi..Es.
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Voltlmenes ca:pturados.
Media:nte inV:estgad direfa
la siguiente tc:i:Bla
n is aras
iagunahs se obtt+v
riu3:les.
f'A.Bi..A: V
super:ficie
HaS': ,..
.::..gur
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C.-'
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Suma'
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Re"ricifni:entos
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57
183
TABJ:...A. VIII
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BENE'FICIOS: DE LA CAPTURA ACTLTAL
Laguna
Especie
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captU1rado
Valor
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Costo de
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Oamaron
67.7'.. 1
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Cam..1.rn
558. . 7.
14'2 .5-.
J7. 5"'
Escama
1:05.
4.5
1.5
838. o.
6.~4'
17.6
618"'0
660 . 0
6 . o
6 .4'
0.4
24.
Camarn
1'09.2
24.0
4'. 2
''
19.8
42.0
2 93 7. 5
2 162 . z
Escama
4'30. 7
6. O
4 .. 2.
1.8
',75.3
539. ,9,
1 3 59. 5
Suma
6 .. 0
6 701. 5
BENEFICIOS FUTUROS
Volmenes de captura esperad_os ..
Pa:ra esto fue pre.ciso hacer a:l:g.una:s- hiptesis. de los rendimientos p~"'.;r
1'
,.
'
'-,
ha .. que. se podnan obtener de camaron y de- es.cama: de acuerdo con expedencias obtenidas en otras partes del Pafs. De igual'. manera se determinar.on los. P.e~riodos de mad'uraci.n de ,los~ proyecto.s qes:pus de-los cuares
se,.~oJ!.side.ra
,
'
f:'<?, d'e
un total de 2.45-,, a:. la pesca riberea: de especies .. tales como. Esa.,. jqre1,
pargo, guachin!-ngo, tiburn. y atn. Para este tipo de captura los rend:i-
11
''-.)
13
TABLA X
BENE:FlGIOS 'TOTALES FUTUROS
-.(miles -de )pesos;)
Ai"io
Vplun~
ca.rtu r~d
Valor de la
'Ca;ptur.a
,co~.to
de la
captura
Tri:
Beneficios
totales
-2 7'01.1
21. .Q.d7. 2
/,8 392 . 0
12 615.:2
3 :1"5.5. 2
28 4:56. '8
8 517 .. 2
19 939 .. 6
3 '523.
3.3 :86:0 .4
8 544. 9
2'5 315. 5
3 1820. o
37
~29.0
'8 :695.3
.28 633~
4 04&.4
3'9 :860.-4
7 483.4
3237,7.0
4 199.2
41 4:8'5 .. 2
7 751.2
:33 374.
4 2'97.
4 381.5
42 759.
4 3 9'7 .O
4'2 852 .
10-20
4 391.
-.643 .. 'i{
34.60'8.3
7 753 . :6
J5 005,. 4
7 7'73 :7
:-3:~
-42 852. o
1 773.7
42 .252,.!0
-i
o' 7 8. 3
FH.IGORI'Fl:CO
15
TABLZ'\ XII
JGA$'QS -DElFRIGORIFICO
-{Miles de p~sos)
"
e o
lo
2o
A
3o
2 726
5 054
2 304
4 512
S
4o
5o
7 520
8 038
9 098
,' -g 854
6 848
7 296
8 256
8 832
6o
COSTO DE PRODUCCION
M a teriq prima
,.
Mano de obra
Energa elctrica_ y
combustible
62
ez
112
122~
100
150.
200
26El
310
. 360
.132
144
210
.250
270-
410
.. 460
510
Varios
-590
-
490
490
574
574
574
.vent,a_ y propaganda
200
100
100
lOO
100
lOO
Administracin
390
390
390,
474
474
474
20
25
30
40
45
COSTO DE OPERACION
CONSERVACION Y NiANTENIMIENTO
S Ul\11\S
-~.J.~-~
--------4
_?.2_69
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----~_Q_
--~---
35
----647
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9 712
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-1'0 37 3
-..::.
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17
COMENTARIOS:
+) t.-a Ventaja de
'~
,uti~izar "~1
evaluacin.
Como se puede apr~ciar fcilmente ~n las ta,blas XI y XIII la r~la-
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~jemplo del "frigor~fico, se puede aprec:i~r. que c.on .el criterio ":((" en
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B(C=
11
3. 62.
Y 11 se obtiene
una ,-relacin
B/C= 7. 38 :-'
.. '
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9epido a que como costo solo se conside1a
a la inversion de.
2. 74 nllq"
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nes y en el c:tculo de los beneficios se deducen del valor total de v~n~ ~.''
' '
'
'
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.t.t.
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~:
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a 15
Por otro lado, con el fndice TIR debe tenerse mucho cuidado al ~-
emplearlo para comparar proyectos ya que frecuentemente se le conside~a equivalente a una tasa de inter~ a la que estar(a trabajando el d~
~ero invertido en el proyecto en cuestlOn. Ello solo ea cierto culndo
o
ci'er esa estrategia .(fe -i~~-~-~s1:n.
1
, .o
'
'
1~~~ pe~to a -las -que -s-e.'tencr,ian ai 'desa:r-rdHa-r otras -~~_gines d'el pai~~ ya
'!ue ,podra: .su~eaer :que
1s''iben~:fios
fu~r~n
plan genera1 (nacional en este caso') para que ;aunque sea de manera gez;~ral o .a ,pa~tir de una gran v.isin se puedan selecdona_r aquell9s proY~Ftos que convenga analizar-los ms -detalladamente y que conduscan -
al ptimo ,general.
-~
individuales., c9mo
~on
tos
q~e
de la:s tres l:agunas, los. de los 'frigoricos y -los .de -las plantas de .Q,i~,.
'
'
'
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lo y tal _parece que los costos .Y 'beneficios del-proyec-to global slo :re~
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'
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_pre:sentan un~ sux:na de los costos y Jbene'ficios -de los .s-ubproyectos que
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'
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'
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lo -integran,, .s.in considerar las in ter rela-ciones_ ent-re estos '-ultirnos,
o
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cpmo
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.a~gunos
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"
'
'
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'
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'
..
obtenga de la laguna B.
---
o
de actualizacin, de los precios de mercado, precios de trans feen-:
cia entre proyectos, costos de mano de obra, insumos, etc.
\
e.- E n cuanto a los
..
pronost1co~
.
e capturas, rend1m1entos, precws, ven-
()
XDIRE~CION
EMPRESA Y DIRECCION
SECRETARIA DE LA PRESIDENCIA
Isabel Ja Catlica No, 24-2o. Piso
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Te t : 5-85-49-33
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.Te1
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...
'
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facultad
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de
un a m
ingenierra,
V.
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P a 1o e i o
d e
Tels: 521-40-23
521-73-35
5123-123
ELEMENTOS A ANALIZAR
los proyectos pas11n por diferentes etapas desde su
concepcin hasta su Implementacin fin.1l incluven
do, dcfmicin de merc&~do, de tecnologi.1, de locilliz.1cin de plant.1, cte. pero p.1ra ser prcticos JI abord.u
el tema que nos ocupa vamos a considerar el an~lisis
de slo dos elementos.
. a.} la inversin.
b.) El v&~lor.
Estos e!'t.n entrclazJdos pues el v.1lor de un proyecto puede reducirse si 1.1 inversin aument.l y el \'.1lor
es a!>imismo afedado por factores caractersticos de
la opcr.1tin, como tecnologa disponible, tam.1o Jc
planta, etc.
rJ
p
,.
GJ
o
o'l
t:l
-'
EL l'RESL/l'UESTO DE INVERSION
lns t"On un punto tfc vit.l,l ~ocio-en>nlmtko. [1 as(ll'd'' ou.1l :.~ "ubre Ulll!oidl'l Jndu lJUt.: 'd produdo
' m.muf,,llur.lr !>C.t s.tti~f.tdurin dt un.l nc~c~i(.f,uf
lJUC
se orerc y el cconmh:o
21
rra.
COMClPTOr
Slidos
(qutP') ,..yof'
lnsulacl~u (lnc.ehiMI~to
lnUr\l.,~rnrec
Cap. Fijo
lnv. Total
lt5n).
II'IU lo~tclones
eliurfut
Slidos
Slidos-fluidos
Fludo!.
3.4
3.9
5.0
4.0
4.6
5.9
,.,,,,,o. ,,,...,..
Terreno
Cono "'leo
lne"'" y Contltt.h.c 16ft
J. Mtorlo de pon:.nt.1jes.
4. Mtodo dctc1ll,,d J de precios unilMios.
fal.ucs.
Proceso
141 ldo,lurdo
oc."'"to
ll~t:do
100
100
lOO
4)
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14
J6
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fuberla Clrocl.altlrtlento).
Procc;.o
IS
IS
IS
IS
IS
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~
~J
~
De ah con informacin dd equipo b.1sico puede t<'nerse la inversin totill ~iguicndo los porccnt<~jcs ;aproxim.:1dos indac.uios en 1.1 Fig. 1.
a!
-,,,
A'
'"
_,
Este Mt!todo que es el que ofrece m.1yor apro>.inMcil>n y requiere el dct.11lc de prcno J<' tl,dos los m.1teri.1lcs y m.mo de obr.1 b.1s.1d.1 en prc(ios unil.tr(I<;,
Se r<"qui<'re Clllir.1cil'lll firnt<' de lo provct'dlliCs de
equipo y cnntr.lli!>l.ls y un dd.tlle de lll:cnicai.l !>Uia
dente p.u,1 el dc~.urollo del prl~;upucsto.
r.uil aschuri1r que se cubr.ll\ las p.utid.ts sin omisi0n
?.
~J
;,
-~
"-
~"":..
,";.cJ
()
'.\f,:lotiCls de Et,nlwlciII
()
,\ r.:tlldllS Comt'IIClllltlll's
{n
el rN
C)IIC'
.,J
C
1~.
',]
Perodo de Rccupcrncin
(Po1yback o cash recovery pcriod).
,_,
11
l'
.J
Este es uno de los mtodos ms simples y m..s frecuentemente usados p.H.l dctcrnun.u el v.1ior econmico de un.1 inversin. Se dcfanc como el tiempo
neccsaric (ai'ios usu.1lmentc) que se requiere ;arJ
que el c.1sh gener.1do por un.1 inverSll;n (g.1n.:tnci.1s
y dcpreciJcin) ir,u.1lc .1 1.1 imcrsin oribin.1l.
Si se espera que 1.1 invcrsi;,n po,{uLc.l un.1 c:nrri ..ntc
de Cilsh const.mte ao con .11io, d perodo de rccu)cr.Kilm puede dctermin.lr!;C divdcndo d mento
-,,q
N
lW
2
u
f'
"-'
-;,
t~
nc:;-
,;;;,...,
E
Recuperacin 2
(aos) Jerarqui7Jcin 4 . a.) Retorno sobre inversin original o ~todo de
F
Recuperacin 11/4 (a1'1os) Jer.arquizacin .. J
: in;enier!ls, y.: -~ .. ~ . ,.-., : :;
" .. -. .. -..
Si 'et obfctivo ;dI 1 mtodo es ~eriej,,r 'qu' tan atraiti- ,.. iJ~j Retorno 'sobre' inversin promedio o' rntodd de
cont.1dores.
La esencia del mtodo consiste en clasific.:1r las inInversiones' A y D se catalogan como primeros pues
versiones por la relJcin de lo1s g.1n.1nFs (normaltienen c _.perodo de recuperacin ,'ms bajo (1 ao).<' mente sin considcr.u:'(lprcciacin) al cJpi~ai:
Sin embargo, el total que A recupera es apenas
.;'
-' .
igunl ~, In inver~in, mientras que, O, que se jerarU , 1
p
p
~ananc.lu
quiza igual por el Jlttodo de perodo de recuperacin
Esto esr
'-da a mis' de los 10,000 del 1er/ai1o, 3,000 en cada '.1; >-!
' a
lnvert 16n tola 1
...
'-----_-_u_p_Jt__'-_de_''_._""'_)o_.________
1
.. - 1
___j
>
1 ''~'~<,,-.,
: '
.t'_.f
..
'
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J,_'_,l~}J.:' 1 !PJ.
,,,-:~:
cJ-
Aqu, no se considcr.1
t_icmpo de! rtorll'o y_
as, unpcso qu('Sc rcdbc'cl;:?.o. .1i1o,'pl""' ir.u.li'<
r
qu~
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~
L'J
Ci
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o
({
--
.,
IN'./Ei\SION
'
1N.:;I;ESOS
PROIIEDIO
TOTALES
J\NUAL
A,
10
15
1(1 M
!'; ~ !
18 M
.. ,
10,000
1.00
'
'
~"
0.60
'~ '.1"
1, ;,.
o. 50'
~e;
10,000
'
'
INGRESOS ANUALES
PROMEDIO/PESO INV
10,000
',1,..,
'
'
INVERSION
16 M
5.33 M
10,000
0.53
E.
15 M
5M
10,~00
,.,
0.50
18 M
6 M
10,000
0.60
.~
'
'
. .
'u
'
2
e
'
'
' '
..
"
,,
.;
...
Este mtodo dt 5tl(l('riorid.,d a la invC'rsin A.
sobre D, ,pM ccmplo. cue C!i cl.u.1mcnte stiperior.. _c 'y F son con~id~r.1d.1s igu.1lcs. ~icndo F
mucho mejor inve1 sin! '
"T[CNJCAS DE ROLL-OUT".
"
"
~.:
L~
de
,_, ..,
..
2O
~.
O
"-
Pagos a Proveedor<e5.
Pt~gos a obreros y empleados.
P.1go de intereses, cte.
los cuales al ser surnad<;>s alr;ebricamentc g<'neran
el flujo neto de efectivo.
Los mtodos mencion.1dos antcriomente no nos h.1n
permitido comparar dastmta<; rcntabdidacles a lo larr;o
de los aos; el flujo de cCcctivo que se tiene e cada
perodo de vida del proyecto s permite tl1m.1r en
cuenta el v.1lor en tiempo del dmero introduciendo
algunos conceptos adicion.:tles.
Supon!;amos una inversin que genera 10% de utilidades (inlcr~s) que se reinviC'rten continuamente
hasta un punto final de liquidacin.
;..l
o
...
Esto ind1ca que 100 pesos invertidos al 10% reinvirtiendo l.ts utilid.1des se convierten en 161 al fm de
5 aos.
161 es el "villor futuro" de 100 pesos .1l 10% en S
aos.
100 es el "valor presente" de 161 pesos dc.llro de
5 aos ill 10%.
La reinversin tot.1l de utilidades p.ua convc<lirlo en
v.1lor futuro se denomina Inters Compt1e~to. Este
concepto es el cue permite obtlncr el v.1l()r del dinero ,, tr.w~s d<'l ticmr(). Un.1 cantid.td de hoy pllcde
ser convcrt1JJ en su cquav.llLnle en el futao y Vl(evers.l un.:~ c.Jntid.H! f ulur.l puede ser conccntrJd.l a
su valor presente.
...
u
U!
o
Q
-a
'.
,,,
-;;
'-
w
(j
31.
()
ir..1ccptable; el valor neto actual sera negJtivo si;n:flc.1ndo que rl valor de los ingresos rcicJos a hoy/
es menor que los el;rcsos necesarios para generarlo~.
Las tcnicas vist.1s .-:on de ~ran utu!Jad. En !os lt1mos mC:todos cc;peci.1lmentr el DCF que incluye ens.1yo y enor la .1pl1Cac1n Jc corn~utado:as es muy
cfectiv.1. Pcrm1te una !>1stcm.1l1.t.ac10n de tos resultados proycct.1do, y en consecuencia un an.lisis m.s
profundo de v.11iahlcs iincluycndo su scnsthilidad a
c.1mb10s c..,pcci.1lmcnte en .1rc.1S donde existe incertidumbre en un cierto r.1ngo, por ejemplo, en volmncs de mercado, prccios, co5tos de materias primas,
cte. Como ilu5tracin se p1escnt.1 un anlisis hecho
con un pror,rma p1 opied.1d de Cclanrse Mexicana.
ANALISIS DE RIESGOS
O!;p
!; 1
$27.500,00
45 por uni~.l.ld.
475,000 unid.idcs.
o en otro la prob.1bilidad
RSI =
...
= 22.3%
Inversin nccesari.a
Costo VJri.tble.
Produccin.
RSl
P<.ro, uno y otro
r.J
PEOR
MEJOR
30.000,000
49
25,000,00J
43
500,000
.s...
''
'
~50,000
9.8'Yo
C<lSO
~;j
1:.
t.ndu
Inversin Necesaria.
Costo variable.
Produccin
J4')
-,)
J~j
o
/
()
Cmo se e!igen los mejores proyectos de desarrollo de entre los numerosos pro:;Jestos?
La evaluacin de proyectos por l~s "efectos" sigue los mtodos usados por planificadores
centrales y esclarece el proceso.
"'f:"'
..l...!
()
esta
~cril.!
por:
I mportac:ones mclu1das;
Valor aliad1do mclLudo ( ci.:scom
pue:.to en sus componentes);
~a Volumen total.
La invcrs1n correspondiente que
se hil de ;onsidcrar colllprcndc:
a Inversin en el proyecto en si;
111 Ms invcrs1n en proyectos relacio
na dos con el proyecto (dando el totJ!
la invcrs1n en la scne de proyectos}:
; Ms mvcnin ad1c1onal que qu1z:is
s<!a necesaria en otras ramas de produccin con el fin de sJtlsfJcer los re
qu1S1tos mtcnned1os del proyecto.
101
1::1
La producc1n abandonada de es
tJ clase tu~nc el efedo de reduclt ex
G')S.
situa
135
l
!
go1pes o
(_)
OCTUBRE 1975
.1 n
ASOCI.\C!ON
~lL'\IC\NA
~lECA:-.: !COS
DE I:-.:GE:--IIEROS
ELECTIUClSTAS
..
"AD~UNISTRAClON
Y TECNOLOGIA
APLICAD:\ A LA li\GENIERlA
MECA N ICA"
...
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" .
... .-
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1.,.-
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;prllVl'::hami..:nto tlc lo, rcc.:ur~m. tomando en cuc.:nta la
m.1ynr p;1rtc.: de lo' r.,.:to1c.:s quc.: pueden inlluir en los
re~ultauo!-o tic un program; de <ksanollo.
M..:xico, D.F., rwvicmbn:, 197 2
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