Proposta Da Administra??o Da AGO/E

PROPOSTA DA ADMINISTRAO DA JBS S.A.
PARA APRECIAO DOS ACIONISTAS

EM ASSEMBLEIAS GERAIS ORDINRIA E EXTRAORDINRIA
A SEREM REALIZADAS EM 29 DE ABRIL DE 2016
Senhores Acionistas,
Apresentamos a seguir a Proposta da Administrao (Proposta) acerca das matrias
constantes nos artigos 132, 135 e seguintes da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976,
conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes) para realizao de Assembleias
Gerais Ordinria e Extraordinria (AGOE) da JBS S.A. (JBS ou Companhia) a
ser realizada no dia 29 de abril de 2016, s 10:00 horas, nos termos da Instruo da
Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 480, de 07 de dezembro de 2009,
conforme alterada (Instruo CVM 480).
Em Assembleia Geral Ordinria:
1.
Aprovar o Relatrio da Administrao, as contas dos administradores,

examinar, discutir e votar as Demonstraes Financeiras relativas ao
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2015.
Propomos que sejam aprovadas as demonstraes financeiras relativas ao exerccio

social encerrado em 31 de dezembro de 2015, conforme divulgadas em 16 de maro de
2016 nos websites da CVM e da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros (BM&F Bovespa), por meio do Sistema de Envio de
Informaes Peridicas e Eventuais (IPE) e conforme publicadas no Dirio Oficial do
Estado de So Paulo e no Valor Econmico em 22 de maro de 2016
(Demonstraes Financeiras).
Destacamos, adicionalmente, que nos termos do inciso III do artigo 9 da Instruo da
CVM n 481, de 17 de dezembro de 2009, conforme alterada (Instruo CVM 481),
as informaes dispostas no Anexo I presente proposta refletem nossos comentrios
sobre a situao financeira da Companhia.
2.
Destinao do lucro lquido do exerccio social encerrado em 31 de dezembro

de 2015 e distribuio de dividendos.
Propomos que o lucro do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2015 tenha a

destinao que lhe foi indicada nas Demonstraes Financeiras, conforme detalhado no
Anexo II da Proposta, elaborado conforme Anexo 9-1-II da Instruo CVM 481, nos
termos do inciso II, 1 do artigo 9 da Instruo CVM 481.
3.
Eleio de membros do Conselho Fiscal da Companhia e seus respectivos

suplentes.
A acionista controladora da Companhia, FB Participaes S.A., informou

Administrao da Companhia que indicar os seguintes senhores para compor o
Conselho Fiscal da Companhia:
(i)
Conselho Fiscal
(a) Florisvaldo Caetano de Oliveira, brasileiro, casado, contador, portador da Cdula

de Identidade RG n 250.889 SSP/DF, inscrito no CPF/MF sob o n 098.272.341-53,
residente e domiciliado na cidade de So Paulo, estado de So Paulo, com endereo
comercial na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2391, 12 andar, conjunto 121, Jardim
Paulistano, CEP 01452-000, tendo como suplente Antonio da Silva Barreto Junior,
brasileiro, casado, administrador de empresas, portador da Cdula de Identidade RG n
4.356.528 SSP/GO, inscrito no CPF/MF sob o n 003.245.181-45 e residente e
domiciliado na cidade de So Paulo, estado de So Paulo, com endereo comercial na
mesma cidade, na Avenida Marginal Direita do Tiet, 500, Bloco I, Terreo, Vila
Jaguara, CEP 05118-100; (b) Demetrius Nichele Macei, brasileiro, casado, advogado,
portador da Cdula de Identidade RG n 19.526.517 SSP/SP, inscrito no CPF/MF sob o
n 787.870.509-78 e residente e domiciliado na Cidade de Curitiba, Estado do Paran,
na Rua Cndido Lopes, n 128, 4 e 5 andares, CEP 80020-060, tendo como suplente
Marcos Godoy Brogiato, brasileiro, casado, contador, portador da Cdula de
Identidade RG n 7.469.921-0 SSP/SP, inscrito no CPF/MF sob o n 949.583.438-49,
residente e domiciliado na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Rua Isette
Caiubi Ariane, 54, CEP 02914-100; e (c) Jos Paulo da Silva Filho, brasileiro, casado,
contador, portador da Cdula de Identidade RG n 2.087.820 SSP/PE, inscrito no
CPF/MF sob o n386.730.294-49, residente e domiciliado na Cidade de So Paulo,
Estado de So Paulo, com endereo comercial na Rua General Furtado do Nascimento,
66, CEP 05465-070, tendo como suplente Sandro Domingues Raffai, brasileiro,
solteiro, maior, contador, portador da Cdula de Identidade RG n 13.541.060 SSP/SP,
inscrito no CPF/MF sob o n 064.677.908-71 e residente e domiciliado na Cidade de
So Paulo, Estado de So Paulo, na Rua Santa Francisca, 155, Vila Jaguara.
Esclarecemos que, nos termos do artigo 10 da Instruo CVM 481, as informaes
referentes aos candidatos aos cargos de membros do Conselho Fiscal da Companhia
acima indicados encontram-se detalhadas no Anexo III da Proposta.
4.
Fixar o montante global da remunerao anual dos administradores e dos

membros do Conselho Fiscal da Companhia
Propomos que a remunerao mxima global anual dos administradores seja fixada no
montante global de at R$ 16.000.000,00 (dezesseis milhes de reais).
Esclarecemos que as informaes necessrias para a devida anlise da proposta da
remunerao dos administradores, conforme estabelecido pelo artigo 12 da ICVM 481,
encontram-se dispostas no Anexo IV da Proposta, no qual constam as informaes

constantes no item 13 do Formulrio de Referncia previsto na ICVM 481.
Por fim, no que tange remunerao global do Conselho Fiscal, propomos que seja
fixada no montante de at R$ 470.000,00 (quatrocentos e setenta mil reais), valor este
que poder sofrer alteraes to somente para cumprimento do artigo 162, pargrafo 3,
da Lei das Sociedades por Aes. Os membros suplentes recebero remunerao apenas
na ausncia do respectivo membro efetivo.
Em Assembleia Geral Extraordinria:
1.
Incorporao de subsidirias da Companhia
Propomos que seja realizada uma Assembleia Geral Extraordinria da Companhia, que
ter por ordem do dia deliberar sobre a incorporao, pela Companhia, de suas
subsidirias (i) JBS HOLDING INTERNACIONAL S.A., sociedade por aes de
capital fechado, com sede na cidade de So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida
Marginal Direita do Tiet, 500, Bloco II, Subsolo, sala 07, Vila Jaguara, CEP 05118100, inscrita no CNPJ/MF sob o n 07.566.299/0001-95 e no Registro de Comrcio sob
o NIRE 35.300.324.595 (JBS Internacional"); (ii) TANNERY DO BRASIL S.A.,
sociedade por aes de capital fechado, com sede na cidade de Cceres, estado do Mato
Grosso, na Avenida Tannery, 800, Distrito Industrial, CEP 78200-000, inscrita no
CNPJ/MF sob o n 24.698.144/0001-21 e no Registro de Comrcio sob o NIRE
513.000042-24 ("Tannery"); (iii) PARANO ALIMENTOS LTDA., sociedade
limitada com sede na cidade de So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida Marginal
Direita do Tiet, n 500, Bloco II, Subsolo, Sala 19, CEP 05118-100, Vila Jaguara,
inscrita no CNPJ/MF n 00.992.136/0001-25 e no Registro de Comrcio sob o NIRE
35.217.630.919 ("Parano"); (iv) FG HOLDING III LTDA., sociedade limitada com
sede na cidade de So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima,
2391, 2 Andar, conjunto 22, sala 34, Jardim Paulistano, CEP 01452-000, inscrita no
CNPJ/MF sob o n 58.591.132/0001-15 e no Registro de Comrcio sob o NIRE
35.207.875.277 ("FG Holding III"); (v) BRAZSERVICE WET LEATHER S.A.,
sociedade por aes de capital fechado, com sede na cidade de Pedra Preta, estado do
Mato Grosso, na Rodovia BR 364, SN, KM 172, Zona Rural, CEP 78.795-000, inscrita
no CNPJ/MF sob o n 06.945.520/0001-53 e no Registro de Comrcio sob o NIRE
51.3.0000787-8 ("Brazservice"); e (vi) FG HOLDING IV S.A., sociedade por aes de
capital fechado, com sede na cidade de So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida
Marginal Direita do Tiet, 500, Bloco II, subsolo, sala 02, Vila Jaguara, CEP 05118100, inscrita no CNPJ/MF sob o n 17.200.784/0001-02 e no Registro de Comrcio sob
o NIRE 35.300.446.399 ("FG Holding IV"), na forma especial prevista no Artigo 224
da Lei n 6.404/76 (Incorporaes), sendo certo a Companhia titular de quotas e/ou
aes representativas da totalidade do capital social da JBS Internacional; da Tannery;
da Parano; da FG Holding III; da Brazservice e da FG Holding IV.
Nesse sentido, a administrao da Companhia prope:

(i)
Examinar, discutir e aprovar o Protocolo e Justificao de Incorporao da JBS

Holding Internacional S.A.; da Tannery do Brasil S.A.; da Parano Alimentos
Ltda.; da FG Holding III Ltda.; da Brazservice Wet Leather S.A. e da FG Holding
IV S.A., firmado pelos administradores da Companhia (Protocolo e
Justificao), bem como todos os atos e providncias nele contemplados
("Anexos V(a); V(b); V(c); V(d); V(e); e V(f)");
(ii) Ratificar a nomeao e contratao da APSIS Consultoria Empresarial Ltda. para
realizar a avaliao do patrimnio lquido da JBS Internacional; da Tannery; da
Parano; da FG Holding III; da Brazservice e da FG Holding IV, para fins do
disposto nos Artigos 226 e 227 e na forma do Artigo 8 da Lei n 6.404/76, e
elaborar os respectivos laudos de avaliao (Laudos de Avaliao);
(iii) Examinar, discutir e aprovar os Laudos de Avaliao da JBS Internacional; da
Tannery; da Parano; da FG Holding III; da Brazservice e da FG Holding IV
("Anexo VII"); e
(iv) Aprovar a Incorporao da JBS Internacional; da Tannery; da Parano; da FG
Holding III; da Brazservice e da FG Holding IV.
Encontram-se detalhadas nos Anexos VI, VII e VIII, a esta proposta as informaes
requeridas no Art. 21 da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM)
n 481, de 17 de dezembro de 2009, conforme alterada (Instruo CVM 481) a
respeito da APSIS, empresa especializada que a administrao da Companhia
recomenda para a elaborao do Laudo de Avaliao.
Os Protocolos e Justificao, os Laudos de Avaliao e demais documentos aqui
mencionados esto disposio dos acionistas na sede social e nos sites da Companhia
(www.jbs.com.br/ri/), da CVM (www.cvm.gov.br) e da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa
de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) (www.bmfbovespa.com.br).
Por fim, embora as Incorporaes estejam sujeitas, em princpio, s disposies do Art.
264 da Lei n 6.404/76 e Art. 12 da Instruo da CVM n 391/99, a administrao da
Companhia submeteu CVM pedido de confirmao do seu entendimento de que no
se justifica, neste caso, a apresentao dos laudos de avaliao comparativo e das
demonstraes financeiras auditadas, conforme exigidos, respectivamente, pelos
referidos dispositivo legais, posto que: (i) no haver, na data em que se pretende
aprovar as Incorporaes, outro scio na JBS Internacional; na Tannery; na Parano; na
FG Holding III; na Brazservice e na FG Holding IV que no a prpria Companhia, no
havendo por que se determinar valor de recesso, conforme Anexo XII da presente
Proposta; (ii) no haver modificao do capital social da Companhia; e (iii) todas as
informaes relativas s Incorporaes sero amplamente divulgadas aos acionistas da
Companhia por meio do Sistema de Envio de Informaes Peridicas e Eventuais
(Sistema IPE).
Cumpre notar que tendo em vista que no haver tempo hbil para elaborao do Laudo
de Avaliao da JBS Confinamento Ltda., a administrao da Companhia ir propor aos
seus acionistas que a JBS Confinamento Ltda. no seja incorporada pela Companhia e,
consequentemente, a no votao da referida deliberao.
2.
Alterao do Estatuto Social da Companhia
Em cumprimento ao Artigo 11 da Instruo CVM 481, detalhamos, no Anexo IX, as

alteraes sugeridas ao Estatuto Social da Companhia, bem como analisamos os efeitos
jurdicos e econmicos das alteraes propostas no Anexo X.
3.
Rerratificar a remunerao global paga aos administradores da Companhia

no exerccio social de 2012.
No Ofcio n 0160/2015/CVM/SEP/GEA-2 a CVM apontou que a Companhia no

considerou os montantes referentes a benefcios diretos e indiretos, encargos sociais,
plano de sade e participao nos lucros.
Considerando os critrios descritos pela CVM no Ofcio, os montantes globais anuais
aprovados na Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria da Companhia realizada em
27 de abril de 2012 foram inferiores aos valores efetivamente reconhecidos como
remunerao dos administradores da Companhia no referido exerccio social. Nesse
sentido, necessrio que os acionistas da Companhia retifiquem os valores da
remunerao global dos administradores, para contemplar os valores referentes a
benefcios diretos e indiretos, encargos sociais, plano de sade e participao nos lucros
efetivamente pagos pela Companhia no referido exerccio social.
4.
Consolidao do Estatuto Social
A Administrao da Companhia prope a consolidao do Estatuto Social da

Companhia em decorrncia das alteraes propostas acima. A verso consolidada
proposta pela Administrao encontra-se no Anexo XI presente.
As propostas acima, constantes do edital de convocao da AGOE, sero submetidas
aos acionistas da Companhia na AGOE, a ser realizada, em primeira convocao, no dia
29 de abril de 2016, s 10:00 horas, na sede da Companhia, localizada na Av. Marginal
Direita do Tiet, 500, Bloco I, 3 Andar, Vila Jaguara, na Cidade de So Paulo, Estado
de So Paulo, CEP 05118-100.
So Paulo, 14 de abril de 2016.
p.
JBS S.A.
Wesley Mendona Batista
ANEXO I PROPOSTA DA ADMINISTRAO
OPINIO DOS DIRETORES

Data-Base: 31.12.2015
(Conforme item 10 do Anexo 24 da Instruo CVM n 481, de 17 de dezembro de 2009)
Comentrios dos Diretores
10.1. Os diretores devem comentar sobre:

a.
condies financeiras e patrimoniais gerais:
A JBS a segunda maior empresa global de alimentos, atuando no processamento de
protena animal e tambm nas reas de couro, biodiesel, colgeno, latas, produtos de
higiene e limpeza e outros subprodutos. A Companhia est presente em todos os
continentes, com plataformas de produo e escritrios nos Estados Unidos, Canad,
Austrlia, Brasil, Argentina, Uruguai, Paraguai, Reino Unido, Frana, Itlia, Mxico,
Porto Rico, China, entre outros pases. A Diretoria da Companhia acredita que, por
meio de sua estratgia de diversificao aliada ao seu potencial de crescimento e a uma
plataforma global de produo e distribuio, alm do seu posicionamento como lder
no mercado mundial de protena animal, a JBS apresenta condies financeiras e
patrimoniais suficientes para dar continuidade ao seu plano de negcios e cumprir suas
obrigaes de curto e longo prazos, incluindo emprstimos de terceiros, como tambm
para atender o financiamento de suas atividades e cobrir sua necessidade de recursos, no
mnimo, para os prximos 12 meses.
Em 31 de dezembro de 2015, o ndice de endividamento era de 3,16x (representado pelo
passivo circulante acrescido do passivo no circulante e dividido pelo patrimnio
lquido). Em 31 de dezembro de 2014, o ndice de endividamento era de 2,20x. Este
aumento se deve principalmente ao crescimento dos emprstimos e financiamentos
para a aquisio de ativos e participaes societrias durante o exerccio encerrado em
2015 e tambm ao impacto da desvalorizao do real frente ao dlar americano nos
emprstimos e financiamentos da JBS, parcialmente compensado pelo aumento do
patrimnio lquido resultante, principalmente, do lucro lquido atribudo participao
dos acionistas controladores de R$4.640,1 milhes em 2015.
Em 31 de dezembro de 2014, o ndice de endividamento era de 2,20x (representado pelo
passivo circulante acrescido do passivo no circulante e dividido pelo patrimnio
lquido). Em 31 de dezembro de 2013, o ndice de endividamento era de 1,97x. Este
aumento decorrente principalmente do impacto da desvalorizao do real frente ao
dlar americano nos emprstimos e financiamentos da JBS, parcialmente compensado
pelo aumento do patrimnio lquido resultante, principalmente, do lucro lquido

atribudo participao dos acionistas controladores de R$2.035,9 milhes em 2014.
O patrimnio lquido registrou um aumento de 14,3%, passando de R$ 25.642,5
milhes em 31 de dezembro de 2014 para R$29.301,4 milhes em 31 de dezembro de
2015 em decorrncia principalmente dos lucros atribudos participao dos acionistas
controladores acumulados no exerccio findo em 31 de dezembro de 2015 no valor de
R$4.640,1 milhes e do impacto positivo dos ajustes acumulados de converso dos
investimentos no exterior devido desvalorizao do real frente ao dlar americano;
parcialmente compensados declarao de dividendos no valor R$1.102,0 mil. Durante o
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015, o Patrimnio Lquido tambm sofreu
variaes decorrentes da compra, alienao e cancelamento de aes da prpria emisso
da Companhia, que tiveram um impacto negativo de R$903,6 milhes.
Em 31 de dezembro de
2015
ndice endividamento .....................................................
3,16x
2014
2013
2,20x
1,97x
Em 31 de dezembro de 2015, a Companhia tinha uma posio de caixa e equivalente de

caixa de R$18.844,0 milhes. Na mesma data, a dvida lquida (representada pelos
emprstimos e financiamentos circulantes acrescidos dos emprstimos e financiamentos
no circulantes e diminudos pelo caixa e equivalentes de caixa) totalizava R$47.038,7
milhes e o ndice dvida lquida sobre patrimnio lquido era de 160,5%, comparado a
98,2% em 31 de dezembro de 2014.
b.
estrutura de capital e possibilidade de resgate de aes ou quotas, indicando
(i) hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate:
A Diretoria da Companhia acredita que a atual estrutura de capital apresenta nveis
adequados de alavancagem, tendo a recente ampliao de sua capacidade produtiva
realizada por meio da aquisio de ativos e participaes societrias em empresas. A
relao da dvida lquida (representada pelos emprstimos e financiamentos circulantes
acrescidos dos emprstimos e financiamentos no circulantes e diminudos pelo caixa e
equivalentes de caixa) e patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2015 era de 160,5%
e, em 31 de dezembro de 2014 era de 98,2%. Este aumento decorrente principalmente
do crescimento dos emprstimos e financiamentos para aquisio de ativos e
participaes societrias e tambm do impacto da desvalorizao do real frente ao dlar
americano nos emprstimos e financiamentos da JBS, compensados parcialmente pelo
aumento da posio de caixa e pelo lucro lquido acumulado durante o exerccio findo
em 31 de dezembro de 2015. A tabela abaixo apresenta a estrutura do endividamento da
Companhia nos perodos indicados:
Em 31 de dezembro de
2015
2014
2013
(em milhes de R$, salvo se diversamente

indicado)
Emprstimos
financiamentos
circulantes
Emprstimos
financiamentos
circulantes
e
no
20.906,6
13.687,0
9.430,9
44.976,1
26.392,2
23.330,4
Total de emprstimos e
financiamentos
65.882,7
(-) Caixa e equivalentes

de caixa
18.844,0
(=) Dvida lquida
47.038,7
Patrimnio lquido
29.301,4
Relao dvida lquida

sobre patrimnio lquido
160,5%
40.079,1
14.910,4
25.168,7
25.642,5
98,2%
32.761,3
9.013,1
23.748,2
23.133,3
102,7%
luz das aquisies de ativos e participaes societrias realizadas durante o exerccio

social findo em 31 de dezembro de 2015 e que ainda esto em processo de integrao, a
Companhia apresentou uma estrutura de capital equilibrada entre capital prprio e de
terceiros na proporo apresentada na tabela abaixo:
Exerccio encerrado em
31 de dezembro de
2015
2014
2013
(em milhes de R$, salvo se diversamente

indicado)
Capital de terceiros (passivo
circulante + passivo no
circulante)
92.451,6
56.401,2
45.537,0
Capital prprio (patrimnio

lquido)
29.301,4
25.642,5
23.133,3
Capital total (terceiros +

prprio)
121.753,0
82.043,7
68.670,2
75,9%
68,7%
66,3%
24,1%
31,3%
33,7%
Parcela de
terceiros
capital
Parcela de capital prprio
de
A empresa no possui emisso de aes regatveis.

c.
capacidade de pagamento em relao aos compromissos financeiros
assumidos:
A necessidade de recursos da Companhia refere-se principalmente a: (i) compra de
matria prima, sendo que a aquisio de animais e gros para alimentao de animais
para abate representa uma importante parcela desta conta; (ii) obrigaes fiscais,
trabalhistas e sociais; (iii) pagamento de emprstimos e financiamentos; (iv) pagamento
de impostos; e (v) dispndios de capital relacionados aquisio e manuteno de
ativos imobilizados.
As principais fontes de recursos da Companhia so: (i) o caixa gerado pelas atividades
operacionais e (ii) emprstimos e financiamentos.
Os Diretores acreditam que os recursos existentes, a gerao de caixa operacional e os
recursos gerados pelas captaes da Companhia sero suficientes para cobrir suas
necessidades de liquidez e compromissos financeiros para os prximos 12 meses.
O EBITDA Ajustado no perodo compreendido entre 1 de janeiro de 2015 e 31 de
dezembro de 2015, foi de R$13.300,4 milhes e o resultado financeiro lquido no
mesmo perodo, foi de R$1.300,6 milhes negativos. Dessa forma, o EBITDA Ajustado
apresentou ndice de cobertura de 10,2 vezes o resultado financeiro lquido no exerccio.
O saldo da dvida lquida, composto por emprstimos e financiamentos deduzidos de
caixa e equivalentes de caixa, em 31 de dezembro de 2015, era de R$47.038,7 milhes,
correspondendo a 3,1 vezes o EBITDA Ajustado do perodo de doze meses findos em
30 de setembro de 2013 e considerando a cotao do dlar e do euro do ltimo dia do
perodo.
O EBITDA Ajustado no perodo compreendido entre 1 de janeiro de 2014 e 31 de
dezembro de 2014, foi de R$11.090,0 milhes e o resultado financeiro lquido no
mesmo perodo, foi de R$3.637,6 milhes negativos. Dessa forma, o EBITDA Ajustado
caixa e equivalentes de caixa, em 31 de dezembro de 2014, era de R$25.168,7 milhes,
perodo.
J o EBITDA Ajustado no perodo compreendido entre 1 de janeiro de 2013 e 31 de
dezembro de 2013, foi de R$6.130,3 milhes e o resultado financeiro lquido no mesmo
perodo, foi de R$2.380,3 milhes negativos. Dessa forma, o EBITDA Ajustado
caixa e equivalentes de caixa, em 31 de dezembro de 2013, era de R$23.748,2milhes,
perodo.
d.
fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos
no circulantes utilizadas:
A principal fonte de financiamento para capital de giro e investimentos em ativos no
circulantes da Companhia a sua prpria gerao de fluxo de caixa operacional. A
Companhia tambm utiliza linhas de crdito de capital de giro de bancos comerciais e
operaes de mercado de capitais como alternativas de financiamento. Para maiores
informaes acerca dos contratos financeiros da Companhia, vide seo 7.8.
e.
fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos
no circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficincias de liquidez:
Os Diretores acreditam que a gerao de caixa operacional da Companhia suficiente
para cumprir as obrigaes de capital de giro e investimentos em ativos no circulantes.
Havendo eventuais descasamentos das disponibilidades com os montantes vincendos no
curto prazo, a Companhia conta com linhas de crdito nos principais bancos comerciais
atuantes no pas. Alm disso, os Diretores acreditam que a principal subsidiria da
Companhia, a JBS USA, tambm possui acesso aos principais bancos comerciais nos
Estados Unidos, caso seja necessrio, para fazer face a uma eventual indisponibilidade
de recursos.
f.
nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas, descrevendo
ainda: (i) contratos de emprstimo e financiamento relevantes; (ii) outras relaes

de longo prazo com instituies financeiras; (iii) grau de subordinao entre as
dvidas; e (iv) eventuais restries a ns impostas em relao a limites de
endividamento e contratao de novas dvidas, distribuio de dividendos,
alienao de ativos, emisso de novos valores mobilirios e alienao de
controle societrio, bem como se ns estamos cumprindo essas restries:
Emprstimos e Financiamentos
Em 31 de dezembro de 2015, os contratos de emprstimos e financiamentos somavam
R$65.882,7 milhes, sendo que R$20.906,6 milhes representavam emprstimos de
curto prazo e R$44.976,1 milhes correspondiam a emprstimos de longo prazo. Nesta
data os contratos de emprstimos e financiamentos representavam 71,3% do passivo
circulante e no circulante, que totalizaram R$92.451,6 milhes.
Nos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2014 e 2013, o endividamento
bancrio era de R$40.079,1 milhes e R$32.761,3 milhes, respectivamente,
representando 71,1% e 71,9% do passivo circulante e no circulante, os quais, somados,
totalizaram R$56.401,2 e R$45.537,0 milhes nos mesmos perodos.
A Companhia contrai dvidas bancrias com o intuito de financiar as atividades
operacionais, assim como para adequar a sua estrutura de capital para nveis os quais a
Diretoria acredita ser razoveis. O endividamento de longo prazo foi obtido para
financiar o crescimento futuro da Companhia, seja por meio de aquisies ou
crescimento orgnico.
A tabela abaixo apresenta a composio do endividamento em 31 de dezembro de 2015
e 31 de dezembro de 2014.
Consolidado
Modalidade
Em moeda estrangeira
ACC - Adto. de contrato de
cmbio
Pr-pagamento
144-A
Nota de crdito - importao
Nota de crdito - exportao
Linha de crdito canadense crdito rotativo
Linha de crdito canadense term loan
Taxa
Mdia
Anual
31.12.15
2,61 %
4,04 %
7,46 %
3,28 %
8,58 %
10.022,3
4.628,8
1.304,1
196,0
81,4
4,50 %
3,65 %
Circulante
No Circulante
31.12.14
31.12.15
(em R$ milhes)
31.12.14
6.456,1
2.032,2
243,0
17,0
166,6
4.161,3
9.826,1
2.180,9
10.075,9
54,8
0,5
0,1
230,4
174,2
2,7
2,1
38,8
33,6
Linha bancria canadense

Linha de crdito LCAL
Linha de crdito Andrews Meat
FINIMP
Linha de crdito mexicana
Em moeda nacional
FINAME
JBS Mortgage
US revolver
JBS Lux Term loan 2018
Five Rivers Term loan 2019
JBS Lux Notas 2020
JBS Lux Notas 2021
JBS Lux Notas 2024
JBS Lux Notas 2025
PPC Notas 2025
PPC Term loan
PPC US bonds
Plainwell Bond
Marshaltown
Capital de giro - Reais
Capital de giro - Dlares
Americanos
Capital de giro - Euros
Capital de giro - Pesos
Argentinos
FCO - Fundo do Centro Oeste
FNO - Fundo do Norte
CDC - Crdito Direto ao
Consumidor
FINEP
Nota de crdito - rural
ACC - Adto. de contrato de
cmbio
Custeio Pecurio
JBS Lux Term loan 2020
CCB - BNDES
Moy Park Notas 2021
Debntures
JBS Lux Nota promissria
Outros
3,50 %
3,30 %
3,67 %
4,30 %
13,1
34,1
0,2
112,4
16.395,6
2,9
0,0
12,9
8.933,2
14,3
14.270,9
9,5
12.528,8
5,94 %
5,80 %
3,40 %
3,80 %
2,70 %
8,25 %
7,25 %
5,87 %
5,75 %
5,75 %
1,63 %
4,39 %
2,34 %
16,57
%
90,1
0,7
2,0
10,2
20,3
92,1
24,4
77,9
7,3
32,1
1,1
8,4
0,1
109,9
29,1
0,5
10,2
13,8
63,1
17,2
59,8
0,4
5,5
218,0
8,7
1.573,9
349,7
2.694,6
4.424,7
2.906,2
3.482,8
1.934,6
1.912,1
24,0
37,7
288,5
6,3
335,0
1.075,1
250,7
1.826,5
3.001,7
1.975,1
9,3
21,8
25,7
848,4
1.050,5
330,9
1.083,1
417,7
235,0
286,4
162,9
131,8
107,0
29,9
35,4
2,8
3,1
2,7
1.597,9
351,7
1.742,8
244,1
2.299,8
2.464,6
1,9
1,6
4,1
3,5
4,6
8,7
1,21 %
7,02 %
-
2,1
11,5
9,3
5,7
203,8
2,2
80,8
2,6
92,2
4,0
3,56 %
6,70 %
3,80 %
6,77 %
6,25 %
4,00 %
1,34 %
1,3
509,3
34,1
22,7
10,4
40,9
56,7
4.511,0
4,4
442,2
14,8
23,3
245,3
0,0
4.753,8
1.875,0
18,9
1.702,0
4.579,6
6,8
30.705,2
1.286,0
33,8
13.863,3
3,70 %
2,55 %
17,87
%
15,24
%
2,78 %
10,00
%
-
20.906,6
13.687,0
44.976,1
26.392,2
A tabela abaixo apresenta o cronograma para pagamento da dvida no valor total de

R$65.882,7 milhes, conforme apurado em 31 de dezembro de 2015:
Consolidado
31.12.15
AV
Vencimento
Circulante
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Vencimentos aps 2021
20.906,6
4.308,6
4.275,2
856,8
10.578,6
6.191,5
18.765,5
31,7%
0,0%
6,5%
6,5%
1,3%
16,1%
9,4%
28,5%
65.882,7
100,0%
A tabela abaixo apresenta a composio do endividamento em 31 de dezembro de 2014

e 31 de dezembro de 2013.
Passivo Circulante
Modalidade
Juros e comisses anuais
ACC - Adiantamento de contrato Variao cambial e juros de 1,98% a
de cmbio
3,50%
Variao cambial, Libor e juros de
Pr-pagamento
1% a 7%
Variao cambial e juros de 6,25% a
144-A
10,50%
Variao cambial e juros de 11,25%
Variao cambial e juros de 7,85% ou

118% CDI
Linha de crdito canadense - CDOR, RBC Prime ou Libor + taxa
crdito rotativo
aplicvel
Linha de crdito canadense - term
Juros de 3,65%
loan
Consolidado
(R$ milhes)
31.12.1 31.12.1
4
3
6.456,1
3.069,5
2.032,2
1.418,1
243,0
199,3
17,0
23,4
166,6
12,0
0,1
0,4
2,1
2,0
Linha bancria canadense
Juros de 3,5%

Linha de crdito Andrews Meat
2,9
14,8
Juros de 3,9%
0,0
BBSY + 0,8%
12,9
8.933,2
4.739,5
109,9
78,8
29,1
4,4
1,2
0,1
0,5
0,2
10,2
21,3
13,8
13,7
63,1
56,0
17,2
15,7
59,8
3,8
972,2
0,4
0,1
5,5
4,7
0,0
1.050,5
866,7
286,4
253,0
162,9
137,8
3,1
7,3
Em moeda nacional
FINAME
TJLP e juros de 1% a 8,5%
JBS Mortgage
Juros de 5,8% a 8,4%
BNDES automtico - TJLP
TJLP + Juros de 3,1% a 5,44%
BNDES automtico - Cestas de

Cestas moeda + juros de 2% a 3,1%
moeda
US revolver
Libor ou Prime + taxa aplicvel
Term Loan com vencimento em Alternate Base Rate ("ABR") +

2018
1,75% ou Libor + 2,75%
Five Rivers term loan
Libor + 2,75% ou Prime + 1,5%
Senior notes vencimento 2020
Juros de 8,25%
Juros de 7,25%
Juros de 5,875%
PPC - US
Senior note
Juros de 7,875%
vencimento 2018
PPC - US credit facility - term
loans
PPC - US bonds
Juros de 7,625% a 9,25%
Plainwell Bond
Juros de 4,39%
Marshaltown
Juros de 2,34%
Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a

120% CDI
Capital de
Americanos
giro
Dlares
Libor e juros 1,10% a 3,20%
Euribor e juros 0,15% a 1,75%
Capital de giro - Pesos Argentinos
Juros de 18,77%
Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a

118,5% do CDI
Juros de 10,00%
Juros de 10,00%
Juros de 4,44% (Libor e Juros 2,80%)
Finep - Financiadora de Estudos e

Projetos
TJLP e juros de 2,11% a 6,82%
Consumidor
Juros de 5,5%
ACC - Adiantamento de contrato

Juros de 1%
de cmbio
Custeio Pecurio
Juros de 5,5%
Term loan com vencimento em Alternate Base Rate ("ABR") +

2020
1,75% ou Libor + 2,75%
127,6% do CDI e IPCA + 9%
Debntures
CCB - BNDES
Juros de 5,98% + UMBNDES at

8,7%
Outros
1.742,8
1.120,7
1,6
1,8
4,1
4,1
244,1
202,3
5,7
5,7
9,3
3,1
203,8
160,3
4,4
0,0
442,2
487,0
14,8
13,1
245,3
255,0
23,3
0,0
0,9
4.753,8
4.691,4
13.687,
9.430,9
0
Passivo No Circulante
Consolidado
(R$ milhes)
Modalidade
Juros e comisses anuais
31.12.1
4
31.12.1
3
2.180,9
2.553,2
Pr-pagamento
Variao cambial, Libor e juros de

1% a 7%
144-A

10,50%
Nota de Crdito - exportao
Variao cambial e juros de 7,85% ou
10.075,
7.738,0
9
ACC - Adiantamento de contrato

de cmbio
Linha de crdito canadense crdito rotativo
Linha de crdito canadense - term
loan
118% CDI
3,50%
CDOR, RBC Prime ou Libor + taxa
aplicvel
Variao cambial e juros de 3,65%
Juros de 3,9%
54,8
193,2
23,4
174,2
142,6
33,6
34,1
9,5
12.528,
8
10.684,
6
288,5
227,6
6,3
31,3
335,0
1.075,1
1.063,3
250,7
154,9
1.826,5
1.605,2
3.001,7
2.584,4
1.975,1
1.116,6
9,3
8,5
21,8
23,9
25,7
22,5
1.083,1
1.958,7
29,9
47,2
35,4
45,5
2,7
2.464,6
2.405,6
Em moeda nacional
FINAME
TJLP e juros de 1% a 8,5%
JBS Mortgage
US revolver
Libor ou Prime + taxa aplicvel
Term loan com vencimento em Alternate Base Rate ("ABR") +

2018
1,75% ou Libor + 2,75%
Five Rivers term loan
Libor + 2,75% ou Prime + 1,5%
Juros de 8,25%
Juros de 7,25%
Juros de 5,875%
PPC - US
Senior
vencimento em 2018
note
Juros de 7,875%
PPC - US bonds
Juros de 7,625% a 9,25%
Plainwell Bond
Juros de 4,39%
Marshaltown
Juros de 2,34%
Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a

120% CDI
Capital de
Americanos
giro
Dlares
Libor e juros 1,10% a 3,20%
Euribor e juros 0,15% a 1,75%
Capital de giro - Pesos Argentinos
Juros de 18,77%
Nota de Crdito - exportao
Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a

118,5% do CDI
Juros de 10,00%
Juros de 10,00%
Finep - Financiadora de Estudos e

Juros de 4% a 4,5%
Projetos
TJLP e juros de 2,11% a 6,82%
Consumidor
Alternate Base Rate ("ABR") +
Term loan com vencimento 2020
1,75% ou Libor + 2,75%
Juros de 5,5%
4,6
6,2
8,7
12,7
92,2
27,5
2,6
4,1
1.286,0
1.080,9
4,0
214,3
33,8
5,0
13.863,
3
12.645,
9
26.392,
2
23.330,
4
127,6% do CDI e IPCA + 9%

Debntures
CCB - BNDES
Outros
Juros de 5,98% + UMBNDES at

8,7%
Desmembramento:
Passivo circulante
13.687,
9.430,9
0
Passivo no circulante
26.392,
2
23.330,
4
40.079,
1
32.761,
3
A tabela abaixo apresenta o cronograma para pagamento da dvida no valor total de

R$40.079,1 milhes, conforme apurado em 31 de dezembro de 2014:
O vencimento compe-se:
Curto Prazo
Longo Prazo
Fluxo de Amortizao data-base 31

de dezembro de 2014
(em milhes de R$)
AV%
13.687,0
34,1%
26.392,2
65,9%
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Vencimento aps 2021
Total
4.625,4
1.770,7
4.773,0
337,8
5.747,1
3.038,4
6.099,7
40.079,1
11,5%
4,4%
11,9%
0,8%
14,3%
7,6%
15,2%
100,0%
Uma parcela dos emprstimos e financiamentos apresentam garantias, que podem ser
classificadas basicamente em quatro espcies: (i) duplicatas a receber; (ii) carta de
fiana; (iii) aval por parte das empresas do grupo; e (iv) hipoteca e penhor sobre parte
do maquinrio das fbricas e outros bens. Todas as clusulas que dispem sobre
restries capacidade da Companhia de contrair novas dvidas, alienar ativos, dar bens
em garantia ou efetivar reorganizaes societrias esto sendo cumpridas. Para uma
descrio das principais restries contratuais, vide item 7.8 do Formulrio de
Referncia.
Os Diretores acreditam que os recursos disponveis para a Companhia em 31 de
dezembro de 2015 so suficientes para atender s necessidades de liquidez para os
prximos 12 meses.
Contratos Financeiros
Na data do Formulrio de Referncia contratos financeiros em vigor mais relevantes so
descritos na seo 7.8, inclusive no que se refere a eventuais restries contratuais
impostas Companhia. At a presente data, e no melhor entendimento da
administrao, tais clusulas esto sendo cumpridas pela Companhia.
Obrigaes Contratuais
Dbito com terceiros para investimentos
A conta de dbito com terceiros para investimentos correspondia a um total de R$705,8
milhes em 31 de dezembro de 2015. A tabela abaixo apresenta a lista dos ativos
adquiridos e os saldos dos dbitos.
Empresa
JBS
JBS Foods
Descrio das aquisies

- Imobilizado e outros complexos industriais;
- Ativos e complexos industriais Ana Rech;
- Ativos da Seara;
Curto
Longo
prazo
prazo
31.12.15
31.12.15
(em R$ milhes)
15,2
38,0
49,0
52,0
37,2
74,2
- Planta de sunos e processados em

Carambe;
- Empresa Agrovneto;
- Empresa Frinal;
- Empresa Avebom;
- Empresa Sul Valle;
- Empresa Novagro;
- Ativos imobilizados da empresa Cu Azul;
- Empresa Seara Alimentos Norte Ltda;
- Ativos da Agrodanieli;
- Ativos da Rigor;
- Ativos da Gallus.
87,4
4,0
7,8
0,1
27,3
59,5
180,0
4,5
29,3
12,2
11,5
10,0
6,7
Total
471,9
233,9
Restries Contratuais
As principais restries contratuais das obrigaes tomadas pela Companhia esto
descritas na seo 7.8 do de Referncia.
g.
limites de utilizao dos financiamentos j contratados e percentuais j
utilizados:
Em 31 de dezembro de 2015, a Companhia, por meio de suas subsidirias nos Estados
Unidos, Austrlia, Canad e Mxico, possuam compromissos de emprstimos e
financiamentos no utilizados. A tabela abaixo mostra os valores tomados e disponvel
de cada uma destas linhas em 31 de dezembro de 2015.
Tomado
Disponvel
(em US$ milhes)
Senior Secured Credit Facility (Linha de Crdito
Snior Garantida)
ANZ Credit Facility (Linha de Crdito ANZ)
Canadian Credit Facility (Linha de Crdito
Canadense)
Mexico Credit Facility (Linha de Crdito do
Mxico)
PPC US Credit Facility (PPC Linha de Crdito
US)
TOTAL
h.
846,1
36,3
59,3
20,3
28,7
58,3
88,0
670,7
1.631,7
alteraes significativas em cada item das demonstraes financeiras:
Descrio das principais linhas contbeis
Receitas Lquidas de Vendas (receita aps as dedues correspondentes a devolues,

descontos e impostos incidentes sobre a venda). As receitas consistem principalmente
de:
Receitas provenientes da venda de carne bovina in natura e processada das operaes
da JBS S.A.. Receitas geradas pela venda de cortes de (1) carne in natura e congelada,
carne de carneiro e ovelhas, incluindo cortes tradicionais, cortes especiais e midos
(partes internas do boi, incluindo o crebro, corao, rins, fgado, lngua e tripa) e (2)
produtos processados, incluindo congelados cozidos ou pr-cozidos de carne, carne
seca, carne em cubos, hambrgueres e salsichas nos mercados domstico e internacional
das operaes da JBS S.A. na Amrica do Sul, nos Estados Unidos, Austrlia e Canad.
Receitas provenientes da venda de carne suna in natura e processada das operaes
da JBS S.A. nos Estados Unidos e Brasil. Receitas geradas pela venda de cortes de (1)
carne in natura suna, incluindo cortes como lombos, assados, costeletas e costelas, (2)
outros produtos sunos, incluindo presuntos, linguia, bacon, salsicha, entre outros nos
mercados domstico e internacional, e (3) produtos de alto valor agregado, tais como
produtos processados resfriados (ex.: salsichas e presuntos), produtos processados
congelados (ex.: pratos prontos), carnes cozidas congeladas e pizzas.
Receitas provenientes da venda da carne de frango in natura e processada das

operaes da JBS S.A. nos Estados Unidos, Mxico, Porto Rico, Brasil, Reino Unido e
Frana. Receitas geradas pela venda de (1) frango in natura, incluindo cortes e peas
inteiras de frango congelado e frangos pr-embalados, (2) outros produtos de frango,
incluindo fil de peito porcionado congelado, lombos, tiras, nuggets e hambrgueres,
alm de partes do frango com osso, e (3) produtos de alto valor agregado, tais como
produtos processados resfriados (ex.: salsichas), produtos processados congelados (ex.:
hambrgueres, empanados, lasanhas e pratos prontos), carnes cozidas congeladas e
pizzas.
Receitas provenientes da venda de outros produtos. Receitas geradas pela venda de
couro, alm da venda de produtos de limpeza e higiene, biodiesel, ovos, entre outros
subprodutos (tais como espinhao, gordura abdominal, cartilagem, etc.).
Custo dos Produtos Vendidos
O custo dos produtos vendidos consiste principalmente em gastos na aquisio de
matria-prima, sendo a principal delas o gasto com a compra de animais para abate e
gros para alimentao de animais. A Companhia geralmente compra animais para
abate e gros no mercado spot. Alm da compra de animais para abate e rao animal, o
custo dos produtos vendidos tambm considera outros custos de produo (incluindo
embalagens e insumos) e mo de obra.
Despesas Operacionais
As despesas operacionais consistem principalmente em:

Despesas administrativas e gerais.
Correspondem, em suma, a gastos com pessoal, bem como com os administradores.
Despesas com vendas.
Correspondem a gastos com publicidade; com equipe de vendas e comisses aos
respectivos vendedores, proviso para crditos de liquidao duvidosa e outras despesas
relacionadas.
Resultado financeiro lquido
Incluem receitas e despesas de juros, tributos incidentes sobre receitas financeiras,
tributo incidente sobre movimentao financeira, variao monetria e ganhos (perdas)
cambiais lquidos, bem como ganhos (perdas) realizados e no realizados em
derivativos.
Ganho em Compra Vantajosa.
Quando uma aquisio ocorre, as regras contbeis determinam que o adquirente
compare o valor justo considerado com o valor justo dos ativos adquiridos e passivos
assumidos. Se o valor considerado exceder o valor justo dos ativos e passivos lquidos
identificveis e dos ativos intangveis, ento o gio registrado. Entretanto, se o valor
justo estimado dos ativos adquiridos e dos passivos assumidos exceder o preo de
compra e o valor justo da participao dos acionistas no controladores, ento o
excedente reconhecido como Ganho em Compra Vantajosa. A ASC 805, Broad
Transactions-Business Combinations (Literatura autorizada prvia: SFAS No. 141)
requer a mensurao de ajustes contbeis do perodo de compra a serem registrados
retroativamente a data da aquisio. Isso consistente com o que dita a IFRS 3.
Imposto de Renda e Contribuio Social
Impostos correntes
So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas
vigentes.
Impostos diferidos
O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados
sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos
e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as
alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e que devem ser aplicadas quando
os respectivos impostos diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda
e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados.
Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade
de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias,
despesas tributrias e crditos tributrios possam ser usados.

Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de
compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda
lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao.
Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos de caixa, bancos e investimentos
financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da
contratao. As aplicaes financeiras so de alta liquidez e so prontamente
conversveis em um montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um insignificante
risco de valor. Essas aplicaes tm a finalidade de satisfazer os compromissos de caixa
de curto prazo (gesto diria de recursos financeiros da Companhia e suas controladas)
e no para investimento ou outros propsitos.
Contas a receber
As contas a receber de clientes correspondem aos valores devidos pelos clientes no
curso normal dos negcios da Companhia. Se o prazo de recebimento equivalente a
um ano ou menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso
contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no circulante.
As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e,
subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizvel, menos a eventual perda do seu
valor recupervel. Ou seja, na prtica, so reconhecidas pelo valor faturado, ajustado ao
seu valor recupervel.
Estoques
Os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os
valores de mercado ou valor lquido de realizao. O custo desses estoques
reconhecido no resultado quando da vendaou perecimento.
Ativo biolgico
Empresas que possuem atividades agrcolas, tais como cultivo de gros, aumento de
rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de
agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de se
determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado cujo
efeito deve ser registrado no resultado do exerccio.
A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo que o
ganho, ou perda, na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecido no
resultado no perodo em que ocorre, em linha especfica da demonstrao do resultado,
como receita bruta.
O registro dos ativos biolgicos feito atravs do conceito de valor a mercado e custo.
Imobilizado
Os itens do ativo imobilizados so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou
construo, deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor
recupervel (impairment) acumuladas.
Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejam direta ou indiretamente
atribuveis aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos custos
desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejam diretamente relacionados aos
ativos so capitalizados com base em taxa mdia de captao sobre o saldo de obras em
andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas dos ativos
relacionados.
A depreciao reconhecida pelo mtodo linear com base na vida til estimada de cada
ativo, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual aps a vida til seja
integralmente baixado (exceto para terrenos e construes em andamento). A vida til
estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so revisados quando da
elaborao balano patrimonial, e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas
contabilizado prospectivamente.
Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios
econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas
na venda ou baixa de um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os
valores recebidos na venda e o valor contbil residual do ativo e so reconhecidos no
resultado.
Intangvel
composto, em sua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade
futura, registrado de acordo com o IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis pelo custo de
aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor
recupervel acumuladas (perda no valor recupervel). A amortizao reconhecida
linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo
de amortizao so revisados no fim de cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas
nas estimativas contabilizado prospectivamente.
gio decorrente de combinao de negcios
O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da
combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver.
Os gios so submetidos anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com
maior frequncia quando houver indicao de que podero apresentar reduo no valor
recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo
no valor recupervel registrada. Qualquer perda por reduo no valor recupervel de
gio reconhecida diretamente no resultado do exerccio. A perda por reduo no valor
recupervel no revertida em perodos subsequentes.

Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor
atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao.
Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio
Os itens do ativo imobilizado, intangvel com vida til definida e outros ativos
(circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado no
mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Os ativos intangveis com
vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada quando h
indicadores potenciais de reduo ao valor recupervel ou anualmente,
independentemente de haver indicadores de perda de valor.
Ao fim de cada exerccio, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e
intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma
perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel
do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda, se houver.
O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou
o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so
descontados ao valor presente pela taxa de desconto que reflita uma avaliao atual de
mercado do valor da moeda no tempo e os riscos especficos do ativo para o qual a
estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada.
Se o montante recupervel de um ativo calculado for menor que seu valor contbil, o
valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo ao
valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado e revertida caso haja
mudanas nas estimativas utilizadas para determinar o valor recupervel. Quando a
perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento
do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor recupervel, desde que
no exceda o valor contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel
tivesse sido reconhecida para o ativo em perodos anteriores. A reverso da perda por
reduo ao valor recupervel reconhecida diretamente no resultado.
Fornecedores
Correspondem aos valores devidos aos fornecedores no curso normal do negcio da
Companhia. Se o prazo de pagamento equivalente a um ano ou menos, os saldos de
fornecedores so classificados no ativo circulante. Caso contrrio, o montante
correspondente classificado no ativo no circulante. Quando aplicvel, so acrescidos
encargos, variaes monetrias ou cambiais.
Emprstimos e financiamentos
Reconhecidos pelo valor justo no momento do recebimento dos recursos captados,
lquidos dos custos de transao, nos casos aplicveis, e acrescidos de encargos, juros e
variaes monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as

datas dos balanos.
Ativos e passivos contingentes
Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, os ativos contingentes so
reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em
decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos
provveis so apenas divulgados nas notas explicativas das demonstraes financeiras.
Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como
provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os
passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota
explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so
provisionados e nem divulgados.
Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2015 comparado ao exerccio
social encerrado em 31 de dezembro de 2014
As tabelas abaixo apresentam os valores relativos demonstrao dos resultados

consolidados para os exerccios
Demonstrao do Resultado do Exerccio Consolidado
nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de
(em milhes de reais)
2015
2014
Consolidad
Consolidad
o
AV %
o
AV %
2015/201
4
AH%
RECEITA
OPERACIONAL
BRUTA DE VENDAS
169.395,2
104,0
%
125.143,3
103,9
%
35,4%
Mercado interno
117.978,2
72,4%
86.957,4
72,2%
35,7%
Mercado externo
51.417,0
31,6%
38.185,9
31,7%
34,6%
DEDUES DE VENDAS
(6.480,7)
-4,0%
(4.673,6)
-3,9%
38,7%
Devolues e descontos
(3.671,1)
-2,3%
(2.561,1)
-2,1%
43,3%
Impostos sobre as vendas

RECEITA
OPERACIONAL
LQUIDA
(2.809,6)
-1,7%
100,0
%
(2.112,5)
-1,8%
100,0
%
33,0%
35,2%
(140.324,2) -86,1% (101.796,3) -84,5%

13,9%
15,5%
37,8%
21,0%
Custo dos produtos vendidos

LUCRO BRUTO
162.914,5
120.469,7
22.590,3
(DESPESAS)
OPERACIONAIS
18.673,4
RECEITAS
(14.481,5) 12,0%
(14.711,6)
-9,0%
Administrativas e gerais
(4.025,3)
-2,5%
(3.330,0)
-2,8%
20,9%
Com vendas
(9.377,9)
-5,8%
(7.154,3)
-5,9%
31,1%
(1.300,6)
-0,8%
(3.637,6)
-3,0%
-64,2%
58,9
0,0%
26,1
0,0%
125,8%
(66,7)
0,0%
(385,7)
-0,3%
-82,7%
7.878,7
4,8%
4.191,8
3,5%
88,0%
(2.979,7)
-1,8%
(1.656,9)
-1,4%
79,8%
229,7
0,1%
(128,5)
-0,1%
5.128,6
3,1%
2.406,4
2,0%
113,1%
4.640,1
2,8%
2.035,9
1,7%
127,9%
488,5
0,3%
370,5
0,3%
31,9%
Resultado de equivalncia patrimonial

Outras receitas (despesas)
RESULTADO
ANTES
DA
PROVISO PARA IMPOSTO DE
RENDA
E
CONTRIBUIO
SOCIAL
Imposto de renda e contribuio
social corrente
social diferidos
LUCRO LQUIDO (PREJUZO)
DO EXERCCIO
Atribudo a:
Participao
dos
acionistas
controladores
Participao dos acionistas no
controladores
1,6%
Comparao dos resultados operacionais dos exerccios findos em 31 de dezembro

de 2015 e 2014
Receita Operacional Bruta de Vendas
A receita operacional bruta aumentou em 35,4%, passando de R$125.143,3 milhes no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$169.395,2 milhes no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2015. A receita de vendas do mercado interno
aumentou 35,7%, passando de R$86.957,4 milhes no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014 para R$117.978,2 milhes no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2015. A receita operacional bruta de vendas do mercado externo aumentou
34,6%, passando de R$38.185,9 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de
2014 para R$51.417,0 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015.
Dedues de Vendas
As dedues de vendas aumentaram em 38,7%, passando de R$4.673,6 milhes no
encerrado em 31 de dezembro de 2015, como consequncia do aumento de 43,3% do

valor das devolues e descontos e do aumento de 33,0% do valor dos impostos sobre
as vendas. Como percentual da receita lquida operacional, as dedues de vendas
tiveram um pequeno aumento, passando de 3,9% no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014 para 4,0% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015.
Receita Operacional Lquida
A receita operacional lquida aumentou em 35,2%, passando de R$120.469,7 milhes
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$162.914,5 milhes no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015, devido principalmente (i) mudana
do mix de produtos, com aumento significativo do volume de vendas de produtos com
valor agregado; (ii) ao aumento de preos em todos os segmentos em que a Companhia
opera; (iii) ao aumento de volume em todas as divises de negcios, com exceo da
diviso de Carne Bovina na Amrica do Sul; e (iii) integrao de aquisies realizadas
durante o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2015, incluindo a aquisio
da Primo Smallgoods, Moy Park e dos ativos do negcio de sunos da Cargill nos
Estados Unidos.
A receita lquida de vendas proveniente do segmento Carne Bovina obteve um aumento
de 34,2%, passando de R$74.296,4 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro
de 2014 para R$99.715,3 milhes no perodo correspondente em 2015, em decorrncia
principalmente do: (1) aumento de 21,6% no preo mdio do quilo de carne bovina
vendido pelas operaes na Amrica do Sul, que passou de R$10,26 por quilo no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$12,47 por quilo no perodo
correspondente em 2015; (2) aumento de 35,7% no preo mdio do quilo de carne
bovina vendido pelas operaes nos Estados Unidos, Austrlia e Canad, que passou de
R$10,62 por quilo no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$14,41
por quilo no perodo correspondente em 2015; (3) aumento de 6,8% do volume de
vendas nas operaes nos Estados Unidos, Austrlia e Canad, que passaram de 4.792,1
mil toneladas de carne vendida no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para
5.118,1 mil toneladas no perodo correspondente em 2015; parcialmente compensados
pela reduo de do volume de vendas das operaes na Amrica do Sul, que passaram
de 2.281,7 mil toneladas de carne vendida no exerccio encerrado em 31 de dezembro
de 2014 para 2.083,4 mil toneladas no perodo correspondente em 2014.
A receita lquida de vendas proveniente do segmento Carne Suna obteve um aumento
de 2014 para R$12.829,2 milhes no perodo correspondente em 2015, devido
principalmente ao aumento de volume vendido das operaes de sunos nos Estados
Unidos, tendo como um dos principais motivos a concluso da aquisio do negcio de
sunos da Cargill durante o quarto trimestre de 2015. O volume vendido de carne suna
das operaes nos Estados Unidos cresceu 24,5% passando de 1.337,6 mil toneladas no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para 1.665,9 mil toneladas no perodo
correspondente em 2015. O preo mdio por quilo vendido das operaes de sunos dos
Estados Unidos teve um aumento de 1,9%, passando de R$6,73 por quilo no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$6,86 por quilo no perodo correspondente
em 2014. A receita lquida de vendas proveniente do segmento Carne Suna na Amrica
do Sul teve uma pequena reduo de 2,7%, passando de R$1.439,3 milhes no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$1.400,5 milhes no perodo
correspondente em 2015.
A receita lquida de vendas proveniente do segmento de Frango obteve um aumento de
2014 para R$40.223,4 milhes no perodo correspondente em 2015, devido
principalmente (i) concluso da aquisio da Moy Park em setembro de 2015; (ii) ao
aumento de volume e preo mdio do quilo de carne de frango vendido das operaes
de frango no Brasil; e (iii) ao aumento de volume e preo mdio do quilo de carne de
frango vendido das operaes nos Estados Unidos, Mxico e Porto Rico, conduzidas
pela PPC;
A receita lquida de vendas proveniente do segmento Outros obteve um aumento de
2014 para R$10.146,7 milhes no perodo correspondente em 2015, principalmente
como resultado do aumento da receita com venda de subprodutos (tais como espinhao,
gordura abdominal, cartilagem e outros), e couros.
O custo dos produtos vendidos aumentou em 37,8%, passando de R$101.796,3 milhes
perodo correspondente em 2015. Este crescimento se deve principalmente ao aumento
no volume de vendas, conforme explicado no item acima, e ao aumento dos preos dos
bovinos para abate, em especial no Brasil. Desta forma, houve um aumento da
proporo do custo dos produtos vendidos sobre a receita lquida, passando de 84,5% no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para 86,4% no exerccio encerrado em
31 de dezembro de 2015, o que representa um aumento de 1,6 pontos percentuais.
Lucro Bruto
O lucro bruto teve um aumento de 21,0%, passando de R$18.673,4 milhes no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$22.590,3 milhes no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2015, devido s variaes sofridas nas rubricas de receita lquida
e custo de produtos vendidos apresentadas acima, originando uma margem bruta de
13,9% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015 frente a uma margem bruta
de 15,5% no perodo correspondente em 2014, o que representa uma reduo de 1,6
pontos percentuais.
Despesas Administrativas e Gerais
As despesas administrativas e gerais aumentaram em 20,9%, passando de R$3.330,0
milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$4.025,3 milhes no
perodo correspondente em 2015. Esse aumento decorrente principalmente da
integrao das aquisies realizadas durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro

de 2015, dentre elas as aquisies da Primo Smallgoods, Moy Park e dos ativos
relacionados ao negcio de sunos da Cargill nos Estados Unidos. Como percentual da
receita operacional lquida, porm, as despesas gerais e administrativas sofreram uma
reduo de 0,3 ponto percentual, passando de 2,8% no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014 para 2,5% no perodo correspondente em 2015.
Despesas com Vendas
As despesas com vendas aumentaram em 31,1%, passando de R$7.154,3 milhes no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$9.377,9 milhes no perodo
correspondente em 2015 em decorrncia, principalmente, da integrao das aquisies
realizadas durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015 e do crescimento
geral dos volumes vendidos. Como percentual da receita operacional lquida, as
despesas com vendas reduziram de 5,9% durante o exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014 para 5,8% no perodo correspondente em 2014. Esta reduo se deve
principalmente ao aumento da participao de produtos com valor agregado no mix de
produtos vendidos pela Companhia e tambm da desvalorizao do real frente ao dlar
americano, favorecendo as exportaes provenientes do Brasil.
Resultado Financeiro Lquido
As despesas financeiras lquidas tiveram uma reduo de 64,2%, passando de R$3.637,6
perodo correspondente em 2015, em decorrncia principalmente: (1) aumento de
979,8% do resultado financeiro positivo com derivativos, que passou de R$982,0
milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$10.603,3 milhes
no perodo correspondente em 2015; (2) aumento de 74,5% das receitas financeiras com
juros ativos, que passaram de R$556,3 milhes no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014 para R$970,7 milhes no perodo correspondente em 2015;
parcialmente compensados pelo (i) aumento de 387,6% do resultado negativo de
variaes cambiais ativas e passivas, que passaram de R$1.891,8 milhes no exerccio
correspondente em 2015; (ii) aumento de 8,3% nos juros passivos, que passaram de
R$3.167,1 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$3.430,7
milhes no perodo correspondente em 2015; e (iii) aumento de 87,2% das despesas
com impostos, contribuies, tarifas e outros, que passaram de R$117,0 milhes no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$219,1 milhes no perodo
Resultado de Equivalncia Patrimonial
O resultado de equivalncia patrimonial referente participao na Vigor Alimentos
S.A. passou de um resultado positivo de R$14,0 milhes no exerccio encerrado em 31
de dezembro de 2014 para um resultado positivo de R$42,2 milhes no perodo
correspondente em 2015. J o resultado de equivalncia patrimonial referente
participao na Meat Snack Partners passou de um resultado positivo de R$12,1
milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para um resultado positivo

de R$16,7 milhes no perodo correspondente em 2015.
Outras Receitas (Despesas)
Durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015, a Companhia acumulou
outras despesas lquidas no valor de R$66,7 milhes referentes basicamente ao
resultado da venda de ativos imobilizado da JBS S.A. e s receitas pulverizadas entre a
JBS Argentina, JBS USA e Seara Alimentos.
Resultado Antes da Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social
Devido s variaes das contas acima descritas, o resultado antes da proviso para
imposto de renda e contribuio social aumentou 88,0%, passando de um resultado
positivo de R$4.191,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para
um resultado positivo de R$7.878,7 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro
de 2015. Como percentual da receita operacional lquida, o resultado antes da proviso
para imposto de renda e contribuio social passou de 3,5% no exerccio encerrado em
31 de dezembro de 2014 para 4,8% no perodo correspondente em 2014, o que
representa um aumento de 1,4 ponto percentual.
Imposto de Renda e Contribuio Social do Perodo
O montante de imposto de renda e contribuio social do perodo aumentou 79,8%,
passando de R$1.656,9 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de
2014 para R$2.979,7 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de
2015, decorrente principalmente da melhora do resultado financeiro e operacional da
Companhia detalhada nas rubricas acima. Como percentual da receita operacional
lquida, o imposto de renda e contribuio social passou de 1,4% no exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2014 para 1,8% no perodo correspondente em 2015, o
que representa um aumento de 1,2 ponto percentual.
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
O montante do imposto de renda e contribuio social diferidos passou de R$128,5
milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$229,7
milhes positivos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015. Esta variao se
deve principalmente pelas diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos e
passivos e seus valores contbeis. Como percentual da receita operacional lquida, o
imposto de renda e contribuio social diferidos passou de 0,1% negativo no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2014 para 0,1% positivo no exerccio encerrado em 31
de dezembro de 2015, o que representa uma reduo de 0,2 ponto percentual.
Lucro Lquido (Prejuzo) do Exerccio
Pelos motivos expostos acima, o lucro lquido do perodo aumentou 113,1%, passando
de um lucro lquido de R$2.406,4 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro
de 2014 para um lucro lquido de R$5.128,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2015. Como percentual da receita operacional lquida, o lucro lquido do
exerccio passou de 2,0% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para 3,1%

no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015, o que representa um aumento de
1,1 ponto percentual.
Lucro Lquido (Prejuzo) do Exerccio Atribudo a Participao dos Acionistas
Controladores
Como reflexo do exposto acima, o lucro lquido atribudo participao dos acionistas
controladores aumentou 127,9%, passando de R$2.035,9 milhes no exerccio
correspondente em 2015. Como percentual da receita operacional lquida, o lucro
lquido do exerccio atribudo participao dos acionistas controladores passou de
1,7% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para 2,8% no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2015, o que representa um aumento de 1,1 ponto
percentual.
JBS S.A.
Balanos patrimoniais
(Em milhes de reais)
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes
caixa
31.12.15
Consolidado
AV %
31.12.14
Consolidado
AV %
30.12.2015
/31.12.2014
AH%
de
18.844,0
15,5%
14.910,4
18,2%
26,4%
Contas a receber de clientes
12.119,7
10,0%
9.577,5
11,7%
26,5%
Estoques
11.109,7
9,1%
8.273,1
10,1%
34,3%
Ativos biolgicos
2.873,4
2,4%
1.567,9
1,9%
83,3%
Impostos a recuperar
2.875,0
2,4%
2.300,6
2,8%
25,0%
Despesas antecipadas
327,8
0,3%
181,9
0,2%
80,2%
Outros ativos circulantes

1.660,4
TOTAL
DO
CIRCULANTE
49.810,0
NO CIRCULANTE
Realizvel a Longo Prazo
1,4%
730,8
0,9%
127,2%
40,9%
37.542,2
45,8%
32,7%
Ativo biolgico
1.100,4
0,9%
633,7
0,8%
73,6%
1.558,6
Crditos com empresas
ligadas
1.968,0
1,3%
1.546,0
1,9%
0,8%
1,6%
370,1
0,5%
431,8%
Outros ativos no circulantes 1.026,7

Total do Realizvel a
Longo Prazo
5.653,7
Investimentos em coligada,
controladas e joint ventures 354,1
0,8%
2.121,1
2,6%
-51,6%
4,6%
4.670,9
5,7%
21,0%
0,3%
295,4
0,4%
19,9%
Imobilizado
35.381,1
29,1%
24.098,7
29,4%
46,8%
30.554,0
25,1%
15.436,5
18,8%
97,9%
71.942,9
59,1%
44.501,5
54,2%
61,7%
121.753,0
100,0%
82.043,7
100,0%
48,4%
Intangvel
TOTAL
DO
CIRCULANTE
TOTAL DO ATIVO
NO
JBS S.A.
31.12.15
PASSIVO
E
Consolidado
PATRIMNIO LQUIDO
CIRCULANTE
Fornecedores
12.314,2
Fornecedores Risco Sacado

Emprstimos
e
financiamentos
Imposto
de
renda
e
contribuio social a pagar
Obrigaes
fiscais,
trabalhistas e sociais
106,8
20.906,6
31.12.2015
/31.12.2014
31.12.14
AV %
Consolidado
10,1% 6.942,9
0,1% 17,2% 13.687,0
AV %
8,5%
AH%
77,4%
0,0%
16,7%
52,7%
477,6
0,4% 505,8
0,6%
-5,6%
3.258,3
2,7% 2.105,3
2,6%
54,8%
Dividendos declarados
1.103,3
Dbito com terceiros para
investimentos
471,9
0,9% 484,0
0,6%
128,0%
0,4% 344,9
0,4%
36,8%
Outros passivos circulantes

TOTAL
DO
CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Emprstimos
e
financiamentos
Obrigaes
fiscais,
trabalhistas e sociais
investimentos
Imposto
de
renda
e
contribuio social diferidos
Proviso
para
riscos
processuais
Outros
passivos
no
circulantes
TOTAL
DO
NO
CIRCULANTE
PATRIMNIO LQUIDO
1.068,7
0,9% 798,1
1,0%
33,9%
52.744,1
Capital social
Reserva de capital
23.576,2
39.707,5
32,6% 24.868,0
30,3%
59,7%
44.976,1
36,9% 26.392,2
32,2%
70,4%
894,8
0,7% 639,1
0,8%
40,0%
233,9
0,2% 490,5
0,6%
-52,3%
4.310,5
3,5% 2.840,0
3,5%
51,8%
1.533,1
1,3% 705,8
0,9%
117,2%
795,7
0,7% 465,6
0,6%
70,9%
43,3% 31.533,2
38,4%
67,3%
19,4% 21.506,2
-0,6%
26,2%
-0,2%
9,6%
432,6%
(791,2)
(148,6)
Reservas de reavaliao
81,1
0,1% 87,9
0,1%
-7,8%
Reservas de lucros
Outros
resultados
abrangentes
Atribudo participao
dos
acionistas
controladores
Participao dos acionistas
no controladores
TOTAL
DO
PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO E
PATRIMNIO LQUIDO
4.756,9
3,9% 4.261,8
5,2%
11,6%
86,3
0,1% (1.833,5)
-2,2%
-104,7%
27.709,2
22,8% 23.873,8
29,1%
16,1%
1.592,1
1,3% 1.768,7
2,2%
-10,0%
29.301,4
24,1% 25.642,5
31,3%
14,3%
121.753,0
100,0% 82.043,7
100,0%
48,4%
Comparao das contas patrimoniais dos exerccios encerrados em 31 de

dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014
Ativo Circulante
O ativo circulante cresceu 32,7%, passando de R$37.542,2 milhes em 31 de dezembro
de 2014 para R$49.810,0 milhes em 31 de dezembro de 2015. As principais variaes
foram:
a) aumento de 26,4% do caixa e equivalentes de caixa, de R$14.910,4 milhes em
31 de dezembro de 2014 para R$18.844,0 milhes em 31 de dezembro de 2015,
em decorrncia principalmente:(1) da forte gerao de caixa lquido atribudo s
atividades operacionais; (2) das captaes de emprstimos e financiamentos; e
(3) da gerao de caixa devido variao cambial positiva do caixa e
equivalentes de caixa; parcialmente compensados pela aplicao do caixa nas
atividades de investimentos. A administrao julga que a posio de caixa e
equivalentes de caixa a adequada para que a Companhia mantenha a liquidez
necessria para lidar com a volatilidade dos mercados em que possui atividades
operacionais;
b) aumento de 26,5% nas contas a receber de clientes, de R$9.577,5 milhes em 31
de dezembro de 2014 para R$12.119,7 milhes em 31 de dezembro de 2015,
decorrente principalmente: (1) do aumento das contas a receber devido
integrao das aquisies realizadas durante o exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2015; e (2) do impacto da desvalorizao do real frente ao dlar
americano na consolidao das contas a receber das operaes fora do Brasil;
parcialmente compensado pela reduo das contas a receber das operaes de
bovinos no Brasil;
c) aumento de 34,3% em estoques, de R$8.273,1 milhes em 31 de dezembro de

2014 para R$11.109,7 milhes em 31 de dezembro de 2015, decorrente
principalmente: (1) do aumento dos estoques devido integrao das aquisies
realizadas durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015; e (2) do
impacto da desvalorizao do real frente ao dlar americano na consolidao dos
estoques das operaes fora do Brasil; parcialmente compensado pela reduo
dos estoques das operaes de bovinos no Brasil;
d) aumento de 83,3% em ativos biolgicos, de R$1.567,9 milhes em 31 de
dezembro de 2014 para R$2.873,4 milhes em 31 de dezembro de 2015,
decorrente principalmente: (1) da integrao das operaes de criao de sunos
pertencentes ao negcio de sunos da Cargill adquirido durante o exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2015; e (2) da integrao das operaes de
frangos da Moy Park tambm adquirida no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2015;
e) aumento de 25,0% em impostos a recuperar, de R$2.300,6 milhes em 31 de
dezembro de 2014 para R$2.875,0 milhes em 31 de dezembro de 2015
decorrente principalmente do aumento de ICMS a recuperar devido expanso
das operaes de frangos, sunos e processados no Brasil.
Ativo No Circulante
O ativo no circulante registrou um aumento de 61,7%, passando de R$44.501,5
2015. As principais variaes foram:
a) aumento de 21,0% no total realizvel a longo prazo, passando de R$4.670,9
milhes em 31 de dezembro de 2014 para R$5.653,7 milhes em 31 de
dezembro de 2015, decorrente principalmente: (1) do aumento de 73,6% dos
ativos biolgicos, que passaram de R$633,7 milhes em 31 de dezembro de
2014 para R$1.100,4 milhes em 31 de dezembro de 2015 devido
principalmente ao aumento de avs e matrizes de frango e porco que so
destinadas reproduo, devido s aquisies do negcio de sunos da Cargill
nos Estados Unidos e da Moy Park; e (2) aumento de 0,8% dos impostos a
recuperar, que passaram de R$1.546,0 milhes em 31 de dezembro de 2014 para
R$1.558,6 em 31 de dezembro de 2015 devido principalmente ao aumento de
crditos de ICMS e PIS/COFINS a serem recuperados; (3) aumento de 431,8%
dos crditos com empresas ligadas, que passaram de R$370,1 milhes em 31 de
dezembro de 2014 para R$1.968,0 milhes em 31 de dezembro de 2015 decorre
do aumento da utilizao da linha de crdito de at US$675 milhes entre a
subsidiria indireta JBS Five Rivers (subsidiria da JBS USA) e a J&F
Oklahoma (subsidiria da controladora J&F Investimentos S.A., no consolidada
na Companhia). A referida operao incide juros e a J&F Oklahoma se utiliza
desse crdito para aquisio de gado, que so alocados nos confinamentos da
JBS Five Rivers para engorda at estarem prontos para abate;
b) aumento de 46,8% do imobilizado, que passou de R$24.098,7 milhes em 31 de

dezembro de 2014 para R$35.381,1 milhes em 31 de dezembro 2015,
decorrente principalmente: (1) da combinao dos negcios adquiridos durante o
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015, dentre eles a aquisio do
negcio de sunos da Cargill, a aquisio da Moy Park e a aquisio da Primo
Smallgoods; (2) dos investimentos em aquisies e obras em andamentos para a
expanso e manuteno das atividades de todos os segmentos de operao da
Companhia; e (3) do impacto da desvalorizao do real frente ao dlar
americano na consolidao dos ativos imobilizados fora do Brasil; e
c) aumento de 97,9% do intangvel, passando de R$15.436,5 milhes em 31 de
decorrente principalmente da apurao do gio gerado nas aquisies realizadas
durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015 e da consolidao dos
intangveis por meio da combinao de negcios destas aquisies.
Passivo Circulante
O saldo do passivo circulante aumentou em 59,7%, passando de R$24.868,0 milhes
em 31 de dezembro de 2014 para R$39.707,5 milhes em 31 de dezembro de 2015. As
principais variaes foram:
(a) aumento de 77,4% em fornecedores, de R$6.942,9 milhes em 31 de dezembro
de 2014 para R$12.314,2 milhes em 31 de dezembro de 2015, decorrente
principalmente (1) do crescimento dos volumes de compras para sustentar o
crescimento das unidades de negcio da Companhia, com exceo da diviso de
negcios de bovinos na Amrica do Sul; (2) da combinao de negcios
adquiridos durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015; e (3) do
impacto da desvalorizao do real frente ao dlar americano sobre a
consolidao da conta de fornecedores das operaes fora do Brasil;
(b) aumento de 52,7% em emprstimos e financiamentos, passando de R$13.687,0
dezembro de 2015, decorrente principalmente (1) da estratgia da Companhia de
ter uma posio de caixa e equivalentes de caixa que a administrao julga ser
adequada para que a Companhia mantenha a liquidez necessria para lidar com a
volatilidade dos mercados em que possui atividades operacionais; (2) do
impacto da desvalorizao do real frente ao dlar americano sobre os
emprstimos e financiamentos da parte da dvida em moeda estrangeira; e (3) do
acesso linhas de capital de giro de curto prazo para financiamento das
exportaes com custos bastante competitivos;
(c) aumento de 54,8% em obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais, de R$2.105,3
dezembro de 2015, decorrente principalmente do aumento de salrios e encargos
e de provises para frias, 13 salrio e encargos refletindo o aumento do quadro
de colaborados em linha com a expanso das atividades da Companhia;
(d) aumento de 128,0% dos dividendos declarados, de R$484,0 milhes em 31 de

decorrente do aumento do lucro lquido do exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2015;
(e) aumento de 36,8% do dbito com terceiros para investimentos, de R$344,9
milhes em 31 de dezembro de 2014 para R$471,9 milhes em 31 de dezembro
de 2015. Em 31 de dezembro de 2015, o dbito com terceiros para investimentos
de curto prazo era constitudo de: (1) R$15,2 milhes referentes aquisio de
ativos imobilizados e outros complexos industriais relacionados ao negcio de
bovinos no Brasil; e (2) R$456,8 milhes referentes aquisio de ativos
imobilizados e plantas industriais relacionados ao negcio de sunos, frangos e
processados no Brasil.
O saldo do passivo no circulante aumentou 67,3%, passando de R$31.533,2 milhes
em 31 de dezembro de 2014 para R$ 52.744,1 milhes em 31 de dezembro de 2015. As
(a) aumento de 70,4% dos emprstimos e financiamentos, passando de R$26.392,2
ter uma posio de caixa e equivalentes de caixa que a administrao julga ser a
volatilidade dos mercados em que possui atividades operacionais; (2) da
estratgia da Companhia de alongar seu perfil de endividamento; (3) do impacto
da desvalorizao do real frente ao dlar americano sobre os emprstimos e
financiamentos da parte da dvida em moeda estrangeira; e (4) da contratao de
emprstimos e financiamentos para pagar pela aquisio de ativos e
participaes societrias, em especial de um term loan no montante de US$1,2
bilhes e vencimento em 2022 usado para pagar parte do preo de aquisio do
negcio de sunos da Cargill nos Estados Unidos;
(b) aumento de 40,0% em obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais, passando de
R$639,1 milhes em 31 de dezembro de 2014 para R$894,8 milhes em 31 de
dezembro de 2015, decorrente principalmente do aumento do saldo de
parcelamentos fiscais e outros de impostos a recolher;
(c) reduo de 52,3% dos dbitos com terceiros para investimento, de R$490,5
de 2015, como efeito da transferncia das obrigaes de longo prazo para o curto
prazo.
(d) aumento de 51,8% em imposto de renda e contribuio social diferidos, de
R$2.840,0 milhes em 31 de dezembro de 2014 para R$4.310,5 milhes em 31
de dezembro de 2015 decorrente principalmente da amortizao do gio gerado
por expectativa de rentabilidade futura;
(e) aumento de 117,2% em provises para riscos processuais, de R$ 705,8 milhes

em 31 de dezembro de 2014 para R$1.533,1 milhes em 31 de dezembro de
2015, em decorrncia principalmente do aumento da proviso para riscos fiscais
e previdencirios;
Patrimnio Lquido
O patrimnio lquido registrou um aumento de 14,3%, passando de R$ 25.642,5
2015 em decorrncia principalmente dos lucros atribudos participao dos acionistas
R$4.640,1 milhes e do impacto positivo dos ajustes acumulados de converso dos
investimentos no exterior devido desvalorizao do real frente ao dlar americano;
parcialmente compensados pela declarao de dividendos no valor R$1.102,0 mil.
Durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015, o Patrimnio Lquido
tambm sofreu variaes decorrentes da compra, alienao e cancelamento de aes da
prpria emisso da Companhia, que tiveram um impacto negativo de R$903,6 milhes.
Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2014 comparado ao exerccio

social encerrado em 31 de dezembro de 2013
As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia de 31 de dezembro de 2014

contemplam doze meses de resultado do Grupo Zenda e Grupo Seara, e no exerccio
anterior contemplam apenas resultado de seis meses, equivalentes ao segundo semestre
de 2013, do Grupo Zenda e trs meses, equivalentes ao quarto trimestre de 2013 do
Grupo Seara. Para fins de comparabilidade, na Nota 1 das Demonstraes Financeiras
de 31 de dezembro de 2014 apresentada a demonstrao de resultado excluindo o
primeiro semestre de 2014 do Grupo Zenda, e nove meses de 2014 do Grupo Seara
consolidados no exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, permitindo aos leitores e
usurios melhor comparabilidade.
As tabelas abaixo apresentam os valores relativos demonstrao dos resultados
consolidados para os exerccios
Demonstrao do Resultado do Exerccio Consolidado
nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de
2014
2013
(em milhes de reais)
Consolidado AV % Consolidado AV %
RECEITA
OPERACIONAL
BRUTA DE VENDAS
125.143,3
103,9%
96.024,0
103,4%
2014/2013
AH%
30,3%
Mercado interno
86.957,4
72,2%
70.562,8
76,0%
23,2%
Mercado externo
38.185,9
31,7%
25.461,2
27,4%
50,0%
DEDUES DE VENDAS
(4.673,6)
-3,9%
(3.121,2)
-3,4%
49,7%
Devolues e descontos
(2.561,1)
-2,1%
(1.730,5)
-1,9%
48,0%
Impostos sobre as vendas

RECEITA
OPERACIONAL
LQUIDA
(2.112,5)
-1,8%
(1.390,7)
-1,5%
51,9%
120.469,7
100,0%
92.902,8
100,0%
29,7%
(101.796,3)
18.673,4
-84,5%
15,5%
(81.056,1)
11.846,7
-87,2%
12,8%
25,6%
57,6%
(14.481,5)
-12,0%
(10.071,7)
-10,8%
43,8%
Administrativas e gerais
(3.330,0)
-2,8%
(2.520,0)
-2,7%
32,1%
Com vendas
(7.154,3)
-5,9%
(5.262,2)
-5,7%
36,0%

Resultado
de
equivalncia
patrimonial
(3.637,6)
-3,0%
(2.380,3)
-2,6%
52,8%
26,1
0,0%
6,7
0,0%
288,3%
(385,7)
-0,3%
84,1
0,1%
4.191,8
3,5%
1.775,0
1,9%
136,2%
(1.656,9)
-1,4%
(166,2)
-0,2%
896,7%
(128,5)
-0,1%
(490,4)
-0,5%
-73,8%
2.406,4
2,0%
1.118,3
1,2%
115,2%
2.035,9
1,7%
926,9
1,0%
119,6%
370,5
0,3%
191,4
0,2%
93,6%

LUCRO BRUTO
(DESPESAS)
RECEITAS
OPERACIONAIS
Outras receitas (despesas)

RESULTADO
ANTES
DA
PROVISO PARA IMPOSTO
DE RENDA E CONTRIBUIO
SOCIAL
social corrente
social diferidos
LUCRO LQUIDO (PREJUZO)
DO EXERCCIO
Atribudo a:
Participao
dos
acionistas
controladores
controladores
Comparao dos resultados operacionais dos exerccios findos em 31 de

dezembrode 2014 e 2013
Receita Operacional Bruta de Vendas
A receita operacional bruta aumentou em 30,3%, passando de R$96.024,0 milhes no
encerrado em 31 de dezembro de 2014. A receita de vendas do mercado interno
aumentou23,2%, passando de R$70.562,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2013 para R$86.957,4 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro
de 2014. A receita operacional bruta de vendas do mercado externo aumentou 50,0%,
passando de R$25.461,2 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013
para R$38.185,9 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014.
Dedues de Vendas
As dedues de vendas aumentaram em 49,7%, passando de R$3.121,2 milhes no
encerrado em 31 de dezembro de 2014, como consequncia do aumento de 48,0%do
valor das devolues e descontos e do aumento de 51,9%do valor dos impostos sobre as
vendas. Como percentual da receita lquida operacional, as dedues de vendas
aumentaram de 3,4% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para 3,9% no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014.
Receita Operacional Lquida
A receita operacional lquida aumentou em 29,7%, passando de R$92.902,8 milhes no
encerrado em 31 de dezembro de 2014, devido principalmente ao (i) aumento do
volume de vendas na maioria das divises de negcio e (ii) aumento dos preos mdios
de venda em todos os segmentos em que a Companhia opera.
A receita lquida de vendas proveniente do segmento Carne Bovina obteve um aumento
de 2013 para R$74.296,4 milhes no perodo correspondente em 2014, em decorrncia
principalmente do: (1) aumento de 4,5% do volume de vendas das operaes na
Amrica do Sul, que passaram de 2.184,1 mil toneladas de carne vendida no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2013 para 2.281,7 mil toneladas no perodo
correspondente em 2014; (2) aumento de 1,5% do volume de vendas nas operaes nos
Estados Unidos, Austrlia e Canad, que passaram de 4.721,4 mil toneladas de carne
vendida no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para 4.792,1 mil toneladas
no perodo correspondente em 2014; (3) aumento de 10,5% no preo mdio do quilo de
carne bovina vendido pelas operaes na Amrica do Sul, o que passou de R$9,29 por
quilo no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para R$10,26 por quilo no
perodo correspondente em 2014; e (4) aumento de 24,9% no preo mdio do quilo de
carne bovina vendido pelas operaes nos Estados Unidos, Austrlia e Canad, que
passou de R$8,50 por quilo no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para
R$10,62 por quilo no perodo correspondente em 2014.

A receita lquida de vendas proveniente do segmento Carne Suna obteve um aumento
de 55,0%, de R$7.927,3 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013
para R$12.288,5 milhes no perodo correspondente em 2014, devido principalmente ao
aumento de volume vendido das operaes de sunos no Brasil aps a aquisio do
Grupo Seara. As operaes de sunos nos Estados Unidos apresentaram um aumento de
25,7% do preo mdio do quilo de carne suna vendido, que passou de R$5,36 por quilo
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para R$6,73 por quilo no perodo
correspondente em 2014; parcialmente compensado pela reduo de 5,6% no volume
vendido de carne suna, que passou de 1.417,0 mil toneladas no exerccio encerrado em
31 de dezembro de 2013 para 1.337,6 mil toneladas no perodo correspondente em
2014.
A receita lquida de vendas proveniente do segmento de Frango obteve um aumento de
2013 para R$29.084,5 milhes no perodo correspondente em 2014, devido
principalmente ao aumento do volume vendido nas operaes de frango no Brasil aps a
aquisio do Grupo Seara. As operaes de frango nos Estados Unidos, Mxico e Porto
Rico, conduzidas pela PPC, apresentaram um aumento do preo mdio do quilo de
carne de frango vendida, alm de um pequeno aumento no volume de carne de frango
vendida.
A receita lquida de vendas proveniente do segmento Outros obteve um aumento de
36,8%,passando de R$3.508,3 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de
2013 para R$4.800,3 milhes no perodo correspondente em 2014, principalmente como
resultado do aumento da receita com venda de subprodutos, em especial, couros.
O custo dos produtos vendidos aumentou em 25,6%, passando de R$81.056,1 milhes
perodo correspondente em 2014. Este crescimento deveu-se principalmente ao aumento
no volume de vendas, conforme explicado no item acima, e ao aumento dos preos dos
bovinos para abate no Brasil. Estes impactos foram compensados pelo aumento das
vendas de produtos com valor agregado e, ainda, pela desvalorizao do real frente ao
dlar no exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, o que favoreceu as empresas
exportadoras, acarretando em uma reduo da proporo do custo dos produtos
vendidos sobre a receita lquida, que passou de 87,2% no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2013 para 84,5% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014, o
que representa uma reduo de 2,7 pontos percentuais.
Lucro Bruto
O lucro bruto teve um aumento de 57,6%, passando de R$11.846,7 milhes no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2013 para R$18.673,4 milhes no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2014, devido s variaes sofridas nas rubricas de receita lquida

e custo de produtos vendidos apresentadas acima, originando uma margem bruta de
12,8% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 frente a uma margem bruta
de 15,5% no perodo correspondente em 2014, o que representa um aumento de 2,7
pontos percentuais.
Despesas Administrativas e Gerais
As despesas administrativas e gerais aumentaram em 32,1%, passando de R$2.520,0
perodo correspondente em 2014. Esse aumento decorrente principalmente do ramp
upe expanso da Companhia no setor de frangos, sunos e processados no Brasil. Como
percentual da receita operacional lquida, as despesas gerais e administrativas passaram
de 2,7% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para 2,8% no perodo
correspondente em 2014, o que representa um pequeno aumento de 0,1 ponto
percentual.
Despesas com Vendas
As despesas com vendas aumentaram em 36,0%, passando de R$5.262,2 milhes no
correspondente em 2014.Esse aumento decorrente, principalmente:(1) do ramp upe
expanso da Companhia no setor de frangos, sunos e processados no Brasil, e em
especial, na melhora do nvel de servio de distribuio destes produtos; e (2) do
investimento em campanhas de marketing e promoo dos produtos no Brasil, que
permitiram um aumento da distribuio direta e tambm da base de clientes. Como
percentual da receita operacional lquida, as despesas com vendas aumentaram de 5,7%
durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para 5,9% no perodo
Resultado Financeiro Lquido
As despesas financeiras lquidas tiveram um aumento de52,8%, passando de R$2.380,3
perodo correspondente em 2014, em decorrncia principalmente:(1)aumento de 38,1%
do resultado negativo de variaes cambiais ativas e passivas, que passaram de
R$1.370,0 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para R$1.891,8
milhes no perodo correspondente em 2014; (2) aumento de 46,2% nos juros passivos,
que passaram de R$2.165,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013
para R$3.167,1 milhes no perodo correspondente em 2014; (3) reduo de 3,4% das
receitas financeiras com juros ativos, que passaram de R$576,0 milhes no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2013 para R$556,3 milhes no perodo
correspondente em 2014; (4) aumento de 16,2% das despesas com impostos,
contribuies, tarifas e outros, que passaram de R$100,7 milhes no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2013 para R$117,0 milhes no perodo correspondente em 2014;
parcialmente compensados pelo aumento de 44,4% do resultado financeiro positivo com
derivativos, que passou de R$679,9 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro
de 2013 para R$982,0 milhes no perodo correspondente em 2014.

Resultado de Equivalncia Patrimonial
O resultado de equivalncia patrimonial referente participao na Vigor Alimentos
S.A. passou de um resultado negativo de R$0,6 milhes no exerccio encerrado em 31
de dezembro de 2013 para um resultado positivo de R$14,0 milhes no perodo
correspondente em 2014. J o resultado de equivalncia patrimonial referente
participao na Meat Snack Partners, LLC passou de um resultado positivo de R$7,3
milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para um resultado positivo
de R$12,1 milhes no perodo correspondente em 2014.
Outras Receitas (Despesas)
Durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014, a Companhia acumulou
outras despesas lquidas no valor de R$385,7 milhes referentes (1) despesas na JBS
Argentina no montante de R$10,2 milhes referentes a indenizaes trabalhistas,
resultado de venda de ativos imobilizados e outras despesas pulverizadas; (2) despesas
na JBS Foods S.A. no montante de R$2,5 milhes basicamente decorrente de doaes
eleitorais a partidos polticos, resultado na venda de ativos imobilizados e outras
despesas de menor representatividade pulverizadas; e (3) outras despesas na JBS S.A.
no montante de R$403,7 milhes referente, basicamente, s doaes para campanhas
eleitorais a partidos polticos, resultado na venda de ativos imobilizados e outras
despesas de baixa representatividade pulverizadas; parcialmente compensados pelas
receitas na JBS USA no montante de R$30,7 milhes decorrentes da receita de aluguis
e resultado na venda de ativos imobilizados e sucata.
Resultado Antes da Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social
Devido s variaes das contas acima descritas, o resultado antes da proviso para
imposto de renda e contribuio social aumentou136,2%, passando de um resultado
positivo de R$1.775,0 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para
um resultado positivo de R$4.191,8 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro
de 2014. Como percentual da receita operacional lquida, o resultado antes da proviso
para imposto de renda e contribuio social passou de 1,9% no exerccio encerrado em
31 de dezembro de 2013 para 3,5% no perodo correspondente em 2013, o que
representa um aumento de 1,6 ponto percentual.
Imposto de Renda e Contribuio Social do Perodo
O montante de imposto de renda e contribuio social do perodo
aumentou896,7%,passando de R$166,2 milhes negativos no exerccio encerrado em 31
de dezembro de 2013 para R$1.656,9 milhes negativos no exerccio encerrado em 31
de dezembro de 2014, decorrente da melhora do resultado financeira da Companhia
detalhada nas rubricas acima. Como percentual da receita operacional lquida, o imposto
de renda e contribuio social passou de 0,2% no exerccio social encerrado em 31 de
dezembro de 2013 para 1,4% no perodo correspondente em 2014, o que representa um
aumento de 1,2 ponto percentual.
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

O montante do imposto de renda e contribuio social diferidos reduziu em 73,8%,
passando de R$490,4 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de
2013 para R$128,5 milhes negativos no exerccio encerrado em 31 de dezembro de
2014. Como percentual da receita operacional lquida, o imposto de renda e
contribuio social diferidos passou de 0,5% negativo no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2013 para 0,1% negativo no exerccio encerrado em 31 de dezembro de
2013, o que representa uma reduo de 0,4 ponto percentual.
Lucro Lquido (Prejuzo) do Exerccio

Pelos motivos expostos acima, o lucro lquido do perodo aumentou 115,2%, passando
de um lucro lquido de R$1.118,3 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro
de 2013 para um lucro lquido de R$2.406,4 milhes no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014. Como percentual da receita operacional lquida, o lucro lquido do
exerccio passou de 1,2% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para 2,0%
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014, o que representa um aumento de
0,8 ponto percentual.
Lucro Lquido (Prejuzo) do Exerccio Atribudo a Participao dos Acionistas
Controladores
Como reflexo do exposto acima, o lucro lquido atribudo participao dos acionistas
controladores aumentou 119,6%, passando de R$926,9 milhes no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2013 para R$2.035,9 milhes no perodo correspondente em
2014. Como percentual da receita operacional lquida, o lucro lquido do exerccio
atribudo participao dos acionistas controladores passou de 1,0% no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2013 para 1,7% no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014, o que representa um aumento de 0,7 ponto percentual.
JBS S.A.
30.12.2014
31.12.14
31.12.13
/31.12.2013
AH%
ATIVO
CIRCULANTE
14.910,4
18,2% 9.013,1
13,1%
65,4%
9.577,5
11,7% 8.919,9
13,0%
7,4%
Estoques
8.273,1
10,1% 6.904,6
10,1%
19,8%
Ativos biolgicos
1.567,9
1,9% 1.419,3
2,1%
10,5%
2.300,6
2,8% 2.003,3
2,9%
14,8%
181,9
0,2% 152,4
0,2%
19,3%
Outros ativos circulantes
730,8
0,9% 500,8
0,7%
45,9%
TOTAL DO CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Realizvel a Longo Prazo
37.542,2
42,1%
29,8%
Crditos com empresas ligadas
370,1
0,5% 734,0
1,1%
-49,6%
Ativo biolgico
633,7
0,8% 496,9
0,7%
27,5%
1.546,0
1,9% 1.149,7
1,7%
34,5%
Outros ativos no circulantes

2.121,1
Total do Realizvel a Longo
Prazo
4.670,9
Investimentos
em
coligada,
controladas e joint ventures
295,4
2,6% 1.182,3
1,7%
79,4%
5,7% 3.562,9
5,2%
31,1%
0,4% 277,6
0,4%
6,4%
Imobilizado
Intangvel
TOTAL
DO
CIRCULANTE
TOTAL DO ATIVO
45,8% 28.913,5
24.098,7
29,4% 20.940,6
30,5%
15,1%
15.436,5
18,8% 14.975,7
21,8%
3,1%
44.501,5
54,2% 39.756,7
57,9%
11,9%
82.043,7
100,0% 68.670,2
100,0%
19,5%
NO
JBS S.A.
31.12.14
31.12.2014
/31.12.2013
31.12.13
PASSIVO E PATRIMNIO
LQUIDO
CIRCULANTE
Fornecedores
AH%
8,5% 5.342,4
7,8%
30,0%
16,7% 9.430,9
13,7%
45,1%
0,6% 19,8
0,0%
2459,7%
2,6% 1.741,5
2,5%
20,9%
484,0
0,6% 220,5
0,3%
119,5%
344,9
0,4% 264,3
0,4%
30,5%
Outros passivos circulantes
798,1
1,0% 689,5
1,0%
15,7%
TOTAL DO CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
24.868,0
30,3% 17.708,9
25,8%
40,4%
Obrigaes fiscais, trabalhistas e
sociais
investimentos
social diferidos
26.392,2
32,2% 23.330,4
34,0%
13,1%
Proviso para riscos processuais
6.942,9
13.687,0
social a pagar
505,8
Obrigaes fiscais, trabalhistas e
sociais
2.105,3
Dividendos declarados
Dbito com terceiros
investimentos
para
639,1
0,8% 705,2
1,0%
-9,4%
490,5
0,6% 463,5
0,7%
5,8%
2.840,0
3,5% 2.119,6
3,1%
34,0%
705,8
0,9% 849,3
1,2%
-16,9%
0,6% 360,1
0,5%
29,3%
38,4% 27.828,1
40,5%
13,3%
Outros passivos no circulantes

465,6
TOTAL
DO
NO
CIRCULANTE
31.533,2
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
21.506,2
26,2% 21.506,2
31,3%
0,0%
Aes em tesouraria
(451,7)
-0,6% (595,8)
-0,9%
-24,2%
Transaes de capital
90,3
0,1% 86,4
0,1%
4,5%
Reserva de capital
212,8
0,3% 211,9
0,3%
0,4%
Reserva de reavaliao
87,9
0,1% 92,2
0,1%
-4,7%
Reservas de lucros
4.261,8
5,2% 2.705,1
3,9%
57,5%
Ajustes de avaliao patrimonial
101,7
0,1% 132,8
0,2%
-23,4%
Ajustes acumulados de converso

Atribudo participao dos
acionistas controladores
controladores
TOTAL DO PATRIMNIO
LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO E
PATRIMNIO LQUIDO
(1.935,2)
-2,4% (2.187,0)
-3,2%
-11,5%
23.873,8
29,1% 21.951,8
32,0%
8,8%
1.768,7
2,2% 1.181,5
1,7%
49,7%
25.642,5
31,3% 23.133,3
33,7%
10,8%
82.043,7
100,0% 68.670,2
100,0%
19,5%
Comparao das contas patrimoniais dos exerccios encerrados em 31 de

dezembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013
Ativo Circulante
O ativo circulante cresceu 29,8%, passando de R$28.913,5 milhes em 31 de dezembro
de 2013 para R$37.542,2 milhes em 31 de dezembro de 2014. As principais variaes
foram:
a) aumento de 65,4% do caixa e equivalentes de caixa, de R$9.013,1 milhes em
31 de dezembro de 2013 para R$14.910,4 milhes em 31 de dezembro de 2014,
em decorrncia principalmente:(1) da forte gerao de caixa lquido atribudo s
atividades operacionais; (2) da gerao de caixa lquido atribudo s atividades
de financiamentos; e (3) da gerao de caixa devido variao cambial positiva
do caixa e equivalentes de caixa; parcialmente compensados pela aplicao do
caixa nas atividades de investimentos. A administrao julga que a posio de
caixa e equivalentes de caixa a adequada para que a Companhia mantenha a
liquidez necessria para lidar com a volatilidade dos mercados em que possui
atividades operacionais;
b) aumento de 7,4% nas contas a receber de clientes, de R$8.919,9 milhes em 31
de dezembro de 2013 para R$9.577,5 milhes em 31 de dezembro de 2014,
decorrente principalmente: (1) do aumento das contas a receber das operaes de
carne bovina e suna nos Estados Unidos, Austrlia e Canad como resultado do
crescimento dos preos de venda dos produtos; e (2)do impacto da

desvalorizao do real frente ao dlar americano na consolidao das contas a
receber das operaes fora do Brasil; parcialmente compensado pela reduo das
contas a receber das operaes de bovinos no Brasil;
c) aumento de 19,8% em estoques, de R$6.904,6 milhes em 31 de dezembro de
2013 para R$8.273,1 milhes em 31 de dezembro de 2014, decorrente
principalmente: (1) do aumento do custo do bovino vivo nos Estados Unidos; (2)
do aumento do volume de estoque da JBS Foods devido ao ramp up das
operaes de frangos, sunos e processados no Brasil; e (3) do impacto da
desvalorizao do real frente ao dlar americano na consolidao dos estoques
das operaes fora do Brasil;
d) aumento de 10,5% em ativos biolgicos, de R$1.419,3 milhes em 31 de
decorrente principalmente: (1) do aumento de frangos vivos em consequncia da
expanso das operaes de frangos, sunos e processados no Brasil;e (2) do
impacto da desvalorizao do real frente ao dlar americano na consolidao dos
ativos biolgicos das operaes fora do Brasil e, em especial, sobre as aves e
ovos das operaes da PPC; e
e) aumento de 14,8% em impostos a recuperar, de R$2.003,3 milhes em 31 de
dezembro de 2013 para R$2.300,6 milhes em 31 de dezembro de 2014
decorrente principalmente: (1) do aumento de ICMS a recuperar devido
expanso das operaes de frangos, sunos e processados no Brasil e (3) do
aumento do PIS e CONFIS a recuperar devido ao aumento das exportaes das
operaes do Brasil.
Ativo No Circulante
O ativo no circulante registrou um aumento de 11,9%, passando de R$39.756,7
2014. As principais variaes foram:
a) aumento de 31,1% no total realizvel a longo prazo, passando de R$3.562,9
dezembro de 2014, decorrente principalmente: (1) do aumento de 27,5% dos
ativos biolgicos, que passaram de R$496,9 milhes em 31 de dezembro de
2013 para R$633,7 milhes em 31 de dezembro de 2014 devido principalmente
ao aumento de avs e matrizes de frango e porco que so destinadas
reproduo, para sustentar a expanso das operaes de frangos, sunos e
processados no Brasil; e (2) aumento de 34,5% dos impostos a recuperar, que
passaram de R$1.149,7 milhes em 31 de dezembro de 2014 para R$1.546,0 em
31 de dezembro de 2014 devido aos mesmos motivos detalhados acima na
rubrica de impostos a recuperar circulantes; parcialmente compensados pela
reduo dos crditos com empresas ligadas, que passaram de R$734,0 milhes
em 31 de dezembro de 2013 para R$370,1 milhes em 31 de dezembro de 2014
devido reduo do saldo do crdito entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers
e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no

consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de
gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers
para serem aprontados para o abate;
b) aumento de 30,5% do imobilizado, que passou de R$20.940,6 milhes em 31 de
dezembro de 2013 para R$24.098,7 milhes em 31 de dezembro 2014,
decorrente principalmente:(1) dos investimentos em aquisies e obras em
andamentos para a expanso e manuteno das atividades de todos os segmentos
de operao da Companhia; e (2) do impacto da desvalorizao do real frente ao
dlar americano na consolidao dos ativos imobilizados fora do Brasil; e
c) aumento de 21,8% do intangvel, passando de R$ 14.975,7 milhes em 31 de
decorrente principalmente da apurao do gio gerado nas aquisies no
segmento de frango, sunos e processados durante o exerccio encerrado em 31
de dezembro de 2014.
Passivo Circulante
O saldo do passivo circulante aumentou em 40,4%, passando de R$17.708,9 milhes
(a) aumento de 30,0% em fornecedores, de R$5.342,4 milhes em 31 de dezembro
de 2013 para R$6.942,9 milhes em 31 de dezembro de 2014, decorrente
principalmente (1)do aumento dos preos dos bovinos para abate nas operaes
do Brasil e dos Estados Unidos, sendo este ltimo tambm impactado pela
desvalorizao do real frente ao dlar americano na consolidao; e (2) aumento
dos materiais e servios contratados principalmente para a expanso das
operaes nos Estados Unidos, Austrlia e Canad e na JBS Foods;
(b) aumento de 45,1% em emprstimos e financiamentos, passando de R$9.430,9
ter uma posio de caixa e equivalentes de caixa que a administrao julga ser
volatilidade dos mercados em que possui atividades operacionais; e (2) do
emprstimos e financiamentos da parte da dvida em moeda estrangeira;
(c) aumento de 2.459,7% em imposto de renda e contribuio social sobre lucro a
pagar, de R$19,8 milhes em 31 de dezembro de 2013 para R$505,8 milhes em
31 de dezembro de 2014, decorrente principalmente do aumento do lucro lquido
acumulado no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014;
(d) aumento de 20,9% em obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais, de R$1.741,5
dezembro de 2014, decorrente principalmente do aumento de provises para
frias, 13 salrio e encargos dos colaborados envolvidos na expanso das

atividades de frango, sunos e processados no Brasil;
(e) aumento de 119,5% dos dividendos declarados, de R$ 220,5 milhes em 31 de
dezembro de 2013 para R$484,0 milhes em 31 de dezembro de 2014,
decorrente do aumento do lucro lquido do exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014;
(f) aumento de 30,5% do dbito com terceiros para investimentos, de R$264,3
de curto prazo era constitudo de: (1) R$47,9 milhes referentes aquisio de
imobilizados e outros complexos industriais nos Estados do Acre, Bahia, Mato
Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, e Gois; (2) R$49,3milhes na
subsidiria indireta JBS Aves referente a aquisio em junho de 2013 de ativos e
complexos industriais localizados em Ana Rech - RS, para implementao da
atividade de abate e frigorificao de sunos, assim como industrializao e
subprodutos do mesmo; (3) R$36,0 milhes na subsidiria JBS Foods S.A.
referente ao saldo remanescente da dvida assumida pela Marfrig S.A. com a BR
Foods S.A. por ocasio da compra de ativos. Com a venda do Grupo Seara pela
Marfrig os ativos comprados foram transferidos juntamente com a dvida para a
JBS S.A.; (4) R$79,0 milhes na subsidiria JBS Foods S.A. referente
aquisio da planta de abate de sunos e processados em Carambe - PR em 31
de maio de 2014; (5) R$10,8 milhes na subsidiria indireta JBS Aves referente
aquisio em junho de 2014 da empresa Frinal, que exerce a atividade de
criao, abate e comercializao de sunos; (6) R$21,4 milhes na subsidiria
JBS Global Meat referente a dbitos para a aquisio da Midtown; (7) R$8,0
milhes na subsidiria indireta JBS Aves referente aquisio em agosto de
2014 da empresa Avebom, que exerce a atividade de industrializao e
comercializao de produtos alimentcios, criao e abate de aves e sunos,
fabricao de raes e concentrados e a industrializao de carnes; (8) R$9,8
milhes na subsidiria indireta Seara Alimentos referente a aquisio em maro
de 2014 da empresa Sul Valle, que exerce a atividade de criao, abate e
comercializao de sunos; (9) R$7,1 milhes na subsidiria indireta JBS Aves
referente a aquisio em outubro de 2014 da empresa Novagro, que exerce as
atividades de criao e abate de aves e fabricao de raes e concentrados; e
(10) R$75,5 milhes na subsidiria indireta Seara Alimentos referente a
aquisio de ativos imobilizados em outubro de 2014 da empresa Cu Azul.
O saldo do passivo no circulante aumentou 13,3%, passando de R$27.828,1 milhes
(a) aumento de 13,1% dos emprstimos e financiamentos, passando de R$23.330,4
milhes em 31 de dezembro de 2013 para R$26.392,2milhes em 31 de

ter uma posio de caixa e equivalentes de caixa que a administrao julga ser a
volatilidade dos mercados em que possui atividades operacionais; e (2) do
emprstimos e financiamentos da parte da dvida em moeda estrangeira;
(b) reduo de 9,4% em obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais, passando de
R$705,2 milhes em 31 de dezembro de 2013 para R$639,1 milhes em 31 de
dezembro de 2014, decorrente principalmente da transferncias de obligaes de
longo prazo para o curto prazo;
(c) aumento de 5,8% dos dbitos com terceiros para investimento, de R$463,5
de longo prazo era constitudo de: (1) R$44,9 milhes referentes aquisio de
imobilizados e outros complexos industriais nos Estados do Acre, Bahia, Mato
Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, e Gois; (2) R$100,0 milhes na
subsidiria indireta JBS Aves referente aquisio em junho de 2013 de ativos e
complexos industriais localizados em Ana Rech - RS, para implementao da
atividade de abate e frigorificao de sunos, assim como industrializao e
subprodutos do mesmo; (3) R$114,4 milhes na subsidiria JBS Foods S.A.
referente ao saldo remanescente da dvida assumida pela Marfrig S.A. com a BR
Foods S.A. por ocasio da compra de ativos. Com a venda do Grupo Seara pela
Marfrig os ativos comprados foram transferidos juntamente com a dvida para a
JBS S.A.; (4) R$79,0 milhes na subsidiria JBS Foods S.A. referente
aquisio da planta de abate de sunos e processados em Carambe - PR em 31
de maio de 2014; (6) R$102,2 milhes na subsidiria indireta JBS Aves
referente a aquisio em maro de 2013 da empresa Agrovneto, que exerce
atividade similar da JBS Aves; (6) R$12,0 milhes na subsidiria indireta JBS
Aves referente aquisio em junho de 2014 da empresa Frinal, que exerce a
atividade de criao, abate e comercializao de sunos; (7) R$21,5 milhes na
subsidiria indireta JBS Aves referente a aquisio em outubro de 2014 da
empresa Novagro, que exerce as atividades de criao e abate de aves e
fabricao de raes e concentrados; e (8) R$16,3 milhes na subsidiria indireta
Seara Alimentos referente a aquisio de ativos imobilizados em outubro de
2014 da empresa Cu Azul;
(d) aumento de 34,0% em imposto de renda e contribuio social diferidos, de
R$2.119,6 milhes em 31 de dezembro de 2013 para R$2.840,0 milhes em 31
de dezembro de 2014 decorrente principalmente da amortizao do gio gerado
por expectativa de rentabilidade futura;
(e) reduo de 16,9% em provises para riscos processuais, de R$849,3 milhes em
31 de dezembro de 2013 para R$705,8 milhes em 31 de dezembro de 2014, em
decorrncia principalmente da reduo da proviso para riscos fiscais e
previdencirios;
Patrimnio Lquido
O patrimnio lquido registrou um aumento de 10,8%, passando de R$23.133,3 milhes
em 31 de dezembro de 2013 para R$25.642,5 milhes em 31 de dezembro de 2014 em
decorrncia principalmente: (1) dos lucros atribudos participao dos acionistas
R$2.035,9 milhes; (2) do impacto positivo dos ajustes acumulados de converso de
nossos investimentos no exterior devido desvalorizao do real frente ao dlar
americano; e (3) da alienao de aes em tesouraria. Em 24 de junho de 2014, o
Conselho de Administrao aprovou a alienao de 26.295.997 de aes em tesouraria,
nos termos do Artigo 19, inciso XVI do Estatuto Social, no mbito de compra do capital
social da sociedade Comrcio e Indstrias de Massas Alimentcias Massa Leve Ltda.
"Massa Leve", sendo que o valor fixado em contrato pela alienao das aes em
tesouraria foi de R$203,5 milhes.
Fluxo de Caixa
Comparao dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e
2014
O aumento lquido do caixa no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015 foi de
R$3.933,6 milhes, sendo que foram gerados R$21.206,4 milhes nas atividades
operacionais, foram investidos R$21.603,9 milhes nas atividades de investimento e
houve gerao de R$2.191,7 milhes de caixa lquido proveniente das atividades de
financiamento, alm da variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa de
R$2.139,4 milhes, conforme reconciliao abaixo:
Exerccio findo em
31 de dezembro de
Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado
(em milhes de R$)
Fluxos de caixa das atividades operacionais
Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais
Fluxos de caixa das atividades de investimento
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimento
2015
2014
21.206,4
8.987,0
(21.603,9) (4.276,8)
Fluxos de caixa das atividades de financiamento

Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamento
2.191,7
876,9
Variao cambial sobre caixa e equivalentes
2.139,4
310,2
Aumento lquido de caixa e equivalentes de caixa

Demonstrao do aumento lquido de caixa e equivalentes de
caixa
No incio do perodo
No fim do perodo
14.910,4
18.844,0
9.013,1
14.910,4
3.933,6
5.897,3
Atividades Operacionais
A gerao de caixa operacional decorre substancialmente de operaes da Companhia,
podendo variar de perodo a perodo, conforme a flutuao das receitas dos negcios,
dos custos dos produtos, das despesas operacionais e do resultado financeiro. O fluxo de
caixa lquido gerado nas atividades operacionais aumentou de R$8.987,0 milhes no
encerrado em 31 de dezembro de 2015. A variao do fluxo de caixa entre os exerccios
encerrados em 31 de dezembro de 2014 e 2015 deveu-se principalmente ao: (1)
crescimento da gerao de caixa consolidado das unidades de negcios da Companhia e
do resultado financeiro lquido, o que acarretou em um aumento do lucro lquido do
perodo atribudo aos acionistas controladores, de R$2.035,9 milhes no exerccio
correspondente em 2015; (2) maior participao da depreciao e amortizao, que no
possui efeito caixa, porm redutora do lucro lquido, passando de R$2.546,7 milhes
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para R$3.692,8 milhes no perodo
correspondente em 2015. Este crescimento se deve ao crescimento do imobilizado como
consequncia da aquisio de ativos; (3) maior participao dos encargos financeiros,
que no possuem impacto caixa, porm so redutores do lucro lquido da Companhia,
passando de R$3.871,2 milhes no caixa operacional do exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014 para R$11.568,2 milhes no perodo correspondente em 2015. Este
crescimento se deve principalmente ao resultado financeiro positivo com derivativos de
R$10.603,3 milhes no perodo encerrado em 31 de dezembro de 2015; e (4) maior
controle do capital de giro da companhia, que gerou um caixa de R$1.622,5 milhes
como efeito lquido das variaes das contas ativas e passivas no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2015.
Atividades de Investimento
Foram aplicados nas atividades de investimento R$4.276,8 milhes no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2014 e R$21.603,9 milhes no perodo
correspondente em 2015. Esta variao se deve principalmente (1) pagamento dos
preos de aquisio da Primo Smallgoods, Moy Park, negcio de sunos da Cargill nos
Estados Unidos, entre outras, no valor total de R$17.352,5 milhes; e (2) investimentos
em manuteno, ampliao e modernizao que totalizaram R$4.251,3 milhes no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015.
Atividades de Financiamento
Os recursos lquidos aplicados nas atividades de financiamento consistem em captao e
pagamentos de emprstimos e financiamentos, aumento de capital, aquisies de aes
de emisso prpria e gastos com transao na emisso de ttulos e valores mobilirios.

O caixa proveniente das atividades de financiamentos passou de R$876,9 milhes no
correspondente em 2015. O aumento do caixa lquido captado por meio de emprstimos
e financiamentos compreende basicamente captaes de longo prazo para financiar o
pagamento das aquisies de ativos imobilizados e participaes societrias realizadas
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015, alm de linhas de crdito de curto
prazo para financiar as necessidades de capital de giro da Companhia,
Comparao dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014 e

2013
O aumento lquido do caixa no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 foi de
R$5.897,3 milhes, sendo que foram gerados R$8.987,0 milhes nas atividades
operacionais, foram investidos R$4.276,8 milhes nas atividades de investimento e
houve gerao de R$876,9 milhes de caixa lquido proveniente das atividades de
financiamento, alm da variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa de
R$310,2 milhes, conforme reconciliao abaixo:
Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado

(em milhes de R$)
Fluxos de caixa das atividades operacionais
Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais
Exerccio findo em
31 de dezembro de
2014
2013
8.987,0
2.541,0
(4.276,8)
(1.905,9)
876,9
310,2
2.706,5
288,5
9.013,1
14.910,4
5.897,3
5.383,1
9.013,1
3.630,1
Fluxos de caixa das atividades de investimento

Caixa lquido aplicado nas atividades de investimento
Fluxos de caixa das atividades de financiamento
Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamento
Variao cambial sobre caixa e equivalentes
Demonstrao do aumento lquido de caixa e equivalentes de
caixa
No incio do perodo
No fim do perodo
Atividades Operacionais
A gerao de caixa operacional decorre substancialmente de operaes da Companhia,
podendo variar de perodo a perodo, conforme a flutuao das receitas dos negcios,
dos custos dos produtos, das despesas operacionais e do resultado financeiro. O fluxo de
caixa lquido gerado nas atividades operacionais aumentou de R$2.541,0 milhes no

encerrado em 31 de dezembro de 2014. A variao do fluxo de caixa entre os exerccios
encerrados em 31 de dezembro de 2013 e 2014 deveu-se principalmente a: (1) melhora
operacional de todas as unidades de negcio da Companhia, o que acarretou em um
aumento do lucro lquido do perodo atribudo aos acionistas controladores, de R$926,9
perodo correspondente em 2014; (2) maior participao da depreciao e amortizao e
dos encargos financeiros, que no possuem impacto caixa, porm so redutores do lucro
lquido da Companhia, sendo este ajuste de R$6.418,0 milhes positivo no caixa
operacional do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014; e (3) maior controle do
capital de giro da companhia, que gerou um caixa de R$542,6 milhes como efeito
lquido das variaes das contas ativas e passivas no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2014.
Atividades de Investimento
Foram aplicados nas atividades de investimento R$1.905,9 milhes no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2013 e R$4.276,8 milhes no perodo correspondente
em 2014. Esta variao se deve principalmente ao aumento do consumo de caixa com
adies de ativo imobilizado e intangvel, que passaram de R$1.737,3 milhes no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para R$3.569,4 no perodo
correspondente em 2014.No exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014, cerca de
35% dos investimentos foram feitos em aquisies e os demais 65% foram dedicados na
manuteno e modernizao das plantas da Companhia.
Atividades de Financiamento
Os recursos lquidos aplicados nas atividades de financiamento consistem em captao e
pagamentos de emprstimos e financiamentos, aumento de capital, aquisies de aes
de emisso prpria e gastos com transao na emisso de ttulos e valores mobilirios.
O caixa proveniente das atividades de financiamentos passou de R$2.706,5 milhes no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para R$876,9 milhes no perodo
correspondente em 2014. A reduo do caixa lquido captado por meio de emprstimos
e financiamentos est em linha com a estratgia da Companhia de reduzir sua
alavancagem por meio da gerao de caixa de suas atividades operacionais.
10.2
Opinio dos Nossos Diretores sobre:
a.
Resultados das operaes da Companhia, em especial: (i) descrio de
quaisquer componentes importantes da receita; (ii) fatores que afetaram
materialmente os resultados operacionais;
i. descrio de quaisquer componentes importantes da receita:
As receitas consistem principalmente de:
Venda de carne bovina in natura e processada das operaes da JBS. Receitas
geradas pela venda de cortes de (1) carne in natura e congelada, carne de carneiro e
ovelhas, incluindo cortes tradicionais, cortes especiais e midos (partes internas do boi,
incluindo o crebro, corao, rins, fgado, lngua e tripa) e (2) produtos processados,
incluindo congelados cozidos ou pr-cozidos de carne, carne seca, carne em cubos,
hambrgueres e salsichas nos mercados domstico e internacional das operaes da JBS
na Amrica do Sul, nos Estados Unidos, Austrlia e Canad.
Venda de carne suna in natura e processada das operaes da JBS nos Estados
Unidos e Brasil. Receitas geradas pela venda de cortes de (1) carne in natura suna,
incluindo cortes como lombos, assados, costeletas e costelas, e (2) outros produtos
sunos, incluindo presuntos, linguia, bacon, salsicha, entre outros nos mercados
domstico e internacional, e (3) produtos de alto valor agregado, tais como produtos
processados resfriados (ex.: salsichas e presuntos), produtos processados congelados
(ex.: pratos prontos), carnes cozidas congeladas e pizzas.
Venda da carne de frango in natura e processada das operaes da JBS nos Estados
Unidos, Reino Unido, Frana, Mxico, Porto Rico e Brasil. Receitas geradas pela venda
de (1) frango in natura, incluindo cortes e peas inteiras de frango congelado e frangos
pr-embalados e (2) outros produtos de frango, incluindo fil de peito porcionado
congelado, lombos, tiras, nuggets e hambrgueres, alm de partes do frango com osso, e
(3) produtos de alto valor agregado, tais como produtos processados resfriados (ex.:
salsichas), produtos processados congelados (ex.: hambrgueres, empanados, lasanhas e
pratos prontos), carnes cozidas congeladas e pizzas.
Venda de outros produtos. Receitas geradas pela venda produtos de limpeza e higiene,
ovos, biodiesel, entre outros subprodutos (tais como espinhao, gordura abdominal,
cartilagem, etc.).
ii. fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais:
Principais fatores que podem afetar as operaes e condio financeira da
Companhia e cenrio macroeconmico brasileiro.
Nos ltimos trs exerccios sociais, a situao financeira e o resultado das operaes da
Companhia foram influenciados por fatores como o desenvolvimento macro-econmico
brasileiro, a taxa de desemprego, a disponibilidade de crdito, nvel dos juros bsicos e
o nvel da mdia salarial. Variveis como desenvolvimento macro-econmico brasileiro,
taxa de desemprego e media salarial, podem afetar positivamente ou negativamente
nossa receita, pois alteram diretamente o poder de consumo de nossos clientes. Tambm
podem incorrer em variaes positivas ou negativas em nossos custos operacionais e
despesas administrativas e comerciais devido oferta e demanda de mo de obra. A
disponibilidade de crdito e o nvel dos juros bsicos podem afetar positivamente ou
negativamente nossas despesas financeiras bem como nossa capacidade de investimento
no curto e mdio prazo.
Em 2013 o PIB brasileiro cresceu 2,3% , segundo o IBGE, impulsionado principalmente
pelos setores agropecurio, servios e indstria, que tiveram crescimento de 7%, 2% e
1,3%, respectivamente. Tambm cresceram o consumo das famlias e o consumo
governamental, que tiveram crescimento 2,3% e 1,9%, respectivamente. A taxa de
inflao acumulada no perodo, medida pelo IPCA ficou em 5,9%, ficando abaixo teto
da meta estabelecida pelo governo brasileiro para 2013 de 6,50% ao ano. A inflao
anual foi impactada principalmente pelos grupos de alimentao e bebidas, de despesas
pessoais e de educao .Para mitigar a elevao da inflao, o Comit de Poltica
Monetria do Banco Central (Copom) elevou a meta da taxa SELIC em 2,75 pontos
percentuais, passando de 7,25% ao ano no final de 2012 para 10,00% ao ano no final de
2013, aps quase dois anos de estabilidade e/ou queda da taxa. No acumulado do
perodo, o real depreciou 12,8% em relao ao dlar americano.
O crescimento do PIB brasileiro em 2014 ser divulgado pelo IBGE em 27 de maro de
2015, porm j prevista uma desacelerao do ritmo de crescimento da economia se
comparado ao crescimento dos ltimos anos. Em 2014 a taxa de inflao acumulada,
medida pelo IPCA, ficou em 6,4%, ficando muito prxima do teto da meta estabelecida
pelo governo brasileiro para ano de 6,5%. A inflao anualfoi impactada principalmente
pelos grupos de habitao e alimentao e bebidas, que tiveram acelerao de 8,8%, e
8,0%, respectivamente. O grupo habitao sofreu um forte efeito dos aumentos dos
preos da energia eltrica, j o grupo alimentao e bebidas merece destaque pela sua
participao significativa no oramento das famlias de 24,9%.Para mitigar a elevao
da inflao, o Comit de Poltica Monetria do Banco Central (Copom) elevou a meta
da taxa SELIC em 1,75 pontos percentual, passando de 10,00% ao ano no final de 2013
para 11,75% ao ano no final de 2014. No acumulado do perodo, o real depreciou 8,3%
em relao ao dlar americano, novamente beneficiando empresas exportadoras.
Em 2015 o PIB brasileiro recuou 3,8%, pior resultado em 25 anos, sendo impactado
principalmente pela contrao de 6,2% na atividade industrial e de 2,7% nos servios. J
a atividade agropecuria apresentou um crescimento de 1,8%. Houve ainda um recuo de
7,3% na arrecadao de impostos, decorrente principalmente da reduo na arrecadao
daqueles ligados indstria de transformao, em especial o Imposto de Importao e o

Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI). J a inflao, medida pelo IPCA e
divulgada pelo IBGE, fechou 2015 em 10,67%, sendo esta a taxa mais elevada desde
2002. O aumento dos preos impactou principalmente as despesas relativas Habitao,
que subiram 18,31% no perodo, com destaque para os aumentos dos preos da energia
eltrica e combustveis. No grupo de Alimentao e Bebidas, o de maior peso no IPCA,
os preos tiveram um avano de 12,03%. Pelo terceiro ano seguido, como forma de
mitigar a elevao da inflao, o Copom elevou a meta da taxa SELIC em 2,50 pontos
percentuais, passando de 11,75% ao ano no final de 2013 para 14,25% ao ano no final
de 2014. No acumulado do perodo, o real depreciou 32,0% em relao ao dlar
americano, novamente beneficiando empresas exportadoras.
A tabela abaixo apresenta o crescimento do PIB, inflao, taxas de juros e taxa de
cmbio para o dlar nos perodos indicados:
Ano encerrado em 31 de
dezembro de
2013
2014
2015
Crescimento do PIB (1)
Inflao (IGP-M) (2)
Inflao (IPCA) (3)
Taxa Interbancria CDI (4)
Taxa de Juros a Longo Prazo
TJLP(5)
Desvalorizao do real em relao
ao dlar norte-americano
Taxa de cmbio no final do perodo
por US$1,00
Taxa de cmbio mdia por
US$1,00(6)
2,3%
5,5%
5,9%
8,0%
5,0%
0,1%
3,7%
6,4%
10,8%
5,0%
-3,8%
10,5%
10,67%
13,18%
6,25%
-12,8%
-8,3%
-32,0%
R$ 2,34
R$ 2,66
R$ 3,90
R$ 2,16
R$ 2,35
R$ 3,34
(1)
O PIB do Brasil informado utiliza metodologia do IBGE.

A inflao (IGP-M) o ndice geral de preo do mercado medido pela FGV,
representando os dados acumulados nos ltimos 12 meses, ou ltimos nove meses,
de cada perodo, conforme aplicvel.
(3)
A inflao (IPCA) um ndice de preos ao consumidor medido pelo IBGE,
representando os dados acumulados nos ltimos 12 meses, ou ltimos nove meses,
de cada perodo, conforme aplicvel.
(4)
A Taxa DI a mdia das taxas dos depsitos interfinanceiros praticados durante o
dia no Brasil (acumulada no perodo).
(5)
Representa a taxa de juros aplicada pelo BNDES para financiamento de longo prazo
(fim do perodo).
(6)
Mdia das taxas de cmbio durante o perodo.
Fonte: BACEN, FGV, IBGE, CETIP
(2)
Efeitos dos principais fatores relacionados s nossas atividades que afetam os nossos
resultados financeiros e operacionais:
O setor de protenas geralmente afetado pelas mudanas das condies macroeconmicas nacionais e internacionais, tais como: crescimento de renda; taxa de
desemprego; confiana dos consumidores; taxas de juros de curto e longo prazo;
polticas governamentais; e variao cambial. Tais mudanas macro-econmicas
acabam por alterar os nveis de demanda e preo dos produtos deste setor. Nossas
receitas e rentabilidade so afetadas pelas condies da economia brasileira em geral.
Nos prximos itens sero discutidos os efeitos nos volumes de venda e preos dos
produtos.
b.
Resultados das operaes da Companhia: (comentrio sobre as variaes
das receitas atribuveis a modificaes de preos, taxas de cambio, inflao,
alteraes de volume, e introduo de novos produtos e servios)
Efeito dos nveis de vendas de produtos in natura e industrializados nos mercados
domsticos no resultado operacional
As vendas nos mercados domsticos onde a Companhia atua diretamente representaram
69,6% e 69,5% da receita de vendas nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de
2015 e 31 de dezembro de 2014, respectivamente. A receita bruta proveniente de vendas
em mercados domsticos da Companhia aumentou 35,7%, passando de R$86.957,4
milhes em 2014 para R$117.978,2 milhes em 2015. O volume de vendas destinado ao
mercado domstico apresentou um crescimento de 8,3%, passando de 12.113,4 mil
toneladas no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para 13.120,4 mil
toneladas no perodo correspondente em 2015, devido principalmente ao aumento do

volume de vendas de produtos de frangos e processados no mercado brasileiro e
integrao dos negcios das aquisies realizadas durante o exerccio findo em 31 de
dezembro de 2015.
As vendas nos mercados domsticos onde a Companhia atua diretamente representaram
69,5% e 73,5% da receita de vendas nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de
2014 e 31 de dezembro de 2013, respectivamente. A receita bruta proveniente de vendas
em mercados domsticos da Companhia aumentou 23,2%, passando de R$70.562,8
milhes em 2013 para R$86.957,4 milhes em 2014. O volume de vendas destinado ao
mercado domstico apresentou um crescimento de 4,2%, passando de 11.627,5 mil
toneladas no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para 12.113,3 mil
volume de vendas de produtos de frangos, sunos e processados no mercado brasileiro.
Efeito dos nveis de exportao de produtos in natura e industrializados no resultado

operacional
De forma geral, os preos dos produtos vendidos sob forma de exportao so mais
altos que os preos dos nossos produtos vendidos nos mercados locais. Tal diferena de
preos deve-se a vrios fatores, incluindo: (i) o preo mais alto de certas commodities
em pases desenvolvidos, em comparao com pases emergentes; (ii) o custo de
transporte dos nossos produtos; (iii) os custos de armazenagem e de logstica; e (iv)
impostos e tarifas aduaneiras.
As exportaes representaram 30,4% e 30,5% da receita operacional bruta de vendas
nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014
respectivamente. A receita proveniente das exportaes aumentou 34,6%, passando de
R$38.185,9 milhes em 2014 para R$51.417,0 milhes em 2015. O volume de vendas
destinado ao mercado externo apresentou um aumento de 12,5%, passando de 4.833,5
mil toneladas no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 para 5.438,4 mil
volume de vendas de produtos com origem nos Estados Unidos, Austrlia, Mxico e
Porto Rico, e integrao das aquisies realizadas durante o exerccio findo em 31 de
dezembro de 2015.
As exportaes representaram 30,5% e 26,5% da receita operacional bruta de vendas
nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013
respectivamente. A receita proveniente das exportaes aumentou 50,0%, passando de
R$25.461,2 milhes em 2013 para R$38.185,9 milhes em 2014. O volume de vendas
destinado ao mercado externo apresentou um aumento de 25,4%, passando de 3.861,5
mil toneladas no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 para 4.841,9 mil
volume de vendas de produtos com origem na Amrica do Sul.

A habilidade de exportar os produtos depende de vrios fatores, que incluem: (i) o nvel
de crescimento econmico nos mercados de exportao; (ii) condies econmicas dos
mercados de exportao (incluindo taxas de juros e taxas de cmbio praticadas em tais
mercados); e (iii) variaes na demanda pelos produtos nos mercados de exportao,
incluindo variaes geradas pelas ocorrncias e restries de ordem sanitria. Alterao
nestes fatores podem afetar negativamente os resultados operacionais.
Oscilaes nos preos domsticos de produtos in natura e industrializados podem

afetar de forma significativa a receita operacional lquida.
Os preos dos produtos in natura e industrializados praticados nos mercados domsticos
so geralmente determinados de acordo com as condies de mercado. Tais preos
tambm so impactados pela margem adicional que as redes varejistas repassam ao
consumidor final. Negociamos tais margens com cada rede de varejistas e, dependendo
da rede, individualmente com cada loja.
Os preos dos produtos vendidos pela Companhia nos mercados domsticos sofreram
um aumento de 18,3% em 2014, passando de R$6,07 por quilo em 2013 para R$7,18
por quilo. Em 2015, os preos dos nossos produtos vendidos nos mercados domsticos
sofreram um aumento de 25,3%, passando para R$8,99 por quilo.
Efeitos de oscilaes nos preos de exportao de produtos in natura e
industrializados na receita operacional lquida
Oscilaes nos preos de exportao de produtos in natura e industrializados podem
afetar de forma significativa a receita operacional lquida.
Os preos mdios realizados para exportao dos produtos da Companhia tiveram um
aumento de 19,6% em 2014, passando de R$6,59 por quilo em 2013 para R$7,89 por
quilo. Em 2015, os preos mdios realizados para exportao dos produtos aumentaram
19,7%, passando para R$9,45 por quilo.
Os preos dos produtos in natura e industrializados praticados nos mercados domstico
e internacional tm oscilado significativamente nos ltimos anos, e a Companhia
acredita que iro continuar a oscilar no futuro.
Efeitos de oscilaes nos preos de aquisio de animais nos nossos custos
operacionais de Venda
Grande parte de nossos custos operacionais de venda esto relacionados aos custos de
aquisies de matria-prima.
A principal matria-prima que a Companhia utiliza na produo de produtos in natura e

industrializados so os animais vivos. O custo de aquisio dos animais impactado
pela oferta e demanda vigente nos mercados onde a empresa atua. Com a entrada da
Companhia no setor de frangos e sunos, a compra de produtos para alimentao destes
animais passou a fazer parte dos custos. Em 2013, 2014 e 2015, os custos com matriaprima representaram aproximadamente 80,6%, 81,9% e 81,9% do custo dos produtos
vendidos respectivamente.
Oscilaes no preo do gado e dos gros impactam diretamente os custos operacionais.
Geralmente, a Companhia adquire animais em operaes no mercado vista. Para se
proteger de qualquer variao nos preos durante o perodo compreendido entre a data
da compra e a data da entrega do mesmo, a Companhia pode realizar hedge de parte ou
a totalidade dos animais e gros adquirido atravs de instrumentos financeiros
negociados em bolsas de mercados e futuros.
O preo dos animais e gros praticado no mercado nacional e internacional oscilou
significativamente no passado, e a Companhia acredita que continuar a oscilar nos
prximos anos. Os aumentos no preo dos animais e, consequentemente, no custo de
produo dos produtos, podem impactar as margens brutas e os resultados operacionais,
caso no sejamos capazes de repassar a totalidade de tais aumentos aos clientes. Do
contrrio, redues no preo dos animais e gros, e, consequentemente, no custo de
produo dos produtos da Companhia podem aumentar as margens brutas e os
resultados operacionais.
Efeitos das oscilaes das taxas de cmbio do real em relao ao dlar
Os resultados operacionais e a situao financeira tm sido e continuaro a ser afetados
pela volatilidade do real em relao ao dlar.
A Companhia possui uma plataforma de produo e distribuio globalizada, desta
forma, as incertezas polticas e as condies econmicas gerais dos pases onde a
Companhia est presente podem ter efeitos adversos nos seus resultados.
Uma parte substancial da receita lquida de vendas est atrelada ao dlar, dado que a
grande maioria das nossas exportaes est expressa com base nessa moeda. Caso
ocorra uma desvalorizao ou valorizao do real frente ao dlar, as receitas de
exportaes sero impactadas, podendo sofrer um acrscimo ou decrscimo em valores
monetrios, desde que as demais variveis permaneam constantes.
Alm disso, uma parte significativa do endividamento est atrelada s moedas
estrangeiras. Em 31 de dezembro de 2015, o endividamento consolidado em moedas
estrangeiras representava 46,5% do endividamento total da Companhia. Portanto,
qualquer desvalorizao relevante das moedas locais poder aumentar
significativamente as despesas financeiras e os nossos endividamentos de curto e longo

prazo. Por outro lado, qualquer valorizao maior das moedas locais frente s moedas
estrangeiras poder diminuir significativamente as despesas financeiras e o
endividamento de curto prazo e de longo prazo da Companhia contabilizados em
moedas locais.
Com o objetivo de proteger o valor de ativos e passivos financeiros, possveis fluxos de
caixa futuros relativos s estimativas de exportao e investimentos lquidos em
operaes no exterior, indexados em moedas estrangeiras, a Companhia possui uma
Diretoria de Controle de Riscos, que emprega instrumentos de proteo aprovados pelo
Conselho de Administrao, como contratos futuros, NDFs (Non-Deliverable
Forwards), contratos de opcionalidade e contratos de troca de indexador (Swaps),
visando a proteo de emprstimos, investimentos, despesas e receitas com juros,
estimativas de exportao, custos de matria prima e fluxos diversos sempre que estes
estejam denominados em moeda diferente da moeda funcional da Companhia. O
parmetro para proteo se baseia na exposio lquida em moeda estrangeira, buscando
reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos
no denominados em reais contra suas obrigaes no denominadas em reais,
protegendo assim o balano patrimonial da Companhia. Os controles internos utilizados
para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e
acompanhamento das operaes efetuadas.
Efeito do nvel de endividamento e da taxa de juros
Em 31 de dezembro de 2015, o valor total do endividamento era de R$65.882,7
milhes. Este nvel de endividamento resultou em despesas financeiras lquidas de
R$1.300,6 milhes no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015, das quais
R$10.603,3 milhes foram receitas com derivativos, R$2.460,0 milhes foram despesas
lquidas de juros, R$9.224,8 milhes foram despesas com variao cambial, R$219,1
milhes foram despesas de impostos, contribuies, tarifas e outros. Os juros referentes
ao endividamento dependem de uma srie de fatores, incluindo as taxas de juros
nacionais e internacionais em vigor e a determinao de riscos relacionados
Companhia, indstria na qual a Companhia atua e economia brasileira. Ainda, o
resultado financeiro lquido da Companhia impactado pela variao cambial sobre o
saldo de seus passivos e ativos mantidos em moedas estrangeiras e sua estratgia de
proteo de seu balano patrimonial por meio da utilizao de instrumentos de hedge.
R$982,0 milhes foram receitas com derivativos, R$2.610,8 milhes foram despesas
milhes foram despesas de impostos, contribuies, tarifas e outros.

R$679,9 milhes foram receitas com derivativos, R$1.589,6 milhes foram despesas
milhes foram despesas de impostos, contribuies, tarifas e outros.
Em perodos de crises econmicas, as taxas de desemprego aumentam, levando a uma
diminuio do poder aquisitivo do consumidor, o que acaba por gerar uma reduo na
demanda de nossos produtos. Concomitantemente com a reduo da demanda ocorre uma
reduo dos preos dos produtos deste setor o que acaba por reduzir nosso resultado
operacional. Nestes perodos o financiamento torna-se mais dispendiosos, o que tambm
afeta nosso resultado operacional. Embora o PIB do Brasil tenha crescido pouco nos
ltimos anos, nosso negcio cresceu substancialmente devido nossa expanso, aos nossos
ganhos de produtividade e s melhorias nos processos produtivos.
k) Anlise de sensibilidade
Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de taxas de
cmbio a que a Companhia est exposta em 31 de dezembro de 2015, a seguir esto
apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em
relao s cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos
financeiros, na data base destas demonstraes contbeis intermedirias. Para o clculo
do efeito no resultado em cenrio provvel, a Companhia julga adequada a utilizao da
metodologia de Valor em Risco (VaR), para intervalo de confiana de 99% e horizonte
de um dia. Os resultados desta anlise esto apresentados a seguir:
Risco de cmbio (US$ - Dlar)
Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia
Exposio do R$
Financeira
Operacional
Derivativos de
proteo cambial
Cenrio (II) Variao do cmbio em 25%
Efeito no resultado
Efeito no resultado
Em R$ mil
Em R$ mil
Risco
Cmbio
atual
Cmbio
Depreciao
3,9048
3,7970
Apreciao
3,9048
3,7970
(116.555,000)
Apreciao
3,9048
3,7970
(1.231.092)
(1.325.775)
(662.159)
(731.057)
Controladora
685.488
Consolidado
Cmbio
800.664
2,9286
(205.946)
2,9286
2,9286
Controladora
Cenrio (III) Variao do cmbio em 50%

Efeito no resultado
Em R$ mil
Consolidado
Cmbio
Controladora
Consolidado
6.207.545
7.250.541
1,9524
12.415.092
14.501.083
(1.055.481)
(1.864.976)
1,9524
(2.110.962)
(3.729.952)
(11.148.351)
(12.005.764)
1,9524
(22.296.701)
(24.011.527)
(5.996.287)
(6.620.199)
(11.992.571)
(13.240.396)
O risco da exposio operacional em US$ da apreciao do Real, entretanto, pelo risco

financeiro da Companhia ser a depreciao do Real, calculado em todos os casos a
reduo do dlar em 25% e 50%.
b.
variaes das receitas atribuveis a modificaes de preos, taxas de cmbio,
inflao, alteraes de volumes e introduo de novos produtos e servio:
2015 - No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2015, a receita operacional
lquida consolidada da Companhia apresentou um aumento de 35,2% em relao ao ano
anterior, totalizando R$162.914,5 milhes. Esta variao se deve principalmente ao

aumento do volume de vendas e dos preos mdios, impacto da desvalorizao do real
frente ao dlar americano e tambm devido expanso das vendas de produtos com
valor agregado.
lquida consolidada da Companhia apresentou um aumento de 29,7% em relao ao ano
aumento do volume de vendas e dos preos mdios, impacto da desvalorizao do real
frente ao dlar americano e tambm devido a forte expanso das vendas de produtos de
frango, sunos e processados no Brasil aps a aquisio do Grupo Seara.
lquida consolidada da Companhia apresentou um aumento de 22,7%em relao ao ano
aumento do volume de vendas e dos preos mdios de venda dos segmentos de Carne
Bovina, principalmente na Amrica do Sul, Carne de Frango e pelo aumento dos preos
mdios de venda do segmento de Carne Suna.
c.
impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e
produtos, do cmbio e da taxa de juros no nosso resultado operacional e
financeiro:
Resultado Operacional
O desempenho operacional da Companhia pode ser afetado pelo custo de aquisio dos
animais vivos e gros para alimentao de frangos e sunos, que por sua vez so
impactados pela oferta e demanda, e consequentemente pela inflao, vigente nos
mercados onde a empresa atua. O custo de matria-prima representou aproximadamente
81,9%, 81,9%, e 80,5% do custo dos produtos vendidos em 2015, 2014 e 2013,
respectivamente.
A receita bruta de vendas afetada pela inflao, uma vez que, de modo geral, a
Companhia repassa parte, ou a totalidade, dos aumentos nos custos para seus clientes
nos mercados domsticos em que opera por meio de aumentos de preos. A Companhia
no pode prever, no entanto, se ser capaz de repassar o aumento dos custos para seus
clientes no futuro. As vendas nos mercados domsticos onde a Companhia atua
diretamente representaram 69,6%, 69,5%, e 73,5% da receita de vendas em 2015, 2014
e 2013, respectivamente.
A receita bruta de vendas tambm pode ser afetada pela taxa de cmbio, uma vez que
uma parcela significativa das vendas da Companhia destinada ao mercado externo. As
exportaes representaram 30,4%, 30,5%, e 26,5% da receita operacional bruta de
vendas em 2015, 2014 e 2013 respectivamente.

Resultado Financeiro
As variaes cambiais afetaram e podem continuar a afetar no futuro o resultado
financeiro e o endividamento, dado que a Companhia possui uma parte expressiva do
endividamento denominado em moeda estrangeira. Em 31 de dezembro de 2015, 2014 e
2013, o endividamento denominado em moeda estrangeira era de R$30.666,5 milhes,
R$21.462,0 milhes, e R$15.424,1 milhes, respectivamente e representava 25,2%,
26,2%, e 22,5% do passivo e patrimnio lquido, respectivamente.
As exposies a risco de mercado da Companhia so constantemente monitoradas,
especialmente os fatores de risco relacionados a variaes cambiais, de taxas de juros e
preos de commodities que potencialmente afetam o valor de ativos e passivos
financeiros, fluxos de caixa futuros e investimentos lquidos em operaes no exterior.
Nestes casos, a Companhia e suas controladas empregam instrumentos financeiros de
proteo, inclusive derivativos, desde que aprovados pelo Comit de Gesto de Riscos.
Em 2015, a Companhia obteve receitas financeiras com derivativos de R$10.603,3
milhes e despesas financeiras com variaes cambiais de R$9.224,8 milhes. Em
2014, a Companhia obteve receitas financeiras com derivativos de R$982,0 milhes e
despesas financeiras com variaes cambiais de R$1.891,8 milhes.
Em 31 de dezembro de 2015, 23,3% do endividamento total da Companhia, no valor de
R$15.362,4 milhes, estava sujeita a flutuaes nas taxas de juros, especificamente o
London Interbank Offered Rate, ou LIBOR, e a taxa de depsito interbancrio do Brasil
(Certificado de Depsito Interbancrio), ou CDI, conforme publicada pela CETIP e a
Taxa de Juros de Longo Prazo, ou TJLP. Em 31 de dezembro de 2014, 32,5% do
endividamento total da Companhia, no valor de $ 13.021,2 milhes, estava sujeita a
flutuaes nas taxas de juros. Em 31 de dezembro de 2013, 37,2% do endividamento
total da Companhia, no valor de R$12.194,5 milhes, estava sujeita a flutuaes nas
taxas de juros.
10.3 Opinio dos Diretores acerca dos efeitos relevantes que os eventos abaixo
tenham causado ou e espera que venham a causar nas demonstraes financeiras
da Companhia e em seus resultados:
a.
da introduo ou alienao de segmento operacional:
No houve nenhuma introduo ou alienao de segmento operacional durante os

exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2015, 31 de dezembro de 2014 e 31 de
dezembro de 2013. No entanto, durante esses exerccios foram concludas aquisies de
ativos e participaes sociais que contriburam para a expanso dos segmentos
operacionais j existentes (descritos no item abaixo).
Ainda, durante o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015 houve uma
reclassificao dos segmentos operacionais e a venda de ovos e alguns subprodutos, tais
como espinhao, gordura abdominal, cartilagem, entre outros, antes includos nos
segmentos de Carne de Frango e Carne Suna, passaram a ser includos no segmento
operacional Outros.
b.
da constituio, aquisio ou alienao de participao societria:
parte da estratgia de negcios da Companhia, a aquisio de empresas, porm a

empresa mantm seu atual foco no ganho de eficincia, tanto operacional como
financeira, de suas operaes. Desde a sua fundao, a Companhia j realizou diferentes
aquisies que adicionaram receitas oriundas dessas empresas.
Eventos operacionais relevantes:
A Companhia usa o mtodo de alocao contbil do custo de aquisio para registrar as
combinaes de negcios. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios
mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos
transferidos, dos passivos incorridos na data de aquisio para os antigos controladores
da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida. Os custos
relacionados aquisio so reconhecidos no resultado, quando incorridos. O excesso i)
da contraprestao transferida; ii) do montante de quaisquer participaes de no
controladores na adquirida (quando aplicvel); e iii) do valor justo, na data de aquisio,
de qualquer participao patrimonial anterior na adquirida, sobre o valor justo dos
ativos lquidos adquiridos registrado como gio. Quando a soma dos trs itens acima
for menor que o valor justo dos ativos lquidos adquiridos, o ganho reconhecido
diretamente na demonstrao do resultado do perodo como 'Ganho de barganha'. Se a
contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no
encerramento do perodo no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos valores
provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios
so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser superior a um ano, a
partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para

refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na
data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela
data.
A tabela seguir, so apresentadas as aquisies que: i) foram realizadas durante o
trimestre do balano que est sendo publicado em 31 de dezembro de 2015; ii) sofreram
alteraes no valor pago ou no valor justo dos ativos desde a data de aquisio at o
prazo da combinao de negcios e; iii) aps um ano da aquisio concluda. Dessa
forma, as demais aquisies que no se enquadrem nessas condies, encontram-se
apresentadas nas informaes apresentadas subsequentes tabela.
(1) - Convertido a taxa do dlar americano de R$3,9048 em 31 de dezembro de 2015.

(2) - Convertidos a taxa da libra esterlina de R$6,0054 em 30 de setembro de 2015.
(3) - Conforme os termos contratuais da aquisio da Moy Park, as partes elaboraram
seus relatrios de verificao do preo estimado de fechamento, e acordaram um ajuste
final no preo da aquisio. O referido ajuste final do preo de aquisio foi de
US$46.570, sendo que o montante de US$21.570 j foi recebido durante o perodo,
ficando em aberto em 31 de dezembro de 2015 o montante residual de US$25.000
(equivalente a R$97.620).
Para as recentes aquisies em que a Companhia preliminarmente no identificou
ajustes de mais valia, o excesso gerado na operao est preliminarmente destacado
como gio decorrente de rentabilidade futura.
Aquisio do Negcio de Sunos da Cargill nos Estados Unidos

Em outubro de 2015 a Companhia, por meio da sua subsidiria JBS USA, concluiu a
aquisio de determinados bens, propriedades, direitos e obrigaes de titularidade da
Cargill Meats, na Cargill Pork, LLC. Foram includas na operao: (i) duas fbricas de
processamento de sunos em Iowa e Illinois; (ii) cinco fbricas de rao em Missouri,
Arkansas, Iowa e Texas; e (iii) quatro granjas de sunos em Arkansas, Oklahoma e
Texas. O valor total pago foi de aproximadamente US$1,45 bilho, ajustado no
fechamento da operao pela variao do capital de giro lquido e dos passivos de longo
prazo da Cargill Pork.
Aquisio da Moy Park
Em setembro de 2015 a Companhia concluiu a aquisio de 100% da participao na
Moy Park Holdings Europe Ltd. (Moy Park). O valor do fechamento da operao foi
composto: (i) pelo pagamento vista de US$1.212,6 milhes Marfrig; e (ii) pela
dvida lquida da Moy Park assumida pela JBS no montante de US$293 milhes, que
contemplam as Notas no montante de GBP300 milhes com vencimento em 2021. O
valor efetivamente pago ligeiramente superior ao valor de US$1.190 milhes
previamente anunciado em funo das variaes no capital giro e na dvida lquida da
Moy Park entre a data da assinatura e o fechamento da Transao, conforme avenado
originalmente entre as partes.
A Moy Park possui uma histria de mais de 70 anos, lder em categorias de alto valor
agregado e referncia no desenvolvimento e inovao de alimentos, atendendo as
principais redes varejistas e de food service no Reino Unido e Europa Continental.
Aquisio das Operaes no Mxico da Tyson
Em junho de 2015 a Companhia, por meio da sua subsidiria Pilgrims Pride
Corporation, concluiu a aquisio das operaes Mexicanas da Tyson Foods Inc. O
valor da aquisio foi de aproximadamente US$400 milhes.
Aquisio do Grupo Primo Smallgoods
Em maio de 2015 a Companhia, por meio da sua subsidiria JBS Austrlia, concluiu a
aquisio da totalidade das operaes globais do Grupo Primo Smallgoods. A aquisio
foi realizada pela JBS Austrlia, subsidiria da Companhia e o preo total pago foi de
aproximadamente AU$1.450 milhes (dlares australianos, equivalente a
aproximadamente US$1.250 milhes). Estabelecido em 1985, o Grupo Primo o lder
em produtos processados como presunto, salsicha e bacon na Austrlia e na Nova
Zelndia. Possui marcas reconhecidas e lderes de mercado como Primo Smallgoods,
Hans, Beehive, Hunter Valley Quality Meats e Primo Quality Meats. O Grupo Primo
emprega mais de 3.700 colaboradores e conta com cinco unidades produtivas, sete
centros de distribuio e 37 lojas de varejo.
Aquisio da AMSE02 Participaes Ltda. (Grupo Big Frango)

Em fevereiro de 2015, a Companhia, por meio da sua subsidiria JBS Aves, adquiriu a
totalidade das aes da AMSE02 Participaes Ltda. pelo valor total de R$ 103,6
milhes.
Aquisio da Macedo Agroindustrial Ltda. (Operaes Tyson)
Na JBS Foods S.A., a JBS Aves adquiriu a totalidade das cotas da Macedo
Agroindustrial Ltda., previamente denominada Tyson Foods do Brasil Ltda. em
dezembro de 2014, pelo valor total de R$ 333,7 milhes, integralmente pago.
A JBS Aves continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de
compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos ativos adquiridos
e passivos assumidos, incluindo impostos diferidos. A alocao do preo de compra a
seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo de um ano, nos
termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 (R1). Os montantes apresentados refletem o
valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos em 31 de dezembro de
2014:
Em R$ mil
ATIVO
Estoques
Ativos biolgicos
Imposto a recuperar
Outros ativos circulantes e no circulantes
Imobilizado
Intangvel
TOTAL DO ATIVO
14.729
117.993
86.357
47.699
124.948
16.253
166.914
1.200
576.093
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

Fornecedores
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais e impostos correntes e diferidos
Outros passivos circulantes e no circulantes
Patrimnio lquido
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
52.199
116.126
11.485
53.989
342.294
576.093
Apurao do ganho proveniente de compra vantajosa:

Abaixo, apresentamos o ganho proveniente de compra vantajosa, que corresponde ao
excesso do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos em relao ao preo
de compra agregado, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos
na combinao de negcio:
Total do valor pago
332.711
Valor justo dos ativos lquidos adquiridos
342.294
Ganho de compra vantajosa
Aquisio da Andrews Meat
(9.583)
Na JBS USA, a subsidiria indireta JBS Australia, adquiriu 80% de participao da

Andrews Meat Industries, localizada em Sidney, pelo valor aproximado de US$ 33,8
milhes (R$ 89,8 milhes em 31 de dezembro de 2014). A JBS Australia continua
avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar,
ficando pendente a concluso das avaliaes dos ativos adquiridos e passivos
assumidos.
A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no
prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os
montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e
passivos assumidos em 31 de dezembro de 2014:
Em R$ mil
ATIVO
22.762
Estoques
30.197
Impostos diferidos ativos

Despesas antecipadas e outros ativos
1.532
154
Imobilizado
17.170
Intangvel
15.910
TOTAL DO ATIVO
87.726

Impostos diferidos passivos
6.857
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais e outros passivos
25.359
No controladores
22.475
Patrimnio lquido
33.036
87.726
Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill):

Abaixo, apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que
corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle da adquirida
em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos
identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio:
Em R$ mil
Total do valor pago (convertido a taxa de R$ 2,6562 em 31 de dezembro de 2014)
89.780
33.036
Valor estimado do gio de expectativa de rentabilidade futura
56.744
Aquisio da Novagro Granja Avcola Ltda.

Na JBS Foods S.A., a JBS Aves adquiriu a totalidade das cotas da Novagro em outubro
de 2014, pelo valor total de R$ 38,0 milhes. No consolidado, o passivo referente a essa
transao est sobre a rubrica de Dbitos com terceiros para investimento, pelo saldo
residual de R$ 23,0 milhes.

termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 (R1). Os montantes apresentados refletem o
2014:
Em R$ mil
ATIVO
Estoques
140
6.482
469
Ativos biolgicos
8.516
Imposto a recuperar
1.344

Imobilizado
TOTAL DO ATIVO
637
11.458
29.046

Fornecedores
Patrimnio lquido
2.938
10.374
742
18
14.974
29.046

Em R$ mil
Total do valor pago
38.000
Valor justo do patrimnio lquido
14.974
23.026
Aquisio da Sul Valle

Na JBS Foods S.A., a subsidiria indireta Seara Alimentos Ltda. (Seara Alimentos),
assumiu o controle da Sul Valle Alimentos Ltda. (Sul Valle) em maro de 2014, pelo
valor total de R$ 24,0 milhes. Adicionalmente, o preo da aquisio poder sofrer
reajustes em razo de determinados itens de capital de giro a serem verificados pela
Companhia. No consolidado, o passivo referente a essa transao est sob a rubrica de
Dbitos com terceiros para investimento.
A Seara Alimentos continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo
de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos ativos
adquiridos e passivos assumidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a
alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no
IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos
ativos individuais e passivos assumidos em 31 de maro de 2014:
Em R$ mil
ATIVO
Estoques
1.000
1.496
Ativos biolgicos
12.174
21.839
Despesas antecipadas e outros ativos

Imobilizado
Intangvel
TOTAL DO ATIVO
139
20.212
21
56.881

Fornecedores
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais
Patrimnio lquido
9.000
23.542
3.229
21.110
56.881

Em R$ mil
Total do valor pago
24.000
21.110
Valor estimado do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13)
2.890
Concluso da Aquisio das operaes do Grupo Zenda e Grupo Seara:

Em junho de 2013, a Companhia concluiu a aquisio do Grupo Zenda (atravs da
holding Columbus), que opera a atividade de beneficiamento e comercializao de
couros bovinos e em setembro de 2013 do Grupo Seara (atravs das holdings JBS
Foods, Baumhardt e Seara Holding), que consiste em participaes societrias nos
negcios do Grupo Seara, e de determinados direitos detidos pela Marfrig Alimentos
S.A. sobre essas sociedades.A aquisio da participao societria no Grupo Zenda
ocorreu no trimestre findo em 30 de junho de 2013, sendo concluda a aquisio do
Grupo Seara em setembro de 2013, aps as aprovaes da transao pelos rgos de
defesa da concorrncia no Brasil e na Europa.De acordo com o fato relevante publicado
ao Mercado em 1 de outubro de 2013, o valor do Grupo Zenda e Grupo Seara foi fixado
com valor-base em R$ 5,85 bilhes atravs de assuno de dvidas da Marfrig
Alimentos S.A. pela Companhia, sendo que para fins da negociao, os saldos das
dvidas assumidas em Dlares Americanos foram convertidos pela taxa de cmbio de
R$ 2,1247. Adicionalmente, o preo da aquisio poder sofrer reajuste em razo dos
itens do capital de giro a serem verificados pela Companhia na data do fechamento da
operao, conforme abaixo: (i) Ajuste do capital de giro do Grupo Zenda e Grupo
Seara: o contrato firmado em junho de 2013 prev um mecanismo de avaliao e
confirmao do capital de giro do Grupo Zenda e do Grupo Seara. Se aps tal avaliao
e confirmao for determinado que o capital de giro do Grupo Zenda e Grupo Seara
maior do que o capital de giro declarado no dia do fechamento da operao, a
Companhia ter que assumir dvidas da Marfrig Alimentos S.A. no montante dessa
diferena positiva. Caso o capital de giro no dia do fechamento da operao seja menor
que o capital de giro declarado no dia do fechamento, a Marfrig Alimentos S.A. ter que
reembolsar a Companhia dessa diferena.
(ii) Ajuste do saldo atualizado at 30 de setembro de 2013 das dvidas assumidas pela
Companhia: Em 30 de setembro de 2013, a Marfrig Alimentos S.A. havia apresentado
para a Companhia saldo parcial das dvidas assumidas, sendo tal saldo atualizado objeto
de confirmao, e eventuais diferenas a maior ou a menor sero acertadas entre as
partes no mesmo momento do ajuste do capital de giro descrito acima.Conforme
descrito acima, o preo total pago pela Companhia (via assuno de dvidas) est sujeito
a ajustes em razo da verificao do capital de giro do Grupo Zenda e do Grupo Seara, e
do saldo atualizado at 30 de setembro das dvidas assumidas pela Companhia, ajustes
estes que sero informados pela Companhia no fechamento da operao. Considerando
as informaes que a Companhia possui, o valor atualizado das assunes taxa de R$
2,1247 de R$ 5,96 bilhes.
Conciliao das dvidas assumidas (expresso em R$ milhes):
D v ida s 2 ,12 4 7
B a la n o 3 0 .0 6 Z e nda
B a la n o 3 0 .0 9 S e a ra
Assuno de dvidas Marfrig Alimentos S.A. para Companhia
(1)
Assuno de dvidas Marfrig Alimentos S.A. registradas no Grupo Seara
(2)
Assuno de dvidas Marfrig Alimentos S.A. registradas no Grupo Zenda:
D v ida s
c o nv e rt ida s pe la
t a xa e f e t iv a da
e nt ra da :
3.602
3.899
2.221
2.251
137
5.960
143
6.293
(1)
- Para a assuno de dvidas, a Companhia ainda incorreu em custos de transao no montante de R$ 4,6 milhes que compuseram o custo de
aquisio. Ainda, conforme descrito, a Companhia possui o prazo de 90 dias a contar da data do fechamento da operao para ajustar o preo da
(2)
- Composto por R$ 2.310 milhes de emprstimos, mais dvida Marfrig Alimentos S.A. x BRF no montante de R$ 201 milhes, menos ACE no
montante de R$ 260 milhes.
As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia refletem as aquisies do

Grupo Zenda (composto pela holding Columbus) e Grupo Seara (composto pelas
holdings JBS Foods, Seara Holding e Baumhardt) que esto contabilizadas como uma
aquisio em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1, conforme descrito abaixo em
Combinao de Negcios.
Devido ao fato das participaes nos referidos investimentos no terem sido
consolidadas no exerccio comparativo de 31 de dezembro de 2012 e estarem
consolidadas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, para fins de
comparabilidade, abaixo segue balano e demonstrao de resultado "pr-forma",
excluindo os saldos contbeis das participaes consolidadas em 31 de dezembro de
2013,
permitindo
aos
leitores
e
usurios
melhor
comparabilidade.
Balano Patrimonial - Consolidado (em R$ mil):
Consolidado
31.12.13
Assuno de
Grupo Seara
(1)
dvidas
Grupo Zenda
31.12.12
Pr-forma
Consolidado
Consolidado
ATIVO
Intangvel
9.013.147
8.919.926
6.904.616
1.916.246
3.152.981
2.569.455
277.571
20.940.616
14.975.663
1.417.147
147.466
1.235.044
851.507
681.769
582.486
791.586
3.061.817
1.502.928
8.865.681
7.684.882
6.053.109
1.234.477
2.570.495
1.777.869
277.571
17.878.799
12.055.588
5.383.087
5.688.648
5.182.187
1.153.933
2.349.613
1.824.253
258.620
16.207.640
11.708.212
TOTAL DO ATIVO
68.670.221
1.417.147
8.854.603
58.398.471
49.756.193
5.342.388
32.761.341
3.608.534
941.904
2.383.236
4.400.484
26.769.571
3.564.270
20.488.944
4.586.069

Estoques
Ativos biolgicos
Imposto a recuperar
Investimentos em coligadas
Imobilizado

Fornecedores
Obrigaes fiscais, trabalhistas, sociais
e impostos diferidos
Outros passivos circulantes e no
580.655
4.005.414
3.085.881
Patrimnio lquido
2.847.169
23.133.254
(2.191.387)
2.748.993
2.199.815
98.176
23.124.826
1.183.792
21.433.306
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO

LQUIDO
68.670.221
1.417.147
8.854.603
58.398.471
49.756.193
circulantes
(1)
- Assuno de dvidas e apurao do gio conforme detalhado na nota explicativa 4, item 4.6 da Demonstrao Financeira de 31 de dezembro de 2013.
Demonstrao de resultado - Consolidado (em R$ mil):

Consolidado
31 de dezembro
de 2013
Receita lquida
Grupo Seara
Trim estre findo
em
31 de dezem bro
de 2013
Grupo Zenda
Sem estre findo
em
31 de dezem bro
de 2013
Pr-forma
Consolidado
31 de dezembro
de 2013
Consolidado
31 de dezembro
de 2012
92.902.798
2.464.367
240.002
90.198.429
75.696.710
(81.056.088)
(1.952.961)
(229.921)
(78.873.206)
(67.006.886)
LUCRO BRUTO
11.846.710
511.406
10.080
11.325.224
8.689.824
Despesas administrativas, gerais e com vendas
(7.782.192)
(455.573)
(29.812)
(7.296.807)
(5.935.129)
(2.380.331)
(153.908)
(2.226.639)
(1.338.243)
Demais (despesas) receitas

Imposto de renda e contribuio social
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO

ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no controladores
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio
216
84.086
84.086
6.722
6.722
11.263
(2.568)
1.118.325
(86.812)
(22.083)
1.227.220
762.890
926.907
191.418
(86.454)
(358)
(22.083)
-
1.035.444
191.776
718.938
43.952
1.118.325
(86.812)
(22.083)
1.227.220
762.890
Resultado de equivalncia patrimonial
(656.670)
(665.365)
(35.002)
836
(619.396)
Combinao de Negcios
Conforme descrito acima o preo foi fixado com valor-base em R$ 5,85 bilhes nos
termos de fechamento, atravs de assuno de dvidas da Marfrig Alimentos S.A. pela
JBS, sendo que o custo total assumido pela Companhia para aquisio de tais
investimentos foi no montante de R$ 3,609 bilhes, conforme detalhado abaixo:
Detalhamento do custo de aquisio (expresso em R$ milhes):
(+) Assuno de dvidas Marfrig Alimentos S.A. pela Companhia
(+) Custos incorridos nas assunes
(-) Crditos com partes relacionadas cedidos
(=) Custo de aquisio dos investimentos
3.899
5
(295)
3.609
Os seguintes valores justos foram determinados em uma base preliminar e revisados

pela Companhia na data do balano de aquisio, e sero objeto de eventuais ajustes em
prazo no superior a um ano em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os valores
expressos abaixo representam 100% dos saldos das entidades, no considerando os
percentuais de participao.
Em R$ mil
ATIVO
Grupo Seara

Estoques
Ativo biolgico
Imposto a recuperar
Imobilizado e Intangvel
TOTAL DO ATIVO
Grupo Zenda
*
JBS Foods
30.09.13
94.176
642.798
701.314
662.669
470.083
125.805
4.381.934
Seara Holding
30.09.13
1.429
77.861
41.293
18.091
732.193
73
Baumhardt
30.09.13
5.945
13.230
4.540
2.083
2.948
58.058
Columbus
30.06.13
29.193
68.774
126.584
37.661
7.305
143.691
7.078.779
870.940
86.804
413.207
900.216
2.271.841
585.060
1.898.518
1.423.144
118.502
31.142
370
80.691
640.235
11.448
7.040
22.573
6.241
39.502
29.658
142.931
34.171
84.476
121.971
7.078.779
870.940
86.804
413.207

Fornecedores
Patrimnio lquido
* Inclui participao direta e indireta da JBS na companhia Excelsior.

Por se tratar de uma nica negociao em que a Companhia adquiriu mais de uma
participao societria, a Companhia optou por realizar a Combinao de Negcios em
bases combinadas, segregando o total do valor pago de acordo com as premissas
existentes na data de fechamento da operao e com base nas expectativas de
rentabilidade futura de cada participao societria.
Dessa forma, abaixo apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura
(Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do
controle das adquiridas em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com
base nos ativos identificados e os passivos assumidos na referida combinao de
negcio:
Em R$ mil
Grupo Seara
JBS Foods
Total do valor pago atravs da assuno de dvidas
Valor estimado do gio de expectativa de
rentabilidade futura (nota 13)
2.798.381
1.421.721
1.376.660
Seara Holding
618.490
618.490
-
Grupo Zenda
Baumhardt
Columbus
Total
29.402
29.207
162.261
121.969
3.608.534
2.191.387
195
40.292
1.417.147
Alocao do preo de compra do negcio por Empresa:

JBS Foods (Grupo Seara) - Holding do Grupo Seara que possui as unidades de negcio
de operaes mais relevantes, como Seara Alimentos Ltda, Athena Alimentos Ltda e
Frigorfico Mabella Ltda. O preo alocado corresponde a diferena entre o preo
alocado nas demais empresas e o preo total do negcio, uma vez que a JBS Foods
possui a maior parte da expectativa de rentabilidade futura gerada na operao.
Seara Holding (Grupo Seara) - Holding das operaes no exterior da Seara - Seara
Japan, Seara Singapore e Seara Food Europe, tendo o preo de compra alocado
conforme o valor justo identificado dos ativos adquiridos.
Baumhardt (Grupo Seara) - Holding da Companhia Excelsior, sendo a aquisio total
de participao, direta e indireta na Excelsior, de 64,57%, pelo preo de R$ 29.402
conforme definido contratualmente.
Columbus (Grupo Zenda) - Holding do Grupo Zenda, tendo o preo de compra definido
pelo seu valor de capital de giro apurado preliminarmente, sujeito a ajustes contratuais
conforme j detalhado.
Alienao do investimento da LLC Lesstor

Em julho de 2013 a Companhia vendeu a totalidade da sua participao de 70% da
empresa LLC Lesstor, pelo montante de USD 9.130 mil (R$ 21.388 mil) na data do
recebimento, tendo apurado um resultado na operao, conforme abaixo (registrado
sobre a rubrica de outras receitas e despesas na demonstrao do resultado):
R$ mil
INVESTIMENTO
GIO SOBRE INVESTIMENTO
VARIAO CAMBIAL SOBRE INVESTIMENTO
VALOR RECEBIDO
RESULTADO DA OPERAO - PERDA
Saldo em
31.07.13
15.921
13.461
(5.878)
21.029
(2.475)
Aquisio da Capital Joy

Em julho de 2013 a subsidiria JBS Holding GMBH adquiriu 60% das aes da Capital
Joy atravs de sua subsidiria direta e integral JBS Holding Inc, pelo valor total de USD
12.973 mil (R$ 30.391 mil).
Os seguintes valores justos foram determinados em uma base preliminar e revisados
pela Companhia na data do balano de aquisio, e sero objeto de eventuais ajustes em
prazo no superior a um ano em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1.
Em R$ mil
ATIVO
Estoques
TOTAL DO ATIVO
480
69.812
2.237
991
73.520

Fornecedores
Patrimnio lquido
34.757
279
541
37.943
73.520

em relao a 60% do patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos
Em R$ mil
Total do valor pago
Valor estimado do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13)
30.391
22.766
7.625
Aquisio da Agil
Em junho de 2013 a subsidiria JBS Aves adquiriu a totalidade das aes da empresa
Agil, pelo valor total de R$ 2.386 mil. No consolidado, o passivo referente a essa
transao est sob a rubrica de Dbitos com terceiros para investimento.
termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o
2013:
Em R$ mil
ATIVO
TOTAL DO ATIVO
566
1.881
2.387
4.834

Patrimnio lquido
2.495
2.339
4.834

Em R$ mil
Total de Dbitos com terceiros para investimento
2.386
2.339
47
Compra de ativos Ana Rech

Em junho de 2013 a subsidiria JBS Aves adquiriu a Unidade Industrial localizada em
Ana Rech - RS (unidade frigorfica de sunos e granjas), os ativos biolgicos e o imvel
denominado Granja Andr da Rocha, localizado em Nova Prata - RS.
Aquisio e incorporao da Agrovneto
Em maro de 2013 a subsidiria JBS Aves adquiriu a totalidade das aes da
Agrovneto S.A. Indstria de Alimentos (Agrovneto), localizada no municpio de
Nova Veneza, Estado de Santa Catarina, a qual tem atividades operacionais similares
JBS Aves.
Em maio de 2013 a JBS Aves incorporou sua subsidiria integral, Agrovneto, em um
processo de simplificao da estrutura societria do grupo econmico, maior eficincia
administrativa e reduo dos custos incidentes sobre operaes. A incorporao no
implicou em aumento do capital social ou emisso de novas aes pela JBS Aves.
Com relao aos ganhos esperados com a incorporao da Agrovneto, a JBS Aves
espera aproveitar ganhos de sinergia e acredita que poder se beneficiar com a reduo
de custos com embalagem, processos industriais, formulao e administrao, alm de
sinergias advindas principalmente do corporativo e das exportaes. Os montantes
apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e passivos
assumidos em 31 de dezembro:
Em R$ mil
ATIVO
Estoques e Ativos biolgicos
Imposto a recuperar
TOTAL DO ATIVO
11.030
30.793
30.355
110.964
4.439
77.216
264.797

Fornecedores
Patrimnio lquido
25.994
53.295
10.845
111.951
62.712
264.797

O valor do negcio, que ocasionou a incorporao da Agrovneto pela JBS Aves, foi
realizado pelo montante de R$ 108.564 mil, correspondente a incorporao de 100% do
patrimnio lquido da incorporada. O valor pago est fundamentado pelo valor
econmico da Agrovneto na data da operao, e o gio total (excesso) gerado foi de R$
45.852 mil, como segue na tabela abaixo:
Em R$ mil
Resumo da operao de alocao do gio
Valor investido na Agrovneto
108.564
Patrimnio Lquido da Agrovneto em 31 de maro de 2013
62.712
gio gerado na operao
45.852
Para fins de alocao do gio, nos termos do CPC 15 (R1), foram apuradas mais valias
referentes ao grupo intangvel. Os passivos fiscais diferidos e demais ajustes nos ativos
(como despesas antecipadas) no so aplicveis, conforme CPC 15 (R1). O clculo do
gio por rentabilidade futura (goodwill), aps a alocao das mais valias geradas s
determinantes contas do ativo que as originaram, encontra-se apresentado abaixo:
Em R$ mil
45.852
gio gerado na operao

(-) Valor justo de marcas e patentes
(5.165)
(-) Valor justo de carteiras de clientes
(4.948)
(-) Valor justo de canais de distribuio
(2.121)
gio residual (Goodwill)
33.618
A parcela do gio aps as alocaes supramencionadas foi registrada como "gio

decorrente de expectativa de rentabilidade futura", para fins contbeis, o qual no
amortizvel, e se sujeita a teste anual de recuperabilidade (teste de impairment) para
atendimento ao CPC 01.
Aquisio de ativos da XL Foods
Em abril de 2013, a subsidiria JBS USA, concluiu a aquisio dos Ativos da XL

Foods, pelo valor total de USD 110.528 mil (R$ 258.923 mil).
Para fins contbeis, e em conformidade com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1, a alocao do
preo de compra dos referidos ativos e passivos assumidos foi realizada em bases
combinadas, uma vez que tais ativos foram adquiridos de um vendedor comum.
A JBS USA continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de
termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o
2013:
Em R$ mil
ATIVO
Estoques
Imposto a recuperar
TOTAL DOS ATIVOS ADQUIRIDOS
40.009
9.291
326
338.903
388.529
PASSIVO
TOTAL DOS PASSIVOS ASSUMIDOS
VALOR JUSTO DOS ATIVOS ADQUIRIDOS MENOS PASSIVOS ASSUMIDOS
43.669
3.072
46.741
341.788
Apurao do ganho proveniente de compra vantajosa:

Abaixo, apresentamos o ganho proveniente de compra vantajosa que corresponde ao
excesso do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos em relao ao preo
de compra agregado, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos
na combinao de negcio:
Total do valor pago
Ganho de compra vantajosa (1)
258.923
341.788
82.865
(1)
- Para fins de demonstrao do ganho de compra vantajosa, o valor do ganho apurado em moeda de origem de US$ 35 milhes convertido pela
taxa final do dlar de R$ 2,3426 em 31 de dezembro de 2013.
Concluso da Aquisio dos Ativos do Frigorfico Independncia

Em janeiro de 2013 a Companhia concluiu a aquisio dos Ativos do Independncia.
A aquisio foi realizada mediante a alienao de 22.987.331 aes ordinrias de
emisso da Companhia, que estavam mantidas em tesouraria.
A Companhia avaliou os impactos da operao e a alocao do preo de compra
apresentada a seguir. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos

ativos adquiridos em 31 de dezembro de 2013:
Em R$ mil
ATIVO
135.001
Imobilizado
TOTAL DO ATIVO
135.001

Patrimnio lquido
135.001
135.001

Em R$ mil
Total do valor pago
Valor do gio de expectativa de rentabilidade futura
c.
dos eventos ou operaes no usuais:
No h eventos ou operaes no usuais praticadas pela Companhia.
197.005
135.001
62.004
10.4 Opinio dos Diretores sobre:
a.
mudanas significativas nas prticas contbeis:
No houve mudanas significativas entre as prticas contbeis adotadas nas

demonstraes contbeis da Companhia nos exerccios findos em 31 de dezembro de
2015, 2014 e 2013.
i) Normas, alteraes e interpretaes de normas com adoo inicial em 1 de
janeiro de 2013:
IFRS 11 - "Acordos em conjunto", em 23 de novembro de 2012, a CVM divulgou a
Deliberao 694 que aprova a CPC 19 (R2) Negcios conjuntos e que incorporou as
mudanas introduzidas pelo IFRS 11. A principal alterao introduzida por essa norma
a impossibilidade de consolidao proporcional de entidades cujo controle dos ativos
lquidos seja compartilhado atravs de um acordo entre duas ou mais partes e que seja
classificado como uma joint venture.
A Companhia avaliou essa norma e identificou que trar impactos no materiais dado a
desconsolidao da Meat Snacks Partner do Brasil Ltda. (MSP), cuja participao da
Companhia de 50%, conforme contexto operacional. Para fins de embasamento e
informaes adicionais, em 31 de dezembro de 2012, 50% dos ativos da MSP
representavam 0,04% dos ativos consolidados, 50% dos passivos da MSP
representavam 0,02% dos passivos consolidados, 50% do patrimnio lquido
representava 0,33% dos investimentos da Companhia, e 50% do lucro lquido da MSP
representava 0,79% do lucro lquido da Companhia.
IAS 19 - "Benefcios a Empregados", em 13 de dezembro de 2012, a CVM publicou
a Deliberao 695 que aprova a CPC 33 (R1) Benefcios a empregados e que
incorporou as mudanas do IAS 19 alterada em junho de 2011. Os principais impactos
das alteraes so os seguintes:
- eliminao da possibilidade de utilizao do mtodo do corredor (permisso para
que os ganhos e perdas atuariais at um limite de 10% do valor presente da obrigao de
benefcio definido ou 10% do valor justo dos ativos do plano, dos dois o maior,
pudessem ser apropriados ao resultado pelo tempo mdio remanescente de vida
laborativa dos empregados participantes do plano);
- reconhecimento dos ganhos e perdas atuariais em outros resultados abrangentes
conforme ocorram. Esses valores no sero levados para o resultado do exerccio,
permanecendo em conta do patrimnio lquido em outros resultados abrangentes;
- reconhecimento imediato dos custos dos servios passados no resultado; e
- substituio do custo de participao e retorno esperado sobre os ativos do plano por
um montante de participao lquida, calculado atravs da aplicao da taxa de desconto
ao ativo (passivo) do benefcio definido lquido.
A Administrao avaliou essa norma e o efeito em outros resultados abrangentes seria
de aproximadamente R$ 90 milhes para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012,
e dessa forma, devido a no representatividade do saldo, os saldos relativos aos perodos

comparativos s demonstraes contbeis intermedirias no foram ajustados, sendo a
aplicao da norma tratada de forma prospectiva.
b. efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis
A Administrao entende que no houveram efeitos significativos das alteraes em
prticas contbeis com relao aos ltimos trs exerccios sociais da Companhia.
c. ressalvas e nfases presentes no parecer do auditor
No houveram ressalvas ou nfases no parecer dos auditores da Companhia com relao
aos ltimos trs exerccios sociais da Companhia.
10.5 Opinio dos Nossos Diretores acerca das Polticas Contbeis Crticas
Adotadas explorando, em especial, estimativas contbeis feitas pela administrao
sobre questes incertas e relevantes para a descrio da situao financeira e dos
resultados, que exijam julgamentos subjetivos ou complexos, tais como: provises,
contingncias, reconhecimento da receita, crditos fiscais, ativos de longa durao,
vida til de ativos no-circulantes, planos de penso, ajustes de converso em
moeda estrangeira, custos de recuperao ambiental, critrios para teste de
recuperao de ativos e instrumentos financeiros:
A administrao da Companhia adota prticas contbeis crticas com o objetivo de

descrever sua situao e resultados financeiros. A determinao destas prticas exigem
que a administrao faa julgamentos difceis, subjetivos e complexos sobre questes
relevantes e cujas incertezas so inerentes. Na medida em que aumentam o nmero de
variveis e premissas relativas a tais questes incertas e futuras, estas determinaes
tornam-se ainda mais subjetivas e complexas.
A administrao da Companhia entende que, para a elaborao das demonstraes
financeiras de acordo com o IFRS e de acordo com os CPCs, a Companhia deve efetuar
certos julgamentos e utilizar premissas na determinao do valor e registro de
estimativas contbeis, a respeito dos efeitos de questes que so, por natureza, incertas e
que impactam o valor os ativos e passivos. A administrao ainda ressalta que os
resultados efetivos podem divergir de tais estimativas.
As principais prticas contbeis consideradas na formao do julgamento e estimativas
da administrao sobre determinados eventos futuros relacionam-se: (a) s estimativas
contbeis; (b) aos instrumentos financeiros; (c) aos investimentos em coligada,
controladas e empreendimento controlado em conjunto ("joint ventures"); (d) ao
intangvel (e) aos ativos arrendados; (f) ao ativo biolgico; (g) proviso para ajuste ao
valor recupervel; (h) aos ativos e passivos contingentes; (i) aos impostos diferidos; (j)
aos benefcios a empregados; (k) converso de moedas estrangeiras; e (l) apurao
do resultado. Abaixo segue o detalhamento de cada uma destas prticas contbeis
crticas:
a) Estimativas contbeis
No processo das aplicaes das polticas contbeis da Companhia, a Administrao fez
os seguintes julgamentos, o que eventualmente pode ter impacto material nos valores
reconhecidos nas demonstraes contbeis:
perda no valor recupervel de ativos no financeiros;
perdas no valor recupervel de impostos a recuperar;
benefcios de aposentadoria;
mensurao a valor justo de itens relacionados a combinaes de negcios
valor justo de instrumento financeiro;
provises para passivos tributrios, cveis e trabalhistas;
perda no valor recupervel de ativos financeiros;

ativo biolgico; e
vida til do ativo imobilizado.
A Companhia revisa as estimativas e as premissas contbeis utilizadas trimestralmente.
Revises das estimativas contbeis so reconhecidas nas demonstraes contbeis do
perodo em que ocorrer a reviso.
A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores
diferentes dos estimados decorrentes de possveis imprecises inerentes ao processo de
sua determinao.
b) Instrumentos financeiros
A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano
de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e
passivos financeiros.
i) Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado:
Um ativo financeiro classificado pelo valor justo por meio do resultado caso seja
classificado como "mantido para negociao" e seja designado como tal no momento do
reconhecimento inicial. Os ativos financeiros so designados pelo valor justo por meio
do resultado se a Companhia gerencia tais investimentos e toma decises de compra e
venda baseadas em seus valores justos de acordo com a gesto de riscos documentada e
a estratgia de investimentos da Companhia. Os custos da transao, aps o
reconhecimento inicial, so reconhecidos no resultado como incorridos. Ativos
financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado so medidos pelo valor
justo, e mudanas no valor justo desses ativos so reconhecidas no resultado do
exerccio. Os instrumentos financeiros classificados nessa categoria so "Caixa e
Equivalente de caixa" e " Derivativos a receber".
ii) Emprstimos e recebveis:
Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis
que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo
valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o
reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo custo amortizado
atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao
valor recupervel. Os principais ativos que a Companhia possui classificados nesta
categoria so "Contas a receber" e "Crditos com empresas ligadas".
iii) Mantidos at o vencimento:
Caso a Companhia tenha inteno e a capacidade de manter ttulos de dvida at o
vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como mantidos at o
vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente

pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis.
Aps seu reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so
mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de
qualquer perda por reduo ao valor recupervel. A Companhia no possui instrumentos
financeiros nesta categoria.
iv) Passivos financeiros no derivativos:
A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente
na data em que so originados. Todos os outros passivos financeiros (incluindo passivos
designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na
data de negociao na qual a Companhia se torna uma parte das disposies contratuais
do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas obrigaes
contratuais retirada, cancelada ou quitadas.
A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos,
financiamentos, fornecedores, dbitos com empresas ligadas e outras contas a pagar.
v) Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros:
Ativos financeiros, exceto aqueles designados pelo valor justo por meio do resultado,
so avaliados por indicadores de reduo ao valor recupervel no final de cada
exerccio. As perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas se, e apenas se,
houver evidncia objetiva da reduo ao valor recupervel do ativo financeiro como
resultado de um ou mais eventos que tenham ocorrido aps seu reconhecimento inicial,
com impacto nos fluxos de caixa futuros estimados desse ativo.
O valor contbil do ativo financeiro reduzido diretamente pela perda por reduo ao
valor recupervel para todos os ativos financeiros, com exceo das contas a receber,
em que o valor contbil reduzido pelo uso de uma proviso. Recuperaes
subsequentes de valores anteriormente baixados so creditadas proviso. Mudanas no
valor contbil da proviso so reconhecidas no resultado.
vi) Derivativos:
Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a
Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos
instrumentos.
Baseada em uma poltica de gerenciamento de risco do Grupo JBS, a Companhia e/ou
suas controladas contratam instrumentos financeiros derivativos para minimizar o risco
de perda com exposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das
taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez, entre
outros, que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou
fluxos de caixa futuros e lucros.
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela tesouraria com
base nas informaes de cada operao contratada e nas respectivas informaes de
mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis, tais como taxas de
juros e cmbio.
c) Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em
conjunto ("joint ventures")
Nas demonstraes contbeis individuais da Companhia, os investimentos em coligadas
e empreendimento controlado em conjunto ("joint ventures") so contabilizados pelo
mtodo de equivalncia patrimonial. Coligadas so aquelas nas quais a Companhia
exerce influncia significativa, mas sem exercer o controle. Joint ventures so aquelas
nas quais o controle exercido conjuntamente pela Companhia e por um ou mais
scios.
As variaes cambiais de investimentos em moeda estrangeira so reconhecidas no
patrimnio lquido, na rubrica de ajustes acumulado de converso.
d) Intangvel
composto, em sua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade
futura, registrado pelo custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das
perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas (perda no valor recupervel). A
amortizao, quando aplicvel, reconhecida linearmente com base na vida til
estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados no
fim de cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado
prospectivamente.
i) gio decorrente de combinao de negcios:
O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da
combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver.
Os gios so submetidos anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com
maior frequncia quando houver indicao de que podero apresentar reduo no valor
recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo
no valor recupervel registrada. Qualquer perda por reduo no valor recupervel de
gio reconhecida diretamente no resultado do exerccio. A perda por reduo no valor
recupervel no revertida em perodos subsequentes.
Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor
atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao.
ii) Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio:

Os itens do ativo imobilizado, intangvel com vida til definida e outros ativos
(circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado no
mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Os ativos intangveis com
vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada quando h
indicadores potenciais de reduo ao valor recupervel ou anualmente,
independentemente de haver indicadores de perda de valor.
Ao fim de cada exerccio, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e
intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma
perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel
do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda, se houver.
O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou
o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so
descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma
avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e os riscos especficos do ativo
para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada.
Se o montante recupervel de um ativo calculado for menor que seu valor contbil, o
valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo ao
valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado e revertida caso haja
mudanas nas estimativas utilizadas para determinar o valor recupervel. Quando a
perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento
do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor recupervel, desde que
no exceda o valor contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel
tivesse sido reconhecida para o ativo em perodos anteriores. A reverso da perda por
reduo ao valor recupervel reconhecida diretamente no resultado.
e) Ativos arrendados
Os arrendamentos nos quais a Companhia fica substancialmente com todos os riscos e
os benefcios de propriedade so classificados como arrendamento financeiro, onde so
registrados como uma compra financiada, reconhecendo, no seu incio, um ativo
imobilizado e um passivo de financiamento. Se no houver transferncia significativa
dos riscos e benefcios inerentes propriedade, os arrendamentos so classificados
como arrendamentos operacionais, e so reconhecidos como despesa ao longo do
perodo do arrendamento.
f) Ativo biolgico
A Companhia possui atividades agrcolas tais como, aumento de rebanho (operaes de
confinamento de gado ou gado a pasto), desenvolvimento de avs e matrizes de aves e

sunos destinadas reproduo e, de desenvolvimento de aves e sunos destinados ao
abate em perodo de maturao para corte.
A valorizao reconhecida no resultado do exerccio, em linha especfica da
demonstrao do resultado como receita bruta atravs do valor de mercado, nas
operaes de bovinos no Brasil, por ser possvel mensurar de forma confivel em
virtude da existncia de mercados ativos.
Os demais ativos biolgicos esto substancialmente representados pelo seu custo de
aquisio, mais a absoro de custos acumulada, devido ao curto ciclo de vida e a
margem de rentabilidade ser substancialmente representativa apenas no processo de
industrializao. Assim, estes so mantidos a custo e, queles destinados a reproduo,
alm de serem mantidos a custo so amortizados conforme sua capacidade de produzir
novos ativos.
g) Proviso para ajuste ao valor recupervel
As perdas estimadas so calculadas com base na anlise do "aging list", provisionando
os itens de longa data, mas tambm considerando as perdas avaliadas como provveis,
cujo montante considerado pela Administrao da Companhia como suficiente para
cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber, com base nos histricos de
perdas. As perdas estimadas com crdito de liquidao duvidosa, bem como suas
reverses so registradas demonstrao do resultado na rubrica Despesas com vendas.
Quando no existe expectativa de recuperao do contas a receber, os valores
provisionados so revertidos diretamente contra o ativo correspondente.
h) Ativos e passivos contingentes
Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu
xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos
contingentes com xitos provveis so apenas divulgados.
Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como
provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os
passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados e os
passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem
divulgados.
i) Impostos diferidos
O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados
sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos
e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as
alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e que devem ser aplicadas quando
os respectivos impostos diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda
e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados.
Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade
de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias,
despesas tributrias e crditos tributrios possam ser usados.
Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de
compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda
lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao.
j) Benefcios a empregados
Planos de contribuio definida:
Um plano de contribuio definida um plano de benefcios ps-emprego sob o qual
uma entidade paga contribuies fixas para uma entidade separada (Fundo de
previdncia) e no ter nenhuma obrigao legal ou construtiva de pagar valores
adicionais. As obrigaes por contribuies aos planos de penso de contribuio
definida so reconhecidas como despesas de benefcios a empregados no resultado nos
perodos durante os quais servios so prestados pelos empregados. Contribuies pagas
antecipadamente so reconhecidas como um ativo mediante a condio de que haja o
ressarcimento de caixa ou a reduo em futuros pagamentos esteja disponvel. As
contribuies para um plano de contribuio definida cujo vencimento esperado para
12 meses aps o final do perodo no qual o empregado presta o servio so descontadas
aos seus valores presentes.
Planos de benefcio definido:
Nos planos de benefcio definido os valores das penses que sero recebidas pelos
beneficirios encontram-se previamente definidos, calculados individualmente para
cada plano, atravs de utilizao de premissas atuariais de mensurao. As
contribuies podero ser ajustadas para garantir o pagamento desses benefcios.
O passivo reconhecido com relao a esses planos o valor presente da obrigao de
benefcio definido na data do balano, menos o valor justo dos ativos do plano, ajustado
por ganhos ou perdas atuariais e custos de servios passados.
A taxa de desconto o rendimento apresentado na data de apresentao das
demonstraes contbeis para os ttulos de dvida de primeira linha e cujas datas de
vencimento se aproximem das condies das obrigaes da controlada indireta PPC e
que sejam denominadas na mesma moeda na qual os benefcios tm expectativa de
serem pagos. O clculo realizado anualmente por um aturio qualificado atravs do
mtodo de crdito unitrio projetado.

Quando o clculo resulta em um benefcio para a controlada indireta, o ativo a ser
reconhecido limitado ao total de quaisquer custos de servios passados no
reconhecidos e o valor presente dos benefcios econmicos disponveis na forma de
reembolsos futuros do plano ou reduo nas futuras contribuies ao plano. Para
calcular o valor presente dos benefcios econmicos, considerao dada para
quaisquer exigncias de custeio mnimas que se aplicam a qualquer plano na controlada
indireta. Um benefcio econmico est disponvel a controlada indireta se ele for
realizvel durante a vida do plano, ou na liquidao dos passivos do plano.
Quando os benefcios de um plano so incrementados, a poro do benefcio aumentado
relacionada ao servio passado dos empregados reconhecido no resultado pelo mtodo
linear ao longo do perodo mdio at que os benefcios se tornem direito adquirido
(vested). Na condio em que os benefcios se tornem direito adquirido imediatamente,
a despesa reconhecida imediatamente no resultado.
Todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de planos de benefcio definido so
registrados em outros resultados abrangentes.
k) Converso de moedas estrangeiras
As transaes em moedas estrangeiras so convertidas para suas respectivas moedas
funcionais de cada uma das empresas controladas. Ativos e passivos monetrios
denominados em moeda estrangeira na data das demonstraes contbeis so
convertidos para a moeda funcional pela taxa cambial correspondente data de
encerramento do balano. As variaes cambiais positivas e negativas dos itens
monetrios a diferena entre custo amortizado em moeda estrangeira convertidos
taxa de cmbio no final do perodo.
Os itens includos nas demonstraes contbeis de cada uma das empresas controladas
so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas
atuam (moeda funcional), sendo convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais
pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e
passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e
pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas, quando
aplicvel, e com o registro no resultado dos efeitos da variao cambial.
l) Apurao do resultado
O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de
competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a
receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da
Companhia e suas controladas.
Nas demonstraes do resultado a receita apresentada lquida dos impostos, das

devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas
entre empresas do grupo.
A Companhia e suas controladas reconhecem a receita quando, e somente quando:
i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana;
ii) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefcios mais
significativos inerentes propriedade do bem;
iii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a Companhia e suas
controladas;
iv) a entidade no mantenha envolvimento continuado na gesto dos bens vendidos em
grau normalmente associado propriedade nem efetivo controle de tais bens;
v) as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes transao, sejam
confiavelmente mensuradas.
As despesas so apuradas em conformidade com o regime contbil de competncia.
10.6 Os diretores devem descrever os itens relevantes no evidenciados nas

demonstraes financeiras do emissor, indicando:
a.
Os ativos e passivos detidos pelo emissor, direta ou indiretamente, que no
aparecem no seu balano patrimonial (off-balance sheet items) tais como: (i)
arrendamentos mercantis operacionais, ativos e passivos; (ii) carteiras de
recebveis baixadas sobre as quais a entidade mantenha riscos e responsabilidades
indicando respectivos passivos; (iii) contratos de futura compra e venda de
produtos ou servios; (iv) contratos de construo no terminada; (v) contratos de
recebimentos futuros de financiamentos;
Conforme evidenciado na nota explicativa "Arrendamento financeiro e operacional" da
Demonstrao Financeira de 31 de dezembro de 2015, os pagamentos mnimos futuros
de arrendamentos mercantis operacionais com prazo superior a um ano no cancelveis,
so apresentados a seguir:
Controladora
Para os perodos findos em:
2016
2017
2018
2019
Acima de 2020
Total
b.
29.182
18.729
14.048
14.016
55.591
131.566
Consolidado
372.387
335.243
277.878
375.237
294.405
1.655.150
Outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras:
No h outros itens no evidenciados nas demonstraes.
10.7 Em relao a cada um dos itens no evidenciados nas demonstraes

financeiras indicados no item 10.6, os diretores devem comentar:
a.
Como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o
resultado operacional, as despesas financeiras, ou outros itens das demonstraes
financeiras do emissor:
A Companhia estima que tais pagamentos sero convertidos no resultado, como despesa
ao longo do perodo do arrendamento.
b.
Natureza e o propsito da operao:
A Controladora possui contratos de arrendamento operacional de complexos industriais,

curtumes e centros de distribuio nos Estados da Bahia, Gois, Maranho, Mato
Grosso, Mato Grosso do Sul, Par, Rio de Janeiro e So Paulo.
A JBS USA possui contratos de arrendamento operacional de armazns, escritrios
comerciais e instalaes de manuteno de veculos nos Estados Unidos da Amrica,
bem como escritrios de marketing na sia, centros de distribuio e armazns na
Austrlia. Adicionalmente, a JBS USA arrenda equipamentos, veculos de transporte
rodovirio e outros ativos.
A Seara Alimentos atravs de sua controlada JBS Aves arrendatria de unidades
produtoras nos Estados do Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Mato Grosso do Sul,
Santa Catarina, Paran e So Paulo.
c.
Natureza e montante das obrigaes assumidas e dos direitos gerados em
favor do emissor em decorrncia da operao:
Vide item 10.6
10.8 Os diretores devem indicar e comentar os principais elementos do plano de

negcios do emissor, explorando especificamente os seguintes tpicos:
a. Investimentos, incluindo: (i) descrio quantitativa e qualitativa dos
investimentos em andamento e dos investimentos previstos; (ii) fontes de
financiamento dos investimentos; (iii) desinvestimentos relevantes em
andamento e desinvestimentos previstos;
(i) descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos
investimentos previstos
No existem investimentos relevantes previstos em plantas, equipamentos, patentes ou
outros ativos alm dos investimentos para a manuteno dos ativos j pertencentes
Companhia.
(ii) fontes de financiamento dos investimentos
As fontes de financiamentos dos investimentos da Companhia so, principalmente, a
sua prpria gerao de caixa operacional e captaes de emprstimos e financiamentos
junto bancos comerciais e ao mercado de capitais.
(iii) desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos previstos
No existem desinvestimentos relevantes em andamento ou previstos.
b. Desde que j divulgada, indicar a aquisio de plantas, equipamentos,
patentes ou outros ativos que devem influenciar materialmente a
capacidade produtiva do emissor;
No existem aquisies de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que foram
divulgadas e ainda no foram concludas.
c. Novos produtos e servios, indicando: (i) descrio das pesquisas em
andamento j divulgadas; (ii) montantes totais j gastos pelo emissor em
pesquisas para desenvolvimento de novos produtos ou servios; (iii) projetos
em desenvolvimento j divulgados; (iv) montantes totais gastos pelo emissor
no desenvolvimento de novos produtos ou servios:
A Companhia investe constantemente em pesquisa e desenvolvimento de novos
produtos relacionados s suas unidades de negcios j existentes, porm, at a presente
data, no existem pesquisas que foram divulgadas ao mercado em geral.
10.9 Comentar sobre outros fatores que influenciaram de maneira relevante o

desenvolvimento operacional e que no tenham sido identificados ou comentados
nos demais itens dessa sesso:
No existem outros fatores que influenciaram de maneira relevante o desempenho
operacional da Companhia e que no tenham sido identificados ou comentados nos
demais itens desta seo 10.
ANEXO II
DESTINAO DO LUCRO LQUIDO
Data-Base: 31.12.2015
(Conforme Anexo 9-1-II da Instruo CVM n 481, de 17 de dezembro de 2009)
1.
Informar o lucro lquido do exerccio:
O lucro lquido da Companhia no exerccio findo em 31 de dezembro de 2015 foi de R$

4.640.113.975,85 (quatro bilhes, seiscentos e quarenta milhes, cento e treze mil, novecentos e setenta
e cinco reais, oitenta e cinco centavos).
2. Informar o montante global e valor por ao dos dividendos, incluindo dividendos

antecipados e juros sobre capital prprio j declarados:
A proposta da Administrao de que a Assembleia Geral aprove o pagamento do dividendo aprovado
pelo Conselho de Administrao, em reunio realizada em 16 de maro de 2016, imputado ao valor do
dividendo obrigatrio, no montante global de R$ 1.102.027.069,27 (um bilho, cento e dois milhes,
vinte e sete mil, sessenta e nove reais, vinte e sete centavos) equivalentes a R$ 0,39458 por ao
ordinria, excetuando-se as aes em tesouraria.
3.
Informar o percentual do lucro lquido do exerccio distribudo:
Os R$ 1.102.027.069,27 (um bilho, cento e dois milhes, vinte e sete mil, sessenta e nove reais, vinte
e sete centavos) representam 25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido do perodo, j deduzida
parcela destinada para a reserva legal.
4. Informar o montante global e valor por ao de dividendos distribudos com base em lucro de
exerccios anteriores:
A Companhia no realizou distribuio de dividendos com base em lucro de exerccios anteriores.
5.
Informar, deduzidos os dividendos antecipados e juros sobre capital prprio, j declarados:
a) O valor bruto de dividendos e juros sobre capital prprio de forma segregada, por ao de cada
espcie e classe.
O valor bruto de dividendos corresponde a R$ 1.102.027.069,27 (um bilho, cento e dois milhes, vinte
e sete mil, sessenta e nove reais, vinte e sete centavos), sendo R$ 0,39457892 por ao ordinria,
excetuando-se as aes em tesouraria. A Companhia no possui juros sobre capital prprio.
b) A forma e o prazo de pagamento dos dividendos e juros sobre capital prprio.
O pagamento dos dividendos ser efetuado em 28 de junho de 2016, no domicilio bancrio fornecido
pelo acionista ao Ita Corretora de Valores S.A., instituio depositria das aes escriturais, no
havendo a existncia de juros sobre capital prprio a ser pago.
c) Eventual incidncia de atualizao e juros sobre os dividendos e juros sobre capital prprio.
No aplicvel.
d) Data da declarao do pagamento dos dividendos e juros sobre capital prprio considerada
para identificao dos acionistas que tero direito ao seu recebimento.
A data da declarao do pagamento dos dividendos ser a data da AGO, 29 de abril de 2016, no
havendo a existncia de juros sobre capital prprio a ser pago.
6. Caso tenha havido declarao de dividendos ou juros sobre capital prprio com base em
lucros apurados em balanos semestrais ou em perodos menores:
No se aplica, em virtude da Companhia utilizar como base os lucros apurados em balanos anuais.
a) Informar o montante dos dividendos ou juros sobre capital prprio j declarados.
No aplicvel.
b) Informar a data dos respectivos pagamentos.
No aplicvel.
7.
Fornecer tabela comparativa indicando os seguintes valores por ao de cada espcie e classe:
a) Lucro lquido do exerccio e dos 3 (trs) exerccios anteriores.

Ordinrias (R$)
Preferenciais (R$)
2015
R$ 1,66138 lucro lquido por ao
No aplicvel
2014
2013

No aplicvel
No aplicvel
Lucro por ao:
b) Dividendos e juros sobre capital prprio distribudos nos 3 (trs) exerccios anteriores.
2015
Dividendo por Ao:
Ordinrias
Preferenciais
Dividendos
1.102.027.069,27
No aplicvel
JCP (bruto)
No aplicvel
No aplicvel
JCP (lquido)
No aplicvel
No aplicvel
Ordinrias
Preferenciais
Dividendos
483.528.556,10
No aplicvel
JCP (bruto)
No aplicvel
No aplicvel
JCP (lquido)
No aplicvel
No aplicvel
Ordinrias
Preferenciais
2014
Dividendo por Ao:
2013
Dividendo por Ao:
Dividendos
220.140.456,17
No aplicvel
JCP (bruto)
No aplicvel
No aplicvel
JCP (lquido)
No aplicvel
No aplicvel
8.
Havendo destinao de lucros Reserva Legal:
a) Identificar o montante destinado reserva legal.

R$ 232.005.698,79 (duzentos trinta e dois milhes, cinco mil, seiscentos noventa e oito reais,
setenta e nove centavos) equivalentes a 5% (cinco por cento) do lucro lquido.
b) Detalhar a forma de clculo da reserva legal.
A reserva legal equivale a 5% (cinco por cento) do lucro lquido, conforme demonstrado a seguir
em R$:
Lucro lquido do exerccio
Reserva legal - (5%)
9.
2015
4.640.113.975,85
232.005.698,79
Caso a Companhia possua aes preferenciais com direito a dividendos fixos ou mnimos:
a) Descrever a forma de clculo dos dividendos fixos ou mnimos.

No aplicvel.
b) Informar se o lucro do exerccio suficiente para o pagamento integral dos dividendos fixos
ou mnimos.
No aplicvel.
c) Identificar se eventual parcela no paga cumulativa.
No aplicvel.
d) Identificar o valor global dos dividendos fixos ou mnimos a serem pagos a cada classe de
aes preferenciais.
No aplicvel.
e) Identificar os dividendos fixos ou mnimos a serem pagos por ao preferencial a cada
classe.
No aplicvel.
10. Em relao ao dividendo obrigatrio:

a) Descrever a forma de clculo prevista no estatuto.
O Estatuto Social da Companhia prev que do saldo do lucro lquido remanescente aps as
destinaes da reserva legal e reserva de contingncia, assegurado ao acionista como direito o
recebimento de um dividendo mnimo obrigatrio no inferior, em cada exerccio, a 25% (vinte e
cinco por cento). No exerccio em que o montante do dividendo mnimo obrigatrio calculado,
ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a Assembleia Geral poder, por
proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a
realizar, observado o disposto no artigo 197 da Lei das Sociedades por Aes.
b)
Informar se ele est sendo pago integralmente.

Os dividendos sero pagos integralmente.
c)
Informar o montante eventualmente retido.

No aplicvel.
11. Havendo reteno do dividendo obrigatrio devido situao financeira da Companhia:

a) Informar o montante da reteno. No aplicvel.
b) Descrever, pormenorizadamente, a situao financeira da Companhia, abordando, inclusive,
aspectos relacionados anlise de liquidez, ao capital de giro e fluxos de caixa positivos. No
aplicvel.
c) Justificar a reteno dos dividendos. No aplicvel.
12. Havendo destinao de resultado para reserva de contingncias:

a) Identificar o montante destinado reserva. No aplicvel.
b) Identificar a perda considerada provvel e sua causa.:No aplicvel.
c) Explicar porque a perda foi considerada provvel. No aplicvel.
d) Justificar a constituio da reserva. No aplicvel.
13. Havendo destinao de resultados para reserva de lucros a realizar:

a) Informar o montante destinado reserva de lucros a realizar. No aplicvel.
b) Informar a natureza dos lucros norealizados que deram origem reserva. No aplicvel.
14. Havendo destinao de resultado para reservas estatutrias:

a) Descrever as clusulas estatutrias que estabelecem a reserva.
A Companhia constituiu reserva de lucros de investimentos conforme previsto no Estatuto Social
em seu artigo 38, letra e: Os lucros que remanescerem aps as dedues legais e estatutrias sero
destinados formao de reserva estatutria de investimentos, que ter por fim financiar a
aplicao em ativos operacionais, no podendo esta reserva ultrapassar o capital social.
b) Identificar o montante destinado reserva.
O montante de R$ 3.312.892.272,92 (trs bilhes, trezentos e doze milhes, oitocentos e noventa e
dois mil, duzentos e setenta e dois reais, noventa e dois centavos) foi destinado reserva
estatutria de investimentos.
c) Descrever como o montante foi calculado.
Os lucros que remanesceram aps as dedues legais e estatutrias foram destinados formao
de reserva para expanso, conforme clculo abaixo em R$:
Lucro lquido do exerccio
Reserva legal (5%)
Base ajustada para clculo dos dividendos
Dividendos obrigatrios (25%)
Realizao da reserva de reavaliao
Saldo para destinao de reserva estatutria
de investimento
15.
4.640.113.975,85
(232.005.698,79)
4.408.108.277,06
(1.102.027.069,27)
6.811.065,13
3.312.892.272,92
Havendo reteno de lucros prevista em oramento de capital:
a) Identificar o montante da reteno. No aplicvel.

b) Fornecer cpia do oramento de capital: No aplicvel.
16. Havendo destinao de resultado para a reserva de incentivos fiscais:

a) Informar o montante destinado reserva. No aplicvel.
b) Explicar a natureza da destinao. No aplicvel.
ANEXO III
(conforme itens 12.5 a 12.10 do Anexo 24 da Instruo CVM n 480, de 07 de dezembro
de 2009)
Itens 12.5 a 12.10 do Formulrio de Referncia
12.5. Em relao a cada um dos administradores e membros do conselho fiscal do emissor,
indicar, em forma de tabela:
a.
Nome
Demetrius Nichele Macei
b.
Data de Nascimento
26/12/1970
c.
Profisso
Advogado
d.
CPF ou nmero do passaporte
787.870.509-78
e.
Cargo eletivo ocupado
Efetivo
f.
Data de eleio
29/04/2016
g.
Data da posse
At 29/05/2016
h.
Prazo do mandato
at a Assembleia Geral Ordinria que
deliberar sobre as Demonstraes Financeiras
referentes ao exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2016
i.
Outros cargos ou funes exercidos no No
emissor
j.
Se foi eleito pelo controlador ou no
k.
Se membro independente e, caso
positivo, qual foi o critrio utilizado pelo
l.
Nmero de mandatos consecutivos
m.
Informaes sobre:
(i)
Principais experincias profissionais
durante os ltimos 5 anos, indicando:
Nome e setor de atividade da empresa
Cargo
Sim
No
5 (2011, 2012, 2013, 2014 e 2015)
Advogado (licenciado), Doutor em Direito
Tributrio pela Pontifcia Universidade
Catlica de So Paulo (2012), Mestre em
Direito Econmico e Social (2004) e
Especialista em Direito Empresarial pela
Pontifcia Universidade Catlica do Paran
(2000),
Bacharel
em
Direito
pela
Universidade Federal do Paran (1994).
Professor de Direito Tributrio da graduao,
especializao e mestrado da Faculdade de
Direito Curitiba (UNICURITIBA). Professor
convidado no Curso de Posgrado en Derecho
Tributario na Universidad Austral de Buenos
Aires/Argentina e ex-professor da Faculdade
Autnoma de Direito de So Paulo (20062007) e da PUC/PR (2000-2006). Ocupou os
cargos de Diretor Jurdico na JBS Argentina
S/A, Gerente na Deloitte Auditores
Independentes e ainda, assessor jurdico na
OCEPAR e do Conselho Fiscal da UNIMED

Curitiba. Realizou Curso de Extenso em
Direito Norte-Americano pela Fordham
University, em Nova Iorque/EUA (2010).
Publicou os livros Tributao do Ato
Cooperativo e "A Verdade Material no
Direito Tributrio". Participa do Conselho
Temtico de Assuntos Tributrios da
Federao das Indstrias do Paran (FIEP) e
associado do Instituto Brasileiro de
Governana Corporativa (IBGC).
Atualmente membro efetivo do Conselho
Fiscal da JBS S.A., Vigor Alimentos S.A.,
Excelsior Alimentos S.A., Eldorado Brasil
Celulose S.A. e Alpargatas S.A.
Se a empresa integra (i) o grupo

econmico do emissor ou (ii) controlada por
acionista do emissor que detenha participao,
direta ou indireta, igual ou superior a 5% de
uma mesma classe ou espcie de valor
mobilirio do emissor
(ii) Indicao de todos os cargos de
administrao que ocupe em outras
sociedades ou organizaes do terceiro setor
No integra o grupo econmico do emissor.
No ocupa nenhum cargo de administrao

em outras sociedades ou organizaes do
terceiro setor.
n.
Descrio de qualquer dos seguintes
eventos que tenham ocorrido durante os
ltimos 5 anos:
(i)
Qualquer condenao criminal
No
(ii) Qualquer condenao em processo No
administrativo da CVM e as penas aplicadas
(iii) Qualquer condenao transitada em No
julgado, na esfera judicial ou administrativa,
que o tenha suspendido ou inabilitado para a
prtica de uma atividade profissional ou
comercial qualquer
12.6. Em relao cada uma das pessoas que atuaram como membro do Conselho de
Administrao ou Conselho Fiscal no ltimo exerccio, informar, em formato de tabela, o
percentual de participao nas reunies realizadas pelo respectivo rgo no mesmo perodo,
que tenham ocorrido aps a posse no cargo.
Nome
Percentual de Participao
Demetrius Nichele Macei
100% (7 de 7)

a.
Nome
Florisvaldo Caetano de Oliveira
b.
Data de Nascimento
08/05/1952
c.
Profisso
Contador
d.
098.272.341-53
e.
Efetivo
f.
Data de eleio
29/04/2016
g.
Data da posse
At 29/05/2016
h.
Prazo do mandato
dezembro de 2016
i.
Outros cargos ou funes exercidos No
no emissor
j.
Sim
k.
Se membro independente e, caso No
l.
9 - (2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012,
2013, 2014 e 2015)
m.
Informaes sobre:
(iii)
Principais experincias profissionais Tcnico em Contabilidade pelo Colgio La
Salle de Braslia/DF. Administrou a Empresa
Nome e setor de atividade da empresa Rigor 65 Comrcio e Distribuio de Produtos

de Higiene e Limpeza (1998 - 2006) e a
Cargo
Empresa Transportadora Santos Dumont Ltda.
(1999 - 2002). Administra o Escritrio de
Contabilidade F.F. Ltda. desde dezembro de
2004.
Se a empresa integra (i) o grupo No integra o grupo econmico do emissor.

(iv)
Indicao de todos os cargos de Administra o Escritrio de Contabilidade F.F.
administrao que ocupe em outras Ltda.
n.
ltimos 5 anos:
(iv)
Qualquer condenao criminal
No
(v)
Qualquer condenao em processo No
(vi)
Qualquer condenao transitada em No
comercial qualquer
Nome
Florisvaldo Caetano de Oliveira
100% (7 de 7)

a.
Nome
Jos Paulo da Silva Filho
b.
Data de Nascimento
14/04/1963
c.
Profisso
Contador
d.
386.730.294-49
e.
Efetivo
f.
Data de eleio
29/04/2016
g.
Data da posse
At 29/05/2016
h.
Prazo do mandato
dezembro de 2016
i.
emissor
j.
Sim
k.
l.
2 (2014 e 2015)
m.
Informaes sobre:
(v) Principais experincias profissionais Graduado em Cincias Contbeis pela
Universidade Catlica de Pernambuco e

Ps Graduado em Gesto Empresarial
Cargo
pela
Fundao
Getlio
Vargas.
Experincia de 17 anos como auditor

independente e mais de 10 anos como
diretor nas reas de administrao e
finanas, onde atuou como Diretor de
Administrao e Controle da JBS S.A.
(2009 2011) e da J&F Investimentos
S.A. (2012 - 2014), holding do Grupo
JBS.
Atualmente membro efetivo do
Conselho Fiscal da JBS S.A., Vigor
Alimentos S.A. e Alpargatas S.A.

(vi) Indicao de todos os cargos de No ocupa nenhum cargo de administrao


terceiro setor.
n.
ltimos 5 anos:
(vii) Qualquer condenao criminal
No
(viii) Qualquer condenao em processo No
(ix) Qualquer condenao transitada em No
comercial qualquer
Nome
Jos Paulo da Silva Filho
100% (7 de 7)

a.
Nome
Antonio da Silva Barreto Junior
b.
Data de Nascimento
13/02/1984
c.
Profisso
Administrador de Empresas
d.
003.245.181-45
e.
Suplente
f.
Data de eleio
29/04/2016
g.
Data da posse
At 29/05/2016
h.
Prazo do mandato
dezembro de 2016
i.
emissor
j.
Sim
k.
l.
1 (2015)
m.
Informaes sobre:
(vii) Principais experincias profissionais Graduado em Administrao de Empresas
pela Escola de Administrao de Empresas de
So Paulo da Fundao Getlio Vargas.

Iniciou sua carreira no mercado financeiro em
Cargo
2006, trabalhando em uma boutique de
investimentos em operaes de M&A e
Private Equity. Em 2009, trabalhando em um
Fundo de Private Equity Americano, assumiu
a posio em uma empresa investida no setor
de Energia Renovvel (Etanol e Biodiesel) de
Gerente de Novos Negcios.
Est no Grupo J&F desde 2010, quando
comeou como Gerente Financeiro da
Eldorado Brasil Celulose S.A., empresa de
celulose do grupo, e atualmente ocupa o cargo
de Diretor sem designao especfica da J&F
Investimentos S.A.
Fiscal da Excelsior Alimentos S.A., membro
suplente do Conselho Fiscal da JBS S.A.,
Vigor Alimentos S.A., e Alpargatas S.A.; e
membro
suplente
do
Conselho
de
Administrao da Eldorado Brasil Celulose
S.A.

(viii) Indicao de todos os cargos de Diretor sem designao especfica da J&F
administrao que ocupe em outras Investimentos S.A.
n.
ltimos 5 anos:
(x) Qualquer condenao criminal
No
(xi) Qualquer condenao em processo No
(xii) Qualquer condenao transitada em No
comercial qualquer
Nome
Antonio da Silva Barreto Junior
0% (0 de 7)

a.
Nome
Sandro Domingues Raffai
b.
Data de Nascimento
02/01/1965
c.
Profisso
Contador
d.
064.677.908-71
e.
Suplente
f.
Data de eleio
29/04/2016
g.
Data da posse
At 29/05/2016
h.
Prazo do mandato
dezembro de 2016
i.
emissor
j.
Sim
k.
l.
9 (2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013,
2014 e 2015)
m.
Informaes sobre:
(ix) Principais experincias profissionais Graduado em Contabilidade pela Faculdade
Oswaldo Cruz e ps-graduado pela Escola de
Comrcio lvares Penteado FECAP em

Gesto Tributria. Desde 2006 atua como
Cargo
assistente de controladoria do Escritrio de
Contabilidade F.F. Ltda.
Atualmente membro suplente do Conselho
Se a empresa integra (i) o grupo

(x) Indicao de todos os cargos de
n.
ltimos 5 anos:
(xiii) Qualquer condenao criminal
No integra o grupo econmico do emissor.
No ocupa nenhum cargo de administrao

em outras sociedades organizaes do terceiro
setor.
No
(xiv) Qualquer condenao em processo No

(xv) Qualquer condenao transitada em No
comercial qualquer
Nome
Sandro Domingues Raffai
0% (0 de 7)

a.
Nome
Marcos Godoy Brogiato
b.
Data de Nascimento
19/09/1968
c.
Profisso
Contador
d.
949.583.438-49
e.
Suplente
f.
Data de eleio
29/04/2016
g.
Data da posse
At 29/05/2016
h.
Prazo do mandato
dezembro de 2016
i.
emissor
j.
Sim
k.
l.
9 (2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013,
2014 e 2015)
m.
Informaes sobre:
(xi) Principais experincias profissionais Tcnico em Contabilidade e graduado em
Administrao de Empresas pela Pontifcia
Universidade Catlica de So Paulo PUC.

Foi funcionrio do Grupo Bordon (1973
Cargo
2001), sendo os seguintes os ltimos cargos
exercidos: Gerente de Contabilidade Geral
(1996 - 1998), reportando-se Diretoria de
Planejamento e Controle; Gerente Financeiro
(1998 - 2001), reportando-se ao Diretor
Presidente. Entre 2001 e 2006 prestou
servios de assessoria para o Grupo Bordon e,
desde ento, coordena a contabilidade de
empresa vinculada ao grupo.
Atualmente membro suplente do Conselho
Excelsior Alimentos S.A. e Alpargatas S.A.

(xii) Indicao de todos os cargos de No ocupa nenhum cargo de administrao


terceiro setor.
n.
ltimos 5 anos:
(xvi) Qualquer condenao criminal
No
(xvii) Qualquer condenao em processo No
(xviii) Qualquer condenao transitada em No
comercial qualquer
Nome
Marcos Godoy Brogiato
0% (0 de 7)
12.7. Fornecer as informaes mencionadas no item 12.5 em relao aos membros

dos comits estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e
de remunerao, ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios
No esto sendo eleitos membros dos comits existentes na Companhia.
12.8. Em relao a cada uma das pessoas que atuaram como membro dos comits
estatutrios, bem como dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de
remunerao, ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios,
informar, em formato de tabela, o percentual de participao nas reunies
realizadas pelo respectivo rgo no mesmo perodo, que tenham ocorrido aps a
posse no cargo.
No esto sendo eleitos membros dos comits existentes na Companhia.
12.9. Informar a existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o
segundo grau entre: (a) administradores do emissor; (b) (i) administradores do
emissor e (ii) administradores de controladas, diretas ou indiretas, do emissor; (c)
(i) administradores do emissor ou de suas controladas, diretas ou indiretas e (ii)
controladores diretos ou indiretos do emissor; (d) (i) administradores do emissor e
(ii) administradores das sociedades controladoras diretas e indiretas do emissor.
No existem relaes dessas naturezas.
12.10. Informar sobre relaes de subordinao, prestao de servio ou controle
mantidas, nos 3 ltimos exerccios sociais, entre administradores do emissor e: (a)
sociedade controlada, direta ou indiretamente, pelo emissor, com exceo daquelas
em que o emissor detenha, direta ou indiretamente, a totalidade do capital social;
(b) controlador direto ou indireto do emissor; (c) caso seja relevante, fornecedor,
cliente, devedor ou credor do emissor, de sua controlada ou controladoras ou
controladas de alguma dessas pessoas
a. sociedade controlada, direta ou indiretamente, pelo emissor com exceo
daquelas em que o emissor detenha, direta ou indiretamente, a totalidade do
capital social.
O Sr. Demetrius Nichele Macei membro efetivo do Conselho Fiscal da Vigor
Alimentos S.A. e da Excelsior Alimentos S.A.
O Sr. Florisvaldo Caetano de Oliveira membro efetivo do Conselho Fiscal da Vigor
Alimentos S.A. e da Excelsior Alimentos S.A.
O Sr. Jos Paulo da Silva Filho membro efetivo do Conselho Fiscal da Vigor
Alimentos S.A.
b. controlador direto ou indireto do emissor

O Sr. Demetrius Nichele Macei membro efetivo do Conselho Fiscal da Eldorado
Brasil Celulose S.A. e da Alpargatas S.A.
O Sr. Florisvaldo Caetano de Oliveira membro efetivo do Conselho Fiscal da
Eldorado Brasil Celulose S.A. e da Alpargatas S.A.
O Sr. Jos Paulo da Silva Filho membro efetivo do Conselho Fiscal da Alpargatas
S.A.
O Sr. Jos Paulo da Silva Filho atuou como Diretor de Administrao e Controle da
J&F Investimentos S.A. (2012 - 2014).
O Sr. Antonio da Silva Barreto Diretor sem designao especfica da J&F
Investimentos S.A.
c. caso seja relevante, fornecedor, cliente, devedor ou credor do emissor, de sua
controlada ou controladoras ou controladas de alguma dessas pessoas
No existem relaes dessa natureza mantidas nos trs ltimos exerccios sociais, entre
os candidatos a membro do Conselho Fiscal indicados pelo acionista controlador e
sociedade controlada, direta ou indiretamente, pela Companhia.
ANEXO IV
(conforme item 13 do Anexo 24 da Instruo CVM n 480, de 07 de dezembro de
2009)
Item 13 do Formulrio de Referncia
Remunerao dos administradores
Descrio da poltica ou prtica de remunerao do Conselho de Administrao,
da Diretoria estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos comits
estatutrios e dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
abordando os seguintes aspectos:
A remunerao do pessoal chave da Administrao no perodo de 12 meses encerrado
em 31 de dezembro de 2015, conforme requerido pela Deliberao CVM n 560, de 11
de dezembro de 2008, alcanou o montante de R$14,0 milhes.
13.1 Descrio da poltica ou prtica de remunerao do conselho de
administrao, da diretoria estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos
comits estatutrios e dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de
remunerao, abordando os seguintes aspectos:
a.
Objetivos da poltica ou prtica de remunerao:
A poltica de remunerao da Companhia para seus administradores, incluindo os
membros do Conselho de Administrao, os Diretores estatutrios e no estatutrios, em
linha com as melhores prticas de governana corporativa, visa a atrair e reter os
melhores profissionais do mercado. A remunerao estabelecida com base em
pesquisas de mercado e est diretamente ligada ao alinhamento dos interesses dos
executivos em questo e dos acionistas da Companhia.
b.
Composio da remunerao, indicando:
i. descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada um deles:
Os membros do Conselho de Administrao e dos comits da Companhia, assim como
os membros do Conselho Fiscal, recebem apenas remunerao fixa mensal pelo
desempenho de suas funes, e no fazem jus a benefcios diretos e indiretos e
participao nos resultados. Os membros suplentes do Conselho de Administrao
recebem remunerao por cada reunio de que participem. A remunerao dos membros
de comits da Companhia no composta por outros elementos para alm da
remunerao fixa. Portanto, alm de referida remunerao mensal fixa, no h outros
elementos na remunerao dos membros do Conselho de Administrao e do Conselho
Fiscal.
Por sua vez, a remunerao da diretoria estatutria composta de uma parte fixa e outra
varivel. A parte fixa composta pelo salrio e pelo plano de sade. A parte varivel
paga como participao nos resultados da Companhia, bem como a remunerao
baseada em aes, conforme descrito no item 13.4 da Proposta de Administrao..
O objetivo de cada elemento da remunerao dos administradores incentivar o
alinhamento de interesses dos administradores com as metas da Companhia, de forma a
estimular o seu comprometimento e tambm atrair e manter profissionais altamente
qualificados.
ii. em relao aos trs ltimos exerccios sociais, qual a proporo de cada
elemento na remunerao total:
Este subitem no se aplica aos membros do Conselho de Administrao e do Conselho
Fiscal, haja vista que o nico elemento de suas respectivas remuneraes um valor
fixo mensal. A proporo da remunerao varivel da Diretoria Executiva efetivada
para 2015 em relao remunerao total de 41,69 % de remunerao varivel e
58,31% remunerao fixa.
iii. metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos elementos da
remunerao:
No h metodologia de clculo especfico para cada um dos elementos da remunerao.
A remunerao fixa mensal da diretoria estatutria reajustada, em todos os exerccios
sociais, de acordo com os percentuais dos acordos coletivos. Os salrios dos
conselheiros de administrao no foram reajustados para o exerccio de 2014, sendo
que os salrios dos conselheiros fiscais foram ajustados de forma a atender ao disposto
no Artigo 162, pargrafo 3 da Lei das Sociedades por Aes.
A remunerao varivel dos diretores da Companhia leva em considerao o lucro
lquido apurado pela Companhia, bem como um processo de avaliao de desempenho
individual, modelo 360 no qual se verificam os desempenhos comportamentais e de
resultados na atividade.
O plano de sade da diretoria concedido pela Companhia no possui metodologia de
clculo e reajuste especficos, sendo que seu reajuste feito com base em determinao
da companhia seguradora.
O plano de remunerao baseada em aes, concedido aos membros da Diretoria
Executiva da Companhia possui uma metodologia de clculo prpria conforme descrito
no item 13.4 da Proposta de Administrao.
iv. razes que justificam a composio da remunerao:
Conforme descrito na alnea i acima, as razes para composio da remunerao so o
incentivo na melhoria da gesto da Companhia e a permanncia dos seus executivos,
visando a ganhos pelo comprometimento com os resultados de longo prazo e ao
desempenho de curto prazo.

v.
a existncia de membros no remunerados pelo emissor e a razo para este
fato
Um dos membros do Conselho de Administrao da Companhia no faz jus a
remunerao. A Companhia acatou uma solicitao do prprio conselheiro, que quando
eleito manifestou solicitao nesse sentido.
c.
Principais indicadores de desempenho que so levados em considerao na
determinao de cada elemento da remunerao:
Assim como para todos empregados da Companhia, os indicadores de desempenho so
o alcance de metas operacionais e financeiras e no desempenho individual.
A remunerao varivel dos diretores da Companhia leva em considerao o lucro
lquido apurado pela Companhia, bem como um processo de avaliao de desempenho
individual, modelo 360 onde se verificam os desempenhos comportamentais e de
resultados na atividade.
d.
Como a remunerao estruturada para refletir a evoluo dos indicadores
de desempenho:
A remunerao da diretoria estatutria estruturada em uma parte fixa e uma parte
varivel, sendo esta ltima leva em considerao o lucro lquido apurado pela
Companhia e uma avaliao individual, modelo 360, na qual se verificam os
desempenhos comportamentais e de resultados na atividade.
e.
Como a poltica ou prtica de remunerao se alinha aos interesses da
Companhia de curto, mdio e longo prazo:
O formato da remunerao acima descrito est alinhado aos interesses de curto, mdio e
longo prazo da Companhia. Conforme descrito no item 13.1 b) alnea i acima, a
poltica de remunerao, com componente fixo e componente varivel, visa ao incentivo
na melhoria da gesto da Companhia e a permanncia dos seus executivos,
proporcionando ganhos ao estimular o comprometimento com os resultados de longo
prazo e ao desempenho de curto prazo.
f.
Existncia de remunerao suportada por subsidirias, controladas ou
controladores diretos ou indiretos:
A totalidade da remunerao paga aos Administradores realizada de forma direta pela
Companhia, inclusive no caso de subsidirias ou controladas, no havendo membros do
Conselho Fiscal, Conselho de Administrao ou da Diretoria que recebam remunerao
suportada por empresas subsidirias, controladas ou controladoras, diretas ou indiretas.
g.
Existncia de qualquer remunerao ou benefcio vinculado ocorrncia de
determinado evento societrio, tal como a alienao do controle societrio da
Companhia:
A Companhia no possui qualquer tipo de remunerao ou benefcio vinculado

ocorrncia de determinado evento societrio.
13.2 Em relao remunerao reconhecida no resultado dos 3 ltimos

exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente do conselho de
administrao, da diretoria estatutria e do conselho fiscal1:
Conselho
de Diretoria
Administrao
Executiva
2016 (prevista)
Nmero
total
de
membros
8
Nmero de membros
remunerados
7
Remunerao
Fixa
Anual (em R$)
Salrio ou pr-labore
1.680.000,00
Benefcios
indiretos
diretos
Total
16
15
4.858.749,91
485.874,99
7.024.624,90
1.255.098,08
Remunerao
por
participao em Comits
Outros
336.000,00
Descrio de outras
Encargos INSS
remuneraes fixas
Remunerao Varivel
(em R$)
Bnus
Participao
nos
resultados
Remunerao
por
participao em reunies
Comisses
Outros
Descrio de outras
remuneraes variveis
Benefcios ps-emprego
Benefcios
motivados
pela
cessao
do
exerccio do cargo
Remunerao baseada
em aes
Conselho Fiscal
1.255.098,08
1.288.399,71
97.175,00
Encargos
INSS
(R$ 1.147.775,27) e
Encargos INSS
Plano de sade
(R$ 140.624,44)
1.721.574,71
2.500.000,00
2.500.000,00
2.500.000,00
2.500.000,00
1 Para evitar a duplicidade, os valores computados como remunerao dos membros do conselho de
administrao devem ser descontados da remunerao dos diretores que tambm faam parte daquele
rgo.
Observao
Remunerao
(em R$)
Total
O
nmero
de
membros
corresponde
mdia anual do
nmero
de
membros de cada
rgo
apurado
mensalmente.
O
nmero
de
membros
corresponde
mdia anual do
nmero
de
membros de cada
rgo
apurado
mensalmente.
O
nmero
de
membros
corresponde
mdia anual do
nmero
de
membros de cada
rgo
apurado
mensalmente.-
2.016.000,00
12.402.247,70
583.049,99
Conselho
de Diretoria
Administrao
Executiva
2015
Nmero
total
de
membros
8,25
Nmero de membros
remunerados
7,25
Remunerao
Fixa
Anual (em R$)
Salrio ou pr-labore
1.740.000,00
Benefcios
indiretos
diretos
Descrio de outras
Encargos INSS
remuneraes fixas
Remunerao Varivel
(em R$)
Bnus
Participao
nos
resultados
Remunerao
por
Comisses
Outros
Descrio de outras
remuneraes variveis
Conselho Fiscal
Total
16,25
14
4.576.394,07
390.399,84
6.706.793,91
1.216.145,41
Remunerao
por
Outros
348.000,00
15.001.297,69
1.216.145,41
1.199.954,38
78.079,97
Encargos
INSS
(R$1087454,83) e
Encargos INSS
Plano de sade
(R$ 112499,55)
1.626.034,35
2.500.000,00
2.500.000,00
-
Benefcios
motivados pela
cessao
do
exerccio do cargo
Remunerao baseada em aes
O
nmero
de
membros
corresponde
mdia anual do
Observao
nmero
de
membros de cada
rgo
apurado
mensalmente.
Remunerao
(em R$)
Total
2.088.000,00
2014
2.500.000,00
2.500.000,00
O
nmero
de
membros
corresponde
mdia anual do
nmero
de
membros de cada
rgo
apurado
mensalmente.
O nmero de membros
corresponde mdia
anual do nmero de membros de cada rgo
apurado mensalmente.
11.992.493,86
468.479,81
Conselho
de Diretoria
Administrao
Executiva
9
4,0
Nmero total de membros

Nmero
de
membros
8,25
remunerados
Remunerao Fixa Anual (em
R$)
Salrio ou pr-labore
1.980.000,00
Conselho
Fiscal
4
Total
17
16
4.371.676,48
390.399,84
1.135.740,17
Benefcios diretos e indiretos
Remunerao por participao
em Comits
Outros
14.548.973,67
6.742.076,32
1.135.740,17
396.000,00
1.077.945,59
Encargos INSS
Encargos
INSS Encargos INSS
(R$ 1.005.485,59)
e Plano de sade
(R$ 72.460,00)
Descrio
de
outras
remuneraes fixas
Remunerao Varivel
(em R$)
78.079,97
1.552.025,56
Bnus
Participao nos resultados
1.300.000,0
Remunerao por participao em reunies

Comisses
Outros
1.300.000,0
Descrio
de
outras remuneraes variveis
Benefcios motivados pela cessao do exerccio do

cargo
Remunerao baseada em aes
O
nmero
de
membros
corresponde
mdia anual do
nmero
de
membros de cada
rgo
apurado
mensalmente.
O nmero de membros
corresponde
mdia anual do
nmero
de
membros
de
cada
rgo
apurado
mensalmente.
7.885.362,24
468.479,81
O
nmero
de
membros
corresponde
mdia anual do
nmero
de
membros de cada
rgo
apurado
mensalmente.
Observao
Remunerao Total (em R$) 2.376.000,00
2013
Nmero
total
de
membros
Nmero de membros
remunerados
Remunerao
Fixa
Anual (em R$)
Salrio ou pr-labore
Benefcios
indiretos
diretos
Conselho
de Diretoria
Administrao
Executiva
Conselho Fiscal
Total
9,7
4,0
4,3
18,0
9,25
4,3
18,0
2.220.000,0
5.238.632,60
422.933,20
7.881.565,80
2.220.000,0
4.088.875,20
422.933,20
6.731.808,40
Remunerao
por
Outros
444.000,00
Descrio de outras
Encargos INSS
remuneraes fixas
Remunerao Varivel
(em R$)
Bnus
Participao
nos
resultados
10.729.842,05
1.077.297,40
1.149.757,40
1.029.256,80
84.586,64
Encargos
INSS
(R$ 868.158,64) e
Encargos INSS
Plano de sade
(R$ 72.460,00)
1.300.000,00
1.300.000,00
Remunerao
por
Comisses
Outros
Descrio de outras
remuneraes variveis
Benefcios
motivados
pela
cessao
do
exerccio do cargo
Remunerao baseada
em aes
Observao
Remunerao
(em R$)
Total
O
nmero
de
membros
corresponde
mdia anual do
nmero
de
membros de cada
rgo
apurado
mensalmente.
O
nmero
de
membros
corresponde
mdia anual do
nmero
de
membros de cada
rgo
apurado
mensalmente.
O nmero de membros
corresponde mdia
anual do nmero de membros de cada rgo
apurado mensalmente.
2.664.000,0
7.495.429,40
507.519,84
10.666.949,24
13.3 Em relao remunerao varivel dos 3 ltimos exerccios sociais e

prevista para o exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria
estatutria e do conselho fiscal, elaborar tabela com o seguinte contedo:
Este item no se aplica remunerao do Conselho de Administrao e do Conselho
Fiscal, que composta exclusivamente por uma parte fixa.
Relativamente remunerao varivel da diretoria estatutria, esta composta pelo
plano de participao no resultados, que leva em considerao o lucro lquido da
Companhia, alm de um processo de avaliao de desempenho modelo 360 onde se
verificam os desempenhos comportamentais e de resultados na atividade. Esta avaliao
tambm leva em conta iniciativa, pr-atividade, tomada de decises, postura
profissional, relacionamento interpessoal, trabalho em equipe e o alinhamento com os
valores da Companhia.
Dessa forma, o valor mnimo de remunerao varivel que os diretores da Companhia
podem receber zero, uma vez que baseado no lucro lquido da Companhia, alm de
um processo de avaliao de desempenho modelo 360 onde se verificam os
desempenhos comportamentais e de resultados na atividade, conforme acima
mencionado.
13.4 Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e da

diretoria estatutria, em vigor no ltimo exerccio social e previsto para o exerccio
social corrente:
a.
Termos e condies gerais
O Plano de Outorga de Opo de Compra das Aes da Companhia foi aprovado na

Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 30 de abril de 2014
(Plano), e ser administrado pelo Conselho de Administrao, que ter competncia
privativa para deliberar sobre a emisso das aes objeto do Plano, cabendo-lhe, ainda,
tomar todas as medidas necessrias e adequadas para a interpretao, detalhamento e
aplicao das normas e diretrizes gerais estabelecidas no Plano.
Dentro da competncia acima, caber ao Diretor Presidente toda e qualquer deliberao
acerca do Plano e os poderes especficos e necessrios para:
(i)
Selecionar os colaboradores elegveis a quem sero outorgadas as opes,
conforme os critrios de elegibilidade estabelecidos no Plano;
(ii)
Definir, dentro do limite do capital autorizado e respeitado o limite mximo de
aes atribuveis ao Plano, a quantidade de opes e a forma de distribuio destas entre
os colaboradores elegveis, o preo de exerccio das opes, as condies de exerccio e
eventuais restries para a alienao das aes adquiridas ou subscritas;
(iii) Definir o perodo de Vesting, podendo, inclusive, no aplicar qualquer perodo
de Vesting (especialmente quando se tratar de hiring bnus);
(iv)
Prorrogar, de forma genrica ou conforme o caso, o prazo final para o exerccio
das opes em vigor;
(v)
Modificar os termos e condies das opes outorgadas no caso de alguma
alterao nas leis aplicveis; e
(vi)
firmar os Contratos de Opo com os participantes do Plano, bem como os
Contratos de Subscrio de Aes e eventuais aditivos, quando necessrio
A implementao e o gerenciamento do Plano dentro das diretrizes estabelecidas e
segundo as deliberaes do Conselho de Administrao sero atribudas ao Diretor
Presidente da Companhia. Todos os atos praticados pelo Diretor Presidente da
Companhia na execuo das atividades acima devero ser aprovados pelo Conselho de
Administrao, exceto aquelas realizadas de acordo com as atribuies do Diretor
Presidente da Companhia descritas acima.
As aes objeto do Plano so aes ordinrias nominativas emitidas pela Companhia,

nos limites do capital autorizado, e no podero ultrapassar 2% (dois por cento) do
capital social da Companhia, observado o limite de 0,4 (zero virgula quatro por cento)
do capital social da Companhia ao ano.
So elegveis para participar do Plano os administradores e colaboradores da
Companhia e das sociedades que estejam sob o seu controle direto ou indireto
(Controladas) que ocupem as seguintes funes: Estatutrios e Executivos. Os
Estatutrios e Executivos so indicados pelo Diretor Presidente da Companhia,
enquanto o Diretor Presidente indicado pelos membros do Conselho de
Administrao.
Tambm so elegveis os colaboradores da Companhia e de suas Controladas que, a
critrio do Diretor Presidente da Companhia ("Colaborador Elegvel"), tenham se
destacado por contribuir significativamente para o desempenho da Companhia, ou cuja
contratao seja de vital importncia para a boa execuo dos planos e estratgias da
Companhia (Colaboradores-Chave).
Em qualquer das hipteses acima, para se tornar Participante do Plano, o Colaborador
Elegvel dever ser formalmente indicado pelo Diretor Presidente da Companhia, que
determinar, ainda, a quantidade, prazo e preo das aes a serem outorgadas.
Profissionais que prestam servios sem vnculo empregatcio com a Companhia e/ou
suas Controladas no sero elegveis para receber qualquer Opo por meio deste Plano.
O Diretor Presidente da Companhia poder dispensar tratamento diferenciado a
Colaboradores Elegveis e/ou participantes que se encontrem em situao similar, no
estando obrigado por qualquer regra de isonomia ou analogia a estender a quaisquer
outros Participantes eventual condio, benefcio ou deliberao que entenda aplicvel
apenas a determinado(s) participante(s).
Nenhuma disposio deste Plano conferir quaisquer direitos aos seus beneficirios
relativos a garantia de permanncia como empregado da Companhia ou de suas
Controladas, tampouco interferir de qualquer modo no direito da Companhia ou de
suas Controladas de, consoante as condies legais e as decorrentes do contrato de
trabalho, rescindir a qualquer tempo o relacionamento com o participante.
Nenhuma disposio do Plano, conferir, ainda, a qualquer titular de Opes, direitos
concernentes sua permanncia no cargo de Diretor at o trmino do Mandato
respectivo, ou interferir de qualquer modo com o direito da Companhia ou de suas
Controladas de destitu-lo a qualquer tempo, nem assegurar o direito reeleio para o
cargo.
Cada Colaborador Elegvel que se tornar participante do Plano dever a ele aderir
expressamente, mediante declarao escrita aos termos do mesmo, sem qualquer
ressalva, obrigando-se ao cumprimento de todos os dispositivos ora estabelecidos.

b.
Principais objetivos do plano
O Plano tem por objetivo estabelecer regras para que determinados colaboradores da
Companhia possam adquirir aes de sua emisso atravs da outorga de opo de
compra de aes.
O Plano visa despertar em tais colaboradores o senso de propriedade e o envolvimento
pessoal no desenvolvimento e no sucesso financeiro da Companhia, encorajando-os a
devotar seus melhores esforos aos negcios sociais, contribuindo, assim para o
implemento dos interesses da Companhia e de seus acionistas.
c.
Forma como o plano contribui para esses objetivos
Ao possibilitar que determinados colaboradores chave da Companhia se tornem
acionistas em condies diferenciadas, espera-se que estes tenham fortes incentivos para
se comprometerem efetivamente com a criao de valor, bem como para exercerem suas
funes de maneira a integrar interesses dos acionistas, aos objetivos sociais e aos
nossos planos de crescimento, assim maximizando os lucros, bem como gerando uma
relao de longo prazo destes profissionais com a Companhia. Adicionalmente, o
modelo adotado espera ser eficaz como mecanismo de reteno de administradores e
empregados, em face, principalmente, do compartilhamento da valorizao das aes da
Companhia.
d.
Como o plano se insere na poltica de remunerao da Companhia
A Companhia entende que o Plano no consiste em remunerao, mas instrumento de
incentivo de longo prazo dos seus colaboradores chave, pois visa despertar em tais
colaboradores o senso de propriedade e envolvimento pessoal no desenvolvimento e no
sucesso financeiro da Companhia, fazendo-os participar do risco do negcio.
e.
Como o plano alinha os interesses dos administradores e da Companhia a
curto, mdio e longo prazo
O Plano alinha com os interesses dos administradores e da Companhia na medida em
que visa despertar nos administradores e empregados participantes o senso de
propriedade e o envolvimento pessoal no desenvolvimento e no sucesso financeiro da
Companhia, encorajando-os a devotar os seus melhores esforos aos negcios sociais,
contribuindo, assim, para o implemento dos interesses da Companhia e de seus
acionistas no curto, mdio e longo prazo.
Ademais, as outorgas realizadas com base no Plano trazem diferentes mecanismos que
permitem o alinhamento de interesses em diferentes momentos. A combinao de
perodos de carncia diferenciados e a possibilidade de se estabelecer condies (tais
como metas financeiras e empresariais) para aquisio do direito de exerccio das
Opes fazem com que os beneficirios do Plano se comprometam com a constante
valorizao das nossas aes no curto, mdio e longo prazo.
Vale ressaltar que as opes, quando outorgadas, so pessoais e intransferveis, salvo

nas hipteses decorrentes de sucesso por falecimento do participante, tal como tratadas
no Plano, o que demonstra o comprometimento dos administradores e empregados.
f.
Nmero mximo de aes abrangidas:
A quantidade total das aes destinadas ao Plano no poder ultrapassar 2% do capital
social da Companhia por ano, observado o limite de 0,4 (zero virgula quatro por cento)
do capital social da Companhia ao ano.
Para efeitos desse limite, sero consideradas todas as opes outorgadas com base no
Plano, bem como as aes j adquiridas ou subscritas pelos respectivos participantes em
decorrncia do Plano, estejam elas ou no em seu poder.
g.
Nmero mximo de opes.
O Plano estabelece como limite um nmero mximo de opes que resulte em uma
diluio de 2% do capital social da Companhia observado o limite de 0,4 (zero virgula
quatro por cento) do capital social da Companhia ao ano.
h.
Condies de aquisio de aes:
O Diretor Presidente da Companhia estabelecer os critrios de outorga das Opes,
definindo livremente quais os colaboradores participantes, assim como a quantidade
Opes a que cada um ter direito. Sero consideradas a importncia e essencialidade da
funo exercida, a potencialidade do Participante, o envolvimento em projetos
estratgicos e o valor agregado que este oferece Companhia.
O Diretor Presidente da Companhia no estar obrigado a atribuir a condio de
Participante a todas as categorias ou mesmo a todos os integrantes de uma mesma
categoria de Colaboradores Elegveis, sendo-lhe, facultado, ainda, em relao a dois ou
mais Participantes de uma mesma categoria, atribuir quantidades diferentes de Opes.
A Outorga de Opes ao Diretor Presidente ser realizada exclusivamente pelo
Conselho de Administrao, sendo certo que caber ao referido rgo o estabelecimento
dos critrios dessa outorga, incluindo, mas no se limitando quantidade Opes a que
o Diretor Presidente ter direito, o Vesting das Opes, o valor das Opes e as demais
atribuies.
O Participante que desejar exercer suas Opes dever comunicar Companhia, por
escrito, sua inteno, nos termos do modelo de comunicao a ser divulgado pelo
Diretor Presidente da Companhia.
Uma vez comunicada Companhia, o efetivo exerccio das Opes ocorrer sempre por
ocasio das reunies ordinrias do Conselho de Administrao, nicas datas nas quais
as Opes podero ser exercidas.
O Diretor Presidente poder determinar a suspenso do direito de exerccio das Opes

sempre que verificadas situaes que, nos termos da legislao em vigor, restrinjam ou
impeam a negociao de aes por parte de colaboradores e administradores da
Companhia.
O exerccio da Opo ser formalizado mediante celebrao de Contrato de Subscrio
de Aes, conforme o caso, entre o participante e a Companhia, ou qualquer outro
documento que venha a ser determinado pelo Diretor Presidente da Companhia, o qual
conter a quantidade de aes adquiridas ou subscritas, o preo do exerccio e as
condies de pagamento aprovadas pelo Conselho de acordo com os Contratos de
Opo.
Nenhum participante ter quaisquer direitos ou privilgios de acionista da Companhia
at que as Opes sejam devidamente exercidas e as Aes objeto das Opes sejam
subscritas nos termos acima.
i.
Critrios para fixao do preo de aquisio ou exerccio:
O valor das Opes e a forma de pagamento, pelo Participante, para sua outorga ser
estabelecido em cada Contrato de Subscrio de Aes celebrado entre o Participante e
a Companhia, podendo ser utilizada, dentre outras, a metodologia Black & Scholes.
j.
Critrios para fixao do prazo de exerccio:
Os critrios para fixao do prazo para exerccio das Opes ser estabelecido em cada
Contrato de Subscrio de Aes celebrado entre o Participante e a Companhia.
Observadas as quantidades e prazos estabelecidos no Plano, as Opes outorgadas
devero ser exercidas pelos Participantes at o prazo mximo de 120 (cento e vinte)
meses a contar da Data de Outorga, quando se extinguiro para todos os efeitos.
O Diretor Presidente tem competncia para prorrogar o prazo mximo para exerccio
das Opes em vigor de forma individual ou genericamente a todos os Participantes.
k.
Forma de liquidao:
A forma de pagamento, pelo Participante, para sua outorga ser estabelecido em cada
Contrato de Subscrio de Aes celebrado entre o Participante e a Companhia.
l.
Restries transferncia das aes:
As Opes outorgadas aos Participantes, decorridos ou no os prazos de reserva de
direito, so pessoais e intransferveis, salvo nas hipteses decorrentes de sucesso por
falecimento do Participante, tal como tratadas neste Plano.
m.
Critrios e eventos que, quando verificados, ocasionaro a suspenso,
alterao ou extino do plano:
Compete Assembleia Geral da Companhia, mediante proposta do Diretor Presidente
da Companhia aprovada pelo Conselho de Administrao modificar, suspender ou

extinguir o presente Plano, notadamente na ocorrncia de fatores que importem em
alterao significativa do panorama econmico, que possa comprometer a situao
financeira da Companhia.
n.
Efeitos da sada do administrador dos rgos da Companhia sobre seus
direitos previstos no plano de remunerao baseado em aes:
Em caso de desligamento voluntrio do participante ou desligamento do participante por
iniciativa da Companhia, por qualquer razo, exceto por justa causa, este poder exercer
as opes que no tenham sido exercidas at data do desligamento, respeitadas as
regras de reserva de direito, em no mximo 30 dias do desligamento.
Na hiptese de desligamento do participante por iniciativa da Companhia em
decorrncia de justa causa, todas as Opes que lhe tenham sido concedidas, elas ou no
aptas para exerccio segundo as regras de reserva de direito, restaro automaticamente
extintas de pleno direito, independente de aviso prvio ou de indenizao a qualquer
ttulo.
13.5 Em relao remunerao baseada em aes reconhecida no resultado dos
3 ltimos exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente, do
conselho de administrao e da diretoria estatutria, elaborar tabela com o
seguinte contedo:
Este item no se aplica remunerao do Conselho de Administrao e do Conselho
Fiscal, que composta exclusivamente por uma remunerao fixa.
Relativamente remunerao baseada em aes reconhecida no resultado da Diretoria
Estatutria, segue abaixo as informaes:
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2015:
Programa 2015
a. rgo
b. nmero total de membros
c. nmero de membros remunerados
d. em relao a cada outorga de opes de compra de
aes:
i. data de outorga
ii. quantidade de opes outorgadas
iii. prazo para que as opes se tornem exercveis
iv. prazo mximo para exerccio das opes
v. prazo de restrio transferncia das aes
vi. preo mdio ponderado de exerccio de cada um
Diretoria Estatutria
4
3
Maio/2015
208.335
3 anos, 1/3 a cada ano.
3 anos
10 anos a contar da liberao das
opes
O preo de exerccio global de todas
dos seguintes grupos de opes
as opes outorgadas, inclusive aos

executivos no estatutrios, de R$
3,00 (trs reais) pelo lote global a ser
exercido por ano.
em aberto no incio do exerccio social

perdidas durante o exerccio social
exercidas durante o exerccio social
expiradas durante o exerccio social
e. valor justo das opes na data de cada outorga
f. diluio potencial em caso de exerccio de todas as
opes outorgadas
208.335
0
0
0
12,00
0,007292%
Programa 2014
a. rgo
d. em relao a cada outorga de opes de

compra de aes:
i. data de outorga
Maio/14
251.656
iii. prazo para que as opes se tornem 3 anos, 1/3 a cada ano.
exercveis
3 anos
10 anos a contar da liberao das opes
vi. preo mdio ponderado de exerccio de cada O preo de exerccio global de todas as opes
um dos seguintes grupos de opes
outorgadas, inclusive aos executivos no
estatutrios, de R$ 1,00 (um real) pelo lote
global a ser exercido por ano.
167.771
83.885
e. valor justo das opes na data de cada 7,55

outorga
f. diluio potencial em caso de exerccio de 0,005873%
todas as opes outorgadas

Programa 2014
a. rgo
d. em relao a cada outorga de opes de compra de
aes:
i. data de outorga
iii. prazo para que as opes se tornem exercveis
vi. preo mdio ponderado de exerccio de cada um
dos seguintes grupos de opes

e. valor justo das opes na data de cada outorga
f. diluio potencial em caso de exerccio de todas as
opes outorgadas
4
3
Maio/14
251.656
3 anos, 1/3 a cada ano.
3 anos
opes
O preo de exerccio global de todas
as opes outorgadas, inclusive aos
executivos no estatutrios, de R$
1,00 (um real) pelo lote global a ser
exercido por ano.
251.656
0
0
0
7,55
0,008809%
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2013: No houve programa de

outorga de opes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2013.
13.6 Em relao s opes em aberto do conselho de administrao e da
diretoria estatutria ao final do ltimo exerccio social, elaborar tabela com o
seguinte contedo:
Este item no se aplica remunerao do Conselho de Administrao, que composta
exclusivamente por uma parte fixa.
Programa 2015
a. rgo
b. nmero de membros
d. em relao s opes ainda no exercveis:
i. quantidade
ii. data em que se tornaro exercveis
4
3
208.335
A primeira tranche correspondente a
1/3 das opes outorgadas se tornar
exercvel a partir de janeiro de 2016.
A segunda tranche correspondente a

A terceira tranche correspondente a
iii. prazo mximo para exerccio das opes
opes
iv. prazo de restrio transferncia das aes
Uma vez que o Diretor exercer as
opes que compra de aes, no
existe restrio para transferncia de
aes.
v. preo mdio ponderado de exerccio
12,00
vi. valor justo das opes no ltimo dia do exerccio 12,35
social
e. em relao s opes exercveis:
i. quantidade
0
ii. prazo mximo para exerccio das opes
No aplicvel
iii. prazo de restrio transferncia das aes
No aplicvel
iv. preo mdio ponderado de exerccio
No aplicvel
v. valor justo das opes no ltimo dia do exerccio No aplicvel
social
vi. valor justo do total das opes no ltimo dia do No aplicvel
exerccio social:
Programa 2014
a. rgo
b. nmero de membros
i. quantidade


vi. valor justo das opes no ltimo dia do exerccio
social
4
3
167.771
opes
opes de compra de aes, no
aes.
7,55
11,20
i. quantidade
83.885
opes
aes.
7,55
v. valor justo das opes no ltimo dia do exerccio 11,20
social

Programa 2014
a. rgo
b. nmero de membros
i. quantidade
4
3
251.656
A primeira tranche correspondente a
opes
aes.
7,55
vi. valor justo das opes no ltimo dia do exerccio 11,20
social
i. quantidade
0
No aplicvel
No aplicvel
No aplicvel
v. valor justo das opes no ltimo dia do exerccio No aplicvel
social
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2013: No houve programa de
outorga de opes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2013.

13.7 Em relao s opes exercidas e aes entregues relativas remunerao
baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria, nos 3
ltimos exerccios sociais:
Este item no se aplica remunerao do Conselho de Administrao, que composta
exclusivamente por uma parte fixa.
Programa 2015
rgo
N de membros
N de membros remunerados
Em relao s Opes
Exercidas
Quantidade
Preo mdio ponderado de
exerccio
Valor total da diferena entre
o valor de exerccio e o valor
de mercado das aes
relativas s opes exercidas
Em relao aes entregues:
Quantidade
aquisio
o valor de aquisio e o valor
de mercado das aes
adquiridas
4
3
0
No aplicvel
No aplicvel
No aplicvel
No aplicvel
Programa 2014
rgo
N de membros
Em relao s Opes
Exercidas
Quantidade
exerccio
de mercado das aes
4
3
83.885
7,55
3,65
( resultado da diferena entre
11,20 - 7,55)

Quantidade
Preo mdio ponderado de No aplicvel
aquisio
Valor total da diferena entre No aplicvel
de mercado das aes
adquiridas

Programa 2014
rgo
N de membros
Em relao s Opes
Exercidas
Quantidade
exerccio
de mercado das aes
Quantidade
aquisio
de mercado das aes
adquiridas
4
3
0
No aplicvel
No aplicvel
No aplicvel
No aplicvel

No houve opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em
aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria pois no houve programa
de 2013.
13.8. Descrio sumria das informaes necessrias para a compreenso dos
dados divulgados nos itens 13.5 a 13.7, tal como a explicao do mtodo de
precificao do valor das aes e das opes, indicando, no mnimo: (a) modelo de
precificao; (b) dados e premissas utilizadas no modelo de precificao, incluindo
o preo mdio ponderado das aes, preo de exerccio, volatilidade esperada,
prazo de vida da opo, dividendos esperados e a taxa de juros livre de risco; (c)
mtodo utilizado e as premissas assumidas para incorporar os efeitos esperados de
exerccio antecipado; (d) forma de determinao da volatilidade esperada; e (e) se
alguma outra caracterstica da opo foi incorporada na mensurao de seu valor

justo.
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2015: Com base no Pronunciamento
Tcnico CPC 10, o valor justo das opes foram estimados na data da outorga e ser
reconhecido como despesa, em cada perodo, parcela proporcional ao prazo de vigncia
dos direitos.
Os dados e premissas utilizados no modelo de precificao foram: (i) preo mdio
ponderado das aes: mdia ponderada da cotao das aes da Companhia na
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, ponderada pelo
volume de negociao nos 30 (trinta) ltimos preges que antecederam a outorga; (ii)
preo de exerccio: R$ 3,00 (trs reais) pelo lote global a ser exercido por ano; (iii)
volatilidade esperada: volatilidade histrica da cotao das aes da Companhia; e (iv)
prazo de vencimento da opo: as opes outorgadas nos termos do plano podero ser
exercidas, total ou parcialmente, desde que observados os prazos de carncia e os
demais termos e condies previstos nos respectivos contratos de opo.
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2014: Com base no Pronunciamento
Tcnico CPC 10, o valor justo das opes foram estimados na data da outorga e ser
reconhecido como despesa, em cada perodo, parcela proporcional ao prazo de vigncia
dos direitos.
Os dados e premissas utilizados no modelo de precificao foram: (i) preo mdio
ponderado das aes: mdia ponderada da cotao das aes da Companhia na
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, ponderada pelo
volume de negociao nos 30 (trinta) ltimos preges que antecederam a outorga; (ii)
preo de exerccio: R$ 3,00 (trs reais) pelo lote global a ser exercido por ano; (iii)
volatilidade esperada: volatilidade histrica da cotao das aes da Companhia; e (iv)
prazo de vencimento da opo: as opes outorgadas nos termos do plano podero ser
exercidas, total ou parcialmente, desde que observados os prazos de carncia e os
demais termos e condies previstos nos respectivos contratos de opo.
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2013: No houve outorga de novas
opes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2013.
13.9 Informar a quantidade de aes ou cotas direta ou indiretamente detidas,
no Brasil ou no exterior, e outros valores mobilirios conversveis em aes ou
cotas, emitidos pelo emissor, seus controladores diretos ou indiretos, sociedades
controladas ou sob controle comum, por membros do conselho de administrao,
da diretoria estatutria ou do conselho fiscal, agrupados por rgo.
Participao Direta dos membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria
ou do conselho fiscal, agrupados por rgo
JBS S.A.
rgo
Aes Ordinrias
Aes Preferenciais
Conselho de Administrao
Conselho Fiscal
6.210
-
Total em 31.12.2015
6.210
Participao Indireta dos membros do conselho de administrao, da diretoria

estatutria ou do conselho fiscal, agrupados por rgo
A Companhia diretamente controlada pela FB Participaes S.A. (FB). A FB, por
sua vez, controlada por J&F Investimentos S.A. (J&F). A J&F atualmente
controlada por ZMF Participaes Ltda., WWMB Participaes Ltda., JJMB
Participaes Ltda., VNMB Participaes Ltda., VVMB Participaes Ltda., VLBM
Participaes Ltda. e ZMF Fundo de Investimento em Participaes (ZMF Fundo).
As tabelas abaixo demonstram a quantidade de quotas de emisso de cada uma dessas
entidades que so detidas pelos administradores da Companhia:
ZMF PARTICIPAES LTDA.

rgo
Quotas
655.583.372
Conselho Fiscal
Total
655.583.372
Capital Total (%)
100%
0%
0%
100%
WWMB PARTICIPAES LTDA.

rgo
Quotas
71.014.589
Conselho Fiscal
Total
71.014.589
Capital Total (%)
100%
0%
0%
100%
JJMB PARTICIPAES LTDA.

rgo
Quotas
71.014.589
Conselho Fiscal
Total
71.014.589
Capital Total (%)

100%
0%
0%
100%
ZMF Fundo de Investimento em Participaes

rgo
Quotas
14.643.462
Conselho Fiscal
Total
14.643.462
Capital Total (%)
40%
0%
0%
40%
Pinheiros Fundo
rgo
Quotas
472*
Conselho Fiscal
Total
472*
Capital Total (%)
0,026598%
0%
0%
40%
* A J&F, por sua vez, detm de forma direta o montante de 253.249,93481959 do
Pinheiros Fundo, correspondente a 14,25% da participao direta no Pinheiros Fundo.
13.10 Em relao aos planos de previdncia em vigor conferidos aos membros do

conselho de administrao e aos diretores estatutrios, fornecer as seguintes
informaes em forma de tabela:
No h.
13.11 Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de
administrao, da diretoria estatutria e do conselho fiscal
2015
Conselho
de Diretoria
Administrao (anual) (anual)
Executiva Conselho Fiscal

(anual)
Nmero de membros
8,25
Nmero de membros
remunerados
7,25
Valor
da
maior
remunerao individual
(em R$)
288.000,00
4.194.499,61
117.119,95
Valor
da
menor
(em R$)
288.000,00
1.710.336,52
117.119,95
Valor
mdio
de
(em R$)
288.000,00
2.998.123,47
117.119,95
2014
Conselho
de Diretoria
(anual)
Nmero de membros
9
4,0
4,0
Nmero de membros
8,25
4
4
remunerados
Valor
da
maior
288.000,00
3.201.806,36
117.119,95
(em R$)
Valor
da
menor
288.000,00
1.257.185,72
117.119,95
(em R$)
Valor
mdio
de
288.000,00
1.971.340,56
117.119,95
(em R$)
2013
Conselho
de Diretoria
(anual)
Nmero de membros
9,7
4,0
4,3
Nmero de membros
9,25
4
4,3
remunerados
Valor
da
maior
(em R$)
Valor
da
menor
(em R$)
Valor
mdio
de
(em R$)
288.000,00
2.574.787,87
118.027,87
288.000,00
1.105.434,29
118.027,87
288.000,00
1.873.857,35
118.027,87
13.12 Descrever arranjos contratuais, aplices de seguros ou outros instrumentos

que estruturem mecanismos de remunerao ou indenizao para os
administradores em caso de destituio do cargo ou de aposentadoria, indicando
quais as consequncias financeiras para o emissor.
No h.
13.13 Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do
conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores
Percentual da Remunerao dos rgos
Pessoas Ligadas FB Participaes S.A.
2013
2014
720.000,00
720.000,00
2015
720.000,00
Total do Conselho de Administrao

Participao de Pessoas Ligadas
2.220.000,00
32,4%
1.980.000,00
36,4%
1.740.000,0
0
41,38
Diretoria
2013
1.400.000,00
2014
1.400.000,00
Total da Diretoria Executiva

6.538.632,60
21,4%
6.879.876,65
20,3%
2015
2.893.147,3
2
9.492.493,8
6
30,4%

Total do Conselho Fiscal
Conselho Fiscal
2013
0,0
422.933,20
0,0%
2014
0,0
390.399,84
0,0%
2015
0,00
390.399,84
0,0%
13.14 Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados

por rgo, recebida por qualquer razo que no a funo que ocupam, como por
exemplo, comisses e servios de consultoria ou assessoria prestados.
No h.
13.15 Em relao aos 3 ltimos exerccios sociais, indicar os valores reconhecidos
no resultado de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle
comum e de controladas do emissor, como remunerao de membros do conselho
de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal do emissor,
agrupados por rgo, especificando a que ttulo tais valores foram atribudos a tais
indivduos.
Os conselheiros Joesley Mendona Batista e Wesley Mendona Batista so tambm
conselheiros da JBS USA, porm no receberam qualquer remunerao pelo exerccio
do cargo por parte da JBS USA.
13.16 Outras informaes relevantes
Todas as informaes relevantes foram prestadas nos demais itens do quadro 13.
ANEXO V(a) PROPOSTA DA ADMINISTRAO

PROTOCOLO E JUSTIFICAO DE INCORPORAO
DA JBS HOLDING INTERNACIONAL S.A. PELA JBS S.A.
Pelo presente instrumento particular, os administradores das partes abaixo qualificadas:
1.
JBS S.A., com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na
Avenida Marginal Direita do Tiet, 500, Bloco I, 3 Andar, inscrita no Registro de
Empresas sob o NIRE 35.300.330.587 e no CNPJ/MF sob o n 02.916.265/0001-60,
neste ato representada por seu Diretor Presidente, WESLEY MENDONA
BATISTA, brasileiro, casado, empresrio, portador da Cdula de Identidade RG n
59.075.075-6 SSP/SP e inscrito no CPF/MF sob o n 364.873.921-20, residente e
mesma cidade, na Avenida Marginal Tiet, 500, Bloco I, 3 andar, Vila Jaguara, CEP
05118-100 (JBS); e
2.
JBS HOLDING INTERNACIONAL S.A., sociedade por aes, com sede
no municpio de So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida Marginal Direita do Tiet,
n 500, Bloco II, Subsolo, Sala 07, Vila Jaguara, CEP 05118-100, inscrita no CNPJ/MF
sob o n 07.566.299/0001-95 e registrada na JUCESP sob o NIRE 35.300.324.595, neste
ato representada por seu representante legal, WESLEY MENDONA BATISTA,
acima qualificado (JBS Holding Internacional).
JBS e JBS Holding Internacional so conjuntamente denominadas Partes e,
individualmente, denominada Parte,
CONSIDERANDO QUE:
(i)
A JBS titular de aes representativas de 100% (cem por cento) do capital
social da JBS Holding Internacional; e
(ii)
Com a incorporao da JBS Holding Internacional pela JBS (Incorporao)
haver um processo de simplificao da estrutura societria do Grupo Econmico do
qual fazem parte a JBS e a JBS Holding Internacional e que a Incorporao resultar,
dentre outras vantagens, em simplificao operacional, maior eficincia administrativa
entre as Partes, com a consequente reduo dos custos incidentes sobre operaes entre
as Partes; e
(iii) A Incorporao ser deliberada, entre outros assuntos, pelos acionistas da JBS,
em Assembleia Geral Extraordinria a ser realizada em 29 de abril de 2016 (AGE
JBS),
RESOLVEM as Partes firmar, nos termos dos Artigos 224, 225 e 227 da Lei n
6.404/76 e dos Artigos 1.116 a 1.118 e 1.122 do Cdigo Civil, o presente Protocolo e
Justificao de Incorporao JBS Holding Internacional S.A. pela JBS S.A., o qual ser
submetido aprovao em Reunio Conjunta do Conselho de Administrao e do
Conselho Fiscal, bem como aprovao da acionista da JBS Holding Internacional, em
Assembleia Geral Extraordinria, nos seguintes termos e condies (Protocolo e
Justificao):
1. CONDIO SUSPENSIVA
1.1. Os seguintes atos societrios devero ser realizados (e os respectivos itens da
ordem do dia devero ser aprovados) para a consumao da Incorporao:
(i)
Assembleia Geral Extraordinria da JBS Holding Internacional para:

(a) aprovar este Protocolo e Justificao; JBS Holding Internacional, pelo
valor contbil; e (c) aprovar a Incorporao da JBS Holding Internacional
pela JBS (AGE JBS Holding Internacional); e
(ii)
Assembleia Geral Extraordinria JBS para: (a) aprovar este Protocolo e

Justificao; (b) ratificar a nomeao da empresa especializada para
elaborao do Laudo de Avaliao; (c) aprovar o Laudo de Avaliao e a
Incorporao; (d) autorizar a Diretoria e/ou procuradores da JBS a celebrar
todos os contratos e instrumentos, e a prtica de todos os demais atos
necessrios efetivao da Incorporao ("AGE JBS").
2. JUSTIFICAO E BENEFCIOS DA OPERAO

2.1. Tendo em vista que a JBS Holding Internacional subsidiria integral da JBS,
concluiu-se que a Incorporao da JBS Holding Internacional pela JBS simplificar a
estrutura societria e otimizar os resultados dos negcios e operaes desenvolvidos
pelas Partes, na medida em que tal operao propiciar uma diminuio de custos
operacionais e uma administrao mais eficiente, atendendo aos interesses das Partes,
dos acionistas da JBS e da acionista da JBS Holding Internacional. A Incorporao
resultar na consolidao das Partes em uma nica sociedade, de forma a promover
maior eficcia e sinergia das atividades das Partes.
3. CONDIES DA INCORPORAO
3.1. Considerando que a JBS titular de 100% das aes representativas da totalidade
do capital social da JBS Holding Internacional, e a JBS absorver integralmente o
acervo lquido da JBS Holding Internacional, as aes da JBS Holding Internacional
detidas pela JBS sero extintas por Incorporao.
3.2. Nessas condies, a participao da JBS na JBS Holding Internacional ser

substituda, no balano da JBS, pelos ativos e passivos que integram o patrimnio
lquido da JBS Holding Internacional, pelos respectivos valores contbeis.
3.3. Consequentemente, a Incorporao no acarretar aumento de capital social da JBS,
motivo pelo qual no se faz necessrio estabelecer qualquer relao de substituio.
3.4. Estima-se que os custos totais da incorporao objeto desta comunicao sejam da
ordem de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), relativos a servios prestados na elaborao
dos laudos de avaliao, publicaes legais, arquivamento dos atos societrios na Junta
Comercial e outras despesas que se faam necessrias para a Incorporao.
4. CRITRIO DE AVALIAO DO PATRIMNIO DA JBS HOLDING
INTERNACIONAL E TRATAMENTO DA VARIAO PATRIMONIAL
4.1. O patrimnio lquido da JBS Holding Internacional a ser vertido para a JBS no qual
os bens e direitos foram avaliados pelo valor contbil, em 31 de maro de 2016 (DataBase) pela Apsis Consultoria e Avaliaes Ltda., empresa especializada, abaixo
qualificada, na Data-Base, e com base nos critrios previstos na legislao aplicvel. Os
bens, direitos e obrigaes da JBS Holding Internacional a serem vertidos para a JBS
so os descritos no respectivo Laudo de Avaliao.
4.2. Os administradores da JBS nomearam, ad referendum da AGE JBS, a Apsis
Consultoria e Avaliaes Ltda., com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio
de Janeiro, na Rua da Assembleia, 35, 12 andar, inscrita no CRC RJ-005112/O-9 e no
CNPJ/MF sob o n 08.681.365/0001-30 (APSIS), para avaliar o patrimnio lquido da
JBS Holding Internacional. Como resultado do seu trabalho, a APSIS entregou JBS o
laudo de avaliao. A nomeao da APSIS dever ser ratificada pelos acionistas da JBS
na AGE JBS e pela acionista da JBS Holding Internacional na AGE JBS Holding
Internacional.
4.3. A APSIS declarar na AGE JBS e na AGE JBS Holding Internacional: (i) no
existir qualquer conflito ou comunho de interesses com a acionista da JBS Holding
Internacional ou com os acionistas da JBS, ou, ainda, no tocante prpria Incorporao;
e (ii) no terem os acionistas ou os administradores da JBS ou a acionista ou Diretores
da JBS Holding Internacional direcionado, limitado, dificultado ou praticado quaisquer
atos que tenham ou possam ter comprometido o acesso, a utilizao ou o conhecimento
de informaes, bens, documentos ou metodologias de trabalho relevantes para a
qualidade das concluses pela APSIS.
4.4. As variaes patrimoniais verificadas na JBS Holding Internacional entre a DataBase e a data da Incorporao sero refletidas nas demonstraes financeiras da JBS a
partir de 29 de abril de 2016.
4.5. Todos os bens imveis que compem o patrimnio da JBS Holding Internacional,
bem como os bens mveis, estoques e equipamentos existentes nos estabelecimentos da
JBS Holding Internacional, passaro a ser de propriedade da JBS como resultado da
Incorporao.
4.6. Embora a Incorporao esteja sujeita, em princpio, s disposies do Artigo 264 da
Lei n 6.404/76, a administrao da JBS submeteu Comisso de Valores Mobilirios
(CVM) pedido de confirmao do seu entendimento de que no se justifica, neste
caso, a apresentao do laudo de avaliao comparativo exigido por referido dispositivo
legal, posto que no haver, na data em que se pretende aprovar a Incorporao,
(a) outras acionistas na JBS Holding Internacional que no a prpria JBS, no havendo
por que se determinar valor de recesso, nem tampouco (b) modificao do capital social
da JBS.
4.7. A JBS Holding Internacional poder continuar a conduzir as operaes em seu
nome at que tenham sido formalizados todos os registros e obtidas todas as
autorizaes requeridas pela legislao aplicvel para a efetivao da Incorporao.
5. DIREITO DE RETIRADA E LAUDO DE AVALIAO A PREOS DE
MERCADO
5.1. Considerando que, a JBS Holding Internacional subsidiria integral da JBS, no
se aplicam as disposies relativas ao direito de retirada aos acionistas da JBS. As
administraes da JBS e da JBS Holding Internacional entendem que tambm no so
aplicveis as disposies relativas necessidade de elaborao de laudo de avaliao da
JBS Holding Internacional e da JBS a preos de mercado (Art. 264, da Lei n 6.404/76),
conforme item 4.6, acima.
6. ALTERAES DECORRENTES DA INCORPORAO
6.1. O estabelecimento em que atualmente est localizada a sede da JBS Holding
Internacional, localizado municpio de So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida
Marginal Direita do Tiet, 500, Bloco II, subsolo, sala 07, Vila Jaguara, CEP 05118100, ser extinto aps a aprovao da incorporao.
7. DISPOSIES FINAIS
7.1. Competir aos administradores e/ou procuradores da JBS praticar todos os atos
necessrios implementao da Incorporao, incluindo, sem limitao, a baixa da
inscrio da JBS Holding Internacional nas reparties federais, estaduais e municipais
competentes, bem como a manuteno de seus livros e documentos contbeis e fiscais
pelo prazo legal. Os custos e despesas decorrentes da implementao da Incorporao
sero de responsabilidade da JBS.
7.2. Com a Incorporao, todo o patrimnio da JBS Holding Internacional ser

incorporado pela JBS, que suceder a JBS Holding Internacional em todos os seus
direitos e obrigaes, a ttulo universal e para todos os fins de direito, sem qualquer
soluo de continuidade.
7.3. A proposta da Incorporao ser submetida para anlise e emisso de parecer pelo
Conselho Fiscal da JBS, nos termos da lei.
E, por estarem justas e contratadas, assinam o presente instrumento em 6 (seis) vias de
Protocolo e Justificao de Incorporao da JBS Holding Internacional S.A. pela JBS
S.A. igual teor e forma, juntamente com as testemunhas abaixo.
Administrador da JBS S.A.:
Administrador da JBS Holding Internacional S.A.

Testemunhas:
1.
____________________
Nome:
RG:
2. ____________________
Nome:
RG:
ANEXO V(b) PROPOSTA DA ADMINISTRAO

DA TANNERY DO BRASIL S.A. PELA JBS S.A.

1.
neste ato representada por seu Diretor Presidente, o Sr. WESLEY MENDONA
05118-100 (JBS); e
2.
TANNERY DO BRASIL S.A., sociedade annima de capital fechado, com
sede no municpio de Cceres, estado do Mato Grosso, na Avenida Tannery, n 800,
Distrito Industrial, CEP 78.200-000, inscrita no CNPJ/MF sob o n 24.698.144/0001-21
e registrada na JUCEMAT sob o n 513.000042-24, neste ato representada por seu
representante legal, WESLEY MENDONA BATISTA, acima qualificado
(Tannery).
JBS e Tannery so conjuntamente denominadas Partes e, individualmente,
denominada Parte,
CONSIDERANDO QUE:
(i)
social da Tannery; e
(ii)
Com a incorporao da Tannery pela JBS (Incorporao) haver um processo
de simplificao da estrutura societria do Grupo Econmico do qual fazem parte a JBS
e a Tannery e que a Incorporao resultar, dentre outras vantagens, em simplificao
operacional, maior eficincia administrativa entre as Partes, com a consequente reduo
dos custos incidentes sobre operaes entre as Partes; e
JBS),
Justificao de Incorporao Tannery do Brasil S.A. pela JBS S.A., o qual ser
Conselho Fiscal, bem como aprovao da acionista da Tannery, em Assembleia Geral
Extraordinria, nos seguintes termos e condies (Protocolo e Justificao):
(i)
Assembleia Geral Extraordinria da Tannery para: (a) aprovar este

Protocolo e Justificao; Tannery, pelo valor contbil; e (c) aprovar a
Incorporao da Tannery pela JBS (AGE Tannery); e
(ii)

Incorporao; (d) aprovar a alterao do Artigo 3 do Estatuto Social da
JBS S.A. a fim de ampliar o objeto social da JBS para incluir as atividades
exercidas pela Tannery no exercidas atualmente pela JBS; e (e) autorizar a
Diretoria e/ou procuradores da JBS a celebrar todos os contratos e
instrumentos, e a prtica de todos os demais atos necessrios efetivao da
Incorporao ("AGE JBS").

2.1. Tendo em vista que a Tannery subsidiria integral da JBS, concluiu-se que a
Incorporao da Tannery pela JBS simplificar a estrutura societria e otimizar os
resultados dos negcios e operaes desenvolvidos pelas Partes, na medida em que tal
operao propiciar uma diminuio de custos operacionais e uma administrao mais
eficiente, atendendo aos interesses das Partes, dos acionistas da JBS e da acionista da
Tannery. A Incorporao resultar na consolidao das Partes em uma nica sociedade,
de forma a promover maior eficcia e sinergia das atividades das Partes.
do capital social da Tannery, e a JBS absorver integralmente o acervo lquido da
Tannery, as aes da Tannery detidas pela JBS sero extintas por Incorporao.
3.2. Nessas condies, a participao da JBS na Tannery ser substituda, no balano da
JBS, pelos ativos e passivos que integram o patrimnio lquido da Tannery, pelos
respectivos valores contbeis.

4. CRITRIO DE AVALIAO DO PATRIMNIO DA TANNERY E
TRATAMENTO DA VARIAO PATRIMONIAL
4.1. O patrimnio lquido da Tannery a ser vertido para a JBS no qual os bens e direitos
foram avaliados pelo valor contbil, em 31 de maro de 2016 (Data-Base) pela Apsis
Consultoria e Avaliaes Ltda., empresa especializada, abaixo qualificada, na DataBase, e com base nos critrios previstos na legislao aplicvel. Os bens, direitos e
obrigaes da Tannery a serem vertidos para a JBS so os descritos no respectivo Laudo
de Avaliao.
Tannery. Como resultado do seu trabalho, a APSIS entregou JBS o laudo de
avaliao. A nomeao da APSIS dever ser ratificada pelos acionistas da JBS na AGE
JBS e pela acionista da Tannery na AGE Tannery.
4.3. A APSIS declarar na AGE JBS e na AGE Tannery: (i) no existir qualquer
conflito ou comunho de interesses com a acionista da Tannery ou com os acionistas da
JBS, ou, ainda, no tocante prpria Incorporao; e (ii) no terem os acionistas ou os
administradores da JBS ou a acionista ou Diretores da Tannery direcionado, limitado,
dificultado ou praticado quaisquer atos que tenham ou possam ter comprometido o
acesso, a utilizao ou o conhecimento de informaes, bens, documentos ou
metodologias de trabalho relevantes para a qualidade das concluses pela APSIS.
4.4. As variaes patrimoniais verificadas na Tannery entre a Data-Base e a data da
Incorporao sero refletidas nas demonstraes financeiras da JBS a partir de 29 de
abril de 2016.
4.5. Todos os bens imveis que compem o patrimnio da Tannery, bem como os bens
mveis, estoques e equipamentos existentes nos estabelecimentos da Tannery, passaro
a ser de propriedade da JBS como resultado da Incorporao.

(a) outras acionistas na Tannery que no a prpria JBS, no havendo por que se
determinar valor de recesso, nem tampouco (b) modificao do capital social da JBS.
4.7. A Tannery poder continuar a conduzir as operaes em seu nome at que tenham
sido formalizados todos os registros e obtidas todas as autorizaes requeridas pela
legislao aplicvel para a efetivao da Incorporao.
MERCADO
5.1. Considerando que, a Tannery subsidiria integral da JBS, no se aplicam as
disposies relativas ao direito de retirada aos acionistas da JBS. As administraes da
JBS e da Tannery entendem que tambm no so aplicveis as disposies relativas
necessidade de elaborao de laudo de avaliao da Tannery e da JBS a preos de
mercado (Art. 264, da Lei n 6.404/76), conforme item 4.6, acima.
6.1. Os acionistas da JBS deliberaro na AGE JBS a ampliao do objeto social da JBS
para incluir as atividades exercidas pela Tannery, atualmente no exercidas pela JBS.
6.2. O estabelecimento em que atualmente est localizada a sede da Tannery, localizado
no municpio de Cceres, estado do Mato Grosso, na Avenida Tannery, n 800, Distrito
Industrial, CEP 78.200-000, cujas atividades sero as mesmas desenvolvidas pela
Tannery, passar a ser uma filial da JBS.
6.3. O estabelecimento em que atualmente est localizada a filial da Tannery, localizado
no municpio de Ipor, estado de Gois, na Rodovia GO-221, Km 2,5, S/N, Zona Rural,
CEP 76.200-000, cujas atividades sero as mesmas desenvolvidas pela Tannery, passar
a ser uma filial da JBS.
7. DISPOSIES FINAIS
inscrio da Tannery nas reparties federais, estaduais e municipais competentes, bem
como a manuteno de seus livros e documentos contbeis e fiscais pelo prazo legal. Os
custos e despesas decorrentes da implementao da Incorporao sero de
responsabilidade da JBS.
7.2. Com a Incorporao, todo o patrimnio da Tannery ser incorporado pela JBS, que
suceder a Tannery em todos os seus direitos e obrigaes, a ttulo universal e para
todos os fins de direito, sem qualquer soluo de continuidade.
Protocolo e Justificao de Incorporao da Tannery do Brasil S.A. pela JBS S.A. igual
teor e forma, juntamente com as testemunhas abaixo.
Administrador da Tannery do Brasil S.A.

Testemunhas:
1.
____________________
Nome:
RG:
2. ____________________
Nome:
RG:
ANEXO V(c) PROPOSTA DA ADMINISTRAO

DA PARANO ALIMENTOS LTDA. PELA JBS S.A.

1.
neste ato representada por seu Diretor Presidente, o Sr. WESLEY MENDONA
05118-100 (JBS); e
2.
PARANO ALIMENTOS LTDA., sociedade limitada, com sede no
municpio de So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida Marginal Direita do Tiet, n
500, Bloco II, Subsolo, sala 19, Vila Jaguara, CEP 05118-100, inscrita no CNPJ/MF sob
o n 00.992.136/0001-25 e registrada na JUCESP sob o NIRE 35.217.630.919, neste ato
representada por seu representante legal, WESLEY MENDONA BATISTA, acima
qualificado (Parano).
JBS e Parano so conjuntamente denominadas Partes e, individualmente,
denominada Parte,
CONSIDERANDO QUE:
(i)
A JBS titular de quotas representativas de 100% (cem por cento) do capital
social da Parano; e
(ii)
Com a incorporao da Parano pela JBS (Incorporao) haver um processo
de simplificao da estrutura societria do Grupo Econmico do qual fazem parte a JBS
e a Parano e que a Incorporao resultar, dentre outras vantagens, em simplificao
operacional, maior eficincia administrativa entre as Partes, com a consequente reduo
dos custos incidentes sobre operaes entre as Partes; e
JBS),
Justificao de Incorporao Parano Alimentos Ltda. pela JBS S.A., o qual ser
Conselho Fiscal, bem como aprovao da acionista da Parano, em Reunio de Scia,
nos seguintes termos e condies (Protocolo e Justificao):
1.
CONDIO SUSPENSIVA

(i)
Reunio de Scia da Parano para: (a) aprovar este Protocolo e
Justificao; Parano, pelo valor contbil; e (c) aprovar a Incorporao da
Parano pela JBS (ARS Parano); e
(ii)
Assembleia Geral Extraordinria JBS para: (a) aprovar este
Protocolo e Justificao; (b) ratificar a nomeao da empresa especializada
para elaborao do Laudo de Avaliao; (c) aprovar o Laudo de Avaliao e
a Incorporao; (d) autorizar a Diretoria e/ou procuradores da JBS a
celebrar todos os contratos e instrumentos, e a prtica de todos os demais
atos necessrios efetivao da Incorporao ("AGE JBS").
2.
JUSTIFICAO E BENEFCIOS DA OPERAO
2.1. Tendo em vista que a Parano subsidiria integral da JBS, concluiu-se que a
Incorporao da Parano pela JBS simplificar a estrutura societria e otimizar os
Parano. A Incorporao resultar na consolidao das Partes em uma nica sociedade,
de forma a promover maior eficcia e sinergia das atividades das Partes.
3.
CONDIES DA INCORPORAO
3.1. Considerando que a JBS titular de 100% das quotas representativas da

totalidade do capital social da Parano, e a JBS absorver integralmente o acervo
lquido da Parano, as quotas da Parano detidas pela JBS sero extintas por
Incorporao.
3.2. Nessas condies, a participao da JBS na Parano ser substituda, no balano
da JBS, pelos ativos e passivos que integram o patrimnio lquido da Parano, pelos
3.3. Consequentemente, a Incorporao no acarretar aumento de capital social da

JBS, motivo pelo qual no se faz necessrio estabelecer qualquer relao de
substituio.
3.4. Estima-se que os custos totais da incorporao objeto desta comunicao sejam
da ordem de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), relativos a servios prestados na
elaborao dos laudos de avaliao, publicaes legais, arquivamento dos atos
societrios na Junta Comercial e outras despesas que se faam necessrias para a
Incorporao.
4.
CRITRIO DE AVALIAO DO PATRIMNIO DA PARANO E
4.1. O patrimnio lquido da Parano a ser vertido para a JBS no qual os bens e
direitos foram avaliados pelo valor contbil, em 31 de maro de 2016 (Data-Base)
pela Apsis Consultoria e Avaliaes Ltda., empresa especializada, abaixo qualificada,
na Data-Base, e com base nos critrios previstos na legislao aplicvel. Os bens,
direitos e obrigaes da Parano a serem vertidos para a JBS so os descritos no
respectivo Laudo de Avaliao.
Parano. Como resultado do seu trabalho, a APSIS entregou JBS o laudo de avaliao.
A nomeao da APSIS dever ser ratificada pelos acionistas da JBS na AGE JBS e pela
acionista da Parano na ARS Parano.
4.3. A APSIS declarar na AGE JBS e na ARS Parano: (i) no existir qualquer
conflito ou comunho de interesses com a acionista da Parano ou com os acionistas da
JBS, ou, ainda, no tocante prpria Incorporao; e (ii) no terem os acionistas ou os
administradores da JBS ou a acionista ou Diretores da Parano direcionado, limitado,
dificultado ou praticado quaisquer atos que tenham ou possam ter comprometido o
acesso, a utilizao ou o conhecimento de informaes, bens, documentos ou
metodologias de trabalho relevantes para a qualidade das concluses pela APSIS.
4.4. As variaes patrimoniais verificadas na Parano entre a Data-Base e a data da
Incorporao sero refletidas nas demonstraes financeiras da JBS a partir de 29 de
abril de 2016.
4.5. Todos os bens imveis que compem o patrimnio da Parano, bem como os
bens mveis, estoques e equipamentos existentes nos estabelecimentos da Parano,
passaro a ser de propriedade da JBS como resultado da Incorporao.
4.6. Embora a Incorporao esteja sujeita, em princpio, s disposies do Artigo 264

da Lei n 6.404/76, a administrao da JBS submeteu Comisso de Valores
Mobilirios (CVM) pedido de confirmao do seu entendimento de que no se
justifica, neste caso, a apresentao do laudo de avaliao comparativo exigido por
referido dispositivo legal, posto que no haver, na data em que se pretende aprovar a
Incorporao, (a) outras acionistas na Parano que no a prpria JBS, no havendo por
que se determinar valor de recesso, nem tampouco (b) modificao do capital social da
JBS.
4.7. A Parano poder continuar a conduzir as operaes em seu nome at que
tenham sido formalizados todos os registros e obtidas todas as autorizaes requeridas
pela legislao aplicvel para a efetivao da Incorporao.
5.
DIREITO DE RETIRADA E LAUDO DE AVALIAO A PREOS DE
MERCADO
5.1. Considerando que, a Parano subsidiria integral da JBS, no se aplicam as
JBS e da Parano entendem que tambm no so aplicveis as disposies relativas
necessidade de elaborao de laudo de avaliao da Parano e da JBS a preos de
6.
ALTERAES DECORRENTES DA INCORPORAO
6.1. O estabelecimento em que atualmente est localizada a sede da Parano,

localizado municpio de So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida Marginal Direita
do Tiet, 500, Bloco II, subsolo, sala 19, Vila Jaguara, CEP 05118-100, ser extinto
aps a aprovao da incorporao.
7.
DISPOSIES FINAIS
inscrio da Parano nas reparties federais, estaduais e municipais competentes, bem
como a manuteno de seus livros e documentos contbeis e fiscais pelo prazo legal. Os
custos e despesas decorrentes da implementao da Incorporao sero de
7.2. Com a Incorporao, todo o patrimnio da Parano ser incorporado pela JBS,
que suceder a Parano em todos os seus direitos e obrigaes, a ttulo universal e para
todos os fins de direito, sem qualquer soluo de continuidade.
7.3. A proposta da Incorporao ser submetida para anlise e emisso de parecer
pelo Conselho Fiscal da JBS, nos termos da lei.

Protocolo e Justificao de Incorporao da Parano Alimentos Ltda. pela JBS S.A.
igual teor e forma, juntamente com as testemunhas abaixo.
Administrador da Parano Alimentos Ltda.

Testemunhas:
1.
____________________
Nome:
RG:
2. ____________________
Nome:
RG:
ANEXO V(d) PROPOSTA DA ADMINISTRAO

DA FG HOLDING III LTDA. PELA JBS S.A.
1.
05118-100 (JBS); e
2.
FG HOLDING III LTDA., sociedade limitada, com sede no municpio de
So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2391, 2 Andar,
conjunto 22, sala 34, Jardim Paulistano, CEP 01452-000, inscrita no CNPJ/MF sob o n
58.591.132/0001-15 e registrada na JUCESP sob o NIRE 35.207.875.277, neste ato
representada por seu Administrador, WESLEY MENDONA BATISTA, acima
qualificado (FG Holding III).
JBS e FG Holding III so conjuntamente denominadas Partes e, individualmente,
denominada Parte,
CONSIDERANDO QUE:
(i)
A JBS titular de quotas representativas de 100% (cem por cento) do capital
social da FG Holding III; e
(ii)
Com a incorporao da FG Holding III pela JBS (Incorporao) haver um
processo de simplificao da estrutura societria do Grupo Econmico do qual fazem
parte a JBS e a FG Holding III e que a Incorporao resultar, dentre outras vantagens,
em simplificao operacional, maior eficincia administrativa entre as Partes, com a
consequente reduo dos custos incidentes sobre operaes entre as Partes; e
JBS),
Justificao de Incorporao FG Holding III Ltda. pela JBS S.A., o qual ser submetido
aprovao em Reunio Conjunta do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal,
bem como aprovao da acionista da FG Holding III, em Reunio de Scia, nos
seguintes termos e condies (Protocolo e Justificao):
(i)
Reunio de Scia da FG Holding III para: (a) aprovar este Protocolo e

Justificao da FG Holding III, pelo valor contbil; e (c) aprovar a
Incorporao da FG Holding III pela JBS (ARS FG Holding III); e
(ii)


3.1. Tendo em vista que a FG Holding III subsidiria integral da JBS, concluiu-se que
a Incorporao da FG Holding III pela JBS simplificar a estrutura societria e
otimizar os resultados dos negcios e operaes desenvolvidos pelas Partes, na medida
em que tal operao propiciar uma diminuio de custos operacionais e uma
administrao mais eficiente, atendendo aos interesses das Partes, dos acionistas da JBS
e da acionista da FG Holding III. A Incorporao resultar na consolidao das Partes
em uma nica sociedade, de forma a promover maior eficcia e sinergia das atividades
das Partes.
4.1. Considerando que a JBS titular de 100% das quotas representativas da totalidade
do capital social da FG Holding III, e a JBS absorver integralmente o acervo lquido da
FG Holding III, as quotas da FG Holding III detidas pela JBS sero extintas por
Incorporao.
4.2. Nessas condies, a participao da JBS na FG Holding III ser substituda, no
balano da JBS, pelos ativos e passivos que integram o patrimnio lquido da FG
Holding III, pelos respectivos valores contbeis.

5. CRITRIO DE AVALIAO DO PATRIMNIO DA FG HOLDING III E
5.1. O patrimnio lquido da FG Holding III a ser vertido para a JBS no qual os bens e
direitos e obrigaes da FG Holding III a serem vertidos para a JBS so os descritos no
FG Holding III. Como resultado do seu trabalho, a APSIS entregou JBS o laudo de
JBS e pela acionista da FG Holding III na RS FG Holding III.
5.3. A APSIS declarar na AGE JBS e na ARS FG Holding III: (i) no existir qualquer
conflito ou comunho de interesses com a acionista da FG Holding III ou com os
acionistas da JBS, ou, ainda, no tocante prpria Incorporao; e (ii) no terem os
acionistas ou os administradores da JBS ou a acionista ou Diretores da FG Holding III
direcionado, limitado, dificultado ou praticado quaisquer atos que tenham ou possam ter
comprometido o acesso, a utilizao ou o conhecimento de informaes, bens,
documentos ou metodologias de trabalho relevantes para a qualidade das concluses
pela APSIS.
5.4. As variaes patrimoniais verificadas na FG Holding III entre a Data-Base e a
data da Incorporao sero refletidas nas demonstraes financeiras da JBS a partir de
29 de abril de 2016.
5.5. Todos os bens imveis que compem o patrimnio da FG Holding III, bem como
os bens mveis, estoques e equipamentos existentes nos estabelecimentos da FG
Holding III, passaro a ser de propriedade da JBS como resultado da Incorporao.

(a) outras acionistas na FG Holding III que no a prpria JBS, no havendo por que se
5.7. A FG Holding III poder continuar a conduzir as operaes em seu nome at que
MERCADO
6.1. Considerando que, a FG Holding III subsidiria integral da JBS, no se aplicam
as disposies relativas ao direito de retirada aos acionistas da JBS. As administraes
da JBS e da FG Holding III entendem que tambm no so aplicveis as disposies
relativas necessidade de elaborao de laudo de avaliao da FG Holding III e da JBS
a preos de mercado (Art. 264, da Lei n 6.404/76), conforme item 4.6, acima.
7.1. O estabelecimento em que atualmente est localizada a sede da FG Holding III,
localizado municpio de So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria
Lima, 2391, 2 Andar, conjunto 22, sala 34, Jardim Paulistano, CEP 01452-000, ser
extinto aps a aprovao da incorporao.
8. DISPOSIES FINAIS
inscrio da FG Holding III nas reparties federais, estaduais e municipais
8.2. Com a Incorporao, todo o patrimnio da FG Holding III ser incorporado pela
JBS, que suceder a FG Holding III em todos os seus direitos e obrigaes, a ttulo
universal e para todos os fins de direito, sem qualquer soluo de continuidade.

Protocolo e Justificao de Incorporao da FG Holding III Ltda. pela JBS S.A. igual
Administrador da FG Holding III Ltda.

Testemunhas:
1.
____________________
Nome:
RG:
2. ____________________
Nome:
RG:
ANEXO V(e) PROPOSTA DA ADMINISTRAO

DA BRAZSERVICE WET LEATHER S.A. PELA JBS S.A.
1.
05118-100 (JBS); e
2.
BRAZSERVICE WET LEATHER S.A. sociedade por aes, com sede
no municpio de Pedra Preta, estado do Mato Grosso, na Rodovia BR 364, s/n, km 172,
Zona Rural, CEP 78.795-000, inscrita no CNPJ/MF sob o n 06.945.520/0001-53 e
registrada na JUCEMAT sob o NIRE 51.3.0000787-8, neste ato representada por seu
Diretor Presidente, WESLEY MENDONA BATISTA, acima qualificado
(Brazservice);
JBS e Brazservice so conjuntamente denominadas Partes e, individualmente,
denominada Parte,
CONSIDERANDO QUE:
(i)
social da Brazservice; e
(ii)
Com a incorporao da Brazservice pela JBS (Incorporao) haver um
parte a JBS e a Brazservice e que a Incorporao resultar, dentre outras vantagens, em
simplificao operacional, maior eficincia administrativa entre as Partes, com a
JBS),
Justificao de Incorporao da Brazservice Wet Leather S.A. pela JBS S.A., o qual
ser submetido aprovao em Reunio Conjunta do Conselho de Administrao e do

Conselho Fiscal, bem como aprovao da acionista da Brazservice, em Assembleia
Geral Extraordinria, nos seguintes termos e condies (Protocolo e Justificao):
(i)
Assembleia Geral Extraordinria da Brazservice para: (a) aprovar este

Protocolo e Justificao; (b) aprovar o laudo de avaliao do patrimnio
lquido da Brazservice, pelo valor contbil; e (c) aprovar a Incorporao da
Brazservice pela JBS (AGE Brazservice); e
(ii)

Incorporao; (d) aprovar a alterao do Artigo 3 do Estatuto Social da
JBS S.A. a fim de ampliar o objeto social da JBS para incluir as atividades
exercidas pela Brazservice no exercidas atualmente pela JBS; e (e)
autorizar a Diretoria e/ou procuradores da JBS a celebrar todos os contratos
e instrumentos, e a prtica de todos os demais atos necessrios efetivao
da Incorporao ("AGE JBS").

2.1. Tendo em vista que a Brazservice subsidiria integral da JBS, concluiu-se que a
Incorporao da Brazservice pela JBS simplificar a estrutura societria e otimizar os
Brazservice. A Incorporao resultar na consolidao das Partes em uma nica
sociedade, de forma a promover maior eficcia e sinergia das atividades das Partes.
do capital social da Brazservice, e a JBS absorver integralmente o acervo lquido da
Brazservice, as aes da Brazservice detidas pela JBS sero extintas por Incorporao.
3.2. Nessas condies, a participao da JBS na Brazservice ser substituda, no balano
da JBS, pelos ativos e passivos que integram o patrimnio lquido da Brazservice, pelos

4. CRITRIO DE AVALIAO DO PATRIMNIO DA BRAZSERVICE E
4.1. O patrimnio lquido da Brazservice a ser vertido para a JBS no qual os bens e
direitos e obrigaes da Brazservice a serem vertidos para a JBS so os descritos no
Brazservice. Como resultado do seu trabalho, a APSIS entregou JBS o laudo de
JBS e pela acionista da Brazservice na AGE Brazservice.
4.3. A APSIS declarar na AGE JBS e na AGE Brazservice: (i) no existir qualquer
conflito ou comunho de interesses com a acionista da Brazservice ou com os acionistas
da JBS, ou, ainda, no tocante prpria Incorporao; e (ii) no terem os acionistas ou os
administradores da JBS ou a acionista ou Diretores da Brazservice direcionado,
limitado, dificultado ou praticado quaisquer atos que tenham ou possam ter
pela APSIS.
4.4. As variaes patrimoniais verificadas na Brazservice entre a Data-Base e a data
da Incorporao sero refletidas nas demonstraes financeiras da JBS a partir de 29 de
abril de 2016.
4.5. Todos os bens imveis que compem o patrimnio da Brazservice, bem como os
bens mveis, estoques e equipamentos existentes nos estabelecimentos da Brazservice,
passaro a ser de propriedade da JBS como resultado da Incorporao.

(a) outras acionistas na Brazservice que no a prpria JBS, no havendo por que se
4.7. A Brazservice poder continuar a conduzir as operaes em seu nome at que
MERCADO
5.1. Considerando que, a Brazservice subsidiria integral da JBS, no se aplicam as
JBS e da Brazservice entendem que tambm no so aplicveis as disposies relativas
necessidade de elaborao de laudo de avaliao da Brazservice e da JBS a preos de
6.1. Os acionistas da JBS deliberaro na AGE JBS a ampliao do objeto social da JBS
para incluir as atividades exercidas pela Brazservice, atualmente no exercidas pela
JBS.
6.2. O estabelecimento em que atualmente est localizada a sede da Brazservice,
localizado no municpio de Pedra Preta, estado do Mato Grosso, na Rodovia BR 364,
s/n, km 172, Zona Rural, CEP 78.795-000, cujas atividades sero as mesmas
desenvolvidas pela Brazservice, passar a ser uma filial da JBS.
7. DISPOSIES FINAIS
inscrio da Brazservice nas reparties federais, estaduais e municipais competentes,
bem como a manuteno de seus livros e documentos contbeis e fiscais pelo prazo
legal. Os custos e despesas decorrentes da implementao da Incorporao sero de
7.2. Com a Incorporao, todo o patrimnio da Brazservice ser incorporado pela JBS,
que suceder a Brazservice em todos os seus direitos e obrigaes, a ttulo universal e
para todos os fins de direito, sem qualquer soluo de continuidade.
Protocolo e Justificao de Incorporao da Brazservice Wet Leather S.A. pela JBS
S.A. igual teor e forma, juntamente com as testemunhas abaixo.
Administrador da BRAZSERVICE WET LEATHER S.A.

Testemunhas:
1.
____________________
Nome:
RG:
2. ____________________
Nome:
RG:
ANEXO V(f) PROPOSTA DA ADMINISTRAO

DA FG HOLDING IV S.A. PELA JBS S.A.
1.
05118-100 (JBS); e
2.
FG HOLDING IV S.A., sociedade por aes, com sede no municpio de
So Paulo, estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2391, 2 andar,
conjunto 22, sala 35, Jardim Paulistano, CEP 01452-000, inscrita no CNPJ/MF sob o
n 17.200.784/0001-02 e registrada na JUCESP sob o NIRE 35.300.446.399, neste ato
representada por seu representante legal, WESLEY MENDONA BATISTA, acima
qualificado (FG Holding IV).
JBS e FG Holding IV so conjuntamente denominadas Partes e, individualmente,
denominada Parte,
CONSIDERANDO QUE:
(i)
social da FG Holding IV; e
(ii)
Com a incorporao da FG Holding IV pela JBS (Incorporao) haver um
parte a JBS e a FG Holding IV e que a Incorporao resultar, dentre outras vantagens,
em simplificao operacional, maior eficincia administrativa entre as Partes, com a
JBS),
Justificao de Incorporao FG Holding IV S.A. pela JBS S.A., o qual ser submetido
aprovao em Reunio Conjunta do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal,
bem como aprovao da acionista da FG Holding IV, em Assembleia Geral
Extraordinria, nos seguintes termos e condies (Protocolo e Justificao):
(i)
Assembleia Geral Extraordinria da FG Holding IV para: (a) aprovar este

Protocolo e Justificao; (b) aprovar o laudo de avaliao do patrimnio
lquido da FG Holding IV, pelo valor contbil; e (c) aprovar a Incorporao
da FG Holding IV pela JBS (AGE FG Holding IV); e
(ii)


2.1. Tendo em vista que a FG Holding IV subsidiria integral da JBS, concluiu-se que
a Incorporao da FG Holding IV pela JBS simplificar a estrutura societria e
otimizar os resultados dos negcios e operaes desenvolvidos pelas Partes, na medida
em que tal operao propiciar uma diminuio de custos operacionais e uma
administrao mais eficiente, atendendo aos interesses das Partes, dos acionistas da JBS
e da acionista da FG Holding IV. A Incorporao resultar na consolidao das Partes
em uma nica sociedade, de forma a promover maior eficcia e sinergia das atividades
das Partes.
do capital social da FG Holding IV, e a JBS absorver integralmente o acervo lquido da
FG Holding IV, as aes da FG Holding IV detidas pela JBS sero extintas por
Incorporao.
3.2. Nessas condies, a participao da JBS na FG Holding IV ser substituda, no
balano da JBS, pelos ativos e passivos que integram o patrimnio lquido da FG
Holding IV, pelos respectivos valores contbeis.

4. CRITRIO DE AVALIAO DO PATRIMNIO DA FG HOLDING IV E
4.1. O patrimnio lquido da FG Holding IV a ser vertido para a JBS no qual os bens e
direitos e obrigaes da FG Holding IV a serem vertidos para a JBS so os descritos no
FG Holding IV. Como resultado do seu trabalho, a APSIS entregou JBS o laudo de
JBS e pela acionista da FG Holding IV na AGE FG Holding IV.
4.3. A APSIS declarar na AGE JBS e na AGE FG Holding IV: (i) no existir qualquer
conflito ou comunho de interesses com a acionista da FG Holding IV ou com os
acionistas da JBS, ou, ainda, no tocante prpria Incorporao; e (ii) no terem os
acionistas ou os administradores da JBS ou a acionista ou Diretores da FG Holding IV
direcionado, limitado, dificultado ou praticado quaisquer atos que tenham ou possam ter
pela APSIS.
4.4. As variaes patrimoniais verificadas na FG Holding IV entre a Data-Base e a
data da Incorporao sero refletidas nas demonstraes financeiras da JBS a partir de
29 de abril de 2016.
4.5. Todos os bens imveis que compem o patrimnio da FG Holding IV, bem como
os bens mveis, estoques e equipamentos existentes nos estabelecimentos da FG
Holding IV, passaro a ser de propriedade da JBS como resultado da Incorporao.

(a) outras acionistas na FG Holding IV que no a prpria JBS, no havendo por que se
4.7. A FG Holding IV poder continuar a conduzir as operaes em seu nome at que
MERCADO
5.1. Considerando que, a FG Holding IV subsidiria integral da JBS, no se aplicam
as disposies relativas ao direito de retirada aos acionistas da JBS. As administraes
da JBS e da FG Holding IV entendem que tambm no so aplicveis as disposies
relativas necessidade de elaborao de laudo de avaliao da FG Holding IV e da JBS
a preos de mercado (Art. 264, da Lei n 6.404/76), conforme item 4.6, acima.
6.1. O estabelecimento em que atualmente est localizada a sede da FG Holding IV,
localizado na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2391, 2 andar, conj. 22, sala 35, Jardim
Paulistano, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, CEP 01452-000, ser extinto
aps a aprovao da incorporao.
7. DISPOSIES FINAIS
inscrio da FG Holding IV nas reparties federais, estaduais e municipais
7.2. Com a Incorporao, todo o patrimnio da FG Holding IV ser incorporado pela
JBS, que suceder a FG Holding IV em todos os seus direitos e obrigaes, a ttulo
universal e para todos os fins de direito, sem qualquer soluo de continuidade.
7.4. , por estarem justas e contratadas, assinam o presente instrumento em 6 (seis) vias
de Protocolo e Justificao de Incorporao da FG Holding IV S.A. pela JBS S.A. igual
Administrador da FG Holding IV S.A.

Testemunhas:
1.
____________________
Nome:
RG:
2. ____________________
Nome:
RG:
ANEXO VI PROPOSTA DA ADMINISTRAO

INFORMAES SOBRE AVALIADORES DA JBS HOLDING
INTERNACIONAL S.A.; DA TANNERY DO BRASIL S.A.; DA PARANO
ALIMENTOS LTDA.; DA FG HOLDING III LTDA.; BRAZSERVICE WET
LEATHER S.A. E DA FG HOLDING IV S.A.
(conforme Anexo 21 da Instruo CVM n 481, de 17 de dezembro de 2009)
1. Listar os avaliadores recomendados pela administrao
A administrao da JBS S.A. (JBS) recomenda a seguinte empresa especializada para
a elaborao dos laudos de avaliao dos acervos lquidos da JBS Holding Internacional
S.A.; da Tannery do Brasil S.A.; da Parano Alimentos Ltda.; da FG Holding III Ltda.;
da Brazservice Wet Leather S.A. e da FG Holding IV S.A a serem vertidos JBS:
Apsis Consultoria e Avaliaes Ltda., com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do
Rio de Janeiro, na Rua da Assembleia, 35, 12 andar, inscrita no CRC RJ-005112/O-9 e
no CNPJ/MF sob o n 08.681.365/0001-30 (APSIS).
2. Descrever a capacitao dos avaliadores recomendados
Vide Anexos VII e VIII Proposta da Administrao - Laudos de Avaliao.
3. Fornecer cpia das propostas de trabalho e remunerao dos avaliadores
recomendados
Vide Anexo VIII Proposta da Administrao - Propostas de Trabalho e Remunerao
dos Avaliadores Recomendados.
4. Descrever qualquer relao relevante existente nos ltimos 3 (trs) anos entre
os avaliadores recomendados e partes relacionadas JBS, tal como definidas
pelas regras contbeis que tratam desse assunto.
Proposta
Solicitante
SP00064/13
JBS S/A
Detalhamento do Escopo
Escopo 01 - Elaborao de laudo de avaliao para
determinar o valor do patrimnio lquido a valor de
mercado da empresa Itamb Alimentos S/A,
conforme disposto pelo artigo 256, inciso II, alnea
b, da Lei das S/A (Lei 6.404/76).
determinar o valor econmico de Itamb
Alimentos S/A, pela abordagem da renda (fluxo de
caixa descontado), conforme disposto pelo artigo
256, 1 da Lei das S/A (Lei 6.404/76).
SP00235/13
JBS S/A
SP00036/14
JBS S/A
SP00131/14
JBS S/A
SP00133/14
JBS S/A
Escopo 01 - Determinao do valor de mercado de

SEARA BRASIL S.A pela abordagem da renda
(FCD) para fins de atendimento ao artigo 8 da lei
da
Lei
n
6.404/76.
Escopo 02 - Determinao do valor de mercado de
ZENDA pela abordagem da renda (FCD) para fins
de atendimento ao artigo 8 da lei da Lei n
6.404/76.
Escopo 01 - Laudo de preo de cotao, PL a
mercado e lucro lquido de Massa Leve para fins
de atendimento ao artigo 256 inciso II. No escopo
desta avaliao, ser necessrio avaliar o ativo
imobilizado da empresa. Tambm sero avaliadas
as edificaes e o terreno da empresa pelo mtodo
evolutivo
Grau
II
de
fundamentao.
Escopo 02 - Avaliao por fluxo de caixa
descontado de Massa Leve, abordagem da renda,
para fins de atendimento ao art. 8 da Lei das S.A.
fundamentao do gio por rentabilidade futura,
gerado na aquisio da empresa Comrcio e
Indstria de Massas Alimentcias Massa Leve
Ltda. pela empresa JBS, para fins de atender os
artigos 385 e 386 do Regulamento do Imposto de
Renda - RIR/99.
Nos termos e para os fins do artigo 8 da Lei n
6.404/76, avaliar o Patrimnio Lquido Contbil
das empresas JBS Aves, JBS Foods e Seara
Holding Europe, para fins de aumento de capital a
ser realizado, em conformidade com as leis e
regulamentos aplicveis.
Escopo 01 - Avaliao das marcas Sull Valle,
Frinal, Bela Foods, Avebom Massa Leve, Rezende,
Doriana, Confiana, Texas, Escolha Saudvel,
Light & Elegant, Fiesta, Wilson, Tekitos, Patitas,
Freski, Delicata, Exelcior e Seara, para fins de
alocao do preo pago nas respectivas aquisies,
de acordo com o pronunciamento CPC-15 Combinao de Negcios; Avaliao das Carteira
de Clientes das seguintes adquiridas: Massa Leve,
JBS Foods Participaes, Agil, Sull Valle, Frinal,
Excelsior
e
Bela
Foods.
Escopo 02 - Elaborao de projees financeiras
para fundamentao do gio gerado na aquisio
das empresas Massa Leve, Seara, Agil, Sull Valle,
Frinal e Bela Foods, pela rentabilidade futura do
fluxo de caixa descontado, para fins de atender os
artigos 385 e 386 do Regulamento do Imposto de

Renda
RIR/99.
Escopo 03 - Elaborao de laudo pelo valor
contbil para incorporao das empresas
operacionais abaixo de acordo com os art 226 e
227 da Lei das S/A, sendo: a) Incorporao da
Massa Leve pela Seara; b) Incorporao da MAS
do Brasil pela Penasul; c) Incorporao da
Agrofrango pela MAS; d) Incorporao da MAS
Frango pela Penasul; e) Incorporao da Penasul
pela JBS Aves.
AP00524/14
JBS S/A
11
AP00756/14
JBS S/A
12
AP00844/14
JBS S/A
13
AP00133/15
JBS S/A
14
AP00186/15
JBS S/A
15
AP00210/15
JBS S/A
16
AP00216/15
JBS S/A
A JBS S.A. procurou a Apsis para elaborar os

laudos de avaliao do valor justo dos ativos
tangveis referentes a algumas aquisies recentes,
nos termos do pronunciamento tcnico CPC-15,
assim como para realizao do inventrio e
conciliao destes ativos tangveis.
Nos termos e para os fins dos artigos 226 e 227 e
pargrafos da Lei n 6.404/76, determinar o
Patrimnio Lquido contbil de duas empresas a
serem qualificadas, para fins de incorporao em
conformidade com as leis e regulamentos
aplicveis
Patrimnio Lquido contbil de duas empresas a
serem qualificadas, para fins de incorporao em
aplicveis.
Patrimnio Lquido contbil de Biocamp Indstria,
Comrcio, Importao e Exportao de Biodiesel
Ltda., para fins de incorporao por JBS S/A, em
aplicveis
Laudo de incorporao (226 e 227) de Massa Leve
e JBS Foods S/A por Seara.
Laudo de incorporao (226 e 227) de Prontodelis
e DFB Participaes por Seara e Avebom
respectivamente.
Laudo de incorporao reversa (226 e 227) de JBS
Austria Holding Ltda. por JBS S/A.
17
AP00581/15
18
AP00582/15
19
AP00583/15
20
AP00584/15
ESCOPO 01: CPC-15: Avaliao das marcas e

avaliao da carteira de clientes da empresa
Macedo
Agroindustrial.
ESCOPO 02: Fundao do gio gerado na
aquisio da empresa Macedo Industrial.
ESCOPO 03: Inventrio e conciliao para fins de
controle de aproximadamente 18.195 itens da
empresa
Macedo
Agroindustrial.
ESCOPO 04: CPC-15: Avaliao das marcas e
carteira de clientes da empresa Big Frango.
ESCOPO 05: Fundamentao do gio gerado na
aquisio
da
empresa
Big
Frango.
SEARA
ALIMENTOS controle de aproximadamente 34.220 itens da Big
LTDA.
Frango.
ESCOPO 07: Nos termos e para os fins dos
artigos 226 e 227 e pargrafos da Lei n 6.404/76,
determinar o Patrimnio Lquido contbil de
PROTINAL, para fins de incorporao por DA
GRANJA, em conformidade com as leis e
regulamentos
aplicveis.
ESCOPO 08: Nos termos e para os fins dos
artigos 226 e 227 e pargrafos da Lei n 6.404/76,
determinar o Patrimnio Lquido contbil de
AGROFRANGO, para fins de incorporao por
SEARA, em conformidade com as leis e
ESCOPO 01: Determinao do patrimnio lquido
contbil de NUTRIBIG para fins de incorporao
por
JANDELLE.
contbil de OVORAMA para fins de incorporao
por
NUTRIBIG.
SEARA
ALIMENTOS contbil de JBS AVES para fins de incorporao
LTDA.
por
JANDELLE.
contbil de SUL VALLE para fins de incorporao
por
SEARA.
contbil de SUL VALLE para fins de incorporao
por SEARA.
SEARA
Determinao do Patrimnio Lquido ajustado a
ALIMENTOS
valores de mercado da empresa PENASUL UK.
LTDA.
SEARA
ESCOPO 01: Apurao do valor justo dos ativos e
ALIMENTOS passivos adquiridos na aquisio da SEARA
LTDA.
21
AP00614/15
22
AP00757/15
23
AP00848/15
24
SP00139/13
NORTE ALIMENTOS de acordo com a Lei

12.973/14 para fins de fundamentao e alocao
do
preo
pago
na
aquisio.
controle de aproximadamente 1.353 itens da
empresa JBS S/A.
contbil de AMSE02 para fins de incorporao por
JANDELLE.
contbil de MACEDO EXP I para fins de
incorporao
por
MACEDO
SEARA
AGROINDUSTRIAL.
ALIMENTOS
LTDA.
contbil de MACEDO EXP III para fins de
incorporao
por
MACEDO
AGROINDUSTRIAL.
contbil de COMERCIAL AGROVENETO para
fins de incorporao por JBS AVES.
Determinao da mais valia dos ativos intangveis
da Moy Park Holdings para que a JBS possa
JBS S/A
realizar a alocao do preo pago (Purchase Price
Allocation). O relatrio de avaliao ser emitido
nas verses Portugus e Ingls.
Determinao do patrimnio lquido contbil de IN
PECUS IND. E COM. DE COUROS E DERIV.
JBS S/A
LTDA. para fins de incorporao por empresa a ser
qualificada.
a valor de mercado da Novaprom Food
NOVAPROM Ingredientes Ltda. para fins de incorporao por
FOOD
JBS
S/A.
INGREDIENT ESCOPO 02: Avaliao a valor de mercado de
S LTDA.
aproximadamente 1.500 itens do ativo imobilizado,
bem como de um imvel pertencentes a Novaprom
Food Ingredientes Ltda.
ANEXO VII PROPOSTA DA ADMINISTRAO

LAUDOS DE AVALIAO DA JBS HOLDING INTERNACIONAL S.A.,
TANNERY DO BRASIL S.A., PARANO ALIMENTOS LTDA., FG HOLDING
III LTDA., BRAZSERVICE WET LEATHER S.A., FG HOLDING IV S.A.
(conforme Art. 264 da Lei n 6.404/76)
LAUDO DE AVALIAO AP-0210/16-02

JBS HOLDING INTERNACIONAL S.A.
LAUDO:
AP-0210/16-02
DATA-BASE:
31 de maro de 2016

SOLICITANTE:
JBS S.A., doravante denominada JBS.

Sociedade annima aberta, com sede Av. Marginal Direita do Tiet, n 500, 3 andar, Bloco I, Vila Jaguara, na
Cidade e Estado de So Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob o n 02.916.265/0001-60.
OBJETO:
JBS HOLDING INTERNACIONAL S.A., doravante denominada JBS HOLDING INTERNACIONAL.

Sociedade annima fechada, com sede Av. Marginal Direita do Tiet, n 500, Bloco II, Subsolo, Sala 07, Vila Jaguara,
na Cidade e Estado de So Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob o n 07.566.299/0001-95.
OBJETIVO:
Nos termos e para os fins dos artigos 226 e 227 e pargrafos da Lei n 6.404/76 (Lei das S.A.), determinar o Patrimnio
Lquido contbil de JBS HOLDING INTERNACIONAL, para fins de incorporao por JBS em conformidade com as leis e
Laudo AP-0210/16-02
NDICE
1.
INTRODUO ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 3
2.
PRINCPIOS E RESSALVAS ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 4
3.
LIMITAES DE RESPONSABILIDADE --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 5
4.
METODOLOGIA DE AVALIAO --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 6
5.
AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE JBS HOLDING INTERNACIONAL------------------------------------------------------------------------------------------- 7
6.
CONCLUSO ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 8
7.
RELAO DE ANEXOS -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 9
Laudo AP-0210/16-02
1. INTRODUO
A APSIS CONSULTORIA E AVALIAES LTDA., doravante denominada APSIS,
com sede Rua da Assemblia, n 35, 12 andar, na Cidade e Estado do Rio
QUALICORP S.A.
RESTOQUE COMRCIO E CONFECES DE ROUPAS S.A.
TOTVS S.A.
de Janeiro, inscrita no CNPJ sob n 08.681.365/0001-30, foi nomeada por JBS
A equipe responsvel pela realizao deste trabalho constituda pelos
para constatar o valor do Patrimnio Lquido contbil de JBS HOLDING
seguintes profissionais:
INTERNACIONAL, para fins de incorporao pela JBS, nos termos dos artigos
226 e 227 da Lei n 6.404/76 (Lei das S.A.).
Na elaborao deste trabalho, foram utilizados dados e informaes
fornecidos por terceiros, na forma de documentos e entrevistas verbais com
o cliente. As estimativas utilizadas neste processo esto baseadas nos
documentos e informaes, os quais incluem, entre outros, o seguinte:
Balano Patrimonial de JBS HOLDING INTERNACIONAL, encerrado em

31 de maro de 2016; e
Documentao
comprobatria
dos
saldos
patrimoniais
mais
relevantes.
A APSIS realizou recentemente avaliaes para Companhias abertas para
diversas finalidades nas seguintes empresas:
AMBEV S.A.
BCO BTG PACTUAL S.A.
BEMATECH S.A.
BR PROPERTIES S.A.
CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS
CIA SIDERRGICA NACIONAL
ESTCIO PARTICIPAES S.A.
GOL LINHAS AREAS INTELIGENTES S.A.
JBS S.A.
JEREISSATI TELECOM S.A.
NET SERVIOS DE COMUNICAO S.A.
OI S.A.
AMILCAR DE CASTRO
Diretor
Bacharel em Direito
ANA CRISTINA FRANA DE SOUZA
Vice-Presidente
Engenheira civil (CREA/RJ 1991103043)
ANTONIO LUIZ FEIJ NICOLAU
Diretor
Advogado (OAB/RJ 167.543)
EDUARDO DE CASTRO ROSSI
Diretor
Engenheiro Eletricista (CREA/SP 5062320397)
GIANCARLO FALKENSTEIN
Consultor Snior
Administrador (CRA/SP - 134806)
LUIZ PAULO CESAR SILVEIRA
Vice-Presidente
Engenheiro Mecnico e Contador (CREA/RJ 1989100165 e CRC/RJ-118263/P-0)
MRCIA APARECIDA DE LUCCA CALMON
Diretora
Contadora (CRC/SP-143169/O-4)
MRCIA MOREIRA FRAZO DA SILVA
Diretora
Contadora (CRC/RJ-106548/O-3)
RENATA POZZATO CARNEIRO MONTEIRO
Presidente
Ps-Graduada em Direito (OAB/RJ 109.393)
SERGIO FREITAS DE SOUZA
Vice-Presidente
Economista (CORECON/RJ 23521-0)
Laudo AP-0210/16-02
2. PRINCPIOS E RESSALVAS
As informaes a seguir so importantes e devem ser cuidadosamente lidas.
O Relatrio objeto do trabalho enumerado, calculado e particularizado obedece criteriosamente aos princpios fundamentais descritos a seguir:
Os consultores no tm interesse, direto ou indireto, nas companhias
incluindo as implcitas, para o exerccio de suas honrosas funes,
circunstncia relevante que possa caracterizar conflito de interesses.
precipuamente estabelecidas em leis, cdigos ou regulamentos
Os honorrios profissionais da APSIS no esto, de forma alguma,
prprios.
presente
Relatrio
atende
recomendaes
critrios
No melhor conhecimento e crdito dos consultores, as anlises,
estabelecidos pela Associao Brasileira de Normas Tcnicas (ABNT),
opinies e concluses expressas no presente Relatrio so baseadas
Uniform Standards of Professional Appraisal Practice(USPAP) e
em dados, diligncias, pesquisas e levantamentos verdadeiros e
International Valuation Standards Council(IVSC), alm das exigncias
corretos.
impostas por diferentes rgos, como Comit de Pronunciamentos
Assumem-se como corretas as informaes recebidas de terceiros,
Contbeis (CPC), Ministrio da Fazenda, Banco Central, Banco do
sendo que as fontes das mesmas esto contidas e citadas no referido
Brasil, Comisso de Valores Mobilirios (CVM), Superintendncia de
Relatrio.
Seguros Privados (SUSEP), Regulamento do Imposto de Renda (RIR),
Para efeito de projeo, partimos do pressuposto da inexistncia de
Comit Brasileiro de Avaliadores de Negcios (CBAN) etc.
nus ou gravames de qualquer natureza, judicial ou extrajudicial,
A APSIS assume total responsabilidade sobre a matria de Avaliaes,
envolvidas ou na operao, bem como no h qualquer outra
sujeitos s concluses deste Relatrio.
O controlador e os administradores das companhias envolvidas no
atingindo as empresas em questo, que no os listados no presente
direcionaram, limitaram, dificultaram ou praticaram quaisquer atos
Relatrio.
que tenham ou possam ter comprometido o acesso, a utilizao ou o
O Relatrio apresenta todas as condies limitativas impostas pelas
conhecimento de informaes, bens, documentos ou metodologias de
metodologias adotadas, quando houver, que possam afetar as
trabalho relevantes para a qualidade das concluses contidas neste
anlises, opinies e concluses contidas no mesmo.
trabalho.
O Relatrio foi elaborado pela APSIS e ningum, a no ser os seus

prprios consultores, preparou as anlises e correspondentes
concluses.
Laudo AP-0210/16-02
3. LIMITAES DE RESPONSABILIDADE
Para elaborao deste Relatrio, a APSIS utilizou informaes e

dados de histricos auditados por terceiros ou no auditados,
fornecidos por escrito pela administrao da empresa ou obtidos das
fontes mencionadas. Sendo assim, a APSIS assumiu como verdadeiros
e coerentes os dados e informaes obtidos para este Relatrio e no
tem qualquer responsabilidade com relao a sua veracidade.
O escopo deste trabalho no incluiu auditoria das demonstraes

financeiras ou reviso dos trabalhos realizados por seus auditores.
Sendo assim, a APSIS no est expressando opinio sobre as
demonstraes financeiras da Solicitante.
No nos responsabilizamos por perdas ocasionais Solicitante e suas

controladas, a seus scios, diretores, credores ou a outras partes
como consequncia da utilizao dos dados e informaes fornecidos
pela empresa e constantes neste Relatrio.
Nosso trabalho foi desenvolvido unicamente para o uso dos

Solicitantes e seus scios, visando ao objetivo j descrito.
Laudo AP-0210/16-02
4. METODOLOGIA DE AVALIAO
Exame da documentao de suporte j mencionada, objetivando verificar
uma escriturao feita em boa forma e obedecendo s disposies legais
regulamentares, normativas e estatutrias que regem a matria, de acordo
com as "Prticas Contbeis Adotadas no Brasil".
Foram
examinados
os
livros
de
contabilidade
de
JBS
HOLDING
INTERNACIONAL e todos os demais documentos necessrios elaborao

deste laudo, que foi realizado a partir do balano de JBS HOLDING
INTERNACIONAL, encerrado em 31 de maro de 2016 (Anexo 1).
Apuraram os peritos que os ativos e os passivos de JBS HOLDING
INTERNACIONAL encontram-se devidamente contabilizados.
Laudo AP-0210/16-02
5. AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE JBS HOLDING INTERNACIONAL

Foram
examinados
os
livros
de
contabilidade
de
JBS
HOLDING
INTERNACIONAL e todos os demais documentos necessrios elaborao

deste laudo.
Apuraram os peritos que o valor do Patrimnio Lquido contbil de JBS
HOLDING INTERNACIONAL, para fins de incorporao pela JBS, de R$
DEMONSTRAES
JBS HOLDING INTERNACIONAL
CONTBEIS
BALANO PATRIMONIAL (R$)
SALDOS EM 31/03/2016
ATIVO CIRCULANTE
10.020.695,13
Disponibilidades
82.681,75
577.411.517,72 (quinhentos e setenta e sete milhes, quatrocentos e onze
Crditos Financeiros
6.080.792,97
mil, quinhentos e dezessete reais e setenta e dois centavos), em 31 de maro
Impostos A Recuperar
3.857.220,41
de 2016, conforme tabela ao lado.
ATIVO NO CIRCULANTE
538.969.208,59
REALIZVEL A LONGO PRAZO
586.601,84
Depsitos Judiciais
586.601,84
INVESTIMENTOS
538.363.852,11
Investimento No Exterior - JBS Argentina S.A.
537.208.325,75
Investimento No Exterior - JBS Mendoza S.A.
44.882,22
Investimento No Exterior - JBS Leather Uruguay
1.110.634,14
Investimento No Pas - JBS Promotora Ltda.
Investimento No Pas- FG Holding Internacional S.A
10,00
IMOBILIZADO
18.754,64
INTANGVEL
TOTAL DO ATIVO
548.989.903,72
PASSIVO CIRCULANTE
365.224,96
Dbitos Mercantis
189.240,09
Obrigaes Fiscais, Trabalhistas e Sociais a Recolher
56.827,75
Outras Obrigaes
119.157,12
PASSIVO NO CIRCULANTE
(28.786.838,96)
EXIGVEL A LONGO PRAZO
(28.786.838,96)
Exigvel a Longo Prazo

Adiantamento para Futuro Aumento de Capital
23.161,04
(28.810.000,00)
PATRIMNIO LQUIDO
577.411.517,72
TOTAL DO PASSIVO
548.989.903,72
Laudo AP-0210/16-02
6. CONCLUSO
luz dos exames realizados na documentao anteriormente mencionada e tomando por base estudos da APSIS, concluram os peritos que o valor do Patrimnio
Lquido contbil de JBS HOLDING INTERNACIONAL, para fins de incorporao pela JBS, R$ 577.411.517,72 (quinhentos e setenta e sete milhes,
quatrocentos e onze mil, quinhentos e dezessete reais e setenta e dois centavos), em 31 de maro de 2016.
O laudo de avaliao AP-0210/16-02 foi elaborado sob a forma de Laudo Digital (documento eletrnico em Portable Document Format - PDF), com a
certificao dos responsveis tcnicos e impresso pela APSIS, composto por 09 (nove) folhas digitadas de um lado e 02 (dois) anexos. A APSIS Consultoria e
Avaliaes Ltda., CRC/RJ-005112/O-9, empresa especializada em avaliao de bens, abaixo representada legalmente pelos seus diretores, coloca-se disposio
para quaisquer esclarecimentos que, porventura, se faam necessrios.
M
MRCIA
RCIA APARECIDA DE LUCCA CALMO
CALMON
Di
t
Diretora
G
GI
GIANCARLO
ANCARLO FALKENSTEIN
Co
C
onsultor Snior
Consultor
Laudo AP-0210/16-02
7. RELAO DE ANEXOS
1. DOCUMENTAO DE SUPORTE
2. GLOSSRIO E PERFIL DA APSIS
RIO DE JANEIRO - RJ
Rua da Assembleia, n 35, 12 andar
Centro, CEP 20011-001
Tel.: + 55 (21) 2212-6850 Fax: + 55 (21) 2212-6851
SO PAULO - SP
Av. Anglica, n 2.503, Conj. 101
Consolao, CEP 01227-200
Tel.: + 55 (11) 3662-5453 Fax: + 55 (11) 3662-5722
Laudo AP-0210/16-02
ANEXO 1
BALANCETE CONTBIL
Empresa: JBS Holding Internacional S.A. CNPJ: 07.566.299/0001-95
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
1.1.01.002
1.1.01
1.1
CONTA
BANCOS CONTA MOVIMENTO
DISPONIBILIDADES
ATIVO CIRCULANTE
ATIVO
TTULO
29361,25
2918,76
32280,01
32280,01
28959706,25
577594876,1
ANTERIOR
28927230
28970544,21
28970544,21
38920147,45
39991779,75
DBITO
28920064,17
28920142,47
28920142,47
57859158,57
68596752,1
CRDITO
29361,25
10084,59
82681,75
82681,75
10020695,13
548989903,7
ATUAL
Saldo Virado: 3-Nenhum
1.1.01.002.0001BANCO SANTANDER S/A - JBS Holding
4231,07
16559,28
1.1.01.002.0001BANCO ORIGINAL DO AGRONEGOCIO S/A
-957,87
6080792,97
4231,07
957,87
-957,87
16559,28
957,87
6081750,84
957,87
104000
6081750,84
1.1.01.002.0001BANCO BRADESCO S/A - JBS PROMOTORA/JBS HOLDING
0
0
1.1.01.002.0001BANCO ORIGINAL AGRO. S/A - JBS PROMOTORA/JBS HOLD
2699,21
CREDITOS FINANCEIROS
104000
6081750,84
5490488
42881,28
19746,35
1.1.02
PENDENCIA BANCARIA
1.1.02.001
5490488
42881,28
444381,56
78,3
1.1.02.001.0000PENDENCIAS BANCARIAS JBS PROMOTORA/JBS HOLDING
2777,51
1.1.02.003.0000BANCO DO BRASIL S/A-APLIC.CDB-CETIP
0
444381,56
28927230
19746,35
1.1.02.003.0000JUROS BANCO DO BRASIL S/A-APLIC.CDB-CETIP
0
0
28927230
3857220,41
1.1.02.003.0000BANCO MATONE S/A - APLIC. CDB-CETIP
28927230
0
10828,23
28927230
1.1.02.003.0000JUROS BANCO MATONE S/A - APLIC. CDB-CETIP
1.1.02.003
OUTROS CREDITOS
28927230
0
1.1.01.002.0001BANCO DO BRASIL S/A - JBS PROMOTORA/JBS HOLDING
1.1.04
CREDITOS COM TERCEIROS
3867852,4
1.1.01.002.0001CAIXA ECONOMICA FEDERAL-BRAZILIAN BEEF/JBS HOLDING
1.1.04.005
196,24
28927230
1.1.05.006
1.1.05
I.R.P.J. A RECUPERAR
IMPOSTOS A RECUPERAR
196,24
196,24
0
167642,13
10828,23
196,24
157010,14
APLICAES FINANCEIRAS
1.1.04.005.0000BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.
1.1.05.006.0000I.R.R.F. A RECUPERAR
1.2.01.006
1.2.01
1.2
REALIZAVEL A LONGO PRAZO
1.1.05.009.0000CONTRIBUIO SOCIAL S/DIFERENA TEMPORRIA
1.1.05.009.0000IR S/PROVISO OUTRAS
1.1.05.009.0000IR S/ PROVISO DE PREJUISOS FISCAIS
1.1.05.009.0000IMPOSTO DE RENDA S/DIFERENA TEMPORRIA
1.1.05.008.0000I.N.S.S. A RECUPERAR
1.1.05.008
CREDITOS DE LONGO PRAZO
1.1.05.009.0000CS S/ PROVISO PREJUIZOS FISCAIS
1.1.05.009
DEPOSITOS E CAUES/RECURSOS TRABALHISTAS E OUTROS
485030,46
586601,84
586601,84
586601,84
586601,84
586601,84
190146,35
190146,35
41783,05
485554,87
527337,92
717484,27
2982726
2982726
167642,13
10737593,53
10828,23
538382606,8
586601,84
586601,84
586601,84
586601,84
586601,84
190146,35
190146,35
41783,05
485554,87
527337,92
717484,27
2982726
2982726
156813,9
1.1.05.006.0000I.R.P.J. A RESTITUIR
1.2.01.006.0000DEPOSITOS JUDICIAIS
548635169,8
1.3.01.031
1.3.01
1.3
INVESTIMENTO NO EXTERIOR - JBS ARGENTINA S.A.
INVESTIMENTOS E PARTICIPAES SOCIETRIAS
ATIVO PERMANENTE
1629348979
537208325,8
548635169,8
205027,82
10476345,53
-814187842
1629348979
537208325,8
538363852,1
PROVISO IR E CS DIFERIDOS S/DIFERENA TEMPORRIA
I.N.S.S. A RECUPERAR
1.2.01.006.0000OUTROS DEPOSITOS JUDICIAIS
1.3.01.031.0000CUSTO INICIAL -JBS ARGENTINA S.A.
-292547039,3
-12435,46
14594228,4
-814187842
-292547039,3
1.3.01.031.0000AJUSTE ACUMULADO CONVERSO - JBS ARGENTINA S.A.
-12435,46
44882,22
12435,46
14594228,4
1.3.01.031.0000METODO EQUIV. PATRIMONIAL - JBS ARGENTINA S.A.
1.3.01.031.0000AJUSTE ACUMULADO CONVERSO REFLEXA - JBS ARGENTINA

1.3.01.031.0000TBU - CONTROL. DIR. NO EXT - JBS ARGENTINA S.A.
-9830248,66
10830517,93
44882,22
81476,7
-1036863,75
12435,46
INVESTIMENTO NO EXTERIOR - JBS MENDOZA S.A.
1.3.01.031.0000(-) TBU RETIFICADORA - JBS ARGENTINA S.A.
-9830248,66
10830517,93
1.3.01.032
1.3.01.032.0000METODO EQUIV. PATRIMONIAL - JBS MENDOZA S.A.
1.3.01.032.0000CUSTO INICIAL -JBS MENDOZA S.A.
81476,7
-1036863,75
1.3.01.032.0000AJUSTE ACUMULADO CONVERSO - JBS MENDOZA S.A.
378,69
-378,69
1.3.01.032.0000AJUSTE ACUMULADO CONVERSO REFLEXA - JBS MENDOZA S
215000
1110634,14
378,69
-378,69
1110634,14
1.3.01.032.0000TBU - CONTROL. DIR. NO EXT - JBS MENDOZA S.A.
INVESTIMENTO NO EXTERIOR - JBS LEATHER URUGUAY
215000
14738944,54
14738944,54
1.3.01.032.0000(-) TBU RETIFICADORA - JBS MENDOZA S.A.

1.3.01.033
1.3.01.033.0000METODO EQUIV. PATRIMONIAL - JBS LEATHER URUGUAY
1.3.01.033.0000CUSTO INICIAL - JBS LEATHER URUGUAY
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
14975162,01
0
0
0
108757,59
-28927230
14975162,01
1.3.01.033.0000AJUSTE ACUMULADO CONVERSO - JBS LEATHER URUGUAY

-28927230
3328439,64
1.3.01.033.0000DIVIDENDOS RECEBIDOS - JBS LEATHER URUGUAY
-3328439,64
0
10360158,16
1.3.01.033.0000TBU - CONTROL. DIR. NO EXT - JBS LEATHER URUG.

-3328439,64
88840,45
1.3.01.033.0000(-) TBU RETIFICADORA - JBS LEATHER URUGUAY

10271317,71
9068768,19
10
108757,59
INVESTIMENTO NO PAIS - JBS PROMOTORA LTDA
1291389,97
3328439,64
1.3.01.536
9068768,19
88840,45
1.3.01.033.0000AJUSTE ACUMULADO CONVERSO REFLEXA - JBS LEATHER U
1.3.01.536.0000CUSTO INICIAL - JBS PROMOTORA LTDA
10
1202549,52
INVESTIMENTO NO PAIS- FG HOLDING INTERNACIONAL S.A
1.3.01.536.0000METODO EQUIV. PATRIMONIAL - JBS PROMOTORA LTDA

1.3.01.537
1.3.01.539
0
10
280002,64
43483,61
72703,76
116187,37
43483,61
72703,76
116187,37
280002,64
10
1.3.01.537.0000CUSTO INICIAL - FG HOLDING INTERNACIONAL S.A.
1.3.01.539.0000CUSTO INICIAL - BRAZILIAN BEEF ALIMENTOS LTDA
ATIVO IMOBILIZADO
89926,4
280002,64
INVESTIMENTO NO PAIS-BRAZILIAN BEEF ALIMENTOS LTDA
1.3.01.539.0000METODO EQUIV. PATRIMONIAL- BRAZILIAN BEEF ALIMENTO

1.3.02
0
2358,74
280002,64
-261248
187717,5
-261248
ATIVO IMOBILIZADO
261248
1.3.02.001
187717,5
261248
-2358,74
-71953,66
71953,66
-186935,6
2358,74
89926,4
186935,6
2358,74
ATIVO IMOBILIZADO-DEPRECIAO
1.3.02.001.0000MQUINAS E EQUIPAMENTOS
1.3.03.001
-365224,96
-549723257,1
1.3.02.001.0000EQUIPAMENTOS DE COMUNICAO
1.3.03.001.0000MVEIS E UTENSLIOS-DEPRECIAO
29186048,19
52792192,52
1.3.02.001.0000MVEIS E UTENSLIOS
1.3.03.001.0000EQUIPAMENTOS DE COMUNICAO-DEPRECIAO
28820828,23
80663811,52
1.3.03
1.3.03.001.0000MQUINAS E EQUIP-DEPRECIAO
-5
-577594876,1
28810000
28810000
43252,61
67655,98
28810000
28810000
189240,09
-32424,38
-56827,75
-189240,09
PASSIVO
10828,23
-265,82
PASSIVO CIRCULANTE
10828,23
265,82
2.1
7432,52
-4495,28
2.1.01.003.0001ESCRITORIO DE CONTABILIDADE F F LTDA EPP
4495,28
3395,71
-106,56
-27663,28
-189240,09
OBRIGAOES FISCAIS, TRAB. E SOCIAIS A RECOLHER
2.1.01.007.0000JBS S/A - MTZ
2.1.01.007
OBRIGAOES FISCAIS A RECOLHER
7432,52
27663,28
-106,56
-189240,09
2.1.02.001
3395,71
106,56
189240,09
2.1.02.001.0000I.S.S. A RECOLHER
106,56
28999240,09
2.1.02.001.0000I.R.P.J. A RECOLHER
-17865,3
-24296,81
2.1.02.001.0000CONTRIBUIAO SOCIAL A RECOLHER
24296,81
-17865,3
28810000
2.1.02.001.0000PIS A RECOLHER S/ RECEITAS FINANCEIRAS
17865,3
-6431,51
2.1.02.001.0000COFINS A RECOLHER S/ RECEITAS FINANCEIRAS
17865,3
-6431,51
2.1.02.002
6431,51
-119157,12
DEBITOS MERCANTIS
2.1.02.002.0000CONTRIBUIAO SINDICAL A RECOLHER
6431,51
FORNECEDORES DE MATERIAIS E SERVIOS
2.1.02.003
119152,12
2.1.01.003
2.1.02.003.0000IMPOSTO DE RENDA S/DIFERENA TEMPORRIA
2.1.01
2.1.02.003.0000IR S/PROVISO OUTRAS
2.1.04
CONTAS A PAGAR
OUTRAS OBRIGAES
-5
-5
28810000
23161,04
23161,04
9228,65
9228,65
109923,47
109923,47
-23161,04
28786838,96
-9228,65
-9228,65
-109923,47
-5
-109928,47
OBRIGAOES TRABALHISTAS E SOCIAIS A RECOLHER
FORNECEDORES - INTERCOMPANY
2.1.02.003.0000CONTRIBUIO SOCIAL S/DIFERENA TEMPORRIA
-5
2.1.04.001.0000OUTRAS CONTAS A PAGAR
2.1.02
2.1.02.003.0000CS S/PROVISO OUTRAS
2.1.04.001.0000BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A.
2.1.04.001
EXIGIVEL A LONGO PRAZO
2.1.04.014.0000BANCO ORIGINAL SA - BAO
2.1.04.014
DEBITOS COM TERCEIROS
DEVOLUES A PAGAR - INTERCOMPANY
2.2.02
2.2
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
2.3.05.001
2.3.05
2.3.04
2.3.01
2.3
2.2.07
CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO
CAPITAL SOCIAL
PATRIMONIO LIQUIDO
ADIANTAMENTO PARA FUTURO AUMENTO DE CAPITAL
ADIANTAMENTO PARA FUTURO AUMENTO DE CAPITAL
2.2.02.002.0000WESLEY MENDONA BATISTA
2.2.02.002
RESERVAS DE LUCROS
2.2.07.001.0000ADIANTAMENTO PARA FUTURO AUMENTO DE CAPITAL-JBS SA
2.2.07.001
RESERVAS DE LUCROS
2.3.01.001.0000CAPITAL SOCIAL AUTORIZADO
2.3.01.001
LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS
2.3.04.001.0000RESERVA LEGAL
2.3.04.001
813524597,6
813524597,6
813524597,6
-1654981185
-1654981185
-1654981185
-577594871,1
11456637,76
1227784,04
12684421,8
12684421,8
1201592,06
1201592,06
1201592,06
9146969,43
9146969,43
9146969,43
23032983,29
28810000
28810000
28810000
11456637,76
1227784,04
12684421,8
12684421,8
1201592,06
1201592,06
1201592,06
9696969,43
9696969,43
9696969,43
23582983,29
23161,04
23161,04
813524597,6
813524597,6
813524597,6
-1655531185
-1655531185
-1655531185
-578144871,1
28810000
28810000
28810000
-23161,04
-23161,04
DEBITOS COM TERCEIROS PARA INVESTIMENTOS - LP
2.3.05.001.0000LUCROS (PREJUZOS) ACUMULADOS
263861716,7
263861716,7
AJUSTE DE AVALIAO PATRIMONIAL
2.3.05.001.0000INCORPORAO BERTIN
278522665
263861716,7
2.3.07
0
263861716,7
-14660948,25
AJUSTES ACUMULADOS DE CONVERSO -AAC
3211,83
733353,35
0
157911,99
891265,34
0
0
RESULTADO LIQUIDO
3211,83
278522665
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
-14660948,25
2.3.07.001
2.3.07.001.0000VARIAO CAMBIAL DE INVESTIMENTOS NO EXTERIOR-AAC
(-) DEDUES DAS RECEITAS
2.3.07.001.0000EQUIVALNCIA PATRIMONIAL REFLEXA-AAC
3.1
0
3.1.02.002.0000P.I.S. RECEITA OPERACIONAL
3.1.02.002.0000COFINS
3.1.02.002
CUSTOS GERAIS
TRIBUTOS
811,97
448,97
2762,86
3211,83
3211,83
811,97
811,97
811,97
448,97
2762,86
3211,83
3211,83
3.1.02
3.2
220272,96
218955,74
811,97
1317,22
110142,47
DESPESAS GERAIS
220272,96
207,02
109923,47
3.2.02
220272,96
-1317,22
811,97
110142,47
-1317,22
109923,47
1317,22
-67754,32
811,97
207,02
1317,22
-67754,32
67754,32
-67754,32
CUSTOS OPERACIONAIS
67754,32
3.2.02.001
67754,32
-44575,63
-67754,32
811,97
67754,32
-88840,45
88840,45
-88840,45
811,97
88840,45
44264,82
88840,45
44264,82
-88840,45
3.2.02.001.0000DEPRECIAO E AMORTIZAO
88840,45
43483,61
151201,42
69071,54
44264,82
811,97
RESULTADOS FINANCEIROS
43483,61
220272,96
RESULTADOS FINANCEIROS - OPERACIONAL
DESPESAS FINANCEIRAS - OPERACIONAL
599,11
43483,61
3.3.01.001.0000TARIFAS BANCRIAS
3.3
RESULTADOS FINANCEIROS - ENCARGOS FINANCEIROS
3.3.01.001.0000I.O.F.
3.3.01
RECEITAS FINANCEIRAS - ENCARGOS FINANCEIROS
3.3.01.001.0000JUROS S/PAGTOS EM ATRASO
3.3.01.001
OUTRAS DESPESAS E RECEITAS OPERACIONAIS
3.3.01.002.0000JUROS SELIC SOBRE CRDITOS FISCAIS
3.3.01.002
OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS
3.3.03.002.0000JUROS S/APLICAES FINANCEIRAS-MOEDA NACIONAL
3.3.03
GANHOS EM INVESTIMENTOS
3.3.03.002.0000JUROS S/APLICAES FINANCEIRAS-CDB/CETIP
3.3.03.002
OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS
3.4.01.001.0000GANHOS DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
3.4.01.001
PERDAS EM INVESTIMENTOS
3.2.02.001.0000DEPRECIAO E AMORTIZAO
3.4.02
599,11
43483,61
3.4.01
3.4.02.002
MULTAS
RECEITAS FINANCEIRAS - OPERACIONAL
3.4.02.001
3.4
3.4.02.001.0000PERDAS DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
RESULTADO NO OPERACIONAL
622703,76
622703,76
622703,76
622703,76
182,1
182,1
599,11
622703,76
622703,76
622703,76
622703,76
182,1
182,1
599,11
3.4.02.002.0000MULTA S/PGTO TRIBUTOS EM ATRASO
GANHOS E PERDAS DE CAPITAL NOS INVESTIMENTOS
3.4.02.007.0000OUTROS IMPOSTOS E CONTRIBUIES FEDERAIS
3.4.02.007
GANHOS E PERDAS DE CAPITAL NOS INVESTIMENTOS
3.5.03
OUTROS IMPOSTOS FEDERAIS
3.5.03.001
3.5
3.5.03.001.0000RESULTADOS NAO OPERACIONAIS EM INVESTIMENTOS
ANEXO 2
Glossrio
Amortizao
rea total de construo
alocao sistemtica do valor amortizvel de ativo ao longo de sua vida til.
Amostra
resultante do somatrio da rea real privativa e da rea comum atribudas a uma

ABNT.
rea bruta locvel.
conjunto de dados de mercado representativos de uma populao.
rea til
ABNT

ABL
Associao Brasileira de
Normas Tcnicas
Abordagem da renda
mtodo de avaliao pela converso a
valor presente de benefcios econmicos
esperados.
aquele recomendvel e tecnicamente

possvel para o local, em uma data de
referncia, observada a tendncia mercadolgica nas circunvizinhanas, entre
os diversos usos permitidos pela legislao pertinente.
rea equivalente de construo

Abordagem de ativos
mtodo de avaliao de empresas onde
todos os ativos e passivos (incluindo os
no contabilizados) tm seus valores ajustados aos de mercado. Tambm conhecido como patrimnio lquido a mercado.
rea construda sobre a qual aplicada

a equivalncia de custo unitrio de construo correspondente, de acordo com
os postulados da ABNT.
rea homogeneizada
rea til, privativa ou construda com

mtodo de avaliao no qual so adotados avaliao, segundo critrios baseados
mltiplos comparativos derivados de preo no mercado imobilirio.
de vendas de ativos similares.
Abordagem de mercado
rea privativa
gio por expectativa de rentabilirea til acrescida de elementos consdade futura (fundo de comrcio ou trutivos (tais como paredes, pilares etc.)
e hall de elevadores (em casos particugoodwill)
benefcios econmicos futuros decorrentes lares).
de ativos no passveis de serem individu

reconhecidos.
rea real privativa subtrada a rea ocupada pelas paredes e outros elementos

sua utilizao.

o que transfere substancialmente todos os
riscos e benefcios vinculados posse do
ativo, o qual pode ou no ser futuramente
transferido. O arrendamento que no for

Arrendamento mercantil
operacional
o que no transfere substancialmente
todos os riscos e benefcios inerentes
posse do ativo. O arrendamento que no

Ativo
recurso controlado pela entidade como
resultado de eventos passados dos quais
se esperam benefcios econmicos futuros
para a entidade.
Ativo imobilizado
ativos tangveis disponibilizados para uso
na produo ou fornecimento de bens ou
servios, na locao por outros, investi

-
-se que sejam usados por mais de um

perodo contbil.
Ativo intangvel

quando: a) for separvel, isto , capaz
de ser separado ou dividido da entidade e vendido, transferido, licenciado,
alugado ou trocado, tanto individualmente quanto junto com contrato, ativo
ou passivo relacionados; b) resulta de
direitos contratuais ou outros direitos
legais, quer esses direitos sejam transferveis quer sejam separveis da entidade
ou de outros direitos e obrigaes.
Ativos no operacionais
aqueles no ligados diretamente s atividades de operao da empresa (podem
ou no gerar receitas) e que podem ser
alienados sem prejuzo do seu funcionamento.
Ativos operacionais
bens fundamentais ao funcionamento da
empresa.
Ativo tangvel
ativo de existncia fsica como terreno,
construo, mquina, equipamento,
mvel e utenslio.
Avaliao
ato ou processo de determinar o valor
de um ativo.
CAPM (Capital Asset Pricing

Model)
Benefcios e Despesas Indiretas. Percentual que indica os benefcios e despesas

indiretas incidentes sobre o custo direto da
construo.
modelo no qual o custo de capital para

qualquer ao ou lote de aes equivale
taxa livre de risco acrescida de prmio de risco proporcionado pelo risco
sistemtico da ao ou lote de aes
em estudo. Geralmente utilizado para
calcular o Custo de Capital Prprio ou
Custo de Capital do Acionista.
Bem
Capital investido
BDI (Budget Difference Income)
coisa que tem valor, suscetvel de utilizao ou que pode ser objeto de direito, que
integra um patrimnio.
Benefcios econmicos
benefcios tais como receitas, lucro lquido,
!"
"

Beta
medida de risco sistemtico de uma ao;
tendncia do preo de determinada ao
a estar correlacionado com mudanas em
determinado ndice.
Beta alavancado

!

na estrutura de capital.
Campo de arbtrio
intervalo de variao no entorno do
estimador pontual adotado na avaliao,
dentro do qual se pode arbitrar o valor do

#
" $
de caractersticas prprias no contempladas no modelo.
CAPEX (Capital Expenditure)

investimento em ativo permanente.
somatrio de capital prprio e de

terceiros investidos em uma empresa.
O capital de terceiros geralmente est
relacionado a dvidas com juros (curto e
% & '

dentro do contexto da avaliao.
Capitalizao
converso de um perodo simples de
benefcios econmicos em valor.
Cdigos alocados
ordenao numeral (notas ou pesos)
para diferenciar as caractersticas qualitativas dos imveis.
Combinao de negcios
unio de entidades ou negcios separados produzindo demonstraes contbeis de uma nica entidade que reporta.
Operao ou outro evento por meio do
qual um adquirente obtm o controle de
um ou mais negcios, independente da
forma jurdica da operao.
Controlada
entidade, incluindo aquela sem personalidade jurdica, tal como uma associao, controlada por outra entidade
(conhecida como controladora).
Controladora
srios produo de um bem.
entidade que possui uma ou mais controladas.
CVM
Comisso de Valores Mobilirios.
Controle
poder de direcionar a gesto estratgica
poltica e administrativa de uma empresa.
CPC
Comit de Pronunciamentos Contbeis.
Custo
total dos gastos diretos e indiretos necessrios produo, manuteno ou aquisio de um bem em uma determinada data
e situao.
Dado de mercado
conjunto de informaes coletadas no
mercado relacionadas a um determinado bem.
Dano
prejuzo causado a outrem pela ocorrncia de vcios, defeitos, sinistros e delitos,
entre outros.
Custo de capital
taxa de retorno esperado requerida pelo
mercado como atrativa de fundos para
determinado investimento.
Data-base
Custo de reedio
Data de emisso
custo de reproduo, descontada a depreciao do bem, tendo em vista o estado

em que se encontra.
data de encerramento do laudo de

avaliao, quando as concluses da
avaliao so transmitidas ao cliente.
Custo de reproduo
DCF (Discounted Cash Flow)
gasto necessrio para reproduzir um bem,

sem considerar eventual depreciao.
!"
"

Custo de substituio
custo de reedio de um bem, com a mesma funo e caractersticas assemelhadas
ao avaliando.
*
$ '
cao do valor da avaliao.
D&A
Depreciao e Amortizao.
Depreciao
alocao sistemtica do valor deprecivel de ativo durante a sua vida til.
Custo direto de produo

gastos com insumos, inclusive mo de
obra, na produo de um bem.
Custo indireto de produo

nefcios e demais nus e encargos neces-
Desconto por falta de controle

valor ou percentual deduzido do valor
pr-rata de 100% do valor de uma em!$

ou da totalidade de controle.
Desconto por falta de liquidez

valor ou percentual deduzido do valor pr-rata de 100% do valor de uma empresa,
!$

&
Dvida lquida
caixa e equivalentes, posio lquida em

longo prazo, dividendos a receber e a pagar, recebveis e contas a pagar relaciona

$

%
prazo com fundos de penso, provises,
outros crditos e obrigaes com pessoas
vinculadas, incluindo bnus de subscrio.
residenciais), de base imobiliria (ex.:

hotel, shopping center, parques temticos), industrial ou rural.

referente ao contexto (operacional, no
operacional etc.).
Empresa
Fluxo de caixa do capital investido
entidade comercial, industrial, prestadora de servios ou de investimento

detentora de atividade econmica.
!" %

*# &2'
acionistas (dividendos) depois de considerados custo e despesas operacionais e
investimentos de capital.
Enterprise value
valor econmico da empresa.
Frao ideal
Equity value
valor econmico do patrimnio lquido.
Documentao de suporte
Estado de conservao
documentao levantada e fornecida pelo

cliente na qual esto baseadas as premissas do laudo.
situao fsica de um bem em decorrncia de sua manuteno.
Drivers
direcionadores de valor ou variveis-chave.
EBIT (Earnings Before Interests

and Taxes)
lucro antes de juros e impostos.
EBITDA (Earnings Before Interests,

Taxes, Depreciation and Amortization)
lucros antes de juros, impostos, depreciao e amortizao.
Estrutura de capital
composio do capital investido de uma
empresa entre capital prprio (patrimnio) e capital de terceiros (endividamento).
Fator de comercializao
razo entre o valor de mercado de um
bem e seu custo de reedio ou substituio, que pode ser maior ou menor
que 1 (um).
FCFF (Free Cash Flow to Firm)

!"
" !"
de caixa livre desalavancado.
Empreendimento
conjunto de bens capaz de produzir
receitas por meio de comercializao ou
explorao econmica. Pode ser: imobilirio (ex.: loteamento, prdios comerciais/
Fluxo de caixa
caixa gerado por um ativo, grupo de
ativos ou empresa durante determinado
perodo de tempo. Geralmente o termo
percentual pertencente a cada um dos

compradores (condminos) no terreno e

percentual de aes em circulao sobre o
capital total da empresa.
Frente real
projeo horizontal da linha divisria do
imvel com a via de acesso.
Gleba urbanizvel
terreno passvel de receber obras de
infraestrutura urbana, visando ao seu

amento, desmembramento ou implantao
de empreendimento.
Goodwill
ver gio por expectativa de rentabilidade
futura (fundo de comrcio ou goodwill).
Hiptese nula em um modelo de

regresso
hiptese em que uma ou um conjunto
de variveis independentes envolvidas no modelo de regresso no
importante para explicar a variao do
fenmeno em relao a um nvel de
% 3

Homogeneizao
tratamento dos preos observados,
mediante aplicao de transformaes matemticas que expressem, em
termos relativos, as diferenas entre os
atributos dos dados de mercado e os
do bem avaliando.
IAS (International Accounting

Standard)
Normas Internacionais de Contabilidade.
IASB (International Accounting

Standards Board)
Junta Internacional de Normas
Contbeis.
Idade aparente
idade estimada de um bem em funo
de suas caractersticas e estado de
conservao no momento da vistoria.
IFRS (International Financial

Reporting Standard)
Normas Internacionais de Relatrios Financeiros, conjunto de pronunciamentos de
contabilidade internacionais publicados e
revisados pelo IASB.
Imvel
bem constitudo de terreno e eventuais
benfeitorias a ele incorporadas. Pode ser

o da sua localizao, uso ou vocao.
Imvel de referncia
dado de mercado com caractersticas
comparveis s do imvel avaliando.
Impairment
ver Perdas por desvalorizao
Inferncia estatstica
parte da cincia estatstica que permite
extrair concluses sobre a populao a
partir de amostra.
Infraestrutura bsica
Mltiplo
Patrimnio lquido a mercado
valor de mercado de uma empresa, ao

ou capital investido, dividido por uma medida da empresa (EBITDA, receita, volume
de clientes etc.).
ver Abordagem de ativos.
condio relativa hiptese de uma

venda compulsria ou em prazo menor
que a mdia de absoro pelo mercado.
valor contbil do ativo que excede, no

caso de estoques, seu preo de venda
menos o custo para complet-lo e despesa de vend-lo; ou, no caso de outros
ativos, seu valor justo menos a despesa
para a venda.
Liquidao forada
Liquidez
capacidade de rpida converso de
determinado ativo em dinheiro ou em
pagamento de determinada dvida.
Loteamento
subdiviso de gleba em lotes destinados

2

vias de circulao de logradouros pbli %

ampliao das j existentes.
Luvas
quantia paga pelo futuro inquilino para
assinatura ou transferncia do contrato
de locao, a ttulo de remunerao do
ponto comercial.
equipamentos urbanos de escoamento

das guas pluviais, iluminao pblica,
redes de esgoto sanitrio, abastecimento
de gua potvel, energia eltrica pblica e
domiciliar e vias de acesso.
Instalaes
uma ou mais abordagens utilizadas na

elaborao de clculos avaliatrios para
a indicao de valor de um ativo.
conjunto de materiais, sistemas, redes,

equipamentos e servios para apoio operacional a uma mquina isolada, linha de
produo ou unidade industrial, conforme
grau de agregao.
Metodologia de avaliao
Normas Internacionais de
Contabilidade
normas e interpretaes adotadas pela
IASB. Elas englobam: Normas Internacionais de Relatrios Financeiros (IFRS);
Normas Internacionais de Contabilidade
(IAS); e interpretaes desenvolvidas pelo
Comit de Interpretaes das Normas
Internacionais de Relatrios Financeiros
(IFRIC) ou pelo antigo Comit Permanente
de Interpretaes (SIC).
Padro construtivo
qualidade das benfeitorias em funo das
2
#

execuo e mo de obra efetivamente
utilizados na construo.
Parecer tcnico
relatrio circunstanciado ou esclarecimen

capacitado e legalmente habilitado, sobre

Modelo de regresso
modelo utilizado para representar determinado fenmeno, com base em uma
amostra, considerando-se as diversas
!
Passivo
obrigao presente que resulta de acontecimentos passados, em que se espera

!"
de recursos da entidade que incorporam
benefcios econmicos.
Perdas por desvalorizao

(impairment)
Percia

&

%
estado de um bem, apurar as causas
que motivaram determinado evento,
avaliar bens, seus custos, frutos ou
direitos.
Pesquisa de mercado
#

investigao, coleta, seleo, processamento, anlise e interpretao de
resultados sobre dados de mercado.
Planta de valores
% %

valores genricos de metro quadrado
de terreno ou do imvel em uma mesma
data.
Ponto comercial
bem intangvel que agrega valor ao
imvel comercial, decorrente de sua
localizao e expectativa de explorao
comercial.

ponto atpico que, quando retirado da
% rmetros estimados ou a estrutura linear
do modelo.
Populao
Re (Custo de Capital Prprio)
Testada
totalidade de dados de mercado do segmento que se pretende analisar.
retorno requerido pelo acionista pelo

capital investido.
medida da frente de um imvel.
Preo
Risco do negcio
quantia pela qual se efetua uma transao envolvendo um bem, um fruto ou um

direito sobre ele.
grau de incerteza de realizao de

retornos futuros esperados do negcio,
resultantes de fatores que no alavanca%
Tratamento de dados
Prmio de controle
valor ou percentual de um valor pr-rata
de lote de aes controladoras sobre o
valor pr-rata de aes sem controle, que
!

S
Seguro
Profundidade equivalente
resultado numrico da diviso da rea de
um lote pela sua frente projetada principal.
Propriedade para investimento

imvel (terreno, construo ou parte de
construo, ou ambos) mantido pelo
proprietrio ou arrendatrio sob arrendamento, tanto para receber pagamento
de aluguel quanto para valorizao de
capital, ou ambos, que no seja para: uso

trativos.
Rd (Custo da Dvida)
medida do valor pago pelo capital provindo de terceiros, sob a forma de em 2
mercado, entre outros.
transferncia de risco garantida por

contrato, pelo qual uma das partes se
obriga, mediante cobrana de prmio,
a indenizar a outra pela ocorrncia de
sinistro coberto pela aplice.
Sinistro

aplicao de operaes que expressem,

em termos relativos, as diferenas de atributos entre os dados de mercado e os do
bem avaliando.
Unidade geradora de caixa

%

%rador de entradas de caixa que so, em
grande parte, independentes de entradas
geradas por outros ativos ou grupos de
ativos.
manuais dos equipamentos e da experincia em manuteno corretiva dos

tcnicos da Apsis.
Valor de investimento
valor para um investidor em particular,
baseado em interesses particulares no
bem em anlise. No caso de avaliao de negcios, este valor pode ser
analisado por diferentes situaes, tais
como sinergia com demais empresas
de um investidor, percepes de risco,
desempenhos futuros e planejamentos
tributrios.
Valor de liquidao
valor de um bem colocado venda no
mercado fora do processo normal, ou
seja, aquele que se apuraria caso o bem
fosse colocado venda separadamente,
levando-se em considerao os custos
envolvidos e o desconto necessrio
para uma venda em um prazo reduzido.
Valor atual
Valor de reposio por novo
valor de reposio por novo depreciado

em funo do estado fsico em que se
encontra o bem.
qualquer divisor usado para a converso

de benefcios econmicos em valor em
um perodo simples.
Valor contbil
valor baseado no que o bem custaria (geralmente em relao a preos

correntes de mercado) para ser reposto
ou substitudo por outro novo, igual ou
similar.
valor em que um ativo ou passivo reconhecido no balano patrimonial.
Valor de seguro
Taxa de desconto
Valor da perpetuidade
!"

futuros em valor presente.

#

!"
"
valor pelo qual uma companhia de seguros assume os riscos e no se aplica

ao terreno e s fundaes, exceto em
casos especiais.
Valor de dano eltrico
Valor de sucata
estimativa do custo do reparo ou reposio de peas, quando ocorre um dano

eltrico no bem. Os valores so tabelados
em percentuais do Valor de Reposio e
foram calculados atravs de estudos dos
valor de mercado dos materiais reaproveitveis de um bem, na condio

de desativao, sem que estes sejam
&

Taxa de capitalizao
Taxa interna de retorno

taxa de desconto onde o valor presente
!"
"
custo do investimento.
Valor deprecivel
Valor presente
Variveis-chave
custo do ativo, ou outra quantia substituta

do custo (nas demonstraes contbeis),
menos o seu valor residual.
estimativa do valor presente desconta

!"
"

normal dos negcios.
variveis que, a priori e tradicionalmente,

so importantes para a formao do valor
do imvel.
Valor em risco
Valor recupervel
Varivel dependente
valor representativo da parcela do bem

que se deseja segurar e que pode corresponder ao valor mximo segurvel.
valor justo mais alto de ativo (ou unidade geradora de caixa) menos as despesas de venda comparado com seu valor
em uso.
varivel que se pretende explicar pelas

independentes.
Valor em uso
valor de um bem em condies de operao no estado atual, como uma parte
integrante til de uma indstria, includas,
quando pertinentes, as despesas de
projeto, embalagem, impostos, fretes e
montagem.
Valor (justo) de mercado

valor pelo qual um ativo pode ser trocado
de propriedade entre um potencial vendedor e um potencial comprador, quando
ambas as partes tm conhecimento razovel dos fatos relevantes e nenhuma est
sob presso de faz-lo.
Valor justo menos despesa para

vender
valor que pode ser obtido com a venda de
ativo ou unidade geradora de caixa menos
as despesas da venda, em uma transao
entre partes conhecedoras, dispostas a tal
e isentas de interesse.
Valor mximo de seguro

valor mximo do bem pelo qual recomendvel que seja segurado. Este critrio
estabelece que o bem com depreciao
maior que 50% dever ter o Valor Mximo
de Seguro igual a duas vezes o Valor Atual; e aquele com depreciao menor que
50% dever ter o Valor Mximo de Seguro
igual ao Valor de Reposio.
Varivel dicotmica
varivel que assume apenas dois valores.
Valor residual
valor do bem novo ou usado projetado
para uma data, limitada quela em que
o mesmo se torna sucata, considerando
estar em operao durante o perodo.
Valor residual de ativo

valor estimado que a entidade obteria
no presente com a alienao do ativo,
aps deduzir as despesas estimadas
desta, se o ativo j estivesse com a

sua vida til.
Variveis independentes
variveis que do contedo lgico
formao do valor do imvel, objeto da
avaliao.
Variveis qualitativas
variveis que no podem ser medidas
ou contadas, apenas ordenadas ou
hierarquizadas, de acordo com atributos
inerentes ao bem (por exemplo, padro
construtivo, estado de conservao e
qualidade do solo).
Variveis quantitativas
variveis que podem ser medidas ou
contadas (por exemplo, rea privativa,
nmero de quartos e vagas de garagem).
Vcio
anomalia que afeta o desempenho de
produtos e servios, ou os torna inadequa

transtorno ou prejuzo material ao consumidor.
Vida remanescente
vida til que resta a um bem.
Vida til econmica

perodo no qual se espera que um ativo
esteja disponvel para uso, ou o nmero de
unidades de produo ou similares que se
espera obter do ativo pela entidade.
Vistoria
constatao local de fatos, mediante
observaes criteriosas em um bem e nos
elementos e condies que o constituem
!
Vocao do imvel
uso economicamente mais adequado de
determinado imvel em funo das caractersticas prprias e do entorno, respeitadas as limitaes legais.
WACC (Weighted Average Cost

of Capital)
modelo no qual o custo de capital
determinado pela mdia ponderada do
valor de mercado dos componentes
da estrutura de capital (prprio e de
terceiros).
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$! $"

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31 de maro de 2016
Sociedade annima aberta, com sede Av. Marginal Direita do Tiet, n 500, 3 Andar, Bloco I, Vila Jaguara, na
OBJETO:
TANNERY DO BRASIL S.A., doravante denominada TANNERY DO BRASIL.

Sociedade annima fechada, com sede Av. Tannery, n 800, Distrito Industrial, na Cidade de Caceres, Estado de
Mato Grosso, inscrita no CNPJ/MF sob o n 24.698.144/0001-21.
OBJETIVO:
Lquido contbil de TANNERY DO BRASIL, para fins de incorporao por JBS em conformidade com as leis e
Laudo AP-0210/16-03
NDICE
1.
INTRODUO --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 3
2.
PRINCPIOS E RESSALVAS ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 4
3.
LIMITAES DE RESPONSABILIDADE ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 5
4.
METODOLOGIA DE AVALIAO ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 6
5.
AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE TANNERY DO BRASIL -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 7
6.
CONCLUSO ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 8
7.
RELAO DE ANEXOS ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 9
Laudo AP-0210/16-03
1. INTRODUO
com sede Rua da Assembleia, n 35, 12 andar, Centro, na Cidade e Estado
do Rio de Janeiro, inscrita no CNPJ sob n 08.681.365/0001-30, foi nomeada

por JBS para constatar o valor do Patrimnio Lquido contbil de TANNERY
DO BRASIL, para fins de incorporao pela JBS, nos termos dos artigos 226 e
227 da Lei n 6.404/76 (Lei das S.A.).
documentos e informaes, os quais incluem, entre outros, os seguintes:
Balano Patrimonial de TANNERY DO BRASIL, encerrado em 31 de

maro de 2016; e
Documentao comprobatria dos saldos patrimoniais mais relevantes.

AMBEV S.A.
BEMATECH S.A.
BR PROPERTIES S.A.
JBS S.A.
OI S.A.
QUALICORP S.A.
TOTVS S.A.
AMILCAR DE CASTRO
Diretor
Bacharel em Direito
Vice-Presidente
Diretor
Diretor
Consultor Snior
Vice-Presidente
Diretora
Diretora
Presidente
Vice-Presidente
Laudo AP-0210/16-03
O Relatrio, objeto do trabalho enumerado, calculado e particularizado, obedece criteriosamente aos princpios fundamentais descritos a seguir:
prprios.
presente
Relatrio
atende
recomendaes
critrios
Uniform Standards of Professional Appraisal Practice (USPAP) e
International
corretos.
exigncias impostas por diferentes rgos, como Comit de
Pronunciamentos Contbeis (CPC), Ministrio da Fazenda, Banco
Central, Banco do Brasil, Comisso de Valores Mobilirios (CVM),
Relatrio.
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP), Regulamento do
Imposto de Renda (RIR), Comit Brasileiro de Avaliadores de Negcios
(CBAN) etc.
Valuation
Standards
Council
(IVSC),
alm
das
Relatrio.
trabalho.

concluses.
Laudo AP-0210/16-03




Laudo AP-0210/16-03
Foram examinados os livros de contabilidade de TANNERY DO BRASIL e todos
os demais documentos necessrios elaborao deste laudo, que foi
realizado a partir do balano de TANNERY DO BRASIL, encerrado em 31 de
maro de 2016 (Anexo 1).
Apuraram os peritos que os ativos e os passivos de TANNERY DO BRASIL
encontram-se devidamente contabilizados.
Laudo AP-0210/16-03
5. AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE TANNERY DO BRASIL

Foram examinados os livros de contabilidade de TANNERY DO BRASIL e todos
e um milhes, vinte e seis mil, cento e setenta e nove reais e trinta e dois
centavos) negativos, em 31 de maro de 2016, conforme tabela ao lado.
CONTBEIS
SALDOS EM
Apuraram os peritos que o valor do Patrimnio Lquido contbil de TANNERY

DO BRASIL, para fins de incorporao pela JBS, de R$ 21.026.179,32 (vinte
DEMONSTRAES
TANNERY DO BRASIL
os demais documentos necessrios elaborao deste laudo.
31/03/2015
ATIVO CIRCULANTE
2.919.838,91
Disponibilidades
104.334,74
Crditos Financeiros
1.187,43
Crditos Mercantis
327.462,26
Outros Crditos
285.413,27
1.746.753,70
Estoques
438.905,27
Custos/Despesas Antecipadas
15.782,24
ATIVO NO CIRCULANTE
24.172.298,18
611.446,05
Adiantamento Fornecedores
426.227,32
Depositos E Caues/Recursos Trabalhistas E Outros
185.218,73
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO
23.490.852,13
Original
32.274.170,24
Depreciao
(14.770.022,47)
Bens e Direitos em Formao
5.986.704,36
INTANGVEL
70.000,00
Servido De Passagem
70.000,00
TOTAL DO ATIVO
27.092.137,09
PASSIVO CIRCULANTE
47.999.213,77
Dbitos Mercantis
152.823,68

2.991.279,34
68.124,37
Outras Obrigaes
44.786.986,38
119.102,64
119.102,64
Emprestimos E Financiamentos - LP
45.333,20
Obrigaes Fiscais, Trabalhistas e Sociais a Recolher - LP

PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO
73.769,44
(21.026.179,32)
27.092.137,09
Laudo AP-0210/16-03
6. CONCLUSO
Lquido contbil de TANNERY DO BRASIL, para fins de incorporao pela JBS, de R$ 21.026.179,32 (vinte e um milhes, vinte e seis mil, cento e setenta e
nove reais e trinta e dois centavos) negativos, em 31 de maro de 2016.

C
Diretora
GIANCARLO
G
Consultor
C
onsultor Snior
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7. RELAO DE ANEXOS
RIO DE JANEIRO - RJ
Tel.: + 55 (21) 2212-6850 Fax: + 55 (21) 2212-6851
SO PAULO - SP
Tel.: + 55 (11) 3662-5453 Fax: + 55 (11) 3662-5722
Laudo AP-0210/16-03
ANEXO 1
BALANCETE CONTBIL
Empresa: TANNERY DO BRASIL S/A CNPJ: 24.698.144/0001-21
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016

1.1.03.001
1.1.03

1.1.02.001
1.1.02

1.1.01.002

1.1.01.001
1.1.01
1.1
CONTA
&'048,0,&$/7'$0(
%,2&$03,1'&20,03((;3'(%,2',(6(//7'$%&9
5(&(%,0(1726',9(5626
DUPLICATAS A RECEBER-MERC.INTERNO
CRDITOS MERCANTIS
3(1'(1&,$6%$1&$5,$6'967$11(5<
PENDENCIA BANCARIA
%$1&26$17$1'(57$11(5<'2%5$6,/6$
%$1&2+6%&7$11(5<
&$,;$(&2120,&$)('(5$/7$11(5<
&$,;$7$11(5<&&(
CAIXA GERAL
DISPONIBILIDADES
ATIVO CIRCULANTE
ATIVO
TTULO

5250,01
15350,7

1187,43
1187,43

49680,64

1905,06
51585,7
-39205713,11
-14590007,31
ANTERIOR

178521,96
920261,63

5925
5925

750782,96

1287,17
752070,13
4530579,22
4792127,24
DBITO

6087,17
608150,07

5925
5925

698344,72

976,37
699321,09
7108671,63
7813627,27
CRDITO

177684,8
327462,26

1187,43
1187,43

102118,88

2215,86
104334,74
-41783805,52
-17611507,34
ATUAL

-180

180
35$7$(&,$/7'$(33
/8,65,&$5'26&+0,'7

210
68=$1$'265(,6%(,-$5$12

'(2&/(&,2%(=(55$(,5(/,0(
-210

PROVISO PARA DEVEDORES DUVIDOSOS

1.1.03.005
55575,66
94381,8

1714,93
600167,97

57290,59
684239,08
0

10310,69
3529,623$5$'(9('25(6'89,'26260,
,192,&(6$(0,7,5
FATURAS P/FORMAO DE INVOICES
CLIENTES - INTERCOMPANY
1.1.03.007

1.1.03.009

-%66$(37
-%66$3,%

-%66$&&'

-%66$/,&

-%66$&0*

-%66$&%$

-%66$&*,

-%66$1$9

-%66$&28

-%66$&38

-%66$&&5

-%66$&52

-%66$&1$

-%66$&&2

%5$=6(59,&(:(7/($7+(56$

1908,5
OUTROS CREDITOS

-44418231,16
ADIANTAMENTO A FUNCIONARIOS

42568,94
1.1.04
$',$17$0(172'(6$/$5,248,1=(1$

5374373,31
1.1.04.001
$',$17$0(172'()(5,$6

11850
36030,54

11850
2672319,08

$',$17$0(172'(9,$*(16
8446,9

CONTAS CORRENTES COM FILIAIS
-44703644,43
-41716176,93
1.1.04.007

5319629,37

283504,77

325

2439757,17

184681,37

-41823772,23
&217$&255(17(-%66$[7$11(5<6$
99148,4
&217$&255(17(7$11(5<&$&(5(6&&(
&217$&255(17(-%66$;7$11(5<123

CONTA CORRENTE

DEVOLUES A RECEBER
1.1.04.010

1.1.04.011

201,65
1746753,7
47598,01

44010,23
2875$6&217$6$5(&(%(5
1750341,48
201,65
1741949,12
7$,$0$31(80$7,&$($8720$&$2/7'$0(

1.1.05
I.C.M.S. A RECUPERAR-SO PAULO
27899,36

1.1.05.001

31630,87

1738217,61

,&06$5(&83(5$5'(021675$d$2(035e67,028)6
,&06$5(&83(5$56$/'2&5('25
I.C.M.S. A RECUPERAR-OUTROS ESTADOS
,&06$5(&83(5$5'(02167(035e67,022875$68)6
1.1.05.002

BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
683,04


712,55
TTULO

1496,94

ATUAL
I.P.I. A RECUPERAR

1836,5

3146,14
11562,34
CONTA
343,48

CRDITO
1.1.05.003
,3,$5(66$5&,5

6629,17

2148,05

P.I.S. A RECUPERAR

8193,16

DBITO
1.1.05.004
3,6$5(&83(5$5
1582,15

10126,84
3,612&808/$7,92$5(&83(5$5

COFINS A RECUPERAR

ANTERIOR
1.1.05.005

61,2

10,2

0
&2),16$5(&83(5$5
71,4

&2),1612&808/$7,92$5(&83(5$5

1.1.05.009

,032672'(5(1'$6',)(5(1d$7(03255,$

,563529,623$5$'(9('25(6'89,'2626

1.2.01.001
1.2.01
1.2

1.1.07.001
1.1.07

1.1.06.017

1.1.06.001
1.1.06
$',$17$0(172)251(&('25(6
TITULOS RECEBER - LONGO PRAZO
6(*8526$$35235,$5
DESPESAS ANTECIPADAS
CUSTOS/DESPESAS A APROPRIAR
&2035$'(,168023$5$(175(*$)8785$
COMPRA P/ENTREGA FUTURA
3URYLVmRSDUD3HUGDVFRP(VWRTXH
(67248(,03257$d2(075$16,72
9$/25(675$16,75,26)5(7($/02;
9$/25(675$16,75,266(59,d26
(67248('2$/02;$5,)$'2
ESTOQUE DE MATERIAIS
ESTOQUES

397397,67
397397,67
397397,67

568,89
568,89

176513,89

514915,73
691429,62

185218,73

48169,79
233388,52
233388,52

22294,1
22294,1

113699,05
113699,05

19340,14
19340,14
19340,14

7080,75
7080,75

176513,89

189709,51
366223,4

185218,73

426227,32
611446,05
611446,05

15782,24
15782,24

438905,27
438905,27
&2175,%8,d262&,$/6',)(5(1d$7(03255,$
&663529,6$23$5$'(9('25(6'89,'2626

32274170,24
113290,59

5(&8562675$%$/+,67$6
1.2.01.006
1159,5

32274170,24
32386301,33

23490852,13

685615,5
ATIVO IMOBILIZADO

113290,59
09(,6(87(16/,26

1159,5
1.3.02.001
9(&8/26$(521$9(6

28159,5

7(55(126

24148308,13

(48,3$0(1726'(&2081,&$d2

32386301,33

,167$/$d(6,1'8675,$,6
ATIVO PERMANENTE

048,1$6((48,3$0(1726

ATIVO IMOBILIZADO

572324,91
1.3.02

(48,3$0(1726'(,1)2507,&$
1.3

-14770022,47
-14197697,56

-14770022,47
(',),&$d(6&216758d(6

572324,91
1.3.03

-14197697,56


09(,6(87(16/,26'(35(&,$d2

1.3.03.001

9(&8/26$(521$9(6'(35(&,$d2

(48,3$0(1726'(&2081,&$d2'(35(&,$d2
,167$/$d(6,1'8675,$,6'(35(&,$d2
5986704,36

5986704,36

27000

27000
5959704,36

5959704,36

048,1$6((48,3'(35(&,$d2
(',),&$d(6&216758d(6'(35(&,$d2
(48,3$0(1726'(,1)2507,&$'(35(&,$d2
BENS E DIREITOS EM FORMAO

1.3.13
OBRAS EM ANDAMENTO - TANNERY CCERES

2%5$$'(48$d2'$&$/'(,5$&&(

1.3.13.070

2%5$&216758d2'(80$9$/$'($5,3&&(

2%5$,167$5&21',&,21$'2&/,0$7,=$'255(67$8&&(
2%5$$48,6,167$/(;75$725(63$5$',9,625$6&&(

2%5$5()250$'$',9,625$'90$4&&(

2%5$$'(48$d2'$0$187(1d2$48,6)(55$0(17$6&&(

2%5$5()250$(1;8*$'(,5$%$8&(75$16)/,16&&(

BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016

CONTA
2%5$$48,6,167$/%$/$1d$6'26$(5(26&&(5(6&&(
2%5$5()250$%$6(6'26)8/2(6'(&$/(,52&$&(5(6&
2%5$$03/,$d2(7(),6,&248,0,&2'(&&(5(6&&(
2%5$$'(48$d2'$*5$;$5,$&&(5(6&&(
TTULO

CRDITO

ATUAL

DBITO

ANTERIOR

2%5$$03/,$d2($'(48$d2'$(7(&&(

2%5$7$;$'($03/,$d2'$&$3$&,'$'(352'87,9$&&(

2%5$5()250$'26)8/(6'2&$/(,52752&$5',6&26&
2%5$$48,6,167$/'(&(175)8*$1$(7(7$11(5<

70000

70000
70000

14762801,05
2%5$&$37$d2'($*8$'$)$=(1'$'2/,%$127$11(5<

2%5$352-(72(7(35(75$7$0(17275$16)%$55$&&(

0

2%5$5()250$'$,1)5$(6758785$'$5('(7,&2081,&$

2%5$&216758d2'(80$)266$6e37,&$&&(
70000
3624699,91

2%5$$48,6,167$/%$1&2'(&$3$&,725(6&&(
70000

INTANGVEL
70000
3797493,65
2%5$5()250$'$0(6$'(7$/,6&$&&(7$11(5<

INTANGVEL

2%5$$48,6,167$/'(0(','25'((1(5*,$(/(75,&$&

1.5
INTANGVEL
14590007,31
-152823,68
-3295569,34

2%5$$48,6,167$/'('2,6)8/(6'(&857,0(172&&(

1.5.01
6(59,'2'(3$66$*(0
3471700,3

2%5$5()250$'$'(6&$51$'(,5$'25('(6&$51(7$11(5
1.5.01.001
PASSIVO
2344208,53

2%5$352-(72(7(5(&,&/2'&(&520275$16)%$55$

2437222,3
3627494,03

-245837,45
-26418,6
-3451363,07
183558,18

PASSIVO CIRCULANTE

DEBITOS MERCANTIS
274994,15

2.1

2.1.01
-117854,57


2.1.01.003

*5$),77(,1)250$7,&$(3$3(/$5,$/7'$0(

&(175$,6(/(75,&$60$72*5266(16(66$

2,6$
-8%$683(50(5&$'26/7'$
/9,(*$6'(628=$0(
0(5277, 0(1'(6/7'$

(035(6$%5$6,/(,5$&255(,267(/(*5$)26

&20/8&&20'(/8%5,)(&20%867,9(,6/7'$

52/$0(17263$8/,67$53//7'$

&/$526$
6(6,6(59,&262&,$/'$,1'8675,$

.85,7$'2%5$6,//7'$

(/9,5$52'5,*8(6'21$6&,0(172

63(&7$9,$*(16/7'$

(1*(1+$5,$(*(5$&$2'((1(5*,$/7'$

0$5,$11$$57,*26'(3(5)80$5,$/7'$(33

25)(/,$0,&+(/,60(

7$,$0$31(80$7,&$($8720$&$2/7'$0(

$',/$5,2526$'()5(,7$60(
&'048,0,&$/7'$

$0(&20/7'$0(

&23$67859,$*(16(785,602/7'$

$1$/<7,&$/7(&+12/2*<6(59,&26$1$/,7,&26($0%,(1

-%66$

,19,2/$9(/021,725$0(172'($/$50(6&$&(5(6/7'$

5-1(9(6'$52&+$(&,$/7'$

%$5526(=,//2/7'$0(

5&20(5&,2'(0$7(5,$,63$5$&216758&$2/7'$0(

&(/,$$3$5(&,'$'$6,/9$0(
7$&3$9$1,1)250$7,&$(,5(/,
)$/$5(289,5&2168/725,2)212$8',2/2*,&2
(648,1$2$872&(17(5/7'$(33

7(&126(7,1)250$7,&$352'(6(59,&26/7'$

(035(6$%5$6,/(,5$'(&255(,26(7(/(*5$)26

BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
2.1.02.001
2.1.02

2.1.01.007

2.1.01.005

2.1.01.004

CONTA
&2),16$5(&2/+(5
,66$5(&2/+(5
6($5$$/,0(17266$69*
-%66$&&2
-%66$&28
)/25$',675,%352''(+,*,(1((/,03(=$/7'$)$+
-%66$
&$59$/,0$75$163257(6/7'$
+$0%85*68'%5$6,//7'$
FORNECEDORES DE FRETES - VENDAS
&$59$/,0$75$163257(6/7'$
27,%5$6,/75$163257(6/7'$
&$59$/,0$75$163257(6/7'$
&$59$/,0$75$163257(/7'$
FORNECEDORES DE FRETES - COMPRAS
3(020$8',725,$(&2168/725,$66
/,/,$1(%($75,=',$6'$6,/9$
3$75,&,$$/9(6'$0$6&2
2'(1,5&$59$/+2'($6681&$2
0,5,$16,48(,5$'(0(/2
&$&(5(6&$5725,2'22),&,2
&$&(5(6&$5725,2'22),&,2'(5(*,6752'(,029(,
TTULO

-19429,46
-736317,35

-127085

-897,88

ANTERIOR

296134,8
776615,16

2159614,7

1140,48

1472,97

DBITO

293920,98
712571,96

2158934,78

242,6

1472,97

CRDITO

-17215,64
-672274,15

-126405,08
ATUAL

3,6$5(&2/+(5

-655058,51

418650,98

6(&5(7$5,$'$5(&(,7$)('(5$/

480480,36

3,6&2),16&6,55(7,'26

6(&5(7$5,$'()$=(1'$'2(67$'207

3,6$5(&2/+(565(&(,7$6),1$1&(,5$6
-716887,89

&2),16$5(&2/+(565(&(,7$6),1$1&(,5$6


6$/5,26$3$*$5

2.1.02.002
3529,62'(6$/$5,2

3529,62'()e5,$6

,166$5(&2/+(5

)*76$5(&2/+(5

,16663529,62'(6$/$5,2

&2175,%8,d$26,1',&$/$5(&2/+(5

,55)$5(&2/+(5

)*7663529,62'()(5,$6

,16663529,62'()(5,$6

)*7663529,62'(6$/$5,2

'(326,72-8',&,$/$5(&2/+(5

-867,d$'275$%$/+2

-68124,37

2875$62%5,*$d(6$3$*$5

6(&5(7$5,$'$)$=(1'$'(*2,$6

188540,52
-68124,37

,167,7872%5$6'20(,2$0%,(1('265(&1$75(129$

188540,52

&216(/+25(*,21$/'(48,0,&$'$'(&,0$6(;7$5(*,$
188559,29

&21)('(5$&$2'$$*5,&8/785$(3(&8$5,$'2%5$6,/
188559,29

-2402347,14

5(6&,62'(&2175$72$3$*$5
-68143,14

08/7$5(6&,65,$$5(&2/+(5
-68143,14

226379,29

EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS

CEDULA DE CREDITO INDUSTRIAL-CP

225097,28
-17805,84

2.1.03
23(5$d(6&('8/$&5e',72,1'8675,$/$75$16)(5,5

42022,92
2.1.03.031
&$,;$(&2120,&$)('(5$/&('8/$&5(',72%$1&5,2&3
-2401065,13

25824,76

-8526&$,;$(&2120)('(5$/&('8/$&5(',72%$1&&3
-1607,68

OUTRAS OBRIGAES

CONTAS A PAGAR

2.1.04
&217$6$3$*$5)81&,215,26

2.1.04.001
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
TTULO

-2319005,19

-65536,11


'(3$57$0(172(67$'8$/'(75$16,72

CONTA
&&(5(635()(,785$

184356,37
ATUAL

%5$'(6&2$8725(&203$1+,$'(6(*8526

=85,&+0,1$6%5$6,/6(*85266$
-65536,11
199272,52
CRDITO

',9(56$6&217$6$3$*$5

ADIANTAMENTO DE CLIENTES
-2333921,34
DBITO

$',$17$0(172'(&/,(17(6-%6&(66$2%&225,*,1$/
2.1.04.002
PARCELAMENTOS FISCAIS - CP
ANTERIOR
2.1.04.008

-45333,2
-119102,64

152999,61
-45333,2
3$5&(/$0(172'(75,%8726)('(5$,6&3

169999,62
152999,61

-136102,65
169999,62
152999,61
3$5&(/$0(172'(,166&3
-62333,21
169999,62
3$5&(/$0(1725(),6&23$',9(5626&3
2.2
EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS - LP
-62333,21

2.2.01
CEDULA DE CREDITO INDUSTRIAL-LP

2.2.01.023

-29842956,98
-73769,44

-15165,55

0

-15165,55

&$,;$(&2120,&$)('(5$/&('8/$&5(',72%$1&5,2/3
48035595,56

-29842956,98
48035595,56
-73769,44

-15165,55

-15165,55
-48104,29
2848706,29
-73769,44

2764367,87
-69406,13
CONTAS A PAGAR - LP
&$3,7$/62&,$/$8725,=$'2
48035595,56

69406,13
2.2.05
&$3,7$/62&,$/$68%6&5(9(5&217$'(9('25$
48035595,56
5613074,16
69406,13

-69406,13

2.3.01.001
RESERVAS DE LUCROS

21301,84

69406,13

RESERVAS DE LUCROS
21301,84

5(6(59$/(*$/

21301,84
-73769,44
2.3.04

PARCELAMENTOS FISCAIS - LP
2.3.04.001
21301,84
2.2.05.001

/8&52635(-8=26$&808/$'26
21301,84

18177473,03
2.3.05
RESULTADO LIQUIDO

2.3.05.001

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

RECEITAS DIVERSAS

3$5&(/$0(1725(),6&23$',9(5626/3
3.1
9(1'$'(0$7(5,$,6

-321920,31
2902527,69

3.1.01
9(1'$6352'8726$/02;$5,)$'2
397601,97
428448,28

-325900,77
-29842956,98
3.1.01.007
75681,66
3330975,97
397601,94

TRIBUTOS
71701,17

&2),16

3.1.02
3,65(&(,7$23(5$&,21$/

3.1.02.002
,&0669(1'$6

18177473,03

CUSTOS GERAIS
,&0669(1'$6

CUSTO DE PRODUO
,&0669(1'$6,17(5&203$1<

CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS
-29842956,98
3.2.01
3.2
&5e',72'(3,6
3980,46

PATRIMONIO LIQUIDO
3.2.01.001
&5e',72'(&2),16
0,03

CAPITAL SOCIAL

$/02;$5,)$'2&8672
2.3.01

3980,49
2.3

&8672352'9(1','2&28529(5'(5(0(7,'2

GASTOS DE PRODUO
3.2.01.004
(0%$/$*(0

3224448
30846,31

3224363,24

30636,31
3255294,31
3254999,55

,168026

DESPESAS GERAIS
3.2.02
CUSTOS OPERACIONAIS

3.2.02.001
6$/5,26(25'(1$'26

6$/5,26(25'(1$'26

+25$6(;75$6

,1'(1,=$d(675$%$/+,67$6
,16$/8%5,'$'(3(5,&8/26,'$'(

$',&,21$/1278512

BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
(1(5*,$(/e75,&$&2175$7$'$

0$187(1d2'((48,3$0(1726
0$187(1d235(',$/
352975$%$/+,67$6)*7666$/5,2
352975$%$/+,67$6)*766)e5,$6
352975$%$/+,67$6,16666$/5,2
352975$%$/+,67$6,1666)e5,$6
352975$%$/+,67$66$/5,2
352975$%$/+,67$6)e5,$6

',5,$6
)(55$0(17$6'(0$187(1d2

(1(5*,$(/e75,&$
3529,6(675$%$/+,67$6
,166
)*76
ANTERIOR

DBITO

CRDITO

ATUAL
$/8*8(/($55(1'$0(172'((48,3$0(1726

(3,(48,3$0(1726'(3527(d2,1',9,'8$/

TTULO

$1/,6(/$%25$725,$/
CONTA

/,03(=$('(6,1)(&d2

'(35(&,$d2($0257,=$d2

'(35(&,$d2($0257,=$d2
$/8*8(/$55(1'$0(172/($6,1*
0$187(1d2(&216(59$d2
'(63(6$6&205(6&,62'()81&,215,26
$1/,6(6/$%25$725,$,67(5&(,5,=$'$6
0$7(5,$,6'(&21680287(16/,26'20e67,&26

/8%5,),&$17(6*5$;$6
&20%8679(,6
$/,0(17$d29,$*(16
3$66$*(16$e5($6
3$66$*(1652'29,5,$67;,
+263('$*(16

'(63(6$6&20&$575,26(&867$6352&(668$,6
(;$0(6$'0,66,21$,6'(0,66,21$,6

&255(,26-251$,65(9,67$6($66,1$785$(/(751,&$
(;$0(63(5,',&26

'(63(6$6&206(*8526',9(5626
9,$*(16((67$',$6
81,)250(6

0$7(5,$/'(&216802
/,03(=$('(6,1)(&d2
0$7(5,$,6'(+,*,(1(3(662$/
6(*8526'(9(&8/26
'(63(6$6&209(&8/260$187(1d2
'(63(6$6&209(&8/26&20%8679(/

&2081,&$d(6'(92=7(/()21(),;2
)5(7(6'(0$7(5,$,6

'(63(6$6&209(&8/26
&85626(75(,1$0(1726'(3(662$/

'(63(6$6&20$d(6-8',&,$,6
/,&(1&,$0(1726,39$

%(1()&,262&,$/

'(63(6$6&20)5(7(6',9(5626
'(63(6$6&20(1)(50$5,$0(',&$6+263,7$/$5(6
&20%8679(,6(/8%5,),&$17(6
6(*8526'(%(1609(,6(,09(,6

&8562675(,1$0(1726'(3(662$/
&(67$6%6,&$67,&.(76
7(5&(,5,=$d2

&2175$726'(6(*85$1d$3$75,021,$/

BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016

DBITO

CRDITO

ATUAL

ANTERIOR

TTULO

+21255,26352),66,21$,6

CONTA

$8',725,$6&2168/725,$6

7$;$6($18,'$'(6
6(59,d26(0$187(1d2'(62)7:$5(6

3$7352*5$0$$/,0(17$d275$%$/+$'25
0$7(5,$/'((;3(',(17(

352'8726480,&26
7$;$6$18,'$'(65*263%/,&26

,1666)5(7($/02;$5,)$'2

0(',&$0(17269$&,1$6(,16(7,&,'$6
,166635(67$d26(59,d26

*63$5$(03,/+$'(,5$
-30

7$;$6$18,'$'(6&216(/+265(*&/$66,67$6

5(3$66(&8672$'0(),1&217$&255(17(

210

180

3URYLVmR3HUGDVFRP(VWRTXH
0

GASTOS VARIAVEIS COM VENDAS
114,76
3.2.02.002
3529,6$23$5$&5(',726'(/,48,'$d2'89,'26$

,16(7,&,'$6

685,43
3161,42
2139757,17
685,43
5(9(562'$3529,623&5(',726'(/,4'89,'26$

2142918,59

685,43
1714,93
685,43
1714,93
0

114,76
0

1714,93
3.3
1714,93
3.3.01
7$5,)$6%$1&5,$6
GASTOS COM PROPAGANDA E MARKETING
3.3.01.001
-852663$*726(0$75$62
%5,1'(6

RESULTADOS FINANC.-VARIAES CAMBIAIS E MONETRIAS

RECEITAS FINANCEIRAS - VARIAES CAMBIAIS
3.2.02.004
3.3.02.002
3.3.02
761,06
761,06

2139757,17

2139757,17
-8888,73
2139757,17
13465,7

-800
-10185,26
9$5,$d(6&$0%,$,6,192,&(6$(0,7,5
2139757,17
10185,26

-85266(035(67,026,19(67,0(1726&&,
4576,97

800
-9385,26
RESULTADOS FINANCEIROS-DERIVATIVOS

RECEITAS FINANCEIRAS-DERIVATIVOS
9385,26
761,06
3.3.04
5(68/7$'2+('*(&217$&255(17(&28526

761,06
3.3.04.002

3.4
RECUPERAO DE DESPESAS
3.4.01
5(&83(5$d2'('(63(6$6
DESPESAS FINANCEIRAS - ENCARGOS FINANCEIROS
3.4.01.003
BONIFICAES DE COMPRAS SUPRIMENTOS
3.3.03.001

%21,),&$d(6'(&2035$632592/80(6
3.3.03

3.4.01.004
3280,44

503,72

792,81

1296,53
3784,16
113290,59

113290,59

3280,44
08/7$63*7275,%8726(0$75$62
113290,59
113290,59
792,81
IMPOSTOS ESTADUAIS
113290,59

4576,97

,&06',)(5(1d$'($/4827$
113290,59
3.4.02.003

OUTRAS CONTAS NO OPERACIONAIS
10,2

3.5
RESULTADOS NAS ALIENAES DO ATIVO IMOBILIZADO
MULTAS
3.5.01
5(&(,7$'($/,(1$d2'(%(16

3.4.02.002
3.5.01.001
3.4.02

%$,;$'(%(16
10,2

10,2
0

10,2
10,2
10,2

0

IMPOSTOS S/RESULTADO
IRPJ E CSL
IMPOSTOS FEDERAIS
,032672'(5(1'$6',)(5(1d$7(03255,$
3.6.01
3.6.01.001
&2175,%8,d262&,$/6',)(5(1d$7(03255,$
3.6

ANEXO 2
Glossrio
Amortizao
Amostra

ABNT.
rea bruta locvel.
rea til
ABNT

ABL
Normas Tcnicas
Abordagem da renda
esperados.


Abordagem de ativos

rea homogeneizada

rea privativa

reconhecidos.

sua utilizao.


operacional

Ativo
para a entidade.
Ativo imobilizado

-

perodo contbil.
Ativo intangvel

Ativos operacionais
empresa.
Ativo tangvel
mvel e utenslio.
Avaliao
de um ativo.

Model)

construo.

Bem
Capital investido
Benefcios econmicos
!"
"

Beta
determinado ndice.
Beta alavancado

!

Campo de arbtrio

#
" $


% & '

Capitalizao
Cdigos alocados
Combinao de negcios
Controlada
Controladora
CVM
Controle
CPC
Custo
e situao.
Dado de mercado
Dano
entre outros.
Custo de capital
Data-base
Custo de reedio
Data de emisso

em que se encontra.

Custo de reproduo

!"
"

Custo de substituio
ao avaliando.
*
$ '
D&A
Depreciao





!$

&
Dvida lquida


$

%


operacional etc.).
Empresa

!" %

*# &2'
Enterprise value
Frao ideal
Equity value
Estado de conservao

Drivers

and Taxes)

que 1 (um).

!"
" !"
Empreendimento
Fluxo de caixa


Frente real
Gleba urbanizvel

de empreendimento.
Goodwill

regresso
% 3

Homogeneizao
do bem avaliando.

Standard)

Standards Board)
Contbeis.
Idade aparente

Reporting Standard)
Imvel

Imvel de referncia
Impairment
partir de amostra.
Mltiplo

de clientes etc.).


para a venda.
Liquidao forada
Liquidez
Loteamento

2


Luvas
ponto comercial.

Instalaes


grau de agregao.
Contabilidade
Padro construtivo
2
#

Parecer tcnico


Modelo de regresso
!
Passivo

!"

(impairment)
Percia

&

%
direitos.
Pesquisa de mercado
#

Planta de valores
% %

data.
Ponto comercial
comercial.

do modelo.
Populao
Testada

capital investido.
Preo
Risco do negcio

direito sobre ele.

Tratamento de dados
Prmio de controle
!

S
Seguro


trativos.
Rd (Custo da Dvida)

Sinistro


bem avaliando.

%

ativos.

tcnicos da Apsis.
tributrios.
Valor de liquidao
Valor atual

encontra o bem.

um perodo simples.
Valor contbil

similar.
Valor de seguro
Taxa de desconto
!"


#

!"
"

casos especiais.
Valor de sucata


&

Taxa de capitalizao

!"
"
Valor deprecivel
Valor presente
Variveis-chave


!"
"

normal dos negcios.

do imvel.
Valor em risco
Valor recupervel
Varivel dependente

em uso.

independentes.
Valor em uso
montagem.


vender

Varivel dicotmica
Valor residual


sua vida til.
avaliao.
qualidade do solo).
Vcio

Vida remanescente
Vida til econmica

Vistoria
!
Vocao do imvel

of Capital)
terceiros).

NOSSAS SOLUES
Avalio de Negcios


!
NOSSOS CLIENTES
Algar
Concal
CSN
Michelin
CVC
Oi

Ambev
Duff & Phelps
Ptria Investimentos

Percia Judicial
Andrade Gutierrez
Embratel
Petrobras
AmstedMaxion
Eneva
Angra Partners
Procter & Gamble

" " #
Estcio Participaes
Profarma
Artesia
Femsa
Banco Modal
FGV
Restoque
FGV Projetos
Rexam
Site Hunter
Bio Ritmo
FIS Global
Gvea Investimentos
Samsung


BNY Mellon
Gerdau
Supergasbras
Bolsa De Mulher
Getnet
The Carlyle Group

conselhos
BRMALLS
Gol Linhas Areas
Totvs
BR Properties
Ideiasnet
Ultrapar

Braskem
Inbrands
Unimed Rio
Brasil Pharma
Infoglobo
Veirano Advogados

execuo do projeto
Brasil Brokers
JBS
Via Varejo
BTG Pactual
Laureate
Vinci Partners
Carrefour
Lavazza
Votorantim
CEG
Light
Yamana Gold
Cielo
Magnesita
Warburg Pincus
Claro
Marfrig

de M&A - Buy Side
Joint Ventures
Alianas estratgicas
Sustentabilidade
do Equador
$! $"

%
RIO DE JANEIRO
SO PAULO

RJ 20011-001
Tel: +55 21 2212-6850

Consolao So Paulo
SP 01227-200
Tel: +55 11 3662-5453
+55 11 3662-5722

apsis.com.br

PARANO ALIMENTOS LTDA.
LAUDO:
AP-0210/16-06
DATA-BASE:
31 de maro de 2016

SOLICITANTE:

Sociedade annima aberta, com sede Av. Marginal Direita do Tiet, n 500, 3 andar, Bloco I, Vila Jaguar, na
OBJETO:
PARANO ALIMENTOS LTDA., doravante denominada PARANO ALIMENTOS.

Sociedade empresria limitada, com sede Av. Marginal Direita Do Tiet, n 500, Bloco II, Subsolo, Sala 19, Vila
Jaguar, na Cidade e Estado de So Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob o n 00.992.136/0001-25.
OBJETIVO:
Lquido contbil de PARANO ALIMENTOS, para fins de incorporao por JBS em conformidade com as leis e
Laudo AP-0210/16-06
NDICE
1.
INTRODUO ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 3
2.
3.
4.
5.
AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE PARANO ALIMENTOS ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 7
6.
CONCLUSO ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 8
7.
RELAO DE ANEXOS -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 9
Laudo AP-0210/16-06
1. INTRODUO

TOTVS S.A.
por JBS para constatar o valor do Patrimnio Lquido contbil de PARANO

ALIMENTOS, para fins de incorporao pela JBS, nos termos dos artigos 226 e
227 da Lei n 6.404/76 (Lei das S.A.).
Balano Patrimonial de PARANO ALIMENTOS, encerrado em 31 de

maro de 2016; e

AMBEV S.A.
BEMATECH S.A.
BR PROPERTIES S.A.
JBS S.A.
OI S.A.
QUALICORP S.A.
AMILCAR DE CASTRO
Diretor
Bacharel em Direito
Vice-Presidente
Diretor
Diretor
Consultor Snior
Vice-Presidente
Diretora
Diretora
Presidente
Vice-Presidente
Laudo AP-0210/16-06
prprios.
presente
Relatrio
atende
recomendaes
critrios
International
corretos.
Relatrio.
(CBAN), etc.
Valuation
Standards
Council
(IVSC),
alm
das
Relatrio.
trabalho.

concluses.
Laudo AP-0210/16-06




Laudo AP-0210/16-06
Foram examinados os livros de contabilidade de PARANO ALIMENTOS e
todos os demais documentos necessrios elaborao deste laudo, que foi
realizado a partir do balano de PARANO ALIMENTOS, encerrado em 31 de
maro de 2016 (Anexo 1).
Apuraram os peritos que os ativos e os passivos de PARANO ALIMENTOS
Laudo AP-0210/16-06
5. AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE PARANO ALIMENTOS

Foram examinados os livros de contabilidade de PARANO ALIMENTOS e todos
PARANO ALIMENTOS
os demais documentos necessrios elaborao deste laudo.

Apuraram os peritos que o valor do Patrimnio Lquido contbil de PARANO
ALIMENTOS, para fins de incorporao pela JBS, de R$ 190.317,59 (cento e
noventa mil, trezentos e dezessete reais e cinquenta e nove centavos)
negativos, em 31 de maro de 2016, conforme tabela ao lado.
DEMONSTRAES
CONTBEIS
ATIVO CIRCULANTE
Disponibilidades
ATIVO NO CIRCULANTE
52.894,36
52.894,36
Depsitos Judiciais
52.894,36
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO
INTANGVEL
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO CIRCULANTE
52.894,36
189.000,00
Fornecedores Diversos
189.000,00
54.211,95
54.211,95
PATRIMNIO LQUIDO
54.211,95
(190.317,59)
TOTAL DO PASSIVO
52.894,36
Laudo AP-0210/16-06
6. CONCLUSO
Lquido contbil de PARANO ALIMENTOS, para fins de incorporao pela JBS, R$ 190.317,59 (cento e noventa mil, trezentos e dezessete reais e cinquenta e
nove centavos) negativos, em 31 de maro de 2016.
M
MRCIA
RCIA APARECIDA DE LUCCA CALMO
CALMON
Di
t
Diretora
Consultor Snior
Laudo AP-0210/16-06
7. RELAO DE ANEXOS
RIO DE JANEIRO - RJ
Tel.: + 55 (21) 2212-6850 Fax: + 55 (21) 2212-6851
SO PAULO - SP
Tel.: + 55 (11) 3662-5453 Fax: + 55 (11) 3662-5722
Laudo AP-0210/16-06
ANEXO 1
PARANOA ALIMENTOS LTDA

Balancete de Verificao
Conta contbil
1
1.1
1.1.1
1.1.1.02
1.1.1.02.0001
1.2
1.2.1
1.2.1.01
1.2.1.01.0001
1.2.3
1.2.3.01
1.2.3.01.0005
1.2.3.01.0006
1.2.3.01.0007
1.2.3.01.0020
1.2.3.02
1.2.3.02.0005
1.2.3.02.0006
1.2.3.02.0007
1.2.3.02.0020
Descrio da Conta
ATIVO
ATIVO CIRCULANTE
DISPONVEL
CAIXA ECONOMICA FEDERAL-PARANO
ATIVO NO CIRCULANTE
ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO
CRDITOS DE LONGO PRAZO
DEPSITOS JUDICIAIS
ATIVO PERMANENTE
IMOBILIZADO
MQUINAS, EQUIPAMENTOS E FERRAMENTAS
MVEIS E UTENSLIOS
VECULOS
OUTRAS IMOBILIZAES
DEPRECIAES AMORTIZAES
(-)DEPRECIAO DE MAQS EQUIP E INSTAL
(-)DEPRECIAO DE MVEIS E UTENSLIOS
(-)DEPRECIAO DE VECULOS
(-)DEPRECIAO DE OUTRAS IMOBILIZAES
Saldo anterior Dbito

Crdito
53.012,60
0,00
118,24
118,24
0,00
118,24
118,24
0,00
118,24
118,24
0,00
118,24
118,24
0,00
118,24
52.894,36
0,00
0,00
52.894,36
0,00
0,00
52.894,36
0,00
0,00
52.894,36
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
306.379,06
0,00
0,00
176.242,29
0,00
0,00
80.348,57
0,00
0,00
10.400,00
0,00
0,00
39.388,20
0,00
0,00
(306.379,06)
0,00
0,00
(176.242,29)
0,00
0,00
(80.348,57)
0,00
0,00
(10.400,00)
0,00
0,00
(39.388,20)
0,00
0,00
Jan a Mar/2016
Saldo Atual
52.894,36
0,00
0,00
0,00
0,00
52.894,36
52.894,36
52.894,36
52.894,36
0,00
306.379,06
176.242,29
80.348,57
10.400,00
39.388,20
(306.379,06)
(176.242,29)
(80.348,57)
(10.400,00)
(39.388,20)

Conta contbil
2
2.1
2.1.2
2.1.2.01
2.1.2.01.0001
2.2
2.2.1
2.2.1.02
2.2.1.02.0001
2.3
2.3.1
2.3.1.01
2.3.1.01.0001
2.3.3
2.3.3.01
2.3.3.01.0002
2.3.3.01.0003
Descrio da Conta
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
FORNECEDORES
FORNECEDORES DIVERSOS
ESCRITRIO DE CONTABILIDADE F.F. LTDA
EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
OUTROS DB. C/SCIOS ADM E PESS. LIGADAS
OUTROS DB. C/SCIOS ADM E PESS. LIGADAS
PATRIMNIO LQUIDO
CAPITAL SOCIAL
CAPITAL SUBSCRITO
CAPITAL SOCIAL
LUCROS OU PREJUIZOS ACUMULADOS
LUCROS OU PREJUIZOS ACUMULADOS
(-) PREJUIZOS ACUMULADOS
RESULTADO DO EXERCCIO EM CURSO
Jan a Mar/2016
Crdito
Saldo Atual
53.012,60
0,00 27.000,00
80.012,60
162.000,00
0,00 27.000,00
189.000,00
162.000,00
0,00 27.000,00
189.000,00
162.000,00
0,00 27.000,00
189.000,00
162.000,00
0,00 27.000,00
189.000,00
54.211,95
0,00
0,00
54.211,95
54.211,95
0,00
0,00
54.211,95
54.211,95
0,00
0,00
54.211,95
54.211,95
0,00
0,00
54.211,95
(163.199,35)
0,00
0,00
(163.199,35)
550.000,00
0,00
0,00
550.000,00
550.000,00
0,00
0,00
550.000,00
550.000,00
0,00
0,00
550.000,00
(713.199,35)
0,00
0,00
(713.199,35)
(713.199,35)
0,00
0,00
(713.199,35)
(287.942,56)
0,00
0,00
(287.942,56)
(425.256,79)
0,00
0,00
(425.256,79)

Conta contbil
5
5.1
5.1.3
5.1.3.01
5.1.3.01.0006
5.1.4
5.1.4.01
5.1.4.01.0001
Descrio da Conta
DESPESAS OPERACIONAIS
DESPESAS OPERACIONAIS
DESPESAS GERAIS
DESPESAS GERAIS
PRESTAO DE SERVIOS - PESSOA JURDICA
DESPESAS FINANCEIRAS
DESPESAS FINANCEIRAS
DESPESAS BANCARIAS E IOF
Jan a Mar/2016
Crdito
Saldo Atual
0,00 27.118,24
0,00
27.118,24
0,00 27.118,24
0,00
27.118,24
0,00 27.000,00
0,00
27.000,00
0,00 27.000,00
0,00
27.000,00
0,00 27.000,00
0,00
27.000,00
0,00
118,24
0,00
118,24
0,00
118,24
0,00
118,24
0,00
118,24
0,00
118,24

Ativo
Passivo
Despesa
Prejuzo

Crdito
Saldo Atual
53.012,60
0,00
118,24
52.894,36
53.012,60
0,00 27.000,00
80.012,60
0,00 27.118,24
0,00
27.118,24
(27.118,24)
ANEXO 2
Glossrio
Amortizao
Amostra

ABNT.
rea bruta locvel.
rea til
ABNT

ABL
Normas Tcnicas
Abordagem da renda
esperados.


Abordagem de ativos

rea homogeneizada

rea privativa

reconhecidos.

sua utilizao.


operacional

Ativo
para a entidade.
Ativo imobilizado

-

perodo contbil.
Ativo intangvel

Ativos operacionais
empresa.
Ativo tangvel
mvel e utenslio.
Avaliao
de um ativo.

Model)

construo.

Bem
Capital investido
Benefcios econmicos
!"
"

Beta
determinado ndice.
Beta alavancado

!

Campo de arbtrio

#
" $


% & '

Capitalizao
Cdigos alocados
Combinao de negcios
Controlada
Controladora
CVM
Controle
CPC
Custo
e situao.
Dado de mercado
Dano
entre outros.
Custo de capital
Data-base
Custo de reedio
Data de emisso

em que se encontra.

Custo de reproduo

!"
"

Custo de substituio
ao avaliando.
*
$ '
D&A
Depreciao





!$

&
Dvida lquida


$

%


operacional etc.).
Empresa

!" %

*# &2'
Enterprise value
Frao ideal
Equity value
Estado de conservao

Drivers

and Taxes)

que 1 (um).

!"
" !"
Empreendimento
Fluxo de caixa


Frente real
Gleba urbanizvel

de empreendimento.
Goodwill

regresso
% 3

Homogeneizao
do bem avaliando.

Standard)

Standards Board)
Contbeis.
Idade aparente

Reporting Standard)
Imvel

Imvel de referncia
Impairment
partir de amostra.
Mltiplo

de clientes etc.).


para a venda.
Liquidao forada
Liquidez
Loteamento

2


Luvas
ponto comercial.

Instalaes


grau de agregao.
Contabilidade
Padro construtivo
2
#

Parecer tcnico


Modelo de regresso
!
Passivo

!"

(impairment)
Percia

&

%
direitos.
Pesquisa de mercado
#

Planta de valores
% %

data.
Ponto comercial
comercial.

do modelo.
Populao
Testada

capital investido.
Preo
Risco do negcio

direito sobre ele.

Tratamento de dados
Prmio de controle
!

S
Seguro


trativos.
Rd (Custo da Dvida)

Sinistro


bem avaliando.

%

ativos.

tcnicos da Apsis.
tributrios.
Valor de liquidao
Valor atual

encontra o bem.

um perodo simples.
Valor contbil

similar.
Valor de seguro
Taxa de desconto
!"


#

!"
"

casos especiais.
Valor de sucata


&

Taxa de capitalizao

!"
"
Valor deprecivel
Valor presente
Variveis-chave


!"
"

normal dos negcios.

do imvel.
Valor em risco
Valor recupervel
Varivel dependente

em uso.

independentes.
Valor em uso
montagem.


vender

Varivel dicotmica
Valor residual


sua vida til.
avaliao.
qualidade do solo).
Vcio

Vida remanescente
Vida til econmica

Vistoria
!
Vocao do imvel

of Capital)
terceiros).

NOSSAS SOLUES
Avalio de Negcios


!
NOSSOS CLIENTES
Algar
Concal
CSN
Michelin
CVC
Oi

Ambev
Duff & Phelps
Ptria Investimentos

Percia Judicial
Andrade Gutierrez
Embratel
Petrobras
AmstedMaxion
Eneva
Angra Partners
Procter & Gamble

" " #
Estcio Participaes
Profarma
Artesia
Femsa
Banco Modal
FGV
Restoque
FGV Projetos
Rexam
Site Hunter
Bio Ritmo
FIS Global
Gvea Investimentos
Samsung


BNY Mellon
Gerdau
Supergasbras
Bolsa De Mulher
Getnet
The Carlyle Group

conselhos
BRMALLS
Gol Linhas Areas
Totvs
BR Properties
Ideiasnet
Ultrapar

Braskem
Inbrands
Unimed Rio
Brasil Pharma
Infoglobo
Veirano Advogados

execuo do projeto
Brasil Brokers
JBS
Via Varejo
BTG Pactual
Laureate
Vinci Partners
Carrefour
Lavazza
Votorantim
CEG
Light
Yamana Gold
Cielo
Magnesita
Warburg Pincus
Claro
Marfrig

de M&A - Buy Side
Joint Ventures
Alianas estratgicas
Sustentabilidade
do Equador
$! $"

%
RIO DE JANEIRO
SO PAULO

RJ 20011-001
Tel: +55 21 2212-6850

Consolao So Paulo
SP 01227-200
Tel: +55 11 3662-5453
+55 11 3662-5722

apsis.com.br

FG HOLDING III LTDA.
LAUDO:
AP-0210/16-01
SOLICITANTE:
DATA-BASE:
31 de maro de 2016
Sociedade annima aberta, com sede Av. Marginal Direita do Tiet, n 500, 3 Andar, Bloco I, Vila Jaguara, na
OBJETO:
FG HOLDING III LTDA., doravante denominada FG HOLDING III.

Sociedade empresria limitada, com sede Av. Brigadeiro Faria Lima, n 2.391, 2 Andar, Conj. 22, Sala 34, Jardim
Paulistano, na Cidade e Estado de So Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob o n 58.591.132/0001-15.
OBJETIVO:
Lquido contbil de FG HOLDING III, para fins de incorporao por JBS em conformidade com as leis e regulamentos
aplicveis.
Laudo AP-0210/16-01
NDICE
1.
INTRODUO --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 3
2.
3.
4.
5.
AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE FG HOLDING III --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 7
6.
CONCLUSO ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 8
7.
RELAO DE ANEXOS ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 9
Laudo AP-0210/16-01
1. INTRODUO
OI S.A.
QUALICORP S.A.
TOTVS S.A.
por JBS para constatar o valor do Patrimnio Lquido contbil de FG HOLDING
III, para fins de incorporao pela JBS, nos termos dos artigos 226 e 227 da
Lei n 6.404/76 (Lei das S.A.).

Balano Patrimonial de FG HOLDING III, encerrado em 31 de maro

de 2016; e
Documentao
comprobatria
dos
saldos
patrimoniais
mais
relevantes.
A APSIS realizou recentemente avaliaes para companhias abertas para
AMBEV S.A.
BEMATECH S.A.
BR PROPERTIES S.A.
JBS S.A.
AMILCAR DE CASTRO
Diretor
Bacharel em Direito
Vice-Presidente
Diretor
Diretor
Consultor Snior
Vice-Presidente
Diretora
Diretora
Presidente
Vice-Presidente
Laudo AP-0210/16-01
prprios.
presente
Relatrio
atende
recomendaes
critrios
International
corretos.
Relatrio.
(CBAN), etc.
Valuation
Standards
Council
(IVSC),
alm
das
Relatrio.
trabalho.

concluses.
Laudo AP-0210/16-01




Laudo AP-0210/16-01
Foram examinados os livros de contabilidade de FG HOLDING III e todos os
demais documentos necessrios elaborao deste laudo, que foi realizado a
partir do balano de FG HOLDING III, encerrado em 31 de maro de 2016
(Anexo 1).
Apuraram os peritos que os ativos e os passivos de FG HOLDING III
Laudo AP-0210/16-01
5. AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE FG HOLDING III

Foram examinados os livros de contabilidade de FG HOLDING III e todos os
FG HOLDING III
demais documentos necessrios elaborao deste laudo.

Apuraram os peritos que o valor do Patrimnio Lquido contbil de FG
HOLDING III, para fins de incorporao pela JBS, de R$ 64.974,87 (sessenta
e quatro mil, novecentos e setenta e quatro reais e oitenta e sete centavos),
em 31 de maro de 2016, conforme tabela ao lado.
DEMONSTRAES
CONTBEIS
SALDOS EM
31/03/2016
ATIVO CIRCULANTE
65.026,01
Disponibilidades
46.782,22
Impostos a Recuperar
18.243,79
ATIVO NO CIRCULANTE
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO
INTANGVEL
TOTAL DO ATIVO
65.026,01
PASSIVO CIRCULANTE
51,14
Obrigaes fiscais a recolher
51,14
PATRIMNIO LQUIDO
64.974,87
TOTAL DO PASSIVO
65.026,01
Laudo AP-0210/16-01
6. CONCLUSO
Lquido contbil de FG HOLDING III, para fins de incorporao pela JBS, R$ 64.974,87 (sessenta e quatro mil, novecentos e setenta e quatro reais e oitenta e
sete centavos), em 31 de maro de 2016.

Diretora
Consultor Snior
Laudo AP-0210/16-01
7. RELAO DE ANEXOS
RIO DE JANEIRO - RJ
Tel.: + 55 (21) 2212-6850 Fax: + 55 (21) 2212-6851
SO PAULO - SP
Tel.: + 55 (11) 3662-5453 Fax: + 55 (11) 3662-5722
Laudo AP-0210/16-01
ANEXO 1
BALANCETE CONTBIL
Empresa: FG HOLDING III LTDA CNPJ: 58.591.132/0001-15
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
CONTA
TTULO
ATIVO
ANTERIOR
65.137,01
DBITO
-
CRDITO
111,00
65.026,01
ATUAL
1.1
ATIVO CIRCULANTE
65.137,01
111,00
65.026,01
1.1.01
DISPONIBILIDADES
46.893,22
111,00
46.782,22
1.1.01.002
46.893,22
111,00
46.782,22
1.1.01.002.00010540
BANCO BRADESCO S/A - FG HOLDING III
46.893,22
111,00
46.782,22
1.1.05
18.243,79
18.243,79
1.1.05.006
18.243,79
18.243,79
1.1.05.006.00000001
I.R.R.F. A RECUPERAR
18.243,79
18.243,79
PASSIVO
65.137,01
65.137,01
2.1
PASSIVO CIRCULANTE
51,14
51,14
2.1.02
51,14
51,14
2.1.02.001
51,14
51,14
2.1.02.001.00000008
I.R.P.J. A RECOLHER
31,96
31,96
2.1.02.001.00000009
CONTRIBUIAO SOCIAL A RECOLHER
19,18
19,18
2.3
PATRIMONIO LIQUIDO
65.085,87
65.085,87
2.3.01
CAPITAL SOCIAL
53.000,00
53.000,00
2.3.01.001
53.000,00
53.000,00
2.3.01.001.00000001
CAPITAL SOCIAL AUTORIZADO
53.000,00
53.000,00
2.3.05
12.085,87
12.085,87
2.3.05.001
12.085,87
12.085,87
2.3.05.001.00000002
LUCROS (PREJUZOS) ACUMULADOS
6.797.204,49
6.797.204,49
2.3.05.001.00000004
DISTRIBUIO DE LUCROS
6.785.118,62
RESULTADO LIQUIDO
111,00
111,00
3.3
111,00
111,00
3.3.01
111,00
111,00
3.3.01.001
111,00
111,00
3.3.01.001.00000002
TARIFAS BANCRIAS
111,00
111,00
6.785.118,62
ANEXO 2
Glossrio
Amortizao
Amostra

ABNT.
rea bruta locvel.
rea til
ABNT

ABL
Normas Tcnicas
Abordagem da renda
esperados.


Abordagem de ativos

rea homogeneizada

rea privativa

reconhecidos.

sua utilizao.


operacional

Ativo
para a entidade.
Ativo imobilizado

-

perodo contbil.
Ativo intangvel

Ativos operacionais
empresa.
Ativo tangvel
mvel e utenslio.
Avaliao
de um ativo.

Model)

construo.

Bem
Capital investido
Benefcios econmicos
!"
"

Beta
determinado ndice.
Beta alavancado

!

Campo de arbtrio

#
" $


% & '

Capitalizao
Cdigos alocados
Combinao de negcios
Controlada
Controladora
CVM
Controle
CPC
Custo
e situao.
Dado de mercado
Dano
entre outros.
Custo de capital
Data-base
Custo de reedio
Data de emisso

em que se encontra.

Custo de reproduo

!"
"

Custo de substituio
ao avaliando.
*
$ '
D&A
Depreciao





!$

&
Dvida lquida


$

%


operacional etc.).
Empresa

!" %

*# &2'
Enterprise value
Frao ideal
Equity value
Estado de conservao

Drivers

and Taxes)

que 1 (um).

!"
" !"
Empreendimento
Fluxo de caixa


Frente real
Gleba urbanizvel

de empreendimento.
Goodwill

regresso
% 3

Homogeneizao
do bem avaliando.

Standard)

Standards Board)
Contbeis.
Idade aparente

Reporting Standard)
Imvel

Imvel de referncia
Impairment
partir de amostra.
Mltiplo

de clientes etc.).


para a venda.
Liquidao forada
Liquidez
Loteamento

2


Luvas
ponto comercial.

Instalaes


grau de agregao.
Contabilidade
Padro construtivo
2
#

Parecer tcnico


Modelo de regresso
!
Passivo

!"

(impairment)
Percia

&

%
direitos.
Pesquisa de mercado
#

Planta de valores
% %

data.
Ponto comercial
comercial.

do modelo.
Populao
Testada

capital investido.
Preo
Risco do negcio

direito sobre ele.

Tratamento de dados
Prmio de controle
!

S
Seguro


trativos.
Rd (Custo da Dvida)

Sinistro


bem avaliando.

%

ativos.

tcnicos da Apsis.
tributrios.
Valor de liquidao
Valor atual

encontra o bem.

um perodo simples.
Valor contbil

similar.
Valor de seguro
Taxa de desconto
!"


#

!"
"

casos especiais.
Valor de sucata


&

Taxa de capitalizao

!"
"
Valor deprecivel
Valor presente
Variveis-chave


!"
"

normal dos negcios.

do imvel.
Valor em risco
Valor recupervel
Varivel dependente

em uso.

independentes.
Valor em uso
montagem.


vender

Varivel dicotmica
Valor residual


sua vida til.
avaliao.
qualidade do solo).
Vcio

Vida remanescente
Vida til econmica

Vistoria
!
Vocao do imvel

of Capital)
terceiros).

NOSSAS SOLUES
Avalio de Negcios


!
NOSSOS CLIENTES
Algar
Concal
CSN
Michelin
CVC
Oi

Ambev
Duff & Phelps
Ptria Investimentos

Percia Judicial
Andrade Gutierrez
Embratel
Petrobras
AmstedMaxion
Eneva
Angra Partners
Procter & Gamble

" " #
Estcio Participaes
Profarma
Artesia
Femsa
Banco Modal
FGV
Restoque
FGV Projetos
Rexam
Site Hunter
Bio Ritmo
FIS Global
Gvea Investimentos
Samsung


BNY Mellon
Gerdau
Supergasbras
Bolsa De Mulher
Getnet
The Carlyle Group

conselhos
BRMALLS
Gol Linhas Areas
Totvs
BR Properties
Ideiasnet
Ultrapar

Braskem
Inbrands
Unimed Rio
Brasil Pharma
Infoglobo
Veirano Advogados

execuo do projeto
Brasil Brokers
JBS
Via Varejo
BTG Pactual
Laureate
Vinci Partners
Carrefour
Lavazza
Votorantim
CEG
Light
Yamana Gold
Cielo
Magnesita
Warburg Pincus
Claro
Marfrig

de M&A - Buy Side
Joint Ventures
Alianas estratgicas
Sustentabilidade
do Equador
$! $"

%
RIO DE JANEIRO
SO PAULO

RJ 20011-001
Tel: +55 21 2212-6850

Consolao So Paulo
SP 01227-200
Tel: +55 11 3662-5453
+55 11 3662-5722

apsis.com.br

BRAZSERVICE WET LEATHER S.A.
LAUDO:
AP-0210/16-04
DATA-BASE:
31 de maro de 2016

SOLICITANTE:

OBJETO:
BRAZSERVICE WET LEATHER S.A., doravante denominada BRAZSERVICE.

Sociedade annima fechada, com sede Rodovia BR-364, S/N, Km 172, Zona Rural, na Cidade de Pedra Preta, no
Estado de Mato Grosso, inscrita no CNPJ/MF sob o n 06.945.520/0001-53.
OBJETIVO:
Lquido contbil de BRAZSERVICE, para fins de incorporao por JBS em conformidade com as leis e regulamentos
aplicveis.
Laudo AP-0210/16-04
NDICE
1.
INTRODUO ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 3
2.
3.
4.
5.
AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE BRAZSERVICE --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 7
6.
CONCLUSO ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 8
7.
RELAO DE ANEXOS -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 9
Laudo AP-0210/16-04
1. INTRODUO
por JBS para constatar o valor do Patrimnio Lquido contbil de
BRAZSERVICE, para fins de incorporao pela JBS, nos termos dos artigos 226
e 227 da Lei n 6.404/76 (Lei das S.A.).
Balano Patrimonial de BRAZSERVICE, encerrado em 31 de maro de

2016; e

AMBEV S.A.
BEMATECH S.A.
BR PROPERTIES S.A.
JBS S.A.
OI S.A.
QUALICORP S.A.

TOTVS S.A.

AMILCAR DE CASTRO
Diretor
Bacharel em Direito
Vice-Presidente
Diretor
Diretor
Consultor Snior
Vice-Presidente
Diretora
Diretora
Presidente
Vice-Presidente
Laudo AP-0210/16-04
prprios.
presente
Relatrio
atende
recomendaes
critrios
International
corretos.
Relatrio.
(CBAN), etc.
Valuation
Standards
Council
(IVSC),
alm
das
Relatrio.
trabalho.

concluses.
Laudo AP-0210/16-04




Laudo AP-0210/16-04
Foram examinados os livros de contabilidade de BRAZSERVICE e todos os
partir do balano de BRAZSERVICE, encerrado em 31 de maro de 2016
(Anexo 1).
Apuraram os peritos que os ativos e os passivos de BRAZSERVICE encontramse devidamente contabilizados.
Laudo AP-0210/16-04
5. AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE BRAZSERVICE

Foram examinados os livros de contabilidade de BRAZSERVICE e todos os
DEMONSTRAES
BRAZSERVICE
CONTBEIS
SALDOS EM
31/03/2015
Apuraram os peritos que o valor do Patrimnio Lquido contbil de

BRAZSERVICE, para fins de incorporao pela JBS, de R$ 7.396.121,56 (sete
milhes, trezentos e noventa e seis mil, cento e vinte e um reais e cinquenta
ATIVO CIRCULANTE
12.287.082,71
Disponibilidades
655.637,45
Crditos Financeiros
8.086,48
Crditos Mercantis
2.187.085,57
e seis centavos) negativos, em 31 de maro de 2016, conforme tabela ao
Outros Crditos
lado.
2.008.549,56
Estoques
7.388.881,73
20.212,44
Custos/Despesas Antecipadas
18.629,48
ATIVO NO CIRCULANTE
38.028.070,76
733.673,94
Depsitos e Caues/Recursos Trabalhistas e Outros
733.673,94
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO
37.263.633,39
Original
32.936.127,83
Depreciao
(2.901.754,32)
Bens e Direitos em Formao
7.229.259,88
INTANGVEL
30.763,43
Software/Licenas
69.209,03
Software/Licenas-Depreciao
(38.445,60)
TOTAL DO ATIVO
50.315.153,47
PASSIVO CIRCULANTE
39.645.881,44
Dbitos Mercantis
3.739.218,95
1.014.317,69
Outras Obrigaes
379.703,15
28.460.555,70
Receitas a Realizar
49.048,26
Debntures
6.003.037,69
18.065.393,59
EX IGVEL A LONGO PRAZO
18.065.393,59
Provises
Debntures
27.044,67
18.038.348,92
PATRIMNIO LQUIDO
(7.396.121,56)
TOTAL DO PASSIVO
50.315.153,47
Laudo AP-0210/16-04
6. CONCLUSO
Lquido contbil de BRAZSERVICE, para fins de incorporao pela JBS, R$ 7.396.121,56 (sete milhes, trezentos e noventa e seis mil, cento e vinte e um reais
e cinquenta e seis centavos) negativos, em 31 de maro de 2016.
M
MRCIA
RCIA APARECIDA DE LUCCA CALMON
CAL
Diretora
G
GI
GIANCARLO
ANCARLO FALKENSTEIN
C
Co
onsultor Snior
Consultor
Laudo AP-0210/16-04
7. RELAO DE ANEXOS
RIO DE JANEIRO - RJ
Tel.: + 55 (21) 2212-6850 Fax: + 55 (21) 2212-6851
SO PAULO - SP
Tel.: + 55 (11) 3662-5453 Fax: + 55 (11) 3662-5722
Laudo AP-0210/16-04
ANEXO 1
BALANCETE CONTBIL
Empresa: Brazservice Wet Leather S/A CNPJ: 06.945.520/0001-53
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
1.1.01.002
1.1.01.001.00000249
1.1.01.001
1.1.01
1.1
CONTA
BANCO DO BRASIL S/A - BRAZSERVICE
CAIXA - BRAZSERVICE PEDRA PRETA / CPP
CAIXA GERAL
DISPONIBILIDADES
ATIVO CIRCULANTE
ATIVO
TTULO
144774,4
305468,96
97,38
97,38
305566,34
-11017856,95
26679746,77
ANTERIOR
2502805,76
3988,17
19131398,22
14690,04
14690,04
19146088,26
100762090,7
102062942,6
DBITO
2500631,77
28989,92
18782134,85
13882,3
13882,3
18796017,15
105908318,2
106878703
CRDITO
10977,8
119772,65
654732,33
905,12
905,12
655637,45
-16164084,43
21863986,33
ATUAL
1.1.01.002.00010564
8803,81
121456,35
BANCO DA AMAZONIA S/A - BRAZSERVICE
8086,48
402525,53
1.1.01.002.00010565
16230233,52
8086,48
521,67
72422,76
21757,97
16624604,29
72422,76
80761,86
8154,76
80761,86
21757,97
-252,62
121978,02
BANCO ITAU S/A - BRAZSERVICE
-252,62
BANCO SANTANDER S/A - BRAZSERVICE
BANCO COOPERATIVO SICREDI S/A - BRAZSERVICE
1.1.01.002.00010580
PENDENCIA BANCARIA
1.1.01.002.00010567
1.1.02
223,54
1.1.01.002.00010566
1.1.02.001
0
0
7862,94
223,54
14724,24
2187085,57
BANCO DO ESTADO DA AMAZONIA S/A - BASA
14724,24
57698,52
1.1.02.001.00000079
0
15383102,14
CONTA CORRENTE-COMPENSAES BRAZSERVICE
66037,62
1.1.02.001.00000102
14767005,93
PENDENCIA PAGTOS DEVOLVIDOS - BRAZSERVICE
-476,16
CRDITOS MERCANTIS
50,42
2834,72
2803181,78
1.1.03
1.1.02.001.00000104
800
100369
18148,17
800
881092
165418,69
50,42
2706,72
146,65
898433
377,57
2170
1444345,98
128
146,65
574,47
41896,8
83028
377,57
4120
1486677,96
574,47
547957,8
18148,17
PB BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE GELATINAS LTDA
6290
123086,71
JOVENAL ANTONIO MENDES DA COSTA
574411,2
DUPLICATAS A RECEBER-MERC.INTERNO
1.1.03.001.00453260
GUSTAVO HENRIQUE MACHADO ROCHA
6288,72
RECEBIMENTOS DIVERSOS
1.1.03.001.00463702
JAMMES CHRISTOPHE DOS SANTOS REIS
15443,4
2507
-93
1.1.03.001
1.1.03.001.00507204
JOAO KLEBER ROCHA MACIEL
431,35
-93
1.1.03.001.00000001
1.1.03.001.00511355
INBESP IND BENEF DE SUBPROD DE ORIGEM ANIMAL LTDA
2507
93
2021759,88
CIRILIO PINTO DOS SANTOS & CIA LTDA
1.1.03.001.00566787
6288,72
431,35
93
1.1.03.001.00027315
1.1.03.001.00600572
CHICARELLI & SEBA LTDA EPP
18467
13938663,16
KELLEN RAQUEL DA SILVA
1.1.03.001.00610732
CENTRO DE INTEGRACAO EMPRESA ESCOLA CIE E
18467
A L L REUSE COMERCIO LTDA EPP
1.1.03.001.00681569
ADRIANO PEREIRA CARVALHO
-18467
13261860,97
1.1.03.001.00449470
1.1.03.001.00689229
PROVISO PARA DEVEDORES DUVIDOSOS
-18467
1.1.03.001.00186164
1.1.03.005
2698562,07
PROVISO PARA DEVEDORES DUVIDOSOS-MI
CLIENTES - INTERCOMPANY
590,4
1077,2
1.1.03.005.00000001
1077,2
1034299,29
1.1.03.009
6854417,66
98,4
590,4
5508392,67
164606,83
938470,08
JBS S/A - CRO
2380324,28
98,4
164606,83
4956522,64
9614,28
105,84
JBS S.A - IGO
549708,25
15095,36
105,84
1.1.03.009.00000153
JBS S/A - CCD
5587291,15
29537
1380478,4
24139,89
1.1.03.009.00000165
JBS S/A - LIC
307701,57
549708,25
JBS S/A - ARA
1.1.03.009.00000168
JBS S/A - CMG
34866,99
1390092,68
180,45
42,58
1.1.03.009.00000007
1.1.03.009.00000171
JBS S/A - CBA
24139,89
752,46
-28430954,7
33,46
1.1.03.009.00000181
JBS S/A - ERS
9765,37
652,57
1.1.03.009.00000182
JBS S/A - COU
752,46
18307880,03
33,46
1.1.03.009.00000190
JBS S/A - CIA
180,45
42,58
652,57
1.1.03.009.00000257
JBS S/A - CCR
9281365,1
1.1.03.009.00000347
JBS S/A - CNA
1.1.03.009.00000453
JBS S/A - CCO
-19404439,77
JBS S/A - MZL
1.1.03.009.00000497
TANNERY DO BRASIL S A
JBS S/A - SGO
1.1.03.009.00000504
OUTROS CREDITOS
1.1.03.009.00000148
1.1.03.009.00000644
1.1.03.009.00000146
1.1.04
5955,01
800
12020,98
18775,99
36623,29
-28451167,14
271895,7
7313,32
315832,31
41156,32
17961267,84
316798,39
6113,32
269528,75
7487,95
8953556,12
8321,96
2000
17809,91
ADIANTAMENTO DE FERIAS
-19443455,42
-28451167,14
ADIANTAMENTO A FUNCIONARIOS
ADIANTAMENTO DE VIAGENS
7260588,15
10700679,69
ADIANTAMENTO DE SALARIO-QUINZENA
1.1.04.001.00000004
CONTA CORRENTE
7260588,15
1692967,97
1.1.04.001.00000001
1.1.04.001.00000018
-19443455,42
1.1.04.001
1.1.04.010
CONTA CORRENTE - JBS S/A x BRAZ WET LEATHER S/A
1436,45
CONTA CORRENTE - JBS S/A X BRAZSERVICE (N.OP)
30779,88
1.1.04.010.00000108
11010,59
1.1.04.010.00000126
21205,74
3535,2
DEVOLUES A RECEBER
648,43
1.1.04.011
3535,2
560,27
FLORA CONFECCAO DE UNIFORMES PROFISSIONAIS LTDA
0
AGRO FERRAGENS LUIZAO LTDA
88,16
1.1.04.011.00001483
1.1.04.011.00000180
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
1436,45
ATUAL
119
17,77
23918,58
119
17,77
CRDITO
TTULO
0
4237,45
OUTRAS CONTAS A RECEBER
DBITO
CONTA
ROLAMENTOS PAULISTA RPL LTDA
21117,58
1.1.04.011.00002067
LOG LIFT EMPILHADEIRAS LTDA ME
ANTERIOR
1.1.04.011.00050419
1.1.04.011.00009187
2008549,56
1999213,49
954227,46
76578,75
1552,34
2319002,3
954227,46
18536,59
1552,34
954227,46
42343,97
1688760,75
954227,46
26048,56
57117,48
58042,16
RA DISTRIBUIDORA DE MATERIAIS ELETRICOS LTDA ME
44585,15
16295,41
57117,48
1.1.04.011.00067904
18536,59
177923,25
57117,48
657
74337,57
26048,56
177923,25
263825,76
331,56
I.C.M.S. A RECUPERAR-OUTROS ESTADOS
26048,56
235040,73
177923,25
263825,76
657
1.1.05
I.C.M.S. A RECUPERAR-SALDO CREDOR
48289,01
235040,73
818471,65
331,56
1.1.05.002
I.P.I. A RECUPERAR
235040,73
818471,65
1.1.05.002.00000002
I.P.I. A RECUPERAR
1081558,19
1.1.05.003
I.P.I. A RESSARCIR
1081558,19
CGC ATACADISTA DE EMBALAGENS LTDA EPP
1.1.05.003.00000001
P.I.S. A RECUPERAR
739,22
FMB CONFECCOES DE UNIFORMES PROFISSIONAIS EIRELI E
1.1.05.003.00000005
P.I.S. A RECUPERAR
739,22
1.1.04.011.00115270
1.1.05.004
COFINS A RECUPERAR
1.1.05.004.00000001.0 P.I.S. NO CUMULATIVO A RECUPERAR
1.1.05.004.00000001
COFINS A RECUPERAR
1.1.04.011.00102562
1.1.05.005.00000001
1.1.05.005
1.1.05.009.00000001
1.1.05.009
1.1.05.007.00000001
1.1.05.007
1.1.05.006.00000002
1.1.05.006.00000001
1.1.05.006
IMPOSTO DE RENDA S/DIFERENA TEMPORRIA
C.S.L.L. A RECUPERAR
C.S.L.L. A RECUPERAR
I.R.P.J. A RESTITUIR
I.R.R.F. A RECUPERAR
1.1.05.005.00000001.0 COFINS A RESSARCIR
4120,9
4616,75
8737,65
11883,21
428070
428070
1171083,33
2647,42
1173730,75
739,22
2640,27
2640,27
3590,77
1081558,19
4593,5
4593,5
6247,16
818471,65
23,25
6784,42
9226,82
428070
428070
1171083,33
2647,42
1173730,75
739,22
263086,54
1.1.05.005.00000001.0 COFINS NO CUMULATIVO A RECUPERAR
1.1.05.009.00000001.0 IR S/PROVISO PARA DEVEDORES DUVIDOSOS
1.1.06.001.00000007
1.1.06.001.00000005
1.1.06.001.00000001
1.1.06.001
1.1.06
ESTOQUES EM PODER DE TERCEIROS
VALORES TRANSITRIOS-FRETE ALMOX
VALORES TRANSITRIOS-SERVIOS
ESTOQUE DO ALMOXARIFADO
ESTOQUE DE MATERIAIS
ESTOQUES
1.1.05.009.00000002.0 CS S/PROVISAO PARA CONTINGNCIAS
1.1.05.009.00000002.0 CS S/PROVISAO PARA DEVEDORES DUVIDOSOS
1.1.05.009.00000002
ESTOQUE PROD.QUMICOS EM PODER TERCEIROS - COUROS
77132,15
77132,15
4602,94
4602,94
1005079,56
1005079,56
3588757,68
1483,53
1662,03
3145,56
9205,88
9205,88
1039460,98
631861,41
2190023,88
3861346,27
55121089,07
950,5
950,5
8388744,41
22811425,17
77132,15
77132,15
13808,82
13808,82
1039460,98
631861,41
2282447,35
3953769,74
51320965,02
1653,66
1653,66
57806,24
6476225,64
912656,09
912656,09
7388881,73
2434,03
8,37
2442,4
6761,17
1.1.05.009.00000001.0 IR S/PROVISO PARA CONTINGNCIAS
1.1.06.004
COMPRA P/ENTREGA FUTURA
8446550,65
26785707,78
1.3
1.2.01.006.00000001
1.2.01.006
1.2.01
1.2
1.1.07.001.00000001
1.1.07.001
1.1.07
1.1.06.036.00000002
1.1.06.036.00000001
1.1.06.036
1.1.06.021.00000010
1.1.06.021.00000008
1.1.06.021.00000005
1.1.06.021.00000002
1.1.06.021.00000001
1.1.06.021
1.1.06.017.00000007
1.1.06.017
ATIVO IMOBILIZADO
ATIVO PERMANENTE
1.2.01.006.00000002.0 OUTROS DEPOSITOS JUDICIAIS
1.2.01.006.00000002
ATIVO IMOBILIZADO
DEPOSITOS JUDICIAIS
RECURSOS TRABALHISTAS
SEGUROS A APROPRIAR
DESPESAS ANTECIPADAS
CUSTOS/DESPESAS A APROPRIAR
ESTOQUE DE TERCEIROS INDUSTRIALIZADO A DEVOLVER
ESTOQUES DE TERCEIROS EM NOSSO PODER
ESTOQUES DE TERCEIROS EM NOSSO PODER
ESTOQUE COUROS EM ELABORAO
ESTOQUE DE PRODUTOS QUMICOS - COUROS
ESTOQUE SUBPRODUTOS (APARAS/RASPAS / SEBO)
ESTOQUE COURO WET BLUE
ESTOQUE COURO VERDE / SALGADO
ESTOQUE DE COURO
33477435,65
33477435,65
36927399,51
701818,17
701818,17
31855,77
733673,94
733673,94
733673,94
568,89
568,89
568,89
-6206993,4
6206993,4
50304,5
2364594,7
48580,83
38463
90692,18
90692,18
1300851,92
46778,16
46778,16
46778,16
15335911,27
9128917,87
24464829,14
1950209,12
11343788,82
60096,6
4985062,59
632000
632000
964618,04
28717,57
28717,57
28717,57
9128917,87
15335911,27
24464829,14
1057659,54
12304312,87
94913,11
965795,24
32936127,83
37263633,39
701818,17
701818,17
31855,77
733673,94
733673,94
733673,94
18629,48
18629,48
18629,48
942854,08
1404070,65
13764,32
4057730,35
CONTRIBUIO SOCIAL S/DIFERENA TEMPORRIA
1.1.06.004.00000019
COMPRA DE INSUMO PARA ENTREGA FUTURA
2501943,03
1.3.02
32936127,83
1.3.02.001
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
CONTA
MVEIS E UTENSLIOS
TTULO
184759,68
ANTERIOR
14004,33
DBITO
0
CRDITO
81568,42
198764,01
ATUAL

1.3.02.001.00000001
275501,2
2801185
33692,06
0
0
81568,42
275501,2
0
VECULOS/AERONAVES
TERRENOS
2801185
33692,06
1.3.02.001.00000003
EQUIPAMENTOS DE COMUNICAO
263041,54
18141487,14
1.3.02.001.00000002
INSTALAES INDUSTRIAIS
632000
1.3.02.001.00000004
17780,23
58907,62
-2901754,32
11140888,46
1.3.02.001.00000005
245261,31
18714579,52
MQUINAS E EQUIPAMENTOS
332618,04
EQUIPAMENTOS DE INFORMTICA
1.3.02.001.00000006
82291,75
1.3.02.001.00000007
-2651428,03
-1267,11
-27189,4
11140888,46
4078,41
-393749,91
EDIFICAES/CONSTRUES
1.3.02.001.00000009
140,79
-2297142,65
1.3.03
43749,99
-34739,82
264381,6
-54048,6
-93616,83
-2901754,32
-23110,99
10401,87
7229259,88
3859,98
MVEIS E UTENSLIOS-DEPRECIAO
-1126,32
82291,75
6005,4
7229259,88
332618,04
1.3.03.001
VECULOS/AERONAVES-DEPRECIAO
-349999,92
1.3.03.001.00000001
EQUIPAMENTOS DE COMUNICAO-DEPRECIAO
-2115052,8
-83214,96
0
82291,75
1.3.03.001.00000002
INSTALAES INDUSTRIAIS-DEPRECIAO
EQUIPAMENTOS DE INFORMTICA-DEPRECIAO
-48043,2
1127867,99
-30879,84
1.3.03.001.00000004
MQUINAS E EQUIP-DEPRECIAO
1.3.03.001.00000007
EDIFICAES/CONSTRUES-DEPRECIAO
1127867,99
-2651428,03
1.3.03.001.00000006
1.3.03.001.00000005
1.3.03.001.00000009
6101391,89
506063,53
223538,31
6101391,89
0
BENS E DIREITOS EM FORMAO
1600,41
OBRAS EM ANDAMENTO BRAZSERVICE WET LEATHER-CPP
221937,9
151053,96
1.3.13.064
OBRA-ADEQUAO FULES DE CALEIRO E CURTIMENTO-CPP
1.3.13
1.3.13.064.00000001
0
85480
206000
506063,53
18200
OBRA-BACK TO BACK PR-DESCARNE-CPP
123493,87
1.3.13.064.00000002
198983,09
1.3.13.064.00000003
OBRA-RECEBIMENTO DE COURO VERDE-CPP
206000
827,5
36465,01
1.3.13.064.00000004
OBRA-ADEQUAO DIVISORA-CPP
85480
209838,13
1.3.13.064.00000005
OBRA-ADEQUAO CALDEIRA-CPP
18200
181481,82
1.3.13.064.00000006
OBRA-ADEQUAO INDUSTRIA-CPP
123493,87
191635,88
151053,96
1.3.13.064.00000008
OBRA-ADEQ. POO ARTESIANO OBTENO OUTORGA-CPP
36465,01
198983,09
1.3.13.064.00000009
OBRA-ADEQUAO FULOES DE CALEIRO(FASE 2)-CPP
827,5
OBRA-ADEQUAO ENXUGADEIRAS-CPP
1.3.13.064.00000010
OBRA-REFORMA SISTEMA DE CLASSIFICAO WETBLUE-CPP
209838,13
12825,16
7689,13
923292,51
OBRA-DILUIO DE ACIDO-CPP
1.3.13.064.00000011
OBRA-CONST. PISO EM CAIDA COM CANALETA-CPP
168656,66
23734,78
137844,04
1.3.13.064.00000012
OBRA-CALHA DOS FULOES DE CURTIMENTO E CALEIRO-CPP
191635,88
10330
88000
80661,63
1165980,34
1.3.13.064.00000013
OBRA-REFORMA DA DESCARNADEIRA DC 31 MAQ.2-CPP
912962,51
1.3.13.064.00000014
OBRA-REFORMA DESCARNADEIRA DC31 MAQ.1-CPP
7689,13
1.3.13.064.00000015
OBRA-AUMENTO REA DE RECEBIMENTO COURO VERDE-CPP
23734,78
1.3.13.064.00000016
OBRA-AQUIS.INTAL.MEDIDOR DE ENERGIA ELETRICA-CPP
55075,47
1.3.13.064.00000017
OBRA-CONSTRUIR RAMPA DE CARREGAMENTO CAMINHO BAU-
88000
80661,63
137844,04
1.3.13.064.00000018
OBRA-REFORMA DOS COMPRESSORES DOS CHILLERS-CPP
156000
81716,26
1110904,87
1.3.13.064.00000019
OBRA-REFORMA DOS FILTROS DE PELO E PENEIRAS DA ETE
162789,3
1.3.13.064.00000020
91893,63
1.3.13.064.00000021
81716,26
48501,82
OBRA-IMPLANTAO DO RESTAURANTE-CCP
1.3.13.064.00000022
156000
OBRA-SUBSTITUIR ESTRUTURA DO BARRACO DA ETE-CPP
1.3.13.064.00000023
162789,3
OBRA-AQUISIO DE EMPILHADEIRA IMPORT. CHINA-CPP
91893,63
16600
42810,38
1.3.13.064.00000024
48501,82
OBRA-REFORMA DE DOIS COMPRESSORES E UM SECADOR-CPP
OBRA-RETROFIT DAS BALANAS DOS AEREOS-CPP
1.3.13.064.00000025
1.3.13.064.00000026
16600
42810,38
66913,1
35332,77
OBRA-PROJETO DE INSTALAO DA CENTRFUGA-CPP
OBRA-PROJ. RECOMP. TELHADO EXPLOSO QUEMITAN-CPP
1.3.13.064.00000027
1.3.13.064.00000028
OBRA-PROJ. VLVULAS ESGOT. FULES CURTIMENTO-CPP
66913,1
OBRA-TROCA TARUGOS FULES CALEIRO VED.-CPP
35332,77
1.3.13.064.00000030
1.3.13.064.00000029
OBRA-REFORMA DA DESCARNADEIRA DN33 MAQ.1 REDESC-CP
36530,27
3850
20000
5766,84
5766,84
-38445,6
-38445,6
-38445,6
69209,03
69209,03
69209,03
30763,43
3850
20000
37894,88
OBRA-REFORMA DA DESCARNADEIRA DN33 MAQ.2 REDESC-CP
69209,03
5766,84
1904694,21
1.3.13.064.00000033
INTANGVEL
69209,03
5766,84
-11194714,3
-25205821,78
1.3.13.064.00000034
INTANGVEL
69209,03
144088892,1
1.5
INTANGVEL
-32678,76
86321636,18
21199,53
1.5.01
SOFTWARE/LICENAS
-32678,76
145562817,1
1002987,42
1.5.01.001
INTANGVEL - AMORTIZAO
-32678,76
85934330,83
16695,35
1.5.01.001.00000001
INTANGVEL - AMORTIZAO
-26679746,77
901706,79
1.5.02
SOFTWARE/LICENAS-DEPRECIAO
-10807408,95
OBRA-AMPLIAO E ADEQUAO DA ETE-BRAZSERVICE
1.5.02.001
PASSIVO
OBRA-INSTALAO DA PRENSA DO REDESCARNE-CPP
1.5.02.001.00000001
PASSIVO CIRCULANTE
1.3.13.064.00000032
1.3.13.064.00000031
2.1
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
ANTERIOR
DBITO
CRDITO
ATUAL
-32000
-407936,2
TTULO
782366,99
-233127,62
CONTA
32000
-1254783,53
1008603,51
495124,13
-37346,4
-3739218,95
39860,1
-66969
2196066,4
-634172,72
509194,97
157192,77
-169411,72
19601472,99
15743,7
75642
2329188,37
TANQUIMICA INDUSTRIA E COMERCIO LTDA
-247198,46
222105,77
169411,72
18920494,52
BASEQUIMICA PRODUTOS QUIMICOS LTDA
-13230
35290,5
-1387905,5
2.1.01.002.00002739
BUCKMAN LABORATORIOS LTDA
-64913
162641,84
-3058240,48
2.1.01.002.00036616
SALINA DIAMANTE BRANCO LTDA
-26617,5
DEBITOS MERCANTIS
2.1.01.002.00036956
OXITENO SA INDUSTRIA E COMERCIO
-162641,84
FORNECEDORES DE PRODUTOS ACABADOS/MAT.PRIMA
2.1.01.002.00036969
PRIME CHEMICAL IND E COM DE PRODUTOS QUIMICOS LTDA
2.1.01.002
2.1.01.002.00037397
POSSEHL ERZKONTOR DO BRA IMP EXP E ASSE TEC COM LT
2.1.01
2.1.01.002.00037746
2.1.01.002.00037430
32445
22037,87
3258553,59
31407,6
-1934
-3667,99
-695548,43
-25107,6
-282884,99
3856700,55
9561,8
413061,09
-26145
70988,18
12999,59
343163,08
-1293695,39
9561,8
-212986,98
-52618,3
11065,59
CDM QUIMICA LTDA
2.1.01.002.00038240
EVEREST ELETRICIDADE LTDA
MINERACAO BELOCAL LTDA
FLORA CONFECCAO DE UNIFORMES PROFISSIONAIS LTDA
1200
2.1.01.003.00000086
HEXIS CIENTIFICA LTDA
1200
0
2.1.01.003
2.1.01.003.00000135
87000
2.1.01.002.00039778
2.1.01.003.00000167
CIASEY IND. E COM. LTDA.
87000
3749,96
2.1.01.003.00000337
-3749,96
30500
-889,49
FESTO BRASIL LTDA
30500
629,68
-2042,97
SIGNARTEC COMERCIAL TECNICA LTDA
0
629,68
2655,18
12164,35
2.1.01.003.00000398
NETZSCH DO BRASIL IND.E COM.LTDA
56540,6
12829,9
2.1.01.003.00000389
2.1.01.003.00000457
INDUSTRIA E COMERCIO LEAL LTDA
-1555,04
-483,56
2.1.01.003.00000585
-55928,39
483,56
SUPPORT COM. DE EQUIP. E AUT. INDUSTRIAL LTDA
193,36
COMERCIAL ELETRICA PJ LTDA
7996,9
2.1.01.003.00000661
BRASMO INDUSTRIA E COMERCIO LTDA
193,36
2.1.01.003.00000615
2.1.01.003.00000664
7996,9
-320,07
320,07
SIGMA PHOENIX COMERCIAL LTDA
METTLER TOLEDO INDUSTRIA E COMERCIO LTDA
2.1.01.003.00000846
PARAFUSOLANDIA FERRAG.E FERRAMENTAS LTDA
2.1.01.003.00000665
2.1.01.003.00001219
878
-325,96
325,96
-123779,36
442189,07
1110,5
423842,77
7430,67
-1305,6
7430,67
3532,8
1775,75
-232,5
-105433,06
2186,96
GRAFITTE INFORMATICA E PAPELARIA LTDA ME
3575,28
WHITE MARTINS GASES INDUST, DO NORTE S.A
-411,21
3702,41
2.1.01.003.00001542
-1348,08
3702,41
5193
1127,5
2.1.01.003.00001491
8947
1127,5
-3173,88
-219,29
1821,35
146744,22
3173,88
1036,64
3363,08
1939,5
18513,97
3403,09
817,35
-3363,08
-486,5
-17969,75
-1104,17
-466
CENTRAIS ELETRICAS MATOGROSSENSES S A
-144445,3
1453
2.1.01.003.00001602
ANUNCIACAO E ANUNCIACAO LTDA
-4220
-1277,13
20668,76
OI S/A
ENGEGRAV INDUSTRIA E COM DE GRAVACOES LTDA EPP
-2858,1
2.1.01.003.00002254
2.1.01.003.00003547
GD COMERCIO DE BORRACHAS E DERIVADOS LTDA
DIMENSIONAL EQUIPAMENTOS ELETRICOS LTDA
-20668,76
7852,08
PREVEMAX CONFECCOES PLASTICAS LTDA
2.1.01.003.00004751
DURAO COMERCIO DE ROLAMENTOS LTDA.
REFRIGERACAO RELETRON LTDA
1062,17
-11937,66
VOLK DO BRASIL LTDA
2.1.01.003.00004834
SHERWIN-WILLIAMS DO BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO LT
2.1.01.003.00006946
INTERSTEEL ACOS E METAIS LTDA
93332,09
61560
2.1.01.003.00003403
2.1.01.003.00005402
MECA MATERIAL ELETRICO CONTROLES E AUTOMACAO LTDA
2.1.01.003.00007389
-88338,11
1062,17
11915,81
2.1.01.003.00002455
2.1.01.003.00006919
2.1.01.003.00006499
2.1.01.003.00008086
B M G ACO INOXIDAVEL LTDA
61560
2.1.01.003.00008264
14780,95
EMPRESA BRASILEIRA CORREIOS TELEGRAFOS
-3,18
2.1.01.003.00008665
-14802,8
3,18
-4075,22
COMPANHIA BRASILEIRA DE SOLUCOES E SERVICOS
12600
ROLAMENTOS PAULISTA RPL LTDA
4075,22
2.1.01.003.00008950
12600
2.1.01.003.00009171
7965,27
CLARO S.A.
2.1.01.003.00010054
-7965,27
HIDROVOLT DISTRIBUIDORA LTDA
T C A TUBOS E CONEXOES DE ACO LTDA
1700
2.1.01.003.00010264
1700
2.1.01.003.00010505
PROSEGURANCA EQUIPAMENTOS DE PROTECAO LTDA
2.1.01.003.00011000
10462,01
9118,56
-2360,17
10462,01
FERCOI S/A
2360,17
-263778,01
PIERALISI DO BRASIL LTDA
62643
-9118,56
2.1.01.003.00012361
2.1.01.003.00011478
263778,01
BKS INDUSTRIA E COMERCIO DE MAQUINAS LTDA
62643
2.1.01.003.00012500
169924,82
MASUT COMBUSTIVEIS LTDA
BUCKMAN LABORATORIOS LTDA
-169924,82
2.1.01.003.00013041
2.1.01.003.00013297
190000
-150
-1678,8
1159,35
SOLUTION - AUTOMACAO INDUSTRIAL LTDA
1678,8
1159,35
INST BRAS DO MEIO AMBIEN E DOS REC NAT RENOV IBAMA
196660,65
2.1.01.003.00013598
300
2.1.01.003.00015228
PAN DISTRIBUIDORA LTDA
5365,79
-6660,65
2.1.01.003.00015254
150
-3469,54
22332,09
-8567,63
1015,97
37350,9
-20435,84
1015,97
34872,23
IND DE TERMOMETROS E MANOMETROS TEMPER UNIAO LTDA
-6088,96
METALURGICA CANINDE LTDA

2.1.01.003.00015966
R F ROCHA
2.1.01.003.00015525
2.1.01.003.00016284
2.1.01.003.00016268
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
2.1.01.003.00016320
2.1.01.003.00016316
2.1.01.003.00016301
2.1.01.003.00016300
CONTA
MAISCOR TINTAS LTDA
COMERCIO DE EXTINTORES RONDON LTDA ME
AGRO FERRAGENS LUIZAO LTDA
OLIVEIRA & THEODORO LTDA
MARCELO ORLATO ME
TTULO
-4718,88
ANTERIOR
1993,94
1183
22477,79
16334
40
DBITO
1993,94
115
1183
21700,17
18734
40
CRDITO
-115
-3941,26
-2400
ATUAL
2.1.01.003.00016376
ELETRICA SERPAL LTDA
2.1.01.003.00016392
3150
6198,31
-1100
3350
4075,24
GAZIN IND E COM DE MOVEIS E ELETRODOMESTICOS LTDA
-1300
MODULO TORNEARIA E FREZA LTDA
-4075,24
2.1.01.003.00016569
2.1.01.003.00016547
2450
-788
-953,6
6198,31
5186
-259,3
2450
10680
4893
5186
1024,45
12038
5087,5
BRANEL COMERCIO MATERIAIS ELETRICOS LTDA
982,65
T F LIMA ME
-2146
-217,5
2.1.01.003.00017446
CAIADO PNEUS LTDA
7133,4
-1148,1
2.1.01.003.00017526
J PEREIRA DA SILVA COMERCIO EPP
9796,2
609,5
IZONEL BORGES FURTADO-ME
2.1.01.003.00017573
-2662,8
609,5
4095
-1334,6
FORTI IND E COM DE PRODUTOS ALIMENTICIOS LTDA
2.1.01.003.00017716
KURITA DO BRASIL LTDA
0
4095
325,8
2.1.01.003.00016815
2.1.01.003.00017960
BIOAGRI AMBIENTAL LTDA
1655,88
2.1.01.003.00016811
2.1.01.003.00018450
DINATECNICA INDUSTRIA E COMERCIO LTDA
718,38
37553,95
-1581,92
2.1.01.003.00018819
-397,1
-37228,15
3368,3
VALCOTEC DISTR DE VALVULAS IND E CONEXOES LTDA EPP
1786,38
MUNDIAL S.A. - PRODUTOS DE CONSUMO
0
270
2.1.01.003.00019231
SPECTA VIAGENS LTDA
87327,17
2.1.01.003.00019039
2.1.01.003.00020569
270
-14609,56
83716,78
-5750,9
26050,56
-10999,17
3053,6
-3023,13
JOSE OTAVIO ROCHA BARRETO
23618,13
LETICIA MARIA DE OLIVEIRA ME
-3318,47
3053,6
11320,33
2.1.01.003.00020908
CENTRO OESTE COMERCIO DE LUBRIFICANTES LTDA.
8502,91
-55
-500
20098,68
500
-205,71
0
-160,81
-900
247
3295
160,81
0
2395
10878,82
237
1548,6
0
0
10878,82
2757,48
-1548,6
-45
-20098,68
2.1.01.003.00020844
2.1.01.003.00021101
EVA HELENA TERRENGUI ME
SESI - SERVICO SOCIAL DA INDUSTRIA
JOSE CARLOS MOREIRA DE SOUZA
2.1.01.003.00021288
2.1.01.003.00022995
RETENLINS INDUSTR E COMERC DE RETENTORES LTDA EPP
WATSON MARLOW BREDEL IND E COMERCIO DE BOMBAS LTDA
2.1.01.003.00023061
KLAITON DE SOUZA ME
GIDEOLI TUBOS VALVULAS E CONEXOES LTDA - EPP
2.1.01.003.00024029
LUCIA LOVERDE GROSSI ME
2.1.01.003.00022951
2.1.01.003.00024117
FRIGELAR COMERCIO E DISTRIBUICAO S.A.
2.1.01.003.00022003
2.1.01.003.00024320
2.1.01.003.00024248
2757,48
672,33
180
180
516,6
-672,33
13002,78
5951,48
OESTEAR COM DE PECAS E EQUIPAMENTOS
516,6
SICAD DO BRASIL FITAS AUTO ADESIVAS LT
-13002,78
-859,99
9429,48
2.1.01.003.00025731
T. R. SANTOS - ME
6443,99
2.1.01.003.00026247
TUBOS IPIRANGA INDUSTRIA E COMERCIO LTDA
5584
544
-1500
-3478
2.1.01.003.00026535
544
4064,5
TAIAMA PNEUMATICA E AUTOMACAO LTDA. - ME
2.1.01.003.00026815
MAURICIO S PEREIRA
4064,5
-663,59
RONDET - COMERCIO DE PRODUTOS DE LIMPEZA LTDA ME
2.1.01.003.00026882
MEDICAO SOLUCOES METROLOGICAS INTEGRADAS LTDA ME
1500
2.1.01.003.00025557
2.1.01.003.00027601
HELIBOMBAS SERVICE ASSISTENCIA TECNICA LTDA
2.1.01.003.00024957
2.1.01.003.00027997
-24986,85
C O FERRAMENTAS EQUIP DE SEG E ASSIST TECNICA LTDA
24986,85
-2000,25
2.1.01.003.00028349
10400
-3124,84
0
4484,55
4782,21
10400
10125,12
0
3558,88
4118,62
1251,44
10632,78
PRODUTOS QUIMICOS GUACU INDUSTRIA E COMERCIO LTDA
-1074,58
2200
-1186,5
J J BRUSTOLIN MUDANCAS E TRANSPORTES
1251,44
1868,8
-3632,5
2.1.01.003.00028873
NEWDROP QUIMICA LTDA.
5200
1186,5
OXIGENIO CUIABA LTDA
2.1.01.003.00029095
-3000
1868,8
POSTO LOCOMOTIVA LTDA
2.1.01.003.00029810
TAIPA MATERIAIS PARA CONSTRUCOES LTDA
2.1.01.003.00028806
2.1.01.003.00030856
D O SANTOS ME
2.1.01.003.00028459
2.1.01.003.00031315
TANQUIMICA INDUSTRIA E COMERCIO LTDA
CEC HIDRAULICA COM E REPRESENTACAO LT
2500
2.1.01.003.00031459
880
2.1.01.003.00031877
2500
3404
934
CDM QUIMICA LTDA
3625
2.1.01.003.00032019
-54
UNIVERSUL IND COM DE MAQ E PEC P MAQ IND LTDA
-221
CORENE INDUSTRIAS QUIMICAS LTDA
2.1.01.003.00032455
1200
2.1.01.003.00032258
1200
-90
75679,5
540,5
-496
569,5
4404,89
-75679,5
1283,76
CLOVIS ELIAS BRESCOVICI ME
-119
4602,21
191,25
KAJIWARA ENGENHARIA LTDA
-1283,76
217,6
2.1.01.003.00033637
-693,32
191,25
-217,6
2.1.01.003.00032580
EDSON DEOLINDO LIMA ME
COMPANHIA ULTRAGAZ S A
VIASUPRI SUPRIMENTOS DE ESCRITORIO E LIMPEZA LTDA
F MARQUES DE SA ME
2.1.01.003.00034427
2.1.01.003.00034667
PRODETER MATO GROSSO PROD.PARA HIGIENIZACAO LTDA
2.1.01.003.00033722
2.1.01.003.00037187
2.1.01.003.00035833
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
2.1.01.003.00044218
2.1.01.003.00043393
2.1.01.003.00042845
2.1.01.003.00042344
2.1.01.003.00042244
2.1.01.003.00039448
2.1.01.003.00039175
2.1.01.003.00038983
2.1.01.003.00038356
2.1.01.003.00037738
CONTA
VR SINALIZADORA LTDA ME
MAFER INSTALACOES ELETRICAS LTDA ME
SELMEC EQUIPAMENTOS P PROCESSO LT
LOG LIFT EMPILHADEIRAS LTDA ME
ATLAS COPCO BRASIL LTDA
UNIVERSAL QUIMICA LTDA EPP
ADILARIO ROSA DE FREITAS - ME
CENTRO DE GERENCIAMENTO DE RESID. CUIABA LIMITADA
ISABEL C PIETROBOM DONINI ME
YORGOS AMBIENTAL LTDA
TTULO
-2317,7
-9470,12
ANTERIOR
430,53
984,5
2290
7289,77
810
70512,81
4415,55
13355,18
2317,7
382000
2929,63
300
9470,12
DBITO
6613,25
984,5
2290
35925
2137
70512,81
4415,55
13355,18
1200
382000
2929,63
300
CRDITO
-28635,23
-1327
-1200
ATUAL
2.1.01.003.00045148
MUNDIAL PECAS E SERVICOS PARA EMPILHADEIR LTDA ME
5768,75
-844,5
2.1.01.003.00045199
-430,53
YOKORO E KAMITANI LTDA
450
662,63
VALFLUID COM DE VALVULAS E ACESSORIOS IND LTDA
450
662,63
2.1.01.003.00046818
0
2.1.01.003.00045336
-2596,88
OLIVER PRINT ADESIVOS LTDA ME
560
2596,88
CELL LAB PROD E SERV PARA LABORATORIOS LTDA ME
2.1.01.003.00047642
1370
2.1.01.003.00047719
0
HINE DO BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE HIDRAULICOS
-810
RAFAEL ALVES RODRIGUES ME
-1757,43
2.1.01.003.00048465
1045,36
5507,54
2.1.01.003.00048895
1895,36
-164
5939,83
EMP BRAS DE TECNOL E ADM DE CONVENIOS HOM LTDA
3404
-850
BAUCE DO BRASIL IND E COM LTDA
6358
-2189,72
2.1.01.003.00049816
2.1.01.003.00049677
-3118
-543,8
BROCHIER COMERCIO E IMPORTACAO LTDA
-5979,99
2.1.01.003.00049821
18421,98
-765,1
24000
3600
10471,8
12441,99
5438,2
9928
9000
24000
6074,9
-5400
24900,54
-794
-1401,8
124784,46
2176,48
14301,66
-19825,9
CALDEIRARIA ALIANCA COM E MONTAGEM INDUST LTDA
-99883,92
2488,88
14301,66
2600
19825,9
MOGIGLASS ARTIGOS PARA LABORATORIOS LTDA
2.1.01.003.00050230
VITTA QUIMICA INDUSTRIA E COMERCIO LTDA
-1106,4
2600
-6656,56
2.1.01.003.00050329
WEG DRIVES E CONTROLS AUTOMACAO LTDA
2428,81
46785,82
2.1.01.003.00051411
BRASSUCO INDUSTRIA DE PRODUTOS ALIMENTICIOS LTDA
2428,81
40129,26
POLETO IND COM IMP EXP PECAS E EQUIP LT
2.1.01.003.00051947
PARANA COM DE MATERIAIS ELETRICOS E SERVICOS LTDA
2.1.01.003.00050372
2.1.01.003.00052013
PATRICIA KARLA PINTO ME
MARIA HELENA L V CABETTE
2.1.01.003.00052926
NETZSCH SERVICE CENTRO OESTE LTDA
MIGUEL CANOVAS DA ROCHA ME
2.1.01.003.00053370
RA DISTRIBUIDORA DE MATERIAIS ELETRICOS LTDA ME
20963,2
2.1.01.003.00051349
2.1.01.003.00054039
30
20963,2
2.1.01.003.00051171
2.1.01.003.00055060
-426
-30
1278
TECNOPLASTICO BELFANO LTDA
66696
RODRIGO CARNEIRO ROCHA ME
1278
2.1.01.003.00055725
66696
16134,7
-236,13
2.1.01.003.00055812
-426
17756,87
152,2
DISKTRANS COMERCIAL LTDA
-1622,17
152,2
T M FLOOR ME
BREMM PECK MAQUINAS INDUSTRIAIS LTDA
2.1.01.003.00057752
2.1.01.003.00057974
PROFORM IND COM LTDA
2.1.01.003.00057516
2.1.01.003.00058447
-1810,75
3038,31
287
3385,71
180
8252,67
180
-1430
50,87
-347,4
1362,21
7650
7683,85
6220
-1362,21
120000
-4892,4
-1241,93
11263,01
MAVARO INDUSTRIA E COM DE PRODUTOS QUIMICOS LTDA
-120000
7338,35
3100
-550
ADENE COMERCIO E REPRESENTACOES LTDA
JOSE SEBASTIAO DE LIMA FILHO
-967,74
3100
1650
169,05
2.1.01.003.00058556
R G O MAQ INDUSTRIAIS LTDA
1650
169,05
2.1.01.003.00058769
2.1.01.003.00059195
S L IND DE NAVALHAS LTDA
-838,9
SUL BRASIL PRODUTOS PARA COUROS LTDA
2.1.01.003.00059628
ARTEF DE BORRACHA PCR LTDA
-550
800,4
3416,6
2.1.01.003.00058775
2.1.01.003.00060023
IRMAOS LUVISON LTDA
800,4
3340,2
RB EQUIPAMENTOS INDUSTRIAIS LTDA
2.1.01.003.00060108
ROBERTO MENDES BIANCHI EPP
-762,5
KEYWORLD EMBALAGENS LTDA ME
2.1.01.003.00060109
OPCAO INFORMATICA LTDA EPP
2.1.01.003.00058796
2.1.01.003.00060224
MICHELON MAQ E EQUIP LTDA
2.1.01.003.00058778
2.1.01.003.00060585
-1720
2.1.01.003.00060259
1720
10000
-333,97
34159,15
-391,6
-1154,59
10000
440
1154,59
44084,96
48,4
858,73
-858,73
-10259,78
3370
KEMIRA CHEMICALS BRASIL LTDA
3935,5
7683,66
SOFT FILM INDUSTRIA E COMERCIO DE PLASTICOS LTDA
3370
19087,82
2.1.01.003.00060991
NBN AUTOMACAO INDL LTDA
3935,5
7683,66
2.1.01.003.00061088
FS INDUSTRIA E COMERCIO LTDA
53288,4
2.1.01.003.00061349
COMPANHIA TEXTIL DE CASTANHAL
2.1.01.003.00061525
A L L REUSE COMERCIO LTDA EPP
-34200,58
2.1.01.003.00061582
MARCARINI DO BRASIL IND E COM DE F LTDA

SANTHER FABRICA DE PAPEL STA THEREZ S A
2.1.01.003.00063029
JOSE RICARDO FONSECA JUNIOR
2.1.01.003.00061622
2.1.01.003.00063889
2.1.01.003.00063324
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
569,5
2387
2994,2
569,5
2387
-2994,2
TTULO
0
-1843,59
NEWDROP QUIMICA LTDA
394,06
ATUAL
CONTA
G C MASSIGNAN EPP
1843,59
2.1.01.003.00064125
AQUANALISE SOCIEDADE SIMPLES LTDA EPP
-394,06
CRDITO
2.1.01.003.00064663
MANULATEX LEAL LTDA
2750
2.1.01.003.00064807
2750
328,7
DBITO
2.1.01.003.00064913
0
328,7
2.1.01.003.00065079
MARCELO ORLATO - ME
ANTERIOR
2.1.01.003.00065701
IZONEL BORGES FURTADO
2.1.01.003.00065815
-3500
LIFTCOM COMERCIO DE EQUIPAMENTOS LTDA EPP
10500
WELLINGTON MILHOMEN DE BRITO ME
138800
-652
-1540
180
5625
138800
815,24
8040
593
7875
493,97
6500
-413
-330,73
-2250
7563,57
2.1.01.003.00068134
ELETRICA SAMUEL LTDA ME
7000
2.1.01.003.00068180
L C R DA SILVA GELO ME
8946,16
2.1.01.003.00068357
EAUX EQUIP E SISTEMAS AMBIENTAIS LTDA ME
2.1.01.003.00068515
J F FERRAMENTAS LTDA
-1382,59
2.1.01.003.00068799
NORTEL SUPRIMENTOS INDUSTRIAIS S/A
-3620
-1382,62
2.1.01.003.00069088
22690
2696,62
2.1.01.003.00069036
1314
24900
LUIZ CLAUDIO PRIDENCIO ME
DISTRIBUIDORA DE MAT ELETRICOS J DALUZ LTDA
-5830
-11427,1
20943,95
2.1.01.003.00069711
FOX INDUSTRIA DE BOMBAS EIRELI
35590,2
946,62
2.1.01.003.00070025
COBIANCHI E PEREIRA LTDA ME
35522,98
20943,95
2.1.01.003.00070150
-11359,88
2.1.01.003.00070163
ARIANE RUFINO ME
-946,62
2.1.01.003.00070208
6228
2050
7429,5
378
83472
-594,53
5519,6
378
83472
128,8
594,53
-1201,5
-3469,6
128,8
MUNDIAL SUCCAO E SOLOS LTDA ME
GLICE QUIMICA LTDA
REZENDE & CATER LTDA
MARCELINO MENDES FRANCA
2.1.01.003.00070345
2.1.01.003.00070820
ABRASCORT COMERCIAL IMPORTADORA DE CORRENTES LTDA
2.1.01.003.00070267
2.1.01.003.00070844
L F GERHARDT E CIA LTDA
2.1.01.003.00070995
4000
1080
2.1.01.003.00071122
4000
AKIFITA BRASIL - EMBALAGENS PLASTICAS LTDA ME
1350
DUARTE JUNIOR E CIA LTDA ME
2.1.01.003.00071234
16978
-2988
-270
2.1.01.003.00071247
ANTONIO PASSELE BRANDAO E CIA LTDA ME
219,75
-3063,64
0
248
1165,8
-1165,8
248
112
-13250
9421
ITALBOTAS INDUSTRIA COMERCIO IMP E EXPORTACAO LTDA
13250
112
TRATORVAL COMERCIO PECAS AGRICOLAS LTDA
10046
2.1.01.003.00072799
130
2.1.01.003.00072950
M C DE M PINTO ME
1797,39
-625
MOLAS TECNICAS INDUSTRIA E COMERCIO LIMI
16978
13966
2.1.01.003.00071387
GERMANY COMERCIO DE NAVALHAS LTDA
219,75
6362,14
280
2.1.01.003.00071552
PAPEL PRINT PAPELARIA E INFORMATICA LTDA ME
4244
12268
3294,77
2.1.01.003.00072162
ANFA PLANEJAMENTO MANUTENCOES E CONSTRUCOES LTDA
-1290
280
2.1.01.003.00072306
AGUAFACIL COMERCIO DE BOMBAS E IRRIGAcAO LTDA
-945,5
3849,27
2.1.01.003.00072612
ATILA NOGUEIRA & CIA LTDA
2.1.01.003.00072657
CGC ATACADISTA DE EMBALAGENS LTDA EPP
-554,5
2.1.01.003.00072735
2.1.01.003.00072696
2.1.01.003.00072999
130
20748,74
-18951,35
6158,91
690
ROSANE DE OLIVEIRA SOARES MEIRA
-6158,91
690
408
PAFER COMERCIAL LTDA

FELTRE SRL
408
2.1.01.003.00073083
2.1.01.003.00073124
PAULO DE SOUZA ALVES
2.1.01.003.00073028
2.1.01.003.00073197
DIAS E MATOS LTDA EPP
2.1.01.003.00073524
525
IVANILDA DE BRITO VALVERDE ME
-277,7
-525
2.1.01.003.00073674
23479,23
-4890
280
17480
23201,53
180
714,34
COMERCIAL ELETRICA P J LTDA
70
280
13940
AUTO MUNCK LOCACOES E SERVICOS LTDA ME
14392,34
2.1.01.003.00073798
HIDRODEMA MATERIAIS HIDRAULICOS EIRELI
-70
-1350
2.1.01.003.00074565
WALTER CRISPIM PRATES
-13678
2.1.01.003.00074567
ANDRADE E VIDOTTI LTDA
1305,48
1546,65
196,96
3103
1305,48
1546,65
399,1
-957,01
-202,14
-180
2.1.01.003.00074617
2.1.01.003.00074601
1000
3039,65
P C A DE ARAUJO EPP
3103
-202,78
-1063,36
RINALDI COMERCIO DE TINTAS LTDA ME
-1000
2718,64
202,78
2.1.01.003.00077228
HASS E ARRUDA LTDA
-340
3099,16
2.1.01.003.00077506
L PEDROSO DUARTE ME
-636
716
1411
199
2.1.01.003.00077607
EMPILHATEC COM DE PCS P EMPILHADEIRAS LTDA ME
12800
2780,54
2.1.01.003.00077897
4DI COMERCIO DE BORRACHAS E PARAFUSOS LTDA
-716
1377
-199
2.1.01.003.00077944
F E PEDROSO ME
12800
-744,74
2.1.01.003.00077946
DEONICE MARIA BASSO DE OLIVEIRA ME
-306
TECNOSET INFORMATICA PROD E SERVICOS LTDA
2.1.01.003.00078149
COOPERATIVA MISTA AGROPECUARIA DE JUSCIMEIRA LTDA
GRAFICA O GREMIO LTDA
2.1.01.003.00078413
R A SOLUCOES INDUSTRIAIS LTDA ME
2.1.01.003.00075906
2.1.01.003.00078937
2.1.01.003.00075440
2.1.01.003.00078969
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
16000
ATUAL
-5337
CRDITO
TTULO
19368,18
16000
LIMA DE SOUZA E ARRUDA DA COSTA LTDA ME
14031,18
DBITO
CONTA
0
2.1.01.003.00079296
SAUDE OCUPACIONAL SERVICE LTDA EPP
ANTERIOR
2.1.01.003.00080074
1890
473,82
9452
2160
5312
473,82
11963
4800
5312
4380
-270
-2511
4800
PERES E CARVALHO FILHO LTDA ME
4380
VALDETE MUNIZ DA SILVA
3300
-240
2.1.01.003.00080205
J L CATELANI ME
319
3300
240
-13800
2.1.01.003.00080711
2.1.01.003.00081855
IMPACTO COM E SERV URBANOS E RURAIS LTDA ME
13800
3510,2
-23,5
2.1.01.003.00081990
MARKS RIBEIRO SILVA ME
-319
0
2625
-1447,44
2.1.01.003.00082377
RAQUEL MOREIRA PEREIRA BATISTA IND E COM DE SACOS
3510,2
3049
2.1.01.003.00082537
ZAHER E CIA LTDA
2625
1716
418,2
2.1.01.003.00083414
HASS E ARRUDA LTDA
2850
2600
394,7
2.1.01.003.00085109
DGEAN FURTADO COMUNICACAO VISUAL EIRELI ME
1716
1601,56
2.1.01.003.00085272
PB PALETES EIRELI ME
-2850
2600
2.1.01.003.00085790
A H FERNANDES LEITE II COMERCIO ME
2.1.01.003.00085958
DALILA BARBOZA DE OLIVEIRA COIMBRA ME
FMB CONFECCOES DE UNIFORMES PROFISSIONAIS EIRELI E
2.1.01.003.00086028
METALPAC EQUIPAMENTOS LTDA
LUIZ CARLOS BELONDI E CIA LTDA
2.1.01.003.00086072
CLECI MARISA FASSINI ME
2.1.01.003.00081703
2.1.01.003.00086590
2.1.01.003.00081068
2.1.01.003.00086719
375
-409,4
311,5
1440
-375
1030,6
70
-311,5
0
70
95
JULIANA ZANONI CHEFER
EDIVALDO CLEMENTE DA SILVA
0
95
ADEMIR ALVES DA SILVA
2.1.01.003.00087523
AMIGAO COM PRESTACAO DE SERV E LOCACOES LTDA EPP
2.1.01.003.00087153
2.1.01.003.00087528
MB MATAO AGRICOLA LTDA EPP EPP
2.1.01.003.00087069
2.1.01.003.00087730
-75
12296
75
12028,5
2000
-3808,98
12296
0
2160
12028,5
2000
4600
2160
791,02
PEMOM AUDITORIA E CONSULTORIA S S
EDNEIA MARIA DE OLIVEIRA ANDRADE GRAFICA ELISA ME
F K P BARBOSA ME
KETLEN KAROLAINE BARROS INACIO CARDOSO ME
2.1.01.003.00087947
2.1.01.003.00088370
T B DA MATTA EPP
-73014,19
2.1.01.003.00087913
2.1.01.003.00088435
GILMAR PEREIRA DA SILVA
131,4
381335,85
-320,7
2744,54
205,6
8453,74
2846,71
128,34
205,6
8400,8
-102,17
-128,34
-267,76
2.1.01.003.00088528
131,4
427049,65
RAPIDO TRANSPAULO LTDA
-153,99
2.1.01.003.00088891
-118727,99
GERCADI TRANSPORTE RODOVIARIO LTDA
821,78
4326,33
FORNECEDORES DE FRETES - COMPRAS
2.1.01.004.00002130
RODONAVES TRANSPORTES E ENCOMENDAS LTDA
1057,34
4254,39
RODONAVES TRANSPORTES E ENCOMENDAS LTDA
2.1.01.004.00002366
CARVALIMA TRANSPORTE LTDA
-82,05
2.1.01.004.00001165
2.1.01.004.00004537
-235,56
2.1.01.004
2.1.01.004.00004588
-239,01
1568,6
2.1.01.004.00004641
1329,59
2.1.01.004.00005047
RODONAVES-TRANSPORTES E ENCOMENDAS LTDA
2.1.01.004.00005194
202,68
-202,68
2.1.01.004.00006382
CARVALIMA TRANSPORTES LTDA
1508,49
-5309,88
COOPERATIVA DOS TRANSPORTADORES DO VALE COOTRAVALE
1642,79
85,91
2584,74
2.1.01.004.00007415
-134,3
85,91
67,99
24973,37
2.1.01.004.00008151
67,99
-627,66
2756,44
2.1.01.004.00008324
46,19
418,87
19663,49
2.1.01.004.00008399
BRASPRESS TRANSPORTES URGENTES LTDA
-46,19
526,97
-10538,91
2.1.01.004.00008520
TRANS FACE TRANSPORTES LTDA
-108,1
9212,38
-23285,76
-171,7
2.1.01.004.00008760
15844,75
21871,99
2.1.01.004.00009227
-7260,03
90125,26
SICALL CARGAS E ENCOMENDAS LTDA
66839,5
11333,08
2.1.01.004.00009789
TRANSPORTES T G LTDA EPP
TRANSPORTADORA BOTELHO LTDA - ME
-2840,38
2.1.01.004.00010120
1718
47236,57
2.1.01.004.00010126
1718
51695,86
EAP TRANSPORTES LTDA
-7299,67
2.1.01.004.00010270
2.1.01.004.00010254
123,44
123,44
-100,08
-487,99
191,37
1836,18
285,81
2.1.01.004.00010390
91,29
1348,19
285,81
329,75
4128,49
23000
349,06
4128,49
329,75
3506,33
-23000
349,06
2.1.01.004.00011275
-3506,33
2.1.01.004.00011348
JHM TRANSPORTE RODOVIARIO LTDA ME
EMORETTO COMERCIO ALIMENTOS LTDA EPP
2.1.01.004.00011842
2.1.01.004.00011855
2.1.01.004.00010802
2.1.01.004.00011915
2.1.01.004.00010641
2.1.01.004.00012131
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
2.1.01.004.00013879
2.1.01.004.00013299
2.1.01.004.00013195
2.1.01.004.00012408
CONTA
MARCELL TONDIN EPP
M.D.R. TRANSPORTES LTDA - EPP
CARVALIMA TRANSPORTES LT
TRANSPENAPOLIS TRANSPORTES LTDA
TTULO
-4090,72
-101,65
ANTERIOR
39962,32
78,78
2799,66
6228,5
101,41
4090,72
731,2
DBITO
22067,64
78,78
2799,66
6228,5
101,41
629,55
CRDITO
ATUAL
2.1.01.004.00014437
-17894,68
-7039,64
NUTRITEC SUPRIMENTOS AGROPECUARIOS LTDA EPP
1262
11559,46
2.1.01.004.00015996
1360,8
4519,82
2.1.01.004.00014710
-98,8
199,1
TRANSMARIANA TRANSPORTES LTDA
176,73
176,73
261,23
2.1.01.004.00017066
-62,13
2.1.01.004.00017042
OTI BRASIL TRANSPORTES LTDA
23154,87
-7823,29
2.1.01.004.00018580
3500
-10786,71
2.1.01.004.00018582
60447,37
7823,29
3500
24707,07
-460,57
-37292,5
2305,68
2623,18
13920,36
633,66
5457,19
LUZARDI & CARVALHO TRANSPORTES LTDA EPP
1845,11
149,92
2623,18
RODRIGO WANDERLEY SADER BURANELLO
633,66
8511,35
2.1.01.004.00019562
C PEREIRA TRANSPORTES LTDA ME
149,92
2.1.01.004.00022391
RESIDUO ZERO TRANSPORTES LTDA ME
-3054,16
2.1.01.004.00022463
SERGIO BAROZZI ME
2.1.01.004.00025037
VIOPEX TRANSPORTES LTDA
W J DA SILVA RAPIDO TRANSILVA
2.1.01.004.00025728
2.1.01.004.00019317
2.1.01.004.00026174
2.1.01.004.00019233
2.1.01.004.00026313
507,17
507,17
0
0
VIOPEX TRANSPORTES LTDA
2.1.01.004.00026585
5556,2
8209,84
TRANSPORTADORA HS LTDA EPP
-5556,2
ROBBBOFF TRANSPORTES EIRELI EPP
5798,76
-8209,84
2.1.01.004.00028013
2.1.01.004.00027860
5798,76
1533,87
RODOMINI TRANSPORTES E CARGAS LTDA ME
5726,57
454,55
-2822,05
FORNECEDORES DE FRETES - VENDAS
2639,93
1247,64
39893,76
2.1.01.004.00029452
-5726,57
454,55
721,11
37071,71
2.1.01.005
TRANSPORTES T G LTDA EPP
-1106,06
1247,64
2.1.01.005.00029118
HAMBURG SUD BRASIL LTDA
1433,96
13755169,82
591,4
2.1.01.005.00033750
EAP TRANSPORTES LTDA
535,03
10347,33
2.1.01.005.00035804
-712,85
12289128,11
591,4
2.1.01.005.00037494
NUTRITEC SUPRIMENTOS AGROPECUARIOS LTDA EPP
-535,03
18427,84
2.1.01.005.00042363
CEREALISTA SERRA ALTA LTDA
-249831,09
2.1.01.005.00046228
RESIDUO ZERO TRANSPORTES LTDA ME
-8080,51
2.1.01.005.00056899
1003742,61
25652,54
1595
1204769,48
-68318,22
-209662,7
-1715872,8
2.1.01.007
2.1.01.005.00057029
1595
279929,57
0
-8635,83
25652,54
3780,08
-251881,6
211611,35
954,65
865,69
JBS S/A - PDP
4187,1
3182,92
2112413,2
JBS S/A - CPU
954,65
865,69
2.1.01.007.00000031
JBS S/A - SGO
-407,02
3182,92
24494,14
-21257,48
1865957,32
2.1.01.007.00000143
JBS S/A - DMT
67975,35
-119077,82
2.1.01.007.00000144
JBS S/A - CRO
17571,85
-5425,72
2.1.01.007.00000148
JBS S/A - PRO
82935,4
309420,01
JBS S/A - ARA
2.1.01.007.00000149
FLORA DISTRIB PROD DE HIGIENE E LIMPEZA LTDA - FAH
20276,34
JBS S/A - VHA
2.1.01.007.00000151
-36217,53
256712,68
2.1.01.007.00000022
2.1.01.007.00000159
JBS S.A - IGO
21789,65
2.1.01.007.00000007
2.1.01.007.00000161
-66370,49
JBS S/A - CCD
JBS S/A - LIC
46077,84
-1801,44
2.1.01.007.00000164
3656,92
-10055,87
2.1.01.007.00000167
46077,84
4944,78
3656,92
4115909,34
3143,34
49883,9
4105853,47
-58518,8
-171036,36
74025,99
JBS S/A - NAV
158478
907095,86
-425560
-24142,09
JBS S/A - MBA
99959,2
736059,5
6144,78
3682062,8
-287545,89
JBS S/A - AMB
2.1.01.007.00000217
JBS S/A - CPA
686546,43
2.1.01.007.00000169
2.1.01.007.00000220
JBS S/A - COU
6144,78
3256502,8
4557,62
-114268,1
2094,29
2.1.01.007.00000234
JBS S/A - CIA
399000,54
2149,87
6069,36
2.1.01.007.00000252
JBS S/A - CXI
4557,62
5222,39
2094,29
2.1.01.007.00000346
JBS S/A - PEL
2149,87
7482,88
2.1.01.007.00000442
JBS S/A - CCR
5222,39
2.1.01.007.00000445
JBS S/A - TVG
-1413,52
2.1.01.007.00000453
JBS S/A - CNA
-114268,1
JBS S/A - CMG
2.1.01.007.00000472
JBS S/A - CCO
JBS S/A - CBA
2.1.01.007.00000494
JBS S/A - CCV
2.1.01.007.00000178
2.1.01.007.00000501
2.1.01.007.00000177
2.1.01.007.00000524
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
CONTA
TANNERY DO BRASIL S A
SEARA ALIMENTOS S A - SVG
TTULO
-1442,74
-13297,7
ANTERIOR
36929,11
22593,97
DBITO
35486,37
10678,93
CRDITO
0
-1382,66
ATUAL
2.1.01.007.00000648
2.1.01.007.00000580
-1232,7
234088,21
1078223,9
2571,7
20532,86
76003,46
168030,73
773959,11
11435,48
-106,95
-27,94
-10096,48
-189154,08
-200043,58
-304264,79
76003,46
1020,53
-658,13
-1014317,69
-66057,48
20532,86
77,51
-814274,11
3154471,17
1200,42
477,12
3547125,46
P.I.S. A RECOLHER
1734697,95
-65819,22
-130395,58
-1406971,98
SECRETARIA DE FAZENDA DO ESTADO MT
-207,83
911421,55
-320342,01
2.1.02.001.00000007
SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL
-29,44
1678791,58
71045,71
2.1.02
2.1.02.001.00000024
PIS/COFINS/CS/IR RETIDOS
-181,01
924553,26
98685,54
368236,42
2.1.02.001.00000027
PIS A RECOLHER S/ RECEITAS FINANCEIRAS
-758367,74
5226,49
-21295,66
-105676,24
1419773,22
2.1.02.001.00000045
COFINS A RECOLHER S/ RECEITAS FINANCEIRAS
-143527,29
81758,95
64640,27
326370,56
-8383,64
-18955,98
455713,33
2.1.02.001.00000048
20461,28
-4409,01
1868333,88
2.1.02.001.00000049
SALRIOS A PAGAR
-303415,42
76706,92
338720,78
8383,64
-25807,94
-648604,24
2.1.02.002
PROVISO DE 13 SALARIO
1505,3
11524,49
-93225,66
-276630,99
2.1.02.002.00000001
PROVISO DE FRIAS
-33362,31
-118026,46
186,43
7783,63
2.1.02.002.00000003
I.N.S.S. A RECOLHER
15094,99
28421,53
I.C.M.S. NORMAL A RECOLHER
2.1.02.002.00000004
F.G.T.S. A RECOLHER
-186,43
6073,4
2.1.02.001
2.1.02.002.00000005
I.N.S.S. S/PROVISO DE 13 SALARIO
-7979,51
22579,52
2.1.02.001.00000001
2.1.02.002.00000006
CONTRIBUIAO SINDICAL A RECOLHER
-24097,71
I.S.S. A RECOLHER
2.1.02.002.00000007
I.R.R.F. A RECOLHER
-87383,65
COFINS A RECOLHER
2.1.02.002.00000008
F.G.T.S. S/PROVISO DE FERIAS
2.1.02.001.00000006
2.1.02.002.00000009
I.N.S.S. S/PROVISO DE FERIAS
2.1.02.001.00000005
2.1.02.002.00000013
2.1.02.002.00000012
5536
13677,76
25750,74
70030,23
5536
13677,76
-379703,15
OUTRAS OBRIGAES A PAGAR
70030,23
234180,72
-379703,15
-5226,55
CONSELHO REGIONAL DE BIOLOGIA 1A.REGIAO (SP,MT,MS)
25750,74
234180,72
-373760
2899,44
2.1.02.002.00000053
MATO GROSSO GOVERNO DO ESTADO
268024,34
115668,85
5623,62
2.1.02.002.00000128
CONSELHO REGIONAL DE QUIMICA DA DECIMA SEXTA REGIA
268024,34
101934,85
-9388,56
-5943,15
430,35
2.1.02.002.00000190
RESCISO DE CONTRATO A PAGAR
-413546,77
115668,85
16577,02
-9388,65
2899,44
2.1.02.002.00000321
MULTA RESCISRIA A RECOLHER
-413546,77
135913,85
49877,99
-1227,24
2.1.02.002.00000595
EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS
16441,64
49777,15
-33,28
2.1.02.002.00000597
CEDULA DE CREDITO INDUSTRIAL-CP
-407739
46160,82
24198,25
F.G.T.S. S/PROVISO DE 13 SALARIO
2.1.03
OPERAES CEDULA CRDITO INDUSTRIAL A TRANSFERIR
-5807,77
46059,98
JUSTIA DO TRABALHO
2.1.03.031
BANCO DA AMAZONIA S/A -CEDULA CREDITO BANCARIO-CP
-5671,39
27492,63
2.1.02.002.00000026
2.1.03.031.00000003
JUROS BANCO DA AMAZONIA S/A - CEDULA CREDITO BANCA
-5671,48
560
612,87
-8135,35
2.1.02.002.00000014
2.1.03.031.00000004
OUTRAS OBRIGAES
-4521,62
560
612,87
24406,03
-26,06
2.1.03.031.00000005
CONTAS A PAGAR
-14736,62
2.1.04
CONTAS A PAGAR - FUNCIONRIOS
16270,68
125,46
2.1.04.001
DEPARTAMENTO ESTADUAL DE TRANSITO
178,8
62316,5
2.1.04.001.00000034
LAVAGEM CAMINHES FRETE CAIXA
-178,8
125,46
2.1.04.001.00000102
BRADESCO AUTO/RE COMPANHIA DE SEGUROS
-26,06
87935,56
2.1.04.001.00000171
ZURICH MINAS BRASIL SEGUROS S.A.
2.1.04.001.00000283
SEGURO IMPORTAO- TRANSITORIA
945
-40355,68
2.1.04.001.00000337
2.1.04.001.00000294
-945
0,1
0,09
DIVERSAS CONTAS A PAGAR
-0,01
2.1.04.001.00000368
-49048,26
-49048,26
100,84
49048,26
-49048,26
100,84
0,09
49048,26
-6003037,69
0,1
49048,26
DEVOLUES A PAGAR
PARCELAMENTOS FISCAIS - CP
-0,01
63232585,05
2.1.04.006
PARCELAMENTO REFIS 2014 COPA - DIVERSOS - CP
-6003037,69
2.1.04.008
PARCELAMENTO REFIS 2014 COPA - INSS - CP
63152525,69
2384752,92
63232585,05
-2395367,9
-3607669,79
50,42
2.1.04.008.00000017
RECEITAS A REALIZAR
59526551,45
50,42
2.1.04.008.00000018
RECEITAS FUTURAS
-5922978,33
2384752,92
63152525,69
1321280,68
50,42
2.1.08
I.C.M.S A REALIZAR
59526551,44
57767255,95
50,42
2.1.08.003
DEBNTURES
-5922978,33
1241221,33
2.1.08.003.00000002
DEBNTURES
-3607669,78
59628486,29
2.1.12
DEBNTURES A TRANSFERIR
-2315308,55
DEVOLUES COMPENSAO C.RECEBER/C.PAGAR
2.1.12.001
BANCO DA AMAZONIA - DEBENTURES - CP
-19926623,93
2.1.12.001.00000002
JUROS BANCO DA AMAZONIA - DEBENTURES - CP
2.1.04.006.00012774
2.1.12.001.00000008
2.1.04.006.00000002
2.1.12.001.00000009
-18065393,59
2.2
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
2.3.05
2.3.04.001.00000004
2.3.04.001
2.3.04
2.3.01.001.00000001
2.3.01.001
2.3.01
2.3
2.2.08.001.00000004
2.2.08.001
2.2.08
2.2.04.006.00000003
2.2.04.006.00000002
2.2.04.006
2.2.04
2.2.01.023.00000002
2.2.01.023
2.2.01
CONTA
RESERVA DE LUCROS A REALIZAR
RESERVAS DE LUCROS
RESERVAS DE LUCROS
CAPITAL SOCIAL
PATRIMONIO LIQUIDO
BANCO DA AMAZONIA - DEBENTURES - LP
DEBNTURES
DEBNTURES
PROVISO TRABALHISTA
PROVISO TRIBUTRIO
PROVISO PARA CONTINGNCIAS
PROVISES
BANCO DA AMAZONIA S/A -CEDULA CREDITO BANCARIO-LP
CEDULA DE CREDITO INDUSTRIAL-LP
EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS - LP
TTULO
27117694,08
27117694,08
-407,97
-407,97
-407,97
-23063000
-23063000
-23063000
4054286,11
-19842183,81
-19842183,81
-19842183,81
-16483,59
-16483,59
-16483,59
-67956,53
-67956,53
-67956,53
ANTERIOR
59526551,44
59526551,44
59526551,44
101934,85
101934,85
101934,85
DBITO
57722716,55
57722716,55
57722716,55
10561,08
10561,08
10561,08
33978,32
33978,32
33978,32
CRDITO
3341835,45
27117694,08
27117694,08
27117694,08
-407,97
-407,97
-407,97
-23063000
-23063000
-23063000
4054286,11
-18038348,92
-18038348,92
-18038348,92
-16483,59
-10561,08
-27044,67
-27044,67
ATUAL
2.3.05.001
0
-9235518,07
27117694,08
-1472844,2
-10758084,23
1472844,2
12762743,97
-5754055,9
-1472844,2
2.3.05.001.00000002
2004659,74
5754055,9
1472844,2
-43029,87
-5754055,9
35092632,71
5754055,9
12844191,23
2047689,61
-43029,87
3608673,16
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
43029,87
38434468,16
VENDAS MERCADO INTERNO
2004659,74
2004659,74
3.1.01
COURO VERDE / SALGADO (MI)
3.1.01.001
RECEITAS DE SERVIOS
2004659,74
RESULTADO LIQUIDO
3.1.01.001.00000117
SERVIOS PRESTADOS INTERCOMPANY
3.1.01.006
RECEITAS DIVERSAS
3.1
3.1.01.006.00000020
VENDAS PRODUTOS ALMOXARIFADO
3.1.01.007
COMPLEMENTO DIFERENA DE PAUTA
1522566,16
-3323547,43
3.1.01.007.00000002
81447,26
3323547,43
774348,38
1522566,16
3.1.01.007.00000010
81447,26
168093,98
-164606,83
1604013,42
576932,83
-3488154,26
1604013,42
103267,05
164606,83
VENDA INTERCOMPANY COURO WET BLUE (MI)
774348,38
81447,26
3488154,26
168093,98
81447,26
3.1.01.009.00000157
658380,09
3.1.02
TRIBUTOS
184714,31
3.1.02.002
COFINS
3.1.02.002.00000001
P.I.S. RECEITA OPERACIONAL
1430,9
473665,78
VENDAS - INTERCOMPANY
3.1.02.002.00000002
I.C.M.S. S/VENDAS
VENDA INTERCOMPANY-QUIMICOS
3.1.02.002.00000003
473665,78
1760,07
3.1.01.009.00000060
3.1.02.002.00000003.0 I.C.M.S. S/VENDAS
3.1.01.009
3.1.02.002.00000003.0 I.C.M.S. S/VENDAS-INTERCOMPANY
38090,37
6843231,79
1430,9
15931290,21
-208600,26
1760,07
235040,73
2464624,02
203048,61
-960824,83
22774522
1081558,17
8383709,03
26440,47
2502714,39
6755,92
4357984,42
FUNDEIC
57806,24
-4079363,95
I.N.S.S SOBRE FATURAMENTO
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS
120733,34
5090006
3.1.02.002.00000019
PERDAS E AJUSTES DE ESTOQUE
209804,53
5045159,19
1737,98
-892549,58
3.1.02.002.00000032
3.2.01.001
CRDITO DE PIS
8441515,27
1950209,12
707918,02
7551149,81
3.2.01.001.00000008
CRDITO DE COFINS
965795,24
9447990,42
130,82
122565,45
11855881,42
3.2.01.001.00000024
ALMOXARIFADO - CUSTO
1057659,54
7893,49
15939183,7
3.2.01.001.00000025
CUSTO PROD. VENDIDO - COURO VERDE REMETIDO
1868,8
7449,22
16236031,01
3.2.01.001.00000053
CUSTO PRODUTO VENDIDO COUROS INSUMOS
715811,51
28091912,43
3.2.01.001.00001071
CUSTO PRODUTO VENDIDO COUROS ACABADO
130014,67
23490333,51
3.2.01.001.00002003
CUSTO PRODUTO VENDIDO COUROS ELABORAO
3.2.01.001.00002004
PRESTAO DE SERVIOS DE TERCEIROS
20847,71
564504,86
3.2.01.001.00002005
GASTOS DE PRODUO
444,27
CUSTOS GERAIS
3.2.01.001.00002008
EMBALAGEM
564949,13
CUSTO DE PRODUO
3.2.01.004
3.2.01
3.2.01.004.00000001
INSUMOS
3.2
3.2.01.004.00000002
4304731,61
296847,31
748838,56
4311318,28
20847,71
2505
277532,15
4601578,92
751343,56
4588850,43
0
0
MATERIAL SECUNDRIO
CUSTOS OPERACIONAIS
DESPESAS GERAIS
SALRIOS E ORDENADOS
3.2.02
3.2.02.001
3.2.01.004.00000008
3.2.02.001.00000001
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
3.2.02.001.00000006.0 PROV.TRABALHISTAS-FGTS S/13 SALRIO
3.2.02.001.00000006.0 PROV.TRABALHISTAS-FGTS S/FRIAS
3.2.02.001.00000006.0 PROV.TRABALHISTAS-INSS S/13 SALRIO
3.2.02.001.00000006.0 PROV.TRABALHISTAS-INSS S/FRIAS
3.2.02.001.00000006.0 PROV.TRABALHISTAS-13 SALRIO
3.2.02.001.00000006.0 PROV.TRABALHISTAS-FRIAS
3.2.02.001.00000006
3.2.02.001.00000005
3.2.02.001.00000004
3.2.02.001.00000002
I.N.S.S.
F.G.T.S.
3.2.02.001.00000003.0 DESPESAS COM RESCISO DE FUNCIONRIOS
3.2.02.001.00000003
PROVISES TRABALHISTAS
INDENIZAES TRABALHISTAS
HORAS EXTRAS
3.2.02.001.00000001.0 PRMIOS
3.2.02.001.00000001.0 ADICIONAL NOTURNO
3.2.02.001.00000001.0 INSALUBRIDADE / PERICULOSIDADE
3.2.02.001.00000001.0 SALRIOS E ORDENADOS
ANTERIOR
3334,68
345426,27
24862,63
373623,58
5623,62
7783,63
20461,28
28421,53
71045,71
98685,54
232021,31
250458,33
61930,3
50557,15
50557,15
39630,84
6940,54
12463,23
14355
717584,79
DBITO
135880,11
15943,78
2685,82
18629,6
37,73
3492,55
457
13288,46
55,63
117,45
17448,82
1801,7
11,74
8418,53
8418,53
2505
CRDITO
3334,68
329482,49
22176,81
354993,98
5585,89
4291,08
20004,28
15133,07
70990,08
98568,09
214572,49
248656,63
61918,56
42138,62
42138,62
39630,84
6940,54
12463,23
14355
715079,79
ATUAL
TTULO
3.2.02.001.00000007
489624,18
3.2.02.001.00000013.0 PRODUTOS P/ANLISE LABORATORIAL
3.2.02.001.00000013.0 ANLISE LABORATORIAL-VIDRARIA
3.2.02.001.00000013
3.2.02.001.00000012
3.2.02.001.00000010
ALUGUEL/ARRENDAMENTO/LEASING
COMBUSTVEL PARA CALDEIRA
3.2.02.001.00000009.0 COMBUSTVEL P/GERADOR
3.2.02.001.00000009.0 ENERGIA ELTRICA CONTRATADA
3.2.02.001.00000009
E.P.I.-EQUIPAMENTOS DE PROTEO INDIVIDUAL
3.2.02.001.00000011.0 ALUGUEL E ARRENDAMENTO DE EQUIPAMENTOS
3.2.02.001.00000011
ANLISE LABORATORIAL
122955,74
338384,88
338384,88
16642,66
7490,7
5994,84
30128,2
20474,64
25672,52
25672,52
80852,51
47435,11
442189,07
5641,26
5641,26
135880,11
122955,74
338384,88
338384,88
16642,66
7490,7
353,58
24486,94
20474,64
25672,52
25672,52
80852,51
47435,11
306308,96
353744,07
CONTA
3.2.02.001.00000007.0 MANUTENO PREDIAL
3.2.02.001.00000007.0 MANUTENO DE EQUIPAMENTOS
3.2.02.001.00000013.0 ANLISES LABORATORIAIS TERCEIRIZADAS
ENERGIA ELTRICA
MANUTENO E CONSERVAO
3.2.02.001.00000007.0 FERRAMENTAS DE MANUTENO
3.2.02.001.00000014
0
0
21561,61
122955,74
4566,02
16995,59
122955,74
LIMPEZA E DESINFECO
DEPRECIAO E AMORTIZAO
3.2.02.001.00000014.0 DEPRECIAO E AMORTIZAO

3.2.02.001.00000015
3.2.02.001.00000018.0 PASSAGENS AREAS
3.2.02.001.00000018.0 PASSAGENS RODOVIRIAS/TXI
3.2.02.001.00000018.0 HOSPEDAGENS
3.2.02.001.00000018
3.2.02.001.00000017
UNIFORMES
3.2.02.001.00000016.0 MATERIAIS DE HIGIENE PESSOAL
3.2.02.001.00000016.0 MATERIAIS DE CONSUMO/UTENSLIOS DOMSTICOS
3.2.02.001.00000016
VIAGENS E ESTADIAS
995,92
1033,56
3061,94
17160,69
22252,11
6133,75
2420,17
19141,44
156,66
156,66
4566,02
839,26
1033,56
3061,94
17160,69
22095,45
6133,75
2420,17
14575,42
MATERIAL DE CONSUMO
3.2.02.001.00000015.0 LIMPEZA E DESINFECO
3.2.02.001.00000018.0 ALIMENTAO/VIAGENS
3.2.02.001.00000024.0 EXAMES ADMISSIONAIS/DEMISSIONAIS
3.2.02.001.00000024
3.2.02.001.00000023
3.2.02.001.00000021.0 COMBUSTVEIS
3.2.02.001.00000020.0 TRANSPORTE CONTRATADO/PRPRIO
3.2.02.001.00000020.0 VALE TRANSPORTE
3.2.02.001.00000020
DESPESAS COM ALIMENTAO
3.2.02.001.00000021.0 LUBRIFICANTES/GRAXAS
3.2.02.001.00000021
DESPESAS COM ENFERMARIA/MEDICAS/HOSPITALARES
1645,25
701,22
8768,09
10600,09
20069,4
3282,07
25491,34
11612,66
37104
43215,23
5265
48480,23
2625
9595,53
12220,53
5265
5265
10530
701,22
8768,09
10600,09
20069,4
3282,07
22866,34
2017,13
24883,47
37950,23
37950,23
TRANSPORTE DE FUNCIONRIOS
3.2.02.001.00000024.0 EXAMES PERIDICOS
3.2.02.001.00000029
3.2.02.001.00000028
3.2.02.001.00000027
CORREIOS/JORNAIS/REVISTAS E ASSINATURA ELETRNICA
DESPESAS COM CARTRIOS E CUSTAS PROCESSUAIS
3.2.02.001.00000026.0 CONFRATERNIZAES
3.2.02.001.00000026
DESPESAS COM SEGUROS DIVERSOS
243,81
28717,57
1117,67
156,66
1645,25
22372,13
243,81
6345,44
1117,67
156,66
1645,25
1645,25
ENDOMARKETING
COMBUSTVEIS E LUBRIFICANTES
3.2.02.001.00000024.0 MEDICAMENTOS E MATERIAIS
3.2.02.001.00000029.0 SEGUROS DE VECULOS
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
TTULO
CONTA
3.2.02.001.00000029.0 SEGUROS DE BENS MVEIS E IMVEIS
8129,39
20673,7
130
31203,7
6101,63
39333,09
8129,39
ATUAL
130
3082
10400
22372,13
28803,09
0
3082
CRDITO
10400
5545
5673,02
28473,76
3.2.02.001.00000030
8627
5545
DBITO
3.2.02.001.00000030.0 FRETES DE DOCUMENTOS
8627
3.2.02.001.00000030.0 FRETES DE MATERIAIS
5673,02
ANTERIOR
3.2.02.001.00000030.0 FRETES DE MUDANA DE FUNCIONRIOS
DESPESAS COM FRETES DIVERSOS
3.2.02.001.00000031
3.2.02.001.00000039
3.2.02.001.00000037
3.2.02.001.00000036.0 DESPESAS COM VECULOS/COMBUSTVEL
3.2.02.001.00000035
3.2.02.001.00000034
3.2.02.001.00000033
FERRAMENTAS DE TRABALHO
3.2.02.001.00000036.0 DESPESAS COM VECULOS/MANUTENO
3.2.02.001.00000036
BENEFCIO SOCIAL
DESPESAS COM VECULOS
COMUNICAES DE VOZ - MOVEL CELULAR
COMUNICAES DE VOZ-TELEFONE FIXO
COMUNICAES DE DADOS-INFORMTICA
33753,6
4800
4800
64527,04
64527,04
13,98
9657,66
6407,79
16065,45
60
1760,83
1526,8
8493,54
8493,54
32226,8
4800
4800
64527,04
64527,04
13,98
1164,12
6407,79
7571,91
60
1760,83
CURSOS/TREINAMENTOS DE PESSOAL
3.2.02.001.00000031.0 CURSOS E TREINAMENTOS DE PESSOAL
3.2.02.001.00000039.0 CESTAS BSICAS/TICKETS
3.2.02.001.00000044.0 PROFISSIONAIS AUTNOMOS
3.2.02.001.00000044.0 AUDITORIAS/CONSULTORIAS
3.2.02.001.00000044
PAT-PROGRAMA ALIMENTAO TRABALHADOR
3.2.02.001.00000045.0 TAXAS/ANUIDADES-RGOS PBLICOS
3.2.02.001.00000045
MATERIAL DE EXPEDIENTE
15455,29
17214,38
84287,04
8588,07
8588,07
18700
15053,6
12008
1526,8
17214,38
72279,04
8588,07
8588,07
18700
13526,8
TERCEIRIZAO
3.2.02.001.00000043
HONORRIOS PROFISSIONAIS
3.2.02.001.00000043.0 CONTRATOS DE CONTROLE DE PRAGAS E ROEDORES
3.2.02.001.00000046
PERDAS E AJUSTES OPERACIONAIS
3.2.02.002
3.2.02.001.00002020
3.2.02.001.00000164
3.2.02.001.00000115
3.2.02.001.00000103
3.2.02.001.00000102
3.2.02.001.00000061
3.2.02.001.00000051
DIRIAS DE VECULOS
GASTOS VARIAVEIS COM VENDAS
REPASSE CUSTO ADM E FIN CONTA CORRENTE
TAXAS/ANUIDADES-CONSELHOS REG/CLASSISTAS
GS PARA EMPILHADEIRA
INSS S/PRESTAO SERVIOS
INSS S/FRETE-ALMOXARIFADO
SERVIOS DE TERCEIROS
3.2.02.001.00000059.0 INSETICIDAS
3.2.02.001.00000059
PROVISAO PARA CREDITOS DE LIQUIDAO DUVIDOSA
MEDICAMENTOS, VACINAS E INSETICIDAS
PRODUTOS QUMICOS
3.2.02.001.00000049.0 INVENTRIO DE ESTOQUE DE ALMOXARIFADO
93
10347,33
10440,33
1200641,97
2899,44
21600,01
1172
180
1526,8
1165,24
1165,24
1328,12
15455,29
18467
319,2
319,2
1328,12
93
10347,33
-8026,67
1200641,97
2899,44
21600,01
1172
180
1526,8
846,04
846,04
15455,29
15455,29
TAXAS E ANUIDADES
3.2.02.001.00000049
3.2.02.001.00000047
3.2.02.002.00000027
3.2.02.002.00000016
5269007,55
3079,14
712,69
671949,77
1440
6075,08
-18467
5940957,32
3708,63
565,57
2513,57
18467
6787,77
3708,63
-2366,45
848,16
6787,77
2366,45
580,59
-2366,45
2288,16
6222,2
2366,45
580,59
565,57
580,59
3.3
670656,49
REVERSO DA PROVISO P/ CREDITOS DE LIQ. DUVIDOSA
3.3.01
TARIFAS BANCRIAS
580,59
674846,09
GASTOS COM PROPAGANDA E MARKETING
3.3.01.001
JUROS S/PAGTOS EM ATRASO
580,59
7004,06
660977,39
3.2.02.002.00001088
3.3.01.001.00000002
RECEITAS FINANCEIRAS - OPERACIONAL
580,59
2707,53
660977,39
3.2.02.004
3.3.01.001.00000009
677660,55
3.3.01.002
JUROS RECEBIDOS DE CLIENTES
677553,62
-4189,6
13868,7
1440
3.3.01.002.00000002
RESULTADOS FINANC.-VARIAES CAMBIAIS E MONETRIAS
660977,39
2707,53
-3684,75
3.3.02
RECEITAS FINANCEIRAS - VARIAES CAMBIAIS
660977,39
4296,53
-3684,75
848,16
3.3.02.002
VARIAES CAMBIAIS S/ IMPORTAES
16576,23
3791,68
1440
3.3.02.002.00000007
106,93
3791,68
848,16
3.3.03
DESPESAS FINANCEIRAS - ENCARGOS FINANCEIROS
106,93
3.3.03.001
JUROS CAPITAL DE GIRO-MOEDA NACIONAL
106,93
3.3.03.001.00000004.0 JUROS S/ EMPRSTIMOS - DEBNTURES
3.3.03.001.00000004
JUROS S/ EMPRESTIMOS- INVESTIMENTOS- CCI
PROPAGANDA E PUBLICIDADE
3.3.03.001.00000013
RECEITAS FINANCEIRAS - ENCARGOS FINANCEIROS
BRINDES
3.3.03.002
JUROS S/APLICAES FINANCEIRAS-MOEDA NACIONAL
3.2.02.004.00000008
3.3.03.002.00000001
3.2.02.004.00000002
3.3.03.002.00000001.0 JUROS S/APLICAES FINANCEIRAS-CDB
BALANCETE CONTBIL
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
3.4.01.003.00000001
3.4.01.003
3.4.01
3.4
3.3.04.002.00000035
3.3.04.002.00000029
3.3.04.002
3.3.04
3.3.03.002.00000003
CONTA
BONIFICAES DE COMPRAS-POR VOLUMES
BONIFICAES DE COMPRAS SUPRIMENTOS
RESULTADO HEDGE- CONTA CORRENTE (COUROS)
RESULTADO HEDGE - ESTOQUES (COUROS)
RECEITAS FINANCEIRAS-DERIVATIVOS
RESULTADOS FINANCEIROS-DERIVATIVOS
DESCONTOS FINANCEIROS OBTIDOS
TTULO
ANTERIOR
86113,48
86113,48
86113,48
158268,86
4107269,84
1148658,57
5255928,41
5255928,41
DBITO
9614,28
9614,28
88963,48
88963,48
98577,76
111402,92
4107269,84
1148658,57
5255928,41
5255928,41
504,85
CRDITO
-9614,28
-9614,28
-2850
-2850
-12464,28
46865,94
-504,85
ATUAL
3.4.01.004.00000001
3.4.01.004
612,87
12825,16
48060,44
95,83
612,87
708,7
95,83
10561,08
48060,44
59330,22
60885,6
12825,16
10561,08
60885,6
12825,16
MULTAS SOBRE AUTOS DE INFRAO
10561,08
632000
708,7
MULTA S/PGTO TRIBUTOS EM ATRASO
10561,08
632000
72155,38
3.4.02.002.00000001
IMPOSTOS ESTADUAIS
632000
632000
3.4.02.002.00000002
I.C.M.S. DIFERENA DE ALQUOTA
632000
3.4.02.003
PROVISO POR CONTINGNCIAS
632000
3.4.02.003.00000001
PROVISO TRIBUTRIO
MULTAS
3.4.02.005
3.4.02.002
3.4.02.005.00000002
OUTRAS CONTAS NO OPERACIONAIS
3.4.02
3.5
RESULTADOS NAS ALIENAES DO ATIVO IMOBILIZADO
2656,39
-82291,75
3.5.01
82291,75
2656,39
3.5.01.001
2656,39
632000
0
-549708,25
2656,39
0
0
2656,39
703,16
1953,23
549708,25
2656,39
BAIXA DEPRECIAO-NORMAL
632000
IMPOSTOS S/RESULTADO
703,16
1953,23
3.5.01.001.00000003
IMPOSTOS FEDERAIS
3.6
IRPJ E CSL
RECEITA DE ALIENAO DE BENS
3.6.01
IMPOSTO DE RENDA S/DIFERENA TEMPORRIA
( - ) BAIXA DE BENS
3.6.01.001
CONTRIBUIO SOCIAL S/DIFERENA TEMPORRIA
3.5.01.001.00000002
3.6.01.001.00000003
3.5.01.001.00000001
3.6.01.001.00000004
ANEXO 2
Glossrio
Amortizao
Amostra

ABNT.
rea bruta locvel.
rea til
ABNT

ABL
Normas Tcnicas
Abordagem da renda
esperados.


Abordagem de ativos

rea homogeneizada

rea privativa

reconhecidos.

sua utilizao.


operacional

Ativo
para a entidade.
Ativo imobilizado

-

perodo contbil.
Ativo intangvel

Ativos operacionais
empresa.
Ativo tangvel
mvel e utenslio.
Avaliao
de um ativo.

Model)

construo.

Bem
Capital investido
Benefcios econmicos
!"
"

Beta
determinado ndice.
Beta alavancado

!

Campo de arbtrio

#
" $


% & '

Capitalizao
Cdigos alocados
Combinao de negcios
Controlada
Controladora
CVM
Controle
CPC
Custo
e situao.
Dado de mercado
Dano
entre outros.
Custo de capital
Data-base
Custo de reedio
Data de emisso

em que se encontra.

Custo de reproduo

!"
"

Custo de substituio
ao avaliando.
*
$ '
D&A
Depreciao





!$

&
Dvida lquida


$

%


operacional etc.).
Empresa

!" %

*# &2'
Enterprise value
Frao ideal
Equity value
Estado de conservao

Drivers

and Taxes)

que 1 (um).

!"
" !"
Empreendimento
Fluxo de caixa


Frente real
Gleba urbanizvel

de empreendimento.
Goodwill

regresso
% 3

Homogeneizao
do bem avaliando.

Standard)

Standards Board)
Contbeis.
Idade aparente

Reporting Standard)
Imvel

Imvel de referncia
Impairment
partir de amostra.
Mltiplo

de clientes etc.).


para a venda.
Liquidao forada
Liquidez
Loteamento

2


Luvas
ponto comercial.

Instalaes


grau de agregao.
Contabilidade
Padro construtivo
2
#

Parecer tcnico


Modelo de regresso
!
Passivo

!"

(impairment)
Percia

&

%
direitos.
Pesquisa de mercado
#

Planta de valores
% %

data.
Ponto comercial
comercial.

do modelo.
Populao
Testada

capital investido.
Preo
Risco do negcio

direito sobre ele.

Tratamento de dados
Prmio de controle
!

S
Seguro


trativos.
Rd (Custo da Dvida)

Sinistro


bem avaliando.

%

ativos.

tcnicos da Apsis.
tributrios.
Valor de liquidao
Valor atual

encontra o bem.

um perodo simples.
Valor contbil

similar.
Valor de seguro
Taxa de desconto
!"


#

!"
"

casos especiais.
Valor de sucata


&

Taxa de capitalizao

!"
"
Valor deprecivel
Valor presente
Variveis-chave


!"
"

normal dos negcios.

do imvel.
Valor em risco
Valor recupervel
Varivel dependente

em uso.

independentes.
Valor em uso
montagem.


vender

Varivel dicotmica
Valor residual


sua vida til.
avaliao.
qualidade do solo).
Vcio

Vida remanescente
Vida til econmica

Vistoria
!
Vocao do imvel

of Capital)
terceiros).

NOSSAS SOLUES
Avalio de Negcios


!
NOSSOS CLIENTES
Algar
Concal
CSN
Michelin
CVC
Oi

Ambev
Duff & Phelps
Ptria Investimentos

Percia Judicial
Andrade Gutierrez
Embratel
Petrobras
AmstedMaxion
Eneva
Angra Partners
Procter & Gamble

" " #
Estcio Participaes
Profarma
Artesia
Femsa
Banco Modal
FGV
Restoque
FGV Projetos
Rexam
Site Hunter
Bio Ritmo
FIS Global
Gvea Investimentos
Samsung


BNY Mellon
Gerdau
Supergasbras
Bolsa De Mulher
Getnet
The Carlyle Group

conselhos
BRMALLS
Gol Linhas Areas
Totvs
BR Properties
Ideiasnet
Ultrapar

Braskem
Inbrands
Unimed Rio
Brasil Pharma
Infoglobo
Veirano Advogados

execuo do projeto
Brasil Brokers
JBS
Via Varejo
BTG Pactual
Laureate
Vinci Partners
Carrefour
Lavazza
Votorantim
CEG
Light
Yamana Gold
Cielo
Magnesita
Warburg Pincus
Claro
Marfrig

de M&A - Buy Side
Joint Ventures
Alianas estratgicas
Sustentabilidade
do Equador
$! $"

%
RIO DE JANEIRO
SO PAULO

RJ 20011-001
Tel: +55 21 2212-6850

Consolao So Paulo
SP 01227-200
Tel: +55 11 3662-5453
+55 11 3662-5722

apsis.com.br

FG HOLDING IV S.A.
LAUDO:
AP-0210/16-05
SOLICITANTE:
DATA-BASE:
31 de maro de 2016
OBJETO:
FG HOLDING IV S.A., doravante denominada FG HOLDING IV.

Sociedade annima fechada, com sede Av. Marginal Direita Do Tiet, n 500, Bloco II, Subsolo, Sala 2, Vila Jaguara,
na Cidade e Estado de So Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob o n 17.200.784/0001-02.
OBJETIVO:
Lquido contbil de FG HOLDING IV, para fins de incorporao por JBS em conformidade com as leis e regulamentos
aplicveis.
Laudo AP-0210/16-05
NDICE
1.
INTRODUO --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 3
2.
3.
4.
5.
AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE FG HOLDING IV --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 7
6.
CONCLUSO ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 8
7.
RELAO DE ANEXOS ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 9
Laudo AP-0210/16-05
1. INTRODUO

por JBS para constatar o valor do Patrimnio Lquido contbil de FG HOLDING
IV, para fins de incorporao pela JBS, nos termos dos artigos 226 e 227 da
Lei n 6.404/76 (Lei das S.A.).
Balano Patrimonial de FG HOLDING IV, encerrado em 31 de maro

de 2016; e

AMBEV S.A.
BEMATECH S.A.
BR PROPERTIES S.A.
JBS S.A.
OI S.A.
QUALICORP S.A.
TOTVS S.A.
AMILCAR DE CASTRO
Diretor
Bacharel em Direito
Vice-Presidente
Diretor
Diretor
Consultor Snior
Vice-Presidente
Diretora
Diretora
Presidente
Vice-Presidente
Laudo AP-0210/16-05
prprios.
presente
Relatrio
atende
recomendaes
critrios
International
corretos.
Relatrio.
Imposto de Renda (RIR), Comit Brasileiro de Avaliadores de
Negcios (CBAN) etc.
Valuation
Standards
Council
(IVSC),
alm
das
Relatrio.
trabalho.

concluses.
Laudo AP-0210/16-05




Laudo AP-0210/16-05
Foram examinados os livros de contabilidade de FG HOLDING IV e todos os
partir do balano de FG HOLDING IV, encerrado em 31 de maro de 2016
(Anexo 1).
Apuraram os peritos que os ativos e os passivos de FG HOLDING IV
Laudo AP-0210/16-05
5. AVALIAO DO PATRIMNIO LQUIDO CONTBIL DE FG HOLDING IV

Foram examinados os livros de contabilidade de FG HOLDING IV e todos os
FG HOLDING IV
DEMONSTRAES
CONTBEIS
Apuraram os peritos que o valor do Patrimnio Lquido contbil de FG

HOLDING IV, para fins de incorporao pela JBS, de R$ 199,89 (cento e
noventa e nove reais e oitenta e nove centavos), em 31 de maro de 2016,
conforme tabela ao lado.

ATIVO CIRCULANTE
968.679.586,00
Disponibilidades
Crditos com Terceiros
200,00
968.679.386,00
ATIVO NO CIRCULANTE
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO
INTANGVEL
TOTAL DO ATIVO
968.679.586,00
PASSIVO CIRCULANTE
968.679.386,11
Outras Obrigaes
Dbitos Com Terceiros - Capital De Giro
0,11
968.679.386,00
PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO
199,89
968.679.586,00
Laudo AP-0210/16-05
6. CONCLUSO
Lquido contbil de FG HOLDING IV, para fins de incorporao pela JBS, de R$ 199,89 (cento e noventa e nove reais e oitenta e nove centavos), em 31 de
maro de 2016.

Diretora
Consultor
C
onsultor Snior
Laudo AP-0210/16-05
7. RELAO DE ANEXOS
RIO DE JANEIRO - RJ
Tel.: + 55 (21) 2212-6850 Fax: + 55 (21) 2212-6851
SO PAULO - SP
Tel.: + 55 (11) 3662-5453 Fax: + 55 (11) 3662-5722
Laudo AP-0210/16-05
ANEXO 1
BALANCETE CONTBIL
Empresa: FG Holding IV S.A. CNPJ: 17.200.784/0001-02
Perodo: 01/01/2016 a 31/03/2016
CONTA
TTULO
ATIVO
968.679.586,00
ANTERIOR
1.1
ATIVO CIRCULANTE
968.679.586,00
1.1.01
DISPONIBILIDADES
200,00
1.1.01.004
EQUIVALENTE A CAIXA
200,00
1.1.01.004.00000002
NUMERRIO EM TRNSITO
1.1.04
DBITO
CRDITO
ATUAL
968.679.586,00
968.679.586,00
200,00
200,00
200,00
200,00
OUTROS CREDITOS
968.679.386,00
968.679.386,00
1.1.04.005
CREDITOS COM TERCEIROS
968.679.386,00
968.679.386,00
1.1.04.005.00000165
JBS HOLDING GMBH
968.679.386,00
PASSIVO
968.679.586,00
968.679.586,00
2.1
PASSIVO CIRCULANTE
968.679.386,11
968.679.386,11
2.1.04
OUTRAS OBRIGAES
0,11
0,11
2.1.04.001
CONTAS A PAGAR
0,11
0,11
2.1.04.001.00000001
OUTRAS CONTAS A PAGAR
0,11
0,11
2.1.06
DEBITOS COM TERCEIROS
968.679.386,00
968.679.386,00
2.1.06.001
DEBITOS COM TERCEIROS - CAPITAL DE GIRO
968.679.386,00
968.679.386,00
2.1.06.001.00000087
JBS HOLDING GMBH
968.679.386,00
968.679.386,00
2.3
PATRIMONIO LIQUIDO
199,89
199,89
2.3.01
CAPITAL SOCIAL
200,00
200,00
2.3.01.001
500,00
500,00
2.3.01.001.00000001
500,00
500,00
2.3.01.002
CAPITAL SOCIAL A INTEGRALIZAR (CONTA DEVEDORA)
300,00
300,00
2.3.01.002.00000001
CAPITAL SOCIAL A INTEGRALIZAR
300,00
300,00
2.3.05
0,11
0,11
2.3.05.001
0,11
2.3.05.001.00000001
LUCRO (PREJUZO) DO EXERCCIO
0,01
2.3.05.001.00000002
0,12
968.679.386,00
0,11
-
0,01
0,12
ANEXO 2
Glossrio
Amortizao
Amostra

ABNT.
rea bruta locvel.
rea til
ABNT

ABL
Normas Tcnicas
Abordagem da renda
esperados.


Abordagem de ativos

rea homogeneizada

rea privativa

reconhecidos.

sua utilizao.


operacional

Ativo
para a entidade.
Ativo imobilizado

-

perodo contbil.
Ativo intangvel

Ativos operacionais
empresa.
Ativo tangvel
mvel e utenslio.
Avaliao
de um ativo.

Model)

construo.

Bem
Capital investido
Benefcios econmicos
!"
"

Beta
determinado ndice.
Beta alavancado

!

Campo de arbtrio

#
" $


% & '

Capitalizao
Cdigos alocados
Combinao de negcios
Controlada
Controladora
CVM
Controle
CPC
Custo
e situao.
Dado de mercado
Dano
entre outros.
Custo de capital
Data-base
Custo de reedio
Data de emisso

em que se encontra.

Custo de reproduo

!"
"

Custo de substituio
ao avaliando.
*
$ '
D&A
Depreciao





!$

&
Dvida lquida


$

%


operacional etc.).
Empresa

!" %

*# &2'
Enterprise value
Frao ideal
Equity value
Estado de conservao

Drivers

and Taxes)

que 1 (um).

!"
" !"
Empreendimento
Fluxo de caixa


Frente real
Gleba urbanizvel

de empreendimento.
Goodwill

regresso
% 3

Homogeneizao
do bem avaliando.

Standard)

Standards Board)
Contbeis.
Idade aparente

Reporting Standard)
Imvel

Imvel de referncia
Impairment
partir de amostra.
Mltiplo

de clientes etc.).


para a venda.
Liquidao forada
Liquidez
Loteamento

2


Luvas
ponto comercial.

Instalaes


grau de agregao.
Contabilidade
Padro construtivo
2
#

Parecer tcnico


Modelo de regresso
!
Passivo

!"

(impairment)
Percia

&

%
direitos.
Pesquisa de mercado
#

Planta de valores
% %

data.
Ponto comercial
comercial.

do modelo.
Populao
Testada

capital investido.
Preo
Risco do negcio

direito sobre ele.

Tratamento de dados
Prmio de controle
!

S
Seguro


trativos.
Rd (Custo da Dvida)

Sinistro


bem avaliando.

%

ativos.

tcnicos da Apsis.
tributrios.
Valor de liquidao
Valor atual

encontra o bem.

um perodo simples.
Valor contbil

similar.
Valor de seguro
Taxa de desconto
!"


#

!"
"

casos especiais.
Valor de sucata


&

Taxa de capitalizao

!"
"
Valor deprecivel
Valor presente
Variveis-chave


!"
"

normal dos negcios.

do imvel.
Valor em risco
Valor recupervel
Varivel dependente

em uso.

independentes.
Valor em uso
montagem.


vender

Varivel dicotmica
Valor residual


sua vida til.
avaliao.
qualidade do solo).
Vcio

Vida remanescente
Vida til econmica

Vistoria
!
Vocao do imvel

of Capital)
terceiros).

NOSSAS SOLUES
Avalio de Negcios


!
NOSSOS CLIENTES
Algar
Concal
CSN
Michelin
CVC
Oi

Ambev
Duff & Phelps
Ptria Investimentos

Percia Judicial
Andrade Gutierrez
Embratel
Petrobras
AmstedMaxion
Eneva
Angra Partners
Procter & Gamble

" " #
Estcio Participaes
Profarma
Artesia
Femsa
Banco Modal
FGV
Restoque
FGV Projetos
Rexam
Site Hunter
Bio Ritmo
FIS Global
Gvea Investimentos
Samsung


BNY Mellon
Gerdau
Supergasbras
Bolsa De Mulher
Getnet
The Carlyle Group

conselhos
BRMALLS
Gol Linhas Areas
Totvs
BR Properties
Ideiasnet
Ultrapar

Braskem
Inbrands
Unimed Rio
Brasil Pharma
Infoglobo
Veirano Advogados

execuo do projeto
Brasil Brokers
JBS
Via Varejo
BTG Pactual
Laureate
Vinci Partners
Carrefour
Lavazza
Votorantim
CEG
Light
Yamana Gold
Cielo
Magnesita
Warburg Pincus
Claro
Marfrig

de M&A - Buy Side
Joint Ventures
Alianas estratgicas
Sustentabilidade
do Equador
$! $"

%
RIO DE JANEIRO
SO PAULO

RJ 20011-001
Tel: +55 21 2212-6850

Consolao So Paulo
SP 01227-200
Tel: +55 11 3662-5453
+55 11 3662-5722

apsis.com.br
ANEXO VIII PROPOSTA DA ADMINISTRAO

PROPOSTA DE TRABALHO E REMUNERAO DOS AVALIADORES
RECOMENDADOS DA JBS HOLDING INTERNACIONAL S.A., TANNERY
DO BRASIL S.A., PARANO ALIMENTOS LTDA., FG HOLDING III LTDA.,
BRAZSERVICE WET LEATHER S.A., FG HOLDING IV S.A.
(conforme Art. 21 da Instruo CVM n 481, de 17 de dezembro de 2009)
ANEXO IX PROPOSTA DA ADMINISTRAO

CPIA DO ESTATUTO SOCIAL MOSTRANDO, EM DESTAQUE, AS
ALTERAES PROPOSTAS
REDAO ATUAL
ALTERAES PROPOSTAS
(EM DESTAQUE)
CAPTULO I
DENOMINAO, SEDE,
OBJETO E DURAO
CAPTULO I
DENOMINAO, SEDE,
OBJETO E DURAO
Artigo 1
A JBS
(Companhia)
sociedade annima regida

presente Estatuto e
legislao em vigor.
S.A.
uma
pelo
pela
Artigo 1
A JBS
(Companhia)
sociedade annima regida

presente Estatuto e
legislao em vigor.
JUSTIFICATIVAS
S.A.
uma
pelo
pela
Artigo 2
A Companhia
tem sede na Cidade de So
Paulo, Estado de So Paulo, na
Avenida Marginal Direita do
Tiet, 500, Bloco I, 3 Andar,
CEP 05118-100.
Artigo 2
A Companhia
tem sede na Cidade de So
Paulo, Estado de So Paulo, na
Avenida Marginal Direita do
Tiet, 500, Bloco I, 3 Andar,
CEP 05118-100.
Pargrafo nico
A
Companhia
poder
abrir,
encerrar e alterar o endereo de
filiais, agncias, depsitos,
centros
de
distribuio,
escritrios e quaisquer outros
estabelecimentos no Pas ou no
exterior por deliberao da
Diretoria, observado o disposto
no artigo 19, inciso XI deste
Estatuto Social.
Pargrafo nico
A
Companhia
poder
abrir,
encerrar e alterar o endereo de
filiais, agncias, depsitos,
centros
de
distribuio,
escritrios e quaisquer outros
estabelecimentos no Pas ou no
exterior por deliberao da
Diretoria, observado o disposto
no artigo 19, inciso XI deste
Estatuto Social.
Artigo 3
O objeto social
da Companhia : (a) escritrio
administrativo; (b) explorao
por conta prpria de abatedouro
e frigorificao de bovinos,
industrializao, distribuio e
comercializao de produtos
alimentcios in natura ou
industrializados e de produtos e
subprodutos de origem animal e
vegetal e seus derivados
(incluindo,
sem
limitao,
Artigo 3
O objeto social
da Companhia : (a) escritrio
administrativo; (b) explorao
por conta prpria de abatedouro
e frigorificao de bovinos,
industrializao, distribuio e
comercializao de produtos
alimentcios in natura ou
industrializados e de produtos e
vegetal e seus derivados
(incluindo,
sem
limitao,
Incluir as atividades
atualmente exercidas
pela Brazservice Wet
Leather
S.A.
e
Tannery do Brasil
S.A., em razo de suas
incorporaes
pela
Companhia.
bovinos, sunos, ovinos e peixes

em geral); (c) processamento,
preservao e produo de
conservas de legumes e outros
vegetais, conservas, gorduras,
raes, enlatados, importao e
exportao
dos
produtos
derivados; (d) industrializao
de produtos para animais de
estimao,
de
aditivos
nutricionais para rao animal,
de raes balanceadas e de
alimentos
preparados
para
animais; (e) compra, venda,
cria, recria, engorda e abate de
bovinos, em estabelecimento
prprio e de terceiros; (f)
matadouro com abate de
bovinos e preparao de carnes
para terceiros; (g) indstria,
comrcio,
importao,
exportao de sebo bovino,
farinha de carne, farinha de osso
e raes; (h) compra e venda,
distribuio e representao de
gneros alimentcios, uniformes
e rouparias com prestao de
servios de confeces em
geral;
(i)
beneficiamento,
comercializao
atacadista,
importao e exportao de
couros e peles, chifres, ossos,
cascos, crinas, ls, pelos e
cerdas em bruto, penas e plumas
e
protena
animal;
(j)
distribuio e comercializao
de bebidas, doces e utenslios
para
churrasco;
(k) industrializao, distribuio
e comercializao de produtos
saneantes-domissanitrios, de
higiene; (l) industrializao,
distribuio, comercializao,
importao,
exportao,
beneficiamento, representao
de produtos de perfumaria e
artigos de toucador, de produtos
de limpeza e de higiene pessoal
e domstica, de produtos
cosmticos e de uso pessoal;
(m) importao e exportao,
desde que relacionadas s
atividades
constantes
das
alneas b, d, e k do objeto
social da Companhia; (n)
bovinos, sunos, ovinos e peixes

em geral); (c) processamento,
preservao e produo de
conservas de legumes e outros
vegetais, conservas, gorduras,
raes, enlatados, importao e
exportao
dos
produtos
derivados; (d) industrializao
de produtos para animais de
estimao,
de
aditivos
nutricionais para rao animal,
de raes balanceadas e de
alimentos
preparados
para
animais; (e) compra, venda, cria,
recria, engorda e abate de
bovinos, em estabelecimento
prprio e de terceiros; (f)
matadouro com abate de
bovinos e preparao de carnes
para terceiros; (g) indstria,
comrcio,
importao,
exportao de sebo bovino,
farinha de carne, farinha de osso
e raes; (h) compra e venda,
distribuio e representao de
gneros alimentcios, uniformes
e rouparias com prestao de
servios de confeces em geral;
(i)
beneficiamento,
comercializao
atacadista,
couros e peles, chifres, ossos,
cascos, crinas, ls, pelos e
cerdas em bruto, penas e plumas
e
protena
animal;
(j)
distribuio e comercializao
de bebidas, doces e utenslios
para
churrasco;
(k) industrializao, distribuio
e comercializao de produtos
saneantes-domissanitrios,
de
higiene; (l) industrializao,
distribuio, comercializao,
importao,
exportao,
beneficiamento, representao
de produtos de perfumaria e
artigos de toucador, de produtos
de limpeza e de higiene pessoal
e domstica, de produtos
cosmticos e de uso pessoal; (m)
importao e exportao, desde
que relacionadas s atividades
constantes das alneas b, d,
e k do objeto social da
Companhia; (n) industrializao,
industrializao, locao e
vendas
de
mquinas
e
equipamentos em geral e a
montagem de painis eltricos,
atividades
constantes
das
alneas b, d, i, j, k,
l e m do objeto social da
Companhia e na medida do
necessrio para exerc-las, no
podendo
esta
atividade
representar mais que 0,5% do
faturamento
anual
da
Companhia; (o) comrcio de
produtos qumicos, desde que
relacionados
s
atividades
i, j, k, l e m do objeto
social da Companhia; (p)
industrializao,
comercializao, importao e
exportao
de
plsticos,
produtos de matrias plsticas,
sucatas em geral, fertilizantes
corretivos, adubos orgnicos e
minerais
para
agricultura,
retirada e tratamento biolgico
de resduos orgnicos, desde
que relacionadas s atividades
social da Companhia e na
medida do necessrio para
exerc-las;
(q) estamparia,
fabricao de latas, preparao
de bobinas de ao (flandres e
cromada) e envernizamento de
folhas de ao, desde que
relacionadas
s
atividades
social da Companhia; (r)
depsito
fechado
e
de
mercadorias para terceiros,
exceto armazns gerais e guarda
mveis; (s) armazns gerais, de
acordo com Decreto Federal n
1.102, de 21 de novembro de
1903,
para
guarda
e
conservao de mercadorias
perecveis de terceiros; (t)
transporte rodovirio de cargas
em
geral,
municipal,
intermunicipal, interestadual e
internacional; (u) produo,
locao e vendas de mquinas e

equipamentos em geral e a
montagem de painis eltricos,
atividades constantes das alneas
b, d, i, j, k, l e m
do objeto social da Companhia e
na medida do necessrio para
exerc-las, no podendo esta
atividade representar mais que
0,5% do faturamento anual da
Companhia; (o) comrcio de
produtos qumicos, desde que
relacionados
s
atividades
social da Companhia; (p)
industrializao,
comercializao, importao e
exportao
de
plsticos,
produtos de matrias plsticas,
sucatas em geral, fertilizantes
corretivos, adubos orgnicos e
minerais
para
agricultura,
retirada e tratamento biolgico
de resduos orgnicos, desde que
relacionadas
s
atividades
social da Companhia e na
medida do necessrio para
exerc-las;
(q) estamparia,
fabricao de latas, preparao
de bobinas de ao (flandres e
cromada) e envernizamento de
folhas de ao, desde que
relacionadas
s
atividades
social da Companhia; (r)
depsito
fechado
e
de
mercadorias para terceiros,
exceto armazns gerais e guarda
mveis; (s) armazns gerais, de
acordo com Decreto Federal n
1.102, de 21 de novembro de
1903, para guarda e conservao
de mercadorias perecveis de
terceiros;
(t)
transporte
rodovirio de cargas em geral,
municipal,
intermunicipal,
interestadual e internacional; (u)
produo,
gerao
e
comercializao de energia
eltrica, e cogerao de energia
gerao e comercializao de
energia eltrica, e cogerao de
energia e armazenamento de
gua quente para calefao com
ou sem autorizao do Poder
Pblico
competente;
(v)
produo,
comercializao,
biocombustvel,
biodiesel,
glicerina, resduo orgnico
resultante do processo de
fabricao de biodiesel (borra),
lcool solvel, aditivos, leos
vegetais, aditivos orgnicos
para misturar, leo reciclado,
steres, produtos qumicos e
derivados;
(w)
a
industrializao, distribuio,
comercializao e armazenagem
de produtos qumicos em geral;
(x) produo, comrcio de
biodiesel a partir de gordura
animal,
leo
vegetal
e
subprodutos
e
bioenergia,
importao; (y) comercializao
de matrias primas agrcolas em
geral;
(z)
industrializao,
distribuio, comercializao e
armazenagem de produtos e
vegetal e seus derivados,
glicerina e subprodutos de
origem animal e vegetal; (aa)
intermediao e agenciamento
de servios e negcios em geral,
exceto
imobilirios;
(ab)
prestao de servios de
anlises laboratoriais, testes e
anlises
tcnicas;
(ac)
fabricao de margarina e
outras gorduras vegetais e de
leos no comestveis de
animais; (ad) fabricao de
sorvetes e
outros
gelados
comestveis; (ae) comrcio
atacadista de outros produtos
qumicos e petroqumicos no
especificados
anteriormente;
(af) fabricao de aditivos de
uso industrial; (ag) fabricao
de leos vegetais refinados,
exceto leo de milho; (ah)
fabricao
de
sabes
e
detergentes
sintticos;
(ai)
moagem de trigo e fabricao
e armazenamento de gua
quente para calefao com ou
sem autorizao do Poder
Pblico
competente;
(v)
produo,
comercializao,
biocombustvel,
biodiesel,
glicerina, resduo
orgnico
resultante do processo de
fabricao de biodiesel (borra),
lcool solvel, aditivos, leos
vegetais, aditivos orgnicos para
misturar, leo reciclado, steres,
produtos qumicos e derivados;
(w)
a
industrializao,
distribuio, comercializao e
armazenagem
de
produtos
qumicos
em
geral;
(x)
produo, comrcio de biodiesel
a partir de gordura animal, leo
vegetal
e subprodutos
e
bioenergia, importao; (y)
comercializao de matrias
primas agrcolas em geral; (z)
industrializao,
distribuio,
comercializao e armazenagem
de produtos e subprodutos de
origem animal e vegetal e seus
derivados,
glicerina
e
vegetal; (aa) intermediao e
agenciamento de servios e
negcios em geral, exceto
imobilirios; (ab) prestao de
servios
de
anlises
laboratoriais, testes e anlises
tcnicas; (ac) fabricao de
margarina e outras gorduras
vegetais e de leos no
comestveis
de
animais;
(ad) fabricao de sorvetes e
outros gelados comestveis; (ae)
comrcio atacadista de outros
produtos
qumicos
e
petroqumicos no especificados
anteriormente; (af) fabricao de
aditivos de uso industrial; (ag)
fabricao de leos vegetais
refinados, exceto leo de milho;
(ah) fabricao de sabes e
detergentes
sintticos;
(ai)
moagem de trigo e fabricao de
derivados; (aj) fabricao de
produtos qumicos
orgnicos
no especificados anteriormente;
de derivados; (aj) fabricao de

produtos qumicos
orgnicos
no
especificados
anteriormente;
(ak) beneficiamento,
comrcio,
importao,
exportao,
comisso,
consignao e representao do
leite
e
seus
derivados;
(al) beneficiamento,
comrcio,
importao,
exportao,
comisso,
consignao e representao de
produtos
alimentcios
de
qualquer
gnero;
(am) distribuio,
comrcio,
importao,
exportao,
comisso,
consignao
e
representao
de
produtos
agropecurios,
mquinas,
equipamentos, peas e insumos
necessrios fabricao e venda
de produtos da Companhia;
(an) distribuio,
comrcio,
importao,
exportao,
comisso,
consignao
e
representao de vinagres,
bebidas em geral, doces e
conservas; (ao) prestao de
servios e assistncia tcnica a
agricultores pecuaristas rurais;
(ap) participao em outras
sociedades no pas e exterior,
como scia, acionista ou
associada;
(ar) produo,
energia
eltrica;
(aq)
industrializao de couros, peles
e seus derivados, sua preparao
e acabamento, industrializao
de estofamento e outros
artefatos de couros; (ar)
transporte
rodovirio
de
produtos
perigosos;
(as)
explorao
do
ramo
de
industrializao,
comercializao, exportao e
importao de ingredientes e
produtos para alimentos e a
representao de produtos em
geral; (at) recuperao de
materiais
plsticos;
(au)
recuperao de materiais no
(ak) beneficiamento,
industrializao,
distribuio,
comrcio,
importao,
exportao,
comisso,
consignao e representao do
leite
e
seus
derivados;
(al) beneficiamento,
industrializao,
distribuio,
comrcio,
importao,
exportao,
comisso,
consignao e representao de
produtos
alimentcios
de
qualquer
gnero;
(am) distribuio,
comrcio,
importao,
exportao,
comisso,
consignao
e
representao
de
produtos
agropecurios,
mquinas,
equipamentos, peas e insumos
necessrios fabricao e venda
de produtos da Companhia;
(an) distribuio,
comrcio,
importao,
exportao,
comisso,
consignao
e
representao
de
vinagres,
bebidas em geral, doces e
conservas; (ao) prestao de
servios e assistncia tcnica a
agricultores pecuaristas rurais;
(ap) participao em outras
sociedades no pas e exterior,
como scia, acionista ou
associada;
(ar) produo,
energia
eltrica;
(aq)
industrializao de couros, peles
e seus derivados, sua preparao
e acabamento, industrializao
de estofamento e outros
artefatos de couros; (ar)
transporte
rodovirio
de
produtos
perigosos;
(as)
explorao
do
ramo
de
industrializao,
comercializao, exportao e
importao de ingredientes e
produtos para alimentos e a
representao de produtos em
geral; (at) recuperao de
materiais
plsticos;
(au)
recuperao de materiais no
especificados
anteriormente;
(av) tratamento e disposio de
resduos no perigosos; (aw)
tratamento de disposio de
especificados
anteriormente;
(av) tratamento e disposio de
resduos no perigosos; (aw)
tratamento de disposio de
resduos
perigosos;
(ax)
fabricao de artefatos de
material plstico para outros
usos
no
especificados
anteriormente; (ay) comrcio
atacadista de aves abatidas e
derivados; (az) criao de
outros galinceos, exceto para
corte; (aaa) produo de ovos;
(aab) produo de pintos de um
dia; e (aac) fabricao de
medicamentos
para
uso
veterinrio.
resduos
perigosos;
(ax)
fabricao de artefatos de
material plstico para outros
usos
no
especificados
anteriormente; (ay) comrcio
atacadista de aves abatidas e
derivados; (az) criao de outros
galinceos, exceto para corte;
(aaa) produo de ovos; (aab)
produo de pintos de um dia;
(aac)
fabricao
de
medicamentos
para
uso
veterinrio; e (aad) fabricao
de
couros
curtidos,
envernizados,
metalizados,
camuras, atanados, cromos;
e
(aae)
regenerao,
tingimento e pintura de couro.
Pargrafo nico
A
Companhia poder explorar
outros ramos que tenham
afinidade com o objeto expresso
no artigo 3, bem como
participar de outras sociedades,
no pas ou no exterior.
Pargrafo nico
A
Companhia poder explorar
outros ramos que tenham
afinidade com o objeto expresso
no artigo 3, bem como
participar de outras sociedades,
no pas ou no exterior.
Artigo 4
O prazo de Artigo 4
O prazo de
durao da Companhia durao da Companhia
indeterminado.
indeterminado.
CAPTULO II
CAPITAL SOCIAL
CAPTULO II
CAPITAL SOCIAL
Artigo 5
O capital social
de R$ 23.631.071.304,20
(vinte e trs bilhes, seiscentos
e trinta e um milhes, setenta e
um mil, trezentos e quatro reais
e vinte centavos), dividido em
2.944.389.270 (dois bilhes,
novecentas e quarenta e quatro
milhes, trezentas e oitenta e
nove mil e duzentas e setenta)
aes ordinrias, nominativas,
sem valor nominal.
Artigo 5
O capital social
de R$ 23.631.071.304,240
(vinte e trs bilhes, seiscentos e
trinta e um milhes, setenta e
um mil, trezentos e quatro reais
e vinte centavos), dividido em
2.944.389.270856.857.505 (dois
bilhes, novecentas e quarenta e
quatro milhes, trezentas e
oitenta e nove mil e duzentas e
setentaoitocentas e cinquenta e
seis milhes, oitocentas e
cinquenta e sete mil e
quinhentas e cinco) aes
ordinrias, nominativas, sem
valor nominal.
Ajustar
o
capital
social da Companhia
em decorrncia do
aumento do capital
social nos limites do
capital
social
autorizado, aprovado
em
Reunio
do
Conselho
de
Administrao, bem
como
do
cancelamento
das
aes em tesouraria
tambm aprovado em
Reunio do Conselho
de Administrao,.
Formatado: No Realce
Artigo 6
A Companhia Artigo 6
A Companhia Ajustar
o
fica autorizada a aumentar o seu fica autorizada a aumentar o seu autorizado
capital social, independente de capital social, independente de decorrncia
capital
em
do
reforma estatutria, em at mais

1.375.889.473 (um bilho,
trezentas e setenta e cinco
milhes, oitocentas e oitenta e
nove mil, quatrocentas e setenta
e trs) aes ordinrias,
nominativas, escriturais e sem
valor nominal.
Pargrafo 1 Dentro
do
limite autorizado neste artigo,
poder a Companhia, mediante
deliberao do Conselho de
Administrao, aumentar o
capital
social
independentemente de reforma
estatutria. O Conselho de
Administrao fixar o nmero,
preo, e prazo de integralizao
e as demais condies da
emisso de aes.
reforma estatutria, em at mais

1.375.853.183889.473
(um
bilho, trezentas e setenta e
cinco milhes, oitocentas e
cinquenta e trs mil e cento e
oitenta e trsoitocentas e oitenta
e nove mil, quatrocentas e
setenta e trs) aes ordinrias,
nominativas, escriturais e sem
valor nominal.
Pargrafo 1 Dentro do limite
autorizado neste artigo, poder a
Companhia,
mediante
Administrao, aumentar o
capital
social
independentemente de reforma
estatutria. O Conselho de
Administrao fixar o nmero,
preo, e prazo de integralizao
e as demais condies da
emisso de aes.
Pargrafo 2 Dentro
do
limite do capital autorizado, o
poder deliberar a emisso de
bnus de subscrio e de
debntures conversveis em
aes ordinrias.

do
capital
autorizado,
o
poder deliberar a emisso de
bnus de subscrio e de
debntures conversveis em
aes ordinrias.
Pargrafo 3 Dentro
do
limite do capital autorizado e de
acordo com o plano aprovado
pela Assembleia Geral, a
Companhia poder outorgar
opo de compra de aes a
administradores, empregados ou
pessoas naturais que lhe
prestem
servios,
ou
a
pessoas naturais que prestem
servios a sociedades sob seu
controle, com excluso do
direito de preferncia dos
acionistas na outorga e no
exerccio das opes de compra.

do capital autorizado e de
acordo com o plano aprovado
pela Assembleia Geral, a
Companhia poder outorgar
opo de compra de aes a
pessoas naturais que lhe prestem
servios, ou a administradores,
empregados ou pessoas naturais
que
prestem
servios
a
sociedades sob seu controle,
com excluso do direito de
preferncia dos acionistas na
outorga e no exerccio das
opes de compra.
Pargrafo 4
Companhia
beneficirias.
vedado Pargrafo 4
emitir
partes Companhia
beneficirias.
vedado
emitir
partes
Pargrafo 5 A Companhia Pargrafo 5 A Companhia

no poder emitir aes no poder emitir aes
aumento do capital
social nos limites do
capital
social
autorizado, aprovado
em
Reunio
do
Conselho
de
Administrao.
preferenciais.
preferenciais.
Artigo 7
O capital social
ser
representado
exclusivamente
por
aes
ordinrias e cada ao ordinria
dar o direito a um voto nas
deliberaes da Assembleia
Geral.
Artigo 7
O capital social
ser
representado
exclusivamente
por
aes
ordinrias e cada ao ordinria
dar o direito a um voto nas
deliberaes da Assembleia
Geral.
Artigo 8
Todas as aes
da Companhia so escriturais,
mantidas em conta de depsito,
em
instituio
financeira
autorizada pela Comisso de
Valores Mobilirios (CVM)
designada pelo Conselho de
Administrao, em nome de
seus titulares, sem emisso de
certificados.
Artigo 8
Todas as aes
da Companhia so escriturais,
mantidas em conta de depsito,
em
instituio
financeira
autorizada pela Comisso de
Valores Mobilirios (CVM)
designada pelo Conselho de
Administrao, em nome de
seus titulares, sem emisso de
certificados.
Pargrafo nico
O custo
de transferncia e averbao,
assim como o custo do servio
relativo s aes escriturais
poder ser cobrado diretamente
do acionista pela instituio
escrituradora, conforme venha a
ser definido no contrato de
escriturao de aes.
Pargrafo nico
O custo
de transferncia e averbao,
assim como o custo do servio
relativo s aes escriturais
poder ser cobrado diretamente
do acionista pela instituio
escrituradora, conforme venha a
ser definido no contrato de
escriturao de aes.
Artigo 9
A critrio do
Conselho de Administrao,
poder ser excludo ou reduzido
o direito de preferncia nas
emisses de aes, debntures
conversveis em aes e bnus
de subscrio, cuja colocao
seja feita mediante venda em
bolsa de valores ou por
subscrio pblica, ou ainda
mediante permuta por aes, em
oferta pblica de aquisio de
Controle,
nos
termos
estabelecidos em lei, dentro do
limite do capital autorizado.
Artigo 9
A critrio do
poder ser excludo ou reduzido
o direito de preferncia nas
emisses de aes, debntures
conversveis em aes e bnus
de subscrio, cuja colocao
bolsa de valores ou por
subscrio pblica, ou ainda
mediante permuta por aes, em
Controle,
nos
termos
estabelecidos em lei, dentro do
limite do capital autorizado.
CAPTULO III
ASSEMBLEIA GERAL
CAPTULO III
ASSEMBLEIA GERAL
Artigo 10
A Assembleia
Geral
reunir-se-,
ordinariamente, uma vez por
ano e, extraordinariamente,
Artigo 10
A Assembleia
Geral
reunir-se-,
ordinariamente, uma vez por ano
e, extraordinariamente, quando
quando convocada nos termos

da Lei n 6.404, de 15 de
dezembro de 1976, conforme
alterada (Lei das Sociedades
por Aes) ou deste Estatuto
Social.
convocada nos termos da Lei n

6.404, de 15 de dezembro de
1976, conforme alterada (Lei
das Sociedades por Aes) ou
deste Estatuto Social.
Pargrafo 1 A Assembleia
Geral ser convocada pelo
Conselho de Administrao ou,
nos casos previstos em lei, por
acionistas ou pelo Conselho
Fiscal,
mediante
anncio
publicado, devendo a primeira
convocao ser feita, com, no
mnimo, 15 (quinze) dias de
antecedncia, e a segunda com
antecedncia mnima de 8 (oito)
dias.
Geral ser convocada pelo
Conselho de Administrao ou,
nos casos previstos em lei, por
acionistas ou pelo Conselho
Fiscal,
mediante
anncio
publicado, devendo a primeira
convocao ser feita, com, no
mnimo, 15 (quinze) dias de
antecedncia, e a segunda com
antecedncia mnima de 8 (oito)
dias.
Pargrafo 2 As deliberaes
da Assembleia Geral sero
tomadas por maioria dos votos
presentes, observado o disposto
no artigo 54, Pargrafo 1, deste
Estatuto Social.
Pargrafo 2 As deliberaes
da Assembleia Geral sero
tomadas por maioria dos votos
presentes, observado o disposto
no artigo 54, Pargrafo 1, deste
Estatuto Social.
Geral que deliberar sobre o
cancelamento de registro de
companhia aberta, ou a sada da
Companhia do Novo Mercado,
dever ser convocada com, no
mnimo, 30 (trinta) dias de
antecedncia.
Geral que deliberar sobre o
companhia aberta, ou a sada da
dever ser convocada com, no
mnimo, 30 (trinta) dias de
antecedncia.
Geral s poder deliberar sobre
assuntos da ordem do dia,
constantes do respectivo edital
de convocao, ressalvadas as
excees previstas na Lei das
Sociedades por Aes.
Geral s poder deliberar sobre
assuntos da ordem do dia,
constantes do respectivo edital
de convocao, ressalvadas as
excees previstas na Lei das
Sociedades por Aes.
Pargrafo 5 Nas
Assembleias
Gerais,
os
acionistas devero apresentar,
com, no mnimo, 72 (setenta e
duas) horas de antecedncia,
alm
do
documento
de
identidade e/ou atos societrios
pertinentes que comprovem a
representao legal, conforme o
Pargrafo 5 Nas
Assembleias
Gerais,
os
acionistas devero apresentar,
com, no mnimo, 72 (setenta e
duas) horas de antecedncia,
alm
do
documento
de
identidade e/ou atos societrios
pertinentes que comprovem a
representao legal, conforme o
caso: (i) comprovante expedido

pela instituio escrituradora,
no mximo, 5 (cinco) dias antes
da data da realizao da
Assembleia Geral; (ii) o
instrumento de mandato com
reconhecimento da firma do
outorgante;
e/ou
(iii)
relativamente aos acionistas
participantes
da
custdia
fungvel de aes nominativas,
o extrato contendo a respectiva
participao acionria, emitido
pelo rgo competente.
caso: (i) comprovante expedido

pela instituio escrituradora, no
mximo, 5 (cinco) dias antes da
data
da
realizao
da
Assembleia Geral; (ii) o
instrumento de mandato com
reconhecimento da firma do
outorgante;
e/ou
(iii)
relativamente aos acionistas
participantes
da
custdia
fungvel de aes nominativas, o
extrato contendo a respectiva
participao acionria, emitido
pelo rgo competente.
Pargrafo 6 As atas
de
Assembleia
devero
ser
lavradas no livro de Atas das
Assembleias Gerais na forma de
sumrio dos fatos ocorridos e
publicadas com omisso das
assinaturas.
Pargrafo 6 As
atas
de
Assembleia devero ser lavradas
no
livro
de
Atas
das
Assembleias Gerais na forma de
sumrio dos fatos ocorridos e
publicadas com omisso das
assinaturas.
Artigo 11
A Assembleia
Geral ser instalada e presidida
pelo Presidente do Conselho de
Administrao ou, na sua
ausncia
ou
impedimento,
instalada e presidida por outro
Conselheiro, Diretor ou acionista
indicado por escrito pelo VicePresidente do Conselho de
Administrao. O Presidente da
Assembleia Geral indicar at 2
(dois) Secretrios.
Artigo 11
A Assembleia
Geral ser instalada e presidida
Administrao ou, na sua
ausncia
ou
impedimento,
instalada e presidida por outro
Conselheiro, Diretor ou acionista
indicado por escrito pelo VicePresidente do Conselho de
Administrao. O Presidente da
Assembleia Geral indicar at 2
(dois) Secretrios.
Artigo 12
Compete
Artigo 12
Compete
Assembleia Geral, alm das Assembleia Geral, alm das

atribuies previstas em lei:
atribuies previstas em lei:
I.
eleger e destituir os
membros do Conselho de
Administrao e do Conselho
Fiscal;
I.
II.
II.
fixar a remunerao
global
anual
dos
administradores, assim como a
dos membros do Conselho
Fiscal;
III.
Administrao e do Conselho
Fiscal;
fixar a remunerao
global
anual
dos
administradores, assim como a
Fiscal;
reformar o Estatuto III.
reformar
Estatuto
Social;
Social;
IV.
deliberar sobre a
dissoluo, liquidao, fuso,
ciso,
incorporao
da
Companhia, ou de qualquer
sociedade na Companhia;
IV.
V.
atribuir bonificaes
em aes e decidir sobre
eventuais
grupamentos
e
desdobramentos de aes;
V.
VI.
aprovar planos de
opo de compra de aes
destinados a administradores,
que
prestem
servios
Companhia ou a sociedades
controladas pela Companhia;
VI.
VII.
deliberar, de acordo
com proposta apresentada pela
administrao,
sobre
a
destinao do lucro do exerccio
e a distribuio de dividendos;
VII.
VIII.
eleger e destituir o
liquidante, bem como o
Conselho Fiscal que dever
funcionar no perodo de
liquidao;
VIII.
IX.
IX.
deliberar a sada do
segmento especial de listagem
denominado Novo Mercado
(Novo Mercado) da Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros
BM&FBOVESPA
(BM&FBOVESPA),
nas
hipteses previstas no Captulo
VII, Seo III, deste Estatuto
Social;
deliberar
sobre
a
dissoluo, liquidao, fuso,
ciso,
incorporao
da
Companhia, ou de qualquer
sociedade na Companhia;
atribuir bonificaes
em aes e decidir sobre
eventuais
grupamentos
e
aprovar planos de
opo de compra de aes
destinados a administradores,
que
prestem
servios
Companhia ou a sociedades
deliberar, de acordo
com proposta apresentada pela
administrao,
sobre
a
destinao do lucro do exerccio
e a distribuio de dividendos;
eleger e destituir o
liquidante, bem como
o
Conselho Fiscal que dever
funcionar no perodo de
liquidao;
deliberar a sada do
segmento especial de listagem
denominado Novo Mercado
(Novo Mercado) da Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros
BM&FBOVESPA
(BM&FBOVESPA),
nas
hipteses previstas no Captulo
VII, Seo III, deste Estatuto
Social;
X.
deliberar
o X.
deliberar
o
cancelamento do registro de cancelamento do registro de
companhia aberta na CVM;
companhia aberta na CVM;
XI.
escolher a instituio
ou
empresa
especializada
responsvel pela elaborao de
laudo de avaliao das aes da
Companhia, em caso de
XI.
escolher a instituio
ou
empresa
especializada
responsvel pela elaborao de
laudo de avaliao das aes da
Companhia, em caso de
companhia aberta ou sada do
Novo
Mercado,
conforme
previsto no Captulo VII deste
Estatuto Social, dentre as
empresas
indicadas
pelo
Conselho de Administrao; e
companhia aberta ou sada do
Novo
Mercado,
conforme
previsto no Captulo VII deste
Estatuto Social, dentre as
empresas
indicadas
pelo
XII.
XII.
deliberar
sobre
qualquer matria que lhe seja
submetida pelo Conselho de
Administrao.
deliberar
sobre
qualquer matria que lhe seja
submetida pelo Conselho de
Administrao..
CAPTULO IV
RGOS DA
ADMINISTRAO
CAPTULO IV
RGOS DA
ADMINISTRAO
Seo I - Disposies Comuns

aos rgos da Administrao
Seo I - Disposies Comuns

aos rgos da Administrao
Artigo 13
A Companhia
ser administrada pelo Conselho
de Administrao e pela
Diretoria.
Artigo 13
A Companhia
ser administrada pelo Conselho
de Administrao e pela
Diretoria.
Pargrafo 1 A investidura
nos cargos far-se- por termo
lavrado em livro prprio,
assinado pelo administrador
empossado,
dispensada
qualquer garantia de gesto,
sendo que a sua posse ser
condicionada
prvia
subscrio do Termo de
Anuncia dos Administradores,
nos
termos
do
disposto
regulamento do Novo Mercado
(Regulamento de Listagem
do Novo Mercado), da
BM&FBOVESPA, bem como
ao atendimento dos requisitos
legais aplicveis.
Pargrafo 1 A
investidura
assinado pelo administrador
empossado, dispensada qualquer
garantia de gesto, sendo que a
sua posse ser condicionada
prvia subscrio do Termo de
Anuncia dos Administradores,
nos
termos
do
disposto
regulamento do Novo Mercado
(Regulamento de Listagem do
Novo
Mercado),
da
BM&FBOVESPA, bem como
ao atendimento dos requisitos
legais aplicveis.
Pargrafo 2 Os
administradores permanecero
em seus cargos at a posse de
seus substitutos, salvo se
diversamente deliberado pela
Assembleia Geral ou pelo
conforme o caso.
Pargrafo 2 Os
administradores permanecero
em seus cargos at a posse de
seus substitutos, salvo se
diversamente deliberado pela
Assembleia Geral ou pelo
conforme o caso.
Artigo 14
Assembleia Artigo 14
Assembleia
Geral fixar o montante global

da
remunerao
dos
administradores, cabendo ao
Conselho de Administrao, em
reunio, fixar a remunerao
individual dos Conselheiros e
Diretores.
Geral fixar o montante global

da
remunerao
dos
administradores, cabendo ao
Conselho de Administrao, em
reunio, fixar a remunerao
individual dos Conselheiros e
Diretores.
Artigo 15
Ressalvado
o
disposto no presente Estatuto
Social, qualquer dos rgos de
administrao
se
rene
validamente com a presena da
maioria de seus respectivos
membros e delibera pelo voto
da maioria absoluta dos
presentes.
Artigo 15
Ressalvado
o
disposto no presente Estatuto
Social, qualquer dos rgos de
administrao
se
rene
validamente com a presena da
maioria de seus respectivos
membros e delibera pelo voto da
maioria absoluta dos presentes.
Pargrafo nico
S
dispensada a convocao prvia

da reunio como condio de
sua validade se presentes todos
os
seus
membros.
So
considerados
presentes
os
membros
do
rgo
da
administrao que manifestarem
seu voto por meio da delegao
feita em favor de outro membro
do respectivo rgo, por voto
escrito antecipado e por voto
escrito transmitido por fax,
correio eletrnico ou por
qualquer outro meio de
comunicao.
Pargrafo nico
S
dispensada a convocao prvia

da reunio como condio de
sua validade se presentes todos
os
seus
membros.
So
considerados
presentes
os
membros
do
rgo
da
administrao que manifestarem
seu voto por meio da delegao
feita em favor de outro membro
do respectivo rgo, por voto
escrito antecipado e por voto
escrito transmitido por fax,
correio eletrnico ou por
qualquer
outro
meio
de
comunicao.
Seo II - Conselho de
Administrao
Seo II - Conselho de
Administrao
Artigo 16
O Conselho de
Administrao ser composto
de, no mnimo, 5 (cinco) e, no
mximo, 11 (onze) membros,
todos eleitos e destituveis pela
Assembleia
Geral,
com
mandato unificado de 2 (dois)
anos, considerando-se cada ano
como o perodo compreendido
entre 2 (duas) Assembleias
Gerais
Ordinrias,
sendo
permitida a reeleio.
Artigo 16
O Conselho de
Administrao ser composto
de, no mnimo, 5 (cinco) e, no
mximo, 11 (onze) membros,
todos eleitos e destituveis pela
Assembleia Geral, com mandato
unificado de 2 (dois) anos,
considerando-se cada ano como
o perodo compreendido entre 2
(duas)
Assembleias
Gerais
Ordinrias, sendo permitida a
reeleio.
Pargrafo 1 Na Assembleia Pargrafo 1 Na Assembleia

Geral que tiver por objeto Geral que tiver por objeto
deliberar a eleio dos membros

do Conselho de Administrao,
os acionistas devero fixar,
primeiramente,
o
nmero
efetivo
de
membros
do
Conselho de Administrao a
serem eleitos.
deliberar a eleio dos membros

do Conselho de Administrao,
os acionistas devero fixar,
primeiramente, o nmero efetivo
de membros do Conselho de
Administrao a serem eleitos.
Pargrafo 2 No
mnimo
20% (vinte por cento) dos
Administrao devero ser
Conselheiros
Independentes,
conforme definido no Pargrafo
3 deste artigo. Quando, em
decorrncia da observncia
desse
percentual,
resultar
nmero
fracionrio
de
conselheiros, proceder-se- ao
arredondamento para o nmero
inteiro:
(i)
imediatamente
superior, quando a frao for
igual ou superior a 0,5 (cinco
dcimos); ou (ii) imediatamente
inferior, quando a frao for
inferior a 0,5 (cinco dcimos).
Pargrafo 2 No
mnimo
20% (vinte por cento) dos
Administrao devero ser
Conselheiros
Independentes,
conforme definido no Pargrafo
3 deste artigo. Quando, em
decorrncia da observncia
desse
percentual,
resultar
nmero
fracionrio
de
conselheiros, proceder-se- ao
arredondamento para o nmero
inteiro:
(i)
imediatamente
superior, quando a frao for
igual ou superior a 0,5 (cinco
dcimos); ou (ii) imediatamente
inferior, quando a frao for
inferior a 0,5 (cinco dcimos).
Pargrafo 3 Para os fins

deste
artigo,
o
termo
Conselheiro Independente
significa o Conselheiro que: (i)
no tem qualquer vnculo com a
Companhia,
exceto
a
participao no capital social;
(ii) no Acionista Controlador
(conforme definido no artigo 43
deste Estatuto Social), cnjuge
ou parente at segundo grau
daquele, no ser ou no ter sido,
nos ltimos 3 (trs) anos,
vinculado a sociedade ou a
entidade
relacionada
ao
Controlador (ressalvadas as
pessoas
vinculadas
a
instituies pblicas de ensino
e/ou pesquisa); (iii) no foi, nos
ltimos
3
(trs)
anos,
empregado ou diretor da
Companhia,
do
Acionista
Controlador ou de sociedade
controlada pela Companhia; (iv)
no fornecedor ou comprador,
direto ou indireto, de servios
e/ou produtos da Companhia,
em magnitude que implique
Pargrafo 3 Para os fins

deste
artigo,
o
termo
Conselheiro Independente
significa o Conselheiro que: (i)
no tem qualquer vnculo com a
Companhia,
exceto
a
participao no capital social;
(ii) no Acionista Controlador
(conforme definido no artigo 43
deste Estatuto Social), cnjuge
ou parente at segundo grau
daquele, no ser ou no ter sido,
nos ltimos 3 (trs) anos,
vinculado a sociedade ou a
entidade
relacionada
ao
Controlador (ressalvadas as
pessoas vinculadas a instituies
pblicas
de
ensino
e/ou
pesquisa); (iii) no foi, nos
ltimos 3 (trs) anos, empregado
ou diretor da Companhia, do
Acionista Controlador ou de
sociedade
controlada
pela
Companhia;
(iv)
no
fornecedor ou comprador, direto

ou indireto, de servios e/ou
produtos da Companhia, em
magnitude que implique perda
perda de independncia; (v) no

funcionrio ou administrador
de sociedade ou entidade que
esteja
oferecendo
ou
demandando servios e/ou
produtos Companhia em
magnitude que implique perda
de independncia; (vi) no
cnjuge ou parente at segundo
grau de algum administrador da
Companhia; (vii) no recebe
outra
remunerao
da
Companhia
alm
da
de
conselheiro (proventos em
dinheiro
oriundos
de
participao no capital esto
excludos desta restrio).
tambm
considerado
Conselheiro
Independente
aquele eleito nos termos do
artigo 141, Pargrafos 4 e 5,
da Lei das Sociedades por
Aes. A qualificao como
Conselheiro
Independente
dever
ser
expressamente
declarada na ata da assembleia
geral que o eleger.
de independncia; (v) no
funcionrio ou administrador de
sociedade ou entidade que esteja
oferecendo ou demandando
servios e/ou produtos
Companhia em magnitude que
implique
perda
de
independncia; (vi) no
cnjuge ou parente at segundo
grau de algum administrador da
Companhia; (vii) no recebe
outra
remunerao
da
Companhia
alm
da
de
conselheiro
(proventos
em
dinheiro
oriundos
de
participao no capital esto
excludos desta restrio).
tambm
considerado
Conselheiro
Independente
aquele eleito nos termos do
artigo 141, Pargrafos 4 e 5, da
Lei das Sociedades por Aes.
A
qualificao
como
Conselheiro
Independente
dever
ser
expressamente
declarada na ata da assembleia
geral que o eleger.
Pargrafo 4 Findo
o
mandato, os membros do
permanecero no exerccio de
seus cargos at a investidura dos
novos membros eleitos.
Pargrafo 4 Findo
o
mandato, os membros do
permanecero no exerccio de
seus cargos at a investidura dos
novos membros eleitos.
Geral poder eleger um ou mais
suplentes para os membros do
Conselho de Administrao.
Geral poder eleger um ou mais
suplentes para os membros do
Pargrafo 6 O membro do
Conselho de Administrao ou
suplente no poder ter acesso a
informaes ou participar de
reunies de Conselho de
Administrao relacionadas a
assuntos sobre os quais tenha
interesse conflitante com os
interesses da Companhia.
Pargrafo 6 O membro do
Conselho de Administrao ou
suplente no poder ter acesso a
informaes ou participar de
reunies de Conselho de
Administrao relacionadas a
assuntos sobre os quais tenha
interesse conflitante com os
interesses da Companhia.
Pargrafo 7 O Conselho de
Administrao, para melhor
desempenho de suas funes,
poder criar comits ou grupos
Pargrafo 7 O Conselho de
Administrao, para melhor
desempenho de suas funes,
poder criar comits ou grupos
de trabalho com objetivos

definidos, que devero atuar
como rgos auxiliares, sem
poderes deliberativos, sempre
no intuito de assessorar o
sendo integrados por pessoas
por ele designadas dentre os
membros da administrao e/ou
outras pessoas ligadas, direta ou
indiretamente, Companhia.
de trabalho com objetivos

definidos, que devero atuar
como rgos auxiliares, sem
poderes deliberativos, sempre no
intuito de assessorar o Conselho
de
Administrao,
sendo
integrados por pessoas por ele
designadas dentre os membros
da administrao e/ou outras
pessoas ligadas, direta ou
indiretamente, Companhia.
Pargrafo 8 Nos casos de

vacncia
do
cargo
de
Conselheiro,
o
respectivo
suplente, se houver, ocupar o
seu
lugar;
no
havendo
suplente, seu substituto ser
nomeado pelos conselheiros
remanescentes, e servir at a
primeira assembleia geral.

vacncia
do
cargo
de
Conselheiro,
o
respectivo
suplente, se houver, ocupar o
seu lugar; no havendo suplente,
seu substituto ser nomeado
pelos
conselheiros
remanescentes, e servir at a
primeira assembleia geral.
Artigo 17
O Conselho de
Administrao ter 1 (um)
Presidente e 1 (um) VicePresidente, que sero eleitos
pela maioria de votos dos
presentes, na primeira reunio
do Conselho de Administrao
que ocorrer imediatamente aps
a posse de tais membros, ou
sempre que ocorrer renncia ou
vacncia naqueles cargos.
Artigo 17
O Conselho de
Administrao ter 1 (um)
Presidente e 1 (um) VicePresidente, que sero eleitos
pela maioria de votos dos
presentes, na primeira reunio
que ocorrer imediatamente aps
a posse de tais membros, ou
sempre que ocorrer renncia ou
vacncia naqueles cargos.
Pargrafo 1 O Presidente do
convocar e presidir as
reunies do rgo e as
Assembleias
Gerais,
ressalvadas, no caso das
Assembleias
Gerais,
as
hipteses em que indique por
escrito
outro
conselheiro,
diretor ou acionista para presidir
os trabalhos, observado o
disposto no artigo 11 deste
Estatuto Social.
Pargrafo 1 O Presidente do
convocar e presidir as
reunies do rgo e as
Assembleias
Gerais,
ressalvadas, no caso das
Assembleias
Gerais,
as
hipteses em que indique por
escrito outro conselheiro, diretor
ou acionista para presidir os
trabalhos, observado o disposto
no artigo 11 deste Estatuto
Social.
Pargrafo 2 Nas
deliberaes do Conselho de
Administrao, ser atribudo
ao Presidente do rgo, alm do
voto prprio, o voto de
qualidade, no caso de empate na
Pargrafo 2 Nas
Administrao, ser atribudo ao
Presidente do rgo, alm do
voto prprio, o voto de
qualidade, no caso de empate na
votao em decorrncia de
eventual composio de nmero
par de membros do Conselho de
Administrao.
Cada
conselheiro ter direito a 1 (um)
voto nas deliberaes do rgo,
sendo que as deliberaes do
sero tomadas por maioria de
seus membros.
votao em decorrncia de
eventual composio de nmero
par de membros do Conselho de
Administrao.
Cada
conselheiro ter direito a 1 (um)
voto nas deliberaes do rgo,
sendo que as deliberaes do
sero tomadas por maioria de
seus membros.
Pargrafo 3 O
VicePresidente exercer as funes
do Presidente em suas ausncias
e impedimentos temporrios,
independentemente de qualquer
formalidade. Na hiptese de
ausncia
ou
impedimento
temporrio do Presidente e do
Vice-Presidente, as funes do
Presidente sero exercidas por
outro membro do Conselho de
Administrao indicado pelos
demais membros do Conselho
de Administrao.
Pargrafo 3 O
VicePresidente exercer as funes
do Presidente em suas ausncias
e impedimentos temporrios,
independentemente de qualquer
formalidade. Na hiptese de
ausncia
ou
impedimento
temporrio do Presidente e do
Vice-Presidente, as funes do
Presidente sero exercidas por
outro membro do Conselho de
Administrao indicado pelos
demais membros do Conselho
de Administrao.
Pargrafo 4 Os cargos de
Presidente do Conselho de
Administrao e de Diretor
Presidente
ou
principal
executivo da Companhia no
podero ser acumulados pela
mesma pessoa, ressalvadas as
hipteses
previstas
no
Regulamento de Listagem do
Novo Mercado.
Pargrafo 4 Os cargos de
Administrao e de Diretor
Presidente
ou
principal
executivo da Companhia no
podero ser acumulados pela
mesma pessoa, ressalvadas as
hipteses
previstas
no
Novo Mercado.
Artigo 18
O Conselho de
Administrao reunir-se-, (i)
ao menos uma vez por
trimestre; e (ii) em reunies
especiais, a qualquer tempo. As
reunies do Conselho sero
realizadas mediante convocao
do Presidente do Conselho de
Administrao ou de qualquer
outro membro, por escrito, com
pelo menos 7 (sete) dias de
antecedncia, e com indicao
da data, hora, lugar, ordem do
dia detalhada e documentos a
serem considerados naquela
Reunio, se houver. Qualquer
Conselheiro poder, atravs de
Artigo 18
O Conselho de
Administrao reunir-se-, (i) ao
menos uma vez por trimestre; e
(ii) em reunies especiais, a
qualquer tempo. As reunies do
Conselho
sero
realizadas
mediante
convocao
do
Administrao ou de qualquer
outro membro, por escrito, com
pelo menos 7 (sete) dias de
antecedncia, e com indicao
da data, hora, lugar, ordem do
dia detalhada e documentos a
serem considerados naquela
Reunio, se houver. Qualquer
Conselheiro poder, atravs de
solicitao escrita ao Presidente,

incluir itens na ordem do dia. O
poder
deliberar,
por
unanimidade,
acerca
de
qualquer outra matria no
includa na ordem do dia da
reunio. As reunies do
Conselho podero ser realizadas
por conferncia telefnica,
vdeo conferncia ou por
comunicao que permita a
identificao do membro e a
comunicao simultnea com
todas as demais pessoas
presentes reunio.
Pargrafo 1 As convocaes
para as reunies sero feitas
mediante comunicado escrito
entregue a cada membro do
com, pelo menos, 7 (sete) dias
de antecedncia, a menos que a
maioria dos seus membros em
exerccio fixe prazo menor,
porm no inferior a 48
(quarenta e oito) horas.
solicitao escrita ao Presidente,

incluir itens na ordem do dia. O
poder
deliberar,
por
unanimidade, acerca de qualquer
outra matria no includa na
ordem do dia da reunio. As
reunies do Conselho podero
ser realizadas por conferncia
telefnica, vdeo conferncia ou
por qualquer outro meio de
identificao do membro e a
comunicao simultnea com
presentes reunio.
Pargrafo 2 Todas
as
Administrao constaro de atas
lavradas no livro de Atas de
Reunies do Conselho de
Administrao, sendo que uma
cpia da referida ata ser
entregue a cada um dos
membros aps a reunio.
Pargrafo 2 Todas
as
Administrao constaro de atas
lavradas no livro de Atas de
Reunies do Conselho de
Administrao, sendo que uma
cpia da referida ata ser
entregue a cada um dos
membros aps a reunio.
Artigo 19
Compete
ao
alm de outras atribuies que
lhe sejam cometidas por lei ou
pelo Estatuto Social:
Artigo 19
Compete
ao
alm de outras atribuies que
lhe sejam cometidas por lei ou
pelo Estatuto Social:
I.
fixar a orientao
geral
dos
negcios
da
Companhia;
I.
fixar
geral
dos
Companhia;
II.
Diretores,
bem
como
discriminar as suas atribuies,
observado o disposto neste
Estatuto Social;
II.
Diretores,
bem
como
discriminar as suas atribuies,
observado o disposto neste
Estatuto Social;
Pargrafo 1 As convocaes
entregue a cada membro do
com, pelo menos, 7 (sete) dias
de antecedncia, a menos que a
maioria dos seus membros em
exerccio fixe prazo menor,
porm no inferior a 48
(quarenta e oito) horas.
Alterar o inciso XXII

deste Artigo 19 para
esclarecer que as
controladas da JBS
S.A. esto inclusas na
constituio de nus
a orientao reais, prestao de
negcios
da avais,
fianas
e
garantias.
III.
fixar a remunerao,
os benefcios indiretos e os
demais
incentivos
dos
Diretores, dentro do limite
global da remunerao da
administrao aprovado pela
Assembleia Geral;
III.
fixar a remunerao,
os benefcios indiretos e os
demais incentivos dos Diretores,
dentro do limite global da
remunerao da administrao
aprovado
pela
Assembleia
Geral;
IV.
fiscalizar a gesto
dos Diretores; examinar a
qualquer tempo os livros e
papis da Companhia; solicitar
informaes sobre contratos
celebrados ou em vias de
celebrao e sobre quaisquer
outros atos;
IV.
fiscalizar a gesto
dos Diretores; examinar a
qualquer tempo os livros e
papis da Companhia; solicitar
informaes sobre contratos
celebrados ou em vias de
celebrao e sobre quaisquer
outros atos;
V.
escolher e destituir
os auditores independentes, bem
como convoc-los para prestar
os esclarecimentos que entender
necessrios sobre qualquer
matria;
V.
escolher e destituir
os auditores independentes, bem
como convoc-los para prestar
os esclarecimentos que entender
necessrios sobre qualquer
matria;
VI.
apreciar o Relatrio
da Administrao, as contas da
Diretoria e as demonstraes
financeiras da Companhia e
deliberar sobre sua submisso
Assembleia Geral;
VI.
apreciar o Relatrio
da Administrao, as contas da
financeiras da Companhia e
deliberar sobre sua submisso
Assembleia Geral;
VII.
aprovar e rever o
oramento anual, o oramento
de capital, o plano de negcios e
o plano plurianual, o qual
dever ser revisto e aprovado
anualmente,
bem
como
formular proposta de oramento
de capital a ser submetido
Assembleia Geral para fins de
reteno de lucros;
VII.
aprovar e rever o
oramento anual, o oramento
de capital, o plano de negcios e
o plano plurianual, o qual dever
ser
revisto
e
aprovado
anualmente, bem como formular
proposta de oramento de
capital a ser submetido
Assembleia Geral para fins de
reteno de lucros;
VIII.
deliberar sobre a
convocao da Assembleia
Geral,
quando
julgar
conveniente ou no caso do
artigo 132 da Lei das
Sociedades por Aes;
VIII.
deliberar sobre a
convocao da Assembleia
Geral,
quando
julgar
conveniente ou no caso do artigo
132 da Lei das Sociedades por
Aes;
IX.
submeter
Assembleia Geral Ordinria

proposta de destinao do lucro
lquido do exerccio, bem como
deliberar sobre a oportunidade
IX.
submeter

proposta de destinao do lucro
lquido do exerccio, bem como
deliberar sobre a oportunidade
de levantamento de balanos
semestrais, ou em perodos
menores, e o pagamento de
dividendos ou juros sobre o
capital prprio decorrentes
desses balanos, bem como
deliberar sobre o pagamento de
dividendos intermedirios ou
intercalares conta de lucros
acumulados ou de reservas de
lucros, existentes no ltimo
balano anual ou semestral;
de levantamento de balanos
menores, e o pagamento de
dividendos ou juros sobre o
capital prprio decorrentes
desses balanos, bem como
deliberar sobre o pagamento de
dividendos intermedirios ou
intercalares conta de lucros
acumulados ou de reservas de
lucros, existentes no ltimo
balano anual ou semestral;
X.
apresentar
X.
apresentar
Assembleia Geral proposta de Assembleia Geral proposta de

reforma do Estatuto Social;
reforma do Estatuto Social;
XI.
apresentar
Assembleia Geral proposta de

dissoluo, fuso, ciso e
incorporao da Companhia e
de
incorporao,
pela
Companhia,
de
outras
sociedades, bem como autorizar
a constituio, dissoluo ou
liquidao de subsidirias e a
instalao e o fechamento de
plantas industriais, no pas ou
no exterior;
XI.
apresentar
Assembleia Geral proposta de

dissoluo, fuso, ciso e
incorporao da Companhia e de
incorporao, pela Companhia,
de outras sociedades, bem como
autorizar
a
constituio,
dissoluo ou liquidao de
subsidirias e a instalao e o
fechamento
de
plantas
industriais, no pas ou no
exterior;
XII.
manifestar-se
previamente sobre qualquer
assunto a ser submetido
Assembleia Geral; aprovar o
voto da
Companhia em
qualquer deliberao societria
relativa s controladas ou
coligadas da Companhia;
XII.
manifestar-se
previamente sobre qualquer
assunto a ser submetido
Assembleia Geral; aprovar o
voto da Companhia em qualquer
deliberao societria relativa s
controladas ou coligadas da
Companhia;
XIII.
autorizar a emisso
de aes da Companhia, nos
limites autorizados no artigo 6
deste Estatuto Social, fixando o
preo, o prazo de integralizao
e as condies de emisso das
aes, podendo, ainda, excluir o
direito de preferncia ou reduzir
o prazo para o seu exerccio nas
emisses de aes, bnus de
subscrio
e
debntures
conversveis, cuja colocao
bolsa ou por subscrio pblica
ou em oferta pblica de
aquisio de Controle, nos
XIII.
autorizar a emisso
de aes da Companhia, nos
limites autorizados no artigo 6
deste Estatuto Social, fixando o
preo, o prazo de integralizao
e as condies de emisso das
aes, podendo, ainda, excluir o
direito de preferncia ou reduzir
o prazo para o seu exerccio nas
emisses de aes, bnus de
subscrio
e
debntures
conversveis, cuja colocao
bolsa ou por subscrio pblica
ou em oferta pblica de
aquisio de Controle, nos
termos estabelecidos em lei;
termos estabelecidos em lei;
XIV.
deliberar sobre: (i) a
emisso de bnus de subscrio
e de debntures conversveis em
aes ordinrias, como previsto
no pargrafo 2 do artigo 6
deste Estatuto Social e (ii)
debntures
simples,
no
conversveis em aes, com ou
sem
garantia
real,
estabelecendo, por delegao da
Assembleia Geral, quando da
emisso
de
debntures
conversveis e no conversveis
em aes ordinrias realizada
nos termos deste inciso XIV,
sobre a poca e as condies de
vencimento, amortizao ou
resgate, a poca e as condies
para pagamento dos juros, da
participao nos lucros e de
prmio de reembolso, se
houver, e o modo de subscrio
ou colocao, bem como os
tipos de debntures;
XIV.
deliberar sobre: (i) a
emisso de bnus de subscrio
e de debntures conversveis em
aes ordinrias, como previsto
no pargrafo 2 do artigo 6
deste Estatuto Social e (ii)
debntures
simples,
no
conversveis em aes, com ou
sem garantia real, estabelecendo,
por delegao da Assembleia
Geral, quando da emisso de
debntures conversveis e no
conversveis em aes ordinrias
realizada nos termos deste inciso
XIV, sobre a poca e as
condies
de
vencimento,
amortizao ou resgate, a poca
e as condies para pagamento
dos juros, da participao nos
lucros e de prmio de
reembolso, se houver, e o modo
de subscrio ou colocao, bem
como os tipos de debntures;
XV.
outorgar opo de
compra
de
aes
a
servios Companhia ou a
sociedades controladas pela
Companhia, sem direito de
preferncia para os acionistas,
nos termos de planos aprovados
em Assembleia Geral;
XV.
outorgar opo de
compra
de
aes
a
servios Companhia ou a
sociedades controladas pela
Companhia, sem direito de
preferncia para os acionistas,
nos termos de planos aprovados
em Assembleia Geral;
XVI.
deliberar sobre a
negociao com aes de
emisso da Companhia para
efeito de cancelamento ou
permanncia em tesouraria e
respectiva
alienao,
observados os dispositivos
legais pertinentes;
XVI.
deliberar sobre a
negociao com aes de
emisso da Companhia para
efeito de cancelamento ou
permanncia em tesouraria e
respectiva alienao, observados
os
dispositivos
legais
pertinentes;
XVII.
estabelecer o valor
de alada da Diretoria para a
emisso
de
quaisquer
instrumentos de crdito para a
captao de recursos, sejam
bonds, notes, commercial
papers, ou outros de uso
comum no mercado, bem como
XVII.
estabelecer o valor
emisso
de
quaisquer
instrumentos de crdito para a
captao de recursos, sejam
bonds, notes, commercial
papers, ou outros de uso
comum no mercado, bem como
para fixar as suas condies de

emisso e resgate, podendo, nos
casos que definir, exigir a
prvia autorizao do Conselho
de
Administrao
como
condio de validade do ato;
para fixar as suas condies de

emisso e resgate, podendo, nos
casos que definir, exigir a prvia
autorizao do Conselho de
Administrao como condio
de validade do ato;
XVIII.
estabelecer o valor
da participao nos lucros dos
diretores e empregados da
Companhia e de sociedades
controladas pela Companhia,
podendo decidir por no
atribuir-lhes
qualquer
participao;
XVIII.
XIX.
decidir
sobre
o
pagamento ou crdito de juros
sobre o capital prprio aos
acionistas, nos termos da
legislao aplicvel;
XIX.
decidir
sobre
o
pagamento ou crdito de juros
sobre o capital prprio aos
acionistas, nos termos da
legislao aplicvel;
XX.
estabelecer o valor
de alada da Diretoria, limitado,
por operao, a 5% (cinco por
cento) do patrimnio lquido
consolidado
constante
nas
ltimas
demonstraes
financeiras
padronizadas
disponveis e, em conjunto
dentro do exerccio social, a
10% do patrimnio lquido
consolidado
nas
ltimas
demonstraes
financeiras
padronizadas disponveis para
aquisio ou alienao de
investimentos em participaes
societrias, arrendamentos de
plantas industriais, associaes
societrias
ou
alianas
estratgicas com terceiros, bem
como autorizar a aquisio ou
alienao de investimentos em
participaes
societrias,
arrendamentos
de
plantas
industriais,
associaes
societrias
ou
alianas
estratgicas com terceiros;
XXI.
autorizar a aquisio
ou alienao de bens do ativo
permanente e bens imveis,
excetuando-se as hipteses
contempladas no oramento
estabelecer o valor
da participao nos lucros dos
diretores e empregados da
Companhia e de sociedades
controladas pela Companhia,
podendo decidir por no
atribuir-lhes
qualquer
participao;
XX.
estabelecer o valor
de alada da Diretoria, limitado,
por operao, a 5% (cinco por
cento) do patrimnio lquido
consolidado
constante
nas
ltimas
demonstraes
financeiras
padronizadas
disponveis e, em conjunto
dentro do exerccio social, a
10% do patrimnio lquido
consolidado
nas
ltimas
demonstraes
financeiras
padronizadas disponveis para
aquisio ou alienao de
investimentos em participaes
societrias, arrendamentos de
plantas industriais, associaes
societrias
ou
alianas
estratgicas com terceiros, bem
como autorizar a aquisio ou
alienao de investimentos em
participaes
societrias,
arrendamentos
de
plantas
industriais,
associaes
societrias
ou
alianas
XXI.
autorizar a aquisio
ou alienao de bens do ativo
permanente e bens imveis,
excetuando-se as hipteses
contempladas no oramento
anual da Companhia, bem como,
anual da Companhia, bem

como, estabelecer o valor de
alada da Diretoria para a
aquisio ou alienao de bens
do ativo permanente e bens
imveis;
XXII.
estabelecer o valor
constituio de nus reais e a
prestao de avais, fianas e
garantias a obrigaes prprias
e a prestao de fiana, pela
Companhia, em contratos de
locao em favor de seus
empregados
e/ou
de
empregados
de
empresas
ligadas (conforme definio
constante do Regulamento do
Imposto de Renda) pelo perodo
que perdurar seu contrato de
trabalho, bem como autorizar a
de valor superior ao valor de
alada da Diretoria;
XXIII.
aprovar a celebrao,
alterao ou resciso de
quaisquer contratos, acordos ou
convnios entre a Companhia e
empresas ligadas (conforme
definio
constante
do
Regulamento do Imposto de
Renda) aos administradores,
sendo certo que a no aprovao
da celebrao, alterao ou
resciso de contratos, acordos
ou convnios abrangidos por
esta alnea implicar a nulidade
do respectivo contrato, acordo
ou convnio;
XXIV.
estabelecer o valor
de alada da Diretoria para
contratar endividamento, sob a
forma de emprstimo ou
emisso de ttulos ou assuno
de dvida, ou qualquer outro
negcio jurdico que afete a
estrutura
de
capital
da
Companhia,
bem
como
estabelecer o valor de alada da

Diretoria para a aquisio ou
alienao de bens do ativo
permanente e bens imveis;
XXII.
estabelecer o valor
e/ou de suas controladas e a
prestao de fiana, pela
Companhia, em contratos de
locao em favor de seus
empregados e/ou de empregados
de empresas ligadas (conforme
definio
constante
do
Renda) pelo perodo que
perdurar seu contrato de
trabalho, bem como autorizar a
de valor superior ao valor de
alada da Diretoria;
XXIII.
aprovar a celebrao,
alterao ou resciso de
quaisquer contratos, acordos ou
convnios entre a Companhia e
empresas ligadas (conforme
definio
constante
do
Renda) aos administradores,
sendo certo que a no aprovao
da celebrao, alterao ou
resciso de contratos, acordos ou
convnios abrangidos por esta
alnea implicar a nulidade do
respectivo contrato, acordo ou
convnio;
XXIV.
estabelecer o valor
de alada da Diretoria para
contratar endividamento, sob a
forma de emprstimo ou
estrutura
de
capital
da
Companhia, bem como autorizar
a contratao de endividamento,
autorizar a contratao de
endividamento, sob a forma de
emprstimo ou emisso de
ttulos ou assuno de dvida,
ou qualquer outro negcio
jurdico que afete a estrutura de
capital da Companhia de valor
superior ao valor de alada da
Diretoria;
XXV.
conceder, em casos
especiais, autorizao especfica
para
que
determinados
documentos
possam
ser
assinados por apenas um
Diretor (que no o Diretor
Presidente), do que se lavrar
ata no livro prprio;
sob a forma de emprstimo ou

estrutura
de
capital
da
Companhia de valor superior ao
valor de alada da Diretoria;
XXV.
conceder, em casos
especiais, autorizao especfica
para
que
determinados
documentos
possam
ser
assinados por apenas um Diretor
(que no o Diretor Presidente),
do que se lavrar ata no livro
prprio;
XXVI.
aprovar a contratao
XXVI.
aprovar
a da instituio prestadora dos
contratao
da
instituio servios de escriturao de
prestadora dos servios de aes;
escriturao de aes;
XXVII. aprovar as polticas
XXVII. aprovar as polticas de divulgao de informaes ao
de divulgao de informaes mercado e negociao com
ao mercado e negociao com valores
mobilirios
da
valores
mobilirios
da Companhia;
Companhia;
XXVIII. definir a lista trplice
XXVIII. definir a lista trplice de instituies ou empresas
de instituies ou empresas especializadas em avaliao
especializadas em avaliao econmica de empresas, para a
econmica de empresas, para a elaborao
de
laudo
de
elaborao
de
laudo
de avaliao
das
aes
da
avaliao
das
aes
da Companhia, em caso de oferta
Companhia, em caso de oferta pblica de aquisio de aes
pblica de aquisio de aes para fins de cancelamento de
para fins de cancelamento de registro de companhia aberta ou
registro de companhia aberta ou sada do Novo Mercado, na
sada do Novo Mercado, na forma definida no artigo 54,
forma definida no artigo 54, Pargrafo 1 deste Estatuto
Pargrafo 1 deste Estatuto Social;
Social;
XXIX.
deliberar
sobre
XXIX.
deliberar
sobre qualquer matria que lhe seja
qualquer matria que lhe seja submetida pela Diretoria, bem
submetida pela Diretoria, bem como convocar os membros da
como convocar os membros da Diretoria para reunies em
Diretoria para reunies em conjunto, sempre que achar
conjunto, sempre que achar conveniente;
conveniente;
XXX.
instituir Comits e
XXX.
instituir Comits e estabelecer
os
respectivos
estabelecer
os
respectivos regimentos e competncias;
regimentos e competncias;
XXXI.
dispor, observadas as
normas deste Estatuto Social e
da legislao vigente, sobre a
ordem de seus trabalhos e
adotar ou baixar normas
regimentais
para
seu
funcionamento; e
XXXII. manifestar-se
favorvel ou contrariamente a
respeito de qualquer oferta
pblica de aquisio de aes
que tenha por objeto as aes de
emisso da Companhia, por
meio
de
parecer
prvio
fundamentado, divulgado em
at 15 (quinze) dias da
publicao do edital da oferta
pblica de aquisio de aes,
que dever abordar, no mnimo:
(i) a convenincia e a
oportunidade da oferta pblica
de aquisio de aes quanto ao
interesse do conjunto dos
acionistas e em relao
liquidez dos valores mobilirios
de sua titularidade; (ii) as
repercusses da oferta pblica
de aquisio de aes sobre os
interesses da Companhia; (iii)
os
planos
estratgicos
divulgados pelo ofertante em
relao Companhia; e (iv)
outros pontos que o Conselho
de Administrao considerar
pertinentes, bem como as
informaes exigidas pelas
regras aplicveis estabelecidas
pela CVM.
Seo III - Diretoria
Artigo 20
A
Diretoria,
cujos membros sero eleitos e
destituveis a qualquer tempo
pelo
Conselho
de
Administrao, ser composta
de, no mnimo, 2 (dois) e, no
mximo, 7 (sete) membros, os
quais sero designados Diretor
Presidente,
Diretor
de
Administrao e Controle,
Diretor de Finanas, Diretor de
Relaes com Investidores,
XXXI.
dispor, observadas as
normas deste Estatuto Social e
da legislao vigente, sobre a
ordem de seus trabalhos e adotar
ou baixar normas regimentais
para seu funcionamento; e
XXXII. manifestar-se
favorvel ou contrariamente a
respeito de qualquer oferta
que tenha por objeto as aes de
emisso da Companhia, por
meio
de
parecer
prvio
fundamentado, divulgado em at
15 (quinze) dias da publicao
do edital da oferta pblica de
aquisio de aes, que dever
abordar, no mnimo: (i) a
convenincia e a oportunidade
da oferta pblica de aquisio de
aes quanto ao interesse do
conjunto dos acionistas e em
relao liquidez dos valores
mobilirios de sua titularidade;
(ii) as repercusses da oferta
sobre
os
interesses
da
Companhia; (iii) os planos
estratgicos divulgados pelo
ofertante
em
relao
Companhia; e (iv) outros pontos

que
o
Conselho
de
Administrao
considerar
pertinentes, bem como as
informaes exigidas pelas
regras aplicveis estabelecidas
pela CVM.
Seo III Diretoria
Artigo 20
A
Diretoria,
cujos membros sero eleitos e
pelo
Conselho
de
Administrao, ser composta
de, no mnimo, 2 (dois) e, no
mximo, 7 (sete) membros, os
quais sero designados Diretor
Presidente,
Diretor
de
Administrao
e
Controle,
Diretor de Finanas, Diretor de
Relaes com Investidores,
Diretor Executivo de Relaes

Institucionais e os demais
Diretores
sem
designao
especfica. Os cargos de Diretor
Presidente e de Diretor de
Relao com Investidores so
de preenchimento obrigatrio.
Os diretores tero prazo de
mandato unificado de 3 (trs)
anos, considerando-se ano o
perodo compreendido entre 3
(trs)
Assembleias
Gerais
Ordinrias, sendo permitida a
reeleio.

Institucionais e os demais
Diretores
sem
designao
especfica. Os cargos de Diretor
Presidente e de Diretor de
Relao com Investidores so de
preenchimento obrigatrio. Os
diretores tero prazo de mandato
unificado de 3 (trs) anos,
considerando-se ano o perodo
compreendido entre 3 (trs)
Assembleias Gerais Ordinrias,
sendo permitida a reeleio.
Pargrafo 1 Salvo no caso

de vacncia no cargo, a eleio
de Diretoria ocorrer at 5
(cinco) dias teis aps a data da
realizao da Assembleia Geral
Ordinria.
Pargrafo 1 Salvo no caso de

vacncia no cargo, a eleio de
Diretoria ocorrer at 5 (cinco)
dias teis aps a data da
realizao da Assembleia Geral
Ordinria.

renncia ou destituio do
Diretor Presidente, ou, em se
tratando do Diretor de Relaes
com Investidores, quando tal
fato
implicar
na
no
observncia do nmero mnimo
de Diretores, o Conselho de
Administrao ser convocado
para eleger o substituto, que
completar o mandato do
substitudo.

renncia ou destituio do
Diretor Presidente, ou, em se
tratando do Diretor de Relaes
com Investidores, quando tal
fato implicar na no observncia
do nmero mnimo de Diretores,
o Conselho de Administrao
ser convocado para eleger o
substituto, que completar o
mandato do substitudo.

vacncia do cargo de qualquer
membro da Diretoria, as
funes desempenhadas pelo
membro
substitudo
sero
atribudas a outro membro da
Diretoria
escolhido
pelos
Diretores remanescentes.

vacncia do cargo de qualquer
membro da Diretoria, as funes
desempenhadas pelo membro
substitudo sero atribudas a
outro membro da Diretoria
escolhido
pelos
Diretores
remanescentes.
Artigo 21
Sem
prejuzo
dos casos nos quais seja
necessria
a
especifica
autorizao pela Lei ou pelo
presente
Estatuto
Social,
compete ao Diretor Presidente,
de forma exclusiva, com
possibilidade
de
delegar
mediante procurao ad hoc, as
seguintes
atividades:
(i)
Artigo 21
Sem
prejuzo
dos casos nos quais seja
necessria
a
especifica
autorizao pela Lei ou pelo
presente
Estatuto
Social,
compete ao Diretor Presidente,
de forma exclusiva, com
possibilidade
de
delegar
mediante procurao ad hoc, as
seguintes atividades: (i) executar
executar e fazer executar as

deliberaes das Assembleias
Gerais e do Conselho de
Administrao; (ii) estabelecer
metas e objetivos para a
Companhia; (iii) supervisionar a
elaborao do oramento anual,
do oramento de capital, do
plano de negcios, e do plano
plurianual;
(iv)
coordenar,
administrar,
dirigir
e
supervisionar todos os negcios
e operaes da Companhia, no
Brasil e no exterior; (v)
coordenar as atividades dos
demais Diretores da Companhia
e de suas subsidirias, no Brasil
ou no exterior, observadas as
atribuies especficas previstas
neste
Estatuto
Social;
(vi) dirigir, no mais alto nvel,
as
relaes
pblicas
da
Companhia e orientar a
publicidade institucional; (vii)
convocar e presidir as reunies
da Diretoria; (viii) representar
pessoalmente,
ou
por
mandatrio que nomear, a
Companhia nas assembleias ou
outros atos societrios de
sociedades
das
quais
a
Companhia participar; e (ix)
outras atribuies que lhe
forem, de tempos em tempos,
determinadas pelo Conselho de
Administrao.
e fazer executar as deliberaes

das Assembleias Gerais e do
Conselho de Administrao;
(ii) estabelecer metas e objetivos
para
a
Companhia;
(iii)
supervisionar a elaborao do
oramento anual, do oramento
de capital, do plano de negcios,
e do plano plurianual; (iv)
coordenar, administrar, dirigir e
supervisionar todos os negcios
e operaes da Companhia, no
Brasil e no exterior; (v)
coordenar as atividades dos
demais Diretores da Companhia
e de suas subsidirias, no Brasil
ou no exterior, observadas as
atribuies especficas previstas
neste
Estatuto
Social;
(vi) dirigir, no mais alto nvel, as
relaes pblicas da Companhia
e
orientar
a
publicidade
institucional; (vii) convocar e
presidir as reunies da Diretoria;
(viii) representar pessoalmente,
ou por mandatrio que nomear,
a Companhia nas assembleias ou
outros atos societrios de
sociedades
das
quais
a
Companhia participar; e (ix)
outras atribuies que lhe forem,
de
tempos
em
tempos,
determinadas pelo Conselho de
Administrao.
Artigo 22
Compete
ao
Diretor de Administrao e
Controle:
(i)
coordenar,
administrar,
dirigir
e
supervisionar as reas de
Contabilidade, Tecnologia da
Informao,
Contas
a
Receber/Crdito,
Contas a
Pagar e Administrativo; e (ii)
determinadas
pelo
Diretor
Presidente.
Artigo 22
Compete
ao
Diretor de Administrao e
Controle:
(i)
coordenar,
administrar,
dirigir
e
supervisionar as reas de
Contabilidade, Tecnologia da
Informao,
Contas
a
Receber/Crdito, Contas a Pagar
e Administrativo; e (ii) outras
atribuies que lhe forem, de
tempos
em
tempos,
determinadas
pelo
Diretor
Presidente.
Artigo 23
Compete
ao
Diretor de Finanas: (i)
supervisionar a rea de Finanas
Artigo 23
Compete
ao
Diretor
de
Finanas:
(i)
supervisionar a rea de Finanas
da Companhia; (ii) dirigir e

orientar a elaborao do
oramento
anual
e
do
oramento de capital; (iii)
dirigir e orientar as atividades
de tesouraria da Companhia,
incluindo
a
captao
e
administrao de recursos, bem
como as polticas de hedge prdefinidas
pelo
Diretor
Presidente; e (iv) outras
tempos
em
tempos,
determinadas
pelo
Diretor
Presidente.
da Companhia; (ii) dirigir e

orientar a elaborao do
oramento anual e do oramento
de capital; (iii) dirigir e orientar
as atividades de tesouraria da
Companhia,
incluindo
a
captao e administrao de
recursos, bem como as polticas
de hedge pr-definidas pelo
Diretor Presidente; e (iv) outras
tempos
em
tempos,
determinadas
pelo
Diretor
Presidente.
Artigo 24
Compete
ao
Diretor de Relaes com
Investidores: (i) coordenar,
administrar,
dirigir
e
supervisionar
a
rea
de
Relaes com Investidores da
Companhia; (ii) representar a
Companhia perante acionistas,
investidores,
analistas
de
mercado, a Comisso de
Valores Mobilirios, as Bolsas
de Valores, o Banco Central do
Brasil e os demais rgos de
controle e demais instituies
relacionados
s
atividades
desenvolvidas no mercado de
capitais, no Brasil e no exterior;
e (iii) outras atribuies que lhe
determinadas
pelo
Diretor
Presidente.
Artigo 24
Compete
ao
Diretor de Relaes com
Investidores: (i) coordenar,
administrar,
dirigir
e
supervisionar a rea de Relaes
com Investidores da Companhia;
(ii) representar a Companhia
perante acionistas, investidores,
analistas
de
mercado,
a
Comisso
de
Valores
Mobilirios, as Bolsas de
Valores, o Banco Central do
Brasil e os demais rgos de
controle e demais instituies
relacionados
s
atividades
desenvolvidas no mercado de
capitais, no Brasil e no exterior;
e (iii) outras atribuies que lhe
determinadas
pelo
Diretor
Presidente.
Artigo 25
Compete
ao
Institucionais:
(i) coordenar,
administrar,
dirigir
e
supervisionar as reas Jurdica,
de Marketing Institucional, de
Relao com a Imprensa e de
Tributos
da
Companhia;
(ii) coordenar, administrar e
dirigir as relaes pblicas da
Companhia e orientar a
publicidade institucional; (iii)
coordenar as atividades do
Conselho de Administrao da
Companhia;
(iv)
planejar,
propor e implantar polticas e
atuaes
da
Companhia
Artigo 25
Compete
ao
Institucionais:
(i) coordenar,
administrar,
dirigir
e
supervisionar as reas Jurdica,
de Marketing Institucional, de
Relao com a Imprensa e de
Tributos
da
Companhia;
(ii) coordenar, administrar e
dirigir as relaes pblicas da
Companhia
e
orientar
a
publicidade institucional; (iii)
coordenar as atividades do
Conselho de Administrao da
Companhia;
(iv)
planejar,
propor e implantar polticas e
atuaes da Companhia relativas
relativas s reas mencionadas

no
item
(i)
acima;
(v) supervisionar e coordenar os
servios
jurdicos
da
Companhia; (vi) opinar sobre a
contratao
de
advogados
externos; (vii) representar,
isoladamente, a Companhia em
juzo ou fora dele, ativa e
passivamente, perante terceiros,
quaisquer reparties pblicas,
autoridades Federais, Estaduais
e Municipais, bem como
autarquias,
sociedades
de
economia mista, entidades
paraestatais, e entidades e
sociedades privadas; e (viii)
determinadas
pelo
Diretor
Presidente.
s reas mencionadas no item (i)

acima;
(v) supervisionar
e
coordenar os servios jurdicos
da Companhia; (vi) opinar sobre
a contratao de advogados
externos;
(vii)
representar,
isoladamente, a Companhia em
juzo ou fora dele, ativa e
passivamente, perante terceiros,
quaisquer reparties pblicas,
autoridades Federais, Estaduais
e Municipais, bem como
autarquias,
sociedades
de
economia
mista,
entidades
paraestatais, e entidades e
sociedades privadas; e (viii)
outras atribuies que lhe forem,
de
tempos
em
tempos,
determinadas
pelo
Diretor
Presidente.
Artigo 26
Compete
aos
Diretores
sem
designao
especfica, se eleitos, auxiliar o
Diretor
Presidente
na
coordenao,
administrao,
direo e superviso dos
negcios da Companhia, de
acordo com as atribuies que
lhes forem, de tempos em
tempos, determinadas pelo
Diretor Presidente.
Artigo 26
Compete
aos
Diretores
sem
designao
especfica, se eleitos, auxiliar o
Diretor
Presidente
na
coordenao,
administrao,
direo e superviso dos
negcios da Companhia, de
acordo com as atribuies que
lhes forem, de tempos em
tempos, determinadas pelo
Diretor Presidente.
Artigo 27
A Diretoria tem
todos os poderes para praticar
os
atos
necessrios
ao
funcionamento
regular
da
Companhia e consecuo do
objeto social, por mais especiais
que sejam, incluindo para
renunciar a direitos, transigir e
acordar,
observadas
as
disposies
legais
ou
estatutrias
pertinentes.
Observados os valores de alada
da Diretoria fixados pelo
Conselho de Administrao nos
casos previstos no artigo 19
deste Estatuto Social, competelhe administrar e gerir os
negcios
da
Companhia,
especialmente:
Artigo 27
A Diretoria tem
todos os poderes para praticar os
atos
necessrios
ao
funcionamento
regular
da
Companhia e consecuo do
objeto social, por mais especiais
que sejam, incluindo para
renunciar a direitos, transigir e
acordar,
observadas
as
disposies legais ou estatutrias
pertinentes. Observados os
valores de alada da Diretoria
fixados pelo Conselho de
Administrao
nos
casos
previstos no artigo 19 deste
Estatuto Social, compete-lhe
administrar e gerir os negcios
da Companhia, especialmente:
I.
cumprir e fazer cumprir
I.
cumprir e fazer
cumprir este Estatuto Social e as
Administrao e da Assembleia
Geral;
este Estatuto Social e as

Geral;
II.
II.
elaborar,
anualmente, o Relatrio da
Administrao, as contas da
financeiras
da
Companhia
acompanhados do relatrio dos
auditores independentes, bem
como a proposta de destinao
dos
lucros
apurados
no
exerccio
anterior,
para
apreciao do Conselho de
Geral;
elaborar, anualmente,
o Relatrio da Administrao, as
contas da Diretoria e as
demonstraes financeiras da
Companhia acompanhados do
relatrio
dos
auditores
independentes, bem como a
proposta de destinao dos
lucros apurados no exerccio
anterior, para apreciao do
Conselho de Administrao e da
Assembleia Geral;
III.
propor, ao Conselho
de Administrao, o oramento
anual, o oramento de capital, o
plano de negcios e o plano
plurianual, o qual dever ser
revisto e aprovado anualmente;
III.
IV.
deliberar sobre a
filiais, depsitos, centros de
distribuio, escritrios, sees,
agncias, representaes por
conta prpria ou de terceiros,
em qualquer ponto do pas ou
do exterior;
IV.
V.
V.
decidir
sobre
qualquer assunto que no seja
de competncia privativa da
Assembleia Geral ou do
propor, ao Conselho
de Administrao, o oramento
anual, o oramento de capital, o
plano de negcios e o plano
plurianual, o qual dever ser
revisto e aprovado anualmente;
deliberar sobre a
filiais, depsitos, centros de
distribuio, escritrios, sees,
agncias, representaes por
conta prpria ou de terceiros, em
qualquer ponto do pas ou do
exterior;
decidir
sobre
qualquer assunto que no seja de
competncia
privativa
da
Assembleia Geral ou do
VI.
convocar
a VI.
convocar
a
Assembleia Geral, no caso de Assembleia Geral, no caso de
vacncia de todos os cargos do vacncia de todos os cargos do
Artigo 28
A Diretoria se
rene validamente com a
presena de 2 (dois) Diretores,
sendo um deles sempre o
Diretor Presidente, e delibera
pelo voto da maioria dos
presentes, sendo atribudo ao
Artigo 28
A Diretoria se
rene validamente com a
presena de 2 (dois) Diretores,
sendo um deles sempre o Diretor
Presidente, e delibera pelo voto
da maioria dos presentes, sendo
atribudo ao Diretor Presidente o
Diretor Presidente o voto de voto de qualidade no caso de

qualidade no caso de empate na empate na votao.
votao.
Artigo 29
A
Diretoria
reunir-se-
sempre
que
convocada
pelo
Diretor
Presidente ou pela maioria de
seus membros. As reunies da
Diretoria podero ser realizadas
por conferncia telefnica,
vdeo conferncia ou por
identificao e a comunicao
simultnea entre os Diretores e
presentes reunio.
Artigo 30
As convocaes
entregue com antecedncia
mnima de 2 (dois) dias teis,
das quais dever constar a
ordem do dia, a data, a hora e o
local da reunio.
Artigo 29
A
Diretoria
reunir-se-
sempre
que
convocada
pelo
Diretor
Presidente ou pela maioria de
seus membros. As reunies da
Diretoria podero ser realizadas
por conferncia telefnica, vdeo
conferncia ou por qualquer
outro meio de comunicao que
permita a identificao e a
comunicao simultnea entre
os Diretores e todas as demais
pessoas presentes reunio.
Artigo 31
Todas
as
deliberaes
da
Diretoria
constaro de atas lavradas no
livro de atas das Reunies da
Diretoria e assinadas pelos
Diretores presentes.
Artigo 31
Todas
as
deliberaes
da
Diretoria
constaro de atas lavradas no
livro de atas das Reunies da
Diretoria e assinadas pelos
Diretores presentes.
Artigo 32
A Companhia
ser sempre representada, em
todos os atos, pela assinatura
isolada do Diretor Presidente; e,
na sua ausncia, pela assinatura
de 2 (dois) Diretores em
conjunto ou, na falta destes,
pela assinatura de um ou mais
procuradores
especialmente
nomeados para tanto de acordo
com o pargrafo 1 abaixo,
observado o disposto no artigo
19, XXV, deste Estatuto Social.
Artigo 32
A Companhia
ser sempre representada, em
todos os atos, pela assinatura
isolada do Diretor Presidente; e,
na sua ausncia, pela assinatura
de 2 (dois) Diretores em
conjunto ou, na falta destes, pela
assinatura de um ou mais
procuradores
especialmente
nomeados para tanto de acordo
com o pargrafo 1 abaixo,
Pargrafo 1 Todas
as
procuraes sero outorgadas
pelo
Diretor
Presidente
individualmente, ou, na falta
deste, por 2 (dois) Diretores em
conjunto, mediante mandato
Pargrafo 1 Todas
as
procuraes sero outorgadas
pelo
Diretor
Presidente
individualmente, ou, na falta
deste, por 2 (dois) Diretores em
conjunto, mediante mandato
Artigo 30
As convocaes
entregue com antecedncia
mnima de 2 (dois) dias teis,
das quais dever constar a
ordem do dia, a data, a hora e o
local da reunio.
com poderes especficos e prazo

determinado, exceto nos casos
de procuraes ad judicia, caso
em que o mandato pode ser por
prazo indeterminado, por meio
de instrumento pblico ou
particular.
com poderes especficos e prazo

determinado, exceto nos casos
de procuraes ad judicia, caso
em que o mandato pode ser por
prazo indeterminado, por meio
de instrumento pblico ou
particular.
Pargrafo 2 So
expressamente vedados, sendo
nulos e inoperantes em relao
Companhia,
os
atos
de
quaisquer
Diretores,
procuradores,
prepostos
e
empregados que envolvam ou
digam respeito a operaes ou
negcios estranhos ao objeto
social e aos interesses sociais,
tais como fianas, avais,
endossos e qualquer garantia em
favor de terceiros, salvo
conforme previsto no artigo 19,
XXII deste Estatuto Social e/ou
quando
expressamente
aprovados pelo Conselho de
Administrao.
Pargrafo 2 So
expressamente vedados, sendo
nulos e inoperantes em relao
Companhia, os atos de quaisquer
Diretores,
procuradores,
prepostos e empregados que
envolvam ou digam respeito a
operaes ou negcios estranhos
ao objeto social e aos interesses
sociais, tais como fianas, avais,
endossos e qualquer garantia em
favor de terceiros, salvo
conforme previsto no artigo 19,
XXII deste Estatuto Social e/ou
quando
expressamente
aprovados pelo Conselho de
Administrao.
CAPTULO V
CONSELHO FISCAL
CAPTULO V
CONSELHO FISCAL
Artigo 33
O
Conselho
Fiscal funcionar de modo
permanente, com os poderes e
atribuies a ele conferidos por
lei.
Artigo 33
O
Conselho
Fiscal funcionar de modo
permanente, com os poderes e
atribuies a ele conferidos por
lei.
Artigo 34
O
Conselho
Fiscal ser composto de, no
mnimo, 3 (trs) e, no mximo,
5 (cinco) membros efetivos e
suplentes em igual nmero,
acionistas ou no, eleitos e
pela Assembleia Geral.
Artigo 34
O
Conselho
Fiscal ser composto de, no
mnimo, 3 (trs) e, no mximo, 5
(cinco) membros efetivos e
suplentes em igual nmero,
acionistas ou no, eleitos e
pela Assembleia Geral.
Pargrafo 1 Os membros do
Conselho Fiscal tero o
mandato unificado de 1 (um)
ano, podendo ser reeleitos.
Conselho Fiscal tero o mandato
unificado de 1 (um) ano,
podendo ser reeleitos.
Conselho Fiscal, em sua
primeira reunio, elegero o seu
Presidente.
Conselho Fiscal, em sua
primeira reunio, elegero o seu
Presidente.
Pargrafo 3 A investidura
assinado pelo membro do
Conselho Fiscal empossado,
sendo que a posse dos membros
do Conselho Fiscal ser
condicionada
prvia
Anuncia dos Membros do
Conselho Fiscal nos termos do
disposto no Regulamento de
Listagem do Novo Mercado,
bem como ao atendimento dos
requisitos legais aplicveis.
Conselho
Fiscal
sero
substitudos, em suas faltas e
impedimentos, pelo respectivo
suplente.
Pargrafo 3 A
investidura
assinado pelo membro do
Conselho Fiscal empossado,
sendo que a posse dos membros
do Conselho Fiscal ser
condicionada
prvia
Anuncia dos Membros do
Conselho Fiscal nos termos do
disposto no Regulamento de
Listagem do Novo Mercado,
bem como ao atendimento dos
Conselho
Fiscal
sero
substitudos, em suas faltas e
impedimentos, pelo respectivo
suplente.
Pargrafo 5 Ocorrendo
a
vacncia do cargo de membro
do Conselho Fiscal, o respectivo
suplente ocupar seu lugar; no
havendo suplente, a Assembleia
Geral ser convocada para
proceder eleio de membro
para o cargo vago.
Pargrafo 5 Ocorrendo
a
vacncia do cargo de membro
do Conselho Fiscal, o respectivo
suplente ocupar seu lugar; no
havendo suplente, a Assembleia
Geral ser convocada para
proceder eleio de membro
para o cargo vago.
Artigo 35
O
Conselho
Fiscal se reunir sempre que
necessrio,
competindo-lhe
todas as atribuies que lhe
sejam cometidas por lei.
Artigo 35
O
Conselho
Fiscal se reunir sempre que
necessrio,
competindo-lhe
todas as atribuies que lhe
sejam cometidas por lei.
Pargrafo
1
Independentemente de
quaisquer formalidades, ser
considerada
regularmente
convocada a reunio qual
comparecer a totalidade dos
membros do Conselho Fiscal.
Pargrafo
1
Independentemente de
quaisquer formalidades, ser
considerada
regularmente
convocada a reunio qual
comparecer a totalidade dos
membros do Conselho Fiscal.
Pargrafo 2 O
Conselho
Fiscal se manifesta por maioria
absoluta de votos, presente a
maioria dos seus membros.
Pargrafo 2 O
Conselho
Fiscal se manifesta por maioria
absoluta de votos, presente a
Pargrafo 3 Todas
as Pargrafo 3 Todas
as
deliberaes do Conselho Fiscal deliberaes do Conselho Fiscal
constaro de atas lavradas no constaro de atas lavradas no
livro de Atas e Pareceres do livro de Atas e Pareceres do

Conselho Fiscal e assinadas Conselho Fiscal e assinadas
pelos Conselheiros presentes.
pelos Conselheiros presentes.
Artigo 36
A remunerao
Fiscal
ser
fixada
pela
Assembleia Geral que os eleger,
observado o pargrafo 3 do
artigo 162 da Lei das
Sociedades por Aes.
Artigo 36
A remunerao
Fiscal
ser
fixada
pela
Assembleia Geral que os eleger,
observado o pargrafo 3 do
artigo 162 da Lei das Sociedades
por Aes.
CAPTULO VI
DISTRIBUIO DOS
LUCROS
CAPTULO VI
DISTRIBUIO DOS
LUCROS
Artigo 37
O
exerccio
social se inicia em 1 de janeiro
e se encerra em 31 de dezembro
de cada ano.
Artigo 37
O
exerccio
social se inicia em 1 de janeiro
e se encerra em 31 de dezembro
de cada ano.
Pargrafo nico
Ao fim
de cada exerccio social, a
Diretoria far elaborar as
Companhia, com observncia
dos preceitos legais pertinentes.
Pargrafo nico
Ao fim
de cada exerccio social, a
Diretoria far elaborar as
Companhia, com observncia
dos preceitos legais pertinentes.
Artigo 38
Juntamente com
as demonstraes financeiras do
exerccio, o Conselho de
Administrao apresentar
proposta sobre a destinao do
lucro lquido do exerccio,
calculado aps a deduo das
participaes referidas no artigo
Aes, conforme o disposto no
pargrafo 1 deste artigo,
ajustado para fins do clculo de
dividendos nos termos do artigo
202 da mesma lei, observada a
seguinte ordem de deduo:
Artigo 38
Juntamente com
as demonstraes financeiras do
exerccio, o Conselho de
Administrao apresentar
proposta sobre a destinao do
lucro lquido do exerccio,
calculado aps a deduo das
participaes referidas no artigo
Aes, conforme o disposto no
pargrafo 1 deste artigo,
ajustado para fins do clculo de
dividendos nos termos do artigo
202 da mesma lei, observada a
seguinte ordem de deduo:
(a) 5% (cinco por cento) sero

aplicados, antes de qualquer
outra
destinao,
na
constituio da reserva legal,
que no exceder 20% (vinte
por cento) do capital social. No
exerccio em que o saldo da
reserva legal acrescido dos
montantes das reservas de
(a) 5% (cinco por cento) sero

aplicados, antes de qualquer
outra destinao, na constituio
da reserva legal, que no
exceder 20% (vinte por cento)
do capital social. No exerccio
em que o saldo da reserva legal
acrescido dos montantes das
reservas de capital de que trata o
capital de que trata o pargrafo

1 do artigo 182 da Lei das
Sociedades por Aes exceder
30% (trinta por cento) do capital
social, no ser obrigatria a
destinao de parte do lucro
lquido do exerccio para a
reserva legal;
(b)
uma
parcela,
por
proposta
dos
rgos
da
administrao,
poder
ser
destinada formao de reserva
para contingncias e reverso
das mesmas reservas formadas
em exerccios anteriores, nos
termos do artigo 195 da Lei das
Sociedades por Aes;
pargrafo 1 do artigo 182 da

Lei das Sociedades por Aes
exceder 30% (trinta por cento)
do capital social, no ser
obrigatria a destinao de parte
do lucro lquido do exerccio
para a reserva legal;
(b)
uma
parcela,
por
proposta
dos
rgos
da
administrao,
poder
ser
destinada formao de reserva
para contingncias e reverso
das mesmas reservas formadas
em exerccios anteriores, nos
termos do artigo 195 da Lei das
Sociedades por Aes;
(c)
Do saldo do lucro
lquido remanescente aps as
destinaes da reserva legal e
reserva para contingncias
conforme determinado nas
letras (a) e (b) acima, uma
parcela destinada ao pagamento
de um dividendo mnimo
obrigatrio no inferior, em
cada exerccio, a 25% (vinte e
cinco por cento);
(c)
Do saldo do lucro
lquido remanescente aps as
destinaes da reserva legal e
reserva
para
contingncias
conforme determinado nas letras
(a) e (b) acima, uma parcela
destinada ao pagamento de um
dividendo mnimo obrigatrio
no inferior, em cada exerccio,
a 25% (vinte e cinco por cento);
(d)
No exerccio em que o
montante do dividendo mnimo
obrigatrio,
calculado
nos
termos da letra (c) acima,
ultrapassar a parcela realizada
do lucro lquido do exerccio, a
Assembleia Geral poder, por
proposta
dos
rgos
de
administrao,
destinar
o
excesso constituio de
reserva de lucros a realizar,
Aes; e
(d)
No exerccio em que o
montante do dividendo mnimo
obrigatrio,
calculado
nos
termos da letra (c) acima,
ultrapassar a parcela realizada
do lucro lquido do exerccio, a
Assembleia Geral poder, por
proposta
dos
rgos
de
administrao,
destinar
o
excesso constituio de
reserva de lucros a realizar,
Aes; e
(e)
Os
lucros
que
remanescerem aps as dedues
legais e dividendos mnimos de
que trata a alnea (c) deste
artigo 38 sero destinados em
parcela anual, no superior a
90% (noventa por cento) do
lucro lquido ajustado
(e)
Os
lucros
que
remanescerem aps as dedues
legais e dividendos mnimos de
que trata a alnea (c) deste artigo
38 sero destinados em parcela
anual, no superior a 90%
(noventa por cento) do lucro
lquido ajustado formao da
formao da Reserva Estatutria

de Investimento, que ter por
fim financiar a aplicao em
ativos
operacionais,
no
podendo esta reserva ultrapassar
o capital social.
Reserva
Estatutria
de
Investimento, que ter por fim
financiar a aplicao em ativos
operacionais, no podendo esta
reserva ultrapassar o capital
social.
Geral poder atribuir aos
Administrao e da Diretoria
uma participao nos lucros,
no superior a 10% (dez por
cento) do remanescente do
resultado do exerccio, limitada
remunerao anual global dos
administradores, aps deduzidos
os prejuzos acumulados e a
proviso para o imposto de
renda e contribuio social, nos
termos do artigo 152, pargrafo
Aes.
Geral poder atribuir aos
Administrao e da Diretoria
uma participao nos lucros, no
superior a 10% (dez por cento)
do remanescente do resultado do
exerccio,
limitada
remunerao anual global dos

administradores, aps deduzidos
os prejuzos acumulados e a
proviso para o imposto de
renda e contribuio social, nos
termos do artigo 152, pargrafo
Aes.
Pargrafo 2 A distribuio
da participao nos lucros em
favor dos membros do Conselho
de Administrao e da Diretoria
somente poder ocorrer nos
exerccios
em
que
for
assegurado aos acionistas o
pagamento
do
dividendo
mnimo obrigatrio previsto
neste Estatuto Social.
Pargrafo 2 A distribuio
da participao nos lucros em
favor dos membros do Conselho
de Administrao e da Diretoria
somente poder ocorrer nos
exerccios
em
que
for
assegurado aos acionistas o
pagamento
do
dividendo
mnimo obrigatrio previsto
Artigo 39
Por proposta da
Diretoria,
aprovada
pelo
Conselho de Administrao, ad
referendum da Assembleia
Geral, poder a Companhia
pagar ou creditar juros aos
acionistas,
a
ttulo
de
remunerao do capital prprio
destes ltimos, observada a
legislao
aplicvel.
As
eventuais importncias assim
desembolsadas podero ser
imputadas
ao
valor
do
dividendo obrigatrio previsto
Artigo 39
Por proposta da
Diretoria,
aprovada
pelo
Conselho de Administrao, ad
referendum da Assembleia
Geral, poder a Companhia
pagar ou creditar juros aos
acionistas,
a
ttulo
de
remunerao do capital prprio
destes ltimos, observada a
legislao
aplicvel.
As
eventuais importncias assim
desembolsadas podero ser
imputadas ao valor do dividendo
obrigatrio
previsto
neste
Estatuto Social.
Pargrafo 1 Em caso de Pargrafo 1 Em caso de

creditamento de juros aos creditamento de juros aos
acionistas no decorrer do acionistas no decorrer do
exerccio social e atribuio dos

mesmos ao valor do dividendo
obrigatrio, os acionistas sero
compensados
com
os
dividendos a que tm direito,
sendo-lhes
assegurado
o
pagamento de eventual saldo
remanescente. Na hiptese do
valor dos dividendos ser inferior
ao que lhes foi creditado, a
Companhia no poder cobrar
dos
acionistas
o
saldo
excedente.
exerccio social e atribuio dos

mesmos ao valor do dividendo
obrigatrio, os acionistas sero
compensados com os dividendos
a que tm direito, sendo-lhes
assegurado o pagamento de
eventual saldo remanescente. Na
hiptese do valor dos dividendos
ser inferior ao que lhes foi
creditado, a Companhia no
poder cobrar dos acionistas o
saldo excedente.
Pargrafo 2 O pagamento
efetivo dos juros sobre o capital
prprio, tendo ocorrido o
creditamento no decorrer do
exerccio social, se dar por
Administrao, no curso do
exerccio social ou no exerccio
seguinte, mas nunca aps as
datas de pagamento dos
dividendos.
Pargrafo 2 O
pagamento
efetivo dos juros sobre o capital
prprio, tendo ocorrido o
creditamento no decorrer do
exerccio social, se dar por
Administrao, no curso do
exerccio social ou no exerccio
seguinte, mas nunca aps as
datas de pagamento dos
dividendos.
Artigo 40
A Companhia
poder
elaborar
balanos
inferiores, e declarar, por
Administrao:
Artigo 40
A Companhia
poder
elaborar
balanos
inferiores, e declarar, por
Administrao:
(a)
o
pagamento
de
dividendos ou juros sobre
capital prprio, conta do lucro
apurado em balano semestral,
imputados
ao
valor
do
dividendo
obrigatrio,
se
houver;
(a)
o
pagamento
de
dividendos ou juros sobre
capital prprio, conta do lucro
apurado em balano semestral,
imputados ao valor do dividendo
obrigatrio, se houver;
(b)
a
distribuio
de
dividendos
em
perodos
inferiores a 6 (seis) meses, ou
juros sobre capital prprio,
imputados
ao
valor
do
dividendo
obrigatrio,
se
houver, desde que o total de
dividendos pago em cada
semestre do exerccio social no
exceda ao montante das
reservas de capital; e
(b)
a
distribuio
de
dividendos
em
perodos
inferiores a 6 (seis) meses, ou
obrigatrio, se houver, desde
que o total de dividendos pago
em cada semestre do exerccio
social no exceda ao montante
das reservas de capital; e
(c)
o
pagamento
de
dividendo intermedirio ou
conta de lucros acumulados ou
de reserva de lucros existentes
no ltimo balano anual ou
semestral, imputados ao valor
do dividendo obrigatrio, se
houver.
(c)
o
pagamento
de
dividendo intermedirio ou juros
sobre capital prprio, conta de
lucros acumulados ou de reserva
de lucros existentes no ltimo
balano anual ou semestral,
obrigatrio, se houver.
Artigo 41
A Assembleia
Geral poder deliberar a
capitalizao de reserva de
lucros ou de capital, inclusive as
institudas
em
balanos
intermedirios, observada a
legislao aplicvel.
Artigo 41
A Assembleia
Geral poder deliberar a
capitalizao de reserva de
lucros ou de capital, inclusive as
institudas
em
balanos
intermedirios, observada a
legislao aplicvel.
Artigo 42 Os dividendos no
recebidos
ou
reclamados
prescrevero no prazo de 3
(trs) anos, contados da data em
que tenham sido postos
disposio do acionista, e
revertero
em
favor
da
Companhia.
Artigo 42 Os dividendos no
recebidos
ou
reclamados
prescrevero no prazo de 3 (trs)
anos, contados da data em que
tenham sido postos disposio
do acionista, e revertero em
favor da Companhia.
CAPTULO VII
ALIENAO DO
CONTROLE ACIONRIO,
CANCELAMENTO DO
REGISTRO DE
COMPANHIA ABERTA,
SADA DO NOVO
MERCADO E
PROTEO DA
DISPERSO DA BASE
ACIONRIA
CAPTULO VII
ALIENAO DO
CONTROLE ACIONRIO,
CANCELAMENTO DO
REGISTRO DE
COMPANHIA ABERTA,
SADA DO NOVO
MERCADO E
PROTEO DA
DISPERSO DA BASE
ACIONRIA
Seo I - Definies
Seo I - Definies
Artigo 43
Para
interpretao deste
VII, os termos abaixo
em letras maisculas
seguintes significados:
fins de
Captulo
iniciados
tero os
Artigo 43
Para fins de
interpretao deste Captulo VII,
os termos abaixo iniciados em
letras maisculas tero os
Acionista
Controlador
significa o acionista ou o grupo
de acionistas que exera o Poder
de Controle da Companhia.
Acionista
Controlador
significa o acionista ou o grupo
de acionistas que exera o Poder
Acionista
Controlador
Alienante
significa
o
Acionista Controlador quando
este promove a alienao do
Controle da Companhia.
Acionista
Controlador
Alienante significa o Acionista
Controlador
quando
este
promove a alienao do
Aes de Controle significa

o bloco de aes que assegura,
de forma direta ou indireta,
ao(s) seu(s) titular(es), o
exerccio
individual
e/ou
compartilhado do Poder de
Aes de Controle significa o

bloco de aes que assegura, de
forma direta ou indireta, ao(s)
seu(s) titular(es), o exerccio
individual e/ou compartilhado
do Poder de Controle da
Companhia.
Aes
em
Circulao
significa todas as aes emitidas
pela Companhia, excetuadas as
aes detidas pelo Acionista
Controlador, por pessoas a ele
vinculadas, por administradores
da Companhia e aquelas em
tesouraria.
Aes
em
Circulao
significa todas as aes emitidas
pela Companhia, excetuadas as
aes detidas pelo Acionista
Controlador, por pessoas a ele
vinculadas, por administradores
da Companhia e aquelas em
tesouraria.
Adquirente significa aquele

para
quem
o
Acionista
Controlador Alienante transfere
as Aes de Controle em uma
Alienao de Controle da
Companhia.
Adquirente significa aquele

para
quem
o
Acionista
Controlador Alienante transfere
as Aes de Controle em uma
Companhia.
Companhia
significa
a
transferncia a terceiro, a ttulo
oneroso, das Aes de Controle.
Companhia
significa
a
transferncia a terceiro, a ttulo
Poder de Controle ou
Controle significa o poder
efetivamente utilizado para
dirigir as atividades sociais e
orientar o funcionamento dos
rgos da Companhia, de forma
direta ou indireta, de fato ou de
direito, independentemente da
participao acionria detida.
H presuno relativa de
titularidade do Controle em
relao pessoa ou ao grupo de
acionistas que seja titular de
aes
que
lhe
tenham
assegurado a maioria absoluta
dos votos dos acionistas
presentes nas 3 (trs) ltimas
Assembleias
Gerais
da
Companhia, ainda que no seja
Poder de Controle ou
Controle significa o poder
efetivamente utilizado para
dirigir as atividades sociais e
orientar o funcionamento dos
rgos da Companhia, de forma
direta ou indireta, de fato ou de
direito, independentemente da
participao acionria detida. H
presuno
relativa
de
titularidade do Controle em
relao pessoa ou ao grupo de
acionistas que seja titular de
aes
que
lhe
tenham
assegurado a maioria absoluta
dos votos dos acionistas
presentes nas 3 (trs) ltimas
Assembleias
Gerais
da
Companhia, ainda que no seja
titular das aes que lhe titular das aes que lhe
assegurem a maioria absoluta assegurem a maioria absoluta do
do capital votante.
capital votante.
Valor Econmico significa o
valor da Companhia e de suas
aes
que
vier
a
ser
determinado
por
empresa
especializada,
mediante
a
utilizao
de
metodologia
reconhecida ou com base em
outro critrio que venha a ser
definido pela CVM.
Valor Econmico significa o

valor da Companhia e de suas
aes que vier a ser determinado
por empresa especializada,
mediante a utilizao de
metodologia reconhecida ou
com base em outro critrio que
venha a ser definido pela CVM.
Seo II Alienao do
Controle da Companhia
Seo II Alienao do
Controle da Companhia
Artigo 44
A Alienao do
Controle da Companhia, direta
ou indiretamente, tanto por
meio de uma nica operao,
como por meio de operaes
sucessivas,
dever
ser
contratada
sob
condio,
suspensiva ou resolutiva, de que
o Adquirente se obrigue a
efetivar oferta pblica de
aquisio das aes dos demais
acionistas,
observando
as
condies e os prazos previstos
na legislao vigente e no
Novo Mercado, de forma a lhes
assegurar tratamento igualitrio
quele dado ao Acionista
Controlador Alienante.
Artigo 44
A Alienao do
Controle da Companhia, direta
ou indiretamente, tanto por meio
de uma nica operao, como
por
meio
de
operaes
sucessivas, dever ser contratada
sob condio, suspensiva ou
resolutiva, de que o Adquirente
se obrigue a efetivar oferta
pblica de aquisio das aes
dos
demais
acionistas,
observando as condies e os
prazos previstos na legislao
vigente e no Regulamento de
Listagem do Novo Mercado, de
forma
a
lhes
assegurar
tratamento igualitrio quele
dado ao Acionista Controlador
Alienante.
Pargrafo 1 O
Acionista
Controlador Alienante no
poder transferir a propriedade
de suas aes, nem a
Companhia poder registrar
qualquer transferncia de aes
para o Adquirente, enquanto
este no subscrever o Termo de
Anuncia dos Controladores
previsto no Regulamento de
Listagem do Novo Mercado.
Pargrafo 1 O
Acionista
Controlador
Alienante no
poder transferir a propriedade
de suas aes, nem a Companhia
poder
registrar
qualquer
transferncia de aes para o
Adquirente, enquanto este no
subscrever
o
Termo
de
Anuncia dos Controladores
previsto no Regulamento de
Pargrafo 2 A Companhia
no
registrar
qualquer
Adquirente ou para aquele(s)
que vier(em) a deter o Poder de
Pargrafo 2 A Companhia
no
registrar
qualquer
Adquirente ou para aquele(s)
que vier(em) a deter o Poder de
Controle, enquanto esse(s) no

subscrever(em) o Termo de
Anuncia dos Controladores a
que se refere o Regulamento de
Controle, enquanto esse(s) no

subscrever(em) o Termo de
Anuncia dos Controladores a
que se refere o Regulamento de
Pargrafo 3 Nenhum
Acordo de Acionistas que
disponha sobre o exerccio do
Poder de Controle poder ser
registrado
na
sede
da
Companhia sem que os seus
signatrios tenham subscrito o
Termo de Anuncia dos
Controladores a que se refere o
Novo Mercado.
Pargrafo 3 Nenhum Acordo

de Acionistas que disponha
sobre o exerccio do Poder de
Controle poder ser registrado
na sede da Companhia sem que
os seus signatrios tenham
subscrito o Termo de Anuncia
dos Controladores a que se
refere o Regulamento de
Artigo 45
A oferta pblica Artigo 45
A oferta pblica
referida no artigo anterior referida no artigo anterior
tambm dever ser efetivada:
tambm dever ser efetivada:
I.
nos casos em que

houver cesso onerosa de
direitos de subscrio de aes e
de outros ttulos ou direitos
relativos a valores mobilirios
conversveis em aes, que
venha a resultar na alienao do
Controle da Companhia; ou
I.
II.
em caso de alienao
do controle de sociedade que
detenha o Poder de Controle da
Companhia, sendo que, nesse
caso, o Acionista Controlador
Alienante ficar obrigado a
declarar BM&FBOVESPA o
valor atribudo Companhia
nessa alienao e anexar
documentao que comprove tal
valor.
II.
Artigo 46
Aquele
que
adquirir o Poder de Controle,
em razo de contrato particular
de compra de aes celebrado
com o Acionista Controlador,
envolvendo
qualquer
quantidade de aes, estar
obrigado a:
Artigo 46
Aquele
que
adquirir o Poder de Controle, em
razo de contrato particular de
compra de aes celebrado com
o
Acionista
Controlador,
envolvendo qualquer quantidade
de aes, estar obrigado a:
nos casos em que

houver cesso onerosa de
direitos de subscrio de aes e
de outros ttulos ou direitos
relativos a valores mobilirios
conversveis em aes, que
venha a resultar na alienao do
Controle da Companhia; ou
em caso de alienao
do controle de sociedade que
detenha o Poder de Controle da
Companhia, sendo que, nesse
caso, o Acionista Controlador
Alienante ficar obrigado a
declarar BM&FBOVESPA o
valor atribudo Companhia
nessa alienao e anexar
documentao que comprove tal
valor.
I.
I.
efetivar
a
oferta
pblica referida no artigo 44
efetivar
a
oferta
pblica referida no artigo 44
deste Estatuto Social;
II.
pagar, nos termos a

seguir
indicados,
quantia
equivalente diferena entre o
preo da oferta pblica e o valor
pago por ao eventualmente
adquirida em bolsa nos 6 (seis)
meses anteriores data da
aquisio do Poder de Controle,
devidamente atualizado at a
data do pagamento. Referida
quantia dever ser distribuda
entre todas as pessoas que
venderam aes da Companhia
nos preges em que o
Adquirente
realizou
as
aquisies, proporcionalmente
ao saldo lquido vendedor dirio
de cada uma, cabendo
BM&FBOVESPA
operacionalizar a distribuio,
nos
termos
de
seus
regulamentos; e
II.
III.
III.
tomar
medidas
cabveis para recompor o
percentual mnimo de 25%
(vinte e cinco por cento) do
total das aes da Companhia
em circulao, dentro dos 6
(seis) meses subsequentes
aquisio do Controle.
pagar, nos termos a

seguir
indicados,
quantia
equivalente diferena entre o
preo da oferta pblica e o valor
pago por ao eventualmente
adquirida em bolsa nos 6 (seis)
meses anteriores data da
aquisio do Poder de Controle,
devidamente atualizado at a
data do pagamento. Referida
quantia dever ser distribuda
entre todas as pessoas que
venderam aes da Companhia
nos preges em que o
Adquirente
realizou
as
aquisies, proporcionalmente
ao saldo lquido vendedor dirio
de cada uma, cabendo
BM&FBOVESPA
operacionalizar a distribuio,
nos
termos
de
seus
regulamentos; e
tomar
medidas
cabveis para recompor o
percentual mnimo de 25%
(vinte e cinco por cento) do total
das aes da Companhia em
circulao, dentro dos 6 (seis)
meses subsequentes aquisio
do Controle.
Seo III Cancelamento do

Registro de Companhia
Aberta
e Sada do Novo Mercado
Seo III Cancelamento do

Registro de Companhia
Aberta
Artigo 47
Com
a
admisso da Companhia no
Novo
Mercado
da
BM&FBOVESPA, sujeitam-se
a Companhia, seus acionistas,
administradores e membros
Conselho Fiscal s disposies
do Regulamento de Listagem do
Novo Mercado.
Artigo 47
Com a admisso
da Companhia no Novo
Mercado da BM&FBOVESPA,
sujeitam-se a Companhia, seus
acionistas, administradores e
membros Conselho Fiscal s
disposies do Regulamento de
Artigo 48
Na
oferta Artigo 48
Na
oferta
pblica de aquisio de aes a pblica de aquisio de aes a
ser efetivada, obrigatoriamente, ser efetivada, obrigatoriamente,
pelo Acionista Controlador ou

pela
Companhia
para
o
cancelamento do registro de
companhia aberta, o preo
mnimo a ser ofertado dever
corresponder
ao
Valor
Econmico apurado em laudo
de avaliao, referido no artigo
54 deste Estatuto Social,
respeitadas as normas legais e
regulamentares aplicveis.
pelo Acionista Controlador ou

pela
Companhia
para
o
cancelamento do registro de
companhia aberta, o preo
mnimo a ser ofertado dever
corresponder
ao
Valor
Econmico apurado em laudo de
avaliao, referido no artigo 54
deste
Estatuto
Social,
respeitadas as normas legais e
regulamentares aplicveis.
Artigo 49
Caso
os
acionistas
reunidos
em
Assembleia
Geral
Extraordinria deliberem: (i) a
sada da Companhia do Novo
Mercado para que seus valores
mobilirios passem a ter
registro para negociao fora do
Novo Mercado; ou (ii) a
reorganizao societria da qual
os valores mobilirios da
companhia resultante no sejam
admitidos para negociao no
Novo Mercado no prazo de 120
(cento e vinte) dias contados da
data da assembleia geral que
aprovou referida operao, o
Acionista Controlador dever
efetivar oferta pblica de
aquisio de aes pertencentes
aos demais acionistas da
Companhia cujo preo mnimo
a
ser
ofertado
dever
corresponder
ao
Valor
Econmico apurado em laudo
de avaliao, referido no artigo
54 deste Estatuto Social,
observadas as normas legais e
regulamentares aplicveis. A
notcia da realizao da oferta
dever ser comunicada
BM&FBOVESPA e divulgada
ao mercado imediatamente aps
a realizao da Assembleia
Geral da Companhia que houver
aprovado referida sada ou
reorganizao, conforme o caso.
Artigo 49
Caso os acionistas .
reunidos em Assembleia Geral
Extraordinria deliberem: (i) a
Mercado para que seus valores
mobilirios passem a ter registro
para negociao fora do Novo
Mercado; ou (ii) a reorganizao
societria da qual os valores
mobilirios
da
companhia
resultante no sejam admitidos
para negociao no Novo
Mercado no prazo de 120 (cento
e vinte) dias contados da data da
assembleia geral que aprovou
referida operao, o Acionista
Controlador dever efetivar
aes pertencentes aos demais
acionistas da Companhia cujo
preo mnimo a ser ofertado
dever corresponder ao Valor
Econmico apurado em laudo de
avaliao, referido no artigo 54
deste
Estatuto
Social,
observadas as normas legais e
regulamentares aplicveis. A
notcia da realizao da oferta
dever ser comunicada
BM&FBOVESPA e divulgada
ao mercado imediatamente aps
a realizao da Assembleia
Geral da Companhia que houver
aprovado referida sada ou
reorganizao, conforme o caso.
Artigo 50
Na hiptese de
no
haver
Acionista
Controlador,
caso
seja
aprovado,
em
Assembleia
Artigo 50
Na hiptese de
no
haver
Acionista
Controlador, caso seja aprovado,
em Assembleia Geral, o
Geral, o cancelamento de
registro de companhia aberta, a
aes dever ser efetivada pela
prpria Companhia, sendo que,
neste caso, a Companhia
somente poder adquirir as
aes de titularidade dos
acionistas que tenham votado a
favor do cancelamento de
registro na deliberao em
Assembleia Geral aps ter
adquirido as aes dos demais
acionistas que no tenham
votado a favor da referida
deliberao e que tenham
aceitado a referida oferta
pblica.
companhia aberta, a oferta
dever ser efetivada pela prpria
Companhia, sendo que, neste
caso, a Companhia somente
poder adquirir as aes de
titularidade dos acionistas que
tenham votado a favor do
cancelamento de registro na
deliberao em Assembleia
Geral aps ter adquirido as
aes dos demais acionistas que
no tenham votado a favor da
referida deliberao e que
tenham aceitado a referida oferta
pblica.
Artigo 51
Na hiptese de
no
haver
Acionista
Controlador,
caso
seja
deliberada
a
sada
da
Companhia do Novo Mercado
para que os valores mobilirios
por ela emitidos passem a ter
Novo Mercado, ou em virtude
de operao de reorganizao
societria, na qual a sociedade
resultante dessa reorganizao
no
tenha
seus
valores
mobilirios
admitidos
negociao no Novo Mercado

no prazo de 120 (cento e vinte)
dias contados da data da
referida operao, a sada estar
condicionada realizao de
aes nas mesmas condies
previstas no artigo 49.
Artigo 51
Na hiptese de
no
haver
Acionista
Controlador,
caso
seja
deliberada
a
sada
da
para que os valores mobilirios
por ela emitidos passem a ter
Novo Mercado, ou em virtude
de operao de reorganizao
societria, na qual a sociedade
no
tenha
seus
valores
mobilirios
admitidos
negociao no Novo Mercado

no prazo de 120 (cento e vinte)
dias contados da data da
referida operao, a sada estar
condicionada realizao de
aes nas mesmas condies
previstas no artigo 49.
referida no caput deste artigo
dever
definir
o(s)
responsvel(eis) pela realizao
da oferta pblica de aquisio
de
aes,
o(s)
qual(is),
presente(s) na Assembleia,
dever(o)
assumir
expressamente a obrigao de
realizar a oferta.
dever
definir
o(s)
responsvel(eis) pela realizao
da oferta pblica de aquisio de
aes, o(s) qual(is), presente(s)
na
Assembleia,
dever(o)
assumir
expressamente
a
obrigao de realizar a oferta.
Pargrafo 2 Na ausncia de
definio dos responsveis pela
realizao da oferta pblica de
aquisio de aes, no caso de
operao de reorganizao
societria, na qual a companhia
no
tenha
seus
valores
mobilirios
admitidos
negociao no Novo Mercado,

caber aos acionistas que
votaram
favoravelmente
reorganizao societria realizar

a referida oferta.
Pargrafo 2 Na ausncia de
definio dos responsveis pela
aquisio de aes, no caso de
operao
de
reorganizao
societria, na qual a companhia
no
tenha
seus
valores
mobilirios
admitidos
negociao no Novo Mercado,

caber aos acionistas que
votaram
favoravelmente
reorganizao societria realizar

a referida oferta.
Artigo 52
Na hiptese de
no
haver
Acionista
Controlador
e
a
BM&FBOVESPA determinar
que as cotaes dos valores
mobilirios de emisso da
Companhia sejam divulgadas
em separado ou que os valores
mobilirios
emitidos
pela
Companhia tenham a sua
negociao suspensa no Novo
Mercado
em
razo
do
descumprimento de obrigaes
constantes do Regulamento de
Listagem do Novo Mercado, o
Administrao dever convocar,
em at 2 (dois) dias da
determinao,
computados
apenas os dias em que houver
circulao
dos
jornais
habitualmente utilizados pela
Companhia, uma Assembleia
Geral
Extraordinria
para
substituio de todo o Conselho
de Administrao.
Artigo 52
Na hiptese de
no haver Acionista Controlador
e
a
BM&FBOVESPA
determinar que as cotaes dos
valores mobilirios de emisso
da Companhia sejam divulgadas
em separado ou que os valores
mobilirios
emitidos
pela
Companhia tenham a sua
negociao suspensa no Novo
Mercado
em
razo
do
descumprimento de obrigaes
Listagem do Novo Mercado, o
Administrao dever convocar,
em at 2 (dois) dias da
determinao,
computados
apenas os dias em que houver
circulao
dos
jornais
habitualmente utilizados pela
Companhia, uma Assembleia
Geral
Extraordinria
para
substituio de todo o Conselho
de Administrao.
Pargrafo 1 Caso
a
Assembleia
Geral
Extraordinria referida no caput
deste artigo no seja convocada
Administrao
no
prazo
estabelecido, a mesma poder
ser convocada por qualquer
acionista
da
Companhia,
123, b e c da Lei das
Sociedades por Aes.
Pargrafo 1 Caso
a
Assembleia Geral Extraordinria
no seja convocada pelo
Administrao
no
prazo
estabelecido, a mesma poder
ser convocada por qualquer
acionista
da
Companhia,
123, b e c da Lei das
Sociedades por Aes.
Pargrafo 2 O
novo
eleito na Assembleia Geral
e no pargrafo 1 deste artigo
dever sanar o descumprimento
das obrigaes constantes do
Novo Mercado dentro do prazo
concedido pelo Regulamento do
Novo Mercado ou em novo
prazo
concedido
pela
BM&FBOVESPA para esse
fim, o que for menor.
Pargrafo 2 O
novo
eleito na Assembleia Geral
e no pargrafo 1 deste artigo
dever sanar o descumprimento
das obrigaes constantes do
Novo Mercado dentro do prazo
concedido pelo Regulamento do
Novo Mercado ou em novo
prazo
concedido
pela
BM&FBOVESPA para esse
fim, o que for menor.
Artigo 53
A sada da
em razo de descumprimento de
obrigaes
constantes
do
Novo
Mercado
est
condicionada efetivao de
aes, no mnimo, pelo Valor
Econmico das aes, a ser
apurado em laudo de avaliao
de que trata o artigo 54 deste
Estatuto Social, respeitadas as
normas legais e regulamentares
aplicveis.
Artigo 53
A
sada
da
em razo de descumprimento de
obrigaes
constantes
do
Novo
Mercado
est
condicionada efetivao de
aes, no mnimo, pelo Valor
Econmico das aes, a ser
apurado em laudo de avaliao
de que trata o artigo 54 deste
Estatuto Social, respeitadas as
normas legais e regulamentares
aplicveis.
Pargrafo 1
O Acionista
Controlador dever efetivar a
aes prevista no caput deste
artigo.
Pargrafo 1
O Acionista
Controlador dever efetivar a
aes prevista no caput deste
artigo.
Pargrafo 2 Na hiptese de
no
haver
Acionista
Controlador e a sada do Novo
Mercado referida no caput
decorrer de deliberao da
assembleia geral, os acionistas
que tenham votado a favor da
deliberao que implicou o
respectivo
descumprimento
devero efetivar a oferta pblica
de aquisio de aes prevista
no caput.
Pargrafo 2 Na hiptese de
no haver Acionista Controlador
e a sada do Novo Mercado
referida no caput decorrer de
deliberao da assembleia geral,
os acionistas que tenham votado
a favor da deliberao que
implicou
o
respectivo
descumprimento
devero
efetivar a oferta pblica de
aquisio de aes prevista no
caput.
Pargrafo 3
Na hiptese Pargrafo 3
Na hiptese
de
no
haver
Acionista de
no
haver
Acionista
Controlador e a sada do Novo Controlador e a sada do Novo

ocorrer em razo de ato ou fato
de
administrao,
os
administradores da Companhia
devero convocar assembleia
geral de acionistas cuja ordem
do dia ser a sobre como sanar o
descumprimento das obrigaes
Listagem do Novo Mercado ou,
se for o caso, deliberar pela
Mercado, observado o disposto
no artigo 51 pargrafos 1 e 2

ocorrer em razo de ato ou fato
de
administrao,
os
administradores da Companhia
devero convocar assembleia
geral de acionistas cuja ordem
do dia ser a sobre como sanar o
Listagem do Novo Mercado ou,
se for o caso, deliberar pela
Mercado, observado o disposto
no artigo 51 pargrafos 1 e 2
Pargrafo 4 Caso
a
Assembleia Geral mencionada
no pargrafo 3 acima delibere
pela sada da Companhia do
Novo Mercado, a referida
Assembleia Geral dever definir
o(s)
responsvel(eis)
pela
caput, o(s) qual(is), presente(s)
na Assembleia, dever(o)
assumir
expressamente
a
Pargrafo 4 Caso
a
Assembleia Geral mencionada
no pargrafo 3 acima delibere
pela sada da Companhia do
Novo Mercado, a referida
Assembleia Geral dever definir
o(s)
responsvel(eis)
pela
caput, o(s) qual(is), presente(s)
na
Assembleia,
dever(o)
assumir
expressamente
a
Artigo 54
O laudo de
avaliao das ofertas pblicas
de aquisio de aes em caso
de cancelamento de registro de
companhia
aberta
da
Companhia, ou de sada da
dever ser elaborado por
instituio
ou
empresa
especializada, com experincia
comprovada e independncia
quanto ao poder de deciso da
Companhia,
de
seus
administradores e/ou seu(s)
Acionista(s)
Controlador(es),
devendo o laudo tambm
satisfazer os requisitos do
pargrafo 1 do artigo 8 da Lei
das Sociedades por Aes e
conter
a
responsabilidade
prevista no pargrafo 6 do
mesmo artigo 8.
Pargrafo 1 A escolha da
instituio
ou
empresa
Artigo 54
O laudo de
avaliao das ofertas pblicas de
aquisio de aes em caso de
companhia
aberta
da
Companhia, ou de sada da
dever ser elaborado por
instituio
ou
empresa
especializada, com experincia
comprovada e independncia
quanto ao poder de deciso da
Companhia,
de
seus
administradores e/ou seu(s)
Acionista(s)
Controlador(es),
devendo o laudo tambm
satisfazer os requisitos do
pargrafo 1 do artigo 8 da Lei
das Sociedades por Aes e
conter
a
responsabilidade
prevista no pargrafo 6 do
mesmo artigo 8.
Pargrafo 1 A escolha da
instituio
ou
empresa
especializada responsvel pela

determinao
do
Valor
Econmico da Companhia em
caso de cancelamento de
registro de companhia aberta,
ou de sada da Companhia do
Novo
Mercado,
de
competncia
privativa
da
Assembleia Geral, a partir da
apresentao, pelo Conselho de
Administrao, de lista trplice,
devendo
a
respectiva
deliberao ser tomada por
maioria dos votos dos acionistas
representantes das Aes em
Circulao
presentes
na
Assembleia Geral que deliberar
sobre o assunto, no se
computando os votos em
branco. A assembleia prevista
neste pargrafo 1, se instalada
em primeira convocao, dever
contar com a presena de
acionistas que representem, no
mnimo, 20% (vinte por cento)
do total das Aes em
Circulao ou, se instalada em
segunda convocao, poder
qualquer nmero de acionistas
Circulao.
especializada responsvel pela

determinao
do
Valor
Econmico da Companhia em
caso de cancelamento de
registro de companhia aberta, ou
de sada da Companhia do Novo
Mercado, de competncia
privativa da Assembleia Geral, a
partir da apresentao, pelo
Conselho de Administrao, de
lista
trplice,
devendo
a
respectiva
deliberao
ser
tomada por maioria dos votos
dos acionistas representantes das
Aes em Circulao presentes
na Assembleia Geral que
deliberar sobre o assunto, no se
computando os votos em branco.
A assembleia prevista neste
pargrafo 1, se instalada em
primeira convocao, dever
acionistas que representem, no
mnimo, 20% (vinte por cento)
do total das Aes em
Circulao ou, se instalada em
segunda convocao, poder
qualquer nmero de acionistas
Circulao.
Pargrafo 2 Os custos de
elaborao
do
laudo
de
avaliao
devero
ser
suportados integralmente pelos
responsveis pela efetivao da
oferta pblica de aquisio das
aes, conforme o caso.
Pargrafo 2 Os custos de
elaborao
do
laudo
de
avaliao devero ser suportados
integralmente
pelos
responsveis pela efetivao da
oferta pblica de aquisio das
aes, conforme o caso.
Seo IV - Proteo da
Disperso da Base Acionria
Seo IV - Proteo da
Disperso da Base Acionria
Artigo 55
Qualquer
Comprador (conforme definido
no pargrafo 11 deste artigo),
que adquira ou se torne titular
de aes de emisso da
Companhia ou de outros
direitos, inclusive usufruto ou
fideicomisso sobre aes de
emisso da Companhia em
quantidade igual ou superior a
Artigo 55
Qualquer
Comprador (conforme definido
no pargrafo 11 deste artigo),
que adquira ou se torne titular de
aes de emisso da Companhia
ou de outros direitos, inclusive
usufruto ou fideicomisso sobre
em quantidade igual ou superior
a 20% (vinte por cento) do seu
20% (vinte por cento) do seu

capital social dever efetivar
uma oferta pblica de aquisio
de aes para aquisio da
totalidade das aes de emisso
da Companhia, observando-se o
disposto na regulamentao
aplicvel
da
CVM,
os
regulamentos
da
BM&FBOVESPA e os termos
deste artigo. O Comprador
dever solicitar o registro da
referida oferta no prazo mximo
de 30 (trinta) dias a contar da
data de aquisio ou do evento
que resultou na titularidade de
aes
em
direitos
em
quantidade igual ou superior a
20% (vinte por cento) do capital
social da Companhia.
capital social dever efetivar

uma oferta pblica de aquisio
de aes para aquisio da
totalidade das aes de emisso
da Companhia, observando-se o
disposto na regulamentao
aplicvel
da
CVM,
os
regulamentos
da
BM&FBOVESPA e os termos
deste artigo. O Comprador
dever solicitar o registro da
referida oferta no prazo mximo
de 30 (trinta) dias a contar da
data de aquisio ou do evento
que resultou na titularidade de
aes em direitos em quantidade
igual ou superior a 20% (vinte
por cento) do capital social da
Companhia.
Pargrafo 1 A oferta pblica

de aquisio de aes dever ser
(i) dirigida indistintamente a
todos
os
acionistas
da
Companhia; (ii) efetivada em
leilo a ser realizado na
BM&FBOVESPA; (iii) lanada
pelo preo determinado de
acordo com o previsto no
pargrafo 2 deste artigo; e (iv)
paga vista, em moeda corrente
nacional, contra a aquisio na
oferta de aes de emisso da
Companhia.
Pargrafo 1 A oferta pblica

de aquisio de aes dever ser
(i) dirigida indistintamente a
todos
os
acionistas
da
Companhia; (ii) efetivada em
leilo a ser realizado na
BM&FBOVESPA; (iii) lanada
pelo preo determinado de
acordo com o previsto no
pargrafo 2 deste artigo; e (iv)
paga vista, em moeda corrente
nacional, contra a aquisio na
oferta de aes de emisso da
Companhia.
Pargrafo 2 O preo de
aquisio na oferta pblica de
aquisio de cada ao de
emisso da Companhia no
poder ser inferior ao maior
valor entre: (i) 135% (cento e
trinta e cinco por cento) do
Valor Econmico apurado em
laudo de avaliao; (ii) 135%
(cento e trinta e cinco por cento)
do preo de emisso de aes
verificado em qualquer aumento
de capital realizado mediante
distribuio pblica ocorrida no
perodo de 24 (vinte e quatro)
meses que anteceder a data em
que se tornar obrigatria a
aquisio de aes nos termos
Pargrafo 2 O preo de
aquisio na oferta pblica de
aquisio de cada ao de
emisso da Companhia no
poder ser inferior ao maior
valor entre: (i) 135% (cento e
trinta e cinco por cento) do
Valor Econmico apurado em
laudo de avaliao; (ii) 135%
(cento e trinta e cinco por cento)
do preo de emisso de aes
verificado em qualquer aumento
de capital realizado mediante
distribuio pblica ocorrida no
perodo de 24 (vinte e quatro)
meses que anteceder a data em
que se tornar obrigatria a
aquisio de aes nos termos
deste artigo, valor esse que

dever
ser
devidamente
atualizado pelo IPCA desde a
data de emisso de aes para
aumento
de
capital
da
Companhia at o momento de
liquidao financeira da oferta
nos termos deste artigo; (iii)
135% (cento e trinta e cinco por
cento) da cotao unitria mdia
das aes de emisso da
Companhia durante o perodo
de 90 (noventa) dias anterior
realizao da oferta, ponderada
pelo volume de negociao na
bolsa de valores em que houver
o maior volume de negociaes
Companhia; e (iv) 135% (cento
e trinta e cinco por cento) do
preo unitrio mais alto pago
pelo Comprador, a qualquer
tempo, para uma ao ou lote de
aes
de
emisso
da
Companhia.
Caso
a
regulamentao
da
CVM
aplicvel oferta prevista neste
caso determine a adoo de um
critrio de clculo para a
fixao do preo de aquisio
de cada ao na Companhia na
oferta que resulte em preo de
aquisio
superior,
dever
prevalecer na efetivao da
oferta prevista aquele preo de
aquisio calculado nos termos
da regulamentao da CVM.
deste artigo, valor esse que

dever
ser
devidamente
atualizado pelo IPCA desde a
data de emisso de aes para
aumento
de
capital
da
Companhia at o momento de
liquidao financeira da oferta
nos termos deste artigo; (iii)
135% (cento e trinta e cinco por
cento) da cotao unitria mdia
Companhia durante o perodo de
90 (noventa) dias anterior
realizao da oferta, ponderada
pelo volume de negociao na
bolsa de valores em que houver
o maior volume de negociaes
Companhia; e (iv) 135% (cento
e trinta e cinco por cento) do
preo unitrio mais alto pago
pelo Comprador, a qualquer
tempo, para uma ao ou lote de
aes de emisso da Companhia.
Caso a regulamentao da CVM
aplicvel oferta prevista neste
caso determine a adoo de um
critrio de clculo para a fixao
do preo de aquisio de cada
ao na Companhia na oferta
que resulte em preo de
aquisio
superior,
dever
prevalecer na efetivao da
oferta prevista aquele preo de
aquisio calculado nos termos
da regulamentao da CVM.
Pargrafo 3 A realizao da
aes mencionada no caput
deste artigo no excluir a
possibilidade de outro acionista
da Companhia, ou, se for o
caso, a prpria Companhia,
formular
uma
oferta
concorrente, nos termos da
regulamentao aplicvel.
Pargrafo 3 A realizao da
aes mencionada no caput
deste artigo no excluir a
possibilidade de outro acionista
da Companhia, ou, se for o caso,
a prpria Companhia, formular
uma oferta concorrente, nos
termos
da
regulamentao
aplicvel.
Pargrafo 4 O Comprador
estar obrigado a atender as
eventuais solicitaes ou as
exigncias da CVM, formuladas
com
base
na
legislao
Pargrafo 4 O Comprador
estar obrigado a atender as
eventuais solicitaes ou as
exigncias da CVM, formuladas
com
base
na
legislao
aplicvel, relativas oferta

dentro dos prazos mximos
prescritos na regulamentao
aplicvel.
aplicvel, relativas oferta

dentro dos prazos mximos
prescritos na regulamentao
aplicvel.
Pargrafo 5 Na hiptese do
Comprador no cumprir com as
obrigaes impostas por este
artigo, at mesmo no que
concerne ao atendimento dos
prazos mximos: (i) para a
realizao ou solicitao do
registro da oferta pblica de
aquisio de aes; ou (ii) para
atendimento das eventuais
solicitaes ou exigncias da
CVM,
o
Conselho
de
Administrao da Companhia
convocar Assembleia Geral
Extraordinria, na qual o
Comprador no poder votar
para deliberar sobre a suspenso
do exerccio dos direitos do
Comprador que no cumpriu
com
qualquer
obrigao
imposta por este artigo,
conforme disposto no artigo 120
Aes, sem prejuzo da
responsabilidade do Comprador
por perdas e danos causados aos
demais
acionistas
em
decorrncia do descumprimento
das obrigaes impostas por
este artigo.
Pargrafo 5 Na hiptese do
Comprador no cumprir com as
obrigaes impostas por este
artigo, at mesmo no que
concerne ao atendimento dos
prazos mximos: (i) para a
realizao ou solicitao do
registro da oferta pblica de
aquisio de aes; ou (ii) para
atendimento
das
eventuais
solicitaes ou exigncias da
CVM,
o
Conselho
de
Administrao da Companhia
convocar Assembleia Geral
Extraordinria, na qual o
Comprador no poder votar
para deliberar sobre a suspenso
do exerccio dos direitos do
Comprador que no cumpriu
com qualquer obrigao imposta
por este artigo, conforme
disposto no artigo 120 da Lei
das Sociedades por Aes, sem
prejuzo da responsabilidade do
Comprador por perdas e danos
causados aos demais acionistas
em
decorrncia
do
impostas por este artigo.
Pargrafo 6 O
disposto
neste artigo no se aplica na
hiptese de uma pessoa se
tornar titular de aes de
emisso da Companhia em
quantidade superior a 20%
(vinte por cento) do total das
aes de sua emisso em
decorrncia: (i) de sucesso
legal, sob a condio de que o
acionista aliene o excesso de
aes em at 30 (trinta) dias
contados do evento relevante;
(ii) da incorporao de uma
outra
sociedade
pela
Companhia;
(iii)
da
incorporao de aes de uma
outra
sociedade
pela
Pargrafo 6 O disposto neste

artigo no se aplica na hiptese
de uma pessoa se tornar titular
de aes de emisso da
Companhia em quantidade
superior a 20% (vinte por cento)
do total das aes de sua
emisso em decorrncia: (i) de
sucesso legal, sob a condio
de que o acionista aliene o
excesso de aes em at 30
(trinta) dias contados do evento
relevante; (ii) da incorporao
de uma outra sociedade pela
Companhia;
(iii)
da
incorporao de aes de uma
outra
sociedade
pela
Companhia;
ou
(iv)
da
Companhia;
ou
(iv)
da
subscrio
de
aes
da
Companhia, realizada em uma
nica emisso primria, que
tenha sido aprovada em
Assembleia Geral de acionistas
da Companhia, convocada pelo
seu Conselho de Administrao,
e cuja proposta de aumento de
capital tenha determinado a
fixao do preo de emisso das
aes com base em Valor
Econmico obtido a partir de
um
laudo
de
avaliao
econmico-financeira
da
Companhia
realizada
por
empresa especializada com
experincia comprovada em
avaliao
de
companhias
abertas. Ainda, o disposto neste
artigo no se aplica aos atuais
acionistas que j sejam titulares
de 20% (vinte por cento) ou
mais do total de aes de
emisso da Companhia e seus
sucessores na data de eficcia
da adeso e listagem da
Companhia no Novo Mercado,
aplicando-se
exclusivamente
queles
investidores
que
adquirirem aes e se tornarem
acionistas da Companhia aps
tal Assembleia Geral.
subscrio
de
aes
da
Companhia, realizada em uma
nica emisso primria, que
tenha sido aprovada em
Assembleia Geral de acionistas
da Companhia, convocada pelo
seu Conselho de Administrao,
e cuja proposta de aumento de
capital tenha determinado a
fixao do preo de emisso das
aes com base em Valor
Econmico obtido a partir de um
laudo de avaliao econmicofinanceira
da
Companhia
realizada
por
empresa
especializada com experincia
comprovada em avaliao de
companhias abertas. Ainda, o
disposto neste artigo no se
aplica aos atuais acionistas que
j sejam titulares de 20% (vinte
por cento) ou mais do total de
e seus sucessores na data de
eficcia da adeso e listagem da
Companhia no Novo Mercado,
aplicando-se
exclusivamente
queles
investidores
que
adquirirem aes e se tornarem
acionistas da Companhia aps
tal Assembleia Geral.
Pargrafo 7 Para fins do

clculo do percentual de 20%
(vinte por cento) do total de
descrito no caput deste artigo,
no sero computados os
acrscimos involuntrios de
participao
acionria
resultantes de cancelamento de
aes em tesouraria ou de
reduo do capital social da
Companhia
com
o
cancelamento de aes.
Pargrafo 7 Para fins do

clculo do percentual de 20%
(vinte por cento) do total de
descrito no caput deste artigo,
no sero computados os
acrscimos involuntrios de
participao
acionria
resultantes de cancelamento de
aes em tesouraria ou de
reduo do capital social da
Companhia com o cancelamento
de aes.
Geral poder dispensar o
Comprador da obrigao de
aquisio de aes prevista
Geral poder dispensar o
Comprador da obrigao de
aquisio de aes prevista neste
neste artigo, caso seja

interesse da Companhia.
do artigo, caso seja do interesse da

Companhia.
Pargrafo 9 Os
acionistas
titulares de, no mnimo, 20%
(vinte por cento) das aes de
emisso da Companhia podero
requerer aos administradores da
Companhia que convoquem
assembleia
especial
de
acionistas para deliberar sobre a
realizao de nova avaliao da
Companhia para fins de reviso
do preo da aquisio, cujo
laudo de avaliao dever ser
preparado nos mesmos moldes
do laudo de avaliao referido
no artigo 54, de acordo com os
procedimentos previstos no
artigo 4-A da Lei das
Sociedades por Aes e com
observncia ao disposto na
regulamentao aplicvel da
CVM, nos regulamentos da
BM&FBOVESPA e nos termos
deste Captulo. Os custos de
elaborao
do
laudo
de
avaliao devero ser assumidos
integralmente pelo Comprador.
Pargrafo 9 Os
acionistas
titulares de, no mnimo, 20%
(vinte por cento) das aes de
emisso da Companhia podero
requerer aos administradores da
Companhia que convoquem
assembleia
especial
de
acionistas para deliberar sobre a
realizao de nova avaliao da
Companhia para fins de reviso
do preo da aquisio, cujo
laudo de avaliao dever ser
preparado nos mesmos moldes
do laudo de avaliao referido
no artigo 54, de acordo com os
procedimentos previstos no
artigo 4-A da Lei das
Sociedades por Aes e com
observncia ao disposto na
regulamentao aplicvel da
CVM, nos regulamentos da
BM&FBOVESPA e nos termos
deste Captulo. Os custos de
elaborao
do
laudo
de
avaliao devero ser assumidos
integralmente pelo Comprador.
Pargrafo 10 Caso
a
assembleia especial referida
acima delibere pela realizao
de nova avaliao e o laudo de
avaliao venha a apurar valor
superior ao valor inicial da
oferta pblica para a aquisio
de aes, poder o Comprador
dela desistir, obrigando-se neste
caso, a observar, no que couber,
o procedimento previsto nos
artigos 23 e 24 da Instruo
CVM 361/02, e a alienar o
excesso de participao no
prazo de 3 (trs) meses contados
da data da mesma assembleia
especial.
Pargrafo 10 Caso
a
assembleia especial referida
acima delibere pela realizao
de nova avaliao e o laudo de
avaliao venha a apurar valor
superior ao valor inicial da
oferta pblica para a aquisio
de aes, poder o Comprador
dela desistir, obrigando-se neste
caso, a observar, no que couber,
o procedimento previsto nos
artigos 23 e 24 da Instruo
CVM 361/02, e a alienar o
excesso de participao no prazo
de 3 (trs) meses contados da
data da mesma assembleia
especial.
Pargrafo 11 Para fins

interpretao deste artigo,
termos abaixo iniciados
letras maisculas tero
Pargrafo 11 Para fins

interpretao deste artigo,
termos abaixo iniciados
letras maisculas tero
de
os
em
os
de
os
em
os
Comprador
significa
qualquer pessoa, incluindo, sem
limitao, qualquer pessoa
natural ou jurdica, fundo de
investimento,
condomnio,
carteira
de
ttulos,
universalidade de direitos, ou
outra forma de organizao,
residente, com domiclio ou
com sede no Brasil ou no
exterior,
ou
Grupo
de
Acionistas.
Grupo
de
Acionistas
significa o grupo de pessoas: (i)
vinculadas por contratos ou
acordos de voto de qualquer
natureza, seja diretamente ou
por meio de sociedades
controladas, controladoras ou
sob controle comum; ou (ii)
entre as quais haja relao de
controle; ou (iii) sob controle
comum.
Seo V - Disposies Comuns
Comprador
significa
qualquer pessoa, incluindo, sem
limitao,
qualquer
pessoa
natural ou jurdica, fundo de
investimento,
condomnio,
carteira
de
ttulos,
universalidade de direitos, ou
outra forma de organizao,
residente, com domiclio ou com
sede no Brasil ou no exterior, ou
Grupo de Acionistas.
Grupo
de
Acionistas
significa o grupo de pessoas: (i)
vinculadas por contratos ou
acordos de voto de qualquer
natureza, seja diretamente ou
por
meio
de
sociedades
controladas, controladoras ou
sob controle comum; ou (ii)
entre as quais haja relao de
controle; ou (iii) sob controle
comum.
Seo V - Disposies Comuns
Artigo 56
facultada a
formulao de uma nica oferta
visando a mais de uma das
finalidades
previstas
neste
Captulo VII deste Estatuto
Social, no Regulamento de
Listagem do Novo Mercado ou
na regulamentao emitida pela
CVM, desde que seja possvel
compatibilizar
os
procedimentos de todas as
modalidades de oferta pblica
de aquisio de aes e no haja
prejuzo para os destinatrios da
oferta e seja obtida a
autorizao da CVM, quando
exigida
pela
legislao
aplicvel.
Artigo 56
facultada a
formulao de uma nica oferta
visando a mais de uma das
finalidades
previstas
neste
Captulo VII deste Estatuto
Social, no Regulamento de
Listagem do Novo Mercado ou
na regulamentao emitida pela
CVM, desde que seja possvel
compatibilizar os procedimentos
de todas as modalidades de
aes e no haja prejuzo para os
destinatrios da oferta e seja
obtida a autorizao da CVM,
quando exigida pela legislao
aplicvel.
Pargrafo nico
As
Listagem do Novo Mercado
prevalecero
sobre
as
disposies estatutrias, nas
hipteses de prejuzo dos
direitos dos destinatrios das
ofertas pblicas previstas neste
Pargrafo nico
As
Listagem do Novo Mercado
prevalecero
sobre
as
disposies estatutrias, nas
hipteses de prejuzo dos
direitos dos destinatrios das
ofertas pblicas previstas neste
Estatuto Social.
Estatuto Social.
Artigo 57
Os
acionistas
responsveis pela efetivao das
ofertas pblicas de aquisio de
aes previstas neste Captulo
VII
deste
Estatuto,
no
Novo
Mercado
ou
na
regulamentao emitida pela
CVM podero assegurar sua
efetivao por intermdio de
qualquer acionista ou terceiro.
A Companhia ou o acionista,
conforme o caso, no se
eximem da obrigao de
aquisio de aes at que a
mesma seja concluda com
observncia
das
regras
aplicveis.
Artigo 57
Os
acionistas
responsveis pela efetivao das
ofertas pblicas de aquisio de
aes previstas neste Captulo
VII
deste
Estatuto,
no
Novo
Mercado
ou
na
regulamentao emitida pela
CVM podero assegurar sua
efetivao por intermdio de
qualquer acionista ou terceiro. A
Companhia ou o acionista,
conforme o caso, no se eximem
da obrigao de efetivar a oferta
at que a mesma seja concluda
com observncia das regras
aplicveis.
CAPTULO VIII
JUZO ARBITRAL
CAPTULO VIII
JUZO ARBITRAL
Artigo 58
A Companhia,
seus acionistas, administradores
e membros do Conselho Fiscal
obrigam-se a resolver, por meio
de arbitragem, toda e qualquer
disputa ou controvrsia que
possa
surgir
entre
eles,
relacionada ou oriunda, em
especial, da aplicao, validade,
eficcia, interpretao, violao
e seus efeitos, das disposies
contidas no Contrato de
Participao no Novo Mercado,
no Regulamento de Listagem do
Novo
Mercado,
no
Regulamento de Sanes, no
Regulamento de Arbitragem da
Cmara de Arbitragem do
Mercado
instituda
pela
BM&FBOVESPA,
neste
Estatuto Social, nas disposies
Aes, nas normas editadas pelo
Conselho Monetrio Nacional,
pelo Banco Central do Brasil ou
pela CVM, nos regulamentos da
BM&FBOVESPA e nas demais
normas
aplicveis
ao
funcionamento do mercado de
capitais em geral, perante a
Mercado, nos termos de seu
Regulamento de Arbitragem.
Artigo 58
A Companhia,
seus acionistas, administradores
e membros do Conselho Fiscal
obrigam-se a resolver, por meio
de arbitragem, toda e qualquer
disputa ou controvrsia que
possa
surgir
entre
eles,
relacionada ou oriunda, em
especial, da aplicao, validade,
eficcia, interpretao, violao
e seus efeitos, das disposies
contidas no Contrato de
Participao no Novo Mercado,
no Regulamento de Listagem do
Novo Mercado, no Regulamento
de Sanes, no Regulamento de
Arbitragem da Cmara de
Arbitragem
do
Mercado
instituda
pela
BM&FBOVESPA,
neste
Estatuto Social, nas disposies
Aes, nas normas editadas pelo
Conselho Monetrio Nacional,
pelo Banco Central do Brasil ou
pela CVM, nos regulamentos da
BM&FBOVESPA e nas demais
normas
aplicveis
ao
funcionamento do mercado de
capitais em geral, perante a
Mercado, nos termos de seu
Pargrafo 1 Sem prejuzo da

validade desta clusula arbitral,
o requerimento de medidas de
urgncia pelas Partes, antes de
constitudo o Tribunal Arbitral,
dever ser remetido ao Poder
Judicirio, na forma do item
5.1.3 do Regulamento de
Arbitragem do Mercado.
Pargrafo 1 Sem prejuzo da

validade desta clusula arbitral,
o requerimento de medidas de
urgncia pelas Partes, antes de
constitudo o Tribunal Arbitral,
dever ser remetido ao Poder
Judicirio, na forma do item
5.1.3 do Regulamento de
Pargrafo 2 A lei brasileira

ser a nica aplicvel ao mrito
de toda e qualquer controvrsia,
bem
como
execuo,
interpretao e validade da
presente
clusula
compromissria. O Tribunal
Arbitral ser formado por
rbitros escolhidos na forma
prevista no Regulamento de
Pargrafo 2 A lei brasileira

ser a nica aplicvel ao mrito
de toda e qualquer controvrsia,
bem
como
execuo,
interpretao e validade da
presente
clusula
compromissria. O Tribunal
Arbitral ser formado por
rbitros escolhidos na forma
prevista no Regulamento de
Arbitragem do Mercado. O
procedimento arbitral ter lugar
na Cidade de So Paulo, Estado
de So Paulo, local onde dever
ser proferida a sentena arbitral.
A arbitragem dever ser
administrada
pela
prpria
Mercado, sendo conduzida e
julgada de acordo com as
disposies
pertinentes
do
Arbitragem do Mercado. O
procedimento arbitral ter lugar
na Cidade de So Paulo, Estado
de So Paulo, local onde dever
ser proferida a sentena arbitral.
A arbitragem dever ser
administrada
pela
prpria
Mercado, sendo conduzida e
julgada de acordo com as
disposies
pertinentes
do
CAPTULO IX
DA LIQUIDAO DA
COMPANHIA
CAPTULO IX
DA LIQUIDAO DA
COMPANHIA
Artigo 59
A Companhia
entrar em liquidao nos casos
determinados em lei, cabendo
Assembleia Geral eleger o
liquidante ou liquidantes, bem
como o Conselho Fiscal que
dever funcionar nesse perodo,
obedecidas as formalidades
legais.
Artigo 59
A Companhia
entrar em liquidao nos casos
determinados em lei, cabendo
Assembleia Geral eleger o
liquidante ou liquidantes, bem
como o Conselho Fiscal que
dever funcionar nesse perodo,
obedecidas as formalidades
legais.
CAPTULO X
DISPOSIES FINAIS E
TRANSITRIAS
CAPTULO X
DISPOSIES FINAIS E
TRANSITRIAS
Artigo 60
Os
casos
omissos neste Estatuto Social
sero
resolvidos
pela
Assembleia Geral e regulados
de acordo com o que preceitua a
Lei das Sociedades por Aes,
respeitado o Regulamento do
Novo Mercado.
Artigo 60
Os
casos
omissos neste Estatuto Social
sero
resolvidos
pela
Assembleia Geral e regulados de
acordo com o que preceitua a
Lei das Sociedades por Aes,
respeitado o Regulamento do
Novo Mercado.
Artigo 61
A Companhia
dever observar os acordos de
acionistas arquivados em sua
sede, sendo vedado o registro de
transferncia de aes e o
cmputo de voto proferido em
Assembleia Geral ou em
reunio do Conselho de
Administrao contrrios aos
seus termos.
Artigo 61
A Companhia
dever observar os acordos de
acionistas arquivados em sua
sede, sendo vedado o registro de
transferncia de aes e o
cmputo de voto proferido em
Assembleia Geral ou em reunio
contrrios aos seus termos.
Artigo 62
A Companhia Artigo 62
A Companhia
dever disponibilizar aos seus dever disponibilizar aos seus
acionistas e a terceiros, em sua

sede, os contratos com partes
relacionadas,
acordos
de
acionistas e programas de
opes de aquisio de aes ou
de outros ttulos ou valores
Companhia.
acionistas e a terceiros, em sua

sede, os contratos com partes
relacionadas,
acordos
de
acionistas e programas de
opes de aquisio de aes ou
de outros ttulos ou valores
Companhia.
Artigo 63
Fica vedado
Companhia e qualquer uma de
suas subsidirias, sejam elas
diretas ou indiretas, vender
quaisquer contratos de opes
(direta ou indiretamente), ou
ainda firmar contratos de opo
em que figure como lanador,
com exceo das sociedades
que possuam tal atividade em
seu objeto social. So definidas
como opes de compra (calls)
aquelas que proporcionam ao
seu titular o direito de comprar
o ativo objeto em uma
determinada data por um
determinado preo; e como
opes de venda (puts) aquelas
que proporcionam ao seu titular
o direito de vender o ativo
objeto em uma determinada
data por um determinado preo.
Para efeitos desse artigo sero
considerados contratos de opo
aqueles
que
direta
ou
indiretamente,
de
forma
expressa
ou
implcita,
proporcionem
qualquer
vantagem Companhia em
contrapartida a uma volatilidade
do mercado, ou seja, quando h
risco de oscilao do preo do
ativo objeto do contrato. Dentre
as quais, mas no se limitando a
estas, quaisquer operaes nas
quais o ativo objeto do contrato
ficar condicionado taxa do
dlar, preo do ouro, de
commodities, ttulos pblicos,
variao cambial e variao de
juros.
Artigo 63
Fica vedado
diretas ou indiretas, vender
quaisquer contratos de opes
(direta ou indiretamente), ou
ainda firmar contratos de opo
em que figure como lanador,
com exceo das sociedades que
possuam tal atividade em seu
objeto social. So definidas
como opes de compra (calls)
aquelas que proporcionam ao
seu titular o direito de comprar o
ativo
objeto
em
uma
determinada data por um
determinado preo; e como
opes de venda (puts) aquelas
que proporcionam ao seu titular
o direito de vender o ativo
objeto em uma determinada data
por um determinado preo. Para
efeitos desse artigo sero
considerados contratos de opo
aqueles
que
direta
ou
indiretamente,
de
forma
expressa
ou
implcita,
proporcionem
qualquer
vantagem Companhia em
contrapartida a uma volatilidade
do mercado, ou seja, quando h
risco de oscilao do preo do
ativo objeto do contrato. Dentre
as quais, mas no se limitando a
estas, quaisquer operaes nas
quais o ativo objeto do contrato
ficar condicionado taxa do
dlar, preo do ouro, de
commodities, ttulos pblicos,
variao cambial e variao de
juros.
Pargrafo 1 Sem prejuzo do

disposto no caput deste Artigo
63, tambm fica vedado
Pargrafo 1 Sem prejuzo do

disposto no caput deste Artigo
63, tambm fica vedado

diretas ou indiretas, celebrar,
em seu nome, e de acordo com
as demais previses e limitaes
estabelecidas pela Lei e pelo
presente
Estatuto
Social,
qualquer contrato, acordo ou
outro instrumento de assuno
de direitos e obrigaes cuja
resciso, por iniciativa da
Companhia
ou
suas
subsidirias, (a) seja vedada; (b)
no possa ser realizada antes de
90 (noventa) dias da data que
venha a informar contraparte
sua inteno de rescindir a
relao contratual; ou (c)
acarrete em pagamento de
qualquer modalidade de sano
ou obrigao pecuniria para a
Companhia
ou
suas
subsidirias, incluindo mas no
se limitando a multa, lucros
cessantes, clusula take or pay
e/ou
compromisso
da
Companhia
ou
de
suas
subsidirias de permanecer com
a obrigao de pagar parcelas
vincendas cujo valor seja igual
ou superior ao equivalente a 3
(trs) meses das obrigaes
pecunirias contratadas.
Pargrafo 2 A vedao de
que trata o Pargrafo 1 acima
no aplicvel celebrao de
contrato, acordo ou outro
instrumento de assuno de
direitos e obrigaes no
contexto
de
operaes
financeiras mediante emisso,
pela Companhia e qualquer uma
de suas subsidirias, sejam elas
diretas ou indiretas, que
acarretem na emisso de valores
mobilirios representativos de
dvida, incluindo, mas no se
limitando a notas promissrias,
debntures, commercial papers,
notes, bonds, conforme disposto

diretas ou indiretas, celebrar, em
seu nome, e de acordo com as
demais previses e limitaes
estabelecidas pela Lei e pelo
presente
Estatuto
Social,
qualquer contrato, acordo ou
outro instrumento de assuno
de direitos e obrigaes cuja
resciso, por iniciativa da
Companhia ou suas subsidirias,
(a) seja vedada; (b) no possa
ser realizada antes de 90
(noventa) dias da data que venha
a informar contraparte sua
inteno de rescindir a relao
contratual; ou (c) acarrete em
pagamento
de
qualquer
modalidade de sano ou
obrigao pecuniria para a
Companhia ou suas subsidirias,
incluindo mas no se limitando a
multa, lucros cessantes, clusula
take or pay e/ou compromisso
da Companhia ou de suas
subsidirias de permanecer com
a obrigao de pagar parcelas
vincendas cujo valor seja igual
ou superior ao equivalente a 3
(trs) meses das obrigaes
pecunirias contratadas.
Pargrafo 2 A vedao de
que trata o Pargrafo 1 acima
no aplicvel celebrao de
contrato, acordo ou outro
instrumento de assuno de
direitos e obrigaes no
contexto
de
operaes
financeiras mediante emisso,
pela Companhia e qualquer uma
de suas subsidirias, sejam elas
diretas ou indiretas, que
acarretem na emisso de valores
mobilirios representativos de
dvida, incluindo, mas no se
limitando a notas promissrias,
debntures, commercial papers,
notes, bonds, conforme disposto
ANEXO X PROPOSTA DA ADMINISTRAO

RELATRIO DETALHANDO A ORIGEM E JUSTIFICATIVA DA
ALTERAO PROPOSTA E ANALISANDO OS SEUS EFEITOS JURDICOS
E ECONMICOS
A administrao entende que as alteraes propostas com relao s modificaes do
Estatuto Social no acarretaro quaisquer efeitos jurdicos e econmicos relevantes,
conforme detalhado no Anexo IX.
ANEXO XI PROPOSTA DA ADMINISTRAO

CONSOLIDAO DO
ESTATUTO SOCIAL
DA
JBS S.A.
CNPJ/MF n 02.916.265/0001-60
NIRE 35.300.330.587
CAPTULO I
DENOMINAO, SEDE, OBJETO E DURAO
Artigo 1
A JBS S.A. (Companhia) uma sociedade annima regida pelo presente
Estatuto e pela legislao em vigor.
Artigo 2
A Companhia tem sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na
Avenida Marginal Direita do Tiet, 500, Bloco I, 3 Andar, CEP 05118-100.
Pargrafo nico
A Companhia poder abrir, encerrar e alterar o endereo de filiais,
agncias, depsitos, centros de distribuio, escritrios e quaisquer outros estabelecimentos
no Pas ou no exterior por deliberao da Diretoria, observado o disposto no artigo 19, inciso
XI deste Estatuto Social.
Artigo 3
O objeto social da Companhia : (a) escritrio administrativo; (b) explorao
por conta prpria de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao, distribuio e
comercializao de produtos alimentcios in natura ou industrializados e de produtos e
subprodutos de origem animal e vegetal e seus derivados (incluindo, sem limitao, bovinos,
sunos, ovinos e peixes em geral); (c) processamento, preservao e produo de conservas
de legumes e outros vegetais, conservas, gorduras, raes, enlatados, importao e
exportao dos produtos derivados; (d) industrializao de produtos para animais de
estimao, de aditivos nutricionais para rao animal, de raes balanceadas e de alimentos
preparados para animais; (e) compra, venda, cria, recria, engorda e abate de bovinos, em
estabelecimento prprio e de terceiros; (f) matadouro com abate de bovinos e preparao de
carnes para terceiros; (g) indstria, comrcio, importao, exportao de sebo bovino,
farinha de carne, farinha de osso e raes; (h) compra e venda, distribuio e representao
de gneros alimentcios, uniformes e rouparias com prestao de servios de confeces em
geral; (i) beneficiamento, comercializao atacadista, importao e exportao de couros e
peles, chifres, ossos, cascos, crinas, ls, pelos e cerdas em bruto, penas e plumas e protena
animal; (j) distribuio e comercializao de bebidas, doces e utenslios para churrasco;
(k) industrializao, distribuio e comercializao de produtos saneantes-domissanitrios,
de higiene; (l) industrializao, distribuio, comercializao, importao, exportao,
beneficiamento, representao de produtos de perfumaria e artigos de toucador, de produtos
de limpeza e de higiene pessoal e domstica, de produtos cosmticos e de uso pessoal; (m)
importao e exportao, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b,
d, e k do objeto social da Companhia; (n) industrializao, locao e vendas de
mquinas e equipamentos em geral e a montagem de painis eltricos, desde que
relacionadas s atividades constantes das alneas b, d, i, j, k, l e m do objeto
social da Companhia e na medida do necessrio para exerc-las, no podendo esta atividade
representar mais que 0,5% do faturamento anual da Companhia; (o) comrcio de produtos
qumicos, desde que relacionados s atividades constantes das alneas b, d, i, j, k,
l e m do objeto social da Companhia; (p) industrializao, comercializao, importao

e exportao de plsticos, produtos de matrias plsticas, sucatas em geral, fertilizantes
corretivos, adubos orgnicos e minerais para agricultura, retirada e tratamento biolgico de
resduos orgnicos, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, d, i,
j, k, l e m do objeto social da Companhia e na medida do necessrio para exerc-las;
(q) estamparia, fabricao de latas, preparao de bobinas de ao (flandres e cromada) e
envernizamento de folhas de ao, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas
b, d, i, j, k, l e m do objeto social da Companhia; (r) depsito fechado e de
mercadorias para terceiros, exceto armazns gerais e guarda mveis; (s) armazns gerais, de
acordo com Decreto Federal n 1.102, de 21 de novembro de 1903, para guarda e
conservao de mercadorias perecveis de terceiros; (t) transporte rodovirio de cargas em
geral, municipal, intermunicipal, interestadual e internacional; (u) produo, gerao e
comercializao de energia eltrica, e cogerao de energia e armazenamento de gua quente
para calefao com ou sem autorizao do Poder Pblico competente; (v) produo,
comercializao, importao e exportao de biocombustvel, biodiesel, glicerina, resduo
orgnico resultante do processo de fabricao de biodiesel (borra), lcool solvel, aditivos,
leos vegetais, aditivos orgnicos para misturar, leo reciclado, steres, produtos qumicos e
derivados; (w) a industrializao, distribuio, comercializao e armazenagem de produtos
qumicos em geral; (x) produo, comrcio de biodiesel a partir de gordura animal, leo
vegetal e subprodutos e bioenergia, importao; (y) comercializao de matrias primas
agrcolas em geral; (z) industrializao, distribuio, comercializao e armazenagem de
produtos e subprodutos de origem animal e vegetal e seus derivados, glicerina e subprodutos
de origem animal e vegetal; (aa) intermediao e agenciamento de servios e negcios em
geral, exceto imobilirios; (ab) prestao de servios de anlises laboratoriais, testes e
anlises tcnicas; (ac) fabricao de margarina e outras gorduras vegetais e de leos no
comestveis de animais; (ad) fabricao de sorvetes e outros gelados comestveis; (ae)
comrcio atacadista de outros produtos qumicos e petroqumicos no especificados
anteriormente; (af) fabricao de aditivos de uso industrial; (ag) fabricao de leos vegetais
refinados, exceto leo de milho; (ah) fabricao de sabes e detergentes sintticos; (ai)
moagem de trigo e fabricao de derivados; (aj) fabricao de produtos qumicos orgnicos
no especificados anteriormente; (ak) beneficiamento, industrializao, distribuio,
comrcio, importao, exportao, comisso, consignao e representao do leite e seus
derivados; (al) beneficiamento, industrializao, distribuio, comrcio, importao,
exportao, comisso, consignao e representao de produtos alimentcios de qualquer
gnero; (am) distribuio, comrcio, importao, exportao, comisso, consignao e
representao de produtos agropecurios, mquinas, equipamentos, peas e insumos
necessrios fabricao e venda de produtos da Companhia; (an) distribuio, comrcio,
importao, exportao, comisso, consignao e representao de vinagres, bebidas em
geral, doces e conservas; (ao) prestao de servios e assistncia tcnica a agricultores
pecuaristas rurais; (ap) participao em outras sociedades no pas e exterior, como scia,
acionista ou associada; (ar) produo, gerao e comercializao de energia eltrica; (aq)
industrializao de couros, peles e seus derivados, sua preparao e acabamento,
industrializao de estofamento e outros artefatos de couros; (ar) transporte rodovirio de
produtos perigosos; (as) explorao do ramo de industrializao, comercializao,
exportao e importao de ingredientes e produtos para alimentos e a representao de
produtos em geral; (at) recuperao de materiais plsticos; (au) recuperao de materiais no
especificados anteriormente; (av) tratamento e disposio de resduos no perigosos; (aw)
tratamento de disposio de resduos perigosos; (ax) fabricao de artefatos de material
plstico para outros usos no especificados anteriormente; (ay) comrcio atacadista de aves
abatidas e derivados; (az) criao de outros galinceos, exceto para corte; (aaa) produo de
ovos; (aab) produo de pintos de um dia; (aac) fabricao de medicamentos para uso
veterinrio; e (aad) fabricao de couros curtidos, envernizados, metalizados, camuras,
atanados, cromos; e (aae) regenerao, tingimento e pintura de couro.
Pargrafo nico
A Companhia poder explorar outros ramos que tenham afinidade
com o objeto expresso no artigo 3, bem como participar de outras sociedades, no pas ou no
exterior.
Artigo 4
O prazo de durao da Companhia indeterminado.

CAPTULO II
CAPITAL SOCIAL
Artigo 5
O capital social de R$ 23.631.071.304,24 (vinte e trs bilhes, seiscentos e
trinta e um milhes, setenta e um mil, trezentos e quatro reais e vinte e quatro centavos),
dividido em 2.856.857.505 (dois bilhes, oitocentas e cinquenta e seis milhes, oitocentas e
cinquenta e sete mil e quinhentas e cinco) aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal.
Artigo 6
A Companhia fica autorizada a aumentar o seu capital social, independente
de reforma estatutria, em at mais 1.375.853.183 (um bilho, trezentas e setenta e cinco
milhes, oitocentas e cinquenta e trs mil e cento e oitenta e trs) aes ordinrias,
nominativas, escriturais e sem valor nominal.
Pargrafo 1 Dentro do limite autorizado neste artigo, poder a Companhia, mediante
deliberao do Conselho de Administrao, aumentar o capital social independentemente de
reforma estatutria. O Conselho de Administrao fixar o nmero, preo, e prazo de
integralizao e as demais condies da emisso de aes.
Pargrafo 2 Dentro do limite do capital autorizado, o Conselho de Administrao poder
deliberar a emisso de bnus de subscrio e de debntures conversveis em aes
ordinrias.
Pargrafo 3 Dentro do limite do capital autorizado e de acordo com o plano aprovado
pela Assembleia Geral, a Companhia poder outorgar opo de compra de aes a
administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a
administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios a sociedades sob seu
controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das
opes de compra.
Pargrafo 4
vedado Companhia emitir partes beneficirias.
Pargrafo 5
A Companhia no poder emitir aes preferenciais.
Artigo 7
O capital social ser representado exclusivamente por aes ordinrias e
cada ao ordinria dar o direito a um voto nas deliberaes da Assembleia Geral.
Artigo 8
Todas as aes da Companhia so escriturais, mantidas em conta de
depsito, em instituio financeira autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios
(CVM) designada pelo Conselho de Administrao, em nome de seus titulares, sem
emisso de certificados.
Pargrafo nico
O custo de transferncia e averbao, assim como o custo do servio
relativo s aes escriturais poder ser cobrado diretamente do acionista pela instituio
escrituradora, conforme venha a ser definido no contrato de escriturao de aes.
Artigo 9
A critrio do Conselho de Administrao, poder ser excludo ou reduzido o
direito de preferncia nas emisses de aes, debntures conversveis em aes e bnus de
subscrio, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores ou por subscrio
pblica, ou ainda mediante permuta por aes, em oferta pblica de aquisio de Controle,
nos termos estabelecidos em lei, dentro do limite do capital autorizado.

CAPTULO III
ASSEMBLEIA GERAL
Artigo 10
A Assembleia Geral reunir-se-, ordinariamente, uma vez por ano e,
extraordinariamente, quando convocada nos termos da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de
1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes) ou deste Estatuto Social.
Pargrafo 1 A Assembleia Geral ser convocada pelo Conselho de Administrao ou,

nos casos previstos em lei, por acionistas ou pelo Conselho Fiscal, mediante anncio
publicado, devendo a primeira convocao ser feita, com, no mnimo, 15 (quinze) dias de
antecedncia, e a segunda com antecedncia mnima de 8 (oito) dias.
Pargrafo 2 As deliberaes da Assembleia Geral sero tomadas por maioria dos votos
presentes, observado o disposto no artigo 54, Pargrafo 1, deste Estatuto Social.
Pargrafo 3 A Assembleia Geral que deliberar sobre o cancelamento de registro de
companhia aberta, ou a sada da Companhia do Novo Mercado, dever ser convocada com,
no mnimo, 30 (trinta) dias de antecedncia.
Pargrafo 4 A Assembleia Geral s poder deliberar sobre assuntos da ordem do dia,
constantes do respectivo edital de convocao, ressalvadas as excees previstas na Lei das
Sociedades por Aes.
Pargrafo 5 Nas Assembleias Gerais, os acionistas devero apresentar, com, no mnimo,
72 (setenta e duas) horas de antecedncia, alm do documento de identidade e/ou atos
societrios pertinentes que comprovem a representao legal, conforme o caso: (i)
comprovante expedido pela instituio escrituradora, no mximo, 5 (cinco) dias antes da data
da realizao da Assembleia Geral; (ii) o instrumento de mandato com reconhecimento da
firma do outorgante; e/ou (iii) relativamente aos acionistas participantes da custdia fungvel
de aes nominativas, o extrato contendo a respectiva participao acionria, emitido pelo
rgo competente.
Pargrafo 6 As atas de Assembleia devero ser lavradas no livro de Atas das
Assembleias Gerais na forma de sumrio dos fatos ocorridos e publicadas com omisso das
assinaturas.
Artigo 11
A Assembleia Geral ser instalada e presidida pelo Presidente do Conselho
de Administrao ou, na sua ausncia ou impedimento, instalada e presidida por outro
Conselheiro, Diretor ou acionista indicado por escrito pelo Vice-Presidente do Conselho de
Administrao. O Presidente da Assembleia Geral indicar at 2 (dois) Secretrios.
Artigo 12
I.
II.
Compete Assembleia Geral, alm das atribuies previstas em lei:
eleger e destituir os membros do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal;
fixar a remunerao global anual dos administradores, assim como a dos membros
do Conselho Fiscal;
III.
reformar o Estatuto Social;
IV.
deliberar sobre a dissoluo, liquidao, fuso, ciso, incorporao da Companhia,

ou de qualquer sociedade na Companhia;
V.
atribuir bonificaes em aes e decidir sobre eventuais grupamentos e

VI.
aprovar planos de opo de compra de aes destinados a administradores,

empregados ou pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedades
VII.
deliberar, de acordo com proposta apresentada pela administrao, sobre a

destinao do lucro do exerccio e a distribuio de dividendos;
VIII.
eleger e destituir o liquidante, bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar
no perodo de liquidao;
IX.
deliberar a sada do segmento especial de listagem denominado Novo Mercado

(Novo Mercado) da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros BM&FBOVESPA
(BM&FBOVESPA), nas hipteses previstas no Captulo VII, Seo III, deste Estatuto
Social;
X.
deliberar o cancelamento do registro de companhia aberta na CVM;
XI.
escolher a instituio ou empresa especializada responsvel pela elaborao de

laudo de avaliao das aes da Companhia, em caso de cancelamento de registro de
companhia aberta ou sada do Novo Mercado, conforme previsto no Captulo VII deste
Estatuto Social, dentre as empresas indicadas pelo Conselho de Administrao; e
XII.
deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pelo Conselho de
Administrao..
CAPTULO IV
RGOS DA ADMINISTRAO
Seo I - Disposies Comuns aos rgos da Administrao
Artigo 13
Diretoria.
A Companhia ser administrada pelo Conselho de Administrao e pela
Pargrafo 1 A investidura nos cargos far-se- por termo lavrado em livro prprio,
assinado pelo administrador empossado, dispensada qualquer garantia de gesto, sendo que a
sua posse ser condicionada prvia subscrio do Termo de Anuncia dos
Administradores, nos termos do disposto regulamento do Novo Mercado (Regulamento de
Listagem do Novo Mercado), da BM&FBOVESPA, bem como ao atendimento dos
Pargrafo 2 Os administradores permanecero em seus cargos at a posse de seus
substitutos, salvo se diversamente deliberado pela Assembleia Geral ou pelo Conselho de
Administrao, conforme o caso.
Artigo 14
A Assembleia Geral fixar o montante global da remunerao dos
administradores, cabendo ao Conselho de Administrao, em reunio, fixar a remunerao
individual dos Conselheiros e Diretores.
Artigo 15
Ressalvado o disposto no presente Estatuto Social, qualquer dos rgos de
administrao se rene validamente com a presena da maioria de seus respectivos membros
e delibera pelo voto da maioria absoluta dos presentes.
Pargrafo nico
S dispensada a convocao prvia da reunio como condio de
sua validade se presentes todos os seus membros. So considerados presentes os membros do
rgo da administrao que manifestarem seu voto por meio da delegao feita em favor de
outro membro do respectivo rgo, por voto escrito antecipado e por voto escrito transmitido
por fax, correio eletrnico ou por qualquer outro meio de comunicao.
Seo II - Conselho de Administrao
Artigo 16
O Conselho de Administrao ser composto de, no mnimo, 5 (cinco) e, no
mximo, 11 (onze) membros, todos eleitos e destituveis pela Assembleia Geral, com
mandato unificado de 2 (dois) anos, considerando-se cada ano como o perodo compreendido
entre 2 (duas) Assembleias Gerais Ordinrias, sendo permitida a reeleio.
Pargrafo 1 Na Assembleia Geral que tiver por objeto deliberar a eleio dos membros
do Conselho de Administrao, os acionistas devero fixar, primeiramente, o nmero efetivo
de membros do Conselho de Administrao a serem eleitos.
Pargrafo 2 No mnimo 20% (vinte por cento) dos membros do Conselho de
Administrao devero ser Conselheiros Independentes, conforme definido no Pargrafo 3
deste artigo. Quando, em decorrncia da observncia desse percentual, resultar nmero
fracionrio de conselheiros, proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i)
imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5 (cinco dcimos); ou (ii)
imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5 (cinco dcimos).
Pargrafo 3 Para os fins deste artigo, o termo Conselheiro Independente significa o
Conselheiro que: (i) no tem qualquer vnculo com a Companhia, exceto a participao no
capital social; (ii) no Acionista Controlador (conforme definido no artigo 43 deste
Estatuto Social), cnjuge ou parente at segundo grau daquele, no ser ou no ter sido, nos
ltimos 3 (trs) anos, vinculado a sociedade ou a entidade relacionada ao Controlador
(ressalvadas as pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa); (iii) no
foi, nos ltimos 3 (trs) anos, empregado ou diretor da Companhia, do Acionista Controlador
ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no fornecedor ou comprador, direto ou
indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de
independncia; (v) no funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja
oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia em magnitude que implique
perda de independncia; (vi) no cnjuge ou parente at segundo grau de algum
administrador da Companhia; (vii) no recebe outra remunerao da Companhia alm da de
conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao no capital esto excludos desta
restrio). tambm considerado Conselheiro Independente aquele eleito nos termos do
artigo 141, Pargrafos 4 e 5, da Lei das Sociedades por Aes. A qualificao como
Conselheiro Independente dever ser expressamente declarada na ata da assembleia geral
que o eleger.
Pargrafo 4 Findo o mandato, os membros do Conselho de Administrao permanecero
no exerccio de seus cargos at a investidura dos novos membros eleitos.
Pargrafo 5 A Assembleia Geral poder eleger um ou mais suplentes para os membros

do Conselho de Administrao.
Pargrafo 6 O membro do Conselho de Administrao ou suplente no poder ter acesso
a informaes ou participar de reunies de Conselho de Administrao relacionadas a
assuntos sobre os quais tenha interesse conflitante com os interesses da Companhia.
Pargrafo 7 O Conselho de Administrao, para melhor desempenho de suas funes,
poder criar comits ou grupos de trabalho com objetivos definidos, que devero atuar como
rgos auxiliares, sem poderes deliberativos, sempre no intuito de assessorar o Conselho de
Administrao, sendo integrados por pessoas por ele designadas dentre os membros da
administrao e/ou outras pessoas ligadas, direta ou indiretamente, Companhia.
Pargrafo 8 Nos casos de vacncia do cargo de Conselheiro, o respectivo suplente, se
houver, ocupar o seu lugar; no havendo suplente, seu substituto ser nomeado pelos
conselheiros remanescentes, e servir at a primeira assembleia geral.
Artigo 17
O Conselho de Administrao ter 1 (um) Presidente e 1 (um) VicePresidente, que sero eleitos pela maioria de votos dos presentes, na primeira reunio do
Conselho de Administrao que ocorrer imediatamente aps a posse de tais membros, ou
sempre que ocorrer renncia ou vacncia naqueles cargos.
Pargrafo 1 O Presidente do Conselho de Administrao convocar e presidir as
reunies do rgo e as Assembleias Gerais, ressalvadas, no caso das Assembleias Gerais, as
hipteses em que indique por escrito outro conselheiro, diretor ou acionista para presidir os
trabalhos, observado o disposto no artigo 11 deste Estatuto Social.
Pargrafo 2 Nas deliberaes do Conselho de Administrao, ser atribudo ao
Presidente do rgo, alm do voto prprio, o voto de qualidade, no caso de empate na
votao em decorrncia de eventual composio de nmero par de membros do Conselho de
Administrao. Cada conselheiro ter direito a 1 (um) voto nas deliberaes do rgo, sendo
que as deliberaes do Conselho de Administrao sero tomadas por maioria de seus
membros.
Pargrafo 3 O Vice-Presidente exercer as funes do Presidente em suas ausncias e
impedimentos temporrios, independentemente de qualquer formalidade. Na hiptese de
ausncia ou impedimento temporrio do Presidente e do Vice-Presidente, as funes do
Presidente sero exercidas por outro membro do Conselho de Administrao indicado pelos
demais membros do Conselho de Administrao.
Pargrafo 4 Os cargos de Presidente do Conselho de Administrao e de Diretor
Presidente ou principal executivo da Companhia no podero ser acumulados pela mesma
pessoa, ressalvadas as hipteses previstas no Regulamento de Listagem do Novo Mercado.
Artigo 18
O Conselho de Administrao reunir-se-, (i) ao menos uma vez por
trimestre; e (ii) em reunies especiais, a qualquer tempo. As reunies do Conselho sero
realizadas mediante convocao do Presidente do Conselho de Administrao ou de qualquer
outro membro, por escrito, com pelo menos 7 (sete) dias de antecedncia, e com indicao
da data, hora, lugar, ordem do dia detalhada e documentos a serem considerados naquela
Reunio, se houver. Qualquer Conselheiro poder, atravs de solicitao escrita ao
Presidente, incluir itens na ordem do dia. O Conselho de Administrao poder deliberar, por
unanimidade, acerca de qualquer outra matria no includa na ordem do dia da reunio. As
reunies do Conselho podero ser realizadas por conferncia telefnica, vdeo conferncia
ou por qualquer outro meio de comunicao que permita a identificao do membro e a

comunicao simultnea com todas as demais pessoas presentes reunio.
Pargrafo 1 As convocaes para as reunies sero feitas mediante comunicado escrito
entregue a cada membro do Conselho de Administrao com, pelo menos, 7 (sete) dias de
antecedncia, a menos que a maioria dos seus membros em exerccio fixe prazo menor,
porm no inferior a 48 (quarenta e oito) horas.
Pargrafo 2 Todas as deliberaes do Conselho de Administrao constaro de atas
lavradas no livro de Atas de Reunies do Conselho de Administrao, sendo que uma cpia
da referida ata ser entregue a cada um dos membros aps a reunio.
Artigo 19
Compete ao Conselho de Administrao, alm de outras atribuies que lhe
sejam cometidas por lei ou pelo Estatuto Social:
I.
fixar a orientao geral dos negcios da Companhia;
II.
eleger e destituir os Diretores, bem como discriminar as suas atribuies,
observado o disposto neste Estatuto Social;
III.
fixar a remunerao, os benefcios indiretos e os demais incentivos dos Diretores,
dentro do limite global da remunerao da administrao aprovado pela Assembleia Geral;
IV.
fiscalizar a gesto dos Diretores; examinar a qualquer tempo os livros e papis da
Companhia; solicitar informaes sobre contratos celebrados ou em vias de celebrao e
sobre quaisquer outros atos;
V.
escolher e destituir os auditores independentes, bem como convoc-los para
prestar os esclarecimentos que entender necessrios sobre qualquer matria;
VI.
apreciar o Relatrio da Administrao, as contas da Diretoria e as demonstraes
financeiras da Companhia e deliberar sobre sua submisso Assembleia Geral;
VII.
aprovar e rever o oramento anual, o oramento de capital, o plano de negcios e
o plano plurianual, o qual dever ser revisto e aprovado anualmente, bem como formular
proposta de oramento de capital a ser submetido Assembleia Geral para fins de reteno
de lucros;
VIII.
deliberar sobre a convocao da Assembleia Geral, quando julgar conveniente ou
no caso do artigo 132 da Lei das Sociedades por Aes;
IX.
submeter Assembleia Geral Ordinria proposta de destinao do lucro lquido
do exerccio, bem como deliberar sobre a oportunidade de levantamento de balanos
semestrais, ou em perodos menores, e o pagamento de dividendos ou juros sobre o capital
prprio decorrentes desses balanos, bem como deliberar sobre o pagamento de dividendos
intermedirios ou intercalares conta de lucros acumulados ou de reservas de lucros,
existentes no ltimo balano anual ou semestral;
X.
apresentar Assembleia Geral proposta de reforma do Estatuto Social;
XI.
apresentar Assembleia Geral proposta de dissoluo, fuso, ciso e
incorporao da Companhia e de incorporao, pela Companhia, de outras sociedades, bem
como autorizar a constituio, dissoluo ou liquidao de subsidirias e a instalao e o
fechamento de plantas industriais, no pas ou no exterior;
XII.
manifestar-se previamente sobre qualquer assunto a ser submetido Assembleia
Geral; aprovar o voto da Companhia em qualquer deliberao societria relativa s

controladas ou coligadas da Companhia;
XIII.
autorizar a emisso de aes da Companhia, nos limites autorizados no artigo 6
deste Estatuto Social, fixando o preo, o prazo de integralizao e as condies de emisso
das aes, podendo, ainda, excluir o direito de preferncia ou reduzir o prazo para o seu
exerccio nas emisses de aes, bnus de subscrio e debntures conversveis, cuja
colocao seja feita mediante venda em bolsa ou por subscrio pblica ou em oferta pblica
de aquisio de Controle, nos termos estabelecidos em lei;
XIV.
deliberar sobre: (i) a emisso de bnus de subscrio e de debntures conversveis
em aes ordinrias, como previsto no pargrafo 2 do artigo 6 deste Estatuto Social e (ii)
debntures simples, no conversveis em aes, com ou sem garantia real, estabelecendo, por
delegao da Assembleia Geral, quando da emisso de debntures conversveis e no
conversveis em aes ordinrias realizada nos termos deste inciso XIV, sobre a poca e as
condies de vencimento, amortizao ou resgate, a poca e as condies para pagamento
dos juros, da participao nos lucros e de prmio de reembolso, se houver, e o modo de
subscrio ou colocao, bem como os tipos de debntures;
XV.
outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas
naturais que prestem servios Companhia ou a sociedades controladas pela Companhia,
sem direito de preferncia para os acionistas, nos termos de planos aprovados em
Assembleia Geral;
XVI.
deliberar sobre a negociao com aes de emisso da Companhia para efeito de
cancelamento ou permanncia em tesouraria e respectiva alienao, observados os
dispositivos legais pertinentes;
XVII.
estabelecer o valor de alada da Diretoria para a emisso de quaisquer
instrumentos de crdito para a captao de recursos, sejam bonds, notes, commercial
papers, ou outros de uso comum no mercado, bem como para fixar as suas condies de
emisso e resgate, podendo, nos casos que definir, exigir a prvia autorizao do Conselho
de Administrao como condio de validade do ato;
XVIII.
estabelecer o valor da participao nos lucros dos diretores e empregados da

Companhia e de sociedades controladas pela Companhia, podendo decidir por no atribuirlhes qualquer participao;
XIX.
decidir sobre o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio aos
acionistas, nos termos da legislao aplicvel;
XX.
estabelecer o valor de alada da Diretoria, limitado, por operao, a 5% (cinco
por cento) do patrimnio lquido consolidado constante nas ltimas demonstraes
financeiras padronizadas disponveis e, em conjunto dentro do exerccio social, a 10% do
patrimnio lquido consolidado nas ltimas demonstraes financeiras padronizadas
disponveis para aquisio ou alienao de investimentos em participaes societrias,
arrendamentos de plantas industriais, associaes societrias ou alianas estratgicas com
terceiros, bem como autorizar a aquisio ou alienao de investimentos em participaes
societrias, arrendamentos de plantas industriais, associaes societrias ou alianas
XXI.
autorizar a aquisio ou alienao de bens do ativo permanente e bens imveis,
excetuando-se as hipteses contempladas no oramento anual da Companhia, bem como,
estabelecer o valor de alada da Diretoria para a aquisio ou alienao de bens do ativo
permanente e bens imveis;
XXII.
estabelecer o valor de alada da Diretoria para a constituio de nus reais e a
prestao de avais, fianas e garantias a obrigaes prprias e/ou de suas controladas e a
prestao de fiana, pela Companhia, em contratos de locao em favor de seus empregados
e/ou de empregados de empresas ligadas (conforme definio constante do Regulamento do
Imposto de Renda) pelo perodo que perdurar seu contrato de trabalho, bem como autorizar a
constituio de nus reais e a prestao de avais, fianas e garantias a obrigaes prprias de
valor superior ao valor de alada da Diretoria;
XXIII.
aprovar a celebrao, alterao ou resciso de quaisquer contratos, acordos ou
convnios entre a Companhia e empresas ligadas (conforme definio constante do
Regulamento do Imposto de Renda) aos administradores, sendo certo que a no aprovao
da celebrao, alterao ou resciso de contratos, acordos ou convnios abrangidos por esta
alnea implicar a nulidade do respectivo contrato, acordo ou convnio;
XXIV.
estabelecer o valor de alada da Diretoria para contratar endividamento, sob a
forma de emprstimo ou emisso de ttulos ou assuno de dvida, ou qualquer outro negcio
jurdico que afete a estrutura de capital da Companhia, bem como autorizar a contratao de
endividamento, sob a forma de emprstimo ou emisso de ttulos ou assuno de dvida, ou
qualquer outro negcio jurdico que afete a estrutura de capital da Companhia de valor
superior ao valor de alada da Diretoria;
XXV.
conceder, em casos especiais, autorizao especfica para que determinados
documentos possam ser assinados por apenas um Diretor (que no o Diretor Presidente), do
que se lavrar ata no livro prprio;
XXVI.
aes;
aprovar a contratao da instituio prestadora dos servios de escriturao de
XXVII. aprovar as polticas de divulgao de informaes ao mercado e negociao com

valores mobilirios da Companhia;
XXVIII. definir a lista trplice de instituies ou empresas especializadas em avaliao
econmica de empresas, para a elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia,
em caso de oferta pblica de aquisio de aes para fins de cancelamento de registro de
companhia aberta ou sada do Novo Mercado, na forma definida no artigo 54, Pargrafo 1
XXIX.
deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pela Diretoria, bem como
convocar os membros da Diretoria para reunies em conjunto, sempre que achar
conveniente;
XXX.
instituir Comits e estabelecer os respectivos regimentos e competncias;
XXXI.
dispor, observadas as normas deste Estatuto Social e da legislao vigente, sobre
a ordem de seus trabalhos e adotar ou baixar normas regimentais para seu funcionamento; e
XXXII. manifestar-se favorvel ou contrariamente a respeito de qualquer oferta pblica
de aquisio de aes que tenha por objeto as aes de emisso da Companhia, por meio de
parecer prvio fundamentado, divulgado em at 15 (quinze) dias da publicao do edital da
oferta pblica de aquisio de aes, que dever abordar, no mnimo: (i) a convenincia e a
oportunidade da oferta pblica de aquisio de aes quanto ao interesse do conjunto dos
acionistas e em relao liquidez dos valores mobilirios de sua titularidade; (ii) as
repercusses da oferta pblica de aquisio de aes sobre os interesses da Companhia; (iii)
os planos estratgicos divulgados pelo ofertante em relao Companhia; e (iv) outros

pontos que o Conselho de Administrao considerar pertinentes, bem como as informaes
exigidas pelas regras aplicveis estabelecidas pela CVM.
Seo III Diretoria
Artigo 20
A Diretoria, cujos membros sero eleitos e destituveis a qualquer tempo
pelo Conselho de Administrao, ser composta de, no mnimo, 2 (dois) e, no mximo, 7
(sete) membros, os quais sero designados Diretor Presidente, Diretor de Administrao e
Controle, Diretor de Finanas, Diretor de Relaes com Investidores, Diretor Executivo de
Relaes Institucionais e os demais Diretores sem designao especfica. Os cargos de
Diretor Presidente e de Diretor de Relao com Investidores so de preenchimento
obrigatrio. Os diretores tero prazo de mandato unificado de 3 (trs) anos, considerando-se
ano o perodo compreendido entre 3 (trs) Assembleias Gerais Ordinrias, sendo permitida a
reeleio.
Pargrafo 1 Salvo no caso de vacncia no cargo, a eleio de Diretoria ocorrer at 5
(cinco) dias teis aps a data da realizao da Assembleia Geral Ordinria.
Pargrafo 2 Nos casos de renncia ou destituio do Diretor Presidente, ou, em se
tratando do Diretor de Relaes com Investidores, quando tal fato implicar na no
observncia do nmero mnimo de Diretores, o Conselho de Administrao ser convocado
para eleger o substituto, que completar o mandato do substitudo.
Pargrafo 3 Nos casos de vacncia do cargo de qualquer membro da Diretoria, as

funes desempenhadas pelo membro substitudo sero atribudas a outro membro da
Diretoria escolhido pelos Diretores remanescentes.
Artigo 21
Sem prejuzo dos casos nos quais seja necessria a especifica autorizao
pela Lei ou pelo presente Estatuto Social, compete ao Diretor Presidente, de forma exclusiva,
com possibilidade de delegar mediante procurao ad hoc, as seguintes atividades: (i)
executar e fazer executar as deliberaes das Assembleias Gerais e do Conselho de
Administrao; (ii) estabelecer metas e objetivos para a Companhia; (iii) supervisionar a
elaborao do oramento anual, do oramento de capital, do plano de negcios, e do plano
plurianual; (iv) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar todos os negcios e operaes
da Companhia, no Brasil e no exterior; (v) coordenar as atividades dos demais Diretores da
Companhia e de suas subsidirias, no Brasil ou no exterior, observadas as atribuies
especficas previstas neste Estatuto Social; (vi) dirigir, no mais alto nvel, as relaes
pblicas da Companhia e orientar a publicidade institucional; (vii) convocar e presidir as
reunies da Diretoria; (viii) representar pessoalmente, ou por mandatrio que nomear, a
Companhia nas assembleias ou outros atos societrios de sociedades das quais a Companhia
participar; e (ix) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo
Artigo 22
Compete ao Diretor de Administrao e Controle: (i) coordenar, administrar,
dirigir e supervisionar as reas de Contabilidade, Tecnologia da Informao, Contas a
Receber/Crdito, Contas a Pagar e Administrativo; e (ii) outras atribuies que lhe forem, de
tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente.
Artigo 23
Compete ao Diretor de Finanas: (i) coordenar, administrar, dirigir e
supervisionar a rea de Finanas da Companhia; (ii) dirigir e orientar a elaborao do
oramento anual e do oramento de capital; (iii) dirigir e orientar as atividades de tesouraria
da Companhia, incluindo a captao e administrao de recursos, bem como as polticas de
hedge pr-definidas pelo Diretor Presidente; e (iv) outras atribuies que lhe forem, de
Artigo 24
Compete ao Diretor de Relaes com Investidores: (i) coordenar,
administrar, dirigir e supervisionar a rea de Relaes com Investidores da Companhia; (ii)
representar a Companhia perante acionistas, investidores, analistas de mercado, a Comisso
de Valores Mobilirios, as Bolsas de Valores, o Banco Central do Brasil e os demais rgos
de controle e demais instituies relacionados s atividades desenvolvidas no mercado de
capitais, no Brasil e no exterior; e (iii) outras atribuies que lhe forem, de tempos em
tempos, determinadas pelo Diretor Presidente.
Artigo 25
Compete ao Diretor Executivo de Relaes Institucionais: (i) coordenar,
administrar, dirigir e supervisionar as reas Jurdica, de Marketing Institucional, de Relao
com a Imprensa e de Tributos da Companhia; (ii) coordenar, administrar e dirigir as relaes
pblicas da Companhia e orientar a publicidade institucional; (iii) coordenar as atividades do
Conselho de Administrao da Companhia; (iv) planejar, propor e implantar polticas e
atuaes da Companhia relativas s reas mencionadas no item (i) acima; (v) supervisionar e
coordenar os servios jurdicos da Companhia; (vi) opinar sobre a contratao de advogados
externos; (vii) representar, isoladamente, a Companhia em juzo ou fora dele, ativa e
passivamente, perante terceiros, quaisquer reparties pblicas, autoridades Federais,
Estaduais e Municipais, bem como autarquias, sociedades de economia mista, entidades
paraestatais, e entidades e sociedades privadas; e (viii) outras atribuies que lhe forem, de
Artigo 26
Compete aos Diretores sem designao especfica, se eleitos, auxiliar o
Diretor Presidente na coordenao, administrao, direo e superviso dos negcios da
Companhia, de acordo com as atribuies que lhes forem, de tempos em tempos,
determinadas pelo Diretor Presidente.
Artigo 27
A Diretoria tem todos os poderes para praticar os atos necessrios ao
funcionamento regular da Companhia e consecuo do objeto social, por mais especiais
que sejam, incluindo para renunciar a direitos, transigir e acordar, observadas as disposies
legais ou estatutrias pertinentes. Observados os valores de alada da Diretoria fixados pelo
Conselho de Administrao nos casos previstos no artigo 19 deste Estatuto Social, competelhe administrar e gerir os negcios da Companhia, especialmente:
I.
cumprir e fazer cumprir este Estatuto Social e as deliberaes do Conselho de

Administrao e da Assembleia Geral;
II.
elaborar, anualmente, o Relatrio da Administrao, as contas da Diretoria e as

demonstraes financeiras da Companhia acompanhados do relatrio dos auditores
independentes, bem como a proposta de destinao dos lucros apurados no exerccio
anterior, para apreciao do Conselho de Administrao e da Assembleia Geral;
III.
propor, ao Conselho de Administrao, o oramento anual, o oramento de

capital, o plano de negcios e o plano plurianual, o qual dever ser revisto e aprovado
anualmente;
IV.
deliberar sobre a instalao e o fechamento de filiais, depsitos, centros de

distribuio, escritrios, sees, agncias, representaes por conta prpria ou de terceiros,
em qualquer ponto do pas ou do exterior;
V.
decidir sobre qualquer assunto que no seja de competncia privativa da

Assembleia Geral ou do Conselho de Administrao; e
VI.
convocar a Assembleia Geral, no caso de vacncia de todos os cargos do

Artigo 28
A Diretoria se rene validamente com a presena de 2 (dois) Diretores,
sendo um deles sempre o Diretor Presidente, e delibera pelo voto da maioria dos presentes,
sendo atribudo ao Diretor Presidente o voto de qualidade no caso de empate na votao.
Artigo 29
A Diretoria reunir-se- sempre que convocada pelo Diretor Presidente ou
pela maioria de seus membros. As reunies da Diretoria podero ser realizadas por
conferncia telefnica, vdeo conferncia ou por qualquer outro meio de comunicao que
permita a identificao e a comunicao simultnea entre os Diretores e todas as demais
pessoas presentes reunio.
Artigo 30
As convocaes para as reunies sero feitas mediante comunicado escrito
entregue com antecedncia mnima de 2 (dois) dias teis, das quais dever constar a ordem
do dia, a data, a hora e o local da reunio.
Artigo 31
Todas as deliberaes da Diretoria constaro de atas lavradas no livro de atas
das Reunies da Diretoria e assinadas pelos Diretores presentes.
Artigo 32
A Companhia ser sempre representada, em todos os atos, pela assinatura
isolada do Diretor Presidente; e, na sua ausncia, pela assinatura de 2 (dois) Diretores em
conjunto ou, na falta destes, pela assinatura de um ou mais procuradores especialmente
nomeados para tanto de acordo com o pargrafo 1 abaixo, observado o disposto no artigo
Pargrafo 1 Todas as procuraes sero outorgadas pelo Diretor Presidente
individualmente, ou, na falta deste, por 2 (dois) Diretores em conjunto, mediante mandato
com poderes especficos e prazo determinado, exceto nos casos de procuraes ad judicia,
caso em que o mandato pode ser por prazo indeterminado, por meio de instrumento pblico
ou particular.
Pargrafo 2 So expressamente vedados, sendo nulos e inoperantes em relao
Companhia, os atos de quaisquer Diretores, procuradores, prepostos e empregados que
envolvam ou digam respeito a operaes ou negcios estranhos ao objeto social e aos
interesses sociais, tais como fianas, avais, endossos e qualquer garantia em favor de
terceiros, salvo conforme previsto no artigo 19, XXII deste Estatuto Social e/ou quando
expressamente aprovados pelo Conselho de Administrao.
CAPTULO V
CONSELHO FISCAL
Artigo 33
O Conselho Fiscal funcionar de modo permanente, com os poderes e
atribuies a ele conferidos por lei.
Artigo 34
O Conselho Fiscal ser composto de, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo, 5
(cinco) membros efetivos e suplentes em igual nmero, acionistas ou no, eleitos e
destituveis a qualquer tempo pela Assembleia Geral.
Pargrafo 1 Os membros do Conselho Fiscal tero o mandato unificado de 1 (um) ano,
podendo ser reeleitos.
Pargrafo 2
Presidente.
Os membros do Conselho Fiscal, em sua primeira reunio, elegero o seu
Pargrafo 3 A investidura nos cargos far-se- por termo lavrado em livro prprio,
assinado pelo membro do Conselho Fiscal empossado, sendo que a posse dos membros do
Conselho Fiscal ser condicionada prvia subscrio do Termo de Anuncia dos Membros
do Conselho Fiscal nos termos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado,
bem como ao atendimento dos requisitos legais aplicveis.
Pargrafo 4 Os membros do Conselho Fiscal sero substitudos, em suas faltas e
impedimentos, pelo respectivo suplente.
Pargrafo 5 Ocorrendo a vacncia do cargo de membro do Conselho Fiscal, o respectivo
suplente ocupar seu lugar; no havendo suplente, a Assembleia Geral ser convocada para
proceder eleio de membro para o cargo vago.
Artigo 35
O Conselho Fiscal se reunir sempre que necessrio, competindo-lhe todas
as atribuies que lhe sejam cometidas por lei.
Pargrafo 1 Independentemente de quaisquer formalidades, ser considerada

regularmente convocada a reunio qual comparecer a totalidade dos membros do Conselho
Fiscal.
Pargrafo 2 O Conselho Fiscal se manifesta por maioria absoluta de votos, presente a
Pargrafo 3 Todas as deliberaes do Conselho Fiscal constaro de atas lavradas no livro
de Atas e Pareceres do Conselho Fiscal e assinadas pelos Conselheiros presentes.
Artigo 36
A remunerao dos membros do Conselho Fiscal ser fixada pela
Assembleia Geral que os eleger, observado o pargrafo 3 do artigo 162 da Lei das
Sociedades por Aes.
CAPTULO VI
DISTRIBUIO DOS LUCROS
Artigo 37
de cada ano.
O exerccio social se inicia em 1 de janeiro e se encerra em 31 de dezembro
Pargrafo nico
Ao fim de cada exerccio social, a Diretoria far elaborar as
demonstraes financeiras da Companhia, com observncia dos preceitos legais pertinentes.
Artigo 38
Juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio, o Conselho de
Administrao apresentar Assembleia Geral Ordinria proposta sobre a destinao do
lucro lquido do exerccio, calculado aps a deduo das participaes referidas no artigo
190 da Lei das Sociedades por Aes, conforme o disposto no pargrafo 1 deste artigo,
ajustado para fins do clculo de dividendos nos termos do artigo 202 da mesma lei,
observada a seguinte ordem de deduo:
(a) 5% (cinco por cento) sero aplicados, antes de qualquer outra destinao, na constituio
da reserva legal, que no exceder 20% (vinte por cento) do capital social. No exerccio em
que o saldo da reserva legal acrescido dos montantes das reservas de capital de que trata o
pargrafo 1 do artigo 182 da Lei das Sociedades por Aes exceder 30% (trinta por cento)
do capital social, no ser obrigatria a destinao de parte do lucro lquido do exerccio para
a reserva legal;
(b)
uma parcela, por proposta dos rgos da administrao, poder ser destinada
formao de reserva para contingncias e reverso das mesmas reservas formadas em
exerccios anteriores, nos termos do artigo 195 da Lei das Sociedades por Aes;
(c)
Do saldo do lucro lquido remanescente aps as destinaes da reserva legal e
reserva para contingncias conforme determinado nas letras (a) e (b) acima, uma parcela
destinada ao pagamento de um dividendo mnimo obrigatrio no inferior, em cada
exerccio, a 25% (vinte e cinco por cento);
(d)
No exerccio em que o montante do dividendo mnimo obrigatrio, calculado nos
termos da letra (c) acima, ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a
Assembleia Geral poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso
constituio de reserva de lucros a realizar, observado o disposto no artigo 197 da Lei das
Sociedades por Aes; e
(e)
Os lucros que remanescerem aps as dedues legais e dividendos mnimos de que
trata a alnea (c) deste artigo 38 sero destinados em parcela anual, no superior a 90%
(noventa por cento) do lucro lquido ajustado formao da Reserva Estatutria de
Investimento, que ter por fim financiar a aplicao em ativos operacionais, no podendo
esta reserva ultrapassar o capital social.
Pargrafo 1 A Assembleia Geral poder atribuir aos membros do Conselho de
Administrao e da Diretoria uma participao nos lucros, no superior a 10% (dez por
cento) do remanescente do resultado do exerccio, limitada remunerao anual global dos
administradores, aps deduzidos os prejuzos acumulados e a proviso para o imposto de
renda e contribuio social, nos termos do artigo 152, pargrafo 1 da Lei das Sociedades por
Aes.
Pargrafo 2 A distribuio da participao nos lucros em favor dos membros do
Conselho de Administrao e da Diretoria somente poder ocorrer nos exerccios em que for
assegurado aos acionistas o pagamento do dividendo mnimo obrigatrio previsto neste
Estatuto Social.
Artigo 39
Por proposta da Diretoria, aprovada pelo Conselho de Administrao, ad
referendum da Assembleia Geral, poder a Companhia pagar ou creditar juros aos acionistas,
a ttulo de remunerao do capital prprio destes ltimos, observada a legislao aplicvel.
As eventuais importncias assim desembolsadas podero ser imputadas ao valor do
dividendo obrigatrio previsto neste Estatuto Social.
Pargrafo 1 Em caso de creditamento de juros aos acionistas no decorrer do exerccio
social e atribuio dos mesmos ao valor do dividendo obrigatrio, os acionistas sero
compensados com os dividendos a que tm direito, sendo-lhes assegurado o pagamento de
eventual saldo remanescente. Na hiptese do valor dos dividendos ser inferior ao que lhes foi
creditado, a Companhia no poder cobrar dos acionistas o saldo excedente.
Pargrafo 2 O pagamento efetivo dos juros sobre o capital prprio, tendo ocorrido o
creditamento no decorrer do exerccio social, se dar por deliberao do Conselho de
Administrao, no curso do exerccio social ou no exerccio seguinte, mas nunca aps as
datas de pagamento dos dividendos.
Artigo 40
A Companhia poder elaborar balanos semestrais, ou em perodos
inferiores, e declarar, por deliberao do Conselho de Administrao:
(a)
o pagamento de dividendos ou juros sobre capital prprio, conta do lucro apurado
em balano semestral, imputados ao valor do dividendo obrigatrio, se houver;
(b)
a distribuio de dividendos em perodos inferiores a 6 (seis) meses, ou juros sobre
capital prprio, imputados ao valor do dividendo obrigatrio, se houver, desde que o total de
dividendos pago em cada semestre do exerccio social no exceda ao montante das reservas
de capital; e
(c)
o pagamento de dividendo intermedirio ou juros sobre capital prprio, conta de
lucros acumulados ou de reserva de lucros existentes no ltimo balano anual ou semestral,
imputados ao valor do dividendo obrigatrio, se houver.
Artigo 41
A Assembleia Geral poder deliberar a capitalizao de reserva de lucros ou
de capital, inclusive as institudas em balanos intermedirios, observada a legislao
aplicvel.
Artigo 42 Os dividendos no recebidos ou reclamados prescrevero no prazo de 3 (trs)
anos, contados da data em que tenham sido postos disposio do acionista, e revertero em
favor da Companhia.
CAPTULO VII
ALIENAO DO CONTROLE ACIONRIO,
CANCELAMENTO DO REGISTRO DE COMPANHIA ABERTA,
SADA DO NOVO MERCADO E
PROTEO DA DISPERSO DA BASE ACIONRIA
Seo I - Definies
Artigo 43
Para fins de interpretao deste Captulo VII, os termos abaixo iniciados em
letras maisculas tero os seguintes significados:
Acionista Controlador significa o acionista ou o grupo de acionistas que exera o Poder

Acionista Controlador Alienante significa o Acionista Controlador quando este promove
a alienao do Controle da Companhia.
Aes de Controle significa o bloco de aes que assegura, de forma direta ou indireta,
ao(s) seu(s) titular(es), o exerccio individual e/ou compartilhado do Poder de Controle da
Companhia.
Aes em Circulao significa todas as aes emitidas pela Companhia, excetuadas as
aes detidas pelo Acionista Controlador, por pessoas a ele vinculadas, por administradores
da Companhia e aquelas em tesouraria.
Adquirente significa aquele para quem o Acionista Controlador Alienante transfere as
Aes de Controle em uma Alienao de Controle da Companhia.
Alienao de Controle da Companhia significa a transferncia a terceiro, a ttulo

Poder de Controle ou Controle significa o poder efetivamente utilizado para dirigir as
atividades sociais e orientar o funcionamento dos rgos da Companhia, de forma direta ou
indireta, de fato ou de direito, independentemente da participao acionria detida. H
presuno relativa de titularidade do Controle em relao pessoa ou ao grupo de acionistas
que seja titular de aes que lhe tenham assegurado a maioria absoluta dos votos dos
acionistas presentes nas 3 (trs) ltimas Assembleias Gerais da Companhia, ainda que no
seja titular das aes que lhe assegurem a maioria absoluta do capital votante.
Valor Econmico significa o valor da Companhia e de suas aes que vier a ser
determinado por empresa especializada, mediante a utilizao de metodologia reconhecida
ou com base em outro critrio que venha a ser definido pela CVM.
Seo II Alienao do Controle da Companhia
Artigo 44
A Alienao do Controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por
meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, dever ser contratada
sob condio, suspensiva ou resolutiva, de que o Adquirente se obrigue a efetivar oferta
pblica de aquisio das aes dos demais acionistas, observando as condies e os prazos
previstos na legislao vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, de forma a
lhes assegurar tratamento igualitrio quele dado ao Acionista Controlador Alienante.
Pargrafo 1 O Acionista Controlador Alienante no poder transferir a propriedade de
suas aes, nem a Companhia poder registrar qualquer transferncia de aes para o
Adquirente, enquanto este no subscrever o Termo de Anuncia dos Controladores previsto
no Regulamento de Listagem do Novo Mercado.
Pargrafo 2 A Companhia no registrar qualquer transferncia de aes para o
Adquirente ou para aquele(s) que vier(em) a deter o Poder de Controle, enquanto esse(s) no
subscrever(em) o Termo de Anuncia dos Controladores a que se refere o Regulamento de
Pargrafo 3 Nenhum Acordo de Acionistas que disponha sobre o exerccio do Poder de
Controle poder ser registrado na sede da Companhia sem que os seus signatrios tenham
subscrito o Termo de Anuncia dos Controladores a que se refere o Regulamento de
Artigo 45
A oferta pblica referida no artigo anterior tambm dever ser efetivada:
I.
nos casos em que houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de

outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que venha a
resultar na alienao do Controle da Companhia; ou
II.
em caso de alienao do controle de sociedade que detenha o Poder de Controle da

Companhia, sendo que, nesse caso, o Acionista Controlador Alienante ficar obrigado a
declarar BM&FBOVESPA o valor atribudo Companhia nessa alienao e anexar
documentao que comprove tal valor.
Artigo 46
Aquele que adquirir o Poder de Controle, em razo de contrato particular de
compra de aes celebrado com o Acionista Controlador, envolvendo qualquer quantidade
de aes, estar obrigado a:
I.
efetivar a oferta pblica referida no artigo 44 deste Estatuto Social;
II.
pagar, nos termos a seguir indicados, quantia equivalente diferena entre o preo
da oferta pblica e o valor pago por ao eventualmente adquirida em bolsa nos 6 (seis)
meses anteriores data da aquisio do Poder de Controle, devidamente atualizado at a data
do pagamento. Referida quantia dever ser distribuda entre todas as pessoas que venderam
aes da Companhia nos preges em que o Adquirente realizou as aquisies,
proporcionalmente ao saldo lquido vendedor dirio de cada uma, cabendo
BM&FBOVESPA operacionalizar a distribuio, nos termos de seus regulamentos; e
III.
tomar medidas cabveis para recompor o percentual mnimo de 25% (vinte e cinco
por cento) do total das aes da Companhia em circulao, dentro dos 6 (seis) meses
subsequentes aquisio do Controle.
Seo III Cancelamento do Registro de Companhia Aberta
Artigo 47
Com a admisso da Companhia no Novo Mercado da BM&FBOVESPA,
sujeitam-se a Companhia, seus acionistas, administradores e membros Conselho Fiscal s
disposies do Regulamento de Listagem do Novo Mercado.
Artigo 48
Na oferta pblica de aquisio de aes a ser efetivada, obrigatoriamente,
pelo Acionista Controlador ou pela Companhia para o cancelamento do registro de
companhia aberta, o preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econmico
apurado em laudo de avaliao, referido no artigo 54 deste Estatuto Social, respeitadas as
normas legais e regulamentares aplicveis.
Artigo 49
Caso os acionistas reunidos em Assembleia Geral Extraordinria deliberem: (i)
a sada da Companhia do Novo Mercado para que seus valores mobilirios passem a ter
registro para negociao fora do Novo Mercado; ou (ii) a reorganizao societria da qual os
valores mobilirios da companhia resultante no sejam admitidos para negociao no Novo
Mercado no prazo de 120 (cento e vinte) dias contados da data da assembleia geral que
aprovou referida operao, o Acionista Controlador dever efetivar oferta pblica de
aquisio de aes pertencentes aos demais acionistas da Companhia cujo preo mnimo a
ser ofertado dever corresponder ao Valor Econmico apurado em laudo de avaliao,
referido no artigo 54 deste Estatuto Social, observadas as normas legais e regulamentares
aplicveis. A notcia da realizao da oferta pblica de aquisio de aes dever ser
comunicada BM&FBOVESPA e divulgada ao mercado imediatamente aps a realizao
da Assembleia Geral da Companhia que houver aprovado referida sada ou reorganizao,
conforme o caso.
Artigo 50
Na hiptese de no haver Acionista Controlador, caso seja aprovado, em
Assembleia Geral, o cancelamento de registro de companhia aberta, a oferta pblica de
aquisio de aes dever ser efetivada pela prpria Companhia, sendo que, neste caso, a
Companhia somente poder adquirir as aes de titularidade dos acionistas que tenham
votado a favor do cancelamento de registro na deliberao em Assembleia Geral aps ter
adquirido as aes dos demais acionistas que no tenham votado a favor da referida
deliberao e que tenham aceitado a referida oferta pblica.
Artigo 51
Na hiptese de no haver Acionista Controlador, caso seja deliberada a sada
da Companhia do Novo Mercado para que os valores mobilirios por ela emitidos passem a
ter registro para negociao fora do Novo Mercado, ou em virtude de operao de
reorganizao societria, na qual a sociedade resultante dessa reorganizao no tenha seus

valores mobilirios admitidos negociao no Novo Mercado no prazo de 120 (cento e
vinte) dias contados da data da assembleia geral que aprovou referida operao, a sada
estar condicionada realizao de oferta pblica de aquisio de aes nas mesmas
condies previstas no artigo 49.
Pargrafo 1 A Assembleia referida no caput deste artigo dever definir o(s)
responsvel(eis) pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes, o(s) qual(is),
presente(s) na Assembleia, dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a
oferta.
Pargrafo 2 Na ausncia de definio dos responsveis pela realizao da oferta pblica
de aquisio de aes, no caso de operao de reorganizao societria, na qual a companhia
resultante dessa reorganizao no tenha seus valores mobilirios admitidos negociao no
Novo Mercado, caber aos acionistas que votaram favoravelmente reorganizao societria
realizar a referida oferta.
Artigo 52
Na hiptese de no haver Acionista Controlador e a BM&FBOVESPA
determinar que as cotaes dos valores mobilirios de emisso da Companhia sejam
divulgadas em separado ou que os valores mobilirios emitidos pela Companhia tenham a
sua negociao suspensa no Novo Mercado em razo do descumprimento de obrigaes
constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, o Presidente do Conselho de
Administrao dever convocar, em at 2 (dois) dias da determinao, computados apenas os
dias em que houver circulao dos jornais habitualmente utilizados pela Companhia, uma
Assembleia Geral Extraordinria para substituio de todo o Conselho de Administrao.
Pargrafo 1 Caso a Assembleia Geral Extraordinria referida no caput deste artigo no
seja convocada pelo Presidente do Conselho de Administrao no prazo estabelecido, a
mesma poder ser convocada por qualquer acionista da Companhia, observado o disposto no
artigo 123, b e c da Lei das Sociedades por Aes.
Pargrafo 2 O novo Conselho de Administrao eleito na Assembleia Geral
Extraordinria referida no caput e no pargrafo 1 deste artigo dever sanar o
descumprimento das obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado
dentro do prazo concedido pelo Regulamento do Novo Mercado ou em novo prazo
concedido pela BM&FBOVESPA para esse fim, o que for menor.
Artigo 53
A sada da Companhia do Novo Mercado em razo de descumprimento de
obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado est condicionada
efetivao de oferta pblica de aquisio de aes, no mnimo, pelo Valor Econmico das
aes, a ser apurado em laudo de avaliao de que trata o artigo 54 deste Estatuto Social,
respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis.
Pargrafo 1
O Acionista Controlador dever efetivar a oferta pblica de aquisio de
aes prevista no caput deste artigo.
Pargrafo 2 Na hiptese de no haver Acionista Controlador e a sada do Novo Mercado
referida no caput decorrer de deliberao da assembleia geral, os acionistas que tenham
votado a favor da deliberao que implicou o respectivo descumprimento devero efetivar a
oferta pblica de aquisio de aes prevista no caput.
Pargrafo 3
Na hiptese de no haver Acionista Controlador e a sada do Novo
Mercado referida no caput ocorrer em razo de ato ou fato de administrao, os
administradores da Companhia devero convocar assembleia geral de acionistas cuja ordem
do dia ser a sobre como sanar o descumprimento das obrigaes constantes do Regulamento
de Listagem do Novo Mercado ou, se for o caso, deliberar pela sada da Companhia do Novo
Mercado, observado o disposto no artigo 51 pargrafos 1 e 2 deste Estatuto Social.
Pargrafo 4 Caso a Assembleia Geral mencionada no pargrafo 3 acima delibere pela
sada da Companhia do Novo Mercado, a referida Assembleia Geral dever definir o(s)
responsvel(eis) pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes prevista no caput,
o(s) qual(is), presente(s) na Assembleia, dever(o) assumir expressamente a obrigao de
realizar a oferta.
Artigo 54
O laudo de avaliao das ofertas pblicas de aquisio de aes em caso de
cancelamento de registro de companhia aberta da Companhia, ou de sada da Companhia do
Novo Mercado, dever ser elaborado por instituio ou empresa especializada, com
experincia comprovada e independncia quanto ao poder de deciso da Companhia, de seus
administradores e/ou seu(s) Acionista(s) Controlador(es), devendo o laudo tambm satisfazer
os requisitos do pargrafo 1 do artigo 8 da Lei das Sociedades por Aes e conter a
responsabilidade prevista no pargrafo 6 do mesmo artigo 8.
Pargrafo 1 A escolha da instituio ou empresa especializada responsvel pela
determinao do Valor Econmico da Companhia em caso de cancelamento de registro de
companhia aberta, ou de sada da Companhia do Novo Mercado, de competncia privativa
da Assembleia Geral, a partir da apresentao, pelo Conselho de Administrao, de lista
trplice, devendo a respectiva deliberao ser tomada por maioria dos votos dos acionistas
representantes das Aes em Circulao presentes na Assembleia Geral que deliberar sobre o
assunto, no se computando os votos em branco. A assembleia prevista neste pargrafo 1, se
instalada em primeira convocao, dever contar com a presena de acionistas que
representem, no mnimo, 20% (vinte por cento) do total das Aes em Circulao ou, se
instalada em segunda convocao, poder contar com a presena de qualquer nmero de
acionistas representantes das Aes em Circulao.
Pargrafo 2 Os custos de elaborao do laudo de avaliao devero ser suportados
integralmente pelos responsveis pela efetivao da oferta pblica de aquisio das aes,
conforme o caso.
Seo IV - Proteo da Disperso da Base Acionria
Artigo 55
Qualquer Comprador (conforme definido no pargrafo 11 deste artigo), que
adquira ou se torne titular de aes de emisso da Companhia ou de outros direitos, inclusive
usufruto ou fideicomisso sobre aes de emisso da Companhia em quantidade igual ou
superior a 20% (vinte por cento) do seu capital social dever efetivar uma oferta pblica de
aquisio de aes para aquisio da totalidade das aes de emisso da Companhia,
observando-se o disposto na regulamentao aplicvel da CVM, os regulamentos da
BM&FBOVESPA e os termos deste artigo. O Comprador dever solicitar o registro da
referida oferta no prazo mximo de 30 (trinta) dias a contar da data de aquisio ou do
evento que resultou na titularidade de aes em direitos em quantidade igual ou superior a
20% (vinte por cento) do capital social da Companhia.
Pargrafo 1 A oferta pblica de aquisio de aes dever ser (i) dirigida indistintamente
a todos os acionistas da Companhia; (ii) efetivada em leilo a ser realizado na
BM&FBOVESPA; (iii) lanada pelo preo determinado de acordo com o previsto no
pargrafo 2 deste artigo; e (iv) paga vista, em moeda corrente nacional, contra a aquisio
na oferta de aes de emisso da Companhia.
Pargrafo 2
O preo de aquisio na oferta pblica de aquisio de cada ao de emisso
da Companhia no poder ser inferior ao maior valor entre: (i) 135% (cento e trinta e cinco
por cento) do Valor Econmico apurado em laudo de avaliao; (ii) 135% (cento e trinta e
cinco por cento) do preo de emisso de aes verificado em qualquer aumento de capital
realizado mediante distribuio pblica ocorrida no perodo de 24 (vinte e quatro) meses que
anteceder a data em que se tornar obrigatria a realizao da oferta pblica de aquisio de
aes nos termos deste artigo, valor esse que dever ser devidamente atualizado pelo IPCA
desde a data de emisso de aes para aumento de capital da Companhia at o momento de
liquidao financeira da oferta pblica de aquisio de aes nos termos deste artigo; (iii)
135% (cento e trinta e cinco por cento) da cotao unitria mdia das aes de emisso da
Companhia durante o perodo de 90 (noventa) dias anterior realizao da oferta, ponderada
pelo volume de negociao na bolsa de valores em que houver o maior volume de
negociaes das aes de emisso da Companhia; e (iv) 135% (cento e trinta e cinco por
cento) do preo unitrio mais alto pago pelo Comprador, a qualquer tempo, para uma ao
ou lote de aes de emisso da Companhia. Caso a regulamentao da CVM aplicvel
oferta prevista neste caso determine a adoo de um critrio de clculo para a fixao do
preo de aquisio de cada ao na Companhia na oferta que resulte em preo de aquisio
superior, dever prevalecer na efetivao da oferta prevista aquele preo de aquisio
calculado nos termos da regulamentao da CVM.
Pargrafo 3 A realizao da oferta pblica de aquisio de aes mencionada no caput
deste artigo no excluir a possibilidade de outro acionista da Companhia, ou, se for o caso,
a prpria Companhia, formular uma oferta concorrente, nos termos da regulamentao
aplicvel.
Pargrafo 4 O Comprador estar obrigado a atender as eventuais solicitaes ou as
exigncias da CVM, formuladas com base na legislao aplicvel, relativas oferta pblica
de aquisio de aes, dentro dos prazos mximos prescritos na regulamentao aplicvel.
Pargrafo 5 Na hiptese do Comprador no cumprir com as obrigaes impostas por este
artigo, at mesmo no que concerne ao atendimento dos prazos mximos: (i) para a realizao
ou solicitao do registro da oferta pblica de aquisio de aes; ou (ii) para atendimento
das eventuais solicitaes ou exigncias da CVM, o Conselho de Administrao da
Companhia convocar Assembleia Geral Extraordinria, na qual o Comprador no poder
votar para deliberar sobre a suspenso do exerccio dos direitos do Comprador que no
cumpriu com qualquer obrigao imposta por este artigo, conforme disposto no artigo 120 da
Lei das Sociedades por Aes, sem prejuzo da responsabilidade do Comprador por perdas e
danos causados aos demais acionistas em decorrncia do descumprimento das obrigaes
impostas por este artigo.
Pargrafo 6 O disposto neste artigo no se aplica na hiptese de uma pessoa se tornar
titular de aes de emisso da Companhia em quantidade superior a 20% (vinte por cento) do
total das aes de sua emisso em decorrncia: (i) de sucesso legal, sob a condio de que o
acionista aliene o excesso de aes em at 30 (trinta) dias contados do evento relevante; (ii)
da incorporao de uma outra sociedade pela Companhia; (iii) da incorporao de aes de
uma outra sociedade pela Companhia; ou (iv) da subscrio de aes da Companhia,
realizada em uma nica emisso primria, que tenha sido aprovada em Assembleia Geral de
acionistas da Companhia, convocada pelo seu Conselho de Administrao, e cuja proposta
de aumento de capital tenha determinado a fixao do preo de emisso das aes com base
em Valor Econmico obtido a partir de um laudo de avaliao econmico-financeira da
Companhia realizada por empresa especializada com experincia comprovada em avaliao
de companhias abertas. Ainda, o disposto neste artigo no se aplica aos atuais acionistas que
j sejam titulares de 20% (vinte por cento) ou mais do total de aes de emisso da
Companhia e seus sucessores na data de eficcia da adeso e listagem da Companhia no
Novo Mercado, aplicando-se exclusivamente queles investidores que adquirirem aes e se
tornarem acionistas da Companhia aps tal Assembleia Geral.

Pargrafo 7 Para fins do clculo do percentual de 20% (vinte por cento) do total de aes
de emisso da Companhia descrito no caput deste artigo, no sero computados os
acrscimos involuntrios de participao acionria resultantes de cancelamento de aes em
tesouraria ou de reduo do capital social da Companhia com o cancelamento de aes.
Pargrafo 8 A Assembleia Geral poder dispensar o Comprador da obrigao de efetivar

a oferta pblica de aquisio de aes prevista neste artigo, caso seja do interesse da
Companhia.
Pargrafo 9 Os acionistas titulares de, no mnimo, 20% (vinte por cento) das aes de
emisso da Companhia podero requerer aos administradores da Companhia que convoquem
assembleia especial de acionistas para deliberar sobre a realizao de nova avaliao da
Companhia para fins de reviso do preo da aquisio, cujo laudo de avaliao dever ser
preparado nos mesmos moldes do laudo de avaliao referido no artigo 54, de acordo com os
procedimentos previstos no artigo 4-A da Lei das Sociedades por Aes e com observncia
ao disposto na regulamentao aplicvel da CVM, nos regulamentos da BM&FBOVESPA e
nos termos deste Captulo. Os custos de elaborao do laudo de avaliao devero ser
assumidos integralmente pelo Comprador.
Pargrafo 10 Caso a assembleia especial referida acima delibere pela realizao de nova
avaliao e o laudo de avaliao venha a apurar valor superior ao valor inicial da oferta
pblica para a aquisio de aes, poder o Comprador dela desistir, obrigando-se neste
caso, a observar, no que couber, o procedimento previsto nos artigos 23 e 24 da Instruo
CVM 361/02, e a alienar o excesso de participao no prazo de 3 (trs) meses contados da
data da mesma assembleia especial.
Pargrafo 11 Para fins de interpretao deste artigo, os termos abaixo iniciados em letras
maisculas tero os seguintes significados:
Comprador significa qualquer pessoa, incluindo, sem limitao, qualquer pessoa natural
ou jurdica, fundo de investimento, condomnio, carteira de ttulos, universalidade de
direitos, ou outra forma de organizao, residente, com domiclio ou com sede no Brasil ou
no exterior, ou Grupo de Acionistas.
Grupo de Acionistas significa o grupo de pessoas: (i) vinculadas por contratos ou acordos
de voto de qualquer natureza, seja diretamente ou por meio de sociedades controladas,
controladoras ou sob controle comum; ou (ii) entre as quais haja relao de controle; ou (iii)
sob controle comum.
SEO V - DISPOSIES COMUNS
Artigo 56
facultada a formulao de uma nica oferta pblica de aquisio de aes,
visando a mais de uma das finalidades previstas neste Captulo VII deste Estatuto Social, no
Regulamento de Listagem do Novo Mercado ou na regulamentao emitida pela CVM,
desde que seja possvel compatibilizar os procedimentos de todas as modalidades de oferta
pblica de aquisio de aes e no haja prejuzo para os destinatrios da oferta e seja obtida
a autorizao da CVM, quando exigida pela legislao aplicvel.
Pargrafo nico
As disposies do Regulamento de Listagem do Novo Mercado
prevalecero sobre as disposies estatutrias, nas hipteses de prejuzo dos direitos dos
destinatrios das ofertas pblicas previstas neste Estatuto Social.
Artigo 57
Os acionistas responsveis pela efetivao das ofertas pblicas de aquisio
de aes previstas neste Captulo VII deste Estatuto, no Regulamento de Listagem do Novo
Mercado ou na regulamentao emitida pela CVM podero assegurar sua efetivao por
intermdio de qualquer acionista ou terceiro. A Companhia ou o acionista, conforme o caso,
no se eximem da obrigao de efetivar a oferta pblica de aquisio de aes at que a
mesma seja concluda com observncia das regras aplicveis.
CAPTULO VIII
JUZO ARBITRAL
Artigo 58
A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho
Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou
controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao,
validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas no
Contrato de Participao no Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo
Mercado, no Regulamento de Sanes, no Regulamento de Arbitragem da Cmara de
Arbitragem do Mercado instituda pela BM&FBOVESPA, neste Estatuto Social, nas
disposies da Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio
Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da
BM&FBOVESPA e nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais
em geral, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, nos termos de seu Regulamento de
Arbitragem.
Pargrafo 1 Sem prejuzo da validade desta clusula arbitral, o requerimento de medidas
de urgncia pelas Partes, antes de constitudo o Tribunal Arbitral, dever ser remetido ao
Poder Judicirio, na forma do item 5.1.3 do Regulamento de Arbitragem da Cmara de
Pargrafo 2 A lei brasileira ser a nica aplicvel ao mrito de toda e qualquer
controvrsia, bem como execuo, interpretao e validade da presente clusula
compromissria. O Tribunal Arbitral ser formado por rbitros escolhidos na forma prevista
no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado. O procedimento
arbitral ter lugar na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, local onde dever ser
proferida a sentena arbitral. A arbitragem dever ser administrada pela prpria Cmara de
Arbitragem do Mercado, sendo conduzida e julgada de acordo com as disposies
pertinentes do Regulamento de Arbitragem.
CAPTULO IX
DA LIQUIDAO DA COMPANHIA
Artigo 59
A Companhia entrar em liquidao nos casos determinados em lei, cabendo
Assembleia Geral eleger o liquidante ou liquidantes, bem como o Conselho Fiscal que
dever funcionar nesse perodo, obedecidas as formalidades legais.
CAPTULO X
DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS
Artigo 60
Os casos omissos neste Estatuto Social sero resolvidos pela Assembleia
Geral e regulados de acordo com o que preceitua a Lei das Sociedades por Aes, respeitado
o Regulamento do Novo Mercado.
Artigo 61
A Companhia dever observar os acordos de acionistas arquivados em sua
sede, sendo vedado o registro de transferncia de aes e o cmputo de voto proferido em
Assembleia Geral ou em reunio do Conselho de Administrao contrrios aos seus termos.

Artigo 62
A Companhia dever disponibilizar aos seus acionistas e a terceiros, em sua
sede, os contratos com partes relacionadas, acordos de acionistas e programas de opes de
aquisio de aes ou de outros ttulos ou valores mobilirios de emisso da Companhia.
Artigo 63
Fica vedado Companhia e qualquer uma de suas subsidirias, sejam elas
diretas ou indiretas, vender quaisquer contratos de opes (direta ou indiretamente), ou ainda
firmar contratos de opo em que figure como lanador, com exceo das sociedades que
possuam tal atividade em seu objeto social. So definidas como opes de compra (calls)
aquelas que proporcionam ao seu titular o direito de comprar o ativo objeto em uma
determinada data por um determinado preo; e como opes de venda (puts) aquelas que
proporcionam ao seu titular o direito de vender o ativo objeto em uma determinada data por
um determinado preo. Para efeitos desse artigo sero considerados contratos de opo
aqueles que direta ou indiretamente, de forma expressa ou implcita, proporcionem qualquer
vantagem Companhia em contrapartida a uma volatilidade do mercado, ou seja, quando h
risco de oscilao do preo do ativo objeto do contrato. Dentre as quais, mas no se
limitando a estas, quaisquer operaes nas quais o ativo objeto do contrato ficar
condicionado taxa do dlar, preo do ouro, de commodities, ttulos pblicos, variao
cambial e variao de juros.
Pargrafo 1 Sem prejuzo do disposto no caput deste Artigo 63, tambm fica vedado
Companhia e qualquer uma de suas subsidirias, sejam elas diretas ou indiretas, celebrar, em
seu nome, e de acordo com as demais previses e limitaes estabelecidas pela Lei e pelo
presente Estatuto Social, qualquer contrato, acordo ou outro instrumento de assuno de
direitos e obrigaes cuja resciso, por iniciativa da Companhia ou suas subsidirias, (a) seja
vedada; (b) no possa ser realizada antes de 90 (noventa) dias da data que venha a informar
contraparte sua inteno de rescindir a relao contratual; ou (c) acarrete em pagamento de
qualquer modalidade de sano ou obrigao pecuniria para a Companhia ou suas
subsidirias, incluindo mas no se limitando a multa, lucros cessantes, clusula take or pay
e/ou compromisso da Companhia ou de suas subsidirias de permanecer com a obrigao de
pagar parcelas vincendas cujo valor seja igual ou superior ao equivalente a 3 (trs) meses das
obrigaes pecunirias contratadas.
Pargrafo 2 A vedao de que trata o Pargrafo 1 acima no aplicvel celebrao de
contrato, acordo ou outro instrumento de assuno de direitos e obrigaes no contexto de
operaes financeiras mediante emisso, pela Companhia e qualquer uma de suas
subsidirias, sejam elas diretas ou indiretas, que acarretem na emisso de valores mobilirios
representativos de dvida, incluindo, mas no se limitando a notas promissrias, debntures,
commercial papers, notes, bonds, conforme disposto neste Estatuto Social.
ANEXO XII PROPOSTA DA ADMINISTRAO

DIREITO DE RECESSO
(conforme Anexo 20 da Instruo CVM n 481, de 17 de dezembro de 2009)
Tendo em vista que a JBS Holding Internacional S.A.; da Tannery do Brasil S.A.; da
Parano Alimentos Ltda.; da FG Holding III Ltda.; da Brazservice Wet Leather S.A. e
da FG Holding IV S.A. so subsidirias integrais da JBS S.A., as Incorporaes no
ensejaro direito de recesso e, por consequncia, no h porque se determinar o valor de
reembolso para esta finalidade.
Deste modo, a JBS deixa de apresentar as informaes requeridas no Art. 20 da
Instruo da Comisso de Valores Mobilirios n 481, de 17 de dezembro de 2009, pois
no teriam destinatrios nem tampouco aplicao prtica.
Ademais, a Companhia entende que a alterao de objeto apresentada na Proposta de
Administrao denota pura complementao do objeto social da Companhia, uma vez
que a sua funo social em nada se alterou, no ensejando direito de recesso nos termos
do artigo 137, da Lei das Sociedades por Aes e, por consequncia, no h porque se
determinar o valor de reembolso para esta finalidade.
Eventuais esclarecimentos adicionais que se fizerem necessrios podero ser obtidos por
meio do e-mail ri@jbs.com.br ou no site de Relaes com Investidores da Companhia
(www.jbs.com.br/ri).

Proposta Da Administra??o Da AGO/E

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Proposta Da Administra??o Da AGO/E

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PROPOSTA DA ADMINISTRAO DA JBS S.A.

PARA APRECIAO DOS ACIONISTAS

Aprovar o Relatrio da Administrao, as contas dos administradores,

Propomos que sejam aprovadas as demonstraes financeiras relativas ao exerccio

Destinao do lucro lquido do exerccio social encerrado em 31 de dezembro

Propomos que o lucro do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2015 tenha a

Eleio de membros do Conselho Fiscal da Companhia e seus respectivos

A acionista controladora da Companhia, FB Participaes S.A., informou

(a) Florisvaldo Caetano de Oliveira, brasileiro, casado, contador, portador da Cdula

Fixar o montante global da remunerao anual dos administradores e dos

encontram-se dispostas no Anexo IV da Proposta, no qual constam as informaes

Incorporao de subsidirias da Companhia

Nesse sentido, a administrao da Companhia prope:

Examinar, discutir e aprovar o Protocolo e Justificao de Incorporao da JBS

Alterao do Estatuto Social da Companhia

Em cumprimento ao Artigo 11 da Instruo CVM 481, detalhamos, no Anexo IX, as

Rerratificar a remunerao global paga aos administradores da Companhia

No Ofcio n 0160/2015/CVM/SEP/GEA-2 a CVM apontou que a Companhia no

Consolidao do Estatuto Social

A Administrao da Companhia prope a consolidao do Estatuto Social da

ANEXO I PROPOSTA DA ADMINISTRAO

OPINIO DOS DIRETORES

10.1. Os diretores devem comentar sobre:

pelo aumento do patrimnio lquido resultante, principalmente, do lucro lquido

Em 31 de dezembro de 2015, a Companhia tinha uma posio de caixa e equivalente de

(em milhes de R$, salvo se diversamente

(-) Caixa e equivalentes

(=) Dvida lquida

Relao dvida lquida

luz das aquisies de ativos e participaes societrias realizadas durante o exerccio

(em milhes de R$, salvo se diversamente

Capital prprio (patrimnio

Capital total (terceiros +

Parcela de capital prprio

A empresa no possui emisso de aes regatveis.

nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas, descrevendo

ainda: (i) contratos de emprstimo e financiamento relevantes; (ii) outras relaes

Linha bancria canadense

A tabela abaixo apresenta o cronograma para pagamento da dvida no valor total de

A tabela abaixo apresenta a composio do endividamento em 31 de dezembro de 2014

Juros e comisses anuais

Variao cambial e juros de 11,25%

Variao cambial e juros de 7,85% ou

Linha bancria canadense

Linha de crdito LCAL

TJLP e juros de 1% a 8,5%

Juros de 5,8% a 8,4%

BNDES automtico - TJLP

TJLP + Juros de 3,1% a 5,44%

BNDES automtico - Cestas de

Libor ou Prime + taxa aplicvel

Term Loan com vencimento em Alternate Base Rate ("ABR") +

Libor + 2,75% ou Prime + 1,5%

Senior notes vencimento 2020

Senior notes vencimento 2021

Senior notes vencimento 2024

Juros de 7,625% a 9,25%

Capital de giro - Reais

Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a

Libor e juros 1,10% a 3,20%

Capital de giro - Euros

Euribor e juros 0,15% a 1,75%

Capital de giro - Pesos Argentinos