Informativo

Caballero Bustamante

Fuente: www.caballerobustamante.com.pe
Derechos Reservados

NOVEDADES WEB
NIIF 13: Medicin del Valor Razonable
Consideraciones Generales
1. Antecedentes y Generalidades

Proyeccin de un trabajo mancomunado para mejorar la comparabilidad de

la informacin financiera

En el contexto actual, las Normas Internacionales de Informacin

Financiera en adelante NIIF (comprendiendo tambin a las NICs),
requieren o permiten la medicin a Valor Razonable, ya sea en el momento inicial o con posterioridad, razn por la cual introdujeron en su
contenido tanto su definicin como procedimientos o directrices para
su determinacin, no obstante se presentan en algunos supuestos diferencias entre las diferentes normas vinculadas con la medicin del
valor razonable.
Ante ello, se gener una problemtica respecto a los criterios a
considerar para que se efecte la medicin a Valor Razonable, razn
por la cual el IASB (1) en el mes de noviembre 2006 emiti el Proyecto
para discusin sobre Valor Razonable y que culmina en el mes de
mayo 2011, (IASB) con la emisin de la NIIF 13 Medicin a valor razonable en adelante NIIF 13, cuya vigencia efectiva ser a partir del
01.01.2013.
Cabe referir que esta norma tiene correlato con la SFAS 157: Medicin a Valor Razonable, emitida en mayo 2006, habindose efectuado incluso un trabajo en conjunto entre los organismos emisores de
normas contables (IASB y FASB (2)) a efectos de unificar los requisitos y
criterios para la medicin a valor razonable, tal como se puede apreciar en el cuadro siguiente:
ANTECEDENTES
AO

FASB

IASB

2003 Inicia el proyecto sobre mediciones a valor razonable.

2005 Deliberaciones sobre los plantea- Agenda el proyecto sobre esta
mientos del proyecto.
medicin.
2006 Emite el SFAS 157 (tema 820)

En noviembre emite un borrador

para discusin.

2007

Deliberaciones para el desarrollo

del proyecto de norma.

2009

Publica en mayo el proyecto de

estndar.

2010 Trabajo conjunto entre los dos organismos, el cual se centra en los
siguientes aspectos:
a) Las diferencias entre los requisitos del SFAS 157 y los expuestos en
el proyecto de exposicin de IASB.
b) Los comentarios recibidos por IASB al proyecto de discusin.
c) La informacin recibida sobre la aplicacin del tema 820, aspectos
discutidos por el Grupo de Evaluacin de Recursos de FASB.
FASB emite la propuesta de Actualizacin de Normas de Contabilidad (ASU) sobre el tema 820
IASB expone una adicin a la propuesta inicialmente publicada.
2011 En marzo las juntas culminan sus trabajos y en mayo IASB publica la
NIIF13 y FASB publica la Actualizacin de Normas de Contabilidad
2011-04.

Cuadro elaborado por Martha Liliana Arias Bello y Edgar Emilio Salazar Baquero, en NIIF 13: Mediciones del Valor Razonable, publicado en: http://
www.cpcpcolombia.org/documentos/niif/MEDICION%20VALOR%20RAZONABLE.pdf

La NIIF 13 tiene como finalidad unificar en una sola regulacin las

pautas o procedimiento a observar para efectuar la determinacin del
valor razonable cuando fuese requerido o permitido por una NIIF.
La NIIF 13 efecta una definicin de valor razonable en funcin al
mercado, proporciona las directrices para efectuar su determinacin e
introduce requerimientos consistentes para las revelaciones sobre las
mediciones a valor razonable.
Resulta importante resaltar que no es el objetivo de esta NIIF requerir una medicin de valor razonable, sino prescribir como efectuar
la medicin cuando otra norma lo requiere.

2. Oficializacin en el Per
Es importante tener en cuenta que en el Per, el Consejo Normativo de Contabilidad, es el ente que tiene como una de sus atribuciones
emitir resoluciones dictando y aprobando las normas de contabilidad
para las entidades del sector privado, en virtud de lo dispuesto en el
literal b) del artculo 10 de la Ley N 28708, Ley General del Sistema
Nacional de Contabilidad.

Informativo
Caballero Bustamante

Fuente: www.caballerobustamante.com.pe
Derechos Reservados

De conformidad con la Resolucin N 051-2012-EF/30 del Consejo Normativo de Contabilidad, publicada el 14.11.2012 se oficializa
la versin del ao 2012 de las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIC, NIIF, SIC y CINIIF), las cuales han sido emitidas por el
International Accounting Standards Board (IASB). Entre dichas normas
se ha oficializado la NIIF 13 Medicin del Valor Razonable. Una entidad aplicar esta NIIF en los periodos anuales que comiencen a partir
del 1 de enero de 2013.

3. Alcance
De acuerdo al prrafo 5 de la NIIF 13 establece que esta NIIF se
aplicar cuando otra NIIF requiera o permita mediciones a valor razonable o informacin a revelar sobre mediciones a valor razonable
(y mediciones, tales como valor razonable menos costos de venta,
basadas en el valor razonable o informacin a revelar sobre esas mediciones).
Asimismo en virtud al prrafo 8, si el valor razonable se requiere
o permite por otras NIIF, el marco de medicin del valor razonable
descrito en esta NIIF se aplicar a la medicin inicial y posterior.
Algunos Estndares (por ejemplo, el IAS 40 Propiedad para inversin) requieren que los elementos sean medidos continuamente a valor razonable (el IFRS 13 se refiere a esto como valor
razonable sobre una base recurrente), algunos (por ejemplo, el
IFRS 5 Activos no corrientes tenidos para la venta y operaciones
descontinuadas) requieren el valor razonable solamente en ciertas circunstancias (el IFRS 13 se refiere a esto como valor razonable sobre una base no recurrente) y algunos (por ejemplo, el
IFRS 3 Combinaciones de negocios) requieren el valor razonable
solamente en el reconocimiento inicial de un elemento (3).
Al final del presente trabajo presentamos un anexo con las normas que requieren o permiten la medicin a Valor Razonable ya sea
inicial o posterior.

4. Definicin del Valor Razonable

Las NIIF definen al Valor Razonable de la forma siguiente:
Valor Razonable: Es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo, o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesado y debidamente informado que realizan una transaccin libre en condiciones de independencia mutua.
Por su parte, de acuerdo al prrafo 9 de la NIIF 13 se define al
valor razonable bajo la conceptualizacin siguiente:
Valor Razonable: Es el precio que sera recibido por vender
un activo o pagado por transferir un pasivo en una transaccin
ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medicin.
En el resumen tcnico de la NIIF 13, elaborado por el equipo tcnico de la fundacin IFRS (4), se seala que el Valor Razonable corresponde a un precio de salida. As se refiere que Esa definicin de valor
razonable enfatiza que el valor razonable es una medicin basada en
el mercado, no una medicin especfica de una entidad. Al medir el
valor razonable, una entidad utiliza los supuestos que los participantes
del mercado utilizaran al fijar el precio del activo o pasivo en condiciones de mercado presentes, incluyendo supuestos sobre el riesgo.
En consecuencia, la intencin de una entidad de mantener un activo o
liquidar o satisfacer de otra forma un pasivo no es relevante al medir
el valor razonable.
Sobre el particular, Bertha Silva Palavecinos (5) refiere que la
definicin conserva la nocin de precio de intercambio contenida
en la definicin de valor razonable existente en las NIIF(). Sin em-

bargo, en ella no se especifica si la empresa est actuando como

comprador o como vendedor, no indica explcitamente si el intercambio se lleva a cabo en la fecha de medicin o en alguna otra
fecha (IASB, 2009b) (a). La nueva definicin del IASB acota y corrige
estos aspectos.
()
El precio se establece bajo la ptica de que la transaccin en la
cual ste se fija (se trate de la venta de un activo o de la transferencia
de un pasivo) es hipottica en la fecha de medicin (FASB, 2006; IASB,
2009b).
Por su parte, Jose Antonio Gonzalo (6) refiere como Carctersticas
del Valor Razonable bajo la definicin efectuada por la NIIF 13 las
siguientes:
Se trata de un precio corriente, no forzado.
Se trata de un precio formado por la interaccin de participantes
del mercado: conocedores e interesados en la transaccin.
Se puede establecer para un elemento independiente o para un
conjunto de ellos, segn la unidad de cuenta utilizada en la norma
que lo exija.
El valor razonable se mide, no se estima ni se calcula, lo que quiere
decir que el proceso est regulado en detalle.
En resumen a lo desarrollado, procede considerar que la definicin de Valor Razonable que efecta la NIIF 13 se correlaciona
con un Precio de Salida definido por el mercado y ya no en funcin
a consideraciones especficas de una entidad; determinndose en
funcin a las condiciones de mercado existentes en la fecha de
medicin.

5. Medicin
5.1 El activo o pasivo

El prrafo 11 de la NIIF 13, prescribe que una medicin del valor
razonable es para un activo o pasivo concreto. Por ello, al medir
el valor razonable una entidad tendr en cuenta las caractersticas del activo o pasivo de la misma forma en que los participantes del mercado las tendran en cuenta al fijar el precio de dicho
activo o pasivo en la fecha de la medicin.

Estas caractersticas incluyen, por ejemplo, los siguientes elementos:
(a) la condicin y localizacin del activo; y
(b) restricciones, si las hubiera, sobre la venta o uso del activo.

El efecto sobre la medicin que surge de una caracterstica particular diferir dependiendo de la forma en que esa caracterstica
sera tenida en cuenta por los participantes del mercado.
El activo o pasivo medido
a valor razonable
Puede ser:
Un activo o pasivo considerado de forma independiente
(por ejemplo un instrumento
financiero o un activo no financiero).

Un grupo de activos, un grupo de pasivos o un grupo de

activos y pasivos (por ejemplo
una unidad generadora de
efectivo o un negocio).

Asimismo el prrafo 14 establece que si el activo o pasivo es

considerado de forma independiente, un grupo de activos, un
grupo de pasivos o un grupo de activos y pasivos, a efectos de su
reconocimiento o informacin a revelar, depender de su unidad
de cuenta. La unidad de cuenta de un activo o pasivo se determi-

Informativo

Fuente: www.caballerobustamante.com.pe
Derechos Reservados

nar de acuerdo con la NIIF que requiera o permita la medicin a

valor razonable, excepto por lo previsto en esta NIIF.
5.2 La transaccin

Una medicin a valor razonable supondr que el activo o pasivo
se intercambia en una transaccin ordenada entre participantes
del mercado para vender el activo o transferir el pasivo en la
fecha de la medicin en condiciones de mercado presentes.
Una medicin a valor razonable
supondr que la transaccin de venta
del activo o transferencia del pasivo
Tiene lugar:
En el mercado principal del activo o pasivo

En ausencia de un mercado principal, en el mercado ms ventajoso para el activo o pasivo.

Una entidad no necesitar llevar a cabo una bsqueda exhaustiva de todos los mercados posibles para identificar el mercado
principal o, en ausencia de un mercado principal, el mercado ms
ventajoso, pero tendr en cuenta toda la informacin que est
razonablemente disponible. En ausencia de evidencia en contrario, el mercado en el que la entidad realizara normalmente
una transaccin de venta del activo o transferencia del pasivo
se presume que ser el mercado principal o, en ausencia de un
mercado principal, el mercado ms ventajoso.
Si existe un mercado principal para el activo o pasivo, la medicin del valor razonable representar el precio en ese mercado
(si ese precio es observable directamente o estimado utilizando
otra tcnica de valoracin), incluso si el precio en un mercado
diferente es potencialmente ms ventajoso en la fecha de la
medicin.
La entidad debe tener acceso al mercado principal (o ms ventajoso) en la fecha de la medicin. Puesto que diferentes entidades
(y negocios dentro de esas entidades) con distintas actividades
pueden tener acceso a diversos mercados, el mercado principal
(o el ms ventajoso) para el activo o pasivo puede ser diferente
para distintas entidades (y negocios dentro de esas entidades).
Por ello, el mercado principal (o el ms ventajoso) (y por ello, los
participantes del mercado) se considerar desde la perspectiva
de la entidad, teniendo en cuenta, de ese modo, diferencias entre
entidades con actividades diversas.
Aunque una entidad debe ser capaz de acceder al mercado, sta
no necesita serlo para vender un activo concreto o transferir un
pasivo en particular en la fecha de la medicin para ser capaz de
medir el valor razonable sobre la base del precio de ese mercado.
Incluso cuando no existe un mercado observable para proporcionar informacin para fijar el precio en relacin con la venta
de un activo o la transferencia de un pasivo en la fecha de la
medicin, una medicin a valor razonable supondr que una
transaccin tiene lugar en esa fecha, considerada desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el activo o
debe el pasivo.
Esa transaccin supuesta establece una base para estimar el precio de venta del activo o transferencia del pasivo.

5.3 Participantes del mercado

Una entidad medir el valor razonable de un activo o un pasivo utilizando los supuestos que los participantes del mercado
utilizaran para fijar el precio del activo o pasivo, suponiendo

Caballero Bustamante
INFORME ESPECIAL

que los participantes del mercado actan en su mejor inters

econmico.
Para desarrollar esos supuestos, una entidad no necesitar identificar a participantes del mercado especficos. Ms
bien, la entidad identificar las caractersticas que distinguen generalmente a los participantes del mercado, considerando factores especficos para todos los elementos
siguientes:
El activo o pasivo
Elementos

El mercado principal (o
ms ventajoso) para el
activo o pasivo
Los participantes del
mercado con los que la
entidad realizara una transaccin en ese mercado.

Identificar
caractersticas
en funcin
a factores
especficos

5.4 El precio

De acuerdo al prrafo 24 establece que el valor razonable es
el precio que se recibira por la venta de un activo o se pagara
por la transferencia de un pasivo en una transaccin ordenada en el mercado principal (o ms ventajoso) en la fecha de
la medicin en condiciones de mercado presentes (es decir,
un precio de salida) independientemente de si ese precio es
observable directamente o estimado utilizando otra tcnica de
valoracin.

Asimismo el precio del mercado principal (o ms ventajoso) utilizado para medir el valor razonable del activo o pasivo no se
ajustar por los costos de transaccin. Los costos de transaccin
se contabilizarn de acuerdo con otras NIIF. Los costos de transaccin no son una caracterstica de un activo o un pasivo; ms
bien, son especficos de una transaccin y diferirn dependiendo
de la forma en que una entidad realice una transaccin con el
activo o pasivo.

Los costos de transaccin no incluyen los costos de transporte. Si la localizacin es una caracterstica del activo (como
puede ser el caso, por ejemplo, de una materia prima cotizada), el precio en el mercado principal (o ms ventajoso) se
ajustar por los costos, si los hubiera, en los que se incurrira
para transportar el activo desde su ubicacin presente a ese
mercado.
NOTAS
(1) International Accounting Standard Board.
(2) Financial Accounting Standards Board.
(3) http://webserver3.deloitte.com.co/Valor%20razonable%20Mayo%20
2011.pdf
(4) http://www.ifrs.org/IFRSs/Documents/IFRS13sp.pdf
(5) Valor Razonable: Un modelo de valoracin incorporado en las Normas Internacionales de Informacin Financiera. Berta Silva Palavecinos. http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/
article/view/393/html
(a) Cita efectuada por el autor: International Accounting Standards
Board IASB. (2009b). Fair Value Measurement. Basis for Conclusions
(Exposure Draft ED/2009/5). Recuperado el 2 de agosto de 2009,
de http://www.iasb.org/NR/rdonlyres/D55E0BA1-5420-456B-8CCCEB488BAD5B80/0/EDFairValueMeasurementBC_website.pdf
(6) IFRS/NIIF 13 Medicin del valor razonable(objetivos, factores, informacin y retos). Jose Antonio Gonzalo. http://www.icjce-madrid.org/
depot/documentos/JA%2027%20octubre%2011.pdf

(Continuar la prxima quincena)