Lei n 6.

404 de 15 de Dezembro de 1976

Dispe sobre as Sociedades por Aes.
Art. 202. Os acionistas tm direito de receber como dividendo obrigatrio, em cada exerccio, a parcela
dos lucros estabelecida no estatuto ou, se este for omisso, a importncia determinada de acordo com as
seguintes normas: (Redao dada pela Lei n 10.303, de 2001) (Vide Medida Provisria n 608, de 2013)
(Vide Lei n 12.838, de 2013)
I - metade do lucro lquido do exerccio diminudo ou acrescido dos seguintes valores: (Redao dada
pela Lei n 10.303, de 2001)
a) importncia destinada constituio da reserva legal (art. 193); e (Includa pela Lei n 10.303, de
2001)
b) importncia destinada formao da reserva para contingncias (art. 195) e reverso da mesma
reserva formada em exerccios anteriores; (Includa pela Lei n 10.303, de 2001)
II - o pagamento do dividendo determinado nos termos do inciso I poder ser limitado ao montante do
lucro lquido do exerccio que tiver sido realizado, desde que a diferena seja registrada como reserva de
lucros a realizar (art. 197); (Redao dada pela Lei n 10.303, de 2001)
III - os lucros registrados na reserva de lucros a realizar, quando realizados e se no tiverem sido
absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, devero ser acrescidos ao primeiro dividendo
declarado aps a realizao. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 2001)
1 O estatuto poder estabelecer o dividendo como porcentagem do lucro ou do capital social, ou fixar
outros critrios para determin-lo, desde que sejam regulados com preciso e mincia e no sujeitem os
acionistas minoritrios ao arbtrio dos rgos de administrao ou da maioria.
2 Quando o estatuto for omisso e a assemblia-geral deliberar alter-lo para introduzir norma sobre a
matria, o dividendo obrigatrio no poder ser inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido
ajustado nos termos deste artigo.
3 Nas companhias fechadas a assemblia-geral pode, desde que no haja oposio de qualquer
acionista presente, deliberar a distribuio de dividendo inferior ao obrigatrio nos termos deste artigo,
ou a reteno de todo o lucro.
2o Quando o estatuto for omisso e a assemblia-geral deliberar alter-lo para introduzir norma sobre a
matria, o dividendo obrigatrio no poder ser inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido
ajustado nos termos do inciso I deste artigo. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 2001)
3o A assemblia-geral pode, desde que no haja oposio de qualquer acionista presente, deliberar a
distribuio de dividendo inferior ao obrigatrio, nos termos deste artigo, ou a reteno de todo o lucro
lquido, nas seguintes sociedades: (Redao dada pela Lei n 10.303, de 2001)
I - companhias abertas exclusivamente para a captao de recursos por debntures no conversveis em
aes; (Includo pela Lei n 10.303, de 2001)
II - companhias fechadas, exceto nas controladas por companhias abertas que no se enquadrem na
condio prevista no inciso I. (Includo pela Lei n 10.303, de 2001)
4 O dividendo previsto neste artigo no ser obrigatrio no exerccio social em que os rgos da
administrao informarem assemblia-geral ordinria ser ele incompatvel com a situao financeira da
companhia. O conselho fiscal, se em funcionamento, dever dar parecer sobre essa informao e, na
companhia aberta, seus administradores encaminharo Comisso de Valores Mobilirios, dentro de 5

(cinco) dias da realizao da assemblia-geral, exposio justificativa da informao transmitida

assemblia.
5 Os lucros que deixarem de ser distribudos nos termos do 4 sero registrados como reserva
especial e, se no absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, devero ser pagos como
dividendo assim que o permitir a situao financeira da companhia.
6o Os lucros no destinados nos termos dos arts. 193 a 197 devero ser distribudos como dividendos.
(Includo pela Lei n 10.303, de 2001)

UFES. Prof JANYLUCE REZENDE GAMA

Reserva de Lucros a Realizar: Tendo em vista que a contabilidade adota
o regime de competncia, para registrar suas operaes, pode ocorrer que a
empresa venha a apurar um lucro lquido, sem a o correspondente
acrscimo em disponibilidade. Tais lucros, apesar de econmica e
contabilmente realizados esto financeiramente por realizar.
No exerccio em que o montante do dividendo obrigatrio, calculado nos
termos do estatuto ou do art. 202 da Lei das S/A, ultrapassar a parcela
realizada do lucro lquido do exerccio, a assemblia-geral poder, por
proposta dos rgos da administrao, destinar o excesso constituio de
reserva de lucros a realizar. Desta forma, evita-se distribuir dividendo
obrigatrio sobre essa parcela de lucros que, apesar de existente, no est
realizada financeiramente no caixa da empresa.
Reserva Especial para dividendos obrigatrios no-distribudos:
mesmo havendo lucro no perodo, devido a situao financeira precria da
empresa, a qual no possa fazer a distribuio de dividendos, este saldo ir
para esta reserva.

Realizao do Lucro
Para fins da constituio da Reserva de Lucros a Realizar, considera-se
realizada a parcela do lucro lquido do exerccio que exceder da soma dos
seguintes valores:
I o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial (art. 248 da Lei
das S/A), e
II o lucro, ganho ou rendimento em operaes cujo prazo de realizao
financeira ocorra aps o trmino do exerccio social seguinte.
A partir de 01.01.2008, por fora da Lei 11.638/2007, pode constituir a
Reserva de Lucros a Realizar o lucro, rendimento ou ganho lquidos em
operaes ou contabilizao de ativo e passivo pelo valor de mercado, cujo
prazo de realizao financeira ocorra aps o trmino do exerccio social
seguinte.

Exemplo:
Se o lucro lquido do exerccio foi de 1.000; o resultado lquido positivo da
equivalncia patrimonial, de 300; e os lucros, ganhos e rendimentos em
operaes de longo prazo, de 380, a parcela realizada do lucro lquido do
exerccio ser de:
lucro lquido de exerccio 1.000
(-) resultado lquido positivo da equivalncia (500)
(-) lucros, ganhos e rendimentos realizveis a longo
prazo (380)
(=) parcela realizada do lucro lquido do exerccio 120
Valor disponvel em caixa: 50
Dividendos mnimos obrigatrios: 250
Constituies:
Reserva de Lucros a Realizar: 130
Reserva Especial para Dividendos Obrigatrios:
70
Parcela paga dos DMO: 50