Departamento de Estudios Econmicos

N110, Ao 4 | Viernes 04 de Julio de 2014

FACTURA NEGOCIABLE: TUS FACTURAS SON DINERO

La Asociacin de Bancos del Per (ASBANC) y el Ministerio de la Produccin (PRODUCE)
decidieron unir esfuerzos para impulsar la difusin del financiamiento a las medianas, pequeas,
y microempresas (MIPYMES) a travs de la factura negociable. As, ambas instituciones vienen
trabajando desde mayo en diversas campaas educativas que promueven el uso de este
instrumento financiero entre los empresarios de las MIPYMES.
Qu es la factura negociable?
La factura negociable es un ttulo valor que se extiende a
favor de una persona determinada, el cual puede ser
entregado a un tercero mediante el endoso, y se origina en
una transaccin de venta de bienes o servicios al crdito.
Dicho ttulo valor se cre mediante la Ley que Promueve el
Financiamiento a travs de la Factura Comercial (Ley 29623)
de diciembre del 2010 y est vigente desde junio del 2011.
En la mencionada norma se dispone su uso obligatorio para
toda empresa que facture hasta 2,300 Unidades Impositivas
Tributarias (UIT) anuales (S/. 8.74 millones), es decir, tanto
las pequeas y medianas empresas como las
microempresas debern emitir una copia adicional a las ya
establecidas al momento de facturar (cliente, emisor y Sunat).

La factura negociable es un
ttulo valor que se extiende a
favor de una persona
determinada, el cual puede ser
entregado a un tercero mediante
el endoso, y se origina en una
transaccin de venta de bienes
o servicios al crdito.

Cmo usar adecuadamente la factura negociable?

Para usar la factura negociable, se debe contar con un talonario de comprobantes de pago donde
se incluya dicho ttulo valor. Esta nueva copia debe llevar impresa la denominacin FACTURA
NEGOCIABLE y una nota en los mrgenes que diga COPIA TRANSFERIBLE NO VLIDA
PARA EFECTOS TRIBUTARIOS. Asimismo, entre la informacin indispensable que debe tener
ste ttulo se encuentra: firma y domicilio de quien emite el comprobante; domicilio del adquiriente
del bien o usuario del servicio; fecha de vencimiento, el cual sino no es explicitado se asumir
que ser a los 30 das calendario siguientes a la aceptacin del ttulo valor; el monto total o
parcial pendientes de pago por el adquiriente; la fecha de pago de las cuotas pendientes (de ser
el caso); y la fecha y constancia de recepcin de la factura.
Tambin es necesario resaltar que en la Ley 29623 se determina que el adquiriente del bien o
servicio cuenta con ocho das para dar la conformidad a la factura emitida una vez que sta es
recibida. Pasado ese periodo, y si el cliente no se ha manifestado acerca de la aprobacin del

ttulo, se presume la aceptacin irrevocable de la factura, por lo que a partir de ese momento el
proveedor puede endosarla a la entidad financiera que vea conveniente.
Ya emit mi factura negociable y ahora qu hago?
La razn de ser de la factura negociable, y que origin su creacin, es que puede convertirse en
una herramienta efectiva capaz de brindar acceso a liquidez en el corto plazo. Para ello, el
proveedor o quien tiene la potestad sobre la factura negociable puede acercarse a las entidades
financieras que ofrezcan productos como el factoring o descuento, y endosarla. Una vez realizado
el endoso, el banco entrega liquidez al proveedor aplicando una tasa de descuento, con lo cual la
entidad pasa a ser el poseedor legtimo del mencionado ttulo valor.
Es importante destacar que al darle el estatus de ttulo valor a las facturas, las entidades
financieras a quienes se les endose estos documentos tienen la potestad de acudir a la va
judicial en caso de producirse un incumplimiento en el pago de la factura, el cual es un medio
mucho ms gil y rpido para realizar la cobranza que hacerlo a travs de, por ejemplo,
instancias administrativas.
Qu otros beneficios me da el uso de la factura negociable?
Al usar la factura negociable, la empresa proveedora de bienes y servicios puede realizar sus
ventas al crdito con mayor confianza, ya que cuenta con el respaldo de un documento que
garantiza su cobro en la fecha establecida.

al endosar la factura
a una entidad
especializada, el
proveedor reduce los
costos que acarrea el
cobro de la misma.

Asimismo, al endosar la factura a una entidad especializada, el

proveedor reduce los costos que acarrea el cobro de la misma,
pues obtendr liquidez a mucho menor plazo y sin depender del
cobro de dicha obligacin. En ese sentido, al ingresar liquidez ms
rpidamente y disminuir algunos gastos, los flujos de caja de las
MIPYMES mejoran.

El uso de la factura negociable, y su posterior endoso, tambin

ayuda a crear un historial crediticio con las entidades financieras.
Un gran nmero de MIPYMES, a pesar de ser formales, no han
podido integrarse al sistema financiero; por ello, la factura negociable es una excelente
herramienta para lograr que estas empresas puedan establecer sus primeros vnculos con la
banca local. Anlogamente, las entidades financieras, al conocer el movimiento transaccional de
las MIPYMES, pueden ofrecer productos y servicios a la medida de dichas unidades productivas,
mejorando las condiciones crediticias como tasas de inters, plazos y montos ms atractivos- a
medida que conoce ms a su cliente.
Evolucin reciente del factoring y operaciones de descuento
Las operaciones de factoring y descuentos1 en la banca comercial peruana muestran una
tendencia creciente en los ltimos doce meses, aunque presentan cierta desaceleracin en lo que
va del presente ao. As, el saldo de crditos otorgados bajo ambas modalidades en conjunto por
1

El factoring registra la adquisicin de facturas, facturas conformadas y ttulos valores representativos de deuda siempre
que exista transferencia del riesgo crediticio. En tanto, descuentos se refiere a la adquisicin de facturas, facturas
conformadas y ttulos valores representativos de deuda, en la que no existe transferencia del riesgo crediticio del emisor.

la banca privada ascendi a S/. 6,237 millones al cierre de mayo de 2014, cifra mayor en
S/. 61 millones (0.98%) respecto a la reportada en abril del mismo ao, y superior en
S/. 676 millones (12.16%) frente a la registrada en mayo de 2013.
Descuentos y Factoring: May'13 - May'14
(en millones de soles)
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
May-13

Jul-13

Sep-13

Descuentos

Nov-13

Factoring

Ene-14

Mar-14

May-14

Total Descuentos y Factoring

Fuente: ASBANC

Ahora bien, es preciso destacar el elevado potencial que esta modalidad de crdito muestra, en
particular en las pequeas y microempresas, considerando el bajo porcentaje que representan el
factoring y los descuentos respecto del total de crditos directos que les son otorgados, de 0.89%
y 0.35% respectivamente, mientras que para las corporaciones, grandes y medianas empresas
dicha participacin supera el 5%.
Participacin del total Factoring ms Descuentos dentro de la
cartera total de cada tipo de crdito - (May'14)
7.22%
5.86%

5.42%

0.89%
0.35%

Corporativos

Grandes Emp

Medianas Emp

Pequeas Emp

Microemp

Fuente: ASBANC

Observaciones de cierre
La masificacin del uso de la factura negociable se presenta como una gran oportunidad de
crecimiento para las MIPYMES, ya que implica para ellas un medio simple y rpido para contar
con liquidez, y que de esta forma les brinda la posibilidad de ser ms competitivas en el mercado,
atendiendo con mayor eficiencia la demanda, y por ende, dinamizando la actividad productiva del

pas. En esta oportunidad, el sector pblico y el privado unen esfuerzos en pro de una difusin
clara y amplia de las ventajas de su uso. Tomemos en cuenta que, de acuerdo a datos de
PRODUCE, ms del 99% de las empresas formales existentes en el pas son MIPYMES, y stas
dan trabajo a ms del 80% de la fuerza laboral ocupada, cifras que no hacen sino demostrar la
importancia de seguir impulsando su desarrollo.