Ahorro Voluntario en la Afore o en Fondos de Inversin?

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Hace algunos das, @el_salaz hizo esta pregunta en Twitter a algunos colegas, la
cual me pareci de lo ms interesante. Ms all de las opiniones o preferencias
que uno pudiera tener, hay diversos aspectos que explorar. Por ello en lugar de
responderle directamente, le ofrec hacer este post para compartir mis reflexiones.
Agradezco mucho a @KarlaBayly (autora del Blog Coaching Financiero y del libro
Toma el Control de tu Dinero vean mi resea aqu) haber sugerido a @el_salaz
que me hiciera esta pregunta.
Pues bien: Fondos de Inversin o Ahorro Voluntario en la Afore? Depende:
ambos tienen pros y contras.

Fondos de Inversin o Ahorro Voluntario en la Afore?

Exploremos primero el ahorro voluntario en la Afore. Las aportaciones voluntarias
sin duda han representado una gran alternativa de inversin y han ofrecido
rendimientos bastante atractivos a los trabajadores que invertimos en ellas. Por

ejemplo, en la Afore donde estoy, la SIEFORE 4 ha dado un rendimiento neto en

los ltimos 36 meses superior al 10% si tomamos en cuenta que la inflacin en
el periodo es entre 4 y 5%, es un rendimiento real del 5% 6%. Nada mal.
Sin embargo, esta es una SIEFORE que invierte a largo plazo (principalmente
bonos mexicanos de largo plazo, y hasta un 35% en renta variable). Por lo tanto,
el rendimiento no es fijo, puede variar y adems en pocas de crisis, puede
presentar minusvalas (como sucedi durante 2008 puedes tener ms
informacin sobre esto aqu y aqu).
Entonces, puede ser una buen lugar para invertir dinero a largo plazo, para
personas que tienen una aversin al riesgo moderada. Pero definitivamente yo no
pondra en la SIEFORE 4 mi fondo para emergencias.
Ahora bien, el ahorro voluntario en la Afore no siempre se invierte en la misma
Siefore donde se manejan las aportaciones obligatorias. Depende en realidad de
lo que ofrezca cada Afore.
Algunas Afores manejan distintas Siefores de ahorro voluntario, por ejemplo:

Profuturo GNP tiene registradas dos Siefores para ahorro voluntario (una de
corto y otra de largo plazo), aunque en su pgina manejan cuatro opciones de
aportaciones voluntarias: Profut2 (aportaciones a corto plazo), Profut6
(aportaciones a mediano plazo), Profut12 (aportaciones a largo plazo) y

Profut65 (aportaciones complementarias de retiro).

Afore Banamex tambin ofrece dos Siefores para ahorro voluntario: una de
corto y otra de largo plazo. Pero tambin ofrecen la opcin de invertir en la

misma Siefore donde se manejan tus aportaciones obligatorias.

ING Afore (ahora Sura) menciona en su pgina web una Siefore SAV3 pero
no aclara el plazo y caractersticas de la misma. Tambin se puede depositar
en la Siefore donde se manejan las aportaciones obligatorias.

Es de destacar que haciendo mi investigacin NO encontr, ni en la pgina de

internet de las distintas Afores ni de la Consar, informacin especfica y resumida

sobre las Siefores para aportaciones voluntarias: ni el rendimiento histrico que

han ofrecido, ni datos que me permitan darme cuenta del riesgo de las mismas.
Recordemos que de acuerdo con los 10 conceptos sobre inversiones que siempre
debemos tener en mente, es importante saber en qu est invertido nuestro dinero
y estar conscientes de los riesgos que corremos (los cuales deberan estar de
acuerdo con nuestro horizonte de inversin y tolerancia personal al riesgo).
Desafortunadamente, no es muy fcil saberlo (por lo menos no con lo que las
Afores comunican en su pgina web).
Por otro lado, es importante comentar que el ahorro voluntario lo podemos o no
hacer deducible de impuestos (si lo hacemos deducible y lo sacamos antes de los
65 aos, ese retiro se considera como un ingreso acumulable y por lo tanto hay
que pagar impuestos sobre l la Afore est obligada a retenernos el 20% como
impuesto provisional). He sabido de muchas personas que no saban esto, no
eligieron hacerlas deducibles pero an as, por desinformacin, la Afore las
manej como tales y por lo tanto cuando tuvieron necesidad de sacar, les fue
retenido un impuesto que no esperaban.
Entonces:

S pueden ser una buena alternativa de inversin, si sus rendimientos son

superiores a otras alternativas que tengan el mismo nivel de riesgo.
Para muchas personas que no tienen el conocimiento o el tiempo para
crear un portafolio de inversin propio, las aportaciones voluntarias para el
retiro que vayan a la misma Siefore bsica donde se invierten sus
aportaciones obligatorias, puede ser una gran opcin de ahorro para el retiro,

con todas las ventajas fiscales.

La liquidez, dependiendo del tipo de Siefore en que decidimos invertir
nuestras aportaciones, puede ser cada dos o cada seis meses. Esto nos lo
debe informar nuestra Afore antes de hacer la operacin.

Ahora bien, el rgimen de inversin de las Siefores bsicas est determinado por
la Consar, no por nosotros. Esta es una de mis principales crticas al sistema de
pensiones: yo no puedo elegir cmo se invierte mi dinero.

En fin. Si quiero invertir mi dinero como a m ms me convenga, y hacerlo de una

forma ms agresiva que lo permitido por Consar segn la Siefore que corresponde
a mi grupo de edad, tengo que utilizar forzosamente fondos de inversin. No hay
de otra. Afortunadamente, a travs de algunas operadoras o distribuidoras puedo
contratar un plan personal de retiro con las mismas ventajas fiscales (deducible de
impuestos).
Con los fondos de inversin obtengo las siguientes ventajas:

Son mucho ms transparentes: en todo momento puedo consultar

y comparar fcilmente el desempeo histrico de distintos fondos de
inversin, as como su calificacin de riesgo (en el caso de los fondos de

deuda).
Puedo hacer un portafolio diversificado totalmente a mi medida y tomar

deciones ms informadas.
Tengo mucha ms liquidez (no me tengo que esperar de dos a seis meses
para poder retirar mi dinero).

La gran desventaja: las comisiones que cobran los fondos de inversin muchas
veces son sensiblemente ms altas que las que cargan las AFORES en ahorro
voluntario.

Ahorro Voluntario en la Afore o Fondos de Inversin? Mi

Preferencia Personal
Aunque reconozco las ventajas del ahorro voluntario en las Afores para ciertas
metas, y tambin s que para muchas personas puede ser un vehculo ideal,
personalmente prefiero construir portafolios de inversin que estn diseados para
mis necesidades. Yo podra recomendar utilizar este ahorro para metas de largo
plazo (en las Siefores bsicas) aunque tambin existen Siefores especficas de
ahorro voluntario que pueden ajustarse a metas de mediano plazo.
Sin embargo, a m me gusta tener un mayor control sobre mis inversiones. Me
gusta tener portafolios de inversin con los que yo me sienta cmodo, para cada
una de mis metas. Particularmente soy ms agresivo que lo que permite el
rgimen inversin de Consar en mi ahorro para el retiro, por lo cual invierto ms en

renta variable que lo que tiene permitida la Siefore que corresponde a mi edad.
Estas razones hacen que mi balanza se incline hacia el uso de fondos de
inversin.
Qu opinas? Ahorro Voluntario en la Afore o en Fondos de Inversin?
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Por: Joan Lanzagorta

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