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El SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

OBJETIVO:

Analizar la operatividad del Sistema Financiero Nacional y cual es el rol que cumple
ante las Instituciones Financieras, tanto de Sistema de intermediacin Directa e
Indirecta. Para que el Estudiante tenga un conocimiento detallado y pueda decidir en
la toma de decisiones Financieras.

El Sistema Financiero
El Sistema Financiero, es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del
flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia
quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este
papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados Financieros. Los medios que
utilizan estas instituciones para facilitar las transferencias de fondos de ahorros a las
unidades productivas se denominan instrumentos financieros.

Sistema Financiero Peruano


El sistema financiero peruano, esta regulado por la Ley General del Sistema Financiero y
del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley No
26702.
Est conformado por el conjunto de instituciones bancarias, financieras y dems
empresas e instituciones de derecho pblico o de derecho privado debidamente
autorizadas que operan en la intermediacin financiera. Se entiende por intermediacin
financiera a la actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas
para captar fondos del pblico, bajo diferentes modalidades y colocarlos en forma de
crditos e inversiones.
La ley establece el marco de regulacin y supervisin a que se someten las empresas
que operan en el sistema financiero y de seguros, as como aqullas que realizan
actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas personas. No
alcanza al Banco Central de Reserva.
En la presente ley, la inversin extranjera en las empresas tiene igual tratamiento que el
capital nacional con la sujecin, es su caso, a los convenios internacionales sobre la
materia
El estado no participa en el sistema financiero nacional, salvo las inversiones que
posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso.

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Las empresas del sistema financiero pueden sealar libremente las tasas de inters,
comisiones y gastos para sus operaciones activas y pasivas y servicios. Sin embargo,
para el caso de la fijacin de las tasas de inters debern observar los lmites que
para el efecto seale el Banco Central de Reserva (BCR), excepcionalmente, con
arreglo a lo previsto en su ley orgnica. No alcanza a la actividad de intermediacin
financiera.
Las empresas del sistema de seguros determinan libremente las condiciones de las
plizas, sus tarifas y otras comisiones.
La tasa de inters, comisiones, y dems tarifas que cobren las empresas del sistema
financiero y del sistema de seguro, as como las condiciones las plizas de seguro,
deber ser puesta en conocimiento del pblico, de acuerdo con las normas que
establezca la Superintendencia.
Segn el artculo 1243 del Cdigo Civil, establece que la tasa mxima de inters
convencional compensatorio o moratorio, es fijada por el Banco Central de Reserva.
Cualquier exceso sobre la tasa mxima da lugar a la devolucin o a la imputacin al
capital, a voluntad del deudor.

Ahorros
Constituido por el conjunto de depsitos de dinero que, bajo cualquier modalidad,
realizan las personas naturales y jurdicas del pas o del exterior, en las empresas del
sistema financiero peruano. Incluye los depsitos y la adquisicin de instrumentos
representativo de deuda, emitido por las empresas.

Provisiones
Son los cargos que se deben efectuar todas las empresas que realizan operaciones
sujetas a riesgo crediticio en los estados de prdidas y ganancias. Las provisiones
pueden ser genricas o especficas, segn la calificacin del crdito.
Las provisiones genricas no deben exceder del uno por ciento de la cartera normal,
salvo situaciones excepcionales

Clasificacin de riesgo de las empresas del sistema financiero


Todas la empresas que capten fondos del pblico deben contar con la clasificacin de
por lo menos dos empresas clasificadoras de riesgo, cada seis meses. De existir dos
clasificaciones diferentes, prevalecer la ms baja.
La superintendencia clasifica a las empresas del sistema financiero de acuerdo a
criterios tcnicos y ponderaciones que son previamente establecidos, como son la
administracin de riesgo, la calidad de las carteras crediticia y negociable, la solidez
patrimonial, la rentabilidad y la eficiencia financiera y de gestin, y la liquidez.

Secreto bancario
Se encuentra prohibido a las empresas del sistema financiero, as como a sus directores
y trabajadores, suministrar cualquier informacin sobre las operaciones pasivas con sus
clientes, a menos que medie autorizacin escrita de stos.
Fondo de seguro de depsito
El fondo de seguro de deposito es una persona jurdica de derecho privado de
naturaleza especial regulada por la ley del sistema financiero, las disposiciones

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reglamentarias emitidas mediante decreto supremo y su estatuto, que tiene por objeto
proteger a quienes realicen depsitos en las empresas del sistema financiero.
Se encuentra facultado, para dar cobertura a los depsitos, facilitar la transferencia de
los depsitos y activos de empresas sometidas al rgimen de intervencin, ejecutar
situaciones excepcionales, las medidas dictadas por la Superintendencia, orientadas al
fortalecimiento patrimonial de las empresas del sistema financiero cuando una empresa
miembro del fondo se encuentre sometida al rgimen de vigilancia.
El monto mximo de cobertura es de S/ 62, 000.000 por persona en cada empresa,
comprendidos los intereses, pudiendo ser reajustado.

Central de riesgos
Est a cargo de la Superintendencia de Banca y Seguros, es un sistema integrado de
registro de riesgo financiero, crediticio, comercial y de seguros, que cuenta con
informacin consolidada y clasificada sobre los deudores de las empresas.
Toda institucin gremial que cuente con la infraestructura necesaria podr tener acceso
previo convenio con la SBS.
La informacin esta disponible a las empresas el sistema financiero y de seguros, Banco
Central de Reserva, de las empresas comerciales y de cualquier interesado en general,
previo pago de las tarifas establecidas
En la central de riesgo se registra, los riesgos de endeudamiento financieros y crediticios
en el pas y en el exterior, los riesgos comerciales en el pas, los riesgos vinculados con
el seguro de crdito y otros riesgos de seguro, dentro de los lmites que determine la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).
Adicionalmente podr registrarse, las garantas prendaras constituidas a favor de las
empresas del sistema financiero, todo encargo fiduciario que comparte la transferencia
de bienes, con la indicacin de estos ltimos, cualquier otro tipo de endeudamiento que
genere riesgo crediticio adicionales para cualquier acreedor.
Las personas jurdicas pueden constituir centrales de riesgo privada, con el objeto de
proporcionar al pblico informacin sobre los antecedentes crediticios de los deudores del
sistema financiero y de seguros y sobre todo del uso indebido del cheque.
Encaje
Las empresas del sistema financiero estn sujetas a encaje de acuerdo a la naturaleza
de las obligaciones o a la naturaleza de sus operaciones, segn lo determine el BCR.
El encaje mnimo legal es no mayor del nueve por ciento del total de obligaciones sujetas
a encaje.
Por razones de poltica monetaria, el BCR establece encaje adicional o marginal, estando
facultado a reconocer intereses por los fondos con los que se les constituya, a la tasa que
determine su directorio.
Los encajes deben estar constituidos por dinero en efectivo, en caja de la empresa y
depsitos en el BCR. La moneda extranjera no puede constituir encaje de obligaciones
nacional ni viceversa.

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Riesgo crediticio
Las empresas del sistema financiero cuyos activos y crditos contingentes ponderados
por riesgo excedan el lmite de once veces su patrimonio, debe depositar todo incremento
en el nivel de sus obligaciones sujetas a encaje que aparezcan en los informes del BCR,
en las respectivas monedas, desde el momento mismo en que el exceso promedio figure
en tales informes.

Fideicomiso
Es una relacin jurdica por la cual el fideicomitente transfiere bienes en fideicomiso a
otra persona, denominada fiduciario, para la constitucin de un patrimonio fideicometido,
sujeto al dominio fiduciario de este ltimo y afecto al cumplimiento de un fin especfico en
favor del fideicomitente o un tercero denominado fideicomisario.
BANCOS DE INVERSION.
Son sociedades annimas que tienen por objeto promover la inversin en general, tanto
en el pas como en el extranjero, actuando sea como inversionistas directos, sea como
intermediarios entre inversionistas y los empresarios que confronten requerimientos de
capital.
Los bancos de inversin slo operan en cartera negociable, afecta a los diversos riesgos
de mercado.
INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO
1. Bancos.
2. Financieras.
3. Compaas de Seguros.
4. Administradoras de Fondos de Pensiones.
5. Banco de la Nacin.
6. COFIDE.
7. Bolsa de Valores.
8. Bolsa de Productos.
9. Bancos de Inversiones.
10. Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.
11. Cajas Rurales de Ahorro y Crdito
12. Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
13. Cajas Municipales de Crdito Popular
14. EDPYMES
15. Cooperativas de Ahorro y Crdito

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SISTEMA FINANCIERO
Intermediacin
Indirecta

Intermediacin
Directa
Fondos
Mutuos
Mercado
Primario

Empresas
Bancarias
Empresas
Financieras
Empresas de
Crdito

Pensiones
AFP

Oferta Pblica

Mercado
Secundario

Bolsa de
Valores

Extra Burstil

Emisin
Gobierno
Rueda de
Bolsa

Otras entidades del


Sistema Financiero
Empresas
Sistema de
Seguros

Otros

Empresas de
Inversin

Entes reguladores y de control del sistema financiero

Banco Central de Reserva del Per (BCR)


Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero. Sus funciones
principales son:
a)
b)
c)
d)

Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema financiero sean
determinadas por la libre competencia, sin exceder las tasas de inters mximas y
mnimas fijadas por l, con el propsito de regular el mercado.
La regulacin de la oferta monetaria.
La administracin de las reservas internacionales (RIN).
La emisin de billetes y monedas.

Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y AFP


La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), segn dispone la Constitucin Poltica
del Per y las ltimas normas legales, tiene a su cargo el control de las empresas
bancarias, de seguros, Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y de todas
aquellas otras que reciban depsitos del pblico o que realicen operaciones conexas o
similares.
La (SBS) es una institucin con autonoma funcional, econmica y administrativa, y con
personera de derecho pblico, su mbito de accin, funcionamiento y atribuciones estn
establecidos en la Ley N 26702 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros.
Uno de los propsitos de la SBS es brindar al sistema productivo un adecuado entorno
financiero que le permita desarrollar sus actividades. Por ello propicia que el

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financiamiento est al alcance de todas las personas naturales y jurdicas, especialmente


aquellas que comprenden a la pequea y micro empresas.
Finalidad
A la SBS le corresponde defender los intereses del pblico, cautelando la solidez
econmica y financiera de las personas naturales y jurdicas sujetas a su control velando
por que se cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las rigen;
ejerciendo para ello el ms amplio control de todas sus operaciones y negocios y
denunciando penalmente la existencia de personas naturales y jurdicas que, sin la
debida autorizacin ejerzan las actividades sealadas en la presente ley, procediendo a
la clausura de sus locales y, en su caso, solicitando la disolucin y liquidacin del
infractor.
Objetivos
a) Promover e implementar nuevos mecanismos de intermediacin, adecuando criterios
internacionalmente exigidos para una sana administracin financiera y orientados a
lograr el desarrollo de los diversos sectores econmicos del pas
b) Fomentar la competitividad y eficiencia de las instituciones financieras y de seguros.
c) Garantizar el crecimiento de los sistemas financieros y de Seguros con instrumentos
que permitan cautelar los ahorros del pblico.
d) Mejorar el sistema integrado en la Administracin de la informacin sobre el registro
de riesgos financieros, crediticios, comerciales y de seguros denominado Central de
Riesgos.
e) Fortalecer y consolidar la SBS como rgano rector y supervisor de los sistemas
financieros y de seguros

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)


Es una institucin pblica del sector economa y finanzas cuya finalidad es promover el
mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la
contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico y goza de
autonoma funcional, administrativa y econmica.
Es una institucin pblica del sector economa y finanzas. Fue creada formalmente el 28
de mayo de 1968, habiendo iniciado sus funciones el 02 de junio de 1970, a partir de la
promulgacin del Decreto Ley N 18302. Actualmente se rige por su Ley Orgnica,
Decreto Ley N 26126 publicada el 30 de diciembre de 1992, la cual establece que, la
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores, CONASEV, cuya finalidad es
promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar
la contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y
goza de autonoma funcional, administrativa y econmica.
Funciones
a) Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores y controlar a las personas
naturales y jurdicas que intervienen en dicho mercado.
b) Supervisar a las personas jurdicas organizadas de acuerdo a la Ley general de
Sociedades y a las sucursales de empresas extranjeras que se hallen dentro de los
lmites que la propia comisin fije, as como a las cooperativas.
c) Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de fondos
colectivos.

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d) Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formacin de los


precios en ellos y la proteccin de los inversionistas, procurando la difusin de toda la
informacin necesaria para tales propsitos.
e) Absolver las consultas e investigar las denuncias o reclamaciones que formulen los
accionistas, inversionistas u otros interesados sobre materias de su competencia,
sealando los requisitos que debe satisfacer para ello.
f)

Formar y difundir la estadstica nacional de valores.

g) Participar en organismos internacionales vinculados a materias de su competencia y


celebrar convenios con ellos y con entidades reguladoras de los mercados de valores
de otros pases.
h) Llevar el Registro Pblico de valores e intermediarios.
i)

Supervisar el cumplimiento de la Ley General de Sociedades por las sociedades


annimas abiertas a que hace referencia el Captulo III del Ttulo IX del Decreto,
Legislativo N 755, derogado el 21 de octubre de 1996 por el D. L. No 861, segn
reza su decimotercera disposicin final.

j)

Normar y controlar las actividades de los fondos mutuos de inversin en valores y de


las sociedades administradoras.

k) Controlar el cumplimiento de la normatividad contable por las personas naturales o


jurdicas a las que supervise, reglamentando la presentacin de sus estados
financieros
l)

Vigilar la actuacin de las sociedades de auditorias designadas por las personas


naturales o jurdicas sometidas a su supervisin, impartirles normas sobre el
contenido de sus dictmenes y requerirles cualquier informacin o antecedentes
relativos al cumplimiento de sus funciones.

m) Requerir de las reparticiones pblicas y entidades estatales los informes que


considere necesarios; y, a controlar los servicios de peritos y tcnicos.
Rgimen econmico y financiero:
Los gastos de funcionamiento de CONASEV se cubren con las contribuciones que cobra
por los estados financieros ajustados, sin exceder el 0.05% de dicho monto.
Tratndose de empresas administradoras de fondo colectivos, en proporcin al monto
que stas recauden por cuotas de administracin y de inscripcin, sin exceder el dos por
ciento de las cantidades.
Tratndose de empresas sujetas a evaluacin econmica anual mediante la presentacin
de sus estados financieros, en proporcin a sus activos, sin exceder el 0.05% del valor
menor que resulte entre los activos o los ingresos brutos, segn estados financieros
ajustados.
Tambin constituyen ingresos de CONASEV los recursos que perciba por la venta de las
publicaciones que efecte, las donaciones que reciba, y las transferencias, que pudiera
acordarle el Tesoro Pblico.

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Los recursos que se generen por los servicios que presta la Comisin constituyen
ingresos propios, los que sern utilizados para financiar su presupuesto.

PERU: Sistema Financiero


Banco Central de
Reserva

Superintendencia de Banca y
Seguros y AFP

Sistema Bancario

Banco de
la Nacin

Banca
Mltiple

Sistema No Bancario

Leasing

Banca de
Inversin

Empresas
Financieras

Empresas
de Seguros

Empresas de
Crdito de
Consumo

Administradora de Fondos
de Pensiones (AFP)

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RELACIONES ENTRE DEMANDANTES Y OFERTANTES DE FONDOS


Instituciones Financieras y Mercados Financieros
Instituciones Financieras

Bancos Comerciales
Cas. de Seguro. AFP.
Cas. de Inversiones
Cooperativas
Banca de Inversiones
Fondos que se proveen a
travs de prstamos, etc.

Se oferta dinero a travs


de depsitos y otras
inversiones

Ofertantes de Dinero
Empresas
Gobierno
Individuos

Demandantes de Dinero
Inversiones
efectuadas
a nombre
de los ofertantes

Empresas
Gobierno
Individuos

Se oferta a travs de
Inversin Directa

Mercado Financiero

Fondos provedos
a travs de oferta
pblica.

Mercado de Dinero
Mercado de Capitales

INSTITUCIONES FINANCIERAS
Conocidas como intermediarios financieros. Los intermediarios financieros captan los
ahorros y efectan prstamos o llevan a cabo inversiones de los demandantes a cambio
de pago de intereses o dividendos.
La transferencia de capital entre ahorristas y aquellos que lo necesitan, se da de cuatro
diferentes formas:
1. Transferencias directas de dinero y valores.
2. Transferencias a travs de corredores de bolsa, como por ejemplo Merry Lynch,
J.P. Morgan, quienes actan como intermediarios y facilitan la emisin de
valores.

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3. Transferencias a travs de intermediarios financieros, como Bancos, etc.


quienes obtienen fondos de los ahorristas y emiten sus propios valores como un
intercambio. Los intermediarios literalmente transforman el dinero del capital de
una forma a otra, lo cual incrementa generalmente la eficiencia del mercado.
4. Administracin de carteras de otros participantes del mercado.
MERCADOS FINANCIEROS
Estos mercados existen cada vez que una transaccin financiera se efecta. Es donde se
intercambian activos financieros. Las empresas, como los individuos y el gobierno,
frecuentemente necesitan obtener capital. Por otro lado algunos individuos como
empresas cuentan con ingresos, los cuales muchas veces son mayores a sus gastos
corrientes, por lo tanto, los fondos pueden ser invertidos.
Cada mercado opera con algn tipo de valores, sirve a diferentes tipos de clientes, opera
en diferentes lugares del pas.
El mercado de capitales es un mercado de largo plazo.
Algunos tipos de mercados son:
Mercado de Activos Fsicos y Mercado de Activos Financieros
El Mercado de Activos Fsicos es llamado tambin mercado tangible o de activos reales
(autos, computadoras, trigo, edificio, etc.). Los mercados de activos financieros son
acciones, bonos, letras hipotecarias, etc.
Spot Market y Mercado de Futuros
Estos trminos se refieren el primero a cuando los activos son comprados o vendidos al
instante o dentro de pocos das. Y segundo cuando el envo se efecta a plazos futuros
de seis meses o un ao.
Mercado de Dinero
Son definidos como mercados de corto tiempo, menos de un ao. El mercado de dinero
de Nueva York es el ms grande y est dominado por los bancos ms grandes de
Norteamrica; algunas sucursales de bancos extranjeros de Londres, Pars, Tokio, son
los mayores centros de mercado de dinero.
Creados por una relacin intangible entre ofertantes y demandantes negocian con fondos
de corto plazo.
Existen porque ciertos individuos, empresas, gobiernos e intermediarios financieros
cuentan con fondos ociosos temporalmente y desean colocarlos en algn tipo de activo
lquido o algn instrumento que genere inters a corto plazo.
a. Muchas operaciones son efectuados por Brokers.
b. Otras son efectuados por telfono.
Mercado de Capitales
Son definidos como mercados de largo plazo y de acciones corporativas. La Bolsa de
Valores de Nueva York, quien maneja los bonos y acciones de las empresas ms
grandes de Norteamrica, es el primer ejemplo de un mercado de capital. Los bonos y
acciones de empresas ms pequeas son manejados en otro segmento del mercado de
capitales.

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Estos mercados son creados por un nmero de instituciones y contratos que permiten a
los ofertantes y demandantes efectuar transacciones a largo plazo.
a. Son necesarios porque permiten que existan recursos para el crecimiento de la

economa.
Caso: Obtener fondos para expansin, a travs de los ahorristas.
b. La diferencia con el mercado de dinero es que uno provee fondos permanentes
a largo plazo y el otro a corto plazo.
c. La columna vertebral del Mercado de Capitales es la Bolsa de Valores.

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