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LunesNOV 2011
hombre en forma global, es una ciencia de hechos, mientras que la tica es una ciencia
de derechos.
3. Relaciones entre la tica y el Derecho. El derecho es un conjunto de normas que
rigen la conducta humana y en esto se parece a la tica, sin embargo, difieren entre
las normas propias de cada una. Existen cuatro diferencias principales:
a. Las normas de la tica son autnomas (cada individuo debe darse sus normas
propias) y las del Derecho son heternomas (las normas provienen de una autoridad
diferente al individuo).
b. Las normas de la tica rigen aspectos internos y las del Derecho aspectos externos.
c. Las normas de la tica son unilaterales (el cumplir una norma no implica el
surgimiento de un derecho o una obligacin por parte de otras personas), y las del
Derecho son bilaterales (una obligacin implica un derecho y viceversa).
d. Las normas de la tica son incoercibles (an cuando tienen un carcter obligatorio,
generalmente no conllevan un castigo explcito en el caso de no cumplirlas) y las del
Derecho son coercibles (la autoridad que ha establecido ciertas normas civiles, tiene la
facultad de exigir el cumplimientos de ellas, y para llevar a cabo dicha tarea, impone
vigilancia, fiscalizacin, sanciones, etc.).
La etica y la economia:l a tica se halla vinculada, asimismo, con la economa poltica
como ciencia de las relaciones econmicas que los hombres contraen en el proceso de
produccin. Esa vinculacin tiene como base la relacin efectiva, en la vida social, de
los fenmenos econmicos con el mundo moral. Se trata de una relacin en un doble
plano:
a) En cuanto que las relaciones econmicas influyan en la moral dominante en una
sociedad dada.
b) En cuanto a que los actos econmicos (produccin de bienes mediante el trabajo y
apropiacin y distribucin de ellos) no pueden dejar de tener cierta coloracin moral.
La actividad del trabajo, la divisin social del trabajo, las formas de propiedad de los
medios de produccin y la distribucin social de los productos del trabajo humano,
plantean problemas morales y la tica como ciencia que es no puede dejar de aparte
estos problemas que se plantean.
3) La Inflacin
La inflacin, que es el indicador que mide el aumento en el ndice de precios
de un pas en un periodo determinado, es la variable que ms determina la
evolucin de los tipos de inters y a la que en consecuencia ms atencin
presta la autoridad monetaria de los pases de cara al establecimiento de la
poltica monetaria.
El hecho de que los tipos de inters sean una variable tan globalizada hace
que los flujos de dinero vayan buscando las mayores retribuciones en
cualquiera de los mercados financieros del mundo; pero estas retribuciones
han de ser evaluadas en trminos reales, es decir, en trminos de pesetas
constantes o de poder adquisitivo, por lo que habr que deflactar los tipos de
inters nominales por el nivel de precios con objeto de conocer la retribucin
real del dinero.
Esto provoca que, si un determinado pas o zona econmica aumenta su
inflacin, es muy probable que tenga que subir sus tipos de inters nominales
para mantener su retribucin real del dinero.
Hay que decir que la influencia de la inflacin en la evolucin de los tipos de
inters es especialmente relevante en todos los pases, pero sobre todo en
aquellos que presentan un grado de desarrollo mayor, en el que otro tipo de
variables indicadoras de la estabilidad del pas estn muy superadas.
En el caso de pases emergentes donde la situacin econmica, poltica y
social es mucho menos estable que en pases de primera fila, la importancia
de la inflacin, aun siendo considerable, se ve postergada por el influjo de la
evolucin de la divisa.
4) Tipo de Cambio
Cuando los mercados comienzan a desconfiar del futuro de algn pas
emergente, el primer efecto que se produce es un ataque a la divisa como
consecuencia de la venta de activos denominados en la misma.
La primera reaccin de los bancos centrales es el aumento de los tipos de
inters para defender el tipo de cambio, lo que provoca a su vez un parn
econmico importante que puede seguir aumentando la desconfianza a nivel
de los mercados internacionales. Esta situacin es relativamente frecuente en
los pases emergentes y hay que tener mucho cuidado con ella ya que influye
de manera absoluta en la evolucin de los mercados como consecuencia del
impacto inmediato en los tipos de inters de una debilidad de la divisa y su
posterior influencia en el crecimiento econmico.
Situaciones como la ocurrida en Mjico en 1994, en Rusia y Brasil en 1998 o
en cualquier pas de los llamados "tigres asiticos" durante el periodo 19971998 son claros ejemplos a este respecto. Por lo tanto, en los pases
emergentes, y especialmente en el corto plazo, la evolucin del tipo de
cambio se torna en variable mucho ms determinante de la evolucin de los
tipos de inters de lo que sera la inflacin.
El resto de los objetivos macroeconmicos mencionados ya presentan una
influencia mucho menos acusada en la evolucin de los tipos de inters, y su
influencia fundamental vendr marcada por el impacto que tengan sobre la
inflacin la evolucin de los mismos.
As, el crecimiento econmico y el empleo son datos muy relevantes en
cuanto a la evolucin de una determinada economa, pero slo tendrn una
influencia en los tipos si realmente se crecimiento es generador de inflacin
(la creacin de empleo es mucho menos significativa ya que normalmente es
mucho ms consecuencia del crecimiento que causa de l, aunque influya en
el mismo por el lgico aumento de la renta disponible que suponen las rentas
del trabajo).
Si una economa crece a tasas moderadas, y sobre todo sin presiones
inflacionistas, no tiene porqu provocar un tensionamiento de los tipos de
inters, al menos significativo.
No obstante, lo que parece claro es que crecimientos sostenidos e incluso
crecientes durante largos periodos de tiempo ejercen una presin en la
demanda interna que es muy difcil que no acabe produciendo un
desplazamiento al alza del nivel de precios.
El efecto del dficit pblico en los tipos de inters es limitado, especialmente
en los pases desarrollados, y slo en pases emergentes en los que un