Cmo se mide y cmo se calcula la tasa de inflacin

A cunto asciende la tasa de inflacin en la Argentina hoy? La pregunta no se refiere a la fuerte

discrepancia existente entre la estimacin del Indec y el conjunto de estimaciones privadas, sino al
hecho de que mientras algunos afirman que en los ltimos 12 meses en promedio los precios al
consumidor, bien medidos, aumentaron algo ms de 40%, para otros la anualizacin del aumento
de los ltimos meses arroja un nmero bastante menor.
Para saber ms sobre esto entrevist al alemn Hermann Paasche (1851-1925), porque junto con
su compatriota Ernst Louis Etienne Laspayres, inventaron las dos frmulas ms conocidas,
utilizadas para calcular la tasa de inflacin. Laspayres la public en 1871; Paasche, en 1874. Arthur
Cecil Pigou, en 1920, e Irving Fisher, en 1922, recomendaron calcular el promedio geomtrico de
los dos ndices, generando lo que la literatura conoce como el ndice ideal de Fisher.
Qu tienen en comn las dos frmulas?
Algo muy importante. "Pesan" la modificacin del precio de cada producto, por la importancia que
el gasto en ese producto tiene en el gasto total. Para ilustrar, para la gente no es lo mismo que se
duplique el precio de los alimentos que se multiplique por dos el de los diamantes. Las frmulas
valan lo que popularmente se denomina una canasta.
Cul es la diferencia entre ambas?
La de Laspayres vala la canasta del perodo base, segn los precios de cada perodo; mientras
que la ma vala la canasta de cada perodo, segn los precios de cada perodo. La de mi
compatriota se utiliza mucho ms que la ma porque, ms all de las bondades conceptuales de
cada una de ellas, el cmputo es mucho ms barato de realizar. Ocurre que, para calcular el nivel
general de los precios sobre la base de su frmula, en cada perodo slo se necesita recopilar
informacin referida a los precios, y una vez cada 10 aos la referida a las cantidades, cuando se
moderniza la canasta para eliminar productos que dejaron de existir, e incorporar productos
nuevos; mientras que en la ma, en cada perodo hay que recopilar informacin referida a precios y
a cantidades.
En la Argentina se suscit un debate referido a "cunta inflacin" padecemos.
Diferenciemos entre medicin y clculo, y no estoy jugando con las palabras. Para medir la
inflacin hay que valuar determinada canasta, segn los precios a los que en cada perodo se
efectuaron las transacciones. Recuerde que precio es el nmero al cual hay, de manera que
actualmente el tipo de cambio oficial slo es precio para los sufridos exportadores y los
privilegiados importadores.
Cmo se calcula la tasade inflacin?
A partir de canastas bien medidas, el clculo surge de comparar el valor del nivel general de los
precios en diferentes perodos. De la referida comparacin, por ejemplo, surge que entre
noviembre de 2013 y de 2014, el promedio de las estimaciones privadas de los precios al
consumidor aument 41%, pero con el mismo procedimiento, entre agosto y noviembre de 2014,
anualizado, ese aumento fue de 29%, y entre octubre y noviembre pasados, tambin anualizado, la
suba fue de 22%.
Cul es el clculo correcto?

No existe tal cosa, el perodo que se elige depende de para qu se quiere utilizar. Ejemplos: los
sindicalistas le prestan atencin a lo que ocurri desde el ltimo aumento salarial; los analistas, al
hecho de que Alejandro Vanoli anunci que no piensa imitar a Juan Carlos Fbrega en materia
cambiaria.
Por ahora.
Todo es por ahora, y particularmente en la Argentina 2015. En el cortsimo plazo se espera una
reduccin de la tasa anual de inflacin, porque los aumentos esperados de los precios son
inferiores a los que resultaron del salto cambiario de fines de 2013 y comienzos de 2014; pero slo
Dios sabe si el Banco Central podr sostener la poltica de creciente atraso cambiario, hasta el 10
de diciembre de 2015. Y tambin slo Dios sabe cul ser el impacto sobre los precios, de la
monetizacin del desequilibrio fiscal y el dficit cuasi fiscal.