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Por ejemplo una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera
sea de 800 quiere decir que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo
cual puede significar que la empresa puede tener problemas de liquidez o tambin
puede significar unas equivocadas o deficientes polticas de cartera.
800 / 5000 = 0.16 * 100 = 16%
Ejemplo:
EMPRESA S.A
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DIEMBRE DEL 2014
CUENTA
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo en caja y banco
Inversiones temporales
Efectos y cuentas por cobrar
Inventario
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
VALOR
EN BS
ANLISIS VERTICAL
10.000.00
0
12.000.00
0
25.000.00
0
35.500.00
0
82.500.00
0
(10.000.000/82.500.000)*100=12,1
2
(12.000.000/82.500.000)*100=14,5
5
(25.000.000/82.500.000)*100=30,3
0
(35.500.000/82.500.000)*100=43,0
3
100%
Inventarios
6 Materia prima $166,316 $133,663
7 Producto en proceso $145,974 $155,969
8 Producto terminado $1,016,673 $945,093
9 Total inventarios $1,328,963 $1,234,725
CUENTA
Efectivo en caja y
banco
Inversiones temporales
Efectos y cuentas por
cobrar
inventarios
TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
AO 2013
AO 2014
VARIACIN
ABSOLUTA
10.000.000
12.000.000
2.000.000
VARIACI
N
RELATIV
A
20%
15.000.000
5.000.000
25.000.000
9.000.000
10.000.000
4.000.000
66,67 %
80 %
30.000.000
60.000.000
15.000.000
61.000.000
- 15.000.000
1.000.000
- 50%
1,67
Anlisis de inventario.
El anlisis de inventarios es una tarea indispensable para determinar la factibilidad
de introducir cambios que nos permitan llegar a niveles ms eficientes de
desempeo.
Si acumulas inventario en exceso tu margen de utilidad queda reducido a
mercanca con la cual no puedes pagar tus empleados o deudores. Pero si no
tienes mercanca suficiente pierdes ventas y das un mal servicios a tus clientes es
por eso que necesitas un inventario exacto.
Procedimiento.
En cualquier caso, lo primero que hay que hacer es los ajustes pertinentes por
medio de provisiones o congelaciones, segn el caso, para que los inventarios
solo muestren los bienes verdaderamente corrientes y de legtima propiedad de la
empresa.
Hechos estos ajustes, ya podemos contar con un inventario verdaderamente
representativo, y el paso inmediato de anlisis consistir en obtener su rotacin.
Rotacin de inventarios.
Este indicador permite evaluar las polticas financieras que la empresa est
aplicando en su operacin. Cuantifica el tiempo que se demora la inversin hecha
en inventarios en convertirse en dinero y permite saber el nmero de veces que
esta inversin va al mercado, en un ao, y cuntas veces se repone.
Viene a ser las veces que se vende el monto del inventario promedio, ya sea
mensual, o el promedio entre el inicial y el final.
Ms ampliamente hablando la rotacin de inventarios es las veces que est entra
y sale de los almacenes, o sea las veces que se venden o se consumen en la
produccin y son restituidos por compras.
Aqu conviene recordar que existen varios tipos de inventarios. Si la unidad
econmica transforma materia prima tendr tres tipos de inventario: el de materia
prima, el de productos en proceso y el de productos terminados. Si la empresa se
dedica al comercio, existir un slo tipo de inventario, denominado contablemente,
como mercancas.
Razones e ndices financieras
Adems de los ndices que permiten examinar la relacin de cada rubro con los
valores totales (activos o ventas), existen combinaciones que ofrecen una visin
ms detallada y analtica de la firma. Uno de los instrumentos que ms se ha
utilizado en el mundo de los negocios, es el anlisis de las razones financieras.
Fundamentadas en este sencillo instrumento, se toman hoy en da muchas
decisiones. Una razn financiera es la proporcin o cuociente entre dos categoras
econmicas expresadas y registradas en los estados financieros bsicos, para
obtener rpidamente informacin de gran utilidad y contenido en la toma de
Activo corriente
Pasivo corriente
El resultado matemtico debe leerse en trminos, de cuntas unidades monetarias
(bolvares) tiene la empresa en el activo corriente, para cubrir cada unidad
monetaria que se tiene en el pasivo ms exigible.
Permite conocer la capacidad de pago que tiene la empresa para afrontar sus
pasivos a corto plazo.
Por cada Bolvar de pasivo corriente, la empresa dispone de Bs. xx de activo
corriente para cubrir las obligaciones.
Aplicamos La Formula
A
Activo corriente
Pasivo corriente
B
31- DICIEMBRE 2016
BS 2.540.900
BS 930.074
C
31- DICIEMBRE 2015
BS 2.596.900
BS875,440
Razn de liquidez
BS 2,73
BS 2,97
Esto significa que en 2016 se tienen dos bolvares con setenta y tres cntimos en
el activo corriente, por cada bolvar del pasivo corriente, con lo cual se puede
inferir que la empresa tiene capacidad de pago y que puede cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
Razn cida
Esta se calcula restando el activo corriente con menor liquidez, de los activos
corrientes totales.
Permite conocer la capacidad de la empresa de recuperar prontamente su
efectivo para cubrir sus pasivos.
Por cada Bolvar de pasivo corriente, la empresa dispone de Bs. xx de activo
corriente.
B
31- DICIEMBRE 2016
BS 2.540.900
BS
BS 930.074
BS 2,73
C
31- DICIEMBRE 2015
BS 2.596.900
BS875,440
BS 2,97
A
ACTIVO CORRIENTE
- CUENTA POR COBRAR
B
31- DICIEMBRE 2016
BS 2.540.900
BS
C
31- DICIEMBRE 2015
BS 2.596.900
PASIVO CORRIENTE
Prueba acida
BS 930.074
BS 2,73
BS875,440
BS 2,97
100.000
120.000
80.000
300.000
PASIVO CORRIENTE
Proveedores
90.000
Obligaciones bancarias
Total
60.000
150.000
Debe observarse que al tomar rubros del balance, estas cuentas estn mostrando
los saldos a una fecha dada y que estos saldos no reflejan muchas veces, una
tendencia histrica; por lo que el riesgo estadstico que esta situacin produce,
debe obviarse comparando el indicador obtenido, con indicadores de balances de
aos o meses anteriores y as poder establecer una tendencia del comportamiento
en el manejo de la solvencia por parte de la gerencia.
El concepto de liquidez significa la capacidad que tiene un activo de ser convertido
en dinero efectivo al final de un perodo de tiempo. Los dineros que una empresa
consigue, se convierten inmediatamente en activos y para que estos activos
vuelvan a ser dinero en efectivo, se necesitan algunas operaciones adicionales (a
menos que se encuentren depositados como Caja y Bancos).
La Exigibilidad
Para quien evala el pasivo de una empresa, una de las consideraciones ms
importantes a tener en cuenta, es la referente a cundo y cmo se debe cancelar
dicho pasivo. Por ello, cuando se evala la solvencia lo que se necesita determinar
es, cundo deber ser cancelada la obligacin contrada (el tiempo en el cual debe
abonarse la deuda) y la rigidez exigida en el cumplimiento de dicha fecha.
Las Razones de Actividad
Las razones de actividad miden la rapidez con que las cuentas por cobrar o los
inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de
liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el perodo de tiempo que la
cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en
dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al
administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos.
Son fundamentalmente las siguientes: la rotacin de inventario, la rotacin de las
cuentas por cobrar, perodo promedio de pago a proveedores, la rotacin de
activos totales, la rotacin de activos fijos y el ciclo de caja.
Rotacin de Cartera (Cuentas por Cobrar)
Este indicador permite mantener una estricta y constante vigilancia a la poltica de
crdito y cobranzas. Se espera que el saldo en cuentas por cobrar no supere el
volumen de ventas, pues esta prctica significar una congelacin total de fondos
en este tipo de activo, con lo cual se le estara restando a la empresa, capacidad
de pago y prdida de poder adquisitivo.
Por lo tanto, se desea que el saldo de cuentas por cobrar se rote razonablemente,
de tal manera que no implique costos financieros muy altos pero permita usar el
crdito como estrategia de ventas.
ROTACIN DE CARTERAS (DIAS) =
Cuenta por cobrar promedio x 360
Ventas