UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIN

MAESTRA EN DIRECCIN FINANCIERA
ADMINISTRACION FINANCIERA II
JORNADA SABADO MATUTINO
SECCIN A
LICDA M.A. LISBETH PEREZ SCAGLIA

Mercado de valores, bolsa de valores y el sistema burstil, participantes en

un sistema burstil, bolsas internacionales, ndices burstiles, portafolio de
inversin.

No.
1
2
3
4
5

CARN
291-16-776
291-99-3579
291-10-2534
291-99-1997
291-10-2423

NOMBRE
SERGIO GUILLERMO FLORES DEL CID
NERY ESTUARDO MORALES MIJANGOS
HECTOR SEBASTIAN ORTIZ REYES
LILIAN JANET DEL CID GOMEZ
ALAN JHOSYMAR RAMIREZ CISNEROS
GUATEMALA JUNIO 2016

PONDERACIN
100%
100%
100%
100%
100%

INDICE

INTRODUCCIN ..................................................................................................... 1
1.

MERCADO DE VALORES ........................................................................... 3

2.

FUNCIONAMIENTO ...................................................................................... 5

3.

HISTORIA DEL MERCADO DE VALORES ................................................ 5

4.

BOLSA DE VALORES Y EL SISTEMA BURSATIL ................................... 6

5.

PARTICIPANTES EN UN SISTEMA BURSATIL ....................................... 9

6.

BOLSAS DE VALORES INTERNACIONALES ........................................ 10

7.

INDICES BURSATILES .............................................................................. 13

8.

LOS INDICES MAS REPRESENTATIVOS A NIVEL MUNDIAL ............ 13

9.

PORTAFOLIO DE INVERSION ................................................................. 16

10.

GESTION DE UN PORTAFOLIO .............................................................. 16

11.

SELECCIN DE LOS ACTIVOS ............................................................... 18

BIBLIOGRAFA ...................................................................................................... 22
ANEXOS ................................................................................................................. 23

ii

INTRODUCCIN
El mercado burstil se considera como un mercado centralizado y regulado,
este mercado le permite a las empresas financiar sus proyectos, es decir,
conseguir el dinero necesario para operar y actividades a travs de la venta de
diferentes productos, activos o ttulos. Igualmente, da a los inversionistas
posibilidades de inversin a travs de la compra de stos.
Entre las grandes ventajas que ofrece el mercado burstil se encuentra la
posibilidad de que exista un mercado secundario, es decir, un mercado en el cual
se puedan intercambiar ttulos valores, activos o productos que han sido emitidos
por empresas y gobiernos y ya han sido adquiridos anteriormente por algn
inversionista. La bolsa de valores representa el movimiento financiero ms popular
dentro de la economa mundial, en donde en cuestin de minutos se puede
convertir en un millonario o en el hombre ms pobre, material o econmicamente
hablando. Este es el Mercado Burstil, expandido en todo el mundo, es importante
conocer cmo se mueven los ndices ms relevantes y la importancia de estos en
el mercado mundial, la operacin de las bolsas en pases desarrollados, debido a,
que en los pases subdesarrollados es poca la presencia a excepcin de algunos
casos y se desconoce la informacin.
Esta investigacin tiene como propsito dar a conocer que es el mercado
de valores, una bolsa, ndices burstiles, participantes en un sistema burstil y el
portafolio de inversin y su funcionamiento nicamente para fin acadmico se
sabe que el pas guatemalteco existe bolsa de valores pero su actuar es
irrelevante para el empresario o inversionista, es decir, las empresas no cotizan en
bolsa, sin embargo conocer los beneficios y oportunidades de este tipo amplia la
capacidad a futuro para generar ideas y mejoras personales o a nivel profesional.

1. MERCADO DE VALORES
Se conoce como mercado a la institucin de carcter social, que surge
cuando se inicia un vinculo entre oferentes, ms conocidos como vendedores y
eventuales demandantes, es decir los compradores, los cuales interactan con el
propsito de concretar intercambios, transacciones o acuerdos.
Un valor es algo que posee una estimacin, un trmino en sentido
econmico financiero, se emplea como sinnimo de titulo o accin , en este marco
los derechos como propietario que alguien atesora en relacin a una cierta
sociedad, tanto los oferentes como los demandantes negocian los valores, que
pueden ser desde acciones, o ttulos hasta obligaciones entre otros, esto tras
acceder a

informacin confiable sobre los estados de las sociedades, el

funcionamiento del mercado de valores permite canalizar el ahorro y la inversin .

Los emisores de valores obtienen recursos financieros a partir de la oferta
pblica, mientras que quienes compran estos valores pueden lograr ganancias ya
sea con la reventa de las acciones p por medio del cobro de dividendos, esto es
un monto que se abona en proporcin a ttulos posedos con las utilidades
generadas por la empresa.
El mercado de valores emplea diversos procedimientos y sistemas que
garantizan su transparencia, de esta manera, se supone no habr nadie que
pueda hacer uso de su poder para distorsionar el precio de los valores, resulta
impredecible, por lo tanto que la informacin circule libremente y que sea veraz.
El merado de Tokio es el segundo ms importante a nivel mundial y el ms
grande de Asia, y se dedica exclusivamente a negociar las acciones y los valores,
tanto convertibles como aquellos que dan derecho a adquirir o subscribir. Para
realizar sus negociaciones se basa en sistema de direccin y ejecucin de
ordenes asistido por ordenador, conocido por la siglas CORES, ms de 2 mil
empresas de todo el mundo cotizan en el resaltando sin duda las tecnologas
automovilstica, entre ellas se encuentran los lideres de de la fabricacin de
vehculos Toyota, Honda y las poderosas y polifacticas Pioneer y Sony los
fabricantes de componentes de electrnica Kyocera y TDK, otras marcas Lideres como
Canon.

4
En cada pas existe una entidad que se dedica a supervisar las actividades
de la bolsa, como es el caso de Espaa por ejemplo, y su comisin nacional del
mercado de valores que rige desde el ao 1988. En todos los casos, tienen como
principal objetivo asegurar la legitimidad de las transacciones y proteger a los
inversionistas, cabe mencionar que la cuanta de datos que debe analizar para
llevar a cabo sus actividades es de libre acceso a los ciudadanos.
Un mercado de valores es un mercado pbico para la compra y venta de
acciones de las compaas y sus derivados a precios convenidos, el tamao del
mercado de valores a nivel mundial se estima alrededor de 36.6 billones de
dlares, el total de derivados en el mercado mundial se ha estimado en 790
billones de dlares, 11 veces el tamao de la economa mundial.
El valor del mercado de derivados en medido en trminos de valor nominal,
no puede compararse directamente con una accin o titulo de renta fija, que
tradicionalmente se refiere a valor real, la gran mayora de los derivados se
liquidan por diferencias, no entregndose el total de la deuda, muchos de estos
derivados son relativamente lquidos y se valoran con modelos cuantitativos.
Los mercados de valores son empresas especializadas en el negocio de
reunir compradores y vendedores, el mercado en estados unidos incluye la
negociacin de todos los valores cotizados en el NYSE, Euronext, el Nasdaq, el
Amex, as como numerosos mercados regionales, por ejemplo el OTCBB y Pink
Shets, como ejemplos europeos de mercados de valores incluyen la bolsa de
valores de Londres, la Deutsche Borse.
Es un tipo de mercado de capitales de los que operan alrededor del mundo
en el que se negocia la renta fija y la renta variable de una forma estructurada a
travs de la compra venta de valores negociables, permite la canalizacin de
capital a medio largo plazo de los inversionistas y usuarios, el conjunto de normas
y

participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y otros agentes

econmicos) tiene como objeto, permitir el proceso de la emisin, colocacin,

distribucin e intermediacin de los valores.

5
2. FUNCIONAMIENTO
Los mercados de valores en la actualidad son automatizados y la mayora
de las operaciones se realizan en lnea, usualmente las corredoras proporcionan
las cotizaciones utilizando acciones de su propio inventario para venderlas y
comprarlas a sus clientes, es por ello que se les denomina hacedores de mercado
o market makers.
Un operador a detalle no tiene acceso al mercado en si, necesita de una
plataforma para realizar sus operaciones burstiles, estas plataformas las
proporcionan las corredoras de bolsa y cobran a sus clientes una comisin por
cada transaccin realizada.
3. HISTORIA DEL MERCADO DE VALORES
En Francia del siglo 12 existan los corredores a cambio dedicados a la
gestin y la regulacin de las deudas de las comunidades agrcolas, en nombre
de los bancos, estos podran ser llamados los primeros corredores. Una creencia
errnea comn es que a finales del siglo 13 los comerciantes de materias primas
de Brujas se reunieron en la casa de un hombre llamado Van Der Beurze y en
1309 se convirti en el Brugse Beurse, la institucionalizacin de lo que haba sido,
hasta entonces una reunin informal, pero en realidad la familia de Beurze tena el
edificio en Amberes, donde se produjeron esas reuniones ya que la mayora de los
comerciantes de la poca, tenan Amberes como su lugar principal para el
comercio.
A mediados del siglo 13 los banqueros de Venecia comenzaron el comercio
de valores gubernamentales, en 1,351 el gobierno Veneciano promulgo la ley que
prohiba la difusin de rumores destinados a reducir el precio de los fondos del
gobierno, banqueros en Piza, Verona, Gnova, y Florencia, tambin comenzaron
a negociar en valores de gobierno, durante el siglo 14. Esto fue solo posible
porque se trababa de ciudades o estados independientes, no monarquas,
gobernadas por un consejo de ciudadanos.

6
Los holandeses ms tarde crearon las sociedades en acciones, que
permitira a los accionistas invertir en empresas como negocio y obtener una parte
de sus ganancias o prdidas, en 1602, la holandesa East India Company emiti
las primeras acciones en la Bolsa de msterdam, fue la primera empresa en emitir
acciones y bonos, la bolsa de msterdam, tambin se dice ha sido la primera
bolsa de valores en introducir el comercio continuo en el siglo 17 tambin fue la
primera en vender al descubierto, el comercio de opciones, bonos, banca de
negocios fondos de inversiones y otros instrumentos especulativos, tal como los
conocemos, ahora hay mercados de valores en prcticamente todas las
economas desarrolladas como Estados Unidos, Reino Unido, Japn, India, China,
Canad, Alemania, Francia, Espaa y los pases bajos.
4. BOLSA DE VALORES Y EL SISTEMA BURSATIL
Las bolsas de valores son establecimientos legalmente autorizados donde
se llevan a cabo las operaciones mercantiles relativas a ttulos valores en
cumplimiento con las rdenes de compra y venta que reciben agentes u
operadores de bolsa cuya labor es la intermediacin.

Existen muchas definiciones de lo que es la bolsa de valores pero todas

convergen en un solo punto, transacciones financieras, los economistas las
presentan como un mercado de capitales, organizado, institucionalizado,
oficialmente regulado, con unos intermediarios y formas de contratacin
especificas, se puede decir la compra y venta de acciones.

Durante la negociacin de los mercados de valores algunas transacciones

se realizan en lugares fsicos donde las transacciones se llevan a cabo por un
mtodo conocido como viva voz, este tipo de subasta se utiliza en las bolsas de
valores y en los mercados de factores, donde los comerciantes pueden dar
rdenes verbales de ofertas y demandas de formar simultanea, el otro tipo de
bolsa de valores es virtual compuesta por una red de computadoras donde los
negocios se hacen electrnicamente a travs de los comerciantes.

La funcin que tiene una bolsa de valores es el establecimiento de un

centro de inversin y de relacin entre los ahorradores y los inversionistas que
buscan colocar su dinero para obtener un rendimiento interesante y las empresas
que necesitan capitales para el desarrollo de sus negocios, las bolsas de valores
son las fuentes ms importantes de suministro de capitales a largo plazo.

La bolsa ofrece al inversionista la gran ventaja que los ttulos cotizados

permiten un volumen diario de transacciones que se pueden repetir ilimitadamente
como objeto ya sea de compra o de venta, las bolsas se crearon para para facilitar
estas transacciones y para dar fe a las operaciones que en ella efectan los
agentes u operadores de bolsa.

En lo que se refiere a movimientos y tendencias la bolsa es

extremadamente sensible ya sea que tiene un gran poder de captacin de lo que
ocurre en el mundo econmico, y es el parmetro ms sensible de los hechos
econmicos, su sensibilidad los capta antes de que sean visibles al pblico
inversionista. En aos recientes ha sido un termmetro de las polticas
econmicas y sociales, interpretando con realismo las medidas y su alcance, con
que las autoridades econmicas y polticas influyen en la marcha de la economa.

Los ttulos-valor que pueden ser objeto de transacciones en las bolsas

deben ser previamente admitidos como cotizacin oficial, no pudiendo serlo
aquellas que procedan de compaas o sociedades que no renan los requisitos
que fijan las comisiones de valores de cada pas ya que por lo general dichas
instituciones son los encargados de regular a todo el mercado de valores.

Ahora bien para que existan operaciones en la bolsa de valores deben de

haber instituciones, entidades u organizaciones que se encarguen de poner en
contacto la oferta y la demanda de valores, aqu es donde aparecen las casas de
bolsa que otorgan una mayor seguridad dentro de las operaciones burstiles.

8
Dentro de las mismas casas de bolsa se encuentran las personas llamadas
asesores en inversiones tambin conocidos como brokers, quienes proporcionan a
los inversionistas, las indicaciones necesarias para hacer una adecuada
planeacin de su inversin de acuerdo a las necesidades de cada cliente. Son
personas que en general conocen toda la gama de de inversiones relativas al
mercado de valores.

El sistema burstil o mercado burstil es la integracin de todas las

instituciones, empresas o individuos que realizan transacciones de productos
financieros, entre ellos se encuentra la bolsa de valores, casas de corredores de
bolsa de valores, emisores, inversionistas, y las instituciones reguladoras de las
transacciones burstiles.

Cuando se habla de bosa de valores, lo primero que salta a la mente de

todos son acciones, porque todas las empresas y grandes compaas trabajan y
mueven sus capitales por medio de estas, para conocer los mercados de acciones
es necesario conocer la terminologa que es utiliza, por ejemplo los instrumentos
financieros que se emiten en el mercado de capitales se conocen con el nombre
de colectivo de ttulos, los emitidos en el mercado de renta fija se llaman bonos y
notas, los emitidos en el mercado de acciones reciben precisamente ese nombre,
acciones, aunque en ingles pueden ser tanto stocks como shares, los trminos
varan dependiendo la ubicacin geogrfica del mercado.
Las bolsas de valores realizan las siguientes funciones:
Regulan el listado de ttulos
Promueven un mercado de capitales, propiciando la participacin del mayor
nmero de personas a travs de la compra venta de toda clase de ttulos
valores de transaccin.
Celebra

Sesiones

de

negociacin

diariamente,

proporcionando

la

infraestructura tecnolgica necesaria y facilitando la comunicacin entre los

agentes representantes de las Casas Corredoras de Bolsa y los emisores
de ttulos valores e inversionistas.

Tiene entre sus principales objetivos la eficiente canalizacin del ahorro

interno hacia las necesidades de inversin que requieren recursos
financieros adicionales, sean estas entendidas pblicas o privadas.
Ofrece al inversionistas las necesarias y suficientes condiciones de
seguridad de legalidad y seguridad en las transacciones que se realicen por
medio de ella, con base a su reglamente interno.
Adoptan las medidas adecuadas para fomentar el ahorro y la inversin,
permitiendo una mayor participacin accionaria, y vela porque se cumplan
las normas para mantenerla seriedad y confianza en los ttulos valores,
ajustando las operaciones a las leyes, reglamentos y a las ms estrictas
normas de tica.
Lleva el registro de cotizaciones y precios efectivos de los ttulos valores, y
tiene a la disposicin del pblico la informacin sobre todo lo que acontece
en el mercado burstil.
Proporcionan facilidades para la liquidacin de operaciones.

5. PARTICIPANTES EN UN SISTEMA BURSATIL

Los participantes en el mercado burstil son desde pequeos inversores
que adquieren sus valores individuales hasta operadores de grandes fondos de
inversin o paquetes de pensiones, sus rdenes suelen terminar con un
intermediario profesional de bolsa de valores que ejecuta la orden siendo este el
sistema de negociacin fundamental.

Los participantes en la operacin de bolsa son en primer lugar los

demandantes de capital, es decir las empresas, organismos pblicos o privados, y
otras entidades en segundo lugar tenemos a los oferentes de capital, que son los
ahorradores, inversionistas y los intermediarios.

10
Demandantes de capital, son todas aquellas personas o instituciones que
poseen supervit de recursos financieros, esto le permite renunciar a una parte de
sus ingresos invirtiendo en los instrumentos financieros o valores que prefieran
con el objeto de recibir una ganancia a futuro.

Oferentes o emisores, son todas aquellas personas o instituciones que

poseen dficit de recursos financieros y requieren financiar nuevos proyectos.

Intermediarios, son personas o instituciones que prestan un servicio, que

consiste en reunir a los oferentes con los demandantes, son agentes regulados,
las operaciones pueden ser en bolsa o fuera de ella, los intermediarios son
corredores de bolsa, agentes de valores, etc. Las razones para que existan los
intermediarios son principalmente, el costo de informacin y el anlisis de
inversiones, la diversificacin, y la proximidad de oferentes y demandantes.

El ente regulador de la bolsa de valores denominados agentes reguladores

o comisiones reguladoras son las que se encargan de hacer cumplir las normas
aplicables, procesan los casos de falta de conducta de mercado tales como el uso
de informacin privilegiada, protegen a los clientes, licencian a los proveedores de
servicios financieros, mantienen la confianza del sistema financiero.

En estados unidos y en todas las bolsas de valores existen agentes

regaladores dentro de los que se pueden nombrar SEC, Securities and Exchange
Commission, Commodity Futures Trading Commission CFTC. El Sistema de La
Reserva Federal entre otros.

6. BOLSAS DE VALORES INTERNACIONALES

Las ltimas dcadas han sido testigos de un crecimiento espectacular de
los mercados financieros en el mundo, incluyendo los mercados burstiles, los
euromercados

los mercados de bonos de todo el mundo, el volumen de los

11
mercados es superior a un milln de millones de dlares lo que es el equivalente a
10 veces el volumen de transacciones comerciales tanto de bienes como de
servicios a nivel mundial.

Actualmente, se distinguen tres centros financieros principales que

conforman, con mayor nitidez, un mercado financiero global: Nueva York, Londres
y Tokio. Sin embargo, hay otros mercados de capitales, sobre todo de productos
derivados, que participan destacadamente en el panorama global, como es el caso
de Chicago y Osaka, en Japn. Por su parte, mercados bien conocidos, como
Zurich, Francfort, Hong-Kong y Singapur, han logrado significativos niveles de
desarrollo, en particular ste ltimo, por la rapidez para posicionarse en ciertos
nichos del mercado global.

Los mercados de capitales han jugado un papel protagnico en la historia,

han ayudado a desarrollar el escenario econmico de distintos pases y adems
sirven como una fuente de financiacin para las organizaciones

a travs del

capital (acciones) y de deuda (bonos)

Dentro de las principales bolsa de valores del mundo se encuentran NYSE

Euronext, con sede en la ciudad de Nueva York tiene un valor de mercado de
16,506 billones de dlares cuenta con 2,342 empresas listadas que cotizan en
esta bolsa, es la ms grande del mundo en trminos de capitalizacin burstil
como por

valor de comercio, dentro de esta bolsa cotizan las principales

empresas y organizaciones de todo el mundo, ofrece una amplia gama de de

productos y servicios financieros en acciones, futuros, opciones, productos
cotizados datos de mercado y soluciones de tecnologa comercial.

La Nasdaq OMX con sede en la ciudad de Nueva York tiene un valor de

mercado de 5,459 billones de dlares, cuenta con 2,579 empresas que cotizan en
esta bolsa, es la bolsa de valores electrnica y automatizada ms grande e los
estados unidos, lista

a mas de 7,000 acciones de pequea y mediana

12
capitalizacin, se caracteriza por listar empresas de alta tecnologa en electrnica,
informtica, telecomunicaciones y biotecnologa, sus ndices ms representativos
son el Nasdaq 100 y el Nasdaq composite.

La bolsa de Tokio con sede en Tokio Japn tiene un valor de mercado de

4,218 millones de dlares con 3,411 empresas listadas que cotizan en esta bolsa,
est separada en tres secciones, la primera seccin pertenece a las compaas de
mayor tamao la segunda seccin es para empresas de mediano tamao y la
tercera seccin es para aquellas compaas de reciente ingreso pero con un alto
crecimiento

London Stock Exchange, con sede en Londres Inglaterra, tiene un valor de

mercado de 3,890 billones de dlares, cuenta con 2,741 empresas que cotizan en
esta bolsa, es la bolsa de valores ms antigua del mundo fue fundad en 1801 y
sus actuales instalaciones estn situadas en Paternoster Square cerca de la
catedral de San Paul, es la ms internacional de todas las bolsas del mundo, con
ms de 3 mil empresas de ms de 70 pases admitidos a negociacin en sus
mercados.

En la bolsa de Londres se ejecuta diferentes mercados de valores de

acuerdo al perfil de cada organizacin, dando oportunidad a empresas de
diferentes tamaos a que listen en esta bolsa, para las empreas mas grandes
existe la Premium Listed main Market,

Existen otras bolsas de valores muy representativas en el mundo como la

bolsa de valores de Hong Kong, Shangai, TMX group de Toronto, la deusche
borse de Franckfurt, Alemania, la Australian SE, y la Shenzeng,

A continuacin se presenta un compendio de bolsas que operan a nivel

mundial :

Bolsa de Bogot, Colombia, Bolsa de Comercio de Buenos Aires,

Argentina, Bolsa de comercio de Santiago, Chile,

Bolsa

de

Montevideo,

13
Uruguay, Bolsa Nacional de Valores, de Costa Rica, Bolsa de Valores de Rio de
Janeiro, Brasil, Bolsa Mexicana de Valores, Toronto Stock Exchange, Canada,
New York Stock Exchange, Estados Unidos, Nasdaq, Estados Unidos, London
Stock Exchange, Inglaterra, Bolsa de Barcelona, Bilbao, Madrid, Valencia, en
Espaa, Tokio Stock Exchange.
7. INDICES BURSATILES
Un ndice es un nmero abstracto, que se construye con distintos
componentes, para seguir la evolucin de ellos en su conjunto, dentro de este
ndice se pondera la participacin de las partes del mismo segn distintos criterios,
esto significa el peso relativo de cada uno de sus componentes.

Es un portafolio compuesto de ciertos activos en determinadas cantidades

de material que al evaluarse sus componentes a precio de mercado en cada
momento, el valor de ese portafolio o cartera terica es el numero que vale el
ndice o el valor del ndice.

Todos los ndices son portafolios tericos que pretenden capturara con
cierta representatividad la evolucin de un mercado especifico o lo que es lo
mismo benchmarc de un tipo de activo en un determinado mercado, su fama es el
producto de la representatividad que tienen sobre el comportamiento de las
acciones, los que reflejan ms fielmente el comportamiento de cada accin suelen
ser los ms representativos.

8. LOS INDICES MAS REPRESENTATIVOS A NIVEL MUNDIAL

S&P 500: El S&P 500 es el ndice ms seguido para tener una idea del
desempeo general de las acciones estadounidenses. Este ndice consiste de las
acciones de 500 empresas que fueron seleccionadas por su tamao, liquidez (qu
tan fcil es comprar o vender sus ttulos) y representatividad por actividad
econmica, incluyendo 400 industriales, 20 del sector transporte, 40 de servicios y

14
40 financieras. Slo se toman en cuenta empresas estadounidenses. Vale la pena
destacar que el peso de cada accin dentro del ndice corresponde a la proporcin
que representa el valor de mercado de la empresa dentro del total de las 500
empresas que conforman el ndice. El valor de mercado del capital es igual al
precio por accin multiplicado por el nmero total de acciones

NASDAQ 100: Conformado por las 100 corporaciones no financieras y con

mayor valor de mercado que negocian sus acciones en el NASDAQ. La
composicin del ndice se actualiza trimestralmente. Este ndice es comnmente
utilizado como benchmark por los inversionistas posicionados fuertemente en
empresas de alta tecnologa. Al igual que el S&P 500, este ndice responde a una
frmula de clculo en base ponderada con el valor de capitalizacin de las
empresas que lo conforman.

ndices Composite: Los ndices AMEX Composite, NYSE Composite y

NASDAQ Composite, engloban la totalidad de las empresas que se negocian en
sus respectivos mercados. Vienen a ser ndices representativos de movimiento
accionario de los tres principales mercados burstiles. El NASDAQ Composite es
el ndice representativo de la evolucin del Nasdaq, el mercado electrnico
americano de empresas ligadas al sector tecnolgico y de baja capitalizacin. El
ndice se calcula con base 100 y arranca del 5 de febrero de 1971.

Dow Jones Industrials Average (DJIA): Es un ndice burstil. Representa la

variacin de 30 compaas industriales de Estados Unidos. Como cualquier otro,
su objetivo es medir la variacin promedio de un grupo de acciones para dar a los
inversionistas una idea de la evolucin de un cierto mercado o sector. En el caso
particular del DJIA, se trata de las principales empresas estadounidenses
(empresas grandes y conocidas). Es diferente a la mayora de los ndices en la
medida en que sus integrantes son elegidos sin un criterio muy preciso y, adems,
el peso que se le asigna a cada accin tiene que ver con su precio (normalmente,
el peso de una empresa dentro de un ndice depende del valor de su capital). As,

15
en realidad es muy poco representativo de los mercados estadounidenses. Sin
embargo, es muy seguido y citado porque es el ndice burstil ms antiguo.
Recientemente ha admitido a valores que cotizan en el Nasdaq.

Ibex-35: ndice oficial de la Bolsa de Espaa compuesto por los 35 valores

ms lquidos y de mayor capitalizacin.

Nikkei 225: ndice de la Bolsa de Tokio. Su nombre procede del mayor

diario econmico del mundo, el "Nihon Keizai Shimbun". El ndice Nikkey 225
incluye las 225 mayores empresas japonesas, cotizadas en el primer mercado de
la Bolsa de Tokio. El Nikkey se public por primera vez el 16 de mayo de 1949.

DAX 30: El DAX 30, Deutschen Aktien Index, es el ndice de referencia de

la bolsa de Frankfurt. Selecciona a los 30 principales valores negociados en la
Bolsa de Frankfurt. Pondera por capitalizacin. El Dax 30 tiene base en los 1000
puntos y arranca el 31 de diciembre de 1987. A partir del 18 de junio de 1999, slo
se toman para calcular el DAX aquellas empresas cotizadas en el XETRA.

Ibovespa: ndice representativo del mercado de burstil de San Pablo,

Brasil. Es una cartera terica compuesto por las acciones que representaron el
80% del volumen negociado durante los ltimos 12 meses. La composicin del
ndice es revisada cuatrimestralmente.
Merval: ndice representativo del mercado de burstil de Buenos Aires,
Argentina. Es una cartera terica compuesto por las acciones que representaron el
80% del volumen negociado durante los ltimos 6 meses. La composicin del
ndice es revisada trimestralmente.

IPC: El ndice de Precios y Cotizaciones es el principal indicador de la Bolsa

Mexicana de Valores, expresa el rendimiento del mercado accionario, en funcin
de las variaciones de precios de una muestra balanceada, ponderada y
representativa del conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa. El tamao de la

16
muestra es actualmente de 36 acciones (ha oscilado entre 35 y 50). Este
indicador, aplicado en su actual estructura desde 1978, expresa en forma
fidedigna la situacin del mercado burstil y su dinamismo operativo.

Russell 1000, 2000 y 3000: el 1000 es el ndice de las 1000 corporaciones

ms grandes de EUA; el 2000 es el ndice de las siguientes 2000 ms grandes; el
3000 es el ndice de las siguientes 3000 ms grandes.

DJ STOXX: ndice de referencia global de mercados europeos. Cuenta con

660 valores, seleccionados entre 16 pases de la zona Euro, Reino Unido,
Dinamarca, Suiza, Noruega, Grecia y Suecia. Se divide en 19 ndices sectoriales.
Pondera por capitalizacin y tiene base en los 1000 puntos en el 31 de diciembre
de 1991. Este ndice se revisa cuatro veces al ao, en marzo, junio, septiembre y
diciembre.

DJ Euro STOXX: ndice de referencia global en la zona Euro. Tiene 360

valores de los 11 pases de la zona Euro. Pondera por capitalizacin y tiene base
en los 1000 puntos en el 31 de diciembre de 1991. Este ndice se revisa cuatro
veces al ao, en marzo, junio, septiembre y diciembre.
9. PORTAFOLIO DE INVERSION
Es una combinacin de las inversiones realizadas por una institucin o un
individuo, la creacin de un portafolio es parte de la estrategia de diversificacin
de la inversin y limitar el riesgo, al ser propietario de varios activos, determinados
tipos de riesgo pueden reducirse, los activos del portafolio pueden incluir cuentas
bancarias, acciones, bonos, opciones, materias primas, contratos a futuro,
instalaciones de produccin o cualquier otro elemento que se espera no pierda su
valor.
10. GESTION DE UN PORTAFOLIO
La gestin de un portafolio indica decidir que activos incluir en el portafolio
teniendo en cuenta el objetivo de este, y las cambiantes condiciones econmicas,

17
la seleccin consiste en decidir que bienes son los que se van a adquirir cuanto
comprar cuando comprar y que activos desinvertir, este tipo de acciones siempre
conllevan algn tipo de medicin del resultado o rendimiento de la cartera y el
riesgo asociado a este, cambio, normalmente se compara con el rendimiento
esperado de paquetes de activos diferentes.

Los objetivos y circunstancias de los inversores tambin deben ser

considerados, existen unos inversores ms reacios al riesgo que otros, en el caso
de los fondos de inversin y los planes de pensin, se han desarrollado tcnicas
para explotar y optimizar los resultados.

Muchas estrategias se han desarrollado para formar un portafolio, cartera

igualmente ponderada, cartera de capitalizacin ponderada, cartera de precios
ponderados, portafolio optimo que es para lo cual el ratio de sharpe es el ms alto.

Algunos modelos financieros utilizados en el proceso de valoracin,

seleccin de valores y gestin de carteras incluyen: Maximizacin del rendimiento,
dado un nivel determinado de riesgo, la teora moderna de gestin de portafolios o
modelo de Markowitz, CAPM o capital asset pricing model, y la teora de arbitraje
de precios.

Un portafolio es una determinada combinacin de activos financieros en los

cuales se invierte, una cartera de inversin puede estar compuesta por alguna
combinacin de instrumentos de renta fija o de renta variable.

Los instrumentos de renta fija aseguran un retorno fijo al momento de

invertir, pero normalmente con una rentabilidad menor al de uno renta variable,
que no asegura un retorno inicial pero puede ofrecer retornos ms altos.
La renta fija histricamente ha tenido menores ratios de rentabilidad que
otro tipo de activos considerados de mayor riesgo, como las acciones, materias
primas etc., de todas formas la renta fija tambin est sujeta a variaciones de

18
rentabilidad dependiendo de la situacin macroeconmica, de pases, de quiebra o
de impago, de plazos a corto mediano o largo, estatal o de empresas lo
recomendable es no invertir ms de un 25% en un solo fondo de inversin por muy
bueno que este parezca.

Diversos estudios de diversificacin de riesgo de carteras coinciden en

afirmar que se debe tener un mnimo de 5 o 6 fondos de inversin, diferentes, que
pueden ser, renta fija, variable, mixtos, gestin alternativa, divisas, materias
primas, y un mximo de 10 a 12 cuidando de no solapar los activos de los mismos,
los activos tambin se pueden diversificar segn zona geogrfica.

Dependiendo del tipo de inversor que sea conservador, de crecimiento,

agresivo, la ponderacin de los diferentes activos ser diferente, en esto tambin
influye mucho el plazo temporal, no se recomienda invertir un porcentaje amplio de
la cartera de renta variable si no se tiene un plazo temporal superior a 5 aos de
inversin salvo que se practique el traiding basado en el anlisis de soporte y
resistencias aconsejable solo para profesionales.

Un Portafolio de inversin moderado acepta un grado de riesgo menor, un

portafolio de inversin agresivo acepta un grado de riesgo mayor, un portafolio de
inversin conservador no acepta grado de riesgo alguno
11. SELECCIN DE LOS ACTIVOS
En este paso se deben seleccionar los activos especficos a ser incluidos en
el portafolio de inversin. El gerente de portafolio tratar de construir un portafolio
eficiente. Un portafolio eficiente es aquel que provee el mayor retorno esperado
para un determinado nivel de riesgo, o de manera equivalente, el menor riesgo
para un retorno esperado dado. El gerente deber evaluar los diferentes Sectores
e Industrias. Se debe evaluar cada ttulo valor (Acciones o Bonos) individualmente.
Acciones: Ttulos representativos de la parte proporcional en que el

19
titular participa en la Sociedad de Capital (Annimas o en Comandita por
acciones). Ttulo representativo de las partes, alcuota en que ha sido dividido,
para facilitar la suscripcin, el capital social de una compaa. Constituye a su
poseedor, en proporcin con el monto de acciones suscritas, en propietario y socio
capitalista de la empresa. En la misma medida le confiere el derecho de voto en
las asambleas generales de accionistas y pueden por lo mismo influir en la
redaccin, aprobacin, modificacin y reforma de los estatutos de la sociedad en
la designacin de los altos directivos y en otras decisiones importantes. Las
acciones tienen variantes entre las que tenemos las acciones preferidas.

Acciones Preferentes: son las que confieren un derecho especial sobre la

compaa, es normalmente de carcter retributivo, a travs de un cupn de
intereses que es pagado al tenedor de las acciones, estas acciones se asemejan a
un ttulo de renta fija perpetuo, ya que pagan intereses pero no tienen fecha de
vencimiento.

Bonos: Ttulos llamados de renta fija, cuyo emisor tiene la obligacin de

cancelar al poseedor el monto nominal y los intereses en los casos que estos
existan. Ttulo de la deuda emitido por la Tesorera del Estado o de otra
corporacin pblica. Documento escrito que comprueba el derecho de una
persona de hacerse pagar una suma cierta de dinero, o a exigir una prestacin
determinada.

20
CONCLUSIONES
El mercado de valores es un agente primordial en la estabilidad de la
economa del mundo, la importancia de este, radica en que son pblicos y se dan
cita demandante y oferentes, como en un mercado normal, con la diferencia de
que las transacciones son de mayores magnitudes, sin embargo el mercado de
valores no puede garantizar la transparencia de las operaciones recordemos la
crisis inmobiliaria de 2009, las operaciones debieron estar reguladas pero cientos
de empresas, inversionista y persona se vieron afectadas.
Las bolsas de valores son importantes se debe tener en cuenta que se tiene
contacto directo con los inversionistas o las personas que tienen la intencin y
capacidad de inversin suficiente para desarrollar proyectos y negocios, o
refinanciar deudas; esto da la oportunidad de dar a conocer en el mercado la
empresa o negocio y llevar a cabo nuevas ideas.
Es necesario conocer el proceso o funcionamiento de una bolsa de valores
indistintamente si en el mercado guatemalteco no se opera de tal manera en un
mercado burstil, las situaciones globales econmicas pueden cambiar de la
noche a la maana o bien si se tiene la oportunidad de invertir y se desconoce
cmo hacerlo puede representar una perdida para la empresa o negocio que se
maneje.
Es til el contacto de una empresa con la bolsa para establecer el valor real y
comercial de la misma, basados en los movimientos que los ndices ms grandes
puedan tener, esto nos demuestra el crecimiento del sector econmico en que se
situ la empresa, industrial, financiero, transporte, servicios.
Ampliar el portafolio de inversin existente al pblico, brindndoles la
oportunidad de diversificarlas, obteniendo rendimientos acordes a los riesgos que
se est dispuesto a asumir. La bolsa de valores se podra interpretar como un
juego financiero, donde se puede adquirir altas cantidades de dinero haciendo uso
de las habilidades, pero tambin se puede quedar arruinado de un momento a
otro.

21
En todas partes se

indica que la perfecta distribucin del portafolio de

inversin es aquella que reparte el riesgo de las inversiones en diferentes rubros

como efectivo, acciones, bonos, propiedades, ahorro a plazo fijo, diferentes
sectores econmicos, Tambin se dicen que diversificar el portafolio, significa
invertir en distintos instrumentos a fin de reducir significativamente el riesgo. Pero
se debe tener muy en cuenta en donde se colocara la inversin y disponer de la
mejor informacin hacia qu negocio se est llevando a la empresa, para evitar
tropiezos econmicos, se debe de conocer el riesgo, la edad de la empresa, la
cantidad de dinero y el tipo de empresa.

22
BIBLIOGRAFA

https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores

http://www.expansion.com/diccionario-economico/bolsa-de-valores.HTML
eleconomista.com.mx/finanzas.../2014/10/.../como-funciona-bolsa-valor
www.emebursatil.com BMV Education

http://definicion.de/mercado-de-valores/

http://www.enciclopediafinanciera.com/terminologia.php

23
ANEXOS

Ilustracin de un portafolio de inversin

24