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Capitalizacin: capitalizar es calcular el monto. Operacin financiera q expresa a una suma de dinero en el futuro. Proceso por medio del
cual se adicionan los intereses generados al capital, para q ambos generen nuevos intereses. El valor futuro (capitalizacin) describe el
proceso de crecimiento de una inversin a futuro a una tasa de inters en un perodo dado).
Frecuencia de Capitalizacin: periodicidad con la cual los intereses se acumulan al capital para generar nuevos intereses.
Actualizacin: actualizar es lo opuesto a capitalizar. Es expresar el capital en un momento dado en forma equivalente a otro del pasado.
El valor actual (actualizacin) describe el proceso de un flujo de dinero futuro que a una tasa de descuento y en un perodo representa
determinadas unidades monetarias de hoy.
Tipo de Plazo de los Intereses:
El tiempo (plazo) es fundamental a la hora de establecer el valor de un capital.
a) Inters comercial o bancario: ao : 360 das. mes: 30 das. Aumenta el inters cobrado x el acreedor. Simplifica clculos.
b) Inters exacto o calendario natural: ao: 366-366 das, mes: 28,29,30 y 31 das.
INTERS SIMPLE
Is
Inters simple: rgimen de capitalizacin donde solo el capital invertido genera intereses (son retirados al vencimiento del perodo).
Podemos suponer que los intereses generados en c/ perodo son retirados y el mismo capital genera intereses en un perodo siguiente.
Va = Cn Dc
ojo:
Dc sali de ser calculado mediante una ecuacin similar a Monto, aplicado al Valor Nominal (C n) por definicin.
Para n= 1 se verifica que la tasa de inters equivalente, es aquella que multiplicando al valor actual, genera un valor (descuento) que
sumado al VA da el Cn. Ej: una tasa de descuento del 10% es equivalente a una tasa de inters del 11,1 %. Visto de otro modo, una
accin cae el 10%, deber ahora subir el 11,10 % para lograr alcanzar el valor que la accin tena al principio. Si el valor de la accin es
Cn , Va = valor de la accin luego de la cada, d = % que cay la accin , i = % que debera ganar la accin para recuperar lo perdido y D c:
la cantidad que se perdi:
Cn = Va. i + Va
o tambin
Cn = Cn .d + Va
y en consecuencia
b) Descuento Racional o Matemtico : La tasa de descuento o inters se aplica sobre el Valor actual al inicio del perodo (VALOR DEL
MOMENTO CERO) . El descuento racional es la diferencia entre el Valor Nominal en el Futuro (Cn) y el Valor Actual (VA).
Trabaja con inters vencido: UTILIZA LAS REGLAS DEL INTERS SIMPLE, SU DESARROLLO SE BASA EN QUE EL DESCUENTO ES
LA CONTRACARA DEL INTERS. A diferencia del descuento comercial (o bancario) que puede generar valores de absurdo financiero ste permite
obtener un Valor actual vlido cualquiera resulte la tasa o su plazo de anticipacin.
El valor actual que se calcula, sera el valor del capital invertido al cual se le ha descontado el inters que se haba pautado si se abonara
el documento a la fecha de vencimiento. Por dicho motivo la ecuacon es la misma que la de Monto, donde en vez de C (capital invertido)
ahora es Va (valor actual). El descuento implementado entnces ser el monto Cn menos el capital a ese momento o Va.
Todos los parmetros pueden calcularse utilizando las frmulas de INTERS SIMPLE.
Descuento comercial:
Descuento rel:
Dc = Cn . i . n (x definicin)
y
Va = Cn Dc
Dr = Cn Va donde Va sale de la ecuacin de Monto.
Mediante el siguiente ejercicio, comparemos ambos procedimientos:
Documento con valor nominal de $50,000.00 (Cn) y tasa de descuento del 2.5% mensual: Cn = $50,000.00 d = i = 2 ,5 % = 0.025 mensual
Tiempo
Descuento comercial
Dc = Cn . d. n
Dr = Cn (1 - 1/1+i.n)
1 mes
1,250.00
1,219.51
2 meses
2,500.00
2,380.95
4 meses
5,000.00
4,545.45
6 meses
7,500.00
6,521.74
1 ao
15,000.00
11,538.46
INTERS COMPUESTO
Ic
Tanto el capital depositado como los intereses mismos generan intereses ya que stos se reinvierten en cada perodo de capitalizacin. Si en una operacin
no se especifica cul es el perodo de capitalizacin, se entiende que el mismo es el perodo en el cual se expresa la tasa, salvo que haya pagos en
intervalos menores y el perodo de capitalizacin ser el perodo comprendido entre cada pago.
Los intereses de c/perodo y por ende, el monto, crecen en progresin geomtrica (serie en la cual c/ trmino deriva del anterior multiplicado por una
constante) de razon 1+i.
Este clculo de intereses sobre intereses diferencia al inters compuesto del simple, ya que en este ltimo los intereses se calculan siempre sobre el capital
incial. Al trabajar bajo las reglas del inters compuesto, es necesario determinar con q periodicidad se sumarn los intereses al capital p/q ambos generen
nuevos intereses en el perodo siguiente.
EN LAS OPERACIONES FINANCIERAS SE SUPONE QUE SE EST HABLANDO DE INTERS COMPUESTO SIEMPRE, A MENOS QUE SE ACLARE
Para el caso de una IMPOSICIN a inters simple y otra a inters compuesto, ambas efectuadas para un perodo de capitalizacin n=1, los montos para ambos sistemas son iguales.
Para el caso de ms de un perodo de capitalizacin el monto a inters compuesto es simpre mayor que el monto a inters simple.
Para el caso de capitalizacin a inters compuesto para perodo de capitalizacin mayor al plazo de la operacin, no tiene significado econmico. Se calcula como inters simple.
Es indiferente adecuar la tasa al tiempo o viceversa. Si el plazo (n) es anual, la tasa debe ser anual, si es mensual, mensual, etc.
DESCUENTO COMPUESTO Dc
Surge de aplicar las reglas del inters compuesto, siendo el descuento la contracara del inters (o sea es un descuento racional
unicamente). Aqu la resta se efecta aplicando al Valor Nominal las reglas de la capitalizacin compuesta.
El valor descontado se corresponde con el concepto de VALOR ACTUAL DE UN FLUJO NICO.
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