Universidad de Antofagasta

Facultad de Ingeniera
Carrera de ingeniera Comercial

ANALISIS
FINANCIERO
EMPRESA CAROZZI

Coraima Lagos

Integrantes:

Marcela Troncoso
Paula Prez
Karla lagos
Docente:
Luis Mndez
Introduccin a las finanzas

Introduccin a las finanzas.

Introduccin
El anlisis financiero se compone de dos herramientas fundamentales, para
interpretar y analizar los estados financieros, denominados anlisis vertical y
horizontal, que consiste en determinar el porcentaje que tiene cada cuneta
dentro del estado financiero analizado. la finalidad en el anlisis horizontal es
determinar el comportamiento de la empresa en un periodo, ya sea con buenos
resultados o malos. y del vertical es determinar que tanto participa un rubro
dentro de un total global. los dos anlisis son muy distintos y su vez
complementarios, por lo tanto, para realizar un anlisis completo en una
empresa los dos son indispensables.
En el siguiente trabajo, como grupo elegimos el anlisis financiero de la empresa
CarozziS.A, donde realizaremos los dos anlisis completos de la empresa y
comparar resultados en los tres aos consecutivos.

ANALISIS VERTICAL AO 2012 - 2013 - 2014

AO 2012

AO 2013

AO 2014

ANALISIS HORIZONTAL AO
2012 -2013 - 2014

RAZONES FINANCIERAS

ANALISIS DE RATIOS
RAZONAMIENTOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA CAROZZI S.A
LIQUIDEZ
RAZON CIRCULANTE: ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE
2012: 265.675.973 / 225.388.791 = 1,178
2013: 278.327.147 / 257.760.357 = 1,079
2014: 275.756.148 / 172.065.015 = 1,602
PRUEBA ACIDA: ACTIVO CIRCULANTE INVENTARIOS / PASIVO CIRUCULANTE
2012: 265.675.973 - 100.322.745 / 225.388.791 = 0,733
2013: 278.327.147 - 110.772.699 / 257.760.357 = 0,650
2014: 275.756.148 - 113.470.428 / 172.065.015 = 0,943
RAZON DE EFECTIVO: EFECTIVO / PASIVO CIRCULANTE
2012: 5.727.884 / 225.388.791= 0,0254
2013: 10.123.154 / 257.760.357=0,0392
2014: 10.765.868 / 172.065.015=0,062
CAPITAL DE TRABAJO: ACTIVO CORRIENTE -

PASIVO CORRIENTE

2012: 267.938.329 - 236.417.746= 31.520.583

2013: 281.029.257 - 268.291.605=12.737.652
2014: 278.197.019 - 185.655.747=93.541.27
ACTIVIDAD
ROTACION DE INVENTARIOS: COSTO DE VENTAS / INVENTARIOS
2012: 375.339.691 / 100.322.745=3,741
2013: 381.263.992 / 110.772.699=3,442
2014: 438.406.129 / 113.470.428=3,864
PERIODO DE COBRO: CUENTAS POR COBRAR / VENTAS NETAS
2012: 5.846.799 / 559.533.333=0,010
2013: 6.339.016 / 577.426.480=0,010
2014: 6.487.200 / 658.186.338=009,856
PERIODO DE PAGO: CUENTAS POR COBRAR / COMPRAS
2012: 62.519.044 / 96.096.742= 0,650
2013: 65.580.452 / 57.635.333=1,137
2014: 79.160.365 / 50.421.980=1,56

ENDEUDAMIENTO
DEUDA TOTAL: PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL
2012: 470.765.158 / 723.966.927=0,650
2013: 463.024.066 / 785.068.250=0,589
2014: 338.009.959 / 916.405.800=0,014
COBERTURA DE INTERESES: UTILIDADES ANTES IMPUESTO / INTERESES
2012: 46.923.500 / 13.453.260=3.487
2013: 45.610.267 / 16.125.287=2,828
2014: 51.702.022 / 15.740.756=3,284
DEUDA CORTO PLAZO: PASIVO CORTO PLAZO / ACTIVO TOTAL
2012: 236.417.746 / 723.966.927=0,327
2013: 268.291.605 / 785.068.250=0,342
2014: 184.655.747 / 816.405.800=0,226
RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD: UTILIDAD NETA / VENTAS
2012: 36.923.500 / 32.067537=1,151
2013: 35.104.481 / 32.067.537=1,094
2014: 41.969.920 / 45.289.176=0,926
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS: UTILIDAD NETA/ ACTIVOS TOTALES
2012: 36.923.500 / 723.966.927=0,050
2013: 35.104.481 / 785.068.250=0,044
2014:41.969.920/816.405.800=0,051
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL SOCIAL: UTILIDA NETA / CAPITAL SOCIAL O INICIAL
2012: 36.923.500 /40.891.069=0,903
2013: 35.104.481 / 77.155.980=0,455
2014: 41.969.920 / 78.379.772=0,535
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: UTILIDAD NETA/CAPITAL CONTABLE
2012: 36.923.500 / 40.891.069=0,903
2013: 35.104.481 / 77.155.980=0,455
2014: 41.969.920 / 78.379.772=0,535
PRODUCTIVIDAD
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES:

VENTAS /ACTIVOS TOTALES

2012: 32.067.537 / 723.966.927=0,044

2013: 32.067.537 / 785.068.250=0,040
2014: 41.969.920 / 816.405.800=0,051

Estos razonamientos financieros se realizan con el fin de saber cmo est la

empresa para poder realizar una ptima toma de decisiones y ver cules son los
errores en caso de desfalco financiero. Con estos resultados podemos evitar un
apalancamiento financiero y ver el futuro de la empresa.

Anlisis de razn financiera con respecto a los aos

2012-2013-2014
Lo primordial del anlisis financiero, est considerado en la informacin que
proporcionan los estados financieros de la empresa, ms conocidos como,
balance general y el estado de resultados. Una de las herramientas de mayor
uso para realizar un anlisis financiero, son las Razones Financieras, debido a
que permiten medir, en un alto grado la eficacia y que son consideradas
fundamentales para evaluar la salud financiera de la empresa.
En donde, se separan en cuatro tipos:
-

Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de rotacin

Estas razones representan una perspectiva amplia de la situacin financiera, en

donde

pueden

especificar

el

grado

de

liquidez,

de

rentabilidad,

el

apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo relacionado con sus actividades

en el da a da. Como tambin la informacin que genera la contabilidad y que
resume los estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder
conocer el estado de la empresa. Por otra parte, permiten realizar comparativas
entre los diferentes aos, a evaluar el estado econmico de la empresa, para
que de esta manera nos informemos del comportamiento durante el tiempo.

En primer lugar, se encuentra la razn financiera de liquidez, en donde uno de

los primeros clculos que se debe hacer es el de capital de trabajo neto, lo que

responde a la diferencia entre su activo corriente y pasivo circulante. Los activos

circulantes incluyen artculos como dinero efectivo y cuentas por cobrar, y los
pasivos corrientes incluyen cuentas, como cuentas por pagar. La empresa utiliza
su capital de trabajo, para sus operaciones diarias.
En este anlisis financiero de Carozzi S.A, en su razn circulante donde se
relacionan

los activos de corto plazo entre los pasivos a corto plazo, con

respecto a los aos evaluados, en el 2012 tuvo un valor 1,178, luego en el 2013
disminuyo su monto a 1,079, lo que es negativo para la empresa, debido a que
tiene menos dinero para enfrentar sus deudas a corto plazo, y por ltimo en el
ao 2014 existi un incremento que llego a 1,602, lo que es muy favorable, ya
que entre ms alto su valor, mejor posicin por cada peso que debe la empresa,
es decir, la empresa cuenta con ms dinero para enfrentar sus pasivo a corto
plazo.
Por otra parte, se encuentra la razn de prueba cida, esta es una definicin
ms rigurosa denominada liquidez acida, es uno de los indicadores financieros
utilizados para medir la liquidez de una empresa, para medir su capacidad de
pago. En este caso, con respecto a los tres aos consecutivos, se mantuvo
estable la situacin, a causa de que en el 2012 fue de 0,733, y en el siguiente
ao no hubo mayor variacin, por lo que fue de 0.65, donde en el ltimo existi
una pequea variacin de un monto de 0,943. Por lo visto, la organizacin en
esta cuenta estuvo estable, y vario de forma positiva, lo que es beneficioso para
ella, por lo que es un ndice de solvencia ms exigente en la medida en que se
excluyen los inventarios del activo corriente, por ende, mejor ser la posicin de
efectivo de la empresa.

En tercer lugar, se encuentra la Razn de efectivo, en donde se evalu el

efectivo sobre pasivo de corto plazo, observando los tres aos de Carozzi S.A,
se manifest un aumento en cada ao en sus valores, lo que es sumamente
satisfactorio para la salud financiera de la empresa.
Por ltimo, analizaremos el capital de trabajo, esta razn se obtiene al descontar
de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes,
gracias a esta razn se puede decir que una empresa liquida, es aquella que
puede cumplir con las obligaciones financieras a corto plazo sin mayor problema,
como tambin la empresa utiliza su capital de trabajo, para sus operaciones del

da a da. En esta organizacin a travs de los aos, percibimos que los montos
variaron considerablemente, en el caso del ao 2012, tuvo un valor de
31.520.583, luego en el prximo ao se produjo una disminucin que afecta a la
empresa de un monto de 12.737.652, en el 2014 gracias al manejo de liquidez,
se produjo un incremento de $ 93.541.272, lo que es sumamente satisfactorio,
debido a la gran cada en el ao anterior, esto conlleva a un mejoramiento en
las financias de las operaciones diarias en Carozzi.
Un incremento en el capital de trabajo neto reduce el flujo de caja, debido a que
el dinero no puede ser utilizado para otros fines mientras esta invertido en el
capital de trabajo. Como tambin una disminucin en el capital aumenta el flujo
de efectivo en la empresa.
Por otro lado, existen las razones de actividad, en donde primero se encuentra la
rotacin de inventarios, que mide la liquidez del inventario por medio de su
movimiento durante el periodo, en este caso en el ao 2012 fue de 3.741, al ao
siguiente 2013, disminuyo un poco a 3.442 y en el ltimo ao aumento 3.864, lo
que es un indicador que mide cuanto tiempo le toma a la empresa rotar sus
inventarios, recordando que los inventarios son los recursos que la empresa
tiene inmovilizados.
En segundo lugar, se establece la razn de periodo de cobro, donde en el ao
2012 y 2013 se mantuvieron en 0,01 das, luego en el 2014 aumentaron a 9.856
das. Esto nos refleja que el periodo de cobranza de la empresa fue de menos a
ms das. Esto nos indica el numero promedio de das que las cuentas por
cobrar estn en circulacin, es decir, el tiempo promedio en convertirse en
efectivo, en esta situacin en los primeros dos aos fueron de menor tiempo
para convertir las cuentas por cobrar en efectivo.
Tanto el periodo promedio de cobranza, como el anlisis de envejecimiento de
las cuentas por cobrar, se ven afectados por el patrn que siguen las ventas, ya
que cuando las ventas se elevan, el periodo promedio de cobranza y
envejecimiento sern ms cortos que si las ventas son uniformes.

Por el contrario, est la razn de periodo de pago, desde el punto de vista del
acreedor, es deseable obtener una demora de las cuentas por pagar. Gracias a
ella podemos calcular la edad promedio de las cuentas por pagar de la

compaa CAROZZI S.A, donde en el ao 2012 fue de 0.65, posteriormente al

ao siguiente fue de 1.137, lo que en el ltimo ao sigui aumentado en un
promedio de 1.569, lo que resulta beneficioso para la empresa, ya que podr
pagar sus cuentas al da. Determinando el periodo promedio de pago de las
cuentas resulta valioso, para determinar la probabilidad de que el solicitante de
crdito, en este caso la empresa pueda pagar a tiempo sus deudas.
En tercer lugar, esta la razn de endeudamiento la cual indica los montos de
dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran
importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso
del tiempo. Este razonamiento comprende la deuda total la cual somete a juicio
el pasivo total dividido en el activo total que se encuentra en el balance general
de la empresa carozzi S.A, al comparar los tres aos , podemos ver que a travs
del tiempo ha ido disminuyendo la el nivel de deuda que se encontraba a en el
ao 2012 ya que en ese ao exista un 0,650 y en la actualidad ao 2014 existe
un 0,414 de deuda lo cual es mucho menos, en el caso de que la empresa
decida pedir un crdito al banco respaldo que ha ido pagando sus deudas y su
nivel ha bajado, tambin este razonamiento captura la cobertura de inters en el
cual podemos comprar los tres aos de la empresa y vemos los niveles que
tiene el ms alto fue registrado en el ao 2012 con un 3,487, posterior mente en
el ao 2013 bajo a un nivel de 2,828 finalmente en el ao 2014 volvi a subir el
nivel de intereses a un 3,284 por lo mencionado anteriormente podemos inferir
que el nivel de cobertura de intereses que tiene la empresa carozzi S.A en estos
tres aos ha sido sostenida y no hay mucho cambios, finalmente el
endeudamiento embarca la deuda a corto plazo que tiene la empresa y podemos
ver reflejado que en el ao 2013 hubo un aumento de la deuda a corto plazo la
cual subi de un 0,327 a un 0,342 lo cual podemos inferir que estos porcentajes
se mantuvieron en un 30 y 34 por ciento y en el ao 2014 bajo la deuda a un
0,226 lo que provoca una estabilidad empresarial en cuanto a las deudas a corto
plazo que adquiere la empresa con un tercero.
En cuarto lugar est el razonamiento de rentabilidad Estas razones permiten
analizar y evaluar las ganancias de la empresa Carozzi S.A, con respecto a un
nivel dado de ventas de activos o la inversin de los dueos, este razonamiento
embarca el margen de utilidad, que indica el porcentaje que queda sobre las
ventas despus que la empresa ha pagado sus existencia, en este anlisis
puntual de los tres ao podemos ver que a

travs del tiempo ha ido

disminuyendo el porcentaje iniciando en 2012 con 1,151 y ahora en el 2014 con

un 0,926 lo cual es regular a pesar que se ah mantenido esto demuestra que las
ganancias de la empresa han disminuido aunque es poco no es bueno que la
empresa sufra este tipo de desfalco financiero, a su vez analizamos la
rentabilidad bajo el rendimiento sobre sus activos la cual se ah mantenido en los
tres aos comenzando en 2012 con un 0,050 y terminado en 2014 con un 0.051
esto quiere decir que en los tres aos no existido una gran variacin en el
rendimiento de los activos en cuanto a la rentabilidad de la empresa, tambin el
rendimiento sobre su capital social, el rendimiento sobre el patrimonio los cuales
al ser sometidos a juicio el ao que demostraron ms rendimiento de capital fue
en el 2012 con un 0,903 lo cual ha disminuido considerable mente a un 0,535 en
2014 por lo que podemos decir que la rentabilidad no es la misma que los aos
anteriores. Estos cuatro racionamientos son fundamentales para poder saber
cmo est la rentabilidad de la empresa con la cual podemos tomar decisiones
financieras, para evitar un apalancamiento financiero.
Para finalizar en quinto lugar est el razonamiento de productividad de la
empresa carozzi S,A en la cual nos enfocamos en saber cul es la rotacin de
los activos totales que estn en la empresa carozzi S.A por lo tanto podemos
decir que se somete a juicio de investigacin por medio del balance general y
estado de resultado las ventas divididas en el activos totales y al comprar los
tres aos podemos ver que en el 2012 registro 0,044 posterior mente en el ao
2013 existi una produccin de 0,040 y en el ao 2014 su produccin fue de
0,051 por lo tanto con lo anterior sealado podemos ver que la rotacin de
activos dentro de la empresa ha ido en un aumento progresivo esto quiere decir
que tanto como las ventas y sus activos totales son favorables para la
organizacin.
Al terminar el anlisis de la anteriores razones financieras, se deben tener los
criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le
convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos
obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio econmico
futuro, tambin verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para as
llegar al objetivo primordial de la gestin administrativa, posicionarse en el
mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con una vigencia permanente
y slida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfaccin para
todos los gestores de la empresa.

Conclusin

Gracias a este trabajo como equipo nos logramos dar cuenta de la importancia
que tiene para una empresa realizar estos tipos de anlisis, ya que es una de las
formas con la cual la empresa puede enfrentar los problemas financieros si es
que los llegara a tener, es de suma importancia que cada cierto tiempo la
empresa se someta a estos anlisis para ver el crecimiento de la produccin y
evitar un apalancamiento financiero por ende existe menos riesgo que la entidad
se vaya a perdida, porque si tenemos hecho los anlisis previos podemos
agregar nuestras estrategias, innovar entre otras cosas.
Tambin en el anlisis financiero, se conocen dos tipos: anlisis horizontal y
anlisis vertical.

El Anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un

periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cundo se ha
crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.

En anlisis verticidad, en cambio, lo que hace principalmente, es determinar que

tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite
determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participacin de ese
rubro en el total global.

Las Razones Financieras, son de gran utilidad para una empresa, puesto que
estas nos muestran en qu condiciones se encuentra dicha empresa, y as tomar
decisiones ms asertivas con respecto de inversiones, o alguna otra decisin
con respecto al manejo de ella. Cabe sealar que dicha informacin obtenida
con estas razones financieras, estn calculadas a una fecha determina,
generalmente se efectan al 31 de Diciembre de cada ao, fecha en la cual se
efecta el Balance General.

La empresa Carozzi, se encuentra en condiciones de solicitar un crdito a una

entidad financiera, puesto que de acuerdo a nuestro anlisis y teniendo en
cuenta los estados financieros de los aos 2011, 2012, 2013 y 2014, hemos
determinado que la Empresa puede endeudarse en un crdito bancario y hacer
frente sin dificultad dicha operacin. Pues cuenta con los recursos para solventar
dicha operacin, Sin embargo, hay que efectuar un anlisis ms profundo,
respecto del crdito a solicitar, en monto, moneda, tasa de inters, plazo de este,
etc. Todo esto para dar una buena asesora con la solicitud de dicha operacin
crediticia.