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CAPTULO I
ESTUDIO DE MERCADO
1.1.
1.2.
electrolitos (sodio, potasio, cloro, fsforo, magnesio, calcio, etc.). Algunas marcas
incluyen vitaminas y aditivos colorantes, aromatizantes y edulcorantes. La
diferencia entre unas y otras est principalmente en el grado de concentracin de
sus componentes.
Adems se puede encontrar compuestos como la cafena (producto que no slo se
halla en el caf, sino tambin en el t, guaran, etc), y la taurina, el cual es un
aminocido que est en forma natural en el cuerpo y en la comida (principalmente
en la protena animal). Difiere de la mayora de los otros aminocidos, en que no
se incorpora a las protenas, es decir, existe como un aminocido libre en la
mayora de los tejidos animales y es uno de los aminocidos ms abundantes en el
msculo, las plaquetas, y el sistema nervioso en desarrollo. Hay evidencias de que
sirve como un neurotransmisor (un mensajero qumico para el sistema nervioso),
un regulador de la sal y del equilibrio del agua dentro de las clulas y un
estabilizador de las membranas celulares.
La taurina participa en la desintoxicacin de qumicos extraos y tambin est
involucrada en la produccin y la accin de bilis. Su nombre se deriva de Bos
Taurus (bilis de buey) de la cual fue por primera vez aislada hace ms de 150
aos.
1.3.2. Usos del Producto
Las bebidas energizantes son utilizadas como suplemento dietario para los
deportistas que realizan mucha actividad durante el da y entrenan de
manera muy fuerte durante ms de dos horas al da.
Snacks
Agua
Bienes Sustitutos: Son aquellos bienes que satisfacen una necesidad similar, y
por tanto el consumidor podr optar por el consumo de uno de ellos en lugar del
bien del proyecto, si ste subiera de precio3.
Los productos sustitutos de la bebidas energizantes son:
Caf
Coca Cola
Pastillas energizantes
Ficha de Estabilidad
Permiso de Funcionamiento
Permiso de Funcionamiento
Permiso de funcionamiento es el documento expedido por la autoridad de salud
competente al establecimiento que cumple con buenas condiciones tcnicas
sanitarias e higinicas y con buenas prcticas de manufactura segn el tipo de
establecimientos, de acuerdo a las disposiciones establecidas en la Legislacin
Sanitaria Ecuatoriana.(Anexo 2)
Normatividad Tcnica
La norma tcnica para la elaboracin de bebidas energizantes establece:
www.sri.gov.ec
Tabla N 1.1
Criterios de Segmentacin
Pas
Provincia
Cantn
Ciudad
Demogrfico
Edad
Sexo
Estado Civil
Variable Conductual
Origen tnico
Ecuador
Pichincha
Quito
Distrito Metropolitano de Quito
Entre 13 y 65 aos
Masculino y Femenino
Todos
Por Salud y Nutricin
Todos
Todos
www.inec.gov.ec
Tabla N 1.3
Proyeccin de la
Poblacin del D.M.Q.
Ao
Habitantes
2002
1.429.884
2003
1.461.056
2004
1.492.907
2005
1.525.452
10
P= xito
Q= Fracaso
En donde:
Z 2 * N * p*q
e2 * N Z 2 * p * q
n = tamao de la muestra
N= tamao del universo
z = nivel de confianza deseado, que ser del 95%, en donde el valor
que representa es de 1.96 en la tabla de la curva normal.
p = proporcin estimada de xito
q = proporcin estimada de fracaso
e = representa el error de estimacin, el cual se considera del 5%.
11
a. Levantamiento de la Informacin
El levantamiento de la informacin se realiz tomando datos tanto de fuentes
primarias como de fuentes secundarias. Entendiendo como fuente secundaria a
la informacin obtenida de revistas, folletos, publicaciones en diarios,
Internet, entre otras. Mientras que de las fuentes primarias se recogi la
informacin de los posibles consumidores del producto, a travs de encuestas,
entrevistas, observaciones de campo. (Anexo 7, 8,9)
b. Procesamiento de la informacin
El procesamiento de la informacin, incluye la edicin, codificacin,
trascripcin y verificacin. Cada cuestionario se revisa, se edita y si es
necesario, se corrige. Se asignan cdigos a las preguntas que pueden ser
nmeros o letras para representar cada pregunta. La verificacin ayuda a que
la trascripcin sea correcta y exacta, mientras que su anlisis da mayor
validacin a la informacin recopilada.
Para el caso del estudio planteado el procesamiento de la informacin se lo
realizo con el programa de computacin Excel, en el que se registraron los
datos, se tabul la informacin obtenida de las encuestas y se llev a cabo la
graficacin de los resultados para su correspondiente interpretacin. (Anexo
10)
c. Anlisis de los resultados
Para llevar a cabo el anlisis de resultados, se tom en cuenta cada una de las
preguntas llevadas a cabo en las encuestas, as tenemos:
12
26
22
17
44
21
8
138
19%
16%
12%
32%
15%
6%
100%
Valido
Acumulado
19%
19%
16%
35%
12%
47%
32%
79%
15%
94%
6%
100%
100%
Fuente: Pregunta N 1
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1.l
Fuente: Pregunta N 1
Elaborado por: Sonia Orozco V.
El ingreso econmico de las personas encuestadas oscila entre $512,9 y $697, con
un porcentaje del 32% siendo este el ms alto; en un porcentaje del 19% se
encuentran las personas que perciben menos de $278,8; con un porcentaje del
16% se encuentran las personas que perciben entre $278,8 y $ 407,2; con un
porcentaje del 15% se encuentran las personas que perciben entre $697 y
$1.421,9, con un porcentaje del 12% se encuentran las personas que perciben
entre $407,2 y $512,9, en un porcentaje minoritario 6% se encuentran las personas
que perciben ms de $1.421,9
13
Valid No
Si
No Aplica
Total
Fuente: Pregunta N 2
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1.2
Fuente: Pregunta N 2
Elaborado por: Sonia Orozco V.
14
Valid 1
2
3
4
5 o ms
No aplica
Total
Fuente: Pregunta N 3
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1.3
Fuente: Pregunta N 3
Elaborado por: Sonia Orozco V.
15
Valid
Supermercado
Licoreras
Tiendas
Otros
No aplica
Total
Fuente: Pregunta N 4
Elaborado por: Sonia Orozco V
Grfico N 1.4
Fuente: Pregunta N 4
Elaborado por: Sonia Orozco V.
16
menos de 1,50
Entre 1,50 y 2
Entre 2 y 2,50
Entre 2,50 y 3
Ms de 3
No aplica
Total
30
44
10
4
0
50
138
22%
32%
7%
3%
0%
36%
100%
Porcentaje
Valido
22%
32%
7%
3%
0%
36%
100%
Porcentaje
Acumulado
22%
54%
61%
64%
64%
100%
Fuente: Pregunta N 5
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1.5
Fuente: Pregunta N 5
Elaborado por: Sonia Orozco V.
17
Valid
Anuncios en prensa
Anuncios en revistas
Propagandas
televisin
Propagandas radio
Por Amigos
Otros
No aplica
Total
26%
12%
10%
4%
36%
100,00%
26%
12%
10%
4%
36%
100%
37%
49%
59%
64%
100%
Fuente: Pregunta N 6
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1.6
Fuente: Pregunta N 6
Elaborado por: Sonia Orozco V.
18
Valid
Precio
Sabor
Marca
Otro
No aplica
Total
Fuente: Pregunta N 7
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1.7
Fuente: Pregunta N 7
Elaborado por: Sonia Orozco V.
19
Valid
Mora
Frutilla
Guanbana
Maracuya
Naranjilla
Durazno
Mango
Tomate
Pia
Guayaba
No aplica
Total
Fuente: Pregunta N 8
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1.8
Fuente: Pregunta N 8
Elaborado por: Sonia Orozco V
En esta pregunta se puede destacar, que la mayor parte de las personas encuestas
prefieren frutas cidas para la elaboracin de la bebida energizantes, as: el 13%
prefiere la mora; el 8% prefiere la maracuya, un 11% prefiere la naranjilla.
Mientras que el resto de frutas representan porcentajes mnimos de preferencia.
De esta pregunta se puede determinar que para la elaboracin de la bebida
20
Valid
Tetrapack
Vidrio
Lata
Otro
No aplica
Total
Fuente: Pregunta N 9
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1.9
Fuente: Pregunta N 9
Elaborado por: Sonia Orozco V.
21
Valid
1
2
3
4
5 o ms
No aplica
Total
Fuente: Pregunta N 10
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1.10
Fuente: Pregunta N 10
Elaborado por: Sonia Orozco V.
22
Valid
No
Si
No Aplica
Total
Fuente: Pregunta N 11
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Grfico N 1. 11
Fuente: Pregunta N 11
Elaborado por: Sonia Orozco V.
23
1.592.687
2008
1.627.408
2009
1.662.885
2010
1.669.136
2011
1.736.177
b. Hbitos de consumo
De las encuestas llevadas a cabo a los consumidores de bebidas energizantes
del Distrito Metropolitano de Quito, se pudo determinar que el promedio
mensual de consumo de bebidas es de 2 latas y que habitualmente las
adquieren en supermercados y tiendas.
c. Gustos y preferencias
En cuanto a los gustos y preferencias se puede indicar que a la mayora de las
personas encuestadas, les gusta la bebida energizante, y que para comprarla
prefieren aquellas que tengan un envase de lata y que estn fras.
24
QUITO
CIUDADES PRINCIPALES
GUAYAQUIL CUENCA
MACHALA
CIUDADES PRINCIPALES
Hombres
Mujeres
SECTOR MODERNO
Hombres
Mujeres
SECTOR INFORMAL
Hombres
Mujeres
317
383
226
384
422
312
261
317
187
252
295
175
339
385
244
188
216
134
241
297
171
315
356
247
193
240
140
219
256
150
297
331
206
181
208
140
ACTIVIDADES AGRICOLAS
Y PECUARIAS
Hombres
Mujeres
SERVICIO DOMESTICO
Hombres
Mujeres
355
510
76
95
74
96
146
147
135
107
133 .
103
84
124
50
79
221
225
196
84
77
85
79
25
Tabla N 1.17
Cruce de Variables Nivel de Ingreso por Personas que Consumen las
Bebidas Energizantes
Nivel de Ingreso
Valid Menos de 278,8
Entre 278,8 y 407,2
Entre 407,2 y 512,9
Entre 512,9 y 697
Entre 697 y 1421,9
Ms de 1421,9
Total
Fuente: Investigacin de Campo
Consume
12
15
13
32
11
5
88
No
Consume
14
7
4
13
9
3
50
Total
26
22
17
45
20
8
138
En este cuadro se puede apreciar que las personas que ms consumen bebidas
energizantes, perciben ingresos entre $512,9 y $697; y, las que menos
consumen son aquellas personas que reciben ingresos inferiores a $278,8 e
ingresos superiores a $1, 421,9
Nivel de precios
Del estudio llevado a cabo se puede ver que el 32% de personas Pagan por la
bebida energizante entre $1,50 y $2, estas personas, prefieren consumir la
bebida, no por el precio sino por la marca, ya que esto les da la seguridad de
obtener un producto de calidad.
1.6.2. Comportamiento histrico de la Demanda
Es importante sealar, que el incremento de actividades diarias y la necesidad de
las personas por buscar alternativas que les ayuden a mejorar su salud y nutricin,
ha provocado que el consumo de bebidas energizantes vaya aumentando cada vez
ms.
En la siguiente tabla, se seala como la demanda de las bebidas, se increment
cada ao:
26
Tabla N 1.18
Ao
2001
2002
2003
2004
2005
Cantidad
169.800
178.900
188.512
197.176
235.814
Grfico N 1.12
siguiente tabla:
27
Tabla N 1.19
Valor de R2
0,8681
0,7198
0,9609
0,762
0,8983
Mtodos
Regresin Lineal
Regresin Logartmica
Regresin Polinmica
Regresin Potencial
Regresin Exponencial
Fuente: Investigacin de Campo
Elaborado por: Sonia Orozco V.
De todos los mtodos utilizados, el que result con una mejor correlacin de
datos fue la proyeccin en base a una regresin polinmica, que basada en una
ecuacin polinmica, arroj un valor en el coeficiente de correlacin de R 2 =
0,9609 Por tanto, basados en la presente ecuacin polinmica, se obtuvieron los
datos presentados en la tabla adjunta:
Y = 4.152x2 -9.881,6x + 178.013
Tabla N 1.20
Proyeccin de la demanda
Regresin
Ao
Cantidad
Polinmica
2001
169.800
2002
178.900
2003
188.512
2004
197.176
2005
235.814
2006
268.195
2007
312.290
2008
364.688
2009
425.391
2010
494.397
2011
571.707
Fuente: Alimec S.A.
Elaborado por: Sonia Orozco V.
28
Grfico N 1.13
siguientes enunciados:
BACA URBINA, Gabriel, Evaluacin de proyectos, McGraw Hill, Mxico, Tercera Edicin, 1995 .
29
30
PRECIO
$2,80
$2,40
$1,50
$1,94
$2,75
$2,45
$1,00
$1,00
15,84
$1,98
Tabla N 1.22
31
Ao
Cantidad
2001
2002
2003
2004
2005
42.335
43.613
45.968
47.785
51.245
Grfico N 1.14
Valor de R2
32
Regresin Lineal
Regresin Logartmica
Regresin Polinmica
Regresin Potencial
Regresin Exponencial
0,9741
0,8632
0,9952
0,8807
0,9817
De todos los mtodos utilizados, el que result con una mejor correlacin de datos
fue la proyeccin en base a una regresin polinmica, que basada en una ecuacin
polinmica, arroj un valor en el coeficiente de correlacin de R 2 = 0,9952 Por
tanto, basados en la presente ecuacin polinmica, se obtuvieron los datos
presentados en la tabla adjunta:
Y = 273,29x2 +559,49x + 41.505
Tabla N 1.24
Ao
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Cantidad
Regresin
Polinmica
42.335
43.613
45.968
47.785
51.245
54.700
58.813
63.471
68.677
74.429
80.727
Grfico N 1.15
33
Tabla N 1.25
34
Demanda insatisfecha
Proyeccin
de la
demanda en
Ao
unidades
2006
268.195
2007
312.290
2008
364.688
2009
425.391
2010
494.397
2011
571.707
Proyeccin
de la oferta
Demanda
en
insatisfecha
unidades en unidades
54.700
213.495
58.813
253.477
63.471
301.217
68.677
356.714
74.429
419.968
80.727
490.980
Precios
Promocin
Producto
Plaza
35
1.9.1
Estrategia de Precios
1.9.2
Estrategias de Promocin
1.9.3
8
Estrategias de Producto
36
1.9.4
Estrategias de Plaza
37
38
PRODUCTOR
INTERMEDIARIO
CONSUMIDOR
PV = Precio de Venta
CTU= Costo Total Unitario
(M ) = Margen sobre el precio de venta
39
CAPTULO II
ESTUDIO TCNICO
2.1.
El Mercado
Demanda Porcentaje
Insatisfecha a captar
253.477
18%
301.217
20%
356.714
20%
419.968
20%
490.980
20%
Mercado a
captar
45.626
60.243
71.343
83.994
98.196
2.1.1.2.
10
40
Tabla N 2.2
Fuente
Propias
Externas
Total Financiamiento
Monto
30.000
39.687
69,687
Porcentaje
43,05%
56,95%
100%
Economas de Escala
Las economas de escala se refieren al poder que tiene una empresa cuando
alcanza un nivel ptimo de produccin para ir produciendo ms a menor coste, es
decir, a medida que la produccin en una empresa crece sus costes por unidad
producida se reducen. Cuanto ms produce, menos le cuesta producir cada
unidad.11
11
www.es.wikipedia.org
41
42
12
43
Unidades Semanales
de 500 ml
Unidades Mensuales
de 500 ml
Unidades Anuales
de 500 ml
800
4.000
16.000
192.000
Ao 2
Tabla N 2.4
Unidades Diarias
de 500 ml
Unidades Semanales
de 500 ml
Unidades Mensuales
de 500 ml
Unidades Anuales
de 500 ml
800
4.000
16.000
192.000
Unidades Semanales
Unidades Mensuales
Unidades Anuales
de 500 ml
de 500 ml
de 500 ml
de 500 ml
600
3.000
12.000
144.000
Ao 2
13
14
44
Tabla N 2.6
Unidades Diarias
Unidades Semanales
Unidades Mensuales
Unidades Anuales
de 500 ml
de 500 ml
de 500 ml
de 500 ml
600
3.000
12.000
144.000
Justificacin
2.2.2. Micro-localizacin
45
a. Transporte y Comunicacin
Deben existir facilidades de acceso y comunicacin en el lugar, lneas de
transporte que conectan directamente al mercado con el lugar de produccin,
permitiendo el fcil ingreso a trabajadores y consumidores del producto.
En este caso, al considerar al transporte y comunicacin un factor de gran
importancia, para determinar la localizacin de la planta, ya que de esto
depende que la materia prima, llegue a tiempo y en buenas condiciones, por
lo que se le otorg un peso de 20%.
b. Cercana a las fuentes de abastecimiento
La cercana a las fuentes de abastecimiento es un factor fundamental en el
sentido de que la localizacin se ve influida por diversos factores como el peso
de la materia prima y los insumos que generan variacin en los costos de
transporte, o en el desgaste o deterioro por movimientos, que ocasionara que
la empresa se ubique en un lugar cercano al de abastecimiento para evitar el
manipuleo y transporte de la misma.
Es as que para el primer ao de funcionamiento este factor no afecta de gran
manera; ya que se comprar la pulpa de fruta que puede permanecer congelada
sin que se deteriore rpidamente; pero, si es importante sealar que a partir del
segundo ao en el que se adquirir las frutas en su estado natural y al ser
alimentos perecederos se necesita estar cercan a dichas fuentes.
Por esto, considerando a la cercana como un factor importante, se le otorg
un peso de ponderacin del 35%.
c. Cercana al mercado
46
Este factor relevante que hay que considerar, para el estudio planteado se
necesitar de un terreno amplio, que satisfaga las necesidades actuales y las
expectativas futuras de crecimiento. Dndole un porcentaje del 10% del total
de ponderacin.
2.2.3. Matriz de Localizacin
Para la elaboracin de la matriz de localizacin, se utiliz el mtodo cualitativo
por puntos, que consiste en definir los principales factores determinantes de una
localizacin, para asignarles valores ponderados de peso relativo, dependiendo de
la importancia que se le atribuye.
Para el estudio planteado se asigno una calificacin a cada factor en una escala de
1 a 3 en donde:
3= Excelente
Sonia Gabriela Orozco Venegas
47
2= Muy Bueno
1= Bueno
Los resultados obtenidos se pueden sealar en la siguiente tabla:
Tabla N 2.7
Factores
Determinantes
Transporte
y
Comunicacin
Cercana de las Fuentes
de Abastecimiento
Cercanas del Mercado
Disponibilidad
de
Servicios Bsicos
Disponibilidad y Costos
del terreno
TOTAL
Ponderacin
El Inca
0.20
0.40
San Jos
Condado
3
0.60
0.35
0.35
1.05
0.70
0.10
0.25
2
3
0.20
0.75
2
3
0.20
0.75
2
1
0.20
0.25
0.10
0.20
0.20
0.20
1.00
1.90
2.80
Guaman
1
0.20
1.55
2.2.3.1.
2.2.3.2.
48
Grfico N 2.1
ALINU
S.A.
2.3.
Sellar y etiquetar
49
AO 2
Recepcin
de materia prima,
naranjilla.
Proceder ala seleccin, para eliminar las que no estn en buen estado
Colocar a la despulpadora
Sellar y etiquetar
50
2.3.1.1.
Diagrama de Flujo
Ao 1
Grfico N 2.2
PROCESO: Elaboracin de bebida energizante a base de pulpa de fruta
Responsable: Jefe de Produccin
51
Ao 2
Grfico N 2.3
PROCESO: Elaboracin de bebida energizante a base de pulpa de fruta
(Adquiriendo la despulpadora)
Responsable: Jefe de Produccin
52
2.3.1.2.
Concepto
Empacador
Sellador
Despachador
TOTAL
Jefe de Produccin
Jefe de Logstica
Jefe de Control de Calidad
TOTAL
Gerente General
Contador
Secretaria Recepcionista
Vendedor
TOTAL
Precio
Unitario
226,42
226,42
226,42
679,26
Precio Total
2.717,04
2.717,04
2.717,04
8.151,12
350,00
350,00
350,00
1.050,00
4.200,00
4.200,00
4.200,00
12.600,00
400,00
255,69
234,43
229,18
1.119,30
4.800,00
3.068,28
2.813,16
2.750,16
13.431,60
2.3.1.3.
Requerimiento de Maquinaria
Ao 1
Tabla N 2.9
Concepto
Maquinaria
Congelador
Balanza (50-100kg)
Refractmetro (0-30 Brix)
Termmetro (0-150)
Mezcladora (20 GL)
Empacadora
Selladora Automtica
Filtro Tangencial
Mesa de Acero Inoxidable
Ozonoficadores
Equipo de Oficina
Computadora
Fax
Impresora Canon
Muebles de Oficina
Silla
Escritorio
Archivador (4 gavetas)
Total maquinaria y
equipo
Cantidad Unidad
Precio
Unitario
1
1
1
2
1
1
1
1
2
2
unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
540
200
900
45
3.600
980
4.100
6.250
750
290
2
1
2
Unidad
Unidad
Unidad
390
125
64
10
4
2
Unidad
Unidad
Unidad
39
146
202
Precio
Total
18.740
540
200
900
90
3.600
980
4.100
6.250
1.500
580
1.033
780
125
128
1.374
388
582
403
21.147
Ao 2
Tabla N 2.10
Sonia Gabriela Orozco Venegas
53
Concepto
Maquinaria
Congelador
Termmetros (0-150)
Mezcladora (20 GL)
Despulpadora (250 Kg/h)
Empacadora
Ozonoficadores
Pasteurizador
Total maquinaria y
equipo
Cantidad Unidad
1
2
1
1
1
1
1
unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Precio
Unitario
540
45
3.600
1.698
980
290
1.560
Precio
Total
8.758
540
90
3.600
1.698
980
290
1.560
8.758
2.3.1.4.
Concepto
Perforadora
Grapadora
Clips
Papel Membretado
Papel Bond
Papel para fax
Factureros (100)
Carpetas
Esferos
Borradores
Total
INSUMOS DE OFICINA
Precio
Cantidad Unidad
Unitario
2
Unidad
3,50
2
Unidad
3,00
4
Caja
0,90
4
Resma
30,00
5
Resma
2,50
2
Rollo
2,00
4
Block
10,00
120
Unidad
0,25
12
Unidad
0,25
6
Unidad
0,10
Precio Total
7,00
6,00
3,60
120,00
12,50
4,00
40,00
30,00
3,00
0,60
226,70
Tabla N 2.12
INSUMOS DE LIMPIEZA
54
Concepto
Tela Toalla
Cepillos grandes
Guantes negros semiindustriales
Viledas
Escobas
Mopas para trapeadores
Tubos metlicos para trapeadores
Secadores (escurridores) de piso
Detergente industrial
Desinfectante
Jabn para dispensador sin olor
Ajax (cloro lquido) pequeo
Fundas de basura industrial
Cofias desechables
Mascarillas de tela
Basureros grandes
Baldes (10 litros)
Recogedores de basura
Manguera
Mandiles
Escalera Industrial
Cantidad
100
48
100
350
24
12
6
3
2
12
3
24
60
250
250
4
10
8
10
10
1
Unidad
(meses)
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Quintal
Galn
Galn
Unidad
Paquete
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Metro
Unidad
Unidad
Total
Precio
Unitario
0,33
0,55
0,94
0,21
1,36
1,30
2,65
13,40
174,20
5,00
3,60
0,83
0,97
0,20
0,10
30,00
5,00
5,00
10,00
12,00
205,58
Precio Total
33,00
26,40
94,00
73,50
32,64
15,60
15,90
40,20
348,40
60,00
10,80
19,92
58,20
50,00
25,00
120,00
50,00
40,00
100,00
120,00
205,58
1.539,14
55
Concepto
Mora
Acido Ascrbico
Cafena
Azcar
Agua
Cantidad
Unidad
150
1
0,001
5
350
gramos
gramos
gramos
gramos
ml
Precio
Unitario
Precio
Total
0,00070
0,00020
0,00006
0,00020
0,00020
0,10500
0,00020
0,00000
0,00100
0,07000
Total
0,17620
Naranjilla
Acido Ascrbico
Cafena
Azcar
Agua
150
1
0,001
5
350
gramos
gramos
gramos
gramos
ml
0,00065
0,00020
0,00006
0,00020
0,00020
0,09750
0,00020
0,00000
0,00100
0,07000
Total
0,16870
Maracuya
Acido Ascrbico
Cafena
Azcar
Agua
150
1
0,001
5
350
gramos
gramos
gramos
gramos
ml
0,00071
0,00020
0,00006
0,00024
0,00020
0,10650
0,00020
0,00000
0,00120
0,07000
Total
0,17790
Precio Unitario
200,00
250,00
150,00
600,00
Precio Total
2400,00
3000,00
1800,00
7.200,00
Precio
Unitario
Precio
Total
Cantidad
Unidad
Terreno
250
m2
45
11.250
200
m2
100
145
20.000
31.250
56
Concepto
Cantidad
Combustible
Total
Unidad
60
Precio
Unitario
gl
Precio
Total
1,5
1,5
92,4
92,4
Precio
Unitario
Cantidad
Unidad
2
1
2
1
2
1
1
3
1
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
50
20
100
100
100
100
150
25
50
2
2
Anual
Anual
30
15
1
10
4
2
Anual
Anual
Anual
Anual
20
6
25
25
Maquinaria
Congelador
Balanza (50-100kg)
Mezcladora (20 GL)
Despulpadora (250 Kg/h)
Empacadora
Selladora Automtica
Filtro Tangencial
Ozonoficadores
Pasteurizador
Equipo de Computo
Computadora
Impresora Canon
Muebles de Oficina
Fax
Silla
Escritorio
Archivador (4 gavetas)
Total
Fuente: Investigacin de Campo
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Precio
Total
995
100
20
200
100
200
100
150
75
50
150
60
30
290
20
60
100
50
1.435
Km.
5000
10000
40000
5000
60000
2500
Coeficiente/mes
0,36
0,18
0,045
0,36
0,03
0,72
Costo
20
80
40
12
160
10
Gasto Mes
7,2
14,4
1,8
4,32
4,8
7,2
40
57
INVERSIN
Concepto
Activos Fijos
Terreno
Obra civil y construccin
Maquinaria y Equipo
Equipo de Computo
Muebles y Equipo de Oficina
Vehculos
Activos Diferidos
Gastos Preoperativos
Total Inversiones Fijas
Capital de Trabajo
Materia Prima
Material Indirecto
Mano de obra directa
Mano de obra indirecta
Sueldos y Salarios
Insumos de Oficina
Insumos de Limpieza
Servicios Bsicos
Publicidad
Combustible
Manteamiento de Equipo
Mantenimiento de Vehculo
Imprevistos
TOTAL INVERSIN
Fuente: Investigacin de Campo
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Precio Total
58.897
11.250
20.000
18.740
908
1.499
6.500
3.564
3.564
62.461
7.227
979
113
1.005
1.553
1.656
28
190
888
296
137
177
59
148
69.688
58
25m2
10 m2
59
60
2.4.
Aspectos Ambientales
45
35
50
55
60
65
70
40
45
50
55
60
15
61
Emisin de Ruido
CAPTULO III
62
LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIN
3.1. LA EMPRESA
3.1.1. Nombre o Razn Social
La empresa se crear bajo la razn social: ALINU S.A. una empresa
ecuatoriana regida por la legislacin de este pas, domiciliada en la Parroquia
Cotocollao, Cantn Quito, Repblica del Ecuador.
3.1.2. Titularidad de Propiedad de la Empresa
Una vez analizadas las caractersticas de las cinco tipos de compaas de
comercio, (Anexo 13), se decidi constituir a la empresa como una Sociedad
Annima.
La Sociedad Annima constituye un tipo de empresa, muy difundida en estos
ltimos tiempos. En este tipo de sociedad su razn social no se designa por el
nombre de ninguno de los socios, sino por el objeto para el cual se forma.
El nmero de socios mnimo para la suscripcin es de 2, el capital es de $800
dlares americanos, para abrir la cuenta de integracin se debe depositar el 25%
es decir $200, el resto se lo puede hacer a dos aos.
Entre los trmites a seguir para la constitucin de la compaa, se anotan los
siguientes:
Elaboracin de la minuta
Aprobacin
de la
minuta
por parte
del Departamento
de la
Superintendencia de Compaas
63
3.2.2. Misin
ALINU S.A., busca brindar a los consumidores del Distrito Metropolitano de Quito,
una bebida energizante sana y natural; con precios accesibles y de excelente calidad en su
produccin, generando con esto mayores beneficios para la comunidad
64
65
Ofrecer atencin excelente tanto al cliente externo como interno; para que
prevalezcan las buenas relaciones personales dentro y fuera de empresa.
16
17
www.monografas.com
www.monografas.com
66
67
Jefatura de Produccin
Planificar actividades de produccin
Brindar capacitacin al personal
Informar a gerencia sobre la
produccin
Jefatura de Control de Calidad
Verificar que se cumplan con los
procedimiento de produccin
Efectuar el control de calidad del
producto en proceso y terminado
Jefatura de Logistica
Realizar la compra de materia prima
Recibir la materia prima
Llevar el inventario
Identificar anomalas en cuanto al
estado e materia prima
Jefatura Financiera
Control de Inventarios
Pagar nmina a empleados
Llevar registro de ingresos y gastos
Elaborar balances financieros
68
JUNTA DE ACCIONISTAS
Perfil
Capacidad para toma de decisiones
Funciones
Las funciones principales de la Junta de Accionistas de ALINU S.A, sern las
siguientes:
Tomar decisiones basadas en los reportes que sean emitidos por el Gerente
General
GERENTE GENERAL
Perfil
Ingeniero Comercial o carreras afines, experiencia 2 aos en cargos similares.
Funciones
El gerente general deber cumplir con las siguientes funciones:
Controlar al personal
CONTADOR
Perfil
Contador Bachiller Autorizado, experiencia 2 aos en cargos similares.
Funciones
69
Control de inventarios
SECRETARIA
Perfil
Bachiller en Secretariado, experiencia 1 ao
Funciones
Las funciones que deber cumplir la secretaria, sern:
Atencin al cliente
Efectuar la facturacin
JEFE DE PRODUCCIN
Perfil
Tecnlogo en Alimentos y Bebidas, experiencia 2 aos en cargos similares
Funciones
Las principales funciones que debe cumplir el jefe de produccin, sern:
70
JEFE DE LOGSTICA
Perfil
Tecnlogo en Agronoma, conocimientos para llevar inventarios, experiencia 2
aos en cargos similares
Funciones
Las funciones principales que debe cumplir sern:
71
VENDEDOR
Perfil
Estudios Superiores en Marketing, experiencia 1 ao en cargos similares
Funciones
Las funciones del vendedor sern:
OPERARIOS
Perfil
Bachilleres, con conocimiento en el manejo de maquinaria para empacar, sellar y
etiquetar bebidas; experiencia 1 ao
Funciones
Las funciones principales sern:
72
73
CAPTULO IV
ESTUDIO FINANCIERO
4.1. PRESUPUESTOS
A los presupuestos, hay que entenderlos como la estimacin de los ingresos y
gastos que, para un periodo determinado de tiempo, deben realizar las unidades
econmicas para cumplir con su programa de produccin
4.1.
1. Presupuesto de Inversin
74
Tabla N 4.1
ACTIVOS FIJOS
TERRENO Y OBRA CIVIL
Concepto
Cantidad
Terreno
Obra Civil y Construccin
Total
Unidad
Precio
Unitario
Precio
Total
250
m2
45
11.250
200
100
145
20.000
31.250
MAQUINARIA Y EQUIPO
Concepto
Maquinaria
Congelador
Balanza (50-100kg)
Refractmetro (0-30 Brix)
Termmetro (0-150)
Mezcladora (20 GL)
Empacadora
Selladora Automtica
Filtro Tangencial
Mesa de Acero Inoxidable
Ozonoficadores
Equipo de Cmputo
Computadora
Impresora Canon
Equipo y Muebles de Oficina
Fax
Silla
Escritorio
Archivador (4 gavetas)
Total maquinaria y equipo
Cantidad
Unidad
Precio
Unitario
1
1
1
2
1
1
1
1
2
2
unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
540
200
900
45
3.600
980
4.100
6.250
750
290
2
2
Unidad
Unidad
390
64
1
10
4
2
Unidad
Unidad
Unidad
Unidad
125
39
146
202
Unidad
Unidad
Precio
Unitario
6.500
6.500
Precio
Total
18.740
540
200
900
90
3.600
980
4.100
6.250
1.500
580
908
780
128
1.499
125
388
582
403
21.147
VEHCULO
Concepto
Camioneta MAZDA
Total
Cantidad
1
Precio
Total
6.500
6.500
75
Tabla N 4.2
MANTENIMIENTO DE MAQUINARIA Y EQUIPO
Concepto
Maquinaria
Congelador
Balanza (50-100kg)
Mezcladora (20 GL)
Despulpadora (250 Kg/h)
Empacadora
Selladora Automtica
Filtro Tangencial
Ozonoficadores
Pasteurizador
Equipo de Computo
Computadora
Impresora Canon
Muebles de Oficina
Fax
Silla
Escritorio
Archivador (4 gavetas)
Total
Precio
Unitario
Cantidad
Unidad
2
1
2
1
2
1
1
3
1
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
Anual
50
20
100
100
100
100
150
25
50
2
2
Anual
Anual
30
15
1
10
4
2
Anual
Anual
Anual
Anual
20
6
25
25
Precio
Total
995
100
20
200
100
200
100
150
75
50
150
60
30
290
20
60
100
50
1.435
Tabla N 4.3
MANTENIMIENTO DE VEHCULO
Concepto
Cambio de aceite y
filtros
ABC
Frenos
Lavado
Llantas
Imprevistos
Total
Km.
5.000
10.000
40.000
5.000
60.000
2.500
Coeficiente/mes
0,36
0,18
0,05
0,36
0,03
0,72
Costo
20,00
80,00
40,00
12,00
160,00
10,00
Gasto
Mes
7,20
14,40
1,80
4,32
4,80
7,20
40
Gasto
Anual
86,4
172,8
21,6
51,84
57,6
86,4
477
Depreciacin
76
Los activos fijos (edificios, maquinaria, muebles, equipos, etc.). Pierden su valor
por el uso o por la obsolescencia, para compensar esta prdida contable se utilizan
las depreciaciones de conformidad con los porcentajes dispuestos en el
Reglamento a la Ley de Rgimen Tributario Interno18:
a. Inmuebles (excepto terrenos) y similares
5% anual
10% anual
18
33% anual
77
Para el presente estudio se presenta el siguiente cuadro de depreciaciones de sus activos fijos:
Tabla N 4.4
DEPRECIACIONES DE ACTIVOS FIJOS
Concepto
Activos Fijos
Obra Civil y
Construcciones
Valor de
Adquisicin
Vida
til
Valor
Residual
% por
Ley
20.000
20
5.000,00
5%
750,00
Maquinaria y Equipo
18.740
10
4.685,00
10%
1.405,50
Maquinaria Ampliacin
8.758
10
2.189,49
10%
Equipo de Computo
Renovacin de Equipo
de Cmputo
908
227,00
33%
908
227,00
33%
Muebles de Oficina
1.499
10
374,65
10%
112,40
Vehculos
6.500
1.625,00
20%
975,00
TOTAL
57.313
14.328,14
227,00
3.469,90
750,00
750,00
1.405,50
1.405,50
656,85
656,85
227,00
227,00
112,40 112,40
975,00
975,00
4.126,74
4.126,74
Valor
Acumulado
Valor
Libros
750,00
750,00
3.750,00
16.250,00
1.405,50
1.405,50
7.027,50
11.712,50
656,85
656,85
2.627,39
6.130,57
681,00
227,00
227,00
227,00
454,00
454,00
112,40
112,40
561,98
936,63
975,00
975,00
4.875,00
1.625,00
4.126,74
4.126,74
19.976,86
37.335,69
78
Venta de Activos
En el tercer ao, se llevar a cabo la venta del equipo de cmputo, ya que en este
ao cumple con su vida til y estar a punto de ser obsoleto, y con el fin de tener
un activo que pueda ser til a la empresa en el futuro.
Tabla N 4.5
VENTA DE ACTIVOS
Concepto
0
Terreno
Obra civil y construccin
Maquinaria y Equipo
Equipo de Computo
Muebles de Oficina
Vehculos
TOTAL
AOS
3
300
300
Nuevas Inversiones
En el ao dos se llevar a cabo la adquisicin de maquinaria y equipo para la
ampliacin de la empresa, la misma que permitir bajar el costo de la materia
prima, en el tercer ao se adquirir el equipo de cmputo.
Tabla N 4.6
NUEVAS INVERSIONES
Concepto
0
Terreno
Obra Civil y construccin
Maquinaria y Equipo
Equipo de Computo
Muebles de Oficina
Vehculos
TOTAL
AOS
3
8.758
908
8.758
908
79
Amortizacin
Toda empresa para constituirse legalmente realiza una serie de egresos o gastos
denominados de organizacin y constitucin, los mismos que se amortizan en
cinco aos al 20% anual, de acuerdo a lo dispuesto en el Reglamento a la Ley de
Rgimen Tributario Interno
En el estudio planteado la amortizacin de los gastos preoperativos se detallan a
continuacin en la siguiente tabla:
Tabla 4.8
AMORTIZACIN DE GASTOS PREOPERATIVOS
Concepto
Gastos
Preoperativos
Valor
3.564
% por
Ley
20%
1
712,79
2
712,79
3
712,79
4
712,79
5
712,79
80
Precio
Total
978,67
112,50
1.004,93
1.553,42
1.655,95
27,95
189,76
887,67
295,89
136,70
176,92
58,76
147,95
7.227,08
81
82
4
125.991
5
147.294
125.991
147.294
83
Tabla N 4. 12
PRESUPUESTO DE INGRESO ANUAL
Aos
1
2
3
4
5
Unidades vendidas
(500 ml)
45.626
60.243
71.343
83.994
98.196
Precio de
Venta
(unidad)
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
Total Ingresos
68.438,83
90.364,50
107.014,50
125.991,00
147.294,00
(Anexo N 18)
4.1.3.2. Presupuesto de Egresos
En un proyecto, se
19
84
85
4.1.3.3
Estructura de Financiamiento
Recursos
Propios
%
Recursos
Recursos % Recursos
Propios Financiados Financiados
11.250,00
15.186,05
16,14%
21,79%
3.563,95
5,11%
30.000,00
4.813,95
18.740,00
908,00
1.498,60
6.500,00
6,91%
26,89%
1,30%
2,15%
9,33%
978,67
112,50
1.004,93
1.553,42
1.655,95
27,95
189,76
887,67
295,89
136,70
176,92
58,76
147,95
43,05% 39.687,63
1,40%
0,16%
1,44%
2,23%
2,38%
0,04%
0,27%
1,27%
0,42%
0,20%
0,25%
0,08%
0,21%
56,95%
86
CFT
P CVu
Donde:
CFT = Costo Fijo Total
P = Precio de Venta
CVu = Costo Variable Unitario
Punto de Equilibrio en Dlares
PE
CFT
CVT
1
IT
Donde:
CFT = Costo Fijo Total
CVT = Costo Variable Total
IT = Ingreso Total20
Tabla N 4.15
20
87
MORA
Concepto
COSTO DE PRODUCCIN
Materia Prima
Material Indirecto
Mano de obra directa
Mano de obra indirecta
GASTOS
ADMINISTRATIVOS Y
Sueldos y Salarios
Insumos de Oficina
Insumos de Limpieza
Servicios Bsicos
Publicidad
Combustible
Mantemiento de Equipo
Mantenimiento de Vehculo
Imprevistos
GASTO FINANCIERO
Intereses
TOTAL
AO 1
FIJO
VARIABLE
3.670,24
3.296,11
374,13
3.341,96
5.166,00
5.506,96
92,95
631,05
2.952,00
984,00
454,61
588,35
195,42
492,00
16.998,68
1.743,13
8.819,98
Tabla N 4.16
NARANJILLA
Concepto
COSTO DE PRODUCCIN
Materia Prima
Material Indirecto
Mano de obra directa
Mano de obra indirecta
GASTOS
ADMINISTRATIVOS Y
Sueldos y Salarios
Insumos de Oficina
Insumos de Limpieza
Servicios Bsicos
Publicidad
Combustible
Mantemiento de Equipo
Mantenimiento de Vehculo
Imprevistos
GASTO FINANCIERO
Intereses
TOTAL
FIJO
AO 1
VARIABLE
3.013
2.694
319
2.853
4.410
4.701
79
539
2.520
840
388
502
167
420
14.511
1.488
7.409
Tabla N 4.17
Sonia Gabriela Orozco Venegas
88
MARACUYA
Concepto
COSTO DE PRODUCCIN
Materia Prima
Material Indirecto
Mano de obra directa
Mano de obra indirecta
GASTOS
ADMINISTRATIVOS Y
Sueldos y Salarios
Insumos de Oficina
Insumos de Limpieza
Servicios Bsicos
Publicidad
Combustible
Mantemiento de Equipo
Mantenimiento de Vehculo
Imprevistos
GASTO FINANCIERO
Intereses
TOTAL
AO 1
FIJO
VARIABLE
2.167,05
1.948,04
219,00
1.956,27
3.024,00
3.223,58
54,41
369,39
1.728,00
576,00
266,11
344,40
114,39
288,00
9.950,45
1.020,37
5.181,53
89
90
Grfico N 4.1
MORA
Dlares
30000
27000
(P.E. = 16.527; 24.791)
C.T. = 25.819
23000
C.V. = 8.820
21000
18000
C.F. = 16.999
15000
I.T. = 28.060
12000
9000
6000
3000
3000
6000
9000
12000
15000
18000
21000
Unidades
Grfico N 4.2
NARANJILLA
Dlares
30000
27000
P.E. = (14,007; 21,010)
C.T. = 21,921
23000
21000
C.V. = 7.409
18000
15000
C.F = 14511
12000
9000
I.T. = 23.954
6000
3000
3000
6000
9000
12000
15000
18000
21000
Unidades
91
Grfico N 4.3
Dlares
MARACUYA
30000
27000
23000
21000
18000
15000
CT.= 15.132
12000
C.V.= 5182
C.F. = 9950
9000
I.T = 16.425
6000
3000
3000
6000
9000
12000
15000
18000
21000
Unidades
92
4
125.991
37.045
88.946
27.305
5
147.294
39.799
107.495
27.484
61.642
9.246
52.395
13.099
39.296
80.010
12.002
68.009
17.002
51.007
4
125.991
37.045
88.946
27.305
3.354
58.288
8.743
49.545
12.386
37.158
5
147.294
39.799
107.495
27.484
2.983
77.028
11.554
65.473
16.368
49.105
Tabla N 4.20
ESTADO DE RESULTADOS DEL INVERSIONISTA
Concepto
Aos
1
2
3
Ingresos
68.439
90.365
107.315
- Costo de Produccin
29.602
32.437
34.590
= Utilidad bruta en Ventas
38.837
57.927
72.724
- Gastos de administracin y ventasx
29.018
29.357
29.529
- Gastos Financieros
4.252
3.984
3.686
= Utilidad antes de participacin e impuestos 5.568
24.586
39.509
- Participacin de Trabajadores
835
3.688
5.926
= Utilidad antes de impuestos
4.732
20.898
33.582
- Impuesto a la renta
1.183
5.225
8.396
= UTILIDAD NETA
3.549
15.674
25.187
inversionista, reflejan utilidad neta que estar disponible para los accionistas.
4.2.2. Flujo Netos de Fondos
21
93
22
23
94
95
96
El resultado que arroja cada uno de los flujos de fondos, refleja los saldos que le
quedan tanto al proyecto como al inversionista por los recursos invertidos en el
proyecto. En los dos casos, el estudio planteado tiene flujos netos positivos
durante los aos de su vida til, exceptuando el ao cero que constituye el ao de
inversin inicial.
4.3. EVALUACIN FINANCIERA
4.3.1. Determinacin de la Tasa de Descuento
La tasa de descuento se utiliza para calcular el valor presente de los flujos de
efectivo que se van a tener a futuro; es decir los rendimientos que se esperan
despus de haber realizado la inversin.
La tasa de descuento debe ser la tasa de rendimiento requerida para los flujos de
efectivo que estn asociados con la adquisicin o inversin, la cual debe mostrar
el riesgo asociado con el uso de los fondos, no con la fuente de los mismos.24
4.3.1.1. Del Proyecto
Para calcular la tasa de descuento del proyecto, se tom en cuenta el promedio
del ndice inflacionario al 25 de agosto del 2006 el cual fue de 2,9925
Adems, el valor referencial del riesgo pas que fue de 5,24% y la tasa pasiva
promedio de 4,13% al 25 de agosto del 200626 (Anexo 20)
Se aplicar la siguiente frmula para el clculo de la tasa de descuento del
proyecto:
TMAR = % ndice inflacionario + % de riesgo pas + % tasa pasiva promedio
Calculo
TMAR = 2,99+ 5,24 + 4,13
TMAR = 12,36%
24
www.monografas.com
www.bce.fin.ec/resumen-ticker.php
26
www.bce.fin.ec/resumen-ticker.php
25
97
el
clculo
del
VAN
se
aplica
VAN
FCN n
FCN 1
FCN 2
..........
IO
1
2
(1 r ) (1 r )
(1 r ) n
la
siguiente
frmula:
Si la diferencia entre los flujos de ingresos y gastos es mayor que cero, hay
que aceptar el proyecto, lo que quiere decir que el proyecto ser capaz de
cubrir el costo de capital y generar utilidades para los inversionistas
27
98
Concepto
II
fc
r
(1+r)^n
FCD
VAN
0
-
41.050,79
12,36%
1,59
25.755,77
67.088,98
12,36%
1,79
37.462,14
69.687,63
12,36%
1,12
69.687,63
29.339,19
7.775,95
12,36%
1,12
6.920,57
11.210,03
28.383,09
12,36%
12,36%
1,26
1,42
8.879,39
20.008,96
Tabla N 4.24
inversionista, razn por la cual se puede decir que la empresa podr cubrir el costo
de capital.
En funcin del criterio de evaluacin de este indicador se establece que el estudio
planteado es rentable, por lo que su ejecucin es recomendable.
4.3.2.2. Tasa Interna de Retorno
La TIR, es una tasa de descuento que obliga al valor presente de los flujos de
efectivo esperados de un proyecto a igualar su costo inicial.
Para poder determinar la TIR de un proyecto se aplica la siguiente ecuacin:
99
TIR
FCN n
FCN1
FCN 2
..........
IO 0
1
2
(1 r ) (1 r )
(1 r ) n
69.688
7.776
11.210
28.383
41.051
67.089
23,51%
Tabla N 4.26
CALCULO DE LA TIR DEL INVERSIONISTA
-
30.000
8.177
11.174
27.859
39.982
31.584
51,20%
La tasa interna de retorno del proyecto es del 23,51% del inversionista es del
51,20% los dos casos, la TIR es muy atractiva, principalmente la tasa de retorno
para el inversionista, debido al margen de diferencia que existe con respecto a la
tasa de descuento (12,36%). Al ser la TIR superior a la tasa de descuento se acepta
el estudio planteado ya que permitir recuperar la inversin.
4.3.2.3. Periodo de Recuperacin de la Inversin
El periodo de recuperacin de la inversin, es un criterio mediante el cual se
determina el nmero de periodos necesarios para recuperar la inversin inicial,
resultado que se compara con el nmero de periodos aceptable por la empresa.
Cuando el flujo neto difiere entre periodos, el clculo se realiza determinando por
suma
inversin.
Sonia Gabriela Orozco Venegas
100
Tabla N 4.27
PERIODO DE RECUPERACIN DEL PROYECTO
FLUJO
ACTUALIZADO
FLUJO ANUAL
AO
069.688
69.688
1
7.776
61.912
2
11.210
50.702
3
28.383
22.319
4
41.051
18.732
5
80.623
99.355
Fuente: Estudio Financiero
Elaborado por: Sonia Orozco V.
PR = 22.319 = 0,54
41.051
El periodo de recuperacin del proyecto ser de 3 aos y 6 meses
Tabla N 4.28
PERIODO DE RECUPERACIN DEL INVERSIONISTA
FLUJO
ACTUALIZADO
FLUJO ANUAL
AO
030.000
30.000
1
8.177
21.823
2
11.174
10.648
3
27.859
17.211
4
39.982
57.193
5
45.118
102.311
PR =
10.648 = 0,38
27.859
El periodo de recuperacin del proyecto ser de 2 aos y 4 meses
101
Siempre debe ser mayor que la unidad para que permita recuperar la
inversin.
102
para el
103
por cada dlar invertido, el estudio planteado redituar 1,39 para el proyecto y
0,78 para el inversionista ratificando con esto la viabilidad y rentabilidad de la
empresa.
4.3.2.5. Anlisis de Escenarios
El anlisis de escenarios es una tcnica de anlisis de riesgos mediante la cual se
comparan los conjuntos malos y buenos de circunstancias financieras con una
situacin ms probable o caso bsico.
Escenario Pesimista
Anlisis mediante el cual la totalidad de las variables de insumo se establecen en
sus peores valores razonablemente pronosticados.
Los cambios en el aspecto poltico como son las prxima elecciones
presidenciales, podran ocasionar un incremento en la tasa de inflacin,
provocando la disminucin del ingreso mensual y por ende el poder adquisitivo de
las personas, disminuyendo las ventas de la bebida en un 25%
Mientras que problemas como sequa, erupcin e inundaciones provocaran el
incremento del costo de la materia prima en un 30%.
En la siguiente tabla se pueden observan como estos cambios; tanto la
disminucin de ventas, como el incremento del costo de la materia prima, afectan
los criterios de evaluacin:
Tabla N 4.30
TABLA DE RESUMEN
VAN DE PROYECTO
- 23.197,39
VAN DEL INVERSIONISTA
- 4.400,58
TIR DEL PROYECTO
2,43%
TIR DEL INVERSIONISTA
7,87%
PERIODO RECUP. PROYECTO
4,7
PERIODO RECUP. INVERSIONISTA
3,1
RELACIN B/C PROYECTO
1,82
RELACIN B/C INVERSIONISTA
1,35
Fuente: Estudio Financiero
Elaborado por: Sonia Orozco V.
Escenario Base
104
29.339,19
48.489,82
23,51%
51,20%
3,6
2,4
2,39
1,78
Escenario Optimista
Anlisis mediante el cual la totalidad de las variables de insumo se establecen en
sus mejores valores razonablemente pronosticados.
Con la firma del TLC; la empresa puede abrir mercado a nivel mundial; por otro
lado se puede presentar una disminucin de la tasa de inflacin, aumentando con
esto el poder adquisitivo de las personas, logrando un incremento en las ventas al
25%. Puede presentarse una disminucin del costo de materia prima en un 30%,
ya que se la puede importar a un menor precio con la firma de dicho tratado.
En la siguiente tabla se pueden observan como estos cambios; tanto en el aumento
de ventas, como la disminucin del costo de la materia prima, afectan los criterios
de evaluacin:
Tabla N 4.32
Sonia Gabriela Orozco Venegas
105
TABLA DE RESUMEN
VAN DE PROYECTO
VAN DEL INVERSIONISTA
TIR DEL PROYECTO
TIR DEL INVERSIONISTA
PERIODO RECUP. PROYECTO
PERIODO RECUP. INVERSIONISTA
RELACIN B/C PROYECTO
RELACIN B/C INVERSIONISTA
90.926,64
110.032,02
44,73%
93,10%
2,6
1,5
3,07
2,27
Una vez establecidos los valores correspondiente a cada uno de los indicadores de
evaluacin en cada uno de sus escenarios se procede a dar un peso de
ponderacin; as; para el escenario pesimista un peso de ponderacin del 35%;
para le escenario base un peso de ponderacin del 45%, y para el escenario
optimista un peso del 20%, para de esta manera determinar cuales son los
indicadores de evaluacin que ocurran con seguridad.
En la siguiente tabla se pueden observar los resultados obtenidos:
106
107
108
109
ANLISIS DE ESCENARIOS
CRITERIOS DE EVALUACIN
VAN DE PROYECTO
VAN DEL INVERSIONISTA
TIR DEL PROYECTO
TIR DEL INVERSIONISTA
PERIODO RECUP. PROYECTO
PERIODO RECUP. INVERSIONISTA
RELACIN B/C PROYECTO
RELACIN B/C INVERSIONISTA
Peso de Ponderacin
ESCENARIO
PESIMISTA
15.639,97
3.156,84
6,13%
15,12%
4,70
3,11
1,82
1,35
35%
ESCEANARIO
BASE
36.896,61
56.047,24
25,71%
53,94%
3,6
2,4
2,39
1,78
45%
ESCENARIO
OPTIMISTA
98.484,06
117.589,43
46,15%
94,44%
2,6
1,5
3,07
2,27
20%
TOTAL
PONDERACIN
30.826,30
49.844,04
22,94%
48,45%
3,8
1,38
2,33
1,73
106
CAPTULO V
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES.
5.1. CONCLUSIONES
5.2. RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFA
edicin.