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Exerccios PARTE I - Engenharia Econmica

1. Qual o montante acumulado, aps 12 meses, a uma taxa de 5% ao ms, no regime de juros
simples para um principal de $1.000 ?
2. Que principal deve ser aplicado, hoje, para se ter um montante de $5.000, daqui a quatro
trimestres, a uma taxa de 6% ao trimestre no regime de juros simples?
3. Qual o montante acumulado aps 24 meses, a uma taxa de 5% ao ms, no regime de juros
compostos, a partir de um principal de $500?
4. Que valor deve ser depositado hoje para se poder sacar $8.000 daqui a trs meses e $12.000
daqui a seis meses? Considere uma taxa de juros de 24% ao ano capitalizada mensalmente e
regime de juros compostos.
5. Uma aplicao feita hoje, de $10.000, ser resgatada daqui a 15 meses por $21.000.
Considerando-se o regime de juros compostos, qual o valor da taxa de juros implcita nessa
negociao?
6. Em quanto tempo se pagar uma dvida de $1.000 em parcelas mensais de $59,05, se a taxa
de juros for de 3% ao ms?
7. Qual a taxa de juros anual equivalente taxa efetiva de 2,5% ao ms?
8. Qual a taxa efetiva mensal equivalente taxa de 30% ao trimestre capitalizada
semestralmente?
9. Qual a taxa efetiva mensal que equivalente taxa de 36% ao ano capitalizada
semestralmente?
10. Um banco financia empreendimentos a juros de 24% ao ano, conforme o seguinte plano:
adiciona-se 24% quantia emprestada e divide o total por 12, obtendo-se assim o valor de
cada uma das 12 prestaes mensais, vencendo a primeira prestao 30 dias aps a liberao
do financiamento. Calcule a taxa de juros mensal, a taxa de juros anual nominal e efetiva
cobrada pelo banco.
11. Qual a menor quantia que se deve investir hoje, a juros de 0,5% ao ms, para se ter sempre
uma renda mensal de $2.500?
12. Qual o valor presente do fluxo de caixa a seguir a uma taxa de 24% ao ano capitalizada
mensalmente?
1.000 1.000 1.000 1.000 1.000

P= ?

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13. Qual o montante do fluxo de caixa trimestral a seguir, considerando-se uma taxa de 18% ao
ano capitalizada trimestralmente?
1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000

F= ?
14. Qual o valor presente do fluxo de caixa anual, a uma taxa de juros de 10% ao ano?
1.200

1.200 1.200 1.200 1.200 1.200

P= ?
15. Uma loja vende um conjunto de som por $40 de entrada e mais trs parcelas mensais iguais
de $40. O preo a vista deste conjunto de som de $140. Qual a taxa de juros que a loja est
embutindo no preo a prazo?
16. O Sr. Jos deve $1.000 ao Sr. Joo, que no se importa em receber a vista ou em at 12
parcelas mensais iguais, vencendo a primeira em 30 dias, sendo que o mesmo cobrar uma
taxa de juros sempre constante, independentemente do parcelamento feito. Por exemplo, o
Sr. Jos poderia saldar sua dvida pagando $1.000 hoje ou duas parcelas de $568,47 ou trs
parcela de $395,05, e assim sucessivamente. Por sua vez, o Sr. Jos dispe de um capital de
$5.000 que est aplicado a juros de 10,8% ao ms e que ser utilizado para quitar a dvida.
Qual a melhor maneira do Sr. Jos pagar a sua dvida e quanto ele perderia se optasse pela
pior maneira de saldar a dvida?
17. Um indivduo tenciona adquirir um televisor cujo preo vista $1.000 e, no momento, no
dispe de um centavo. Ele paga 3% ao ms por recursos que vier a levantar junto a bancos e
ganha 1% ao ms por recursos que vier a aplicar no mercado financeiro. A loja "A"
apresentou- lhe uma proposta de pagamento em duas parcelas, uma de $500 e outra de $600,
com vencimentos em 30 e 60 dias respectivamente. Uma outra loja, a loja "B", apresentoulhe uma proposta de pagamento em uma parcela de $1.110, com vencimento em 60 dias.
Qual a melhor proposta? Faa diversas consideraes em relao a diferentes maneiras de se
fazer o financiamento e analise a questo.
18. Um banco de desenvolvimento liberou, a ttulo de financiamento, $100.000, entregues no ato
e sem prazo de carncia. A taxa de juros cobrada pelo banco de 12% ao ano capitalizada
mensalmente. Esse emprstimo deve ser pago em seis parcelar mensais. Elaborar a planilha
de pagamentos utilizando os sistemas PRICE, SAC e por um sistema em que a amortizao
seja determinada pelo valor mdio da amortizao PRICE mais a amortizao SAC.
Verificar se os fluxos de caixa resultantes da aplicao dos trs sistemas so equivalentes
quela taxa de juros.
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19. Um financiamento deve ser amortizado em 60 prestaes mensais. A taxa de juros desse
financiamento de 12% ao ano capitalizada mensalmente. Determinar, sem elaborar a
planilha de pagamentos, o valor da amortizao e dos juros da 50a prestao pelos sistemas
PRICE e SAC.
20. Um empresrio aplica no mercado financeiro taxa mxima de 1% ao ms. Nos meses de
maro a junho, dedica-se ele engorda de bovinos, numa fazenda de sua propriedade. Nesta
poca, ele canaliza para esta atividade todas as suas disponibilidades financeiras, j que, na
engorda, o ganho de peso dos bovinos tal que, descontadas todas as despesas, o benefcio
lquido de 4% ao ms. Na avaliao de projetos longos, com que taxa mnima de
atratividade deve trabalhar este empresrio?
21. A gerncia de uma fbrica est considerando a possibilidade de instalar uma nova mquina. A
proposta de investimento envolve desembolso inicial de $10.000, objetivando uma reduo
nos custos da ordem de $2.000 por ms, durante os prximos 10 meses. Estima-se um valor
residual de $2.500. Comente sobre a atratividade do projeto se a TMA da empresa est
estimada em 10% ao ms.
22. Uma empresa, cuja TMA antes do imposto de renda de 10% ao ano, esta considerando a
aquisio de determinado equipamento. Aps pesquisas junto a fornecedores, foram
selecionados dois equipamentos que atendem s especificaes tcnicas. As informaes
releva ntes para a tomada de deciso esto apresentadas no quadro que segue.
Informaes
Investimento Inicial
Benefcios Lquidos Anuais
Valor Residual
Vida Econmica (anos)

Equipamento A
$50.000
$8.000
$10.000
10

Equipamento B
$35.000
$6.000
$7.000
10

23. Uma empresa est estudando a possibilidade de adquirir um equipamento por $40.000 para
reduzir os custos com mo-de-obra. Atualmente, a empresa tem um desembolso mensal de
$4.800 com mo-de-obra. Se o equipamento for adquirido, os gastos mensais com mo-deobra sero reduzidos para $800. A TMA da empresa de 3% ao ms. Esse equipamento,
aps cinco anos de uso, poder ser vendido por 10% de seu valor original e ser substitudo
por outro semelhante, ou poder ser reformado, a um custo de $20.000, e ser usado por mais
cinco anos, com valor residual igual a 5% do valor original. Se o equipamento for reformado,
os gastos mensais com mo-de-obra passariam para $1.500. Fazer a anlise indicando a
melhor deciso.
24. Uma empresa est estudando a possibilidade de adquirir um equipamento. Os estudos
efetuados indicaram duas alternativas tecnicamente viveis, cujas consequncias econmicas
estimadas esto apresentadas no quadro abaixo.
Equipamento A
$12.000
$1.600
$3.000
6

Investimento Inicial
Custo Operacional Anual
Valor Residual
Vida Econmica (anos)

Equipamento B
$20.000
$900
$2.500
12

Se a TMA da empresa da ordem de 12% ao ano, qual a alternativa mais atrativa?


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25. Considere que, para uma empresa cuja TMA seja de 10% ao ano, surjam duas propostas de
invest imento. A primeira exigindo investimento inicial de $10.000, trazendo benefcios
anuais da ordem de $3.000. A segunda exigindo investimento inicial de $20.000, trazendo
benefcios anuais da ordem de $5.500. Para ambas as propostas, o valor residual de 12% do
valor original aps 8 anos de uso. Calcule os indicadores (VPL, VPLA, TIR e IBC) e elabore
um relatrio para justificar a escolha da melhor proposta.
26. Pedro teve uma proposta de investimento para comprar um apartamento por $25.000. Ele
trabalha numa empresa e sabe que daqui a 5 anos ser transferido para outra cidade. Caso
efetue a aquisio gastar anualmente cerca de $925 em manuteno seguros e impostos. A
outra alternativa alugar um apartamento semelhante por $500. Considerando que sua taxa
mnima de atratividade seja de 6% ao ano, qual dever ser o valor mnimo de venda do
apartamento aps 5 anos para justificar a compra?
27. Uma empresa cuja TMA de 8% ao ms, precisa decidir entre a compra de dois
equipamentos com as seguintes caractersticas:
Equipamento A
$120.000
$24.000
$2.600
12

Investimento Inicial
Benefcios Mensais
Valor Residual
Vida til (meses)

Equipamento B
$150.000
$30.000
$32.000
12

Calcule os indicadores de anlise (VPL, VPLA, TIR e IBC) e elabore um relatrio para justificar
a escolha da melhor proposta.
28. Com base nas informaes apresentadas no quadro abaixo, classifique as alternativas
utilizando os mtodos da TIR e VPL, sabendo-se que a TMA de 13% por perodo e que os
investimentos iniciais de A, B, C, D e E apresentam a seguinte relao IA < IB < IC < ID < I E .

Alternativas
A
B
C
D
E

TIR
VPL
48,72% 65,28
37,00% 96,21
30,20% 103,81
27,32% 156,97
24,01% 184,68

Vida
til
3
5
6
10
15

Anlise
Incremental TIR.
Br - Ar
11,32%
Cr - Ar
9,38%
Cr - Br
7,42%
Dr - Ar
13,74%
Dr - Br
14,62%

Anlise
Incremental
Dr - Cr
Er - Ar
Er - Br
Er - Cr
Er - Dr

TIR.
18,97%
13,16%
13,56%
15,31%
11,98%

29. Suponha que se apresente uma oportunidade de investimento de $10.000 com retornos de
$5.000 ao final do primeiro ms, $3.000 ao final do segundo, $3.000 ao final do terceiro,
$5.000 ao final do quarto e $3.000 ao final do quinto ms. Suponha tambm que os recursos
necessrios para se fazer este investimento possam ser obtidos junto a uma instituio
financeira que cobra juros de 12% ao ms. Se este financiamento for utilizado, ento o
mesmo dever ser pago integralmente (capital + juros), ao final do quinto ms. Qual deciso
dever ser tomada?

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30. Considere uma oportunidade de investimento de $10.000 que proporcionar lucros anuais
antes do imposto de renda, de $3.000 durante cinco anos. Esse equipamento se depreciar
totalmente em cinco anos. Aps cinco anos o valor de mercado do equipamento em anlise
est estimado em $4.000. A TMA da empresa aps o imposto de renda de 8% ao ano. A
alquota do Imposto de Renda de 30%.
a) Verifique a atratividade do investimento.
b) Compare os resultados obtidos com a possibilidade de fazer leasing do equipamento por
$2.350 anuais.
c) Analise as consequncias de 80% do investimento inicial do projeto ser financiado
(PRICE ou SAC) por um banco de desenvolvimento que cobra juros de 6% ao ano.
31. O departamento de engenharia de produo de uma empresa est estudando a possibilidade de
reduo de custos pela modernizao da tecnologia instalada. Um dos estudos aponta para a
reduo de mo-de-obra pela compra de equipamentos de base microeletrnica para
substituir os atuais de base essencialmente mecnica. O quadro a seguir, apresenta as
informaes referentes a tal substituio.
Estimativas
$120.000
$32.000
$10.000
5 anos
$24.000

Investimento Inicial
Reduo Anual de Custos
Valor Residual
Vida Econmica
Depreciao Linear Anual

Para uma alquota de Imposto de Renda de 35% e TMA igual a 10% ao ano, pede-se:
a) analisar a viabilidade do projeto antes do Imposto de Renda;
b) analisar a viabilidade do projeto aps o Imposto de Renda;
c) analisar a possibilidade de alugar a mquina por $25.000 anuais;
d) analisar as consequncias de 60% do investimento inicial ser financiado (SAC) por um
banco de desenvolvimento que cobra juros de 8% ao ano.
32. Um investimento de $60.000 em equipamentos foi proposto para reduzir de $10.000 ao ano
as despesas com mo-de-obra de uma empresa, durante 15 anos, que o perodo estimado
para sua vida til econmica. No h valor residual. A taxa de incidncia do imposto de
50%. A depreciao anual de 10%. Qual a taxa de retorno do investimento antes e aps a
tributao?
33. Uma determinada empresa paga a terceiros $1.000 por ano para a execuo de um certo
servio. Surgiu a possibilidade de se executar este servio na prpria oficina da empresa. Isto
envolve a compra de equipamentos no valor de $1.650 e reduzir as despesas anuais para
$700.
a) Considerando: perodo de 10 anos; valor de revenda nulo dos equipamentos e juros de
10% ao ano; conveniente a adoo do novo procedimento?
b) Se alm disso considerar-se que a firma paga 30% do lucro lquido ao imposto de renda,
ser ainda vlida a deciso anterior? Considerar que os equipamentos sero depreciados
em 10 anos.

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34. Um equipamento custa $30.000. Deve ser financiado integralmente por fundos prprios de
uma empresa. Seu valor residual aps 5 anos de vida ser nulo. O efeito deste equipamento
ser um excedente de receitas sobre despesas da ordem de $9.000 por ano. Qual a taxa de
retorno antes do imposto de renda? Suponha-se que este equipamento seja pago em 5
prestaes de $5.000 com 8% de juros sobre o saldo devedor e $5.000 vista. Qual a taxa de
retorno antes do imposto de renda?

Respostas
1. F = $1.600
2. P = $4.032,26
3. F = $1.612,55
4. P = $18.194,24
5. i = 5,07% a.m.
6. n = 24 meses
7. i = 34,49% a.a.
8. i = 8,15% a.m.
9. i = 2,8% a.m.
10. i = 3,49% a.m.
i = 41,76% a.a. capitalizado mensalmente
i = 50,76% a.a.
11. P = $500.000,00
12. no foi especificado o perodo correspondente ao fluxo de caixa, portanto, assumindo que os
perodos sejam expressos em meses tem-se:
P = $4.713,46
se os perodos fossem expressos em anos;
P = $2.591,97
13. F = $6.716,89
14. P = $3.926,60
15. i = 9,66% a.m.
16. A melhor maneira de pagar a dvida em 12 prestaes de $139,65. A taxa de emprestar
(10,8% a.m.) maior que a taxa de juros de tomar emprestado (9% a.m.).
Pagando vista, estaria perdendo $84,64
17. juros da loja A = 6,4% a.m.
juros da loja B = 5,4% a.m.
juros do financiamento = 3% a.m. , a melhor alternativa financiar $1,000 a 3% a.m. e
comprar vista.
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19. Sistema PRICE.


a50 = 0,01993823 P
j50 = 0,00230622 P
Sistema SAC.
a50 = 0,01666667 P
j50 = 0,00183333 P
20. TMA de longo prazo ser: 26,68% a.a. ou 1,99% a.m.
21. VPL = $3.252,99

IBC = 1,325 TIR = 16,58%

22. VPLA = $3.011,97

VPLAA = $490,18

VPLB = $4,566,21

VPLA = $529,41 ( atrativo)

VPLAB = $743,13 (B a melhor alternativa)

23. Perodo de anlise = 120 meses.


Alternativa 1, substituio ------> VPL = $83.496,94 (alternativa 1 a melhor)
Alternativa 2, reforma

------> VPL = $82.866,83

24.
VPL
VPLA

A
-17.058
-4.149

B
-24.933
-4.025

Ar
-25.701
-4.149

O equipamento B o melhor.
25.
VPL
TIR
VPLA

1
6.565
25,67%
1.230

2
10.462
22,67%
1.961

2-1
3.897
19,58%
730

1comb.
6.565
18,31%
1.230

Alternativa 2 a melhor.
26. O valor mnimo de venda na data 5 ser de $35.851,40
27.
VPL
TIR
VPLA

A
61.898
17,02%
8.214

B
88.790
17,71%
11.782

B-A
26.892
19,95%
3.568

B comb.
61.898
15,33%
8.214

O equipamento B o melhor.
28. A melhor alternativa D, seguida de E, A, B e C.
29. vivel financiar o projeto, pois a TIR (27,48%) maior que a taxa do financiamento (12%).
Se existirem recursos prprios disponveis, aplicados TMA, o financiamento s se
justificar se a TMA for maior que a taxa de juros do financiamento.

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30. a) aps o imposto de renda: VPL = $3.502,65, TIR = 18,73% e VPLA = $877,26
b) aps o imposto de renda: VPL = $4.119,78 e VPLA = $1.031,83
c) aps o imposto de renda, com financiamento pelo sistema PRICE:
VPL = $4.077,46, TIR = 55,89% e VPLA = $1021,23
31. a) VPL = $7.514,39
b) VPL = $-5.273,04
c) VPL = $32.774,72
d) VPL = $3.085,04

TIR = 12,33%
TIR = 8,31%

VPLA = $1.882,03
VPLA = $-1.320,67
VPLA = $8.201,13
TIR = 12,25% VPLA = $772,67

32. TIR antes do I.R. = 14,47%, aps o I.R. = 10,25%


33. a) TIR = 12,66% (vivel antes do I.R.)
b) TIR = 9,21% (invivel aps o I.R.)
34. a) TIR = 15,24%

b) TIR = 41,86%

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