CASO N 3: ELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS DE UNA EMPRESA MINE

BALANCE INICIAL (miles US$)

ACTIVOS
Caja y Bancos
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Total Activo Corriente
Activo Fijo Neto
Activo Intangible Neto
Total Activo No Corriente

3,000
0
3,000
6,000
40,000
6,000
46,000

TOTAL ACTIVOS

52,000

PASIVOS Y PATRIMONIO
Porcin Corrriente Deuda Largo Plazo
Pasivo Corriente
Deuda Largo Plazo
Pasivo No Corriente
Total Pasivo
Capital Social
Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS PRIMER AO DE OPERACIN (miles US$)

Ventas
Costo de Ventas
Depreciacin
Utilidad Bruta
Gastos Operativos
Amortizacin Intangibles
Utilidad Operativa
Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos y Participaciones
Participacin Trabajadores (8%)
Impuesto Renta (30%)
Utilidad Neta

36,000
15,000
4,000
17,000
5,000
1,200
10,800
2,400
8,400
672
2,520
5,208

FLUJO CAJA PRIMER AO DE OPERACIN (miles US$)

Ingresos en efectivo
Total Ingresos
Costos operativos
Gastos operativos
Amortizacin deuda
Gastos Financieros
Participacin Trabajadores
Impuesto Renta
Total Egresos
Saldo Caja primer ao

Caja Inicial
Inversiones en Capital de Trabajo
Caja periodo (primer ao)
Caja final

32,400
32,400
15,000
5,000
3,000
2,400
672
2,520
28,592
3,808

3,000
3000
3,808
3,808

BALANCE FINAL (miles US$)

ACTIVOS
Caja y Bancos
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Total Activo Corriente
Activo Fijo Neto
Activo Intangible Neto
Total Activo No Corriente

3,808
3,600
6,000
13,408
36,000
4,800
40,800

TOTAL ACTIVOS

54,208

PASIVOS Y PATRIMONIO
Porcin Corrriente Deuda Largo Plazo
Pasivo Corriente
Deuda Largo Plazo
Pasivo No Corriente
Total Pasivo
Capital Social
Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

RATIOS AL FINALIZAR EL PRIMER AO DE OPERACIN

Liquidez
Razon Corriente
Razn cida
Capital de Trabajo

4.47
2.47
10,408

Rentabilidad
Patrimonial
Activos

19.14%
9.61%

Endeudamiento
Patrimonial
Capital

0.99
1.23

Gestin
Margen Bruto
Margen Neto
Rotacin Cuentas por Cobrar

47.22%
14.47%
36 das

S DE UNA EMPRESA MINERA

3,000
3,000
27,000
27,000
30,000
22,000
0
22,000
52,000

3,000
3,000
24,000
24,000
27,000
22,000
5,208
27,208
54,208

CASO N 4: PROYECTO MINERO

Supuestos Operativos
0
Ley Au (gr/TM)
Precio ($/onza)
Recuperacin metalrgica total (%)
Programa produccin (TMD)
Das/ao operacin
Costos produccin ($/TM)
Gastos operativos (miles US$)

12
350
0.7
80
300
40
500

12
350
0.7
100
300
40
500

12
350
0.7
100
300
40
500

12
350
0.7
100
300
40
500

150

150

150

50

50

50

0
100
100

250
100
350

250
75
325

250
50
300

2,269

2,836

2,836

2,836

960
150
1,159
500
50
609
100
509
41
153
315

1,200
150
1,486
500
50
936
100
836
67
251
518

1,200
150
1,486
500
50
936
75
861
69
258
534

1,200
150
1,486
500
50
936
50
886
71
266
549

Inversiones (miles US$)

Activos Fijos
Equipo Mina
Equipos Planta
Obras Civiles
Desarrollo Mina
Total
Activos Intangibles
Gastos organizar proyecto
Capital de Trabajo
Inversiones Cierre
Tabla de Servicio de Deuda (miles US$))
Amortizacin
Gastos Financieros
Total

Dep. Anual
500
300
400
300
1,500

150
Amortiz. Anual
250
50
250

Estado de Ganancias y Prdidas (Miles US$)

Ingresos por ventas
Otros ingresos (Valor Residual)
Costos Produccin
Depreciacin
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Amortizacin Intangibles
Utilidad Operativa
Gastos Financieros
Utilidad antes impuestos
Participacin Trabajadores
Impuesto Renta
Utilidad Neta

Flujo de Caja
0
Ingresos del Proyecto
Prstamos
Ingresos por ventas
Valor Residual
Total ingresos
Egresos del Proyecto
Inversiones
Costos de produccin
Gastos operativos
Gastos Financieros
Amortizacin deuda
Paricipacin Trabajadores
Impuesto Renta
Total egresos
Ingresos- Egresos

2,269

2,836

2,836

2,836

2,269

2,836

2,836

2,836

2,000

960
500
100
0
41
153
1,753

1,200
500
100
250
67
251
2,368

1,200
500
75
250
69
258
2,352

1,200
500
50
250
71
266
2,337

-1,000

515

468

484

499

1,000

1,000

2,000

Rentabilidad Proyecto
VAN (miles US$)
TIR (%)

828
44%

12
350
0.7
100
300
40
500

Valor Resid.

150

750
Valor. Resid.
50
0
150
TOTAL

250
25
275

2,836
750
1,200
150
2,236
500
50
1,686
25
1,661
133
498
1,030

1,000
350
1,350

2,836
750
3,586

150
1,200
500
25
250
133
498
2,606

150

980

-150

CASO N 1: MATEMTICAS FINANCIERAS APLICADAS A MINERIA

EJERCICIO N 1 (Tasa de inters simple y compuesta)
Mtodo 1
a)

Mtodo 2
Tasa de inters simple
F = P (1+i*n)
P

b)

P
i
n

1,000,000
0.1
2

1er ao
2do ao

1,000,000
1,000,000

100,000
100,000

1,200,000

1,000,000

200,000

Tasa de inters compuesta

F= P(1+i)^n
P
P
i
n

1,000,000
0.1
2

1,210,000

1er ao
2do ao

i
1,000,000
1,100,000

100,000
110,000

EJERCICIO N 2 (Tasa de inters nominal y efectiva)

Mtodo 1: Aplicacin frmula de inters efectivo
P
iefec. =

(1+in/m)^n-1

in
m
m

inters nominal
periodos de capitalizacin de la tasa nominal
periodos de capitalizacin de la tasa efectiva

iefectiva
F

100,000

15.00%
4
4

15.87%
P*(1+iefect)

115,865.04

Mtodo 2: Aplicacin de Tabla de inters

P
1er Trimestre
2do Trimestre
3er Trimestre

i
100,000.00
103,750.00
107,640.63

T
3,750.00
3,890.63
4,036.52

103,750.00
107,640.63
111,677.15

4to Trimestre

111,677.15

4,187.89

115,865.04

1
36,000

2
36,000

3
36,000

4
36,000

1
60,000

2
60,000

3
60,000

4
60,000

EJERCICIO N 3 (Valor Presente)

Mtodo 1: Aplicacin Valor Presente

Modelo 1
I
B
C
VR

260,000
46,000
10,000
130,000

B-C
i
n
Flujo Caja

VAN
Modelo 2
I
B
C
VR

36,000
0.08
5
0
-260,000
-27,786.62

340,000
74,000
14,000
150,000

B-C
i
n

Coclusin

60,000
0.08
5

Flujo de Caja

0
-340,000

VAN

1,650.08

Se escoge el modelo 2, por tener un mayor valor actual para la empresa

Mtodo 2: Aplicacin Anualidades

Modelo 1
VAN

-Inversin+ Valor Presente Anualidad+ Valor Presente Valor Residual

Inversin
Valor Presente Anualidad
Valor Presente Valor Residual

260,000.00
143,737.56
88,475.82

VAN

-27,786.62

Modelo 2
Inversin
Valor Presente Anualidad
Valor Presente Valor Residual

-340,000.00
239,562.60
102,087.48

VAN

1,650.08

EJERCICIO N 4: (Anualidades)
Evaluacin de la Alternativa de Compra
Inversin
Valor Residual
Tasa
n

Flujo Caja

VAN

500,000
50,000
0.12
5

0
-500,000

1
0

-471,628.66

2
0

3
0

4
0

(que es el Costo de Comprar)

Evaluacin de la Alternativa de Alquilar

Alquiler
Tasa
n
Flujo Caja

VAN

100,000 (por adelantado)

0.12
4
0
-100,000

1
-100,000

-403,734.93

o aplicando el valor presente de una anualidad

VAN

-403,734.93

2
-100,000

3
-100,000

4
-100,000

Conclusin

Se escoge la alternativa de alquilar, porque significa un menor costo para la empresa

EJERCICIO N 5 (Gradientes)
a)

Mtodo de Valor Presente

i
Flujo Caja

0.12
0

VAN
b)

2
1,300,000

3
1,400,000

4
1,500,000

8,805,676.52

Mtodo Gradiente
A
G
i
n

1,200,000
100,000
0.12
10

VAN=

Conclusin

1
1,200,000

VALOR ACTUAL ANUALIDAD+ VALOR ACTUAL GRADIENTE

ANUALIDAD

6,780,267.63

GRADIENTE

833,333.33 5.65022303 3.219732366

2,025,408.89

VAN

8,805,676.52

Se aceptar la oferta de compra, por significar un mayor valor actual para el propietario de la mina

EJERCICIO N 6 (Tabla de Servicio de Deuda)

Servicio Deuda Constante
P
n
i

4,000,000
8
0.08

696,059

Cuota
1
2
3
4
5
6

Saldo Inicial
4,000,000
3,623,941
3,217,797
2,779,162
2,305,436
1,793,812

Principal
376,059
406,144
438,635
473,726
511,624
552,554

Intereses
320,000
289,915
257,424
222,333
184,435
143,505

Total
Saldo Final
696,059
3,623,941
696,059
3,217,797
696,059
2,779,162
696,059
2,305,436
696,059
1,793,812
696,059
1,241,258

7
8
TOTAL
VAN

1,241,258
644,499

596,758
644,499
4,000,000

99,301
51,560
1,568,472

Principal
500,000
500,000
500,000
500,000
500,000
500,000
500,000
500,000
4,000,000

Intereses
320,000
280,000
240,000
200,000
160,000
120,000
80,000
40,000
1,440,000

696,059
696,059
5,568,472

644,499
0

4,000,000

Principal Constante

Cuota
1
2
3
4
5
6
7
8
TOTAL

VAN

Saldo Inicial
4,000,000
3,500,000
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000

Total
Saldo Final
820,000
3,500,000
780,000
3,000,000
740,000
2,500,000
700,000
2,000,000
660,000
1,500,000
620,000
1,000,000
580,000
500,000
540,000
0
5,440,000

4,000,000

EJERCICIO N 7 (VALOR ACTUAL DEL CIERRE DE MINAS)

FLUJO DE CAJA DE LAS INVERSIONES DE CIERRE
1
Cierre Progresivo
Cierre Final
Post Cierre
SALDO CAJA
VAN (10%)

VAN CIERRE PROGRESIVO

VALOR ACTUAL CIERRE FINAL
VALOR ACTUAL POST CIERRE
TOTAL

2
2
0
0
2

2
0
0
2

2
0
0
2

17.03
13.51
0.34
30.88

%
55.14%
43.76%
1.09%
100.00%

30.88

5
2
0
0
2

2
0
0
2

1,200,000

T
1,100,000
1,210,000

5
166,000

5
210,000

5
50,000

5
0

5
1,600,000

propietario de la mina

6
1,700,000

7
1,800,000

8
1,900,000

9
2,000,000

10
2,100,000

7
2
0
0
2

8
2
0
0
2

9
2
0
0
2

10
2
0
0
2

11
2
0
0
2

12
2
0
0
2

2
0
0
2

13

14
2
0
0
2

15
2
0
0
2

16
2
0
0
2

17
2
0
0
2

18
2
0
0
2

19
2
0
0
2

2
0
0
2

20

21
2
0
0
2

100
2.5
102.5

22.....N

0.25