AFP

ANTECEDENTES HISTORICOS
El 6 de diciembre 1992, el gobierno promulg el Decreto Ley 25897, por el cual cre el
Sistema Privado de Pensiones (SPP) que es un rgimen de capitalizacin individual
administrado por entidades privadas (AFP), los cuales en su gran mayora buscaban
estimular a los asalariados a optar por el SPP sobre los regmenes de pensiones
administrados por el Estado y concentrados en el Sistema Nacional de Pensiones (SNP).
La creacin del SPP se realiz en el momento en que el SNP entraba en quiebra. Esta se
debi a varios factores adversos al sistema, entre ellos que al no haber una relacin
directa entre lo que uno aporta y el beneficio que va a recibir no exista inters individual
de aportar al fondo. La carencia de este inters individual provoc que tanto el empleado
como el empleador buscaran medios de evadir la contribucin que se haba convertido en
un impuesto.
Otro elemento fue las deudas del sector privado y del sector pblico con el IPSS. Cuando
el Estado pasaba por una crisis financiera dejaba de pagar las contribuciones de los
empleados y su aporte patronal como empleador.
El Sistema Privado de Pensiones es un rgimen donde los aportes que realiza el
trabajador se registran en su cuenta personal denominada Cuenta Individual de
Capitalizacin (CIC), la misma que se incrementa mes a mes con los nuevos aportes y
la rentabilidad generada por las inversiones del fondo acumulado.
La pensin que recibe cada trabajador afiliado a este sistema est directamente
relacionada con los aportes que realiz y con la rentabilidad que ha tenido su Cuenta
individual de Capitalizacin (CIC).
Cabe mencionar que en el SNP la pensin que recibira no guarda necesariamente
proporcin con los aportes que realiz cada individuo durante su vida activa, y que en el
sistema de capitalizacin individual se rompe el compromiso intergeneracional que existe
en el sistema de reparto.
El SPP se sustenta en la libertad y la responsabilidad individual, siendo sus caractersticas
principales: libertad de eleccin, la participacin activa del trabajador, la transparencia en
la informacin, la libre competencia y la fiscalizacin.

QUE ES UNA AFP?

Las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones) son instituciones financieras
privadas que tienen como nico fin la administracin de los Fondos de Pensiones bajo la
modalidad de cuentas personales. Otorgan pensiones de jubilacin, invalidez,
sobrevivencia y proporciona gastos de sepelio. Las AFP fueron creadas en 1993 y operan
dentro del Sistema Privado de Pensiones (SPP), el cual es supervisado y fiscalizado por
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)

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CMO FUNCIONA UNA AFP?

Las AFP administran fondos de pensiones bajo la modalidad de Cuentas Individuales de
Capitalizacin (CIC), en favor de trabajadores incorporados al Sistema Privado de
Administradoras de Fondos de Pensiones.
Las AFP brindan prestaciones de jubilacin, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio,
en conformidad con el Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Pensiones
(SPP) N 25897.
Para dicho fin, reciben los aportes, propiedad de los trabajadores, invirtindolos bajo las
modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de las AFP se encuentran bajo el
control y supervisin de laSuperintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
Las AFP administran tres tipos de Fondos, denominados Fondo 1 (Conservador o
Preservacin de capital), Fondo 2 (Balanceado o Mixto) y Fondo 3 (Crecimiento o
Apreciacin de capital); estas tres opciones permiten que los afiliados elijan el tipo de
Fondo donde se acumularn sus aportes obligatorios y/o voluntarios, dependiendo del
nivel de riesgo que estn dispuestos a asumir.
Las caractersticas principales del Fondo de cada afiliado son:

Son propiedad nicamente de cada trabajador.

Constituyen masa hereditaria

Son inembargables.

SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

El Sistema Privado de Pensiones (SPP) es un rgimen administrado por entidades

privadas denominadas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), donde los
aportes que realiza el trabajador se registran en una cuenta individual. El Sistema Privado
de Pensiones se cre como alternativa a los regmenes de pensiones administrados por el
Estado y concentrados en el Sistema Nacional de Pensiones (SNP).
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El Sistema Privado de Pensiones (SPP) fue creado el 6 de diciembre de 1992, a travs

del Decreto Ley 25897. Tras 19 aos, el SPP cuenta hoy con ms de cinco millones de
personas afiliadas y tiene un rol clave en el crecimiento econmico del Per, ya que ha
generado importantes recursos para el desarrollo de nuestra economa y la creacin de
nuevos puestos de trabajo. Su creacin y desarrollo le dio dinamismo y mayor eficiencia a
la seguridad social del pas.

QUIN SUPERVISA EL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES?

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) es el organismo encargado de la

regulacin y supervisin del sistema financiero, de seguros y del sistema privado de
pensiones. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP.
La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida
por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn
establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

FIAP

Federacin Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP)

Actualmente, las Asociaciones de Administradoras de Fondos de Pensiones de 16
distintos pases y con 18 socios (en Uruguay son tres socios) forman parte de la
Federacin Internacional de Administradoras de Fondos Pensiones (FIAP). Todas estas
asociaciones, incluida la AAFP del Per, trabajan en el perfeccionamiento de los sistemas
y en la consolidacin del rgimen en cada uno de sus pases.
La FIAP se ha convertido en el lugar de encuentro para el intercambio de la experiencia
entre los pases que han adoptado sistemas previsionales basados en la capitalizacin de
los ahorros y en la administracin privada de los mismos.
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La FIAP ha trabajado diversas campaas de comunicacin para mantener informados a

los miles de afiliados al sistema.

LAS FORTALEZAS DEL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

1. La rentabilidad que ganan los aportes va a incrementar el fondo de cada

trabajador
La rentabilidad ganada por las inversiones de los aportes de los trabajadores se deposita
directamente en la cuenta individual de cada uno de ellos, haciendo posible que los
fondos se multipliquen. Tomando en cuenta que los aportes permanecen durante muchos
aos en la cuenta del afiliado, veremos que fcilmente se pueden multiplicar mejorando
notablemente la pensin que lograrn al jubilarse.

2. El dinero aportado es propiedad del trabajador

El aporte que realiza el trabajador se registra en una cuenta individual a su nombre, al
igual que los aportes, esa cuenta es de PROPIEDAD del trabajador para siempre. Es as
que al jubilarse, de los aportes y la rentabilidad saldr su pensin de jubilacin, pero si en
algn momento el trabajador fallece, el ntegro del Fondo (aportes y rentabilidad) se
destina a generar pensin para sus beneficiarios, o herencia en caso de no tenerlos.

3. El sistema de inversiones protege los Fondos de los trabajadores

El manejo profesional de las inversiones y las estrictas normas que deben cumplirse al
respecto garantizan que el Fondo est invertido de manera profesional. As, por ejemplo
obedeciendo al viejo proverbio que indica no poner todos los huevos en una sola
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canasta, el dinero de los trabajadores est invertido en distintas monedas, en

instrumentos de inversin seguros, en fondos tanto dentro como fuera del pas, etc.,
diversificndolo y logrando as protegerlo de las crisis. Por otro lado, las normas
establecen una serie de controles que deben cumplirse, como las siguientes:

A travs de lmites de inversin establecen los montos mximos por instrumento,

por emisor, por tipo de moneda, etc.

Tambin a travs de criterios tcnicos, se establece la calidad de los instrumentos

y su clasificacin.

Se exige que el personal a cargo del manejo de las inversiones sea

profesionalmente calificado y con muy estrictos requisitos. Adems de la exigencia de
mantener aparte sus inversiones personales y las de las familias, evitando conflictos de
inters y sancionando las faltas con mucha rigurosidad.
Los requisitos ac mencionados son parte de un conjunto de normas que garantizan que
las inversiones sean seguras y rentables. Y como se ha visto ni las ms severas crisis
pueden causar la desaparicin de los Fondos, causando solamente alguna disminucin
transitoria de la rentabilidad ya ganada, para que transcurrido un tiempo los Fondos
recuperen su valor con creces.

4. El ahorro en cuentas individuales permite que el sistema (SPP) sea

financieramente sostenible
El sistema de cuentas individuales le da sostenibilidad al Sistema Privado de Pensiones.
En contraste, el problema de las pensiones pblicas (sistema de reparto) es que no son
financieramente sostenibles, porque se basan en que los jvenes aportan para las
pensiones de los mayores de 65 aos, que se pagan cada mes. Actualmente esta
estructura no se sostiene porque hay pocos jvenes las familias tienen menos hijos- y
los mayores viven ms. Este cambio generacional causa que existan menos jvenes y
ms personas de la tercera edad que pasan a la condicin de pensionistas, originando el
desequilibrio financiero de los sistemas de pensiones de reparto.
Los gobiernos de varios pases en el mundo enfrentan serios problemas financieros
debido a la creciente deuda pblica de pensiones. Los ejemplos ms recientes son los
casos de: Grecia, en el que la deuda por pensiones es ocho veces el PBI del pas,
Espaa en el que la deuda de pensiones es dos veces el PBI.
En cambio el sistema privado de pensiones acumula los aportes de cada trabajador, le da
una rentabilidad, que en los 17 aos de funcionamiento en el Per ha sido en promedio de
13% nominal anual, logrando que las personas tengan fondos de pensiones que les
permiten jubilarse dignamente y con seguridad.
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5. La Superintendencia asegura la correcta administracin de los Fondos

Las AFP reportan diariamente los ingresos y los egresos de los Fondos de Pensiones a la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), quien verifica la informacin,
constatando adems el cumplimiento estricto de las normas y, si encuentra conforme lo
reportado por las AFP, otorga, da a da, la conformidad sin la cual stas no pueden
operar.
Las AFP son las nicas empresas que tienen un control de este tipo y de ese nivel de
exigencia, lo que garantiza un perfecto funcionamiento del Sistema y un exacto control del
manejo de los fondos. Es importante recalcar que el Sistema Nacional de Pensiones (la
ONP) no tiene este control y tampoco est supervisada por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP.

6. La contabilidad de los Fondos es independiente de la contabilidad de las AFP

Una caracterstica fundamental del Sistema Privado de Pensiones es que las AFP
mantienen una contabilidad de los fondos de pensiones, en la cual se registran los
aportes de los trabajadores y la rentabilidad ganada. Los ingresos y egresos propios de
las AFP se contabilizan de manera totalmente independiente y separada. Es decir, existe
independencia entre la contabilidad de los fondos administrados y la que corresponde a
las AFP, cuyos ingresos son las comisiones cobradas a los afiliados.
Por lo tanto en caso de disolucin de una AFP, los fondos de pensiones no quiebran,
siendo trasladados a otra AFP bajo la supervisin de la SBS, para que contine su
administracin.

7. Las inversiones de los Fondos contribuyen al desarrollo del pas

Se estima que el 10% del crecimiento del PBI en el Per se debe a las inversiones de los
Fondos de los trabajadores, que ayudan a desarrollar empresa, proyectos de
infraestructura, incrementar el empleo y reducir la pobreza. Los fondos de los trabajadores
estn invertidos en las principales empresas, en los ms grandes e importantes proyectos
de infraestructura tales como agua, electricidad, puertos, aeropuertos, carreteras, etc.
Adems, los Fondos de Pensiones de los trabajadores originan un crculo virtuoso
formado por:

Los aportes de los trabajadores, que originan ()

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Mayor inversin en empresas, las cuales originan ()

Ms y mejores empleos, mejorando los ingresos de los trabajadores, que originan

()

Nuevamente mayores aportes de los trabajadores. Y as se reinicia el ciclo

virtuoso.

8. El trabajador tiene libertad de elegir su AFP

El trabajador tiene completa libertad de elegir la AFP en la que desea estar afiliado. De
acuerdo a lo dispuesto en la Ley 29903 de Reforma del SPP, los afiliados que se
incorporen al SPP a partir del 01 de junio de 2013 debern afiliarse a la AFP ganadora de
la Licitacin (AFP Hbitat) y permanecer en ella por el plazo de 24 meses contados a
partir de la fecha de su afiliacin, pudiendo traspasarse a otra AFP durante el periodo de
permanencia obligatorio cuando aquella se encuentre en alguna de las causales
establecidas por Ley (rentabilidad menor al comparativo del mercado; quiebra, disolucin
o liquidacin). Esto propicia que exista competencia entre las AFP, orientada a servicios y
niveles de rentabilidad en beneficio de los afiliados.

9. La gestin de las AFP est orientada nicamente a administrar los Fondos de

Pensiones
La actividad de las AFP est dedicada nicamente a administrar el dinero de sus afiliados,
evitando as la posibilidad de que se produzcan conflictos de inters. Este es un requisito
establecido en la legislacin, cuyo cumplimiento adems es verificado estrictamente por la
SBS.

10. Existe transparencia en la informacin para los afiliados

Las AFP envan un estado de cuenta cuatrimestral a sus trabajadores afiliados. Adems,
los afiliados que cuentan con facilidades de acceso a Internet pueden acceder a su cuenta
diariamente o cuando lo deseen.
En esos estados de cuenta se muestra con exactitud el monto de los aportes realizados y
la rentabilidad ganada, el tipo de cuenta en la que se encuentra su fondo y en donde est
invertido su dinero.
Es importante mencionar que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP publica un
boletn mensual, en el que muestra la informacin detallada, actual e histrica de las cifras
del Fondo y de las Administradoras. Dicha informacin incluye datos del Fondo as como
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datos de las administradoras, en un nivel de detalle difcil de encontrar en alguna otra

actividad.

POR QU AFILIARSE A UNA AFP

Te has preguntado cmo ser tu futuro cuando te jubiles? Muchos de nosotros tenemos
distintos planes para nuestra jubilacin y hay otros que simplemente no tienen ninguno.
En cualquier caso, es necesario que comencemos a pensar en cmo sern nuestros das
al dejar de trabajar y reflexionar sobre ese popular refrn: Hay que guardar pan para
Mayo!
Si queremos tener una calidad de vida similar a la que llevamos en los tiempos en que
somos laboralmente activos, entonces debemos informarnos y decidir por la opcin de
jubilacin que mejor nos convenga.

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En el Per, tenemos dos opciones para afiliarnos a un Sistema de Pensiones: El Sistema

Privado de Pensiones, administrado por las AFP y el Sistema Nacional de Pensiones
(SNP), administrado por la Oficina de Normalizacin Previsional (ONP).
Para un trabajador independiente la afiliacin es opcional, sin embargo, no deja de ser
importante tomar esta decisin.
Afiliarse al Sistema Privado de Pensiones, a travs de una AFP, incluye una serie de
beneficios:
Cuenta Individual: Las cotizaciones que realizas como afiliado ingresan a tu cuenta
personal, denominada Cuenta Individual de Capitalizacin y se van acumulando mes a
mes incrementndose con la rentabilidad que producen.
Rentabilidad: El rendimiento de las inversiones de tus aportes se denomina rentabilidad e
ingresan a tu Cuenta Individual incrementando tu Fondo.
Aportes Voluntarios: Puedes realizar aportes voluntarios a tu Cuenta Individual sin lmite
alguno. Estos aportes pueden ser con fin previsional (destinados a tu jubilacin) o sin fin
previsional.
Seguro de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio: Tienes derecho a un seguro de
Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio, que garantizan la tranquilidad y el futuro de
tu familia.
Cobertura de salud en ESSALUD: Mantienes el derecho a gozar de los beneficios de
salud que otorga ESSALUD. Incluso al jubilarte seguirs recibiendo la atencin de
ESSALUD para lo cual aportars tan slo el 4% de tu pensin.
Pensiones dignas: Tu pensin ser calculada en base a tu Fondo, compuesto por los
aportes que realices a tu cuenta a lo largo de tu vida laboral y la rentabilidad ganada. Con
dicho Fondo tendrs acceso a gozar de una pensin.
Posibilidad de elegir la modalidad de pensin: Puedes optar, al momento de tu jubilacin,
por distintas modalidades de pensin: Retiro Programado, Renta Vitalicia Familiar, Renta
Temporal con Renta Vitalicia Diferida y Renta Vitalicia Personal (esta modalidad an no
est disponible).
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Pensiones en Nuevos Soles y Dlares: Puedes recibir tu pensin en Nuevos Soles

(indexados) o en Dlares bajo la modalidad de Renta Vitalicia Familiar.
Jubilacin adelantada: Te puedes jubilar antes de los 65 aos si lo crees conveniente y
cumples con los requisitos de Ley N 29426.
Bono de Reconocimiento: El Bono de Reconocimiento es el certificado que otorga la ONP
a los afiliados que aportaron al SNP antes de incorporarse a una AFP. En tal caso, la ONP
reconocer una parte de los aportes realizados al Sistema Nacional de Pensiones, los
cuales sern abonados a tu Fondo al momento de jubilarte.
Informacin: Cada cuatro (4) meses recibirs en tu domicilio o va e mail, un estado de
cuenta con informacin detallada sobre los aportes a tu Cuenta Individual y la rentabilidad
obtenida por las inversiones realizadas.

INVERSIONES
Las AFP actan con estrictos criterios de prudencia para proteger los fondos de los
afiliados y se concentran en la bsqueda selectiva de oportunidades de inversin que
brinden los mejores retornos a largo plazo a sus afiliados.
Durante el 2012, las oportunidades de inversin se estn plasmando en la gestin del
portafolio del exterior por su nivel de liquidez.
Asimismo, se continu invirtiendo en infraestructura, la cual no slo contribuye al
desarrollo del pas, sino tambin genera las oportunidades que las regiones y la industria
local necesitan para seguir creciendo.
Las inversiones realizadas con los aportes de los afiliados han permitido financiar
proyectos que conducen al desarrollo del pas: IIRSAs, , Interocenica V, CRPAO PEN
Trust, CRPAO VAC Trust, Airport Partners, AC Capitales, Per Payroll Deduction Finance
Limited, entre otros; as como proveer fondos a las entidades financieras para que a su
vez, incrementen el acceso al crdito de empresas y personas naturales

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COMO INVIERTEN LAS AFP?

Las AFP actan con estrictos criterios de prudencia para proteger los fondos de los
afiliados y se concentran en la bsqueda selectiva de oportunidades de inversin que
brinden buenos retornos a largo plazo para sus afiliados.
Descripcin del proceso de inversin:
1. El Comit de Inversiones define el marco anual de la estrategia de inversin en
coordinacin con el Directorio, sobre la base de las propuestas de la Gerencia de
Inversiones y en concordancia con los lmites legales e internos aplicables.
2. El Comit de Riesgos aprueba los planes para el seguimiento continuo de los riesgos
de inversin: riesgo de mercado, riesgo crediticio, riesgo de liquidez y riesgo operativo.
3. Al inicio de cada jornada de negociacin, los Administradores de Inversiones confirman
los saldos para invertir, cumpliendo previamente con:

Los lmites de riesgo, normas internas y legales.

Las lneas autorizadas para negociar instrumentos.

4. A lo largo de cada jornada de negociacin, los Administradores de Portafolio realizan
los contactos telefnicos para

evaluar las inversiones disponibles en el mercado, cierran

las operaciones va telefnica, o a travs de algn sistema de negociacin electrnico y

generan el registro de operaciones del da.

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5. El Gerente de Inversiones y/o el Subgerente de Inversiones autoriza las operaciones de

inversin y los Administradores de Portafolio y remiten el registro de operaciones al rea
de Back Office

DNDE INVIERTEN LAS AFP?

Al 28 de febrero del 2014, la participacin de los principales instrumentos en la Cartera

Administrada por las AFP es la siguiente: Certificados y Depsitos a Plazo del BCRP
1.2%, Bonos del Gobierno Central 11.6%, Certificados y Depsitos a Plazo del Sistema
Financiero 13.4%, Ttulos de Deuda 0.9% , Otros Bonos del Sector Financiero 5.5%,
Ttulos de Deuda emitidos por Entidades No Financieras 1%, Bonos de Empresas no
Financieras

4.9%,

Bonos

para

Nuevos

Proyectos

0.3%, Acciones

Valores

representativos sobre Acciones 12.9%, Otros Locales 11.39%, Inversiones en el Exterior

35.9%.

INVERSIN EN INFRAESTRUCTURA

Tiene
como
objetivo canalizar los fondos
de pensiones de
los
trabajadores
para
el

procurando

obtener

financiamiento de
las
obras
de
infraestructura,
una rentabilidad
adecuada con niveles de
riesgo razonables, y contribuyendo
adems al desarrollo de la infraestructura del pas. A su vez,
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dicha inversin beneficiar a los afiliados al Sistema Privado de Pensiones recibiendo

mayor rentabilidad que se ver reflejada en los fondos a largo plazo

A
la
relacin de emisores

fecha,
por cada sub sector es la siguiente:

la

Telecomunicaciones:

Telef
ica

Mviles,
Telefnica del Per.

Amrica Mviles y

Energa:

Distribucin Elctrica.- Luz del Sur, Edelnor y Fondo de Inversin Energtico

Americano de Larran Vial.

Generacin Elctrica.- Cahua, DukeEgenor, Edegel, Enersur, Electroandes,

InkiaEnergy, Fondo de Inversin Energtico Americano de Larran Vial, Kallpa,
SouthernCone y Fondo de Inversin en Infraestructura de AC Capitales.

Transmisin Elctrica.- Consorcio Transmantaro, Fondo de Inversin Energtico

Americano de Larran Vial, Red de Energa del Per, Aguayta y Fondo de Inversin
en Infraestructura de AC Capitales.

Proyectos Hidroenergticos.- Consorcio Trasvase Olmos y Fondo de Inversin

Energtico Americano de Larran Vial.

Hidrocarburos.- Relapasa, Transportadora de Gas del Per, Per LNG, Plus

Camisea, Fondo de Inversin Energtico Americano de Larran Vial, Calidda y Fondo
de Inversin en Infraestructura de AC Capitales.
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Transporte:

Redes Viales.- IIRSA Sur (Tramos 2, 3 y 4), IIRSA Norte, Interocenica V, CRPAO
PEN Trust, CRPAO VAC Trust y Fideicomiso de Infraestructura.

Ferrocarriles.- Fondo de Inversin en Infraestructura de AC Capitales.

Aerocomercial y Portuario.- Terminales Portuarios Euroandinos Paita, Lima
AirportPartners, Andino Investment Holdings y Fondo de Inversin en Infraestructura
de AC Capitales.

Saneamiento:

H2Olmos, Consorcio Agua Azul, Fondo de Inversin en Infraestructura de AC

Capitales y Fideicomiso de Infraestructura.

Salud:

Peru Payroll Deduction Finance Limited.

Los porcentajes de distribucin entre subsectores correspondientes al Fondo de Inversin
en Infraestructura de AC Capitales corresponden al 31 de enero del 2014.Los porcentajes
de distribucin entre subsectores correspondientes al Fondo de Inversin Energtico
Americano de Larran Vial corresponden al 31 de diciembre del 2013.Los porcentajes de
distribucin entre subsectores correspondientes al Fideicomiso de Infraestructura
corresponden al 28 de febrero del 2014.

FIDEICOMISO PARA INVERSIN EN INFRAESTRUCTURA

El Fideicomiso es un fondo de dinero destinado a inversiones en infraestructura. Fue
creado en el 2009 con la finalidad de permitir a las Administradoras de Fondos de
Pensiones (AFP) invertir como mnimo US$300 millones en proyectos de infraestructura.
El Fideicomiso es administrado por una empresa debidamente autorizada por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para brindar servicios fiduciarios. Las
inversiones que realice debern ser aprobadas por un Comit de Inversiones conformado
por representantes de las AFP.
En mayo del 2010 se realiz una inversin en el proyecto de Huascacocha a travs del
Fideicomiso de Infraestructura. La misma fue por un monto de S/. 101MM y represent
aproximadamente 31% del total emitido.
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FONDO DE INVERSIN EN INFRAESTRUCTURA

Las AFP tienen 300 millones de dlares invertidos en el fondo de inversin de
infraestructura que ha sido trabajado en conjunto con el Ministerio de Economa y
Finanzas y la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), entre otros.
Cabe sealar que al amparo de la Ley de Fondos de Inversin, aprobada por Decreto
Legislativo N 862, el Poder Ejecutivo autoriz al MEF a aportar un capital de 100 millones
de dlares a la Corporacin Financiera de Desarrollo (Cofide) para que participe en la
constitucin del Fondo de Inversin en Infraestructura.
Las AFP administran una importante cantidad de recursos y estn en la bsqueda de
nuevas oportunidades a fin de invertir los fondos administrados. Hasta el momento, se ha
identificado algunos proyectos de infraestructura que pueden garantizar una buena
rentabilidad como el proyecto Red Vial N 4 (Carretera Pativilca-Trujillo) y Huascacocha
(Desviacin de agua hacia el Rmac), Puerto de Paita, Carretera del Sol tramo TrujilloSullana, Lnea Amarilla, entre otros

AFILIADOS
Afiliados son los trabajadores participantes en el Sistema Privado de Pensiones, quienes
a lo largo de su vida laboral aportan a una cuenta de ahorro previsional, que en el SPP se
denomina Cuenta Individual de Capitalizacin, a fin de construir en ella un fondo de
propiedad del trabajador, que le permitir obtener una pensin digna al llegar a la edad de
jubilacin.
Para convertirse en afiliado el trabajador debe suscribir un contrato con una de las AFP
que administran el SPP. La AFP que elija ser la encargada de administrar los aportes a la
Cuenta Individual de Capitalizacin, de propiedad del Afiliado.
El afiliado puede cambiar de AFP en el momento que lo desee.
Para afiliarse, bastar contactar a la AFP de su preferencia o visitar cualquiera de sus
agencias a nivel nacional.

COMO APORTAMOS?
Si eres trabajador dependiente, para empezar a realizar aportaciones, debes estar afiliado
al Sistema Privado de Pensiones. Es decir, escoger la AFP en que deseas aportar mes a
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mes en tu Cuenta Individual de Capitalizacin. El segundo paso es informar a tu

empleador a qu AFP perteneces y listo.
Si eres trabajador independiente debes escoger la AFP de tu preferencia y acogerte al
plan de jubilacin para los trabajadores independientes, donde recibirs los mismos
beneficios que un trabajador dependiente.
Si eres empleador, debes verificar a qu AFP estn afiliados tus empleados. Esto lo
puedes hacer ingresando al portal de la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (SBS). Le recomendamos usarAFPnet como herramienta de envo y pago. Si usted
tiene ms de 50 trabajadores, recuerde que su uso es obligatorio.
Las AFP, siempre con transparencia, se encargarn de enviar a empleador y empleado
sus respectivos boletines informativos y estados de cuenta.
Los aportes a la AFP son de dos tipos: Obligatorio y Voluntario
APORTE OBLIGATORIO

Es el aporte que el afiliado realiza por cada mes de trabajo.

En el caso de trabajadores dependiente el empleador es el encargado de retener parte de
su remuneracin y efectuar con ella el aporte a la AFP del afiliado.
En el caso de trabajadores independientes, el encargado de realizar el aporte es el propio
trabajador.
El aporte obligatorio se compone de los siguientes conceptos:

Aporte a la Cuenta Individual de Capitalizacin de propiedad del afiliado:

Sirve para construir su Fondo de Pensin. Es el 10% del sueldo.

Prima de Seguro de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio:

Proporciona cobertura de seguro de vida e invalidez. El porcentaje vara segn la AFP y
actualmente se sita en un rango de 1.16% y 1.42%.

Comisin por administracin del Fondo.

Retribucin por el servicio de administracin de los aportes y el Fondo de propiedad del
trabajador. A Octubre del 2012, el porcentaje vara segn la AFP y actualmente se sita en
un rango de 1.60% y 2.10%

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APORTE VOLUNTARIO

Es una alternativa a disposicin del afilado para los siguientes fines:

Lograr un mayor monto para su pensin de jubilacin.

Acceder a una jubilacin anticipada, antes de los 65 aos.

Como una opcin de ahorro.

Existen dos tipos de aporte voluntario:

Aporte Voluntario Con Fin Previsional:

Forman parte de la Cuenta Individual de Capitalizacin de propiedad del afiliado.

Pueden ser utilizados nicamente al momento de jubilarse o recibir una pensin de
invalidez o sobrevivencia.

Son inembargables.

El trabajador dependiente puede efectuar este aporte cuando lo desee.

El trabajador independiente puede efectuar este aporte en los meses que realiza
aporte obligatorio.
Puede ser efectuado por el afiliado y por terceros a favor del afiliado.

Aporte Voluntario Sin Fin Previsional:

Puede ser efectuado en cualquier momento por el afiliado que tenga un mnimo de
5 aos en el Sistema Privado de Pensiones (SPP) o que, alternativamente, cuente
con ms de 50 aos de edad.

Puede retirarse como

tres veces en el lapso
ao.

mximo
de
un

Puede usarse para

la
pensin
de
jubilacin, invalidez o
sobrevivencia.

mejorar

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Puede efectuarse en cualquier AFP, no slo en la AFP del afiliado.

Son embargables.

Para sus aportes voluntarios sin fin previsional el afiliado puede elegir un tipo de
fondo distinto al de su Cuenta Individual de Capitalizacin.
Puede ser efectuado por el afiliado y por terceros a favor del afiliado.

Para realizarlos por primera vez se debe suscribir una Solicitud de apertura de
cuenta de aportes voluntarios y una Declaracin Jurada de Origen de Fondos.

A partir del 01 de enero de 2010, se encuentran gravados por el impuesto a las

utilidades, rentas y ganancias de capital.

TIPOS DE FONDO

Las AFP te ofrecen tres tipos de Fondo en el que puedes invertir tus aportes:
Fondo 1 Conservador o Preservacin de Capital: De Crecimiento estable o
conservador. Este es un Fondo donde las inversiones son de bajo riesgo, por lo que
tiende a ofrecer retornos moderados

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Crecimiento estable con baja volatilidad y tendr un horizonte de inversin de corto

plazo y seguro.

Obtiene retornos estables y es ideal para los afiliados prximos a jubilarse o que
tienen un perfil de riesgo conservador.

Tiene menor exposicin al riesgo y concentra sus inversiones en instrumentos de

renta fija.

Fondo 2 Balanceado o Mixto: De crecimiento moderado y de riesgo medio. Este fondo

presenta un mayor equilibrio entre rentabilidad y riesgo.

Busca un crecimiento moderado con volatilidad media y tendr un horizonte de

inversin de mediano plazo.

Obtiene retornos moderados para los afiliados entre 45 y 60 aos o aquellos que
estn dispuestos a asumir mayor nivel de riesgo que el Fondo 1.

Concentra sus inversiones en instrumentos de renta fija y variable.

Fondo 3 Apreciacin de Capital o Crecimiento: De alto crecimiento y alto riesgo. Este

es un fondo orientado al largo plazo, alterna perodos de poco crecimiento y de gran
crecimiento

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Este fondo
crecimiento
horizonte de inversin de largo plazo.

Obtiene altos retornos para los afiliados jvenes cuyo horizonte de retiro es lejano
o aquellos dispuestos a asumir mayores fluctuaciones en la rentabilidad pensando en
el largo plazo.

busca un alto nivel de

con alta volatilidad y tendr un

Es ms rentable a largo plazo aunque asumiendo un mayor riesgo.

CAMBIO DE FONDO

Si ests afiliado al Sistema Privado de Pensiones (SPP) puedes solicitar la eleccin del
tipo de fondo de pensiones de tu preferencia a partir del tercer mes de devengue en la
AFP en que te encuentras afiliado.
El afiliado puede solicitar su cambio de fondo a travs de la pgina web de su AFP o
acercndose a cualquiera de las agencias a nivel nacional

CRITERIOS PARA ELEGIR UN FONDO

1. Edad: Qu tan lejos ests de la edad en que deseas jubilarte, la edad legal es de 65
aos. Si ests cercano a jubilarte es posible que prefieras un fondo de crecimiento estable
y baja volatilidad. Si ests lejos al momento de tu jubilacin, podras preferir asumir ms
riesgo.
2. Tolerancia al riesgo: Qu tan dispuesto ests para asumir riesgos con el fin de
generar mayores recompensas. Prefieres ganar un porcentaje alto de rentabilidad
sabiendo que habra perodos con rentabilidad negativa? o prefieres una rentabilidad
estable ms o menos parecida cada ao?
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3. Sus ingresos futuros: Qu tan importante es su pensin en la estructura de sus

ingresos cuando te jubiles? Si ests prximo a jubilarte y tu pensin ser tu nica fuente
de ingresos, podra no ser conveniente asumir riesgos, sino ms bien optar por un fondo
de crecimiento estable como el de Preservacin de Capital (Fondo 1).
4. Circunstancias personales: En la medida que es necesario considerar aspectos
particulares como el estado conyugal, el nmero de hijos, condiciones de salud que
implicaran gastos fijos durante el periodo de retiro o si existen fuentes adicionales de
ingreso.

BENEFICIOS
El principal beneficio de pertenecer a una AFP es construir un Fondo para obtener
una pensin de jubilacin al final de tu vida laboral.
Adems cuentas con otros importantes beneficios como son:

Seguro de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio

Administracin de fondos voluntarios

Trmite de bono de reconocimiento

Acceso a ESSALUD

Acceso a regmenes especiales de jubilacin

La Pensin de Jubilacin es un beneficio que tienes a partir de los 65 aos de edad o en
el momento en que cumples con los requisitos y condiciones para acceder a una
Jubilacin Anticipada en el Sistema Privado de Pensiones (SPP).

CMO SE FINANCIAN?
La Pensin de Jubilacin se financia con el dinero que hayas acumulado en tu cuenta
personal (Cuenta Individual de Capitalizacin CIC). sta se forma con los aportes que
hayas realizado durante tu vida laboral, la rentabilidad que hayan generado estos aportes,
el valor del Bono de Reconocimiento (de ser el caso) y los Aportes Voluntarios que
hayas realizado.

QU BENEFICIOS TIENES AL JUBILARTE DE UNA AFP?

Al ser jubilado en el SPP tienes derecho a atenderte en ESSALUD. Todos los meses se
retiene de tu Pensin de Jubilacin, el equivalente al 4% como aporte a dicho rgimen de
modo que t y tus derechohabientes tengan cobertura de salud.

PUEDO SEGUIR TRABAJANDO DESPUS DE JUBILARME?

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Si eres afiliado y decides seguir trabajando despus de tu jubilacin puedes hacerlo, en

cuyo caso te encontrars exonerado de realizar aportes a la AFP. Si realizas aportes
posteriores a tu jubilacin, estos te sern devueltos.

CUNDO TE PUEDES JUBILARTE EN EL SPP?

En el SPP existen dos formas principales de acceso a la pensin de jubilacin:

Jubilacin por Edad Legal: En el momento que lo decidas a partir de los 65 aos
de edad.

Jubilacin Anticipada Regular: Antes de los 65 aos de edad, si tu fondo

acumulado te permite obtener una pensin del 50%, o ms, de tu sueldo promedio de los
ltimos 120 meses.
Adems existen los siguientes regmenes especiales de jubilacin:

Jubilacin Adelantada (Decreto Ley 19990)

Jubilacin Anticipada para Trabajadores de Riesgo

Pensin Mnima de Jubilacin

MODALIDADES DE PENSIN

Las modalidades de pensin son las distintas formas de financiar y administrar tu pensin
cuando te jubiles.
Las cinco modalidades vigentes

Renta vitalicia familiar

En esta modalidad le trasladas el dinero de tu cuenta personal a una compaa de

seguros para contratar el pago de una pensin fija mensual vitalicia. Puedes elegir recibir
tu pensin en Nuevos Soles o en Dlares.
En caso de fallecimiento, tus beneficiarios recibirn una pensin de sobrevivencia. No
genera herencia
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Renta temporal con renta vitalicia diferida

En esta modalidad recibes:

Durante una etapa inicial una pensin temporal de tu AFP.

Luego recibes una pensin fija mensual vitalicia de la compaa de seguros de tu
eleccin.
Las caractersticas de esta modalidad son:

Se traslada a la compaa de seguros seleccionada una parte del dinero de tu

cuenta personal a fin de financiar la pensin vitalicia futura.

El saldo restante se mantiene en tu cuenta para el pago de la pensin temporal.

La pensin temporal puede ser hasta el doble de la pensin vitalicia diferida.

En caso de fallecimiento, tus beneficiarios recibirn una pensin de sobrevivencia.

Genera herencia slo sobre el saldo no utilizado de la parte temporal.

Retiro programado
Al elegir esta Modalidad de Pensin:

Mantendrs la propiedad de tu Fondo de Pensin, el cual seguir creciendo en tu

Cuenta Individual de Capitalizacin.

Recibirs una pensin mensual en Soles que se recalcula anualmente de acuerdo

al saldo en tu cuenta, incluyendo el rendimiento obtenido, y tambin de acuerdo a la
expectativa de vida tuya y de tus beneficiarios.

Contars con una pensin de sobrevivencia. En caso de fallecimiento, tus

beneficiarios recibirn una pensin. De no contar con beneficiarios, el saldo en tu Cuenta
Individual de Capitalizacin constituir herencia.

Podrs cambiar de modalidad de Pensin si as lo deseas

Renta vitalicia bimoneda

La Renta Vitalicia Bimoneda consta de dos rentas vitalicias de manera simultnea, en
Nuevos Soles y Dlares, a cargo de una misma compaa de seguros. Presenta iguales
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caractersticas que la Renta Vitalicia Familiar: genera pensin de sobrevivencia pero no

herencia.
Puedes elegir entre tres opciones de porcentaje de Dlares y Nuevos Soles:

Dlares
70%
60%
50%

Nuevos
Soles
30%
40%
50%

Renta mixta
Contratas dos pensiones mensuales simultneas:

Una en modalidad de Renta Vitalicia, en Dlares, contratada con una compaa de

seguros.
Otra en modalidad de Retiro Programado, en Nuevos Soles, con tu AFP

LIBRE DESAFILIACIN
La libre desafiliacin es un proceso, establecido por la Ley 28991, mediante el cual un
afiliado del SPP que antes estuvo en el Sistema Nacional de Pensiones (ONP o IPSS)
puede retornar a l.
Se han establecido procedimientos para que el afiliado interesado est debidamente
informado antes de decidir su retorno a la ONP.
Caractersticas:

El proceso es irreversible.

El dinero que el trabajador tiene en la cuenta personal en la AFP, es transferido de

manera irreversible al fondo comn de la ONP.

Los aportes voluntarios sin fin previsional, que son devueltos al trabajador.

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Se puede generar una deuda que el trabajador debe pagar a la ONP. Esto se debe
a que los aportes mensuales que se hacen a la ONP son mayores que a la AFP.

Si el trabajador cuenta con un Ttulo de Bono de Reconocimiento emitido, ste

documento ser devuelto a la ONP. Si cuenta con un Bono de Reconocimiento redimido
en su cuenta individual, el monto del mismo ms la rentabilidad que hubiera generado
ser devuelto ntegramente a la ONP

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