NOTAS Libro Evaluación de Proyectos-Unidad 1-22.06.2015

Carlos
Descripcin
Mario Morales
breve
C
UNIDAD 1 MARCO
CONCEPTUAL
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
carlosmoralescastano@gmail.com
Evaluacin Financiera de los Proyectos de Inversin
Evaluacin Financiera de Proyectos de Inversin
Tabla de contenido
Unidad 1 MARCO CONCEPTUAL..........................................................................................2
INTRODUCCIN......................................................................................................................2
1.
ASPECTOS GENERALES................................................................................................3
1.1
Definicin..........................................................................................................................3
1.2
Tipos de proyectos...........................................................................................................3
1.3
Marco legal de los proyectos de inversin pblica.......................................................5
1.4
Proyectos de cooperacin internacional para el desarrollo.........................................8
1.5
Metodologa del marco lgico.......................................................................................12
2.
CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS...................................................12
2.1
Pre inversin..................................................................................................................13
2.1.1
Identificacin..............................................................................................................14
2.1.2
Formulacin...............................................................................................................14
2.1.2.1
Nivel de detalle de los estudios..............................................................................15
2.1.2.2
Alcance de los estudios...........................................................................................18
2.1.3
Evaluacin..................................................................................................................23
2.1.3.1
Evaluacin Financiera...........................................................................................23
2.1.3.2
Evaluacin Econmica...........................................................................................24
2.1.3.3
Evaluacin Social...................................................................................................24
2.1.3.4
Evaluacin Ambiental............................................................................................24
2.2
Inversin.........................................................................................................................25
2.3
Operacin.......................................................................................................................26
3.
PROCESO DE ESTUDIO DE LOS PROYECTOS......................................................26
4.
LA PLANEACIN, EL DESARROLLO Y LOS PROYECTOS.................................29
Copyright 2015 Carlos Mario Morales C
En Medelln, estudian ms opciones de

transporte para la avenida 80
As estn por estos das las prioridades del Metro de
Medelln: despus del tranva de Ayacucho y sus dos
cables, sigue la construccin del cable de El Picacho,
para luego continuar con la implementacin de un
sistema de transporte por la 80. Lo que no est claro
todava es qu tipo de tecnologa implementar en dicho
corredor vial.
las desventajas? Qu impacto urbano y social tiene la

implementacin de una u otra? Por qu se descart
esta? Entre otras.
Hoy, esas respuestas estn con base en un anlisis que
se hizo en el 2009, bajo una sola tecnologa, por eso la
idea es actualizar la matriz, generar ms opciones y as
tomar una mejor decisin, coment Restrepo
Montoya.
Lo que pretende el Metro es presentarle todas las
opciones en el 2016 a la nueva Administracin
Municipal. De esta forma, el nuevo mandatario tendr
un anlisis actualizado de cules son las condiciones
tecnolgicas en trminos de beneficio urbano,
econmicos y eficiencia del sistema.
Esperamos que, para el segundo trimestre del ao,
podamos mostrarle al nuevo alcalde cules son las
opciones que tiene, para que l y su gobierno escojan la
que consideren ms adecuada, concluy la gerente.
En el 2009 se hizo el ltimo anlisis para un medio de

transporte por la 80 y se propuso la tecnologa
tranviaria. 1,8 billones de pesos, costara construir un
sistema de tranva por la carrera 80 de Medelln
Desde hace un lustro se viene hablando de la
posibilidad de construir un sistema tranviario para la
80. Inclusive, se realiz un estudio en el ao 2009; sin
embargo,
las
condiciones
han
cambiado
considerablemente y es necesario actualizar dicho
anlisis y entrar a considerar otras opciones.
Qu estamos haciendo nosotros hoy? Contratando
nuevamente el anlisis del corredor en trminos
tecnolgicos Qu tecnologas estamos revisando?
Tranva, monorriel, lnea frrea y BRT (buses de rpido
trnsito o articulados). Esas seran las cuatro opciones
viables para un corredor con las caractersticas de la
80, explic Claudia Restrepo Montoya, gerente del
Metro de Medelln.
La idea es ganar tiempo en lo que resta del 2015 y
poder entrar a ejecutar con el nuevo gobierno local en
el 2016. De esta forma, anticiparse a preguntas como:
cunto vale en x, y o z tecnologa? Qu beneficios y
ventajas tiene una tecnologa sobre la otra? Cules son
Complejidad
La avenida 80 es la principal arteria vial (de norte a sur
y viceversa) del occidente de Medelln. Cualquier obra
de adaptacin a este corredor vehicular generara un
gran impacto en la movilidad de la ciudad; por lo
menos seis comunas resultaran afectadas durante el
proceso.
Introducir un sistema tranviario o de cualquier tipo no
sera tan relativamente fcil como se hizo en Ayacucho,
el cruce de la Oriental y Junn.
La complejidad de la avenida 80 son los intercambios
viales que tienen, ocho en total. En promedio, la
intervencin de cada intercambio vial costara unos
100.000 millones de pesos; es decir, de los 1,8 billones
de pesos que costara un tranva por la carrera 80, por
lo menos 800.000 millones son para solucionar estos
cruces.
En definitiva
El Metro le presentar al nuevo alcalde de Medelln un
anlisis con las cuatro opciones que tendra para
implementar en la 80. La financiacin del proyecto ser
clave para tomar la decisin.
Tomado del Colombiano.com. Por Camilo Trujillo Villa |
Publicado el 19 de septiembre de 2015.
Unidad 1 MARCO CONCEPTUAL

INTRODUCCIN
En esta primera unidad, se presenta el marco conceptual del
estudio de los proyectos de inversin. El propsito es brindar una
visin integral y clara del alcance de la formulacin y evaluacin de
los proyectos antes de iniciar con el estudio detallado de la
evaluacin financiera.
La unidad se divide en cuatro apartados, en el primero se analizan
temas generales, como: la definicin de proyecto, una tipificacin
acta para los propsitos de este libro, un anlisis del marco legal de
los proyectos de inversin pblica, los aspectos generales de los
proyectos de cooperacin internacional para el desarrollo y una
referencia a la metodologa del marco lgico.
En el segundo apartado se estudian las diferentes fases del Ciclo de
desarrollo del proyecto, haciendo especial nfasis en la fase de preinversin. Se describen en general las etapas de identificacin,
formulacin y evaluacin; para la formulacin se define el nivel de
detalle y alcance de los diferentes estudios; y se especifican las
diferentes evaluaciones que se esperan. Finalmente se
conceptualiza sobre las fases de inversin y operacin.
En el tercer apartado se describe el estudio de los proyectos de
inversin, enmarcado en el proceso de toma de decisiones de las
empresas. En especial se hace un anlisis del horizonte de
evaluacin, parmetro determinante para el estudio y evaluacin de
las iniciativas.
Finalmente en el cuarto apartado se reflexiona sobre los proyectos,
la planeacin y el desarrollo, mostrando la importancia que tienen
los dos primeros para el progreso de los individuos, las
organizaciones y la sociedad misma.
1.
ASPECTOS GENERALES
1.1Definicin
Son innumerables las definiciones sobre el concepto del proyecto

que se encuentran en la literatura; a continuacin se relacionan
algunas, sin que esto signifique que otras, no tengan validez:
Un proyecto no es ni ms ni menos que la bsqueda de una
solucin inteligente al planteamiento de un problema que tiende a
resolver, entre tantas, una necesidad humana.. (Sapag Chain)
Con los Proyectos es posible pasar de la idea a la realidad. De la
Teora a la prctica. (Valencia, 1999)
Es una serie de tareas y actividades que tienen un objetivo
definido que debe completarse dentro de ciertas especificaciones;
tiene fechas de iniciacin y fechas de terminacin definidas; tiene
sus limitaciones fronteras definidas; consume recursos (de la
organizacin). Es una accin orientada hacia un objetivo requerido
para poder realizar una idea, una propuesta, un paso evolutivo
algo parecido. (ROM-SE)
Independiente de las mltiples definiciones, el comn denominador
en todas ellas es que los proyectos son, la materializacin de Ideas
para darle solucin a los problemas o aprovecharse de las
oportunidades, buscando satisfacer necesidades insatisfechas de la
sociedad o una parte de ella.
1.2Tipos de proyectos
De acuerdo al fin que se busca, los proyectos se pueden clasificar
como sigue:
Proyectos de inversin privada
Este tipo de proyectos son desarrollados por empresas privadas o
inversionistas que buscan a travs de ellos una rentabilidad
financiera que permita recuperar, en el menor tiempo posible, la
inversin comprometida para la ejecucin del proyecto.
Los proyectos privados, se pueden tipificar, como

Emprendimientos o creacin de nuevas unidades de negocio. En
estos casos se trata de la creacin de nuevos bienes o servicios con
los cuales la empresa ampliara su portafolio o expandir sus
operaciones. Este tipo de proyectos se pueden simular a travs de
un flujo de caja con ingresos y egresos, pudindose evaluar su
rentabilidad esperada.
Mejoras en los procesos. El fin de estos proyectos no es crear
productos, se realizan con el fin de mejorar los procesos de
produccin, ventas o distribucin ya sea cambiando procedimientos,
tercerizando funciones, cambiando maquinaria y equipo, ampliando
la produccin o realizando cualquier otro cambio que mejore la
productividad del negocio. En general en este tipo de proyectos no
se generan ingresos, con lo cual la evaluacin financiera se centra
en el comparativo de los flujos de egresos valorando los beneficios y
ahorros que se tendrn en el futuro.
Proyectos de inversin pblica
En este caso el agente inversionista es el estado y los proyectos
tienen que ver con la ejecucin de obras y/o la creacin de bienes o
servicios en beneficio de la comunidad o parte de ella. En este caso
la evaluacin no se remite solo a la rentabilidad financiera, sino
tambin al impacto directo o indirecto que este generara en el
bienestar de la sociedad o el grupo beneficiado. Impactos como la
generacin de empleo, incrementos en PIB, el ingreso per cpita, el
incremento de los tributos pueden convertir proyectos que no son
atractivos financieramente en iniciativas viables porque su retorno
total, incluyendo lo social, permite recuperar la inversin
comprometida por el estado.
Proyectos de inversin social
Son iniciativas de inversin realizadas por el estado con el nico fin
de generar bienestar social. Para estos proyectos no se mide la
rentabilidad financiera, lo que se busca a travs de la evaluacin es
medir la sostenibilidad del proyecto una vez este se ponga en
operacin; es decir, comprobar a travs de una simulacin que el
proyecto en el futuro seguir brindando los beneficios a la

comunidad.
Los proyectos de inversin pblica y social se pueden tipificar como:
Proyectos de infraestructura. Estos proyectos estn relacionados
con obras de infraestructura orientados al beneficio de la
produccin, como por ejemplo: la construccin de carreteras,
puertos, centrales de energa, entre otros. O la mejora de las
condiciones de vida de la poblacin, como por ejemplo:
construccin de sistemas de transporte masivo, hospitales,
escuelas, universidades, etc.
Proyectos de fortalecimiento de capacidades sociales o
gubernamentales. Estos proyectos como su nombre lo indica tienen
que ver con desarrollar capacidades en los actores sociales o en los
representantes del sector pblico. Ejemplos de ellos son: diseo de
planes de desarrollo local, planes ambientales y desarrollo del
territorio, programas de vigilancia y control, programas de mejora
de la gestin pblica, etctera.
1.3 Marco legal de los proyectos de inversin pblica
Con la Constitucin del 1991, el estado Colombiano inici el
ordenamiento sistemtico de la inversin pblica, razn por la cual
todos los organismos del gobierno nacional, departamental o
municipal estn obligados a realizar planeacin, como un
mecanismo de combatir la improvisacin. La normativa la podemos
encontrar a lo largo de toda la estructura jurdica; a continuacin se
relacionan las normas ms relevantes.
Constitucin Nacional. (Artculos 339 a 344)
En particular en el Artculo 339 se establece que Habr un Plan
Nacional de Desarrollo conformado por una parte general y un plan
de inversiones de las entidades pblicas del orden nacional.
El plan de inversiones pblicas contendr los presupuestos
plurianuales de los principales programas y proyectos de inversin
pblica nacional y la especificacin de los recursos financieros
requeridos para su ejecucin, dentro de un marco que garantice la

sostenibilidad fiscal.
Las entidades territoriales elaborarn y adoptarn de manera
concertada entre ellas y el gobierno nacional, planes de desarrollo,
con el objeto de asegurar el uso eficiente de sus recursos y el
desempeo adecuado de las funciones que les hayan sido
asignadas por la Constitucin y la ley. Los planes de las entidades
territoriales estarn conformados por una parte estratgica y un
plan de inversiones de mediano y corto plazo
DECRETO 841 de 1990 - Decreto Reglamentario del BPIN.
En su Artculo 2 establece que Por Proyecto de Inversin se
entiende el conjunto de acciones que requiere la utilizacin de
recursos para satisfacer una necesidad identificada, por los cuales
compite con otros proyectos.
LEY 152 DE 1994 Ley Orgnica del Plan de Desarrollo
Su propsito es establecer los procedimientos y mecanismos para
la elaboracin, aprobacin, ejecucin, seguimiento, evaluacin y
control de los planes de desarrollo, as como la regulacin de los
dems aspectos contemplados por el artculo 342, y en general por
el artculo 2 del Ttulo XII de la Constitucin Poltica y dems normas
constitucionales que se refieren al plan de desarrollo y la
planificacin
En el Artculo 3 de esta ley en el apartado n) se establece con
respecto a la conformacin de los planes de desarrollo que: De
conformidad con lo dispuesto en el artculo 339 de la Constitucin
Nacional, los planes de desarrollo de los niveles nacional y
territorial estarn conformados por una parte general de carcter
estratgico y por un plan de inversiones de carcter operativo. Para
efectos de la elaboracin de los planes de inversin y con el
propsito de garantizar coherencia y complementariedad en su
colaboracin, la Nacin y las entidades territoriales debern en
mantener actualizados bancos de programas y de proyectos
En el Artculo 49 de esta Ley, apartado 3 se establece con respecto
al apoyo tcnico y administrativo, que: Las entidades territoriales,
a travs de sus organismos de Planeacin, organizarn y pondrn

en funcionamiento bancos de programas y proyectos y sistemas de
informacin para la planeacin. El Departamento Nacional de
Planeacin organizar las metodologas, criterios y procedimientos
que permitan integrar estos sistemas para la planeacin y una Red
Nacional de Bancos de Programas y Proyectos, de acuerdo con lo
que se disponga en el reglamento
LEY 38 DE 1989 Estatuto Orgnico del presupuesto general de la
nacin
En el Artculo 32 se crea el BPIN (Banco de Programas y Proyectos
de Inversin Nacional) como: un conjunto de actividades
seleccionadas como viables, previamente evaluadas social, tcnica,
econmicamente y registradas sistematizadas en el Departamento
Nacional de Planeacin
LEY 179 DE 1994 - Modificaciones a la Ley 38 de 1989 Orgnica de
Presupuesto
Esta ley en su artculo 23, establece que "No se podr ejecutar
ningn programa o proyecto que haga parte del Presupuesto
General de la Nacin hasta tanto se encuentren evaluados por el
rgano competente y registrados en el Banco Nacional de
Programas y Proyectos...
DECRETO LEY 111 DE 1996. Estatuto Orgnico de Presupuesto
A travs de este decreto Ley se compila las normas de la leyes 38
de 1989, 179 de 1994 y 225 de 1995, que conforman el estatuto
orgnico del presupuesto.
De acuerdo al Artculo 1 de esta Ley, se establece que La presente
ley constituye el estatuto orgnico del presupuesto general de la
Nacin a que se refiere el artculo 352 de la Constitucin Poltica. En
consecuencia, todas las disposiciones en materia presupuestal
deben ceirse a las prescripciones contenidas en este estatuto que
regula el sistema presupuestal (L. 38/89, art. 1; L. 179/94, art. 55,
inc. 1)
En el Artculo 8 de esta misma ley, establece que El plan operativo

anual de inversiones sealar los proyectos de inversin
clasificados por sectores, rganos y programas. Este plan guardar
concordancia con el plan nacional de inversiones. El Departamento
Nacional de Planeacin preparar un informe regional y
departamental del presupuesto de inversin para discusin en las
comisiones econmicas de Senado y Cmara de Representantes
RESOLUCIN 0806 del Direccin Nacional de Planeacin (DNP) de
2005
En su Artculo 1, establece que: Las entidades nacionales,
departamentales, distritales y municipales debern utilizar la
Metodologa General Ajustada diseada por el Departamento
Nacional de Planeacin para la Identificacin, preparacin y
evaluacin de proyectos de inversin pblica.
Para ingresar al sistema "Banco de Proyectos de Inversin", se
requiere el diligenciamiento de la Metodologa General Ajustada en
la versin en Excel, la cual se encuentra disponible en el portal de
Internet del Departamento Nacional de Planeacin
LEY 819 DE 2003 - Normas orgnicas de presupuesto para la
transparencia fiscal y la estabilidad macroeconmica
A partir de esta Ley se derivan las metas anuales de gasto pblico
bajo coordinacin del Ministerio de Hacienda y el DNP.
ORDENANZA 34 de diciembre de 2011 Estatuto Orgnico de
Presupuesto Departamental.
En esta ordenanza de la Asamblea Departamental de Antioquia, en
el Artculo 17 se establece que: No se podr ejecutar ningn
Programa o Proyecto de Inversin que haga parte del presupuesto
hasta tanto se encuentren evaluados por los rganos competentes
y registrados en el Banco de Programas y Proyectos
Por su parte el Artculo 47, establece que: Los Gastos de Inversin
se componen de los Programas o Proyectos Sectoriales, aprobados
previamente en el POAI Departamental e inscritos en el Banco de
Programas y Proyectos de Inversin
En el Artculo 125, se estable que Sin perjuicio de las funciones

que tengan otros rganos y entidades de la Administracin, el
Departamento Administrativo de Planeacin evaluar la Gestin y
realizar el Seguimiento de los Proyectos de Inversin Pblica para
lo cual solicitar la informacin que considere pertinente
1.4Proyectos de cooperacin internacional para el
desarrollo
La Cooperacin Internacional o Asistencia Oficial al Desarrollo
(AOD), surge de los programas de colaboracin que tienen los
pases desarrollados, a travs de los cuales disponen de recursos,
en general no reembolsables, para apoyar el desarrollo econmico y
social de los pases en vas de desarrollo. En el mbito se distinguen
diferentes modalidades de ayuda: la cooperacin tcnica, la
cooperacin financiera; la ayuda humanitaria, la ayuda para
emergencia y desastres; la ayuda alimentaria; la cooperacin
cultural; y en menor escala becas para estudios en el exterior.
La cooperacin tcnica es la transferencia de tcnicas, tecnologas,
conocimientos o experiencias desde los pases desarrollados para
fortalecer las capacidades de los pases en va de desarrollo. La
cooperacin financiera, por su parte, es la transferencia de recursos
en dinero, en general no reembolsable, transferido por pases u
organismos internacionales de cooperacin, con destinacin a
fomentar proyectos de desarrollo o apoyar causas humanitarias o a
atender otro tipo de necesidades apremiantes en los pases ms
pobres.
Los proyectos son un instrumento valioso, no solo para la gestin
del desarrollo, sino tambin para acceder a los recursos de la
cooperacin internacional; ya que a travs de ellos se logra
transformar la realidad creando soluciones para los problemas que
se plantea la sociedad. No obstante, cuando se quiere acceder a
recursos de cooperacin no basta con formular proyectos, ellos
deben estar enmarcados en programas, planes de desarrollo
nacionales, regionales o municipales.
Programa
Un programa, en el mbito de la planeacin, se define como un

conjunto de acciones que se organizan con el fin de solucionar un
problema social o mejorar las condiciones de vida de una poblacin,
regin o nacin; por esta razn se dice que los programas apuntan
al desarrollo econmico y social.
En general los programas estn compuestos por proyectos que
buscan un mismo objetivo; es decir, el programa es una visin
global del problema que se interviene, a diferencia del proyecto que
brinda soluciones parciales. Visto de esta forma, los programas son
un conjunto organizado e integral de proyectos orientados a un
sector econmico, un territorio o una poblacin. De esta forma
cuando se quiere formular un proyecto para acceder a la
cooperacin internacional se debe asegurar que este enmarcado en
un contexto de planeacin integral para el desarrollo.
Plan
El plan es el resultado de una accin intencionada de planificacin
en donde se definen objetivos y metas, polticas y estrategias para
intervenir y transformar una realidad. Las soluciones se materializan
a travs de programas, los cuales desagregados en proyectos con
asignacin de recursos, dan vida a la transformacin o
mejoramiento de la situacin que se interviene.
Criterios para
Internacional
la
Seleccin
de
Proyectos
de
Cooperacin
En el Manual de Formulacin de Proyectos de Cooperacin

Internacional (Accin Social, 2006) se presentan los criterios ms
relevantes que utilizan los organismos multilaterales para
seleccionar los beneficiarios de los recursos de la cooperacin
internacional; as que la aplicacin de estos criterios al momento de
formular los proyectos conducir seguramente a un mayor inters
por parte de la fuente cooperante.
Criterios Generales
Se debe asegurar que los proyectos propuestos para acceder a la
colaboracin internacional, contribuyan a las metas establecidas en
los planes de desarrollo internacional y nacional; los cuales en

trminos generales, establecen:
A nivel internacional que los proyectos deben estar orientados a
propuestas que contribuyan al logro de los Objetivos de Desarrollo
del Milenio (Naciones Unidas, 2014)
A nivel nacional, por su parte, los proyectos deberan contribuir al
logro de las metas del Plan Nacional de Desarrollo y los planes de
desarrollo departamental y municipal; as como tambin a los
objetivos fijados en la Estrategia Nacional de Cooperacin
Internacional.
Criterios Tcnicos Particulares
De manera particular los proyectos deberan procurar los siguientes
aspectos.
a) Cuando se trata de acceder a cooperacin tcnica, se debe
asegurar que el proyecto busque la transferencia o el
intercambio de experiencias, conocimientos, tcnicas o
tecnologas desde y con el exterior, de tal forma que se mejoren
o potencien las existentes en el pas.
b) Cuando se trata de acceder a recursos financieros los proyectos
deben apuntar a soluciones tcnicas de los problemas que
apoyen el desarrollo social. Para estas iniciativas se debe definir
con claridad el destino de los recursos que se solicitan al
cooperador internacional.
c) Considerando que uno de los principales objetivos de la
cooperacin internacional es contribuir al desarrollo y
fortalecimiento de las capacidades locales; los proyectos
debern, a partir de un diagnstico de la capacidad local,
proponer incrementar el capital humano local.
d) En general se puede afirmar que en el mbito de la cooperacin
internacional, no todos los recursos de inversin y operacin son
susceptibles de ayuda; es por esto que al momento de formular
este tipo de proyectos se debe tener claramente definido el
alcance de la cooperacin; con el fin de realizar una propuesta
de contrapartidas que se ajuste a los criterios definidos por la
entidad cooperante. Usualmente no son objeto de ayuda las

partidas para el funcionamiento, o para inversiones en terrenos,
adecuaciones y obras de infraestructura anexas, por lo cual se
proponen que este tipo de tems hagan parte del paquete de
contrapartidas del proyecto. Independiente, se debe demostrar
en el proyecto completa coherencia entre los que se solicita y lo
que se aporta por parte de los entes nacionales, regionales o
municipales.
e) Se debe asegurar que el proyecto propuesto sea nico; es decir,
que no apunte a iniciativas ya realizadas, que se estn llevando
a cabo o se les haya asignados recursos para el mismo fin.
f) El proyecto debe ser presentado por una organizacin con
capacidades tcnicas, financieras y operativas de manera que se
asegure el logro del objetivo del propuesto; adems debe quedar
demostrado la congruencia entre el proyecto y las funciones del
ejecutor. La empresa demandante debe estar en capacidad y
dispuesta para el Trabajo de Socios, mediante el cual, en
conjunto con la organizacin cooperante se asegura la ejecucin
exitosa y se garantiza el impacto social y sostenibilidad de los
aprendizajes.
g) Los proyectos deben asegurar la sostenibilidad de los
aprendizajes de manera que la entidad ejecutora mantenga las
capacidades, para la realizacin de otras iniciativas similares,
una vez termine la cooperacin internacional. Adems debern
mostrar su disponibilidad para replicar metodologas, tcnicas,
tecnologas y resultados fruto de la cooperacin con el fin de que
otras entidades se apropien de estas experiencias y puedan
obrar en consecuencia en un futuro.
h) Los proyectos debern asegurar la participacin de los
beneficiarios directos durante todo el ciclo de desarrollo del
proyecto; es decir desde la identificacin, formulacin,
evaluacin y ejecucin
i) Los proyectos debern incluir temas transversales de la agenda
internacional para el desarrollo como son: la inclusin social,
equidad de gnero, sostenibilidad ambiental, reduccin de la
pobreza, entre otros.
La identificacin, preparacin y evaluacin de este tipo de proyecto

debe realizarse de acuerdo a los lineamientos generales del Banco
de Programas y Proyectos de Inversin Nacional BPIN y la
metodologa del Marco Lgico, por exigencia de las instituciones
que financian o cofinancian este tipo de iniciativas, en particular, la
Comunidad Europea, el Banco Interamericano de Desarrollo y el
Banco Mundial.
1.5Metodologa del marco lgico
En el manual Metodologa del marco lgico para la planificacin, el
seguimiento y la evaluacin de proyectos y programas de la CEPAL
se pueden consultar los principales conceptos de la Metodologa de
Marco Lgico. En orden secuencial se presenta el anlisis de
involucrados, el rbol de problemas, la estructura analtica del
proyecto, y los componentes bsicos de la matriz. Adicionalmente,
se detallan todas las ideas que comprenden el monitoreo y la
evaluacin de proyectos y programas. Para una mejor comprensin
de la metodologa, el manual incluye ejemplos, experiencias y la
puesta en prctica de los conceptos esenciales de la herramienta.
(CEPAL, 2005)
2.
CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS
Aceptando que un proyecto es la materializacin de una Idea para

darle solucin a un problema; es claro que antes de que se pueda
hacer realidad la idea, se deben realizar algunas actividades que
permitan visualizar que la solucin que se propone es la ms
adecuada y optima desde el punto de vista social, y econmico.
Para esto la idea debe transitar por varias etapas que van
transformando el pensamiento inicial en un producto que finalmente
atender la necesidad insatisfecha.
Estas etapas son: la identificacin, la formulacin, la evaluacin, la
ejecucin y control del proyecto, la operacin y la evaluacin expost; las cuales agrupadas en tres fases: pre inversin, inversin, y
operacin, es lo que se conoce con el nombre del Ciclo de desarrollo
de los Proyectos, el cual se ilustra en la grfica No 1.
Es importante aclarar que, no obstante que el desarrollo se muestra

lineal, en la prctica no lo es, ya que las diferentes etapas de las
fases de pre inversin e inversin interactan entre s en continua
retroalimentacin.
Grfica No 1 Ciclo de Desarrollo de los Proyectos
La suma integral de los tiempos de las tres fases determinara la

duracin del proyecto. Sin embargo, a cada fase se puede asociar
un resultado parcial, as: para la fase de pre inversin, el resultado
esperado ser Documento Base de Decisin (DBD), conocido,
tambin, como el documento del proyecto; para la fase de inversin
se espera la Obra Fsica (OF) y para la fase de operacin una Unidad
Econmica de Produccin (UEP).
2.1 Pre inversin
Considerando que la evaluacin financiera est asociada a la fase
de pre inversin, a continuacin se hace especial referencia a esta
fase del proyecto
Grfica No 2: Proceso de la Fase de pre inversin
En esta fase, como su nombre lo indica, se hacen los estudios y

evaluaciones que aportaran los argumentos para tomar la decisin
de invertir o no en la iniciativa que se propone.
La pre inversin comprende tres etapas, en la primera se hace la
identificacin del proyecto, en la segunda se realiza la formulacin o
estudios de la iniciativa y en la tercera a travs de la evaluacin se
determina la viabilidad de la iniciativa desde diferentes puntos de
vista. A travs de estas tres etapas se recopilan los antecedentes
tcnicos, comerciales, legales, sociales, econmicos, ambientales y
financieros y se evalan para asegurar los argumentos que
permitan tomar acertadamente una decisin con respecto a la
solucin que se propone. (Vase la grfica No 2)
2.1.1
Identificacin
Recordemos que un proyecto no es ms que una idea que busca

resolver un problema o aprovechar una oportunidad, cuyo resultado
beneficiara a la poblacin en general o parte de ella. Bajo esta
consideracin en esta primera etapa se busca determinar cules
son los problemas que se van a atender o las oportunidades que
pueden aprovecharse.
El principal aspecto que se debe desarrollar en esta etapa es el
planteamiento del problema u oportunidad, las causas que lo
generan y los efectos que estos causan; es decir, la bsqueda de los
argumentos que hablan en favor de una propuesta de intervencin
o solucin.
En la gua Metodologa General para la Presentacin de Proyectos
de la Universidad de Antioquia se citan diferentes tcnicas para
relacionar los factores de problemas, causas y efectos que inciden
en ella, para proponer una intervencin. Las tcnicas que se
mencionan son: investigacin accin participativa (IAP), espina de
pescado (K SHIKAWA), red de pertinencia (TGN) y Marco Lgico (ML).
(Universidad de Antioquia, 2006)
Otros elementos importantes a desarrollar durante la Identificacin
son: una reflexin sobre la situacin actual y la forma como ella
evolucionaria con el proyecto; la determinacin de la poblacin
directamente afectada por el problema, y la zona de influencia, una
primera aproximacin a la cuantificacin de las necesidades, la

definicin de los objetivos general y especficos, la justificacin
explicita del proyecto, una descripcin preliminar sobre los recursos
que se debern comprometer, las principales actividades que se
debern realizar, y los resultados que se esperan. Un asunto que no
debe faltar en esta primera aproximacin al proyecto es una
reflexin sobre la sostenibilidad, especialmente en lo que tiene que
ver con los recursos financieros para la inversin, como para la
operacin. (Miranda, 20XX).
2.1.2
Formulacin
Durante esta etapa se realizan los estudios del proyecto, que

comprenden cinco anlisis que deben realizarse con el fin de
determinar la factibilidad del proyecto en cuanto a lo tcnico,
comercial, legal, organizacional y financiero; adems los estudios
deben permiten definir la estructura financiera del proyecto; es
decir, determinar las inversiones necesarias para su ejecucin, los
costos, gastos e ingresos de funcionamiento que se proyectan
durante el horizonte de evaluacin.
Los estudios deben realizarse indistintamente tanto para los
proyectos de inversin privado o pblico y cualquiera de ellos que
concluya que la inversin no es factible, debe motivar una decisin
desfavorable para seguir adelante con la iniciativa. En la prctica un
error comn es dar prioridad al estudio financiero, tomando el resto
de las variables nicamente como referencia. Sin embargo, es
importante sealar que cada uno de los estudios tiene una
importancia similar y un resultado negativo en alguno de ellos debe
llevar a recomendar que el proyecto no se ejecute, se aplace o
simplemente que se posponga.
2.1.2.1
Nivel de detalle de los estudios
El nivel de detalle de los estudios depende del momento por el cual

transite el proyecto y la calidad de la informacin con la cual se
cuenta. De acuerdo a esto las iniciativas pueden ser estudiadas a
nivel de perfil, pre factibilidad o factibilidad
El Estudio de Perfil
Este tipo de estudios se realizan con el fin de descartar algunas

alternativas de las inicialmente planteadas como solucin al
problema o para aprovechar la oportunidad de mercado. Son
estudios preliminares que se realizan la informacin existente o el
conocimiento de las personas ms experimentadas, sin recurrir a
investigaciones ms profundas y detalladas.
Los resultados de estos estudios solo representan estimaciones
globales de las inversiones, costos e ingresos y sirven, antes que
para decidir sobre la ejecucin del proyecto, para indagar sobre si
existen razones justificadas que permitan decidir abandonar la idea,
antes de que se inviertan recursos para realizar estudios ms
detallados, como los de prefactibilidad o factibilidad.
En resumen los estudios de perfil son de muy bajo costo, aunque su
confiabilidad es muy pobre y por consiguiente solo sirven como
base para seleccionar entre varias alternativas las opciones ms
atractivas para la solucin del problema. Una vez se haya hecho
esta seleccin se puede pasar a estudios ms detalladas como son
los de pre factibilidad y factibilidad.
Pre-factibilidad
Estos estudios son ms avanzados que los estudios de perfil, en
ellos se profundizan las investigaciones con base en informaciones
de fuentes secundarias. La pre-factibilidad define con mayor
aproximacin las condiciones del mercado, las alternativas tcnicas
de produccin y la capacidad financiera de los inversionistas, etc.
Adicionalmente, estima en trminos generales, las inversiones; los
costos de operacin y los ingresos del proyecto; estos estudios se
realizan con el fin de descartar soluciones con mayores elementos
de juicio o incluso en proyectos pequeos se utilizan como base
para la toma de decisiones.
Para estos estudios se utilizan informaciones secundarias, las cuales
aportan un poco de mayor precisin y detalle que permiten
profundizar en aspectos previamente definidos como crticos. Se
utilizan datos generales, como por ejemplo: costos promedio de
metro cuadrado de construccin, determinacin de la demanda de
un producto con base en la tasa de crecimiento de la poblacin,
etctera. Aunque, esta no es la mejor forma de cuantificar las

variables anteriores, de cualquier forma su uso permite realizar un
proceso ms depurado de la seleccin de alternativas.
La confiabilidad de este tipo de estudios es mayor que en el caso de
los estudios de perfil, pero de igual manera crecen los recursos que
es necesario comprometer para su realizacin. En cuanto a los
resultados estos pueden servir para tomar la decisin de ejecucin
cuando el proyecto es pequeo y no se justifica ms gastos en
estudios de mayor detalle. En proyectos de mayor tamao e
importancia el resultado debe permitir tomar la decisin de
continuar o no con estudios ms elaborados; en cuyo caso se deben
asignar recursos para continuar con los estudios de factibilidad.
Factibilidad
Estos estudios se realizan con niveles ms avanzados de
investigacin, para esto se recurren a informaciones ms precisas
tomadas de fuentes primarias al menos en las variables ms crticas
del proyecto. De esta manera se define con el mayor grado de
certidumbre las condiciones del mercado, las alternativas tcnicas
de
produccin,
los
requerimientos
organizacionales
o
administrativos, los aspectos legales y las necesidades financieras
para llevar adelante el proyecto; conduciendo a estimaciones ms
acertadas de las inversiones; los costos y gastos de operacin y los
ingresos del proyecto.
Este tipo de estudios adems de determinar la factibilidad y
viabilidad de la iniciativa, sus resultados brindan los elementos de
juicio para tomar la decisin de continuar, abandonar o aplazar el
proyecto.
Los costos para la realizacin de este tipo de estudios son altos,
considerando que la informacin que utiliza es necesario levantarla
de fuentes primarias. En la mayora de los casos es necesario
realizar estudios y anlisis de la competencia, consumidores,
proveedores, canales de distribucin, la tecnologa y aspectos
legales y organizacionales. No obstante, esto se compensa con la
alta confiabilidad de los resultados. Por esta razn, previamente
deben tenerse elementos de juicio que justifiquen embarcarse en

este tipo de estudios.
El estudio debe basarse ms en variables cuantitativas que en
variables cualitativas y la valoracin de las variables debe ser lo
suficientemente demostrativo, es decir debe representar valores
muy cercanos a la realidad.
En las grficas 3 y 4 se ilustran la relacin entre los costos y el nivel
de estudio y entre los costos, nivel de estudio e incertidumbre de
los resultados.
Grfica No 3- Relacin Costos-Nivel de Estudio
Grfica No 4- Relacin Costos-Incertidumbre
2.1.2.2
Alcance de los estudios
El alcance de cada uno de los estudios en la etapa de formulacin

depender de cada proyecto en particular. Habr iniciativas donde
la importancia de alguna de las temticas ser de mayor relevancia
que las dems; por ejemplo, en la creacin de una comercializadora
la parte comercial y de mercado, ser de mayor importancia que lo
tcnico, legal u organizacional; aunque esto no significa que no
deban tratarse. Seguramente existirn otras iniciativas, donde se
deber mantener un equilibrio entre todos los estudios. En resumen
cada proyecto mostrara la profundidad que requiere cada uno de los
estudios.
A continuacin se describe, en forma general, las variables de los
diferentes estudios que podran llegar a tener un impacto directo o
indirecto en la evaluacin financiera de los proyectos.
Estudio del mercado
El estudio del mercado es un componente determinante en la
formulacin de los proyectos, ya que a travs de l se estima la
demanda y precio del producto, la cual influir directamente en los
futuros ingresos del proyecto.
De igual manera, debern brindar informacin sobre las inversiones
y gastos asociados a la comercializacin del producto; por ejemplo,
cuando sea el caso, los gastos asociados con la estrategia
publicitaria, la distribucin del producto, etctera. Tambin, puede
ser parte de la estrategia comercial, gastos en programas de
promocin para entrar al mercado, como rebajas en los precios para
el consumidor final o el distribuidor, lo cual trae disminuciones en
los ingresos del proyecto. Ninguno de estos conceptos, por
pequeos que parezcan, se deben dejar de lado, temas como: el
precio de introduccin, inversiones para promocin, construccin o
adecuacin de los puntos de venta en funcin de los requerimientos
de los clientes potenciales, polticas de crdito, entre otros, pueden
ser determinantes en la evaluacin financiera.
Para determinar los tems antes mencionados, en el estudio de

mercados se deben estudiar los siguientes aspectos:
La demanda total del producto para el mercado meta, as como
la demanda esperada para el proyecto, tanto actual, como
proyectada. Adems, la caracterizacin del consumidor.
Las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas y
la caracterizacin de los competidores.
La forma en la cual se har la comercializacin del producto del
proyecto.
La disponibilidad y precio de los insumos, actuales y
proyectados, adicionalmente una caracterizacin de los
proveedores.
Del estudio de los consumidores, la competencia, la forma de
comercializacin del producto y el estudio de proveedores deber
poderse concluir que el proyecto desde el punto de vista comercial
es factible; adems se deber poder cuantificar algunas variables
determinantes para la evaluacin econmica del proyecto que
tienen que ver con las inversiones, los costos de operacin, los
gastos y los ingresos que se desprenden de dicho estudio; adems
se deber poder determinar los criterios para fijar los precios de los
productos
El estudio tcnico
Este estudio tiene por objeto proveer informacin para cuantificar el
monto de las inversiones y los costos de operacin relacionados con
la produccin del bien o servicio producto del proyecto.
En el estudio tcnico se busca determinar la funcin de produccin
que optimice la utilizacin de los recursos disponibles en la
produccin del bien o servicio. Los resultados permiten obtener
informacin sobre las necesidades de capital, mano de obra y
recursos materiales, tanto para la puesta en marcha como para la
posterior operacin del proyecto.
En el estudio tcnico, se determinan las necesidades de equipos

para la produccin del bien o servicio. A su vez, con las
caractersticas y especificaciones de los equipos se puede precisar
la disposicin en planta, permitiendo de este modo dimensionar las
necesidades de espacio fsico. De la funcin de produccin se
determinan tambin la cantidad y calidad del recurso humano
requerido, as como los insumos y egresos asociados a la
produccin, los cuales sumados permiten determinar los costos de
produccin. Con base en las especificaciones y caractersticas,
igualmente, se podrn deducir los costos de mantenimiento y
reparaciones, as como las necesidades de reposicin de los
equipos, en el tiempo.
La determinacin del tamao del proyecto es fundamental para la
estimacin de las inversiones y costos que se derivan del sistema
productivo. Los costos de fabricacin, como bien se sabe, dependen
de los volmenes y forma de produccin. Por ejemplo los resultados
econmicos pueden ser diferentes si el tamao considera la
operacin de dos plantas a un solo turno cada una o de una planta a
dos turnos. Aunque en esta fase es posible escoger una alternativa
de produccin, cuando existan dudas, no es necesario definir en
esta fase y lo que se hace es desarrollar los estudios de las distintas
alternativas tcnicas, postergando, la decisin hasta la ltima etapa
de su evaluacin.
Un caso similar sucede con la localizacin. Cuando esta no se
encuentra predeterminada, la localizacin debe determinarse a
travs de un anlisis integral, donde se consideren en forma
combinada la ubicacin de los clientes y proveedores, el tamao
mismo, los costos de transporte, la cercana de las fuentes de
materias primas, la disponibilidad y precio relativo de los insumos,
las expectativas de variaciones futuras en la situacin vigente y
otros.
Las decisiones de carcter tcnico deben combinarse con los
estudios restantes del proyecto. Por ejemplo, en caso que la materia
prima o el producto sea perecedero, esta situacin no solo debe
considerarse en el estudio tcnico, sino que adems deben ser
tenidas en cuenta en el estudio de mercado y financiero, en
aspectos como la distribucin del producto final, la adquisicin de la

materia prima o la inversin en existencias.
El estudio organizacional y administrativo
Los aspectos relacionados con la administracin de la ejecucin del
proyecto, como de la posterior operacin deben ser tenidos en
cuenta. Debe preverse los requerimientos de organizacin,
procedimientos administrativos y dems.
Es necesario definir la estructura organizacional que ms se adapte
a las necesidades de la posterior operacin. Conociendo la
estructura se puede definir las necesidades de personal calificado
para la gestin y por consiguiente los costos indirectos de la mano
de obra ejecutiva, adicionalmente, se puede determinar los gastos
asociados a este trabajo.
Igual que en los dems estudios, se simula el proyecto en
operacin, para ello se deben definir en detalle los procedimientos
administrativos que deberan
implementarse en la puesta en
operacin del proyecto. La escogencia de un procedimiento u otro
puede traer diferencias en los gastos; por ejemplo: pueden haber
diferencias entre llevar una contabilidad sistematizada o de manera
manual. De cualquier forma son las caractersticas del proyecto las
que en definitiva permitirn determinar los requerimientos
administrativos.
Otra situacin que puede traer implicaciones econmicas son las
decisiones de realizar las actividades por cuenta propia o travs de
terceros. Una decisin de subcontratar puede traer menores costos
de personal, de inversin en oficinas y equipamiento, menores
costos de materiales e insumos, como de otros componentes. De
esta forma, situaciones que parecen ser menores, traen asociadas
inversiones y costos que de ningn modo pueden desconocerse.
Los sistemas, los procedimientos contables, financieros, de
informacin, de planificacin, de
presupuesto, de personal,
adquisiciones, crdito, cobranzas y muchos ms, son ejemplos que
ilustran como los procedimientos administrativos influyen sobre las
inversiones y costos del proyecto.
Estas consideraciones no pueden dejarse al azar, entre otras

razones porque del anlisis se pueden derivar otros costos que, en
suma, podran conducir a que el proyecto no sea rentable segn lo
inicialmente previsto. Ejemplos de esto, son los sistemas de
comunicacin interna, el equipamiento de oficinas y los costos
asociados a la contratacin y despido del personal, entre otros
asuntos.
El estudio legal
El estudio legal, debe
incluir un anlisis concienzudo de las
disposiciones legales que estn relacionadas con el proyecto.
Aunque dichas regulaciones no responden a decisiones propias,
influyen en forma indirecta en la organizacin y los procedimientos
administrativos afectando la estructura de costos del proyecto; por
ejemplo, algunos aspectos legales pueden restringir la localizacin,
obligando a mayores costos de transporte o incluso a cambio en las
estrategias de comercializacin.
Del aspecto legal, lo ms relevante son los aspectos tributarios, en
general existen disposiciones que afectan los proyectos,
dependiendo del bien o servicio que se produzca. Esto se ve
reflejado en los permisos y licencias, en las tasas arancelarias para
los insumos e incluso para el producto, las tasas impositivas para la
constitucin y operacin de la nueva empresa, variables todas
estas que variaran de proyecto en proyecto dependiendo del
producto de cada uno de ellos.
El estudio financiero
El objetivo de este estudio ser sistematizar la informacin
financiera que arrogan los dems estudios; es decir definir la
estructura financiera del proyecto. Es aqu donde se elaboran los
cuadros analticos y los antecedentes para la evaluacin del
proyecto. Adems de la sistematizacin, en este estudio se debe
determinar el costo de capital, cuantificar la inversin en capital de
trabajo, establecer la depreciacin que van a tener los activos y
calcular el valor de desecho del proyecto.
La estructura financiera consiste bsicamente en identificar y

ordenar todas las inversiones necesarias para la ejecucin, los
costos, gastos e ingresos que se generaran durante la operacin.
Como inversiones del proyecto se pueden considerar los
desembolsos para la adquisicin de activos, como: terrenos, obras
fsicas, equipamiento de fbrica y oficinas, capital de trabajo y
gastos pre operativos. Por su parte los ingresos de operacin se
deducen de la combinacin de la demanda, los precios proyectados
y de las condiciones de venta, tomados del estudio de mercado; as
como, de las estimaciones de venta de residuos y del clculo de
ingresos por venta de equipos cuyo reemplazo est previsto durante
el horizonte de evaluacin del proyecto, segn antecedentes que
pudieran derivarse de los estudios tcnicos para el equipo de
fbrica y para el equipo de oficinas tomado del estudio
organizacional y de mercado. Los costos de operacin se calculan
de las informaciones suministradas por todos los estudios. De otra
parte al estudio financiero le corresponde calcular el impuesto a las
ganancias, en consideracin a que este desembolso es
consecuencia directa de los resultados contables del negocio, que
pueden ser diferentes de los resultados efectivos obtenidos de la
proyeccin de los estados contables de la empresa responsable del
proyecto.
2.1.3
Evaluacin
La etapa de evaluacin consiste en determinar mediante la

aplicacin de tcnicas cuantitativas y/o cualitativas la conveniencia
o no, de asignar recursos a una iniciativa de inversin. Se trata de
un proceso encaminado sistemtica y objetivamente, a determinar
la pertinencia, eficiencia, eficacia e impacto de una serie de
actividades que buscan objetivos particulares; as la evaluacin
busca garantizar la asignacin ptima de los recursos dispuestos y
el logro de los objetivos fijados.
De esta manera, la evaluacin de proyectos es un mtodo que
valora los costos y beneficios de una iniciativa y los reduce a un
patrn de medida comn para realizar una comparacin simple
entre ellos; si los beneficios son mayores que los costos, el proyecto
resulta con una evaluacin favorable, por el contrario, si la relacin
es diferente la evaluacin correspondientemente ser desfavorable;

desde luego, que los costos y beneficios deben valorarse y
ponderarse en la medida en que contribuyan o no al logro de los
objetivos del agente econmico. As, de acuerdo al agente
econmico interesado, los objetivos que se persiguen, y/o la
informacin que se emplee se pueden identificar cuatro formas
diferentes pero complementarias de evaluacin: financiera,
econmica, evaluacin social y ambiental.
2.1.3.1
Evaluacin Financiera
Conocida tambin como evaluacin privada parte de las

cuantificaciones de los ingresos y costos determinados en los
estudios y en las proyecciones de stos en un horizonte de tiempo
(periodo de evaluacin). A travs de esta evaluacin pretende medir
objetivamente ciertas magnitudes cuantitativas, como: el Valor
Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno, a partir de premisas y
supuestos que no deben ser ajenos a la realidad del proyecto en el
cual ste deber rendir sus beneficios.
En forma prctica, analiza desde la perspectiva del inversionista si
los ingresos que recibir son superiores a dineros que deber
aportar. El anlisis se basa en el flujo de dinero que l recibe y
entrega cuantificados a precios de mercado, para determinar la
rentabilidad del dinero, adems analiza variables cualitativas y hace
anlisis de riesgo y sensibilizacin del proyecto.
2.1.3.2
Evaluacin Econmica
A travs de la comparacin de los Beneficios y Costos de una

inversin, a travs de esta evaluacin se determina el impacto que
un proyecto tiene para la comunidad de un pas o incluso para el
pas mismo. Aunque tanto la evaluacin econmica, como la privada
usa criterios similares para estudiar la viabilidad de un proyecto,
estas difieren en la valoracin de los costos y beneficios que se le
asocian a los proyectos. Mientras la evaluacin privada utiliza para
la valoracin los precios de mercado, la evaluacin econmica lo
hace con precios sombra o sociales. A travs de estos ltimos se
tienen en cuenta el impacto que el proyecto tiene sobre la
comunidad, es decir los efectos indirectos o externalidades que
generan sobre el bienestar de la comunidad, como por ejemplo, la
redistribucin de los ingresos o la disminucin de la contaminacin

ambiental.
Otros valores que se incluyen en la evaluacin privada y que no son
necesarios considerar en la evaluacin social son el efecto de los
impuestos, subsidios u otros que, en relacin con la comunidad, slo
corresponden a transferencias de recursos entre sus miembros; en
esta evaluacin no se incluyen las transferencias y se tienen en
cuenta criterios de eficiencia.
2.1.3.3
Evaluacin Social
Utiliza una metodologa igual a la evaluacin econmica pero

aplicando criterios de equidad. Es decir, identifica los beneficiarios
del proyecto y los agentes que asumen los costos, desde el punto
de vista de la nacin como un todo. Esta evaluacin parte de la
evaluacin econmica a la cual se hacen ajustes basados en los
objetivos que el estado tiene con respecto a redistribucin de
ingresos a los sectores de la poblacin de menos ingresos.
2.1.3.4
Evaluacin Ambiental
Evala los impactos que el proyecto traer sobre el medio

ambiente. En caso de impactos negativos como: contaminacin del
aire, contaminacin de fuentes de agua, ruido, destruccin del
paisaje, entre otros, debe formular acciones paliativas con el fin de
minimizar estos impactos.
2.2 Inversin
Tomada la decisin de ejecutar el proyecto el paso siguiente es su
ejecucin, es decir materializar la solucin que se ideo para la
solucin del problema o el aprovechamiento de la oportunidad de
mercado.
Esta fase se denomina de Inversin ya que en ella se realizan los
desembolsos de dinero para crear el bien o servicio inicialmente
propuesto. As las cosas, todas las acciones de esta fase estarn
orientadas a la administracin de la ejecucin.
Los principales objetivos de la gestin de la ejecucin, sern buscar
que el proyecto se ejecute bajo los mismos parmetros de tiempo,
especificacin (calidad) y recursos financieros con los cuales fue

aprobada la iniciativa en la fase de pre-inversin. A continuacin se
relacionan las principales macro-actividades que se desarrollan
durante esta fase:
Elaboracin de diseos de detalle

Seleccin de las tecnologas
Desagregacin de las actividades del proyecto (EDT)
Programacin de las actividades en el tiempo
Subcontratacin de actividades
Compras de maquinarias, equipos e insumos
Presupuesto de recursos humanos y materiales necesarios para
el trabajo.
Definicin de la organizacin para el trabajo
Presupuesto de inversin o Flujo de Caja para la ejecucin
Seguimiento y control a la programacin de las actividades
Seguimiento y control al presupuesto de inversin.
Puesta en marcha del proyecto
Las macro-actividades anteriores se dividen en tareas menores que

realizadas de manera tcnica y ordenada aseguraran la realizacin
del proyecto. El detalle de la ejecucin depender de la tecnologa
involucrada, tamao, localizacin, entre otras variables; no
obstante, el propsito de realizar el proyecto con base en los
parmetros de calidad, tiempo y presupuesto con los cuales fue
aprobado en la fase previa, se debera procurar mantener y en caso
de no ser as justificar los cambios ocurridos.
La fase de inversin termina con la Puesta en Marcha del Proyecto,
actividad que est orientada a comprobar el funcionamiento tcnico
de la solucin en la realidad. Con esta accin se da inicio a la
operacin del proyecto.
2.3 Operacin
Esta fase representa el fin del proyecto y el inicio de la Unidad
Econmica de Produccin (UEP).
El fin del proyecto se da con la evaluacin Ex Post, cuyo principal
propsito es determinar la pertinencia, eficacia, eficiencia,
efectividad, impacto y sostenibilidad del proyecto como solucin

obrando en la realidad, de acuerdo al objetivo propuesto en la fase
de pre inversin. Bsicamente se trata de una herramienta de
aprendizaje que permitir mejorar los procesos de anlisis, toma de
decisiones, planificacin y ejecucin para futuros proyectos.
Una vez terminada la ejecucin y aprobado su funcionamiento la
Unidad Econmica de Produccin es entregada a la organizacin
que se encargara gestionar la produccin y comercializacin del
bien o el servicio. Con este acto se finaliza el proyecto en s y se da
inicio a la nueva unidad de produccin cuyos objetivos bsicos
sern: asegurar la operacin, produccin y comercializacin de los
bienes o servicios de acuerdo a los planes establecidos.
3.
PROCESO DE ESTUDIO DE LOS PROYECTOS
En la fase de pre inversin para la realizacin del estudio de los

proyectos, se utiliza la tcnica de identificacin, formulacin y
evaluacin la cual permite recopilar, crear y analizar en forma
sistemtica los antecedentes comerciales, tcnicos, legales,
organizacionales para evaluar cualitativa y cuantitativamente el
impacto social, econmico, financiero y medioambiental con el fin
de decidir en favor o en contra de asignar recursos a una
determinada iniciativa inversin. En los ltimos aos la tcnica se
ha convertido en un instrumento fundamental para apoyar la toma
de decisiones en las organizaciones pblicas y privadas.
El estudio de los proyectos, cualquiera que sea el nivel de
profundidad con que se realice perfil, pre-factibilidad o factibilidad
se divide en tres partes: identificacin, formulacin y evaluacin.
El origen de todo proyecto son las ideas que se proponen para la

solucin de un problema o atender una oportunidad que ofrece el
mercado. Por este motivo la primera actividad que se debe realizar
es la Identificacin del problema, las causas que lo generan y las
consecuencias que tiene no solucionarlo; es decir, la bsqueda de
argumentos que hablen en favor de la iniciativa y que apoyen la
decisin de continuar o no con el proyecto. Favorecida la necesidad

de una solucin el paso siguiente es la formulacin del proyecto.
La formulacin tiene por objeto recopilar las informaciones
cualitativas y cuantitativas de todos los antecedentes comerciales,
tcnicos, organizacionales, legales y financieros que tendrn algn
grado de incidencia en el flujo de ingresos y egresos monetarios del
proyecto; durante el horizonte de evaluacin del proyecto. El
proceso se inicia con la recoleccin de informacin y termina con la
sistematizacin de dicha informacin en trminos monetarios.
Adicionalmente, los estudios debern dar cuenta de la factibilidad
de la iniciativa en cada uno de los aspectos anteriormente
mencionados. Determinada la factibilidad y las variables
cuantificadas proyectadas en el horizonte de evaluacin, la etapa
siguiente es la evaluacin cualitativa y cuantitativa del proyecto.
Grafica No 5- El proceso de estudio de los proyectos
La etapa de evaluacin consiste en determinar mediante la

aplicacin de tcnicas cuantitativas y/o cualitativas la conveniencia
o no, de asignar los recursos en la solucin que se estudia. De esta
manera, se debe, de acuerdo al proyecto, determinar la viabilidad
financiera, econmica, social y ambiental del proyecto. La

evaluacin se hace para garantizar una asignacin ptima de los
recursos disponibles, y para el logro de los objetivos propuestos;
teniendo en cuenta el costo de los recursos y la magnitud del
impacto que producen
La evaluacin cuantitativa tiene por objeto determinar la
rentabilidad de la inversin; la evaluacin cualitativa, por su parte,
tiene que ver con la aquellas variables que sin poderse cuantificar
dan cuenta de la viabilidad o no de la inversin ya sea por los
beneficios que ella trae para la poblacin; o por las desventajas o
impactos negativos que eventualmente puede tener.
El proceso del estudio de los proyectos se ilustra en la grfica No 5.
Los resultados de la fase de pre inversin se consignan en el
Documento Base de Decisin (DBD) o simplemente Proyecto. Este
documento debe presentar de manera detallada todos los
antecedentes y resultados encontrados de forma tal que sirva de
base para la decisin de realizar o no la inversin. En caso de que el
proyecto este enmarcado dentro de un programa o un plan mayor,
el documento deber mostrar, adems, la articulacin, los impactos
y los aportes de la iniciativa para el logro de los objetivos
superiores. De esta manera se consigue un documento de proyecto
coherente y armonioso.
Un elemento muy importante al momento de abordar el estudio de
los proyectos es definir el Horizonte de Evaluacin, es decir el
periodo de tiempo sobre el cual se van a realizar la simulaciones de
inversin, operacin y cierre de la iniciativa de inversin.
El Horizonte de Evaluacin de los Proyectos

El horizonte de evaluacin es el tiempo hipottico para el cual se
realiza el anlisis comercial, tcnico, organizacional, legal,
financiero y se hace la evaluacin financiera, socio-econmica y
ambiental del proyecto con el fin de definir las bondades de invertir
o no en una determinada iniciativa.
Son varios los criterios que pueden tenerse en cuenta para definir
dicho periodo de evaluacin; as por ejemplo: la tecnologa que se
utilice, el ciclo de vida del producto, el tiempo para recuperar la
inversin, el tipo de proyecto, pblico o privado; son entre otros,
algunos de los criterios que se podran tener en cuenta al momento
de definir el horizonte de evaluacin del proyecto.
Aunque cada caso es necesario evaluarlo de manera particular
teniendo en cuenta consideraciones particulares; a continuacin se
fijan criterios generales para ciertos tipos de proyectos.
Proyectos que utilicen TIC (tecnologas de informtica y
comunicaciones),
como
por
ejemplo:
computadoras,
telecomunicaciones y otras de este tipo, su horizonte de
evaluacin no debera ser mayor a cinco aos considerando la
obsolescencia de dichas tecnologas.
Proyectos de infraestructura (puentes, carreteras, ferrocarriles y
similares) en general se consideran horizontes de evaluacin de
entre los 15 y los 20 aos.
Proyectos de creacin de empresas los tiempos de evaluacin no
deberan ser superiores a los 5 aos, sobre todo en aquellos
casos donde la inversin se considera de alto riesgo.
4.
LA PLANEACIN, EL DESARROLLO Y LOS

PROYECTOS
El presente que vivimos no es ms que el resultado de nuestras

decisiones y acciones pasadas; de esta misma forma, el futuro
tendr que ver con lo que hagamos hoy. Individuos, empresas,
organizaciones y estados en procura de su desarrollo debern
realizar ejercicios de planeacin que les permitan visualizarse en el
futuro, en el cercano, mediano y largo plazo. Estos planes
traducidos en acciones presentes brindaran la posibilidad de tener
progreso econmico, cultural, social o poltico
La Planeacin, entonces, consiste en el diseo de un estado futuro
deseado sobre el cual se fijan objetivos, metas, se realizan
evaluaciones, se establecen estrategias, se planean acciones, se

asignan recursos con el fin de lograr alcanzar los fines propuestos.
La planeacin constituye un proceso mediador entre el futuro y el
presente; es por esto, que podemos afirmar que el futuro es hoy, ya
que es el momento en que podemos hacer algo para tener
bienestar y progreso el da de maana.
Las acciones son los elementos que materializan los planes; es
decir, a travs de ellas es que verdaderamente se logran los
objetivos y metas propuestas. Las acciones que se prevn en la
planeacin deben reflejarse en proyectos por lo cual ser necesario
que estos sean estudiados, con el fin de asegurar que aportaran a
los propsitos del plan.
Estudiar los proyectos es indagar sobre las circunstancias y
condiciones en las cuales este se desarrollara; esto permitir de un
lado asegurar el impacto sobre el plan y de otro determinar las
inversiones necesarias para su ejecucin. Lo anterior deber estar
sustentada en proyecciones de mercado, anlisis tcnico, la
incidencia de las regulaciones legales y las posibilidades
administrativas de llevarlo a cabo. A partir de estos resultados se
toman decisiones que sern ms o menos acertadas dependiendo
de certeza de la informacin utilizada para realizar las
investigaciones y proyecciones.
El termino Planeacin del Desarrollo tiene significado de
herramienta de gestin para el desarrollo social en un determinado
territorio. En este se fijan objetivos y metas para atender las
necesidades insatisfechas de la poblacin y mejorar as la calidad
de vida de los ciudadanos.
Los ltimos desarrollos tericos sobre desarrollo, explican que tanto
la cantidad como la calidad de las inversiones pblicas juegan un
papel fundamental en el crecimiento de las naciones. Explican que
el desarrollo se logra no solo aumentando la inversin, sino tambin
incrementando la rentabilidad de los proyectos. De ac surge la
necesidad de utilizar la tcnica de identificacin, formulacin, y
evaluacin de proyectos como una herramienta para asegurar la
inversin optima de los recursos o para la reasignacin de estos a

iniciativas de mayor rentabilidad.
Con la tcnica de Identificacin, formulacin y evaluacin de
proyectos se tiene una herramienta que permite, racionalmente,
cuantificar las ventajas y desventajas de asignar los recursos
escasos a las iniciativas de inversin. Dentro de los planes de
desarrollo el proyectista deber asegurar que los resultados son
producto de un trabajo netamente tcnico, independiente de las
consideraciones polticas.
Relacin Plan, Programa y Proyecto

La planeacin tiene tres niveles jerrquicos definidos en la parte
superior la visin global del plan de desarrollo, en el nivel medio
estn los programas sectoriales o regionales que median entre lo
general y abstracto de los planes y el tercer nivel compuesto de los
proyectos que son una concepcin clara y puntual, dimensionada en
tiempo y espacio, con requerimientos especficos de recursos y
propsitos. Mirado de este modo los proyectos son lo operativo de
los programas y planes.
Una representacin esquemtica, como la de grfica No 6,
muestra, entonces, como los planes estn compuestos por
programas, y a su vez los programas por proyectos; razn por la
cual se puede afirmar que los planes se materializan a travs de los
proyectos
Grafica No 6- Relacin entre Planes, programas y proyectos
Bibliografa
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