AVANTATGES I INCONVENIENTS AUTOFINANAMENT

Avantatges. Poden ser dos dels segents:

Ms autonomia a lhora de decidir qu cal invertir amb aquests recursos,

sense haver de negociar amb entitats de finanament.

Inexistncia dun cost financer explcit, ja que mentre que pels
deutes shan de pagar interessos i pel finanament que aporten els
accionistes

shan

de

pagar

dividends,

els beneficis retinguts no

suposen cap remuneraci, tret del cost doportunitat de no invertir els

beneficis retinguts en actius externs a la societat.

Disminuci del risc dinsolvncia pel fet de disminuir el grau de
palanquejament financer, ja que
endeutades

sovint

sn

les

les
que

empreses
poden

tenir

que

estan

ms

ms problemes

financers.
Inconvenients: Poden ser dos dels segents:

Lautofinanament s, en general, contrari als interessos de la majoria

dels accionistes, que han invertit en el capital de lempresa per tal

dobtenir uns rendiments en forma de dividends.

La retenci de beneficis a costa de reduir la retribuci dels accionistes
dna lloc a un valor de mercat de les accions ms baix, ja que els
inversors

en

borsa

preferiran

comprar accions dempreses que

paguen alts dividends.

Disminuci de la rendibilitat de laccionista quan existeix lefecte de
palanquejament positiu i laccionista t alternatives dinversi.

PUNT MORT

Aprovechamos para repasar el concepto de emprstito: cuando las empresas necesitan

financiacin y las condiciones impuestas por los bancos no son aceptables, pueden recurrir a la

emisin de un emprstito, dividiendo la cantidad de dinero que necesitan en obligaciones

(verdiferencias entre acciones, participaciones y obligaciones), que son adquiridas por
particulares u otras empresas a cambio de un inters. O sea que la principal diferencia entre un
prstamo y un emprstito es que el primero lo concede un banco, y el segundo, ahorradores
particulares.