La empresa LIMAJO S.A.

S, en el Primer semestre de 2016, desea reemplazar su mquina industrial de corte por una m
depreciando ao a ao, esta se puede vender en $1.500.000 en el mercado usado. Su valor depreciado en libros es de $
comprar e instalar por $6.100.000 pesos, donde los $100.000 corresponde a la instalacin, tiene una vida til de 5 aos, al f
en el capital de trabajo neto sea de 260.000 positivo y las utilidades se gravaran al 34%

Debido a su mayor eficiencia, se espera que la nueva mquina produzca ahorros anuales e incrementales de $250.000. La ta

Con esta nueva mquina la empresa espera producir una nueva lnea de productos para complementar su lnea del producto
momento 0. Se esperan flujos de ingreso de efectivo, de $7.500.000 en el ao 1, $6.000.000 en el ao 2, $10.500.000 en el a
Con esta nueva mquina los costos fijos serian de $185 millones de pesos por ao, los costos variables son de 12.500 y el pr
nueva lnea de productos las ventas aumenten en un 40%.

Teniendo en cuenta la anterior informacin, usted como gerente financiero de la empresa el Gerente le solicita efecte

a. Calcule la inversin inicial para adquirir la nueva mquina (Revisar Formato en Excel)
b. Calcule los flujos operativos de los cinco aos (Revisar Formato en Excel)
c. Determine el Valor Presente Neto del proyecto
d. Determine la Tasa Interna de Retorno
e. Concluya y justifique si es aceptable o no el proyecto
f. Determine cul sera el valor presente neto si la tasa de oportunidad para este proyecto fuera d
g. Establezca Cul es el periodo de recuperacin del proyecto
h. Calcule el punto de equilibrio para la empresa.
i. Determine si hay o no apalancamiento operativo en la empresa.

dustrial de corte por una ms eficiente. La Mquina antigua se adquiri hace tres aos un precio de $5.000.000 y se ha venido
preciado en libros es de $3.000.000 con una vida til de 5 aos, usando la depreciacin de lnea recta. La nueva mquina se puede
una vida til de 5 aos, al final de los cuales se espera que tenga un valor de rescate de $2.000.000. Se espera que el cambio

entales de $250.000. La tasa de impuesto corporativo de la empresa es de 16%.

entar su lnea del producto xy para dama. La nueva lnea requiere inversiones en efectivo de $20 millones de pesos al
ao 2, $10.500.000 en el ao 3, y $11.000.000 en los aos 4 y 5. La tasa de oportunidad para inversiones similares es de 14%.
ables son de 12.500 y el precio de venta es de $65.000, actualmente la empresa vende 10502 unidades y se espera que con la

Gerente le solicita efecte las siguientes tareas

Formato en Excel)

para este proyecto fuera del 25% y concluya si sera aceptable o no y porque.

$5.000.000 y se ha venido
cta. La nueva mquina se puede
spera que el cambio

nes de pesos al
es similares es de 14%.
y se espera que con la

a. Calcule la inversin inicial para adquirir la nueva mquina

Costo real de la maquina propuesta

Costo de la maquina propuesta
Costos de instalacion
Total costo real propuesto
Beneficios despues de immpuestos de la venta de la maquinaria actual
Beneficios de la venta de la maquinaria actual
Impuesto sobre la venta de la maquinaria actual
Total beneficos de impuestos maquinaria actual
Cambio en el capital de trabajo neto
Inversion inicial

Luego de vender la maquina antigua, y tomar sus ganancias para la compra de la maquina nueva, la inversion inic

.
600,000
100,000
6,100,000
1,500,000
240,000
1,260,000
260,000
5,100,000

nueva, la inversion inicial requerida sera de $5.100.000

b. Calcule los flujos operativos de los cinco aos

Ao Proyecto
0 -20,000,000
1
7,500,000
2
6,000,000
3 10,500,000
4 11,000,000
5 11,000,000
VPN=

VPN=

n
FE
t=(1+i)n

- FEo

7,500,000 + 6,000,000 + 10,500,000 + 11,000,000 +

(1.14)1
(1.14)2
(1.14)3
(1.14)4

VPN=

10,508

TIR=

Err:508

11,000,000 _
(1.14)5

20,000,000

c. Determine el Valor Presente Neto del proyecto

Ao

Proyecto
0
20,000,000
1
7,500,000
2
6,000,000
3
10,500,000
4
11,000,000
5
11,000,000

VPN= n

t=1
VPN=

VPN=

FE(1+i)n

FEo

7,500,000 + 6,000,000 + 10,500,000 + 11,000,000 + 11,000,000 _

(1.14)1
(1.14)2
(1.14)3
(1.14)4
(1.14)5
10,508,891

-20,000,000

d. Determine la Tasa Interna de Retorno

Ao

TIR=

Proyecto
0 -20,000,000
1
7,500,000
2
6,000,000
3 10,500,000
4 11,000,000
5 11,000,000
Err:508

e.

Concluya y justifique si es aceptable o no el proyecto

se puede concluir que la tasa de retorno minima de este proyecto es 14% y posteriormente al eval
lo que es algo benefico la organizacin, ya que esto indica que la empresa tendra mas liquidez, po
ventajoso para la empresa, pues esto indica que hasta el dia de hoy solo ha recuperado un 51% de
empresa en recuperar la inversion, nos encontramos con que en dos (2) aos y (6) meses el capita
inversion seran las ganancias, por lo tanto este proyecto es totalmente aceptable, devido a que no
su capital invertido, practicamente a la mitad del tiempo de vida del proyecto.

4% y posteriormente al evaluar el proyecto se encuentra que este tendra una tasa interna de retorno del 32%
esa tendra mas liquidez, por otra parte se observa que el valor presente neto es de
lo ha recuperado un 51% de la inversion, pero colocando como contrapeso el perido de recuperacion que tar
2) aos y (6) meses el capital invertido habra retornado a la organizacion, y lo que posteriormente se resiba d
aceptable, devido a que nos garantiza que la empresa van a tener mas entradas de efectivo, y que lograr

sa interna de retorno del 32%

10,508,891 , no es nada
rido de recuperacion que tarda la
e posteriormente se resiba de esa
as de efectivo, y que lograr sacar

f. Determine cul sera el valor presente neto si la tasa de oportunidad para este proyecto fuer
Ao

Proyecto
0
-20,000,000
1
7,500,000
2
6,000,000
3
10,500,000
4
11,000,000
5
11,000,000

VPN= n

t=1
VPN=

FE (1+i)n

FEo

7,500,000 + 6,000,000 + 10,500,000 +

11,000,000 + 11,000,000
(2.25)1
(2.25)2
(2.25)3
(2.25)4
(2.25)5

VPN= 23.326.080.00
TIR=

Err:508

PRI=

2.6

Esta inversion es favorables para la organizacin, ya que

de 23.326.080, lo que evidencia que hasta esa fecha la e
de inversion, y ademas habra ganado $3.326.080, por ta

ra este proyecto fuera del 25% y concluya si sera aceptable o no y porque.

-20,000,000

organizacin, ya que presenta un valor presente neto

e hasta esa fecha la empresa habra recuperado su capital
do $3.326.080, por tanto si es aceptable el proyecto.

g. Establezca Cul es el periodo de recuperacin del proyecto

Ao

PRI=

Proyecto
0 20,000,000
1
7,500,000
2
6,000,000
3 10,500,000
4 11,000,000
5 11,000,000

2,6 Dos (2)aos y seis meses, es el tiempo que se emplea la empresa en recuperar la

a la empresa en recuperar la inversion.

h. Calcule el punto de equilibrio para la empresa.

PE= CF
P-CV
PE= 185.000.000 / 65.000- 12.500
PE=

$185,000,000
$52,500

3523

PE= 3523

3523 son las ventas que necesita tener la empresapara poder obtener el punto de equilibrio, en ot

punto de equilibrio, en otras palabras, con esta cantidad de ventas la empresa no tiene ni utilidad ni perdida

no tiene ni utilidad ni perdida.

i. Determine si hay o no apalancamiento operativo en la empresa.

GAO= C(P-CV)
C(P-CV) - CF
GAO=

10502 (65.000 - 12.500)

10502 (65.000 - 12.500) - 185.000.000

GAO = 1.50497

Si hay apalancamiento operativo en la empresa, ya que por cada punto de incremento en las venta
a partir de 10502, la utilidad operacional se incrementara en 1.50 puntos.

o de incremento en las ventas,