pwe UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A. Y SUBSIDIARIAS. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014 * Gaueglio Aparioia y Asociados Sociedad Civil de Responsabitidad Limitada Av, Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Perd, Ts +5t (1) 211 6500 F: 451 (1) 211 6565 ‘wwrw.prc.eom/peUNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 81 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014 CONTENIDO Dictamen de los auditores independientes Estado consolidado de situacién financiera Estado consolidado de resultados integrales Estado consolidado de otros resultados integrales Estado consolidado de cambios en el patrimonio Estado consolidado de tlujos de efectivo Notas a los estados tinancleros consolidados si = Sol USS = Délar estadounidense EUR = Euro Paginas,a pwe DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A\los sefiores Accionistas Unién de Cervecerfas Poruanas Backus y Johnston S.A.A. 26 de enero de 2016 Hemos auditado Ios estados financieros consolidados adjuntos de Unién de Cervecerias Peruanas Backus y Johnston 8.A.A. y subsidiarias (una subsidiarla indirecta de SABMller ple, empresa con domiciio legal en el Reino Unico) que comprenden los estados consolidados de situacién financlera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 los estados consolidados de resultados integrales, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los afios terminados en sas fechas, y el resumen de pollticas contables significativas y otras notas explicativas adjuntas de la ala 2, Responsabllidad de la Gerencia sobre los estados financieros consolidados La Gerencia es responsable de la preparacion y presentaoién razonabie de estos estados financieros de acuerdo con Normas Intemacionaies de Informacién Financiera, y por el control intemo que la Gorencia concluye que es necesario para permitir la preparacién de estados financieros que estén libres de errores importantes, ya sea por fraude o error. Responsabilidad del Auditor ‘Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinion sobre estos estados financieros sobre la base de nuestras auditorias, Nuestras auditorias fueron realizadas de acuerdo con Normas Internacionales de Auditor'a aprobadas para su aplcacién en el Perl por a Junta de Decanos de olegios de Contadores Pablicos del Perd, Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos las aucitorlas para obtener seguridad razonable de que los estados financieros estén libres de errores importantes Una auditorta implica realizar de procedimientos para obtener evidencia de auditoria acerca de los. saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos que se seleccionan dependen del juicio del auditor, ios que incluyen la evaluuacién del riesgo de que los estados ‘inancieros contengan errores importantes, ya sea por fraude o error. Al efectuar esta evaluacion de riesgo, el auditor considera el control interno de la entidad relevante para la preparacién y presentacién razonable de los estads financleros con el propésito de definit procedimientos de auditorfa apropiados a las circunstancias, pero no con el propésito de expresar opinién sobre la efectividad del control intemo de {a entidad. Una auditoria también comprende la evaluacion de si las, politicas contables aplicadas son apropiadas y si las estimaciones contables de la Gerencia son Fazonables, asf como la evaluacién de la presentacién general de los estados financieros. Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabitidad Limitada. ‘Ay, Santo Toriblo 143, Piso 7, San sidro, Lima, Peri, T: +51 (1) 211 6500. +51 (1) 211 6550 ‘worw.pweeom/pe tle Pnlotanacacpen rate ea ncaa oar ens Go fo.a pwe 28 de enero de 2016 Union de Cervecerias Peruanas Backus y Johnston SAA. Consideramos que la eviclencia de aucitorfa que hemos obtenido es apropiada y suficiente en offecer fundamento para nuestra opinion de auditoria, Opinién En nuestra opinion, os estados financieros consolidados adjuntos, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significatves, la situaci6n financiera de Unién de Cervoceriae Peruanas Backus y Johnston S.A.A. y subsidiarias el 31 de diciembre de 2015 y de 2014, su desempefio financier y ‘us flujos de efectivo por los afics terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Intemacionales de Informacién Financiera, Gaveslia Apaicia y Aswecnctss Refrendado por, {socio} Esteban Chong L. : Contador Public CSighlado Certficado Matricula No. 01-010685Seat TE cava “pas'saz Tao “ERET 00 solepunty Seperse 29) ep oped ued; @ B® @ eB wp URUEEUEDE AF and SHOU SET oucungedconses jor SPIELE SST mee re 3 3 i a ues ou ope OL, st sofabueiy congoy ” onto K Bute papordoig sous eu evan 9] eed somone SeiUaHIE sopenun somaueuy sowounnsy, ‘yueui99 enised 3 SUT omownuvd A onisva ‘ontoy YVEBIONYNIE NOIOvA~LIS 3a OaYAIIOSNOO CAVISA SviIVIGISANS A'V'V'S NOLSNHOF A SMbIOVa SYNYNRSd SVIEZOEAUIO 36 NOININUNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS. : ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES Por el afo terminado 31 de diciembre de Las notas que se acompafian de la pagina 8 a la 61 forman parte de los estados financieros consolidados. Nota 2015 2018 ‘$7009 ‘S000 Jngresos de actividades orcinarias 5 4,300,645 (Otros ingresos operacionales 5 93,348 Total ingresos 783,983, Costo de ventas 23 (1,282,183) (1,198,086) ‘Ganancia bruta antes del cambio en el valor razonabe 4e las actives biolbgicos 3,207,800, 2880488 Cambio en el valor razonable de los actives biolégicos 18 267 3,302 Ganancia bruta después del cambio en el valor ; Fazonable de los actives biolégicos 3.201,563 2,983,854 i Gastos de venta y distribueién 23 (1,067,292) (4,102,903) i Gostos de acministracién 23 (gas\oa2) (627,086) 4 ‘Otros ingresos 24 209,011 100,675 i Otros gastos 24 (63,798 (67,489) i Total gastos de operaciin CAS 71) | _ (1.577.683) Ganancia por actividad de operacién 1,748,862 1,408,148, i Ingresos financieros 25 3201 4,372 { Gastos fnancieros 25 (991026) (06,972) i Diferencia en cambio, neta 38 26,564) 3,521) i Resultado antes de impuesto a las ganancias 71603 ,404 787,027 j Gasto por imouesto a las ganancias 8 (4e4,607 13,119) ; Ganancla neta del ejercicio ieee? —— Simms i Ganancia neta atribuible a: } Aosinistes de la Compania 4,179,481 996,089 | Participacién no eontrolante 9,346 8,819 | sega a mB i i iUNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.AA. ¥ SUBSIDIARIAS. [ESTADO GONSOLIDADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES Por el ao terminado 12131 de diciembre de Nowe 2018 a ‘S08 ‘S06 Ganancia neta del ajc 448027 949,908 (Otros rosultados intogral Prtidas que no eerin reconocldos on estado de resultados intograles Ajvete por gananclas y pérdas actuaries ne 1.968 782 Partidas que puedon sor clasileadas posteriorments on estado de resultados Tolegrales Cambio en valor do acivos Mnanciros disponibles para ta venta 20 a3 133 ‘Coberlura do fo de efectva ne 880) 1531 et Otros resulta irtograles det ato (3.259) BATE “Total ooutadosinegraos dl ato quis, ease ‘Atibublo ‘Acdonistas dela Compania. 4.180;184 943485, Panieipacién no contolante ron 3.809) a za Las paras de estado de resultsdos Integrals se muesran netas de inpuosts, El impueeto ala rent ceacionado con cada parida de ot resultados itegrles eo dvviga cn la Nota 26. Las notas que se acorpatian do la pésin 8 la 61 ferman parte de los estados Gnsncleros consocados, |ee a srawetsens A v's NOLSAHO A st;avE Smevnsts SyREIOENAED BOONUNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION Efectivo generado porlas operaciones Pago deintereses, Pago de impuesto alas ganancias fective nate generado por lee actividades de operacisn FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION Venta de propiedad, planta y equipo Iaversién en actvos biolagions ‘Compra de intangibles Gomara de prepledao, planta y equipo Dividendos recibidos Efeativaneto uilizado por las actividades de inversién FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO. cursos obtenidos por préstamos bancarios ago de otros pasivesfinancieros, Dividends pagedos Efectvo neto ublzado por ls actividades de Mhanciamiento ‘Aumenta (aisminucién neta) nato de efectvo y equivalent de efectiva Efeativay equivalents do ofectwo al inicio del aho CGanancia por cferencia do cambio on efsotive y equivalents de efectvo Ereativa y equivalents de efecto al fil del ec Nota 8 2d 8 3 6 4 Por el afio terminade 2016 ‘5/000 4,996,738 92.287) (458,085) 7.505, 498 167.122 (2508) (35313) (293,083) 8, 7s 159.907 (175286) 516,025) 7:581,0%4) 211 886 142;886 10 Las notas que se aoomparian dela pagine 8 a la 6t forman parte de los estados financieros consolidados.UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. Y SUBSIDIARIAS. NOTAS ALOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2014 ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA a) Antecedentes - Union de Cervecertas Peruanas Backus y Johnston $.A.A. (en adelante la Compafia o Backus) se constituyé el 10 de mayo de 1955 asumiendo el activo y pasivo de la empresa Backus & Johnston Brewery Company Limited, una empresa fundada en Londres el 13 de septiembre de 1889, La Compafifa es una subsidiaria indirecta de SABMiller plc (en adelante la Matriz o SABMiller), ‘empresa con domicilo legal en el Reino Unido, la que es propietaria de 97.22% del capital emitide a través de diversas subsidiaries. La Compafila es subsidiaria directa de Racetrack Pert S.R.L., la que es propietaria del 66.72% del capital emitido. La Compafila es una sociedad anénima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima, La direccién de la Compafia es Av. Nicolas Ayllén 3986, Ate. b}. Actividad econémica - La actividad econémica principal del Grupo es la elaboracién, envasado, distribucien y venta de cerveza y toda clase de negociaciones con bebidas melteadas, gaseosas y aguas. Para ello cuenta ‘actualmente con sels plantas productivas para la elaboracion y enivasado de cervezas, gaseosas y aguas, ubicadas en Ate Vitarte (Lima), Huarochirl, Motupe, Arequipa y Cusco y Pucallpa y una planta Ubicada en Nafta para la produccién de malta, La Compatila es matriz de un grupo econémico en Perd compuesto por cinco subsidiarias directas, ‘cuyas actividacles corresponden a dos lineas de negocio (el Grupo). Backus y su subsidiaria Cervecerla San Juan concentran sus operaciones en la actividad principal del Grupo; dos subsidiarias ‘se dadican al transporte de los productos etaborados por dichas Compafias, mientras que las otras, dos subsidiarias a actividades complementarias. Los estas financieros consolidados del Grupo inoluyen las cuentas de la Compatiia y sus subsidlarias. El siguiente cuadro muestra las principales subsidiarias cirectas clasificadas por segmento operativo: Nombre Pale de origen. Actividad econémica Cereceria San Juan S.A. Pera Empresa cuya actividad principal consiste en la ‘elaboracién, embotellamiento y comercializacién de cerveza, se encuentra ubicada en Pucallpa, Regién Ucayali. Transportes 77 S.A. Pera Empresa cuya actividad es la prestacion de servicios de ‘ransporte, principalmente al Grupo, de toda clase de bienes, asi coma manterimiento, eparacién, lavado, pintura, engrase y planchado de vehiculos automotores. Naviera Oriente SAC. Perd Empresa cuya actividad consiste en el transporte fluvial y lerresire de todo fipo de mercaderias, siendo actualmente su principal actividad e! transporte de cajas conteniendo envases de cerveza por encargo de Cerveceria San Juan SA | : | iNombre Pais de origen, Actividad econémica Inmobiliaria IDE S.A, Pert Empresa cuya actividad econémica consiste en el alquler de inversiones inmobilrias, Club Sporting Cristal S.A Pert Empresa cuya actividad principal consiste en incentivar, desarrollar y promover el deporte y el sano esparcimiento en general, contratar y transferir deportistas protesionales, asi como efectuar publicidad de articulos e implementos en los distintos medios de comunicacién, El siguiente cuadro muestra las subsidiatias del Grupo y su respectiva participacion al 31 de diciembre de 2015 y 2014, Proporcién de Proporcién de acciones comunes ‘accionos comunes mantenidas porla mantenidas. participacion por ol Grupo (*4 no controlante (%) Cerveceria San Juan S.A. 96.35 385 Transportes 7 SA. 00 : Naviera Oriente S.AC. 100 : Inmobiliaria IDE S.A. 100 - Club Sporting Cristal S.A 10 : Todas las inversiones en subsidiarias se han incluido en la consolidacion. La proporcién de los derechos de voto en tales subsidiarias es mantenida directamente por la mattiz y no difieren significativamente de la proporcién de acciones mantenidas. No existen restricciones respecto al acceso 0 uso de los activos y pasivos del Grupo. Para el Grupo, las ventas en el segmento de cervezas y bebidas gaseosas y aguas representa aproximadamente 98% y 99% de sus ingresos totales en los arios 2015 y 2014, respectivamente. Oferta de adquisicién de SABMiller por parte de AB Inbev EI 13 de octubre de 2015, SABMIller pic realiz6 un anunclo conjunto con la empresa Anheuser-Busch InBev SAN (‘AB InBev’) dirigido a las Bolsas de Valores de Londres y Johanesburgo, informando sobre tna posible oferta de adquisicién por el total del capital social de SABMiler por parte de AB InBev. Posteriormente, el 11 de noviembre de 2016, SABMiler y AB InBev realizaron Un anuncio Conjunto informando a las bolsas de valores antes mencionadas, que hablan llegado a un acuerdo definitive sobre los términos de ia oferta de adquisicién de SABMiller, la Junta Directiva de SABWiller hha recomendado a los accionistas de SABMiller votar a favor de la transaccion y aceptar la oferta de AB InBev. No obstante, antes de someter a votacién la oferta de AB InBev, es necesario que se obtengan fas aprobaciones regulatorias necesarias para implementa la integracion de ambas compatiies en los distintos paises o regiones en los cue opera SABMllr. Se espera que el cambio de control conciuya ‘en ia segunda mitad del afo 2018. Sin embargo, se ha avordado como fecha final para completar a ~adquisicién el mes de mayo de 2017, fecha que puede ser extendlda previo acuerdo de las partes. Finalmente, cabe inclcar que embas compafiias se mantienen como competidoras hasta que la transacclén de compra concluya, Para mayor informacion sobre los alcances de este acuerdo, sirvanse consulta la seccién "AB InBev Offer’ en el website: www.sabmiller.com, ' \ | \ :Acuordo conjunto con The Coca Cola Company Enel ato 2014, SABMiller plc ha decidido fortalecer su relaoién estratégica con The Coca-Cola Company (NYSE: KO} en el negocio de embotellado ce bebidas no elcohélicas a nivel global mediante un acuerdo conjunto con Coca Cola Saboo (controlada por la Familia Gutsche en Sudéftica), para combinar sus operaciones de embotellado en doce pafses de Africa, creando as! la mayor ‘empresa emboteliadora en dicho continente, Coca-Cola Beverages Africe, sobre la que SABMiller seré accionista mayortario. Este acuerdo esta culeto a las respectivas aprobaciones regulatorias aplicables. Como parte de este acuerdo global, The Coca-Cola Company adquiiré las marcas de bebidas no alcohdlicas y agua de propiedad de SABMiller 0 sus subsidlarias, en Africa y América Latina, por la suma de USS260 millones. En el marco de dicha transaccion global, la Compaiiia transferiré sus marcas de agua Cristalina y San Mateo a The Coca-Cola Company. Asimismo, sus matcas: Agua Ténica Backus, Guarand Backus y Viva Backus, seran licencladas a The Coce-Cola Company a perpetuidad. ‘Beckus mantendrs la propiedad de la marca de bebida no aleohdlica de malta, Maltin Power. ‘SABMlller y The Coca-Cola Company celebrarén un acuerdo integral de licencia de marcas respecto a las marcas transferidas y licenciadas antes sefialadas. Backus continuaré manufacturando, distribuyendo y comercializande dichas marcas en el Perd bajo licencia de The Coca-Cola Company. Proyectos Durante jos afios 2015 y 2014 se realizaron proyectos de inversién en activo filo, cambios en la estrategia de marketing y otros planes comerciales, que han generado desembolsos que tienen coro objetivo incrementar las ventas y consolidar el liderazgo y posicionamiento de fas marcas, Entre las principales actividades realizades se encuentran: Afio 2016: Lanzamiento de Abraxas, en formato no retornabie de 760m! Lanzamiento de Grolech en botelia ne relomnable de 460ml y lata de 230ml Lanzamiento de Cristal en botella no retomabie de 225ml Lanzamiento de Gristal tit en botella retomable, en algunas localidades y reglones Renovacién de la imagen de Cusquetia Dorada y variedades, a través de camblo de etiqueta Lanzamiento de Cusquefia Foil (ant?-adulteracién) para el mercado de la regién Sur Lanzamiento de Arequipefia lata en formato de 355m! para el mercado de Arequipa implementacion de Salesforce, herramienta digital que permite atender a nuestros clientes de manera mas eficiente, potenciando la ejecucién en el mercado “Amplicin y renovacién del parque de equipos de frlo en el mercado Renovacion de infraestructura para atencign de eventos Amplacién y renovacién del parque de botellas y cajas Culminacidn de la consirucetin de los nuevos cents de distibucién de Cajamarca, Nazca y Satipo Expansién del centro de distbucion de Piura Expansion del almacén de productos terminados de Ate Renovacién de la flota de camiones de transporte primario Renovacién de la fiota de montacargas Reemplazo de tanques de macuracién (3 en San Juan y 4 en Motupe) Ampliacion de planta de tratamiento de agua residual en San Juan (Pucallpa, alineada a la nueva capacidad de planta, =10-Afio 2014: Lanzamiento de Backus Ice, en formato retomable, no retornable, lata en 365ml, 473m, 260 nl. Lenzamiento do Fiesta Real en algunas localidaces y reglones, Lanzamienio de Cusquefta 1LT en Cusco. Renovacién de la Imagen de Arequiparta, a través del cambio de etiqueta Lanzamiento de Matin Power lata en formato 473m y 269ml Lanzamiento de Guarand 1LT en Cusco. Impiementacién del programa" 4e Camino al Progreso” para desarrollar las competencias y capacidades de los bodegueros que comerciaizan nuestos productos, ala facha han partcipado 1,080 bodeguerce. + Nuevo modelo de servicio segin la nueva segmentacién de clientes para fortalecer la posicién en el mercado de la Compania. Ampliacién del parque de equipos de frfo en el mercado, ‘Ampliacion y renovacion del parque de hotels y cajas. Implementacion de la facturacion electrénica en los puntos de venta ‘Construccion del nuevo centro de distribucion en Cajamarca. Expansion de la loza del almacén Pariachi Expansion del almacén de productos terminados de Arequipa. Renovacion de la flota de camiones de transporte primario. Renovacién de la ota de camiones de montacerge. ‘Adauisicién de una nueva linea de envasado de gascosas y maltas, alineados ala estrategia comercial de penetrar en el segmento de bebidas no akcoholicas. Esta linea permitré ala ‘Compafia incrementar Ia capacidad actual en 67%, + Instalacion de un sistema contra incendios en las plantas de Ate, Motupe y Malteria, en el centro de distribucisn de Rimae y almacén de Pariach. + Implementacion de sistem de flrado a través de ultra fitecién y ésmosi inversa para standarizar la calidad del agua en todas las plantas. ©) Aprobacién de los estados financieros - Los astados financleros separados de Unién de Gervecerias Peruanas Backus y Johnston S.AA, por el afio terminado el 31 de diciembre de 2015 han sido emnitides con la autorizacion de la Gerencia, sserdn presentads al Directorio el 26 de enero de 2016 para la aprobacién de su emision y luego puestes a consideracion de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas, que se realizera el 23 de febrero de 2016, pare su modificacién ylo aprobacién defiitiva, Los estados financieras por el afo terminado el 31 de diciembre de 2014 fueron emitides con la utorizacion de la Gerencia y fueron presentados nara la aprobacion de su emisién el 27 de enero de 2018 y iuego fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se reallz6 el 24 de febrero de 2016. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES Las principales politicas contables aplicadas en la preparacién de los estados financieros se detallan @ continuacion, Estas politicas se han aplicadas uniformemente en todos los afios presentados, a menos que se indique lo contrario. 21 Bases de preparacién - Los estados fnancleros consalidados del Grupo han sido preparades en cumplimiento det Reglamento de Informacion Financiera de a Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), La Compafila, también ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo a lo previsto en el parrafo 19 de la NIIF 10, "Estados financieros consolidados", atteLos estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacion Financiora (en adelante NIIF), emilidas por el International Accounting Standards Board (en adelante "IASB", vigentes a la fecha de los estados financiaros. La informacion contenida en estos estados financieros #s responsabilidad del Directorio de la Comparita, el que expresamente confirma que en su preparacién se ha aplicade tedos los principios y ctiterios contempledos en las NIIF emitidas por el IASB. Con fecha 20 de noviembre de 2015, se aprobé la Ley N° 30381, la cual establece el cambio de nombre de la unidad monetaria del Per de Nuevo Sol a Sol, cuyo simbolo sera “SI. Esta norma enité en vigencia el 15 de diciembre de 2015, Ls estados financioros surgen de los regstros de contabilidad de la Compatiia y sus subsidarias y han sido preparados sobre la base del costo hist6rico modificaco por actives financieros disponibles para la venta e instrumentos financieros derivados que se reconocen a su valor razonable. Los ‘estatlos financleros se presentan en miles de soles, excepto cuando se indique una expresion ‘monetaria distinta. La preparacién de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de cierlos estimados contables criicos. También requiere que la Gerencia elerza su juicio en el proceso de aplicacion de les politicas contables de! Grupo. Las areas que involucran un mayor grado de juicio o compiejidad o areas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estado financieros 32 deseriben en la nota 4, 2.2. Normas, modificaciones e intorpretaciones - Nuevas normas y moaificaciones a normas @ interpretaciones adoptadas por e! Grupo- Durante el 2018 eniraton en vigencia clertas NIIF y CINIIF que, sin embargo, no son aplicables al Grupo o no han tenido un impacto significativo en los estados financiercs dei Grupo, ‘Nuevas normas y modifeaconese interpretacionesvigents para ls estatos financiers de periades anuales que ‘seinicien elo despuds del x de enero de 2026 y que no han sido adoptadas antcipadamente - «© _NIIF 9, “instrumentos financieros* La NIIF 9 trata sobre la clasificacién, medicion y reconocimiento de los actives y pasivos financioros. La versién completa de ia NIIF 9 se emiio en julio de 2074 y retiene, pero simplifica, el modelo mixto de medicién de los instrumentos financieros de la NIC 39 y establece tres Categorias para la medicion de los actives financieros: costo amortized, valor razonable a través de otros resultados integrales y valor razonable a través de genancias y pérdidas. Las bases para la clasiicacion dependeran del modelo de negocios de la entidad y las caracteristicas contractuales del flujo de caja de los actos financieros. Las guias de ia NIC 39 respecto dol deteriora de los activos financieros y contratos de cobertura continuan siendo aplicables, Para pasivos financieros no hubo cambios en cuanto a la clastficacion y medicion, excepto para el Feconocimiento de los cambios en el riesgo de crédito propio en Otros resultados integrales, para. ‘el caso de pasivos a valor razonable a través de ganancias y pérdidas. La NIIF 9 simplifica los requerimientos para determinar la efectividad de la cobertura. La NIIF 9 requiere una relacién econdmica entre la partida cublerta y el instrumento de cobertura y que el ratio de coberture sea cel mismo que la entidad usa para su gestion de riesgos. La dooumentacién actualizada sigue slendo necesaria pero es distinta de la que se venla requitfendo bajo la NIC 38, La norma entrara en vigencia para periodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2018. Se permite su adopoién anticipada 12+NIIF 45, "Ingresos provenientes de contratos con clientes” Establece los principios para el reconocimiento de ingresos y para revelar informacién tit @ los Uusuatios de los estados financieros con relacién a la naturaleza, monto, apartunidad € incertidumbre asoctacla con los ingresos y de los flujos de efectivo que provienen de los ccontratos con olientes. Los ingresos se reconocen cuando un ofiente obtiene control de un bien © servicio y por lo tanto tiene ia habilidad ¢e cirigir el uso y obtoner los beneficios provenientes de tales bienes y servicios. Esta norma reemplaza ala NIC 18 “Ingresos" ya la NIC 11 *Contrates de construccién’ y sus Interpretaciones. La NIIF 15 entraré en vigencia pera periodos anuales que Comiencen el o después det 1 de enero de 2018 y su aplicacién anticipada es permitida, NIC 1 *Presentacion de los estados financieros” inioiativas de modificaciones sobre fas revelaciones. Las modifieaciones a la NIC 1 *Presentacién de los Estados Financieros’ se efectian en ef ontexto de la iniciativa de revelaciones del IASB, la cual explora cémo se pueden mejorar las exposiciones en los estados financieros. Las matificaciones proporcionan aciaraciones sobre una serie de temas, tales como: () Materiatidad (0 importancia relativa): Una entidad no debe agregar o disgregar informacién de tuna forma que confunda o haga menos trensparente informacién ati pera los usuarios, Cuando alguna partida sea signifcativa, debera proporcionar suficiente informacién que ‘explique su impacto en la situacién financiera o en el desempeto de la entidad. (i) Disgtegacién y subtotales: Es posible que rubros o IIneas en los estados financleros, tal como se especifican en la NIC 1, requieran ser desagregadas, cuando esto se considere apropiado ppara un mejor y mds claro entendimiento de la situacion financiera y el desemperio de la entided. También se incluyen nuevas gulas para el uso de subtotales, (ii) Notas: Se confirma que las notas no neces in presentarse en un orden en particular. Estas modificaciones a la NIG 1 entraran en vigencia para ejercisios econémicos que se inicien en 0 después del 1 de enero de 2016. NIIF 16, ‘Arrendamientos’ Con fecha 13 de enero de 2016, se emitié Ia NIIF 76, ‘Arrendamientos' (NIIF 16) que reemplaza a las actuales normas vineuladas al tratamiento de atrendamientos (NIC 17, ‘Arrendamientos' y CGINIIF 4, 'Contratos que podrian contener un arrendamiento’ y otres interpretaciones relacionadas). La NIIF 16 plantea una nueva definicion de arrendamiento y un nuevo modelo ccontable que impactara sustancialmente a los arrendatarios. Como resultado de! nuevo modelo, tna entidad reconocerd en su estado de situacisn financiera al inicio del arrendamiento un activo que representa cu derecho de uso del bien arrendado y una deuda por la obligacion de efectuar los pagos futuros contractuales. El activo y pasivo se median en el reconocimiente inicial por el valor presente de los pagos minimos del contrato. Con este cambio se espera que una cantidad importante de arrendamientos clasificados con las reglas actuales como ‘arrendamientos operatives’ seran reflejados en el estado de situacién financiera desde el inicio det arrendamiento, Este nuevo modelo aplica para todos los contratos que calfquen como arrendamiantos con ‘excepelén de contratos con plazo de duracién menor 2 12 meses (considerenco para dicha determinacion la eveluacion de qué tan probable es la posiblidad de prétroga) y contratos de arrendamientos de bienes menores. 13-La NIIF 16 es efectiva a partir ejercicios econémicos iniciados el 1 de enero de 2019 y se permite su adopcion anticipada, siempre que se adopte también la NIIF 15 de forma anticipada. El Grupo esté en proceso de evaluat el impacto de estas normas en la preparacién de sus estados financieras. No se espera que otras NIIF o interpretaciones GINIIF que aiin no estén vigentes pueden tener un impacto sigificativo en los estados financleros del Grupo. 2.3 Consolidacién - a} Subsidiarias - Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compatia tlene la capacidad de gobernar sus politicas operatives y financieras por ser propietaria de mas de la mitad de sus acciones con derecho a voto, La Compatila también evalda la existencia de control donde no tiene mas del 50% del poder de volo, pero si puede gobernar las finanzas y pollticas operativas por la virtud del control de facto Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere at Grupo. Estes no se ‘consolidan desde la fecha en la que el control cesa, EI Grupo usa el método de compra para contabilizar la adquisioidn de subsidlatias. El pago por la adquisicién de una subsidiaria es el valor razonable de los actives transferidos, los pasives incurridos y los instrumentos de patrimonio emitides por la Compafita. Los costos atribuibles a la adquisicion se Teconocen en resultados conforme se incurren, Los activos identificables adquirides, los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una combinacién de negocios se valorizan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisicién. El Grupo reconece la participacion no controlante en Una entidad adquirida sobre una base de adquisicién oor adquisicion, sea al valor razonable 0 a Su proporeién en los valores de los activos netos identificables reconocidos de la entidad adquirida. ‘ta plusvalia mercantil se mide iniclelmente como el exceso de la suma del costo de compra y el valor razonable de la participacion no controlante respecto de los activos netos identficables adquiridos y les pasivos asumidos. Las transacciones, los saldos y les ganancias no realizadas entre compafias del Grupo se eliminan. Las ganancias y pérdidas que resulten de transacciones entre entidades relacionadas que son reeonccidas en actives también son eliminadas. Las pollticas contables de las subsidiarias, si fuera necesario han sido modificadas para asegurar uniformidad con las politicas adoptadas por el Grupo. b). Venta de subsidiarias - Cuando el Grupo deja de tener control sobre una subsidiaria, cualquier participacion retenida en la entidad es remedida a eu valor rezonable a la fecha en que se pierde el contol, y cualquier cambio ccan relacién al valor en IIbros se reconace en resultados integrales. 2.4 Informacién por segmentos - El 6rgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de esignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operalivos, ha sido Identficado como el Comité Ejecutivo, encargado de la toma de decisiones estratégicas. La Gerencia ha determinado los segmentos coperativos sobre la base de los informes que revisa el Comité Ejecutvo. La Gerencia considera el negocio desde una perspectiva por tipo de producto: cerveza (91%), gaseosas (4%), agua (4%), y bebidas nutrtivas y licores (1%). Como el principal segmento es el de Cerveza y e! resto de segmentos en conjunto no supera el 10% del total de ingresos o utlidades del Grupo, étos no constituyen segmentos reportables. -14-2.6 Traducelén de moneda extranjera - Moneda funcional y moneda de presentacion ~ Las partidas incluidas on los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se expresan ‘en la moneda del ambiente econémico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financleros consolidados se presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentaci6n del Grupo. Transacciones y saldos ~ Las trangactiones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos dle cambio vigentes a las fechas de las transacciones o la fecha de valuacién en el caso de partidas que ‘on revalvadas. Las ganencias y pérdidas por aiferencia en cambio que resulten del pago de tales transacclones y de la traduccién de actives y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de ‘cambio de clerre del afio, se reconocen en el Estado de resultados integrales, excepto cuando se differen en el patrimonio en transacciones que califican como coberturas de fiujo de efective Las ganancias y pérdidas por diferencia en cambio relacionadas con todas las partidas monetarias s@ presentan en el Estado de resultados integrales, Clasificacién - El Grupo clasifica sus actives financisros en las siguientes categorfas: activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, préstamos y cuentas por cobrar y actives financieros disponibles para la venta La clasificacién depende del propésito para el cual se adguirieron los activos financieros. La Gerencia determina la clasificacién de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial, Al 31 de liciemibre de 2018 y 2014 el Grupo solo mantiene activos financieros disponibles para la venta y ppréstamos y cuentas por cobrar, ')_Préstamos y cuentas por cobrar - Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financleros no derivados que dan derecho a pagos fijos 0 determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo coriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situacién financiera. Estos vitimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y las cuentas por cobrar comprenden las cuentas por cobrar comerciales y las otras cuentas por cobrer en el estado de sittacién financiera, Reconocimiento y medicion - Los préstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente, cuando el valor del descuento es relevant, se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos la estimacion por deterioro, ii) Activos financieros disponibles para la venta = Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designen én esta categoria o que no clasifican para ser designads en alguna de las otras categorfes. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intencion expresa de ender el activo dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del estado de sttuacion financiera “18-Reconocimiento y medicién « ‘Las compras y ventas normales de activos finencleros se reconocen a la fecha de la negociacién, fecha en la que el Grupo se compromete 2 comprar 0 vender el activo, Las inversiones se reconocen inicialmente a su valor razonable mas los costos de transaction en el caso de todas los actives financieros que no se ragistran a valor razonable a través de ganancias y pérdidas, Las inversiones se dejan de teconacer cuando los derechos a recibir fiujos de efectivo de las inversiones expiran 0 se transfieren y el Grupo ha transferido sustanciaimente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad, Los activos financleros disponibles para la venta se registran posteriormente a su valor Tazonable. Los cambios en el valor razonable de valores monetarios y no monetatios clasificados como disponibles para la venta se reconocen en Otros resultados integrales. ‘Cuando un titulo valor clasificado como disponible para la venta se vende o su valor se deteriora, los ajustes acumulados por fluctuaciones en su valor razonable reconacidos en el patrimonio se transfieren al Estado de resultados integrales. Los dividendos generados por instrurnentos disponibles para la venta se reconocen en el Estado de resultados integraies en el rubro otros Ingresos cuando se ha establecido el derecho del Grupo a percibir su pago. 2.7 Compensacién de instrumentos financieros - Los actives y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en e! estado de situacion financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos reconocidos si existe la intencién de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simulténeamente. El derecho legalmente exigible no debe ser contingente a eventos futuros y dete ser exigible en el curso ordinario del negocio y en algun evento de incumplimiento 0 insolvencia del Grupo 0 de la contraparte. 2.8 Deterloro de activos financieros « Activos registrados al costo amortizado EI Grupo evaléa al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero (0 grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero 0 grupo de activos financieros, la pérdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objotiva de deterioro como, resultado de uno o mas eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo (un “evento de pérdida’) y ese evento de pérdida (0 eventos) tiene un impacto sobre los fiujos de efectivo estimacios cel activa financlero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados confiablemente. Evidencia de deterioro pusde inclu indicadores de que los deudores o un grupo de deudores estén atravesando dificultedes financleras, el incumplimiento o retraso en el pago de intereses o del principal de sus deudas, la probablidad de que caigan en bancartola u ott tipo de reorganizacién financiera y ‘cuando informacion objetivamente observable indica que se ha producido una disminucién mediible en elestimado de fujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos vencidos 0 condiciones ‘econsmicas que se correlacionan con inoumplimientos, Para la categoria de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida por deterioro se mide ‘come la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las pérdidas credticias futuras en las que no se han incurrido y considerando las garantlas recibidas de clientes en caso de ser aplicable) descontados aa tasa de interés efectiva orginal del activo financiera. El valor en libros del activa se reduce y el monto de la pérdida se reconoce en el estado de resultados integrales. -16-Si, en un periodo posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha disminucién se relaciona odjetivamente a Un evento que haya ccurride después de que se reconacié dicho deterioro, {a reversion de la pérdida por deterioro previamente reconocida se reconoce en el estado de resultados integrals. Activos clasificados como disponibles para ta venta En el caso de inversiones on titulos pattimontales clasificadas como disponibles para la venta, una baja sianificativa o prolongada en el valor razonable del instrumiento por detajo de su costo es también evidencia de que el activo esta deteriorado. Si existe alguna de estas evidencias para actives financieros disponibles para la venta, la perdida acumulada, medida como la diferencia entre el costo de adquisicién y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro reconocida de forma previa para ese activo en resultados, es transferida del patrimonio y se registra en el Estado de resultados integrales. Si en un periodo posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda Clasificacio como disponible para la venta se incrementa y si dicho incremento se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurtié después de reconocer la pérdida por deterioro en resultados, la pérdida por deterioro si es revertida a través del estado de resultados integrales, 2.8 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura - Los instrumentos financieras detivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en que se celebra el contrato del instrument derivado y son subsecuentemente remedidos a su valor razonable, £1 métocio para reconocer la ganencia o pérdida resultante de los cambios en los valores, razonables de los derivados depende de si son designados como instumentos de cobertura, y asi, fa naturaleza de la partida que se esta cubriendo. El Grupo designa ciertos derivados como de: ‘@) cobertura del valor razonable de activos 0 pasives reconocidos (cobertura de valor razonable}; 0 b) cobertura de un riesgo en particular asociado con un activo o pasive reconocides 0 de una transaoci6n prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo). EI Grupo documenta, a inicio de la transaccién, la relacién entre los instrumentos de cobertura y las partides cublertas, as! como sus objetivos y estrategia de administracién de riesgos quo respaldan las transacciones de cobertura. El Grupo ademds documenta su evaluacion, tanto al inicio de la cobertura como a la feche de cada estado de situacién financiera posterior, sobre si los derivados usados en las transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en los valores razonables o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. El valor razonable de tos derivados usados para fines de cobertura se revela en la Nota 12. Los cambios en la cuenta reserva para coberturas en el pattimonio se muestran en la Nota 22-2, El total del valor razonable de los derivados usatlos para fines de cobertura se clasifica como active 0 pasiva 1 corriente cuando el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor @ 12 meses, y se clasifica como activo 0 pasivo cottiente cuando este vencimiento es menor a 12 meses. Cobertura de flujos de efectivo - La porcién efectiva de cambios en e! valor razonable de derivados que son designados y califican ‘como coberturas de fujos de efectvo se reconocen como Otros resultados integrales, La ganancia o pérdide relativa a la porcion inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados integrales en la cuenta Otros Ingresos (gastos). Los montos acumulados en el patrimonio se reciasifican a resultados en los periodos en los que las partidas cublertas atectan resultados. Sin embargo, si una transaccién proyectada cubierta resulta en el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, inventarios o propiedad, planta y equipo); las ganancias o pérdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del palrimonio y se jincluyen en la medicién inicial del costo del activo no financiero. Los montos diferidos son finalmente reconocidos en resultados a través del costo de venta, en e! caso de los inventarios, o de la depreciacién, en el caso de propiedad, planta y equipo. a1 |Cuando un instrumento de cobertura expira 0 es vendido 0 cuando una cobertura deja de cumplir eon los eriterios para aplicar contablidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio hasta ese momento permaneceré en el patrimonio y seré reverlida a resultados cuando la transaccion proyectada ¢ea finalmente reconocida en el Estado de resultados integrales. Cuando una transaccion proyectada no se espera que ocurra, la ganancia o pérdida acumulada que se reports en el patrimonio es inmediatamente transferida el Estado de resultados integrales, en la cuenta otros ingresos y/o gastos. 2.10 Efectivo y equivalente de efectivo - El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efective disponible y depositos a la vista con vencimiento de tres meses 0 menos. 2.44 Guentas por cobrar comerciales - Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de metcaderla © por servicios prestados en el curso normal de los negocios. Si se esperan cobrar en un afio © menos se clasifican como activos corriontos. De lo contrario, se presentan como activo no corriente. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen iniclalmente a su valor razonable y posteriormente, cuando el valor del descuento es relevante, se miden al costo amortizado utiizando el método de interés efectivo, menos la estimacién por deterioro. 2.42 Inventatios - Los inventarios se registran al costo 0 a su valor neto de realizscion ol que resulte menor. El costo se determina usando el métado de costo promedio ponderado. El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costes de materia prima, mano de obra directa, otros costes directos y gastos generales de fabricacion (sobre la base de la capecidad de operacién normal) y excluye a los costos de financiamiento y a las diferencias en cambio, El costo de los suministros y materiales incluye fletes e impuestos aplicables no reembolsables. E! valor neto de realizacion es el precio estimado de venta de un activo en el curso nonmal de la ‘operacién menos los costos estimados para tetminar su produccién y [os necesarios para llevar a ‘cabo la venta. El costo de los inventarios inoluye las transferencias del patrimonio de cualquier (ese, caee Sie I's) zores = Sao'aa «ALES shox ouy ese'ziry —wuy'z0e eugise «Des Ige} | SoszLL ) CFG —) eorTe sez 257 Gas) Gave wove 098 sae era'e0e r ae we we wo Grant =" — oer GEE Ges Grech Gaur Gazer) GREE) Gores > zorisi eoewah eosleoe = eaee««ouwzce«—« hee © Mavets: | Uoy'/9 © sea0iz cons ___ 008s coos onus __oone coos aoe coors _ ous __ooovs TL eS —saqeteis —amtues —ayodsuen sarong —ommnogk Sopp —sousu], vscado eedney mueKeviey 9psodimog epsapepiun Kse\genmeveuinbew ‘an6js OUIc0 opis BY ‘yLOZ ep A stoz ep eiqwonop ep L¢ 19 sopeutwsey soue so] 10d ‘epe;nuinoe ugioerosidap ayuaipuodsauioo ns ep [2 £ odinbe A equeid ‘pepeldoi cucr fap CwUE|W)ROU [5 - opjes ep ugjeysodwiog (2 OuINda A VINVId ‘avaaldoud vb6 b) El gasto por depreciacion al 31 diciernbre se ha distibuido en el Estado de resultados integrales como sigue! 2015 2014 57000 ‘s/000 Costo de ventas 189,000 174,018 Gastos de venta y distribucion 42,186 40,478 Gaslos de administraciin 8,138 7.230 ag24 222.2 ¢} Ottos - Este rubro incluye: ‘+ Obras en curso que incluyen principalmente proyectos de mejaras y ampliacion de ta planta en las, diferentes areas: ingenierfa, distribucion, marketing, + Los terrenos y edificios incluyen bienes en contratos de arrendamiento financiero por: 2015 4 ‘s/000 $/000 Costo 135,981 105,881 Depreciacion (18.505) ¢ 9,054) —_11416 96.827 + A131 de diciembre de 2015, e! Grupo mantiene terrenos, edificios y maquinaria y equipo temporaimente fuera de uso por un valor neto en libros de S/5,672,000, S/4,219,000y $/860,000, respectivamente (S/1,775,000, S/3,158,000 y SI‘ 438,000, respectivamente, al 31 de ciclembre de 2014), La Gerencia estima que estos activos temporaimente fuera de uso no presentan indiclos de deterioro, dado que seran utiizados durante el transcurso de las operaciones, ACTIVOS INTANGIBLES El movimiento de los activos intangibles y el de su correspondiente amortizacion acumulada, por el periodo tetminado al 31 de diciembre de 2016 y de 2014 ha sido como sigue: Software Plusvalia_ generado Otros mercantil_ Marcas Intangibles. Total ‘sio00 sooo $/000 si000 $1000 osto: {Alt de enero 2014 saoas 265970 __ 216219 ___2.268 __as6.t61 Adiiones : a 21,898 1065 2.868 Transferencias SS era Aist decdiclemire de 2014 uaa GS __ZaBza Adiciones : 3318 33313, “Transferencias 3.225) 3226) Al 31 de diclembre de 2015 349,845, 286.829 268.216 3333 __886.223 Amortizacién acumulada: ‘Al de enero 2014 7 144,309 52.628 7s0 __200714 ‘Aiciones 8.983 14,557 21,540 “Trensterencias qe 7 Ai3t de ciiembre de 2014 Er Tia Taj aaeT Adiciones 7 20396 495 20.893 A131 de diciembre de 2015 iaias —aasss izes as. =48-Software Plusvalla generado Otros mercantll Marcas jnfernamente Intangibles Total_ sooo si000 $1000 S000 3/000 Coste neto Costa 349.048 265,629 298129 3,83 858,136 ‘Amertizacion acumulada = (148.288) (__73.195) (___790) (__222281) ANSI de diciembre de 2014 SAH —t1as43) __isausa 2643 __s35.875 Costo 249,043 266,629 2ea2ie 3833888228 Amertizacion acumulada = (_ 4481286) (__93.583) (__1288) (__249.154) ‘Alsi dediciembrede 2015 349,845 110-543 ___174633 2.048 645,009 a) Plusvalfa Mercantil La plusvalia mercanti correeponde a la adquisicion de Coreafiia Nacional de Cerveza S.A. - ONG (S/105,603,000) y Compartia Cervecera del Sur del Pert S.A, (S/167,780,000), empresas que fueron fusionadas con el Grupo en afios anteriores; y que son consideradas conjuntamente una unidad generadora de efectvo. La plusvalia mercanti se asigna a la unidad goneradora de efectivo sobve la base de los segmentos operativos. El monto recuperable de una unidad generadota de efectivo se determina sobre la base de cdloulo de valor en uso. Los supuestos clave usados para determinar el valor en uso al 31 de diciembre, son los siguientes: 2018 2014 Volumen de ventas (% tasa de orecimiento nual) 3% 2% Precio de venias (% tasa de crecimiento anual) 3% 4% Margen bruto (% de ingresos ordinarios) 70% 70% Gastos de inversién anual ($/000) 107,981 141,607 ‘Tasa de crecimiento 2% 2% Tasa de descuento 10.30% 10.44% Cabe precisar que los calculos usan las proyecciones de flujo de efectivo sobre la base de presupuestos aprobados por la Gerencia que cubren un periodo de 3 aflos. La Gerencia determind los margenes brutos presupuestados con bese en el desempafio y sus expectativas de desarrollo do mercado. Las tasas de crecimiento promedio ponderada usadas son consistentes con las proyecciones fiedas en la industria, El volumen de ventas es la tasa de crecimiento media anual durante el periodo de presupuesto de tres atios, Se basa en al rendimiento pasado y en las expeciativas de la Gerencia sobre el desarrollo de! mercado, El precio de venta es la tasa de crecimiento media anual durante el periodo de presupuesto de tres afios. Se basa on las tendencias actueles del sector e incluye las previsiones de inflaeiin 2 largo plazo para cada territoro, EI margen bruto es el margen medio como porcentaje de ingresos ordinarios durante el periodo de presupuesto de tres afios. Se basa en los niveles actuales de margen de ventas y mix de ventas, con ajustes pare reflejar incrementos esperados en el precio futuro de fa malta, una materia prima clave, que la Gerencla no espera ser capaz de pasar alos clientes a través de un incremento de precios. Se ‘espera que los precios de la malta incrementen durante un periodo de tres afios a una media dol 10% pot aio,16 ‘Otros costos de explotacién son los costos fijos de la UGE, que no varlan significativamente con los volimenes de ventas o precios, La Gerencia presupuesta estos costos basdindose en la estructura ‘actual del negocio, ajustando por los autnentos inflacionarios y estos no refiejan reestructuraciones futuras 0 medidas de ahorro de costos. Los importes desglosados arriba son los castos de explotacién medios para el periodo de presupuesto de tres afios, b) Marcas orresponden a las merces y Fencias adquiridas, como resultado de Ia adquisicion de Compafia Nacional de Cerveza S.A. y Compafiia Cervecera del Sur del Peril §.A,; las cuales son amorizadas ‘en un plazo de antre 10 y 40 afios. 6). Software generado internamente Corresponde principaimente al desarrollo de un nuevo aplcativo SAP, que busca estandarizar procesos y sistemas pare las cistintas 4reas del Grupo, alineado al procaso de globalizacion de la mattiz, La amortizacién del afto por $/20,893,000 (S/21,540,000 a diciembre de 2014) se incluye en ef rubro gastos de administracion de! estado de resultados integrales, OTROS PASIVOS FINANCIEROS Este rubro comprende: 2045 2014 ‘S100 s/000 Préstamos bancarios 370,000 370,000 Obligaciones por arrendamiento financiero 140,730 420,825 510,730 “480,825 Porcién no corriente Prastamos bancarios y arrendamiento financiero 377,578) (____365,178) a) Préstamos bancarios - ‘AI 31 de diciembre de 2015, el Grupo mantiene tres préstamos denominado en moneda nacional ‘obtenidos de! BBVA Banco Continental. dos de ellos por $/410,000,000 y un tercero por 'S/150,000,000 .( dos préstamos en moneda nacional con el BBVA Banco Continental por '$/110,000,000 y 8/160,000,000 y un préstamo denominado en moneda nacional con el Banco de Crédito del Pera por S/ 110,000,000 al 31 de diciembre de 2014) El primer préstamo del BBVA Banco Continental ene un_vencimiento a setiembre de 2046, el segundo préstamo tiene un vencimiento a febrero de 2017 y el tercer préstame vence en julio de 2017, estos préstamos devengan una tasa de interés entre 5.68% y 4.65%, y 6,03% respectivaments, AI3t de diciembre de 2015 y 2014, los préstamos del Grupo estén gerantizados por su matriz, bb) Obligaciones por arrendamisnto financioro - ‘A131 de Dioiemore de 2016, ol Grupo mantiene un contrato de arrendamiento tinanciero con el BBVA Banco Continental por $48,479,000 por la adquisicin de un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, mejora y ampliaciones de almacenes y vehicuios ligeros para transporte de cerveza. -47- i |Asimismo mantiene con el Banco de Crédito de! Pert un contrato de arrendamiento financiero por 'S/8, 668,000 para la adquisicién de un terreno en Satipo para uso comercial y otro con el Scotiabank por un contrato de arrendamiento financiaro por SI3,154,000 para la adquisicién de montacargas y vehIculos ligeros. ‘A131 de Diciembre de 2016, el Grupo mantiene deudas indirectas reveladas como obligacién por ‘arrendamiente financiero, una con el BBVA Banco Continental por $/28,786,000, y la olra con el Banco de Crédito del Pera por /52,643,000, las cuales devengan a una tasa de interés entre 4.85% 7.40%. Asimismo, al 31 de diciembre de 2014, el Grupo mantiene un contrato de arrendamiento financier con el BBVA Banco Continental por $/25,956,000 para la adquisicion de un terreno en Cajemarca para uso comercial, montacargas, mejora y ampliaciones de almacenes y vehfoulos ligeros para transporte de cerveza, Asimnismo, con el Banco de Crédito del Perii mantiene otro contrato de arrendamiento financiero por S/554,000 para la adquisicién de un terreno en Satipo para uso ‘comercial y otro con el Scotiabank por un contrato de arrendamiento financiero por $72,926,000 para la adquisiclin de montacargas y de vehiculos igeros. Adicionalmente, ai 31 de diciembre de 2014, el Grupo mantiene deudas indirectas reveladas como obligacion por arrendamiento financiero, una con el BBVA Banco Continental por $/33,080,000, y la ira con el Banoo de Crédite del Perd por S/S7,309,000, las cuales devengan una tasa de interes entre 4.85% a 7.40%. A131 de diciembre los pagos minimos a efectuarse y al valor presente de las obligaciones por contratos de artendamiento financiero son los siguientes: 2045 201s Sioog S000 Hasta 1 ato 25013 16,599 De 1 a8atios 19,983 145,008 123,002 Cargos financieros futuros sobre contratos de arrendariento financiero cl 4278) 2.17) \Valor presente de fas abigaciones por contrato de arrendamiento financiero 440,730 120,825 El valor presente de las obligaciones de arrendamiento financiero es como sigu a 1000 ‘$1000 Hasta 1 atio 23,185 46,650 De2a 8 afios 147.575 105,175 10730 20,825 ©) Valor razonable de ta deuda - AL 31 de diciembre, el valor en libros y el valor razonable del endeudamiento en la parte que ‘corresponde al latgo plazo es como sigue: Valor en Iibros. Valor razonable 2016 2015 2004 S100 ‘S000 ‘$1000 Préstamos bancarios 370,000 363,444 366,552 Arrendamientos financieros 140730 __ 120,825 —S10.280 __490.825 135.235 20.715 472 487,267,7 48 Los valores razonables se basan en flujos de efectivo descontados usando tasas de endeudamiento de 7.19% (6.50% en 2074) y estan dentro del nivel 2 de ia jerarquia de valor razonable. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Este rubro comprende: 2015 2014 ‘$1000 ‘$1000 Facturas por pagar 386,407 403,516 ‘Servicios recibidos y no facturados 47,182 35,000 Total se aaa Las cuentas por pagar comerciales se originan principaimente por la adquisicion de materiales, suministros y la prestacién de servicios para el desarrollo de la actividad productiva del Grupo. Estas ‘cuentas por pagar estén denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tlenen vencimientos Corrientes, no generen intereses y no se han otorgado garantias por estas obiigaciones. Los servicios recibidos y no facturados se originan principalmente por servicios de mantenimiento, red de datos, servicios de marketing y otros. Estas cuentas por pagar estén denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han ‘otorgado garantfas por estas obligaciones. El valor en libros de las cuentas por pagar comerciales es similar a su valor razonable, OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprence: 2016 's/000 $1000 Tributos 388,567 336,544 Depésitos en garantia 134,354 130,033, Participaciones en las utiidades 146,288 420,760 Remuneraciones 10.947 18,428 Dividendos por pagar 38.275 35,170 Compensacion por tiempo de servicios 3.187 2,891 Intereses por pagar 6074 13,926 Diversas 27,985 12,516 755,637 867,268 Menos: Porcién no corriente (134,354) (_137,885) ——221.283 = ___520.383 Depésitos en garantia ~ ‘AI31 de diciembre de 2015, ol Grupo mantiene S/185,484,000 como depésitos en garantie (8/185,995,000 al 31 de ciciembre de 2014), correspondiente a los envases y cajas retornables entregados a los canales de venta, manteniendo una cuenta por cobrar de S/51,130,000 por este concepto (S/55,962,000 al 31 de diciembre de 2014). La porcién no corriente del pasivo por depésites en garantia corresponde al stock necesarlo de cajas y envases retornbles que mantienen los canales de venta para efectos de la comercializacion de los productos, pasivo que seré iquidado parcial o totalmente cuando se reduzca el nivel de operaciones 0 ‘cese la relacién comercial con el canal de venta. -49-19 20 La porcién corriente corresponde a las ampliaciones de crédito y por lo tanto mayores niveles de cajas y envases retornables que se otorgen a ios canales de venta como consecuencia del incremento de ‘ventas por ias flestas de fin de efio o eventos especiales y que seran devueltos al Grupo una vez culminados los eventos. Particlpacion en las ulilidadas De acuerdo oon la legislacion vigente, la participacion de los trabajadores en les uttlidades de! Grupo es del 5% y 10% de la renta neta, Esta perlicipacion es casto deducible para propésitos de! caloulo del gasto por impuesto a las ganancias, Enel afio 2016, e! Grupo determiné una participacién de $/186,117,000 que se registré con cargo a los resultados del afio (S/159,736,000 en el aflo 2014). En los siguientes rubros: Costo de ventas '$/64,404,000, Gastos de Venta y Distribucién S/ 95,424,000 y Gastos administrativos $/26,289,000 (Costo de ventas S/ 58,263,000, Gastos de venta y Distribucién S/ 74,185,000 y Gastos administrativos S/ 27,288,000 en el atio 2014). PROVISIONES Este rubro comprende: Demandas Otras legales___provisiones. Total ‘$1000 ‘$1000 ‘S100 Al1 de enero de 2014 10,395 22,225 32,620 Adiciones durante et aio. 7180 - 180 Recuperacién de provision 20,883) (__20,883) A131 de diclembre de 2014 10.575 1342 t1.917 Extorno provisién de iitigios ¢ 180) sel 180) Aplicaciones durante el afio y 4.471) (__4.471) ‘A131 de diciembre de 2015 10s it Loses Provisiones por demendas legales - Estas provisiones corresponden al valor estimado para hacer frente a ciertas demandas legales en contra del Grupo que se espera que concluyan en el 2016. En opinién de la Gerencia, el resultado de estas demandas ne representara ninguna pérdida significativarnente mayor 2 los montos provisionados. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Este rubro comprende: ois 2008 ‘s/000 ‘S100 Pasivo por: Pensiones de jubilacién y otros beneficios 12,039 12,056 Fondo de retiro de operarios 26.594 23,558 38,633 35,614 Menos: Porcién no corriente ( 36.109) ( 33.272) ed 2 2) Pensiones de jubitacion y beneficios del personal - Las pensiones de jubilacion y beneficios de! personal corresponden al valor presente de todos los desembolsos futuros que el Grupo debera hacer a favor de sus pensionados (pensiones, atenciones médicas y otros beneficios). Este importe fue determinado sobre la base de un célculo actuarial -50-realizado por un actuario independiente bajo el meétodo de sisterna de equivalencia actuarial de rentas veneidas. Este plan de beneficios no cuenta con un financiamiento especttico. b) Fondo de retire de operarios - El fondo de retiro para operarios corresponde al valor presente de fos desembolsos futuros que el Grupo efectuara a favor de sus trabajadores al momento de su jubilacién de los mismos, la cual ha sido establecida a los 85 afios. Este importe se determina sobre la base de un calculo actuarial realizado por un actuario independiente. A131 de diciembre de 2015, $/2,754,000 correspondiente a ganancias actuariales, neto del impuesto ala renta diferido ascendente a S/786,000 fueron registrados en el rubro de otras reservas del estado de cambios en el patrimonio neto. A131 de diciembre de 2014, $/568,000 correspondiente @ pérdidas actuariales, neto del impuesto a la Tenta diferido ascendente a S/184,000 fueron registrados en el rubro de otras reserves del estado de cambios en el patrimonio neto, EI movimiento de la obligacién por beneficios de personal fue como sigue: ons. 4 Pensiones Termine Penefones —Tarmino Gojublla- dela do jubila. dala clény otfes relacién clény otros rolacion ‘Bonoicios Iaboral” Total __beneficios _ labora Broo «$1000 S100 Si000 siooa —~ ‘Sioor ALT do enero 12057 23557 14 11,887 h.oat 82888 Cotto del servicio corronte : 10st 1,051 303 ‘08 Coste de ntereses er 13181875 1478189 (Gonsreas) pérdidas actuaries por ‘ambos domograicas C8 C8 ¢ 95) (142) (8a) (Ganancise) pérdidae actuaiaos por ‘cambios fnancierss. 18 2a0a 2937 145 124 29 Bonetieios pagacos (ea) -2He (278 (BOE C AC BA (Costa del servicio pasado pia 142 Ae Saldo fina 2 Bei ms ans Lame —o Los montos raconocidos en ef Estado de resultados integrales se determinan como sigue: 2018. 2014 $1000 37000 Coste dat servicio pasado - 4,a12 Costo det servicio corriente 1,081 808 Costo de intereses 11975 4819 ——— 36 4.039 Los principales supuestos actuariales usados son: 2015: 2014 % % ‘Tasa de descuento 6.63 5.63 Infiacion 3.80 2.50 Inoremento futuro de sueldos 3.80 2.50 Los supuestos respecte de la tasa de mortalidad futura se fjan sobre la base de asesoria actuarial de acuerdo con tablas estadisticas. La expectativa de vida promedio en aiios de ex-trabajadores acreedores a estos beneficios es de 9.48 al 31 de diciembre de 2015 y 2014.a La variacién de 1% en los niveles de inflacion estimados para la determinacién de los beneficios det personal asuridos seria de: a) un inoremento en Ia obligacion por los beneficlos asumidos de '5/3,409,000 y en el costo del servicio corriente e intereses de $/438,000 y b) una disminucién de $13,046,000, y $/239,000, respectivamente. La variacion de 1% en los niveles de tasa de descuento estimados para |a determinacién de los bbeneficios del personal asumidos seria de: a) una disminucién en la obligacién por los beneficios asumides de $/2,944,000 y en el costo del servicio corriente e intereses un incremento ce S/127,000 y +b) un ineremento de $/3,346,000, y un ineremento de $/1 1,000, respectivaments. La variacion de 1 ofio en los niveles expectativa de permanancia en la reserva para la determinacién de los heneficios del personal asumidos serfa de: a) un incremento en la obligaclén por los beneficios -astimiddos de $12,008,000 y en el costo del servicio corriente e intereses de $/255,000 y b) una disminucién de $/2,080,000, y $/100,000, respectivamente. Enel 2016 y 2014, el valor razonable promedio ponderado de las acciones otorgadas durante el petiode fue determinado utiizando el modelo enalitico, La informacion mas relevante ublizada en el ‘modelo analitico fueron precio ponderado de la accién S/176.35, nivel de dividendos 2.11% y vida de la opcién esperado de tres afios en el 2015; mientras que en el 2044, fue precio ponderado de la accion S/149.18, nivel de dlvidendos 2.30%; y vida de la opolén esperado de tres atios. PASIVO POR IMPUESTOS DIFERIDOS Elandlisis de los actives y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente: 2o1g___ 2014 1000 ‘s/000 Activa por impuesto diferido: ‘Activos por impuesto diferido a recuperar en mas de 12 meses 92,869 36,246 Aotivos por impuesto diferido a recuperar en 12 meses —__31__1583 ——33.000 ____3.828 Pasivo por impuesto diferido: Pasivas por impuesto diferido a recuperar en més de 12 meses( 260,680) (248,447) Pasivos por impuesto diferido a recuperar en 12 meses: ea ee 20,981) (ata) Pasivo por impuesto diferido (neto} (217,964) 210,083) Partidas temporales recuperables: Active: Entre 2015 y 2016 (28%) 28,598 33.427 Entre 2017 y 2018 (27%) 4.584 1584 Después de 2018 (26%) sets 2a oa ——Eam hee asivo Entre 2015 y 2016 (28%) ( $3,337) ( 60,287) Entre 2017 y 2018 (27%} ¢ 28,018) ( 28,018) Después de 2018 (26%) 163,608) ( 169,607) 250.981) (247.22) Impuesto diferido acreedor (247,981) (ene 10,083) ~62- \ ' | |22 EI movimiento bruto de la cuenta impuesto a la renta diferido es el siguiente: 2018 2014 Sio08 1000 Alt de enero (210,083) (239,971) ‘Abono (cargo) al estado de resultados integrales ( 8,806) 34,170 Impuesto cargado divectamente al patrimonto "786 184 Otros 2 (___4,486) Total al 31 de diciembre 281) 210.085) EI movimiento de los impuestos diferidos activos y pasivos en o! affo, sin considerar la compensacisn de saldos, 8s el siguiente: Provisién —_Diferencla Provisiones: paradoman- do tsa porvacaciones Geneticios de das legelesy depre- otros. personal ates slacién Total 57000 5/000 5/009 S1000 ‘5000 Impuestos aiferidos activos ALT da enera 2014 33,100 5,980 1988 8198 48.698 Gaiga (2tono) al estado de resultados ntgralos i 6719) 489 98 3a (6,481) Otros 3 Eee 4509) (4.592) Cargade al patimenio saa pee ‘ed [A131 6e ciziembre da 2014 2a is a a argo (abano) al estado de rosuiades Integrals 4 5272) 538 aa ( 46) (5,291) toe ( a) 0 : (za Cargado al patrmonio 788 76 ALSt de dciombra ce 2015. ae ss ie a alan y Marcasy _Gentratos de Mayor valor envases aetivos——_cobertura de activ tornables _ blolsalcos _ y otros 51000 51000 00 Sy000 i000 Impuastos diferidos, Alt do enero 2014 181278 97215 49.500 _19.898 __288,689 ties - > ¢ 126) (128) Cargo (abano) al estado de resultados intecralas (4940) 90s) (__2418) (___19.088) (__s0.630) |Al3t de dciemore de 2014 (icsss ___azssa 3.101 si aa (Cargo (aboro) alestado resultados integrals ‘ 1,798) 4490 12688 ¢ 2,988) 3976 ‘Obes ee ee ee OS™ 251 A131 de diiembre de 2016 = Lee am 2 a Los impuestos ciferidos se determinan entre las bases de informacién financiera y trbutara, excepto ene caso del impuesto diferido pasivo en el que la oportunidad de la reversién de las oiferencias temporales sea controlada por el Grupo y, ademiés, sea probable que la reversin ge la diferencia temporal no se dé en un futuro previsible. La Gerencia ha evaluado esta stuacién y considera que la ‘excepcién mencionada es aplicable, por lo que no ha registrado dicho impuesto ciferido, PATRIMONIO a} Capital emitido - El saldo de esta cuenta a la fecha de los estados financieros consolidados esta conformado como sigue: s/o00 Capital 780,722 Acciones en tesoreria ( 1737) 18088 -53-A131 de diciembre de 2015 y de 2014 el capital emitido de la Compatia esta representado por 78,072,202 acciones comunes de S/"0 de valor nominal cada una, suscritas y pagadas, divididas en 76,046,495 acciones Clase Ay 2,025,707 acciones Clase B. Del total de las acciones 30.5% le portenecen a inversionistas extranjeras y el 69.5% a inversionistas nacionales, ‘Segtn el estatuto de a Compafita, las acoiones Clase B tienen derecho a recibir un pago adicional del 410% por accion sobre el monto de los dividendos pagados en efectivo a las acciones Ciase A y carecen de derecho a volo, excepto, entre olros supuestos, en las juntas especiales de estas acciones y sdlo en juntas generales que se convaguen para tratar asuntos de disminucién del capital, ‘ransformacién, fusién, escisi6n, disolucién y lquidacién. Los valores de cotizacién bursétily frecuencia de cotizacién fueron como sigue: ‘Acciones Comunes Clase A_ Accones comunes Clase B Cofizacién Frecuenciade Cotizacién Frecuencia de bursétll __ sottzaclén bursétil___cotizacign 8) % sr % Ait de ciclombre de 2015 129.10 40% 124.00 10% ‘A131 de ciciombre do 2014 11920 5% 125.00 10% ‘A131 de diciembre de 2018, la estructura de participacion accionaria en el cepital social del Grupo es como sigue: Participacién Nimerode Totalde individual on of capital accionistas __participacién. h % Hasta 1.00 4,752 1.65 De 1,016.00 1 435 De 5.01 2 20.00 - De 20.01 2 40.00 97.00 Total b) Acciones de inversién - ‘A131 de diciembre de 2015 y de 2014, la cuenta acciones de inversion esta representada por 69,514,715 acciones de inversion de S/1,00 cada una, valor nominal. De acuerdo a ly, las acciones de inversién atribuyen a sus tulzres derecho a participar en la distbucidn de cividendos, efectuer aportes a finde mantener su proporcién existente en la cuenta acciones de inversion en caso de aumento det capital por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de inversion por capitaizacién de cuentas patrimoniale, recimir us acciones en cuslquiora dc los casos previstos en la ley, y pattcipar en la Gistribucion del selda del patimonio en caso de liquidecion de Backus. Las acciones de inversion no confieren acceso al Directorio nl a las Juntas Generales de Accionistas. La cotizacién bursatl de estes acciones al 31 de diciembre de 2016 ha sido de S/12.80 por accion y ‘frecuencia de cotizacién de 80% (S!12.20 por acclén y frecuencia de eotizacién de 75% al 31 de diciembre de 2014). ©) Prima de emisién - El saldo deudor de este rubra representa el mayor valor pagado en le adquisicién de acciones del capital de Backus, reelizada a través de sus subsidiarias, con relacién al valor nominal de estas acciones. A131 de diciembre de 2015 y de 2014 Ia prima de emision se encuentra compuesta principalmente por S/9, 117,000 correspondiente a les acciones de capital de Backus en propiedad de Cervecerfa Sen Juan S.A.d) Otras reservas de capital - Este rubro inctuye: Saldos al { de enero de 2014 ‘Transferencia de resultados acurnulados Gaducidad de aividandos Saldos al 31 de diciembre de 2014 ‘Transferencia de resultados acumuladas Gaducidad de dividendos Saldos al 31 de diciembre de 2015 Reserva Reserva Salto legal ley 26283 final ‘s/000 s/000 ‘$1000 198,247 87,638 (248,883 fl 402) - (102) 138 ~ 438 158.283 S36 243.019 ( 139) : (139) —4t = — 8 BSE De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la transferencia de no menos del 10% de la utlidad neta anual hasta alcanzar el 20% del cepitel pagado. En ausencia de utlidades no distribuidas 0 reservas de libre disposiciOn, la reserva legal podré ser aplicada a la compensacién de pérdidas. La Reserva Ley No.26283 resulta de acciones Hberadas recibiclas en aftos anteriores por la participacion de la Competia en capitalizaciones de ganancia por fusién-revaluacién, Esta reserva puede ser capttalizads 0 uillizada para compensar pérdidas acumuladas, @) Otras reserves de patrimonio - Este rubro incluye: Reserva de gobertura ‘s/000 tras reserve Saldos al t de CGanancial actuarial sobre benefcios personal, neto del impuesto Ala ranta diferido - ‘Cambios en el valor razonabila de Inversiones disponibles parala venta Peto del imoueste ala renta diferido _ Cobertura de fjos de efecivo, ela dal impuesto aa rnta diferdo Saldos al 31 de diciembre de 2014 2.984 Dividerdos dectarados ‘Ganencial actuarial sobre benofcios ‘personal, neto cel impuosto ‘ala enla diferdo 7 Caribios on el valor razonable de Inversiones disponibles para la venta nto del impuesto ala rena feria ‘ CCobertura de fos de efactv, neta del impuesto ala rent diferido ‘Saldos al 31 de clelmbre de 2016 ‘ 260) eis nversiones Cambios disponibles en supuestos.-Saldo Baral venta _ actuariales final 5/000 ‘si000 3/000 i 367) 8870 187 3 182 782 wo 12 oe eee eee etal 38) as i ‘ 41968) ( 1.968) se 573 SEE a ee HS Eee eee eer See a) a ee -65-23 )Distribuoién de utlidades - Los aividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas juridicas domiciliedas estan afectos a la tasa del 6.8% por concepto del gasto por impuesto a las gananclas de cargo de estos accjonistas; dicho Impuesto es retenido y liquidado por el Grupo. No existen restricciones para le remesa de dividendas ni para la repatriacién del capital a los inversionistas extranjeros. GASTOS POR NATURALEZA Los gastes por naturaleza por los afios terminados el 31 de diciembre estén conformados como sigue: astosdevanta Gaston do Gostedeventas___yalsuluclon saminetnclin Total fe "ea ee ae te — Dos Sree S000 — Smo — Sao — Siso0~ Stor Soo— soo Vora te sts de products feiminados yo proceso f 0200 7 eae soto ‘Sonsune dae pias ‘names qn 7 rerg30 ‘Sacto do vedas comercadrins Gazosde porns Sensis pesos parereros ‘Tis. DBejredacin ‘ararieaat, argos ce veces goin Etec do cunrae de cocoea ‘counza ‘revezacndeinvenaros kos gastos (koe coats do venta ( Ingen parventace eiopeducoe (_ 2b) {_2eass) ‘Tianoee are zi 7 pakeys§—tauazs — zap.007 tai09 153.188 8 fnz'sea Zarars 257404 ‘era ares “Y4060 0287 dens tears ‘ams 7750 eae : wn 21500 21540 ‘one sao Toe TS viene sis open sis gaat vo Ga test sz foot Sane - ror ast? sss aaa aaa jae ( seam etapa (agar ‘Acontinuacién se presenta la composicién ce los gastos de personal: 2015 ‘s/000 ‘s7000 ‘Sueldos y salarios 255,144 249,866, Contribuciones sociales 24,035 23,373 Gratificaciones 773344 84,493 Compensacién por tiempo de servicios 27,605 26,039 Participacién de los trabajadores: 186,168 159,615 Vacaciones 6,496 6,798 Opciones de acclones otorgadas a ejecutivos 4,485 14,028 Otros beneficios 74,077 821633 ——— 882.24 __643,540 A continuacién se presenta la composicion de servicios prestacios por terceros: Otros Energie y equa Manteniierto Relaciones publicas y publicidad Fetes. Honorarios Gastos de venta Costes de vontzs ‘vistribucién Gasios de administracién 215. 2016 215. oe 201g 2014 7000 S/e00 ~~ Sioo S000 Siooo ~~ Soa 2iase 27.863 362531 360,106 87,625 —83,000 qsa7i 628402880 : 27s 19.244 18,718 21,890 2,280 2,288 - - 88.565 10462 15,128 1218 260g «3874 217/885 207,004 : 2514 2asi 11228 438 __172.840 50.080 “Titres Eston aare aaz.ess 207.873 —2sr.asa 56+ i i | | |A continuacién se presenta la composicién de cargas diversas de gestion: Gastos de venta ‘estos do ventas distribuelén si istracion 2015, 2014 2m Tre ‘si009— ‘Siog0 5/000 ~ $1000 Otros 2919 «3334 18.931 15.898 Bajas en importaciones 732 eB . Donaciones: 244 a3 - Gasies de vile 551 1161 att 2,082 Desmecros : 599t aaa Combustibies, repuastos 3707 4705 Honoraros infercempanias ‘Seguros oe | 4a totes 487 eee 1,180, SS 5 SS a ass aaa OTROS INGRESOS (GASTOS) Los otros ingresos (gastos) por los afios terminados el 31 de diciembre estan conformados como sigue: i ' i H ne ‘$1000 1000 Olas ingresos: Ganancia en venta de propiedad, planta y equipo (@) 435,189 13,008 Indemnizaciones del seguro 4,052 1058 Recuperaciones de cuentas incobrables 774 589 Deposito en garantie dado de baja por clientes inactivos 244d 35,962 Cobertura de los fujos de efectivo para adquisicion : de bienes y servicios 12,75 205 i Asistencia técnica y transferencia de formula Cordilera - 5,808 { Reversién provision para reesiructuracién Bolivia 708 14,489 Olas reversiones con Serrantas 787 3,372 Obras por impuestos 10,999 42,073 | Otros 19618 _1a313 | Total otros ingresos ——— 2 loners Otros gastos: Retiro de propiedad, planta y equipo 10274 16,268 I Rescisi6n de contraio 3377 11887 Gosia de envases retomables — cfentes inactivos 8.304 - Muttas y sanciones 3,324 4,566 : Obras por impuestos, 10/999 12,073 Otros gastos 111923 14,005 Total gastos diversos 5 : a) Ganancia en venta de propiedad, planta y equipo Durante el ejercicio 2016, el Grupo ha reconocido $/135, 189,000 como ganancia por venta de | inmuebles, la cual se distribuye de la siguiente manera: Terreno Cusco $11712,865,000, ex planta “Trujillo S/16,667,000 y otros por $16,657,000. Al 31 de diciembre 2015, el saldo de la cuenta por t cobrar asciende $/35,432,000. { -57-©) Cajas y envases retornables - lientes inoperatives Durente el aiio 2018 y 2014, e! Grupo realizé la evaluacion de un grupo de clientes inactivos que Tesuitaron del censo de cajas y envases retomables realizado en el fio 2013, por los cuales el Grupo recibié un depdsito en garantia constituyendo un pasivo por la obligacién de reembolser dichos depdsitos. Como resullad de esta eveluacion la Gerencia procedié a extomar el pasivo ‘correspondiente, generando un ingreso ascendente a $/24,044,000 en 2016 (S/35,962,000 en 2014), La Gerencia estima que el pesivo no sera exigible, dado que no tiene una relacién comercial con dichos clientes. INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS Los ingresos (gastos) nancieros por los afios terminados el 31 de diciembre estan conformados como sigue: 2018: 2014 ‘$1000 51000 Ingresos financieros: Dividendos recibidos de terceros 98 45 Intereses sobre depésitos bancarios 2417 804 Intereses sobre préstamos 310 382 Otros 376 4 TToialingresos financieros 3201 Tae Gastos financieros: Intoreses de prestamos 32,287 92,284 Otros gastos financieros 6.738 4688 Total gastos financieros as 372 IMPUESTO A LAS GANANCIAS a) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado consolidado de resultados integrales comprende: 2015, 2014. ‘S/000 ‘s/000 Gasto por impueste a las gananclas: Corriente 485,041 447,289 Diferido 8,956 34,170) Total —A4E 41.119 b) El gasto por impuesto a las ganancias diflere del monto teérico que hubiera resultado de aplicar la tasa del impuesto al resultado antes de impuestos a las ganancias del Grupo, como sigue: 2015, 2014 ‘Si000 % sioo0 Resultado antes de impuesto alas ganancias 1683434 __ 100 _1,357.027 109 Impuesto calculado aplicando tasa teorica 471961 28.00 407,108 © 30.00 Gastos no deducibles permanentes 22,930 136 87872278 Ingresos no gravados permanentes (414) (002) (4,888) { 0.37) Efecto de cambio de tasa gasto por impuesto a las ganancias 7 ~ (26675) (1.96) Auste por resultados de ejercicios anteriores 719 0.04 (__101) __- Gasto por impuesto a las ganancias ais «= ess Laie -58-4) La Administracién Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el imouesto a las ganancias determinado por el Grupo en los cuatro titimos afios, contados a partir del 1 de enero del afio siguionte al de la presentaciOn de la dectaracién jurada del impuesto correspondiente {atios abiertos @ fscalizaci6n). Los afios abierfos a fiscalizacion son dol 2011 al 2018 para ia Compania y sus subsidiarias, Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacion por parte de la Administracién Tributaria sobre las normas aplicables al Grupo, no es posible anticipar a la fecha si se produciran pasivas tributarios adicionales como resuitedo de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras, recergos e intereses, si se produjeran, seran reconacidos en los resultados del aro en el que la diferencia de criterias con la Administracién ‘Tributaria se resuelva. La Gerencla estima que no surgiran pasivos de importencia como resultado de estes posibles revisiones. e) El movimiento del pasivo por impuesto a las ganancias corriente es como sigue: 2015 2014 1000 ‘S700 Saldo inicial 46,203 90,050 Gasto por impuesto a las ganancias 485,041 447,280 Impuesto a las ganancias pagados 458,955) 491,136) Total —i __4628 8) De acuerdo con la legistacién vigente, para propésitos de la determinacién del Gasto por impuesto alas gananciae y del Impuesto General a fas Ventas, debe considerarse precios de transferencia por las operaciones con entidades relacionadas ylo paralsos fisceles, para tal efecto debe conarse con documentacién e informacion que sustente los métodos y criterios de valuacién aplicados en su determinacién. Le Administracién Tributaria esta facultada a soliitar esta informacién al coniribuyente. Con base en el analisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asescres legales opinan que, como consecuencia de la aplicacién de esta norma, no surgiran contingencias de importancla para la Compania al 31 de diciembre de 2016. f) Marco regulatorio - Modificaciones a la Ley del impussto a la renta - Mediante Ley No 30286, publicada el 31 de diciembre de 2014 se han establecido modifcaciones a la Ley del impuesto a ia Renta, aplicables 2 partir del ejercicio 2015 en adelante, Entre las modificaciones, debemos sefialar la reduccién de la tasa del impuesto a las renta de Tercera categoria, de 30% a 28% para los ejercicios 2018 y 2016, a 27%, para los ejercicios 2017 y 2018, y & 26% a partir dal ejercicio 2019 en adelante. “También se ha incrementado el impuesto a los civiendos y otras formas de distribucién de utlidades que acuerden las personas juridicas 2 favor de personas naturales y juridicas no domictiadas, a 6.8%, para las distribuciones que se adopten 0 pongan a disposicion en efectivo 0 ten especie durante los ejercicios 2015 y 2016; 2 8.8% durante los ejercicios 2017 y 2018, y a 9.3%, a partirdel 2019 en adelante, La distribucién de utilidades acumuledas hasta el 31 de diciembre de 2016, continuaran sujetas al 6.8%, aun cuando fa distibucién de las mismas se cefectie en los afios siguientes. ~59- | | | \ | | i : 1 1ar 9) Elimpuesto (cargado) abonado en relacién a los componentes de otras resultado integrales se resume de la siguiente manera: es Tmpuse” Deeputs — Anfos de” Wipes Despite lmpuos- toals de impues- Impues- toala de impues- los ronta__ tos we fenta fo ‘sioo0— Sieeo S000 S000 sooo $1005 (Pérdide) ganancia actuarial sobre Deneficios al personal (2.754) 785 (1,968) 588 184 752 Cambios en el valor rezonable de activosfranceres disponibles para Ta venta 73 - sm 133 Caberture de fujos de efecivo 1.860) (1.960) 7581 __-___z.61 Otros resultados integrales 40s) vas (3255) laze i as Gasto porimpussto ala rentadferdo BB el h). Impuesto Temporal ¢ los Activos Netos - Grava a los generadores de rentas de tercera categoria sujetos al régimen general del Impuesto a ta Renta. A partir del afo 2009, le tase del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los actives nietos que exceden S/1 millén El monto efectivamente pagado podra utlizarse como orédito conta los pagos a cuenta det Régimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacion del Impuesto a le renta del ejercicio gravable al que correspond. ‘COMPROMISOS, GONTINGENCIAS Y GARANTIAS OTORGADAS a) Compromisos de compra de propiedad, planta y equipo - El gasto de inversién contratado en la fecha del estado de situacién financiera pero no reconocido es como sigue! 2015 2014 ‘s/000 ‘s/000 Propiedad, planta y equipo 54.183 40.154 b) Contingencies ‘A131 de Diciembre de 2015, se encuentran en proceso reclamaciones presentadas por e! Grupo ante {a Superintendencia de Administracién Tributaria por acotacianes relacionadas con el Impuesto General a las Ventas mas intereses y multas de los afios 2002 y 2007 por S/ 2,847,000; Impuesto a la Renta més intereses y multas de los afios 2000, 2001, 2002, 2004, 2006, 2007, 2008, 2009 y 2010 por 'SI57.191,000, por Impuesto Selectivo al Consumo del afio 2002 por $/6,969,000 y por Essalud mas intereses y mullas de los afios 1989, 1991, 1998 y 2011 por S/3,111,000. Asimismo, se encuentran en proceso de reclamaciones presentadas, ante diversas municipalidades relacionados con Arbitrios, Impuesto Predial, Impuesto de Alcabala, Impuesio Vehicular y Anuncios publicitarios y propagandas que incluyen intereses y muttas por $/2,717,000. ‘Asimismo, se encuentran en proceso de apelacién presentadas ante Sedepal que incluyen intereses y multas que hacen un total de $/4,192,000, A131 de Diciembre de 2016, el Grupo mantiene procesos laborales por S/94,000,000 como ‘consecuencia cel procesa de integracion comercial realizado en el aio 2011, en opinion de los abogados exteros a cargo de los prooesos, los conceptos demandados deberian ser desestimadios. ¢) Garantias otorgadas - AV31 de diciembre de 2016, ¢1 Grupo mantiene S/81,617,324 y US$ 1,696,483 en fianzas a favor de entidades financieras (S/108,960,109 y US$4,882,418 al 31 de diciembre de 2014}, i i28 29 EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION Resultado antes de impuesto a las ganancias Ajustas: = Estimacion de cuentas de cobranza dudosa + Estimacién de desvalorizacién de inventarios = Depreciacién de propiedad, planta y equipo + Amortizacién de activos intangibles Diferencia en cambio en efectivo y equivalente de efectivo = Provisiones por itigios * Otras provisiones Beneficios a los empleados Ganancia en venta de propiedad, planta y equipo Bafa de propiedad, planta y equipo Envases retomables clientes inactivos-costo Envases retornables clientes inactivos-ingreso Pago hsado en acciones Valor razonatle del activo biotSgico Valor razonatsle del instrumento financiere derivado > _Desvalorizacién de propiedad, planla y equipo Variaciones netas en el capital de trabajo: = Cuenias por cobtar comerciales > Otras cuentes per cobrer, incluye entidades relacionadas + Inventarios = Gastos contratados por anticipado ~ Cuentas por pagar comerciales > Gtras cuentas per pagar, incluye entdacies relacionadas Enel estado de flujos de efectivo, el producto de la venta de propiedad, planta y equipo e inversiones comprende: Costo neto en libros Ganancia en venta Efectivo recibido en la venta de propiedad, planta y equipo Transacciones que no afectan los flujos de efectivo - Cambios en supuestos actuariales Arrencamientos financieros Efecto de instruments financleros derivados EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE Nota 2015 ‘s7000 2015 S000 1,883,434 1,967,027 23 5,128 6,524 23 1,054 3,905 23 299,824 202,228 23 20,893 21,540 ( 2,910) ( 51) 19 : 180 19 ( 4471) (20,883) 20 3,026 4,039 24 (196,189) (13,008) 24 10,274 18,268, 24 8,901 - 24 (24,044) (95,962) 9 4,465 41,023 13 267 (3,392) 24 (12,875) ( '905) : 2,368 ¢ 80) 35,648 (39577) 7728 6.209 22,120 15.412 1218 ‘ 5,957) 77,842 220.868 rilis1 —1906,758 __1,788,068 2015, S/000 31,933, 135.189 — 2015 $1000 2,754 36/824 2,399 2014 5/000 2,178 —— 18.006 45,784 2014 s/000 568 15,698 168 Entre el 31 de diciembre de 2015 y Ia fecha de aprobacién de estos estacios financieros, no han courrido eventos posteriores que en la opinién de la gerencia del Grupo requieran alguna divuigacion acicional en las notas o algin ajuste a los saldos presentados en estos estacos financieros consolidados, -6t-