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SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL Divulgação Externa

CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS


ITR - INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Data-Base - 31/03/2008 Legislação Societária
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
Reapresentação Espontânea

O REGISTRO NA CVM NÃO IMPLICA QUALQUER APRECIAÇÃO SOBRE A COMPANHIA , SENDO OS SEUS
ADMINISTRADORES RESPONSÁVEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS.

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08


4 - NIRE

35.300.339.436

01.02 - SEDE

1 - ENDEREÇO COMPLETO 2 - BAIRRO OU DISTRITO

AV. ABRAHÃO GONÇALVES BRAGA, 412 VILA LIVIEIRO


3 - CEP 4 - MUNICÍPIO 5 - UF

04186-220 SÃO PAULO SP


6 - DDD 7 - TELEFONE 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEX

011 6333-9000 - -
11 - DDD 12 - FAX 13 - FAX 14 - FAX

011 6333-9195 - -
15 - E-MAIL

paixao@metalfrio.com.br

01.03 - DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES (Endereço para Correspondência com a Companhia)

1 - NOME

LUIZ EDUARDO MOREIRA CAIO


2 - ENDEREÇO COMPLETO 3 - BAIRRO OU DISTRITO

AV. ABRAHÃO GONÇALVES BRAGA, 412 VILA LIVIEIRO


4 - CEP 5 - MUNICÍPIO 6 - UF

04186-220 SÃO PAULO SP


7 - DDD 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEFONE 11 - TELEX

011 6333-9001 - -
12 - DDD 13 - FAX 14 - FAX 15 - FAX

011 6333-9195 - -
16 - E-MAIL

ri@metalfrio.com.br

01.04 - REFERÊNCIA / AUDITOR

EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO TRIMESTRE ATUAL TRIMESTRE ANTERIOR

1 - INÍCIO 2 - TÉRMINO 3 - NÚMERO 4 - INÍCIO 5 - TÉRMINO 6 - NÚMERO 7 - INÍCIO 8 - TÉRMINO

01/01/2008 31/12/2008 1 01/01/2008 31/03/2008 4 01/10/2007 31/12/2007


9 - NOME/RAZÃO SOCIAL DO AUDITOR 10 - CÓDIGO CVM

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU AUDITORES INDEPENDENTES 00385-9


11 - NOME DO RESPONSÁVEL TÉCNICO 12 - CPF DO RESP. TÉCNICO

AGENOR NOBORU YAMAMOTO 561.124.168-91

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EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

01.05 - COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL

Número de Ações 1 - TRIMESTRE ATUAL 2 - TRIMESTRE ANTERIOR 3 - IGUAL TRIMESTRE EX. ANTERIOR

(Mil) 31/03/2008 31/12/2007 31/03/2007


Do Capital Integralizado
1 - Ordinárias 40.819 40.819 24.909
2 - Preferenciais 0 0 0
3 - Total 40.819 40.819 24.909
Em Tesouraria
4 - Ordinárias 0 0 0
5 - Preferenciais 0 0 0
6 - Total 0 0 0

01.06 - CARACTERÍSTICAS DA EMPRESA

1 - TIPO DE EMPRESA

Empresa Comercial, Industrial e Outras


2 - TIPO DE SITUAÇÃO

Operacional
3 - NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO

Privada Nacional
4 - CÓDIGO ATIVIDADE

1070 - Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças


5 - ATIVIDADE PRINCIPAL
FABRICAÇÃO E COMERCIALIZAÇÃO DE GELADEIRAS E SIMILARES, DE MÁQUINAS DE VENDAS AUTOMÁTICAS,
COMPONENTES E PEÇAS

6 - TIPO DE CONSOLIDADO

Total
7 - TIPO DO RELATÓRIO DOS AUDITORES

Sem Ressalva

01.07 - SOCIEDADES NÃO INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

1 - ITEM 2 - CNPJ 3 - DENOMINAÇÃO SOCIAL

01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO DELIBERADOS E/OU PAGOS DURANTE E APÓS O TRIMESTRE

1 - ITEM 2 - EVENTO 3 - APROVAÇÃO 4 - PROVENTO 5 - INÍCIO PGTO. 6 - ESPÉCIE E 7 - VALOR DO PROVENTO P/ AÇÃO
CLASSE DE
AÇÃO

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAÇÕES NO EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO

1- ITEM 2 - DATA DA 3 - VALOR DO CAPITAL SOCIAL 4 - VALOR DA ALTERAÇÃO 5 - ORIGEM DA ALTERAÇÃO 7 - QUANTIDADE DE AÇÕES EMITIDAS 8 - PREÇO DA AÇÃO NA
ALTERAÇÃO EMISSÃO
(Reais Mil) (Reais Mil) (Mil)
(Reais)

01.10 - DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES

1 - DATA 2 - ASSINATURA

25/06/2008

26/06/2008 10:45:07 Pág: 3


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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

02.01 - BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 31/03/2008 4 - 31/12/2007

1 Ativo Total 488.503 504.388


1.01 Ativo Circulante 249.908 283.542
1.01.01 Disponibilidades 77.765 128.429
1.01.02 Créditos 128.077 117.323
1.01.02.01 Clientes 103.708 90.602
1.01.02.02 Créditos Diversos 24.369 26.721
1.01.02.02.01 Impostos a Recuperar 14.423 13.106
1.01.02.02.02 IR e CSLL Diferidos 709 926
1.01.02.02.03 Partes Relacionadas 9.237 12.689
1.01.03 Estoques 42.948 36.749
1.01.04 Outros 1.118 1.041
1.02 Ativo Não Circulante 238.595 220.846
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 72.919 62.545
1.02.01.01 Créditos Diversos 1.660 687
1.02.01.01.01 IR e CSLL Diferidos 901 183
1.02.01.01.02 Impostos a Recuperar 759 504
1.02.01.02 Créditos com Pessoas Ligadas 71.259 61.858
1.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 0 0
1.02.01.02.02 Com Controladas 71.259 61.858
1.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 0 0
1.02.01.03 Outros 0 0
1.02.02 Ativo Permanente 165.676 158.301
1.02.02.01 Investimentos 120.365 118.226
1.02.02.01.01 Participações Coligadas/Equiparadas 0 0
1.02.02.01.02 Participações Coligadas/Equiparadas-Ágio 0 0
1.02.02.01.03 Participações em Controladas 118.546 116.407
1.02.02.01.04 Participações em Controladas - Ágio 1.819 1.819
1.02.02.01.05 Outros Investimentos 0 0
1.02.02.02 Imobilizado 39.374 34.686
1.02.02.03 Intangível 384 378
1.02.02.04 Diferido 5.553 5.011

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

02.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 31/03/2008 4 - 31/12/2007

2 Passivo Total 488.503 504.388


2.01 Passivo Circulante 92.137 105.217
2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 23.002 35.324
2.01.02 Debêntures 0 0
2.01.03 Fornecedores 42.741 45.371
2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 11.488 11.131
2.01.05 Dividendos a Pagar 2.610 2.610
2.01.06 Provisões 2.311 3.108
2.01.07 Dívidas com Pessoas Ligadas 904 338
2.01.08 Outros 9.081 7.335
2.01.08.01 Salários e encargos sociais a recolher 5.004 2.910
2.01.08.02 IR e CSLL diferidos 2.914 2.694
2.01.08.03 Outras Contas a Pagar 1.163 1.731
2.02 Passivo Não Circulante 40.788 45.544
2.02.01 Passivo Exigível a Longo Prazo 38.014 45.544
2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 35.119 42.534
2.02.01.02 Debêntures 0 0
2.02.01.03 Provisões 687 448
2.02.01.04 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0
2.02.01.05 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0
2.02.01.06 Outros 2.208 2.562
2.02.01.06.01 Obrigações Tributárias 190 468
2.02.01.06.02 IR e CSLL Diferidos 2.018 2.094
2.02.02 Resultados de Exercícios Futuros 2.774 0
2.02.02.01 Subvenções para Investimentos 2.774 0
2.04 Patrimônio Líquido 355.578 353.627
2.04.01 Capital Social Realizado 339.979 339.979
2.04.02 Reservas de Capital 8.063 8.063
2.04.03 Reservas de Reavaliação 5.221 5.510
2.04.03.01 Ativos Próprios 0 0
2.04.03.02 Controladas/Coligadas e Equiparadas 0 0
2.04.04 Reservas de Lucro 75 75
2.04.04.01 Legal 75 75
2.04.04.02 Estatutária 0 0
2.04.04.03 Para Contingências 0 0
2.04.04.04 De Lucros a Realizar 0 0
2.04.04.05 Retenção de Lucros 0 0
2.04.04.06 Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0 0
2.04.04.07 Outras Reservas de Lucro 0 0
2.04.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 2.240 0
2.04.06 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

03.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/01/2008 a 31/03/2008 4 - 01/01/2008 a 31/03/2008 5 - 01/01/2007 a 31/03/2007 6 - 01/01/2007 a 31/03/2007

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 142.395 142.395 114.687 114.687
3.02 Deduções da Receita Bruta (45.863) (45.863) (28.778) (28.778)
3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 96.532 96.532 85.909 85.909
3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (77.492) (77.492) (70.331) (70.331)
3.05 Resultado Bruto 19.040 19.040 15.578 15.578
3.06 Despesas/Receitas Operacionais (14.257) (14.257) (10.862) (10.862)
3.06.01 Com Vendas (8.848) (8.848) (7.391) (7.391)
3.06.02 Gerais e Administrativas (3.393) (3.393) (1.546) (1.546)
3.06.02.01 Despesas gerais e administrativas (2.582) (2.582) (1.327) (1.327)
3.06.02.02 Honorários - Administração (811) (811) (219) (219)
3.06.03 Financeiras 3.832 3.832 1.411 1.411
3.06.03.01 Receitas Financeiras 8.447 8.447 3.880 3.880
3.06.03.02 Despesas Financeiras (4.615) (4.615) (2.469) (2.469)
3.06.04 Outras Receitas Operacionais 2.489 2.489 0 0
3.06.05 Outras Despesas Operacionais 0 0 (343) (343)
3.06.06 Resultado da Equivalência Patrimonial (8.337) (8.337) (2.993) (2.993)
3.07 Resultado Operacional 4.783 4.783 4.716 4.716
3.08 Resultado Não Operacional (31) (31) (16.372) (16.372)
3.08.01 Receitas 0 0 0 0
3.08.02 Despesas (31) (31) (16.372) (16.372)
3.09 Resultado Antes Tributação/Participações 4.752 4.752 (11.656) (11.656)
3.10 Provisão para IR e Contribuição Social (3.159) (3.159) (2.880) (2.880)
3.11 IR Diferido 358 358 5.780 5.780
3.12 Participações/Contribuições Estatutárias 0 0 0 0
3.12.01 Participações 0 0 0 0
3.12.02 Contribuições 0 0 0 0
3.13 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

03.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/01/2008 a 31/03/2008 4 - 01/01/2008 a 31/03/2008 5 - 01/01/2007 a 31/03/2007 6 - 01/01/2007 a 31/03/2007

3.15 Lucro/Prejuízo do Período 1.951 1.951 (8.756) (8.756)


NÚMERO AÇÕES, EX-TESOURARIA (Mil) 40.819 40.819 24.909 24.909
LUCRO POR AÇÃO (Reais) 0,04780 0,04780
PREJUÍZO POR AÇÃO (Reais) (0,35152) (0,35152)

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


METALFRIO SOLUTIONS S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS PARA OS


TRIMESTRES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2008 E DE 2007 E PARA O
EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A Metalfrio Solutions S/A (“Companhia”) foi constituída em 3 de dezembro de 2002 e


as suas atividades operacionais foram iniciadas em 1º de janeiro de 2003, tendo como
objetivo a fabricação, a importação e a comercialização, no país e no exterior, de
refrigeradores e freezers domésticos e comerciais.

Em 19 de janeiro de 2007 a Companhia foi transformada em uma sociedade anônima,


passando a ser denominada Metalfrio Solutions S.A

Em 27 de abril de 2007, a Companhia adquiriu 100% do capital social da


Refrigeración Nieto, S.A. de C.V. (“Nieto”), companhia mexicana de refrigeração
comercial, bem como imóveis e o direito de uso das marcas Nieto e Silverfox por 36
meses, pelo preço total de US$13.500 mil (R$27.670), sendo US$9.900mil em
dinheiro e US$3.600 mil mediante assunção de dívida. Um dos objetivos desta
aquisição é consolidar a posição da Companhia nas Américas.

Durante o trimestre findo em 30 de junho de 2007 a Companhia adquiriu investimento


na Rome Investment Management Ltd (“Rome Investment”) a valor contábil, que tem Excluído: i
por objetivo investir em outras empresas. Em dezembro de 2007 a Companhia
transferiu 100% da sua participação societária na Rome Investment para a sua
controlada Life Cycle Assistência Técnica Ltda (“Life Cycle”) pelo montante de R$10.

Durante o trimestre findo em 30 de setembro de 2007, a Companhia adquiriu 83,333%


do capital da GPD - Global Product Development SA de C.V. pelo valor de US$ 270
mil. A GPD cujo nome fantasia é Enerfreezer, possui sua sede em Queretaro, no
México, e tem como objetivo a produção e comercialização de freezers.

A Companhia assinou, em 26 de dezembro de 2007, o Share Purchase and


Shareholders Agreement (“Contrato”) para a aquisição de 71% das ações da
companhia turca Senocak Holding A.S.(“Senocak”). O fechamento da operação foi em
26 de março de 2008 pelo valor de EUR37.660 mil. A Senocak atua no mercado de
fabricação e comercialização de equipamentos de refrigeração comercial na Turquia, e
comercialização de equipamentos de refrigeração comercial na Ucrânia e Rússia, além
de ter outros investimentos na Turquia

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Após essa aquisição, a Companhia passa a contar com nove plantas industriais, sendo
duas localizadas no Brasil (São Paulo e Mato Grosso do Sul), uma na Dinamarca
(Aalestrup - cujas atividades operacionais estão sendo transferidas para subsidiária
Russa, conforme descrito nota explicativa n° 17), três na Turquia (duas em Manisa e
uma em Izmir), uma na Rússia (Kaliningrado) e duas no México (Celaya e Queretaro),
além de um centro de distribuição nos Estados Unidos da América (Texas).

2. APRESENTAÇÃO DAS INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS E SUMÁRIO DAS


PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

As informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais – ITR do trimestre


findo em 31 de março de 2008 foram elaboradas de acordo com as instruções
especificas da CVM e não contemplam todas as modificações nas práticas contábeis
introduzidas pela Lei n°. 11.638/07. As informações referentes aos períodos anteriores,
apresentadas para fins de comparação, foram ajustadas para incluir as mudanças das
práticas contábeis introduzidas em 2008.
a) Apuração do resultado
O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime contábil de
competência dos trimestres.

b) Reconhecimento das receitas

As receitas são reconhecidas no momento da transferência de propriedade dos


produtos.

c) Aplicações financeiras

Representadas por aplicações financeiras com prazo de resgate inferior a 90 dias


registradas ao custo, acrescido dos rendimentos proporcionalmente auferidos até as
datas de encerramento dos balanços.

d) Provisão para devedores duvidosos

Constituída com base em análise de cada contas a receber e em montante


considerado suficiente para fazer face a prováveis perdas na realização do contas a
receber.

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


e) Estoques

Avaliados ao custo médio de aquisição ou de produção e deduzidos, quando


aplicável, de provisão para o valor de realização.

f) Investimentos

Representados por investimentos em empresas controladas, avaliados pelo método


de equivalência patrimonial, conforme demonstrado na nota explicativa nº 9. Os
ágios gerados nas aquisições serão amortizados pelo período de cinco anos.

g) Imobilizado

Avaliado ao custo reavaliado, a partir de dezembro de 2005, para máquinas e


equipamentos e veículos e ao custo de aquisição para as demais contas, e acrescido
de juros capitalizados durante o período de construção. A depreciação é calculada
pelo método linear às taxas mencionadas na nota explicativa nº 10.

A realização da reserva de reavaliação é creditada integralmente contra lucros


acumulados, no patrimônio liquido, em razão da realização dos ativos, por meio de
depreciação e baixas.

h) Diferido

Refere-se a despesas pré-operacionais incorridas durante o período de construção


das fábricas e a gastos pré-operacionais com estudo e desenvolvimento de novos
projetos. A amortização está sendo efetuada em cinco anos a partir da data em que
os benefícios começam a ser gerados.

i) Intangível

Refere-se a valor pago por carteira de clientes e marcas adquiridas de terceiros. A


amortização, quando aplicável, será efetuada em cinco anos a partir da data em que
os benefícios começarem a ser gerados.

j) Direitos e obrigações indexados

Atualizados pela variação cambial ou monetária e por encargos financeiros, nos


termos dos contratos vigentes, de modo que reflitam os valores incorridos até as
datas dos balanços.

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k) Provisão

Atualizada até as datas dos balanços pelo montante provável de perda, observada a
natureza de cada contingência com base na opinião dos assessores jurídicos
externos da Companhia, deduzida dos respectivos depósitos judiciais. A natureza
das provisões para contingências está descrita na nota explicativa nº 16.

l) Juros sobre o capital próprio

Originalmente são registrados nos livros contábeis e fiscais como despesa


financeira, por ocasião da apropriação dos valores a pagar aos acionistas.

Entretanto, para fins de preparação dessas demonstrações financeiras, é utilizada a


essência da transação e, portanto, são considerados como dividendos recebidos e
pagos e não transitam pelo resultado. Conseqüentemente, nessas demonstrações
financeiras, os lançamentos mencionados anteriormente são reclassificados, ou
seja, os juros sobre o capital pagos ou a pagar são registrados a débito de lucros
acumulados.

m) Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos

A provisão para o imposto de renda e a contribuição social é calculada,


respectivamente, com base no lucro tributável e na base de cálculo da contribuição
social, de acordo com as alíquotas vigentes nas datas dos balanços.

O imposto de renda e a contribuição social diferidos, registrados no ativo e no


passivo, decorrem de despesas e receitas, apropriadas ao resultado, entretanto,
dedutíveis, somente após realizadas, e de prejuízos fiscais e base negativa de
contribuição social, conforme demonstrado na nota explicativa nº 11.

O imposto de renda e a contribuição social diferidos passivos sobre a reserva de


reavaliação são registrados para refletir os efeitos fiscais futuros atribuíveis à
realização do imobilizado.

n) Subvenção para investimentos

Registrada no momento do recolhimento do ICMS pela diferença entre o valor


original do ICMS a recolher e o valor apurado após aplicação do percentual de
desconto concedido pelo incentivo fiscal, debitando a conta “ICMS a recolher” e
até 31 de dezembro de 2007 a crédito da conta “Reserva de capital - subvenção
para investimentos”, no patrimônio líquido, conforme nota explicativa nº 18.b). Em
31 de março de 2008, com base na Instrução CVM n° 469/08 que dispõe sobre a
aplicação da Lei n° 11.638/07, o incentivo obtido nas operações realizadas no

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primeiro trimestre de 2008, foi registrado no grupo de resultados de exercícios
futuros na conta “subvenção para investimentos”.

o) Provisão para garantias


O valor da provisão para garantias, necessária para fazer frente à obrigação
assumida em relação aos equipamentos em garantia, é calculado com base na
quantidade de freezers e refrigeradores em garantia e no prazo de cada garantia
concedida sobre esses equipamentos, que leva em consideração a freqüência
histórica recente de atendimentos por equipamento e o custo médio por
atendimento de assistência técnica, conforme nota explicativa nº 17.
p) Operações de “hedge”
A Companhia mantém instrumentos derivativos com o objetivo de proteger-se
contra a exposição a riscos cambiais relacionados às suas exportações. Dessa
forma, em atendimento às normas da CVM, as operações “não realizadas
contabilmente” estão mensuradas pelo seu valor de mercado e divulgadas, em nota
explicativa (ver nota explicativa nº 14.d.), os seus efeitos em relação aos valores de
mercado nas datas dos balanços. Os ganhos e as perdas relacionados às operações
realizadas são registrados na conta “Vendas no mercado externo”, no momento em
que ocorre a venda efetiva.
Os valores nominais das operações de venda de dólar futuro “não realizadas
contabilmente” não são registradas no balanço patrimonial e estão divulgadas na
nota explicativa nº 14.a).
q) Provisão para reestruturação

Constituída pelo montante estimado de gastos conforme plano formal detalhado e


divulgado para a reestruturação, identificando o local, os funcionários, os
desembolsos que serão efetuados e a data de implementação do plano, conforme
nota explicativa nº17.

r) Estimativas contábeis
A preparação de demonstrações financeiras requer o uso, pela Administração da
Companhia, de estimativas e premissas que afetam os saldos ativos e passivos, a
divulgação de contingências ativas e passivas, a provisão para devedores
duvidosos, a provisão para perdas nos estoques, a vida útil dos ativos permanentes,
a provisão para garantias e contingencias, o registro das receitas e despesas dos
exercícios e as projeções para determinação da realização do saldo de imposto de
renda e contribuição social diferidos. Como o julgamento da Administração

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envolve a determinação de estimativas relacionadas à probabilidade de eventos
futuros, os resultados reais eventualmente podem divergir dessas estimativas.
s) Lucro líquido (prejuízo) por ação

Calculado com base nas quantidades de ações existentes nas datas de encerramento
dos exercícios.

3. MUDANÇA DA LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA BRASILEIRA

Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei nº 11.638/07, que altera, revoga e


introduz novos dispositivos à Lei da Sociedades por Ações, notadamente em relação ao
capítulo XV, sobre matéria contábil, e que entrou em vigor no início deste exercício
social. Essa Lei teve, principalmente, o objetivo de atualizar a lei societária brasileira
para possibilitar o processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil
com aquelas constantes nas normas internacionais de contabilidade e permitir que
novas normas e procedimentos contábeis sejam expedidos pela CVM em consonância
com os padrões internacionais de contabilidade.

Embora a referida Lei já tenha entrado em vigor, algumas alterações por ela
introduzidas dependem de normatização por parte dos órgãos reguladores para serem
aplicadas pelas companhias. Dessa forma, nessa fase de transição, a CVM, por meio da
Instrução CVM n° 469/08, facultou a não-aplicação de todas as disposições da Lei n°
11.638/07 na preparação das Informações Trimestrais (ITR). Para os dispositivos não
aplicados nas informações trimestrais do período findo em 31 de março de 2008, a
Administração da Companhia avaliou os efeitos destas alterações e, para os casos
significativos, as seguintes modificações podem ser destacadas:

a) A Companhia já adota a prática de divulgar a demonstração de fluxo de caixa, além


de já apresentar no balanço patrimonial a abertura do ativo permanente de acordo
com a nova Lei.
b) No caso de obrigatoriedade de analisar, periodicamente, a capacidade de
recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido, a
Administração da Companhia entende não haver fatores que levassem ao registro de
provisão para recuperação dos ativos em 31 de março de 2008; contudo, para o
exercício a findar-se em 31 de dezembro de 2008, serão efetuados os testes
necessários, conforme instruções da CVM.

c) Inclusão da demonstração do valor adicionado, aplicável para companhias de capital


aberto, que demonstra o valor adicionado, bem como a composição da origem e

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alocação de tais valores, assim como dita à Instrução CVM n° 469/08, a Companhia
e suas controladas aplicarão essas mudanças quando da elaboração das
demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício a findar-se em 31 de
dezembro de 2008;
d) Registro das aplicações em instrumentos financeiros, inclusive derivativos: (i) pelo
seu valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de aplicações
destinadas à negociação ou disponíveis para venda; e (ii) pelo valor de custo de
aquisição ou valor de emissão, atualizado conforme disposições legais ou
contratuais, ajustado ao valor provável de realização, quando este for inferior. A
Companhia e suas controladas aplicarão essas mudanças quando da elaboração das
demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício a findar-se em 31 de
dezembro de 2008, após a emissão dos correspondentes normativos contábeis e
fiscais. Atualmente, somente para fins de divulgação a Companhia demonstra o
valor de mercado de seus instrumentos financeiros;
e) Em 29 de janeiro de 2008, a CVM emitiu a Deliberação n°. 534 que aprova o CPC-
02, sendo aplicado aos exercícios encerrados a partir de dezembro de 2008. O
objetivo do CPC-02 é determinar como incluir transações em moeda estrangeira e
operações no exterior nas demonstrações financeiras de uma entidade no Brasil e
como converter as demonstrações financeiras de entidade no exterior para a moeda
de apresentação das demonstrações financeiras no Brasil. Os efeitos dessa
avaliação, enquanto não realizados, serão registrados na conta de “Ajustes de
avaliação patrimonial” no Patrimônio líquido. A Companhia e suas controladas
aplicarão essas mudanças quando da elaboração das demonstrações financeiras
anuais referentes ao exercício a findar-se em 31 de dezembro de 2008 em conjunto
com as demais modificações. Para o trimestre findo em 31 de março de 2008 o
efeito apurado decorrente da variação cambial sobre investimentos societários no
exterior avaliados pelo método de equivalência patrimonial na controladora, foi um
ganho de R$ 2.772. (perda de R$ 255 em 2007).
f) Foi eliminada a possibilidade de registro de novas reservas de reavaliação para as
sociedades por ações. A nova Lei deu opção às companhias para manterem os
saldos existentes e realizarem esses saldos dentro das regras atuais ou estornarem
esses saldos até o final do exercício de 2008. A Companhia possui saldo de reserva
de reavaliação e está avaliando a manutenção dessa reavaliação.
Para os requerimentos contidos na Instrução CVM e, que não foram facultadas a sua
aplicação, a Companhia reclassificou o saldo do trimestre referente a subvenção para
investimentos da reserva de capital no patrimônio líquido para o sub-grupo de resultado
de exercícios futuros, conforme nota explicativa nº. 18.b).

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4. CRITÉRIOS DE CONSOLIDAÇÃO
As informações contábeis consolidadas contidas na Informação Trimestral foram
elaboradas em conformidade com os critérios de consolidação previstos pelas práticas
contábeis adotadas no Brasil e pelas instruções normativas e deliberações da CVM,
abrangendo as demonstrações financeiras da Companhia e de suas controladas,
conforme a seguir:
31/03/2008 31/12/2007
Participação Participação
% %
Participação direta:
Líder Metalfrio Solutions Sogutma Sanayi ve Ticaret
Anonim Sirket (“Líder Metalfrio - Turquia”) 100,00 100,00
Metalfrio Solutions A.S. (“Metalfrio - Dinamarca”) 100,00 100,00
Metalfrio Solutions Inc. (“Metalfrio - USA”) 100,00 100,00
Life Cycle Assistência Técnica Ltda. 99,98 99,98
Metalfrio Solutions México S.A. de C.V. (“Metalfrio - México”) 100,00 100,00

Participação indireta:
Hold Co. A.S. (“Hold Co.”) (a) 97,83 97,83
OOO Caravell/Derby (b) 100,00 100,00
OOO Estate (b) 100,00 100,00
OOO Metalfrio Solutions (b) 100,00 100,00
GPD - Global Product Development SA de C.V.
(“Enerfreezer”) (c) 83,33 83,33
Rome Investment Management Ltd (“Rome Investment”) (d) 100,00 100,00
Klimasan Klima Sanayi ve Ticaret (“Klimasan”)(e) 77,51 16,50
Senocak Holding A.S (“Senocak”) (f) 71,00 -
Senocak Sogutma Sistemleri Tic. ve San A.S. (g) 89,46 -
Senocak Marmara Sogutma Tic. ve San Paz A.S. (g) 66,00 -
Klimasan Ukraine LLC (g) 100,00 -
Klimasan LLC (g) 90,00 -

(a) Controlada pela Metalfrio - Dinamarca.


(b) Controladas pela Hold Co.
(c) Controlada pela Metalfrio – México
(d) Controlada pela Life Cycle

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(e) Investida da Senocak em 31 de março de 2008 e da Rome Investment em 31 de
dezembro de 2007
(f) Investida da Rome Investment
(g) Investida da Senocak

Na elaboração das informações contábeis consolidadas contidas nas Informações


Trimestrais foram utilizadas demonstrações encerradas na mesma data-base e
consistentes com as práticas contábeis descritas na nota explicativa nº 2. Foram
eliminados os investimentos na proporção da participação da investidora nos
patrimônios líquidos e nos resultados das controladas, os saldos ativos e passivos, as
receitas e despesas e os resultados não realizados, líquidos de imposto de renda e
contribuição social, decorrentes de operações entre as empresas. Nas empresas
controladas pela Companhia foram destacadas as participações dos acionistas
minoritários.

Os ativos, passivos e patrimônio líquido das controladas sediadas no exterior foram


convertidos para reais com base nas taxas de câmbio vigentes na data das
demonstrações financeiras. Por sua vez, as contas de resultado são convertidas e
mantidas em reais às taxas médias de câmbio do período.

A diferença entre o resultado líquido apurado às taxas de câmbio vigentes na data das
demonstrações financeiras e aquele apurado às taxas médias de câmbio do período é
registrada na conta “Outras receitas operacionais”.

5. DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS


Taxa de
remuneração 31/03/2008 31/12/2007
aplicada Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Caixa e bancos – conta


movimento 27.362 2.280 28.908 6.384
Equivalentes de caixa: (*)
Certificados de Depósitos 101% a
Bancários - CDB 103% do
CDI 55.902 55.902 84.254 84.254
Pré-fixada 11,92% a.a. 18.915 18.915 37.138 37.138
Fundos de Investimento Cotas 668 668 653 653
Renda fixa - lira turca 19% a.a. 12.541 - 62.373 -
Total 115.388 77.765 213.326 128.429

(*) Trata-se da definição de equivalentes de caixa como investimentos líquidos a curtíssimo prazo
sujeitos a:

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a) Conversão imediata em caixa por valores conhecidos de caixa.

b) Estão próximos da data de vencimento, desta forma apresentam riscos insignificantes de


mudança do valor em virtude de alterações nas taxas de juros.

6. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES


31/03/2008 31/12/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Nacionais 142.935 98.614 117.694 86.179


Estrangeiros 97.700 6.109 33.831 5.728
240.635 104.723 151.525 91.907
Provisão para devedores
duvidosos (4.028) (1.015) (2.712) (1.305)
Total 236.607 103.708 148.813 90.602

A composição do contas a receber no mercado nacional e estrangeiro por idade de


vencimento é como segue:
31/03/2008 31/12/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

A vencer:
Até 30 dias 86.316 41.509 73.582 52.539
De 31 a 60 dias 86.058 24.913 42.152 26.092

Vencidos:
Até 30 dias 41.680 26.229 22.863 8.643
De 31 a 60 dias 7.862 5.174 4.939 1.586
De 61 a 90 dias 6.807 3.402 3.957 1.369
De 91 a 120 dias 4.702 1.368 956 215
Acima de 120 dias 7.210 2.128 3.076 1.463
Total 240.635 104.723 151.525 91.907

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7. ESTOQUES

31/03/2008 31/12/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Produtos acabados 55.524 9.949 34.632 5.999


Produtos em elaboração 15.247 6.704 10.895 5.464
Matérias-primas e componentes 87.698 26.461 68.462 25.601
Materiais auxiliares e outros 1.179 644 1.548 495
Importações em andamento 8.172 - 2.797 -
Provisão para perdas nos estoques (4.175) (810) (3.625) (810)
Total 163.645 42.948 114.709 36.749

8. IMPOSTOS A RECUPERAR
31/03/2008 31/12/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Imposto sobre Circulação de Mercadorias e


Serviços - ICMS a recuperar 12.916 12.916 11.760 11.760
Imposto sobre valor adicionado –Operações
Internacionais - IVA 15.644 - 8.247 -
Imposto sobre Produtos Industrializados -
IPI a recuperar 730 730 700 700
Imposto de renda e contribuição social a
recuperar 850 795 652 652
Programa de Integração Social - PIS e
Contribuição para o Financiamento da
Seguridade Social - COFINS a recuperar 744 741 498 498
Outros 1.610 - - -
Total 32.494 15.182 21.857 13.610
(-) parcela circulante (26.447) (14.423) (16.077) (13.106)
Não circulante 6.047 759 5.780 504

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9. INVESTIMENTOS EM CONTROLADAS

As principais informações sobre os investimentos em 31 de março de 2008 e de 31 de


dezembro de 2007 são como segue:
31/03/2008
Saldo do Saldo do
Capital Patrimônio Resultado Participação Equivalência investimento Investimento
social líquido do trimestre -% patrimonial controladora Consolidado

Líder Metalfrio -
Turquia 12.195 13.105 (4.485) 100,00 (4.485) 13.105
Metalfrio - Dinamarca
(*) 83.109 60.020 (4.295) 100,00 (4.295) 60.020
Metalfrio - USA 10.897 8.833 (363) 100,00 (363) 8.833
Metalfrio - México 19.936 30.343 2.138 100,00 2.138 30.343
Life Cycle 5.591 6.245 (1.332) 99,98 (1.332) 6.245
Total de investimentos
da controladora (8.337) 118.546

Ágio - Metalfrio -
México 1.819 1.819
Ágio - Enerfreezer - 3.207
Ágio - Klimasan 14.723
Ágio - Senocak 91.906
120.365 111.655

31/12/2007
Saldo do Saldo do
Capital Patrimônio Resultado Participação Equivalência investimento investimento
social líquido do exercício -% patrimonial controladora consolidado

Líder Metalfrio - Turquia 14.089 19.521 5.786 100,00 5.786 19.521


Metalfrio - Dinamarca (*) 74.135 54.906 (20.102) 100,00 (20.102) 54.906
Metalfrio - USA 7.847 6.280 (1.672) 100,00 (1.672) 6.280
Metalfrio - México 19.675 28.122 3.316 100,00 3.316 28.122
Life Cycle 5.591 7.578 3.666 99,98 3.666 7.578
Total de investimentos da
controladora (9.006) 116.407

Ágio - Metalfrio - México 1.819 1.819


Ágio - Enerfreezer - 3.305
Klimasan Investimento
avaliado pelo custo - 21.982
118.226 27.106

(*) A Metalfrio Dinamarca possui 97,83% de participação na Hold Co. No cálculo da equivalência
patrimonial, o resultado da Hold Co. é consolidado na Metalfrio - Dinamarca.

Metalfrio - México

Em 27 de abril de 2007, a Companhia adquiriu 100% do capital social da


Refrigeración Nieto, S.A. de C.V. (“Nieto”), empresa mexicana de refrigeração
comercial, bem como imóveis e o direito de uso das marcas Nieto e Silverfox por 36

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meses, pelo preço total de US$13.500 mil (R$27.670), sendo US$9.900 mil em
dinheiro e US$3.600 mil mediante assunção de dívida. Um dos objetivos desta
aquisição é consolidar a posição da Companhia nas Américas. A aquisição desse
investimento gerou ágio de R$1.819 tendo como base a expectativa de resultados
futuros desta empresa com prazo estimado para amortização de cinco anos.

Rome Investment

Empresa com sede em Bahamas constituída com o objetivo de investir em outras


empresas na Europa. Durante o trimestre findo em 30 de setembro de 2007 a Rome
Investment Companhia adquiriu 16,5% do capital da social da empresa Klimasan
Sanauyi Ve Ticaret. (“Klimasan”) que totalizam R$21.982 (US$12.410 mil). Em 26 de
março de 2008, a Rome Investment adquiriu 71% do capital social da empresa turca
Senocak Holding A.S. pelo valor de EUR37.660 mil. A aquisição da Klimasan gerou
ágio no montante de R$ 14.723 e de R$ 91.906 na aquisição da Senocak, ambos
gerados com base na expectativa de resultados futuros destas empresas. O prazo
estimado para amortização do ágio é de cinco anos.

10. IMOBILIZADO
31/03/2008
Consolidado Controladora
Custo Custo
Taxa anual de corrigido e Depreciação Valor corrigido e Depreciação Valor
depreciação - % reavaliado acumulada residual reavaliado acumulada residual

Terrenos - 10.703 10.703 588 - 588


Edificações 4 42.895 (5.766) 37.129 12.613 (302) 12.311
Máquinas e
equipamentos 11 123.691 (74.045) 49.646 55.153 (32.360) 22.793
Instalações 10 940 (505) 435 811 (505) 306
Benfeitorias 10 3.543 (2.621) 922 2.487 (1.845) 642
Móveis e utensílios 10 11.274 (7.938) 3.336 586 (210) 376
Veículos 20 4.135 (1.690) 2.445 2.157 (575) 1.582
197.181 (92.565) 104.616 74.395 (35.797) 38.598
Imobilizado em
andamento 6.949 - 6.949 776 - 776
Total 204.130 (92.565) 111.565 75.171 (35.797) 39.374

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

31/12/2007
Consolidado Controladora
Custo Custo
Taxa anual de corrigido e Depreciação Valor corrigido e Depreciação Valor
depreciação - % reavaliado acumulada residual reavaliado acumulada residual

Terrenos - 6.878 - 6.878 588 - 588


Edificações 4 19.626 (450) 19.176 7.546 (249) 7.297
Máquinas e
equipamentos 11 80.293 (41.685) 38.608 55.039 (31.913) 23.126
Instalações 10 768 (482) 286 768 (482) 286
Benfeitorias 10 2.775 (1.823) 952 2.487 (1.804) 683
Móveis e utensílios 10 2.262 (912) 1350 581 (195) 386
Veículos 20 2.401 (726) 1675 2.122 (553) 1.569
115.003 (46.078) 68.925 69.131 (35.196) 33.935
Imobilizado em
andamento 819 - 819 751 - 751
Total 115.822 (46.078) 69.744 69.882 (35.196) 34.686

Reavaliação do imobilizado - em novembro de 2005 foi realizada, com base no valor do


custo corrente de reposição, por empresa especializada (Empresa Técnica de Avaliações
e Pesquisas Valit S/C), reavaliação parcial espontânea de máquinas, equipamentos e
veículos (da controladora), sendo esta aprovada na reunião de cotistas realizada em 19
de dezembro de 2005.
Os valores referentes à reavaliação mencionada, assim como os seus efeitos no resultado
do período, são como segue:
Movimentação
Efeito no resultado
Saldo da do trimestre Saldo da
reavaliação oriundo da reavaliação
Laudo de em depreciação dos em
avaliação 31/12/07 bens reavaliados 31/03/08
Máquinas e equipamentos 15.900 8.303 (428) 7.875
Veículos 649 45 (9) 36
16.549 8.348 (437) 7.911
Efeitos tributários (*) (2.838) 148 (2.690)
Reserva de reavaliação, líquida dos efeitos
tributários, registrada no patrimônio líquido 5.510 (289) 5.221
(*) Imposto de renda (25%) e contribuição social (9%).

O resultado da reavaliação foi incorporado ao ativo reavaliado em contrapartida da


conta “Reserva de reavaliação”, líquida dos efeitos tributários, no patrimônio líquido.
Com a transformação da Companhia em sociedade anônima, a realização da reserva de
reavaliação está sendo adicionada ao resultado líquido no fim de cada exercício para
fins de apuração dos dividendos mínimos obrigatórios.

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


A Lei 11.638/07 eliminou a possibilidade de registro de novas reservas de reavaliação
para as sociedades por ações e deu opção às companhias para manterem os saldos
existentes e realizarem esses saldos dentro das regras atuais ou estornarem esses saldos
até o final do exercício de 2008. A Companhia está avaliando a manutenção dessas
reavaliações.

Não houve alienação e/ou baixa dos ativos reavaliados após a data da reavaliação.

11. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL CORRENTES E DIFERIDOS

a) O imposto de renda e a contribuição social diferidos são registrados para refletir os


efeitos fiscais futuros atribuíveis às diferenças temporárias entre a base fiscal de
ativos e passivos e seu respectivo valor contábil. O imposto de renda e a
contribuição social diferidos têm a seguinte origem:

31/03/2008 31/12/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Ativo:
Provisões dedutíveis somente após realizadas:
Devedores duvidosos 188 124 221 221
Garantia 909 86 664 86
Comissões e bonificações de vendas 312 79 699 127
Bônus e gratificação 93 93 123 123
Contingências 901 901 183 183
Outras 971 327 144 369
Prejuízo fiscal e base negativa 434 - 939 -
Total de imposto de renda e contribuição social
diferidos - ativo 3.808 1.610 2.973 1.109

Circulante 1.960 709 1.407 926


Não circulante 1.848 901 1.566 183

Passivo:
Variação cambial diferida (2.242) (2.242) (1.950) (1.950)
Reavaliação de ativos (2.690) (2.690) (2.838) (2.838)
Depreciação acelerada - México (797) - (1.123) -
Outras - Senocak (229) - - -
Total de imposto de renda e contribuição social
diferidos - passivo (5.958) (4.932) (5.911) (4.788)

Circulante (2.914) (2.914) (2.694) (2.694)


Não circulante (3.044) (2.018) (3.217) (2.094)

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


Em atendimento à Deliberação nº 273/98 e Instrução nº 371/02 da CVM, a
Administração, com base em orçamento e plano de negócios aprovados pelos
acionistas, estima que os créditos (débitos) fiscais sejam realizados durante os
exercícios de 2008 a 2011, conforme demonstrado a seguir:

Ativo Passivo
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

2008 1.960 709 2.914 2.916


2009 1.848 901 1.700 672
2010 - - 672 672
2011 - - 672 672
3.808 1.610 5.958 4.932

b) A reconciliação da provisão para imposto de renda e contribuição social, tendo


como base suas taxas estatutárias e o crédito efetivo reconhecido no resultado, é
como segue:

31/03/2008 31/03/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da


contribuição social 5.975 4.752 (12.817) (11.656)
Alíquota do imposto de renda e da contribuição
social 34% 34% 34% 34%
(2.032) (1.616) 4.358 3.963
(a) Diferenças permanentes:
Resultado das operações nas controladas (134) (1.892) - (1.104)
Imposto de Renda diferido não constituído
sobre prejuízos fiscais (*) (2.985) - -
Diferenças de taxas (30) - - -
Reversão de Provisões 590 590 - -
Outros 567 117 (297) 41
Imposto de renda e contribuição social (4.024) (2.801) 4.061 2.900

Corrente (4.812) (3.159) (2.311) (2.880)


Diferido 788 358 6372 5.780

(*) Não foi constituído imposto de renda diferido sobre o prejuízo acumulado gerado na Metalfrio
Dinamarca devido a redução das operações locais e na Líder Metalfrio devido a inexistência de base
histórica de lucro.

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12. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Encargos 31/03/2008 31/12/2007


Modalidade Moeda anuais médios Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Circulante:
Contratos de pré-pagamento Dólar 2,15% a 2,6% 5.743 5.743 6.156 6.156
+ (*) Libor
semestral
Capital de giro (***) Dólar 5,49% a 6,7% 50.863 - 6.808 -
Adiantamento de Contrato de Dólar 6,08% 431 431 4.165 4.165
Câmbio – ACC
Resolução nº 2.770 Dólar 6,9% a 7,32% 9.775 9.775 9.742 9.742
Cédula de Crédito Industrial – Real 6,40% a 9,78% 1.452 1.452 1.282 1.282
CCI
EXIM - Financiamento para Real 9% 5.601 5.601 3.361 3.361
exportação
Compror Real 11,61% - - 10.618 10.618
Total do circulante 73.865 23.002 42.132 35.324

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Encargos 31/03/2008 31/12/2007
Modalidade Moeda anuais médios Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Não circulante:
Contratos de pré-pagamento Dólar 2,15% a 2,6% 20.471 20.471 25.203 25.203
+ Libor (*)
semestral
Capital de giro (***) Dólar 5,49% a 6,7% 183.507 - 73.836 -
Financiadora de Estudos e Real 4,5% 2.708 2.708 2.867 2.867
Projetos – FINEP
Financiamento a Importação – Dólar 2,15% - + (*) 1.952 1.952 1.940 1.940
FINIMP Libor semestral
EXIM - Financiamento para Real 9% - - 2.241 2.241
exportação
Cédula de Crédito Industrial Real 6,40% a 9,78% 4.448 4.448 4.781 4.781
– CCI
IO Fund – Capital de Giro Coroa Cibor (**) + 1.204 - 1.115 -
dinamarquesa 3,5%
Resolução nº 2.770 Dólar 6,9% a 7,32% 5.540 5.540 5.502 5.502
Total do não circulante 219.830 35.119 117.485 42.534

(*) London Interbank Offered Rate (“Libor”)


(**) Copenhagen Interbank Offered Rate (“Cibor”)
(***) Referem-se captações efetuadas nos EUA, Turquia, Dinamarca e México para capital de giro nas suas operações.

Os montantes a longo prazo têm a seguinte composição por ano de vencimento:

31/03/2008 31/12/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

2009 33.721 7.103 51.072 13.906


2010 62.523 16.925 22.984 7.695
2011 53.823 3.935 23.381 13.285
2012 22.359 2.708 12.899 2.867
2013 42.956 - 2.368 -
2014 4.448 4.448 4.781 4.781
Total 219.830 35.119 117.485 42.534

Os empréstimos e financiamentos estão garantidos por notas promissórias. A operação


de longo prazo com a FINEP, no montante de R$2.708 (R$2.867 em 2007), com
vencimento em 2012, e a Cédula de Crédito Industrial do Fundo Constitucional de
Financiamento do Centro-Oeste - FCO, no montante de R$4.448 (R$4.781 em 2007),
com vencimentos a partir de 2008 até 2014, estão garantidas com alienação fiduciária
por bens do ativo imobilizado cujo valor contábil é de R$ 3.189 em 2008 e em 2007.

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


13. OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS

31/03/2008 31/12/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Imposto sobre Produtos


Industrializados - IPI a recolher 7.452 7.452 7.350 7.350
Programa de Integração Social - PIS e
Contribuição para o Financiamento
da Seguridade Social - COFINS a
pagar 1.617 1.575 1.312 1.267
Imposto de renda e contribuição social
a recolher 3.993 671 1.815 946
Parcelamento de impostos federais 1.333 1.333 1.592 1.592
Imposto sobre valor adicionado –
Operações Internacionais – IVA 2.310 - 1.378 -
Outros 2.653 647 1.256 444
Total 19.358 11.678 14.703 11.599
(-) parcela circulante (19.168) (11.488) (14.235) (11.131)
Não circulante 190 190 468 468

14. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

a) Exposição a riscos cambiais

Existem valores a receber e a pagar denominados em dólares norte-americanos, em


coroa dinamarquesa, em pesos mexicanos, em rublos e euros, estando, portanto,
expostos a riscos relacionados à variação do câmbio. Em 31 de março de 2008 e de
31 de dezembro de 2007, a Companhia e suas controladas possuíam instrumentos
financeiros com o objetivo de reduzir riscos de exposição a moedas e taxas de
juros. Os principais ativos e passivos sujeitos aos riscos cambiais são:

• Contas a receber - a Companhia e suas controladas possui o saldo de R$3.701


(R$3.706 em 2007) denominados em dólares norte-americanos, R$93.824
(R$29.761 em 2007) denominados em euros e R$175 (R$364 em 2007)
denominados em pesos mexicanos.

• Empréstimos e financiamentos - estão acrescidos dos encargos pactuados até as


datas dos balanços, totalizando um saldo consolidado de passivos no montante
de R$278.282 (R$133.352 em 2007) denominados em dólares norte-
americanos e R$1.204 (R$1.115 em 2007) denominados em coroa
dinamarquesa

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


• Durante o trimestre de 2008, o contas a receber e os empréstimos e
financiamentos, geraram saldo credor de variação cambial na ordem R$ 921 (
R$ 336 no trimestre de 2007)

• Compra/Venda de dólar futuro - contratos a termo de dólar futuro com prazos


inferiores a um ano, no montante de aproximadamente US$2 milhões de
compra (US$23 milhões de venda em 2007), visando reduzir a exposição
cambial das exportações. Adicionalmente, como cerca de 7% das vendas no
trimestre de 2008 (22% em 2007) foram realizadas substancialmente em
dólares norte-americanos, a Administração acredita haver uma proteção natural
para parte dos empréstimos em moeda estrangeira a partir de suas operações
tradicionais de venda. Essas operações geraram saldo devedor de variação
cambial de R$2.012 (saldo credor de R$ 61 em 2007).

b) Exposição a riscos de taxas de juros

A Companhia e sua controlada Metalfrio Dinamarca estão expostas a taxas de juros


flutuantes substancialmente atreladas às variações dos Depósitos Interfinanceiros -
DI nas aplicações financeiras contratadas em reais e dos juros sobre os
empréstimos em moeda estrangeira expostos as variações das taxas Libor e Cibor.

c) Concentração de risco de crédito

Instrumentos financeiros que potencialmente sujeitam a Companhia à concentração


de risco de crédito consistem, principalmente, em saldo em bancos, aplicações
financeiras e contas a receber de clientes. Para reduzir o risco de crédito, a
Companhia tem feito avaliação individual de seus clientes, para adesão de novos
clientes, mas, como uma prática de mercado, não requer recebimento antecipado
nem garantias. A Administração da Companhia monitora o risco do saldo a receber
de clientes mediante o registro de provisão para devedores duvidosos.

d) Valor de mercado de instrumentos financeiros

Os valores contábeis e de mercado dos principais instrumentos financeiros em 31


de março de 2008 e de 31 de dezembro de 2007 estão demonstrados a seguir:
31/03/2008 31/12/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora
Contábil Mercado Contábil Mercado Contábil Mercado Contábil Mercado

Disponibilidades 27.362 27.362 2.280 2.280 28.908 28.908 6.384 6.384


Aplicações financeiras 88.026 88.026 75.485 75.485 184.418 184.418 122.045 122.045
Empréstimos e
financiamentos (293.695) (293.695) (58.121) (58.121) (159.617) (159.617) (77.858) (77.858)
Venda de dólar futuro - 1.097 - 1.097 - 6.373 - 6.373

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


Os valores de mercado informados em 31 de março de 2008 e de 31 de dezembro
de 2007 não refletem mudanças subseqüentes na economia, tais como taxas de
juros e alíquotas de impostos e outras variáveis que possam ter efeito sobre sua
determinação. Os seguintes métodos e premissas foram adotados na determinação
do valor de mercado:

• Disponibilidades, aplicações financeiras, contas a receber de clientes,


fornecedores e demais ativos e passivos circulantes.

Os valores contábeis informados nos balanços patrimoniais aproximam-se dos


valores de mercado em virtude do vencimento a curto prazo desses
instrumentos.

• Empréstimos e financiamentos

O saldo dos empréstimos e financiamentos é atualizado monetariamente com


base em juros variáveis em virtude das condições de mercado e, portanto, o
saldo devedor existente nas datas dos balanços está próximo ao valor de
mercado.

• Operações de “hedge”

As operações de “hedge” referem-se a instrumento de proteção cambial e


aproximam-se dos valores de mercado em virtude do vencimento a curto prazo
desses instrumentos.

15. SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS


31/03/2008 31/12/2007
Encargos
financeiros
Moeda anuais Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Ativo
Circulante:
Partes relacionadas:
Life Cycle (a) Real - - 1.317 - 2.189
Líder Metalfrio – Turquia (a) Dólar - - 3.175 - 2.567
Metalfrio – Rússia (a) Dólar - - 1.232 - 1.007
Metalfrio – Dinamarca (a) Dólar - - 672 - 625
Metalfrio - México (a) Dólar - - 1.827 - 1.716
Metalfrio - USA (b) Dólar - - 1.014 - 4.585
- 9.237 - 12.689

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Não circulante-
Partes relacionadas:
Líder Metalfrio - Turquia (c) Dólar Libor + 3% - 28.250 - 25.211
Metalfrio - México (a) - 13.086 - 10.394
Rome Investment (a) Dólar Libor + 3% - 15.909 - 18.087
Metalfrio - Dinamarca (d) Dólar Libor + 3% - 10.858 - 7.516
Metalfrio – Russia (a) - 2.504 - -
Metalfrio - USA (a) Dólar Libor + 3% - 652 - 650
- 71.259 - 61.858
Ativo Diferido:
Artésia Gestão de Recursos S.A (h) - - 1.780 1.780
- - 1.780 1.780
Passivo
Circulante-
Partes relacionadas:
100% do
Serra do Acaraí (a) Real CDI - - - -
Luiz Eduardo Moreira Caio (e) Real - - - -
Líder Metalfrio – Turquia Dólar - 904 - 280
Metalfrio - USA Dólar - - - 58
100% do
Life Cycle (a) Real CDI - - - -
- 904 - 338
Não circulante:
Empréstimos e financiamentos - Coroa Cibor +
IO Fund (i) dinamarquesa 3,5% 1.204 - 1.115 -

31/03/2008 31/03/2007
Controladora Consolidado Controladora

Resultado operacional:
Serra do Acaraí (f) - 48 48
Life Cycle (g) (2.102) - (1.500)
(2.102) 32 (1.452)
Resultado financeiro-
Juros:
Serra do Acaraí (a) - 7 7
Life Cycle (a) - - 25
Líder Metalfrio - Turquia (a) 415 - 6
Metalfrio - Dinamarca (a) 157 - 615
Metalfrio - USA (a) 11 - -
Rome Investimet (a) 285 - -
Metalfrio – México (a) 164 - -
Metalfrio – Russia (a) 6 - -
1.038 7 653
Variação cambial:
Metalfrio – Dinamarca (d) 600 - 1.322
Líder Metalfrio - Turquia (a) 236 - (3)
Metalfrio - USA (a) (8) - -
Rome Investment (a) (122) - -
Metalfrio - México (a) (1) - -
Metalfrio – Russia (a) 41 - -
746 - 1.319

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


(a) Refere-se a transações de mútuo entre as partes relacionadas.

(b) Refere-se a venda de produtos acabados para distribuição local.

(c) Refere-se a valores a receber decorrentes de gastos incorridos pela Companhia durante a fase pré-operacional
da controlada sediada na Turquia.

(d) Refere-se a mútuos concedidos para aquisição de ativos.

(e) Refere-se a contrato de remuneração firmado com o Sr. Luiz Eduardo Moreira Caio relativo ao plano de
retenção elaborado por ocasião da aquisição da Companhia. Os valores são atualizados pela variação anual do
patrimônio líquido da Companhia.

(f) Refere-se à receita proveniente de contrato de prestação de serviços administrativos e financeiros entre as
partes relacionadas.

(g) Refere-se a despesa proveniente de contrato de prestação de serviços de manutenção dos refrigeradores em
garantia da Companhia.

(h) Refere-se a prestação de serviços de assessoria na compra da Senocak.

(i) Refere-se a contrato de empréstimo. O IO Fund é uma instituição de fomento, com sede na Dinamarca, que
detém 2,17% de participação na Hold Co.

16. PROVISÃO

Os cálculos do imposto de renda e da contribuição social, bem como suas respectivas


declarações, e os demais tributos, contribuições e encargos sociais estão sujeitos à
revisão por parte das autoridades fiscais e previdenciárias locais em períodos e prazos
variáveis em relação à respectiva data do pagamento ou da entrega da declaração de
rendimentos.

A Companhia e suas controladas são parte em processos tributários, cíveis e


trabalhistas que se encontram em instâncias diversas. As provisões para contingências
são estabelecidas pela Administração com base na avaliação dos assessores jurídicos
externos para os casos de perdas prováveis e são mantidas por seus valores atualizados.
A composição da provisão para contingências registrada é como segue:

Consolidado
31/12/2007 Adições 31/03/2008

Tributária - 1.559 1.559


Trabalhista 538 284 822
Depósitos judiciais (90) (45) (135)
Total 448 1.798 2.246

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


Controladora
31/12/2007 Adições 31/03/2008

Trabalhista 538 284 822


Depósitos judiciais (90) (45) (135)
Total 448 239 687

O montante registrado como provisão tributária refere-se a imposto de renda sobre o


lucro, gerado nas subsidiárias Klimasan e Senocak, que está sendo discutido junto as
autoridades fiscais da Turquia.

O valor informado pelos assessores jurídicos externos como perdas possíveis e,


portanto, não provisionadas nas demonstrações financeiras, relacionado a processos
trabalhistas monta a R$3.008 em 31 de março de 2008 (R$2.583 em 2007) e
relacionados a processos cíveis monta a R$542 em 31 de março de 2008 (R$500 em
2007).

17. PROVISÕES DIVERSAS

31/03/2008 31/12/2007
Consolidado Controladora Consolidado Controladora

Comissões a pagar a representantes -


mercado interno 624 624 794 794
Comissões a pagar a representantes -
mercado externo 679 679 575 575
Garantia 3.395 253 1.953 253
Provisões com pessoal 454 454 812 812
Provisão para reestruturação (*) 291 - 2.974 -
Outras obrigações comerciais 2.000 301 3.133 674
Total 7.443 2.311 10.241 3.108

(*) Durante o segundo semestre de 2007, a Administração da Companhia decidiu


transferir as atividades operacionais e, consequentemente, os ativos imobilizados e
os estoques existentes na subsidiária Dinamarquesa para a subsidiária Russa. Não
são esperadas perdas com ativos no processo de reestruturação. Para cobertura de
despesas com a indenização dos empregados, rescisão do contrato de aluguel e
despesas de transferência dos ativos imobilizados para expansão da linha na
Rússia foi constituída em 30 de junho de 2007 uma provisão para reestruturação
no montante de R$11.386, do total desta provisão foram realizados no trimestre o
montante de R$2.683 relacionados basicamente com gastos de pessoal e com

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


despesas de transferência dos ativos imobilizados e R$8.353 no exercício de 2007
relacionados basicamente com gastos de pessoal.

18. PATRIMÔNIO LÍQUIDO

a) Capital Social

Com base na Ata da Reunião de sócios, realizada em 22 de março de 2007, a Companhia


está autorizada a aumentar o seu capital social, independentemente de reforma
estatutária e de decisão de assembléia, mediante simples deliberação do Conselho de
Administração, até o limite do capital autorizado da Companhia de 80.000.000 de novas
ações ordinárias.

b) Reserva de capital - subvenção para investimentos

Em março de 2005, foi firmado com o Governo do Estado do Mato Grosso do Sul o
acordo de nº 624/2005, que concede incentivos fiscais de ICMS para instalação da
fábrica na cidade de Três Lagoas. Esse incentivo permite à Companhia reduzir 90% do
saldo devedor de ICMS apurado mensalmente naquele Estado, na forma disposta na
Lei Complementar nº 93. Durante o período de investimento na construção da fábrica,
por tratar-se de incentivo destinado a futuros investimentos, os valores de ICMS
incentivados são contabilizados a crédito de reserva específica no patrimônio líquido,
em contrapartida da rubrica “ICMS a recolher”. A Companhia tem o compromisso
com o Estado do Mato Grosso do Sul de investir naquele Estado parte do incentivo
obtido nas operações realizadas; por esse motivo, até 31 de dezembro de 2007 esses
valores eram classificados no patrimônio líquido na conta “Reserva de capital -
subvenção para investimentos”. Com base na Instrução CVM nº 469/08 que dispõe
sobre a aplicação da Lei 11.638, o incentivo obtido nas operações realizadas no
trimestre de 2008, foi registrado no grupo de resultados de exercícios futuros na conta
“Subvenções para investimentos”.

c) Distribuição de dividendos

Os acionistas terão direito a receber, em cada exercício, a título de dividendos, um


percentual mínimo obrigatório de 25% (vinte e cinco por cento) sobre o lucro líquido do
exercício, com os seguintes ajustes:

• Decréscimo das importâncias destinadas, no exercício, à constituição da reserva


legal e de reservas para contingências.

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


• Acréscimo das importâncias resultantes da reversão, no exercício, de reservas
para contingências, anteriormente formadas.

Sempre que o montante do dividendo obrigatório ultrapassar a parcela realizada do lucro


líquido do exercício, a Administração poderá propor, e a Assembléia Geral aprovar,
destinar o excesso à constituição de reserva de lucros a realizar (artigo 197 da Lei nº
6.404/76).
A Companhia poderá levantar balanços semestrais ou em períodos menores.
Observadas as condições impostas por lei, o Conselho de Administração poderá: (a)
deliberar a distribuição de dividendos a débito da conta de lucro apurado em balanço
semestral ou em períodos menores ad referendum da Assembléia Geral; e (b) declarar
dividendos intermediários a débito da conta de reservas de lucros existentes no último
balanço anual ou semestral.
A Administração propôs a distribuição de dividendos no montante de R$2.610 que foi
ratificado pelo conselho de administração, e integralmente pago em 17 de Abril de
2008.

d) Juros sobre capital próprio

De acordo com o novo estatuto social da Companhia o Conselho de Administração


deliberará sobre proposta da Diretoria de pagamento ou crédito de juros sobre o capital
próprio, ad referendum da Assembléia Geral Ordinária que apreciar as demonstrações
financeiras relativas ao exercício social em que tais juros foram pagos ou creditados,
sendo que os valores correspondentes aos juros sobre capital próprio deverão ser
imputados ao dividendo obrigatório.

19. COBERTURA DE SEGUROS

Em 31 de março de 2008, a Companhia possui cobertura de seguros contra incêndio e


riscos diversos para os bens do ativo imobilizado e os estoques, por valores
considerados pela Administração suficientes para cobrir eventuais perdas,
considerando a natureza da sua atividade e a opinião dos seus assessores de seguros.

Controladora
Importância
Itens Tipo de cobertura Vencimento segurada

Fábricas Quaisquer danos materiais a edificações, instalações, estoques, 31/05/08 66.000


máquinas e equipamentos
Civil Responsabilidade civil 31/05/08 7.200
Veículos Incêndio, explosão, responsabilidade civil, colisão e roubo 31/05/08 1.000

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


Consolidado
Importância
Itens Tipo de cobertura Vencimento segurada

Fábricas Quaisquer danos materiais a edificações, instalações, estoques, 31/05/08 233.826


máquinas e equipamentos
Civil Responsabilidade civil 31/05/08 24.948
Veículos Incêndio, explosão, responsabilidade civil, colisão e roubo 31/05/08 1.887

20. AVAIS, FIANÇAS E GARANTIAS

O saldo do contas a receber de clientes, na controladora, encontra-se líquido do valor


de R$3.227 (R$3.743 em 2007) referente a operações de “vendor” praticadas com
clientes, através das quais os clientes obtêm financiamentos bancários para liquidação
à vista de produtos da Companhia, e esta fornece aval para as respectivas instituições
financeiras sobre os valores mencionados anteriormente.

Esses valores são considerados na análise para constituição da provisão para devedores
duvidosos.

A Companhia atua como avalista na totalidade dos empréstimos captados pelas suas
controladas no montante de R$106.695 (R$33.600 em 2007), equivalente a US$61
milhões (US$19 milhões em 2007).

21. REMUNERAÇÃO DOS ADMINISTRADORES

Os gastos com remuneração dos administradores durante o trimestre findo em 31 de


março de 2008, no resultado consolidado, somaram R$955 (R$315 em 2007).

22. COMPROMISSOS

A Companhia e suas controladas possuem imóveis alugados por períodos variáveis de


tempo. A expectativa é a de que esses contratos continuem sendo renovados. Os gastos
com aluguéis anuais são estimados conforme tabela a seguir. Adicionalmente, a
Companhia não tem outros compromissos de compra a longo prazo com terceiros.

Durante o primeiro trimestre de 2008, os gastos com esses contratos de aluguel foram
de R$614 (R$1.300 em 2007).

Em 31 de março de 2008, com base nos contratos de locação assinados, a obrigação


futura estimada para os próximos cinco anos está indicada na tabela a seguir. Essa

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS


tabela não inclui eventuais renovações de referidos contratos, após o vencimento
normal.

Controladora e
consolidado
2008 4.267
2009 6.028
2010 6.391
2011 6.774
2012 7.180
2013 7.611

23. PROGRAMA DE OUTORGA DE OPÇÕES DE AÇÕES

Em 15 de março de 2007, o Conselho de Administração da Companhia estabeleceu o


programa de outorga de opções de ações, através do documento Contrato de Opção,
indicando os diretores, gerentes e demais colaboradores que receberão as opções e a
quantidade total a ser distribuída. A opção poderá ser parcial ou totalmente exercida
durante o prazo de dois meses contados a partir do terceiro aniversário da celebração
do Contrato de Opção. O número de opções de compra de ações até o presente
momento foi de 856.200 ações, não podendo exceder 1.250.000 ações ordinárias.

O preço de exercício da opção é de R$1,90 para cada ação, corrigido monetariamente


de acordo com a variação do IGP-M, a partir da data de celebração do Contrato de
Opção e até a data de exercício da opção.

A prática contábil adotada pela Companhia com relação ao seu plano de opção de
ações consiste na divulgação das informações requeridas pela CVM, enquanto não
houver expressa obrigatoriedade de contabilização.

Em 31 de março de 2008, caso a Administração da Companhia optasse em reconhecer


contabilmente os efeitos dos planos, levando em consideração o prazo de maturidade e
utilizando o método de valor intrínseco (diferença entre o preço de mercado obtido em
31 de março de 2008 e o valor da opção corrigido pelo IGPM), o lucro líquido “pro
forma”, consolidado, para o trimestre findo em 31 de março de 2008 sofreria um
redução de R$500.

24. FLUXO DE CAIXA

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

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04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

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05.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE

Vide comentário de desempenho da controladora juntamente com o comentário de


consolidado.

26/06/2008 10:45:43 Pág: 38


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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

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06.01 - BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 31/03/2008 4 - 31/12/2007

1 Ativo Total 815.901 623.253


1.01 Ativo Circulante 561.306 499.048
1.01.01 Disponibilidades 115.388 213.326
1.01.02 Créditos 265.014 166.297
1.01.02.01 Clientes 236.607 148.813
1.01.02.02 Créditos Diversos 28.407 17.484
1.01.02.02.01 Impostos a Recuperar 26.447 16.077
1.01.02.02.02 IR e CSLL Diferidos 1.960 1.407
1.01.02.02.03 Partes Relacionadas 0 0
1.01.03 Estoques 163.645 114.709
1.01.04 Outros 17.259 4.716
1.02 Ativo Não Circulante 254.595 124.205
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 7.895 7.346
1.02.01.01 Créditos Diversos 7.895 7.346
1.02.01.01.01 IR e CSLL Diferidos 1.848 1.566
1.02.01.01.02 Impostos a Recuperar 6.047 5.780
1.02.01.02 Créditos com Pessoas Ligadas 0 0
1.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 0 0
1.02.01.02.02 Com Controladas 0 0
1.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 0 0
1.02.01.03 Outros 0 0
1.02.02 Ativo Permanente 246.700 116.859
1.02.02.01 Investimentos 111.655 27.106
1.02.02.01.01 Participações Coligadas/Equiparadas 0 0
1.02.02.01.02 Participações Coligadas/Equiparadas-Ágio 0 0
1.02.02.01.03 Participações em Controladas 0 0
1.02.02.01.04 Participações em Controladas - Ágio 111.655 5.124
1.02.02.01.05 Outros Investimentos 0 21.982
1.02.02.02 Imobilizado 111.565 69.744
1.02.02.03 Intangível 9.928 8.609
1.02.02.04 Diferido 13.552 11.400

26/06/2008 10:45:48 Pág: 39


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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

06.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 31/03/2008 4 - 31/12/2007

2 Passivo Total 815.901 623.253


2.01 Passivo Circulante 211.202 145.628
2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 73.865 42.132
2.01.02 Debêntures 0 0
2.01.03 Fornecedores 87.173 63.644
2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 19.168 14.235
2.01.05 Dividendos a Pagar 2.610 2.610
2.01.06 Provisões 7.443 10.241
2.01.07 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0
2.01.08 Outros 20.943 12.766
2.01.08.01 Salários e Encargos Sociais a Recolher 9.785 5.075
2.01.08.02 IR e CSLL Diferidos 2.914 2.694
2.01.08.03 Outras contas a pagar 8.244 4.997
2.02 Passivo Não Circulante 230.747 123.998
2.02.01 Passivo Exigível a Longo Prazo 227.973 123.998
2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 219.830 117.485
2.02.01.02 Debêntures 0 0
2.02.01.03 Provisões 2.246 448
2.02.01.04 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0
2.02.01.05 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0
2.02.01.06 Outros 5.897 6.065
2.02.01.06.01 Obrigações Tributárias 190 468
2.02.01.06.02 IR e CSLL Diferidos 3.044 3.217
2.02.01.06.03 Outras contas a pagar 2.663 2.380
2.02.02 Resultados de Exercícios Futuros 2.774 0
2.02.02.01 Subvenções para Investimentos 2.774 0
2.03 Part. de Acionistas Não Controladores 18.374 0
2.04 Patrimônio Líquido 355.578 353.627
2.04.01 Capital Social Realizado 339.979 339.979
2.04.02 Reservas de Capital 8.063 8.063
2.04.03 Reservas de Reavaliação 5.221 5.510
2.04.03.01 Ativos Próprios 0 0
2.04.03.02 Controladas/Coligadas e Equiparadas 0 0
2.04.04 Reservas de Lucro 75 75
2.04.04.01 Legal 75 75
2.04.04.02 Estatutária 0 0
2.04.04.03 Para Contingências 0 0
2.04.04.04 De Lucros a Realizar 0 0
2.04.04.05 Retenção de Lucros 0 0
2.04.04.06 Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0 0
2.04.04.07 Outras Reservas de Lucro 0 0

26/06/2008 10:45:52 Pág: 40


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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

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06.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 -31/03/2008 4 -31/12/2007

2.04.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 2.240 0


2.04.06 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

07.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/01/2008 a 31/03/2008 4 - 01/01/2008 a 31/03/2008 5 - 01/01/2007 a 31/03/2007 6 - 01/01/2007 a 31/03/2007

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 209.984 209.984 143.094 143.094
3.02 Deduções da Receita Bruta (53.253) (53.253) (29.198) (29.198)
3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 156.731 156.731 113.896 113.896
3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (134.528) (134.528) (98.349) (98.349)
3.05 Resultado Bruto 22.203 22.203 15.547 15.547
3.06 Despesas/Receitas Operacionais (16.054) (16.054) (11.002) (11.002)
3.06.01 Com Vendas (10.280) (10.280) (7.500) (7.500)
3.06.02 Gerais e Administrativas (7.143) (7.143) (4.628) (4.628)
3.06.02.01 Despesas gerais e administrativas (6.188) (6.188) (4.313) (4.313)
3.06.02.02 Honorários - Administração (955) (955) (315) (315)
3.06.03 Financeiras 462 462 987 987
3.06.03.01 Receitas Financeiras 9.073 9.073 1.908 1.908
3.06.03.02 Despesas Financeiras (8.611) (8.611) (921) (921)
3.06.04 Outras Receitas Operacionais 907 907 139 139
3.06.05 Outras Despesas Operacionais 0 0 0 0
3.06.06 Resultado da Equivalência Patrimonial 0 0 0 0
3.07 Resultado Operacional 6.149 6.149 4.545 4.545
3.08 Resultado Não Operacional (174) (174) (17.362) (17.362)
3.08.01 Receitas 0 0 0 0
3.08.02 Despesas (174) (174) (17.362) (17.362)
3.09 Resultado Antes Tributação/Participações 5.975 5.975 (12.817) (12.817)
3.10 Provisão para IR e Contribuição Social (4.812) (4.812) (2.311) (2.311)
3.11 IR Diferido 788 788 6.372 6.372
3.12 Participações/Contribuições Estatutárias 0 0 0 0
3.12.01 Participações 0 0 0 0
3.12.02 Contribuições 0 0 0 0
3.13 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

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07.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/01/2008 a 31/03/2008 4 - 01/01/2008 a 31/03/2008 5 - 01/01/2007 a 31/03/2007 6 - 01/01/2007 a 31/03/2007

3.14 Part. de Acionistas Não Controladores 0 0 0 0


3.15 Lucro/Prejuízo do Período 1.951 1.951 (8.756) (8.756)
NÚMERO AÇÕES, EX-TESOURARIA (Mil) 40.819 40.819 24.909 24.909
LUCRO POR AÇÃO (Reais) 0,04780 0,04780
PREJUÍZO POR AÇÃO (Reais) (0,35152) (0,35152)

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE


Metalfrio tem no 1T08 receita líquida de R$156,7 milhões
(+ 37,5% vs. 1T07) e EBITDA Ajustado de R$10,3 milhões
(+ 106,0% vs. 1T07).
São Paulo, Brasil, 15 de Maio de 2008 - A Metalfrio Solutions S.A. (“Metalfrio”) (FRIO3), uma das maiores
fabricantes mundiais de equipamentos de refrigeração comercial do tipo Plug-in, anuncia seus resultados do
1T08. As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado, são apresentadas de acordo
com a legislação Societária Brasileira e em Reais (R$). As comparações referem-se aos resultados do 1T07
ou conforme indicado.
A comparação dos números consolidados do 1T08 com o mesmo período de 2007 deve ser feita levando em
consideração que durante o 1T07 os resultados da Metalfrio Solutions S.A. não contavam com a consolidação
da subsidiária do México que passou a ser consolidada somente após maio de 2007. No 1T08 consolidamos
o balanço patrimonial da Senocak Holding S.A., porém, não consolidamos os resultados
correspondentes a suas operações já que a companhia foi adquirida no final do trimestre.

Destaques do Período
Contato Relações com Investidores
Nossa receita líquida no 1T08 foi de R$156,7 milhões, contra
Luiz Eduardo Moreira Caio R$113,9 milhões no 1T07, crescimento de 37,5%. O número de
(Diretor Presidente e Diretor de Relações unidades vendidas no trimestre aumentou 36,3% em relação ao
com Investidores) 1T07, sendo de 144,7 unidades.
Tel.: +55 11 6333-9002 1
No primeiro trimestre de 2008 (“1T08”) nosso EBITDA ajustado
Fax: +55 11 6333-9196
ri@metalfrio.com.br foi de R$10,3 milhões (6,6% de margem EBITDA ajustado),
www.metalfrio.com.br/ri comparado com R$5,0 milhões no 1T07, crescimento de 106,0%.
2
No 1T08 nosso lucro líquido ajustado foi de R$4,8 milhões
Av. Abrahão Gonçalves Braga, 412 Vila (3,1% de margem líquida ajustada), contra R$1,7 milhões no 1T07
Livieiro – 04186-220
(1,5% de margem líquida ajustada), ajustado para despesas de
São Paulo – SP – Brasil
IPO no 1T07.
Nossa operação das Américas apresentou desempenho acima das
Teleconferência de Resultados expectativas. No 1T08 as Américas tiveram receita líquida de
R$141,3 milhões, com EBITDA ajustado de R$13,6 milhões
Em Português
(margem EBITDA ajustado de 9,6%).
Data: 16 de maio de 2008 (sexta-feira)
Horário: 10h00 (horário de Brasília) / Fechamos a transação, em 26 de março, de compra de 71,0% do
09h00 (horário de NY) capital social da Senocak Holding A.S., controladora do grupo de
refrigeração comercial que inclui o controle na empresa turca
Telefone de conexão: Klimasan, o grupo “Senocak/Klimasan”.
+55 (11) 2188-0188
Código de acesso: Metalfrio A operação da Senocak/Kllimasan, que foi incluída em nosso
Telefone para replay: balanço patrimonial, mas não foi incluída em nossa demonstração
+55 (11) 2188-0188 de resultados do trimestre, apresentou receita líquida de R$43,3
milhões no 1T08 (com 53,5 mil unidades vendidas).
Em Inglês
Data: 16 de maio de 2008 (sexta-feira)
Horário: 11h00 (horário de Brasília) /
10h00 (horário de NY)

Telefone de conexão:
+1 (973) 935-8893
Código de acesso: 44149971
Telefone para replay:
+1 (706) 645-9291

1
EBITDA ajustado para o 1T08 com R$2,8 milhões de incentivo fiscal e ajustado negativamente com R$0,9 milhão de variação cambial sobre
equivalência patrimonial.
2
Lucro Líquido ajustado para o 1T08 com R$2,8 milhões de incentivo fiscal.

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Destaques do Resultado Consolidado

Receita Líquida e Unidades Vendidas


Nossa receita líquida do primeiro trimestre de 2008 (“1T08”) foi de R$156,7 milhões, comparado
com R$113,9 milhões do 1T07, aumento de 37,5%. A sazonalidade no Brasil contribuiu para a
queda de 8,9% comparado com a receita líquida de R$172,0 milhões do 4T07.
O aumento da receita no 1T08, comparado com o mesmo trimestre de 2007 é derivado,
principalmente, das operações das Américas que contaram, neste trimestre, com operações locais
no México, cujo mercado foi atendido parcialmente com exportações do Brasil no 1T07. O
crescimento de 62,6% das vendas nas Américas mais que compensou a redução da receita nas
operações da Europa, com redução de 42,9%. Nossa fábrica russa teve dificuldades em atender a
demanda após o fechamento da fábrica na Dinamarca, mas teve melhora gradual produzindo 2,0
mil unidades em dezembro, 1,6 mil unidades em janeiro, 2,7 mil unidades em fevereiro, 6,3 mil
unidades em março e 8,2 mil unidades em abril.
Em número de unidades, tivemos vendas de 144,7 mil equipamentos no 1T08, comparado com
vendas de 106,2 mil unidades no 1T07, aumento de 36,3%. Comparado com os 156,4 mil
equipamentos vendidos no 4T07, houve redução de 7,5%.

Evolução da Receita Líquida (em R$ milhões)


1T07 vs. 1T08 4T07 vs. 1T08

156,7 172,0
15,4 16,2 (8,9%) 156,7
37,6% 15,4
113,9 (9,3%)
62,6%
27,0

141,3 155,8
141,3
86,9

1T07 1T08 4T07 1T08

Europa Américas Europa Américas

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE


Américas
Nossas operações nas Américas (Brasil, Life Cycle-Brasil, México e Estados Unidos) tiveram
receita líquida de R$141,3 milhões no 1T08, comparado com R$86,9 no 1T07, aumento de 62,6%.
Comparado com a receita liquida de R$ 155,8 milhões do 4T07, houve redução de 9,3%,
fortemente relacionada à sazonalidade no Brasil. Tipicamente temos vendas mais fortes no
segundo semestre do ano (Julho a Dezembro) em antecipação ao verão no hemisfério sul.
Em unidades, vendemos 126,3 mil equipamentos no 1T08, comparado com 79,8 mil equipamentos
no 1T07, crescimento de vendas de 56,3%. Comparado com os 139,0 mil equipamentos vendidos
no 4T07, houve redução das vendas de 14,6%.
O destaque nas Américas foi a operação no Brasil que teve receita líquida de R$96,5 milhões no
1T08, comparado com R$85,9 milhões no 1T07, aumento de 14,6%. Comparado com a receita
líquida de R$117,2 milhões do 4T07, o redução foi de 18,1%. Em unidades, vendemos 84,4 mil
equipamentos no 1T08 no Brasil, comparado com 78,9 mil equipamentos vendidos no 1T07, o que
excluindo 6,7 mil unidades de exportação para o México no 1T07, indica um crescimento orgânico
de 16,9%.

Europa
Nossa operação da Europa (Rússia, Turquia e Dinamarca) teve receita líquida de R$15,4 milhões
no 1T08, comparado com receita líquida de R$16,2 milhões no 4T07, redução de 4,9%.
Comparado com a receita liquida no 1T07 de R$27,0, houve redução de 42,9%.
Em unidades, vendemos 18,5 mil equipamentos no 1T08, comparado com 17,4 mil equipamentos
vendidos em 4T07, crescimento de vendas de 6,3%. E no 1T07 havíamos vendido 25,7 mil
unidades, redução de 39,9%.
As vendas na Europa foram fortemente prejudicadas pela transição da produção da Dinamarca
para nossa fábrica da Rússia que teve dificuldades logísticas e de produção que impediu o
atendimento total da demanda.
Senocak/Klimasan: as vendas do grupo Senocak/Klimasan neste trimestre foram de R$43,3
milhões, com 53,5 mil unidades vendidas.

Abaixo apresentamos nossa receita consolidada e unidades vendidas:


Var.% Var.%
RECEITA LÍQUIDA E PREÇO 1Q08/ 1Q08/
MÉDIO DE VENDA 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 1Q07 4Q07

Receita Líquida Total (R$ Mn) 113,9 141.4 148.9 172,0 156,7 +37,5% -8,9%
Unidades Vendidas Total (mil) 106,2 122.8 126.5 156,4 144,7 +36,3% -7,5%

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Custo do Produto Vendido, Lucro Bruto e Margem Bruta

Nosso lucro bruto deste trimestre foi de Evolução do Lucro Bruto e Margem Bruta Consolidados
R$22,2 milhões, comparado com R$15,5 (R$ milhões)
milhões do 1T07, aumento de 43,2%. 23,3 22,8 22,2
Comparado ao lucro bruto de R$22,8 milhões
do 4T07, houve redução de 2,6%.
17,3
Nossa margem bruta consolidada no 1T08 foi 15,5
de 14,2%, comparado com 13,6% no 1T07, ou
com 13,2% no 4T07 (ou 15.4% no 4T07
desconsiderando despesas extraordinárias de 15,6%
13,6% 13,2% 14,2%
fechamento da planta na Dinamarca). 12,2%

As operações das Américas excederam


nossas expectativas com margem bruta de
16,7% no 1T08, comparado com 15,9% de
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
margem bruta no 1T07.
Nas operações da Europa tivemos margem
bruta negativa de 8,6% no 1T08, comparado com margem negativa de 25,1% no 4T07.

A segunda fase do projeto no Mato Grosso do Sul foi completada no final deste trimestre. Os
benefícios de custo associados com esta expansão devem começar a ser capturados ao longo de
2008. Continuaremos a nos beneficiar com o uso do incentivo fiscal ao qual temos direito no estado
do Mato Grosso do Sul, na medida em que aumentarmos a produção nesta fábrica.
Transferimos a produção da fábrica da Dinamarca para a Rússia. Esta transferência deve ter
impactos positivos em nossa margem bruta quando esta fábrica alcançar o nível de produção e
eficiência ideais.
Nossa operação no México se beneficiará de sinergias de custo com a transferência da produção
para a fábrica de Celaya no meio de 2008.
Com a aquisição da Senocak/Klimasan, antecipamos a otimização do uso de nossas três fábricas
na Turquia até o fim de 2008.

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Despesas Operacionais (SG&A)

Despesas de Venda
As despesas de venda foram de R$10,3 Evolução das Despesas de Venda (1T08 vs. 4T07, 3T07,
milhões no 1T08, 37,3% maiores do que os 2T07 e 1T07 em R$ milhões e em % da receita líquida)
R$7,5 milhões do 1T07. Entretanto, como
15,0
percentual da receita líquida, foram em 13,5
linha com 6,6%. Comparadas com R$15,0 13,0

milhões no 4T07, as despesas diminuiam


10,3
em 31,3%. E como percentual da receita
líquida as despesas de vendas diminuíram 7,5
de 8,7% no 4T07 para 6,6% no 1T08.
Incorremos em redução das despesas de
venda em nossa operação da Europa, 6,6%
9,6% 8,7% 8,7%
6,6%
sendo de R$0,9 milhão no 1T08 comparado
com R$2,4 milhões no 4T07.
Eliminamos as despesas de frete das 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
exportações de nossa fábrica de São Paulo
para o mercado mexicano que é auto-
suficiente em produção a partir do 1T08.

Despesas Gerais e Administrativas


Tivemos despesas gerais e administrativas Evolução das Despesas Gerais e Administrativas 1T08 vs.
de R$6,4 milhões no 1T08, um aumento de 4T07, 3T07, 2T07 e 1T07 em R$ milhões e em % da receita
R$2,1 milhões em comparação com o 1T07. líquida)
E como percentual da receita líquida, essas 6,6 6,4
despesas foram ligeiramente superiores, 6,2
sendo de 4,1% no 1T08 contra 3,8% no
1T07. 4,5
4,3
Nossa operação no México, não presente no
1T07, contribuiu com um aumento de R$1,1
milhão.
Comparado com o 4T07, houve redução de
R$0,2 milhão, sendo de R$6,6 milhões no
4T07. Como percentual da receita líquida, as 3,8% 3,2% 4,2% 3,8% 4,1%
despesas gerais e administrativas
aumentaram ligeiramente, sendo de 3,8% 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
no 4T07.

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

EBITDA, EBITDA Ajustado e Margem EBITDA

Nosso EBITDA Ajustado após itens Não- Evolução do EBITDA Ajustado após ítens Não recorrentes
recorrentes foi de R$10,3 milhões no 1T08, (1T08 vs. 4T07, 3T07, 2T07 e 1T07 em R$ milhões e em % da
receita líquida)
comparado com R$5,0 milhões no 1T07 e
R$13,9 milhões no 4T07. 13,9
Ajustes no 1T08 incluem R$ 2,8 milhões de 11,0
incentivo fiscal decorrente das atividades de 10,3

nossa planta em Três Lagoas, no Mato


6,5
Grosso do Sul, e um ajuste negativo de
5,0
R$0,9 milhão de ganho cambial sobre
equivalência patrimonial. 7,4% 8,1%
6,6%
4,4% 4,6%
O EBITDA ajustado para nossas operações
das Américas foi de R$13,6 milhões, 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
margem de 9,6%. Nas operações da Europa
tivemos EBITDA negativo de R$3,3 milhões,
em função das razões discutidas anteriormente.

Reconciliação do EBITDA e EBITDA Ajustado após itens Não-recorrentes:


1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
EBITDA (em milhões de reais) Cons. Cons. Cons. Cons. Cons.

Resultado Operacional 3,6 (31,6) 3,5 6,0 5,6


Depreciação e Amortização 1,4 2,7 2,8 2,6 2,8
EBITDA 5,0 (28,9) 6,3 8,7 8,4
Benefício Fiscal 0,0 1,7 1,7 2,3 2,8
Despesas IPO 0,0 18,4 1,0 0,4 0,0
Variação Cambial sobre Equivalência Patrimonial 0,0 0,9 1,5 2,2 (0,9)
EBITDA Ajustado 5,0 (8,0) 10,5 13,5 10,3
Ajuste cambial – adiantamento de exportações 0,0 1,5 0,5 0,4 0,0
Despesa Não-recorrente de Frete e Importação Brasil 0,0 0,3 0,0 0,0 0,0
Despesa Não-recorrente de Fechamento Dinamarca 0,0 11,4 0,0 0,0 0,0
Ajuste de Preço de Aquisição da Dinamarca 0,0 1,1 0,0 0,0 0,0
Ajuste de Preço de Aquisição do México 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0
EBITDA Ajustado após itens Não-recorrentes 5,0 6,5 11,0 13,9 10,3

Margem EBITDA Ajustado (%) 4,4% (5,6)% 7,0% 7,9% 6,6%


Mrg. EBITDA Ajustado após itens Não-recorrentes (%) 4,4% 4,6% 7,4% 8,1% 6,6%

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Resultado Financeiro

No 1T08 tivemos resultado financeiro líquido positivo de R$0,5 milhão, comparado com resultado
financeiro positivo de R$1,0 milhão no 1T07 e R$13,2 milhões no 4T07. O menor resultado
financeiro, quando comparado com o último trimestre, foi decorrente da redução do caixa aplicado
e aumento do saldo de dívida. Nosso saldo de caixa caiu de R$213,3 milhões no final do 4T07 para
R$115,4 milhões no final do 1T08, relacionado com a compra da Senocak/Klimasan.
Adicionalmente, o menor volume de exportações reduziu o resultado de hedge.
No 1T08, tivemos receitas financeiras de R$7,5 milhões provenientes de nossas aplicações
financeiras (R$1,5 milhão no 1T07 e R$5,8 milhões no 4T07), R$1,6 milhão de resultado positivo
de hedge (R$0,4 milhão no 1T07 e R$11,1 milhões de resultado positivo de hedge no 4T07), R$7,5
milhões de despesas financeiras relacionadas ao saldo de dívida (R$0,9 milhão no 1T07 e R$5,0
milhões no 4T07), além de outras despesas financeiras de R$1,0 milhão (R$1,2 milhão no 4T07).

Lucro Líquido

Tivemos lucro líquido no trimestre de R$2,0 milhões. Ajustado com incentivo fiscal de R$2,8
milhões, tivemos lucro líquido de R$4,8 milhões margem líquida ajustada de 3,1%.

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Capital Circulante

O Capital Circulante Líquido (“CCL”) no final de 1T08 era de R$350,2 milhões, comparado com
R$353,4 milhões de CCL no final do ano de 2007. Excluindo caixa e dívida de curto prazo, o
Capital Circulante Líquido da Metalfrio stand-alone (sem consolidação da Senocak/Klimasan)
aumentou em R$92,0 milhões.
Em grande parte em função da consolidação do balanço da Senocak/Klimasan (grupo adquirido
em 26 de março de 2008), nosso saldo de contas a receber de clientes aumentou R$87,8 milhões
(R$24,4 milhões para Metalfrio stand-alone), e nosso estoque aumentou R$48,9 milhões (R$12,8
milhões para Metalfrio stand-alone) no 1T08 em comparação com o 4T07.

Var. $ Var. $
1T08 vs. 1T08
CAPITAL CIRCULANTE (em R$ milhões) 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 4T07 vs.1T07

Ativo circulante:
Caixa e equivalentes 48,6 267,4 219,8 213,3 115,4 -97,9 66,8
Contas a receber de clientes 97,3 109,1 126,9 148,8 236,6 87,8 139,3
Estoque 69,1 95,6 124,7 114,7 163,6 48,9 94,5
Outros 23,2 26,5 29,4 22,2 45,7 23,5 22,5
A) Total 238,2 501,6 500,8 499,0 561,3 62,3 323,1
B) Ativo circulante (menos caixa) 189,6 231,2 281,0 285,7 446,0 160,2 256,4

Passivo circulante:
Fornecedores 71,5 64,0 65,3 63,6 87,2 23,6 15,7
Dívida financeira de curto prazo 63,4 39,1 44,1 42,1 73,9 31,7 10,5
Outros 44,6 42,1 45,5 39,9 50,1 10,2 5,5
C) Total 179,5 145,2 154,9 145,6 211,2 65,5 31,7
D) Passivo circulante (menos dívida) 116,1 106,1 110,8 103,5 137,3 33,8 21,2

Capital Circulante Líquido (A-C) 58,7 356,4 345,9 353,4 350,2 -3,2 291,5
Capital Circulante Líquido (menos caixa
líquido) (B-D) 73,5 125,1 170,1 182,2 308,7 126,4 235,2

Liquidez corrente 1,3x 3,5x 3,2x 3,4x 2,7x n/a n/a

Composição de Caixa e Equivalentes (1T08 em R$ milhões) Composição de Contas a Receber de Clientes (1T08 em R$
milhões)

96,7
32,9

236,6
115,4

82,5 139,9

Américas Europa Total


Américas Europa Total

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Composição de Estoques (1T08 em R$ milhões) Composição de Contas a Pagar a Fornecedores (1T08 em R$


milhões)

82,8 34,3

163,6
87,2

80,9 52,9

Américas Europa Total


Américas Europa Total

Caixa e Equivalentes

No final de 1T08 tínhamos saldo de caixa de R$115,4 milhões, comparado com saldo de R$213,3
milhões no final do ano de 2007.
Os principais usos de caixa no 1T08 estiveram relacionados com (i) investimento na aquisição de
71,0% da Senocak Holding S.A. (holding controladora do grupo Senocak, incluindo a empresa
Klimasan) na Turquia, de R$98,0 milhões; (ii) capex de R$5,8 milhões relacionado a expansão de
nossa fábrica de Três Lagoas e R$2,7 milhões relacionado a melhorias em nossa fábrica na Rússia
e; (iii) aumento do nosso capital circulante.
A maior parte do caixa ainda é mantida em aplicações de curto prazo no Brasil e na Turquia. No
final do 1T08 mantínhamos no Brasil R$77,8 milhões contra R$128,4 milhões no final do 4T07, e
mantínhamos na Turquia R$29,3 milhões contra R$66,2 milhões no final do 4T07.

Contas a Receber de Clientes

Comparado ao saldo de 4T07, houve aumento das contas a receber de clientes da ordem de
R$87,8 milhões no 1T08, sendo de R$236,6 milhões no final de 1T08 e de R$148,8 milhões no
final de 2007.
A consolidação da Senocak/Klimasan adicionou R$63,4 milhões ao saldo de contas a receber.
O demais aumento de contas a receber pode ser largamente atribuido ao atraso do pagamento de
um cliente no Brasil com ótimo risco de crédito. Nas Américas o saldo foi de R$139,9 milhões no
1T08, comparado com R$121,1 milhões no 4T07.
Nosso prazo médio de recebimento3 stand-alone (sem consolidação da Senocak/Klimasan) era de
99 dias no final do 1T08, comparado com 77 dias no final do 4T07.

3
Prazo médio de recebimento calculado como o saldo de contas a receber de clientes no final do período dividido pelas vendas do período,
multiplicado pelos dias do período.

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Estoques

Comparado ao saldo de dezembro 2007, houve aumento dos estoques da ordem de R$48,9
milhões no 1T08, sendo de R$163,6 milhões no 1T08 e de R$114,7 milhões no final de 2007.
A consolidação da Senocak/Klimasan adicionou R$36,1 milhões aos estoques na Europa.
A elevação do nível de estoques nas Américas está relacionada à compra de algumas matérias
primas diante do aumento de alguns custos, principalmente custos de aço e cobre. Os estoques
nas Américas aumentaram em R$10,1 milhões, sendo de R$80,9 milhões no 1T08 comparado com
R$70,8 milhões no 4T07.
Nosso volume de estoque na Europa é de R$46,6 milhões. Estamos trabalhando para reduzir este
estoque ao longo deste ano.
Nosso prazo médio de estoques4 stand-alone (sem consolidação da Senocak/Klimasan) no final do
1T08 foi de 85 dias, comparado com 69 dias no final do 4T07.

Fornecedores

Nosso saldo com fornecedores no 1T08 era de R$87,2 milhões, comparado com R$63,6 milhões
no 4T07, um aumento de R$23,6 milhões, dos quais R$24,8 milhões referem-se à consolidação da
Senocak/Klimasan.

4
Prazo médio de estoques calculado com o saldo final de estoques dividido pelo custo do produto vendido do período multiplicado pelos dias
do período.

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Investimentos

Imobilizado Var. $
ATIVO FIXO (em R$ 1T08/
A conta de imobilizado aumentou em milhões) 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 4T07
R$41,9 milhões no 1T08.
Os principais investimentos em ativo Investimentos 0 1,8 20,8 27,1 111,7 +84,6

imobilizado estiveram relacionados ao Imobilizado líquido 38,5 51,7 65,3 69,7 111,6 +41,9
Intangível 7,8 9,1 8,6 8,6 9,9 +1,3
avanço das obras de expansão de nossa Diferido 5,8 6,7 9,1 11,4 13,5 +2,1
planta em Três Lagoas, onde investimos Total 52,1 69,4 103,8 116,9 246,7 +129,8
R$5,8 milhões no período, incluindo
máquinas e edificação e R$ 2,7 milhões relacionados com a aquisição de terreno e edificações
para expansão da fábrica da Rússia. A aquisição da Senocak/Klimasan adicionou R$ 33,4 milhões
ao ativo imobilizado.
Diferido
O ativo diferido aumentou em R$2,1 milhões relativo, principalmente, a despesas de
desenvolvimento de projetos em nossas fábricas da Turquia e de Três Lagoas.
Investimentos
A conta de investimentos aumentou em R$84,6 milhões no 1T08, devido à compra de 71% das
ações da Senocak no montante de R$98,0 milhões, com geração de ágio no valor de R$91,9
milhões, e redução de R$7,3 milhões devido à eliminação de participação direta na Klimasan.
No final do 1T08 as ações da empresa de refrigeração comercial turca Klimasan detidas
diretamente por nós, somavam USD 12,4 milhões (aproximadamente R$22,0 milhões),
representando 16,2% do capital social desta empresa. Entretanto devido à aquisição da
participação na Senocak, nosso investimento direto na Klimasan passou a ser reconhecido pelo
método da equivalência patrimonial e desta forma sendo eliminado contra o patrimônio da
controlada. Permaneceu na conta de investimento somente o ágio gerado na transação no valor de
R$14,7 milhões.
Em resumo a movimentação da conta de investimentos deveu-se a incremento de R$91,9 do Ágio
na aquisição da Senocak e redução de R$ 7,3 milhões devido à eliminação da participação direta
na controlada Klimasan, ocasionada pela alteração no critério de avaliação dos investimentos.

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Capitalização e Liquidez

No final do 1T08 tínhamos dívida líquida de Dívida Líquida e PL (1T08 em R$ milhões)


R$178,3 milhões, comparado com caixa líquido de
R$53,7 milhões no final do 4T07.
Nosso saldo de caixa diminuiu em R$97,9 milhões,
sendo de R$115,4 milhões no final do 1T08.
115,4
Os principais usos de caixa no 1T08 estiveram
219,8 355,6
relacionados à (i) investimento na compra da
178,3
Senocak/Klimasan na Turquia, no valor de R$98,0
milhões; (ii) capex de R$8,5 milhões relacionado,
73,9
principalmente, a expansão de nossa fábrica de
Três Lagoas e Rússia; e (iii) aumento do nosso Dívida C.P Dívida L.P Caixa & Eq. Dívida Líq. Patrimônio Líq.

capital circulante.

INDICADORES DE LIQUIDEZ (em R$ Var. $ 1T08/ Var. $ 1T08/


milhões) 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 4T07 1T07

Caixa e equivalentes 48,6 267,4 219,8 213,3 115,4 -97,9 66,8


Dívida de Curto Prazo (CP) 63,4 39,1 44,1 42,1 73,9 31,7 10,5
Dívida de Longo Prazo (LP) 69,4 90,9 108,6 117,5 219,8 102,3 150,5
Dívida em USD 118,3 121,0 133,3 122,7 278,3 155,6 160,0
Dívida em BRL ou Outra Moeda 14,5 9,0 19,5 36,9 15,4 -21,5 0,9
Dívida Bruta 132,8 130,0 152,8 159,6 293,7 134,1 161,0
Caixa Líquido / (Dívida Líquida) -84,2 137,4 67,0 53,7 -178,3 -232,0 -94,2
Patrimônio Líquido (PL) 38,0 332,0 344,5 353,6 355,6 2,0 317,6

Caixa e equivalentes/ Dívida de CP 0,8x 6,8x 5,0x 5,1x 1,6x n/a n/a
Dívida de CP / (CP + LP) 47,8% 30,1% 28,9% 26,4% 25,2% n/a n/a
Caixa Líquido (Dívida Líquida) / PL -2,2x 0,4x 0,2x 0,2x -0,5x n/a n/a
Dívida Líquida / (Dívida Líquida + PL) 68,9% n/a n/a n/a 33,1% n/a n/a

Dívida Financeira

No final do 1T08 nossa dívida total era de R$293,7 milhões, comparado com R$159,6 milhões no
4T07. Do saldo total de dívida, R$119,3 milhões vieram da consolidação da Senocak/Klimasan, e
R$14,8 milhões foram incremento de dívida da Metalfrio.
Nossa dívida de curto prazo evoluiu de R$42,1 milhões no 4T07 para R$73,9 milhões no 1T08,
aumento de R$31,9 milhões. A consolidação da Senocak/Klimasan contribuiu com R$43,8 milhões
de dívida de curto prazo. Excluindo o impacto da consolidação da Senocak/Klimasan, houve
redução da dívida de curto prazo em R$11,9 milhões uma vez que nossa dívida de curto prazo
é majoritariamente atrelada às exportações, que foram menos relevantes neste trimestre.
A dívida de longo prazo evoluiu de R$117,5 milhões no 4T07 para R$219,8 milhões no 1T08,
aumento de R$102,3 milhões. Entretanto, R$75,5 milhões foram devido à consolidação da
Senocak/Klimasan. Assim, o aumento da dívida de longo prazo da Metalfrio stand-alone foi de
R$26,8 milhões, largamente associado com a compra da Senocak/Klimasan.

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Patrimônio Líquido

Nosso patrimônio líquido evoluiu de R$353,6 milhões no final do 4T07 para R$355,6 milhões no
final do 1T08, aumento de R$2,0 milhões em conseqüência de nosso lucro líquido.
O ganho de R$2,8 milhões de incentivo fiscal foi contabilizado como Resultados de Exercícios
Futuros no Exigível a Longo Prazo em atendimento ao determinado pela lei 11.638 e à instrução
CVM 469.

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Sobre a Metalfrio

Metalfrio Solutions S.A. (Bovespa: FRIO3) – Somos uma das maiores fabricantes mundiais de
equipamentos de refrigeração comercial do tipo Plug-in. Nosso portfólio de produtos é composto
por centenas de modelos de refrigeradores e freezers verticais e horizontais do tipo Plug-in, para
refrigeração de cervejas, refrigerantes, sorvetes e alimentos congelados e resfriados em geral. Por
meio de distribuição direta ou através de distribuidores e representantes comerciais, localizados
em 77 países nos cinco continentes, fornecemos nossos produtos para clientes que estão entre os
maiores fabricantes mundiais de bebidas e comidas resfriadas ou congeladas. Operamos
atualmente oito unidades industriais, duas localizadas no Brasil, três na Turquia, uma na Rússia e
duas no México, além de um centro de distribuição próprio nos Estados Unidos da América.

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Demonstração do Resultado Consolidado

DEMONSTRAÇÃO DE % da % da % da % da % da
1T08
RESULTADOS (em R$ milhões) 1T07 rec. líq. 2T07 rec. líq. 3T07 rec. líq. 4T07 rec. líq. rec. líq.

Receita Bruta 143,1 125,6% 172,8 122,2% 189,2 127,1% 228,0 132,6% 210,0 134,0%
Vendas no mercado nacional 96,0 84,0% 109,6 77,5% 141,0 94,7% 200,6 116,6% 189,3 120,8%
Vendas no mercado externo 47,1 41,0% 63,2 44,7% 48,1 32,3% 27,4 15,9% 20,7 13,2%

Deduções de Receitas:
Impostos incidentes sobre vendas (27,9) -24,5% (29,7) -21,0% (38,3) -25,8% -53,8 -31,3% -48,2 -30,8%
Devoluções e abatimentos (1,3) -1,1% (1,6) -1,1% (1,9) -1,3% -2,4 -1,4% -5,0 -3,2%
Receita Líquida de Produtos e
Serviços 113,9 100,0% 141,4 100,0% 148,9 100,0% 172,0 100,0% 156,7 100,0%

Custo dos produtos vendidos e


serviços prestados (98,3) -86,4% (124,2) -87,8% (125,6) -84,4% -149,2 -86,8% -134,5 -85,8%

Lucro Bruto 15,5 13,6% 17,3 12,2% 23,3 15,6% 22,8 13,2% 22,2 14,2%

Despesas Operacionais:
Despesas com vendas (7,5) -6,6% (13,5) -9,6% (13,0) -8,7% -15,0 -8,7% -10,3 -6,6%
Despesas administrativas e gerais (4,3) -3,8% (4,5) -3,2% (6,2) -4,2% -6,6 -3,4% -6,3 -4,0%
Honorários – Diretoria (0,3) -0,3% (0,3) -0,2% (0,4) -0,2% -0,3 -0,6% -0,9 -0,6%
Outras despesas operacionais 0,1 0,1% (30,6) -21,6% (0,3) -0,2% 5,1 3,1% 0,9 0,6%
Total das Despesas
Operacionais (12,0) -10,5% (48,9) -34,6% (19,8) -13,3% -16,7 -9,7% -16,6 -10,6%

Lucro Operacional Antes Do


Resultado
Financeiro 3,6 3,1% (31,6) -22,3% 3,5 2,3% 6,0 3,5% 5,7 3,6%

Resultado Financeiro Líquido 1,0 0,9% 6,9 4,9% 13,1 8,8% 10,5 6,1% 0,5 0,3%
Lucro Operacional 4,5 4,0% (24,7) -17,5% 16,5 11,1% 16,5 9,6% 6,2 3,9%

Resultado Não Operacional (17,4) -15,2% 16,1 11,4% 0,0 0,0% 0,4 0,2% -0,2 -0,1%
Lucro Antes Do Imposto De
Renda
e Da Contribuição Social (12,8) -11,3% (8,6) -6,1% 16,6 11,1% 16,9 9,8% 6,0 3,8%

Imposto De Renda E Contribuição


Social 4,1 3,6% (1,3) -0,9% (5,9) -3,9% -7,6 -4,4% -4,0 -2,6%
Lucro Líquido Do Exercício
antes
da Participação dos Minoritários (8,8) -7,7% (9,9) -7,0% 10,7 7,2% 9,3 5,4% 2,0 1,3%

Participação dos Minoritários 0,0 0.0% 0,0 0,0% (0,0) 0,0% 0,1 0,0% 0,0 0,0%
Lucro Líquido Do Exercício (8,8) -7,7% (9,9) -7,0% 10,7 7,2% 9,4 5,4% 2,0 1,3%

26/06/2008 10:45:59 Pág: 58


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Balanço Patrimonial Consolidado

BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ Var. % Var. %


1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
milhões) 1T08/ 4T07 1T08/ 1T07

Ativos
Disponibilidades e Aplicações financeiras 48,6 267,5 219,8 213,3 115,4 -45,91% 137,42%
Contas a receber de clientes 97,3 109,1 126,9 148,8 236,6 59,00% 143,17%
Estoques 69,1 95,6 124,7 114,7 163,6 42,66% 136,82%
Impostos a recuperar 10,1 18,8 20,9 16,1 26,4 64,50% 161,85%
Imposto de renda e contribuição social
Diferidos 7,0 3,2 2,6 1,4 1,9 35,04% -72,86%
Partes relacionadas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 n/a n/a
Outras contas a receber 6,2 4,4 6,3 4,7 17,2 262,87% 177,42%
Total do circulante 238,2 498,6 501,2 499,0 561,2 12,45% 135,59%

Imposto de renda e contribuição social


Diferidos 0,8 1,5 2,1 1,6 1,8 14,94% 125,00%
Impostos a Recuperar 3,0 4,5 6,3 5,8 6,0 4,61% 101,57%
Total do realizável a longo prazo 3,8 6,0 8,3 7,3 7,8 6,82% 106,50%

Investimentos 0,0 1,8 20,8 27,1 111,7 312,09% n/a


Imobilizado, líquido 38,5 51,7 65,3 69,7 111,6 60,01% 189,87%
Intangível 7,8 9,1 8,6 8,6 9,9 15,32% 27,28%
Diferido 5,8 6,7 9,1 11,4 13,6 19,30% 134,48%
Total do permanente 52,1 69,4 103,8 116,9 246,8 111,22% 373,76%

Total do ativo 294,2 574,0 613,3 623,3 815,9 30,90% 177,32%

Passivos e Patrimônio líquido


Fornecedores 71,5 64,0 65,3 63,6 87,2 37,11% 21,96%
Empréstimos e financiamentos 63,4 39,1 44,1 42,1 73,9 75,32% 16,51%
Obrigações tributárias 8,1 7,0 11,2 14,2 19,2 34,89% 137,04%
Salários e encargos sociais a recolher 7,0 7,3 6,9 5,1 9,8 93,10% 40,00%
Provisões diversas 23,6 20,4 18,1 10,2 7,4 -27,33% -68,46%
Imposto de renda e contribuição social
Diferidos 1,9 3,3 2,9 2,7 2,9 7,66% 52,63%
Dividendos propostos 2,6 2,6 n/a n/a
Partes relacionadas 0,0 0,0 (0,0) 0,0 0,0 n/a n/a
Outras contas a pagar 4,0 4,1 6,3 5,0 8,2 64,96% 106,03%
Total do circulante 179,5 145,2 157,3 145,6 211,2 45,11% 17,69%

Empréstimos e financiamentos 69,3 90,9 108,6 117,5 219,8 87,11% 217,22%


Obrigações tributárias 1,2 1,6 0,7 0,5 0,2 -59,41% -84,17%
Imposto de renda e contribuição social
diferidos sobre reavaliação 2,6 2,4 2,3 3,2 3,0 -6,75% 15,38%
Provisão para contingências 0,4 0,5 0,5 0,4 2,2 390,87% 450,00%
Outras contas a pagar 2,9 1,1 1,9 2,4 2,7 10,96% -8,17%
Total do exigível a longo prazo 76,4 96,5 114,0 124,0 227,9 83,75% 198,28%

Resultados de Exercícios Futuros 0,0 0,0 0,0 0,0 2,8 n/a n/a

Participação de Minoritários 0,3 0,2 0,0 0,0 18,4 n/a n/a

Capital social 37,7 340,0 340,0 340,0 340,0 0,00% 801,80%


Reserva de capital 2,4 4,0 5,7 8,1 8,1 -0,45% 237,50%
Reserva de lucro 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 n/a n/a
Reserva de reavaliação 6,4 6,1 5,8 5,5 5,2 -5,24% -18,42%
Lucros (prejuízos) acumulados (8,5) (18,1) (7,0) 0,0 2,2 0,00% -125,88%
Total do patrimônio líquido 38,0 332,0 344,5 353,6 355,6 0,52% 835,72%

Total do Passivo e Patrimônio líquido 294,2 574,0 613,3 623,3 815,9 30,90% 177,33%

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Fluxo de Caixa Consolidado

FLUXO DE CAIXA – ACUMULADO NO ANO (em R$ milhões) 1T07 1T08


Lucro líquido do exercício (8,8) 2,0
Itens que não afetam o capital circulante líquido:
Depreciação e amortização 1,5 2,8
Provisão para contingências (0,0) (0,2)
Provisões diversas 19,1 (2,8)
Variações cambiais de empréstimos de longo prazo (0,9) 0,2
Valor residual de ativo permanente baixado - 0,2
Subvenção para investimentos - 2,8
Imposto de renda e contribuição social diferidos (6,4) 0,6
4,5 5,5
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Circulante:
Contas a receber de clientes (19,0) (24,3)
Estoques (27,0) (12,9)
Impostos a recuperar (8,1) (2,2)
Contas a receber de partes relacionadas (1,5) -
Outras contas a receber (2,5) 2,0
Realizável a longo prazo:
Impostos a recuperar - (0,3)
(58,1) (37,7)
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Circulante:
Fornecedores 10,8 (1,3)
Impostos e contribuições a recolher (2,6) 1,2
Salários e encargos sociais a recolher 1,7 3,1
Juros e variações cambiais no curto prazo (2,4) 1,5
Exigível a Longo Prazo:
Obrigações tributárias (0,2) (0,3)
Outras contas a pagar (1,2) (0,7)
6,0 3,5

CAIXA LÍQUIDO GERADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS -2,4 -132,0

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Adições do ativo imobilizado (2,2) (11,2)
Adições do ativo intangível (0,4) (0,5)
Adições do ativo diferido (0,8) (1,6)
Aquisição de investimentos - (109,2)
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (3,3) (122,5)

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Aumento (Redução) dos empréstimos a curto prazo 29,6 5,2
Pagamentos de principal no curto prazo (8,4) (17,3)
Captações de empréstimos no longo prazo 18,6 62,1
Aumento de capital social 12,9 -
Pagamento de dividendos (25,5) -
Outras (0,7) 3,4
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO (APLICADO) NAS ATIVIDADES DE 26,6 53,4
FINANCIAMENTO

AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO DAS DISPONIBILIDADES DE (24,3) (97,9)


FINANCIAMENTO

Saldo final das disponibilidades e aplicações financeiras 48,6 115,4


Saldo inicial das disponibilidades e aplicações financeiras 72,9 213,3

INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES
Pagamento de Juros Sobre o Capital Próprio 1,9 2,1
Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social 2,7 2,8

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08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

As informações no relatório de desempenho não diretamente derivadas das demonstrações financeiras como, por exemplo,
informações sobre o mercado, quantidades produzidas e comercializadas, capacidades produtivas e cálculo do EBITDA,
EBITDA ajustado e EBITDA ajustado após itens não recorrentes não foram objeto de revisão especial pelos auditores
independentes.
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base
crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações
sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas
dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e
informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem
como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera",
"prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são
garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros,
dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os
acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao
futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão
da Metalfrio.

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

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09.01 - PARTICIPAÇÕES EM SOCIEDADES CONTROLADAS E/OU COLIGADAS

1- ITEM 2 - RAZÃO SOCIAL DA CONTROLADA/COLIGADA 3 - CNPJ 4 - CLASSIFICAÇÃO 5 - % PARTICIPAÇÃO 6 - % PATRIMÔNIO


NO CAPITAL DA LÍQUIDO DA
INVESTIDA INVESTIDORA
7 - TIPO DE EMPRESA 8 - NÚMERO DE AÇÕES DETIDAS NO TRIMESTRE ATUAL 9 - NÚMERO DE AÇÕES DETIDAS NO TRIMESTRE ANTERIOR
(Mil) (Mil)

01 LIDER METALFRIO SOLUTIONS SOGUTMA SANAYI . . / - INVESTIDA DA CONTROLADA/COLIGADA 100,00 3,68


EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 1.900 1.900

02 METALFRIO SOLUTIONS A.S . . / - INVESTIDA DA CONTROLADA/COLIGADA 100,00 16,87


EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 10.000 10.000

03 METALFRIO SOLUTIONS INC . . / - INVESTIDA DA CONTROLADA/COLIGADA 100,00 2,48


EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 1 1

04 LIFE CYCLE ASSISTENCIA TECNICA LTDA 07.302.398/0001-60 INVESTIDA DA CONTROLADA/COLIGADA 99,98 1,75
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 55.800 55.800

05 METALFRIO SOLUTIONS MEXICO S.A. DE C.V. . . / - INVESTIDA DA CONTROLADA/COLIGADA 100,00 9,04


EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 7.937 7.937

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16.01 - OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES


METALFRIO SOLUTIONS S.A.

I) Composição Acionária - Base 31/03/2008

Metalfrio Solutions S.A. CNPJ nº 04.821.041/0001-08


Ações
Acionistas Ordinárias
Qtde. %
Vale do Rio Verde Consult e Part Ltda. 5.711.420 13,99
Thema Participação Ltda. 4.949.945 12,13
Fairfax Participações S.A. 3.807.570 9,33
HSBC Global Investment Funds (a) 3.503.200 8,58
BNDES Part SA BNDESPAR (b) 3.100.000 7,59
Merril Lynch Int. Inv. Funds (a) 2.395.000 5,87
Outros 17.351.795 42,51
Total Geral 40.818.930 100,00
(a) Fundos de investimentos estrangeiros
(b) Companhia aberta

II) Abertura acionistas que detêm mais que 5% do capital volante – Base 31/03/2008

Vale do Rio Verde Consultoria e Participações Ltda CNPJ nº 04.422.992/0001-04


Sócios Quotas
Qtde. %
Marcelo Faria de Lima 308.104 99,99
Beatriz Kopschitz Xavier Bastos 01 0,01
Total 308.105 100

Thema Participações Ltda CNPJ nº 08.489.851/0001-51


Sócios Quotas
Qtde. %
Erwin Theodor Herman Louise Russel 266.661 99,99
Maurice Ferdinand Bernard Marina Russel 01 0,01
Total 266.662 100

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16.01 - OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES


Fairfax Participações S.A. CNPJ nº 08.563.326/0001-39
Ações Ações
Acionistas Ordinárias Preferenciais Total
Qtde. Qtde. %
Marcio da Rocha Camargo - 205.235 205.235 3,94
Fundo Artésia Exclusive de Inv. Em
Part. 5.000.000 - 5.000.000 96,06
Total 5.000.000 205.235 5.205.235 100

Fundo Artésia Exclusive de Inv. Em Part.


Acionistas %
Cambria Equity Investiments LLC 100
Total 100

Cambria Equity International LLC.


Acionistas %
Cambria Internacional LLC (*) 100
Total 100
(*) Acionista com sede no exterior

III) Quantidades e características dos valores mobiliários de emissão da Companhia e


quantidades de ações em circulação

Ações
Acionistas – Base 31/03/2008 Ordinárias
Qtde. %
Acionistas titulares do controle difuso 15.230.345 37,31
Conselho de Administração 901.930 2,21
Diretoria 853.862 2,09
Ações em circulação 23.832.793 58,39
Total Geral 40.818.930 100,00

• O Conselho Fiscal não está instalado.

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16.01 - OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES


Ações
Acionistas – Base 13/04/2007 Ordinárias
Qtde. %
Acionistas titulares do controle difuso 15.230.345 40,39
Conselho de Administração 22.751 0,06
Diretoria 853.385 2,26
Ações em circulação 21.602.949 57,29
Total Geral 37.709.430 100,00

• O Conselho Fiscal não está instalado.

IV) Cláusula Compromissória


A Companhia, seus acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal, se
instalado, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou
controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação,
validade, eficácia, interpretação, violação e seus efeitos, das disposições contidas na Lei das
Sociedades por Ações, no Estatuto Social da Companhia, nas normas editadas pelo CMN,
pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicáveis ao
funcionamento do mercado de capitais em geral, além daquelas constantes do Regulamento
do Novo Mercado, do Contrato de Participação do Novo Mercado e do Regulamento de
Arbitragem.

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17.01 - RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL - SEM RESSALVA

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE REVISÃO ESPECIAL

Ao Conselho de Administração e Acionistas da


Metalfrio Solutions S.A.
São Paulo - SP

1. Revisamos as informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais - ITR


(controladora e consolidado) da Metalfrio Solutions S.A. (“Companhia”) e
controladas, referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2008, compreendendo o
balanço patrimonial, as demonstrações do resultado e de fluxos de caixa, o relatório
de desempenho e as notas explicativas, elaborados sob a responsabilidade da
Administração da Companhia e de suas controladas.

2. Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo
IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil em conjunto com o
Conselho Federal de Contabilidade – CFC, e constituiu, principalmente, em: (a)
indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil,
financeira e operacional da Companhia e de suas controladas quanto aos critérios
adotados na elaboração das Informações Trimestrais; e (b) revisão das informações e
dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a
situação financeira e as operações da Companhia e de suas controladas.

3. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhuma modificação


relevante que deva ser feita nas informações contábeis contidas nas Informações
Trimestrais acima referidas, para que estejam de acordo com as normas expedidas
pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aplicáveis à elaboração das
Informações Trimestrais, incluindo a Instrução CVM 469/08.

4. Conforme mencionado na nota explicativa n° 3, em 28 de dezembro de 2007 foi


promulgada a Lei n˚. 11.638, com vigência a partir de 1º. de janeiro de 2008. Essa Lei
alterou, revogou e introduziu novos dispositivos à Lei n° 6.404/76 (Lei das
Sociedades por Ações) e provocou mudanças nas práticas contábeis adotadas no
Brasil. Embora a referida Lei já tenha entrado em vigor, algumas alterações por ela
introduzidas dependem de normatização por parte dos órgãos reguladores para serem
aplicadas pelas companhias. Dessa forma, nessa fase de transição, a CVM, por meio
da Instrução CVM n° 469/08, facultou a não-aplicação de todas as disposições da Lei
n° 11.638/07 na preparação das Informações Trimestrais. Assim, as informações
contábeis contidas nas Informações Trimestrais do trimestre findo em 31 de março de
2008, foram elaboradas de acordo com instruções específicas da CVM e não
contemplam todas as modificações nas práticas contábeis introduzidas pela Lei n°

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17.01 - RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL - SEM RESSALVA


11.638/07. As informações referentes aos períodos anteriores, apresentadas para fins
de comparação, foram ajustadas para incluir as mudanças das práticas contábeis
introduzidas em 2008.

São Paulo, 12 de maio de 2007

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Agenor N. Yamamoto


Auditores Independentes Contador
CRC nº 2 SP 011609/O-8 CRC nº 1 SP 115257/O-7

26/06/2008 10:46:24 Pág: 67


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19.01 - DESCRIÇÃO DAS INFORMAÇÕES ALTERADAS


Alteração do quadro 16 outras informações

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

ÍNDICE
GRUPO QUADRO DESCRIÇÃO PÁGINA

01 01 IDENTIFICAÇÃO 1
01 02 SEDE 1
01 03 DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES (Endereço para Correspondência com a Companhia) 1
01 04 REFERÊNCIA DO ITR 1
01 05 COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL 2
01 06 CARACTERÍSTICAS DA EMPRESA 2
01 07 SOCIEDADES NÃO INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 2
01 08 PROVENTOS EM DINHEIRO 2
01 09 CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAÇÕES NO EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO 3
01 10 DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES 3
02 01 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 4
02 02 BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO 5
03 01 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 6
04 01 NOTAS EXPLICATIVAS 8
05 01 COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE 38
06 01 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO 39
06 02 BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO 40
07 01 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO 42
08 01 COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE 44
09 01 PARTICIPAÇÃO EM SOCIEDADES CONTROLADAS E/OU COLIGADAS 62
16 01 OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES 63
17 01 RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL 66
LIDER METALFRIO SOLUTIONS SOGUTMA SANAYI
METALFRIO SOLUTIONS A.S
METALFRIO SOLUTIONS INC
LIFE CYCLE ASSISTENCIA TECNICA LTDA
METALFRIO SOLUTIONS MEXICO S.A. DE C.V.

19 01 DESCRIÇÃO DAS INFORMAÇÕES ALTERADAS 68

26/06/2008 10:46:31 Pág: 69