Universidad de San Carlos de Guatemala - USAC

Centro Universitario de Oriente - CUNORI

Contadura Pblica y Auditora

Lic. Arnoldo Paz

Finanzas II

PRESUPUESTO DE CAJA

Chiquimula, 27 de enero 2,016

Universidad de San Carlos de Guatemala

Centro Universitario de Oriente
Ciencias Econmicas
Auditor Tcnico Plan Sbado
1

Lic. Arnoldo Paz

Finanzas II

PRESUPUESTO DE CAJA

INVESTIGADORES:

2011-45215
2012-44274
2012-40710
201244271
201245891
201244819
2012-45448

Catherine Alejandra, Girn Galdmez

Ramos Morales, Rosa Emilia
Jos David, Godoy Meja
Jenifer Analy Reyes Ramos
Milvia del Carmen Cruz Linares
Yoselyn Esthepanny Quiroa Hernndez
David Moiss Cabrera Marroqun

Chiquimula, 27 de enero 2,016

ndice
OBJETIVOS........................................................................................................................ 1
OBJETIVO GENERAL........................................................................................................ 1
OBJETIVO ESPECIFICOS..................................................................................................1
INTRODUCCION................................................................................................................ 2

PRESUPUESTO DE CAJA.................................................................................................3
1. Trminos......................................................................................................................... 3
1.1 Presupuesto.................................................................................................................. 3
1.2 Caja............................................................................................................................... 3
1.3 Efectivo......................................................................................................................... 3
2. Definicin........................................................................................................................ 3
3. Caractersticas y Objetivos..............................................................................................3
4. Importancia..................................................................................................................... 4
5. Factores Fundamentales.................................................................................................5
5.1. Pronostico de Ventas:...................................................................................................5
5.2. Desembolsos de Efectivo.............................................................................................5
5.3. Entradas de caja.......................................................................................................... 5
5.4. El flujo neto de efectivo, caja final y financiamiento......................................................5
6. Formula........................................................................................................................... 6
6.1. Saldo Mnimo Requerido..............................................................................................7
6.2. Pautas para Cubrir faltantes.........................................................................................7
7. Interpretacin del Presupuesto de Caja..........................................................................7
8. Medidas Preparatorias para la elaboracin de un Presupuesto de Caja.........................8
8.1. Proyeccin de los Gastos.............................................................................................8
8.2. Entendimiento del Ciclo de Operaciones......................................................................8
8.3. Calcular la Ganancia....................................................................................................8
CONCLUSIONES................................................................................................................ 9
EGRAFIA.......................................................................................................................... 10
ANEXOS........................................................................................................................... 11
EJEMPLO NO.1................................................................................................................. 11
EJEMPLO NO.2. 19
EJEMPLO
NO.3..24

OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL
Concientizar a los lectores acerca de la importancia que tiene el presupuesto de caja en
entidades u organizaciones, para crear una proyeccin sobre las utilidades que tiene la misma
para sus financiamientos de nuevos proyectos.

OBJETIVO ESPECIFICOS
Diferenciar por medio de sus caractersticas el presupuesto de caja con los otros tipos de
presupuestos existentes.

Explicar los objetivos primordiales con los que cuenta el presupuesto de caja para su
elaboracin.

Establecer los beneficios de que brinda el presupuesto de caja.

INTRODUCCION
El presupuesto de caja, conocido tambin como presupuesto de efectivo o flujo de caja, es uno
de los principales presupuestos que se manejan y elaboran en una empresa, cuyo principal
objetivo es la de brindar por medio de un plan sistematizado y formalizado; analizar las
utilidades con las que cuenta la entidad u organizacin; tomando en consideracin un periodo
determinado.
Esto ayuda a la entidad para poder conocer a fondo una de las cuentas de su activo circulante
ms principales que es la CAJA; esta se puede dividir en caja general y caja chica. El cual
puede se define como el efectivo fsico, cheques u otros documentos que representan un valor
monetario.
Dentro de los diferentes presupuestos que se utilizan en una empresa, su importancia reside en
que nos permite saber con antelacin la futura disposicin de efectivo para poder tomar
decisiones que afectan a la empresa en un periodo de tiempo relativamente corto.
La preparacin del presupuesto de caja debe prepararse de manera cuidadosa ya que por estar
ligado con datos basados en pronsticos, no son totalmente confiables, por ello las decisiones
que tomen los administradores financieros estarn sujetas a la informacin que este
presupuesto arroje. El presupuesto de caja suministra cifras que indican el saldo final en caja,
este puede determinar si en el futuro la empresa enfrentar un dficit o un excedente de
efectivo. Tambin permite que la empresa programe sus necesidades de corto plazo, para
obtener flujos positivos de efectivo.

PRESUPUESTO DE CAJA
1. Trminos
1.1 Presupuesto Es la estimacin programada, en forma sistemtica, de las
condiciones de operacin de los resultados a obtener por una organizacin, en un
periodo determinado.
1.2 Caja Se aplica para referirse a la parte de la cuenta donde se registran las
entradas de dinero en efectivo o por cheques o en valores representativos de
sumas dinerarias, y los egresos tambin de dinero efectivo o de cheques. Tiene por
finalidad ordenar las entradas y salidas de dinero.

1.3 Efectivo Es un elemento de balance y forma parte del activo circulante. Es el

elemento ms lquido que posee la empresa, es decir con este efectivo hace frente
a sus obligaciones inmediatas.

2. Definicin
El presupuesto de caja suministra cifras que indican el saldo final en caja, este puede
determinar si en el futuro la empresa enfrentar un dficit o un excedente de efectivo.
Tambin permite que la empresa programe sus necesidades de corto plazo, para obtener
flujos positivos de efectivo.
El departamento financiero de la empresa planea permanentemente los posibles
excedentes de caja como sus dficits; al contar con esta informacin, el administrador toma
las decisiones adecuadas en cuanto a situaciones de sobrantes para inversin o por el
contrario si hay faltante debe buscar los medios para obtener financiamiento a corto plazo.

3. Caractersticas y Objetivos
Podramos decir que el presupuesto de caja o de efectivo tiene las siguientes caractersticas
y cumple con los siguientes objetivos:
3.1. Determinar la posicin de la caja de una empresa al final de cada periodo.
3.2. Identificar si va a haber excedentes o dficits de efectivo en algn momento y tomar

medidas correctoras.
3.3. Establecer si existen necesidades de efectivo, y por lo tanto de financiamiento en algn

momento del periodo que abarque el presupuesto.

3

3.4. Coordinar el efectivo que maneja una empresa con otros aspectos financieros de la

misma, como por ejemplo, los gastos o las inversiones que se quieran realizar.
3.5. Finalmente, el presupuesto de flujo de efectivo tiene como objetivo establecer una base.

4. Importancia
La importancia del presupuesto de efectivo, radica en que permite prever la futura
disponibilidad del efectivo, saber si vamos a tener un dficit o faltante de efectivo o s
vamos a tener un excedente y de acuerdo a ello, tomar decisiones a tiempo.
Si se pronostica que se tendr un dficit o faltante de efectivo, es necesario contar
con un mayor efectivo, se puede, por ejemplo:
solicitar oportunamente un financiamiento.
solicitar el refinanciamiento de una deuda.
solicitar un crdito comercial (pagar las compras al crdito en vez de al contado) o en
todo caso, solicitar un mayor crdito.
cobrar al contado y ya no al crdito o, en todo caso, otorgar un menor crdito.
Si se pronostica que se tendr un excedente de efectivo, se puede, por ejemplo:
Invertirlo en la adquisicin de nueva maquinaria o equipos.
Invertirlo en adquirir mayor mercadera.
Invertirlo en la expansin del negocio.
Usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.
Por otro lado, el presupuesto de caja o efectivo nos permite conocer el futuro escenario de un
proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio ser rentable (cuando los futuros
ingresos son mayores que los egresos), o saber si seremos capaces de pagar oportunamente
una deuda contrada.

5. Factores Fundamentales
Los factores fundamentales para la implementacin del presupuesto de caja se pueden
definir en los siguientes conceptos:
4

5.1. Pronostico de Ventas: El insumo fundamental en cualquier presupuesto de caja es

el pronstico de ventas, este es suministrado por el departamento de comercializacin,
con base en este pronstico se calculan los flujos de caja mensuales que vayan a
resultar de entradas por ventas proyectadas y por los desembolsos relacionados con la
produccin, as mismo por el monto del financiamiento que se requiera para sostener el
nivel del pronstico de produccin y ventas. Este pronstico puede basarse en un
anlisis de los datos en forma interna y externa.
Pronostico Interno: Se basa fundamentalmente en una estructuracin de los
pronsticos de ventas por medio de los canales de distribucin de la empresa.
Los datos que arroja ste anlisis dan una idea clara de las expectativas de

ventas.
Pronostico Externo: Est sujeto a la relacin que se pueda observar entre las
ventas de la empresa y determinados indicadores econmicos como el Producto
Interno Bruto, dando un lineamiento de cmo se pueden comportar las ventas
en un futuro. Los datos que suministra este pronstico ofrecen la manera de
ajustar las expectativas de ventas teniendo en cuenta los factores econmicos
generales.

5.2. Desembolsos de Efectivo Comprenden todas aquellas erogaciones de efectivo que

se presentan por el funcionamiento total de la empresa, en cualquier perodo de tiempo,
entre ellas pago de sueldos, proveedores, energa elctrica.
5.3. Entradas de caja Incluye la totalidad de entradas de efectivo en un perodo de tiempo
cualquiera, entre los ms usuales se encuentran las ventas al contado, el recaudo de
las cuentas por cobrar o a crdito y todas aquellas que en el corto plazo sean
susceptibles de representar una entrada de efectivo.
5.4. El flujo neto de efectivo, caja final y financiamiento El flujo neto de efectivo de
una empresa se encuentra deduciendo de cada mes los desembolsos de las entradas
durante el mes. Agregando el saldo inicial en caja al flujo neto de efectivo de la
empresa, puede encontrarse el saldo final de caja en cada mes y por ltimo cualquier
financiamiento necesario para mantener un saldo mnimo predeterminado de caja debe
agregarse al saldo final en caja para hallar un saldo final con financiamiento.
Es necesario que la direccin de la empresa, est plenamente informada de la probable
situacin de efectivo con tanta anticipacin como sea posible. Suministrando una
planificacin adecuada, este procedimiento incluye la evaluacin y comunicacin
5

peridica de la situacin real de efectivo hasta la fecha. Esto se acopla a una nueva
proyeccin de la probable corriente de efectivo futura que tome considerando que las
condiciones presupuestadas son afectadas por acontecimientos inusitados que no se
previnieron al desarrollar el presupuesto original efectivo.
Para lograr un control eficaz de efectivo a travs de un programa general de
presupuestos se debe incluir:
- La proyeccin sistemtica de las corrientes de efectivo tanto a corto como a largo
plazo.
- La proyeccin mensual de la situacin de efectivo.
- La evaluacin diaria de la situacin de efectivo.

6. Formula
Efectivo al iniciar el periodo

+
=

Total de efectivo disponible

Total de deducciones en Efectivo
Efectivo al finalizar el periodo

Es conveniente establecer cul es el saldo mnimo de caja que la empresa requiere para
desarrollar en forma normal sus operaciones y qu polticas se seguirn en caso de sobrantes y
faltantes de efectivo, para ello se recomienda preparar un listado de la produccin y actividades
que planea realizar la empresa durante un periodo determinado, que puede ser por ejemplo: de
enero-diciembre; sin embargo, el periodo y la iniciacin puede ajustarse a la actividad principal
de la empresa.

6.1. Saldo Mnimo Requerido Se refiere al mnimo de dinero en efectivo que la empresa
requiere para el desarrollo normal y ordinario de sus operaciones, ms un porciento
adicional para imprevistos y saldos compensatorios.
6.2. Pautas para Cubrir faltantes Aparte del cuidado necesario en la presentacin del
pronstico de ventas y todos los componentes del presupuesto de caja, hay dos
maneras de deducir la incertidumbre del presupuesto de caja son:

PRIMERA PAUTA Consiste en preparar varios presupuestos de caja, uno inicial

que se base en pronsticos optimistas, otro en pronsticos probables y otros en
pronsticos pesimistas, para as ver el impacto que tendra en la empresa cada
uno de los escenarios, haciendo las correcciones y planteamientos ms
adecuados.

SEGUNDA PAUTA Consiste en una simulacin por computadora y se basa en

establecer una distribucin de probabilidades acerca de los flujos de caja finales
en un periodo de tiempo, teniendo as una mayor confiabilidad de las posibles
desviaciones y un anlisis de riesgo ms cercano a la realidad.

7. Interpretacin del Presupuesto de Caja

El presupuesto de caja suministra a la empresa cifras que indican el saldo final en caja, que
puede analizarse para determinar si se espera un dficit o un excedente de efectivo durante
cada perodo que abarca el pronstico.
El encargado del anlisis y de los recursos financieros debe tomar las medidas necesarias
para solicitar financiamiento mximo, si es necesario, indicando en el presupuesto de caja a
causa de la incertidumbre.

8. Medidas Preparatorias para la elaboracin de un Presupuesto de Caja

8.1. Proyeccin de los Gastos
Se debe proyectar todos los gastos por ejemplo alquiler, mano de obra, publicidad,
servicio telefnico, energa elctrica entre otros, es necesario que se haga cada mes y
al momento de pronosticarlo exagerar un poco para evitar fondos cortos. Al fin de cada
mes, se deber comparar los gastos proyectados con los gastos reales para ver si se
mantuvo dentro del presupuesto. Esta es la mejor forma de mejorar la capacidad de
ahorrar dinero en el futuro.

8.2. Entendimiento del Ciclo de Operaciones

Se debe medir los das que le lleva al dinero que tenga en efectivo para completar el
ciclo de negocios y as se haga efectivo nuevamente. El ciclo de operaciones resume
cuatro partes de su negocio:

Cuanto efectivo tiene a mano

Cunto dinero le debe a sus proveedores
Cuanto tiempo le tarda a usted vender su mercanca
Cuanto tiempo le lleva recibir pago de sus clientes

8.3. Calcular la Ganancia

Para obtener el dinero a travs de la ganancia se determina as: por la Ganancia Bruta:
se calcula la ganancia bruta de ventas, sta refleja cunto efectivo se est generando
por cada quetzal de ventas y ste debera sin problemas cubrir sus gastos y sacar
ganancia. Ganancia Neta: es el efectivo que le sobra despus de haber pagado todas
sus deudas de gastos generales y de mano de obra. Tambin se puede generar
efectivo de tres maneras:

Aumentando las ventas al atraer nuevos clientes

Reduccin de gastos y costos
Generar ms efectivo por cada quetzal de ventas

CONCLUSIONES

Para la elaboracin del presupuesto de caja se debe establecer un saldo mnimo de caja
que la empresa requiere para desarrollar en forma normal sus operaciones y qu polticas
se seguirn en caso de sobrantes y faltantes de efectivo.

El presupuesto caja es el mtodo ms utilizado por la empresa para analizar y verificar sus
entradas y salidas de efectivo y documentos con valor monetario.

El presupuesto de caja es una estimacin proyectada de las actividades realizadas por las
entidades sobre sus activos circulantes, que en este caso y valga la redundancia se refiere
a la cuenta caja.

El presupuesto de caja o efectivo nos permite conocer el futuro escenario de un proyecto o

negocio: saber si el futuro proyecto o negocio ser rentable (cuando los futuros ingresos son
mayores que los egresos), o saber si seremos capaces de pagar oportunamente una deuda
contrada.

E-GRAFA
http://www.gestiopolis.com/presupuesto-caja/
http://www.emprendepyme.net/presupuesto-de-efectivo.html
http://www.crecenegocios.com/el-presupuesto-de-efectivo/
rescate-estudiantil.com/...FINANZAS-II-Presup-de-Caja-y-LEC

10

ANEXOS
EJERCICIO No. 1
La empresa EQUIMETAL, S.A. se dedica la comercializacin de muebles de metal, en el ao
2008 se vender slo un tipo de artculo para el mercado local, consistiendo ste en archivos de
4 gavetas tamao oficio. La junta directiva de la sociedad, decide designarlo a usted, para que
se encargue de la elaboracin del Presupuesto Financiero de la empresa par el primer trimestre
del 2008, el cual les deber presentar para su aprobacin. Para ello se dispone de la siguiente
informacin
I.
VENTAS
Las ventas del primer trimestre del 2007 en unidades son las siguientes:
Enero

1,800

Febrero

1,840

Marzo

1,920

De acuerdo a un estudio de mercado, para el ao 2008 se estima un incremento del 15% en

unidades en cada uno de los meses que se indican y del 25% en el precio, ya que el costo de
ventas representa el 94.5% del precio de venta del 2007, (NO INCLUY EL IVA), lo que
representa un margen de utilidad muy bajo.

II

GASTOS DE OPERACIN ANUALES

CONCEPTO
Sueldos
Comisiones
Prestaciones Laborales
s/sueldos y comisiones

VENTA
Q.60, 000.00
3% s/Ventas.

ADMON
Q.120, 000.00
0-

42%

42%

Gastos Varios

Q.37, 800.00

Q.40,800.00

11

III

INVERSION EN ACTIVOS FIJOS

Para incrementar el equipo de reparto se planifica comprar 2 camiones de Q.30, 000.00 cada
una en los primeros das del mes de enero del ao 2003, por los que se dar un enganche de
Q.18, 000.00 y el resto se distribuir proporcionalmente en los meses de enero, febrero y
marzo.

IV

POLITICAS DE VENTAS, COMPRAS Y PAGOS

a)

Las compras de archivos se realizan con 30 das de anticipacin, es decir, lo que se necesita en
febrero se compra en enero y as sucesivamente, de acuerdo a la poltica de compras de la
empresa y de los inventarios iniciales.

b)

Los proveedores nos conceden 30 das de crdito, es decir, las compras de enero se cancelan
en febrero y as sucesivamente, con excepcin del IVA, que se cancela en el mes de realizada
la compra.

c)

Las comisiones sobre ventas se pagan el ltimo da del mes.

d)

Las compras de marzo del 2008 se programan para la venta de 1,800 archivos en abril del
2008.

e)

Todos los dems gastos se pagarn al contado dentro del mes, incluyendo prestaciones.

f)

Las ventas se efectan al crdito con excepcin del IVA que se cobra en el mes de realizada la
compra.

g)

La poltica de crdito es a 30 das, es decir, las ventas de enero se cobran en febrero y as

sucesivamente.

h)

Los inventarios al 31 de diciembre de 2007 ascienden a 850 archivos y se considera prudente

mantener un alcance del 50%.

i)

de existencias para las ventas del mes siguiente y al 31 de marzo del 2008 un total de 900
unidades. El costo es igual al 2007.

12

V BALANCE DE SITUACION
La empresa inicia sus operaciones para el ao 2008 con el Balance de Situacin siguiente.

Activo
Caja y Bancos

Q. 50,000.00

Cuentas por cobrar

Q.349, 272.00

Inventario de mercaderas

Q.160, 650.00

Mobiliario y equipo

Q. 50,000.00

(-) Dep. Acumulada

(Q.15, 000.00)

Vehculos de reparto

Q.20, 000.00

(-) Dep. Acumulada

(Q.19, 999.00)

Total Activo

Q.594, 923.00

Pasivo y Capital
Proveedores

Q.160, 650.00

Capital Social Autorizado y pagado

Q.400, 000.00

Utilidades no retenidas

Q. 34,273.00

Total Pasivo y Capital

Q.594, 923.00

13

14

15

16

17

18

EJERCICIO NO.2: COMPAA ABC

La compaa ABC est preparando un presupuesto de caja para los meses de octubre,
noviembre y diciembre. Las ventas en agosto fueron de Q100.000 y en septiembre
Q200.000. Se pronostican ventas de Q400.000 para octubre, Q300.000 para noviembre y
Q200.000 para diciembre.
El 20% de las ventas de la empresa se han hecho al contado, el 50% han generado
cuentas por cobrar que son cobradas despus de 30 das y el restante 30% ha generado
cuentas por cobrar que se cobran despus de dos meses. No se tiene estimacin de
cuentas incobrables.
En diciembre la empresa espera recibir un dividendo de Q30.000, proveniente de las
acciones de una subsidiaria. A continuacin se presentan los Gatos.

Programa de entradas de efectivo proyectado de la Compaa ABC

Agosto
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ventas
Q100.000 Q 200.000
Q 400.000 Q 300.000 Q 200.000
pronosticadas
Ventas
al
Q 20.000 Q 40.000
Q 80.000 Q 60.000
Q 40.000
contado (20%)
Cuentas
por
cobrar
Un mes (50%)
Dos
meses

Q 50.000

(30%)
Otras entradas

Q 100.000 Q 200.000

Q 150.000

Q 30.000 Q 60.000

Q 120.000
Q 30.000

efectivo
Total entradas

Q 210.000 Q 320.000

efectivo

Q 340.000

Ahora se relacionan todas las erogaciones hechas y proyectadas por la compaa ABC
durante los mismos meses.

19

Las compras de la empresa representan el 70% de las ventas, el 10% de las compras se
paga al contado, el 70% se paga en el mes siguiente al de compra y el 20% restante se
paga dos meses despus del mes de compra. En el mes de octubre se pagan Q20.000 de
dividendos.
Se paga arrendamiento de Q500 mensuales.
Los sueldos y salarios de la empresa pueden calcularse agregando 10% de sus ventas
mensuales a la cifra del costo fijo de Q8.000. En diciembre se pagan impuestos por
Q25.000. Se compra una mquina nueva a un costo de Q130.000 en el mes de
noviembre.
Se pagan intereses de Q10.000 en diciembre. Tambin en diciembre se abona a un fondo
de amortizacin Q20.000.
No se espera una readquisicin o retiro de acciones durante este periodo. El programa
de

desembolsos

de

efectivos

es

el

que

se

presenta

continuacin:

UNA EMPRESA QUE ESPERA TENER UN EXCEDENTE DE CAJA PUEDE

PROGRAMAR INVERSIONES, EN TANTO QUE UNA EMPRESA QUE ESPERE
DFICITS DE CAJA, DEBE PLANEAR LA FORMA DE OBTENER FINANCIAMIENTO A
CORTO PLAZO.

Programa de desembolsos de efectivo proyectado de la compaa ABC

Agosto
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Compras
(70% Q 70.000 Q 140.000
Q 280.000 Q 210.000 Q 140.000
20

ventas)
Compras

al

contado (10%)
Pagos
Un mes (70%)
Dos meses (20%)
Dividendos
Sueldos y salarios
Arrendamientos
Impuestos
Compra mquina
intereses
Fondo
de

7.000

Q 14.000

Q 28.000

Q 21.000

Q 14.000

Q 98.000
Q 14.000
Q 20.000
Q 48.000
Q 5.000

Q 196.000
Q 28.000

Q 147.000
Q 56.000

Q 38.000
Q 5.000

Q 28.000
Q 5.000
Q 25.000

4.900

Q 130.000
Q 10.000
Q 20.000

amortizacin
Readquisicin

acciones
Total

Q213.000 Q 418.000

desembolsos

Q 305.000

El flujo neto de efectivo, el saldo final de caja y financiamiento.

El flujo neto de efectivo se obtiene deduciendo cada mes los desembolsos hechos por la
empresa de las entradas obtenidas por la actividad econmica.
Agregando el saldo inicial de caja en el periodo al flujo neto de efectivo obtenemos el
saldo final de caja para cada mes.
Por ltimo cualquier financiamiento adicional para mantener un saldo mnimo de caja
debe agregrsele al saldo final de caja, para conseguir un saldo final con financiamiento.
Entonces tenemos que para el mes de septiembre el saldo final de caja fue de $50.000 y
se desea tener durante los siguientes meses un saldo mnimo de caja de $25.000.
Basndose en los datos recogidos anteriormente podemos realizar el presupuesto de caja
para la compaa ABC, as:
21

Presupuesto de caja para la compaa ABC

Octubre
Total entradas de efectivo
Q 210.000
(-) Total desembolsos
Q 213.000
Flujo neto de efectivo
Q -3.000
(+) Saldo inicial en caja
Q 50.000
Saldo final en caja
Q 47.000
(+) financiamiento
Q
Saldo final con financiamiento
Q 47.000

Noviembre
Q 320.000
Q 418.000
Q -98.000
Q 47.000
Q -51.000
Q 76.000
Q 25.000

Diciembre
Q 340.000
Q 305.000
Q 35.000
Q -51.000
Q -16.000
Q 41.000
Q 25.000

Anlisis
El presupuesto de caja suministra a la empresa cifras que indican el saldo final en caja,
que puede analizarse para determinar si se espera un dficit o un excedente de efectivo
durante cada perodo que abarca el pronstico.
El encargado del anlisis y de los recursos financieros debe tomar las medidas necesarias
para solicitar financiamiento mximo, si es necesario, indicando en el presupuesto de caja
a causa de la incertidumbre en los valores finales de caja, que se basan en los
pronsticos de ventas.
El desarrollo de este ejercicio permite la aplicacin de los conceptos expuestos en la
teora que en ocasiones no son lo suficientemente claros.
22

Comentario: El ejercicio del cual es objeto este artculo, fue tomado del libro
"Fundamentos de administracin financiera" de Lawrence Gitman.

EJERCICIO NO.3
Con la informacin siguiente, se proceder a preparar el Pronstico de Efectivo (Cash
Flow), por los meses de enero a junio del 2013, de la entidad LA BENDICION, S.A.
a) SALDO INICIAL: El saldo de caja al 31 de diciembre de 2012, asciende a Q.12,
000.00
b) Desembolsos fijos estimados: Pago de nmina mensual Q.32,000.00; gastos de
caja chica mensual Q.300.00, intereses pagados por mes Q.400.00; prestamos
pagadero en junio Q.30,000.00; impuestos pagaderos en marzo Q.5,100.00;
compra de equipo en mayo Q.30,000.00.
c) Pronstico de ventas y compras:
(Cifras en quetzales)

23

DESCRIPCIN

ENERO

FEBRERO

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

Q.15,000.00

Q.14,000.00

Q.16,000.00

Q.14,000.00

Q.12,000.00

Q.17,000.00

Q.60,000.00

Q.50,000.00

Q.60,000.00

Q.70,000.00

Q.80,000.00

Q.80,000.00

Q.30,000.00

Q.36,000.00

Q.33,000.00

Q.36,000.00

Q.27,000.00

Q.30,000.00

Ventas en
efectivo
Ventas al
crdito
Compras al
crdito

24

d) Las ventas al crdito s cobran de la siguiente manera:

40% en el mes de venta y s concede un descuento del 2%;
50% en el mes siguiente de la venta;
9% en el segundo mes siguiente de la venta; y
1% es incobrable y se cancela como cuentas malas.
e) Las compras al crdito s pagan as:
2/3 en el mes de la compra; y
1/3 en el mes siguiente.
f) Informacin complementaria: Las ventas al crdito del mes de noviembre pasado
ascendieron a Q.50, 000.00; las del mes de diciembre a Q.40, 000.00. Las
compras al crdito del mes diciembre fueron por Q.36, 000.00 y el saldo mnimo
de caja de la entidad es de Q.10, 000.00.
La entidad tiene una lnea de crdito con su Banco, la cual puede tomar en prstamo
hasta Q.40, 000.00, sobre la base de mes a mes, para sus necesidades de capital de
trabajo. El prstamo puede pagarse al final de cualquier mes, pero los intereses deben
pagarse mensualmente. En el pronstico debe indicarse cualquier fondo adicional que
deba obtenerse en prstamo. Este prstamo debe pagarse en cuanto se disponga de
efectivo ya que tiene un cargo del 2% mensual por intereses.

25

LA BENDICION, S.A.
PROGRAMA DE INGRESOS PROYECTADOS (CASH FLOW)
DE ENERO A JUNIO DE 2,013

Pronstico de

Noviembre

Diciembre

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

ventas
Ventas al
contado 20%
Ventas al

Q.15,000.00

Q.14,000.00

Q.16,000.00

Q.14,000.00

Q.12,000.00

Q.17,000.00

crdito 80%
Ventas 40%

Q.60,000.00

Q.50,000.00

Q.60,000.00

Q.70,000.00

Q.80,000.00

Q.80,000.00

-ventas(-) 2%
Ventas 50% en

Q.23,520.00

Q.19,600.00

Q.23,520.00

Q.27,440.00

Q.31,360.00

Q.31,360.00

el mes siguiente
Ventas 9%

Q.20,000.00

Q.30,000.00

Q.25,000.00

Q.30,000.00

Q.35,000.00

Q.40,000.00

segundo mes

Q. 4,500.00

Q. 3,600.00

Q. 5,400.00

Q. 4,500.00

Q. 5,400.00

Q. 6,300.00

1% incobrable

Q. -600.00

Q. -500.00

Q.

-600.00

Q. -700.00

Q. -800.00

Q. -800.00

Q.62,420.00

Q.66,700.00

Q.69,320.00

Q.75,240.00

Q.82,960.00

Q.93,860.00

Total de

Q.50,000.00

Q.40,000.00

ingresos
LA BENDICION, S.A.
PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

26

DE ENERO A JUNIO DE 2,013

Pronstico de

Noviembre

Diciembre

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Q.36,000.00

Q.30,000.00

Q.36,000.00

Q.33,000.00

Q.36,000.00

Q.27,000.00

Q.30,000.00

Q.20,100.00

Q.24,120.00

Q.22,110.00

Q.24,120.00

Q.18,090.00

Q.20,100.00

Q.11,880.00

Q. 9,900.00

Q.11,880.00

Q.10,890.00

Q.11,880.00

Q. 8,910.00

Pago nmina

Q.32,000.00

Q.32,000.00

Q.32,000.00

Q.32,000.00

Q.32,000.00

Q.32,000.00

Caja chica

Q.

300.00

Q.

300.00

Q.

300.00

Q.

300.00

Q.

300.00

Q.

300.00

Q.

400.00

Q.

400.00

Q.

400.00

Q.

400.00

Q.

400.00

Q.

400.00

compras
Compras en
efectivo
Compras al
crdito
67% en el mes
de compra
33% con
vencimiento a un
mes

mensual
Intereses
pagados por mes

27

Prstamo

Q.30,000.00

Impuesto marzo

Q. 5,100.00

Compra equipo

Q.30,000.00

mayo
Total de

Q.64,680.00

Q.66,720.00

Q.71,790.00

Q.67,710.00

Q.92,670.00

Q.91,710.00

Egresos

LA BENDICION, S.A.
PRESUPUESTO DE CAJA
AL 30 /06/2,013

Conceptos

Enero

Febrero

Marzo

28

Abril

Mayo

Junio

Total de ingresos de efectivo

Q.62,420.00

Q.66,700.00

Q.69,320.00

Q.75,240.00

Q.82,960.00

Q.93,860.00

(-) Desembolsos de efectivo

Q.64,680.00

Q.66,720.00

Q.71,790.00

Q.67,710.00

Q.92,670.00

Q.91,710.00

Flujo de efectivo neto

Q. -2,260.00

Q.

-20.00

Q. -2,470.00

Q. 7,530.00

Q. -9,710.00

Q. 2,150.00

(+) Efectivo Inicial

Q.12,000.00

Q. 9,740.00

Q. 9,720.00

Q. 7,250.00

Q.14,780.00

Q. 5,070.00

Efectivo final

Q. 9,740.00

Q. 9,720.00

Q. 9,720.00

Q. 7,250.00

Q. 14,780.00

Q. 7,220.00

(-) Saldo efectivo mnimo

Financiamiento (Doc. *

Q.10,000.00

Q.10,000.00

Q.10,000.00

Q.10,000.00

Q.10,000.00

Q.10,000.00

pagar)

Q.

Q.

Q. -2,750.00

Q. 4,780.00

Q. -4,930.00

Q. -2,780.00

260.00

-280.00

Saldo efectivo excedente

Q. 4,780.00

ANLISIS
Segn el resultado obtenido en el Presupuesto de Caja de la entidad LA BENDICION, S.A., refleja un excedente pronosticando en el
mes de abril de Q.4, 780.00, dicho monto puede ser utilizado para reinvertir. En el mes de junio se pronostica un faltante de efectivo de
(Q.2, 780.00) el cual sera necesario optar a un financiamiento.

LA BENDICION, S.A.
Balance General Proforma

29

Al 30/06/2,013
Expresadas en Quetzales
ACTIVO

PATRIMONIO

CORRIENTE

Capital Social

Caja

10,000.00

Valores Negociables

4,780.00

Suma del Activo

14,780.00

7,220.00

PASIVO
CORRIENTE
Doctos por pagar

2,780.00

Suma Capital y Pasivo 14,780.00

30