Madera Fina Cuaderno de Trabajo

Captulo: Preparacin de una Idea de Negocios/Finanzas

Material de apoyo 1

Estudio de caso Madera Fina

CUADERNO DE TRABAJO

MADERA FINA
Es viable esta idea de negocio ?

Introduccin

Caractersticas
Empresariales Personales

Desarrollo de una Idea

de Negocios

CREATION OF COMPETENCE FOR COMPETITION

Preparacin de una
Idea de Negocios

Presentacin de un
Plan de Negocios

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Punto de Partida:
Pablo es un carpintero. Despus de su examen, en el cual obtuvo su diploma de
maestro de carpintera, l trabaj en un taller de carpintera de muebles. Acaba de
heredar 25,000 USD. por lo cual est pensando abrir su propio taller de muebles.
Adems de esto, su to carpintero prometi ayudarlo suministrndole una sierra
circular de segunda mano para el comienzo de su negocio.
Entre sus productos Pablo piensa ofrecer simples sillas y mesas hechas de madera
maciza, as como puertas de entrada decoradas.
Pablo encontr en las afueras de la ciudad un taller apropiado, con un patio de
maderas y un almacn para los productos terminados. El dueo quiere 2,000 USD de
renta por este establecimiento cada mes. Sin embargo, el taller an tiene que ser
renovado (reparacin en concreto del piso, pintura de las paredes, reparacin del
techo, y nuevas conexiones elctricas).
Pablo quiere averiguar si su estrategia de negocio va a ser viable para l y si ser
capaz de sobrevivir con este negocio. Este tambin es el principal inters del banco
que le proveer su capital inicial. El banco le est pidiendo que le suministre un
resumen detallado de todas las entradas de dinero y los gastos. Pablo, por tanto,
comienza con sus clculos.

PLANIFICACIN DE INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO:

1. Inversiones
Las inversiones necesarias para la adecuacin de acuerdo a los planes de Pablo son
las siguientes:
Descripcin
Reparacin del piso de concreto
Pintura de las paredes
Reparacin del techo
Conexiones de electricidad
Reconstruccin de la oficina
Total

Costo en USD
1,200
1,000
1,400
2,200
4,700
10,500

Tabla 1: Inversiones en la Adecuacin del Taller

El taller tiene que ser equipado con maquinarias. Pablo pretende comprar nuevas
maquinarias (porque el banco las prefiere nuevas como colateral de crdito). Entre
stas se encuentra una mesa de carpintero con un valor de 8,000 USD, un torno que
le cuesta 12,300 USD, una campana extractora con un valor de 3,000 y un equipo
para pulir valorado en 3,000 USD. El tambin utilizar la sierra circular que le dio su
to y la ha incluido en la compaa como una contribucin en especies. Esta sierra an
vale 3,000 USD y debe ser reemplazada despus de 3 aos. Una sierra circular nueva
cuesta 7,500 USD. Al comienzo del negocio, Pablo necesita algunas otras maquinarias
(Ver tabla 2) las cuales tendr que reemplazar despus de 10 aos. Adems, el
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tambin quiere comprar un camin repartidor de segunda mano desde el principio

valorado en 5,000 USD, el cual sera posible usar por los prximos 5 aos (en ese
momento lo reemplazar por otro auto de segunda mano por el mismo valor).
Adicionalmente, en el primer ao Pablo tiene que comprar diferentes herramientas que
le cuestan 4,600 USD (sierra, lima, martillo). l asume que las herramientas solo
durarn 5 aos, momento en el cual tendr que reemplazarlas por nuevas.
Con el objetivo de hacer su facturacin y contabilidad, Pablo necesita una
computadora para su oficina que podra adquirir por unos 2,100 USD.
Bajo estas suposiciones Pablo ahora planifica el valor de sus mquinas y equipo:

Descripcin
Maquinarias y Equipo
Mesa de Carpintero
Torno
Campana Extractora
Equipo para pulir
Herramientas

Costos
(en USD)
8,000
12,300
3,000
3,000
4,600

Vehculos:
Camin repartidor
Instalaciones e Inventario
Computadora
Total

5,000
2,100

Costos Totales Tiempo de Vida /

(en USD)
Aos
30,900
10
10
10
10
5
5,000
5
2,100
3

38,000

38,000

Tabla 2: Inversin en Maquinarias y Equipo

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2. Activos en Circulacin (Activo Corriente)

Al comienzo de sus operaciones Pablo debe abastecerse y tener un inventario de los
materiales que necesita para su produccin como madera, uniones de metal,
pegamento y similares. Este inventario debe permanecer relativamente constante
durante la fase entera de la operacin, para prevenir la detencin de la produccin
debido a falta de material. Este inventario es llamado, activos en circulacin o activos
corrientes porque los bienes normal y permanentemente circulan dentro de las
operaciones.
Para ser capaz de satisfacer siempre la demanda del mercado, Pablo tambin
necesita un inventario de productos terminados. Debido a que el material puede ser
comprado a corto plazo, Pablo quiere reponer el material mensualmente.
Para calcular todo esto, Pablo necesita estimar los volmenes de ventas esperados, al
menos durante el primer ao. Dependiendo de cuanto material o bienes necesita para
producir estos volmenes, l calcula los activos corrientes que necesita para empezar
a operar su compaa.
Aparte del dinero para las materias primas y los productos
semielaborados tambin lo debe hacer para

elaborados y

el efectivo que necesita tener en su caja registradora o en la cuenta bancaria

para poder pagar las facturas relacionadas a los activos corrientes. l calcula
eso para los pagos en efectivo menores. 8.000 USD es suficiente.

Tambin, cuentas por cobrar estn incluidos en la posicin de los activos

circulantes, por ejemplo: cuentas por cobrar que Pablo espera de sus clientes,
si stos no pagan de manera inmediata. En el momento este no es el caso.

Como se indica anteriormente, Pablo comienza con la planificacin de sus volmenes

de venta. El primer mes desea vender 80 sillas, 30 mesas, pero ninguna puerta. Para
su inventario de producto terminado el desea tener adicionalmente 60 sillas, 30 mesas
y 6 puertas (as que necesita comprar material para 140 sillas, 60 mesas y 6 puertas).
Pablo debe calcular primero cunto dinero le cuesta producir cada artculo (costos
variables) (USD) y despus cual es el costo total de materiales para el primer mes:
Costos variables/
Producto
Madera
Curador de madera
(Maderol)
Barniz
Uniones de metal
Total

Silla

Mesa

Puerta

30
4

80
5

140
4

3
2
39

4
2
91

3
33
180

Tabla 3a: Costos Variables (costos de materiales) (USD)

Pablo ahora tiene la posibilidad de calcular cunto dinero tendr que invertir
inicialmente para empezar a producir (costo variable inicial de bienes):
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Costo Variable de Bienes

Cantidad
Sillas
140
Mesas
60
Puertas
6
Total
Tabla 3b: Costo Variable Inicial de Bienes (en USD)

Costo Variable

Activos Corrientes
Inventario Inicial
Caja y Bancos
Cuentas por cobrar
Total

39
91
180

Total
5,460
5,460
1,080
12,000

USD
12,000
8,000
0
20,000

Tabla 4: Activos Corrientes

3. Costos de Constitucin
En el momento de la formacin de una compaa aparecen costos no recurrentes, es
decir, costos que se pagan una sola vez y que estn asociados con su puesta en
marcha de la misma. stos son denominados costos de constitucin.
Costos de Constitucin
Cargos de notara
Otros certificados oficiales (registros y patentes)
Costos de planificacin (estudios, impuestos,
consultoras, etc)
Total
Tabla 5: Costos de Constitucin

USD
1,500
2,000
8,000
11,500

4. Costos Operacionales
Pablo an tiene que calcular los costos operacionales regulares. l diferencia entre
dos tipos diferentes de categoras de costos:

Costos fijos:
Siempre estn presentes ya que son independientes de la cantidad producida.

Costos variables:
Estos bajan o se incrementan con la cantidad producida.

Los siguientes son los costos por mes en el taller del carpintero:
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Alquiler del taller

Personal
Electricidad, agua y otros adicionales
Administracin y ventas
Y costo de materiales

2,000 USD
2,100 USD
400 USD
250 USD
(Varan mensualmente)

Debido a que los costos variables (costos de materiales) varan con el volumen
producido, Pablo tiene que determinar el volumen de produccin para el primer ao.
Como se mencion anteriormente, Pablo asume que la produccin se incrementar
con la demanda. Al tomar la demanda actual y su propia capacidad de produccin en
consideracin, el planea el siguiente volumen de produccin:

Mes

80
30
0

80
30
0

90
40
3

90
50
3

100
50
4

AO 1
6
7

10

11

12

140
70
7

150
90
8

170
90
10

170
90
10

190
90
10

Descripcin

Sillas
Mesas
Puertas

100
60
6

120
60
6

Tabla 6 a: Volumen de Produccin (en piezas por mes)

Ahora Pablo simplemente calcula el costo de los materiales por mes (recuerde que el
costo de una silla es 39 USD, el de una mesa 91 USD y el de una puerta 180 USD):
Mes

Descripcin

AO 1

Costo
por
unidad

10

11

Sillas
Mesas
Puertas
Total
Tabla 6 b: Costos de Materiales Primer Ao

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Despus de llevar a cabo estos clculos Pablo resume los costos operacionales:
Mes
Descripcin
Costos Variables
(Materiales)
Arriendo

AO 1
6
7

10

11

12

Personal
Administracin /
ventas
Servicios bsicos
Otros
Total
Tabla 7: Costos Operacionales

5. Clculo de Ingresos
Naturalmente, Pablo no solo tiene que saber cun altos sern sus costos, sino tambin
cules sern sus ingresos. Estos dependen de la cantidad de sus productos vendidos.
Debido a que Pablo plane aumentar su produccin gradualmente y asume que puede
vender todos los productos manufacturados en el perodo estimado, la cantidad de
ventas ser como l la planea.
Ya que Pablo no puede saber los precios de los prximos 10 aos, l calcula los
ingresos y gastos a precios constantes.
Al hacer esto l comienza con los siguientes precios de ventas (en miles):
PVP
1 silla

75 USD

1 mesa

200 USD

1 puerta

520 USD

Sobre esta base, Pablo llega a calcular los ingresos futuros, es decir, la cantidad de
dinero que obtiene de la venta de sus productos, lo cual entra a su caja registradora o
su cuenta bancaria. Los ingresos totales se calculan de la siguiente manera:

INGRESOS

Cantidad Vendida X Precio de Venta

Si sus pronsticos fueron realistas con respecto a la produccin y los precios de venta,
entonces sus ingresos futuros sern:
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Mes

Precio

10

11

12

Unidad

Sillas
Mesas
Puertas
Subtotal
(-) Imprevistos *
5%
Ingreso Total
Tabla 8: Clculo de Ingresos (en USD)

* Pablo cree conveniente estimar un imprevisto mensual del 5%, como una previsin
en caso de robos, daos durante el transporte, produccin defectuosa, etc.
Se estima que la produccin mensual en los aos 2 y 3 es la misma como el en ltimo
mes del primer ao.

6. Prdidas Iniciales
Pablo est seguro que no podr tener ganancias desde el principio; ya que la suma de
los gastos y costos excedern sus ingresos. Pablo debe tomar estas prdidas en
consideracin para calcular el capital que necesita para su operacin.
Para calcular sus prdidas iniciales, los costos operacionales son deducidos de los
ingresos mes por mes. Debido a que las prdidas ocurren por varios meses, los flujos
de caja se van acumulando (adicionndolos o restndolos con el saldo del perodo
anterior).
El valor negativo ms alto es la suma de las prdidas iniciales. Las prdidas son
compensadas ms tarde y tienen que ser consideradas cuando se analizan las
necesidades de capital.
Es comn que muchos nuevos empresarios olviden incluir su salario, o el salario de
los gerentes en sus clculos, pero es muy importante tener este nmero en cuenta ya
que hace parte del anlisis del negocio. Pablo va a ser el gerente general y espera
recibir por este concepto 1,200 USD y quiere contratar a su primo para que maneje las
ventas de la compaa y le pagar 1,000 USD.
Mes
Ingresos
(-) Costos
operacionales
(-) Salarios de
gerencia
= Utilidad/prdida
Utilidad/prdidas
acumuladas

10

11

12

Tabla 9: Prdidas / Ganancias Iniciales en el Primer Ao

7. Necesidades de Capital y Plan de Financiamiento

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Pablo ya ha calculado mucho y quiere saber finalmente que cantidad de dinero

necesita para comenzar su negocio.
La necesidad de capital de esta compaa es la cantidad total del capital, necesario
para comenzar un negocio. En su clculo se incluyen las inversiones en activos fijos y
en circulacin, los costos de formacin y las prdidas iniciales.
A continuacin Pablo trata de ver cules posibilidades de financiamiento estn
abiertas para su negocio:

Debido a la herencia, Pablo posee 25,000 USD, los cuales usa como patrimonio
(capital propio);
Su abuela esta preparada para prestarle 15,000 USD durante un tiempo de 5 aos.
Sus condiciones son de un 5 % por ao con una cuota de 3,000 USD al final de
cada ao. Los intereses se pagan mensualmente;
El banco le concede un prstamo de 40,000 USD al 10 % por ao con un trmino
de pago de 10 aos. El crdito tiene que ser pagado en tasas iguales, al final de
cada ao, es decir 4,000 USD cada ao. Los intereses se pagan mensualmente.

Pablo pone estas cifras en la siguiente tabla.

Necesidades de Capital
USD
Adecuacin del Taller
Contribucin en especies

Plan de Financiamiento
USD

Patrimonio
Recursos Personales
(efectivo)
Maquinarias y Equipo
Valor de las contribuciones
en especie
Activos Corrientes
Prstamo Privado
Costos de Constitucin
Prstamo Bancario
Total
Total
Tabla 10: Necesidades de Capital y Plan de Financiamiento.
La cantidad completa de las fuentes de financiamiento de ms arriba deben cubrir
todas las inversiones, es decir, deben ser iguales los totales del lado izquierdo y los del
lado derecho.
Debido a que Pablo tiene que devolver los prstamos del banco y su abuela, l
elabora un resumen de su servicio de deuda, es decir lo que tiene que pagar
anualmente por inters y cuotas:

Prstamo Privado
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Ao
Descripcin
Monto del
Prstamo

Abono capital
Saldo
Inters anual
Tabla 11a: Opciones de crdito: Prstamo Privado

Prstamo Bancario
Ao
Monto del
Prstamo

10

Abono capital
Saldo
Inters anual
Tabla 11b: Opciones de crdito: Prstamo Bancario

Ahora Pablo sabe exactamente cul es su necesidad de capital para la fundacin de

su compaa y, tambin ha estudiado qu posibilidades tiene para financiar su
compaa. l se pregunta, a pesar de esto, si su idea de negocio es viable. Su inters
ahora es averiguar cul ser la ganancia. Por lo tanto, el desea hallar su tasa de
retorno.

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8. Clculo de Prdidas y Ganancias

Antes de que Pablo halle su tasa de retorno, el determina la depreciacin anual. Ya
que la depreciacin afecta ganancias y prdidas, debe ser contabilizada como un
costo.
Sabe porqu las depreciaciones son tan importantes? Considerando las
depreciaciones, las ganancias antes de impuestos pueden ser reducidas y as menos
impuestos tienen que ser pagos.
Las ganancias antes de impuestos son calculadas a travs de la siguiente frmula:
Ganancias antes de impuestos:
Ingreso - gastos operacionales inters - depreciacin

Desafortunadamente, esta depreciacin significa que las maquinarias de Pablo

pierden valor (como toda maquinaria) con el tiempo. Esta prdida de valor es incluida
en el clculo que se presenta a las autoridades tributarias como depreciacin. Si
Pablo hubiera comprado el taller en vez de haber arrendado el lugar, tambin tendra
que depreciar el edificio.
La manera ms fcil de calcular la depreciacin por ao es dividir el precio de compra
de un activo por el tiempo de vida til en aos (el mtodo es llamado depreciacin en
lnea recta). Las autoridades tributarias determinan principalmente cules bienes
pueden ser depreciados (listas de depreciacin) y la vida til de los mismos. Para
Pablo sera de la siguiente manera:
Tiempo de vida til de las
Computadoras

3 aos

Depreciacin 33 % por ao

Tiempo de vida til de las

herramientas

5 aos

Depreciacin 20% por ao

Tiempo de vida til de los

vehculos

5 aos

Depreciacin 20% por ao

Tiempo de vida til de las

maquinarias

10 aos

Depreciacin 10 % por ao

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Conociendo esto Pablo puede calcular sus depreciaciones anuales:

Tabla 12: Depreciacin (USD)

Adems de los costos operacionales y de la depreciacin, el inters del crdito se

incluye para el clculo de las ganancias. Normalmente, los impuestos tambin tienen
que ser pagados (si hay ganancias), esto es, hay que incluir el 15% de participacin de
los trabajadores, luego de esto el 25% de Impuesto a la Renta.
En un prximo paso, Pablo prepara el clculo de prdidas y ganancias para los
primeros 3 aos. Considerando la remuneracin de los gerentes como valores
separados de costos de operacin, con qu objetivo? La remuneracin de los
empleados se trata como un costo operacional, pero la remuneracin de la gerencia
debe ser presentada de una manera clara que permita observar su proporcin en
relacin a los dems costos relacionados con el negocio.
Ver tabla 13: Clculo de Prdidas y Ganancias.

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Tabla 13: Clculo de Prdidas y Ganancias para un ao. Se asume el clculo de impuestos mensual, para efectos de la sumatoria de los totales
del ao

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9. Plan de Liquidez (Flujo de Caja / Efectivo)

Despus que Pablo ha calculado todas las posibles ganancias y gastos, puede
finalmente calcular el flujo de caja (tabla 14). Una tabla de flujo de caja le muestra
claramente los flujos que entran y que salen de su caja registradora (o cuenta bancaria)
cada mes. Este es un clculo importante porque hay compaas que tienen grandes
ganancias, pero aun as no tienen suficiente dinero en la caja registradora (o cuenta
bancaria) para pagar sus facturas. Estas empresas se encuentran en dificultades
financieras. Pablo por lo tanto, analiza sus ingresos y egresos de su negocio para obtener
un resumen de su liquidez.

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Tabla 14a: Flujo de Caja Primer Ao. Considrese para el ejercicio que los impuestos se pagan en el mes 12.
AO 1

Meses
1

DESCRIPCIN

Ingresos
Recursos personales (Efectivo)
Prstamo privado
Prstamo del banco
Total Ingresos
Maquinaria y Equipamiento,
Adecuacin del taller
Costos de materia prima
Costos de Constitucin
Costos fijos
Intereses por prstamos
Salarios de Gerencia
= Total Egresos
FLUJO OPERACIONAL
Participacin de Trabajadores
Impuesto a la Renta
FLUJO DESPUS DE
IMPUESTOS
Cuota Prstamo (Abono a
capital)
FLUJO DE CAJA NETO
Flujo de Caja acumulado

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15

10

11

12

TOTAL

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Para recibir una visin preliminar de los primeros 5 aos, se realiza un plan de liquidez
a 5 aos. En este caso, las inversiones de reemplazo, tambin tienen que ser tomadas
en consideracin.
Tabla 14b: Flujo de caja para 5 Aos.

AOS

TIEMPO(MES)
DESCRIPCIN
Ingresos
Recursos personales (Efectivo)
Prstamo privado
Prstamo del banco
Total Ingresos
Maquinaria y Equipamiento,
Adecuacin del Taller
Costos de materia prima
Costos de Constitucin
Costos fijos
Intereses por prstamos
Salarios de Gerencia
= Total Egresos
FLUJO OPERACIONAL
Participacin de Trabajadores 15%
Impuesto a la Renta
25%
FLUJO DESPUS DE
IMPUESTOS
Cuota Prstamo (Abono a capital)
FLUJO DE CAJA NETO
Flujo de Caja acumulado

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