Ivry, le 28 juillet 2016

Croissance des ventes porte par la France (+1,6%)

Progression du rsultat oprationnel courant et du free cash-flow
Chiffre daffaires consolid en progression de +0,5% au 1er semestre 2016 ( taux de change constant)
Dynamique positive des ventes en France (+1,6% sur le 1er semestre), en acclration par rapport
lensemble de lanne 2015 (+0,4%)
Stabilit du taux de marge brute
Progression du rsultat oprationnel courant (+6 m) et de la gnration de free cash-flow (+4 m)

Alexandre Bompard, Prsident-Directeur Gnral de Groupe Fnac a dclar : Au moment o la Fnac sapprte
ouvrir une nouvelle page de son histoire, elle poursuit sa dynamique positive au 1er semestre 2016. Avec un chiffre
daffaires consolid en progression, une hausse de ses ventes en France, une amlioration de son rsultat
oprationnel et de sa gnration de cash-flow, Groupe Fnac continue engranger des rsultats positifs, dus
notamment la poursuite de sa stratgie de dveloppement. Le groupe Fnac aborde le rapprochement avec Darty
dans dexcellentes conditions.

CHIFFRES CLES
(en millions deuros)

S1 2015

Chiffre d'affaires

1 628

S1 2016
1 620

Var. primtre comparable et taux de change constant

Variation
-0,5%
0,5%

Rsultat oprationnel courant (ROC)

-29

-23

19,3%

Rsultat net part du Groupe

-43

-76

-76,4%

Rsultat net courant (1)

-41

-35

15,9%

-277

-273

1,3%

Trsorerie nette

257

68

-73,6%

Capitaux propres

549

632

15,1%

Cash-Flow Libre oprationnel

(1) Rsultat net de l'ensemble consolid part du Groupe hors lments non courants et hors charges financires lies
l'acquisition de Darty
NB: La performance du premier semestre est marque par la saisonnalit de lactivit du Groupe. Le premier semestre
reprsente traditionnellement une faible contribution aux rsultats de lanne entire. Lvolution du cash-flow libre
reflte la forte augmentation saisonnire traditionnelle du besoin en fonds de roulement en dbut danne.

FAITS MARQUANTS DU 2eme TRIMESTRE 2016

Au 2nd trimestre 2016 les ventes consolides ont progress de +0,4% taux de change constants.
Limpact des taux de change a t dfavorable de -0,8% sur la priode, en raison principalement de la
dprciation du ral brsilien et dans une moindre mesure du franc suisse.
Le chiffre daffaires consolid stablit ainsi 781 millions deuros, en baisse de -0,4% par rapport la mme
priode de 2015.
A magasins comparables, le chiffre daffaires est stable par rapport au 2nd trimestre 2015.
Maintien dune dynamique positive des ventes en France
Avec des ventes en croissance de +1,7% au 2nd trimestre, la France a continu afficher une bonne dynamique
commerciale en dpit dun contexte dfavorable la frquentation en magasins (grves, pnurie dessence,
inondations). Fnac France a notamment bnfici de la bonne performance des activits internet et de
lacclration de lexpansion sur les formats de proximit.
Sur lensemble du semestre, les ventes progressent de +1,6% contre +0,9% au 2nd semestre 2015 et +0,4% sur
lensemble de lanne 2015.
Performances plus contrastes linternational
Le chiffre daffaires de la Pninsule Ibrique progresse de +0,5%, port par Fnac Espagne qui bnficie de march
en croissance. Lenvironnement de consommation reste plus difficile au Portugal o nos marchs continuent
tre orients la baisse. Lintensit promotionnelle reste forte sur ces deux pays.
Les ventes de Fnac Brsil reculent sur la priode de -16,3% ( taux de change constant) dans un contexte
conomique et social dtrior.
Le chiffre daffaires de la zone Autres Pays recule de -4,1% taux de change constant. Lactivit en Belgique a
souffert du contexte social et scuritaire, qui a fortement pnalis le trafic des magasins de Bruxelles. La
croissance du site internet se poursuit un rythme trs lev. Les ventes de Fnac Suisse sont en croissance (
taux de change constant).
Dynamisme du canal internet
La croissance du canal internet est reste dynamique au 2nd trimestre, porte notamment par Fnac.com et
Fnac.be.
Les ventes omnicanales reprsentent 57% des commandes internet du Groupe (contre 51% au premier trimestre
2016 et 44% en 2015.) Elles progressent trs fortement dans lensemble des pays.
Le dveloppement des marketplaces sest poursuivi un rythme trs lev tant en France que dans la Pninsule
Ibrique.
Le Groupe renforce en permanence son organisation omnicanale et continue enrichir ses services en ligne.
Fnac Suisse a lanc son site marchand Fnac.ch le 26 juillet. En France, le service Express+ 1 inclut dsormais la
livraison gratuite en 2h, disponible Paris, Lille et ds cet t dans 8 autres villes franaises.
Dveloppement des nouvelles familles de produits
La contribution des nouvelles familles de produits au chiffre daffaires a continu sa progression, atteignant
16,5% du chiffre daffaires au 2nd trimestre (contre 16,1% au 1er trimestre et 15,2% sur lensemble de lanne
2015). Cette augmentation rgulire atteste du dynamisme sous-jacent de ces catgories, renforc par la bonne
excution commerciale et les gains de part de march. Aprs avoir largi loffre de Fnac.com la catgorie Sport
fin 2015, le Groupe a poursuivi ses initiatives de diversification de loffre en ligne au 2nd trimestre avec
lintroduction des catgories Bricolage et Jardinage.

Service de livraison illimite en 1 jour ouvr de lensemble des produits en stock sur Fnac.com

Acclration de lexpansion sur les nouveaux formats de magasins

Le dveloppement du rseau de magasins, composante essentielle de la stratgie omnicanale du Groupe, sest
poursuivi au 2nd trimestre avec louverture de 3 magasins dont un magasin en franchise au format Travel en
France (Gare du Nord) et deux magasins intgrs linternational (le 1er Fnac Connect en Espagne Bilbao et le
1er magasin de proximit Alost en Belgique).
A fin juin 2016, le parc comprend 52 magasins aux nouveaux formats, oprs principalement en franchise,
auxquels sajoutent 4 magasins franchiss sur les nouveaux pays fort potentiel, incluant le Qatar, la Cte
dIvoire et le Maroc.
Le Groupe a annonc le 23 mai la signature dun partenariat avec le Groupe Vindemia, filiale du Groupe Casino,
leader de la distribution dans lOcan Indien. Ce partenariat prvoit louverture de 6 magasins en franchise La
Runion et ouvre la perspective dun dveloppement de la marque dans lOcan Indien. Le 1er magasin a ouvert
le 13 juillet Saint-Pierre.
Aprs 7 ouvertures au premier semestre, le rythme dexpansion va rester soutenu au 2nd semestre, avec un
objectif dune vingtaine douvertures sur lanne 2016.
Partenariat avec Vivendi
Lors de lassemble Gnrale du 24 mai, les actionnaires ont approuv les rsolutions visant ratifier le
partenariat stratgique avec Vivendi, et notamment laugmentation de capital permettant Vivendi de devenir
actionnaire du Groupe Fnac hauteur de 15%.
Dans le cadre de ce partenariat, les groupes Fnac et Vivendi ont annonc le 11 juillet une premire initiative
commerciale commune visant valoriser leurs programmes dabonnements respectifs en permettant aux clients
de Canal+ de bnficier du remboursement de leur abonnement au service de livraison Express+ de la Fnac.
Offre dacquisition de Darty
Dans le cadre de loffre dacquisition de Darty, la Fnac a publi son Offer Document le 18 mai 2016 contenant
les termes et conditions dtaills de son offre sur Darty.
Lors de lAssemble Gnrale mixte, qui sest tenue le vendredi 17 juin, les actionnaires de Groupe Fnac ont
approuv l'mission d'actions nouvelles Fnac au profit des actionnaires de Darty une quasi-unanimit.
LAutorit de la Concurrence a annonc le 18 juillet quelle avait dcid dautoriser le rachat de Darty par Groupe
Fnac. Aprs plusieurs mois dun dialogue constructif entre la Fnac et lAutorit, celle-ci a reconnu que les
magasins physiques et les ventes en ligne appartenaient un seul et mme march, dcision pionnire en
Europe. Lentit combine devra cder 5 points de ventes existants et un point de vente ouvrir sur lensemble
des rseaux combins de la Fnac et Darty en France, soit plus de 400 magasins.
Le 19 juillet, loffre de la Fnac a t dclare inconditionnelle tous gards, toutes les conditions suspensives
relatives, telles que dcrites dans lOffer Document, tant satisfaites ou leves. A cette date, la Fnac a annonc
dtenir ou avoir reu des acceptations valides au titre de loffre pour un total dactions reprsentant
approximativement 92,40% du capital de Darty.

RESULTATS DU 1er SEMESTRE 2016

A taux de change constant et primtre comparable, le chiffre daffaires progresse de +0,5%.
Limpact des taux de change a t dfavorable de -1,0%, en raison principalement de la forte dprciation du
ral brsilien.
Le chiffre daffaires consolid du Groupe sest lev 1 620 millions deuros au 1er semestre 2016, en recul de 0,5% par rapport au 1er semestre 2015.

Au 30 juin 2016, le rsultat oprationnel courant de Groupe Fnac samliore de 5,6 millions deuros (perte de 23,4 millions deuros contre une perte de -29,0 millions deuros au premier semestre 2015).
Le taux de marge brute est stable par rapport au 1er semestre 2015 29,7%. Le Groupe a poursuivi une politique
commerciale offensive dans des marchs qui restent trs promotionnels. La stabilit de la marge brute rsulte
du bon pilotage des oprations commerciales, de la contribution croissante des services, et du renforcement de
la collaboration avec les fournisseurs clefs.
Le Groupe est satisfait de la mise en place du plan de performance sur le premier semestre, conformment
son objectif annuel de 30 40 millions deuros dconomies de cots sur lexercice 2016.
Les autres produits et charges oprationnelles non courants ont constitu une charge nette de -23,3 millions
deuros au 1er semestre 2016, contre -1,7 millions deuros au 1er semestre 2015. Ils comprennent des cots
engags dans le cadre de lacquisition de Darty (pour un montant de 9,1 millions deuros) et pour le solde,
essentiellement, des cots de transformation des organisations.
Les charges financires nettes slvent -24,1 millions deuros contre -4,5 millions deuros au premier semestre
2015. Elles sont principalement constitues de charges relatives la mise en place dinstruments de couverture
du risque de change dans le cadre de lacquisition de Darty et des cots lis au financement de lacquisition et
du futur groupe combin.
Le rsultat net de lensemble consolid part du Groupe constitue une perte de -75,5 millions deuros au 1er
semestre 2016, contre -42,8 millions deuros au 1er semestre 2015. Cette baisse est imputable aux cots lis
lopration dacquisition de Darty.
Retrait des lments non courants et des charges financires lies l'acquisition de Darty, le rsultat net de
l'ensemble consolid part du Groupe est en amlioration de 6,6 millions deuros (une perte de -34,8 millions
deuros au premier semestre 2016 contre une perte de -41,4 millions deuros au premier semestre 2015).

CASH FLOW LIBRE

Le cash-flow Libre oprationnel samliore de 4 millions deuros et stablit -273 millions deuros au 1er
semestre 2016 contre -277 millions deuros au 1er semestre 2015.
Compte tenu du caractre saisonnier de lactivit du Groupe, le cash-flow est traditionnellement ngatif au
premier semestre.
Le Groupe a poursuivi ses initiatives doptimisation du besoin en fonds de roulement.
Les investissements se sont levs 23,4 millions deuros contre 15,3 millions deuros au premier semestre 2015
en ligne avec le plan dinvestissement annuel. Cette augmentation est principalement lie aux travaux de
transformation des magasins en France et dans la Pninsule Ibrique ainsi qu louverture du nouveau magasin
dAlost en Belgique et au dveloppement du site Fnac.ch.

STRUCTURE FINANCIERE
La trsorerie nette slve 68 millions deuros au 30 juin 2016, contre un montant de 257 millions deuros au
30 juin 2015.
Cette baisse rsulte de lacquisition de 29,7% du capital de Darty en avril 2016 (pour un montant de 354 millions
deuros) et du remboursement Kering fin dcembre 2015 des titres super-subordonns dure indtermine
( TSSDI ) (pour un montant de 68 millions deuros), partiellement compens par laugmentation de capital
rserve Vivendi (pour un montant net de 157 millions deuros).
Les capitaux propres stablissent 632 millions deuros au 30 juin 2016, en augmentation par rapport leur
niveau au 30 juin 2015 (549 millions deuros).
Au 30 juin 2016, les covenants du contrat de crdit taient respects.

CONCLUSION ET PERSPECTIVES
La performance du 1er semestre confirme la dynamique favorable des ventes affiche au cours des derniers mois
et le renforcement du modle commercial et financier du Groupe.
En 2016, la Fnac entend renforcer son leadership dans un environnement de consommation qui reste incertain.
Elle sest notamment fixe comme priorits dacclrer le dveloppement de son rseau de magasins en France
et linternational, de poursuivre sa stratgie denrichissement de loffre de produits, en particulier sur internet,
et dintensifier ses initiatives sur les marchs du livre et de la billetterie.
Le Groupe continuera sa politique damlioration de lefficacit oprationnelle et confirme son objectif
dconomies en stand-alone de cots de 30 40 millions deuros pour 2016. Il poursuivra galement ses
initiatives visant maximiser la gnration de trsorerie.
A plus long terme, la Fnac confirme son objectif en stand-alone dun taux de rentabilit oprationnelle
courante suprieur 3% dans des conditions de march, notamment macro-conomiques, stabilises2.
Le 2nd semestre sera par ailleurs marqu par le dbut de lintgration de Darty au sein du Groupe Fnac.

Aux fins de la Note 1 de la Rgle 28.1 du City Code on Takeovers and Mergers , Fnac confirme quil sagit dun objectif
long terme et non dune indication dun niveau possible de profits de Fnac pour lexercice financier en cours ou pour tout
exercice ultrieur

Les comptes consolids rsums du 1er semestre 2016 approuvs par le Conseil dAdministration du 27 juillet
2016 ont t revus par les Commissaires aux comptes.

Compte de rsultat synthtique

(en millions deuros)

S1 2015

S1 2016

Variation

1 628

1 620

-0,5%

484

482

-0,4%

29,7%

29,7%

-513

-505

-31,5%

-31,2%

-29,0

-23,4

-1,8%

-1,4%

-1,7

-23,3

n/a

-30,7

-46,7

-52,1%

Charges financires nettes

-4,5

-24,1

n/a

Impt sur le rsultat

-7,4

-4,4

40,5%

Rsultat net consolid

-42,6

-75,2

-76,5%

Dont part du groupe

-42,8

-75,5

-76,4%

Rsultat net de l'ensemble consolid part du Groupe hors

lments non courants et hors charges financires lies
l'acquisition de Darty

-41,4

-34,8

15,9%

1,4

8,3

n/a

0,1%

0,5 %

Chiffres d'affaires
Marge brute
% Chiffre d'affaires
Total cots
% Chiffre d'affaires
Rsultat oprationnel courant
% Chiffre d'affaires
Autres produits et charges oprationnels non courants
Rsultat oprationnel

EBITDA
% Chiffre d'affaires

1,5%

19,3%

RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2016

Matthieu Malige, Directeur Financier Groupe, animera une confrence tlphonique pour les investisseurs et
les analystes le jeudi 28 juillet 2016 18h15 (heure continentale) ; 5h15 p.m. (UK) ; 12h15 p.m. (East Coast
USA)

Coordonnes de la confrence tlphonique :

France:
+ 33 1 70 77 09 36
UK:
+44 203 043 2441
US:
+1 866 90 759 28
Coordonnes de rcoute de la confrence tlphonique disponible jusquau vendredi 19 aot 2016
France:
+33 1 72 00 15 00
UK:
+44 203 367 9460
US:
+1 877 64 230 18
Code daccs de rcoute : 302511#

CONTACTS
ANALYSTES / INVESTISSEURS

Nadine Coulm

PRESSE

Laurent Glepin

nadine.coulm@fnac.com
+33 (0)1 55 21 18 63

laurent.glepin@fnac.com
+33 (0)1 55 21 53 07

ANNEXES

Rsultat Oprationnel Courant (ROC) par secteur oprationnel

(ROC en millions
deuros)

S1 2015

% du CA

S1 2016

% du CA

Variation en %

-31,2

-2,7%

-18,7

-1,6%

40,1%

Pninsule Ibrique

4,2

1,5%

1,2

0,4%

-71,4%

Brsil

-1,8

-2,6%

-4,9

-10,1%

n/a

Autres pays

-0,2

-0,2%

-1,0

-0,8%

n/a

Groupe

-29,0

-1,8%

-23,4

-1,4%

19,3%

France

Chiffre daffaires du 2eme trimestre par secteur oprationnel

(CA en millions
deuros

T2 2016

publie

Variation vs T2 2015
primtre
nombre de
comparable et
magasins
taux de change
constants*
constant

France

565,8

1,7%

1,7%

1,6%

Pninsule Ibrique

133,5

0,5%

0,5%

-0,5%

Brsil

24,0

-28,1%

-16,3%

-16,3%

Autres pays

58,1

-5,9%

-4,1%

-6,6%

Groupe

781,4

-0,4%

0,4%

0,0%

taux de change constants et primtre comparable

8

Chiffre daffaires du 1er semestre par secteur oprationnel

(CA en millions
deuros)

S1 2016

France

1 166,6

1,6%

1,6%

1,5%

Pninsule Ibrique

282,1

-0,6%

-0,6%

-1,4%

Brsil

48,4

-28,7%

-11,0%

-11,0%

Autres pays

123,1

-4,2%

-2,9%

-5,5%

1 620,2

-0,5%

0,5%

0,0%

Groupe
*

Variation vs S1 2015
primtre
nombre de
comparable et
magasins
taux de change
constants*
constant

publie

taux de change constants et primtre comparable

Parc de magasins

France
Traditionnel *
Priphrie
Travel
Proximit
Connect
Dont magasins franchiss
Pninsule Ibrique
Traditionnel
Travel
Proximit
Connect
Dont magasins franchiss
Brsil
Traditionnel
Travel
Autres pays
Traditionnel
Proximit

31-dc-15
124
74
14
18
16
2
38
49
40
2
7
0
1
12
11
1
14
14
0

30-juin-16
129
75
14
19
19
2
43
49
39
2
7
1
1
12
11
1
15
14
1

Groupe
Traditionnel
Priphrie
Travel
Proximit
Connect
Dont magasins franchiss

199
139
14
21
23
2
39

205
139
14
22
27
3
44

* y compris un magasin au Maroc, deux en Cte d'Ivoire et un au Qatar

10

Dfinitions des indicateurs alternatifs de performance

Variation du chiffre daffaires taux de change constant
La variation du chiffre daffaires taux de change constant, signifie que limpact des variations
de taux de change a t exclu. Limpact des taux de change est limin en recalculant les ventes
de lexercice N-1, sur la base des taux de change utiliss pour lexercice N. Cet indicateur permet
de mesurer lvolution du chiffre daffaires hors effet de change.
Tableau de passage de la variation du chiffre daffaires taux de change constant
30-juin-15
1 628,2

30-juin-16
1 620,2

Chiffre d'affaires N-1

1 639,4

1 628,2

Impact du taux de change sur N-1

Chiffre d'affaires N-1 taux de change constant

3,1
1 642,5

-15,3
1 612,9

-14,3

7,3

-0,9%

0,5%

Chiffre d'affaires N

Variation du chiffre daffaires taux de change constant

Variation en %

Variation du chiffre daffaires primtre constant

La variation du chiffre daffaires primtre constant, signifie que leffet des changements de
primtre est corrig afin de ne pas tenir compte des modifications (acquisition, cession de
filiale). Le chiffre daffaires des filiales acquises ou cdes depuis le 1er janvier de lexercice N-1
est ainsi exclu du calcul de la variation. Cet indicateur permet de mesurer lvolution du chiffre
daffaires hors effet des primtres de consolidation.
Tableau de passage de la variation du chiffre daffaires primtre constant
30-juin-15

30-juin-16

Chiffre d'affaires N

1 628,2

1 620,2

Chiffre d'affaires N-1

1 639,4

1 628,2

-11,2

-8,0

0,0

0,0

-11,2

-8,0

-0,7%

-0,5%

Variation du chiffre d'affaires N vs N-1

Impact de primtre sur N et N-1
Variation du chiffre daffaires primtre constant
Variation en %

11

Variation du chiffre daffaires magasins constants

La variation du chiffre daffaires magasins constants, signifie que leffet des ouvertures et des
fermetures de magasins en propre a t exclu. Le chiffre daffaires des magasins ouverts ou
ferms depuis le 1er janvier de lexercice N-1 est ainsi exclu du calcul de la variation. Cet
indicateur permet de mesurer lvolution du chiffre daffaires hors effet des ouvertures et des
fermetures de magasins en propre.
Tableau de passage de la Variation du chiffre daffaires magasins constants
30-juin-15

30-juin-16

Chiffre d'affaires N

1 628,2

1 620,2

Chiffre d'affaires N-1

1 639,4

1 628,2

-11,2

-8,0

0,1

6,7

-11,1

-1,3

-0,7%

-0,1%

Variation du chiffre d'affaires N vs N-1

Impact des ouvertures et des fermetures de magasins en
propre
Variation du chiffre daffaires magasins constants
Variation en %

EBITDA
LEBITDA correspond au rsultat oprationnel courant avant dotations nettes aux
amortissements et provisions sur actifs oprationnels immobiliss. Il correspond un indicateur
cl pour mesurer la performance du Groupe.
Tableau de passage de lEBITDA

EBITDA

Exercice clos le 30
juin 2015

En Meur
Rsultat oprationnel courant

-29,0

Dotations nettes aux amortissements (1)

30,4
Exercice clos le Exercice clos le
30 juin 2015
30 juin 2016

En millions deuros
Rsultat oprationnel courant
Dotations nettes aux amortissements (1)

12

-29,0

-23,4

30,4

31,8

EBITDA

1,4

8,3

(1) Les dotations nettes aux amortissements correspondent aux dotations nettes aux
amortissements et aux provisions sur actifs oprationnels non courants comptabiliss en
rsultat oprationnel

Cash-flow libre oprationnel

Le cash-flow libre oprationnel correspond aux flux nets de trsorerie lis aux activits
oprationnelles moins les investissements oprationnels nets. Il correspond un indicateur cl
pour mesurer la gnration de trsorerie du Groupe.
Tableau de passage du cash-flow libre oprationnel
Exercice clos le Exercice clos le
30 juin 2015
30 juin 2016

En millions deuros
Capacit d'autofinancement avant impts, dividendes et
intrts
Variation du besoin en fonds de roulement

-9,9

-15,7

-238,6

-215,3

-7,4

-7,6

Flux nets de trsorerie lis aux activits oprationnelles

Investissements oprationnels nets de cession hors locationfinancement
Cash-flow libre oprationnel avant investissement en
location-financement
Investissements oprationnels en location-financement

-255,9

-238,6

-20,6

-34,2

-276,5

-272,8

Cash-flow libre oprationnel aprs location-financement

-276,5

-272,8

Impts sur le rsultat pays

Rsultat net de l'ensemble consolid part du Groupe hors lments non courants et hors
charges financires lies l'acquisition de Darty
Le rsultat net de l'ensemble consolid part du Groupe hors lments non courants et hors
charges financires lies l'acquisition de Darty correspond au rsultat net de l'ensemble
consolid moins les autres produits et charges oprationnels non courants et moins les charges
financires nettes lies l'acquisition de Darty. Il correspond un indicateur cl pour mesurer la
performance rcurrente de lentreprise, en excluant les lments significatifs qui, en raison de
leur nature et de leur caractre inhabituel, ne peuvent tre considrs comme inhrents la
performance courante du Groupe.

13

Tableau de passage du rsultat net de l'ensemble consolid part du Groupe hors lments non
courants et hors charges financires lies l'acquisition de Darty
En millions deuros

30-juin-15

30-juin-16

Rsultat net de l'ensemble consolid part du Groupe

(42,8)

(75,5)

Autres produits et charges oprationnels non courants

(1,7)

(23,3)

0,3

0,2

(17,6)

(41,4)

(34,8)

Impts sur autres produits et charges oprationnels non

courants
Charges financires nettes lies l'acquisition de Darty
Rsultat net de l'ensemble consolid part du Groupe hors
lments non courants et hors charges financires lies
l'acquisition de Darty

14