Macroeconomia II 2 PDF

UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI
LECCIN N 02
DEMANDA AGREGADA, OFERTA AGREGADA E INFLACIN
Este captulo centra su atencin en la dinmica de la inflacin. Continuo desplazamientos en la

demanda agregada y/o en la oferta agregada dan como resultados incesantes aumentos en el nivel
de precios, es decir, inflacin. En este captulo se desarrollan curvas de la demanda agregada
dinmica y de la oferta agregada dinmica para analizar la inflacin. Para simplificar el anlisis se
supone que el nivel de produccin de pleno empleo de la economa no cambia.
2.1.
AUMENTOS CONTINUOS EN LA DEMANDA AGREGADA

Cuando la actividad econmica esta inicialmente en equilibrio al pleno empleo y la oferta
agregada es vertical, los ascensos en la demanda agregada no tienen efecto sobre la
produccin real pero dan como resultado elevaciones en el nivel de precios que son
proporcionales a la ampliacin de la demanda agregada. Por ejemplo, cuando la produccin de
pleno empleo es inicialmente de $100, aumentos del 5% en la demanda agregada de $100 a
$105 y de $110.25 hasta $115.76 ocasionan que el nivel de precios suba en un 5% en periodos
sucesivos; hay una tasa de inflacin del 5%. La inflacin se puede controlar mediante polticas
de administracin de la demanda cuando las alazas en el nivel de precios estn relacionadas
con la demanda.
Ejemplo 1: Las curvas AS y AD en la figura 10-1 determinan la produccin real ye y el nivel de
precios de 1.0; crecimientos del 10% en la demanda agregada en periodos sucesivos, que
desplazan la demanda agregada desde AD a AD1 y de AD2 hasta AD3, ocasionan que el nivel
de precios se eleve de 1.00 a 1.10 y de 1.21 hasta 1.33. La tasa de inflacin () para cada
periodo se determina mediante la frmula = [(p p-1)/p-1] 100 donde p es el nivel de precios
del periodo actual y p-1 es el nivel de precios en el periodo anterior. La tasa de inflacin para
cada periodo es del 10%: (0.10/1.00)(100) = 10%; (0.11/1.10)(100) = 10%; (0.12/1.21)(100) =
10%.
Ejemplo 2. LM es vertical cuando la demanda de dinero no est relacionada con la tasa de
inters; la poltica fiscal no es efectiva y los desplazamientos de la demanda agregada son
nicamente el resultado de los cambios en la oferta nominal de dinero. El banco central controla
la ubicacin en el espacio de la demanda agregada y, de esa forma, de la inflacin, mediante la
administracin de la oferta nominal de dinero.
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2.2.
INFLACION Y DESEMPLEO: LA CURVA DE PHILLIPS

Cuando la oferta agregada tiene pendiente positiva, las continuas expansiones de la demanda
agregada ocasionan incesantes incrementos tanto en el nivel de precios (inflacin) como en la
produccin real. Los ascensos en la produccin real estn relacionados con tasas de
desempleo inferiores. La curva de phillips sigue la relacin inversa entre la tasa de inflacin y la
tasa de desempleo; su pendiente y su ubicacin en el espacio dependen de la expectativas de
inflacin del trabajo. Cuando el trabajo espera una tasa de inflacin mas alta, la curva de
Phillips a corto plazo se desplaza hacia la derecha. Cuando el trabajo prev correctamente los
cambios en el nivel de precios, la oferta agregada es vertical al nivel de produccin de pleno
empleo y la curva de Phillips a largo plazo es vertical a la tasa de desempleo habitual.
Ejemplo3. La economa esta inicialmente a la produccin de pleno empleo ye en la figura 10-2

a) para las curvas AD y AS. Aumentos continuos en la oferta nominal de moneda desplazan la
demanda agregada hacia la derecha hasta AD1, AD2 y AD3; la produccin y el nivel de precios
crecen hasta y1, y2 y y3 y hasta p1, p2 y p3, respectivamente.
Los incrementos en el nivel de precios desde po hasta p3 estn relacionados con tasas de
inflacin de
1, 2 y 3 ; los ascensos de la produccin desde ye hasta y3 estn relacionados
con tasas de desempleo del 6%, 5% y 4%. La curva de Phillips CPC en la figura 10-2 b) se
obtiene de las menores tasas de desempleo y crecientes tasas de inflacin ocasionadas por los
desplazamientos hacia la derecha de la demanda agregada en la figura 10-2 a)
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2.3.
CURVA DE DEMANDA AGREGADA DINAMICA

En la seccin 8.2, la ecuacin para la demanda agregada es y = [hk/(h + kbke)] ( A ) + [bk/(h +
kbke)] ( M /p). Los aumentos en el gato autnomo y/o en la oferta nominal de dinero,
mantenindose constante el nivel de precios, desplazan la demanda agregada hacia la derecha
en A + [bk / (kbke)] ( M / p ). El crecimiento en el nivel de la demanda agregada (la curva
de demanda agregada dinmica) se puede representar como y = y-1 + y, donde y es el nivel
de demanda agregada del periodo actual, y-1 es el nivel de demanda agregada del periodo
anterior y
y es el cambio en la demanda agregada entre el periodo actual y el anterior.
Cuando el crecimiento en el nivel de la demanda agregada se deba a incrementos en la oferta

nominal de dinero y/o a una expansin fiscal, la ecuacin para la demanda agregada dinmica
es y= y-1 +
(M -
f,
donde
son multiplicadores monetarios y la expansin
fiscal; M es la tasa de expansin de la oferta nominal de dinero;

actual; (M -
es la tasa de inflacin
es la tasa de expansin de la oferta real de dinero; y f es el estmulo fiscal.
(Vase el ejemplo 4). Manteniendo constantes M y f existe una relacin inversa entre la tasa de
inflacin y el nivel de demanda agregada, representada por la curva DAD en la figura 10-3.
(Puesto que ahora se est analizando el crecimiento de la demanda agregada, la tasa de
inflacin
reemplaza el nivel de precios p sobre el eje vertical). Los incrementos en la tasa de
crecimiento en la oferta nominal de dinero, ceteris paribus, desplazan DAD hacia la derecha y
las reducciones la desplazan hacia la izquierda. (Vase el ejemplo 5.) Las elevaciones en la
produccin del periodo anterior (y-1) desplazan DAD a la derecha y las disminuciones la
desplazan hacia la izquierda (Ejemplo 6).
Ejemplo 4. La ecuacin para la demanda agregada dinmica es y = y-1 + y. Cuando la
poltica monetaria y/o fiscal es/son la(s) fuente(s) de una mayor demanda agregada, y = [bke /
(h + kbke)] ( M /p) + [hke / (h + kbke)
G : Si = [bke / (h + kbke)], = [hke / (h + kbke)], M
= la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero,

estmulo fiscal,
+
= la tasa de inflacin actual y f = el
y = (M - ) + f. Entonces, la ecuacin para DAD es y = y-1 + (M - )
f.
Ejemplo 5. Cuando la demanda de dinero no est relacionada con la tasa de inters

(coeficiente de comportamiento h = 0), la ampliacin fiscal no tiene efecto estimulador sobre la
demanda agregada. En la ecuacin y =
kbke);
= bke / (0 = kbke ;
= 1/k.
(M - ) + f,
= hke/ (h + kbke);
= 0.[
= bke/ (h +
= 0ke / (0 + kbke);
= 0]. Por lo
= 1/k y
tanto, el crecimiento de la oferta nominal de dinero es del 10% y k = 0.20, el nivel de la

demanda agregada del periodo actual es de $100 cuando la tasa de inflacin es del 10% [y =
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$100 + 5(10% - 10%) = $100], $115 cuando la tasa de inflacin es del 7% y de $125 cuando la
tasa de inflacin es del 5%. La asociacin de una tasa de inflacin del 10%, 7% y 5% con los
niveles de demanda agregada de $100, $115 y $125 se traza en la figura 10-4 denominndose
a la curva DAD. Cuando el crecimiento de la oferta nominal de dinero es del 7% en lugar del
10%, los niveles de demanda agregada de $85, $100 y $110 estn relacionados con tasas de
inflacin del 10%, 7% y 5%. En la figura 10-4 se trazan estos datos denominndose a la curva
DAD. Cuando el crecimientos de la oferta nominal de dinero es del 13%, las tasas de inflacin
del 10%, 7% y 5% estn relacionadas con niveles de demanda agregada de $115, $130 y $140.
Estos datos se trazan en la figura 10-4 denominndose a la curva DAD. Manteniendo
constante la tasa de inflacin, un incremento en el crecimiento de la oferta nominal de dinero
desplaza DAD hacia la derecha y una reduccin en el crecimiento de la oferta nominal de
dinero desplaza DAD hacia la izquierda.
EJEMPLO 6. La curva de la demanda agregada dinmica tambin se desplaza cuando cambia
la produccin y-1 del periodo anterior. En la figura 10-5 se reproduce la curva DAD con base en
la figura 10-4. Cuando y-1 es de $105 en lugar de $100, el nivel de la demanda agregada es de
$105 cuando la tasa de inflacin es del 10%; de $120 cuando es del 7% y de $130 cuando es
del 5%. Estos datos se trazan en la figura 10-5 denominndose a la curva DAD. La curva de la
demanda agregada dinmica se desplaza a la derecha cuando la produccin del periodo
anterior es ms alta y hacia la izquierda cuando es inferior, ceteris paribus.
2.4.
CURVA DE OFERTA AGREGADA DINAMICA.

Cuando el salario nominal se adapta de inmediato a los cambios en el nivel de precios, las
unidades de trabajo empleadas permanecen al salario real de equilibrio del mercado; existe
equilibrio en los mercados de trabajo; la produccin se encuentra en pleno empleo; y la oferta
agregada no est relacionada con el nivel de precios. (Vase la seccin 8.5).
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Cuando el salario nominal retrasa los cambios en el nivel de precios, el salario real se desva
del salario real del equilibrio del mercado y la oferta agregada puede ser mas alta o inferior que
la produccin de pleno empleo. (Vase la seccin 8.7). De donde se desprende, que en un
ambiente dinmico, la oferta agregada dinmica es vertical (DAS en la Fig. 10-6) cuando la tasa
de crecimiento del salario nominal (g W) es igual a la tasa real de inflacin ( ). Sin embargo, la
oferta agregada dinmica tiene pendiente positiva (DAS en la Fig. 10-6) cuando el crecimiento
del salario nominal es una funcin de la tasa de inflacin esperada ( e) y sta no es igual a la
tasa real de inflacin, es decir, gW = f( e) y
agregada dinmica es
e+
e .
Entonces, la ecuacin para la oferta
(y ye). La curva de la oferta agregada dinmica DAS en
la figura 10-6 se desplaza hacia la izquierda al aumentar la inflacin esperada y a la derecha al

disminuirla.
La curva de la oferta agregada dinmica tiene pendiente positiva cuando la curva de oferta de
trabajo depende de las expectativas sobre la tasa de inflacin [Ns = f( e)], la demanda de
trabajo depende de la tasa de inflacin actual [Nd = f( )] y sta no es la misma que la tasa de
inflacin esperada. Los economistas no estn de acuerdo en cmo el trabajo forma las
expectativas inflacionarias. La hiptesis de las expectativas adaptables es un enfoque que mira
e se obtiene del comportamiento econmico anterior. En su forma

expectativas inflacionarias se presentan como e = -1 las cuales son
hacia el pasado, afirmando

mas simplificada, las
una funcin de la tasa inflacin del periodo anterior. Un enfoque de expectativas racionales
sugiere que las expectativas inflacionarias se formen con base en toda la informacin actual
disponible. En este captulo se usa el enfoque de expectativas adaptables ( e = ( -1).
EJEMPLO 7. Suponga que no existe inflacin y que los mercados de trabajo estn en equilibrio
en la figura 10-7 a) para las curvas de la oferta y la demanda de trabajo Ns (
= 0) y Nd
( =0). La expectativa del trabajo de una tasa de inflacin del 5% desplaza la curva de la oferta
de trabajo hacia la izquierda hasta Ns ( e = 5%). Cuando la tasa de inflacin del 3%, 5% o 7%,
la curva de la demanda de trabajo se desplaza a la derecha hasta Nd ( = 3%), Nd ( = 5%) o
Nd ( = 7%), respectivamente.
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A una tasa de inflacin actual del 3%, 5% o 7%, se emplean N1, Ne y N2 unidades de trabajo
que estn relacionadas en la figura 10-7 b) con los niveles de produccin y1, ye y y2. A lo largo
de la curva de oferta agregada dinmica DAS (
= 5%) en la figura 10-7 c), las tasas de
inflacin del 3%, 5% y 7% estn relacionadas con los niveles de produccin y1, ye y y2.
EJEMPLO 8. La ecuacin para la oferta agregada dinmica es

Suponga que
= 0.50,
(y
- ye).
e = 5% y ye = $100. Cuando la tasa de inflacin actual es del 3%, 6%
o 7%, la produccin real es de $96 [3% = 5% + 0.5 (y - 100); 3% = 5% + 0.50 ($94 -$100)],
$102 o $104. En la figura 10-8 se trazan los datos denominndose a la curva DAS ( e = 5%).
Cuando
e = 3% y la inflacin actual es del 3%, 6% o 7%, la produccin real es de $100, $106
o $108. La expectativas del trabajo de una tasa de inflacin del 3% produce la curva de oferta
agregada dinmica DAS (
= 3%) en la figura 10-8. La curva de la oferta agregada dinmica
se desplaza hacia la izquierda cuando el trabajo espera una tasa de inflacin mas alta y a la
derecha cuando la espera mas baja.
2.5.
INFLACION Y EQUILIBRIO DE LA PRODUCCIN

Una economa puede encontrarse en equilibrio inflacionario al pleno empleo. Por ejemplo, la
actividad econmica est la produccin de pleno empleo ye con una tasa de inflacin del 5%
para las curvas DAD y DAS (
= 5%) en la figura 10-9. La tasa de inflacin del 5% continua
en periodos sucesivos cuando las variables que afectan DAD y DAS no cambian. Un cambio
en la tasa de crecimiento de la oferta de dinero y/o de la expansin fiscal desplaza la curva de
la demanda agregada dinmica y aleja a la economa del equilibrio, repercutiendo sobre la
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produccin y la inflacin en periodo sucesivos (Vase los ejemplos 9 y 10). El equilibrio se

restablece con el trascurso del tiempo mientras las cambiantes tasas de inflacin se incorporan
a la curva de la oferta agregada dinmica. La figura 10-10 sigue trayecto de la inflacin y de la
produccin que resulta de un incremento en la tasa de crecimiento de la oferta nominal de
dinero; hay posterior regreso a la produccin de pleno empleo pero a una tasa de inflacin mas
alta. La figura 10-11 sigue la trayectoria de la inflacin y la produccin que resultan de una
expansin fiscal; obsrvese que tanto la produccin como la inflacin regresan a sus niveles
iniciales.
EJEMPLO 9. En el periodo 1, la produccin de equilibrio es inicialmente ye a la tasa de inflacin
para las curvas DAD1 y DAS (
1),
en la figura 10-12. Un ascenso en la tasa de
crecimiento de la oferta nominal de dinero en le periodo 2 desplaza DAD1 hacia la derecha

hasta DAD2; la inflacin y la produccin ascienden hasta
y y2, respectivamente. Debido a
que la produccin ha crecido hasta y2, DAD2 se desplaza a la derecha hasta DAD3 durante el
periodo 3. (Recuerde que un aumento en la produccin del periodo anterior desplaza la
demanda agregada dinmica en forma ascendente.) Debido a que la inflacin se ha elevado de
durante el periodo 2, las expectativas inflacionarias del trabajo suben hasta
durante el periodo 3. [Recuerde que
= f( -1)].
2 durante el periodo 3 y se
desplaza a la izquierda desde DAS ( = 1) hasta DAS ( = 1) hasta DAS ( e = 2). La
produccin y la inflacin crecen hasta y3 y 3 para fines del periodo 3. En el periodo 4 la
La oferta agregada dinmica incorpora la tasa de inflacin
e
demanda agregada dinmica tiene un desplazamiento hacia la derecha menor que en el

periodo 3 debido al menor incremento en la produccin real (y2 hasta y3). La oferta agregada
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dinmica se desplaza a la izquierda hasta DAS (
3) mientras se espera que la tasa de
inflacin del periodo 3 contine en el periodo 4.
Debido a que el desplazamiento ascendente de DAD4 es menor que el desplazamiento a la

izquierda de DAS ( e =
3), la produccin real cae y la inflacin asciendo durante el periodo 4.
Iniciando en el periodo 5, DAD comienza a desplazarse a la izquierda con la produccin y la

inflacin siguiendo el trayecto determinado en la figura 10-10. Cuando la actividad econmica
regresa a la produccin de pleno empleo ye, la inflacin ha ascendido de
1 a M, lo que es
igual al cambio en la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero.

EJEMPLO 10. La produccin de equilibrio es ye a la tasa de inflacin
y DAS (
1) en la figura
1 para las curvas DAD1
10-13. Una expresin fiscal durante el periodo 2 desplaza DAD1
a la derecha DAD2. La produccin y la inflacin aumenta hasta y2 y
2. Aunque la expansin es
permanente no es continua.
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As, la demanda agregada dinmica comienza a desplazarse hacia la izquierda durante el

periodo 3; sin embargo, no regresa de inmediato hasta DAD1 porque la produccin durante el
periodo 2 (y2) es mayor que en el periodo 1 (ye). De tal forma, DAD2 se desplaza a la izquierda
durante el periodo 3 hasta DAD3; la oferta agregada dinmica se desplaza a la izquierda hasta
DAS (
el periodo
2), puesto que el trabajo espera que contine la tasa de inflacin 2. Al terminar
3, la produccin real ha bajado a y3 y la inflacin ha aumentado hasta 3. En
periodos sucesivos DAD y DAS se desplazan a la izquierda, observndose el trayecto de la

inflacin y la produccin en la figura 10-11. Observe que se restablece el equilibrio a la
produccin de pleno empleo ye a la tasa de inflacin inicial
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1.
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2.6.
DESINFLACION Y EQUILIBRIO DE LA PRODUCCIN

Debido a que la demanda del trabajo de un salario nominal retrasa la tasa de inflacin [
f( -1)], la desinflacin (reduccin de la tasa de inflacin) mediante la administracin de la

demanda ocasiona que la produccin desciende por debajo del nivel de pleno empleo. (Vase
los ejemplos 11 y 12). La rapidez con que declina la tasa de inflacin depende de la magnitud
de las reducciones iniciales importantes en la demanda agregada. Una estrategia radical
requiere de reducciones iniciales importantes en la demanda agregada, lo que ocasiona una
marcada disminucin en la actividad econmica. (Vase el ejemplo 11.) En una poltica de
gradualismo, los descensos en la demanda agregada inicialmente son mas moderados. La
declinacin en la produccin es menos pronunciadas; sin embargo, la produccin permanece
mas tiempo por debajo del pleno empleo y se necesita un nmero mayor de periodos para
reducir la tasa de inflacin. (Vase el ejemplo 12.) En nmero actual de periodos necesarios
para lograr el equilibrio de pleno empleo a una tasa de inflacin inferior recibe la inflacin de las
expectativas inflacionarias que tenga el trabajo y de la duracin de los contratos laborales. El
proceso de ajuste es largo cuando la norma son contratos de trabajo de tres aos y las
expectativas inflacionarias se ajustan a las tasas de inflacin anteriores; el ajustes es mucho
ms rpido cuando las expectativas son racionales y los contratos de trabajo no exceden de un
ao.
EJEMPLO 11. En la figura 10-14 a), hay equilibrio de pleno empleo a una tasa de inflacin del
10% para las curvas DAD1 y DAS ( e = 10)%.
Suponga que el banco central se ha comprometido a rebajar la tasa de inflacin al 2% tan
pronto como sea posible, el crecimiento de la oferta nominal de dinero se reduce del 10% al 2%
durante el periodo desplazando DAD1 hacia la izquierda hasta DAD2. La tasa de inflacin baja
el 6% al final del periodo 2 y la produccin desciende hasta y2. DAD2 se desplaza a la izquierda
hasta DAD3 durante el periodo 3, puesto que la produccin cay de ye a y2; la oferta agregada
dinmica se desplaza a la derecha hasta DAS (
= 6%), puesto que la tasa de inflacin en el
periodo 2 se reduce al 6%. Al finalizar el periodo 3 la produccin crece hasta y3 y la tasa de

inflacin del 3%. DAD se desplaza hacia la derecha en periodos futuros, regresando con el
tiempo hasta DAD2 y DAS se plaza a la derecha hasta intersecar DAD2 a la produccin ye y con
una tasa de inflacin del 2%. En la figura 10-14 b) se presenta el trayecto al equilibrio de pleno
empleo.
EJEMPLO 12. Existen equilibrio de pleno empleo a la tasa de inflacin del 10% en la figura 1015 a) para las curvas DAD1 y DAS (
= 10%). Una poltica de gradualismo requiere
reducciones del 2% en el crecimiento de la oferta nominal de dinero durante los siguiente cuatro
periodos, llegando con el tiempo a disminuir el crecimiento nominal del dinero del 10 al 2%.
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Durante el periodo 2, DAD1 se desplaza a la izquierda hasta DAD2 y la tasa de inflacin

desciende al 9%. En periodos sucesivos la demanda agregada dinmica contina
desplazndose hacia la izquierda mientras el crecimiento de la oferta nominal de dinero se
reduce an ms. La oferta agregada dinmica se desplaza a la derecha segn disminuye la
tasa de inflacin. En la figura 10-15 b) se presenta el trayecto del ajuste desde una tasa de
inflacin del 10% al 2%.
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PREGUNTAS DE REPASO
1. Cuando la curva de la oferta agregada tiene pendiente positiva, continuos incrementos en
la oferta nominal de dinero, ceteris paribus, dan como resultado.
a) Ningn cambio en el nivel de precios e incrementos proporcionales en la produccin real.
b) Ningn cambio en la produccin real y ascensos proporcionales en el nivel de precios.
c) Una elevacin en el nivel de precios y en la produccin real.
d) Un crecimiento en el nivel de precios y una disminucin en la produccin real.
Respuesta: c)
2. La curva de Phillips muestra
a) Una relacin inversa entre el salario real y el nominal.
b) Una relacin inversa entre la tasa de inflacin y la tasa de desempleo.
c) Una relacin positiva entre el salario nominal y la tasa de desempleo.
d) Una relacin positiva entre la tasa de inflacin y el salario nominal.
Respuesta: b)
3. La curva de la demanda agregada dinmica se desplaza hacia la derecha cuando hay un
aumento en:
a) La tasa de inflacin esperada, ceteris paribus.
b) La tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero, ceteris paribus.
c) La tasa del impuesto sobre la renta, ceteris paribus.
d) La tasa de inflacin actual, ceteris paribus.
Respuesta: b)
4. La ecuacin para la demanda agregada dinmica es y = y-1 +
(M - ) + f. La demanda
agregada dinmica se desplaza hacia la:

a) Derecha cuando asciende y-1, ceteris paribus.
b) Derecha cuando crece
, ceteris paribus.
c) Derecha cuando desciende M, ceteris paribus.

d) Izquierda cuando disminuye
, ceteris paribus.
Respuesta: a)
5. La oferta agregada dinmica.
e = f( -1).
Tiene pendiente positiva cuando g W = f( ).
Es vertical cuando g W = f( -1)
Es vertical cuando g W = f( e)
a) Tiene pendiente positiva cuando

b)
c)
d)
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Repuesta: a)
6. La ecuacin para la oferta agregada dinmica es
(y
- ye). La oferta agregada
dinmica se desplaza hacia la izquierda cuando

a) Hay un aumento en y, ceteris paribus.
b) Hay un incremento en
c) Hay un ascenso en
e, ceteris paribus.
, ceteris paribus.
d) Hay una reduccin en
, ceteris paribus.
Respuesta: b)
7. Una economa est en equilibrio inflacionario. Un aumento en la tasa de crecimiento de la
oferta nominal de dinero desplaza.
a) DAD a la derecha, estableciendo el equilibrio a una tasa de inflacin y a un nivel de
produccin mas altos.
b) DAD y DAS a la derecha, estableciendo el equilibrio a una tasa de inflacin y a un nivel de
produccin ms altos.
c) DAD y DAS a la izquierda, estableciendo un nuevo equilibrio en un periodo futuro a una tasa
de inflacin y a un nivel de produccin ms altos.
d) DAD a la derecha y DAS a la izquierda, estableciendo un nuevo equilibrio en un periodo
futuro a una tasa de inflacin ms alta y sin cambios en la produccin.
Respuesta: d)
8. Una economa est en equilibrio inflacionario. Un incremento continuado en el gasto
gubernamental desplaza.
a) DAD a la derecha por un periodo.
b) DAD a la derecha permanentemente.
c) DAD y DAS a la derecha permanentemente.
d) DAD a la derecha y se establece un nuevo equilibrio despus de periodos sucesivos a una
tasa de inflacin ms alta.
Respuesta: a)
9. Las polticas desinflacionarias de administracin de la demanda:
a) Logran una tasa de inflacin inferior sin ocasionar una disminucin en la produccin.
b) Reducen la produccin pero no tienen efectos iniciales sobre la tasa de inflacin.
c) Requieren de un ascenso en el gasto gubernamental.
d) Necesitan de una reduccin en la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero.
Respuesta: d)
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10. La economa se encuentra en equilibrio inflacionario. Una reduccin en

a) El gasto gubernamental reduce permanentemente la tasa de inflacin de la economa.
b) El crecimiento de la oferta nominal de dinero disminuye la tasa de inflacin sin efectos sobre
la produccin a corto plazo.
c) El crecimiento de la oferta nominal de dinero baja la tasa de inflacin y el nivel de la
produccin a corto plazo.
d) El gato gubernamental disminuye la tasa de inflacin sin efectos sobre la produccin a corto
plazo.
Respuesta: c)
Problemas Resueltos
AUMENTOS CONTINUOS EN LA DEMANDA AGREGADA
1. Defina los trminos inflacin, desinflacin y deflacin.
Existe inflacin cuando hay incrementos continuos en el nivel de precios a lo largo del tiempo:
la tasa de inflacin se determina como la frmula
= [(p p-1) / p-1] (100), donde
es la tasa
de inflacin, p es el nivel de precios en el periodo actual y p-1 es el nivel de precios en el

periodo anterior. Cuando la tasa de inflacin esta declinado, existe desinflacin. Hay deflacin
cuando existen reducciones continuas en el nivel de precios.
2. Durante el periodo 1, las curvas AS1 y AD1 en la figura 10-16 determinan el nivel de precios
2.00 y la produccin de pleno empleo ye. Suponga que incrementos continuos en la demanda
agregada desplazan la curva AD1 en forma ascendente a AD2 en el periodo 2, a AD3 en el
periodo 3, a AD1 en el periodo 4 y hasta AD5 en el periodo 5, elevando el nivel de precios desde
2.00 a 2.12, 2.25, 2.38 y 2.52, respectivamente. Determine la tasa de inflacin de la economa
para cada periodo.
La tasa de inflacin
se determina solucionando la ecuacin
= [(p p-1)/ p-1] (100) para
La tasa de inflacin entre el periodo 1 y el 2 es de 6% o [(2.12 2.00) / 2.00] (100); la tasa es

del 6% para cada periodo posterior.
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3.
La ecuacin para la demanda agregada es y =

multiplicador del gasto autnomo A y
( A) +
(M
/p), donde
es el efecto
es el efecto multiplicador de la oferta real de dinero
M /p. Suponga que la produccin es de $1000 en el periodo 1; el gasto de inversin es de

$200;
=2y
= 3. a) Determine el nivel de la demanda agregada en el periodo 2 y en el 3
cuando existe aumentos del 5% en la inversin autnoma en cada periodo. b) Si la produccin

a pleno empleo es de $1000, qu gasto gubernamental y/o cambio en la oferta de dinero
puede poner en prctica el gobierno para mantener la produccin al nivel de pleno empleo?
a) El gasto de inversin crece de $200 en el periodo 1 a $210 en el periodo 2 hasta $220.50
en el periodo 3. El efecto multiplicador sobre el nivel de la demanda agregada es
El nivel de la demanda agregada asciende en $20 durante el periodo 2 a $1020 y en $21

durante el periodo 3 a $1041.
b) Puesto que un cambio en el gasto gubernamental autnomo tiene el mismo efecto de
multiplicacin que un cambio en la inversin autnoma, el gasto gubernamental tiene que
disminuir en $10 durante el periodo 2 y en $10.50 durante el periodo 3 para mantener la
produccin al nivel de $1000. Una poltica econmica alternativa es una reduccin en la
oferta nominal de dinero. Siendo
igual
a 3, la oferta nominal de dinero tiene que
descender en $6.67 durante el periodo 1 y en $7.00 durante el periodo 2 para mantener la

produccin al nivel de $1000.
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 53
INFLACIN Y DESEMPLEO: LA CURVA DE PHILLIPS

4.
Qu es una curva de Phillips?

Al estudiar la relacin entre la tasa de desempleo y de la inflacin, A.W. Phillips encontr que
una tasa de desempleo baja estaba relacionada con una tasa de inflacin alta, que una tasa de
desempleo alta estaba relacionada con una tasa de inflacin baja. La curva donde se traza esta
relacin se presenta en la figura 10-17 y se le denomina CP. Algunos economistas usaron esta
relacin para respaldar polticas econmicas expansivas que elevaron la tasa de inflacin y
descendieron la tasa de desempleo. Despus hubo debates con relacin a la estabilidad y la
ubicacin y forma de la curva de Phillips a largo plazo; algunos economistas sugirieron que la
curva se desplazaba con el transcurso del tiempo y/o era vertical a largo plazo.
5.
Durante el periodo I, las curvas AS1 y AD1 en la figura 10-18 a) determinan el nivel de precios
de 2.00 y la produccin de pleno empleo y1. Incrementos continuos en la demanda agregada
desplazan AD1 hacia la derecha en los periodos del 2 al 5; el nivel de precios asciende desde
2.00 en el periodo inicial hasta 2.04, 2.12, 2.25 y 2.43 en periodos sucesivos con las
correspondientes producciones de ye, y2, y3, y4 y y5. Las producciones ye hasta y5 estn
relacionadas con tasas de desempleo del 7%, 6%, 5%, 4% y 3%. a) Determine la tasa de
inflacin relacionada con las curvas de la demanda agregada AD1 hasta AD5 en la figura 10-18
a). b) Qu tasa de desempleo est relacionada con cada tasa de inflacin? Trace esta
asociacin en la figura 10-18 b) y denomine a la curva CP, c) Permanece estable con el
transcurso del tiempo la curva de la oferta agregada AS1?
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 54
a) Los aumentos en el nivel de precios desde 2.00 en el periodo 1 hasta 2.43 en el periodo 5
dan como resultado las siguiente tasas de inflacin: 2% en el periodo 2,4% en el 3.6% en el
4 y 8% en el 5.
b) Una tasa de inflacin de cero en el periodo 1 est relacionada con la produccin ye y una
tasa de desempleo del 7%; la inflacin del 2% est relacionada con una tasa de desempleo
del 6% en el periodo 2; del 4% con 5% en el periodo 3; el 6% con 4% en el periodo 4 y 8%
con 3% en el periodo 5. Estos datos se trazan en la figura 10-18 b); a la curva de Phillips se
el denomina CP.
c) La ubicacin de la curva AS1 en el espacio depende del nivel de precios esperado por el
trabajador al suministrar sus servicios. Si AS1 est relacionada con un nivel de precios de
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 55
2.00 se puede esperar que AS1 se desplace hacia la izquierda en algn periodo futuro.
Cuando ocurre esto, la curva de Phillips se desplaza hacia la derecha; con una tasa de
desempleo especifica relacionada con una tasa de inflacin ms alta.
6.
Existe una relacin inversa entre la tasa de desempleo y la tasa de inflacin en el largo
plazo?
La relacin de las tasas de desempleo e inflacin depende de la capacidad del trabajo para
reconocer y ajustar el salario nominal por los cambios en el nivel de precios. Recuerde que la
oferta agregada es vertical cuando el salario nominal se ajusta de inmediato a los cambios en el
nivel de precios. En esas circunstancias, los cambios en la demanda agregada no tienen efecto
sobre la produccin real; no hay relacin entre la inflacin y el desempleo y la curva de Phillips
es vertical a la tasa natural de desempleo. Sin embargo, cuando los contratos de trabajo y/o las
expectativas inflacionarias incorrectas ocasionan que el crecimiento del salario nominal sea
mayor o menor que la tasa de inflacin, la oferta agregada tiene pendiente positiva y la curva de
Phillips muestra una relacin inversa entre las tasas de inflacin y desempleo. Es poco
probable que el crecimiento del salario nominal sea consistentemente diferente de la inflacin
durante largos periodos. Por lo tanto, a largo plazo la curva de Phillips es vertical a la tasa
natural de desempleo.
CURVA DE DEMANDA AGREGADA DINAMICA.

7.
Suponga que la demanda agregada en el periodo 1 es y1 = [hke/ (h + kbke)] A + [bke/h + kbke)]
M /p.a) Obtenga una expresin para la demanda agregada en el periodo 2 cuando hay una
elevacin de G en el gasto gubernamental, ceteris paribus. b) Halle una expresin para la
demanda agregada en el periodo 3 cuando la oferta nominal de dinero aumenta en M ,
ceteris paribus c) Determine una ecuacin generalizada para la demanda agregada cuando hay
cambios en el gasto autnomo y/o en la oferta nominal de dinero. d) Por qu la ecuacin en la
seccin c) es una ecuacin para la demanda agregada dinmica?
a) La demanda agregada en el periodo 2 (y2) es igual al nivel de la demanda agregada en el
periodo 1 (y1) ms el ascenso en la demanda agregada ( y ) debido a un mayor gasto
gubernamental. Por consiguiente y2 = y1 + [hke/(h + kbke)] G .
b) La demanda agregada en el periodo 3 (y3) es igual al nivel de la demanda agregada en el
periodo 2 (y2) ms el incremento en la demanda agregada ( y ) debido a una mayor oferta
nominal de dinero. Por lo tanto, y3 = y2 + [bke/(h + hbke)] ( M /p).
c) Una ecuacin generalizada para la demanda agregada es y = y-1 +
y ; la demanda
agregada del periodo actual es la suma de la demanda agregada en el periodo anterior mas
el aumento en la demanda agregada debido al incremento en el gasto autnomo y/o a un
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 56
crecimiento en la oferta nominal de dinero. Por ende, y = y-1 + [hke/ (h + kbke)] ( A ) +

[bke/(h + kbke)] ( M /p).
d) Una curva de la demanda agregada dinmica representa el crecimiento continuo en el nivel
del gasto agregado a lo largo del tiempo. El incremento de la oferta nominal de dinero
desplaza LM y la demanda agregada hacia la derecha durante periodos sucesivos. Estos
aumentos continuos en la demanda agregada se muestran en la ecuacin de la demanda
agregada dinmica y = y-1 + [hke/ (h + kbke)] ( A ) + [bke/(h + kbke)] ( M /p).
8.
a) Determine una ecuacin para la demanda agregada dinmica cuando las fuentes del gasto
incremental son aumentos permanentes en el gasto gubernamental y/o son ascensos en la tasa
de crecimiento de la oferta nominal de dinero. b) Suponga que M = tasa de crecimiento para la
oferta nominal de dinero y
= la tasa de inflacin. Explique por qu (M -
) se puede sustituir
por ( M /p) en la ecuacin de la demanda agregada dinmica en la seccin a). c) Sea

hke/(h + kbke) y
= bke/(h + kbke), presentndose ahora la curva de la demanda agregada
dinmica como y = y-1 +
(M - ) + ( G ). Encuentre
cuando h = 0,ke = 5, b = 5 y
k = 0.25.
a) Cuando la expansin permanente del gasto gubernamental es la nica fuente de mayor
gasto autnomo y el crecimiento de la oferta nominal de dinero es la causa de una mayor
oferta real de dinero, la ecuacin de la demanda agregada dinmica se convierte en y = y-1
+ [hke/(h + kbke)] ( G ) + [bke/(h + kbke)] ( M /p).
b) Los cambios en la oferta real de dinero dependen de los cambios en la oferta nominal de
dinero y en el nivel de precios. Por ejemplo, la oferta real de dinero no cambia cuando la
oferta nominal de dinero se eleva desde $100 hasta $110 y el nivel de precios crece 1.00 a
1.10; o dicho en otra forma, la oferta real de dinero no cambia cuando la oferta nominal de
dinero y el nivel de precios aumentan en un 10%. Por lo tanto, los cambios en la oferta real
de dinero, se pueden presentar como ( M /p) o como (M c) Al sustituir en la ecuacin, se determina que
EDUCA INTERACTIVA
=0y
),
= 4:
hke
h + kbk3
0(5)
=0
0 + 0.25 (5) 5
bkp
h + kbke
5(5)
=4
0 + 0.25(5) 5
Pg. 57
9.
La ecuacin para la demanda agregada dinmica es y = y-1 +

que y-1 = $ 800,
= 2,
(M - ) + ( G ). Suponga
= 3, M = 9% y G = $5. a) Calcule el nivel de la demanda
agregada cuando la tasa de inflacin es del 7%, 5% o 3%. Trace y denomine la curva DAD en
la figura10-19. b) Halle el nivel de la demanda agregada cuando M = 9%, pero G = $10 y la
tasa de inflacin es del 7%, 5% y 3%. Trace y denomine la curva DAD en la figura 10-19. c)
Obtenga el nivel de la demanda agregada cuando G = $5 pero M = 5% y la tasa de inflacin
es del 7%, 5% y 3%. Trace y denomine la curva DAD en la figura 10-19. d) Qu le ocurre a la
curva de la demanda agregada dinmica cuando existe un incremento permanente en el gasto
gubernamental [seccin a) comparada con la seccin b)] o una disminucin en la tasa de
crecimiento de la oferta nominal de dinero [seccin a) comparada con la seccin c)]? e) Los
desplazamientos en la demanda agregada dinmica se deben a cambios en G y/o M ,
mantenidos a lo largo del tiempo?.
a) El nivel de la demanda agregada es de $816 cuando

y = y-1 +
= 7%:
(M - ) + ( G )
y = $800 + 3(9-7) + 2(5) = $816

El nivel de la demanda agregada es de $822 cuando
= %5; es de $828 cuando la tasa
de inflacin es 3%. En la figura 10-19 se trazan los datos y a la curva se le denomina DAD.
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 58
b) El nivel de la demanda agregada es de $826 cuando la tasa de inflacin es del 7%, G =

$10 y M = 9% la demanda agregada es de $832 cuando
= 5% y de $838 cuando
3%. En la figura 10-19 se trazan los datos y a la curva se le denomina DAD.

c) El nivel de la demanda agregada es de $804 cuando
$810 cuando
= 7%, M = 5% y G = $5; es de
= 3%. En la figura 10-19 se trazan los datos y a
la curva se le denomina DAD.

d)
Un ascenso en el nivel del gasto gubernamental desplaza la curva de la demanda

agregada dinmica hacia la derecha. Una reduccin en la tasa de crecimiento de la oferta
nominal de dinero desplaza la curva de la demanda agregada dinmica a la izquierda.
e) Un incremento en el nivel del gasto gubernamental ocasiona el desplazamiento ascendente

de DAD por un periodo. Para que se mantenga el desplazamiento, el gasto gubernamental
tiene que continuar aumentando en periodos sucesivos. Un ascenso en la tasa de
crecimiento de la oferta nominal de dinero da como resultado un desplazamiento
permanente de la curva de la demanda agregada dinmica. La expansin de la oferta
nominal de dinero es continua en periodos sucesivos cuando hay un aumento en su tasa de
crecimiento.
10.
La ecuacin para la demanda agregada dinmica es y = y-1 +

que
= 2,
(M - ) + ( G ). Suponga
= 3, M = 9% y G = $5. a) Determine el nivel de la demanda agregada cuando
la tasa de inflacin es del 3%, 5% y 7% y la produccin del periodo anterior es de $800, $830 o
$710. Trace los datos en la figura 10-20 y denomine a la curva DAD cuando y-1 = $800, DAD
cuando y-1 = $830 y DAD cuando y-1 = $830 y DAD cuando y-1 = $710. b) Qu le ocurre a la
curva de la demanda dinmica cuando en el periodo anterior hay un nivel ms alto o ms bajo
de demanda agregada?
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 59
a) Cuando la produccin del periodo anterior es de $800 y

agregada es de $828; es de $822 cuando
= 3%, el nivel de la demanda
= 5% y de %816 cuando
= 7%. Los datos
se trazan en la figura 10-20; a la curva de se le denomina DAD. Cuando la produccin del

periodo anterior es de $830 y
= 7%. Los datos se trazan en la figura 10-20; a la curva se le
= 3%, el nivel de la demanda agregada es de $852 cuando
denomina DAD. El nivel de la demanda agregada es de $798 cuando la produccin del

periodo anterior es de $770 y
= 3%. Es de $792 cuando
7%. Los datos se trazan en la figura 10-20; a la curva de la demanda DAD.

b) La curva de la demanda agregada dinmica se desplazan a la derecha cuando la
produccin del periodo anterior es ms alta y hacia la izquierda cuando es ms baja.
CURVA DE OFERTA AGREGADA DINAMICA
11.
a) Explique la diferencia entre las funciones W = f(p), el salario nominal como una funcin del
nivel de precios y de gW = f( ), el crecimiento del salario nominal es una funcin de la tasa de
inflacin. b) Cul es la diferencia entre una nueva curva de oferta agregada y una curva de
oferta agregada dinmica?.
a) La funcin W = f(p) vincula el salario nominal con el nivel de precios; de tal forma, el salario
nominal aumenta en un 5% cuando el nivel de precios crece en 5%. En la figura gW = f( ),
se pasa de cambios por una vez en el nivel de precios a cambios continuos. El trabajador
solicita ascensos continuos en el salario nominal debido a la inflacin.
b) Se obtiene una curva de oferta agregada de una funcin de oferta de trabajo que vincula el
salario nominal con el nivel de precios. Los cambios en el nivel de precios son continuos
para una curva de oferta agregada dinmica donde la demanda del trabajador de aumentos
del salario nominal est vinculada a las expectativas inflacionarias.
12.
A) Explique la funcin
e = f( -1). B) Estn en equilibrio los mercados de trabajo cuando gW
= f( e),
a)
e = ( -1) y la tasa de inflacin actual difiere de la del periodo anterior?

La funcin e = f( -1) es un enfoque adaptable a las expectativas inflacionarias; especifica
que se espera que la inflacin contine a la tasa que exista en el periodo anterior.
b) GW = f( e) especifica que la demanda del trabajo de crecimiento en el salario nominal, es
una funcin de la tasa de inflacin esperada. Cuando
= f( -1), gW = f( -1). Por el
tanto, los mercados de trabajo no estn en equilibrio cuando la inflacin del periodo actual
difiere de la tasa de inflacin del periodo anterior. Al ser
> -1, el salario real es inferior al
de equilibrio y la produccin excede a la produccin de pleno empleo. El salario real est

por encima del salario real de equilibrio del mercado cuando
< -1;
la produccin,
entonces est por debajo de la produccin de pleno empleo.
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 60
13.
Suponga que existe equilibrio del mercado de trabajo cuando se emplea Ne unidades de trabajo
en la figura 10-21. La curva de demanda de trabajo es Nd( = 10%) cuando la tasa de inflacin
actual es del 10%; la curva de la oferta de trabajo es Ns(
una tasa de inflacin del 5% y Ns(
= 5%) cuando el trabajador espera
= 10%) cuando espera una tasa de inflacin del 10%.
Compare la cantidad de unidades de trabajo empleadas cuando la inflacin actual excede a la

inflacin esperada con la cantidad de unidades de trabajo empleadas cuando la inflacin actual
es igual a la esperada.
Se emplean N1 unidades de trabajo para las curvas Nd ( = 10%) y Ns ( e = 5%); se emplean

Ne unidades de trabajo para las curvas Nd ( = 10%) y Ns(
= 10%). Los mercados de
trabajo estn en equilibrio cuando la tasa de inflacin esperada es la misma que la tasa de
inflacin actual. Cuando expectativas inflacionarias del trabajador son inferiores a la tasa de
inflacin actual, los mercados de trabajo estn en desequilibrio; el empleo excede al nivel de
pleno de equilibrio del mercado.
14.
La ecuacin para la oferta agregada dinmica es
e + (y - ye). Suponga que ye = $200
= 0.50. a) Determine y cuando e es del 6% y la tasa de inflacin actual es del 4%, 6%

y 8%. Trace la curva de la oferta agregada dinmica en la figura 10-22 y denomnele DAS ( e
que
= 6%). B) Compare el nivel de la oferta agregada con el nivel de produccin de pleno empleo
de $200 cuando
e > y e < . c) Halle y cuando e = 4% y la tasa de inflacin actual es
del 4%, 6% y 8%. Trace la curva de la oferta agregada dinmica en la figura 10-22 y
denomnela DAS ( = 4%). d) Qu le ocurre a la curva de la oferta agregada dinmica
cuando las expectativas inflacionarias declinan del 6% al 4%? e) Cuando
e = f( -1), qu le
sucede a la curva DAS en el siguiente periodo cuando la inflacin actual difiere de la inflacin
en el periodo anterior?
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 61
e es 6% y = 4%, y es $196 [4% = 6% + 0.5(y - $200); y = $196] y es $200

cuando = 6%; y =$204 cuando = 8%. La relacin de la inflacin y la produccin se
traza en la figura 10-22 denominndose a la curva DAS ( e = 6%).
Cuando e > , el nivel de $196 de oferta agregada es inferior al nivel de pleno empleo de
$200. La oferta agregada se encuentra al nivel de pleno $200 cuando e = y excede el
nivel del pleno empleo cuando e < .
Cuando e es 4% y = 4% y es igual a $200; y es $204 cuando = 6% y es igual a
$208 cuando = 8%. En la figura 10-22 se traza la relacin de la inflacin y de la
produccin denominndose a la curva DAS( e = 4%).
La curva de la oferta agregada dinmica se desplaza a la derecha desde DAS ( e = 6%)
hasta DAS ( e = 4%) cuando las expectativas inflacionarias declinan del 6% al 4%.
Cuando e = -1, la curva DAS se desplazan a la izquierda en el periodo siguiente, si
> -1. DAS se desplaza a la derecha en el periodo siguiente cuando la inflacin actual es
a) Cuando
b)
c)
d)
e)
inferior a la tasa de inflacin del periodo anterior.

INFLACIN Y EQUILIBRIO DE LA PRODUCCIN
15.
La produccin se encuentra a nivel de pleno ye durante el periodo 0 para las curvas DAD0 y
DAS (
0) en la figura 10-23. Durante el periodo 1 la oferta nominal de dinero crece en
X%. Qu le ocurre a las curvas DAD y DAS durante los periodos 1, 2 y 3? Determine la
produccin y la inflacin al final de los periodos 1, 2 y 3.
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 62
Periodo 1: Debido al crecimiento en la oferta nominal de dinero, la curva DAD se desplazan a la
e = ( -1), no hay desplazamiento de la curva

DAS. La produccin se ampla desde ye hasta y1 y la tasa de inflacin asciende de 0 a 1.
derecha desde DAD0 hasta DAD1. Debido a que
Periodo 2: La mayor produccin en el periodo 1 (ye hasta y1) ocasiona que la curva de la
demanda agregada dinmica se desplace a la derecha hasta DAD2. Como la inflacin se elev
durante el periodo 1 hasta
DAS ( e =
1,
la oferta agregada dinmica se desplaza a la izquierda hasta
1). La produccin declina hasta y2 incrementando la inflacin a 2.
Periodo 3: La reduccin en la produccin durante el periodo 2 (y1 a y2) ocasiona que la curva de
la demanda agregada dinmica se desplace a la izquierda hasta DAD3. DAS se desplaza a la
izquierda hasta DAS ( e =
2) debido a la mayor inflacin durante el periodo 2. La produccin

baja hasta y3 descendiendo la inflacin hasta 3.
16.
Las ecuaciones para la demanda agregada dinmica y la oferta agregada dinmica son y = y-1
+
(M
(y
- ye), respectivamente . Inicialmente, la economa se
encuentra al nivel de pleno empleo de $500, la tasa de inflacin es del 4%,

y
= 3,
= 2, f = 0
= 0.5. Suponga que la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero crece del 4% al
10%, ceteris paribus. a) Determine la tasa de inflacin y el nivel de produccin para los periodos
1 al 6 que resultan de un crecimiento ms rpido de la oferta nominal de dinero. b) Trace en la
figura 10-24 los niveles de produccin y las tasas de inflacin que se encuentran en la seccin
a). c) Cul es la tasa de inflacin cuando la economa con el tiempo regresa a la produccin
en pleno empleo?
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 63
a) Periodo 1:
y = y-1 +
(M - ) + f
y = $500 + 3(10 +
(Ecuacin DAD)
)+0
b) Vase la figura 10-24
e + (y - ye)
= 4 + 0.5(y - $500)
(Ecuacin DAS)
Al sustituir la ecuacin DAS en la ecuacin DAD se tiene:

y = $500 + 3(10) + 3[4 +0.5(y - $500)]
y = $500 + 30 12 - 1.5y + $750
y = $504.20
= 7.60%
Periodo 2:
y = y-1 +
(M - ) + f
y = $507.20 + 3(10 -
(Ecuacin DAD)
)+0
(y - ye)
= 7.60 + 0.5(y - $500)
Al sustituir la ecuacin DAS en la ecuacin DAD se obtiene
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 64
y = $507.20 + 3(10) 3[7.6 + 0.5 (y - $500)]

y = $505.76
= 10.48%
Periodo 3: Al sustituir la ecuacin DAS en la ecuacin DAD se consigue

y = $505.76 + 3(10) 3[10.48 + 0.5(y - $500)]
y = $501.73
= 11.345%
Periodo 4: Al sustituir la ecuacin DAS en la ecuacin DAD se tiene:

y = $501.73 + 3(10) 3[11.345 + 0.5(y - $500)]
y = $499.08
= 10.88%
Periodo 5:
y = $498.58
= 10.17%
Periodo 6:
y = $499.23
c) Al equilibrio y = y-1,
= 9.79%
=
-1 y M =
por lo que no hay desplazamientos adicionales de
DAD o DAS. As al equilibrio, la tasa de inflacin tiene que ser del 10%, que es la mayor
tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero.
17.
La produccin se encuentra a nivel de pleno empleo ye durante el periodo 0 para las curvas
DAD0 y DAS(
0) en la figura 10-25. Durante el periodo 1 hay un aumento en el nivel del
gasto gubernamental, ceteris paribus. Qu le ocurre a la curvas DAD y DAS durante los
periodos 1, 2 y 3? Halle la produccin y la inflacin al final de los periodos 1, 2 y 3.
Periodo: La curva DAD se desplaza a la derecha hasta DAD1. No hay desplazamiento de DAS
puesto que las expectativas inflacionarias se basan en la tasa en el periodo 0. La produccin se
amplia desde ye hasta y1 y la tasa de inflacin asciende de
0 a 1 al finalizar el periodo 1.
Periodo 2: El desplazamiento a la izquierda de DAD1 hasta DAD2 es el resultado neto de haber

incrementos adicionales al nivel del gasto gubernamental en el periodo 2 (una influencia
negativa sobre el crecimiento adicional de la demanda) y el crecimiento de ye hasta y1 en la
produccin en el periodo 1 (un factor positivo que amplia la elevacin de la demanda). DAS se
desplaza a la izquierda hasta DAS (
= 1). Como resultado del desplazamiento a la
izquierda de DAD y DAS, la produccin y la inflacin son y2 y
EDUCA INTERACTIVA
2 la finalizar el periodo 2.
Pg. 65
Periodo 3: La curva de la demanda agregada dinmica se desplaza hacia la izquierda hasta

DAD3 debido a la reduccin en la produccin entre el periodo 1 y 2. La oferta agregada
dinmica se desplaza a la izquierda hasta DAS (
durante el periodo anterior. La produccin y la
2), debido al aumento en la inflacin

inflacin descienden a y3 y 3 al finalizar el
e
periodo 3.
18.
La ecuacin para DAD y DAS es y = y-1 +
(M
(y
- ye),
respectivamente. La economa inicialmente se encuentra al nivel de pleno empleo de $500, la

tasa de inflacin es del 4%, el crecimiento de la oferta nominal de dinero es el 4%,
2y
= 3,
= 0.5. Suponga que existe un ascenso de $10 en el nivel de gasto gubernamental ceteris
paribus. a) Encuentre la tasa de inflacin y el nivel de la produccin para los periodos 1 al 4 que
resulta de la expansin fiscal de $10. b) Trace los niveles de produccin y las tasas de inflacin
encontrados en la seccin a) en la figura 10-26. c) Cul es la tasa de inflacin cuando la
economa regresa al nivel de pleno empleo de $500?
a) Periodo 1:
y = y-1 +
(M - ) + f
y = $500 + 3(4 +
EDUCA INTERACTIVA
(Ecuacin DAD)
) + 2(10)
(y - ye)
(Ecuacin DAS)
= 4 + 0.5(y - $500)
Pg. 66
Al sustituir la ecuacin DAS en la ecuacin DAD se tiene

y = $500 + 3(4) 3[4 + 0.5 (y - $500)] + 2(10)
y = $508
= 8%
Periodo 2:
y = $508 + 3(4 -
)+0
= 8 + 0.5 (y - $500)
(Ecuacin DAD)
(Ecuacin DAS)

Al sustituir la ecuacin DAS en la ecuacin DAD se tiene:
y = $508 + 3(4) 3[8 + 0.5 (y - $500)] + 0
y = $498.40
= 7.20%
Periodo 3:
y = $498.40 + 3(4) 3[7.20 + 0.5 (y - $500)]
y = $495.52
= 4.96%
Periodo 4:
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 67
y = $495.52 + 3(4) 3[4.96 + 0.5 (y - $500)]

y = $497.06
= 3.49%
c) No hay desplazamiento adicionales de DAD o DAS cuando y = y-1,
-1
y M =
Debido a que el crecimiento de la oferta nominal de dinero ha permanecido en 4%, tiene

que existir una tasa de inflacin del 4% cuando la produccin regresa al nivel de pleno
empleo de $500.
DESINFLACIN Y EQUILIBRIO DE LA PRODUCCION
19.
La produccin se encuentra a nivel de pleno empleo ye y con una tasa de inflacin de

periodo 0 para las curvas DAD0 y DAS(
0 en el
0) en la figura 10-27. El banco central diminuye
el crecimiento de la oferta nominal de dinero desde Y% hasta X% durante el periodo 1 para

bajar la tasa de inflacin. Qu le sucede a las curvas DAD0 y DAS(
0)
durante los
periodos 1, 2 y 3? Determine la produccin y la inflacin al final de los mismos periodos.
Periodo 1: La curva DAD se desplaza a la izquierda desde DAD0 hasta DAD1 debido a la menor
tasa crecimiento de la oferta nominal de dinero. Puesto que las expectativas inflacionarias se
retrasan con respecto a la inflacin actual en un periodo, no hay cambios en las curvas DAS. La
produccin y la inflacin declinan de ye a y1 y desde
0 hasta 1 al finalizar el periodo 1.
Periodo 2: La curva DAD contina desplazndose hacia la izquierda debido a la reduccin en la

produccin del periodo anterior DAD se desplaza a la izquierda hasta DAD2. La curva DAS se
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 68
desplaza a la derecha desde DAS(
0) HASTA DAS( e = 1) como resulta de la menor
inflacin durante el periodo 1. Cuando se supone que el desplazamiento de DAS es mayor que
el de DAD, la produccin crece hasta y2 mientras que la inflacin baja hasta DAS 2.
Periodo 3: La curva DAD se desplaza a la derecha hasta DAD3 por el nivel de produccin ms
alto en el periodo 2. La tasa de inflacin inferior desplaza DAS a la derecha hasta DAS(
2). La produccin asciende hasta y3 y la inflacin desciende a 3.

20.
+
(M - ) + f y
e + (y - ye), respectivamente. La tasa de inflacin es del 10%, la
produccin de pleno empleo de $1000, el crecimiento de la oferta nominal de dinero del 10%,
= 3,
= 2, f = 0 y
= 0.5. El banco central disminuye el crecimiento de la oferta nominal
de dinero del 10 al 2% durante el periodo 1 para reducir la inflacin. a) Obtenga la inflacin y la

produccin al final de los periodos1 al 5 que son el resultado de una tasa de crecimiento mas
lenta para la tasa nominal de dinero. b) Trace en la figura 10-28 la produccin y las tasas de
inflacin encontradas en la seccin a) de dicha figura.
a) Periodo 1:
y = y-1 +
(M - ) + f
y = $1000 + 3(2 +
(Ecuacin DAD)
)+0
(y - ye)
(Ecuacin DAS)
= 10 + 0.5(y - 1000)
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 69
y = $1000 + 3(2) 3[10 + 0.5 (y - 1000)]

y = $990.40
= 5.20%
Periodo 2:
y = $992.32
= 1.36%
Periodo 3:
y = $997.70
= 0.21%
Periodo 4:
y = $1001.23
= 0.83%
Periodo 5:
y = $1001.90
= 1.78%

21.
+
(M - ) + f y
e + (y - ye), respectivamente. La tasa de inflacin es del 10%, la
produccin de pleno empleo de $1000, el crecimiento de la oferta nominal de dinero del 10%,
= 3,
= 2, f = 0 y
= 0.5. Preocupado por el efecto de recesin de disminuir la inflacin,
el banco central pone en prctica una poltica de gradualismo donde el crecimiento de la

oferta nominal de dinero se reduce en un 2% durante cada uno de los siguientes cuatro
periodos. (Nota: el crecimiento de la oferta nominal de dinero se reduce en un 8% como en el
problema 10.20, pero a lo largo de cuatro trimestres en lugar de hacerlo por completo en el
periodo 1). a) Calcule la inflacin y la produccin para los periodos 1 al 5, que son el resultado
de la menor tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero. b) Trace en la figura 10-29 la
produccin y las tasas de inflacin determinadas en la seccin a). c) Compare los enfoques
radical (problema 10.20) y de gradualismo (Problema 10.21) para reducir la tasa de inflacin.
a) Periodo 1:
y = y-1 +
(M - ) + f
y = $1000 + 3(8 +
EDUCA INTERACTIVA
(Ecuacin DAD)
)+0
(y - ye)
(Ecuacin DAS)
= 10 + 0.5(y - $1000)
Pg. 70

y = $1000 + 3(8) 3[10 - 0.5 (y - 1000)]
y = $997.60
= 8.80%
Periodo 2: Al sustituir la ecuacin DAS en la ecuacin DAD se tiene:

y = $997.60 + 3(6) 3[8.80 + 0.5 (y - 1000)]
y = $995.68
= 6.64%
Periodo 3:
y = $995.10
= 4.19%
Periodo 4:
y = $995.41
= 1.89%
Periodo 5:
y = $998.29
= 1.04%
b) Observe la figura 10-29

c) Cuando se reduce un 8% en un periodo el crecimiento nominal de dinero (Problema 10.20),
la produccin y la inflacin experimentan una drstica disminucin durante los primeros dos
periodos; para el tercer periodo la produccin se esta acercando rpidamente a la
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 71
produccin de pleno empleo. Con el enfoque de gradualismo, la declinacin en la

produccin es menos severa; sin embargo, la produccin permanece por debajo del pleno
empleo durante mas periodos. El problema al que se enfrentan los encargados de
establecer las polticas es seleccionar entre una recesin aguda seguida seguida por una
recuperacin rpida o una recesin benigna pero prolongada.
22.
Suponga que
= f( -2), las expectativas inflacionarias estn retrasadas con respecto a la
inflacin actual en dos periodos debido a los contratos de trabajo. a) Use los parmetros del
problema 10.21 pero la estructura de retraso especifica, mas larga, para determinar la
produccin y la inflacin para los periodos 1 al 5 b) Qu efectos tiene una estructura de
retraso mas larga sobre el trayecto de ajustes
a) Periodo 1: La produccin y la inflacin son las mismas del Problema 10.21; y = $997.60 y
= 8.80%.
Periodo 2:
y = $994.25
= 8.56%
Periodo 3:
y = $991.94
= 4.53%
Periodo 4:
y = $988.90
= -1.02%
Periodo 5:
y = $992.52
= -4.76%
b) La declinacin en la infraccin es ms severa y prolongada cuando los contratos de trabajo

ocasionan que la oferta agregada reaccione lentamente la cambiante demanda agregada.
Por lo tanto, los contratos a largo plazo, dificultan a los encargados de establecer las
polticas, hacer mas lenta la inflacin una vez que ha comenzado.
EDUCA INTERACTIVA
Pg. 72

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DEMANDA AGREGADA, OFERTA AGREGADA E INFLACIN

Este captulo centra su atencin en la dinmica de la inflacin. Continuo desplazamientos en la

AUMENTOS CONTINUOS EN LA DEMANDA AGREGADA

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INFLACION Y DESEMPLEO: LA CURVA DE PHILLIPS

Ejemplo3. La economa esta inicialmente a la produccin de pleno empleo ye en la figura 10-2

1, 2 y 3 ; los ascensos de la produccin desde ye hasta y3 estn relacionados

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CURVA DE DEMANDA AGREGADA DINAMICA

y es el cambio en la demanda agregada entre el periodo actual y el anterior.

Cuando el crecimiento en el nivel de la demanda agregada se deba a incrementos en la oferta

son multiplicadores monetarios y la expansin

fiscal; M es la tasa de expansin de la oferta nominal de dinero;

es la tasa de expansin de la oferta real de dinero; y f es el estmulo fiscal.

reemplaza el nivel de precios p sobre el eje vertical). Los incrementos en la tasa de

G : Si = [bke / (h + kbke)], = [hke / (h + kbke)], M

= la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero,

= la tasa de inflacin actual y f = el

y = (M - ) + f. Entonces, la ecuacin para DAD es y = y-1 + (M - )

Ejemplo 5. Cuando la demanda de dinero no est relacionada con la tasa de inters

tanto, el crecimiento de la oferta nominal de dinero es del 10% y k = 0.20, el nivel de la

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CURVA DE OFERTA AGREGADA DINAMICA.

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Entonces, la ecuacin para la oferta

(y ye). La curva de la oferta agregada dinmica DAS en

la figura 10-6 se desplaza hacia la izquierda al aumentar la inflacin esperada y a la derecha al

e se obtiene del comportamiento econmico anterior. En su forma

hacia el pasado, afirmando

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= 5%) en la figura 10-7 c), las tasas de

EJEMPLO 8. La ecuacin para la oferta agregada dinmica es

e = 5% y ye = $100. Cuando la tasa de inflacin actual es del 3%, 6%

e = 3% y la inflacin actual es del 3%, 6% o 7%, la produccin real es de $100, $106

= 3%) en la figura 10-8. La curva de la oferta agregada dinmica

INFLACION Y EQUILIBRIO DE LA PRODUCCIN

= 5%) en la figura 10-9. La tasa de inflacin del 5% continua

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produccin y la inflacin en periodo sucesivos (Vase los ejemplos 9 y 10). El equilibrio se

para las curvas DAD1 y DAS (

en la figura 10-12. Un ascenso en la tasa de

crecimiento de la oferta nominal de dinero en le periodo 2 desplaza DAD1 hacia la derecha

y y2, respectivamente. Debido a

durante el periodo 2, las expectativas inflacionarias del trabajo suben hasta

durante el periodo 3. [Recuerde que

demanda agregada dinmica tiene un desplazamiento hacia la derecha menor que en el

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dinmica se desplaza a la izquierda hasta DAS (

3) mientras se espera que la tasa de

inflacin del periodo 3 contine en el periodo 4.

Debido a que el desplazamiento ascendente de DAD4 es menor que el desplazamiento a la

3), la produccin real cae y la inflacin asciendo durante el periodo 4.

Iniciando en el periodo 5, DAD comienza a desplazarse a la izquierda con la produccin y la

igual al cambio en la tasa de crecimiento de la oferta nominal de dinero.

1 para las curvas DAD1

10-13. Una expresin fiscal durante el periodo 2 desplaza DAD1

a la derecha DAD2. La produccin y la inflacin aumenta hasta y2 y

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As, la demanda agregada dinmica comienza a desplazarse hacia la izquierda durante el