01 Analisisi de EE FF BN

Contabilidad Gerencial
Anlisis Financiero
Prof: Manuel Acevedo Riquelme
Profesor:
Manuel Acevedo Riquelme
Estudios acadmicos:
Ph.D (c) Economa y Ciencias Sociales : Johannes Kepler Universitt (Austria)
Post Grado en Finanzas
: Duke University (USA)
MBA Administracin
: Universidad del Pacfico (Per)
Administrador de Empresas
: Universidad Catlica de Valparaso (Chile)
Contador Pblico
: Universidad de Santiago (Chile)
Experiencia laboral:
Catedrtico de Post Grado Universidad ESAN
Catedrtico Escuela de Post Grado Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas
Catedrtico Escuela Internacional de Post Grado Universidad Cesar Vallejo
Catedrtico Escuela de Post Grado Universidad San Ignacio de Loyola
Ex Director Facultad Estudios de la Empresa, Carrera Adm. y Finanzas UPC
Ex Gerente de Consultora de Deloitte, Price Waterhouse, Arthur Young (Chile y Per)
Director Gerente Estudio Pacfico, Consultores de Empresas
OBJETIVO
El propsito del curso es brindar a los

participantes los conceptos, tcnicas y las
herramientas para la toma de decisiones
Introduccin
a las
Finanzas Corporativas
Alfredo Mendiola Cabrera
Funciones y Responsabilidades
de Administradores y Financieros
FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES DE
ADMINISTRADORES FINANCIEROS
ANTES
Gerente de Marketing
Proyectar ventas
Gerente Financiero
Conseguir dinero
Gerente de Produccin
Estimar Compras: Materia prima y maquinaras
AHORA
Gerente de produccin
Gerente de Marketing
Conocimiento
mnimo de finanzas
QU
SE ENTIENDE POR FINANZAS?
Ganar Dinero
... pero qu pasa con la liquidez

... qu pasa con la probabilidad
de perder
EQUILIBRIO :
Riesgo
Liquidez
Rentabilidad
...Finanzas
Riesgo
Posibilidad de perder
...Finanzas
Liquidez
Capacidad de pago
en el Corto plazo
...Finanzas
Rentabilidad
Posibilidad de generar
beneficios
Costo de Oportunidad
RENTABILIDAD
Valor del Dinero en el tiempo
Estados de Resultados
...Finanzas
Rendimiento que alguien deja

de percibir por ocuparse de una
actividad diferente
COSTO DE
OPORTUNIDAD
Es un costo no contable
...Finanzas
VALOR DEL DINERO

EN EL TIEMPO
Un dlar de hoy vale

mas que maana
Valor del dinero en el tiempo

Desplazamiento del flujo financiero
VP= stock inicial de efectivo
VF= stock final de efectivo
i = tasa de inters (%)
I= Monto del inters o ganancia sobre capital
n = horizonte temporal (tiempo)
I
i
VF
VP
n
CRECE
DISMINUYE
Gestin Gerencial
Valorizar
la toma de decisiones
Valorizar las decisiones

Darles valor en trminos monetarios
Valorizar ingresos y gastos
Valorizar el efecto econmico de las
decisiones de la gerencia
Ingresos - Gastos = Utilidad
03/10/2008
19
Introduccin a los costos

empresariales
Qu necesitamos para conocer sobre la marcha y
funcionamiento de una empresa?
Cmo saber cunto estamos ganando o perdiendo?
Cmo medir los ingresos y gastos?
Cmo cuantificar las acciones que ejecutamos o
dejamos de ejecutar?
03/10/2008
20
Toma de decisin
Si un gerente de produccin decide sustituir
una maquinaria obsoleta que elabora slo
1000 unidades de produccin por hora, por
otra mquina de ultima generacin que
elabora 4,000 unidades por hora.
Cmo valorizara esta decisin?
03/10/2008
21
Resultado
Cuantificar el efecto econmico
A travs de los ingresos que se puedan generar
de la venta de las unidades producidas y....
De los gastos que implica el mantenimiento y
depreciacin de la nueva mquina.
ingresos - gastos = utilidad
03/10/2008
22
Pregunta
Si un supervisor del rea
de mantenimiento no tiene
un efectivo control de las
labores
de
sus
subordinados, cul es el
futuro de la empresa....?
03/10/2008
23
Posibles resultados
Se podra estar pagando horas que el personal
no labora.
Se podra estar realizando gastos que no
generan ingresos.
Se podra estar desperdiciando materia prima.
Etc.
03/10/2008
24
Posibles resultados
Accin a tomar?
03/10/2008
25
Posibles resultados
Accin a tomar?
03/10/2008
Aplicar medidas
correctivas
operativas
26
Posibles resultados
Accin a tomar?
03/10/2008
Reasignar gastos
correctamente
27
En consecuencia
Qu decisiones debe tomar un gerente?
03/10/2008
28
En consecuencia
Planificacin
03/10/2008
29
En consecuencia
Planificacin
Organizacin
03/10/2008
30
En consecuencia
Planificacin
Organizacin
Direccin
03/10/2008
31
En consecuencia
Planificar
Organizar
Dirigir
Controlar
03/10/2008
32
En consecuencia
Planificar
Analiza situaciones
Decide estrategias de accin
Ve posibilidades de inversin
Analiza los mercados de dinero y capitales
03/10/2008
33
Balance General
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
34
Bienes o
derechos
03/10/2008
Deudas u
Obligaciones
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
35
Deudas a terceros
Deudas a accionistas
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
36
Capital ajeno
Capital Propio
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
37
Existe alguna composicin

o
distribucin ideal?
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
38
Modelos de Balance General
1.5
3.0
1.5
A
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
39
1.0
3.0
2.0
B
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
40
2.0
3.0
1.0
C
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
41
1.0
1.5
2.0
3.0
A
03/10/2008
1.5
3.0
2.0
B
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
3.0
1.0
C
42
Ejercicio
de
toma de decisiones
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
43
Balance General
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
44
Bienes o
derechos
03/10/2008
Deudas u
Obligaciones
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
45
Deudas a terceros
Deudas a accionistas
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
46
Capital ajeno
Capital propio
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
47
Decida Usted
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
48
Banco
10%
Accionista
Preferente
10%
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
49
Banco
10%
Cul financiamiento
es ms barato para la
Accionista
Preferente
10%
03/10/2008
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
empresa?
50
Banco
10%
Accionista
Preferente
10%
03/10/2008
Gasto
10
Escudo Fiscal ( 3)
Egreso neto
7
No es gasto
Egreso neto
Manuel
Acevedo
Riquelme
Prof:
Manuel
Acevedo
Riquelme
10
51
En consecuencia
Organizar
Elabora
03/10/2008
un nuevo sistema de asignacin de recursos
52
En consecuencia
Dirigir
Desarrolla estrategias correctivas
03/10/2008
53
En consecuencia
Controlar
Evala los resultados y aplica medidas de

control interno y de gestin
03/10/2008
54
En consecuencia
En base a qu debe tomar decisiones un gerente?
Informacin
03/10/2008
55
En consecuencia
Informacin
Confiable
03/10/2008
56
En consecuencia
Informacin
Confiable
03/10/2008
Comparable
57
En consecuencia
Informacin
Confiable
Comparable
Oportuna
03/10/2008
58
Toma de decisiones
Anlisis
Interpretacin
Proyeccin
Informacin
Asignacin
de recursos
Sistema de
Costos
Estados
Financieros
Costo de
producto
03/10/2008
Situacin
financiera
Rentabilidad
59
La Contabilidad
sistema de informacin
03/10/2008
60
SISTEMA DE INFORMACION
INGRESOS y GASTOS
USUARIOS
PROPIETARIOS
INVERSIONISTAS
VENTAS
COSTO PRODUCTOS
COSTO PROCESOS
COSTEO ABC
ACREEDORES
GERENTES
CLIENTES HABIT
EMPLEADOS
SUNAT
CONASEV
03/10/2008
ACTIVOS Y PASIVOS
EFECTIVO
CTAS x COB PLANTA y
EQUIPO
CTAS x PAGAR
PATRIMONIO
FLUJOS DE EFECTIVO
OPERACIONES
FINANCIACION
Manuel
Acevedo Riquelme
INVERSION
APOYO DECISIONES
ANALISIS DE COSTO /
VOLUMEN / UTILIDAD
ANALISIS DE RATIOS
EVALUACION
DESEMPEO
PRESUPUESTO
ASIGNACION CAPITAL
GANANCIAS POR
ACCION
61
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
ESTADO DE PERDIDAS Y
GANANCIAS
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
ESTADO DE CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO NETO
BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL
ACTIVO
ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO
PASIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
BALANCE GENERAL
ACTIVO CORRIENTE
CAJA y BANCOS
VALORES NEGOCIABLES
CUENTAS POR COBRAR
COMERCIALES
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
EXISTENCIAS
GASTOS ANTICIPADOS
BALANCE GENERAL
ACTIVO NO CORRIENTE
INVERSIONES EN VALORES
INTANGIBLES
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
DEPRECIACION ACUMULADA
CARGAS DIFERIDAS
BALANCE GENERAL
ACTIVO
ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO
PASIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
BALANCE GENERAL
PASIVO CORRIENTE
SOBREGIROS
TRIBUTOS POR PAGAR
REMUNERACIONES X PAGAR
CUENTAS X PAGAR COMERCIALES
OTRAS CUENTAS POR PAGAR
CUENTAS POR PAGAR L.P. (PARTE
CORRIENTE)
BALANCE GENERAL
PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO

BENEFICIOS SOCIALES
HIPOTECA
LEASING
BALANCE GENERAL
ACTIVO
ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO
PASIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
BALANCE GENERAL
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
CAPITAL ADICIONAL
EXCEDENTE DE REVALUACION
RESERVAS
RESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADO DEL EJERCICIO
ESTADO
de
PERDIDAS y GANANCIAS
ESTADO
de
PERDIDAS y GANANCIAS
Otros nombres:
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE INGRESOS y GASTOS
03/10/2008
74
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos
menos
RESULTADO
Gastos
UTILIDAD
03/10/2008
PERDIDA
75
Clasificacin de ingresos
Financieros
Directos
03/10/2008
Otros
76
Clasificacin de gastos
Financieros
Otros
Directos
Operativos
03/10/2008
77
Costo, gasto, inversin?
Activo
03/10/2008
Costo
Gasto
78
Costo - gasto?
Qu se entiende por COSTO?
No se puede definir como: Es el gasto para.
Qu se entiende por GASTO?

No se puede definir como: Es el Costo para.
03/10/2008
79
Costo y Gasto
MP
1
03/10/2008
80
Costo y Gasto
MP
1
MOD
1
03/10/2008
81
Costo y Gasto
MP
1
MOD
1
GIF
1
03/10/2008
82
Costo y Gasto
MP
1
MOD
1
GIF
1
CP
3
03/10/2008
83
Costo y Gasto
MP
1
MOD
ALMACEN
Existencias
Prod. Term
GIF
1
CP
3
03/10/2008
84
Costo y Gasto
MP
1
MOD
1
ALMACEN
Existencias
Prod. Term
3
GIF
1
CP
3
03/10/2008
85
Costo y Gasto
MP
1
MOD
1
GIF
1
ALMACEN
Existencias
Prod. Term
3
Costo de Ventas
CP
3
03/10/2008
86
Costo y Gasto
MP
1
MOD
1
GIF
1
03/10/2008
Costo de Ventas
3
CP
3
ALMACEN
Existencias
Prod. Term
87
Costo y Gasto
MP
1
MOD
1
GIF
1
03/10/2008
Costo de Ventas
3
CP
3
ALMACEN
Existencias
Prod. Term
88
Costo de ventas
vs
Gastos de ventas
Siempre hay confusin de significado por el
nombre de estas dos cuentas:
Costo de ventas
= Costo de Produccin
Gastos de ventas
= Gasto por colocar los
productos en el mercado
03/10/2008
89
Costo y Gasto
MP
1
MOD
1
GIF
1
03/10/2008
Costo de Ventas
3
CP
3
ALMACEN
Existencias
Prod. Term
Ventas
(Costo de Ventas)
Utilidad o Prdida Bruta
(Gastos de administracin)
(Gastos de Ventas)
Utilidad o Prdida Operativa
90
Estado de Resultados
VENTAS
03/10/2008
91
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
03/10/2008
92
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA
03/10/2008
93
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
(GTOS DE ADMINISTRACION)
03/10/2008
94
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
(GTOS DE VENTAS)
03/10/2008
95
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
(GTOS DE VENTAS)
UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA
03/10/2008
96
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
(GTOS DE VENTAS)
INGRESOS FINANCIEROS
03/10/2008
97
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
(GTOS DE VENTAS)
(GASTOS FINANCIEROS)
03/10/2008
98
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
(GTOS DE VENTAS)
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS
03/10/2008
99
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
(GTOS DE VENTAS)
(IMPUESTO A LA RENTA)
03/10/2008
100
VENTAS
(COSTO DE VENTAS)
(GTOS DE VENTAS)
(IMPUESTO A LA RENTA)
UTILIDAD (PERDIDA) NETA
03/10/2008
101
Cul de las cuatro utilidades, es la ms
importante para el accionista?
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPTOS
03/10/2008
102
Cul de las cuatro utilidades, es la ms
importante para el accionista?

UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPTOS
03/10/2008
103
Estado de Prdidas y Ganancias

y
Flujo de Caja
No se debe confundir
Estado de Prdidas y Ganancias
con
Flujo de Caja
Profesor Alfredo Mendiola Cabrera
Diferencias entre el
Estado de Prdidas y Ganancias y el Flujo de Caja
Estado de
Prdidas y Ganancias
INGRESOS
- GASTOS
RESULTADO
UTILIDAD
PERDIDA
Flujo de Caja
INGRESOS
- EGRESOS
SALDO
SUPERAVIT
DEFICIT
Estado de
Prdidas y Ganancias
INGRESOS
- GASTOS
RESULTADO
UTILIDAD
PERDIDA
Flujo de Caja
INGRESOS
- EGRESOS
SALDO
SUPERAVIT
DEFICIT
Estado de
Prdidas y Ganancias
INGRESOS
- GASTOS
RESULTADO
UTILIDAD
PERDIDA
Flujo de Caja
INGRESOS
- EGRESOS
SALDO
SUPERAVIT
DEFICIT
ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
Otros nombres:
Estado de orgenes y aplicacin de fondos
Estado de fuentes y usos de fondos
Estado de cambios en la situacin financiera
Estado de cambios en el Capital de Trabajo
DIFERENCIAS
entre el
Estado de Flujos de Efectivo

y el
Flujo de Caja
Estado de Flujo de Efectivo y el Flujo de Caja
Estado de Flujo de Efectivo

Contable
EE FF
Histrico
Flujo de Caja
Extracontable
No es EE FF
Futuro

Cash Flow
Flujo de Caja
Cash Flow
Cash Flow Statement
Flujo de Caja
Cash Flow
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Presenta en forma condensada y
comprensible informacin sobre el
manejo de efectivo, es decir, su
obtencin y utilizacin.

Muestra una sntesis de los cambios
ocurridos en el perodo, para que los
usuarios de los Estados Financieros
puedan conocer y evaluar la liquidez
o solvencia de la entidad.

Est diseado con el propsito de
explicar los movimientos de efectivo
provenientes de:
La operacin normal del negocio,
La obtencin
de prstamos y
aportaciones de accionistas
La venta de activos no circulantes,

ACTIVIDADES DE OPERACIN (giro)
Cobranzas de clientes
Cobranza de otras cuentas por cobrar
Menos:
Pago a Proveedores
Pago de remuneraciones
Pago de impuestos, etc
Efectivo proveniente de actividades de operacin

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Ingresos por prstamo bancario
Aumentos de Capital
Amortizacin de prstamo
Pago de Dividendos
Efectivo proveniente de actividades
Financiamiento
de

ACTIVIDADES DE INVERSION (C/V Activos)
Ingresos por Venta de Activos
Adquisicin,
construccin
de
inmuebles,
maquinaria y equipo
Adquisicin de acciones de otras empresas de
carcter permanente
Cualquier otra inversin de carcter permanente
Efectivo proveniente de actividades de Inversin

Efectivo proveniente de:
actividades de operacin
actividades de financiamiento
actividades de Inversin
Aumento (disminucin) neto de efectivo
+ Saldo de efectivo al inicio del ejercicio
Saldo de efectivo al final del ejercicio
EJEMPLO
N 1
ACTIVIDADES DE OPERACIN (giro)

Cobranzas de clientes
Pago a Proveedores
Pago de remuneraciones
Pago de intereses
Pago de impuestos
Efectivo de actividades de operacin
4,054
(3,000)
( 539)
( 85)
( 211)
219
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Ingresos por prstamo bancario
Prstamos de Largo Plazo
Pago de Dividendos
Efectivo proveniente de actividades
de Financiamiento
92
4
(143)
( 47)

ACTIVIDADES DE INVERSION (C/V Activos)
Adquisicin de inmuebles
Adquisicin de acciones de
otras empresas de carcter
permanente
Efectivo proveniente de
actividades de Inversin
( 104)
( 65)
( 169)

Resumen: efectivo proveniente de:
Actividades de Operacin
Actividades de Financiamiento
Actividades de Inversin
Aumento (disminucin) neto de efectivo
+ Saldo de efectivo al inicio del ejercicio
Saldo de efectivo al final del ejercicio
219
( 47)
( 169)
3
175
178
EJEMPLO
N 2
Estado de cambios en la situacin financiera

PARTIDA
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Activos Fijos
Cuentas por pagar
Hipoteca por pagar
Capital Social
Utilidades retenidas
Balance General Balance General

Al 31 Dic 2005
Al 31 Dic 2006
300
900
1200
1600
4000
440
840
1400
1400
400
600
2000
1000
4000
4080
Orge
nes
Aplica
ciones
140
60
200
520
500
2400
660
4080
200
120
100
400
780
340
780
TOMA DE DECISIONES
Estados
Financieros
Inversin
BALANCE GENERAL
Financiamiento
Rentabilidad
ESTADO DE
RESULTADOS
Liquidez
ESTADO DE FLUJO
DE EFECTIVO
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO
METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS
ANALISIS DE RATIOS
ANALISIS ESPECIALIZADOS
ANALISIS FINANCIERO

ESTADOS FINANCIEROS
COMPARATIVOS
ANALISIS ESTRUCTURAL O VERTICAL
ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS EVOLUTIVO
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS ESTRUCTURAL O VERTICAL
Es aquel en que se determina la importancia

porcentual de cada cuenta respecto al total
del rubro o seccin del Estado Financiero al
que pertenece.
Ej: Qu % es Existencias del total del
Activo?
ANALISIS VERTICAL
ACTIVO
S/.
Activo Corriente
CAJA Y BANCOS
VALORES NEGOCIABLES
CTAS X COB COMERC.
Menos: Proviosin de cobranza dudo
Cuentas por cobrar (neto)
OTRAS CTAS POR COB
EXISTENCIAS
GTOS PAG x ADELANT.
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
INMUEBLES, MAQ y EQUIPO
Depreciacin acumulada
Total Inm Maq y Equipo,
CARGAS DIFERIDAS
Total Activo No Corriente
TOTAL DEL ACTIVO
423,220.00
89,165.00
372,722.00
52,655.00
320,067.00
8,600.00
151,096.00
50,000.00
1,042,148.00
26.66%
5.62%
23.48%
3.32%
20.16%
0.54%
9.52%
3.15%
65.66%
73,000.00
553,787.00
100,000.00
453,787.00
18,320.00
545,107.00
4.60%
34.89%
6.30%
28.59%
1.15%
34.34%
1,587,255.00
100.00%
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS HORIZONTAL
Es aquel en que se determina la variacin
porcentual de cada cuenta entre un ejercicio
fiscal y otro.
Ej: % de variacin de Clientes entre 1998 y
1999
ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVO
1999
2000
2001
Activo Corriente
CAJA y BANCOS
VALORES NEGOCIABLES
CUENTAS POR COBRAR
Menos: PROVISION COB DUDOSA
CUENTAS POR COBRAR (Neto)
EXISTENCIAS
GTOS PAG POR ANTICIPADO
423,220.00
89,165.00
372,722.00
(52,655.00)
320,067.00
8,600.00
151,096.00
50,000.00
1,042,148.00
(4.73)
(23.54)
(23.02)
(47.07)
(19.07)
(12.79)
38.62
(10.00)
(4.78)
403,187.00
68,173.00
286,907.00
(27,869.00)
259,038.00
7,500.00
209,450.00
45,000.00
992,348.00
(29.16)
(49.30)
7.54
175.79
(10.56)
18.67
(9.46)
50.67
(17.55)
285,624.00
34,567.00
308,547.00
-76,859.00
231,688.00
8,900.00
189,640.00
67,800.00
818,219.00
Activo No Corriente
INTANGIBLES
73,000.00
553,787.00
(100,000.00)
453,787.00
18,320.00
545,107.00
3.70
20.00
(4.41)
18.89
(2.54)
75,700.00
553,787.00
(120,000.00)
433,787.00
21,780.00
531,267.00
8.32
16.67
(4.61)
2.59
(2.47)
82,000.00
553,787.00
(140,000.00)
413,787.00
22,345.00
518,132.00
TOTAL DEL ACTIVO
1,587,255.00
(4.01)
1,523,615.00
(12.29)
1,336,351.00
ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVO
1999
2000
2001
Activo Corriente
CAJA y BANCOS
VALORES NEGOCIABLES
CUENTAS POR COBRAR
EXISTENCIAS
423,220.00
89,165.00
372,722.00
(52,655.00)
320,067.00
8,600.00
151,096.00
50,000.00
1,042,148.00
(4.73)
(23.54)
(23.02)
(47.07)
(19.07)
(12.79)
38.62
(10.00)
(4.78)
403,187.00
68,173.00
286,907.00
(27,869.00)
259,038.00
7,500.00
209,450.00
45,000.00
992,348.00
(29.16)
(49.30)
7.54
175.79
(10.56)
18.67
(9.46)
50.67
(17.55)
285,624.00
34,567.00
308,547.00
-76,859.00
231,688.00
8,900.00
189,640.00
67,800.00
818,219.00
Activo No Corriente
INTANGIBLES
73,000.00
553,787.00
(100,000.00)
453,787.00
18,320.00
545,107.00
3.70
20.00
(4.41)
18.89
(2.54)
75,700.00
553,787.00
(120,000.00)
433,787.00
21,780.00
531,267.00
8.32
16.67
(4.61)
2.59
(2.47)
82,000.00
553,787.00
(140,000.00)
413,787.00
22,345.00
518,132.00
TOTAL DEL ACTIVO
1,587,255.00
(4.01)
1,523,615.00
(12.29)
1,336,351.00
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS EVOLUTIVO
Es aquel en que se toma un ejercicio fiscal como
ao base y se determina la variacin porcentual
de cada cuenta entre ese ao base y los
siguientes ejercicios fiscales.
Ej: % de variacin de la cuenta clientes del ao
1997, con respecto a 1998 y 1999.
ANALISIS EVOLUTIVO
ACTIVO
1999
2000
2001
Activo Corriente
CAJA y BANCOS
VALORES NEGOCIABLES
CUENTAS POR COBRAR
EXISTENCIAS
423,220.00
89,165.00
372,722.00
(52,655.00)
320,067.00
8,600.00
151,096.00
50,000.00
1,042,148.00
(4.73)
(23.54)
(23.02)
(47.07)
(19.07)
(12.79)
38.62
(10.00)
(4.78)
403,187.00
68,173.00
286,907.00
(27,869.00)
259,038.00
7,500.00
209,450.00
45,000.00
992,348.00
(32.51)
(61.23)
(17.22)
45.97
(27.61)
3.49
25.51
35.60
(21.49)
285,624.00
34,567.00
308,547.00
-76,859.00
231,688.00
8,900.00
189,640.00
67,800.00
818,219.00
Activo No Corriente
INTANGIBLES
73,000.00
553,787.00
(100,000.00)
453,787.00
18,320.00
545,107.00
3.70
20.00
(4.41)
18.89
(2.54)
75,700.00
553,787.00
(120,000.00)
433,787.00
21,780.00
531,267.00
12.33
40.00
(8.81)
21.97
(4.95)
82,000.00
553,787.00
(140,000.00)
413,787.00
22,345.00
518,132.00
TOTAL DEL ACTIVO
1,587,255.00
(4.01)
1,523,615.00
(15.81)
1,336,351.00
ANALISIS EVOLUTIVO
ACTIVO
1999
2000
2001
Activo Corriente
CAJA y BANCOS
VALORES NEGOCIABLES
CUENTAS POR COBRAR
EXISTENCIAS
423,220.00
89,165.00
372,722.00
(52,655.00)
320,067.00
8,600.00
151,096.00
50,000.00
1,042,148.00
(4.73)
(23.54)
(23.02)
(47.07)
(19.07)
(12.79)
38.62
(10.00)
(4.78)
403,187.00
68,173.00
286,907.00
(27,869.00)
259,038.00
7,500.00
209,450.00
45,000.00
992,348.00
(32.51)
(61.23)
(17.22)
45.97
(27.61)
3.49
25.51
35.60
(21.49)
285,624.00
34,567.00
308,547.00
-76,859.00
231,688.00
8,900.00
189,640.00
67,800.00
818,219.00
Activo No Corriente
INTANGIBLES
73,000.00
553,787.00
(100,000.00)
453,787.00
18,320.00
545,107.00
3.70
20.00
(4.41)
18.89
(2.54)
75,700.00
553,787.00
(120,000.00)
433,787.00
21,780.00
531,267.00
12.33
40.00
(8.81)
21.97
(4.95)
82,000.00
553,787.00
(140,000.00)
413,787.00
22,345.00
518,132.00
TOTAL DEL ACTIVO
1,587,255.00
(4.01)
1,523,615.00
(15.81)
1,336,351.00
ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
GESTION
ENDEUDAMIENTO
RENTABILIDAD
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
CORRIENTE
ACIDA
PRUEBA SEVERA
CAPITAL DE TRABAJO
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE - GTOS ANTICIPADOS
PASIVO CORRIENTE
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
CORRIENTE
1,042,148 - 50,000 = 1.71
580,909
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
ACIDA
ACT CTE - GTOS ANTICIP EXISTENCIAS
PASIVO CORRIENTE
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
ACIDA
1,042,148 - 50,000 - 151,000 = 1.45
580,909
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
PRUEBA SEVERA
CAJA + VALORES NEGOCIABLES
PASIVO CORRIENTE
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
PRUEBA SEVERA
512,385
580,909
= 0.882
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
LIQUIDEZ
CAPITAL DE TRABAJO
1042.148 50,000 - 580,909 = 0.880
580,909
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
GESTION
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR
ROTACION DE INVENTARIOS
ROTACION DE ACTIVOS FIJOS
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
GESTION
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
.
PROMEDIO CUENTAS POR COB COM.
VENTAS * 360
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
GESTION
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR
PROMEDIO CUENTAS POR PAGAR COM.
COMPRAS * 360
.
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
GESTION
ROTACION DE INVENTARIOS
COSTO DE VENTAS
.
PROMEDIO DE EXISTENCIAS
Ciclo de conversin de efectivo

Inventario
comprado
Inventario
vendido
Perodo de inventario
Perodo de Ctas por Cobrar

45 ds
45 ds
Periodo de Cuentas por Pagar

70 ds
Ciclo de efectivo
Tiempo
15 ds ( - )
Efectivo pagado por

el inventario
Ciclo operativo
90 ds
Efectivo recibido
por la cobranza
Ciclo de conversin de efectivo

Inventario
comprado
Efectivo recibido
por la cobranza
Inventario
vendido
Perodo de
inventario
30 ds
Perodo de
Cuentas por Cobrar
Ciclo de efectivo
30 ds
30 ds +
Tiempo
Periodo de Cuentas por Pagar
90 ds
Ciclo operativo
90ds
Efectivo pagado
por el inventario
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
GESTION
ROTACION DE ACTIVOS FIJOS
VENTAS NETAS .
ACTIVOS FIJOS
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
GESTION
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
VENTAS NETAS .
ACTIVOS TOTALES
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
GESTION
ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO
VENTAS NETAS
.
CAPITAL DE TRABAJO
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
ENDEUDAMIENTO
DEPENDENCIA FINANCIERA
AUTONOMIA A LARGO PLAZO
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
ENDEUDAMIENTO
DEPENDENCIA FINANCIERA
PAS CTE + PAS NO CTE
ACTIVO TOTAL

Dependencia Financiera
1.0
1.5
2.0
3.0
1.5
3.0
2.0
3.0
1.0
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
ENDEUDAMIENTO
AUTONOMIA A LARGO PLAZO
PAS NO CTE + PATRIMONIO
ACTIVO TOTAL

Autonoma a Largo Plazo
1.0
+
3.0
2.0
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
PAS CTE + PAS NO CTE
PATRIMONIO NETO

Endeudamiento Patrimonial
2.0
3.0
1.0
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
RENTABILIDAD
COSTO DE VENTAS
GASTOS OPERATIVOS
GASTOS FINANCIEROS
GASTOS/COSTOS TOTALES
ROA
ROE
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
RENTABILIDAD
COSTO DE VENTAS
COSTO DE VENTAS
VENTAS NETAS
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
RENTABILIDAD
GASTOS OPERATIVOS
GASTOS OPERATIVOS
VENTAS NETAS
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
RENTABILIDAD
GASTOS FINANCIEROS
GASTOS FINANCIEROS
VENTAS NETAS
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
RENTABILIDAD
GASTOS/COSTOS TOTALES
COSTO VTAS + GTOS OPER + GTOS FIN
VENTAS NETAS
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
RENTABILIDAD
RENDIMIENTO DE LA INVERSION EN
ACTIVOS (ROA)
UTILIDAD NETA .
ACTIVOS TOTALES
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
RENTABILIDAD
RENDIMIENTO DE LA INVERSION EN
ACTIVOS (ROA)
UTILIDAD OPERATIVA
ACTIVOS TOTALES
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
RENTABILIDAD
RENDIMIENTO DEL CAPITAL
CONTABLE (ROE)
UTILIDAD NETA .
CAPITAL CONTABLE
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS DE RATIOS
RENTABILIDAD
RENDIMIENTO DEL CAPITAL
CONTABLE (ROE)
UTILIDAD OPERATIVA .
CAPITAL CONTABLE
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS ESPECIALIZADOS
PRESUPUESTO DE CAJA
CAMBIOS EN EL FLUJO DE
TESORERIA O FLUJO DE CAJA
ANALISIS DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO
ANALISIS FINANCIERO
COMPONENTES ESENCIALES DEL
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
LIQUIDEZ DE CORTO PLAZO
FLUJO DE FONDOS
ESTRUCTURA DE CAPITAL y
SOLVENCIA A LARGO PLAZO
RENDIMIENTO DE LA INVERSION
RESULTADO DE LA EXPLOTACION
UTILIZACION DE ACTIVOS

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Manuel Acevedo Riquelme

Manuel Acevedo Riquelme

Manuel Acevedo Riquelme

Manuel Acevedo Riquelme

Manuel Acevedo Riquelme

Manuel Acevedo Riquelme

Manuel Acevedo Riquelme

Existe alguna composicin

Modelos de Balance General

Modelos de Balance General

Modelos de Balance General

Modelos de Balance General

un nuevo sistema de asignacin de recursos

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Desarrolla estrategias correctivas

Manuel Acevedo Riquelme

Evala los resultados y aplica medidas de

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