Secreto bancario y normas de transparencia fiscal

En el pasado mes de julio el Poder Ejecutivo (PE) envi al parlamento un

Proyecto de Ley con la finalidad de establecer ciertas normas en
concordancia con los estndares internacionales relacionados a
transparencia fiscal internacional, intercambio de informacin tributaria y
prevencin de lavados de activo. El mismo cuento con cuatro grandes
captulos los cuales analizaremos a continuacin:
Intercambio de informacin automtica sobre saldos y rentas de origen
financiero a la administracin tributaria.
Identificacin del beneficiario final y de los titulares de participaciones
nominativas
Aumento en la carga tributaria a entidades ubicadas en jurisdicciones de
baja tributacin
Cambios en el rgimen de precios de transferencia

Intercambio de informacin automtica sobre saldos y rentas

de origen financiero a la administracin tributaria.
En vista de cumplir con ciertos estndares internaciones en relacin a
transparencia e intercambio de informacin financiera, Uruguay introduce
ciertos cambios respecto al levantamiento del secreto bancario.

Los mismos consisten en que las instituciones financieras se

encontrarn obligadas a suministrar anualmente a la DGI
informacin relativa a saldos y rentas de las cuentas mantenidas por
personas fsicas, jurdicas u otras entidades, de forma automtica, ya
sean residentes o no residentes fiscales.
Se entender por entidades financieras a aquellas que realicen:
Intermediacin financiera, actividades de custodia o de inversin
por cuenta y orden de terceros y aseguradoras exclusivamente en
relacin a los seguros de vida.

El proyecto faculta al PE a excluir la obligacin de informar cuentas

de bajo riesgo fiscal y a establecer plazos de cumplimiento.
Asimismo, se establecern procedimientos de debida diligencia y en
caso de incumplimiento por parte de las entidades financieras se
prevn sanciones que sern aplicadas y fiscalizadas por la DGI.
En relacin al uso de la informacin suministrada por las
instituciones financieras la misma podr ser utilizada por DGI y para
el intercambio de informacin con los estados extranjeros.
Estos cambios proyectados entraran en vigencia a partir del 1 de
enero de 2017.

Identificacin del beneficiario final y de los titulares de

participaciones nominativas
Este captulo tiene como objetivo identificar a los beneficiarios finales de
las estructuras jurdicas y se prev que la misma se encuentre disponible
en el Registro del BCU. Las entidades que tendrn acceso a esta
informacin sern: DGI, Secretara Nacional para la Lucha contra el
Lavado de Activos, UIAF, PE, Junta de transparencia y tica pblica.
Beneficiario final persona fsica que directa o indirectamente posee como
mnimo el 15% del capital, o que ejerza el control final sobre la entidad.
Estos cambios proyectados entraran en vigencia a partir del 1 de enero
de 2017.

Las sociedades de hecho o civiles integradas exclusivamente por

personas fsicas, siempre que sean stas sus beneficiarios finales.
Las entidades cuyos ttulos de participacin patrimonial coticen
en bolsas de valores nacionales, internacionales de alto prestigio
o de oferta pblica.
Fondos de inversin debidamente constituidos, condominios y
sociedades conyugales.
Entidades no obligadas:

Nuevas obligaciones de informar al BCU:

Las entidades residentes fiscales uruguayas, entidades no residentes que
acten mediante establecimiento permanente en el pas y entidades
emisoras de acciones o partes sociales nominativas debern informar a
los beneficiarios finales de las mismas.
Entidades no obligadas:
Las sociedades personales o agrarias en que la totalidad de las cuotas
sociales pertenezcan a personas fsicas, siempre que sean stas sus
beneficiarios finales.

Las sociedades personales o agrarias en que la totalidad de las

cuotas sociales pertenezcan a personas fsicas, siempre que sean
stas sus beneficiarios finales.
Las sociedades de hecho o civiles integradas exclusivamente por
personas fsicas, siempre que sean stas sus beneficiarios finales.
Las entidades cuyos ttulos de participacin patrimonial coticen
en bolsas de valores nacionales, internacionales de alto prestigio
o de oferta pblica.
Fondos de inversin debidamente constituidos, condominios y
sociedades conyugales.

Sanciones aplicables:

Plazos:

Multa de hasta $ 660.000 por la no identificacin de beneficiarios, no

conservacin y no presentacin de la informacin.

Los plazos los determinar el PE y no podrn exceder:

Prohibicin de distribuir utilidades, es decir la imposibilidad de pagar

dividendos, rescates, recesos o el resultado de la liquidacin de la
entidad. El incumplimiento ser castigado con una multa mxima
equivalente al monto distribuido indebidamente.

Suspensin del certificado nico de DGI, vinculado con la omisin de

presentar las declaraciones juradas correspondientes al BCU y a la AIN.
Imposibilidad de inscribir actos y negocios jurdicos en los Registros
dependientes de la Direccin General de Registros del Ministerio de
Educacin y Cultura (MEC).

Las mismas sern aplicadas por la Auditora Interna de la Nacin (AIN).

30 de setiembre de 2017: identificacin de titulares de participaciones

al portador comprendidas en la Ley 18.930.
30 de junio de 2018: entidades emisoras de acciones nominativas,
sociedades personales y dems entidades.

Aumento en la carga tributaria a entidades ubicadas en jurisdicciones de

baja tributacin
El presente captulo busca ajustar el sistema tributario de forma de
desestimular la utilizacin de entidades residentes, domiciliadas y
constituidas en pases de baja o nula tributacin.

A los efectos de lograr estos cometidos se proponen modificaciones en el

IRAE, IRPF, IRNR, IPAT, ICOSA e ITP.

Cambios en el IRAE, IRPF e IRNR Incrementos Patrimoniales

2) Operaciones con entidades vinculadas
Se comenzarn a gravar la venta de acciones y otras participaciones
patrimoniales de entidades de baja tributacin cuando ms del 50% de su
activo, valuado segn normas del IRAE, se integre directamente o
indirectamente por bienes situados en la Repblica.

Las rentas obtenidas por entidades de baja o nula tributacin en

operaciones con contribuyentes del IRAE en situacin de vinculacin, se
someten a las siguientes condiciones:
Se consideran de fuente uruguaya, gravadas por el IRNR, las rentas
obtenidas por una entidad de baja tributacin derivadas de la compra
de bienes realizada previamente a un contribuyente de IRAE vinculado
(exportacin por parte del contribuyente de IRAE)

(*) la tasa es del 25% si quien vende las acciones es adems una entidadubicada en un pas de baja
tributacin.

IRPF rendimientos mobiliarios en el exterior

Se busca asignar como dividendos o utilidades aquellas rentas por
rendimientos de capital e incrementos patrimoniales obtenidos por
entidades de baja tributacin, a las personas fsicas residentes que
participen en el capital , en la proporcin correspondiente.
IRNR
1) Aumento de la tasa

Se aumenta al 25% la tasa aplicable a las rentas obtenidas por

entidades residentes en pases de baja o nula tributacin, excepto
para el caso de los dividendos y utilidades pagados o acreditados
por contribuyentes de IRAE que la tasa se mantendr al 7%.

Se consideran de fuente uruguaya, gravada por IRNR, las rentas

obtenidas por una entidad de baja tributacin derivadas de la venta a
un contribuyente de IRAE vinculado (importacin por parte del
contribuyente de IRAE)

En ambos casos, se presumir que la renta obtenida en el exterior es del

50% del precio correspondiente, salvo que se acredite prueba en contrario.
Adicionalmente se prev responsabilidad solidaria del contribuyente de
IRAE por el pago del IRNR de la empresa del exterior.
Como regla general se presume que estas operaciones se realizan con
partes vinculadas cuando no se presente prueba en contrario por parte del
contribuyente. A estos efectos el contribuyente debe presentar una
declaracin jurada.

3) Operaciones con entidades de baja o nula tributacin exista o no

vinculacin

Las rentas correspondientes a la venta de bienes inmuebles situados

en territorio nacional se gravan con una tasa general del 25% ms una
tasa complementaria del 5,25%.
Las rentas correspondientes a incrementos patrimoniales obtenidas
por la venta de bienes inmuebles se determina sobre base real. En
caso de imposibilidad se admite la determinacin sobre base ficta.
Para rentas originadas en otras trasmisiones patrimoniales de bienes
situados en territorio nacional la renta ficta pasa del 20% al 30%.

Rgimen de Transicin para estimular la disolucin de entidades

ubicadas en jurisdicciones de baja tributacin

Se prev exonerar del pago del IRNR e ITP a las trasmisiones

patrimoniales realizadas por entidades de baja tributacin, siempre que
se cumplan las siguientes condiciones:

1) Se realicen antes de 30 de junio de 2017

2) El adquirente no sea una de las entidades referidas
3) En caso de estar inscriptas, hayan solicitado la clausura ante DGI y BPS
dentro de los 30 das siguientes a la referida fecha

Impuesto al Patrimonio e Impuesto de Control a las S.A. - Modificaciones

Las entidades ubicadas en jurisdicciones de baja tributacin pasarn a

tributar Impuesto al Patrimonio a una tasa del 3%.

Se incluye en el hecho generador del ICOSA a las entidades no

residentes que adopten el tipo de sociedad annima regulada por la
Ley N 16.060 y sus modificativas.

Nuevas exigencias en materia de precios de transferencia

Se establecen nueva exigencias para los contribuyentes de IRAE que
operen con vinculadas, dependiendo del monto de facturacin el cual ser
definido por el PE.
Las mismas implican:
Aquellos sujetos pasivos del IRAE que integren un grupo multinacional
de gran dimensin econmica y que presenten algunos de los supuestos
de vinculacin ya mencionados, debern presentar un informe pas por
pas, tal como lo exigen los acuerdos internacionales suscritos por
Uruguay ltimamente. ste contendr informacin de todas las
entidades que integran el grupo multinacional, respecto a los ingresos
brutos, los impuestos devengados y pagados, entre otros datos.

 Adems, se prev la presentacin de un informe maestro que

contendr informacin del grupo multinacional, relativa a la estructura
organizacional, las actividades realizadas, las funciones desarrolladas,
los activos utilizados e ingresos brutos consolidados del grupo, capital
social, resultados acumulados, nmero de empleados y activos
intangibles, as como tambin la situacin financiera y fiscal de dicho
grupo.

Se faculta al PE para que disponga la aplicacin del rgimen de acuerdos

anticipados de precios (APA) en forma bilateral con otras
Administraciones Tributarias.
Estos informes podrn ser utilizados por la DGI para el cumplimiento de
sus cometidos y para el intercambio de informacin con Estados
extranjeros en el marco de acuerdos o convenios para evitar la doble
imposicin.

Inflacin se modera y aumenta la probabilidad de ubicarse

por debajo de 10%
Fuerte moderacin de la inflacin en julio. El dato de inflacin de julio
marc un incremento mensual de 0,39%, dejando el registro interanual
en 10,05%. Lo anterior implica una fuerte desaceleracin del ritmo de
incremento de los precios, lo que era esperable dado la transitoriedad del
shock sobre los precios de los alimentos frescos (legumbres y hortalizas)
ocurrido en los meses anteriores. Por otro lado, y en la misma lnea, la
apreciacin del peso de los ltimos meses contina impactando en los
bienes y servicios transables, moderando las presiones externas sobre los
precios. Todo lo anterior determina un incremento de la probabilidad de
que la inflacin se ubique por debajo de 10% en los prximos meses, lo
que impactara directamente en la negociacin salarial en curso.
Inflacin tendencial se modera significativamente. Por su parte, la
inflacin tendencial (que arroja una seal depurada de componentes
voltiles y, por tanto, refleja ms adecuadamente las presiones
subyacentes) se moder nuevamente en julio, ubicndose en 9,6%
respecto al mismo mes del 2015. Esto refleja una reduccin de las
presiones inflacionarias, en especial aquellas que tienen su origen en el
tipo de cambio dada la apreciacin que registr el peso uruguayo desde
el mes de marzo. Si bien la evolucin del tipo de cambio en Uruguay ha
seguido tendencias similares a lo acontecido a nivel internacional, la
pausa en la depreciacin del peso y la correccin de las expectativas
depreciatorias para los prximos meses incrementan las probabilidades
de que la inflacin se ubique por debajo de 10% en los prximos meses.

Proyecciones preliminares. A pesar de que el dato de inflacin de julio se

encontr por encima de lo esperado, no se descarta que las proyecciones
de inflacin se corrijan levemente a la baja, ubicndose por debajo del
umbral de 10% hacia fin de ao. En este sentido, la correccin de la
trayectoria del precio del petrleo para los prximos meses aleja las
tensiones sobre el precio de los combustible. Adicionalmente, la menor
depreciacin esperada para lo que resta del ao continuar afectando la
formacin de precios transables, moderando las presiones externas sobre
los precios domsticos.

Se acelera el deterioro de la industria

En base a la informacin publicada por el INE, la produccin de la
industria manufacturera evidenci en junio un deterioro de 3,4% en
trminos interanuales. Si excluimos de la medicin los efectos sobre la
produccin de la refinera de ANCAP, el IVF industrial registr una cada
interanual considerablemente mayor, alcanzando 7,1%, evidenciando la
influencia positiva ejercida por dicha actividad. Si tambin se excluyen las
ramas 2101 (donde estn incluidas UPM y Montes del Plata) y 1549 (que
incluye Pepsi en rgimen de Zona Franca), el IVF industrial registr una
cada de 5,3% respecto a junio de 2015. De este modo, la industria
contina en una senda contractiva, retomando tasas de deterioro
considerables despus de un mes de mayo relativamente menos
desfavorable.

Deterioro laboral se enlentece

La tasa de empleo cay 1,0 p.p. en junio en trminos interanuales y
alcanz 58,5% de la poblacin econmicamente activa (PEA). Esta
contraccin se explica principalmente por lo ocurrido en el interior del
pas: la tasa de empleo cay 0,3 p.p. en Montevideo y 1,4 p.p. en el resto
del pas. A su vez, la oferta laboral tambin se contrajo 1,0 p.p., por lo
que la tasa de desempleo se mantuvo casi incambiada en 7,5%. Ajustado
por factores estacionales e irregulares, el desempleo tambin se mantuvo
relativamente estable en 7,6% respecto a junio de 2015.
Por otra parte, el Poder Ejecutivo anunci el mantenimiento de los
lineamientos salariales de 2015 para la segunda ronda de Consejos de
Salarios. Esto supone que la negociacin de los salarios que vencen en el
segundo semestre de este ao tendrn los incrementos salariales
previstos para el ao 1 (en lugar de los previstos para el ao 2). Por
tanto, los sectores clasificados como en problemas tendran este ao
un ajuste nominal de 8% en vez de 6,5%, los intermedios un 8,5% en
lugar de 7,5% y los dinmicos un 10,0% en lugar de 9,0%.

Resumen Ejecutivo Monitor Financiero - Julio

Mejora en el volumen de negocio por cuarto mes consecutivo
El volumen de negocios del sistema bancario experiment una evolucin
positiva en el primer semestre de 2016. En concreto, de enero a junio el
crecimiento fue de 3% mientras que para igual perodo de 2015 l
negocio experimento una ligera contraccin de 0,2%. Cabe destacar que
la banca privada explic el 68% de la evolucin del negocio bancario del
semestre, principalmente por un aumento en sus depsitos. Aunque en
menor medida, BROU tambin contribuy a la evolucin del negocio que
deriv de mayores depsitos, mientras que sus crditos se contrajeron un
3%. De todas formas, pese al mayor crecimiento de la banca privada,
BROU sigue representando el 42% del volumen de negocio bancario.
Respecto a mayo, el volumen de negocios aument en USD 613 millones,
alcanzando los USD 44.830 millones. La evolucin del negocio se
correspondi tanto por mayores depsitos en el sistema por parte del
sector no financiero (+ USD 385 millones) as como por mayores crditos
(+ USD 228 millones).

Menor rentabilidad del sistema desde noviembre 2011

Los resultados del sistema medidos en 12 meses volvieron a registrar una
cada en junio. En concreto, la disminucin en USD 33 millones se explic
casi en su totalidad por mayores gastos operativos (+ USD 19 millones
respecto a mayo), menores ganancias por diferencia de cambio (-USD 18
millones) y un incremento en la erogacin de impuestos (+ USD 12
millones). Cabe destacar que el aumento en los ingresos operativos incidi
positivamente en el resultado cerrado a junio (+USD 17 millones).
Como consecuencia de ello, la rentabilidad de los bancos comerciales,
medida en trminos de ROE1 se contrajo por cuarto mes consecutivo y se
ubic en 8,5%, el menor valor registrado desde noviembre 2011. Los
privados fueron los que registraron mayor cada en el indicador,
ubicndose en 4,8%, mientras que BROU alcanz el 12,4%.

Leve mejora en nivel de morosidad del sistema

Asimismo, el incremento mensual del volumen se explic tanto por una
mejora en el negocio nominado en MN como en ME. De todas formas, al
igual que el mes pasado, un 20% del crecimiento en el negocio nominado
en MN fue producto de la apreciacin del peso (1% punta a punta).

Por ltimo, luego de que la morosidad alcanzara en mayo su mximo

desde junio 2007, en junio de 2016 el ratio present una mejora de 0,3
p.p. y se ubic en 2,8%. La disminucin en el indicador fue consecuencia
de una cada de USD 46 millones en los crditos vencidos del sistema,
luego del salto experimentado en mayo. De todas formas, cabe destacar
que el nivel promedio de morosidad que se observ en el primer semestre
de 2016, de 2,6% fue 0,7 p.p. mayor a la observada en el mismo perodo
de 2015 (1,9%). Tanto BROU como los bancos privados explicaron el
aumento en la morosidad del sistema respecto a un ao atrs, mostrando
niveles promedio de 4,3% y 1,6% respectivamente en el primer semestre
de 2016.

Para las empresas ser ms conveniente endeudarse que

utilizar capital propio, segn FERRERE
El proyecto de ley de Rendicin de Cuentas incluye cambios impositivos
que despiertan gran inters a nivel de las empresas y tambin de las
personas fsicas. Por esta razn, FERRERE Abogados y CPA Ferrere
organizaron una conferencia para analizar el alcance de las
modificaciones previstas.

Para determinar la constitucionalidad hay que tomar en cuenta si la ley es

retroactiva o no, indic el experto. Lo que se grava es el incremento de
valor generado por las utilidades acumuladas, pero se debera gravar el
incremento de valor a partir de la entrada en vigencia de la ley. Eso sera lo
lgico, agreg.

Uno de los puntos abordados durante el encuentro fue el cambio

propuesto en el ajuste por inflacin referido a la liquidacin del Impuesto
a las Rentas de las Actividades Econmicas (IRAE), que prcticamente se
eliminara si se aprueban los cambios normativos previstos, y el efecto de
esa medida cuando las empresas evalan la conveniencia de financiarse
con capital propio o generando pasivos.

De todos modos, Gutirrez advirti que el principio de no retroactividad

de la norma tributaria no est recogido expresamente en la Constitucin
y record que "ante la inexistencia de una previsin expresa, la Suprema
Corte de Justicia ha sido reticente a declarar inconstitucionales normas
tributarias que tienen efecto anterior a su vigencia. No obstante, el punto
es si se viola el principio de seguridad jurdica recogido en la Constitucin.
La actual integracin de la Corte nunca se ha expedido sobre el tema.
Tambin dijo que si alguien toma la decisin de presentar un recurso de
inconstitucionalidad sobre esta disposicin, debera hacerlo cuando la ley
est vigente, pero antes de pagar la utilidad ficta.

Sobre este punto, Cr. Javier Metre, socio de CPA FERRERE, afirm que, en
la medida en que no se pueda realizar el ajuste por inflacin, en forma
cuasi-definitiva siempre convendr o ser ms eficiente financiar a la
empresa a travs de un prstamo.
En la conferencia tambin se analizaron las modificaciones proyectadas
para determinar los dividendos y las utilidades fictas gravadas, uno de los
cambios que genera mayor incertidumbre en los contribuyentes, ya que
est en duda su constitucionalidad, explic Gianni Gutirrez, socio de
FERRERE Abogados.

Por otra parte, el abogado se refiri a las penalizaciones que se pretenden

imponer al uso de sociedades offshore, algo impensable si no se toma en
cuenta lo generado por los Panama Papers. La nueva norma busca que las
inversiones y activos que se tienen en empresas offshore se pasen a
personas fsicas o a sociedades uruguayas, y para ello se brindan
determinados plazos, que los empresarios deben tener en cuenta y actuar
con rapidez para evitar pagar ms de lo necesario. Este es claramente un
cambio de reglas que si nos agarra distrados nos obligar a pagar una
suma importante, acot.

Gutirrez apunt tambin a la inconstitucionalidad de los cambios

propuestos en la liquidacin del Impuesto a la Renta de las Personas
Fsicas (IRPF), que incluyen aumento de tasas y creacin de tasas
intermedias, adems restricciones de las deducciones, con lo que se
generan mayores efectos sobre las familias con hijos. Este lo estudi a
fondo, porque tengo cinco hijos, brome el abogado y afirm que con
este cambio se afecta el principio constitucional de capacidad
contributiva y proteccin de la familia.

Expertos de FERRERE ofrecen herramientas para lograr una

empresa familiar
Una empresa nace con pasin, su fundador la impulsa, se compromete y
a medida que crece y pasan los aos, empieza a nacer el sueo de
heredarla a los suyos. Existen muchos casos exitosos de hijos o nietos que
continan al frente de las compaas, pero la realidad muestra que solo
un 30% pasa a una segunda generacin y 5% a la tercera. En un evento
realizado en su auditorio, FERRERE abord los factores que determinan
este bajo ndice y recomend las mejores prcticas para evitarlo y tener
una empresa familiar competitiva.
Gonzalo Icasuriaga, socio de CPA Ferrere, explic que lo que est en el
fondo de esa baja tasa de transferencia de generacin en generacin es
que familia y empresa son dos sistemas con lgicas, intereses y roles
muy distintos. En la familia priman los afectos y las relaciones, el fin
ltimo es la felicidad, mientras que en la empresa prima la rentabilidad, la
productividad, el negocio, agreg. Los problemas se generan cuando
estos intereses entran en contradiccin, dijo Icasuriaga y recomend al
auditorio, compuesto mayormente por integrantes de empresas
familiares, que estn preparados para cuando eso pase.
Icasuriaga present el llamado Modelo de gestin de riesgo estructural
utilizado por FERRERE para ayudar a sus clientes a entender y enfrentar
los avatares que plantea la empresa familiar en cada caso concreto.
Segn este modelo, el riesgo crece en relacin a la complejidad de la
empresa y de la familia y aumenta a medida que pasa el tiempo.
El antdoto conceptual para ese riesgo es trabajar en el desarrollo
institucional, teniendo bien claro, que cada familia es nica y no hay
recetas, afirm Icasuriaga.

Para avanzar en esto y contemplando el modelo planteado, se deben

atender factores tales como la definicin de las reglas del juego en la
relacin familia-empresa, la profesionalizacin de direccin y gestin y el
ordenamiento de la sucesin. Cada uno de estos puntos fue analizado en
el evento.
Para abordar la relacin familia-empresa, FERRERE realiz una encuesta y
en base a ella se analiz la complejidad de las comunicaciones en los
negocios familiares. Mara Eugenia Cal , asociada senior de FERRERE, dijo
que para fomentar el dilogo tendiente al desarrollo del negocio naci el
llamado Consejo de familia, un espacio de charla e intercambio entre las
distintas ramas de la familia y las distintas generaciones,
convenientemente con un moderador que asuma el rol de lder y gua.
Estas instancias facilitan un planteo ordenado de los temas, asegura la
escucha y ayuda a solucionar diferencias.

Por su parte, Carla Arellano, consejera de FERRERE, abord la importancia

de la definicin de los roles de cada familiar en la empresa y, sobre todo,
de las tareas que cada uno debe cumplir. En la mayora de los casos en
las reuniones participan directores, accionistas, otros familiares y
gerentes, para definir temas de la compaa. Esto no es para nada
recomendable y va contra la profesionalizacin de la empresa, dado que
lo emocional puede colarse y terminar inclinando la balanza, seal.

El evento cont con la presencia y el testimonio de Eduardo Peirano,

gerente financiero, director y accionista de Tracoviax, una empresa vial
fundada por su abuelo en 1959, y de Renata Campomar, su prima, quien
adems de participar en esa compaa, tambin lo hace en las empresas
de su familia ACSA y Movie.

Finalmente, Virginia Salvo, asociada senior de FERRERE, se refiri a la

conveniencia de toda empresa familiar de planificar la sucesin, tanto de
la propiedad de la empresa como de cargos del directorio. De la encuesta
realizada surgi que la mayora de las compaas no tienen un plan claro
en este sentido.

Cuando hablamos de sucesin como transferencia de la propiedad de la

empresa por fallecimiento del socio o accionista, surgen distintas
inquietudes. Una de ellas es qu se puede hacer para atraer a la empresa
a familiares que hasta ese momento no formaban parte de ella y que no
ingresaran por ley, y otra es cmo dar prioridad o preferencia a un hijo
sobre otro, para que reciba la propiedad de la empresa y contine en ella
como socio o accionista, dijo la profesional y recalc que esto se puede
hacer pero siempre en el marco de la ley. De lo contrario, se corre el
riesgo de que no se cumplan los objetivos buscados, sostuvo.
Salvo mencion que algunas de las herramientas legales que se utilizan
en estos casos son los testamentos, las donaciones y cesiones de
participaciones o acciones en la empresa.
"La mayora de las empresas familiares no tienen un plan de sucesin
escrito para los cargos de direccin y gestin. Planificar sobre este tema y
darlo a conocer a la familia es una buena prctica que recomiendo, ya
que alinea los intereses de los dueos de la empresa, tiene efecto
duradero y sobre todo despersonaliza los cargos", agreg Arellano.

Eduardo Peirano, Renata Campomar, Mara Virginia Salvo, Carla Arellano,

Gonzalo Icasuriaga, Eugenia Cal

Expertos de FERRERE explicaron los principales puntos del

proyecto de Ley sobre transparencia fiscal
El proyecto de Ley sobre transparencia fiscal que se present el pasado
15 de julio al Parlamento acarrea diversos cambios que fueron abordados
en un evento el martes 23 de agosto en el auditorio del edificio FERRERE,
por parte de los expertos en Impuestos de la firma, Fabin
Birnbaum e Isabel Laventure.
Sobre intercambio automtica de informacin financiera, los especialistas
revelaron que, de acuerdo al proyecto, las entidades financieras se
encuentran obligadas a suministrar anualmente a la Direccin General
Impositiva (DGI) informacin relativa a saldos y rentas de las cuentas
mantenidas por personas fsicas, jurdicas u otras entidades. La obligacin
se establece tanto para titulares residentes como no residentes en el pas.
A los efectos anteriores no regir el secreto bancario ni ningn otro
secreto consagrado por ley; en el caso de no cumplir con lo anterior, se
prevn sanciones para las entidades financieras.

Las entidades obligadas estarn sometidas a ciertas sanciones que sern

aplicadas por la Auditora Interna de la Nacin (AIN) en caso de no cumplir
con lo estipulado. Por otra parte, el proyecto tiene como objetivo ajustar el
sistema tributario de forma de desestimular la utilizacin de entidades
residentes, domiciliadas y constituidas en pases o jurisdicciones de baja o
nula tributacin. Dicho desestmulo se establece a partir del aumento de la
carga tributaria.

Por ltimo, se establecen nuevas exigencias en materia de precios de

transferencia para las empresas multinacionales cuyo volumen de
facturacin defina el Poder Ejecutivo.
Las obligaciones se basan en la accin N13 del Proyecto de Erosin de la
Base Imponible y el Traslado de Beneficios (BEPS) impulsado por la OCDE.

En tanto, de acuerdo al proyecto, las entidades residentes en Uruguay

debern informar al Banco Central del Uruguay (BCU) a los beneficiarios
finales. Esta obligacin alcanza tambin a los establecimientos
permanentes de entidades del exterior.
A estos efectos se entiende por beneficiario final a las personas fsicas
que, directa o indirectamente, posean como mnimo el 15% del capital o
su equivalente, o de los derechos a voto, o que por otros medios ejerza el
control final sobre una entidad.

Fabin Birnbaum, Isabel Laventure

Cumplimiento vs. Necesidad de su integracin a la gestin

diaria de las empresas de seguros
Artculo de Jennifer Manguian para Ms Seguros.
El pasado 14 de diciembre de 2015, el Banco Central del Uruguay (BCU)
emiti la Circular N 2.237 que regula a las empresas aseguradoras y
reaseguradoras en materia de Gobierno Corporativo y Sistema de Gestin
Integral de Riesgos.
Esta circular, en el marco del proceso de armonizacin de normas que
lleva a cabo el regulador, se encuentra alineada con los conceptos afines
incluidos en la Recopilacin de Normas de Regulacin y Control del
Sistema Financiero, de aplicacin a las Instituciones de Intermediacin
Financiera y con la Circular N 2.236 del 14 de diciembre del 2015, de
aplicacin a las Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional.
Qu se entiende por Sistema de Gestin Integral de Riesgos?
De acuerdo a la definicin contenida en el artculo 18.6 de la Circular N
2.237, se trata del conjunto de polticas, procedimientos y mecanismos
de control implementados por la institucin para propiciar una apropiada
identificacin, medicin, control y monitoreo de los riesgos que asumen,
nombrando seguidamente los riesgos que este sistema deber
contemplar como mnimo: Seguro, Crdito, Mercado, Liquidez,
Operacional, Reputacional y Lavado de Activos y Financiamiento del
Terrorismo.
Si bien esta definicin podra considerarse ms restrictiva que lo que un
sistema presupone, en los hechos, la Circular contempla otros
componentes fundamentales que deben estar presentes para un
adecuado funcionamiento de un Sistema de Gestin Integral de Riesgos,

tales como: la existencia de un adecuado ambiente interno o de control

sustentado en el Gobierno Corporativo y en una estructura organizativa
acorde, aspectos de integridad y valores ticos contemplados en los
cdigos de conducta y buenas prcticas, ejemplos y polticas de sanciones,
mecanismos de comunicacin adecuados tanto formales como informales
y en todos los sentidos en la Institucin (ascendente, descendente y en
paralelo).
Uno de los aspectos ms relevantes que el regulador espera de las
empresas aseguradoras y reaseguradoras a la hora de implementar un
Sistema de Gestin Integral de riesgos, es que el mismo debe ser acorde a
la naturaleza, tamao y complejidad de sus operaciones y a su perfil de
riesgos.
Otro aspecto que resalta la Circular 2.237 es que para ser efectivo, el
sistema no deber evaluar los riesgos de forma aislada, sino de manera
comprensiva, integrada e interrelacionada. A este enfoque, de acuerdo al
Marco Integrado de Administracin de Riesgos Corporativos (COSO ERM)
se lo concibe como visin de portafolio de riesgos. Una vez que los riesgos
han sido evaluados en cuanto a impacto y probabilidad de ocurrencia y
han sido priorizados teniendo en cuenta la brecha entre el nivel de
exposicin residual y el nivel de tolerancia definido- a nivel de Divisiones,
Sucursales o procesos, es necesario consolidarlos para obtener el perfil de
riesgos de la Institucin.

El objetivo de preparar dicho perfil, es contar con la informacin sobre las

exposiciones a los riesgos en forma agregada, de modo de que la misma
pueda ser validada y facilitar el anlisis por parte de la Alta Gerencia y
Comit de Riesgos de los riesgos crticos asumidos en comparacin con los
niveles de tolerancia definidos.
Cmo surge este esquema normativo y de supervisin?

Si bien la Circular 2.237 fue emitida sobre fines del ao pasado, el

esquema normativo que plantea se encuentra alineado con los principios y
mejores prcticas recogidas en los Estndares Mnimos de Gestin (EMG)
para empresas de seguros, emitidos por el BCU en julio de 2013. Sobre la
base de estos ltimos, dichas empresas deben realizar su autoevaluacin y
a su vez representan los lineamientos metodolgicos sustanciales
aplicados por el regulador en sus procesos de supervisin.
Cabe destacar asimismo, que esta evolucin normativa se basa en el
esquema de armonizacin de normas seguido por el BCU, que ha tenido
en cuenta la incorporacin y actualizacin de la normativa a partir de la
consideracin de marcos metodolgicos y mejores prcticas reconocidas a
nivel internacional.
En particular, con fecha 19 de febrero de 2016, el BCU ha emitido las
Comunicaciones N 2016/031 y 2016/032 que establecen los lineamientos
para la implementacin por parte de las empresas de seguros de
programas especficos para el monitoreo del Riesgo Operativo.
Se entiende por Riesgo Operativo a la posibilidad de que el patrimonio de
la entidad se vea afectado por prdidas resultantes de procesos, personal
o sistemas internos inadecuados o defectuosos, o por eventos externos,
comprendiendo el riesgo de cumplimiento por violaciones a las leyes,
regulaciones, estndares y prcticas de la industria o estndares ticos.

La implementacin de estos programas es a su vez contemplada por los

estndares, mejores prcticas y marcos metodolgicos de reconocimiento
internacional. Cabe destacar que las empresas ya reportaban esta
informacin con anterioridad a la emisin de las mencionadas normas, en
base a las instrucciones particulares recibidas del regulador.
La Comunicacin 2016/031 establece los lineamientos para registracin de
los Indicadores de Riesgo Operativo a ser presentados trimestralmente a la
Superintendencia de Servicios Financieros, tal como lo establece el artculo
159.2 de la Recopilacin de Normas de Seguros y Reaseguros (RNSR). Estos
indicadores son detallados en forma taxativa en la comunicacin. No
obstante, este requerimiento no implica que las Instituciones no puedan
definir, registrar y monitorear el forma peridica, otros indicadores de
riesgo relevantes para la gestin de su negocio, as como definir los niveles
de tolerancias asociados, de acuerdo a su apetito de riesgo. La
comunicacin 2016/032 en cambio, establece los lineamietos para el
Registro de Eventos de Riesgo Operativo, entendidos como aquellos
incidentes que podran impactar negativamente a la entidad,
independientemente de que generen prdidas o no y sean originados de
los factores de riesgo operacional. La comunicacin establece una lista con
las posibles categoras de clasificacin de los eventos -en lnea con los
criterios establecidos por los estndares de Basilea-, una lista taxativa de
las lneas de negocios para la asignacin de los eventos de riesgo operativo,
la informacin mnima a ser registrada, as como los criterios para su
registracin y envo trimestral a la Superintendencia de Servicios
Financieros.

Qu impacto representa para el mercado de seguros la emisin de esta

normativa y estndares de supervisin?
La evolucin en la normativa de seguros ha contribuido y continuar
contribuyendo en afianzar la solidez del mercado de seguros. Las empresas
perfeccionan da a da sus metodologas, prcticas y herramientas para una
efectiva gestin de riesgos, no slo persiguiendo un fin de cumplimiento
con el regulador, sino que al hacerlo se embarcan en un proceso en el cual
descubren la oportunidad de contar con nuevas herramientas, o incluso
adoptar y adaptar polticas y prcticas del Grupo en los casos en que es
aplicable que les ayuda a incorporar en su rutina de gestin nuevos
controles para mitigar eventos de riesgo tanto financieros como no
financieros, as como monitorear de manera ms eficiente su negocio. Si
bien este proceso en sus comienzos implica cierta inversin, en la medida
que se integra a la prctica habitual de los negocios de la Institucin puede
permitir alcanzar ahorro de costos, al tener procesos ms eficientes y
mejor monitoreados, as como contribuir con una mayor solvencia,
manteniendo una alineacin con el tamao de su estructura, la
complejidad de su operativa y su perfil de riesgos

Emprendetn desafa a postular ideas en agro, salud, banca e

industrias creativas

Bajo la consigna de buscar soluciones especficas a problemas reales, en

conjunto CPA Innovation, Cmara Uruguaya de Tecnologas de la
Informacin (Cuti), la Universidad ORT y la Fundacin Da Vinci, lanzaron la
edicin 2016 de su concurso Emprendetn.
La apertura estuvo a cargo de Bruno Gili, socio director de CPA
Innovation, quien present la propuesta, agradeci a las empresas
patrocinantes Red de Futuros Empresarios, Instituto Nacional de
Investigacin Agropecuaria (INIA), Manentia, Agencia Nacional de
Investigacin e Innovacin (ANII) y Bantotal- y alent a los participantes.
La competencia, que se realiza por segundo ao, desafa a los
emprendedores a presentar ideas innovadoras en las categoras Agro,
Salud, Banca e Industrias Creativas, para solucionar problemas concretos
planteados por empresas locales. Los participantes tendrn la
oportunidad de capacitarse con profesionales de las instituciones
organizadoras, que los guiarn en el proceso a travs de mentoras.
Cada una de las ideas pasar por las etapas de ideacin, maduracin,
creacin de prototipos y presentacin frente a un jurado especializado,
que elegir un ganador por categora. Cada equipo o emprendedor
ganador tendr la posibilidad de recibir incubacin para su propuesta y
acceder a un capital semilla para desarrollarla.

El evento de lanzamiento cont con la participacin de Pablo Realini,

cofundador de Ironhide Game Studio, productora de juegos uruguaya que
ha obtenido importantes logros a nivel internacional, quien cont su
experiencia y brind consejos a los presentes a la hora de emprender.
Entre otras cosas, Realini seal la importancia de trabajar en ideas que les
gusten y que agreguen valor, de realizar una investigacin previa, tanto del
mercado como de la competencia, aceptar el feedback y aprender a leer
los mensajes del pblico objetivo.

Luego, un representante de cada empresa cont los principales problemas

que su sector enfrenta, y plante los desafos a ser resueltos por los
emprendedores. Gabriel Ciappesoni, director del Programa Nacional de
Carne y Lana del INIA, plane a los interesados en el tema Agro el desafo
de llegar con carne uruguaya de calidad directamente a las casas de sus
clientes en diferentes pases. Adems, inst a buscar una solucin
tecnolgica que permita obtener informacin en tiempo real cuando
ocurre un abigeato.
Con respecto al sector Banca, Fernando Panizza, responsable del rea de
Investigacin y Desarrollo de Bantotal, llam a pensar soluciones que
cambien la forma de ahorrar, de educar financieramente a las personas y
comprar. Por su parte, Claudia Fernndez, de Manentia, explic que la
mayora del sistema financiero tiene sistemas de gestin de negocio con
tecnologas antiguas, por lo que se debe buscar una herramienta que
permita integrar sistemas modernos con los utilizados por los bancos.
Tambin alent a buscar una solucin para desarrollar el historial
crediticio, fundamental para optimizar la entrega de prstamos.

Por otro lado, Alicia Rossi, responsable del rea de Salud de IBM Uruguay,
present dos desafos a los emprendedores interesados en esta temtica.
Uno de ellos tiene que ver con el acceso rpido a informacin sobre los
seguros de viaje cuando las personas estn en el exterior, y el otro tiene
que ver con las personas de tercera edad internadas en recuperacin y el
acceso de los mismos a servicios personalizados.
Por ltimo, dentro de la categora Industrias creativas, inaugurada con
este Emprendetn, tres empresas presentaron temas a solucionar.
Damin Osta, gerente del matutino La Diaria, se refiri a la reconversin
tecnolgica del modelo de suscripcin, mientras que Pablo Oliveri, de la
productora Indias, inst a buscar una solucin para garantizar a los
anunciantes su derecho a utilizar los materiales de un anuncio con
modificaciones, ms all del paso de los aos.
Gonzalo Lpez Balias, de la pgina web de contenidos Teo y la mquina
de ideas, propuso desarrollar una plataforma para encontrar talentos y
profesionales especficos, y por otro lado, cmo llevar una buena asesora
de comunicacin a las pequeas y medianas empresas, que son la
mayora en Uruguay y que no tienen en cuenta generalmente estos
servicios.
Los interesados en participar de Emprendetn 2016 podrn postular su
idea hasta el lunes 19 de setiembre inclusive, a travs de la pgina
web Emprendeton.uy, donde encontrarn todos los desafos detallados
por categora.

Montevideo, Uruguay

Aguada Park, Uruguay

Colonia, Uruguay

Tacuaremb, Uruguay

Edificio FERRERE
Juncal 1392
ferrere@ferrere.com
Tel.: +(598) 2900 1000
Fax: +(598) 2900 5000

Paraguay 2141
Oficina 1004
ferrereinternacional@ferrere.com
Tel.: +(598) 2927 2360
Fax: +(598) 2927 2360

Baltasar Brum 571

ferrere@ferrere.com
Tel.: +(598) 4523 1517
Fax: +(598) 4523 1517

Sarand 160
ferrere@ferrere.com
Tel.: +(598) 4633 1111
Fax: +(598) 4633 1111

Asuncin, Paraguay

La Paz, Bolivia

Santa Cruz, Bolivia

Ac Caray N 271
ferrereparaguay@ferrere.com
Tel.: +(595) 21 318 3000
Fax: +(595) 21 318 3113

Av. Snchez Bustamante

esq. Calle 11 Calacoto
Edf. CBC II, Piso 4
ferrerelapaz@ferrere.com
Tel.: +(591) 2 2146017

Zona Equipetrol Norte

Calle I 170
ferreresantacruz@ferrere.com
Tel.: +(591) 3 341 95 65
Fax: +(591) 3 341 95 66

Quito, Ecuador

Manta, Ecuador

Edificio Mirage
Avenida 12 de Octubre
N24-68, esq. Lincoln, piso 16
Quito, Ecuador
Tel.: +(593) 2 381 0950

Edificio Fortaleza
Calle M-3 y Avenida 24.
Primer Piso, Oficina 1B.
(+593) 5 5003 813
(+593) 5 5003 813