UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

UNIDAD ACADMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALES

CARRERA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

UNIDAD III: Estudio Financiero

UNIDAD IV: Anlisis de las ventajas y desventajas,
Implementacin, Organizacin y Administracin del Proyecto
Valor presente neto: Ventajas y desventajas
ESTUDIANTE:

CAROLINA HERRERA
DOCENTE:
ING. SYLVIA MOSQUERA MGS.

ASIGNATURA DE:
ELABORACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

NIVEL:
NOVENO C NOCTURNO

AO LECTIVO: 2016 2017

MACHALA EL ORO - ECUADOR

UNIDAD III: ESTUDIO FINANCIERO

3.1 Inversiones
Son todos los gastos que se efectan en unidad de tiempo para la adquisicin de determinados
factores o medio productivos, los cuales permiten implementar una unidad de produccin que a travs
del tiempo genera flujo de beneficios.

Inversiones y financiamiento
Las inversiones estn constituidas por los activos fijos y diferidos.
Activos fijos
Se entiende por activo tangible (que se puede tocar) o fijo, a los bienes propiedad de la empresa,
como terrenos, edificios, maquinaria, equipo, mobiliario, vehculos de transporte, herramientas y otros.
Se le llama fijo porque la empresa no puede desprenderse fcilmente fcilmente de el sin que ello
ocasione problemas a sus actividades productivas (a diferencia del activo circulante)
Activos diferidos
Se entiende por activo intangible al conjunto de bienes propiedad de la empresa, necesarios para su
funcionamiento y que incluyen: patentes de invencin, marcas, diseos comerciales o industriales,
nombres comerciales, asistencia tcnica o transferencia de tecnologa, gastos pre operativos, de
instalacin y puesta en marcha, contratos de servicios bsicos y servicios notariales, estudios
administrativos de ingeniera, estudios de evaluacin, capacitacin de personal dentro y fuera de la
empresa, etctera.
Financiamiento:
Una empresa est financiada cuando a pedido capital en prstamo para cubrir cualquiera de sus
necesidades econmica.
Si la empresa logra conseguir dinero barato en sus operaciones, esto ayudara el rendimiento de su
inversin.
Determinacin de los costos
Son aquellos egresos que si se pueden recuperar con la comercializacin
Costo es un desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado (costos hundidos), en el
presente (inversin), en el futuro (costos futuros) o en forma virtual (costo de oportunidad)
Los costos se clasifican en:

Costos de produccin

Son los gastos necesarios para mantener un proyecto, lnea de procesamiento o un equipo en
funcionamiento.

Costos de administracin

Son los costos que provienen de realizar la funcin de administracin en la empresa

Costos de venta

El costo de venta es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o para prestar un servicio.

Costos financieros

Son los intereses que se deben pagar en relacin con capitales obtenidos en prstamo.
3.2 Presupuesto y evaluaciones financieras
Presupuesto de ingresos, costos y gastos

El objetivo es agrupar todas las operaciones del negocio que generan ingresos pero tambin las
operaciones que sin ser el giro fundamental del negocio, generan tambin ingresos.

Ingresos operacionales

Son aquellos ingresos producto de la actividad econmica principal de la empresa.

Se determina por la suma de todas las ventas parciales de los diferentes productos fbrica

Ingresos no operacionales

Son aquellos ingresos diferentes a los obtenidos por el desarrollo de la actividad principal de la
empresa, ingresos que por lo general son ocasionales o que son accesorios a la actividad principal.
Por ejemplo:
Se realiza se realiza el presupuesto de ingresos de 3 productos A, B, C. los precios los han
determinado el dpto. de ventas y la cantidad tiene un incremento del 5% anual.
Los precios de los productos crecen en cambio a una tasa del 2%.
Presupuesto de ingresos
Producto a
Producto b
Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Producto c

Cantidad

4.535

203

7.512

Precio
total

23
104.305

80
16.240

52
390.624

Cantidad
Precio

4.762
23

213

7888
53

total

109.526

82
17.466

Cantidad

5.000

224

8282

Precio

24

83

54

total

120.000

18.592

447.228

Cantidad

5250

235

414

Precio

24

85

55

total

126.000

19.975

22.770

Cantidad

5513

246

8696

Precio

25

87

55

total

137.825

21.489

478.280

Cuadro de ingresos

418.064

total

5.11.169

547.462

586.332

168.74
5

624.23
5

Para obtener los valores del cuadro de ingresos tenemos que obtener el precio de venta (que en este
ejercicio en el primer ao es de $4.78) de cada producto para los aos proyectados, considerando
para este ejemplo un Ao Produccin % Incremento Precio
incremento
del
Ingresos
6.30%.
1

68.400

4.78

326.952,00

78.660

6.30

5.08

399.592,80

98.325

6.30

5.40

53.955,00

135.689

6.30

5.74

778.854,86

189.965

6.30

6.10

1.158.786,50

Aspectos financieros
La parte del anlisis econmico pretende determinar
Cul es el monto de los recursos econmicos necesarios para la realizacin del proyecto,
Cul ser el costo total de la operacin de la planta (que abarque las funciones de produccin,
administracin y ventas)
Punto de equilibrio
El punto de equilibrio es el nivel de produccin en el que los ingresos por ventas son exactamente
iguales a la suma de los costos fijos y los variables
El anlisis del punto de equilibrio es una tcnica til para estudiar las relaciones entre los costos fijos,
los costos variables y los ingresos
Desventajas del punto de equilibrio
Para su clculo no se considera la inversin inicial que da origen a los beneficiarios proyectados.
Es difcil eliminar con exactitud si ciertos costos se clasifican como fijos o como variables.
Es inflexible en el tiempo estos es, el equilibrio se calcula con unos costos dados, pero si stos
cambian, tambin lo hace el punto de equilibrio.
Frmula del punto de equilibrio:

Elementos fundamentales de la Evaluacin Financiera del proyecto

Inversin en el proyecto
Inversiones fijas ( propiedad, planta y equipo)
Capital de trabajo
Gastos de capital previos a la operacin
Proyecciones financieras

La inversin:

El Gasto de Recursos
Materiales Tecnolgico, Financieros
Obtener ulteriores beneficios sean econmicos y sociales a travs de la explotacin de nuevos
activos

UNIDAD IV: Anlisis de las ventajas y desventajas,

Implementacin, Organizacin y Administracin del Proyecto
Valor presente neto: Ventajas y desventajas

VAN es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos desconocidos a la inversin
inicial.
VAN es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado nmero de flujos
de caja futuros originados de una inversin.
Aplicabilidad de la vida til
Para ver si mi capital invertido va a crecer puede ser positivo o negativo
Rentabilidad de un proyecto.
Un proyecto se considera rentable cuando el VAN es:

VAN > 0 = Proyecto Rentable

VAN < 0 = Proyecto NO Rentable
VAN = 0 = Proyecto Indiferente

Variables que intervienen en el clculo del VAN

Inversin Inicial

Es la inversin fija, diferida y capital de trabajo

Flujo neto de efectivo

Diferencia de los valores actualizados de los ingresos y egresos

Tasa de descuento

Es la tasa de retorno requerida para una inversin (TMAR)

Frmula del clculo del VAN

VAN =
F

-Io +

..+

 Tasa interna de rendimiento: Ventajas y desventajas

Qu es la TIR?
Es la tasa de inters o rentabilidad que ofrece una inversin para las cantidades que no se han
retirado del proyecto.
Da una medida relativa de la rentabilidad, es decir, va a venir expresada en tanto por ciento
Cmo se calcula la TIR?

TIR es la tasa de descuento que iguala, en el momento inicial, la corriente futura de cobros con la de
pagos, generando un VAN igual a cero:

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I0 es la inversin realiza en el momento inicial ( t = 0 )
n es el nmero de periodos de tiempo

TIR = tn + (tm tn)

(VAN+)
(VAN+) (VAN-)

tn tasa menor
tm tasa mayor
VAN + VAN positivo
VAN - VAN negativo
Criterio de seleccin de proyectos segn la TIR

El criterio de seleccin ser el siguiente donde k es la tasa de descuento de flujos elegida para el
clculo del VAN:
Si TIR > k , el proyecto de inversin ser aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento interno que
obtenemos es superior a la tasa mnima de rentabilidad exigida a la inversin.
Si TIR = k , estaramos en una situacin similar a la que se produca cuando el VAN era igual a
cero. En esta situacin, la inversin podr llevarse a cabo si mejora la posicin competitiva de
la empresa y no hay alternativas ms favorables.
Si TIR < k, el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mnima que le pedimos a la
inversin.
4.1 Anlisis de ventajas y desventajas

Razones financieras: Ventajas y desventajas

Las razones financieras son indicadores utilizados para medir o cuantificar la realidad econmica y
financiera de una empresa o unidad evaluada y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones
para poder desarrollar su objeto social.
Las razones financieras hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o econmicos de
la empresa para conocer el comportamiento de esta durante el tiempo, para hacer proyecciones a
corto, mediano y largo plazo,
Clasificacin de las razones financieras.

Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de cobertura

Razones de liquidez.
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o ndice de liquidez con que cuenta le empresa.
Razones de liquidez.
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o ndice de liquidez con que cuenta le empresa.
Razones de rentabilidad.
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea
con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital
aportado por los socios
Razones de cobertura.
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o
determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa.
4.3 Administracin y Organizacin
Proceso Administrativo
La administracin de proyectos es la aplicacin de conocimiento, habilidades herramientas y tcnicas
de manera que cumplan con las necesidades y expectativas de interesados del proyecto.
Estructura bsica para entender la administracin del proyecto
El equipo de administracin del proyecto debe comprender este contexto ms amplio, administrar las
actividades da a da de un proyecto es sumamente importante ya que se controlan los procesos.
Organizacin de la empresa
La funcin de organizar implica un proceso racional que comprende cuatro etapas fundamentales:

Identificacin y clasificacin de actividades de acuerdo a los objetivos.

Definicin de los niveles organizacionales y las relaciones de autoridad y responsabilidad.
Determinacin de los flujos de coordinacin horizontal y vertical.