Estados financieros proyectados

Presentan la informacin relativa a la situacin financiera de la empresa en algn momento futuro, proyectada
de acuerdo con un plan de actividades y una serie de supuestos necesarios para la elaboracin de ese plan.
En trminos econmicos, constituyen la expresin financiera de los resultados previstos si el plan se lleva a
cabo. Como tal, son el instrumento para evaluar el cumplimiento de los objetivos y el impacto econmico de
plan de operaciones, antes de ponerlo en marcha. Indirectamente, los estados financieros proyectados
permiten evaluar las necesidades de financiamiento para llevar a cabo ese plan y analizar la posibilidad de
conseguir dicho financiamiento, determinando as la factibilidad del plan de desarrollo.
Se podra elaborar una serie de diferentes estados financieros proyectados con base en diversos valores de
los parmetros o supuestos y de las polticas de desarrollo (ventas, inversiones, investigaciones, etc.), a fin de
determinar un grupo de estados financieros que permitiran analizar la sensi
bilidad de la situacin financiera a tales parmetros y polticas. Adems, como los estados financieros
proyectados son el reflejo econmico de los planes de la empresa, pueden emplearse como instrumentos no
slo de evaluacin del plan propuesto, sino tambin de seleccin de diferentes planes, es decir, escoger de
entre una serie de estrategias de desarrollo aquellas que sean ms convenientes a la empresa, a la luz de sus
objetivos.
EJEMPLO Anlisis de un Estado Financiero Proyectado

Estado financiero a una fecha o periodo futuro, basado en clculos estimativos

de transacciones que an no se han realizado; es un estado estimado que
acompaa frecuentemente a un presupuesto; un estado pro-forma. QU ES EL
ESTADO FINANCIERO PROYECTADO? Lo recomendable como medida de control
& gestin financiera es implantar un presupuesto maestro en la organizacin,
los estados financieros proyectados no reemplazan al presupuesto de la
entidad, pero sirven de ayuda para un mejor anlisis financiero y econmico,
con el objeto de anticiparse a que suceder en el futuro, con el fin de tomar
polticas que busquen la eficiencia de la gestin empresarial "Estados

Financieros Proyectados" Para poder formular los estados financieros

proyectados se tendrn en
cuenta los siguientes procesos: a. Elaboracin de las proyecciones de ventas.
b. Elaboracin de las proyecciones de
compras y el inventario deseado.
c. Elaboracin de la proyeccin de los
costos de produccin.
d. Elaboracin de la proyeccin de los gastos de administracin y de ventas, ya
sean estos costos variables o fijos.
e. Elaboracin de la proyeccin de
inversiones o activos de capital.
f. Elaboracin del estado de ganancias y
prdidas.
g. Elaboracin del flujo de caja proyectado.
h. Determinacin de cada rubro de los estados financieros en base a su saldo
inicial ms los movimientos proyectados,
estableciendo as su saldo final.
i. Elaboracin del balance general. EJEMPLO DE ESTADO DE RESULTADOS
PROYECTADO El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a
evaluar la posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las
operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las
mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y
resultados futuros.
El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de
conocimiento:
el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas
de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y
factores financieros y operativos. ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Los
datos cuantitativos mas importantes utilizados por los analistas son los datos
financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas,mismos que
ayudan a la toma de decisiones La importancia del anlisis de estados
financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o
terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la
empresa.

Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al

responsable de prstamo o el inversor en bonos. Su importancia relativa en el
conjunto de decisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del
momento del mercado. IMPORTANCIA DEL ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Anlisis Financiero Interno :
Se utiliza para fines de gestin y control.
Es realizado por aquellos que tienen acceso a la
informacin detallada del negocio .
Este anlisis es utilizado por la gerencia, los
empleados ,accionistas , instituciones
gubernamentales y tribunales que as lo exijan.
Constituye el anlisis exhaustivo de las
actividades financieras de la empresa. TIPOS DE ANLISIS FINANCIEROS
Anlisis Financiero Externo :
Es utilizado por usuarios que no tienen acceso a los registros contables.
Se basa fundamentalmente en la informacin que se desprende de
los estados financieros.
El anlisis externo es utilizado por inversionistas , entidades
financieras , sindicatos y otros.
Puede conseguir mltiples fines tales como evaluar el otorgamiento de un
crdito. TIPOS DE ANLISIS FINANCIEROS

Las razones de rentabilidad, tambin llamadas de rendimiento se emplean para

medir la
eficiencia de la administracin
de la empresa para controlar los costos y gastos en que debe incurrir y as
convertir las
ventas en ganancias o utilidades.
Tradicionalmente, la rentabilidad de las empresas se calcula mediante el
empleo de razones
tales como rotacin de activos y margen de ganancias. RENTABILIDAD

En el mundo comercial e industrial, el principal propsito de la actividad

empresarial es obtener ganancias y hacer sostenible la organizacin. Esta, no
importa su tamao, combina recursos fsicos y talentos individuales para
proporcionar un producto o servicio a la sociedad. Pero los recursos recibidos por
la firma, provenientes de la venta de sus productos o prestacin de los servicios,
deben ser mayores que el capital y el trabajo consumidos en producir el producto.
Sin embargo, el logro de este resultado est directamente relacionado con la
forma como los administradores de la empresa utilizan de manera los recursos a su
disposicin y, de mayor importancia, la toma de decisiones que provienen de los
informes contables que una efectiva administracin debe proveer. Sobre todo en los
casos de las economas que presentan distorsiones o inseguridad, creando un
estado de incertidumbre, tal y como lo prescribe la planeacin estratgica.
La administracin de cualquier empresa est en el deber y la posicin de
proporcionar la informacin contable a fin de tomar decisiones relacionadas con
los objetivos de la organizacin. Esto se materializa por medio de los informes
financieros peridicos y los que se elaboran en funcin de hiptesis, para enfrentar
situaciones imprevistas o, en todo caso, tener una visin a futuro de un estado
financiero.
De ello derivan los denominados Estados Financieros Proyectados, reportes
contables, cuyo objetivo es mostrar con antelacin los efectos que mostrar la
situacin financiera y que resultar de la gestin a futuro de la organizacin al
incluir operaciones que no se han realizado. Es como una especie de prctica de lo
que establece la planeacin estratgica situacional, donde se traza la situacin
actual y la situacin deseada.
Ahora bien, desde la perspectiva del objetivo primordial de los Estados
Financieros Proyectados, estos se formulan cuando la empresa dispone, entre otras
cosas: asumir obligaciones; generar garantas sobre dichas obligaciones; emitir o
vender acciones; fusionar sociedades; decidir separacin de unidades o divisiones;
transformar el tipo de empresa (rgimen jurdico p/e) o, en el ms extremo de los
casos, modificar su estructura financiera.
La realizacin de cualquiera de las situaciones arriba sealadas tendr
indudablemente un impacto financiero, tanto en los activos como en los pasivos y
capital de la empresa, todo lo cual deber ser cuantificado y proyectado a travs de
los instrumentos contables idneos, en este caso, los Estados Financieros
Proyectados.

Para los efectos de posibilitar la informacin, los reportes contables que se

suelen elaborarse son: el Estado de Ganancias y Prdidas Proyectados y el Balance
General Proyectado. Son los llamados estados financieros proyectados bsicos,
mismos que posibilitan un pronstico de la posicin financiera esperada.

PROYECCIN DE ESTADOS FINANCIEROS

La proyeccin de estados financieros, es uno de los pilares fundamentales de
la planeacin financiera de la empresa, al igual que el presupuesto de efectivo y el
proceso general presupuestario. Nos muestra la determinacin de aspectos claves
en la vida de la empresa, desde el punto de vista financieros.
El uso de cifras proyectadas permite tomar decisiones ms ajustadas a la
realidad de la empresa, en la medida en que la obtencin de dichas cifras obedece a
la confrontacin de la informacin histrica con las expectativas futuras de la
empresa y los objetivos que con base en ellos se ha trazado la gerencia.
El objetivo principal, es medir el efecto que genera la situacin financiera de la
empresa sobre las diferentes alternativas de decisin que toma esta.
En la proyeccin de estados financieros se utilizan cifras globales referentes a
los diferentes aspectos de la empresa, es decir no requiere de muchos detalles en
las cifras. El procedimiento seguido en el caso es sencillo. Consiste en proyectar
cada una de la cuentas del Estado de Resultados y el Balance General; para
confeccionar, al final los mencionados estados financieros; con base en los
supuestos trazados en los presupuestos de ventas, gastos, costos, inversiones y
financiacin. Es necesario mencionar que a estos estados financieros se les conoce
como estados proyectados ya que son una proyeccin de lo que puede ser una
situacin cambiante a futuro.
* El Balance General proyectado, refleja anticipadamente el efecto acumulativo de
las decisiones financieras por asumir.
* El Estado de Resultados proyectado, representa un plan operativo para los
negocios.
BALANCE GENERAL (ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA) PROYECTADO
Es el documento contable que presenta situacin financiera de un negocio en
una fecha determinada. El balance general comprende el anlisis de las

propiedades de una empresa y la proporcin en que intervienen los acreedores y los

accionistas o dueos de tal propiedad, expresados en trminos monetarios.
En el diseo de actividades, cuando se refiere al presupuesto anual, debe estar
encaminado a lograr una situacin conveniente para la empresa en dicho perodo,
lo que se puede alcanzar mediante la elaboracin de estados financieros
presupuestados, que nos servirn de gua durante el perodo considerado.
A continuacin se presenta la metodologa para elaborar el balance o estado
de situacin financiera presupuestado y como determinar cada partida que integra
el balance.
1.- Activos corrientes:
Efectivo: la cantidad se obtiene del presupuesto de efectivo una vez determinado el
saldo final, mediante rotaciones u otra poltica establecida.
Cuentas por cobrar: este saldo se obtiene sumando las cuentas por cobrar
iniciales ms ventas a crdito del perodo presupuestal menos los cobros efectuados
durante el mismo perodo.
Inventarios: el saldo de materia prima y de artculos terminados se obtiene del
presupuesto de inventarios, el cual se determin en el desarrollo

EL PRESUPUESTO Y LOS ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

Se puede definir a los estados contables proyectados como la sntesis del
proceso de presupuesto integral que realiza una compaa, en donde se expondr
aquello que se espera lograr en un determinado horizonte de planeamiento,
partiendo de una realidad histrica expuesta en los estados financieros
tradicionales, de acuerdo a los pronsticos, premisas e hiptesis del planeamiento.
Con su utilizacin se pretende complementar la informacin brindada por los
estados contables tradicionales, satisfacer mayores exigencias en el conocimiento
de la gestin empresarial y as como responder a la necesidad de mayor solidaridad
comercial entre entidades econmicas.
A fin de describir sintticamente el proceso de elaboracin de un juego de
estados financieros proyectados, se pueden enumerar las siguientes etapas:

a) Determinacin del comportamiento esperado de los componentes de los

medios general y especfico de la organizacin tales como proveedores, clientes,
gobierno, competidores, etc.
b) Del anlisis anterior, establecimiento de premisas e hiptesis a ser tenidas en
consideracin para el clculo de las estimaciones.
c) Determinacin de variables crticas que establecern el punto de partida en
la elaboracin de los distintos presupuestos. En general, la variable crtica son las
ventas por lo cual se cumple esta premisa
d) Elaboracin de los presupuestos.
e) Ejecucin de la sntesis presupuestaria, que comprende la elaboracin de los
Estados financieros proyectados bsicos.
El gerente financiero determinar cules sern las consecuencias financieras
de una empresa, si sta mantiene su actual curso o lo modifica. Para cumplir con
esta funcin el financiero puede utilizar diferentes formas de conocer el futuro de
una compaa, bien sea modelos determinantes o mtodos prospectivos. Entre los
primeros se pueden encontrar modelos estadsticos avanzados (regresin,
promedios mviles, probabilidad, etc.), el presupuesto maestro y el mtodo del
balance general proyectado.
EL PRESUPUESTO Y LOS ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
Se puede definir a los estados contables proyectados como la sntesis del
proceso de presupuesto integral que realiza una compaa, en donde se expondr
aquello que se espera lograr en un determinado horizonte de planeamiento,
partiendo de una realidad histrica expuesta en los estados financieros
tradicionales, de acuerdo a los pronsticos, premisas e hiptesis del planeamiento.
Estados Financieros Proyectados
Estados Financieros
Los estados financieros reflejan la utilidad o prdida de la empresa en un
momento determinado. Los Estados Financieros son los siguientes:
Conclusin
La proyeccin de estados financieros tiene un rol sumamente importante para
el crecimiento de la empresa. Los instrumentos que permiten estas
proyecciones econmicas en el tiempo son de gran utilidad para los
empresarios para la toma de decisiones, por lo tanto estos estados financieros
juegan un papel fundamental e imprescindible.
Qu son los

Estados Financieros?
Los estados financieros reflejan informacin sobre los resultados de las
operaciones en una empresa, los mismos brindan la oportunidad a la directiva
de la empresa de analizar a profundidad la situacin financiera en un momento
determinado y funcionan como un elemento de ayuda para la toma de
decisiones.
Importancia
Es sumamente importante la proyeccin de los estados financieros, as como la
veracidad de la informacin reflejada en los mismos, ya que permitirn tener
una visin amplia a la hora de tomar decisiones referentes al crecimiento de la
empresa en el tiempo.
Estado de
Ganancias y Prdidas
Es un estado financiero que refleja los resultados de una empresa durante un
lapso de tiempo, por lo general un ao. Demuestra en trminos contables
ingresos, costos y gastos, impuestos y utilidades.
Flujo Neto de Caja
Son los flujos de caja que se obtienen partiendo de las actividades operativas,
una vez que se han cumplido las necesidades de inversin, y por tanto,
pertenecen a los aquellos inversionistas que han aportado recursos financieros
a la empresa. Entre los inversionistas se incluyen tanto a los acreedores
(permiten cubrir lo que se denomina el servicio de la deuda: devolucin de
principal ms el correspondiente pago de los gastos financieros asociados,
principalmente intereses) como a los socios.
Estado de
Ganancias y Prdidas
Autora:
Lcda. Carley Michelle Rodrguez Mndez
C.I. 21.025.978
Maestra en Gerencia, mencin Administracin

Estados financieros proyectado ss

1. 1. PRESENTADO POR: JUDITH TORRES DEXTRE *
2. 2. Introduccin Toda persona que aspira a desempearse exitosamente en el mbito
de las finanzas debe desarrollar la habilidad de elaborar y utilizar adecuadamente los
denominados: Estados Financieros Proyectados. Recordemos que los usos y
aplicaciones de este tipo de proyecciones son muy amplios, por ejemplo: Evaluacin
de proyectos Adopcin de decisiones de inversin Restructuracin financiera de
empresas Ver escenarios de negocios futuros y valorarlos mediante proyecciones
financieras hoy en da resulta ser una ventaja competitiva de las empresas.

3. 3. Los estados financieros son documentos de resultados, que proporcionan

informacin para la toma de decisiones en salvaguarda de los intereses de la empresa,
en tal sentido la precisin y la veracidad de la informacin que pueda contener es
importante. * ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS La informacin financiera
tiene la caracterstica de presentar probables escenarios del futuro. Sin embargo, las
acciones que se tomen en el presente incrementan la probabilidad de acrcanos al
crecimiento de la empresa.