MACROECONOMIA

Macroeconomia busca estudar o comportamento da economia

como um todo, de modo a considerar as variveis globais como
produto e renda; emprego e desemprego; estoque de moeda e taxa
de juros; balano de pagamentos e cmbio; nvel geral de preos.
Enquanto a Microeconomia preocupa-se com a formao de preos
de bens e servios e de fatores de produo em mercados
especficos.
A abordagem global tem a vantagem de estabelecer relaes entre
grandes agregados e permitir uma compreenso maior de algumas
das interaes mais relevantes da economia, entre os mercados de
bens e servios, o mercado monetrio e o mercado de trabalho,
representando assim importante instrumento para a politica e a
programao econmica.
A teoria macroeconmica tradicional trata fundamentalmente das
questes do desemprego e da inflao, consideradas como
problemas de curto prazo ou conjunturais, enquanto as teorias de
desenvolvimento e crescimento incorporam questes estruturais,
que envolvem politicas cujos efeitos demandam um perodo maior
de tempo para apresentarem resultados, pois existem mudanas
profundas na estrutura econmica e institucional do pas.

Objetivos da Macroeconomia:

Alto nvel de emprego;

Estabilidade de preos;
Distribuio equitativa de renda;
Crescimento econmico.

Inflao: aumento contnuo e generalizado no nvel geral de

preos. A inflao um problema pois acarreta distores,
principalmente sobre a distribuio da renda, sobre as expectativas
dos agentes econmicos e sobre o balano de pagamentos. Mesmo
em pases mais desenvolvidos, o controle da inflao tambm
uma preocupao sempre presente, dado que, quanto maior o nvel
de atividade econmica, mais prxima permanece a utilizao dos
recursos produtivos de seu limite mximo, gerando tenses
inflacionrias.

Crescimento econmico: Quando se fala em crescimento

econmico, estamos nos referindo ao crescimento da renda
nacional per capita, ou seja, em colocar disposio da
coletividade uma quantidade de mercadorias e servios que supere
o crescimento populacional.
A renda per capita considerada um razovel indicador para se
aferir a melhoria do padro de vida da populao. Importante
lembrar que apresenta falhas, por exemplo: Os pases rabes tm
as maiores rendas per capita no mundo, mas no o melhor padro
de vida em relao a outros pases com renda per capita elevada.

Inter-relaes e conflitos de objetivos: No Brasil e em outros

pases em desenvolvimento, as metas de crescimento e equidade
distributiva tm-se mostrado conflitantes, fundamentalmente devido
ao fator educacional, com a maioria da mo-de-obra com baixa
qualificao e, por tanto, com baixos rendimentos.

A tendncia a uma relao inversa entre inflao e desemprego

denominada na literatura econmica trade-off entre inflao e
desemprego, que um reflexo de uma tendncia cclica da
economia, alternando perodos de maior prosperidade com outros
mais recessivos.

Instrumentos de Poltica Macroeconmicos: a politica

macroeconmica envolve a atuao do governo sobre a capacidade
produtiva e despesas planejadas, com o objetivo de permitir que a
economia opere a pleno emprego, com baixas taxas de inflao e
com uma distribuio de renda justa.
Politica fiscal;
Refere-se a todos os instrumentos que o governo dispe para
arrecadar tributos e controlar suas despesas.
Politica monetria;
Refere-se atuao do governo sobre a quantidade de moeda e
ttulos pblicos.
Politica cambial;
Refere-se atuao do governo sobre a taxa de cmbio.
Politica comercial;
Diz respeito aos instrumentos de incentivos s exportaes e/ou ao
estimulo e desestimulo s importaes, ou seja, refere-se a
estmulos fiscais (credito-premio do ICMS, IPI, etc) e creditcios
(taxas de juros subsidiadas) s exportaes e ao controle das
importaes (via tarifas e barreiras quantitativas sobre
importaes).
Politicas de renda.
Refe-se interveno direta do governo na formao de renda
(salrios, alugueis), com o controle e congelamento de preos.

Estrutura de Anlise Macroeconmica:

Parte real da economia: mercado de bens e servios e mercado
de trabalho.
Parte monetria da economia: mercado monetrio, mercado de
ttulos e mercado de divisas.

Mercado de bens e servios: A demanda agregada depende

fundamentalmente da evoluo da demanda dos quatro grandes
setores ou agentes macroeconmicos:

Consumidores;
Empresas;
Governo;
Setor externo.

J a oferta ou produo agregada depende da evoluo do nvel de

emprego e da capacidade instalada na economia.
Condio de equilbrio: oferta agregada de bens e servios =
demanda agregada de bens e servios

Mercado de trabalho: Esse mercado determina a taxa de salrios

e o nvel geral de emprego.
Condio de equilbrio: oferta de mo-de-obra = demanda de mode-obra

Mercado monetrio: Supe-se neste a existncia de uma

demanda de moeda e uma oferta de moeda, determinada pelo
Banco Central e pela atuao dos bancos comerciais. A demanda e
a oferta determinam a taxa de juros.
Condio de equilbrio: oferta de moeda = demanda de moeda

Mercado de ttulos: Os agentes econmicos superavitrios

(possuem nvel de gastos inferior ao seu volume de renda) podem
efetuar emprstimos para os agentes econmicos deficitrios (que
possuem nvel de gastos superiores a seu nvel de renda).
Condio de equilbrio: oferta de ttulos = demanda de ttulos

Mercado de divisas: A oferta de divisas depende das exportaes

e da entrada de capitais financeiros, enquanto a demanda de
divisas determinada pelo volume de importaes e sada de
capital financeiro.
Condio de equilbrio: oferta de divisas = demanda de divisas

Contabilidade Social

Tcnica que tem como objetivo principal representar e quantificar a

atividade econmica de um pas, ao longo de um dado perodo de
tempo (normalmente um ano).
Entidades econmicas (ou sujeitos da ao econmica):

Famlias;
Empresas privadas e publicas;
Governo;
Resto do mundo.

Princpios bsicos das contas nacionais:

Consideram-se apenas os bens e servios finais;
Mede-se a produo corrente do perodo;
Transaes referem-se a um fluxo: definidas ao longo de um
curto perodo de tempo;
Moeda como padro de medida.
O resultado da atividade econmica do pais pode ser medido em 3
ticas:

Produto = Renda = Despesa

PIB (Produto Interno Bruto): expresso monetria dos bens e
servios finais produzidos dentro do territrio econmico nacional
num dado perodo, sem levar em considerao se os fatores de
produo utilizados so de propriedade de residentes (nacionais) ou
de no residentes (estrangeiros).
Usa os preos de mercado;
Inclui todos os itens produzidos na economia e vendidos
legalmente nos mercados;
Desconsidera todos os itens produzidos e vendidos
ilegalmente, exclui tambm itens produzidos e consumidos em
casa e que, portanto, nunca entram no mercado;
Inclui tanto os bens tangveis (alimento, carro) quanto os
servios intangveis (faxina, consulta mdica);
Inclui somente o valor dos bens finais, a razo que o valor
dos bens intermedirios j est includo no preo dos bens
finais;
Inclui os bens e servios produzidos no presente, no inclui
transaes que envolvam itens produzidos no passado;
Mede o valor da produo dentro dos limites geogrficos de
um pas;
Mede o valor da produo que tem lugar em um intervalo de
tempo especifico, mede o fluxo de renda e despesas durante
esse intervalo.
Consumo: a despesa das famlias em bens e servios, com a
exceo de compra de novas moradias.
Investimento: a compra de bens que sero usados no futuro para
produzir mais bens e servios. a soma das compras de bens de
capital, estoques e estruturas.
Compras do Governo: incluem gastos em bens e servios dos
governos municipais, estaduais e federal.
Exportaes Lquidas: despesas, por parte de estrangeiros, em
bens produzidos internamente (exportaes) menos despesas em
bens estrangeiros por parte de residentes internos (importaes).

PIB Real: produo de bens e servios avaliada a preos

constantes.
PIB Nominal: produo de bens e servios avaliada a preos
correntes.
Deflator do PIB: medida do nvel de preos calculada como a razo
entre o PIB nominal e o PIB real multiplicada por cem.

PNB (Produto Nacional Bruto): expresso monetria dos bens e

servios finais produzidos por fatores produtivos nacionais num
dado perodo, sem levar em considerao a localizao territorial.

Produto a preo de mercado e a custo de fatores de produo

Preo de mercado: so embutidas quatro parcelas:

Custo de produo: o quanto gastou;
Lucro: para o empresrio que impulsionou a ideia que
produziu;
Impostos Indiretos: embutidos no preo pelo governo, so
maiores se a demanda for inelstica;
Subsdios: governo arca com parcelas do produto (subsidia)
para chegar mais barato aos consumidores.
Custo de fatores de produo: considera-se somente:
Custos de produo;
Lucro.

A expresso custo de fatores de produo diferente da

expresso a preo de custo, neste caso o produtor no ganha
nada, ou seja, considera-se somente o custo de produo, o
produtor no lucra.

Depreciao: desgaste do equipamento de capital da economia

num dado perodo.

Primeiro Estudo Dirigido

1. Conceitue e aponte as principais diferenas entre os

enfoques da Macroeconomia e da Microeconomia.
Macroeconomia busca estudar o comportamento da economia
como um todo, de modo a considerar as variveis globais como
produto e renda; emprego e desemprego; estoque de moeda e taxa
de juros; balano de pagamentos e cmbio; nvel geral de preos.
Enquanto a Microeconomia preocupa-se com a formao de preos
de bens e servios e de fatores de produo em mercados
especficos.

2. Por que apenas os bens e servios finais so considerados

no cmputo do produto?
A razo que o valor dos bens intermedirios j est includo no
preo dos bens finais. Somar o valor de mercado do papel ao valor
de mercado do carto seria uma dupla contagem, ou seja, contar
duas vezes (incorretamente) o papel.
Uma exceo importante a esse princpio surge quando um bem
intermedirio produzido e, em vez de ser usado, acrescentado
ao estoque de bens de uma empresa para ser usado ou vendido em
uma data posterior. Nesse caso, o bem intermedirio considerado

final, nesse momento, e seu valor como investimento em estoque

includo como parte do PIB. Portanto, os acrscimos ao estoque
so somados ao PIB; quando o bem em estoque for, mais tarde,
utilizado ou vendido, as redues do estoque sero subtradas do
PIB.

3. Diferencie o produto:
a) a preos de mercado e a custos de fatores de produo;
Custos de fatores o que a empresa paga aos fatores de produo,
salrios, juros, aluguis e lucros, enquanto preo de mercado, que
o preo final pago na venda, adiciona ao custo de fatores de
produo os impostos indiretos (ICMS e IPI) e subtrai os subsdios.
b) bruto e lquido;
Produto Nacional Bruto o valor monetrio total de bens e servios
finais produzidos por agentes econmicos nacionais em um ano,
independentemente da localizao destes agentes. J o Produto
Nacional Lquido o Produto Nacional Bruto subtrado desse total o
montante destinado reposio da depreciao do sistema.
c) interno e nacional.
O Produto Interno o somatrio de todos os bens e servios finais
produzidos dentro do territrio nacional, valorizados a preo de
mercado, sem levar em considerao se os fatores de produo
so de propriedade de residentes ou no residentes.
Somando o Produto Interno a renda recebida do exterior e
subtraindo a renda enviada ao exterior, tem-se o Produto Nacional,
que a renda que efetivamente pertence aos residentes do pas.

4. No Brasil, qual estimativa maior a do PIB ou a do PNB?

Explique sua resposta.
O PIB (Produto Interno Bruto), pois o Brasil tem inmeras
multinacionais que vieram para c, e os lucros das mesmas vo

para os pases de origem. J os EUA, por exemplo, tem o PNB

maior que o PIB, pois o mesmo dono de inmeras multinacionais.
O PIB o que produzido dentro do pas. No caso do Brasil, o
quadro s seria invertido caso as empresas brasileiras cresam
bastante e se propaguem no mundo. Quanto mais empresas
conseguirem resultados fora do pas mais isso ir somar-se com o
que se produz dentro (PIB) e ento passaremos a ter um PNB
maior. O PIB ser maior que o PNB significa que utilizamos mais os
servios dos fatores de produo estrangeiros do que ao contrrio.

5. Explique a razo pela qual as variaes no PIB real refletem

mais precisamente as variaes realmente ocorridas na
produo do que as variaes no PIB nominal.
O PIB nominal ou monetrio o valor dos bens e servios medidos
a preos correntes. J o PIB real o valor dos bens e servios
medidos a preos constantes. uma medida mais perfeita do bemestar econmico, pois leva em conta a produo total de bens e
servios sem a influncia da variao nos preos.

6. O que Poltica Fiscal?

Atuao do governo no que diz respeito arrecadao de impostos
e aos gastos pblicos.

7. Distinguir os impostos quanto a sua classificao em:

a) diretos e indiretos;
Impostos diretos so aqueles que afetam a riqueza dos
contribuintes, incidindo diretamente sobre a renda e a riqueza
(patrimnio). Exemplo: IR (Imposto de renda), IPTU (Imposto sobre
a Propriedade Territorial Urbana).
Impostos indiretos so decorrentes da produo e comercializao,
geralmente incide sobre vendas, produtos industrializados,
importao, etc. Exemplo: ICMS (Imposto sobre Circulao de

Mercadorias e Servios),
Industrializados).

os

IPI

(Imposto

sobre

Produtos

b) progressivos e regressivos.
Um imposto considerado progressivo quando o porcentual de
contribuio se eleva medida que aumenta a renda.
J os impostos regressivos so aqueles em que o aumento da
contribuio proporcionalmente menor medida que a renda
aumenta.

8. O que dficit pblico?

Dficit Pblico o nome que se d relao na qual o valor total
das despesas pblicas maior que valor total das receitas pblicas,
considerando-se, nesta determinada relao os valores nominais,
ou melhor, a inflao e a correo monetria do mesmo perodo
considerado.
Como o governo o financia?
Alm das medidas de poltica fiscal, o governo pode financiar seu
dficit vendendo ttulos da dvida pblica ao setor privado ou
emitindo moeda.

Segundo Estudo Dirigido

1. Mostre a diferena entre moeda-papel e papel-moeda.
A Moeda-Papel representada por um pedao de papel
denominado certificado de depsito, emitido por instituies
conhecidas como Casas de Custdia, 100% lastreada em ouro, ou
seja, a garantia do pagamento dessa forma de moeda o valor dela
em ouro, para emiti-la a casa de custdia deve possuir a quantidade
emitida em reservas de ouro metal. Tambm possui plena
conversibilidade, diferente do Papel-Moeda ou Moeda Fiduciria
(confiana), que possui inconversibilidade absoluta, e a moeda do
dia-a-dia, emitida exclusivamente pelo Banco Central. A nossa

moeda fiduciria o real, no lastreada, ou seja, a nica garantia

que temos a confiana.

2. Explique as funes da moeda.

Instrumento de trocas: essa a funo primordial da moeda, a
mesma foi criada para ser um mecanismo de facilitao das trocas
entre
os
diversos
agentes
da
atividade
econmica.
Denominador comum de valores: por meio da moeda possvel
comparar os valores de diferentes mercadorias. Tudo em nossa
sociedade tem o seu valor quantificado em unidades monetrias.
At mesmo o PIB, que mensura a produo total de bens e servios
ao longo de um ano, quantificado em unidades monetrias.
Reserva de valor: a moeda tambm pode cumprir esta funo,
embora ela no a cumpra de maneira ideal. Quanto maior for a
inflao de um pas, mais rapidamente a moeda perde valor,
consequentemente, pior ser a sua capacidade de reserva de valor.
Porm, mesmo assim, pelo fato de ter liquidez imediata, ou seja,
por sua capacidade de ser universalmente aceita e trocada por
outro produto, as pessoas decidem manter parte de sua renda na
forma de moeda.

3. Os ativos financeiros desdobram-se em monetrios e no

monetrios. O que os diferenciam?
Enquanto os ativos financeiros monetrios apresentam liquidez
absoluta, rendimento zero e usados como meio de pagamento,
como exemplo: papel moeda em poder do pblico (PMPP). Os no
monetrios demonstram menor grau de liquidez e rendimento, como
exemplo: depsito de poupana.

4. O que vem a ser o multiplicador monetrio? De que

parmetros ele depende?

O multiplicador monetrio o quanto os bancos criam de moeda a

partir da moeda em poder do pblico. Este efeito multiplicador
depende da taxa de reteno de moeda pelo pblico (parcela dos
meios de pagamento que o pblico retm consigo, e no em
depsitos bancrios) e da taxa de reservas dos bancos comerciais
(caixa, depsitos voluntrios e depsitos compulsrios).

5. O Banco Central controla a oferta monetria atravs de que

instrumentos? Como funcionam? Que influncia cada um deles
exerce sobre a oferta de moeda e a taxa de juros?
O Banco Central controla a oferta monetria atravs de
instrumentos de polticas monetrias. So eles: controle na emisso
de moedas (o Banco Central controla, por fora de lei, o volume de
moeda manual da economia); depsitos compulsrios ou reservas
obrigatrias (os bancos comerciais so obrigados a depositar no
Banco Central um percentual determinado por esse sobre os
depsitos vista, basta o Banco Central aumentar ou diminuir o
percentual do depsito compulsrio para influir no volume ofertado
de emprstimos bancrios); assistncia financeira de liquidez ou
operaes de redesconto (englobam a liberao de recursos pelo
Banco Central aos bancos comerciais, que podem ser emprstimos
ou redesconto de ttulos) e as operaes com mercado aberto
(consistem na compra e venda de ttulos pblicos ou obrigaes
pelo governo, o Banco Central mantm uma carteira de ttulos para
realizar operaes reguladoras da oferta monetria.).
So instrumentos utilizados pelo o Banco Central com a
responsabilidade de conduzir a poltica monetria. Os instrumentos
da poltica monetria so visto como um conjunto de aes que
autoridades econmicas usam para controlar a oferta da moeda e a
taxa de juros.

6. Por que os agentes econmicos demandam moeda?

Explique os motivos e de que variveis dependem?

De acordo com a teoria da preferncia pela liquidez de Keynes, a

moeda uma forma que passa segurana para os agentes para
que consigam enfrentar o futuro, quando este incerto. A taxa de
juros um fator responsvel pelo nvel da preferncia pela liquidez
em uma economia. De acordo com Keynes a taxa de juros um
prmio por abrir mo da riqueza em forma monetria, a
recompensa por no entesourar, a taxa de juros o que se ganha
no porque se poupa, mas porque se aplica esta poupana em
outros ativos que no a moeda.
A preferncia pela liquidez determina a quantidade de moeda que o
pblico deseja reter de acordo com o valor da taxa de juros: Isto
implica que, se a taxa de juros fosse menor, isto , se a
recompensa da renncia liquidez se reduzisse, o montante
agregado de moeda que o pblico desejaria conservar excederia a
oferta disponvel, e que se a taxa de juros se elevasse, haveria um
excedente de moeda que ningum estaria disposto a reter.
Existem quatro motivos que levam a um agente a demandar moeda.
So eles:
Motivo transao: esse est ligado s despesas, como alugueis,
contas; so gastos rotineiros que tm grande previsibilidade so
planejados sem maiores riscos.
Motivo Precauo: quando o agente retm alguma quantidade de
moeda a fim de se prevenir de algum gasto inesperado, como por
exemplo uma multa.
Motivo Especulao: est relacionado na incerteza sobre a taxa de
juros futura.
Por exemplo, agentes que agem de modo a tentar influenciar na
taxa de remunerao, fato que muito comum no mercado de
capitais onde as pessoas tentam baixar o preo de uma ao
enquanto outro grupo faz o inverso, tentar valorizar suas aes.
Motivo Financeiro: referisse a um gasto menos rotineiro, porm
planejado, como por exemplo, a compra de bens de capital em uma
indstria.

Esses motivos so motivos que esto ligados incerteza, quando

as expectativas sobre o futuro no so as melhores a reteno de
moeda a forma que passa mais segurana para o agente, mesmo
que ela no gere nenhum tipo de rendimento para seu possuidor.
Quando as expectativas sobre o futuro so boas preferncia pela
liquidez diminui junto com a incerteza. Assim a reteno de riqueza
em forma monetria no um ato irracional, pois planejado pelo
agente quando existe alguma expectativa ruim sobre o futuro,
atitude que gera maior segurana ao agente, ele opta por no
receber rendimentos para garantir a segurana.
7. O que vem a ser monetizao e desmonetizao? Qual a
relao desses conceitos com a taxa de inflao?
A desmonetizao da economia a diminuio da quantidade de
moeda sobre o total de ativos financeiros da economia, enquanto a
monetizao o processo inverso, o aumento da quantidade de
moeda sobre o total de ativos financeiros da economia. O processo
inflacionrio leva a uma maior desmonetizao da economia. Com a
inflao baixa, tem-se a monetizao, j com a taxa de inflao alta
tem-se a desmonetizaro.