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Gerencia de Finanzas Internacionales

Docente: Csar Augusto Panizo Cardona


E-mail: cesarpanizocardona@gmail.com
TALLER No. 1
Importancia de la competitividad y los negocios - Relacin con las Finanzas Internacionales
Instrucciones para su desarrollo:

En equipos de trabajo de las actividades de sustentacin, realizarn la lectura del este material
y desarrollarn las siguientes preguntas. La idea es trabajar en equipos y dividirse las
actividades. Al igual se recomienda no repetir ni copiar a los otros equipos de trabajo.

La forma de entrega es en hojas de examen cuadriculadas.

Cualquier inquietud, favor realizarla al docente personalmente, al correo electrnico o al


celular.

1. En la exportacin de los ltimos aos, los principales socios comerciales de Estados


Unidos y algunos de los productos ms importantes son?:
2. De acuerdo a la inversin extranjera directa realizada por los Japoneses antes y durante
la dcada de 1980. Nombre a dnde la realiza; en qu sectores invierten y cul es la razn
que inviertan en esta regin?:
3. Segn la lectura, al hablar de competitividad internacional; Quin es el exportador ms
importante de flores en el mundo y por qu?:
4. Cul es una de las primeras empresas transnacionales que tiene como objetivo
convertirse en una empresa global? Qu pretende esta empresa? Y Cul es una de las
industrias ms globalizadas y con alto grado de competitividad?
5. En no ms de 100 palabras elabore un informe de lectura (OJO, no es transcribir; sino
decir lo que usted ley) sobre la lectura realizada del material asignado.
6. De acuerdo a la lectura, tome 15 trminos, siglas o palabras ms importantes o
desconocidas; investigue su significado y defnalo luego de analizarlo en pocas palabras.
7. De acuerdo a los temas expuestos en el taller, investigue y complemente con noticias de
actualidad, relacionando la importancia de los mismos con la competitividad internacional.

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Docente: Csar Augusto Panizo Cardona
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TEMARIO DE GESTIN DE NEGOCIOS INTERNACIONALES
1. IMPORTANCIA DEL ESTUDIO DE LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES
INTRODUCCIN: Los Negocios Internacionales son el estudio de las transacciones que tienen
lugar en el extranjero para satisfacer las necesidades de los individuos y organizaciones. Estas
actividades econmicas son operaciones comerciales, como en el caso de exportar o importar
bienes, la inversin directa de fondos en compaas internacionales.
Cerca del 80% de la inversin directa la realizan las 500 empresas ms grandes del mundo,
representan ms de la mitad del comercio internacional. As pues, el estudio de los negocios
internacionales se centra principalmente en las actividades de las grandes empresas
multinacionales o transnacionales, con sede en un pas pero con operaciones en otro. Estas
organizaciones representan la mayor parte de la inversin y el comercio a escala mundial.
Tan slo en los ltimos diez aos, este tipo de corporaciones ha invertido directamente miles de
millones de dlares en el extranjero para comprar o crear negocios. La mayor parte de estas
inversiones son en dos sentidos: Estados Unidos invierte en la comunidad europea y sta a su vez
lo hace en Estados Unidos; Japn invierte en Estados Unidos y este pas lo hace en Japn; lo
mismo sucede con las inversiones de Estados Unidos y Canad.
En los ltimos aos las empresas multinacionales han comenzado a centrar su atencin en los
pases en vas de desarrollo, muchos de los cuales han roto con el comunismo. Europa Oriental,
por ejemplo, empieza a convertirse en un mercado atractivo para la inversin a medida que los
gobiernos venden las industrias a los particulares.
Otra modalidad que se centra en los negocios internacionales es el de empresa de riesgo
compartido o coinversin que es un convenio entre dos o ms socios para poseer y controlar un
negocio internacional.
El papel de la pequea empresa. Los negocios internacionales no se limitan a las gigantescas
compaas multinacionales. Muchos pequeos negocios tambin se encuentran en este mercado.
Entre ellas hay industrias de servicios; tradicionalmente las economas han considerado los
servicios y los negocios pequeos como parte del sector de bajo impacto comercial.
Pero hoy vivimos dentro de un sistema de negocios globalmente integrado. La revolucin de la
tecnologa de la informacin y los adelantos en el transporte significan que el conocimiento, las
personas calificadas, los bienes y los servicios presentan una gran movilidad. El mundo es ahora
una aldea global donde los productores de bienes y servicios a menudo compiten en el mbito
domstico e internacional.
Hoy las empresas pequeas generan la mayor parte de los empleos; las grandes empresas
multinacionales tienden a influir en el xito de las compaas pequeas porque les compran bienes
y servicios. Adems los que trabajan en el sector pblico (en el gobierno federal, estatal, o
municipal) influyen de modo indirecto en el xito de las empresas globales pues el desempeo
econmico de ellas contribuye a generar ingresos para esos servicios y cada ao el gobierno
compra miles de millones de dlares en bienes y servicios.
Negocios mundiales, breve panorama. La mayora de los negocios internacionales se realizan
por empresas multinacionales. Esta actividad la realizan en varias formas. Una es el comercio
internacional; por ejemplo, las exportaciones e importaciones. Otra es la inversin directa en el
extranjero. Una tercera son las licencias (concesiones), las empresas conjuntas y otras
modalidades de inversin directa.
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Exportaciones e importaciones. Las exportaciones son bienes y servicios producidos por una
compaa en un pas y enviados luego a otro. Las importaciones son bienes y servicios producidos
en un pas que son introducidos por otro.
En la generalidad de los casos, pensamos en la importacin y exportacin de bienes fsicos
(automviles, zapatos, comida), pero tambin pertenecen a este grupo los servicios prestados por
las aerolneas internacionales, las compaas de navegacin, las agencias de reservacin y los
hoteles.
La comunidad Europea es la comunidad comercial ms grande del mundo, seguida por Asia y
Amrica del Norte. La mayor parte de esta actividad de exportacin e importacin se da en el rea
manufacturera como la maquinaria industrial, las computadoras, los televisores, las videocaseteras
y otros aparatos electrnicos. Sin embargo, una proporcin creciente del comercio mundial
corresponde a los servicios.
Los datos acerca de las exportaciones e importaciones son bsicos para el estudio de los negocios
internacionales por dos motivos. Primero, el comercio es la base histrica de los negocios
internacionales y este tipo de actividades ayuda a entender sus prcticas y estrategias. Por
ejemplo, en los ltimos aos los principales socios de Estados Unidos en la exportacin han sido
Canad, Japn, Mxico, Reino Unido y Alemania.
Algunos de los productos ms importantes que se exportan son computadoras, maquinaria
agrcola, mquinas, herramienta y aparatos electrnicos. Adems de los automviles, otros de los
principales productos importados son calzado, aparatos electrnicos, mquinas herramienta y ropa.
La informacin relativa a las exportaciones e importaciones nos ayuda a entender el impacto que
los negocios internacionales tienen en la economa, las exportaciones y la actividad de los
negocios internacionales son indispensables para el xito de la economa porque ofrece ms
mercado para sus bienes.
Inversin directa en el extranjero. La inversin directa en el extranjero es el capital que se
invierte en otras naciones. Los pases industrializados han invertido grandes cantidades de dinero
en otros pases tambin industrializados y cantidades ms pequeas en los subdesarrollados,
como Europa Oriental y en los pases recin industrializados como Hong Kong, corea y Singapur.
La mayor parte de a inversin directa se realiza en Estados Unidos, la Comunidad Europea y el
Japn.
En 1990, Estados Unidos se haba convertido en un receptor tan importante de inversiones que las
efectuadas por otros pases ascendan aproximadamente a 1.5 billones. Por otra parte, las
inversiones de Estados Unidos en el extranjero deban un total de unos 1.2 billones teniendo un
supervit de .3 billones.
Estado Unidos es un importante inversionista a nivel mundial. La parte ms importante
correspondi a la Comunidad Europea; vienen despus Canad y Japn. A medida que los pases
se han vuelto ms ricos, realizan inversiones directas en regiones geogrficas con buen potencial
de crecimiento econmico.
Los japoneses, por ejemplo, vienen hacindolo en la Comunidad Europea desde hace algunos
aos y durante la dcada de 1980 triplicaron el porcentaje de su inversin en ella. Gran parte de
esos fondos se destinaron a las manufacturas, aunque tambin se invirtieron en la banca y en los
seguros. Una de las razones de esta estrategia es que se prev el crecimiento de la Comunidad
Europea, otras son las barreras contra la importacin y las barreras contra el ingreso en ese
mercado, de modo que es ms rentable estar dentro de l que afuera.
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Competitividad internacional. Segn, la teora del comercio internacional no se limita en
aprovechar uno de los factores bsicos. A fin de conservar una posicin competitiva, un pas ha de
mejorar o ajustar constantemente sus condiciones de factor.
As, Dinamarca cuenta con dos hospitales que se especializan en el estudio y el tratamiento de la
diabetes; tambin es el principal exportador de insulina a nivel mundial. Ha creado factores
especializados y luego los ha ido mejorando; de ese modo conserva el primer lugar en el sector de
la atencin medica. De manera anloga, los Pases Bajos - el exportador ms importante de flores
en el mundo - fund instituciones de investigacin en el cultivo, empaque y envo de flores. Por
ello, nadie ha logrado desplazarlo de la industria internacional de las flores.
En ocasiones los pases crean las condiciones de factor que necesitan. Por ejemplo, los
fabricantes de acero del norte de Lombardia descubrieron que no podan competir a causa de los
altos costos de la energa, del capital y la carencia de materias primas locales. Inventaron
pequeas siderrgicas tecnolgicamente avanzadas que consumen menos energa, requieren
pequeas inversiones de capital, permiten a los fabricantes instalarse cerca de los depsitos de
chatarra y los usuarios finales y ser eficientes a pequea escala. Estas pequeas compaas
italianas son ahora importantes operadores de siderrgicas pequeas y los lderes mundiales en la
venta de equipo para este tipo de plantas.
Los japoneses constituyen otro buen ejemplo. Tienen que importar muchas materias primas, pero
gracias a mtodos de produccin justo a tiempo, los principales fabricantes han conseguido reducir
la cantidad de recursos que necesitan tener a la mano y, al mismo tiempo, aumentar su
productividad total. Esto les ha ayudado a conseguir una participacin en el mercado dentro del
sector automotriz y de bienes de consumo.
La obtencin de una ventaja competitiva se basa en la capacidad de utilizar simultneamente uno o
ms de las cuatro determinantes. Por ejemplo, si quiere ser innovadora, una compaa ha de tener
acceso a personas con las habilidades necesarias (condiciones de factor) y tambin a los
competidores nacionales que ejercen presin para innovar (rivalidad) y a los proveedores
(industrias de soporte) que ofrecen sugerencias creativas y materiales a bajo precio. Tambin es
necesario que la compaa encuentre la manera de resolver el problema mediante un esfuerzo
innovador en vez de buscar el modo fcil de evitar la desventaja. De lo contrario el resultado puede
ser desastroso.
El estudio de los negocios internacionales. En los ltimos aos el ambiente del comercio
internacional ha cambiado de manera radical. Los negocios internacionales son un rea que
comenz a desarrollarse en la dcada de 1950. En esa poca no haba muchas empresas
multinacionales y la mayor parte de ellas eran Estadounidenses. La segunda guerra mundial haba
terminado hace menos de diez aos y muchas naciones, entre ellas Japn y los pases de La
Comunidad Europea, se preocupaban ms por la reconstruccin que por invertir en el extranjero.
Los primeros libros de texto eran escritos por profesores norteamericanos y ofrecan un enfoque
general descriptivo de la disciplina. Haba pocos estudios de investigacin internacional de donde
obtener informacin confiable. Las empresas que se usaban como ejemplo en el aula eran aquellas
con divisiones internacionales y no verdaderas empresas multinacionales. Los que impartan esta
materia eran profesores que provenan de disciplinas como economa o administracin general y
que adoptaban un enfoque interdisciplinario para cumplir con las necesidades del curso.
Durante la dcada de 1970 y 1980, los negocios internacionales, cambiaron de manera drstica. El
crecimiento econmico de los pases de la Comunidad Europea y del Japn, aunado a los grandes
progresos logrados por varias naciones recin industrializadas, hizo que la atencin se centrara en
este campo.
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Los profesores empezaron a orientarse ms a la investigacin y aument considerablemente el
nmero de instituciones de postgrado que ofrecan al menos una licenciatura en negocios
internacionales.
Comenzaron a aparecer artculos y libros escritos por profesores canadienses, europeos y
asiticos, y mejor mucho el nivel de las investigaciones efectuadas por los norteamericanos. La
economa y las finanzas internacionales fueron el centro del inters y el enfoque general de las
investigaciones efectuadas en las dcadas de 1950 y 1960 fue sustituido por diseos cuantitativos
y metodolgicos ms rigurosos.
Cada Da se realizaban ms investigaciones y aument extraordinariamente el nmero de revistas
especializadas. A fines de los aos 80 presenciamos los primeros intentos por integrar en un todo
significativo cuanto estaba ocurriendo. Cmo poder entender lo que estaba sucediendo en el
mundo de los negocios internacionales, cuando tantas otras cosas estaban ocurriendo al mismo
tiempo?. La aparicin de la perestroika y el ocaso de las economas dirigidas por Europa Oriental y
de la Unin Sovitica tan slo agravaron el problema. Se hizo evidente que muchos de los
acontecimientos de las dcadas de 1970 y 1980 estaban siendo estudiados a nivel micro y se
requera un enfoque ms macro.
En los aos 90 asistimos al surgimiento de una orientacin estratgica de la direccin cuyo fin es
integrar el rea de los negocios internacionales. Las ideas descriptivas de los aos 50 y 60, as
como los conceptos analticos de las dcadas de 1970 y 1980, estn siendo combinados en un
enfoque integrador en los aos 90. La investigacin histrica y cuantitativa empieza a ser
incorporada a modelos que describen, explican y ayudan a predecir lo que est sucediendo en el
mbito internacional.
Las primeras perspectivas interdisciplinarias funcionales con sustituidas por un enfoque
Multidisciplinario que se basa en informacin recabada de muchas disciplinas relacionadas con los
negocios internacionales. Ante los hechos, las nuevas revistas especializadas adoptan ahora un
enfoque ms orientado a la direccin estratgica.
El tema de la direccin estratgica - acciones gerenciales que incluyen formulacin,
instrumentacin, evaluacin y control de estrategias- abarca una amplia gama de actividades, entre
ellas el anlisis ambiental de las condiciones internas y externas y la evaluacin de las fuerzas y
debilidades de la organizacin.
Qu son las finanzas internacionales?. Las finanzas internacionales son un rea de
conocimiento que combina los elementos de finanzas corporativas y economa internacional. Las
finanzas son el estudio de los flujos de efectivo. En finanzas internacionales se estudian los flujos
de efectivo a travs de las fronteras nacionales. La administracin financiera internacional es el
proceso de toma de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se presentan en el contexto de
las empresas multinacionales.
Desde la perspectiva de un economista, las finanzas internacionales describen los aspectos
monetarios de la economa internacional. Es la parte macroeconmica de la economa
internacional. El punto central del anlisis es la balanza de pagos y los procesos de ajuste a los
desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental es el tipo de cambio.
Segn su origen, los tpicos de las finanzas internacionales se pueden dividir en dos grupos:
Economa Internacional y Finanzas corporativas internacionales.
En los ltimos 15 aos, el conocimiento del rea de finanzas internacionales creci enormemente.
Se tiene una mejor comprensin de muchos problemas que antes parecan enigmticos. Otras
cuestiones an constituyen objeto de controversia. Tomando en cuenta lo extenso de la
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problemtica, en un semestre se puede cubrir tan slo una seleccin limitada de temas de mayor
relevancia, sobre los cuales existe algn grado de consenso. El estudio de temas ms
controvertidos o ms complicados se deja para cursos ms avanzados.
El estudio de las finanzas internacionales es parte de la formacin internacional de los ejecutivos y
los empresarios, importante en vista de la creciente globalizacin de la economa. El conocimiento
de las finanzas internacionales permite al ejecutivo entender la forma en que los acontecimientos
internacionales pueden afectar su empresa y qu medidas deben tomarse para evitar los peligros y
aprovechar las oportunidades que ofrecen los cambios en el entorno internacional. La formacin
internacional permite a los ejecutivos y empresarios anticipar los eventos y tomar las decisiones
pertinentes antes de que sea demasiado tarde.
Debido a que el entorno financiero es crecientemente integrado e interdependiente, los
acontecimientos en pases distantes pueden tener un efecto inmediato sobre el desempeo de la
empresa. Una cada del ndice burstil de Nueva York (Dow Jones) contribuye a una baja del ndice
de Precios y Cotizaciones (IPC) de Mxico y una consecuente alza de las tasas de inters. Una
devaluacin en Tailandia puede provocar un retiro generalizado de los capitales de los mercados
emergentes y una presin contra el tipo de cambio en Mxico.
Aun las empresas que operan exclusivamente dentro de las fronteras nacionales no pueden
escapar a los cambios en el entorno internacional. Una apreciacin de la moneda nacional
aumenta la competencia extranjera en el mercado interno. Una poltica monetaria restrictiva en
Estados Unidos aumenta las tasas de inters en dlares y consecuentemente los costos de
financiamiento en otros pases. Todas las variables econmicas son influenciadas por los
desarrollados en los mercados internacionales: tipos de cambio, tasas de inters, precios de los
bonos, precios de las acciones, precios de las materias primas, presupuesto del gobierno, cuenta
corriente, etctera.
Un mundo crecientemente interdependiente: La globalizacin. La globalizacin es un proceso
de integracin que tiende a crear un solo mercado mundial, en el que se comercien productos
idnticos, producidos por empresas cuyo origen es difcil de determinar, ya que sus operaciones
estn distribuidas en varios pases.
Una de las primeras empresas transnacionales que tiene como objeto explcito convertirse en una
empresa global es Ford Motor Co. Esto quiere decir que en el futuro cercano Ford pretende
comercializar autos globales (por centros de desarrollo ubicados en varios pases y conectados
mediante telecomunicaciones) y producidos globalmente (cada centro regional se especializa en la
produccin de algunas partes y el proceso de ensamble se efecta d acuerdo con un plan global).
Tal vez la visin de la Ford sea un tanto prematura, pero el mero hecho de que fue concebida es la
mejor prueba de que el proceso de globalizacin ya es una realidad. No sabemos cunto tiempo
transcurrir antes de que se configure un mercado realmente global, pero la tendencia es
inconfundible. En algunas reas el proceso de globalizacin es ms avanzado que en otras. Una
de las industrias ms globalizadas es la de computadoras y software, una industria con un alto
grado de competitividad y con el progreso tcnico ms rpido.
El proceso de globalizacin se inici despus de la Segunda Guerra Mundial, pero se aceler en la
dcada de los ochenta y sobre todo en los noventa. Los factores que ms contribuyeron a la
creciente globalizacin incluyen:
1.- La reduccin de las barreras comerciales y el auge del comercio mundial.
2.- La estandarizacin de los bienes y servicios y cierta homogeneizacin de los gustos a nivel
mundial.
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3.- El encogecimiento del espacio geogrfico. Las mejoras en las telecomunicaciones y transportes
redujeron de manera sustancial las tarifas de larga distancia, los costos y los tiempos de los viajes
internacionales y los costos de los fletes areos y martimos. El mundo parece ms pequeo.
4.- El colapso del sistema comunista y el fin de la guerra fra.
5.- Relacionado con el punto anterior se observa el movimiento mundial hacia el liberalismo: la
democracia en lo poltico y el libre mercado en lo econmico. Esta tendencia implica la reduccin
del papel del Estado en la economa y la reciente privatizacin de la misma.
6.- La Tercera Revolucin Industrial que implica cambios drsticos en la tecnologa, la organizacin
y las relaciones sociales y polticas.
Estamos sin lugar a dudas en el umbral de un nuevo mundo. Un mundo que posiblemente satisfar
mejor las aspiraciones de la humanidad. Sin embargo, el proceso de ajuste no es nada fcil.
Tenemos que pagar un precio bastante elevado para dar un salto importante en productividad,
eficiencia y creatividad.
La tarea para los pases en vas de desarrollo es doblemente difcil. Por un lado tienen que salvar
la brecha que los separa del mundo desarrollado, por otro deben reestructurar sus economas de
tal manera que sean competitivas en la nueva economa global.
La globalizacin es un proceso con mltiples facetas. Las estadsticas que la reflejan son:

El volumen del comercio mundial.


Las transacciones en los mercados financieros internacionales.
La transnacionalizacin de las empresas.
La internacionalizacin de las inversiones.

En todo el periodo de posguerra, el comercio mundial de bienes creca casi dos veces ms rpido
que el PIB mundial. En consecuencia, la participacin del comercio internacional en la produccin
mundial se elev del 7% en 1950 a 20% en 1996. Nada ms en 1995 las exportaciones mundiales
de mercanca crecieron 16% rebasando el volumen de 6 billones de dlares. Esta cantidad
equivale al PIB anual de Estados Unidos. En ese mismo ao las exportaciones de equipo de oficina
y de telecomunicaciones crecieron 25%. La mayor parte de las exportaciones mundiales
corresponde a los principales pases industrializados: Estados Unidos, Alemania, Japn, Francia y
Reino Unido.
Durante los ltimos aos las exportaciones de Mxico crecieron ms rpidamente que las de
cualquier otro pas en la historia. Desde que se inici el proceso de la apertura econmica en 1986,
las exportaciones mexicanas se cuadruplicaron. En ese periodo la tasa anual de las exportaciones
fue de dos dgitos, promediando 15% anual. En 1995 las exportaciones mexicanas crecieron a una
tasa rcord de 32%. En 1996, alcanzaron 96 mil millones de dlares, por lo que nuestro pas ocup
el decimoquinto lugar en el mundo, delante de pases tradicionalmente exportadores como Espaa,
Suiza y Suecia. Las exportaciones de Mxico eran dos veces mayores que las de Brasil. Si bien
mantener este ritmo en el futuro puede ser difcil, est claro que el crecimiento de las exportaciones
constituir el motor de la economa mexicana en el futuro previsible.
El crecimiento sin precedentes de la inversin extranjera directa (IED) parece indicar que el
proceso de globalizacin productiva se est acelerando. En 1995 haba en el mundo 38 mil
empresas multinacionales y transnacionales con 250 mil filiales y sucursales establecidas en
muchos pases y con activos globales de 2.6 billones de dlares. La mayor parte de las inversiones
transnacionales se concentran en la Unin Europea, Estados Unidos y Japn. Sin embargo, la
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inversin en las economas emergentes como las de China, Indonesia, Mxico, Malasia y Tailandia
crece cada vez ms rpidamente.
En 1995 el flujo de la IED hacia los pases en desarrollo lleg a 97 mil millones de dlares (mmd),
de los cuales China recibi 38 mmd y Mxico tan slo 4.1. En 1997 Mxico recibi una IED por un
monto de 12.4 mmd. Y en 1998 poco menos.
En el periodo de 1980-1991, la provisin de prstamos bancarios internacionales haba aumentado
de 4% del PIB de los pases de OCDE a 44%. En 1994 el valor de estos contratos que de 16
billones de dlares (2.5 veces ms que el PIB de Estados Unidos), comparado con tan slo 1.1
billones en 1986.
Tambin aument la interdependencia a travs de los flujos internacionales de capital. Entre 1980 y
1990 el volumen mundial de las transacciones internacionales de compraventa de acciones creci
a una tasa anual de 28%, llegando a $1.4 billones por ao en 1990.
Durante los ltimos 15 aos las finanzas internacionales realmente se globalizaron.
A nivel de las empresas la globalizacin toma dos formas: la de empresas multinacionales y la de
las transnacionales. Aun cuando para muchos autores las palabras multinacional y transnacional
son sinnimas, existe cierta graduacin que vale la pena destacar.
Una empresa es internacional si est involucrada en las exportaciones o las importaciones. En ese
sentido, en Mxico, la gran mayora de las empresas medianas y grandes es internacional ya que
importan por lo menos algunos insumos, maquinaria y equipo.
Una empresa es multinacional si traslada a otro pas una parte de sus operaciones (diseo,
investigacin, publicidad o produccin). Existe una clara distincin entre la matriz donde se toman
todas las decisiones importantes y las filiales o sucursales ubicadas en otros pases, donde se
ejecutan las decisiones del centro.
Una empresa es transnacional s sus actividades multinacionales forman una red tan compleja que
resulta difcil determinar el pas de origen y diferenciar entre la matriz y las sucursales. Algunos
ejemplos de empresas transnacionales son Unilever, Philips, Ford, Sony, Royal Dutch Shell.
Una de las manifestaciones importantes de la globalizacin es el creciente nmero de empresas
que adquieren el carcter multinacional e incluso transnacional. Las investigaciones empricas
indican que las empresas multinacionales tienen en promedio mayores tasas de utilidad que las
empresas puramente nacionales. Adems tienen una menor variabilidad de los rendimientos y
mayores tasas de crecimiento. Segn algunos analistas, una empresa que cree ms all de cierto
tamao se convierte en una multinacional.
Existen varias fuentes de ventaja para las empresas multinacionales en la nueva economa global,
como:

Un mercado de mayor tamao permite aprovechar las economas de escala, con la


consiguiente baja de costos y aumento de utilidades.

Los desfases en los ciclos de negocios en diferentes pases proporcionan los beneficios de la
diversificacin, o cual reduce el riesgo.

Una empresa multinacional tiene acceso a fuentes de financiamiento ms baratas y mejor


adaptadas a sus necesidades.
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Una empresa con presencia en varios mercados acumula un mayor conocimiento de las
nuevas tendencias, tecnologas y formas de administracin. Conoce mejor a la competencia y
tiene una mayor capacidad de respuesta ante nuevos retos.

Una empresa multinacional es ms flexible y tiene un mayor potencia de crecimiento.

En vista de los puntos anteriores no es de extraar que el proceso de multinacionalizacin de las


empresas est en pleno auge, manifestndose en adquisiciones, fusiones, inversin extranjera
directa, alianzas estratgicas, etc.
El comercio internacional de mercancas es la forma ms antigua de negocios internacionales.
Aunque su dinamismo es impresionante (8% anual), queda atrs comparado con las formas
nuevas, tales como venta de licencias y franquicias, adquisiciones e inversin directa. Estas
actividades crecen a un ritmo mucho mayor que el intercambio de mercancas.
El rea de mayor crecimiento, sin embargo, son las finanzas internacionales. La globalizacin
financiera procede a un ritmo asombroso. Las actividades financieras internacionales incorporan
con prontitud los adelantos en computacin y telecomunicaciones. A algunos analistas les
preocupa que la actividad financiera crezca fuera de proporcin en comparacin con el crecimiento
de la economa real. El volumen de las transacciones diarias en los mercados financieros
internacionales creci de 600 mmd a fines de los ochenta a 1 billn de dlares en 1993 y 2 billones
en 1996. Obviamente la mayor parte de estas transacciones tienen poco que ver con el comercio
internacional y buscan fines especulativos o la cobertura de riesgo.
La creciente globalizacin crea oportunidades sin precedentes para el crecimiento y el progreso.
Sin embargo, aumenta tambin el riesgo. El principal riesgo es el cambiario, relacionado con la
volatilidad de los tipos de cambio en el rgimen de tipos e cambio flotantes. Adems existe el
riesgo econmico y el riesgo poltico. Los ejecutivos actuales deben tener capacidad para evaluar
los diferentes tipos de riesgo y saber administrarlo. El lado oscuro de la globalizacin incluye:
Excesiva volatilidad de precios. Sobre todo los tipos de cambio, lo que dificulta la planificacin
econmica a largo plazo.
Efecto de contagio. Si un pas en vas de desarrollo sufre una fuga de capitales, los
especuladores internacionales retiran tambin sus capitales de otras economas emergentes, que
no tiene nada que ver con el pas afectado.
Tendencia hacia la deflacin. Para mejorar su capacidad de competir, las empresas construyen
un exceso de capacidad. Sin embargo, el afn de reducir los costos reduce el poder adquisitivo de
los consumidores, lo que genera crisis de sobreproduccin (exceso de oferta) y una trampa de
liquidez.
Incremento de la desigualdad distributiva. La globalizacin produce tanto ganadores como
perdedores. La brecha entre los dos grupos se ensancha constantemente, lo que puede provocar
un resentimiento por parte de los perdedores, e incluso intentos de dar marcha atrs en la
globalizacin.
Exacerbacin de conflictos a nivel regional e internacional. Una lucha sin cuartel por los limitados
mercados agudiza los conflictos y puede conducir a guerras (comerciales y militares). Esto es, el
mundo globalizado crea nuevas oportunidades y nuevos peligros. El estudio de las finanzas
internacionales no slo permite entender mejor el mundo en que vivimos, sino tambin contribuye a
mejorar la calidad de las decisiones econmicas y financieras que tomemos.