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Temas centrales

Contexto
Deuda pblica y espacio fiscal

Equidad tributaria y
redistribucin de ingresos

Contexto econmico complejo


Perspectivas de crecimiento de la economa mundial son
menos optimistas
Creciente incertidumbre y volatilidad por crisis griega y
anuncios de estmulos monetarios impulsados por el BCE
Menor crecimiento de economas emergentes (en especial
China) y lenta recuperacin de economas desarrolladas (en
especial Europa)
Creciente volatilidad en los mercados de bienes primarios.
Volatilidad financiera se traduce en volatilidad en los tipos
de cambio para las economas con flexibilidad cambiaria, con
incertidumbre respecto a evolucin futura de los flujos
financieros hacia (y desde) la regin.

Contexto econmico complejo


Escenario regional de menor crecimiento con importantes
diferencias entre pases
La revisin a la baja del crecimiento esperado para la
economa mundial, significar menor impulso para el
comercio en general excepto Estados Unidos.
El efecto ser diferenciado, con beneficios para las
economas con mayor vinculo comercial a los Estados
Unidos (Mxico, Centroamrica y el Caribe), y menos
favorecidas las economas cuyas exportaciones son
destinadas a Europa o China, en especial, las exportadoras
de bienes primarios
Lo que se traduce en una importante dispersin en las tasas
de crecimiento entre los pases de Amrica Latina y el
Caribe.

Tasas de Crecimiento del PIB para 2015:


Proyecciones a mediados de 2014 y
revisiones efectuadas en 2015

Estados Unidos
3.2 2.8

Eurozona
Asia Occidental
1.6 1.3
4.4
Asia Pacfico
3.7
5.8 6.0

frica
5.1 4.6
Amrica Latina
3.4 2.4

Junio 2014
Fuente: World Economic Situation and Prospects, Naciones Unidas

Mundial
3.2 3.1

Enero 2015

El dficit pblico aumenta levemente en


Amrica Latina y se reduce en el Caribe
AMRICA LATINA (19 PASES) Y EL CARIBE (13 PASES): INDICADORES FISCALES DE LOS
GOBIERNOS CENTRALES, 2005-2014
(Porcentajes del PIB)

Amrica Latina

El Caribe

24

22
20

32

10

31

30

18
16

12

1.4

14
-1.0

2.3

2.2

0.1

0.3

1.2

-1.0

-0.2

-0.4

12

-2.8

0.1

-0.3

-1.6

-2.0

-1.8

-0.6

-2.4

-0.8

-2.7

10

28

27

26

-2

25

-6
2005 2006 2007 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Resultado global (eje derecho)

Ingreso total (eje izquierdo)

Gasto total (eje izquierdo)

Resultado primario (eje derecho)

2.9

3
1.4

29

-4

1.0

0.8

-0.2

0.0

-0.2

0.1
-0.8

-0.7

0
-1

-1.1

-2

-1.9
-2.4

-3.6

-3.0

24

-3.3

-3

-3.6
-4.1

-4.5

23

-3.9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Resultado global (eje derecho)

Ingreso total (eje izquierdo)

Gasto total (eje izquierdo)

Resultado primario (eje derecho)

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a Para Bolivia (Est. Pl.) y El Salvador corresponde a estimaciones sobre la base de cifras mensuales. Para Ecuador corresponde al
Presupuesto de la Nacin para 2014. Las cifras de Mxico corresponden al sector pblico.

-4
-5

Pese al contexto adverso, se ha logrado compensar la cada


de los ingresos no tributarios con un alza en los ingresos
tributarios, manteniendo estable el gasto pblico
AMRICA LATINA Y EL CARIBE (SUBREGIONES): INGRESOS FISCALES y GASTOS TOTALES DEL
GOBIERNO CENTRAL, 2013-2014
(Porcentajes del PIB)

26.3

26.3

5.1
19.4

19.2

4.3

3.9

5.2

21.2
15.0

15.3

2013

2014

Amrica Latina
(19 pases)

Ingresos tributarios

21.7

21.8

4.7

4.7

1.8

1.9

21.1

2013

2014
El Caribe
(13 pases)

Otros ingresos

15.2

15.3

2013

2014

30.2

30.1

5.4

5.8

3.2

3.4

21.6

21.0

2013

2014

Amrica Latina
(19 pases)

Gasto corriente primario

El Caribe
(13 pases)

Intereses

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a Las cifras de Mxico corresponden al sector pblico federal.

Gasto en capital

El gasto social desacelera el ritmo de


crecimiento con leves aumentos
Amrica Latina y el Caribe (21 pases): evolucin del peso gasto pblico social, 1990-1991 a 2012-2013 a/
(En porcentajes del PIB)
20

18.3
16.7
15

13.8

14.3

14.7

14.7

14.6

15.0

15.2

15.5

10

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), base de datos sobre gasto social.
a/ Promedio ponderado de los pases.

18.9

19.1

En perspectiva, la deuda pblica se mantiene


en niveles moderados
Amrica Latina: Deuda pblica externa (1970-2014) e interna (1990-2014)a/
En porcentajes del PIB
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10

Deuda Externa

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

Deuda Interna ms externa

2014 b/

2012

2010

2008

2006

2004

2002

2000

1998

1996

1994

1992

1990

1988

1986

1984

1982

1980

1978

1976

1974

1972

1970

con trayectorias diversas


Deuda pblica bruta y neta por pases Aos 2000 y 2014
En porcentajes del PIB

Fuente: CEPAL sobre la base de cifras oficiales. Deuda Neta disponible para Brasil, Colombia Chile Per .

En el Caribe, el peso de la deuda pblica ha


sido en general creciente
Deuda pblica bruta por pases Aos 2000 y 2014
En porcentajes del PIB

200
180
160
140

128

120
98

100

96

95

90
80

80

76

72

72

63

62

61

60
40
31
20
0
JAM

BRB

KNA

ATG

GRD

LCA

2014

BLZ

DMA

2000

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

VCT

TTO

BHS

GUY

SUR

Algunos pases han podido aumentar la inversin


pblica sin subir el peso de la deuda
Cambios en la deuda pblica y en el gasto de capital
(Variacin del promedio 2000-01 vs. promedio 2013-14, en porcentajes del PIB)

8
ECU

Cambio en el gasto en capital

BOL

PAN

HTI ARG
2
COL
VEN
AL
MEX
BRA
CHL
DOM
PRY
0 CRI
-20
0 URY SLV 20
HND
GTM
-2

PER

-60

-40

NIC
-4
Cambio en la Deuda Pblica
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

La inversin pblica es clave dentro de la


arquitectura contracclica
Ante ajustes del gasto pblico, es preciso proteger la
inversin y evitar que se afecte su trayectoria
Ello implica atender tanto el nivel del gasto pblico como
su composicin protegiendo y estimulando el gasto en
inversin
Fortalecer la inversin ayuda a movilizar la demanda
interna en el corto plazo y es el puente con el mediano
plazo para el crecimiento y desarrollo
En general, los gobiernos de la regin disponen de
espacio fiscal para dinamizar la inversin y enfrentar
escenarios transitorios de desaceleracin

Desafos hacia sistemas tributarios ms


equitativos
La carga fiscal media en Amrica Latina
represent el 21.3% del PIB en 2013,
reflejando un aumento de 7 puntos de PIB
desde 1990
Sin embargo se mantiene una estructura
tributaria regresiva con un fuerte sesgo hacia
los impuestos indirectos
Muchos pases dependen de la recaudacin
fiscal proveniente de recursos naturales no
renovables

Los ingresos tributarios han aumentado, en


promedio, de 16 a 21 puntos de PIB desde el 2000
Ingresos tributarios en Amrica Latina
(En porcentajes del PIB )

40
36

34

35
31
30

28

27

25

22
19

19

19

19

21
18

18

16

16

15

14

14

Rep. Dominicana

20

Venezuela

20
20

13

10
5

2013

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

2000

OCDE-34

AL-18

Guatemala

El Salvador

Paraguay

Honduras

Per

Panam

Mxico

Nicaragua

Ecuador

Colombia

Chile

Costa Rica

Uruguay

Bolivia

Argentina

Brasil

pero la reduccin de ingresos fiscales provenientes


de recursos naturales fragiliza las finanzas pblicas de
varios pases
Ingresos fiscales provenientes recursos naturales no renovables, por grupos seleccionados de materias primas, 2000-2014
(En porcentajes del PIB)
Ingresos por recursos naturales no renovables (hidrocarburos)

(En porcentajes del PIB)

2012

2013

2014 (est)

12.4

13.5

12.2

Bolivia
Brasil

2.2

2.1

2.0

Colombia

4.0

4.8

4.3

13.9

12.1

10.7

Mxico

7.6

7.8

6.8

Per

1.9

1.8

1.7

10.0

12.2

9.3

7.4

7.8

6.7

Ecuador

5
4

Venezuela

Prom edio 7 pases

Ingresos por recursos naturales no renovables (minera)

0.3

Mxico

0.2

0.2

0.2

Per

1.7

0.9

0.8

Prom edio 6 pases

1.1

0.7

0.7

Minerales y metales (6 pases)

2014*

1.9

0.4

2013

2.1

0.4

2012

3.1

Colombia

2011

Chile

2010

0.2

2009

0.3

2008

0.1

2007

Brasil

2006

0.5

2005

2014 (est)

0.6

2004

2013

1.3

2003

2012

Bolivia

2002

0
2001

(En porcentajes del PIB)

2000

Hidrocarburos (7 pases)

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

La recaudacin del ISR especialmente de las


personas, sigue siendo reducido
Recaudacin del impuesto a la renta en Amrica Latina y la OCDE
(En porcentajes del PIB)
12

3.0

10
8
6

8.5

3.7
2
0

1.3
Amrica Latina
Sobre las personas

OCDE
Sobre las sociedades

La poltica fiscal juega un papel en la redistribucin


del ingreso en Amrica Latina
AMERICA LATINA Y OCDE: DESIGUALDAD DE LOS INGRESOS DE MERCADO
Y DE LOS INGRESOS DISPONIBLES
(ndices de Gini Alrededor de 2011)

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de encuestas de hogares para Amrica Latina y OECDSTAT.

lo que contrasta con el efecto de la accin


fiscal en la OCDE
Islandia
Dinamarca
Noruega
Pases Bajos
Repblica Eslovaca
Suecia
Canad
Repblica Checa
Eslovenia
Australia
Polonia
Finlandia
Estonia
Blgica
Luxemburgo
Espaa
Austria
Francia
Alemania
Italia
Estados Unidos
Grecia
Reino Unido
Portugal
Irlanda
OCDE-25
Venezuela (Bol. Rep. de)
El Salvador
Uruguay
Nicaragua
Ecuador
Per
Mxico
Paraguay
Costa Rica
Colombia
Argentina
Panam
Chile
Honduras
Republica Dominicana
Brasil
AL-16
-60.0

Variacin porcentual

-40.0

-20.0

0.0

Despus de impuestos y transferencias

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) y OCDE

20.0

40.0

60.0

Antes de impuestos y transferencias

80.0

El aporte del impuesto sobre la renta


es mnimo
Como consecuencia de las exenciones, de la evasin y
de la elusin, la recaudacin del ISR es muy limitado
Un rasgo distintivo de la desigualdad en la regin es
que a pesar de la elevada fraccin de la renta percibida
por el decil de los hogares ms ricos,(32% promedio),
la tasa efectiva promedio del impuesto a la renta
personal pagada por este decil es de solo 5,2%
Simulaciones de la CEPAL sobre la base de las
encuestas de hogares de potenciales reformas al
impuesto a la renta personal muestran que existe
espacio para ampliar el poder redistributivo de este
tributo.

Simulaciones de redistribucin, sobre la base


de las encuestas de hogares
La relacin D10/D1 se reduce desde 29,5 a 27,9 en la situacin actual (5.2%
de tasa media efectiva en promedio).
Simulando un aumento al 20% de la tasa efectiva del decil 10, la relacin cae
a 23,6, y a 7 cuando se distribuyen los recursos adicionales como
transferencias monetarias a los tres primeros deciles. El Gini se reducira
hasta 0,13 puntos.
Relacin del ingreso medio per cpita entre el decil 10 y el decil 1- Promedio para Amrica Latina
En nmero de veces
Sin transferencia de recursos adicionales
Con transferencia de recursos adicionales a deciles 1,2 y 3
30
25
20
15
10
5

0
Del ingreso bruto

Post impuesto actual

Con tasa de 20% al D10

Varios pases han realizado cambios en el


Impuesto Sobre la Renta (ISR), en especial para
gravar las rentas de capital
Argentina (2013)

Mxico (2013)

Chile (2014)

Nicaragua (2012)

Colombia (2012, 2014)

Panam (2009-2012)

Ecuador (2007, 2014)

Paraguay (2012)

El Salvador (2009, 2011)

Per (2007, 2012, 2014)

Guatemala (2012)

Repblica Dominicana (2012)

Honduras (2010, 2014)

Uruguay (2007, 2012-2013)


Venezuela (2014)

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin oficiales.

Desafos tributarios
Fortalecer la tributacin directa para alcanzar un mayor
impacto redistributivo en AL. Para ello es necesario:
promover acciones para mejorar el cumplimiento
tributario
otorgar a las rentas de capital un tratamiento similar al
aplicado sobre las rentas provenientes del trabajo,
revisando incentivos
reducir los tratamientos preferenciales y
rebajar el nivel de ingreso a partir del cual se aplican las
tasas mximas en concordancia con los rangos de otras
regiones
Una tarea pendiente es consolidar la tributacin sobre la
propiedad, lo que a su vez permitira reducir la asimetra
entre ingresos y gastos en los pases descentralizados.
23

Mensajes principales
La deuda pblica se mantiene en niveles moderados porque
las tasas de inters siguen histricamente bajas
En funcin de sus espacios fiscales, algunos pases han
podido reaccionar con estmulos para incentivar la inversin
La inversin pblica debe ser el eje central de la
arquitectura contracclica
Debe cautelarse su trayectoria de mediano y largo plazo
La reduccin de ingresos fiscales provenientes de recursos
naturales no renovables fragiliza las finanzas pblicas de
varios pases, pero fortalece a otros
El fortalecimiento de la tributacin directa ayuda a moderar
la dependencia de rentas provenientes de pocos productos
bsicos
Se debe potenciar el efecto redistributivo de la poltica fiscal
fortaleciendo el impuesto a la renta y al patrimonio.

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