Resumen Ejecutivo

El presente trabajo busca analizar y evaluar la situacin financiera de la Empresa

Comercial Nestl S.A, as como tambin comparar y analizar las tendencias de las
diferentes variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
econmicas de la empresa, que han sido registradas en la contabilidad, y que estn
representados en el Estado de Situacin Financiera, Estado de Resultados, los mismos
que se encuentran debidamente presentados en el portal web de la Superintendencia
de Compaas . En un sentido ms general se puede decir que se realiz un estudio de
los Estados Financieros, que implica clculos, interpretacin de ndices e indicadores y
el estudio de tendencias en el entorno empresarial para saber si la situacin financiera,
los resultados operativos y la evolucin de la empresa son satisfactorios o no. Para ello
se realiz un Anlisis Horizontal y Vertical para determinar la variacin absoluta o
relativa que han sufrido cada una de las cuentas de los Estados Financieros del
periodo

2014

al

2015,

determinando

as

un

crecimiento

decrecimiento,

complementando este estudio con las razones financieras que permitan obtener un
mayor conocimiento de la solvencia y liquidez de la empresa, en esta seccin
incluiremos los ndices ms utilizados en el rea financiera. Al final de la investigacin
se plantean algunas recomendaciones relacionadas con este proceso y se concluye en
que el Anlisis Financiero planteado constituye para Nestl S.A. un instrumento
primordial para tener un adecuado control financiero que le permitir tomar decisiones
oportunas y adecuadas para obtener los resultados esperados, ya que la gestin
financiera es eficiente cuando se consigue maximizar el valor de la empresa; esto es,
incrementar la riqueza de los inversionistas y accionistas.

Abstract

This paper seeks to analyze and assess the financial situation of the trading company
Nestle SA, as well as compare and analyze trends in the different financial variables
involved or are the result of economic operations of the company, which have been
recorded in the accounting and which they are represented in the Statement of
Financial Position, Income Statement, the same as duly presented at the website of the
Superintendency of Companies. In a more general sense it can be said that a study of
the financial statements, involving calculations, interpretation of indexes and indicators
and the study of trends in the business environment to know was made if the financial
position, operating results and developments the company are satisfactory or not. This
requires a Horizontal and Vertical Analysis was performed to determine the absolute or
relative change that have suffered each of the accounts of the financial statements for
the period 2014 to 2015, thus determining an increase or decrease, complementing this
study with financial reasons to gain a greater understanding of the solvency and liquidity
of the company, this section will include the most commonly used in the financial area
indices. At the end of the investigation raised some recommendations related to this
process and concludes that the Financial Analysis is raised to Nestle S.A. an essential
to have adequate financial control that will allow you to make timely decisions and
appropriate to achieve the desired outcomes instrument as financial management is
efficient when it is achieved to maximize the value of the company; that is, increase the
wealth of investors and shareholders.

Objetivo General
Realizar el Anlisis Financiero de la empresa Comercial Nestl S.A. con el propsito de
tener un adecuado control financiero de la organizacin que la encaminara a obtener
los resultados esperados.

Objetivos Especficos

Elaborar comparaciones y anlisis Horizontal y Vertical de los Estados

Financieros.
Calcular indicadores financieros claves para la interpretacin de la informacin

financiera de la empresa.
Analizar el impacto en la toma de decisiones basados en los resultados e
interpretacin de las razones financieras.

Hiptesis General
El presente anlisis financiero permitir tener un mejor control financiero de la
organizacin por medio de los indicadores claves y ayudar a planificar los resultados
esperados, asegurando contar con los recursos necesarios para generar una
rentabilidad adecuada, asumiendo un riesgo moderado.

Introduccin
Nestl S.A. es la compaa multinacional agroalimentaria ms importante del mundo.
Tiene su sede central en Vevey (Suiza). La gama de productos ofertada por Nestl
incluye desde agua mineral hasta comida para animales, incluyendo tambin productos
de chocolate y de lcteos. Tiene ms de 339.000 trabajadores en el mundo.
Despus de casi 60 aos de experiencia, tradicin y servicio en el pas, Nestl ha
logrado estar presente en miles de hogares ecuatorianos, gracias a la calidad de sus
productos.
Como parte de la expansin de la empresa en Amrica Latina, los productos Nestl se
empieza a vender en Ecuador a travs de Comercial Panamericana, cuya sede estaba
en la calle P. Icaza, entre Pedro Carbo y Pichincha en la ciudad de Guayaquil.
A raz de una visita al pas de los ejecutivos de Nestl Products Export Inc., empresa
creada para comercializar los productos Nestl durante la Segunda guerra Mundial, con
sede en Stanford, Connecticut, en 1955 se resolvi montar una organizacin propia, tal
como funcionaba en todos los pases. Marcel Guignard Bermey, de origen suizo, fue
nombrado agente consignatorio, cargo que desempeara hasta 1957. Pronto
comenzaron a llegar embarque de Nescaf y leche condensada. Tambin se traa leche
en polvo de las marcas Lirio Blanco, Perla y la famosa Nido.
Desde entonces Nestl ser una marca que, en el recuerdo de una generacin,
aparece unida de una manera indisoluble con el progreso. Los nios desayunaban con
el cereal Nestum. Las labores de cocina se facilitaron con sopas y salsas Maggi.
Podemos decir as que la modernidad se sentaba en la mesa de los ecuatorianos.

CAPTULO I
Marco Terico de la Informacin Contable
1.1 Anlisis Normativo Contable en nuestro Pas
La administracin financiera se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la
administracin de activos, con algn propsito general en mente. Entonces. La funcin
de los administradores financieros en lo tocante a la toma de decisiones se puede
dividir en tres reas principales: las decisiones de inversin, las de financiamiento y las
de administracin de los activos (Contable, 2016)
El principal objetivo de la Administracin financiera al realizar el anlisis financiero es
evaluar el desempeo financiero, su evolucin en el tiempo y las tendencias que revela.
La gestin financiera es eficiente cuando consigue maximizar el valor de la empresa,
esto es, incrementar la riqueza de inversionistas y accionistas
De esta forma empezaremos realizando el anlisis de las variaciones que han sufrido
las principales cuentas de los Estados Financieros, que son el Estado de Resultados
Integrales, y el Estado de Situacin Financiera de la Empresa Nestl S.A. Ecuador.

1.2 Anlisis normativo

A continuacin se presenta el anlisis de las variaciones de las principales cuentas
correspondientes a los Estados de Resultados Integrales y Estado de Situacin
Financiera de la empresa Comercial Nestl S.A. correspondientes al periodo 20142015
ACTIVOS
1. Efectivo y equivalentes del Efectivo
La empresa Nestl en el ao 2015 ha incrementado la cuenta de efectivo y equivalente
a efectivo, pues en el 2014 present 23.357.702,38 y en el 2015 tiene 23.814.757,09,
dando un aumento de 457.054,71, esto se debe a que sus ingresos por actividades
ordinarias aumentaron y se produjo una venta de bienes mayor a la del ao pasado.
2. Caja
La empresa Nestl en el ao 2015 ha incrementado la cuenta de caja
considerablemente, pues en el 2014 present 11.900,00 y en el 2015 tiene 511.100,00,
dando un aumento de 499.200,00, significando esto un aumento de 41,95%
3. Activos Financieras
La empresa Nestl en el ao 2015 ha incrementado la cuenta de activos financieros,
pues en el 2014 present 72.111.094,44 y en el 2015 tiene 103.276.139,81, dando un
aumento de 31.165.045,37, esto se debe a que la empresa compro acciones de otra
entidad.
4. Documentos y Cuentas por Cobrar no Relacionados
La empresa Nestl en el ao 2015 ha incrementado la cuenta de documentos y
cuentas por cobrar no relacionadas, pues en el 2014 present 43.171.861,64 y en el
2015 tiene 56.800.676,61, dando un aumento de 13.628.814,97, representando esto

un 0,32% esto se debe a que ha realizado crditos a personal, proveedores, socios de

la empresa.
5. Cuentas y Documentos por Cobrar Clientes
La empresa Nestl en el ao 2015 ha incrementado la cuenta de cuentas y
documentos por cobrar a clientes, pues en el 2014 present 397.070,38 y en el 2015
tiene 50.140.408,15, dando un aumento de 149.743.337,77, representando esto un
125,28%, esto se debe a que ha incrementado su cartera de crdito a clientes, por
polticas nuevas de financiamiento a nuevos clientes.
6. Inventarios de Materia Prima
La empresa Nestl en el ao 2015 ha disminuido la cuenta de inventarios de materia
prima, pues en el 2014 present 14.886.172,66 y en el 2015 tiene 916.891,79, dando
una diferencia de (13.969.280,87), representando esto un (-0,94%) esto se debe a que
existe una nueva poltica de rotacin de inventario que hace que el mismo no
permanezca tanto tiempo en bodega, evitando as un incremento del costo de los
productos.
7. Arriendos Pagados por Anticipado
La empresa Nestl en el ao 2015 ha disminuido la cuenta de arriendos pagados por
anticipado, pues en el 2014 present 350.660,28 y en el 2015 tiene 120.368,13, dando
una diferencia de (230.292,15), representando esto ( -0,66%) esto se debe a que como
se redujo la cantidad de materia prima en bodega, estos arriendos pagados por
anticipado han disminuido.
8. Propiedad Planta y Equipo
La empresa Nestl en el ao 2015 ha disminuido la cuenta de propiedad planta y
equipo, pues en el 2014 present 136.757.912,12 y en el 2015 tiene 8.675.530,70,
dando una disminucin de (128.082.381,42), representando esto un (-0,94%) esto se
debe al deterioro de edificios y del equipo utilizado, que sus ingresos por actividades

ordinarias aumentaron y se produjo una venta de bienes mayor por un valor de

523.677.961,52.
9. Muebles y Enseres
La empresa Nestl en el ao 2015 ha disminuido la cuenta de muebles y enseres, pues
en el 2014 present 19.272.328,57y en el 2015 tiene 7.323.468,18, dando una
diferencia de (11.948.860,39), representando un (-0,62%), esto se debe a que sus
muebles y enseres presentaron depreciacin considerable y por cierre de bodegas se
debi disminuir alguno de estos.
10. Vehculos, Equipos de Transporte y Equipo Mvil
La empresa Nestl en el ao 2015 ha disminuido la cuenta de vehculos, equipos de
transporte y equipo caminero mvil, pues en el 2014 present 8.063.496,04 y en el
2015 tiene 1.048.098,47, dando una diferencia de (7.015.397,57), esto se debe la
depreciacin de los mismos y a nuevas negociaciones con proveedores los cuales se
ha realizado convenios de transporte de mercaderas.
PASIVO
11. Cuentas y Documentos por Pagar
La empresa Nestl en el ao 2015 ha disminuido la cuenta de cuentas y documentos
por pagar, pues en el 2014 present 34.945.697,61 y en el 2015 tiene 663.425,28,
dando una diferencia de (34.282.272,33), significando esto una disminucin del (-0.98),
esto se debe a pagos efectuados a proveedores y a los locales, entidades financieras.
12. Obligaciones con Instituciones Financieras
La empresa Nestl en el ao 2015 ha disminuido la cuenta de obligaciones con
instituciones financieras, pues en el 2014 present 14.615.679,00 y en el 2015 tiene
4.371.943,28, dando un aumento de (10.243.735,72), representando esto un esto (0,70%) se debe a cancelacin de crditos adquiridos por la empresa.

13. Papel Comercial

La empresa Nestl en el ao 2015 ha disminuido la cuenta de papel comercial, pues en
el 2014 present 48.892.496,72 y en el 2015 tiene 38.080.985,87, dando una diferencia
de (10.811.510,85), representando esto un esto un (-0,22%).
14. Valores de Titularizacin
A travs de este proceso de titularizacin las compaas en Ecuador (Originadores)
pueden transferir a un patrimonio de propsito exclusivo (P.P.E) los derechos de cobro
de flujos futuros que se generarn por el desarrollo de las actividades econmicas
propias de dichas compaas. Este P.P.E o Fideicomiso de Titularizacin tiene la
obligacin, a travs de la Administradora de Fondos y Fidecomisos (Fiduciaria
debidamente instruida), de colocar en el mercado de valores ttulos de renta fija para
disposicin de los Inversionistas.
15. Dentro del Estado de Situacin Financiera
Se observa que existe una variacin negativa de esta cuenta en un valor equivalente al
103,8%, es decir que su valor en libros a disminuido a la mitad respecto de los valores
del 2014, esto nos indica que los derechos de cobro de flujos futuros que se generaron
por el desarrollo de las actividades econmicas de Nestl S.A. durante el ao 2015 es
menos en un poco ms de la mitad de los flujos generados en el periodo de 2014.
16. Obligaciones Corrientes con la Administracin Tributaria
Esta cuenta de naturaleza acreedora refleja las obligaciones que la empresa mantiene
con la Administracin Tributaria del Ecuador, misma que refleja una variacin en el
periodo 2015, ya que esta muestra una disminucin en su valor equivalente al 583,38%
respecto del valor del ao anterior, valor que contrasta con los resultados obtenidos por
Nestl S.A. en lo correspondiente a sus Ingresos y utilidades, mismas que han tenido
una variacin negativa y por tanto reflejan una disminucin.
17. Impuesto a la Renta por Pagar del Ejercicio

Esta cuenta de naturaleza acreedora y que es generada en la contabilidad de la

Empresa Nestl S.A. a partir de las ganancias obtenidas una vez restados

las

obligaciones tanto con los trabajadores como con la Administracin Tributaria refleja
una disminucin equivalente al 406,5%, es decir aproximadamente cuatro veces menos
respecto del ao anterior, este valor guarda concordancia con los resultados de Utilidad
Neta que de igual manera muestran una disminucin significativa.
18. Porcin Corriente de Valores Emitidos
Esta cuenta de orden, en la que se registran los ttulos emitidos por la Empresa Nestl
S.A. y que compone uno de los instrumentos que utiliza para registrar las operaciones
econmicas que no estn afectando sus recursos, bienes, derechos, obligaciones,
costos, gastos o prdidas de la institucin, presenta una disminucin equivalente a
831,49%, un aproximado de 8 veces menos que el ao anterior.
19. Obligaciones Corrientes con el IESS
Esta cuenta de naturaleza acreedora y que es generada en la contabilidad de la
Empresa Nestl S.A. a partir de las obligaciones patronales que mantiene la empresa
con sus trabajadores presenta un aumento de 96,90% respecto de los valores del
periodo anterior, esto debido a que Nestl S.A ha contratado un nmero considerable
de trabajadores bajo relacin de dependencia.
20. Obligaciones por Beneficios de ley a empleados
Esta cuenta de naturaleza acreedora refleja el monto que la empresa Nestl S.A.
adeuda a sus trabajadores por los beneficios legales que les corresponde a los mismos
generados a partir de la utilidad Bruta de la empresa durante el actual periodo, dicha
cuenta presenta un aumento del 84,29% respecto del ao anterior, este valor que
resulta concordante con la variacin presentado en la cuenta de obligaciones corrientes
con el IESS y que de igual manera se genera por la contratacin de trabajadores que
Nestl S.A ha realizado durante el ao 2015
21. Cuentas por Pagar Diversas/ Relacionadas

Esta cuenta de naturaleza Acreedora agrupa las subcuentas que representan

obligaciones a favor de empresas relacionadas, que contrae la entidad por operaciones
diferentes a las comerciales y a las obligaciones financieras. Se observa que el monto
de esta cuenta ha tenido un muy significativo descenso de 2.451% equivalente a
$18.671.153,71 que reflejan el pago por parte de la Empresa Nestl S.A. de las deudas
que esta adquiri respecto del ao anterior por compra de materia prima, producto
terminado, gastos administrativos entre otros. Tal como se detalla en las notas
explicativas correspondientes al ao 2015 (S.A., 2015)
PATRIMONIO
22. Reserva Legal
Esta cuenta perteneciente al grupo patrimonial en la cual se hallan los montos que la
empresa reserva, y que son generados por las utilidades de ejercicios anteriores en
este caso la Empresa Nestl S.A. presenta una muy significativa variacin equivalente
a $3.250.575,62 monto que la empresa debi haber capitalizado en el transcurso del
periodo de 2015 y por ende esta cuenta muestra tal disminucin, es decir la Empresa
Nestl S.A. procedi a capitalizar parte del monto de la cuenta Reserva Legal.
23. Resultados Acumulados
Esta cuenta perteneciente al grupo Patrimonial agrupa las subcuentas que representan
utilidades no distribuidas y las prdidas acumuladas sobre las que los accionistas,
socios o accionistas no han tomado decisiones, al igual que la cuenta de reserva Legal
esta cuenta ha sufrido una muy considerable variacin, equivalente a $ 27.284.312,26,
que en concordancia con la cuenta de reserva legal indica la capitalizacin de estos
valores al patrimonio debido a la disminucin del monto que este sufri en el ltimo
periodo.
24. Ganancias Acumuladas
Esta cuenta del grupo Patrimonial de la empresa Nestl S.A. representa los montos de
utilidades o distribuidas sobre las cuales los socios no han tomado una decisin,

durante el periodo 2014-2015, est cuenta muestra un aumento equivalente al 56,98%,

es decir que las utilidades sobre las cuales no se tomado una decisin por parte de la
junta de accionistas de la Empresa Nestl S.A. ascienden a ms de la mitad respecto
del ao anterior
25. Prdidas Acumuladas
El 3 de enero de 2002, la Compaa suscribi un contrato de comercializacin de
productos fabricados por industrias Surindu S.A. a nivel nacional, por los servicios
prestados se reconocer un 6% del importe neto de las ventas. Durante el ao 2015 se
cancel por estos servicios $ 2.842.175, valor concordante a la variacin que muestra
la cuenta de prdidas acumuladas. (S.A., 2015) 1
26. Resultados Provenientes de la Adopcin por primera vez NIFF
En 2014, acogindose al criterio de la Superintendencia de Compaas, la Compaa
transfiri de esta cuenta a utilidades disponibles US $ 2, 569,721, a fin de que la cuenta
Resultados Acumulados Provenientes de la Adopcin por Primera vez de las NIIF
registre el efecto de tales ajustes al inicio del periodo de transicin, una vez al final del
periodo de transicin como fue registrado por la Compaa (S.A., 2015)
27. Resultados del Ejercicio o Ganancia Neta del Periodo
Esta cuenta perteneciente al grupo patrimonial de la empresa Nestl S.A. y que refleja
los montos obtenidos por la empresa luego del ejercicio de sus actividades, y la resta
de las obligaciones legales correspondientes muestra una disminucin equivalente de
112,52% respecto de las ganancias obtenidas en el periodo anterior, monto que guarda
concordancia al compararlo con las ventas las cuales han tenido una considerable
reduccin, y por tanto causan que la utilidad de la empresa se haya reducido en poco
ms del 100% respecto del ao anterior.

Extracto tomado de las Notas explicativas Estados Financieros Nestl S.A. pginas 48,49
contratos suscritos; Resultados acumulados- Provenientes de la adopcin por primera vez de
las NIFF

28. Sueldos, salarios y dems remuneraciones

La siguiente cuenta se describe a Remuneraciones, fijas y eventuales, al personal de la
empresa por lo que representa el 15,59% de la cuenta principal en relacin a los
Gastos de ventas y el 22,93% de los Gastos administrativos; estas cifras podran
reflejar que la mayora de los trabajadores de la Compaa estn relacionados al rea
de la administracin. Adicional a lo que respecta la variacin en aos esta no tiene
mayor cambio ya que solo tiene una variacin del 1% con respecto al ao 2014
29. Aportes a la seguridad social (incluido fondo de reserva)
Son cuotas de la empresa a favor de los organismos de la Seguridad social por las
diversas prestaciones que stos realizan; represent el 3,53% de los gastos de ventas
y el 4,44% de los gastos administrativos; relacionado con la cuenta de sueldos, salarios
y dems remuneraciones, se aprecia que el mayor porcentaje se encuentra en el rea
de administracin con lo que respecta en el ao 2015 este creci en 5% con respecto
al ao anterior
30. Gastos de gestin (agasajos a accionistas, trabajadores y clientes)
Son gastos de naturaleza social relacionados en cumplimiento de una disposicin legal
o voluntariamente de la empresa. Esta cuenta represento un 0,65% con respecto a
gastos de venta y el 3,63% con gastos de Administracin la misma que es razonable ya
que la mayora del personal se encuentra en esta rea por lo que es beneficiosa ya que
motiva al personal.
31. Beneficios sociales e indemnizaciones
Se refiere a los derechos que cada uno de los trabajadores y cantidades que se
entregan al personal de la empresa para resarcirle de algn dao o perjuicios de
carcter obligatorio de la empresa. Esta cuenta represent el 3,72%% de gastos de
ventas y el 2,58 % de los gastos administrativos. En lo que respecta al ao 2015 esta
cuenta tuvo un incremento del 12% con respecto al ao anterior.

32. Mantenimiento y reparaciones

Esta cuenta se genera al incurrir en gastos de mantenimiento y reparacin de bienes
permanentes; tuvo una representacin en gastos de ventas del 4,52% y en lo que
respecta en Gastos de administracin del

27,24%. En el ao 2015 en la cuenta

principal de Gastos de Venta este tuvo una decreciente del -21% con diferencia en con
Gastos de administracin que tuvo un crecimiento del 83% esto se puede suponer que
se dio por la actualizacin de softwares.
33. Promocin y publicidad
Cuenta que se genera en el gasto publicidad y promocin de la empresa y sus
productos. Esta cuenta representa el 46,78% del total de la cuenta con respecto a
gastos de ventas por lo que se puede deducir que lo utilizo esta herramienta con el fin
de aumentar sus ventas las misma que se ven reflejadas en sus resultados.
34. Gasto de viaje
Describe a los gastos por pasajes, estada, movilizacin, etc, de los empleados el
mismo que se representado con un 1,59% de los gastos de ventas y en un 2,52% de
los gastos administrativos. En lo que se ref45iere al ao 2015 este tuvo un decremento
del -19% con respecto al ao anterior.
35. Arriendo operativo
Activo que se transfiere el derecho de uso a otra persona a cambio del pago de un
canon peridico. Esta cuenta se encuentra representado por un 3,45% de la cuenta
principal en gastos de venta este con respecto al ao 2015 tuvo un crecimiento del
49%.
36. Suministros y materiales
Las asignaciones destinadas a la adquisicin de toda clase de insumos requeridos para
el desempeo de las actividades administrativas y productivas. Esta cuenta no tiene
mayor representacin pero an sigue siendo importante para poder operar esta cuenta

se encuentra representado por el 0,11% de los gastos de ventas y gastos de

administracin este se encuentra representado por el 0,28% con respecto al ao
anterior este tuvo un crecimiento del 32% para continuar con la operacin de la
organizacin.
37. Transporte
Cargo de la empresa realizados por terceros, cuando no proceda incluirlos en el precio
de adquisicin del inmovilizado o de las existencias. En este caso la cuenta se
encuentra representado por el 0.07% con respecto a gastos administrativos por lo que
es probable que se realice la operacin a los trabajadores.
38. Agua, energa, luz, y telecomunicaciones
Al utilizar los servicios principales como agua, electricidad y telecomunicacions; esta
cuenta tiene una representacin del 0,73% en gastos de ventas y un 1,12% en gastos
administrativos; se puede observar que este gasto se da ms en el l rea administrativa
ya que con lo que respecta al 2015 en el rea de venta hubo una reduccin del - 2%
con el uso de estos servicios.
39. Intereses
Importe de los intereses de los prstamos recibidos y otras deudas pendientes de
amortizar, cualquiera que sea el modo en que se instrumenten tales intereses. Esta
cuenta de pago de inters cuenta con un porcentaje de decrecimiento del -2% por lo
que es probable que los intereses adquiridos fueron bajos.
INGRESOS
40. Importaciones de bienes no producidos por la compaa
Esta cuenta nos representa con respecto a la cuenta ingresos un porcentaje del 9% por
con lo que respecta a nuestros ingresos por operaciones pero podemos notar que se
un decremento del -7% en el ao 2015 con respecto al ao anterior este pudo a ver
sucedido por cambios de polticas aduaneras.

1.3 Conclusiones Generales del Captulo I

CAPITULO II
Preparacin de informes
2.1 Informacin de uso externo versus informacin de uso interno

2.2 Desarrollo de Objetivos especficos

2.3 Conclusiones generales captulo 2

CAPITULO III
Procesamiento de datos para la generacin de informacin destinada a los
diversos usuarios.
3.1 Estado de Situacin Financiera

3.2 Estado de Resultados Integral

3.3 Estado de Cambios en el Patrimonio

3.4 Estado de Flujo de efectivo

3.5 Notas explicativas

CAPITULO IV
Conclusiones y Recomendaciones
4.1 Conclusiones

4.2 Recomendaciones

4.3 Bibliografa

4.4 Anexos