ANALISIS PENGARUH PAJAK, KEPEMILIKAN ASING,

AGENTCY COSTS, UKURAN PERUSAHAN, DAN NILAI

KURS TERHADAP KEPUTUSAN TRANSFER PRICING PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR

PROPOSAL PENELITIAN

Disusun untuk Memenuhi Syarat Ujian Akhir Semester Mata Kuliah

Metodologi Penelitian

CHANDRA SETIAWAN D.S.

NIM: 121310058

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MA CHUNG
MALANG
2015

DAFTAR RUMUS

Rumus 1. Analisis Linear Berganda...................................................................... 43

DAFTAR ISI

DAFTAR RUMUS .............................................................................................. i

DAFTAR ISI ........................................................................................................ ii
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ................................................................................................ 1
1.2 Rumusan Masalah ........................................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................................ 7
1.4 Manfaat Penelitian .......................................................................................... 8
BAB II LANDASAN TEORI ............................................................................. 9
2.1 Agency Teory................................................................................................... 9
2.2 Pajak ............................................................................................................... 11
2.2.1 Definisi Pajak .......................................................................................... 11
2.2.2 Fungsi Pajak ............................................................................................ 12
2.2.3 Pajak Penghasilan (PPh) .......................................................................... 14
2.3 Kepemilikan Asing.......................................................................................... 15
2.4 Tunneling Incentive ......................................................................................... 15
2.5 Mekanisme Bonus ........................................................................................... 16
2.6 Debt Covenant ................................................................................................. 17
2.7 Ukuran Perusahaan.......................................................................................... 18
2.8 Nilai Tukar Kurs ............................................................................................. 19
2.9 Transfer Pricing .............................................................................................. 19
2.9.1 Definisi Transfer Pricing ....................................................................... 19
2.9.2 Tujuan Transfer Pricing .......................................................................... 20
2.10 Penelitian Terdahulu ..................................................................................... 21
2.11 Pengembangan Hipotesis .............................................................................. 24
2.11.1 Pengaruh Pajak Terhadap Keputusan Transfer Pricing ........................ 24
2.11.2 Pengaruh Kepemilikan Asing Terhadap Keputusan Transfer Pricing .. 25
2.11.3 Pengaruh Tunneling Incentive Terhadap Keputusan Transfer Pricing . 26
2.11.4 Pengaruh Mekanisme Bonus Terhadap Keputusan Transfer Pricing ... 27
2.11.5 Pengaruh Debt Covenant Terhadap Keputusan Transfer Pricing ......... 29
ii

2.11.6 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Transfer Pricing .. 30

2.11.6 Pengaruh Nilai Kurs Terhadap Keputusan Transfer Pricing ................ 30
2.10 Rerangka Pikir ............................................................................................... 31
BAB III METODA PENELITIAN .................................................................... 32
3.1 Jenis Penelitian ................................................................................................ 32
3.2 Populasi dan Sampel ....................................................................................... 32
3.3 Jenis dan Sumber Data .................................................................................... 34
3.4 Metoda Pengumpulan Data ............................................................................. 34
3.5 Variabel Penelitian .......................................................................................... 35
3.6 Teknik Analisis Data ....................................................................................... 37
3.6.1 Analisis Statistik Deskriptif..................................................................... 38
3.6.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................................... 38
3.6.2.1 Uji Normalitas ................................................................................. 38
3.6.2.2 Uji Multikolinearitas........................................................................ 40
3.6.2.3 Uji Heteroskedastisitas .................................................................... 41
3.6.2.4 Uji Autokolerasi............................................................................... 42
3.6.3 Analisis Linear Berganda ........................................................................ 43
3.6.4 Pengujian Hipotesis ................................................................................. 44
3.6.4.1 Uji Signifikan F (Simultan) ............................................................. 44
3.6.4.2 Koefisien Determinasi ..................................................................... 45
3.6.4.3 Koefisien Regresi Sederhana (Uji t) ................................................ 46
3.6.4.4 Koefisien Korelasi Parsial (R2)........................................................ 49
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 51

iii

BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Globalisasi menyebabkan perekonomian berkembang tanpa mengenal
batas negara. Pesat nya perkembangan perekonomian turut merangsang
berkembangnya perusahaan multinasional. Dalam perusahaan multinasional
terjadi berbagai transaksi internasional antar anggota (divisi), salah satunya
adalah penjualan barang atau jasa. Sebagian besar transaksi bisnis tersebut
biasanya terjadi di antara perusahaan yang berelasi atau antar perusahaan
yang mempunyai hubungan istimewa. Penentuan harga atas berbagai transaksi
antar anggota (divisi) tersebut dikenal dengan sebutan transfer pricing
(Mardiasmo, 2008: 1-2).
Transfer pricing yang dilakukan perusahaan multinasional didorong oleh
alasan pajak maupun bukan pajak. Praktik transfer pricing sering kali
dilakukan untuk meminimalkan jumlah pajak yang harus dibayar. Beban
pajak yang semakin besar memicu perusahaan untuk melakukan transfer
pricing dengan harapan dapat menekan beban pajak tersebut. Transfer pricing
dalam transaksi pernjualan barang atau jasa dilakukan dengan cara
memperkecil harga jual antara perusahaan dalam satu grup dan mentransfer
laba yang diperoleh kepada perusahaan yang bekedudukan di negara yang
menerapkan tarif pajak rendah. Transfer pricing diyakini mengakibatkan
berkurang atau hilangnya potensi penerimaan pajak suatu negara karena
perusahaan multinasional cenderung menggeser kewajiban perpajakannya

dari negara-negara yang memiliki tarif pajak tinggi ke negara-negara yang

menerapkan tarif pajak rendah (Widyastuti, 2011).
Berdasarkan Undang-Undang Nomor 36 Tahun 2008 Pasal 18 ayat 4
yaitu hubungan istimewa antara Wajib Pajak Badan dapat terjadi karena
kepemilikan atau penguasaan modal saham suatu badan oleh badan lainnya
sebanyak 25% (dua puluh lima persen) atau lebih, atau antara beberapa badan
yang 25% (dua puluh lima persen) atau lebih sahamnya dimiliki oleh suatu
badan. Hubungan istimewa dapat mengakibatkan ketidakwajaran harga,
biaya, atau imbalan lain yang direalisasikan dalam suatu transaksi usaha.
Secara universal transaksi antarwajib pajak yang mempunyai hubungan
istimewa tersebut dikenal dengan istilah transfer pricing. Hal ini dapat
mengakibatkan terjadinya pengalihan penghasilan, dasar pengenaan pajak
atau biaya dari satu wajib pajak kepada wajib pajak lain yang dapat
direkayasa untuk menekan keseluruhan jumlah pajak terutang atas wajib pajak
yang mempunyai hubungan istimewa tersebut.
Selain alasan pajak, praktik transfer pricing pun dapat dipengaruhi oleh
non pajak seperti kepemilikan asing, tunneling incentive, mekanisme bonus, ,
debt covenant, ukuran perusahaan dan nilai kurs mata uang. Dalam status
kepemilikan suatu perusahaan, pemegang saham pengendali memiliki
keuntungan untuk mengawasi dan memiliki akses informasi yang lebih baik
dibanding pemegang saham non pengendali untuk terlibat jauh dalam
pengelolaan perusahaan. Pemegang saham menurut PSAK No. 15 adalah
entitas yang memiliki saham sebesar 20% atau lebih baik secara langsung
maupun tidak langsung sehingga entitas dianggap memiliki pengaruh

signifikan dalam pengendalian perusahaan. Pemegang saham pengendali

dapat dimiliki oleh seseorang secara individu, pemerintah maupun pihak
asing. Pada saat kepemilikian saham yang dimiliki pemegang saham
pengendali asing semakin besar, pemegang saham pengendali asing memiliki
kendali semakin besar dalam menentukan keputusan dalam perusahaan yang
menguntungkan dirinya termasuk kebijakan penentuaan harga maupun jumlah
transaksi transfer pricing (Sari, 2012: 162).
Oleh karena pemegang saham pengendali dapat menentukan keputusan
dalam perusahaan dengan kata lain dapat mengendalikan manajemen. Ini
mengakibatkan pemegang saham pengendali dapat membuat keputusan yang
menguntungkan

bagi

dirinya

sendiri,

tanpa

memperdulikan

adanya

kepentingan lainnya pada pemegang saham minoritas. Hal ini dapat

mendorong pemegang saham pengendali untuk melakukan tunneling yang
merugikan pemegang saham minoritas (Claessens, et al. 2002). Contoh
tunneling adalah tidak membagikan dividen, menjual aset atau sekuritas dari
perusahaan yang dikendalikan ke perusahaan lain yang dimiliki dengan harga
dibawah harga pasar dan melakukan penghematan pajak yaitu transfer pricing
untuk tunneling keuntungan ke perusahaan yang dimiliki.
Keputusan untuk melakukan

transfer pricing juga dipengaruhi oleh

mekanisme bonus. Menurut Purwanti (2010), bonus merupakan penghargaan

yang diberikan oleh RUPS kepada anggota Direksi apabila perusahaan
memperoleh laba. Sistem pemberian bonus ini akan memberikan pengaruh
terhadap manajemen untuk merekayasa laba. Manajer akan cenderung
melakukan tindakan yang mengatur laba bersih untuk dapat memaksimalkan

bonus yang akan mereka terima. Termasuk dengan cara melakukan transfer
pricing.
Faktor debt covenant dapat mempengaruhi terjadinya transfer pricing.
Sesuai dengan the debt covenant hypothesis perusahaan yang memiliki rasio
hutang yang tinggi lebih memilih untuk melakukan kebijakan akuntansi yang
membuat

laba

perusahaan

menjadi

semakin

tinggi.

Kecenderungan

perusahaan adalah memilih prosedur akuntansi dengan perubahan laba yang

dilaporkan dari periode masa depan ke periode masa kini, dan salah satu
praktek perubahan laba adalah dengan tranfer pricing.
Ukuran perusahaan merupakan nilai yang menunjukkan besar kecilnya
perusahaan. Ukuran suatu perusahaan dapat diketahui dari total aset
perusahaan. Semakin besar jumlah aset perusahaan maka semakin besar pula
ukuran perusahaan tersebut (Wijaya dkk, 2009: 82-83). Ukuran perusahaan
akan sangat penting bagi investor karena akan berhubungan dengan investasi
yang dilakukan (Pujiningsih, 2011: 46). Perusahaan yang memiliki total aset
besar menunjukkan bahwa perusahaan memiliki prospek yang baik dalam
jangka waktu yang relatif lebih lama (Rachmawati dan Triatmoko, 2007
dalam Pujiningsih, 2011). Hal tersebut membuat manajer yang memimpin
perusahaan besar kurang memiliki dorongan untuk melakukan manajemen
laba termasuk dengan melakukan transfer pricing sebab perusahaan yang
besar lebih diperhatikan masyarakat sehingga perusahaan besar akan lebih
berhati-hati dalam melakukan pelaporan keuangan (Pujiningsih, 2011: 46).
Oleh karena itu, semakin besar perusahaan maka volume terjadinya transfer
pricing dimungkinkan akan semakin sedikit.

Hal lain yang dapat mempengaruhi keputusan perusahaan melakukan

transfer pricing ialah nilai kurs mata uang. Kurs sangat berhubungan erat
dengan perdagangan internasional, karena pada saat transaksi pada
perdagangan internasional terjadilah proses nilai tukar kurs. Nilai tukar kurs
tersebut mengakibatkan sebuah perusahaan maupun instansi lain harus
menerima konsekuensi dari perubahaan nilai kurs yang sangat fluktuatif.
Dengan demikian nilai kurs akan mempengaruhi transaksi pihak berelasi
dalam melakukan transfer pricing.
Penelitian sebelumnya telah dilakukan oleh Yuniasih, Rasmini dan
Wirakusuma (2011). Hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa pajak
berpengaruh positif terhadap transfer pricing. Sementara itu, penelitian yang
dilakukan oleh Dynaty, Utama, Rossieta, Veronica (2011) menunjukkan
bahwa semakin tinggi hak kendali yang dimiliki pemegang saham pengendali
memungkinkan

pemegang

saham

pendendali

untuk

memerintahkan

manajemen melakukan transaksi pihak berelasi yang menguntungkan dirinya.

Salah satunya adalah dengan melakukan transfer pricing.
Penelitian yang dilakukan Yuniasih et al., (2011) menemukan tunneling
incentive berpengaruh positif pada keputusan perusahaan utuk melakukan
transfer pricing. Hal ini dikarenakan transaksi pihak terkait lebih umum
digunakan untuk tujuan transfer kekayaan daripada pembayaran dividen
karena perusahaan yang terdaftar harus mendistribusikan dividen kepada
perusahaan induk dan pemegang saham minoritas lainnya.
Penelitian yang dilakukan oleh Penelitian yang dilakukan Windahartati,
Desmiyawati, dan Julita (2015) menunjukkan bahwa mekanisme bonus

berpengaruh pada keputusan transfer pricing dan menemukan bahwa terdapat

kecenderungan manajemen memanfaatkan transaksi transfer pricing untuk
memaksimalkan bonus yang mereka terima jika bonus tersebut didasarkan
pada laba. Penelitian yang dilakukan oleh Heru (2014) menunjukkan bahwa
debt covenant berpengaruh positif secara signifikan terhadap transfer pricing.
Purwaningsih (2014) menunjukakan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh
negatif terhadap transfer pricing.
Berdasarkan uraian diatas maka penulis tertarik untuk menganalisis
pengaruh pajak, kepemilikan asing, agency cost dan ukuran perusahaan serta
nilai kurs mata uang terhadap keputusan transfer pricing.
1.2 Rumusan Masalah
Adapun rumusan masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut.
1) Apakah pajak berpengaruh terhadap keputusan transfer pricing pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda
2011-2015?
2) Apakah kepemilikan asing berpengaruh terhadap keputusan transfer
pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015?
3) Apakah tunneling incentive berpengaruh terhadap keputusan transfer
pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015?
4) Apakah mekanisme bonus berpengaruh terhadap keputusan transfer
pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015?

5) Apakah debt covenant berpengaruh terhadap keputusan transfer pricing

pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
perioda 2011-2015?
6) Apakah ukuran perusahaan berpengaruh terhadap keputusan transfer
pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015?
7) Apakah nilai kurs mata uang berpengaruh terhadap keputusan transfer
pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015?
1.3 Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian adalah untuk menjawab rumusan masalah adalah
sebagai berikut.
1) Untuk membuktikan pajak berpengaruh terhadap keputusan transfer
pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015.
2) Untuk membuktikan kepemilikan asing berpengaruh terhadap keputusan
transfer pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015.
3) Untuk membuktikan tunneling incentive berpengaruh terhadap keputusan
transfer pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015.
4) Untuk membuktikan mekanisme bonus berpengaruh terhadap keputusan
transfer pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015.

5) Untuk membuktikan debt covenant berpengaruh terhadap keputusan

transfer pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015.
6) Untuk membuktikan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap keputusan
transfer pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2011-2015.
7) Untuk membuktikan nilai kurs mata uang berpengaruh terhadap
keputusan transfer pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia perioda 2011-2015.
1.4 Manfaat Penelitian
Manfaat penelitian ini adalah sebagai berikut.
1) Manfaat Praktis
Memberikan gambaran kepada pemerintah, analis laporan keuangan,
manajemen

perusahaan,

dan

investor/kreditor

bagaimana

pajak,

kepemilikan asing, tunneling incentive, mekanisme bonus dan debt

covenant serta nilai kurs mata uang mempengaruhi perusahaan untuk
mengambil keputusan melakukan transfer pricing.
2) Manfaat Teoritis dan Akademis
Menambah pengetahuan bagi perkembangan studi akuntansi dan pajak
dengan memberikan gambaran faktor yang mempengaruhi perusahan
dalam mengambil keputusan untuk melakukan transfer pricing,
khususnya perusahaan manufaktur multinasional di Indonesia dan
menambah referensi untuk penelitian di masa yang akan datang.

BAB II
LANDASAN TEORI
2.1 Agency Teory
Jensen dan Meckling (1976) mengemukakan teori keagenan yang
menjelaskan hubungan antara manajemen perusahaan (agen) dan pemegang
saham (prinsipal). Dalam hubungan keagenan terdapat suatu kontrak satu
orang atau lebih (prinsipal) yang memerintahkan orang lain (agen) untuk
melakukan suatu jasa atas nama prinsipal dan memberi wewenang kepada
agen untuk membuat keputusan yang terbaik bagi prinsipal. Pihak prinsipal
juga dapat membatasi divergensi kepentingannya dengan memberikan tingkat
insentif yang layak kepada agen dan bersedia mengeluarkan biaya
pengawasan (monitoring cost) untuk mencegah hazard dari agen. Namun,
sebaliknya teori keagenan juga dapat mengimplikasikan adanya asimetri
informasi. Konflik antarkelompok atau agency conflict merupakan konflik
yang timbul antara pemilik, dan manajer perusahaan dimana ada
kecenderungan manajer lebih mementingkan tujuan individu daripada tujuan
perusahaan.
Menurut Dermawan (2008) dalam Irpan (2010) yang dimaksud dengan
teori keagenan adalah suatu teori yang menyebutkan bahwa ada perbedaan
kepentingan antara pemilik (pemegang saham), direksi (profesional
perusahaan) dan

karyawan perusahaan. Kemudian akan menimbulkan

pertentangan antara kepentingan individu dengan kepentingan perusahaan.

10

Beberapa faktor yang menyebabkan munculnya masalah keagenan

(Colgan, 2001), yaitu:
1) Moral Hazard
Hal ini umumnya terjadi pada perusahaan besar (kompleksitas yang
tinggi), dimana seorang manajer melakukan kegiatan yang tidak
seluruhnya diketahui oleh pemegang saham maupun pemberi pinjaman.
Manajer dapat melakukan tindakan di luar pengetahuan pemegang saham
yang melanggar kontrak dan sebenarnya secara etika atau norma mungkin
tidak layak dilakukan.
2) Penahanan Laba (Earnings Retention)
Masalah ini berkisar pada kecenderungan untuk melakukan investasi yang
berlebihan oleh pihak manajemen (agen) melalui peningkatan dan
pertumbuhan dengan tujuan untuk memperbesar kekuasaan, prestise, atau
penghargaan bagi dirinya, namun dapat menghancurkan kesejahteraan
pemegang saham.
3) Horison Waktu
Konflik ini muncul sebagai akibat dari kondisi arus kas, dengan mana
prinsipal lebih menekankan pada arus kas untuk masa depan yang
kondisinya belum pasti, sedangkan manajemen cenderung menekankan
kepada hal-hal yang berkaitan dengan pekerjaan mereka.
4) Penghindaran Risiko Manajerial
Masalah ini muncul ketika ada batasan diversifikasi portofolio yang
berhubungan dengan pendapatan manajerial atas kinerja yang dicapainya,
sehingga manajer akan berusaha meminimalkan risiko saham perusahaan

11

dari keputusan investasi yang meningkatkan risikonya. Misalnya

manajemen lebih senang dengan pendanaan ekuitas dan berusaha
menghindari peminjaman utang, karena mengalami kebangkrutan atau
kegagalan.
Dapat disimpulkan bahwa timbulnya masalah-masalah keagenan terjadi
karena terdapat pihak-pihak yang memiliki perbedaan kepentingan namun
saling bekerja sama dalam pembagian tugas yang berbeda. Konflik keagenan
dapat merugikan pihak prinsipal (pemilik) karena pemilik tidak terlibat
langsung dalam pengelolaan perusahaan sehingga tidak memiliki akses untuk
mendapatkan informasi yang memadai. Selain itu, manajemen selaku agen
diberikan

wewenang

untuk

mengelola

aktiva

perusahaan

sehingga

mempunyai insentif melakukan transfer pricing dengan tujuan untuk

menurunkan pajak yang harus dibayar.
2.2 Pajak
2.2.1 Definisi Pajak
Menurut UU Perpajakan (UU No. 36 Tahun 2008), yang dimaksud
dengan pajak adalah:
Kontribusi wajib kepada negara yang terutang oleh
orang pribadi atau badan yang bersifat memaksa
berdasarkan undang undang, dengan tidak mendapatkan
imbalan secara langsung dan digunakan untuk keperluan
negara bagi sebesar besarnya kemakmuran rakyat
(Primandita, 2011: 4).
Kemudian Prof. Dr. Adriani membahas definisi pajak sebagaimana
yang dinyatakan sebagai berikut:

12

Pajak adalah iuran kepada negara yang terutang oleh

yang wajib membayarnya menurut peraturan peraturan,
dengan tidak mendapat prestasi kembali, yang langsung
dapat ditunjuk, dan yang gunanya adalah untuk membiayai
pengeluaran pengeluaran umum berhubung dengan tugas
negara yang menyelenggarakan pemerintahan (Waluyo,
2011: 2).
Prof. Dr. M. J. H. Smeets dalam bukunya De Economische Betekenis
der Belastingen, 1951, mendefinisikan pajak sebagai berikut:
Pajak adalah prestasi kepada pemerintah yang terutang
melalui norma norma umum, dan yang dapat dipaksakan,
tanpa ada kalanya kontraprestasi yang dapat ditunjukkan
dalam hal yang individual; maksudnya adalah untuk
membiayai pengeluaran pemerintah (Suandy, 2011: 9).
Jadi dapat disimpulkan bahwa pajak adalah iuran wajib (dapat
dipaksakan) yang dibayar berdasarkan undang undang, tidak mendapat
balas jasa secara langsung, dan digunakan untuk membiayai pengeluaran
pengeluaran Pemerintah.
2.2.2 Fungsi Pajak
Pajak mempunyai peranan yang sangat penting dalam kehidupan
bernegara, khususnya di dalam pelaksanaan pembangunan karena pajak
merupakan sumber pendapatan negara untuk membiayai semua
pengeluaran termasuk pengeluaran pembangunan. Berdasarkan hal diatas
maka pajak mempunyai beberapa fungsi, yaitu:
1) Fungsi Anggaran
Sebagai sumber pendapatan negara, pajak berfungsi untuk membiayai
pengeluaran-pengeluaran negara. Untuk menjalankan tugas-tugas
rutin negara dan melaksanakan pembangunan, negara membutuhkan
biaya. Biaya ini dapat diperoleh dari penerimaan pajak. Dewasa ini

13

pajak digunakan untuk pembiayaan rutin seperti belanja pegawai,

belanja

barang,

pembiayaan

pemeliharaan,

pembangunan,

dan

uang

lain

sebagainya.

dikeluarkan

dari

Untuk

tabungan

pemerintah, yakni penerimaan dalam negeri dikurangi pengeluaran

rutin. Tabungan pemerintah ini dari tahun ke tahun harus ditingkatkan
sesuai kebutuhan pembiayaan pembangunan yang semakin meningkat
dan ini terutama diharapkan dari sektor pajak.
2) Fungsi Mengatur
Pemerintah

bisa

mengatur

pertumbuhan

ekonomi

melalui

kebijaksanaan pajak. Dengan fungsi mengatur, pajak bisa digunakan

sebagai alat untuk mencapai tujuan. Contohnya dalam rangka
menggiring penanaman modal, baik dalam negeri maupun luar negeri,
diberikan berbagai macam fasilitas keringanan pajak. Dalam rangka
melindungi produksi dalam negeri, pemerintah menetapkan bea
masuk yang tinggi untuk produk luar negeri.
3) Fungsi Stabilitas
Dengan adanya pajak, pemerintah memiliki dana untuk menjalankan
kebijakan yang berhubungan dengan stabilitas harga sehingga inflasi
dapat dikendalikan, Hal ini bisa dilakukan antara lain dengan jalan
mengatur peredaran uang di masyarakat, pemungutan pajak,
penggunaan pajak yang efektif dan efisien.
4) Fungsi Redistribusi Pendapatan
Pajak yang sudah dipungut oleh negara akan digunakan untuk
membiayai semua kepentingan umum, termasuk juga untuk

14

membiayai pembangunan sehingga dapat membuka kesempatan

kerja, yang pada akhirnya akan dapat meningkatkan pendapatan
masyarakat.
2.2.3 Pajak Penghasilan (PPh)
Pada pasal 1 UU Pajak Penghasilan, Pajak Penghasilan adalah pajak
yang dikenakan terhadap subjek pajak atas penghasilan yang diterima
atau diperolehnya dalam tahun pajak. Pajak Penghasilan Badan (PPh
Badan) adalah pajak yang dikenakan atas penghasilan yang diterima atau
diperoleh oleh Badan seperti yang dimaksud dalam UU KUP (Jewel,
2012).
Adapun subjek dari PPh Badan yaitu (Jewel, 2012):
1) Wajib Pajak Badan dalam negeri, yaitu badan yang didirikan atau
bertempat kedudukan di Indonesia.
2) Wajib Pajak Badan luar negeri, yaitu badan yang tidak didirikan atau
tidak bertempat kedudukan di Indonesia yang menjalankan usaha atau
melakukan kegiatan melalui BUT di Indonesia, dan atau badan yang
tidak didirikan dan tidak bertempat kedudukan di Indonesia yang
menerima penghasilan dari Indonesia tidak dari menjalankan usaha
melalui BUT di Indonesia.
Yang menjadi objek pajak PPh Badan adalah penghasilan, yaitu
setiap tambahan kemampuan ekonomis yang diterima atau diperoleh
wajib pajak badan baik yang berasal dari Indonesia maupun dari luar
Indonesia, yang dapat dipakai untuk konsumsi atau untuk menambah

15

kekayaan wajib pajak badan yang bersangkutan, dengan nama dan dalam
bentuk apapun (Jewel, 2012).
2.3 Kepemilikan Asing
Dalam Pasal 1 ayat 8 UU Nomor 25 Tahun 2007 menyebutkan bahwa
modal asing adalah modal yang dimiliki oleh negara asing, perseorangan
warga negara asing dan badan hukum Indonesia yang sebagian atau seluruh
modalnya dimiliki oleh pihak asing. Mengacu pada pasal diatas maka dapat
disimpulkan bahwa kepemilikan saham asing merupakan proporsi saham
biasa perusahaan yang dimiliki oleh perorangan, badan hukum, pemerintah
serta bagian-bagiannya yang berstatus luar negeri (Anggraini, 2011).
Entitas asing yang memiliki saham sebesar 20% atau lebih sehingga
dianggap memiliki pengaruh signifikan dalam mengendalikan perusahaan
disebut sebagai pemegang saham pengendali asing. Pemegang saham
pengendali

asing

dalam

perusahaan

yang

struktur

kepemilikannya

terkonsentrasi akan lebih mementingkan kesejahteraannya (Jatiningrum &

Rofiqoh, 2004).
2.4 Tunneling Incentive
Tunneling merupakan perilaku manajemen atau pemegang saham
mayoritas yang mentransfer aset dan profit perusahaan untuk kepentingan
mereka sendiri, namun biaya dibebankan kepada pemegang saham minoritas
(Mutamimah, 2009). Kemudian menurut Johnson (2000). Tunneling is defined
as the transfer of assets and profits out of firms for the benefit of their

16

controlling shareholders. Yaitu berupa transfer aset dan laba perusahaan

untuk keuntungan dari pemilik mayoritas (controlling).
Jadi dapat disimpulkan bahwa yang dimaksud dengan tunneling incentive
adalah suatu tindakan mentransfer aset dan laba perusahaan yang dilakukan
pemegang saham mayoritas demi keuntungan mereka sendiri, tetapi biaya
yang dikeluarkan untuk melakukan tindakan tersebut dibebankan kepada
pemegang saham minoritas.
2.5 Mekanisme Bonus
Menurut Suryatiningsih et al (2009), mekanisme bonus adalah komponen
penghitungan besarnya jumlah bonus yang diberikan oleh pemilik perusahaan
atau para pemegang saham melalui RUPS kepada anggota direksi yang
dianggap mempunyai kinerja baik. Irpan (2010), juga menyebutkan bahwa
mekanisme bonus dapat diartikan sebagai suatu proses pemberian imbalain
diluar gaji kepada direksi perusahaan atas hasil kerja yang dilakukan. Prestasi
kerja tersebut dapat dinilai dan diukur berdasarkan suatu penilaian yang telah
ditentukan perusahaan secara objektif. Menurut Horngren (2008: 428),
kompensasi bonus dilihat berdasarkan tim bervariasi di berbagai divisi dalam
satu organisasi. Sebagai tim perusahaan maka harus bersedia untuk saling
membantu. Jadi bonus direksi tidak didasarkan pada laba subunit namun
berdasarkan pada kebaikan dan laba perusahaan secara keseluruhan.
Mengingat bahwa pemberian bonus didasarkan pada besarnya laba, maka
adalah logis jika direksi berusaha melakukan tindakan mengatur dan
memanipulasi laba demi memaksimalkan bonus yang mereka terima. Jadi,
dapat disimpulkan bahwa mekanisme bonus merupakan salah satu strategi

17

atau motif perhitungan dalam akuntansi yang tujuannya adalah untuk

memaksimalkan penerimaan kompensasi oleh direksi atau manajemen dengan
cara meningkatkan laba perusahaan secara keseluruhan.
2.6 Debt Covenant
Debt covenant adalah kontrak yang ditujukan pada peminjam oleh
kreditur untuk membatasi aktivitas yang mungkin merusak nilai pinjaman dan
recovery pinjaman (Cochran, 2001 dalam verawaty, 2011). Sebagian
kesepakatan hutang berisi perjanjian (covenant) yang mengharuskan
peminjam memenuhi syarat yang disepakati dalam perjanjian hutang (Scott,
2000

dalam

Nugroho,

2012)

Watts

dan

Zimerman

(1986)

mengidentifikasikan perjanjian seperti pembatasan dividen dan pembatasan

pembelian kembali saham, pembatasan modal kerja, pembatasan merger,
pembatasan akuisisi, pembatasan investasi, pembatasan pelepasan asset,
pembatasan pembiayaan masa depan merupakan bentuk debt covenant.
Kontrak hutang jangka panjang (debt covenant) merupakan perjanjian
untuk melindungi pemberi pinjaman (lender atau kreditor) dari tindakantindakan manajer terhadap kepentingan kreditur, seperti deviden yang
berlebihan, pinjaman tambahan, atau membiarkan model kerja dan kekayaan
pemilik berada di bawah tingkat yang telah ditentukan, yang mana semuanya
menurunkan keamanan (atau menaikkan resiko) bagi kreditur yang telah ada.
Kontrak ini didasarkan pada teori akuntansi positf, yakni hipotesis debt
covenant, yang menyatakan bahwa semakin dekat suatu perusahaan ke
pelanggaran perjanjian hutang, manajer memiliki kecenderungan untuk

18

memilih prosedur akuntansi yang dapat memindahkan laba perioda

mendatang ke perioda berjalan.
2.7 Ukuran Perusahaan
Suatu perusahaan bisa saja dikatakan sebagai perusahaan besar, jika aset
yang dimilikinya besar. Demikian pula sebaliknya, perusahaan tersebut
dikatakan kecil, jika aset yang dimilikinya adalah sedikit. Biasanya
masyarakat akan menilai besar kecilnya perusahaan dengan melihat bentuk
fisik perusahaan. Dapat dibenarkan bahwa perusahaan yang dari luar terlihat
megah dan besar diartikan sebagai perusahaan berskala besar. Namun, hal itu
tidak menutup kemungkinan bahwa perusahaan tersebut tidak memiliki
kekayaan yang besar (Sulistiono, 2010: 36).
Besar kecilnya ukuran perusahaan nampak dari nilai total aset perusahaan
pada neraca akhir tahun (Sujoko dan Soebiantoro, 2007). Perusahaan yang
memiliki total aset besar menunjukkan bahwa perusahaan tersebut mencapai
tahap kedewasaan dimana dalam tahap ini arus kas perusahaan sudah
bertambah dan dianggap memiliki prospek yang baik dalam jangka waktu
yang relatif lama, selain itu juga mencerminkan bahwa perusahaan besar
relatif lebih stabil dan lebih mampu menghasilkan laba dibandingkan
perusahaan dengan aset yang kecil (Sulistiono, 2010: 53).
Jadi besar kecilnya suatu perusahaan tidak dapat dilihat dari bentuk
fisiknya melainkan terlihat dari besarnya total aset yang dimiliki. Perusahaan
yang memiliki total aset yang besar menunjukkan perusahaan mencapai tahap
kedewasaan.

19

2.8 Nilai Tukar Kurs

Nilai tukar (kurs) adalah jumlah mata uang tertentu yang dapat ditukar
terhadap satu unit mata uang lain. Jadi, kurs rupiah merupakan jumlah dari
mata uang yang dapat ditukar terhadap satu unit mata uang negara lain,
semisal terhadap dollar AS (Joesoef, 2008:24)
Nilai tukar kurs merupakan selisih tukar nilai sebuah mata uang dari suatu
negara dengan mata uang negara lain. Kurs sangat berhubungan erat dengan
perdagangan internasional, karena pada saat transaksi pada perdagangan
internasional terjadilah proses nilai tukar kurs.
Nilai tukar kurs berdasarkan definisi diatas dapat disimpulkan bahwa nilai
tukar kurs merupakan satuan unit mata uang suatu negara yang dapat
ditukarkan dengan satuan unit mata uang negara lain yang memiliki
perbedaan nilai mata uang diantara kedua mata uang tersebut.
2.9 Transfer Pricing
2.9.1 Definisi Transfer Pricing
Transfer pricing merupakan harga transfer atas harga jual barang,
jasa, dan harta tidak berwujud kepada anak perusahaan atau kepada pihak
yang berelasi atau mempunyai hubungan istimewa yang berlokasi di
berbagai negara (Astuti, 2008: 12). Menurut Plasschaet, definisi transfer
pricing adalah suatu rekayasa manipulasi harga secara sistematis dengan
maksud mengurangi laba, membuat seolah-olah perusahaan rugi,
menghindari pajak atau bea di suatu negara. Rekayasa tersebut bisa
memanfaatkan tarif pajak di suatu negara dengan menggeser laba tersebut

20

ke tarif pajak yang paling rendah (Gunadi, 1994: 9 dalam Yuniasih et al,
2011). Pengertian Transfer pricing adalah tindakan pengalokasian laba
dari entitas perusahaan di satu negara ke entitas perusahaan negara lain,
dalam grup perusahaan dengan tujuan untuk meminimalisir bukan
menghindari pajak (Suandy,2006).
Jadi, dari beberapa paparan di atas dapat disimpulkan bahwa yang
dimaksud dengan transfer pricing adalah harga yang terkandung pada
setiap produk atau jasa dari satu divisi ke divisi lain dalam perusahaan
yang sama, atau antar perusahaan yang mempunyai hubungan istimewa.
Transaksi transfer pricing dapat terjadi pada divisi-divisi dalam satu
perusahaan, antar perusahaan lokal, atau perusahaan lokal dengan
perusahaan yang ada di luar negeri.
2.9.2 Tujuan Transfer Pricing
Tujuan penetapan transfer pricing sebagai berikut: Secara umum,
tujuan penetapan harga transfer adalah untuk mentransmisikan data
keuangan di antara departemen-departemen atau divisi-divisi perusahaan
pada waktu mereka saling menggunakan barang dan jasa satu sama lain
(Henry Simamora, 1999 dalam Mangoting, 2000).
Selain tujuan tersebut, transfer pricing terkadang digunakan untuk
mengevaluasi kinerja divisi dan memotivasi manajer divisi penjual dan
divisi pembeli menuju keputusan-keputusan yang serasi dengan tujuan
perusahaan secara keseluruhan. Sementara itu, dalam lingkup perusahaan
multinasional, transfer pricing digunakan untuk meminimalkan pajak dan
bea yang mereka keluarkan di seluruh dunia: Transfer pricing can effect

21

overall corporate income taxes. This is particulary true for multinational

corporations (Hansen dan Mowen, 1996: 496 dalam Desriana, 2012).
2.10

Penelitian Terdahulu
Berikut beberapa penelitian mengenai keputusan transfer pricing.

1) Yuniasih, Rasmini dan Wirakusuma (2011)

Penelitian dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2010. Penelitian yang dilakukan untuk
menguji pengaruh variabel pajak dan tunneling incentive terhadap varibel
transfer pricing. Pajak dalam penelitian diprosikan dengan effective tax
rate, tunneling incentive diproksikan dengan presentase kepemilikan
saham diatas 20% sebagai pemegang saham pengendali oleh perusahaan
asing dan transfer pricing dihitung dengan pendekatan dikotomi yaitu
dengan melihat keberadaan penjualan kepada pihak yang mempunyai
hubungan istimewa. Analisis data dilakukan dengan menggunakan teknik
analisis regresi logisitk. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa pajak
dan tunneling incentive berpengaruh positif pada keputusan transfer
pricing.
2) Dynaty, Utama, Rossieta, dan Veronica (2011)
Penelitian dilakukan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2003-2007. Penelitian yang dilakukan untuk menguji
pengaruh kepemilikan pengendali terhadap transaksi pihak berelasi.
Penelitan menunjukkan bahwa semakin tinggi hak kendali yang dimiliki
pemegang

saham

pengendali

memungkinkan

pemegang

saham

pengendali untuk memerintahkan manajemen melakukan transaksi pihak

22

berelasi yang menguntungkan dirinya. Salah satunya adalah dengan

melakukan transfer pricing.
3) Hartati, Desmiyawati, Julita (2015)
Penelitian dilakukan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2012. Penelitian yang dilakukan untuk menguji pengaruh
tax minimization, tunneling incentive, dan mekanisme bonus terhadap
keputusan transfer pricing. Analisis data dilakukan dengan menggunakan
teknik analisis regresi logistik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tax
minimization, tunneling incentive, dan mekanisme bonus berpengaruh
pada keputusan transfer pricing.
4) Purwaningsih (2014)
Penelitian dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia perioda tahun 2010-2013. Penelitian yang
dilakukan bertujuan untuk membuktikan dan menganalisis pengaruh
pajak, kepemilikan asing, dan ukuran perusahaan terhadap transfer
pricing. Pajak diukur menggunakan proksi cash ETR (cash effective tax
rate), kepemilikan asing diukur menggunakan proksi persentase
kepemilikan asing sebesar 20% atau lebih, ukuran perusahaan diukur
menggunakan proksi log total aset, dan transfer pricing diukur
menggunakan proksi rasio nilai transaksi pihak berelasi (related party
transaction/RPT) piutang atas total piutang perusahaan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel pajak berpengaruh
positif terhadap transfer pricing, kepemilikan asing berpengaruh positif

23

terhadap transfer pricing, dan ukuran perusahaan berpengaruh negatif

terhadap transfer pricing.
5) Heru (2014)
Penelitian dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia perioda tahun 2011-2013. Penelitian yang
dilakukan untuk menguji pengaruh pajak, bonus plan, tunneling incentive,
dan debt covenant terhadap keputusan untuk melakukan transfer pricing.
Variabel dependen pada penelitian yang dilakukan ialah keputusan untuk
melakukan transfer pricing, sedangkan variabel independen terdiri dari
pajak, bonus plan, tunneling incentive dan debt covenant. Pajak
diprosikan dengan effective tax rate, bonus plan dihitung menggunakan
variabel dummy, tunneling incentive diproksikan dengan persentase
kepemilikan saham diatas 20%, debt covenant diprosikan dengan rasio
DER dan transfer pricing dihitung dengan pendekatan dikotomi. Analisis
data menggunakan analisis regresi logistik. Hasil penelitian menunjukkan
bahwa pajak, tunneling incentives, dan debt covenant berpengaruh
signifikan positif terhadap keputusan perusahaan untuk melakukan
transfer pricing. Sedangkan bonus tidak signifikan terhadap transfer
pricing.
Pada pemaparan hasil penelitian terdahulu terlihat bahwa variabel-variabel
yang digunakan, sebagaian besar merupakan variabel yang sama. Namun, pada
hasil pengujian terdapat hasil yang beragam sehingga menarik untuk diteliti lebih
lanjut. Pada penelitian ini, Variabel independen, variabel dependen, dan tahun
yang digunakan dalam penelitian berbeda dengan penelitian terdahulu. Variabel

24

independen dan variabel dependen dalam penelitian ini merupakan penggabungan

dari kelima penelitian tersebut serta pada penelitian ini memunculkan faktor lain
yang berpengaruh terhadap transfer pricing yaitu nilai kurs mata uang. Penelitian
ini menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek
Indonesia tahun 2010-2015.
2.11

Pengembangan Hipotesis

2.11.1 Pengaruh Pajak Terhadap Keputusan Transfer Pricing

Salah satu alasan perusahaan melakukan transfer pricing adalah
pajak. Biasanya perusahaan menghindari pembayaran pajak yang sangat
tinggi. Perusahaan melaporkan laba lebih rendah pada laporan
keuangannya,salah satu cara yang dipraktekkan oleh perusahaan untuk
menurunkan laba adalah transfer pricing. Perusahaan seharusnya
mengunakan prinsip harga wajar untuk mengurangi kewajiban pajak,
tetapi perusahaan lebih banyak menggunakan transfer pricing.
Di Indonesia, transaksi antar anggota perusahaan multinasional tidak
luput dari rekayasa transfer pricing. Praktik transfer pricing sering kali
dimanfaatkan perusahaan untuk meminimalkan jumlah pajak yang harus
dibayar (Mangoting, 2000: 80). Dalam transfer pricing, perusahaan
multinasional cenderung menggeser kewajiban perpajakannya dari
negara-negara yang memiliki tarif pajak yang tinggi (high tax countries)
ke negara-negara yang menerapkan tarif pajak rendah (low tax countries)
yang dilakukan dengan cara memperkecil harga jual antara perusahaan
dalam satu grup.

25

Penelitian yang dilakukan oleh Yuniasih, Rasmini dan Wirakusuma

(2011) menunjukkan bahwa pajak berpengaruh positif terhadap keputusan
transfer pricing.
Hipotesis 1: Pajak berpengaruh positif pada keputusan transfer pricing.
2.11.2 Pengaruh Kepemilikan Asing Terhadap Keputusan Transfer
Pricing
Perusahaan di Asia kebanyakan memiliki struktur kepemilikan yang
terkonsentrasi (Dynaty et al, 2011: 2). Struktur kepemilikan yang
terkonsentrasi cenderung menimbulkan konflik kepentingan antara
pemegang saham pengendali dan manajemen dengan pemegang saham
non pengendali. Pemegang saham non pengendali mempercayakan
pemegang saham pengendali untuk mengawasi manajemen karena
pemegang saham pengendali memiliki posisi yang lebih baik dan
memiliki akses informasi yang lebih baik sehingga dimungkinkan
pemegang saham pengendali menyalahgunakan hak kendali untuk
kesejahteraannya sendiri (Dion, 2009: 21).
Salah satunya dengan melakukan transfer pricing. Pemegang saham
pengendali asing menjual produk dari perusahaan yang ia kendalikan ke
perusahaan pribadinya dengan harga di bawah pasar. Hal tersebut
dilakukan pemegang saham pengendali asing untuk mendapatkan
keuntungan pribadi dan merugikan pemegang saham non pengendali
(Atmaja, 2011). Ketika kepemilikan saham yang dimiliki pemegang
saham pengendali asing semakin besar maka pemegang saham pengendali
asing memiliki pengaruh yang semakin besar dalam menentukan berbagai

26

keputusan dalam perusahaan, termasuk kebijakan penentuan harga

maupun jumlah transaksi transfer pricing (Sari, 2012: 162).
Penelitian yang dilakukan oleh Dynaty, Utama, Rossieta, dan
Veronica (2011) menunjukkan bahwa semakin tinggi hak kendali yang
dimiliki pemegang saham pengendali, termasuk pemegang saham
pengendali asing, memungkinkan pemegang saham pengendali untuk
memerintahkan manajemen melakukan transaksi pihak berelasi yang
bersifat merugikan pemegang saham non pengendali dan menguntungkan
pemegang saham pengendali. Salah satu transaksi pihak berelasi yang
dapat dilakukan adalah transfer pricing.
Hipotesis 2: Kepemilikan asing berpengaruh positif pada keputusan
transfer pricing.
2.11.3 Pengaruh Tunneling Incentive Terhadap Keputusan Transfer
Pricing
Tunneling merupakan perilaku manajemen atau pemegang saham
mayoritas yang mentransfer aset dan profit perusahaan untuk kepentingan
mereka sendiri, namun biaya dibebankan kepada pemegang saham
minoritas (Zhang, 2004 dalam Mutamimah, 2008). Beberapa bentuk
tunneling adalah loan guarantees, penjualan produk dibawah harga pasar,
manipulasi pembayaran dividen.
Sansing (1999) menunjukkan bahwa pemegang saham mayoritas
dapat mentransfer kekayaan untuk dirinya sendiri dengan mengorbankan
hak para pemilik minoritas, dan terjadi penurunan pengalihan kekayaan
ketika persentase kepemilikan pemegang saham mayoritas menurun.

27

Mutamimah (2008) menemukan bahwa terjadi tunneling oleh pemilik

mayoritas terhadap pemilik minoritas melalui strategi merger dan akuisisi.
Yuniasih et al., (2011) juga menemukan bahwa tunneling incentive
berpengaruh positif pada keputusan perusahaan utuk melakukan transfer
pricing. Hal ini dikarenakan transaksi pihak terkait lebih umum
digunakan untuk tujuan transfer kekayaan daripada pembayaran dividen
karena perusahaan yang terdaftar harus mendistribusikan dividen kepada
perusahaan induk dan pemegang saham minoritas lainnya.
Dapat disimpulkan bahwa para pemilik saham mayoritas akan
melakukan cara-cara yang dapat menghasilkan laba yang tinggi dan
mengorbankan hak-hak pemegang saham minoritas. Salah satu caranya
adalah dengan transfer pricing. Berdasar analisis dan teori di atas maka
dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
Hipotesis 3: Tunneling Incentive berpengaruh positif pada keputusan
transfer pricing.
2.11.4 Pengaruh Mekanisme Bonus Terhadap Keputusan Transfer
Pricing
Dalam menjalankan tugasnya, para direksi cenderung ingin
menunjukkan kinerja yang baik kepada pemilik perusahaan. Karena
apabila pemilik perusahaan atau para pemegang saham sudah menilai
kinerja para direksi dengan penilaian yang baik, maka pemilik perusahaan
akan memberikan penghargaan kepada direksi yang telah mengelola
perusahaannya dengan baik. Penghargaan itu dapat berupa bonus yang
diberikan kepada direksi perusahaan. Dalam memberikan bonus kepada

28

direksi, pemilik perusahaan akan melihat kinerja para direksi dalam

mengelola perusahaanya. Pemilik perusahaan dalam menilai kinerja para
direksi biasanya melihat laba perusahaan secara keseluruhan yang
dihasilkan.
Jadi pemilik tidak hanya memberikan bonus kepada direksi yang
berhasil mengasilkan laba untuk divisi atau subunitnya, namun juga
kepada direksi yang bersedia bekerjasama demi kebaikan dan keuntungan
perusahaan secara keseluruhan. Hal ini didukung oleh pendapat Horngren
(2008: 429), yang menyebutkan bahwa kompensai direksi dilihat dari
kinerja berbagai divisi atau tim dalam satu organisasi. Semakin besar laba
perusahaan secara keseluruhan yang dihasilkan, maka semakin baik citra
para direksi dimata pemilik perusahaan. Oleh sebab itu, direksi memiliki
kemungkinan untuk melakukan segala cara untuk memaksimalkan laba
perusahaan termasuk melakukan praktik transfer pricing.
Menurut penelitian Hartati et al., (2015) yang menemukan bahwa
terdapat kecenderungan manajemen memanfaatkan transaksi transfer
pricing untuk memaksimalkan bonus yang mereka terima jika bonus
tersebut didasarkan pada laba. Jadi dapat disimpulkan bahwa manajer
akan cenderung melakukan tindakan yang mengatur laba bersih dengan
cara melakukan praktik transfer pricing agar dapat memaksimalkan
bonus yang mereka terima.
Hipotesis 4: Mekanisme Bonus berpengaruh positif pada keputusan
transfer pricing.

29

2.11.5 Pengaruh Debt Covenant Terhadap Keputusan Transfer Pricing

Semakin tinggi rasio hutang atau ekuitas perusahaan semakin besar
pula kemungkinan bagi manajer untuk memilih metode akuntansi yang
dapat menaikkan laba. Salah satu cara yang digunakan perusahaan untuk
dapat menaikkan laba dan menghindari peraturan kredit adalah dengan
transfer pricing. Dalam debt covenant hypothesis makin dekat suatu
perusahaan terhadap pelanggaran pada akuntansi yang didasarkan pada
kesepakatan utang, maka kecenderungannya adalah semakin besar
kemungkinan manajer perusahaan memilih prosedur akuntansi dengan
perubahan laba yang dilaporkan dari perioda masa depan ke perioda masa
kini.
Makin tinggi rasio hutang atau ekuitas makin dekat perusahaan
dengan batas perjanjian atau peraturan kredit (Kalay, 1982). Makin tinggi
batasan kredit makin besar kemungkinan penyimpangan perjanjian kredit
dan pengeluaran biaya. Manajer akan memiliki metode akuntansi yang
dapat menaikkan laba sehingga dapat mengendurkan batasan kredit dan
mengurangi biaya kesalahan teknis. Menurut penelitian dilakukan Heru
(2014) menunjukkan bahwa debt covenant berpengaruh positif secara
signifikan terhadap transfer pricing.
Hipotesis 5: Debt Covenant berpengaruh positif pada keputusan transfer
pricing.

30

2.11.6 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Transfer

Pricing
Ukuran perusahaan dapat didefinisikan sebagai upaya penilaian besar
atau kecilnya sebuah perusahaan. Pada umumnya penelitian di Indonesia
menggunakan total aset sebagai proksi dari ukuran perusahaan.
Perusahaan yang memiliki total aset besar menunjukkan bahwa
perusahaan tersebut telah mencapai tahap kedewasaan dimana dalam
tahap ini arus kas perusahaan sudah positif dan dianggap memiliki
prospek yang baik dalam jangka waktu yang relatif lebih lama
(Rachmawati dan Triatmoko, 2007 dalam Pujiningsih, 2011).
Penelitian yang dilakukan oleh Purwaningsih (2014) menemukan
bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap transfer pricing,
artinya manajer yang memimpin perusahaan besar kurang memiliki
dorongan untuk melakukan transfer pricing, dibandingkan manajer di
perusahaan kecil sebab perusahaan yang besar lebih diperhatikan
masyarakat sehingga perusahaan besar akan lebih berhati-hati dalam
melakukan pelaporan keuangan (Pujiningsih, 2011: 46).
Hipotesi 6: Ukuran perusahaan berpengaruh negatif pada keputusan
transfer pricing
2.11.7 Pengaruh Nilai Kurs Mata Uang Terhadap Keputusan Transfer
Pricing
Triyono (2008) menyatakan bahwa nilai tukar mencerminkan
keseimbangan permintaan dan penawaran terhadap mata uang dalam

31

negeri maupun mata uang asing US. Merosotnya nilai tukar rupiah
merefleksikan menurunnya permintaan masyarakat terhadap mata uang
rupiah karena menurunnya peran perekonomian nasional atau karena
meningkatnya permintaan mata uang asing US sebagai alat pembayaran
internasional.
Dengan demikian perusahaan cenderung untuk memtransfer laba ke
negara

lain

baik

karena

penghidaran

pajak

maupun

untuk

mempertahankan kondisi perusahaan akibat melemahnya mata uang

rupiah.
Hipotesis 7: Nilai kurs mata uang berpengaruh terhadap keputusan
transfer pricing
2.12

Rerangka Pikir
Pajak

Pajak

Kepemilikan Asing
Tunneling Incentive
Mekanisme Bonus
Debt Covenant
Ukuran Perusahaan

Nilai Kurs Mata Uang

Transfer Pricing

BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Penelitian ini termasuk sebagai penelitian kuantitatif. Arikunto (2006)
menyatakan bahwa penelitian kuantitatif merupakan penelitian yang dalam
prosesnya banyak menggunakan angka-angka dari mulai pengumpulan data,
penafsiran data serta penampilan hasilnya. Penelitian ini menggunakan
pendekatan hypothesis testing. Tujuan dari hypothesis testing adalah
memberikan pemahaman yang lebih baik mengenai hubungan yang muncul
antar variabel (Ramadhani, 2010).

Sugiyono (2009) menyatakan bahwa

hypothesis testing bertujuan untuk menjelaskan sifat-sifat dari suatu hubungan

sebab akibat dan memahami hubungan yang ada di antara berbagai variabel.
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif hypothesis testing, karena
penelitian ini menentukan hubungan sebab akibat atau kausal dan
mengidentifikasi variabel yang dipengaruhi dengan melakukan penyelidikan
terhadap variabel-variabel yang memengaruhi.
3.2 Populasi dan Sampel
Arikunto (2006) menyatakan bahwa populasi adalah keseluruhan subyek
penelitian. Sedangkan Ferdinand (2006) berpendapat bahwa populasi
merupakan gabungan dari seluruh elemen yang berbentuk peristiwa, hal atau
orang yang memiliki karakteristik yang serupa menjadi pusat perhatian
seorang peneliti karena hal itu dipandang sebagai sebuah semesta penelitian.
Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa populasi merupakan keseleruhan
32

33

pengamatan yang menjadi penelitian oleh peneliti. Dalam penelitian ini, yang
menjadi populasi adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam
Bursa Efek Indonesia pada perioda 20112015.
Sugiyono (2009) menyatakan bahwa sampel merupakan bagian dari
jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi. Sampel yang diambil
harus dapat memrestasikan populasi yang ada. Penelitian ini mengambil
sampel dengan metoda purposive sampling dengan tujuan untuk mendapatkan
sampel yang sesuai dengan tujuan penelitian. Purposive sampling merupakan
salah satu cara dalam pemilihan sampel dengan berdasarkan pertimbangan
tertentu dan syarat yang dibuat sebagai kriteria yang harus dipenuhi oleh
sampel dengan tujuan untuk mendapatkan sampel yang representative.
Kriteria perusahaan yang akan menjadi sampel dalam penelitian ini
adalah sebagai berikut.
1) Perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia secara
berturut-turut pada perioda 2011-2015.
2) Perusahaan sampel yang dikendalikan oleh perusahaan asing dengan
kepemilikan 20% atau lebih. Hal ini sesuai dengan PSAK No.15 yang
menyatakan bahwa pemegang saham pengendali adalah pihak yang
memiliki saham atau efek yang bersifat ekuitas sebesar 20% atau lebih
(Yuniasih et al, 2011: 10).
3) Perusahaan sampel yang memiliki hubungan istimewa dengan perusahaan
asing dengan kepemilikan 25% atau lebih. Hal ini sesuai dengan UU
Nomor 36 Tahun 2008 Tentang Pajak Penghasilan.

34

4) Perusahaan yang menyajikan laporan tahunan dalam satu jenis mata uang
yaitu

rupiah.

Dalam

penelitian

ini

menggunakan

perusahaan

multinasional yang berada di Indonesia sehingga hanya digunakan mata

uang rupiah.
5) Perusahaan menyediakan laporan tahunan selama perioda 2011-2015 dan
tidak mengalami kerugian selama perioda pengamatan. Hal ini karena
perusahaan yang mengalami kerugian tidak memiliki kewajiban
perpajakan sehingga tidak relevan dengan penelitian. Oleh karena itu
perusahaan yang mengalami kerugian dikeluarkan dari sampel.
3.3 Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data
sekunder merupakan data yang diperoleh secara tidak langsung melalui media
perantara, baik yang dipublikasikan dan tidak dipublikasikan. Data sekunder
dalam penelitian ini berupa laporan keuangan dan laporan auditor independen
masing-masing perusahaan publik periode tahun 2010-2015. Data tersebut
diperoleh dari Pojok Bursa Efek Universitas Ma Chung.
3.4 Metoda Pengumpulan Data
Metoda pengumpulan data dalam penelitian ini adalah dokumentasi yaitu
mencari data mengenai hal-hal atau variabel berupa catatan, transkrip, buku,
surat kabar, majalah, notulen rapat, agenda, dan sebagainya. Dokumentasi
yang dilakukan adalah dengan mengumpulkan semua data sekunder berupa
laporan tahunan dan laporan keberlanjutan yang telah dipublikasikan oleh
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk perioda

35

20112015. Pengumpulan data dilakukan dengan cara menelusuri laporan

tahunan dan laporan keberlanjutan perusahaan sampel.
3.5 Variabel Penelitian
Adapun variabel yang digunakan dalam penelitian yaitu.
1) Transfer Pricing
Transfer Pricing adalah harga yang terkandung pada setiap produk
atau jasa dari satu divisi ke divisi lain dalam perusahaan yang sama atau
antar perusahaan yang mempunyai hubungan istimewa. Transfer pricing
dihitung dengan pendekatan dikotomi, yaitu dengan melihat keberadaan
penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Perusahaan
yang melakukan penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan
istimewa diberi nilai 1 dan yang tidak diberi nilai 0.
2) Pajak
Pajak merupakan Kontribusi wajib kepada negara yang terutang oleh
orang pribadi atau badan yang bersifat memaksa berdasarkan undang
undang, dengan tidak mendapatkan imbalan secara langsung dan
digunakan untuk keperluan negara. Pajak dalam penelitian ini diproksikan
dengan effective tax rate yang merupakan perbandingan tax expense
dikurangi differed tax expense dibagi dengan laba kena pajak (Bernard et
al., 2006).
3) Kepemilikan Asing
Kepemilikan Asing diproksikan dengan persentase kepemilikan
saham asing di atas 20% sebagai pemegang saham pengendali oleh
perusahaan asing. Kriteria struktur kepemilikan terkonsentrasi didasarkan

36

pada UU Pasar Modal No. IX.H.1, yang menjelaskan pemegang saham

pengendali adalah pihak yang memiliki saham atau efek yang bersifat
ekuitas sebesar 20% atau lebih (Mutamimah, 2008). PSAK No. 15 juga
menyatakan bahwa tentang pengaruh signifikan yang dimiliki oleh
pemegang saham dengan persentase 20% atau lebih.
4) Tunneling Incentive
Tunneling incentive diproksikan dengan persentase kepemilikan
saham di atas 20% sebagai pemegang saham pengendali oleh perusahaan
asing. Kriteria struktur kepemilikan terkonsentrasi didasarkan pada UU
Pasar Modal No. IX.H.1, yang menjelaskan pemegang saham pengendali
adalah pihak yang memiliki saham atau efek yang bersifat ekuitas sebesar
20% atau lebih (Mutamimah, 2008). PSAK No. 15 juga menyatakan
bahwa tentang pengaruh signifikan yang dimiliki oleh pemegang saham
dengan persentase 20% atau lebih.
5) Mekanisme Bonus
Mekanisme bonus merupakan strategi atau motif perhitungan dalam
akuntansi untuk memaksimalkan penerimaan kompensasi oleh direksi
dengan cara meningkatkan laba perusahaan secara keseluruhan. Untuk
variabel ini akan diukur dengan rumus profitabilitas. Yaitu berdasarkan
persentase pencapaian laba bersih tahun t terhadap laba bersih tahun t-1.
6) Debt Covenant
Debt Covenant merupakan salah satu cara yang dipilih perusahaan
dengan memilih suatu metode yang memperbesar laba, hal ini dijelaskan
dalam teori akuntansi positif. Debt covenant diproksikan dengan rasio

37

hutang, dalam penelitian ini menggunakan rasio DER yaitu perbandingan

antara total hutang dengan modal saham.
7) Ukuran Perusahaan
Ukuran Perusahaan tercemin dari besarnya total aset yang dimiliki.
Jadi dalam penelitian ini akan digunakan total aset untuk mengukur
ukuran perusahaan. Total aset adalah segala sumber daya yang dikuasai
oleh perusahaan sebagai akibat dari transaksi masa lalu dan diharapkan
akan memberi manfaat ekonomi bagi perusahaan di masa yang akan
datang (Sulistiono, 2010: 53).
8) Nilai Kurs Mata Uang
Nilai tukar kurs merupakan selisih tukar nilai sebuah mata uang dari
suatu negara dengan mata uang negara lain. Kurs sangat berhubungan erat
dengan perdagangan internasional, karena pada saat transaksi pada
perdagangan internasional terjadilah proses nilai tukar kurs (Joesoef,
2008:24). Penelitian ini menggunakan satuan nilai tukar yang sudah
ditentukan ulang pihak Direktorat Jenderal Pajak dalam bentuk satuan
rupiah selama januari 2011 sampai dengan desember 2015. Data yang
diambil adalah nominal kurs pada akhir tahun.
3.6 Teknik Analisis Data
Teknik analisis data adalah cara yang digunakan dalam mengelola data
yang diperoleh sehingga menghasilkan suatu analisis (Suryabrata, 2000). Hal
ini disebabkan data yang diperoleh dari penelitian tidak dapat digunakan
secara langsung tetapi perlu diolah agar data tersebut dapat memberikan
keterangan yang dapat dipahami, jelas, dan teliti.

38

3.6.1 Analisis Statistik Deskriptif

Statistik

deskriptif

adalah

statistik

yang

berfungsi

untuk

mendeskripsikan atau memberikan gambaran terhadap obyek yang diteliti

melalui data sampel atau populasi sebagaimana adanya, tanpa melakukan
analisis dan membuat kesimpulan yang berlaku umum (Sugiyono, 2009).
Statistik deskriptif memiliki tujuan untuk memberikan gambaran atau
deskripsi dari suatu data yang diantaranya dilihat dari rata-rata, standar
deviasi, varians, nilai minimum dan nilai maksimum. Pengujian ini
dilakukan untuk mempermudah pemahaman variabel yang digunakan
dalam penelitian.
3.6.2 Uji Asumsi Klasik
Salah satu syarat untuk bisa menggunakan uji regresi adalah
terpenuhinya uji asumsi klasik. Uji asumsi klasik bertujuan untuk
keperluan estimasi dan mengurangi bias data. Uji asumsi klasik terdiri
dari

uji

normalitas,

multikolonieritas,

heteroskedastisitas,

dan

autokorelasi.
3.6.2.1 Uji Normalitas
Adhitama & Sudaryono (2005) menyatakan bahwa uji normalitas
data dilakukan untuk melihat apakah data yang dipakai dalam
penelitian ini terdistribusi secara normal atau tidak. Model regresi
yang baik adalah yang memiliki distribusi data normal atau
mendekati normal. Pengujian normalitas ini dapat dilakukan melalui
analisis grafik dan analisis statistik (Ghozali, 2005).

39

1) Analisis Grafik
Salah satu cara termudah untuk melihat normalitas residual
adalah melihat grafik histogram yang membandingkan antara
data observasi dengan distribusi yang mendekati normal. Namun
demikian, hanya dengan melihat histogram, hal ini dapat
membingungkan, khususnya untuk jumlah sampel yang kecil.
Metoda lain dapat digunakan adalah dengan melihat normal
probability plot yang membandingkan distribusi kumulatif dari
distribusi normal. Dasar pengambilan keputusan dari analisis
normal probability plot adalah sebagai berikut.
a. Jika data menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti
arah garis diagonal menunjukkan pola distribusi normal,
maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.
b. Jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan atau tidak
mengikuti arah garis diagonal tidak menunjukkan pola
distribusi normal, maka model regresi tidak memenuhi
asumsi normalitas.
2) Analisi Statistik
Untuk mendeteksi normalitas data dapat juga dilakukan
melalui Kolmogorov-Smirnov test (K-S). Kriteria normalitas
dengan menggunakan uji Kolmogorov-Smirnov sebagai berikut.
a. Bila nilai dari Kolmogorov-Smirnov Z di atas 0,05 maka data
berdistribusi normal.

40

b. Bila nilai dari Kolmogorov-Smirnov Z di bawah 0,05 maka

data tidak berdistribusi normal.
Menurut Ghozali (2005), data yang tidak terdistribusi normal
dapat ditransformasikan agar menjadi normal. Ada beberapa cara
mengubah model regresi menjadi normal yaitu sebagai berikut
(Syafrizal, 2008).
a. Melakukan transformasi data, misalnya mengubah data menjadi
bentuk logaritma (log) atau natural (ln).
b. Menambah jumlah data.
c. Menghilangkan data yang dianggap sebagai penyebab tidak
normalnya data.
d. Menerima data apa adanya.
3.6.2.2 Uji Multikolinearitas
Menurut Ghozali (2005), uji ini bertujuan menguji apakah pada
model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel independen.
Model regresi yang baik adalah tidak terjadi korelasi antar variabel
bebas (independen). Identifikasi secara statistik untuk menunjukkan
adanya gejala multikolinieritas dapat dilakukan dengan menghitung
nilai tolerance dan nilai Variance Inflation Factors (VIF). Nilai
tolerance yang umum digunakan untuk menunjukkan adanya
multikolinearitas adalah nilai tolerance < 0,10. Sedangkan untuk nilai
variance inflation factor dapat ditentukan dengan:
a. Nilai VIF > 10 maka terjadi multikolinearitas
b. Nilai VIF < 10 maka tidak terjadi multikolinearitas

41

Bila variabel independen yang terkena multikolinearitas, maka

penanggulangannya adalah satu variabel tersebut dikeluarkan
(Ghozali, 2005). Adapun pendapat dari Widarjono (2007), apabila
variabel terkena multikolinearitas maka dilakukan metoda stepwise
pada model regresi.
3.6.2.3 Uji Heteroskedastisitas
Ghozali (2005) menyatakan bahwa uji asumsi ini bertujuan untuk
menguji apakah dalam sebuah model regresi terjadi ketidaksamaan
varians dari residual dari satu pengamatan ke pengamatan yang lain.
Jika varians dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain
tetap, maka disebut homoskedastisitas dan jika berbeda disebut
heterokedastisitas. Model regresi yang baik adalah homokesdastisitas.
Metoda

yang

digunakan

untuk

mendeteksi

adanya

gejala

heterokedastisitas adalah dengan melihat ada tidaknya pola tertentu

pada scatterplot. Berikut merupakan dasar mendeteksi adanya
heteroskedastisitas:
a. Jika ada pola tertentu, seperti titik-titik (point) yang ada
membentuk suatu pola tertentu yang teratur (bergelombang,
melebar lalu menyempit), berarti telah terjadi heteroskedastisitas.
b. Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar di atas
dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi
heteroskedastisitas.
Apabila terjadi heteroskedastisitas dalam model regresi, salah
satu cara yang dapat digunakan yaitu dengan metoda gletser. Glejser

42

melakukan regresi dengan nilai mutlak residual dengan variabel bebas

(Widarjono, 2007). Adapun pendapat dari Yanti (2012) terjadinya
heteroskedastisitas dapat dilakukan dengan uji Park dan uji White,
atau dengan mentransformasi data.
3.6.2.4 Uji Autokorelasi
Ghozali (2005) menyatakan bahwa uji asumsi ini bertujuan untuk
menguji apakah dalam sebuah model regresi linier ada korelasi antara
kesalahan penggangu pada perioda t dengan kesalahan pada periodat-1
(sebelumnya). Jika terjadi korelasi, maka dinamakan ada masalah
autokorelasi. Model regresi yang baik adalah bebas dari autokorelasi.
Salah satu pengujian yang digunakan untuk menguji adanya gejala
autokorelasi adalah uji statistik Durbin-Watson (DW) dengan
ketentuan sebagai berikut (Santoso dan Tjipto, 2001).
a. Angka DW di bawah -2 mengindikasi terjadi autokolerasi positif
b. Angka DW di antara -2 sampai +2 mengindikasi tidak terjadi
autokolerasi
c. Angka DW diatas +2 mengindikasi terjadi autokolerasi negatif
Salah satu cara menanggulangi masalah autokorelasi dengan
mentransformasikan data atau dengan mengubah model regresi ke
dalam bentuk persamaan beda umum (generalized difference
equation). Selain itu juga dapat dilakukan dengan memasukkan
variabel lag dari variabel terikatnya menjadi salah satu variabel bebas,
sehingga data observasi menjadi berkurang (Widarjono, 2007).

43

3.6.3

Analisis Linear Berganda

Penelitian ini metoda analisis data yang digunakan adalah regresi

linear berganda (multiple linier regression method) untuk memperoleh

gambaran yang menyeluruh mengenai hubungan antar variabel satu
dengan variabel lain. Penelitian menggunakan regresi linear berganda
karena jumlah variabel independen dalam penelitian lebih dari satu
(Santoso, 2010). Dalam membuktikan terdapat pengaruh yang signifikan
dari variabel independen terhadap variabel dependen maka digunakan
model regresi linear berganda dengan didukung alat analisis pengolahan
data melalui software SPSS (Statistical Package for Social Science).
Dengan demikian model analisis linear berganda dapat dinyatakan
sebagai berikut.
....(1)
Keterangan:
Y= Transfer Pricing
= Konstanta
1, 2 3 4 5 6 7= Koefisien Regresi Xi
X1 = Pajak
X2 = Kepemilikan Asing
X3 = Tunneling Incentive
X4 = Mekanisme Bonus
X5 = Debt Covenant
X6 = Ukuran Perusahaan
X7 = Nilai Kurs Mata Uang
Hadiwidjaja (2007) menyatakan bahwa koefisien regresi akan bernilai
positif (+) jika menunjukkan hubungan searah antara variabel bebas
(independent variabel) dengan variabel terikat (dependent variabel).
Artinya kenaikan variabel bebas akan mengakibatkan kenaikan variabel
terkait dan sebaliknya, penurunan variabel bebas akan menurunkan

44

variabel terikat. Koefisien regresi akan bernilai negatif (-) jika hubungan
berlawanan arah antara variabel bebas dengan variabel terikat. Artinya
kenaikan bariabel bebas akan mengakibatkan penurunan variabel terkait
dan sebaliknya, penurunan bariabel bebas akan menaikkan variabel
terikat.
3.6.4 Pengujian Hipotesis
3.6.4.1 Uji Signifikansi F (Simultan)
Menurut Ghozali (2005), uji Ftest digunakan untuk menguji
apakah variabel independen secara bbersama-sama memunyai
pengaruh yang signifikkan atau tidak signifikan terhadap variabel
dependen (Y). Langkah-langkah yang ditempuh dalam pengujian ini
yaitu.
a. Menyusun hipotesis nol (H0) dan hipotesis alternative (Ha)
H0: Pajak, Kepemilikan Asing, Tunneling Incentive, Mekanisme
Bonus, Debt Covenant, Ukuran Perusahaan dan Nilai Kurs secara
simultan tidak berpengaruh terhadap keputusan Transfer Pricing
pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia perioda 2010-2015.
H1: Pajak, Kepemilikan Asing, Tunneling Incentive, Mekanisme
Bonus, Debt Covenant, Ukuran Perusahaan dan Nilai Kurs secara
simultan berpengaruh terhadap keputusan Transfer Pricing pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
perioda 2010-2015.

45

b. Menentukan tingkat signifikansi yaitu sebesar 0,05 ( = 0,05)

c. Membandingkan Fhitung dengan Ftabel
1. Bila Fhitung Ftabel variabel independen secara simultan tidak
berpengaruh terhadap variabel dependen
2. Bila Fhitung > Ftabel maka variabel independen secara simultan
berpengaruh terhadap variabel dependen.
d. Berdasarkan probabilitas
1. Bila probabilitas 0,05 maka variabel independen secara
simultan tidak berpengaruh terhadap variabel dependen
2. Bila probabilitas < 0,05 maka variabel independen secara
simultan berpengaruh terhadap variabel dependen.
3.6.4.2 Koefisien Determinasi
Gujarati (2003) menyatakan bahwa koefisien determinasi R2
digunakan untuk mengetahui seberapa besar persentase variasi
variabel bebas pada model dapat diterangkan oleh variabel terkait.
Dalam penelitian ini, menggunakan nilai koefisien Adjusted R2 untuk
mengetahui besarnya persentase pengaruh dari variabel independen
secara bersama-sama terhadap variabel dependen. Nilai Adjusted R2
merupakan koefisien determinan yang disesuaikan, yang berarti
besarnya pengaruh variabel independen telah dibebaskan dari
pengaruh error term secara bersama-sama terhadap variabel
dependen. Koefisien determinasi (R2 dinyatakan dalam persentase
yang nilainya berkisaran antara 0R21). R2 yang lebih kecil berarti
kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi

46

variabel independen amat terbatas. Nilai yang mendekati satu berarti

variabel-variabel independen memberikan semua informasi yang
dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel independen (Ghozali,
2005).
3.6.4.3 Koefisien Regresi Sederhana (Uji t)
Uji t dalam penelitian ini bertujuan untuk membuktikan pengaruh
secara parsial dari variabel independen terhadap variabel dependen
yaitu Nilai Perusahaan. Menurut Ghozali (2005) terdapat beberapa
langkah-langkah pengujian ini, yaitu.
1. Menyusun hipotesis nol (H0) dan hipotesis alternatif (Ha)
H01: Pajak,

Kepemilikan

Asing,

Tunneling

Incentive,

Mekanisme Bonus, Debt Covenant, Ukuran Perusahaan dan

Nilai Kurs tidak berpengaruh atau berpengaruh negatif
terhadap keputusan Transfer Pricing pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda
2010-2015.
H1 :

Pajak,

Kepemilikan

Asing,

Tunneling

Incentive,

Mekanisme Bonus, Debt Covenant, Ukuran Perusahaan dan

Nilai Kurs berpengaruh positif terhadap keputusan Transfer
Pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia perioda 2010-2015.
H02.1:Pajak tidak berpengaruh atau berpengaruh negatif terhadap
keputusan Transfer Pricing pada perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda 2010-2015.

47

H2.1: Pajak berpengaruh positif terhadap keputusan Transfer

Pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia perioda 2010-2015.
H02.2:Kepemilikan Asing tidak berpengaruh atau berpengaruh
negatif

terhadap

keputusan

Transfer

Pricing

pada

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia perioda 2010-2015.
H2.2: Kepemilikan Asing berpengaruh positif terhadap keputusan
Transfer Pricing pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda 2010-2015.
H02.3:Tunneling Incentive tidak berpengaruh atau berpengaruh
negatif

terhadap

keputusan

Transfer

Pricing

pada

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia perioda 2010-2015.
H2.3: Tunneling Incentive berpengaruh positif terhadap keputusan
Transfer Pricing pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda 2010-2015.
H02.4:Mekanisme Bonus tidak berpengaruh atau berpengaruh
negatif

terhadap

keputusan

Transfer

Pricing

pada

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia perioda 2010-2015.
H2.4: Mekanisme Bonus berpengaruh positif terhadap keputusan
Transfer Pricing pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda 2010-2015.

48

H02.5:Debt Covenant tidak berpengaruh atau berpengaruh negatif

terhadap keputusan Transfer Pricing pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda
2010-2015.
H2.5: Debt Covenant berpengaruh positif terhadap keputusan
Transfer Pricing pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda 2010-2015.
H02.6:Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh atau berpengaruh
negatif

terhadap

keputusan

Transfer

Pricing

pada

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia perioda 2010-2015.
H2.6: Ukuran Perusahaan berpengaruh positif terhadap keputusan
Transfer Pricing pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda 2010-2015.
H02.7:Nilai Kurs tidak berpengaruh atau berpengaruh negatif
terhadap keputusan Transfer Pricing pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia perioda
2010-2015.
H2.7:Nilai Kurs berpengaruh positif terhadap keputusan Transfer
Pricing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia perioda 2010-2015.
2. Menentukan tingkat signifikansi yaitu sebesar 0,05 ( = 0,05)
3. Membandingkan thitung dan ttabel

49

a. Bila thitung ttabel maka variabel independen secara parsial

tidak berpengaruh terhadap variabel dependen
b. Bila thitung > ttabel maka variabel independen secara parsial
berpengaruh terhadap variabel dependen
4. Berdasarkan probabilitas
a. Bila probabilitas 0,05 maka variabel independen secara
parsial tidak berpengaruh terhadap variabel dependen
b. Bila probabilitas < 0,05 maka variabel independen secara
parsial berpengaruh terhadap variabel dependen
3.6.4.4 Koefisien Korelasi Parsial (r2)
Koefisien korelasi parsial (r2) digunakan untuk mengukur derajat
hubungan antar tiap variabel independen (X) terhadap variabel
dependen (Y) secara parsial. Jika uji koefisien determinasi digunakan
untuk melihat seberapa besar pengaruh variabel independen terhadap
variabel dependen secara bersamaan, maka uji korelasi parsial ini
digunakan untuk melihat pengaruhnya secara parsial. Semakin besar
nilai korelasi parsial, maka semakin besar pula hubungan variabel
independen secara parsial terhadap variabel dependen. Semakin kecil
nilai korelasi parsial, maka semakin kecil pula hubungan variabel
independen secara parsial terhadap variabel dependen. Besarnya nilai
korelasi parsial dapat dilihat dari nilai beta standardized coefficient
pada tabel coefficient. Pada uji ini dapat dilihat juga tingkat dominasi
dari suatu variabel independen terhadap variabel dependen. Variabel

50

independen yang dominan adalah yang memiliki nilai r parsial paling

tinggi (Santoso, 2010).

DAFTAR PUSTAKA

Adhitama. W. & Sudaryono. E. A. 2005. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Price

Earning Ratio pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Jakarta. Jurnal Bisnis dan Manajemen Vol. 5. No. 2.
Anggraini. Ririn Dwi. 2011. Pengaruh Kepemilikan Institusional dan
Kepemilikan Asing Terhadap Pengungkapan Pertanggung Jawaban Sosial
Perusahaan
Dalam
Annual
Report.
Skripsi.
diakses
dari
http://eprints.undip.ac.id pada tanggal 28 November 2015.
Arikunto. S. 2006. Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktik. Jakarta:
Rineka Cipta.
Astuti. 2008. Analisis Putusan Pengadilan Pajak Atas Sengketa Penentuan Harga
Wajar Pada Transaksi Transfer Pricing. Skripsi. diakses dari http://
journal.ui.ac.id pada tanggal 28 November 2015.
Atmaja, Lukas Setia. 2011. Who Wants To Be Rational Investor. Kepustakaan
Populer Gramedia. Jakarta.
Bernard. A. B.. J. B. Jensen. and P. K. Schott. 2006. Transfer Pricing by US-Base
Multinational Firms.
Claesens. S. D. Simeon. H.P.L Larry. 2002. Expropriation of Minority
Shareholder in East Asia. The Journal of Financial.
Colgan. P. Mc. 2001. Agency Theory and Corporate Governance: A Review of
the Literature From a UK Perspective. Working paper.
Desriana, Denis. 2012. Transfer Pricing Makalah. diakses
http://desr1ana.blogspot.com pada tanggal 28 November 2015.

dari

Dion.

dari

2009.
Merger
dan
Akuisisi.
Makalah.
diakses
http://dion.staff.gunadarma.ac.id pada tanggal 28 November 2015.

Dynaty. Vera. Sidharta Utama. Hilda Rossieta dan Sylvia Veronica. 2011.
Pengaruh Kepemilikan Pengendali Akhir Terhadap Transaksi Pihak
Berelasi. Skripsi. diakses dari http://journal.ac.id pada tanggal 28
November 2015.
Ferdinand. A. 2006. Metoda Penelitian Manajemen. Edisi 2. Semarang: Badan
Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali. I. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS.
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gunadi. 1994. Transfer Pricing. Suatu Tinjauan Akuntansi Manajemen dan
Pajak. Jakarta: Bina Rena Pariwara.

51

52

Hartati. Desmiyawati. Julita. 2015. Tax Minimization. Tunneling Incentive dan

Mekanisme Bonus terhadap Keputusan Transfer Pricing Seluruh
Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Indonesia. Universitas Riau.
Horngren. T. Charles. Srikant M. Datar. dan George Foster. 2008. Akuntansi
Biaya: Dengan Penekanan Manajeria. Jakarta: Erlangga.
Irpan. 2010. Analisis Pengaruh Skema Bonus Direksi. jenis Usaha. Profitabilitas
Perusahaan. dan Ukuran Perusahaan Terhadap Earning Management:
Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur dan Keuangan yang Listing
Di BEI Paada Tahun 2008-2010. Skripsi. Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
UIN SyarifHidayatullah. Jakarta.
Jatiningrum. C. dan Rofiqoh. I.. 2004. Struktur Kepemilikan dan Manajemen
Laba. Simposium Dwi Tahunan The Center for Accounting and
Management Development.
Jensen. M. and W.H. Meckling. 1976. Theory of the Firm: Magerial Behavior.
Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3.
305-360.
Jewel. Indah. 2012. Wajib Pajak (WP) Badan. Makalah. diakses dari
http://indahjewel.blogspot.com pada tanggal 28 November 2015.
Joesoef. Jose Riza. 2008. Pasar Uang dan Pasar Valuta Asing. Jakarta : Salemba
Empat.
Johnson. 2000. Teori Komitmen. Keterbatasan Organisasi dan Pelaksanaan
Strategi. Dian Ekonomi: Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vil. VI No. 1 Maret.
Mangoting. Yenni. 2000. Aspek Perpajakan Dalam Praktik Transfer Pricing.
Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 2. No. 1. Mei. hal. 69-82.
Mangoting. Yenni. 2000. Aspek Perpajakan Dalam Praktik Transfer Pricing.
Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 2. No. 1. Mei. hal. 69-82.
Mardiasmo. 2008. Advance Pricing Agreement Dalam Kaitannya Dengan Upaya
Meminimalisasi Potential Tax Risk. Jurnal Akuntansi Pemerintah. Vol. 3.
No. 1. Oktober 2008. hal 1-2.
Mutaminah. 2008. Tunneling atau Value Added dalam Strategi Merger dan
Akuisisi di Indonesia. Manajemen & Bisnis. Vol. 7. No. 1.
Mutaminah. 2008. Tunneling atau Value Added dalam Strategi Merger dan
Akuisisi di Indonesia. Manajemen & Bisnis. Vol. 7. No. 1.
Pujiningsih. Andiany Indra. 2011. Pengaruh Struktur Kepemilikan. Ukuran
Perusahaan. Praktik Corporate Governence dan Kompensasi Bonus
Terhadap Manajemen Laba. Skripsi. diakses dari http://eprints.undip.ac.id
pada tanggal 28 November 2015.

53

Purwaningsih. A. 2014. Pengaruh Pajak. Kepemilikan Asing. Dan Ukuran

Perusahaan Terhadap Transfer Pricing Pada Perusahaan Manufaktur di
BEI Tahun 2010-2013. Universitas Atma Jaya-Jogyakarta.
Purwanti. Lilik. 2010. Kecakapan Managerial. Skema Bonus. Managemen Laba.
dan Kinerja Perusahaan. Jurnal Aplikasi Manajemen Vol. 8. No. 2.
Ramadhani. S.E. 2010. Dampak Penyaluran Dana Bergulir Usaha Mikro
Terhadap Peningkatan Pendapatan Pengusaha Mikro (Studi Kasus Industri
Mikro di Kota Payakumbuh). Tesis. Universitas Indonesia.
Sansing. R. C. 1999. Economic Foundations of Valuation Discounts. The Journal
of the American Taxation Association 21: 2838.
Santoso. S. & Tjiptono. F. 2001. SPSS Mengolah Data Statistik Secara
Profesional. Jakarta: PT Elex Media Komputindo Gramedia.
Santoso. S. 2010. Paduan Lengkap Menguasai Statistik dengan SPSS 17. Jakarta:
PT. Elex Media Komputindo Gramedia.
Sari. Ratna Candra. 2012. Tunneling dan Model Prediksi: Bukti Empiris Pada
Transaksi Pihak Berelasi. Disertasi. diakses dari http://lib.ugm.ac.id pada
tanggal 25 Mei 2014.
Sari. Ratna Candra. 2012. Tunneling dan Model Prediksi: Bukti Empiris Pada
Transaksi Pihak Berelasi. Disertasi. diakses dari http://lib.ugm.ac.id pada
tanggal 28 November 2015.
Suandy. Erly. 2006. Perpajakan Edisi 2. Jakarta : Salemba Empat.
Suandy. Erly. 2011. Hukum Pajak. Jakarta: Salemba Empat.
Sugiono. 2009. Metoda Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif. Bandung: CV.
Alfabeta.
Sujoko dan Subiantoro .2007. Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage,
Faktor Intern dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan (Studi
Empirik Pada Perusahaan Manufaktur dan Non-Manufaktur di Bursa Efek
Jakarta). Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol 9, No.1, hal 41-48.
Sujoko dan Subiantoro .2007. Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage,
Faktor Intern dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan (Studi
Empirik Pada Perusahaan Manufaktur dan Non-Manufaktur di Bursa Efek
Jakarta). Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol 9, No.1, hal 41-48.
Sulistiono. 2010. Pengaruh Kepemilikan Manajerial. Struktur Modal dan Ukuran
Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur di
BEI Tahun 2006-2008. Skripsi. diakses dari http://journal.unnes.ac.id pada
tanggal 28 November 2015.
Suryabrata. S. 2000. Metode Penelitian. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

54

Suryatiningsih. Neneng dan Sylvia Veronica Siregar. 2009. Pengaruh Skema

Bonus Direksi Terhadap Aktivitas Manajemen Laba: Studi Empiris Pada
BUMN Periode Tahun 2003-2006. Jurnal Simposium Nasional Akuntansi
11.
Triyono. 2008. Analisis Perubahan Kurs Rupiah Terhadap Dollar Amerika. Jurnal
Ekonomi Pembangunan. Vol.9 No. 2, Desember 2008 : 156-167.
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Verawati, Dian, 2011. Pengaruh Mekanisme Internal Corporate Governance
terhadap Konservatisme Akuntansi pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar di BEI Tahun 2004 2009. Under Graduates Thesis.
Universitas Negeri Semarang.
Waluyo. 2011. Perpajakan Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.
Widarjono. A. 2007. Ekonometrika: Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan
Bisnis. Edisi Kedua. Yogyakarta: Ekonisia Fakultas Ekonomi Universitas
Islam Indonesia.
Wijaya. Darma Sudata. Supatmi dan Yeterina Widi. 2009. Struktur Kepemilikan.
Ukuran Perusahaan dan Related Party Transaction. Skripsi. diakses dari
http://journal.komunitas.uksw.edu pada tanggal 28 November 2015.
Yanti. E. 2012. Pendeteksian Heteroskedastisitas dalam Regresi Linear Berganda
Menggunakan Beberapa Uji. Skripsi tidak dipublikasikan. Universitas
Negeri Yogyakarta.
Yuniasih. Ni Wayan. Ni Ketut Rasmini dan Made Gede Wirakusuma. 2011.
Pengaruh Pajak dan Tunneling Incentive Pada Keputusan Transfer Pricing
Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi.
diakses dari http://ojs.unud.ac.id pada tanggal 28 November 2015.