Para que una rebaja en la tasa del IGV genere un aumento de la

recaudacin, el PBItendra que ser extremadamente sensible a este

impuesto. Y aunque una reduccin en el IGV dinamizara la economa, no lo
hara tanto como para que la recaudacin se incremente (para eso se
necesitara que la elasticidad sea mayor a uno, lo cual no se verifica en el
mundo real).
2.- Sin lugar a dudas, reducir la tasa del IGV bajara la recaudacin y es
justamente por eso que hoy, ante la abrupta desaceleracin de la economa,
s resulta conveniente reducir la tasa del IGV. Recordemos que una menor
recaudacin, producto de una disminucin en la tasa impositiva, equivale a
dejar ms dinero en manos de los consumidores y de las empresas. Y es
precisamente por eso que esta medida resultara beneficiosa en el actual
contexto macroeconmico.
3.- Existe un consenso en torno a que reactivar la demanda en el corto
plazo es conveniente. De hecho, el BCR acaba de bajar su tasa de inters de
referencia, mientras que desde elMEF el ministro Castilla y su equipo
buscan reactivar en base a un impulso fiscal: gestionaron un crdito
suplementario en el Congreso a fin de aumentar la inversin pblica,
otorgaron bonos excepcionales a los empleados pblicos e, incluso,
exoneraron las gratificaciones del sector privado del aporte a EsSalud y
obligaron a los empleadores a transferir ese monto en la forma de un bono
extraordinario a los trabajadores. Supuestamente, estas ltimas medidas,
junto a la liberacin parcial de la CTS, podran contribuir a fomentar el
consumo y a reactivar la economa.
4.- Sin embargo, el impulso fiscal probablemente ser muy limitado, tanto
en tamao como en el tiempo. Recordemos que la aprobacin de un mayor
gasto de capital no implica que este se ejecute y, como hemos sealado
anteriormente, existen razones para pensar que el gasto de las regiones se
ver frenado por el miedo a firmar y tambin como consecuencia de las
prximas elecciones regionales. Por otro lado, con respecto a la duracin de
las medidas, los bonos extraordinarios de julio terminarn indefectiblemente
en
julio,
mientras
que
la
liberacin de la CTS tendr un efecto muy limitado y tampoco se sostendr
en el tiempo.
5.- En cambio, una reduccin en la tasa del IGV dejar ms dinero en las
manos de los consumidores y de las empresas durante todo el periodo en
que dicha tasa permanezca en su nuevo nivel. Esto constituira un impulso
sostenido del gasto con efectos inmediatos. Y aqu hay que ser pragmticos:
dejar dinero en la billetera de los consumidores es mucho ms efectivo para
dinamizar la demanda que tratar de gastar dinero desde el Estado. Resulta
claro
que
es
mejor
dejar
el dinero en los bolsillos de los consumidores que apilarlo en las arcas
fiscales y esperar que funcionarios pblicos reticentes a firmar decidan
cmo y cundo gastar nuestros recursos.
6.- En conclusin, a pesar del costo fiscal de esta medida, ahora es el
momento de reducir temporalmente el IGVporque es justamente ahora
cuando necesitamos de un impulso fiscal efectivo. En cunto? Sugiero
reducirlo por un ao en dos puntos, esto equivaldra a algo ms de S/. 5,000
millones, un impulso sustantivo y con efectos inmediatos. Podra llevarnos

a un dficit fiscal? S, ojal, porque apuntar a un supervit sera

contraproducente.
El ministro de Economa, Alfredo Thorne, no solo ha ratificado que incluirn
en el pedido de facultades al Congreso la reduccin del IGV de 18% a 17%
desde el 2017, sino que tambin solicitarn volver a subir el Impuesto a la
Renta (IR) a las empresas.
Al finalizar el Consejo de Ministros, Thorne dijo que incluirn en el pedido de
facultades revertir la reduccin delIR a las empresas, implementada por el
Gobierno anterior a inicios del 2015, y volver a un esquema en el que los
dividendos paguen una tasa de 4.1%.
Con esto queremos que los ms ricos paguen ms y de esa manera reducir
los impuestos de las clases medias y subir a los impuestos a las clases
altas, justific el ministro, aunque no precis qu pretenden hacer con el IR
a las personas naturales.
Hacia fines del 2014, el Gobierno del presidente Humala aprob la reduccin
del IR de 30% a 26% de manera progresiva hasta el 2019, mientras que la
tasa por entrega de dividendos suba de 4.1% a 6.8% el primer ao hasta
9.3% en el 2019, con el objetivo de incentivar la reinversin de utilidades y
reactivar la economa.
El ministro Thorne sostiene que revirtiendo este esquema

tributario se podr financiar parte de la reduccin

del IGV. Un punto del IGV costara a la caja fiscal unos S/ 3,000 millones,
mientras que un punto del IR implica unos S/ 800 millones.
De esta manera, vamos a poder financiar parte de la reduccin
del IGV, vamos a beneficiar a los segmentos de clase media

y vamos a hacer que la economa crezca basada sobre

todo en el aumento de consumo e inversin de la pyme,
agreg Thorne.
En nuestros clculos, tenemos que una reduccin de un punto del IGV nos
cuesta el primer ao, sin embargo gradualmente esta prdida se revertir y
al quinto ao tendremos ganancia que va a duplicar la prdida del primer
ao, asegur Thorne