ESTADO DE SITUACION

FINANCIERA
Es un documento contable que refleja la situacin financiera de un ente
econmico, ya sea de una organizacin pblica o privada, a una fecha
determinada y que permite efectuar un anlisis comparativo de la misma; en l
estn contenidos todos los bienes, derechos y obligaciones de la empresa. Su
estructura la conforman cuentas de Activo, Pasivo y Patrimonio o capital
contable.

Es importante tanto para los accionistas (para saber si los recursos estn bien
utilizados), para el Estado (es una manera de conocer si los impuestos estn
siendo determinados correctamente), para los acreedores (para otorgar con
seguridad crditos con los recursos que posee la compaa) y para los
gerentes (permite decidir sobre la capacidad de endeudamiento de la empresa,
acerca de la rotacin tanto de inventarios como de las cuentas por cobrar, las
medidas que tomarn para cumplir con las obligaciones a corto y largo plazo.
Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estndar para que
la informacin bsica de la empresa pueda obtenerse uniformemente como por
ejemplo: posicin financiera, capacidad de lucro y fuentes de fondeo.

El Estado de Situacin Financiera comnmente denominado Balance General,

es un documento contable que refleja la situacin financiera de un ente
econmico a una fecha determinada. Su formulacin est definida por medio
de un formato, en cual en la mayora de los casos obedece a criterios
personales en el uso de las cuentas, razn por el cual su forma de
presentacin no es estndar. A criterio personal creo conveniente y oportuno
que el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC), debera
emitir un formato general de catlogo de cuentas que permita la presentacin
de este estado financiero en una estandarizacin global en su utilizacin.

Se dice que tiene una interrelacin con el estado de ganancias y perdidas, en

otras palabras ambos se relacionan pero revelan diferentes situaciones; el
estado de situacin financiera nos informa sobre los cambios que se produjeron
en el activo, pasivo y patrimonio neto o sea los efectos a lo que se lleg como
consecuencia de las operaciones mercantiles, mientras que el estado de
ganancias y prdidas nos muestra cmo se llega a la determinacin de la
utilidad la cual se incorpora en la cuenta (59)resultados acumulados del estado
de situacin financiera.

Caractersticas

1) COMPRENSIVOS: debe
u operaciones de la empresa.

2) CONSISTENCIA: la informacin contenida debe ser totalmente

coherente y lgica para efectos de informacin.

3) RELEVANCIA: Debe ayudar a mostrar los aspectos principales

del desempeo de la empresa, esta caracterstica ayudara a ejercer
influencia sobre las decisiones econmicas de los que la utilizan,
ayudndoles a evaluar hechos pasados, presentes o futuros, o bien
confirmar o corregir evaluaciones realizadas anteriormente.

4) CONFIABILIDAD: Deben ser el reflejo fiel de la realidad financiera de

la empresa.

5) COMPARABILIDAD: es necesario que puedan compararse con otros

periodos de la misma empresa con el fin de identificar las tendencias de la
situacin financiera.

integrar

todas

las

actividades

Ya que su estructura la conforman las cuentas de activo, pasivo y patrimonio,

definiremos cada uno de ellos de acuerdo a NIIF.

ELEMENTO

CONCEPTO

ACTIVOS

Es un recurso controlado por la empresa

como resultado de eventos pasados y
cuyos beneficios econmicos futuros se
espera que fluyan a la empresa.

PASIVOS

Es una obligacin presente de la empresa

a raz de sucesos pasados,
al vencimiento del cual y
para poder cancelarla la entidad espera
desprenderse de recursos que incorporen
beneficios econmicos.

PATRIMONIO CONTABLE

Es el valor residual de los activos de la

entidad, una vez deducidos todos los
pasivos.

Partes del estado de situacin

financiera
1. Encabezamiento:
Corresponde a la identificacin del estado financiero ubicndose en la parte
cntrica superior y comprende el nombre de la empresa, razn social o
denominacin; nombre del estado financiero; fecha y periodo que comprende y
la unidad monetaria en que esta expresado. De tratarse de un grupo de
empresas se anotara la salvedad.
Consta de tres partes:
a.

Nombre de la empresa (quin)

b.

Nombre del documento (qu)

c.

Fecha del documento (cundo)

d.

Unidad monetaria en que se expresa.

2. EL CUERPO:

Es la parte ms importante est conformado por los rubros del activo, pasivo y
patrimonio neto.

3. La Partida Doble
En este informe las cantidades del lado derecho siempre deben ser
iguales a las del lado izquierdo.

CUENTAS DE VALUACION:
Aquellas que sirven para determinar el valor de ciertos activos y establecer
provisiones. Comprende: depreciacin, amortizacin y agotamiento
acumulados, valuacin de activos (estimacin de cuentas de cobranza dudosa,
desvalorizacin de existencias, desvalorizacin de inversiones mobiliarias),
deterioro del valor de los activos, provisiones y otras de funcin similar, deben
ser mostradas como deducciones de los activos especficos a que se refieren.
GRUPOS COMPONENTES DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA:
Sin perjuicio de otras formas que se puedan adoptar para agrupar las cuentas
que conforman el estado de situacin financiera, la que se presenta a
continuacin es la que ms se usa en nuestro medio y es compatible con el
reglamento de informacin financiera.

ACTIVOS CORRIENTES:
Parte de los activos de una empresa conformado por partidas que representan
efectos o equivalente de efectivo y por ellas que se espera sean convertidas en
efectivos o absorbidos en el corto plazo; tales como inversiones financieras,
derechos por recuperar, cuentas por cobrar comerciales (terceros y
relacionadas), existencia destinada para las venta, a la prestacin o prestacin
de servicios, o consumo; tras cuentas por cobrar (terceros y relacionadas) y;
servicios y otros contratos por anticipado (antes cargas diferidas). Para el
efecto se considera como corto plazo el periodo que no excede de un ao.
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Parte de los activos de una empresa conformado por las inversiones
financieras, derechos por recuperar, cuentas por cobrar comerciales y otras
cuentas por cobrar a largo plazo (de terceros y relacionadas) y los bienes
materiales e inmateriales duraderos, entre otros. Se considera como largo
plazo el periodo que excede de un ao.
PASIVOS CORRIENTES:
Parte de los pasivos de una empresa conformado por las obligaciones cuyo
pago debe efectuarse en el corto plazo; es decir dentro de los doce meses
posteriores a la fecha del estado de situacin financiera.
PASIVOS NO CORRIENTES:
Parte de los pasivos de una empresa conformado por las deudas u
obligaciones con vencimientos que superan los doce meses
(largo plazo).
PATRIMONIO NETO:
Diferencia entre activos y pasivos netos, de lo cual nos hemos ocupado
anteriormente.
Esta forma de agrupar los componentes del estado de situacin permite
ordenar los rubros que conforman cada uno de ellos, observando para los
activos el orden decreciente de liquidez para los pasivos la exigibilidad de pago
decreciente, tal como se expone en los acpites siguientes.

INFORMACION A PRESENTAR EN EL ESTADO DE

SITUACION FINANCIERA O EN LAS NOTAS
Una entidad revelar, ya sea en el estado de situacin financiera o en las
notas, las siguientes sub clasificaciones de las partidas presentadas:
(a) Propiedades, planta y equipo en clasificaciones adecuadas para la entidad.
(b) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar que muestren por
separado importes por cobrar de partes relacionadas, importes por cobrar de
terceros y cuentas por cobrar procedentes de ingresos acumulados (o
devengados) pendientes de facturar.
(c) Inventarios, que muestren por separado importes de inventarios:
(i) Que se mantienen para la venta en el curso normal de las operaciones.
(ii) En proceso de produccin para esta venta.
(iii) En forma de materiales o suministros, para ser consumidos en el proceso
de produccin, o en la prestacin de servicios.
(d) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, que muestren por
separado importes por pagar a proveedores, cuentas por pagar a partes
relacionadas, ingresos diferidos y acumulaciones (o devengos).
(e) Provisiones por beneficios a los empleados y otras provisiones.
(f) Clases de patrimonio, tales como capital desembolsado, primas de emisin,
ganancias acumuladas y partidas de ingreso y gasto que, como requiere esta
NIIF, se reconocen en otro resultado integral y se presentan por separado en el
patrimonio.
A continuacin se presenta un ejemplo de Estado de Situacin Financiera de
acuerdo a NIIF.

RUBROS QUE CONFORMAN LOS ACTIVOS CORRIENTES:

Con fines netamente didcticos, cada rubro se presenta de la siguiente
manera:
Denominacin del rubro y descripcin de su contenido
Comentario, solo en caso de ser necesario
En algunas circunstancias se hace uso de los cdigos de las
cuentas del PCGE, para hacer las aclaraciones pertinentes.
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO:
Incluye el efectivo representado por medios de pago (dinero en efectivo,
cheques, tarjetas de crdito y dbito, giros, etc.), depsitos en instituciones del
sistema financiero, as como los equivalentes de efectivo que corresponde a las
inversiones financieras de corto plazo y de alta liquidez, fcilmente convertibles
en dinero con riesgo insignificante de cambios en su valor, cuya fecha de
vencimiento no exceda en 90 das desde la fecha de adquisicin. Parte de los
activos corrientes bajo la denominacin de sobregiros bancarios.
1. Los vales o comprobantes de caja o del fondo fijo que sustenten
entrega de dinero, no deben considerarse en el saldo de este rubro.
2. Los depsitos sujetos a restriccin deben mostrarse como activos
no corrientes y aclarados en la nota correspondiente

EJEMPLO 1
Se crea una sociedad de responsabilidad limitada, a la que sus socios aportan
maquinaria valorada en 50,000.00 y 10,000.00 en metlico.
Se pide:
Presentar el balance de situacin de la empresa a esta fecha.

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES:

Representa los derechos por cobrar que la empresa tiene sobre sus clientes
provenientes de las ventas de bienes y prestacin de servicios relacionados
con la actividad principal del negocio (facturas, boletas, letras y otros
comprobantes por cobrar), cuya convertibilidad en dinero se espera sean a
corto plazo.
OTRAS CUENTAS POR COBRAR A PARTES RELACIONADAS:
Incluye las cuentas por cobrar exigibles a corto plazo proveniente de prstamos
otorgados, correspondientes a operaciones distintas a las del giro del negocio,
a cargo del personal clave y partes relacionadas o vinculadas, con excepcin
de adeudos de directores, personal y de socios no referidos a suscripciones
pendientes de pago.
OTRAS CUENTAS POR COBRAR:
Incluye otros deudores diferentes a los originados por operaciones
relacionadas con el giro del negocio, tales como se exponen en los
comentarios.
EXISTENCIAS:
Comprende los bienes tangibles de propiedad de la empresa destinados a la
venta, los que se encuentran en proceso de fabricacin o utilizacin en el
proceso, los destinados para consumo o en la prestacin de servicios.

ACTIVOS BIOLOGICOS:
Incluye los activos biolgicos representados por el costo de los animales o las
plantas.

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA:

Agrupa los activos inmovilizados cuyo valor en libros se espera recuperar a
travs de la venta en lugar de su uso corriente. Su venta debe ser altamente
probable, a travs de un plan para finiquitar la venta.
GASTOS CONTRATADOS POR ANTICIPADO:

Representa los servicios contratados a ser recibidos en el futuro.

COMERCIAL VILCHEZ

SAC

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Al 31 de diciembre del 2013,2012 y 2011
(Expresado en miles de soles)
Activos
Activos no corrientes
2011

2013

2012

Efectivo de equivalente de efectivo

500
300
370
Inversiones financieras
150
120
Cuentas por cobrar comerciales
6800
4900
5100
Serv.Y otros contratos por antic.
90
180
110
Existencias
8500
7000
6800
Total activos corrientes
16040
12500
12380
ACTIVOS NO CORRIENTES
Inversiones mobiliarias
Inmueble maquinaria y equipo
1800
acumulada
(700)
Otros activos
270
Total activos no corrientes
1770
Total activos
14150

280
280
3000
2000
- Depreciacin
(400)
(300)
380
310
2960
19000

PASIVOS Y PATRIMONIO

2190
14690

PASIVOS CORRIENTES
Sobre giros bancarios
1900
comerciales
3500
Obligaciones financieras
550
Total activos no corrientes
7550

PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras

2500
1000
Cuentas por pagar
3600
5100
2000
1000
8000

5600

2000

2500

PATRIMONIO NETO
Capital
3000
legales
300
4200

3000

3100

Total patrimonio neto

6590
6600

4000
Reservas
800
490
Resultados acumulados
3300
9000

Total pasivo y patrimonio neto 19000

14150

14690

INFORMACION ADICIONAL:
Durante el periodo el volumen de ventas al crdito fue
de 60%
Las compras al crdito representan el 85% del costo
de ventas
El capital est representado por 40 acciones de valor
nominal de s/ 100

COMERCIAL VILCHEZ S.A.C

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
Al 31 de diciembre del 2013 ,2012 y 2011
(Expresados en miles de soles)
2013
2012
2011
Ventas netas
1800
19200
Costo de ventas
(8000)
(9100)
UTILIDAD BRUTA
10000
10100
Gastos de administracin
(4300)
(3800)
Gastos de ventas
(1200)
(1429)
UTILIDAD OPERATIVA
4500
4971
Gastos financieros
(253)
(350)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
4247
4521
Impuesto a la renta
(1247.1)
(1356.3)
UTILIDAD NETA
2999.9
3164.7
1. Razn Corriente (O

23000
(9500)
13500
(5000)
(2200)
6300
(547)
5753
(1725.9)
4027.1

Circulante)

Se determina dividiendo los activos corrientes por los pasivos corrientes.

Esta relacin se utiliza para medir la capacidad que tiene una empresa para
cancelar sus obligaciones en el corto plazo, de los activos corrientes se
excluyen los servicios y otros contratos por anticipado (antes cargas
diferidas) por no ser convertibles a dinero.

Activos Corrientes
RAZONCORRIENTE =
= 1.99
8000

15950
pasivos corrientes =

Interpretacin:
Por cada nuevo sol que la empresa requiere para el pago
de sus obligaciones corrientes dispone del 1.99 Nuevo
soles. En el ao anterior el ndice fue de 2.2, en
consecuencia el indicador financiero ha experimentado una
baja de 0.21.

2.PRUEBA ACIDA (0 DE LIQUIDEZ SEVERA)

Es otra razn que sirve para medir la capacidad de pago
de la empresa en el corto plazo, con una exigencia mayor
que consiste en eliminar del numerador el valor de las
existencias por cuanto requieren de mayor tiempo para
convertirse en efectivo; es ms, en algunas empresas la
rotacin de ellas es muy lenta ; asimismo se excluyen los
servicios y otros contratos por anticipado que como
hemos expresado anteriormente no son convertibles a
dinero. El ndice se determina midiendo dividiendo la
suma de los activos lquidos (dinero en caja y bancos,
inversiones financieras y cuentas por cobrar) por los
pasivos corrientes. Tambin se trata de un ndice esttico
que puede variar en corto plazo.

Prueba acida =

Activos lquidos7450
=
=0.93
Pasivos corrientes

8000

Interpretacin:
Por cada Nuevo Sol que la empresa deba pagar en el corto
plazo dispone de s/. 0.93. El ao anterior s/. 0.95 obtenido
de la divisin 5320/5600, lo cual significa una disminucin
s/.0.02 en el ltimo periodo.

3.RAZN DE ROTACIN DE CUENTAS POR

COBRAR:
La razn se calcula dividiendo el importe de las ventas
netas de crdito entre el saldo promedio de cuentas por

cobrar, entendindose como promedio la sumatoria de

las cuentas por cobrar al inicio y al final del periodo
dividido entre dos. Un ndice elevado significa que la
recuperacin de los crditos es ms rpido, situacin que
se considera favorable, pero tambin, puede tomarse de
una poltica demasiada rigurosa en el otorgamientos de
crditos que ahuyento los posibles clientes.
Ventas
anuales
Rotacin de cuentas por cobrar =
----------------------------------------------Promedio de
cuentas por cobrar
13800
Rotacin de cuentas por cobrar=
=2.36
1/2(6800+4900)

Interpretacin:
2.36 es el nmero de veces que el saldo de cuentas por
cobrar fue lquido durante el ao; quiere decir que la
empresa recupera los crditos otorgados cada 153 das, lo
cual se obtiene de la siguiente manera.
360
Periodo de cobro
=
153 das
Rotacin de cuentas por cobrar

360 /
2.36

En el periodo anterior la rotacin fue 2.16 y el periodo

de cobro 167 das, de lo que se deduce hubo una
ligera aceleracin en las cobranzas

4.RAZN DE ROTACIN DE EXISTENCIA:

EL P.C.G.E. define las existencias como bienes de
propiedad de la empresa destinados a la fabricacin de
sus productos al, consumo, mantenimiento de sus
servicios o a la venta.
Costo de mercaderas
vendidas
Rotacin de mercaderas =
Promedio de
inventarios
9500

9500
=

1/2(7000+ 8500)

=1.23
7750

Interpretacin:
Las mercaderas rotaron en 1.23 veces en el ao (1.16 el
ao anterior), significa que la empresa demoro en vender
sus mercaderas o estas permanecieron en inventario 293
das, resultado que se obtiene dividiendo (310 das en el
ao anterior)
360
Periodo promedio de inventarios=
=293
das
1.23
Tambin en este financiero hubo mejora. De haber sido
contrario, le significacin es de acumulacin de
mercaderas con el consecuente mayor nmero de das de
almacenamiento.
En empresas industriales las razones rotacin se pueden
obtener en productos terminados, productos en proceso,
materias primas y otros tal como se expone a continuacin:
Costo de ventas
de prod. terminados

Rotacin de productos terminados =

1/2(I Inicial.
p.t + I final.t)
Costo de
productos terminados
Rotacin e productos en proceso =
1/2(I inicial
p.p. + I final p.p.)
Consumo de
materia prima
Rotacin de materia prima=
1/2(I inicial de MP
+ I final de MP)
Dividiendo 360 das por cada una de las razones, el resultado expresa:
Productos terminados : tiempo que han permanecido los inventarios sin
haber sido vendidos
Productos en proceso: tiempo promedio que ha demorado el proceso
productivo.
Materia prima :tiempo promedio requerido para su utilizacin en
productos
En el anlisis se deber tener en cuenta los siguientes supuestos
a) En rotaciones lentas
puede ocasionar problemas de liquidez, lo cual ocurre cuando
las compras se cancelan en plazos relativamente cortos.

es probable se est operando con deficiencias en la distribucin

de la mercadera o que existan lotes que estn pasando a la
condicin de obsoletos, por tanto desvalorizados.
b) En rotacin elevadas o con incrementos notorios
- Favorece la solvencia
- Puede deberse a rebajas sustanciales en el precio de venta
- Su efecto puede ser consecuencia de ampliacin en los plazos de
venta al crdito

Inventario final de
mercaderas
Periodo de almacenamiento =
Costo de
ventas /360

Desarrollando la frmula para mercaderas, tenemos

8500
Periodo de almacenamiento =
=322 das
9500/360
Comparando el resultado con el obtenido anteriormente en el periodo promedio
de inventarios, hay una diferencia de 29 das ms.

RAZN O ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR:

Sirve para medir el grado de cumplimiento de los crditos
concedidos por los proveedores. La razn se obtiene
dividiendo el total compras al crdito por el saldo promedio
de cuentas por pagar.
Compras anuales
al crdito
Rotacin de cuentas por pagar =
Promedio de cuentas
por pagar
8075
= 1.6
1/2(5500+
4600)

Interpretacin:
1.6 representa las veces que las cuentas por pagar fueron
satisfechas durante el ao. Para determinar el promedio de
das de pago, se divide 360 por el ndice de rotacin, as
360
Periodo de promedio de pago

=225 das
1.6

Cuentas por pagar

Periodo de pago =
=
245dias

5500
=

Compras al crdito

8075/360

El plazo es mayor en 20 das al obtenido anteriormente

para hallar el periodo de pago.

RAZN DE ROTACIN DE LOS ACTIVOS FIJOS:

Esta razn mide el grado de utilizacin de los activos fijos
en la generacin de ventas. Se obtiene dividiendo las
ventas anualesnetas entre el activo fijo
Ventas anuales netas
23000
Rotacin de activos fijos =
= 10

=
Activos fijos netos

2300

Interpretacin:
Por uso de cada Nuevo Sol de activo fijo se vendi 10
Nuevos
Soles
anuales
(en
el
ao
anterior
18000/1600=11.2) un mayor ndice significa que la
empresa est utilizando mejor sus activos fijos, en el
ejemplo la razn ha disminuido en 1.2 respecto del ejercicio
inmediato anterior.

RAZN DE ROTACIN DE LOS ACTIVOS

TOTALES:
La razn se obtiene dividiendo las ventas anuales netas
entre el activo total. Se la utiliza para evaluar la capacidad
de la empresa para generar ventas utilizando el total de sus
activos.
Ventas anuales netas
23000
-------------------------------= 1.21
Activos totales
19000

Interpretacin:
Los activos totales rotaron 1.21 veces en el ao; es decir,
cada Nuevo Sol invertido en activos genero ventas por 1.2.

RAZN DE ROTACIN DEL CAPITAL DEL

TRABAJO:
La razn refleja el grado de eficiencia con que se ha
utilizado el capital de trabajo en relacin con las ventas o,
lo que es lo mismo, el nmero de veces que ese capital roto
durante el periodo. Se obtiene dividiendo de las ventas
netas por el capital de trabajo, una razn alta puede
significar que el capital del trabajo es insuficiente
Ventas netas
23000
Rotacin del capital del trabajo =
=
= 2.86
Capital de trabajo
8040

Interpretacin:
La rotacin del capital del trabajo durante el ao fue de
2.86 veces. El ao anterior2.61

RAZN DE ROTACIN DEL PATRIMONIO:

La razn muestra el grado de utilizacin del patrimonio en
la generacin de ventas
Ventas
2.55
Rotacin del patrimonio

23000

9000

Interpretacin:
El patrimonio neto roto 2.55 veces. En el ao anterior 2.73
veces.

RATIOS O RAZONES DE RENTABILIDAD:

El objetivo de toda empresa es vender para obtener los mayores beneficios
econmicos traducidos en utilidad; para ello ser necesario que la
administracin del negocio se preocupe de una cada vez mayor participacin
en el mercado mediante un crecimiento ordenado.

RAZN DE RENTABILIDAD BRUTA SOBRE

VENTAS:
Permite conocer el margen de utilidad bruta obtenida por el ente. Se obtiene
dividiendo la utilidad bruta entre las ventas netas; el coeficiente muestra la
utilidad obtenida en trmino monetario por cada nuevo sol de ventas netas; o
bien; multiplicado por 100 revela el porcentaje de utilidad calculado tambin
sobre las ventas netas.

Rentabilidad Bruta sobre Ventas =

Utilidad Bruta 13500
=
=0.59=59
Ventas Netas 23000

Interpretacin:
Por cada nuevo sol de ventas netas, la empresa obtiene
una ganancia bruta de 0.59centimos de nuevo sol; o que; el
porcentaje de utilidad bruta sobre las ventas netas es 59%.
Desde luego, si las ventas netas le restamos la utilidad bruta, obtendremos el
costo de ventas, con lo cual se puede establecer la siguiente razn:
costo de ventas 9500
=
=0.41=41
ventas netas
23000
Teniendo en cuenta que las ventas netas representan en el anlisis 100%, el
porcentaje absorbido por el costo de ventas es 41%, luego la utilidad es la
diferencia, es decir 59%, porcentaje hallado en la razn de Rentabilidad Bruta.

RAZN DE RENTABILIDAD OPERATIVA (O RATIO

DE UTILIDAD DE OPERACIN)
La utilidad operativa se obtiene luego deducir a las ventas netas el costo de las
ventas netas y los gastos de operacin (gastos de venteas y gastos de
administracin), los cuales se tomas indispensables en las actividades

ordinarias del negocio, razn de ms para que la administracin dedique sus

mejores esfuerzos en controlarlos, pues, un cambio que no guarde relacin
con las ventas puede ser perjudicial.
utilidad operativa 6300
Rentabilidad de Operacin ventas netas = 23000 =0.27=27

INTERPRETACIN:
Por cada nuevo sol de ventas netas la empresa obtiene 0.27 cntimos de
utilidad despus de deducir el costo de ventas y gastos operativos.

RAZN DE COSTOS TOTALES:

Sirve para medir la eficiencia operativa de la empresa. Se
obtiene dividiendo la sumatoria del costo de ventas y
gastos operativos (administracin y ventas) entre las
ventas netas.
Razn de Costos Totales

costode ventas+ costos operativos 9500+7200

=
=0.73=73
ventas netas
23000

INTERPRETACIN:
Los costos totales absorben el 73% de las ventas netas
reduciendo de esta manera el margen de utilidad a 27%
(100% - 73%), como puede verificarse el 27% es
exactamente el coeficiente obtenido en la razn
Rentabilidad operativa que estudiamos anteriormente.

RAZN DE RENTABILIDAD DE UTILIDAD NETA

SOBRE ACTIVOS TOTALES (O UTILIDAD SOBRE
INVERSIN):
Es un ratio que muestra el comportamiento de la empresa para generar
ganancia utilizando el total de sus inversiones (activos). Se obtiene dividiendo
la utilidad neta para los activos totales.

utilidad neta
4200
Ratio de Utilidad / Inversin activos totales = 19000 =0.22

INTERPRETACION:
Por cada nuevo sol en activos, la empresa obtuvo 0.22 cntimos de nuevo sol
de utilidad neta.
Es prctica usual, hasta recomendable, tomar en cuenta para el denominador
el promedio de activos, formula conocida como Du Pont.

Ratio de Utilidad / Inversin

4200
=0.25
1/2(19000+14690)

Tal formula muestra la relacin entre la utilidad neta y la ganancia sobre los
activos totales, relacin que se expresa de la manera siguiente:
utilidad neta
ventas netas
Utilidad neta
ventas netas
=
Promedio de activos promedio totalesde activos
4200
23600
4200 23000
=
=0.25
16845
16845

RAZN DE RENTABILIDAD NETA:

El ratio muestra la rentabilidad generada por las ventas netas despus de
haber deducido participaciones e impuestos. Se obtiene dividiendo la utilidad
neta entre las ventas netas. El ndice hallado multiplicado por 100 expresa en
trmino porcentual la utilidad obtenida.
utilidad neta 4200
Rentabilidad Neta ventas netas = 23000 =0.18=18

INTERPRETACIN:

Por cada nuevo sol de ventas netas, la utilidad despus de deducir las
participaciones e impuestos es de 0.18 cntimos que es lo mismo decir que la
utilidad obtenida es 18%.

RAZN DE RENTABILIDAD POR ACCIN:

Tiene por objetivo determinar la rentabilidad de la inversin de los accionistas
cuyo respaldo esta expresado en acciones. Es importante para el accionista,
que espera su inversin obtener los mejor dividendos o que sus acciones
experimenten aumento de valor en el mercado.
utilidad neta
4200

=
Rentabilidad por accin nmero de acciones 40 =105

INTERPRETACIN
La empresa ha generado utilidades de s/.105 por cada
accin que tiene en circulacin.

RAZN DE RENTABILIDAD DEL CAPITAL

SOCIAL:
Se determina dividiendo la utilidad neta entre el capital social (suscrito y
pagado), en buena cuenta es un ratio parecido al anterior, la diferencia es que,
la lectura del ndice est en funcin a cada nuevo sol invertido por el socio o
accionista.
utilidad neta 4200
Rentabilidad del Capital Social capital social = 4000 =1.05

INTERPRETACIN:
La empresa ha generado utilidad de S/.105 por cada sol invertido por los
accionistas en capital social. En efecto si el resultado S/.105 se multiplica por
S/.100 que es valor de cada accin, entonces cada una de ellas ha generado
S/105 de utilidad como se expresa en la razn anterior.

RAZN DE RENTABILIDAD PATRIMONIAL:

Es otra de las ms importantes, mide la rentabilidad en funcin al patrimonio

neto. Se obtiene dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto.
utilidad neta
4200
Rentabilidad Patrimonial patrimonio neto = 9000 =0.47

INTERPRETACIN:
Por cada nuevo sol de patrimonio neto la empresa ha
obtenido 0.47 cntimos de utilidad.

RATIOS O RAZONES DE VALOR DE MERCADO:

Finalmente en este grupo de ratios encontramos aquellos que relacionan el
precio de las acciones con las utilidades obtenidas y, por extensin, los ratios
que estn relacionados con los dividendos. De una parte esta la empresa con
su principal objetivo obtener utilidades y, de la otra, el inversionista deseoso de
percibir dividendos o de que el valor de sus inversiones aumente.

RAZN DE RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES (O

RAZN DE DIVIDENDOS):
La razn resulta de dividir la utilidad por accin entre valor de mercado de las
acciones. Resultado multiplicado por 100 expresa la razn porcentual.
utilidad por accin
Rentabilidad de la Acciones valor de mercado de las acciones

RAZN DE PRECIO DE MERCADO SOBRE VALOR

CONTABLE:
La razn indica el mayor o menor valor que tienen las acciones en el mercado
en relacin con el valor contable de las mismas. Recordemos que, el valor
contable de la accin se obtiene el patrimonio neto por el nmero de acciones
en circulacin

Precio de mercado sobre valor contable

precio de mercado de una accin

valor contable de laaccin

RAZN PRECIO POR ACCIN EN EL MERCADO

SOBRE GANANCIA POR ACCIN:
La razn indica cuan favorable es la opinin de los inversionistas en el mercado
de valores con respecto a la empresa. Se obtiene dividiendo el precio de
mercado de una accin entre la utilidad por accin.

Precio de mercado de una accin

Razn Precio de Utilidad
utilidad por accin

Un elevado ndice representa para los accionistas un menor riesgo y

probablemente una mejora de los dividendos.

DIVIDENDO POR ACCIN:

El indicador precisa que parte de la utilidad corresponde a cada accin del total
de dividendos puestos a disposicin de los tenedores de acciones.
dividendos declarados
Dividendo por accin nmero de acciones

VALOR ECONMICO DE UNA EMPRESA

El ratio se determina dividiendo el precio de las acciones cotizadas en bolsa
entre el nmero de acciones emitidas por la empresa. La razn indica el valor
de cada accin cotizada en bolsa.

Valor

Econmico

precio de acciones cotizadas en Bolsa

Nmero de acciones emitidas

de

una

Empresa