Introduccin

El anlisis de estados financieros es un conjunto de principios y

procedimientos empleados en la transformacin de la informacin bsica
sobre aspectos contables, econmicos y financieros en informacin
procesada

til

para

la

toma

de

decisiones

econmicas.

Al tener los informes financieros bsicos corresponde analizar la informacin

presentada en ambos ya que la misma nos dir si las cosas se hicieron bien
o hay que hacer correcciones en la gestin administrativa. La interpretacin
de datos financieros es sumamente importante para cada una de las
actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de la
interpretacin de los datos presentados en los estados financieros los
administradores, clientes, empleados y proveedores se pueden dar cuenta
del desempeo que la empresa tiene en sus operaciones.

Al analizar estados financieros podremos chequear y comparar las diferentes

cuentas que maneja la empresa, tomando en cuenta sus saldos y
movimientos, siendo esta una funcin administrativa y financiera que
consiste en la determinacin y emisin de un juicio conjunto de criterios
personales relativos a los conceptos, cifras, y dems informacin presentada
en los estados financieros de una empresa especfica, dichos criterios se
logran formar por medio del anlisis cuantitativo de diferentes parmetros de
comparacin basados en tcnicas o mtodos ya establecidos.

El anlisis de los estados financieros nos llevar a tomar decisiones sobre

asuntos tales como: dnde obtener los recursos, en qu invertir, cules son
las utilidades de la empresa, cundo y cmo se le debe pagar a las fuentes
de financiamiento o si se deben reinvertir las utilidades.

Estados Financieros
Los estados financieros, tambin denominados estados contables, informes
financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones
para dar a conocer la situacin econmica y financiera y los cambios que
experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta informacin
resulta til para la Administracin, gestores, reguladores y otros tipos de
interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.
La mayora de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad
y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente
aceptados, normas contables o normas de informacin financiera. La
contabilidad es llevada adelante por contadores pblicos que, en la mayora
de los pases del mundo, deben registrarse en organismos de control
pblicos o privados para poder ejercer la profesin.
Objetivos de los Estados Financieros
El objetivo de los estados financieros es suministrar informacin acerca de la
situacin financiera, el resultado y los cambios en la posicin financiera de
una empresa, que sea til a una amplia gama de usuarios para la toma de
decisiones. Los estados financieros preparados con este propsito cubren
las necesidades comunes de muchos usuarios.

Se considera que la informacin a ser brindada en los estados financieros

debe referirse a los siguientes aspectos del ente emisor:

Su situacin patrimonial a la fecha de los estados.

Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso.

La evolucin de su patrimonio durante el perodo.

La evolucin de su situacin financiera por el mismo perodo.

Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e

incertidumbres de los futuros flujos de fondos de los inversores.

Adems a travs de los estados financieros, las empresas pueden tener una
idea real de sus utilidades, funcionamientos econmicos y movimientos
contables.
Clasificacin de los Estados Financieros
Los estados financieros es el reflejo de la contabilidad de una organizacin,
en donde se visualizan todos los hechos econmicos que se realizan en un
determinado periodo, estos se clasifican en:
1. Balance general:
Es el documento contable que informa en una fecha determinada la situacin
financiera de las empresas, presentando en forma clara el valor de sus
propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados y
elaborados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados.
Donde muestra detalladamente:

Activos: Dinero que se encuentra fsicamente en la empresa, dinero

depositado en el banco, o bienes.

Pasivo: Incluye las deudas que tiene la empresa con sus proveedores,
con bancos y otras entidades financieras.

Patrimonio: Aportaciones hechas por los socios y benficos o

utilidades que ha obtenido la empresa.

2. Estado de ganancias y prdidas:

Muestra hechos realizados en todo un periodo,

compara costos dela

empresa contra los ingresos habidos y muestra si hay utilidades para pagar
diversos dividendos, que haya realizado en un periodo determinado.
Tenemos:

Ingresos: Representan entrada de recursos en forma de incrementos

del activo o disminuciones del pasivo o una combinacin de ambas,
que generan incrementos en el patrimonio neto.

Gasto: Representan flujos de salida de recursos de disminuciones del

activo o incrementos del pasivo o combinaciones de ambos.

3. Estado de cambios en el patrimonio:

Mide la variacin de patrimonio originado por las transacciones comerciales
realizadas por la empresa entre el principio y el final del periodo contable.
Muestra en forma detallada los aportes de los socios y la distribucin de las
utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin de las
ganancias retenidas en periodos anteriores.

4. Estado de flujo de efectivo:

El Estado de Flujo de Efectivo es un Estado Financiero bsico que informa
sobre el efectivo o equivalentes de efectivo recibido y usado en las
actividades de operacin, inversin y financiacin. El efectivo est
conformado por el dinero disponible en caja y en bancos, y el equivalente de
efectivo por los depsitos e inversiones con vencimiento no superior a tres
(3) meses. Las entradas de efectivo constituyen un aumento y las salidas
una disminucin por lo cual se presentan entre parntesis.
Principio De Los Estados Financieros
Existen unos principios bsicos generalmente aceptados, los cuales abarcan
las convenciones, normas y procedimientos necesarios para delimitar las
prcticas contables desarrolladas con base en la experiencia, el criterio y la
costumbre, Los principios ms importantes son los siguientes:
a) Los datos contables deben expresarsen en trminos de dinero, pero es
conveniente presentar informacin adicional que ilustre los efectos de la
inflacin en los Estados Financieros.
b) Toda transaccin debe ser contabilizada por partida doble.
c) La empresa es una entidad distinta de sus dueos.
d) Se suponen las operaciones de un negocio en marcha.
e) Se debe partir del supuesto que los Estados Financieros son consistentes
f) Los Ingresos se reconocen cuando el proceso de devengar esta cumplido
o virtualmente cumplido y se ha efectuado un intercambio econmico.
g) Los ingresos y los gastos deben ser razonablemente equilibrados
h) Las partidas del balance general estn valuadas al costo.
Propsito De Los Estados Financieros

Los estados financieros de propsito general se dirigen a un pblico diverso,

informndole a los lectores lo bien que una empresa ha navegado los
avatares econmicos durante un perodo determinado, por ejemplo, un
trimestre o un ao fiscal. Estos estados ayudan a la compaa a cumplir con
los objetivos esenciales de la informacin financiera. A diferencia de los
informes financieros de amplia base, los estados contables de propsito
especfico permiten a un pblico ms estrecho, reguladores o un sindicato
prestamista, por ejemplo, poder evaluar la situacin financiera de una
empresa.
Informacin Suministrada Por Los Estados Financieros
El objetivo de los estados financieros con propsitos de informacin general
es suministrar informacin acerca de la situacin financiera, rendimiento
financiero y flujos de tesorera de una entidad, que sea til a una amplia
variedad de usuarios al tomar sus decisiones econmicas. Los estados
financieros tambin muestran los resultados de la gestin realizada por los
administradores de los recursos que se les han confiado. Para cumplir este
objetivo, los estados financieros suministran informacin acerca de los
activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos, en los cuales se
incluyen las ganancias y las prdidas, otras variaciones en patrimonio neto y
flujos de tesorera. Esta informacin, junto con la contenida en las notas,
ayuda a los usuarios de los estados financieros a predecir los flujos de
tesorera futuros de la entidad, particularmente en lo que se refiere a su
distribucin temporal y grado de certidumbre.
Los estados financieros tambin muestran los resultados de la gestin
llevada a cabo en la empresa, o dan cuenta de la gestin de los recursos
confiados a

la

misma. Aqullos usuarios que

desean

evaluar la

administracin o responsabilidad de la direccin, lo hacen para tomar

decisiones econmicas como pueden ser, por ejemplo, si mantener o vender
su inversin en la empresa, o si mantener o revocar a los administradores
encargados de la gestin de la entidad.

Ventajas Y Desventajas Del Anlisis De Los Estados Financieros

Ventajas

Dan a conocer la situacin econmica y financieras de las

organizaciones.
Permiten identificar los puntos dbiles y fuertes de los negocios, para

corregirlos y fortalecerlos respectivamente.

Proporcionan informacin clara, sencilla y accesible para la toma de
decisiones.

Desventajas

Su validez es transitoria y relativa, transitoria por estar referida solo al

periodo en estudio y relativa por la diversidad de procedimientos
empleados para su elaboracin, pueden conducir a resultados

distintos pero validos.

No refleja aspectos financieros de los negocios que no sean factibles
de medir en trminos monetarios: Reputacin, prestigio, experiencia
en el ramo, etc.

Elementos De Los Estados Financieros

Balance General

Entendamos por Balance General aquel documento que muestra la situacin

financiera de una entidad econmica a una fecha determinada.
El balance general comprende una relacin de los recursos, obligaciones y
patrimonio de la entidad econmica a cuya situacin financiera se refiere.
Recordemos que en contabilidad denominamos Activo, al conjunto de
recursos con que opera una entidad econmica; Pasivo se denomina al
conjunto de obligaciones y Capital al patrimonio aportado por los
propietarios.
Caractersticas Del Balance General
1. Muestra la situacin financiera de las entidades econmicas, esto es, da a
conocer el valor monetario de su Activo, Pasivo y Capital.
2. Por el hecho de presentar informacin financiera a una fecha determinada,
decimos que se trata de un Estado Financiero Esttico.
3. Aunque es posible formularlo en cualquier fecha, la costumbre y las
disposiciones legales han establecido que se formule cuando menos una vez
al ao. Hay entidades que lo formulan cada mes.
4. El balance general se compone de encabezado, cuerpo y pie.
El encabezado lo integran: El nombre de la entidad econmica, nombre del
estado financiero, y la fecha a la cual se formula.
El cuerpo es integrado por los conceptos del activo, pasivo, capital y su valor
respectivamente.
El pie se integra, por el nombre, firma y cargo del Contador que lo formul y
las notas aclaratorias.

El balance general puede presentarse de dos formas:

Forma de Cuenta u Horizontal: El activo y sus valores se presentan del lado
izquierdo; a su derecha, el pasivo, el capital y sus valores respectivos.
Forma de Reporte o Vertical: Se presenta en primer trmino el activo y sus
valores. Enseguida y hacia abajo se muestran el pasivo y el capital con sus
respectivos valores.

Cuentas De Ganancias Y Prdidas

La Cuenta de Prdidas y ganancias est formada por los siguientes
elementos:
Ingresos
Son incrementos en el patrimonio neto de la empresa durante el ejercicio, ya
sea en forma de entradas o aumentos en el valor de los activos, o de
disminucin de los pasivos, siempre que no tengan su origen en
aportaciones, monetarias o no de los socios o propietarios.
Gastos
Son decrementos en el patrimonio neto de la empresa durante el ejercicio, ya
sea en forma de salidas o disminuciones en el valor de los activos, o de
reconocimiento o aumento del valor de los pasivos siempre que no tengan su
origen en distribuciones, monetarias o no, a los socios o propietarios.
Los ingresos y gastos del ejercicio se imputarn a la Cuenta de prdidas y
ganancias, y formarn parte del resultado, excepto cuando proceda su

imputacin directa al patrimonio neto, en cuyo caso se presentarn en el

Estado de cambios en el patrimonio neto.

Estado De Flujos De Efectivo

El flujo de efectivo es uno de los estados financieros ms complejos de

realizar y que exigen un conocimiento profundo de la contabilidad de la
empresa para poderlo desarrollar.

Segn el Consejo Tcnico de la Contadura, se entiende que el flujo de

efectivo es un estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y
utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el
efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance
general que inciden en el efectivo.
El objetivo del flujo de efectivo es bsicamente determinar la capacidad de la
empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus
obligaciones y con sus proyectos de inversin y expansin. Adicionalmente,
el flujo de efectivo permite hacer un estudio o anlisis de cada una de las
partidas con incidencia en la generacin de efectivo, datos que pueden ser
de gran utilidad para la el diseo de polticas y estrategias encaminadas a
realizar una utilizacin de los recursos de la empresa de forma ms eficiente.
Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para
generar efectivo, de cmo genera ese efectivo, para as mismo poderse

proyectar y tomar decisiones acordes con su verdadera capacidad de

liquidez.

Estructura Del Estado De Flujo De Efectivo

De la definicin que el Consejo Tcnico de la Contadura, advertimos tres

elementos muy importantes que conforma un estado de flujo de efecto:
actividades de Operacin, Inversin y Financiacin. Veamos a grandes
rasgos que significa y que comprende cada una de esas actividades.
Actividades de operacin. Las actividades de operacin, hacen referencia
bsicamente a las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social
de la empresa, esto es a la produccin o comercializacin de sus bienes, o la
prestacin de servicios.

Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancas.

Los pagos de servicios pblicos, nmina, impuestos, etc. En este grupo
encontramos las cuentas de inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los
pasivos relacionados con la nmina y los impuestos.

Actividades de inversin. Las actividades de inversin hacen referencia a

las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en
otras empresas, ttulos valores, etc.

Aqu se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los
inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la
capacidad productiva de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas
correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de
inversiones.

Actividades de financiacin. Las actividades de financiacin hacen

referencia a la adquisicin de recursos para la empresa, que bien puede ser
de terceros [pasivos] o de sus socios [patrimonio].

En las actividades de financiacin se deben excluir los pasivos que

corresponden a las actividades de operacin, eso es proveedores, pasivos
laborales,

impuestos,

etc.

Bsicamente

corresponde

obligaciones

financieras y a colocacin de bonos.

Es una actividad de financiacin la capitalizacin de empresa ya sea
mediante nuevos aportes de los socios o mediante la incorporacin de
nuevos socios mediante la venta de acciones.

Elementos Necesarios Para Desarrollar El Flujo De Efectivo

Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso contar el balance general de

los dos ltimos aos y el ltimo estado de resultados. Los balances los
necesitamos para determinar las variaciones de las cuentas de balance
[Balance comparativo].

Es esencial contar tambin no las notas a los estados financieros en donde

consten ciertas operaciones que hayan implicado la salida o entrada de
efectivo, o de partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.

Estado De Cambios En El Patrimonio

El estado de cambios en el patrimonio tiene como finalidad mostrar las

variaciones que sufran los diferentes elementos que componen el patrimonio,
en un periodo determinado.

Adems de mostrar esas variaciones, el estado de cambios en el patrimonio

busca explicar y analizar cada una de las variaciones, sus causas y
consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa.

Para la empresa es primordial conocer el por qu del comportamiento de su

patrimonio en un ao determinado. De su anlisis se pueden detectar
infinidad de situaciones negativas y positivas que pueden servir de base para
tomas decisiones correctivas, o para aprovechar oportunidades y fortalezas
detectadas del comportamiento del patrimonio.
La elaboracin del estado de cambios en el patrimonio es relativamente
sencilla puesto que son pocos los elementos que lo conforman y todo se
reduce a determinar una simple variacin.

Para elaborar el estado de cambios en la situacin financiera se requiere del

estado de resultados y del balance general. Se requiere de un balance y
estado de resultados con corte en dos fechas de modo que se puede
determinar la variacin. Preferiblemente de dos periodos consecutivos,
aunque se puede trabajar con un mismo periodo [inicio y final del mismo
periodo].

Ejemplo estado de cambios en el patrimonio

Para ilustracin, a continuacin se presenta un estado de cambios en el

patrimonio en su forma ms elemental, pero que brinda la orientacin
necesaria para replicarlo segn la informacin financiera de cada empresa:
EMPRESA XY.LTDA
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
2008
Concepto
Capital social
Supervit
capital
Reservas
Utilidades
ejercicio

Saldo 01/01/08 Incremento

10.000.000
2.000.000
2.000.000
0

6.500.000
del 0.00

Disminucin
0
500.000

1.500.000

Saldo 31/12/08
12.000.000
2.000.000
6.000.000
1.500.000

Aqu se observa que durante el 2008 ha se present un incremento del

capital en $2.000.000, que bien pudo ser por nuevos aportes de socios
antiguos o por ingreso de nuevos socios. Este hecho se expondr con detalle
en las respectivas notas.

Vemos tambin que el supervit de capital permaneci invariable.

Las reservas sufrieron una diminucin del $500.000 hasta ajustarse al 50%
del capital social.

Se observa claramente que durante el 2008 la utilidad fue de $1.500.000.

En el ejemplo se han expuestos algunos conceptos de forma general, pero lo
adecuado es desglosar cada subpartida que compone el patrimonio, y a cada
una realizarle una nota explicando la variacin sufrida, de modo que la
persona que consulte el estado de cambios en el patrimonio pueda
comprenderlo con facilidad.

Normas Internacionales De Informacin Financiera (Niif)

El desarrollo de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),

se debe a la necesidad de comparar la informacin financiera, entre distintos
pases mediante la uniformidad de normas contables, ya que las actividades
de las empresas multinacionales se expanden da a da rpidamente.

La preparacin y presentacin de los Estados Financieros bajo las Normas

Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), estn dirigidos a satisfacer
las necesidades comunes de una gama de usuarios, por cuanto las mismas
reconocen, miden y revelan los efectos financieros de las transacciones,
ofreciendo una imagen fiel del desempeo de la empresa, permitiendo un
mejor anlisis de los estados financieros y aumento en el nivel de calidad de
la contabilidad, adems se logra la comparabilidad internacional de la
informacin financiera, lo que contribuye con la internacionalizacin del
mercado de capitales y el incremento de las inversiones extranjeras en
diversos pases.

En tal sentido, la Federacin de Colegios de Contadores Pblicos de

Venezuela (FCCPV) aprob la adopcin de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales
de Contabilidad, (IASB, siglas en ingls) previa revisin e interpretacin de
cada una de ellas, por parte del Comit Permanente de Principios de
Contabilidad (CPPC) y aprobacin en un Directorio Nacional Ampliado o
cualquier rgano competente para ello.

Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Venezuela, se

identificarn con las siglas VEN-NIF y los Boletines de Aplicacin
identificadas con las siglas BA VEN-NIF, los cuales contienen las normas
vigentes aprobadas.

Norma Internacional De Contabilidad 1

Esta Norma establece las bases para la presentacin de los estados

financieros de propsito general, para asegurar que los mismos sean
comparables, tanto con los estados financieros de la misma entidad
correspondientes a periodos anteriores, como con los de otras entidades.
Esta Norma establece requerimientos generales para la presentacin de los
estados financieros, guas para determinar su estructura y requisitos mnimos
sobre su contenido.
Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros
El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la
posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones
de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores
estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados
futuros.
El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de
conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de
las herramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las
relaciones y factores financieros y operativos.

Objetivos De Los Anlisis De Los Estados Financieros

El primordial objetivo que se propone la interpretacin financiera es el de

ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca
de los financiamientos determinando si fueron los ms apropiados, y de esta
manera determinar el futuro de las inversiones de la organizacin; sin

embargo, existen otros elementos intrnsecos o extrnsecos que de igual

manera estn interesados en conocer e interpretar estos datos financieros,
con el fin de determinar la situacin en que se encuentra la empresa, debido
a lo anterior a continuacin se presenta un resumen enunciativo del beneficio
o utilidad que obtienen las distintas personas interesadas en el contenido de
los estados financieros.

Los objetivos especficos que comprenden la interpretacin de datos

financieros dentro de la administracin y manejo de las actividades dentro de
una empresa son los siguientes:

Comprender

los

elementos

de

anlisis

que

proporcionen

la

comparacin de las razones financieras y las diferentes tcnicas de anlisis

que se pueden aplicar dentro de una empresa.

Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la

toma de decisiones y alternativas de solucin para los distintos problemas
que afecten a la empresa, y ayudar a la planeacin de la direccin de las
inversiones que realice la organizacin

Utilizar las razones ms comunes para analizar la liquidez y la

actividad del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y
activos totales de una empresa.

Analizar la relacin entre endeudamiento y apalancamiento financiero

que presenten los estados financieros, asi como las razones que se pueden
usar para evaluar la posicin deudora de una empresa y su capacidad para
cumplir con los pagos asociados a la deuda.

Evaluar la rentabilidad de una compaa con respecto a sus ventas,

inversin en activos, inversin de capital de los propietarios y el valor de las
acciones.

Determinar la posicin que posee la empresa dentro de el mercado

competitivo dentro del cual se desempea.

Proporcionar a los empleados la suficiente informacin que estos

necesiten para mantener informados acerca de la situacin bajo la cual
trabaja la empresa.

Importancia De Los Anlisis De Los Estados Financieros

Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa a

incurrido durante un periodo de tiempo. El anlisis financiero sirve como un
examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar
referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa. Para poder
llegar a un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en
cifras mediante la simplificacin de sus relaciones.

La importancia del anlisis va ms all de lo deseado de la direccin ya que

con los resultados se facilita su informacin para los diversos usuarios.

El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre

aspectos tales como dnde obtener los recursos, en qu invertir, cules son
los beneficios o utilidades de las empresas cundo y cmo se le debe pagar
a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir las utilidades.

Sin el anlisis financiero no es posible haces un diagnstico del actual de la

empresa, y sin ello no habr pautar para sealar un derrotero a seguir en el

futuro.

Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la

informacin contable, pues esta refleja cada sntoma negativo o positivo que
vaya presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los
hechos econmicos.

Existe un gran nmero de indicadores y razones financieras que permiten

realizar un completo y exhaustivo anlisis de una empresa.

Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma

individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin
de hacer un estudio completo que cubra todos los aspectos y elementos que
conforman la realidad financiera de toda empresa.

El anlisis financiero es el que permite que la contabilidad sea til a la hora

de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es lea simplemente
no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad,
luego el anlisis financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla
con el objetivo ms importante para la que fue ideada que cual fue el de
servir de base para la toma de decisiones.

Mtodos De Interpretacin De Datos Financieros

Mtodo

horizontal

vertical

histrico:

El mtodo vertical se refiere a la utilizacin de los estados financieros de un

perodo para conocer su situacin o resultados.

En el mtodo horizontal se comparan entre s los dos ltimos perodos, ya

que en el perodo que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el
presupuesto.

En el mtodo histrico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, ndices

o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustracin.
Las razones financieras:

Las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a

evaluacin

es

solvente,

productiva,

si

tiene

liquidez,

etc.

Algunas de las razones financieras son:

1.

Capital de trabajo.- esta razn se obtiene de la diferencia entre el

activo circulante y el pasivo circulante. Representa el monto de recursos
que la empresa tiene destinado a cubrir las erogaciones necesarias para
su operacin.

2.

Prueba del cido.-es muy usada para evaluar la capacidad inmediata

de pago que tienen las empresas. Se obtiene de dividir el activo

disponible (es decir el efectivo en caja y bancos y valores de fcil

realizacin) entre el pasivo circulante (a corto plazo).
3.

Rotacin de clientes por cobrar.- este ndice se obtiene de dividir los

ingresos de operacin entre el importe de las cuentas por cobrar a
clientes. Refleja el nmero de veces que han rotado las cuentas por
cobrar en el perodo.

4.

Razn de propiedad.- refleja la proporcin en que los dueos o

accionistas han aportado para la compra del total de los activos.

5.

Razn de propiedad.- refleja la proporcin en que los dueos o

accionistas han aportado para la compra del total de los activos.

6.

Valor contable de las acciones.- indica el valor de cada ttulo y se

obtiene de dividir el total del capital contable entre el nmero de acciones
suscritas y pagadas.

7.

Tasa de rendimiento: significa la rentabilidad de la inversin total de

los accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad neta, despus de
impuestos, entre el capital contable.

Punto De Equilibrio
El punto de equilibrio, se puede definir como aquel nivel de operaciones en el
que los egresos son iguales en importe a sus correspondientes en gastos y
costos o bien se podra decir que es la cifra de ventas que se requiere
alcanzar para cubrir los gastos y costos de la empresa y en consecuencia no
obtener ni utilidad ni perdida; su objetivo fundamental es determinar en qu
momento son iguales los ingresos y los gastos, midiendo la eficiencia de la
operacin y controlando la sumas de cifras predeterminadas por medio de
compararlas con cifras reales, para desarrollar de forma correcta las polticas
y decisiones de la administracin de una empresa. Influye de forma

importante para poder realizar el anlisis, planteamiento, y control de los

recursos de la entidad.
Funcin Del Anlisis De Los Estados Financieros

El proceso de anlisis consiste en la aplicacin de un conjunto de tcnicas e

instrumentos analticos a los estados financieros para deducir una serie de
medidas y relaciones que son significativas y tiles para la toma de
decisiones. En consecuencia, la funcin esencial del anlisis de los estados
financieros, es convertir los datos en informacin til, razn por la que el
anlisis de los estados financieros debe ser bsicamente decisional. De
acuerdo con esta perspectiva, a lo largo del desarrollo de un anlisis
financiero, los objetivos perseguidos deben traducirse en una serie de
preguntas concretas que debern encontrar una respuesta adecuada.
Por ejemplo: El posible inversor en una empresa probablemente se plantear
las siguientes preguntas:

- Cul ha sido la evolucin de los resultados de la empresa?

Cules son las perspectivas futuras de su evolucin?

La tendencia de los beneficios supone crecimiento, estabilidad o

declive?. Existe alguna variabilidad o tendencia significativa?

Cul es la posicin financiera a corto plazo?. Qu factores

probablemente le afectarn en el prximo futuro?

Cul es la estructura de capital de la empresa?. Qu riesgos y

ventajas supone para el inversor?

Qu indica la comparacin de los puntos anteriores con las dems

empresas del sector?
Usuarios De La Informacin De Los Estados Financieros
Los usuarios de los estados financieros son aquellos que usan los estados
financieros para tomar decisiones econmicas, como los accionistas, socios,
acreedores, hacienda pblica, trabajadores, inversionistas que acuden al
mercado de valores y autoridades.
En el caso del rango empresarial, son los analistas los que manejan de dicha
informacin para ejecutar las acciones requeridas para satisfacer las
necesidades de la empresa. Los datos cuantitativos ms importantes
utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del
sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones. Su
importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de
mensurabilidad.
Los usuarios inversionistas necesitan informacin contable debido a que
estn interesados en conocer los futuros beneficios que obtendrn si
adquieren o conservan un instrumento financiero o un instrumento
patrimonial.
Los usuarios tanto acreedores como proveedores necesitan conocer si la
empresa contar con el efectivo para cumplir con los compromisos de pago a
corto y largo plazo, y sobre la capacidad de generar utilidades.
El pblico en general, los electores y sus representantes, necesitan
informacin financiera para conocer la transparencia con que se ha
manejado los recursos del Estado.

El usuario necesita conocer de cunto dinero dispone la entidad, cunto

debe y cunto le deben; a cunto asciende el importe de su existencia y el de
su activo fijo, lo que puede observase en el balance general.
Cunto ha vendido la empresa, cul es el costo de lo vendido, a cunto
ascienden sus gastos de venta y administrativos en un perodo, informacin
que puede encontrarse en el estado de ganancias y prdidas.
La informacin acerca de la actividad de la cual proviene el efectivo y en que
se us lo que puede hallarse en el estado de flujo de efectivo.
Como los diferentes usuarios tienen necesidad de informacin diferente, es
necesario preparar estados financieros de uso general.
La informacin derivada de los estados financieros debe satisfacer las
necesidades de los usuarios con autoridad limitada y/o capacidad para
obtener la informacin que necesitan, sta debe ser entendible para aquellas
personas que posean conocimientos razonables de negocios y estudien toda
la informacin cuidadosamente.
Etapas De Un Anlisis Financiero
Etapa preliminar: Determinar el objetivo del anlisis, lo cual depende del tipo
de usuario. Este objetivo puede ser para: Establecer las causas de un
problema y como solucionarlo; Sondear la existencia de un problema;
Estudio para absorber un nuevo endeudamiento, abrir una nueva lnea de
producto, por ejemplo.
Etapa de identificacin de los ndices que se utilizaran y de recoleccin de
informacin, identificando las limitaciones de la misma.

Etapa de anlisis formal: La informacin es agrupada en forma de

relaciones, clculo de los ndices, cuadros estadsticos, grficos.

Etapa de anlisis real: Se estudia la informacin organizada en la
etapa anterior, se emiten juicios mediante la metodologa de
comparacin con parmetros.

FORMAS DEL BALANCE GENERAL

HORIZONTAL

VERTICAL