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TEMA:
MERCADOS FINANCIEROS
PROFESOR:
Dr. ANGEL ANCORI VILLEGAS
4TO A
AREQUIPA- 2016
INDICE
RESUMEN EJECUTIVO
INTRODUCCION
FINANCIERO,
as
como
las
negociaciones
con
mercados
Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados
financieros son la bsqueda rpida del activo financiero que se adecue a nuestra
voluntad de invertir, y adems, esa inversin tiene un precio justo lo cual impide
que nos puedan timar.
El precio se determina del precio de oferta y demanda.
Otra finalidad de los mercados financieros es que los costes de transaccin sea el
menor posible. Pero debemos insistir en que la finalidad principal es determinar el
precio justo del activo financiero, ello depender de las caractersticas del
mercado financiero.
MERCADO FINANCIERO
el
conjunto
cumplen funciones de
Los
mercados
financieros
son
el
mecanismo
travs
del
cual
se
necesita
financiacin,
es
decir,
entre
compradores
vendedores.
A esta definicin podramos aadir que los mercados financieros tambin estn
formados por las personas que intercambian esos activos, ya que cuando
pensamos en un mercado a nadie le viene a la cabeza un lugar vaco. Entonces
tambin podramos decir que los mercados financieros estn formados por
todos los inversores que compran y venden esos activos financieros.
Y, Quines son esos inversores? Casi todo el mundo. Cuando tus padres
ahorran dinero y lo meten en un plan de pensiones estn formando parte de los
mercados
financieros,
cuando
alguien
se
compra
una
casa
pide
una hipoteca tambin est formando parte de los mercados, cuando alguien
compra
acciones, letras
del
tesoro,
cuando
el
Gobierno
una empresa emite deuda, etc. Incluso los mercados de materias primas pueden
considerarse parte de los mercados financieros siempre y cuando el cliente no sea
el consumidor final.
Hay agentes econmicos que tienen ms poder que otros en los mercados. Una
persona que invierte 1.000 millones de euros tendr ms poder de influencia que
una persona que invierte 1.000 euros. Si una persona vende enormes cantidades
de acciones de un banco, las acciones de este banco probablemente bajarn. Sin
embargo, estos movimientos solamente van a tener efectos en el corto plazo.
Dado que comparado con la gran amplitud del mercado, la operacin de
ese inversor se
disolver
har
que
el
mercado
refleje
de
nuevo
Son usados para reunir a aquellos que necesitan recursos financieros con
aquellos que los tienen.
Los mercados financieros se componen de un mercado burstil o mercado de
capitales a largo plazo (las Bolsas de cada pas), de un mercado monetario y de
un mercado de cambios o mercado de capitales a corto y medio plazo, de un
mercado de tasas de inters, de un mercado de materias primas y de un mercado
de productos derivados.1
1. FUNCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
posibiliten
participantes en la negociacin.
mismos, para que la eleccin por parte de los agentes sea adecuada.
Proporcionan liquidez adecuada a los activos previamente emitidos.
Disciplinan los comportamientos de los agentes sometindolos
posibilitan
la
unificacin
1.1.
BOLSAS DE VALORES
Una bolsa de valores es una organizacin que establece "sistemas de
negociacin" para que los inversores puedan comprar y vender acciones,
derivados y otros valores. Las bolsas de valores tambin proporcionan
las instalaciones para la emisin y amortizacin de valores, as como
otros instrumentos financieros y los rendimientos de capital incluyendo el
pago de dividendos.
MERCADOS DE DIVISAS
El mercado de divisas o FOREX, permite que los bancos empresas y
otras instituciones fcilmente compren y vendan divisas. El propsito
del mercado de divisas es facilitar el comercio internacional y la
inversin. El mercado de divisas ayuda a las empresas a convertir una
moneda en otra.
MERCADOS DE FACTORES
El comercio de materias primas consiste en el comercio fsico directo y
a travs de derivados financieros para la compra/venta a plazo
permitiendo asegurar un precio de venta o compra en el futuro a
productores y/o clientes.
El mercado monetario.
El mercado monetario es aquel en el que se realiza la compra venta de
los activos a corto plazo, incluyendo el mercado de divisas y el mercado
de oro. La oferta la constituyen los bancos, el ente emisor los ahorristas,
las empresas, y el capital exterior. La demanda proviene de las
empresas, los especuladores de la bolsa, el pblico, y el Estado.
2.2.
El mercado de capitales.
El mercado de capitales es aquel en el cual las operaciones se realizan
a travs de ttulos valores. En este mercado intervienen en renta
variable, y los ltimos son aquellos que intervienen en renta fija. En el
mercado monetario las empresas acuden a el para financiar
el
Al inversionista
Por regla general todos los ttulos valores son de fcil liquidez, es
de
todo
mercado
financiero.
Empresa
riesgo o
capitales.
El inversionista: el pblico en general o aquellos
sectores o grupos determinados a los cuales se
ofrezcan ttulos valores
valores.
Contrato de colocacin: celebrado entre el emisor
y el agente de colocacin, con el fin de lograr la
compra por parte de inversionista los ttulos valores.
obligndose
ofrecer
al
pblico
total de la emisin.
A mayores esfuerzos: El agente se compromete
con el oferente de ttulos valores a presentarle su
mediacin para procurar la colocacin total o parcial
de los mismos, pero no garantiza su colocacin. La
casa de bolsa, venda o no venda devuelve los
a.- directos: las familias van directamente a las empresas y les ofrecen
sus recursos.
b. indirectos: cuando en el mercado aparece algn intermediario
(agentes financieros, intermediarios financieros)
2.- Libres y Regulados
a. Libres: no existe ninguna restriccin (ni en la entrada ni en la salida
del mercado, ni en la variacin de los precios).
b. Regulados.- Existen ciertas regulaciones o restricciones, para
favorecer el buen funcionamiento del mercado financiero.
3.- Organizados y No inscritos:
a.- organizados. - cuenta con algn tipo de reglamentacin
b.- No inscritos.- no cuenta con una reglamentacin
4.-Primarios y Secundarios:
a.-
Primarios.-
las
empresas
organismos
pblicos
obtienes
los
recursos financieros
b.- Secundarios.- juego que se realiza con las acciones entre los
propietarios
lugar nico de
financiero (las
las bolsas.
(Eje te ordeno que compres esas acciones cuando bajen a 3000 dlares por
accin)
b.- dirigidos por Precios.- es importante la figura del creador del mercado, que se
dedican a dar precios de compra y de venta, entonces uno compra o vende segn
le parezca pero al precios lanzado al mercado ejm. el creador compra a 190 y
vende a 200.
7.- monetarios y de capital.a.- Monetarios.- mercados al por mayor donde se negocian ttulos a c.p y los
volmenes de negociacin son muy elevados (mercado de la deuda publica
anotada.
b.- De capital.- se negocian ttulos a ms de un dlar
5. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
En una economa se puede distinguir dos tipos de agentes: los que tienen dficit
de financiacin, llamados inversores o consumidores y aquellos que gozan de
supervit de financiacin, los ahorradores. A medida que el sistema econmico se
desarrolla se hace necesaria la aparicin de instituciones que miden entre dichos
agentes para canalizar el ahorro de unos a otros a unos costos inferiores.
Los Intermediarios Financieros: son el conjunto de instituciones cuya funcin
consiste en facilitar la trasferencia de recursos de las unidades con exceso de
liquidez a las unidades con necesidad de liquidez, a travs de la compraventa de
activos financieros.
El transido de fondo de ahorradores a inversores se puede efectuar por dos vas
distintas:
Va directa: las unidades con dficit emiten activos financieros primarios, que son
canjeados por el dinero de las unidades con supervit. En esta relacin intervienen
el
Per
la
intermediacin
financiera
directa
est
regulada
por
la
ambos agentes.
riesgo.
son ttulos de deuda que representan una obligacin contrada por el emisor
Los instrumentos de largo plazo son los bonos corporativos y las letras
hipotecarias. Los instrumentos de corto plazo son; los pagars, letras de cambio,
aceptaciones bancarias, certificados de depsito del BCR y operaciones de
reporte.
Instrumentos de Renta Variable
emisora.
derecho a voto.
Va intermediada: en este caso aparecen las instituciones financieras puras, cuya
funcin es emitir activos financieros intermediarios que permitan adaptar las
distintas necesidades de financiacin de los agentes econmicos. En este sentido,
las unidades con supervit depositan sus fondos en dichos intermediarios,
mientras que estos ceden los recursos a las unidades con dficit a travs de
crditos.
Las financieras.
una cantidad de dinero en la cuenta corriente del cliente es denominado sobre giro
bancario y el monto depender del tipo de cliente.
Pagare bancario; es un ttulo valor por el cual el banco presta una cantidad
adelantado contra el giro o endoso a favor de un ttulo valor, los ms usados son:
El pagare, la letra y el warrant.
con facilidad, instituciones cuyos pasivos tienen un valor monetario que puede
variar con frecuencia (fondos y sociedades de inversin bsicamente) y, por
ltimo, instituciones aseguradoras.
Las ventajas que conlleva la existencia de intermediarios financieros para el
conjunto de la economa pueden resumirse en tres puntos:
a. Reduccin del riesgo de los diferentes activos mediante la diversificacin de
la cartera y obtencin de un rendimiento superior al conseguido por cualquier
agente individual. La razn de ello es el aprovechamiento de economas de
escalas.
CONCLUSIONES
1.-Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y
venden cualquier activo financiero.
2.-La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y
demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos
financieros.
3.-Las caractersticas del mercado financiero son: Amplitud, Profundidad, libertad,
Flexibilidad y Transparencia.
4.-El dinero es para la economa como la sangre es para el cuerpo humano,
simplemente vital. A su vez as como es importante la sangre, tambin lo es quien
se " encarga " de distribuirla, con el fin de generar un sistema financiero eficiente y
estable.
5.- El buen funcionamiento del sistema financiero es fundamental para el
crecimiento de la economa de un pas, ya que es medio que permite la asignacin
eficiente de capital, al poner en contacto el ahorro y la inversin.
CASO PRCTICO
CIRIS DE EEUU EN EL 2008
En su forma ms bsica, un bono es algo muy sencillo. El inversionista presta algo
de dinero a una empresa, por ejemplo, 1 000 dlares. La compaa le paga
intereses regularmente y reintegra el monto original del prstamo de 1 000 dlares
en algn momento futuro. Sin embargo, los bonos tambin pueden tener
caractersticas complejas y, en 2008, un tipo de bono conocido como obligacin
con garanta hipotecaria, o MBS (siglas de mortage-backed security), caus
estragos en el sistema financiero global.
Una MBS, como su nombre lo indica, es un bono respaldado por un grupo de
hipotecas de vivienda. Los tenedores de los bonos reciben pagos derivados de los
pagos sobre las hipotecas subyacentes, y estos pagos se dividen de varias formas
para crear diferentes clases de bonos. El incumplimiento de pago de las hipotecas
subyacentes causa prdidas a los tenedores de los bonos
MBS, en particular los que pertenecen a las clases de mayor riesgo, y cuando la
crisis de vivienda golpe a Estados Unidos en 2007 y 2008, las suspensiones de
pagos aumentaron de manera exorbitante.
Las prdidas de los inversionistas seguan acumulndose a mediados de 2008,
por lo que los daos totales no se conocan, aunque se estimaba que fluctuaban
entre 250 000 millones y
500 000 millones de dlares o ms, sumas colosales por dondequiera que se
vean.
GLOSARIO
Glosarios
A la par Un bono cotiza a la par cuando su precio es igual a su valor, segn
condiciones de emisin. La TIR es igual a la tasa de cupn.
Accin Ttulo valor que representa una fraccin igual en que se divide el capital
social de una empresa. Acredita y transmite los derechos del socio sobre la
empresa.
Accionista Es el propietario temporal o permanente de la(s) accin(es) de una
Sociedad Annima. Esta situacin los acredita como socios de la empresa,
hacindolos acreedores de los derechos y obligaciones que otorgan esas
acciones.
Acciones cclicas Acciones que tienden a subir rpido de precio cuando la
economa mejora, o que tienden a bajar rpidamente cuando las condiciones
generales empeoran. Tpicamente se ubican en esta categora las acciones de
empresas papeleras, automotrices, etc.
Accin con liquidez Accin que tiene una buena aceptacin en el mercado de
valores y que resulta fcil de vender o comprar.
Accin de tesorera Accin sobre la cual no se ha realizado ninguna exhibicin,
es decir est emitida pero no pagada.
Accin preferente Accin que tiene un derecho preferente sobre las obligaciones
de la empresa (ejemplo, pago de dividendo haya o no utilidades en la empresa, o
suscripcin de acciones).
Accin voltil Accin cuyo precio sufre mayor variacin que las dems o que el
ndice de valores en el que cotiza.
Agregados monetarios Suma de instrumentos utilizados y aceptados como
medios de cambio o unidad de valor de un pas
Ahorro Parte del ingreso que no se consume.
Ahorro financiero Ahorro colocado en intermediarios o instrumentos financieros.
Volumen se incrementa cuando los precios suben y disminuye cuando los precios
caen. Por contra, en un mercado a la baja, se incrementa si los precios declinan y
tiende a disminuir si los precios se recuperan.
capital, metales preciosos, obras de arte, etc. El grado de liquidez de cada uno de
estos activos se mide por la facilidad de convertirlo en dinero efectivo.
El trmino liquidez tambin se usa corrientemente en macroeconoma para hacer
referencia a la cantidad de dinero en poder del pblico. Se habla asimismo de
liquidez monetaria, M2, que incluye el circulante -formado por los billetes y
monedas ms los depsitos a la vista- ms los depsitos de ahorro y a plazo fijo.
Cuando se incluyen otro tipo de depsitos, a muy largo plazo, se habla entonces
de liquidez ampliada, M3. (V. CIRCULANTE; DINERO; OFERTA MONETARIA).
RENTABILIDAD: (exigida por los propietarios accionistas)
SOLVENCIA: (bienes y derechos>deudas)
es un indicador que se practica sobre los estados contables, es una relacin entre
el total de activos de una entidad (persona fsica o jurdica) y el total de pasivos.
Dicha relacin es un cociente que indica cuntos recursos se tienen en activo en
comparacin con el pasivo.
Este indicador es utilizado por los analistas financieros, generalmente contadores
pblicos, y se acompaa con otras relaciones que se practican sobre las cuentas y
rubros de los estados contables.
BIBLIOGRAFIA
LAWRENCE J, Gitman. Fundamentos de administracin financiera Editorial Mc
Graw Hill. 7ma edicion 1994. 1077 Pgs.
VAN HORNE, James C. Fundamentos de administracion Financiera. Editorial
Prentice Hill. 8va Edicin. 1994. 837 Pgs.
BREALEY, RICHARD A. y MYERS, STEWART C. Principios de
finanzas Corporativas. Editorial Mc Graw Hill. 5ta Edicin
Gestin financiera Dr. Edgar Angel Ancori Villegas