Lentreprise Decem est une industrie sise la banlieue de Casablanca.

Vous tes cadre

financier dans cette entreprise et tes chargs de dresser le tableau de financement.
Dans ce cadre, vous disposez des lments des tats de synthse pour les exercices 2010 et
2011.
Bilan de Decem au 31-12-2011
Actif
Immobilisations en Non-valeurs
Frais Prliminaires
Immobilisations Corporelles
Terrains
Constructions
ITMO
Mat de Transport
Immobilisations Financires
Prts Immobiliss
A. Crances Immobilises
Titres de Part
Total I
Stocks
Marchandises
MFC
Produits Finis
Crances de lAC
Clients et Comptes Rattachs
Etat
Associs
Autres dbiteurs
Titres et VP
TVP
Total II
Trsorerie Actif
Total III

Total gnral

Brut

Net

2010

45.000

30.000

15.000

12.000

15.000
434.000
300.000
128.000

5.000
112.950
148.000
49.800

10.000
321.050
152.000
78.200

22.000
293.000
114.000
106.000

80.000
30.000
103.000
1.135.000

9.000
354.750

80.000
30.000
94.000
780.250

90.000
20.000
58.000
715.000

125.000
213.000
96.000

20.000
-

105.000
213.000
96.000

96.000
200.000
125.000

460.000
130.000
60.000
50.000

48.000
-

412.000
130.000
60.000
50.000

312.000
98.000
50.000
58.000

140.000
1.274.000
150.000
150.000

30.000
98.000
-

110.000
1.176.000
150.000
150.000

87.000
1.026.000
90.000
90.000

2.559.000

Passif
Capitaux propres
Capital Social
Primes dapport
Rserve lgale
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net
Capitaux Propres Assimils
Subventions dinvestissement
Dettes de Financement
ADF
Provisions Durables pour RC
Total I
Dettes du Passif Circulant
Fournisseurs et CR
Personnel
Organismes sociaux
Associs
Autres cranciers
Total II
Trsorerie Passif
Total III

Total gnral

A&P

452.750 2.106.250 1.831.000

Net

2010

500.000
70.000
24.300
100.000
3.000
276.000

400.000
50.000
13.000
80.000
8.000
226.000

60.000

270.000
16.000
1.319.300

300.000
14.000
1.091.000

374.950
70.000
60.000
50.000
12.000
566.950
220.000
220.000

428.000
60.000
50.000
30.000
22.000
590.000
150.000
150.000

2.106.250 1.831.000

Etat dinformation complmentaire (ETIC) :

Tableau des Immobilisations
Elments
Frais prliminaires
Terrains
ITMO
Matriel de transport
Mobilier de bureau
Titres de participation
Total

Brut dbut
30.000
25.000
380.000
210.000
160.000
65.000
870.000

Augmentations
15.000

Diminutions
10.000
26.000

80.000
90.000

32.000
12.000
80.000

50.000
235.000

Brut fin
45.000
15.000
434.000
300.000
128.000
103.000
1.025.000

Tableau des amortissements

Amt dbut
18.000
87.000
96.000
54.000
255.000

Elments
Frais prliminaires
ITMO
Matriel de transport
Mobilier de bureau
Total

Augmentations
12.000
37.000
52.000
13.800
114.800

Diminutions
11.050
18.000
29.050

Amt fin
30.000
112.950
148.000
49.800
340.750

Tableau des provisions

Elments
Terrains
Titres de participation
PDRC
Total

Amt dbut
3.000
7.000
14.000
24.000

Augmentations
2.000
4.000
5.000
11.000

Diminutions
2.000
3.000
5.000

Amt fin
5.000
9.000
16.000
30.000

Autres renseignements :
Produits de cession des immobilisations :
Terrains : 25.000
ITMO : 15.000
MB : 14.000
TP : 19.000
Laugmentation du capital a eu lieu par mission des actions nouvelles en numraire.
Un nouvel emprunt a t contract au courant 2011 pour 70.000
Un remboursement du prt a eu lieu au courant 2011 pour 30.000
Le remboursement des autres crances financires : 10.000
La reprise sur subvention dinvestissement : 15.000

Solution :
Bilan condens :
Actif

2010

Actif Immob.
Actif circult
Trsorerie A
Total Actif

2011

715.000
1.026 .000
90.000
1.831.000

780.250
1.176.000
150.000
2.106.250

Passif
C. Propres
Dettes de Fin.
Fin Permant
Passif circult
Trsorerie P
Total Passif

2010
777.000
314.000
1.091.000
590.000
150.000
1.831.000

2011
1.033.300
286.000
1.319.300
566.950
220.000
2.106.250

Etape I : Tableau de synthse des masses du bilan

Elments

2010

2011

Variations
Ressources
228.300
62.250
163.050
150.000
23.050
173.050
10.000

Emplois
Fin. Permanent
- Actif Immob.
FRF
Actif Circulant
- Passif Circult
BFR
TN

1.091.000
715.000
376.000
1.026.000
590.000
436.000
- 60.000

1.319.300
780.250
539.050
1.176.000
566.950
609.500
- 70.000

Dtermination des dividendes distribus au titre de lexercice 2010 :

Elments
Rsultat net
RAN

Total

Montants
Elments
226.000 Rserve lgale (24.300 13 .000)
8.000 Autres rserves (100.000-80.000)
Dividendes
RAN
234.000 Total

Montants
11.300
20.000
199.700
3000
234.000

Capacit dautofinancement
Elments
Rsultat net
+ Dotations aux amortissements et provisions
(114.800 + 11.000)
+ Valeurs nettes damortissements
(80.000 29.050)
- Reprises sur amortissements et provisions
Reprise sur subvention dinvestissement
- Produits de cession des immobilisations
= Capacit dautofinancement (CAF)
- Dividendes
Autofinancement

Montants
276.000
125.800
50.950
5.000
15.000
73.000
359.750
199.700
160.050

Crances et dettes
Elments
ADF
Prts immobiliss
Autres crances financires

Brut dbut
300.000
90.000
20.000

Augmentations
70.000
20.000
20.000

Diminutions
100.000
30.000
10.000

Brut fin
270.000
80.000
30.000

Etape 2 : Tableau emplois-ressources

Elments

Emplois

Ressources

Ressources stables
Autofinancement
CAF
- Distribution de bnfices
Cessions et rductions
Cessions des immobilisations incorporelles
Cessions des immobilisations corporelles
Cessions des immobilisations financires
Rcuprations des crances immobilises
Augmentations des CP et assimils
Augmentations du capital, apports
Subvention dinvestissement
Augmentations des dettes de financement
(nettes de primes de remboursement)
Total I

160.050
359.750
199.700
113.000
54.000
19.000
40.000
195.000
120.000
75.000
70.000
538.050

Emplois stables
Acquisition et augmentation des immobilisations
Acquisition dimmobilisations incorporelles
Acquisition dimmobilisations corporelles
Acquisition dimmobilisations financires
Augmentation des crances immobilises
Remboursement des capitaux propres
Remboursement des dettes de financement
Emplois en non valeurs
Total II
Variation du BFG
Variation de la trsorerie

260.000

Total gnral

548.050

170.000
50.000
40.000
100.000
15.000
375.000
173.050
10.000
548.050

Ratios du tableau de financement :

Les biens immobiliers sont renouvels

Les investissements raliss sont financs par les moyens internes que par les ressources
externes.

Lentreprise prconise une politique de distribution des bnfices expansionniste. Selon

Modigliani et Morton, si lentreprise distribue les dividendes, cest quelle na pas de
projets davenir.

Lentreprise a une large capacit de remboursement de ses dettes par ses ressources
internes. Ce qui renseigne quelle est solvable.