Numeros Indices

Facultad de Ciencias Econmicas y de Administracin
NUMEROS NDICE
Y
PRECIOS CONSTANTES
Economa Descriptiva I
Oficina de Apuntes del CECEA
Nmeros ndice y Precios Constantes
PRLOGO
Este documento tiene como objetivo servir de apoyo al curso de Economa Descriptiva I, en lo referente a la parte
del programa vinculada a Nmeros ndice y Descripcin Econmica a Precios Constantes.
Se tomaron algunos pasajes textuales de los siguientes libros:
-
Andina, Orual. Introduccin a los nmeros ndices, Cap. 12 y 13

Astori, Danilo.- Enfoque crtico de los modelos de contabilidad social, Cap.X.
Lavagnino, Csar.- Indicadores Econmicos y Sociales, Cap. IV y V. G.S. Maddala y E. Miller,
Microeconoma , Captulo 5, 146-152, Mac. Graw Hill, 1993.
System of National Accounts 1993. United Nation Economics and Social Council. Statistical Comission.
Chapter XVI. New York 1993.
Los captulos 1, 2 y 3, originalmente elaborados por la Prof. Beatriz Guinovart, fueron actualizados, ampliados y
corregidos por la Prof. Lourdes Erro, el Prof. Roberto Lpez y la Prof. Gabriela Pacheco.
Los captulos 4 y 5 fueron actualizados por la Prof. Susana Ramela. Parte del material utilizado como base para
elaborar esta actualizacin consisti en publicaciones del Instituto Nacional de Estadstica (INE), especialmente en
lo que refiere a aspectos metodolgicos. En muchos casos se citan pasajes textuales de dichas publicaciones.
Los ejercicios prcticos que se presentan han sido el resultado de un trabajo en equipo. En efecto, el conjunto
de la Ctedra ha revisado las prcticas originales y en base a la experiencia docente, el intercambio con los
estudiantes y los avances metodolgicos, las ha actualizado y ajustado. Este es un trabajo que no tiene nunca
un punto final, ya que la actividad docente implica aprender de la interrelacin con los estudiantes as como
incorporar los nuevos conocimientos.
Cada clase prctica de las que aqu se proponen tiene la siguiente estructura. En primer lugar, contiene un
conjunto de ejercicios que se resolvern en clase con ayuda del docente de prctico. En segundo trmino se
han incluido algunos ejercicios adicionales que integran tambin el requerimiento prctico del curso y cuya
resolucin queda por cuenta del estudiante. Todos los ejercicios de resolucin en clase y la mayora de los
ejercicios adicionales cuentan con la solucin correspondiente. El objetivo de las soluciones es proporcionar al
estudiante una base para comparar los resultados que l alcanza, y nunca sustituyen la cantidad y calidad de
aprendizaje que se logra haciendo la propia experiencia de resolucin. Por ltimo, se han incluido una serie de
preguntas dirigidas a que el estudiante busque informacin complementaria o reflexione en torno a algunos
puntos vinculados al tema que se est abordando. Estas preguntas y puntos de reflexin tambin integran el
requerimiento prctico del curso y junto con los ejercicios adicionales que no cuentan con solucin pretenden
estimular la discusin en grupos de estudio y contribuir a que se alcance la formacin deseada.
La compaginacin final del material y correccin de estilos fueron realizadas por la Prof. Mariane Estellano y
Prof. Mercedes Fernndez
NDICE
1.
NUMEROS NDICE: CONCEPTO Y ASPECTOS GENERALES......................................................................... 4
2.
PRINCIPALES TIPOS DE NUMEROS NDICE Y ALGUNOS CRITERIOS PARA SU CONSTRUCCION Y
UTILIZACION. ................................................................................................................................................................ 8
2.1.
EL CASO DE UN UNICO PRODUCTO. ...................................................................................................................... 8
2.1.1.
2.1.2.
2.1.3.
2.2.
ndices de precios ..............................................................................................................................8

ndices de volumen ..........................................................................................................................10
ndices de valor ................................................................................................................................11
EL CASO DE MAS DE UN PRODUCTO. .................................................................................................................. 12
2.2.1. ndices ponderados ..........................................................................................................................13

2.2.2. Relaciones entre los ndices de precios, volumen Fsico y valor. ....................................................22
2.2.3. Anlisis crtico de los ndices de Laspeyres y Paasche. ..................................................................23
2.2.4. ndices alternativos a los de Paasche y Laspeyres. ........................................................................24
2.2.5. Cambio de base en los nmeros ndices. ........................................................................................26
3.
MEDIDAS DE PRECIOS Y VOLMENES EN LAS CUENTAS NACIONALES: DESCRIPCION ECONOMICA A
PRECIOS CONSTANTES............................................................................................................................................ 38
3.1.
OBJETIVOS Y CARACTERISTICAS GENERALES. ................................................................................................ 38
3.2.
MEDICIONES A PRECIOS CONSTANTES: METODO DIRECTO Y METOD INDIRECTO ....................................... 40
3.3.
CUENTAS NACIONALES A PRECIOS CONSTANTES............................................................................................ 48
3.3.1.
3.3.2.
3.3.3.
3.3.4.
3.4.
4.
Cuentas de produccin por actividades o sectores, segn productos .............................................50

PIB total a precios constantes, dos aproximaciones ........................................................................53
Deflactor implcito del PIB ................................................................................................................56
Sntesis.............................................................................................................................................56
MEDIDAS DE INGRESO REAL ................................................................................................................................ 57
3.4.1. Ingreso Real para la economa en su conjunto ................................................................................59

INDICADORES.................................................................................................................................................... 68
4.1.
INTRODUCCION ...................................................................................................................................................... 68
4.2.
NDICES DE PRECIOS ............................................................................................................................................ 68
4.2.1. ndice de los Precios del Consumo o ndice de Costo de Vida (IPC) ..............................................69
4.2.2. ndice de Precios al Consumidor para Hogares de Menores Ingresos del Departamento de
Montevideo ....................................................................................................................................................72
4.2.3. ndice de Precios al Productor de Productos Nacionales (IPPN) ....................................................75
4.3.
NDICES DE VOLUMEN FSICO. ............................................................................................................................. 77
4.3.1.
4.3.2.
4.4.
5.
ndice de Volumen de la Industria Manufacturera ............................................................................78

ndice de horas totales trabajadas por obreros ................................................................................79
INDICADORES DE SALARIOS. ............................................................................................................................... 79
4.4.1. ndice Medio de Salarios (IMS) ........................................................................................................80

4.4.2 ndice de Salario Real (ISR) .............................................................................................................83
EJEMPLOS DE PRESENTACION DE ALGUNOS INDICADORES EN URUGUAY. ........................................ 84
5.1.
EVOLUCION DEL NIVEL DE ACTIVIDAD. ............................................................................................................... 84
5.2.
NDICES DE PRECIOS DEL CONSUMO. ................................................................................................................ 85
5.3.
NDICES DE VOLUMEN FSICO. ............................................................................................................................. 86
5.4.
NDICES DE SALARIOS........................................................................................................................................... 86
EJERCICIOS DE PRCTICAS 6 A 8 ............................................................................................................................ 88

SOLUCIN CLASES PRCTICAS ....................................................................................................................................... 99
3
1. NUMEROS NDICE: CONCEPTO Y ASPECTOS GENERALES

Un nmero ndice es un indicador diseado para describir los cambios de una variable en el
tiempo, esto es, su evolucin a lo largo de un determinado perodo. Indica por ende, la manera de
evolucionar de una serie cronolgica correspondiente a una variable determinada.
Los nmeros ndice pueden intentar reflejar:
- la evolucin en el volumen o cantidad (por ejemplo volmenes o cantidades producidos o
consumidos) de un determinado bien o servicio o de un conjunto de ellos.
- la evolucin en el precio de un bien o servicio o conjunto de stos.
- la evolucin en el valor de un bien o servicio o de una canasta de bienes y servicios.
En el caso de un bien o un servicio determinado, el valor corriente se expresa como el
producto del precio por la cantidad correspondiente a un perodo establecido. Siendo pit el precio del
bien i en el perodo t, y qit la cantidad del bien i en el perodo t, entonces:
pit*qit = valor corriente del i-simo bien o servicio en el perodo t.
El precio utilizado es, por lo general, el aplicado en una transaccin de intercambio del bien
entre dos unidades econmicas o en la retribucin del servicio prestado por una unidad econmica a
otra. A veces es necesario utilizar precios imputados, ya sea porque el bien o el servicio se han cedido
gratuitamente, o porque el productor y el consumidor se confunden en una sola unidad econmica
(produccin para consumo propio).
Las cantidades se miden en magnitudes fsicas y pueden expresarse simplemente por el
nmero de artculos producidos o por un nmero preciso de unidades escalares de longitud, de
volumen o de peso. Para cada bien o servicio se define una unidad en la cual l se suministra. Estas
unidades pueden ser discretas (se cuentan las unidades) o continuas (se eligen por conveniencia,
como litros, kilos, etc.). Pero en todo caso es imperativo que la unidad fsica utilizada sea identificable,
ya que de otra forma la nocin de precio no tiene sentido. El precio es la cantidad de dinero pagada por
cada unidad de un producto (bien o servicio); por eso es indispensable especificar de qu unidad fsica
se trata. La afirmacin de que "el precio del trigo es de 40 dlares" no aporta absolutamente ninguna
informacin a menos que se sepa que se est hablando de onzas de trigo, o de libras, o de kilos, o de
toneladas.
La identificacin y la especificacin de la unidad fsica a que el precio se refiere pueden ser
extremadamente difciles en el caso de bienes o servicios de gran complejidad. En el caso de los
servicios, la identificacin de la unidad de medida es probablemente el ms arduo de los problemas
conceptuales y prcticos. En este caso, las unidades de medida adecuadas pueden no discernirse con
precisin. No obstante ello, se han encontrado mtodos para que la descomposicin en precio y
cantidad sea posible. Casos tpicos de servicios son las actividades siguientes: transportar personas o
mercancas, reparar mquinas y aparatos, instruir a un alumno, tratar a un enfermo, dar asesoramiento
profesional, etc. El elemento comn a todas las actividades es que modifican de algn modo la
4
situacin de un individuo o los bienes pertenecientes a una unidad econmica. En el caso del
transporte, por ejemplo, la unidad bsica de cantidad ser el kilmetro/pasajero y la cantidad total de
servicio resultante de un acto de produccin ser el nmero total de kilmetros/pasajero recorridos que
se obtiene multiplicando la distancia recorrida por el nmero de pasajeros. Si se trata de la cantidad
total de servicio producida en un espectculo, sta debe determinarse por el nmero de espectadores
y por la duracin del espectculo. En este caso como en el anterior, puede haber dificultades para la
medicin de la calidad, pero la unidad cuantitativa bsica podra ser la hora/espectador.
Los indicadores de cantidad slo tienen sentido en el caso de un producto nico y

homogneo.Por ejemplo, se puede hablar del nmero de boletos de mnibus vendidos en tal
recorrido, el nmero de lpices de tal marca y tales caractersticas vendidos por una librera en el
ao, la cantidad de kilowatios/hora de energa elctrica producidos por tal generador, el nmero de
entradas de cine vendidas para tal funcin, etc. Cuando se trata de conjuntos de productos
diferentes se construirn indicadores de volumen y no de cantidad. En estos casos, es imposible
sumar las cantidades, porque las unidades respectivas no son conmensurables. Por ejemplo, si se
quiere obtener un indicador del volumen del servicio de esparcimiento que ha consumido la
poblacin, no se podrn sumar las entradas de cine con las de teatro con las de ftbol, con el
nmero de apuestas en los casinos y con el nmero de boletas de loteras y quinielas en ese
perodo. Es necesario encontrar una unidad homognea que se pueda sumar, y esa unidad es la
moneda. Si se toman las unidades de cada bien o servicio, se multiplican por los precios respectivos
y se suman, se obtiene un resultado que expresa el total de esparcimiento que ha consumido la
poblacin en el perodo. Este resultado denominado valor no est ya expresado en magnitudes de
cantidad sino en unidades monetarias, ya que es el producto de las unidades fsicas por sus precios
respectivos. Los valores es decir, el resultado de multiplicar los precios por las cantidades- son
magnitudes aditivas y constituyen la base de todas las operaciones de agregacin econmica. Es a
partir de estas agregaciones en valores monetarios que debern construirse, bajo determinadas
condiciones como se ver ms adelante, los indicadores de volumen referidos a estos conjuntos de
productos no homogneos cuyas unidades fsicas no pueden sumarse.
Importa establecer una clara distincin entre precios y valores. Como ya se ha indicado, las
dimensiones de unos y otros son totalmente distintas, pues un valor es el producto (matemtico)
resultante de la multiplicacin de un precio por una cantidad. Un precio puede considerarse como el
valor de una sola unidad de un producto dado, de donde se desprende que el nico caso en que valor y
precio son sinnimos es el caso especial de una sola unidad de un bien. Pero, en general, valor y
precio significan cosas distintas y pertenecen a rdenes de magnitud muy diferentes.
Se adelanta a continuacin un ejemplo sencillo a los efectos de ilustrar lo expuesto anteriormente

y facilitar la introduccin al prximo tem.
Para un determinado producto (bien o servicio), se dispone de la siguiente informacin sobre
cantidad, precio y valor. Si la cantidad est expresada por ejemplo en trminos de toneladas, el precio
ser precio por cada tonelada. Si la cantidad est expresada en trminos de horas, el precio ser por
cada hora. El valor, como se seal anteriormente, ser el producto del precio por la cantidad.
Perodo
0
1
2
3
Cantidad (q)
125
181
205
115
Precio (p)
2
2.5
2.8
2.9
Valor (pxq)
250
452.5
574
333.5
Un ndice es un nmero sinttico que expresa la relacin entre los resultados alcanzados por
una variable en dos perodos: el perodo corriente, en relacin a otro perodo que se toma como
base de la comparacin y al cual se denomina perodo base. Este puede ser un mes, trimestre,
cuatrimestre, ao, etc. La idea de ao base o perodo base parte de la necesidad de un punto de
comparacin temporal. Por otro lado, una serie temporal de nmeros ndices reflejar la evolucin de
la variable en el tiempo, con relacin al perodo tomado como base1.
As, el clculo de ndices de cantidad, precio y valor, tomando como perodo de referencia
(perodo base) el perodo 0, dar para el ejemplo los siguientes resultados:
Perodo
0
1
2
3
ndice de Cantidad
100.0
144.8
164.0
92.0
ndice de Precio
100.0
125.0
140.0
145.0
ndice de Valor
100.0
181.0
229.6
133.4
Si se toma como ejemplo el nmero ndice 144.8, ndice de cantidad del producto i del ao 1
con base en el ao 0, dicho ndice expresa sintticamente que la cantidad del producto i aument
entre esos dos aos un 44.8%. Esto es resultado de la aplicacin de una regla de tres simple:
Ao 0
125
100
Ao 1
181
x
x= 181 x 100= 144.8

125
La relacin entre el resultado de la variable cantidad en el perodo 1 (181) y el resultado de la

misma variable en el perodo 0 (125) es equivalente al ndice 144.8, que expresa sintticamente (en
un nico nmero) que por cada 100 unidades en el ao 0 se alcanzaron 144.8 unidades en el ao 1,
lo que representa como se ha dicho, un incremento de 44.8%.
Antes de pasar al tem que sigue, haga el ejercicio de explicitar cmo fueron obtenidos los
resultados referidos a los ndices de precio y de valor para el ao 1 y qu significan.
Al analizar los resultados para la serie de los nmeros ndices, se aprecia que, con respecto
al perodo base, se ha producido un aumento de cantidad en los perodos 1 (44.8%) y 2 (64.0%), en
tanto que un descenso en el perodo 3 (-8%).
1
Como se ver con mayor detalle ms adelante, es deseable que la eleccin del perodo base est sujeta a determinados
requisitos de normalidad.
6
En relacin al precio, se verifican aumentos en todos los perodos en relacin al perodo base,
ubicados en 25%, 40% y 45% respectivamente.
Con respecto al valor y siempre comparando con el perodo 0, se registran aumentos en los
perodos 1 (81%), 2 (129.6%) y 3 (33.4%).
Cuando se elaboran los ndices pues, se trabaja con precios (p) y cantidades (q) a partir de
cuyo producto se obtienen valores. Los precios del perodo base se indican por po, los de los otros
perodos (perodos corrientes) por pt, las cantidades del perodo base por q0 y las cantidades de los
perodos dados por qt. De la misma forma, los valores del perodo base (po*q0) se simbolizarn como vo
y los de los perodos corrientes (pt*qt) por vt. Para algunos fines, estos smbolos requieren el agregado
de subndices por tipo de mercadera y perodo de tiempo. En tales casos, los smbolos pit y qit se
utilizan para indicar el precio y la cantidad de la mercadera i durante el perodo t. Si hubiese n
mercaderas, su valor total durante el perodo t sera:
Valor total durante el perodo t

n
vt
pit
qit
i 1
Estas son las notaciones que usaremos de ahora en ms.
2. PRINCIPALES TIPOS DE NUMEROS NDICE Y ALGUNOS CRITERIOS PARA SU

CONSTRUCCION Y UTILIZACION.
2.1.
EL CASO DE UN UNICO PRODUCTO.
Se pueden construir ndices para cualquiera de las dimensiones asociadas a las

transacciones de bienes o servicios, esto es ndices de precios, de volmenes o de valores. El tipo
ms simple de ndice es aquel que se elabora considerando un nico bien o un nico servicio. Dicho
ndice mostrar la evolucin en el precio, la cantidad o el valor de dicho bien o servicio respecto de un
determinado estndar o perodo base.
2.1.1. ndices de precios

Supongamos por ejemplo que el precio de un determinado bien era de 50 unidades monetarias
por unidad en enero (perodo 0) y de 60 unidades monetarias en febrero (perodo t). Si tomamos enero
como perodo base, entonces el precio del perodo base es po = 50, y el precio en febrero se indica
como pt = 60. Un nmero ndice de precios (IP) no ponderado se obtiene calculando el cociente entre pt
y p0 (pt/po) y multiplicando por 100:
IPt,0 = ( pt / p0 ) * 100
Comparamos pues, a travs del mencionado cociente, el precio de cada perodo con el
correspondiente al perodo base.
De esta forma, el ndice de precio del bien en enero con base en ese mismo mes es :
IP 0,0 = (p o / p o) * 100 = 100
mientras que para febrero el ndice de precio con base en enero ser:
IP 1,0 =(p 1 / p 0) * 100 = (60/50) * 100 = 120
Este ndice de 120 para febrero, significa que si el precio de enero hubiera sido $100, el de
febrero sera de $120. Es un nmero sinttico que permite con una nica cifra (120) tener una idea
de la proporcin en la que variaron los precios del bien entre los dos perodos comparados, en este
caso febrero (perodo corriente) y enero (perodo base).
Estos ndices de precios permiten comparar los precios del producto en cuestin a lo largo
del tiempo y por lo tanto seguir su evolucin con relacin a lo que suceda en el perodo base. As, al
comparar los nmeros ndices IP 0,0 e IP 1, 0 se observa que el precio del bien considerado en febrero
fue un 20% superior al de enero. Ello surge de realizar la siguiente operacin:
120/100 * 100 - 100 = ((120/100) - 1) * 100 = 20 %

Si en marzo el precio del bien fuese de 35, el ndice de precio de marzo con base en enero
sera:
IP 2, 0 = (p2/p0) * 100 = (35/50) * 100 = 70 %
Al comparar los nmeros ndices IP 0,0 e IP 2, 0 se observa que el precio del bien considerado en
marzo fue un 30% menor al de enero. Ello surge de realizar la siguiente operacin:
70/ 100 *100 - 100 = ((70/100) - 1) * 100 = - 30 %
La siguiente grfica resume una serie cronolgica de los ndices de precios que hemos
calculado. Como puede apreciarse, esta serie de ndices permite ver la evolucin de los precios del
producto en cuestin a lo largo de los tres aos. Los precios de este producto subieron en febrero
(con relacin a enero) y volvieron a bajar, en marzo, incluso por debajo de su nivel de enero:
Evolucin del Indice de Precios
base enero =100
150
100
50
0
0
IP base enero=100
Estos ndices tambin permiten comparar la evolucin de los precios, no slo en relacin con
un perodo base sino tomando dos perodos cualesquiera. As, si se compara el ndice de precios de
marzo con el de febrero se observa que el mismo fue un 41.7% menor en marzo que en febrero,
como resultado de la siguiente operacin:
70/120 x 100 100 = - 41.7 %
Obsrvese que al ser un producto homogneo se puede alcanzar el mismo resultado
comparando directamente los precios del producto en marzo y en febrero, o sea haciendo
directamente el IP 2,1 como IP 2,1 = p2/p1 *100= 35/60 *100 y restando este resultado del IP 1,1:
58,3 100 = - 41.7 %
As como pueden calcularse ndices de precios, tambin pueden obtenerse ndices de volumen
y de valor.
2.1.2. ndices de volumen

Si qo denota la cantidad o volumen de un bien producido, consumido, exportado, etc, durante un
perodo base, mientras que qt denota la correspondiente cantidad producida, consumida, exportada,
etc, durante un perodo dado, se define el ndice de volumen (IVF) del perodo t con base en el
perodo 0 como:
IVF t, 0 = (q t /q 0) * 100
A modo de ejemplo, si en el perodo 0, mes de enero, se produjeron 240 unidades de un

determinado bien y en el perodo 1, mes de febrero, 190 unidades, el ndice de volumen de febrero con
base en enero ser:
IVF 1, 0 = (190/240) * 100 = 79,2
Este ndice muestra que en el perodo 1 (en este caso febrero) la produccin del bien en
cuestin fue un 20.8% inferior a la del perodo base (enero).
Si en marzo se produjeron 160 unidades el ndice de volumen de marzo con base en enero
ser:
IVF 2, 0 = 160/240 * 100 = 66,7
Tambin en este caso podemos construir una grfica con la serie cronolgica de los ndices
de volumen en los tres perodos, que nos permitir ver la evolucin del volumen con respecto al
perodo base (enero). La produccin de este producto ha venido descendiendo sistemticamente en
febrero y marzo con relacin a su nivel de enero:
Evolucin del Indice de Volumen
Fsico, base enero=100
150
100
50
0
0
IVF base enero=100
Se pueden comparar los ndices de dos perodos cualesquiera, y nos dar una idea del
cambio en volumen que se ha producido entre esos dos perodos. As por ejemplo entre marzo y
febrero ha habido un descenso de la produccin de este producto de 15.8%, lo que surge como
10
resultado de la siguiente operacin:
IVF 2,1 -100= IVF 2,0 / IVF 1,0 *100 -100 = 66.7/79.2*100 -100 = 84,2 -100 = -15.8 %
Como se trata de un producto homogneo, el mismo resultado se puede alcanzar tomando
en cuenta nicamente las cantidades producidas en los dos perodos:
IVF 2,1 100= 160/190*100-100 = -15.8 %
2.1.3. ndices de valor

Si p es el precio de un bien durante un perodo t cualquiera y q es la cantidad o volumen
producido, vendido, etc., durante ese mismo perodo, al producto p t * q t se le denomina - tal como se
mencion anteriormente - valor corriente correspondiente al perodo t. As, si son vendidos 1000 litros
de leche a 30 unidades monetarias (u.m.) cada uno en un mes determinado, el valor corriente de la
venta en ese mes ser:
1000 * 30 = 30000 unidades monetarias.
Si p 0 y q 0 denotan el precio y cantidad de un bien durante un perodo base, mientras que pt y qt
denotan el precio y la cantidad correspondiente durante un perodo dado, los valores totales durante
esos perodos vienen dados por v 0 (p 0 * q 0) y v t (p t* q t) respectivamente. Se define el ndice de valor
del perodo t respecto al perodo 0 como:
IV t, 0 = ( v t / v 0 ) * 100
Continuando con el ejemplo anterior, supongamos que en el perodo 0, enero, se vendi leche
por un valor de 30000, en tanto que en el perodo 1, febrero, la venta de este producto fue de 1200
litros a razn de 35 unidades monetarias cada uno. El valor de lo vendido en febrero fue entonces de:
1.200 * 35 = 42.000.
El ndice de valor del perodo t respecto del perodo 0 (febrero respecto de enero) ser:
IV 1, 0 = (42000/30000) * 100 = 140
Ello indica que el valor de la venta de leche aument un 40% entre enero y febrero.
Supongamos que en marzo el precio de venta de la leche fue de $40 por litro y que se
vendieron 1000 litros. Cul ser el ndice de valor de marzo con relacin a enero? Y la evolucin
11
de las ventas en valor en los tres meses?

V2 = 1000 * 40 = 40.000
IV 2, 0 = 40000/30000 *100 = 133,3
La evolucin de las ventas en valor se puede ver ms claramente haciendo la grfica de los
ndices de valor. Se aprecia una suba en el mes de febrero y un leve descenso en marzo con
relacin a febrero; en marzo de todos modos las ventas permanecieron muy por encima de las
ventas de enero:
Evolucin del Indice de Valor,
base enero=100
150
100
50
0
0
IV base enero=100
Tambin en este caso se pueden hacer comparaciones de perodos cualesquiera entre s,

tanto tomando los ndices de valor respectivos como tomando directamente los valores que ha
tomado la variable en esos perodos, lo que queda a cargo del lector.
2.2.
EL CASO DE MAS DE UN PRODUCTO.
Hasta ahora se ha considerado el clculo de nmeros ndices cuando se trabaja con un nico
producto. Si, tal como se presenta ms frecuentemente en la realidad, se trata de realizar dichos
clculos considerando varios bienes o servicios, deben hacerse otras consideraciones al respecto. Se
trata en este caso de tener una idea general de la evolucin que, en trminos de precio, volumen o
valor, ha tenido un conjunto de bienes y servicios. Interesa entonces resumir en un nico nmero
ndice, para cada perodo, la trayectoria que ha tenido el precio, el volumen o el valor de un grupo de
bienes y/o servicios (por ejemplo el conjunto de bienes y servicios consumidos por los hogares, el
conjunto de bienes exportados por la economa, el conjunto de bienes de capital invertidos, etc.).
El tema de la importancia (o ponderacin relativa) que se adjudicar a cada uno de los bienes o
servicios considerados ser el principal problema a abordar.
12
2.2.1. ndices ponderados

El objetivo de la construccin de ndices es, como se ha dicho, el de obtener una medida
sinttica de la evolucin de alguna de las magnitudes contenidas en las transacciones de bienes y
servicios: volumen, precio o valor.
2.2.1.2.
ndices de volumen
Un ndice de volumen expresar la relacin del volumen de una transaccin en un

perodo con respecto al volumen de la misma operacin en el perodo base. El anlisis de una serie
cronolgica de ndices de volumen con base en determinado perodo permitir ver la evolucin de
esa dimensin volumen, en la serie de perodos analizados, con respecto al volumen del perodo
base.
Ahora bien, si se desea observar la evolucin del volumen de un conjunto de bienes y/o
servicios, y no de un nico bien o servicio como se ha presentado hasta ahora, no se pueden sumar
cantidades en cada perodo para obtener una medida resumida del volumen, por comparacin con
las cantidades sumadas del perodo base. Por ejemplo, si se trata de evaluar si un hogar ha
consumido ms o menos volumen de alimentos en el ao 2000 de lo que consuma en el ao 1999
no se pueden sumar los kilos de carne, litros de leche, flautas de pan, kilos de naranjas, etc. del ao
2000 y compararlos con la suma de kilos de carne, litros de leche, flautas de pan, kilos de naranjas
del ao 1999. Es necesario encontrar una unidad homognea que se pueda sumar. Esa unidad es la
moneda. Se pueden sumar los pesos gastados en leche, carne, pan, naranjas, etc. y se tendr el
valor total del gasto del hogar en alimentos. Esto puede hacerse para los dos aos, 2000 y 1999.
A los efectos de ejemplificar la construccin de los ndices ponderados nos valdremos de
los datos contenidos en el siguiente cuadro:
PRODUCTO
Leche
Carne
Pan
unidad de
medida
litro
kilo
flauta
PRECIOS ($ por unidad)
CANTIDADES (en unidades)
AO 1999
AO 2000
AO 2001
AO 1999
AO 2000
AO 2001
24
18
2
32
12
4
35
13
5
100
40
500
80
40
700
70
50
700
Si para estos datos del ejemplo calculamos el valor del consumo del ao 1999
tendremos:
V 1999 =
i = 1,n
qi
1999
*pi
1999
= (100*24) +(40*18) + (500*2) = 4120
Con i= 1,2,.,n = tipos de alimentos

Y para el ao 2000:
V 2000 =
i = 1,n
qi
2 000
*pi
2000 =
(80*32) +(40*12) + (700*4) = 5840

13
Ahora bien, dado que los precios de estos diferentes alimentos no han permanecido constantes
entre los dos aos (los precios de la leche y el pan subieron, en tanto el de la carne baj), la
comparacin de estos dos resultados no representar un indicador del cambio en el volumen o
cantidad de alimentos consumidos, ya que en estos resultados han cambiado no slo las cantidades
consumidas sino tambin los respectivos precios. La comparacin de ambos resultados ser un
ndice del valor monetario del gasto:
IV 2000,1999 = ( i = 1,n q I
2000
*pI
2000 )
/ ( i = 1,n q I
1999
*pI
1999 )
*100 = 5840/4120*100= 141.7
Este ndice de valor expresa que por cada $100 gastados en alimentos en el ao 1999,
en el ao 2000 se gastaron 141.7, o sea que el gasto en alimentos se ha incrementado en el 2000
con relacin a 1999 un 41.7%.
Si lo que se busca es un indicador exclusivamente del cambio en el volumen consumido,
lo nico que tiene que variar en la comparacin de los dos aos es el volumen o cantidad y no los
precios. Para esto se debera tomar el mismo conjunto de precios en el numerador y en el
denominador, por ejemplo los precios del ao 1999:
IVF L 2000,1999 = (
i = 1,n
qI
2000
*pI
1999 )
/(
i = 1,n
qI
1999
*pI
1999 )
*100 =
= ((80*24) +(40*18)+ (700*2))/( (100*24) +(40*18) + (500*2)) *100 = 4040/4120*100= 98,1

Ahora al comparar el numerador (Valor del ao 2000 pero a precios del ao 1999) con el
denominador (Valor del ao 1999), lo nico que varan son las cantidades de alimentos consumidos
en ambos perodos, y por lo tanto hemos obtenido un ndice de volumen. Este ndice, 98,1 en el
ejemplo, muestra que el volumen baj entre 1999 y 2000, ya que la proporcin de los valores con
precios fijos pas de 100 a 98,1, es decir, descendi 1,9%.
Ahora bien, sta no es la nica posibilidad metodolgica para construir un IVF, ya que
por ejemplo sera posible tomar los precios del ao 2000 en vez de los del ao 1999 como fijos y en
ese caso se tendra:
IVF P 2000,1999 = (
i = 1,n
qI
2000
*pI
2000 )
/(
i = 1,n
qI
1999
*pI
2000 )
*100 =
= ((80*32)+(40*12) + (700*4))/( (100*32) +(40*12) + (500*4)) *100 = 5840/5680*100= 102,8

Como en este cociente los precios son los mismos en el numerador y en el denominador,
lo nico que varan en la comparacin son nuevamente las cantidades consumidas de cada producto
en uno y otro perodo, y por lo tanto ste tambin es un ndice de volumen. En este caso, y para los
mismos datos, este IVF 2000,1999 resulta contradictorio con el anterior, ya que expresa un aumento del
volumen de 2,8% entre los dos aos.
El primer tipo de ndice de volumen, donde los precios con que se ponderan las
cantidades son los precios del perodo base, recibe el nombre de ndice de volumen de Laspeyres.
Su formulacin genrica es:
IVF L t,0 = ( i(qit*pi,0) /
14
i(qi0*pi0))
* 100
El segundo tipo de ndice, donde los precios con que se ponderan las cantidades en el
numerador y denominador son los de cada perodo corriente se denomina ndice de volumen de
Paasche. Su formulacin genrica es:
IVF P t,o = ( qit*pit/
qio*pit) * 100
Obsrvese que en ambos casos, y dado que se trata de ndices de volumen, lo nico que
vara entre numerador y denominador son las cantidades, mientras que los precios (que constituyen
los ponderadores de las frmulas) son los mismos en numerador y denominador. La diferencia entre
un IVF Laspeyres y un IVF Paasche es que en el primero los precios con que se pondera son los del
ao 0 perodo base, mientras que en un ndice tipo Paasche son los precios del perodo corriente o
ao t.
Qu sucede cuando se quiere utilizar una serie de IVF referidos a varios aos para ver
la evolucin en el tiempo del volumen de un conjunto de bienes y/o servicios consumidos,
producidos, vendidos, etc.?
Si se toman IVF tipo Laspeyres se tendr, por ejemplo tomando como base el ao 1999:
IVF L 1999,1999 = (
i = 1,n
qI
1999
*pI
1999 )
/(
i = 1,n
qI
1999
*pI
1999 )
*100 =
=((100*24)+(40*18)+ (500*2))/((100*24)+(40*18) + (500*2)) *100 = 4120/4120*100= 100,0

IVF L
2000,1999
=(
i = 1,n
qI
2000
*pI
1999 )
/(
i = 1,n
qI
1999
*pI
1999 )
*100 =
= ((80*24) +(40*18)+ (700*2))/( (100*24) +(40*18) + (500*2)) *100 = 4040/4120*100= 98,1

IVF L
2001,1999
=(
i = 1,n
qI
2001
*pI
1999 )
/(
i = 1,n
qI
1999
*pI
1999 )
*100 =
= ((70*24)+(50*18) + (700*2))/( (100*24) +(40*18) + (500*2)) *100 = 3980/4120*100= 96,6

El vector de precios que se ha tomado para ponderar las cantidades, esto es (24,18,2),
precios de la leche, carne y pan respectivamente, es el mismo en los tres ndices calculados para los
aos 1999, 2000 y 2001.
Si, por el contrario se toman IVF tipo Paasche, siempre con base en el ao 1999, se
tendr:
IVF P 1999,1999 = (
i = 1,n
qI
1999
*pI
1999 )
/(
i = 1,n
qI
1999
*pI
1999 )
*100 =
=((100*24)+(40*18)+ (500*2))/((100*24)+(40*18) + (500*2)) *100 = 4120/4120*100= 100,0

IVF P
2000,1999
=(
i = 1,n
qI
2000
*pI
2000 )
15
/(
i = 1,n
qI
1999
*pI
2000 )
*100 =
=((80*32)+(40*12)+ (700*4))/( (100*32) +(40*12) + (500*4)) *100 = 5840/5680*100= 102,8

IVF L
2001,1999
=(
i = 1,n
qI
2001
*pI
1999 )
/(
i = 1,n
qI
1999
*pI
1999 )
*100 =
=((70*35)+(50*13)+ (700*5))/( (100*35) +(40*13) + (500*5)) *100 = 6600/6520*100= 101,2
En este caso, se han usado tres vectores diferentes de precios para comparar
cantidades: para el ndice del ao 1999, los precios de 1999 (24,18,2); para el ndice del ao 2000,
los precios del ao 2000 (32,12,4); y para el ndice de 2001, los precios del 2001 (35,13,5).
As, una serie cronolgica de IVF L slo reflejar cambios en el volumen del conjunto de
bienes y servicios con los precios fijos del perodo base. En cambio, una serie cronolgica del IVF P
reflejar no solamente cambios en el volumen, sino tambin los cambios en los precios respectivos
ao a ao. Se dice en este caso que el ndice de Paasche tiene ponderaciones variables; esto se
refiere entonces al hecho de que al comparar varios ndices de volumen tipo Paasche los precios
que se usan en los sucesivos ndices no son los mismos sino que varan ao a ao. Pero esto no
debe confundirse con el hecho de que an en un ndice de tipo Paasche, si se toma el ndice
concreto de un ao cualquiera lo que se est comparando en el numerador y el denominador son
nicamente cantidades de ese ao con el ao base y los ponderadores del ao corriente (en el
numerador) y del ao base (en el denominador) son los mismos, estn fijos, aislando entonces
correctamente la variacin de volumen. Cuando hablamos de ponderaciones variables es porque nos
referimos a una evolucin y por lo tanto a una serie cronolgica de ndices. Cuando tomamos un
ndice de un ao aisladamente, las ponderaciones del numerador y denominador son fijas; de lo
contrario no sera vlida la comparacin para aislar el componente que se desea.
Es interesante explicitar la evolucin de los ndices de los tres aos tomando la serie de
IVFL e IVF P
Evolucin del IVF base 1999=100,
Paasche y Laspeyres
104,0
102,0
100,0
98,0
96,0
94,0
92,0
0
IVF(L) base 1999=100

IVF (P) base 1999=100
As, mientras el IVF L muestra una cada permanente en el consumo de alimentos en los
aos 2000 y 2001 con respecto a lo que era el consumo del ao 1999, el IVF P presenta un leve
incremento en el ao 2000 y con un posterior descenso en el ao 2001, aunque en este ltimo caso
an permanece por encima del nivel de consumo del ao 1999. Sin embargo, al hacer estas
16
comparaciones debe tenerse en cuenta que mientras los tres ndices Laspeyres tienen en sus
cocientes los mismos ponderadores de precios (y por lo tanto lo que verdaderamente cambia entre
los respectivos aos son las cantidades consumidas), los tres ndices Paasche tienen vectores de
precios diferentes y por lo tanto lo que cambia entre uno y otro no son slo las cantidades
consumidas sino tambin el peso con que cada una de ellas entra en la comparacin.
Tal como lo hicimos para el caso de un nico bien, veamos qu sucede al observar los ndices
de dos aos cualesquiera, que no sean el ao corriente y el ao base, es decir al construir un IVF t,s,
siento t y s dos perodos cualesquiera.
En el caso del IVFL, tomemos por ejemplo los aos 2001 y 2000 y tendremos:
IVFL 2001,1999/ IVF L 2000,1999 = ((
((
i = 1,n
qI
2000
*pI
1999 )
/(
i = 1,n
i = 1,n
qI
qI
2001
1999
*pI
*pI
1999 )
1999 )
/(
i = 1,n
qI
1999
*pI
1999 )
*100 ) /
*100 ) = 96,6/98,1 *100 = 98,5
En este caso, la operacin es equivalente a construir directamente un IVF L 2001,2000, o sea

comparar las cantidades de ambos aos pero con ponderadores del ao 1999 (los precios que estn
en el numerador y denominador son los del ao 1999).
Si, por el contrario, se toman los IVF P se tiene:
IVFP
((
2001,1999 /
i = 1,n
qI
IVFP
2000
2000,1999 =
*pI
2000 )
/(
((
i = 1,n
i = 1,n
qI
qI
2001
1999
*pI
*pI
2001 )/(
2000 )
i = 1,n
qI
1999
*pI
2001 )
*100) /
100) = 101,2/102,8*100 =98,4
A pesar de que en este caso no hay prcticamente diferencias entre uno y otro resultado, en la
frmula se observar que en este caso las cantidades del 2001 en el numerador quedan multiplicadas
por un ponderador que es el precio respectivo en 2001 dividido por la sumatoria ( i = 1,n q I 1999 * p I 2001 )
mientras que las cantidades del ao 2000 en el denominador quedan ponderadas por el precio
respectivo en 2000 dividido por la sumatoria ( i = 1,n q I 1999 * p I 2000 ).
2.2.1.2.
ndices de precios.
Los ndices de Precios, tal como su denominacin lo indica, tienen como objetivo reflejar la
relacin que mantienen los precios de una transaccin o conjunto de ellas con respecto a los precios
que presentaba(n) la(s) misma(s) operacin(es) en el perodo base.
2.2.1.2.1.
ndices de precios de Laspeyres
Anlogamente a lo que se ha visto para los ndices de volumen, como en el caso de un ndice
de precios lo que se quiere comparar son los precios de dos perodos determinados (el perodo
corriente y el perodo base), se tomarn como ponderadores las cantidades transadas de cada bien o
servicio que compone la transaccin. Estos ponderadores deben ser los mismos en el numerador y el
17
denominador para que as se asle correctamente en la comparacin el componente precio cuya

variacin es lo que se quiere analizar.
El ndice de precios de Laspeyres utiliza las cantidades del ao base como ponderaciones fijas.
Por lo tanto,
IP L
t, 0
=(
p it*q i0 /
p i 0*q i0 ) * 100
Utilizando los datos del cuadro anterior, el valor de las cantidades del ao base a precios del
ao 2000 es igual a:
(pit*qio) = 32*100 + 12*40 + 40*50 = 5.680
El valor de las cantidades del ao base a precios del mismo ao es igual a:
pio*qio = 24*100 + 18*40 + 20*50 = 4.120
Por lo tanto, el ndice de precios de Laspeyres de 2000 base 1999 es igual a:
IPL
2000,1999
= (5.680/4.120)*100 = 137.9
Este nmero ndice dice que el valor de las cantidades del ao base aument 37.9% como
resultado de incrementos en los precios entre el ao 1999 y el ao 2000. La interpretacin usual sera
"que los precios aumentaron en 37.9% entre el ao 1999 y el ao 2000.
Como puede apreciarse, estamos dando una ponderacin fija o constante a cada bien o
servicio integrante de la canasta durante los dos perodos considerados, en este caso esa ponderacin
es la cantidad consumida de cada uno de ellos en el ao 1999. Ello implica dar a cada uno de stos
igual importancia relativa en todas las fechas en que se calcula el ndice.
Calculando el IPL para 2001 base 1999 se tiene:
IPL 2001,1999 =
((100*35)+(40*13)+(500*5)) / ((100*24)+(40*18)+(500*2)) *100 =

6.520/4.120*100 = 158,3
Y tambin en este caso se puede observar la evolucin de los precios de una serie cronolgica
de ndices de precios:
Indice de Precios, base 1999=100,

Laspeyres
200
150
100
50
0
1999
2000
IP, base 1999=100
18
2001
Ahora bien, sabemos que esta comparacin de ndices de precios de varios aos, donde en
todos los casos el peso de los productos es el mismo que en el ao base, es poco realista respecto a lo
que son las transacciones en los hechos, ya que las ponderaciones con el tiempo resultan cada vez
menos adecuadas2. A pesar de ello, un ndice de precios de este tipo tiene la virtud de reflejar
exclusivamente variaciones atribuibles a precios, an en las comparaciones de dos aos cualesquiera
entre s, ya que las cantidades que se usan para construir los ndices de los distintos perodos son las
mismas, las del perodo tomado como base3.
2.2.1.2.2.
ndice de Precios de Paasche
El ndice de precios de Paasche (IPP) es uno de los ms conocidos ndices ponderados

agregados. Se lo obtiene multiplicando los precios de cada bien o servicio en el numerador y en el
denominador por las cantidades del ao corriente:
IPP
t,o
= ( pit*qit /
pio*qit) * 100
Para calcularlo, primero se obtiene la suma del producto de los precios de los perodos dados
por las cantidades de dichos perodos; luego se divide esta suma por la del producto entre los
precios del perodo base y las cantidades de los perodos dados.
Obsrvese que en la construccin de los sucesivos ndices de precios de los distintos aos los
precios son ponderados por las cantidades transadas del perodo correspondiente. En el ndice de
precios del ao 0, los precios son ponderados por las cantidades del ao 0, en el ndice del ao 1, los
precios son ponderados por las cantidades del ao 1 y as sucesivamente. Por eso se dice que los
ndices de precios de Paasche son ndices de precios con ponderaciones variables (para cada perodo
se toman ponderaciones diferentes). Nuevamente podemos decir aqu que no debe confundirse esto
con el hecho de que para un ndice de cualquier ao dado las ponderaciones que se toman en el
numerador y denominador son las mismas, son fijas, porque de lo contrario no sera vlida la
comparacin para extraer la variacin de precios.
Calculemos el ndice de precios para el ao 2000 con base en 1999 para los datos del ejemplo.
El valor de las cantidades del ao dado (ao 2000) a precios del mismo ao es igual a:
(pit*qit) = 32*80 + 12*40 + 4*700 = 5.840
El valor de las cantidades del ao 2000 a precios del ao base es igual a:
(pio*qit) = 24*80 + 18*40 + 2*700 = 4.040
2
A va de ejemplo puede pensarse en los cambios de hbitos de consumo de los hogares en un lapso relativamente largo
(mayor uso de servicios, consumo de bienes ms sofisticados, etc.), que hacen que la estructura del consumo en trminos
de los bienes y servicios que lo componen cambie sustancialmente si se comparan aos muy separados en el tiempo.
3
Como se han desarrollado en profundidad estos argumentos en el caso de los ndices de volumen, prescindiremos de
hacerlo nuevamente para los ndices de precios. Queda a cargo del lector la reflexin atenta de estas consideraciones.
19
Por lo tanto, el ndice de precios de Paasche es:

IP P 2000, 1999 = (5.840/4.040)*100 = 144,6
Este nmero ndice nos dice que el valor de las cantidades del ao dado aument en un 44,6%
como resultado de cambios en los precios entre el ao 1999 y el ao 2000. Por lo comn, al interpretar
el nmero ndice se dice que los "precios aumentaron en 44,6% entre el ao 0 y el ao 1".
El IP P para el ao 2001 con base en 1999 ser:
IP P 2001, 1999 =((70*35)+(50*13)+(700*5)) / ((70*24)+(50*18)+(700*2))*100 = (6600/3980)*100 = 165,8
Como puede observarse este ndice tiene ponderaciones variables cuando se calcula para
varios aos. En el clculo del ndice del ao 2000 el vector de cantidades utilizadas para ponderar fue
el de las cantidades del ao 2000, esto es 80 litros de leche, 40 kilos de carne y 700 flautas de pan,
mientras que en el clculo del ndice del ao 2001 fueron las cantidades de ese ao las que se usaron
(70, 50, 700 respectivamente).
As una serie cronolgica de IPP como la que se grafica a continuacin reflejar entonces no
solamente los cambios en los precios sino una mezcla inseparable de variaciones en precios y
variaciones en las ponderaciones con que estos precios entran en la canasta.
200
Indice de Precios, base 1999=100,

Paasche y Laspeyres
150
100
50
0
1999
2000
2001
IP, base 1999=100, Paasche

IP, base 1999=100, Laspeyres
Desde este punto de vista, puede afirmarse que no es posible analizar a travs de ste la
evolucin en el precio de una canasta fija de bienes y servicios. Pero la ventaja de estos ndices es que
s permiten sacar conclusiones sobre la evolucin que ha tenido a lo largo del tiempo el precio de las
distintas canastas efectivamente consumidas o exportadas, etc., por una economa determinada.
Ahora bien, desde el punto de vista estadstico, el hecho de que las ponderaciones deban ser
obtenidas para cada perodo se convierte en un problema muy serio si se necesita computar un
ndice ponderado semanal, quincenal o mensual. En tales casos, el costo de obtener nuevas
ponderaciones de cantidades de cada perodo suele hacer inadecuado el uso de ndices de
Paasche.
20
2.2.1.3.
ndices de Valor
Aunque algo hemos desarrollado ya con respecto a estos ndices, formalicemos aqu su
elaboracin.
El objetivo de un ndice de valor es el de mostrar la relacin que tiene el valor que ha
alcanzado una transaccin o conjunto de ellas en determinado perodo con el valor de la(s) misma(s)
operacin(es) en el perodo tomado como base:
IV t, 0 = ( i(p i t * q i t)/
i(p i0*qi0))
* 100
donde:
p i t * q i t = Valor total de todos los bienes en el perodo corriente.
pi 0 * q i 0 = Valor total de todos los bienes en el perodo base.
El ndice de valor as definido es un ndice de valor corriente, esto es un indicador de la
evolucin del valor corriente (precio del perodo corriente por cantidad del perodo corriente) en
relacin al valor del perodo base (precio del perodo base por cantidad del perodo base).
Para el ejemplo que hemos utilizado hasta el momento,
pit*qit = 32*80 + 12*40 + 4*700 = 5.840
pi0*qi0 = 24*100 + 18*40 + 2*500 =4.120
I V 2000,1999 = (5840/4120)*100 = 141.7
Este nmero nos indica que el valor corriente de la produccin aument un 41.7% entre el
ao 1999 y el ao 2000. Esta variacin fue resultado de una variacin en las cantidades y de una
variacin en los precios.
Para el ao 2001 se tendr:
pit*qit = 35*70 + 13*50 + 5*700 = 6.600
pi0*qi0 = 24*100 + 18*40 + 2*500 =4.120
I V 2001,1999 = (6600/4120)*100 = 160,2
La evolucin del IV de una serie de perodos mostrar cmo ha variado en el tiempo el monto
de una determinada transaccin o conjunto de ellas (el consumo de los hogares, las ventas de
determinada empresa, las exportaciones de tal producto o las exportaciones totales de la economa,
21
etc.) a consecuencia de variaciones tanto de volumen como de precios que se han producido en los
distintos perodos. Para el ejemplo:
Evolucin del Indice de Valor, base 1999=100

175
150
125
100
75
1999
2000
2001
IV base 1999=100
IVF L base 1997=100
IP P base 1997=100
En el caso de los datos que estamos manejando, la variacin observada en el ndice de

valor entre los aos 1999 y 2001 se debi casi exclusivamente a un cambio en el precio de estos
productos, acompaada de una leve cada sistemtica en el volumen consumido.
Si se consideran variaciones del ndice de valor entre dos perodos cualesquiera, se
obtiene correctamente el ndice de valor que resultara del clculo directo sobre los perodos en
cuestin. Por ejemplo:
IV 2001,2000 = IV 2001,1999 / IV 2000,1999 =
( pi,2001*qi 2001 /
pi,1999*qi 1999) / ( pi,2000*qi 2000 /
pi,1999*qi 1999) =
pi,2001*qi 2001 /
pi,2000*qi 2000
=
160,2/141,7 = 6.600/5.840 = 113,0
Esto es as porque en los respectivos ndices de valor de los distintos aos, los divisores
son los mismos ( pi,1999*qi 1999) .
2.2.2. Relaciones entre los ndices de precios, volumen Fsico y valor.
Sealamos anteriormente que, siendo p el precio de un artculo en el perodo t, y q la
cantidad producida o consumida etc. en el mismo perodo, al producto del precio por la cantidad
(pt*qt) se le denomina valor corriente.
En trminos de ndices, no todo ndice de precios multiplicado por uno de volumen da por
resultado un ndice de valor.
En efecto, multiplicando un ndice de precios de Laspeyres por uno de volumen de Laspeyres
no se obtiene un ndice de valor. Tampoco multiplicando un ndice de precios de Paasche por un
22
ndice de volumen de Paasche.

Se dice por ello que los ndices de Laspeyres y Paasche no satisfacen la prueba de reversin
de factores. Esta ltima requiere que un ndice de precios multiplicado por su correspondiente ndice
de volumen sea igual al ndice de valor.
Si, en cambio, se multiplica un ndice de precios de Laspeyres por un ndice de volumen de
Paasche o un ndice de precios de Paasche por uno de volumen de Laspeyres, s se obtiene un
ndice de valor. Esta caracterstica, unida a la de su fcil comprensin intuitiva, hace que estos
ndices se utilicen en forma generalizada. Demostramos a continuacin esta propiedad (omitimos la
multiplicacin por 100 a efectos de simplificar la demostracin).
IPL t,o* IVFP t,o = ( pit*qio) / pio*qio)*( qit*pit / qio*pit) =
( qit*pit/
pio*qio) = IV t,o
( qit*pit/
pio*qio) = IV t,o
Por otra parte,

IPP t,o * IVFL t,o = ( pit*qit /
pio*qit) * ( qit*pio /
qio*pio) =
Cualquiera sea el ndice que se pretenda construir, para la eleccin de la frmula de clculo Laspeyres, Paasche - juega un papel decisivo la informacin disponible. Obsrvese por ejemplo que,
para el clculo de un ndice de precios del consumo de los hogares de una economa determinada,
se requiere determinar una canasta bsica de bienes y servicios consumidos por esa poblacin
mediante una investigacin muy compleja y costosa. Prcticamente no sera posible disponer de las
cantidades consumidas en cada perodo, para calcular ese ndice por la frmula de Paasche. En
cambio, tratndose de ndices para las transacciones de comercio exterior, en que las cantidades de
los bienes importados o exportados estn disponibles perodo a perodo a travs de los registros
aduaneros, no existira el obstculo sealado.
2.2.3. Anlisis crtico de los ndices de Laspeyres y Paasche.
Los ndices de Laspeyres y Paasche obtenidos para un mismo conjunto de bienes y
servicios conducen normalmente a resultados distintos.
En general se cumple que:
IPL > IPP, y tambin IVFL > IVFP
Para comprender por qu tal cosa sucede vamos a recurrir a un sencillo ejemplo numrico.
Supongamos que un consumidor gasta todo su ingreso en el consumo de dos bienes A y B, cuyos
precios y cantidades consumidas en dos perodos 0 y 1 son los que siguen:
Precio
Bien/Perodo
A
B
0
5
3
1
3
4
23
0
4
6
Cantidad
1
6
5
Calculemos los correspondientes ndices de volumen

Paasche:
IVFL 1,0 = 118,4
IPL 1,0 = 94.7
IVFP 1,0 = 105.6
IPP 1,0 = 84.4
y de precios de Laspeyres y de
Podemos observar que se da la relacin esperada, los ndices calculados por Laspeyres
arrojan resultados superiores a los de Paasche. Esto sucede siempre que, como en este ejemplo,
exista una correlacin negativa entre cantidades y precios. Los compradores, ante cambios en los
precios relativos, en general, reaccionan sustituyendo los bienes que se han encarecido en trminos
4
relativos por aqullos que se han abaratado.
Cuando hablamos de precios relativos hablamos simplemente del cociente de precios. En
nuestro ejemplo la relacin inicial pB/pA era 3/5 = 0.6 (el precio del bien B es un 60% del precio del
bien A). En el perodo 1 pasa a ser pB/pA = 4/3 = 1.33 (el precio del bien B es ahora un 133% del
precio de A; se ha encarecido relativamente). El consumidor reacciona entonces sustituyendo
unidades del bien B por unidades del bien A.
La pregunta es, desde el punto de vista terico, alguno de estos ndices, Paasche o
Laspeyres proporciona el resultado adecuado para el objetivo de aislar las dimensiones volumen y
precio de las transacciones? En el Anexo al final de este texto se puede encontrar una discusin de
este aspecto, desde el punto de vista de la teora neoclsica del consumidor.
Los ndices de Laspeyres suelen dar resultados por encima del correcto segn esta teora
mientras que los de Paasche arrojan resultados inferiores al correcto. La solucin adecuada se
encuentra en algn punto intermedio, y cuanto mayor sea la diferencia entre Paasche y Laspeyres,
ms incierto es el error que se comete al optar por alguno de ellos. Por esta razn han sido
diseados ndices alternativos en procura de soluciones ms aceptables. A ellos nos abocaremos en
la prxima seccin.
2.2.4. ndices alternativos a los de Paasche y Laspeyres.

Dentro de la diversidad de ndices alternativos existentes nos referiremos brevemente al de
Fisher y a los ndices encadenados de Paasche y Laspeyres. En el anexo aludido lneas arriba se
harn algunas consideraciones adicionales sobre los ndices de Fisher5.
4
Esta es una correlacin negativa entre cantidades y precios, ya que bajan las cantidades cuando suben los precios y
viceversa.
5
Existen tambin otros ndices, entre ellos quiz el ms importante sea el ndice de Tornqvist, que es utilizado para
mediciones de productividad, y que en determinadas condiciones arroja un resultado ajustado desde el punto de vista
terico. Dada la complejidad de su clculo nos abstendremos de exponerlo, pero digamos que, a semejanza del ndice de
Fisher, se trata de un ndice que toma en cuenta el peso de los productos involucrados en ambos perodos comparados y
no en uno solo de ellos. De esta manera, y al igual que el ndice de Fisher, al considerar cantidades o precios de ambos
perodos en los promedios, estima mejor las verdaderas evoluciones respectivas de precios o cantidades, siempre y
cuando, las evoluciones de estas canastas de productos sean relativamente montonas y no presenten grandes
fluctuaciones.
24
El ndice de Fisher es la media geomtrica de los ndices de Paasche y Laspeyres. Bajo

determinadas condiciones, proporciona un resultado correcto desde el punto de vista terico, como
se analizar en el anexo. Su clculo se realiza del siguiente modo:
IPF t,o = (IPL t,o * IPP t,o)
1/2
IPF = ndice de Precios de Fisher
IVFF t,o = (IVFL t,o * IVFP t,o) 1/2
IVFF = ndice de Volumen de Fisher
Otro desarrollo importante lo constituye el encadenamiento de los ndices de Paasche y

Laspeyres:
pi,o * qi,1
pi,1 * qi,2
pi,t-1 * qi,t
IVFLC t,o = --------------- * ------------- * ....* ---------------pi,o *qi,o
pi,1 * qi,1
pi,t-1 * qi,t-1
6
pi,1 * qi,1
pi,2 * qi,2
pi,t * qi,t
IVFPC t,o = -------------- * ---------------- *..* ---------------pi,1 *qi,o
pi,2 * qi,1
pi,t * qi,t-1
pi,1 * qi,o
pi,2 * qi,1
pi,t * qi,t-1
IPLC t,o = --------------- * ---------------- *.....* ---------------pi,o *qi,o
pi,1 * qi,1
pi,t-1 * qi,t-1
pi,1 * qi,1
pi,2 * qi,2
pi,t * qi,t
IPPC t,o = ---------------- * -------------- *.....* --------------pi,o * qi,1
pi,1 * qi,2
pi,t-1 * qi,t
Retomemos ahora nuestro ejemplo de la seccin 2.2.4, agregndole los precios y
cantidades consumidas en el perodo 2.
Precio
Bien/Perodo
A
B
0
5
3
1
3
4
2
3
5.5
0
4
6
Cantidad
1
2
6
9
5
2
Calculemos los ndices de volumen y de precios del perodo 2 con base en el perodo 0
mediante Paasche y Laspeyres sin encadenar y encadenados. Los resultados a que arribamos son
los siguientes:
IVFL 2,0 = 134.2

IVFP 2,0 = 84.4
IPL 2,0 = 118.4

IPP 2,0 = 74.5
IVFLC 2,0 = 109.0
IPLC 2,0 = 113.4
En este caso la letra C se agrega para especificar que se trata de un ndice encadenado (del ingls chain).
25
IVFPC 2,0 = 88.2
IPPC 2,0 = 91.6
Como se puede apreciar, en el caso concreto del ejemplo el encadenamiento conduce a

acortar las diferencias entre los ndices de Laspeyres y Paasche. Es ms satisfactorio saber que el
ndice de volumen correcto est acotado entre 88,2 y 109,0 que creer que est entre 84.4 y 134.2.
Para que el encadenamiento conduzca a mejores resultados es necesario que los precios y
cantidades individuales no sean fluctuantes. Si en nuestro ejemplo relevamos los precios y
cantidades del perodo 3 y nos encontramos que los precios y cantidades vuelven a ser los del
perodo 0, el encadenamiento no conducira a mejores resultados. Queda como tarea para el lector
efectuar tal comprobacin.
Sin embargo, en general, las fuerzas econmicas que provocan cambios en los precios
relativos no dan marcha atrs por lo cual el encadenamiento normalmente resulta de utilidad.
Por ltimo cabe prevenir que si se relevan datos al interior de perodos con variaciones
estacionales, para utilizar ndices encadenados dichas fluctuaciones deben ser corregidas.
Debe concluirse de todo lo expuesto en esta seccin y la anterior que la seleccin del ndice
ms apropiado requiere de un minucioso estudio de la realidad que se intenta describir.
2.2.5. Cambio de base en los nmeros ndices.
Como fue sealado anteriormente, los nmeros ndices se construyen a los efectos de
reflejar la evolucin de determinada variable en relacin a un determinado perodo de referencia que
llamamos perodo base.
2.2.5.1.
Seleccin del perodo base
La seleccin del perodo base de un ndice tiene una gran importancia. Los resultados
obtenidos adquieren un sentido conceptual respecto del perodo base al que estn referidos. Es
por ello que es deseable que el perodo tomado como base cuente con ciertas caractersticas de
normalidad y que no est muy alejado en el tiempo, ya que as las evoluciones de los ndices que se
construyan reflejarn ms adecuadamente las evoluciones de precios o cantidades implcitamente
contenidos en las transacciones que efectivamente han realizado los agentes.
Debe tenerse en cuenta, adems, que para las mediciones de ndices no ya de una variable
aislada sino de un conjunto de variables macroeconmicas (como es el conjunto de variables que
conforman la Contabilidad Nacional), la seleccin del perodo base debe responder a un concepto de
normalidad que abarque lo ms posible las relaciones entre ese conjunto de variables: un ao base
ser normal en la medida en que las relaciones macroeconmicas (en volmenes relativos y precios
relativos) de ese ao base se perciban como prevalecientes durante el perodo de su vigencia.
En trminos generales ello implica que durante el perodo de referencia no hayan ocurrido
26
hechos de excepcin por algn motivo, como puede ser la puesta en marcha de medidas de poltica
econmica con efectos marcados sobre el comportamiento de los agentes, fenmenos climticos
poco frecuentes (sequas, inundaciones), acontecimientos polticos especiales, etc., hechos todos
que pueden afectar los precios relativos o cantidades relativas que se transan en el perodo base y
hacerlos muy diferentes de los que se transarn en los perodos siguientes, perodos de vigencia de
los nuevos ndices.
Por ejemplo, si por algn motivo en el perodo base de un ndice de volumen del consumo de
los hogares, los precios de los productos derivados del petrleo son excepcionalmente altos, en los
valores del ndice de los aos subsiguientes los cambios en el volumen consumido de combustibles
tendrn un peso muy grande (y alejado de la realidad).
Si por ejemplo en la eleccin de un perodo base para la construccin de un ndice de precios
de la produccin nacional se opta por un perodo donde se han registrado niveles de produccin muy
bajos para un conjunto de productos dado, como consecuencia de una sequa o de un conflicto
laboral (y por lo tanto se han registrado niveles excepcionalmente altos de los precios de estos
productos), es muy probable que el ndice magnifique el efecto de los aumentos de produccin que
se darn seguramente en estos productos al volver a la normalidad, ya que los mismos ponderarn
segn esos precios relativos excepcionalmente altos del perodo base.
En sntesis, no es conveniente elegir como base un perodo caracterizado por marcadas
irregularidades ni que se encuentre demasiado alejado en el tiempo.
La situacin de anormalidad extrema es, en muchas oportunidades, fcil de detectar. En
cambio, la situacin de normalidad es bastante ms difcil de determinar, en especial cuando se
carece de la perspectiva histrica necesaria o no existe informacin suficiente. Esto hace que en
muchos casos la verdadera condicin tomada en cuenta para la eleccin de nuevos perodos base
sea la de que no se registren situaciones de extrema anormalidad.
Por otra parte, hay otra condicionante muy importante en la construccin de ndices, que es
la disponibilidad de recursos estadsticos para realizar los nuevos relevamientos, imprescindibles a
los efectos de construir las nuevas canastas de productos. Esto hace que muchas veces se opte por
nuevos perodos base en funcin de la posibilidad concreta de realizar una nueva encuesta de
gastos de los hogares, un nuevo censo econmico, etc.; aunque siempre se busca, obviamente, que
no ocurran hechos excepcionales o anormales que alteren notoriamente los precios o cantidades
relativos que razonablemente regirn durante el lapso que se vislumbra de vigencia del o los nuevos
ndices.
La recomendacin de que la ubicacin del perodo base no debe estar muy alejada en el
tiempo adquiere especial importancia en el caso de ndices ponderados.
Una de las razones est dada por el hecho de que, los ndices con ponderaciones constantes
(por ejemplo el ndice de los precios de consumo, que utiliza la frmula de Laspeyres) se basan en la
estimacin de una canasta de bienes y servicios cuya composicin se determina en el perodo base,
y que permanece constante a travs del perodo de vigencia del ndice. Este ndice reflejar
adecuadamente la evolucin de los bienes y servicios consumidos por los agentes slo si esta
canasta de bienes y servicios es similar a la canasta que se determin en el perodo base.
27
Se sabe que, a la larga, no es as. En cuanto a los productos de consumo hay que considerar
que las preferencias de los consumidores cambian. Hay bienes o servicios que pasan a ser
sustituidos por otros o simplemente desaparecen del mercado. Esto obviamente va afectando las
ponderaciones, que luego de un perodo prolongado deben ser revisadas y corregidas mediante una
nueva investigacin que actualice la canasta, determinando una nueva base para el ndice.
El plazo a partir del cual una base puede considerarse obsoleta, no puede establecerse con
generalidad, porque depende de la variabilidad de la caracterstica investigada. En el caso del ndice
de los precios del consumo, una recomendacin de carcter general es la de no utilizar una misma
base por ms de 10 aos. Pero esta regla general debe adaptarse a las caractersticas econmicas
del pas o del momento histrico, ya que 10 aos puede ser un lapso demasiado largo si por ejemplo
ocurren cambios drsticos en los precios relativos que lleven a cambios marcados en el consumo de
los agentes.
2.2.5.2.
Cambio del perodo base en los nmeros ndice.
Por las razones expuestas en el punto anterior, cada cierto perodo de tiempo es necesario
cambiar el perodo base de los ndices. Ello implica volver a calcular el o los ndices de que se trate,
tomando como referencia un nuevo perodo. Se procede a efectuar un cambio en las ponderaciones
correspondientes y por ende en el peso relativo de los precios o de las cantidades en el ndice,
segn se trate de un ndice de volumen o de un ndice de precios, respectivamente. Esto es lo que
denominaremos cambio de base propiamente dicho, o mtodo completo.
Tomemos los siguientes datos para desarrollar un ejemplo relativo al consumo de los
hogares:
Cantidad
Perodo
Precio
Perodo
Bien A
Bien B
Bien A
Bien B
12
15
ndice Volumen Laspeyres Base ao 0
0
(8*2+4*5/8*2+4*5)*100 = 100.0
1
(8*3+4*4/8*2+4*5)*100 = 111.1
Cambio de base propiamente dicho (mtodo completo):
Perodo
0
1

(12*2+15*5/12*3+15*4)*100 = 103.1
(12*3+15*4/12*3+15*4)*100 = 100.0
El cambio del perodo base, implic el cambio de las ponderaciones. En efecto, ya no se

28
utilizan las del perodo 0 (8 ; 4) sino las del perodo 1 (12 ; 15).
El cambio de base implic tambin un cambio en las tasas de variacin del IVF del ao 1 con
relacin al ao cero. Segn el IVFL base ao 0, esa variacin fue 11.1% (111,1/100*100-100). En
cambio segn el IVFL base ao 1, esa variacin fue -3% (100/103.1*100-100).
Un mtodo de aproximacin ms sencillo - al que denominaremos mtodo abreviado - pero
ciertamente menos riguroso consiste en dividir todos los nmeros ndice para los diferentes aos
correspondientes al perodo base antiguo, por el nmero ndice correspondiente al nuevo perodo
base y multiplicar por 100. Estos resultados representan los nuevos nmeros ndice, siendo 100 para
el nuevo perodo base. Este mtodo abreviado en la mayora de los casos significa nicamente un
cambio de escala en el ndice original. Matemticamente, este procedimiento produce los mismos
resultados que el cambio de base propiamente dicho, estrictamente slo si los nmeros ndice (en su
formulacin) satisfacen la denominada propiedad circular. 7 Los ndices de Laspeyres y de Paasche
no satisfacen esta propiedad, por lo cual si se aplica este mtodo para cambiar la base de los
ndices slo se obtendr como decimos un cambio de escala de los ndices y por lo tanto una
aproximacin muy dbil al verdadero cambio de base en los ndices.
Veamos un ejemplo al respecto en el cuadro que sigue donde tenemos una serie de ndices
con base en el perodo 0 a partir de la cual calculamos otra con base en el perodo 1.
Ao
ndice Viejo
(base perodo 0 = 100)
ndice Nuevo
(base perodo 1 = 100)
0
1
2
3
4
100
112
116
110
121
89.3
100.0
103.6
98.2
108.0
Este mtodo consiste pues en dividir todos los nmeros ndice de la serie primitiva por el
valor original del nmero ndice en el ao que servir de nuevo perodo base y multiplicar este
resultado por 100. En el caso del perodo 2 por ejemplo se realiz la siguiente operacin:
(116/112) * 100 = 103.6
El mtodo abreviado para cambiar la escala de un nmero ndice resulta particularmente til
cuando se debe reunir o "empalmar" dos o ms series de nmeros ndice en una sola.
La propiedad circular no se detalla en el texto principal ya que excede el alcance del curso. Sin embargo, se desarrolla
sintticamente en esta nota para los lectores ms inquietos.
Esta propiedad establece lo siguiente:
- si se denotan los nmeros ndices para los diferentes perodos con base en el perodo j como:
I 1,j, I 2,j,..,I n,j
(1)
- y se denotan los nmeros ndices para los diferentes perodos con base en el perodo k como:
I 1,k, I 2,k,..,I n,k
(2)
se obtendr la sucesin (2) dividiendo cada miembro de la sucesin (1) por I k,j si, y solamente si,
I 1,j = I k,j *I 1,k; I 2,j = I k,j * I 2,k.
Los ndices que cumplen esta condicin satisfacen la propiedad circular.
29
Supongamos por ejemplo que tenemos dos series de ndices de precios para alimentos: una
con base en el perodo 0 que va desde ese perodo hasta el 5, y otra con base en el 5 que abarca
desde ese perodo hasta el 10. Si quisiramos combinar ambas series, necesitaramos un perodo de
base comn. En este caso, cambiaramos de 0 a 5 la base de la primera serie, y luego
combinaramos ambas. No es necesario alterar la serie de nmeros ndice para el perodo 5-10,
porque ya tiene al perodo 5 como base.
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
ndice Viejo
(ao 0 = 100)
ndice nuevo
(ao 5 = 100)
100
96
88
76
60
80
100
108
95
98
103
107
ndice viejo
cambiado a
base ao 5
Serie de ndices
unificados
(ao 5 = 100)
125
120
110
95
75
100
125
120
110
95
75
100
108
95
98
103
107
Al aplicar este mtodo para cambiar la base de una serie de nmeros ndice no resultan
afectados los cambios relativos (tasas de variacin del ndice) que se producen en cada ao o
perodo. En otras palabras, se cumple la igualdad que se detalla a continuacin:
ndice del perodo t sobre base vieja
_________________________________
ndice del perodo t+1 sobre base vieja
ndice del perodo t sobre base nueva

_________________________________
ndice del perodo t+1 sobre base nueva
En el caso del ejemplo,

ndice ao 1 con base en ao 5
_________________________________ =

_________________________________
Reemplazando por las cifras correspondientes, encontramos que 120/110 = 96/88 = 109.1
Si por ejemplo la serie original de nmeros ndice - con base en el perodo 0 - se hubiera
obtenido utilizando el ndice de precios de Laspeyres, entonces el mtodo abreviado para cambiar de
base al perodo 1 dara como resultado un nuevo nmero ndice igual a:
(
IPL nuevo=
pi t _ qi 0 ) / (
i
pi 0 _ qi 0 )
i
pi 1 _ qi 0 ) / (
i
pi 0 _ qi 0 )
i
30
pi t _ qi 0
=
pi 1 _ qi 0
i
Este resultado no es igual al ndice de precios de Laspeyres base ao 1, porque las

cantidades del perodo base original, q 0, actan como ponderaciones, en lugar de hacerlo las
cantidades del nuevo perodo base, q1.
Como fuera mencionado anteriormente, para la mayora de las frmulas de nmeros ndice,
el mtodo abreviado para el cambio de base de un perodo a otro no dar exactamente los mismos
resultados que cuando aqullos son recalculados sobre la nueva base. No obstante, para muchas
aplicaciones prcticas (como por ejemplo la de empalmar series de ndices con diferentes perodos
base), este mtodo es la nica alternativa posible. Este sistema se adecua a muchos usos, siempre
que se tengan en cuenta sus limitaciones.
Comparemos a continuacin el ejemplo del cambio de base propiamente dicho (mtodo
completo), presentado antes, con el cambio de escala (mtodo abreviado):
Perodo
0
1
Perodo
0
1
Cantidad
Bien A
Bien B
2
5
3
4
Precio
Bien A
8
12
Bien B
4
15
ndice Volumen Laspeyres Base ao 0:

(8*2+4*5/8*2+4*5)*100 = 100.00
(8*3+4*4/8*2+4*5)*100 = 111.11
Cambio de escala (mtodo abreviado):

Perodo
0
1
ndice Volumen Base ao 1, en funcin del IVFL base ao 0:

(100/200)*100= 90.00
(200/200)*100= 100.00
Cambio de base propiamente dicho (mtodo completo):

Perodo
0
1

(12*2+15*5/12*3+15*4)*100 = 103.1
(12*3+15*4/12*3+15*4)*100 = 100.0
Se aprecia que los resultados son diferentes a los obtenidos por uno y otro mtodo. El
cambio del perodo base propiamente dicho, implic el cambio de las ponderaciones, el cambio de
escala no. Mientras segn el mtodo abreviado, el ndice de volumen es menor en el perodo 0 que
en el perodo 1 (los resultados son estrictamente los mismos que los obtenidos con el ndice
original), por el mtodo completo el ndice de volumen es mayor para el perodo 0 que para el
perodo 1. Este cambio se debe a que el juego de ponderaciones es diferente. En el perodo 0, los
precios de los bienes A y B (8;4) son diferentes a los precios del perodo 1 (12;15), no slo en
valores absolutos sino tambin en trminos relativos.
31
2.2.2.6.
Algunos problemas que se enfrentan en la construccin de nmeros ndices
2.2.6.1.
Coexistencia de distintos precios para un mismo bien o servicio
Los casos en que un mismo bien o servicio se transa a diferentes precios plantean un
problema a la hora de confeccionar nmeros ndices. Veamos brevemente por qu tal cosa puede
suceder y cmo se resuelve esta dificultad.
La teora econmica en general asume que cuando dos bienes que parecen fsicamente
idnticos tienen distinto precio es debido a diferencias de calidad. Bienes o servicios similares pero
cuya calidad no coincidan deben ser tratados como bienes diferentes. El servicio brindado por un
restaurante de lujo no puede ser considerado igual al de uno econmico, an cuando la comida
coincidiera. No es el mismo bien una fruta o verdura de verano comercializada en su estacin que la
misma fruta o verdura comercializada en invierno. La utilidad y el costo marginales no son los
mismos en casos como los expuestos, as que no estamos frente a bienes o servicios homogneos.
Sin embargo, no siempre que bienes y servicios fsicamente idnticos difieren en el precio se
trata de distintas calidades:
-
La falta de informacin puede llevar a un comprador a pagar precios ms altos. Normalmente el

comprador debera buscar los precios ms bajos. Sin embargo, puede ocurrir que evite los
costos asociados a la bsqueda.
En algunos casos el comprador puede no ser libre para elegir el precio ms bajo. Esto sucede
cuando el vendedor fija precios diferenciales a distintas categoras de clientes.
Tambin existe la posibilidad que se paguen precios distintos en el caso de la existencia de

mercados paralelos.
Los casos en los cuales bienes o servicios idnticos se pagan a distintos precios suponen una
dificultad para la asignacin de un precio con el cual elaborar los nmeros ndices. Para esto debe
tomarse en cada perodo un precio ponderado. Cambios de un perodo a otro en las ponderaciones
deben ser tratados como variaciones de precio y no de volumen.
2.2.6.2.
Cambios en la calidad de los bienes o servicios
Los continuos cambios en la calidad y las apariciones y desapariciones de bienes y servicios

plantean dificultades adicionales para armar nmeros ndices. Los precios relativos utilizados deben
reflejar variaciones puras de precios de idnticos bienes y servicios en diferentes perodos de
tiempo.
Existen dos formas aceptables de abordar el problema:
-
Ajustar el precio de los bienes y servicios a lo largo del tiempo de acuerdo con las variaciones de
calidad ocurridas.
32
Cuando un bien o servicio presenta cambios cualitativos de un perodo a otro se puede asumir
que se trata de bienes o servicios diferentes. Se hace necesario relevar precios en ambos
perodos para cada uno, lo cual puede implicar la necesidad de estimar precios de bienes en
perodos en los cuales no fueron vendidos.
Los mtodos ms comunes empleados para el clculo adecuado de precios relativos de acuerdo
con las dos opciones planteadas son:
Cuando existen perodos en los cuales las distintas calidades coexisten, la relacin en los precios
entre una y otra calidad puede ser aprovechada en otros perodos.
Cuando no coinciden en ningn perodo las distintas calidades en el mercado es necesario

recurrir a mtodos indirectos. Puede por ejemplo pedirse a los productores estimaciones de los
precios que hubieran tenido las distintas calidades en aquellos perodos en los cuales no fueron
comercializados. Otra posibilidad es estimar el costo que hubieran tenido, y utilizar las relaciones
de costos para establecer relaciones de precios.
Utilizacin de hiptesis hednicas: se asume que los precios de los diferentes modelos
(caractersticas de un producto) que se comercializan al mismo tiempo, son funcin de algunos
atributos medibles, como el tamao, el peso, la velocidad, la potencia, etc. Luego es posible
realizar estimaciones de precios tomando en consideracin los atributos identificados como
claves y sus costos.
La eleccin entre los distintos mtodos reseados, depender de su adecuacin al bien o

servicio para el cual se realice la estimacin.
33
ANEXO
Eleccin del ndice de Precios adecuado en el marco de la Teora Neoclsica del Consumidor.
Habamos visto al analizar crticamente los ndices de Laspeyres y Paasche que la eleccin
de uno u otro para describir una misma realidad, conduca a resultados diferentes. Cmo evaluar la
medicin que realiza cada uno de estos ndices? En el marco de la teora neoclsica del consumidor
individual de un bien de consumo, vamos a profundizar en la respuesta a esta interrogante.
Recordemos que la citada teora se basa en un supuesto de comportamiento maximizador. El
mismo plantea que el consumidor individual intenta obtener la mayor satisfaccin posible a partir del
consumo de distintos bienes, sujeto a una restriccin presupuestaria dada por el nivel de ingreso. En
la versin ms simplificada de esta teora y suponiendo la existencia de solamente dos bienes de
consumo entre los cuales elegir, el ingreso es representado por la recta de presupuesto y las
preferencias entre las distintas combinaciones de bienes por curvas de indiferencia.
La recta de presupuesto muestra las distintas combinaciones de bienes que suponen el gasto
de todo el ingreso. Combinaciones a la izquierda de la misma (en trminos grficos) son posibles,
aunque no involucran el gasto de todo el ingreso, y combinaciones a la derecha no son accesibles,
ya que el ingreso es insuficiente. En cuanto a las curvas de indiferencia, tenemos que a lo largo de
una misma curva nos encontramos con combinaciones que representan un mismo nivel de utilidad.
En otras palabras el consumidor es indiferente entre los distintos puntos situados en la misma curva.
Por otra parte cuanto ms alejada est una curva de indiferencia del origen mayor es el nivel de
utilidad.
Asumiendo que el consumidor gasta todo su ingreso, intentar combinar el consumo de
ambos bienes, de forma de acceder a la curva ms alejada del origen que le permite su nivel de
ingreso. Si la restriccin presupuestaria y las preferencias asumen la forma ms habitual de la teora
neoclsica tenemos que el equilibrio del consumidor individual para un determinado perodo 1 se
hallar en un punto como E1 en el grfico 1.
Bien Z
E1(X1,Z1)
Bien X
Este punto E1 corresponde a aquella combinacin que mediante el gasto de todo el ingreso
del perodo 1, permite al consumidor maximizar su utilidad. Es decir que, en trminos grficos, E1 es
34
el punto situado sobre la recta de presupuesto que permite acceder a la curva de indiferencia ms
alejada del origen.
E1 = px1 * X1 + pz1 Z1
Siendo :
E1 = Gasto del perodo 1
Px1 = precio del Bien X en el perodo 1; pz1 = precio del bien Z en el perodo 1
X1 = Cantidad consumida de X en el perodo 1
Z1 = Cantidad consumida de Z en el perodo 1
Supongamos que en el siguiente perodo, el 2, se producen cambios en los precios de uno o
ambos bienes, alterndose los precios relativos. Aplicar Laspeyres o Paasche para medir la variacin
en los precios no conduce, en general, al mismo resultado. La importancia prctica de esto es
evidente. Si se intenta compensar al consumidor variando su ingreso, cual de los dos ndices es
correcto utilizar? Lo primero que debemos tener claro es cul es el objetivo perseguido al compensar
al consumidor en su ingreso. Lo importante es que el consumidor mantenga el mismo nivel de
utilidad en ambos perodos.
Compensarle en su ingreso utilizando un ndice de Laspeyres implicara permitirle al
consumidor en el perodo 2 acceder a las mismas cantidades de bienes, que eligi en el perodo 1.
Por otra parte, el empleo de un ndice de Paasche habilita al consumidor a escoger en ambos
perodos las cantidades que se eligen en el perodo 2, en funcin de los precios vigentes en dicho
perodo. Qu implica, en trminos de bienestar, cada uno de estos caminos?
Recordemos que:
px2 * X1 + pz2 *Z1
IPL 2,1 =
-----------------------px1 * X1 + pz1 * Z1
px2 * X2 + pz2 *Z2

IPP 2,1 =
-----------------------px1 * X2 + pz1 * Z2
Analicemos primero el caso de Laspeyres:

E2 = px2 * X2 + py2 * Y2;
E2 = Gasto efectivamente incurrido en el perodo 2
Supongamos que px2 * X1 + pz2 * Z1 < = E2

Esto significa que el costo de la combinacin del ao 1 a precios del ao 2 es menor o igual
que el gasto efectivo de 2. El consumidor pudo haber comprado las mismas cantidades que en el
ao anterior pero decidi no hacerlo. Dada su condicin de maximizador si tom esta decisin es
porque est en mejor situacin en el perodo 2 que en el 1.
35
Si dividimos ambos miembros de la desigualdad por E1 tenemos que:
IPL 2,1 < E2/E1
Toda vez que se satisfaga esta condicin el consumidor estar en mejor situacin en el
perodo 2 que en el 1. Esto implica que si se cumple dicha condicin, el ndice de Laspeyres exagera
el aumento en el costo de vida provocado por la variacin de los precios.
Vemoslo grficamente:
Bien Z
E1
E2
I2
Y1
Y2
Bien X
E1 y E2 Gasto de los perodos 1 y 2.

I1 e I2 Curvas de Indiferencia ms alejadas del origen alcanzables en cada perodo.
Y1 y Y2 Restricciones presupuestarias vigentes en cada perodo
En ambos perodos el consumidor puede acceder a la combinacin que implica el punto E1

(equilibrio del perodo 1), pero al haber variado los precios relativos obtiene mayor utilidad en el
perodo 2 sustituyendo unidades de bien que se encareci por unidades del bien que se abarat.
Consideremos ahora el caso de Paasche :

Supongamos que
px1 * X2 + pz1 * Z2 < = E1
Esto significa que el costo de la combinacin del ao 2 a precios del ao 1 es menor o igual
que el gasto efectivo del ao 1. El consumidor pudo haber comprado dicha combinacin en el ao 1
pero no lo hizo. Dada su condicin de maximizador esto implica que estaba en mejor situacin en el
ao 1 que en el dos.
36
Si dividimos ambos miembros de la desigualdad por E2, tenemos que:
1
--------- < = E1/E2
IPP 2,1
IPP 2,1 > = E2/E1
Toda vez que se satisfaga esta condicin el consumidor estar en mejor situacin en el
perodo 1 que en el 2. Esto implica que si se cumple dicha condicin, el ndice de Paasche
subestima el aumento en el costo de vida provocado por la variacin de los precios.
Vemoslo grficamente:
Bien Z
E1
I1
E2
I2
Y1
Y2
Bien X
En ambos perodos el consumidor puede acceder a la combinacin que implica el punto E2

(equilibrio del perodo 2), pero al haber variado los precios relativos obtiene mayor utilidad en el
perodo 1 a travs de la combinacin E1.
Definamos al ndice de precios al consumo o ndice de costo de vida como un indicador que
surge de la evolucin del ingreso que el consumidor requiere para mantener el mismo nivel de
utilidad ante dos conjuntos distintos de precios relativos. Bajo los supuestos habituales de la teora
neoclsica ni Paasche ni Laspeyres cumplen adecuadamente este objetivo. El ndice adecuado
depende de las preferencias, reflejadas en el mapa de curvas de indiferencia, y del nivel inicial de
ingreso del consumidor representado por su restriccin presupuestaria. El ndice es diferente para
cada individuo y an para el mismo individuo partiendo de distintos niveles de ingreso.
37
Hallar el ndice adecuado depende de especificar la forma funcional precisa de las curvas de
indiferencia. El mapa de curvas de indiferencia ms habitual de la teora neoclsica reposa en el
supuesto que las preferencias del consumidor son homotticas. Esto significa que a medida que el
consumidor se siente ms rico (o ms pobre), quiere consumir ms (o menos) de ambos bienes.
Partiendo de este supuesto Fisher represent la funcin de utilidad como una funcin cuadrtica
homognea, llegando al ndice que lleva su nombre, y que definimos en el captulo 2 de este libro. Si
se cumplen en la realidad objeto de estudio los supuestos restrictivos que estn implcitos en su
clculo, el ndice de Fisher proporciona un resultado adecuado. Como sucede habitualmente
descripcin y teora van juntas. Si la realidad se comporta aproximadamente de acuerdo a los
supuestos de Fisher, su ndice ser la herramienta descriptiva ms idnea.
3.
MEDIDAS DE PRECIOS Y VOLMENES EN LAS CUENTAS NACIONALES: DESCRIPCION

ECONOMICA A PRECIOS CONSTANTES.
3.1.
OBJETIVOS Y CARACTERISTICAS GENERALES.
La introduccin al tema a travs de dos ejemplos contribuir a la comprensin de los

aspectos conceptuales ms relevantes.
Supongamos que en una economa con inflacin como la uruguaya, se tiene el gasto en
consumo de bienes y servicios realizado por una familia, para un conjunto de perodos, expresado a
los precios vigentes en cada perodo en que se efectu el gasto (precios corrientes):
Perodo
0
1
2
3
Gastos en Consumo
($ uruguayos)
3.250
3.800
4.200
5.400
A partir de esta serie de gastos en consumo puede afirmarse que la familia aument el
volumen de bienes y servicios consumidos? puede decirse que se produjo un aumento sostenido
en el volumen consumido, dado que el gasto en consumo fue aumentando perodo a perodo? El
hecho de que el aumento en los gastos de consumo se produzca en una economa con inflacin no
permite obtener conclusiones sobre la evolucin del consumo en trminos de su volumen. Puede
haber sucedido por ejemplo, que se hayan consumido menos bienes y servicios en el perodo 3 que
en el perodo 0, y que el aumento en el monto de gasto al comparar el perodo 3 con el perodo 0 se
deba al incremento en los precios de los bienes y servicios consumidos.
Veamos un segundo ejemplo. Supongamos ahora que se dispone de una serie sobre el
salario recibido por un trabajador a lo largo de un conjunto de perodos en una economa con
38
inflacin, expresado a precios corrientes.

Salario
Perodo
0
1
2
3
($)
2.300
2.800
3.100
3.350
Si se quisiera evaluar el volumen de bienes y servicios que el ingreso salarial de este

trabajador pudo adquirir, a partir de esta serie podra decirse que el trabajador pudo comprar un
volumen mayor de bienes y servicios en el perodo 3 que en el perodo 0? No puede afirmarse tal
cosa, ya que si los bienes y servicios aumentaron de precio, pudo suceder que el trabajador con ms
dinero haya podido comprar menos bienes y servicios.
Por otra parte, si se deseara evaluar el volumen de trabajo que ha comprado el empleador al
efectuar este pago de salarios puede decirse a partir de esa serie si el trabajador trabaj ms en el
perodo 3 que en el perodo 0, ya que gan ms? Tampoco. No se conoce a travs de estos montos
el volumen de trabajo (digamos por ejemplo las horas trabajadas) aplicado y pagado por medio de
este salario monetario. Si el precio de la hora trabajada aument, pudo haber sucedido que el
asalariado haya trabajado la misma cantidad de horas y ganado ms, o incluso que haya trabajado
menos horas.
Se aprecia entonces que los cambios que registran el nivel y la estructura de precios en una
economa originan dificultades en la comparacin de magnitudes si lo que se busca es comparar
volmenes. Estas comparaciones requieren informacin homognea, expresada en trminos del
contenido en volumen o del contenido real de las variables correspondientes.
Surge pues la necesidad de obtener agregados econmicos que puedan ser sometidos a
comparaciones de volumen.
Las comparaciones de volmenes son de dos tipos:
- las que aluden al contenido en trminos de bienes o de servicios intrnsecos a una variable,
o que conforman la variable
- las que se refieren al poder adquisitivo o poder de compra de los ingresos
El primer tipo de comparacin busca cotejar a lo largo del tiempo o del espacio la cantidad de
bienes y/o servicios que componen determinada variable, y recibe el nombre de medicin a precios
constantes. Volviendo a los ejemplos anteriores, se pretende poder comparar la cantidad de
bienes y servicios que componen el consumo del hogar en los aos 0 y 3, para concluir si el mismo
aument o disminuy en volumen (quantum); o, comparar la cantidad del servicio factorial trabajo (ej.
horas trabajadas) que est incorporado en el salario del trabajador en los aos 0 y 3 para concluir si
hubo un aporte mayor o menor en volumen de trabajo.
39
El segundo tipo de comparacin, medicin en trminos reales, busca cotejar el poder de

compra que tiene determinado ingreso en trminos de un conjunto de bienes y servicios especficos,
y poder observar su evolucin a lo largo del tiempo o del espacio. Siguiendo con los ejemplos, se
busca poder concluir si el salario del trabajador pudo adquirir un volumen (quantum) mayor o menor
de bienes y servicios de consumo en el ao 3 que en el ao 0.
Como puede apreciarse, los dos aspectos aludidos son diferentes.
En el primer caso, al hablar de las variaciones de volumen que ha experimentado la variable,
recurrindose a una medicin de la variable a precios constantes, se hace referencia a su
contenido intrnseco, o sea en relacin a los bienes y/o servicios que la componen. Este primer tipo
de medicin slo tiene sentido para variables que tengan un contenido en bienes y/o servicios y no
es aplicable por ejemplo a variables de tipo financiero.
En el segundo caso al hablar de medicin de la variable en trminos reales, es decir de su
poder de compra, se hace referencia a su contenido en trminos de los bienes y servicios que con
ella puedan adquirirse. Por esta razn la segunda forma slo tiene sentido si se trata de variables
referidas a ingresos (salarios, rentas, ingreso nacional, etc.), y en todo caso es necesario determinar
respecto de qu conjunto de bienes y servicios desea medirse ese poder de compra.
En ambos casos el objetivo buscado requiere que, por algn mtodo conveniente, se logre
neutralizar el efecto que las variaciones en el nivel y en la estructura de los precios introducen sobre
las variables a precios corrientes.
3.2.
MEDICIONES A PRECIOS CONSTANTES: METODO DIRECTO Y METOD INDIRECTO
Como se ha establecido, el problema que se plantea es el de comparar en dos momentos del

tiempo (o referida a dos mbitos espaciales) una variable que est conformada por un conjunto de
bienes y/o servicios.
Sea por ejemplo la variable Consumo de alimentos de los hogares en los aos 1999 y 2000,
cuyos datos hipotticos son los siguientes (se trata del ejemplo que ya hemos manejado):
PRECIOS ($ por unidad)

PRODUCTO unidad de
medida
Ao 1999
Ao 2000 Ao 2001
Leche
litro
24
32
35
Carne
kilo
18
12
13
Pan
flauta
2
4
5
CANTIDADES (en unidades)

Ao 1999
Ao 2000
Ao 2001
100
80
70
40
40
50
500
700
700
El Consumo a precios corrientes del ao 1999 es:

n
C 1999 =
q i 1999 * p i 1999 = (100*24) +(40*18) + (500*2) = 4120
i=1
con i= 1,2,.,n = tipos de alimentos

40
Y en el ao 2000:
C 2000 =
i = 1,n
qi
2 000
*pi
2000 =
(80*32) +(40*12) + (700*4) = 5840
Si se comparan los valores que toma el consumo para ambos aos (5840 y 4120), no podr
concluirse si el consumo aument o disminuy en volumen, ya que el monto del ao 2000, superior
al del ao 1999, refleja no solamente cambios en las cantidades consumidas sino tambin en sus
precios. Para comparar nicamente cambios en volumen es necesario valorar las cantidades de
ambos aos a los mismos precios, de modo que en la comparacin nicamente varen las
cantidades.
Una posibilidad es tomar los precios de determinado perodo, denominado perodo base. Si
se toman por ejemplo los precios del ao 1999, y se calcula el consumo de ambos aos a precios
del ao 1999:
C 1999,1999 =
i = 1,n
qi
1999
*pi
1999
= (100*24) +(40*18) + (500*2) = 4120
C 2000,1999 =
i = 1,n
qi
2000
*pi
1999
= (80*24) +(40*18) + (700*2) = 4040
Se han efectuado de este modo dos estimaciones del consumo a precios constantes, en
este caso a precios de 1999, una para el ao 1999 y otra para el ao 2000.
Este primer mtodo recibe el nombre de mtodo directo: se valoran las cantidades de los
distintos bienes y servicios que componen la variable a los precios de determinado perodo tomado
como base. En forma genrica8:
V t,0 =
i = 1,n
qt*p0
V t-1,0 =
i = 1,n
q t-1 * p 0
V t-2,0 =
i = 1,n
q t-2 * p 0
etc.
(cualquiera sea el ao de referencia para el cual se mida la variable, el perodo base es el ao 0 y

por lo tanto los precios son p 0 )
En el ejemplo, el Consumo del ao 2000 a precios constantes del ao 1999, C 2000,1999 =4040,
es el monto a que habra ascendido el consumo del ao 2000 si los precios hubieran sido los del ao
1999. Y este monto es ahora comparable con el de 1999, C 1999,1999 =4120, a los efectos de extraer
conclusiones acerca del volumen de bienes y servicios que componen la variable consumo en los
dos aos, ya que el nico cambio que recogen ambos montos es ahora del volumen consumido. En
1999 el volumen de bienes alimenticios consumidos es superior al volumen consumido en el ao
2000, ya que el valor del consumo alimenticio del ao 1999 (4120) supera al valor del ao 2000
(4040), ambos valores calculados con los precios vigentes en 1999.
8
Se adoptar la notacin C t,0 , donde el primer subndice (t) se refiere al perodo corriente y el segundo subndice (0) al
perodo base. A veces se utiliza tambin la notacin supra-rayada de las variables. De aqu en adelante se suprimen los
subndices i (que denominan al producto genrico i en la sumatoria) para mayor simplicidad de notacin.
41
Obsrvese que V t,0 , valor de la variable a precios constantes, es una variable en trminos
monetarios, del mismo modo que lo es una variable medida a precios corrientes. Sin embargo, la
comparacin de dos mediciones de la variable a precios constantes referidas a dos perodos
diferentes, permite extraer conclusiones acerca de la evolucin que experiment el volumen de dicha
variable entre ambos perodos, a condicin de que el perodo tomado como base sea el mismo.
Otro mtodo para obtener el monto de bienes y servicios consumidos en el ao 2000 a
precios de 1999 es el mtodo indirecto. Al respecto, se pueden seguir dos caminos alternativos:
a) deducir del consumo del ao 2000 el efecto de la variacin de los precios de los alimentos
entre 1999 y 2000
b) hacer operar sobre el consumo de 1999 el efecto de la evolucin del volumen de los
alimentos entre el ao 1999 y 2000
Veamos el primer mtodo indirecto, que recibe la denominacin de deflacin. Para razonar
cmo es posible extraer del consumo del ao 2000 el efecto de la variacin de los precios entre
1999 y 2000 recordemos qu significa un ndice de precios. Por ejemplo, si el ndice de precios 2000
base 1999 fue 144.6 significa que, suponiendo que los precios de los alimentos en el ao 1999
estuvieran en un nivel de 100, el nivel de precios de los alimentos del ao 2000 sera 144.6. Con
esta informacin, y sabiendo a cunto asciende el valor del consumo de alimentos del ao 2000
($5840), se trata de saber cul sera el valor del consumo de alimentos del ao 2000 sin ese efecto
de variacin de precios, es decir como si el nivel de precios vigente fuera el del ao 1999. Puede
aplicarse la siguiente regla de tres:
2000 1999
144.6 100
5840
x
(Si el precio de los bienes alimenticios en 2000 fuera 144.6, en 1999 sera 100; si el valor de los
bienes alimenticios en 2000 es $5840, en 1999 ser x).
Y la resolucin de esta regla de tres es:
x = (5840*100) /144.6 = 4040
El mtodo de deflacin consiste en dividir el valor de la variable del perodo t a precios

corrientes, por un ndice de precios apropiado, que recoja la variacin de precios entre el
ao t y el ao base (0).
Se demuestra que el ndice de precios apropiado es del tipo Paasche:

V t,0 = V t,t /
IPP
t,o
i = 1,n
q t * p t / ( p t*q t /
p o*q t) * 100 =
i = 1,n
qt*p0
Veamos el segundo mtodo indirecto, que recibe la denominacin de extrapolacin. Este

segundo mtodo busca someter el valor del consumo de alimentos del ao 1999 al efecto de
42
variacin de volumen entre 1999 y 2000, a fin de calcular el valor del consumo del ao 2000 a los
precios vigentes en 1999, para hacerlo comparable con el consumo de 1999 en trminos de
volumen. Para razonar esto recordemos qu significa un ndice de volumen. Por ejemplo, si el ndice
de volumen 2000 base 1999 es 98.1 eso significa que si el nivel del volumen de consumo alimenticio
de 1999 fuera 100 el nivel del volumen de 2000 sera 98.1. Conociendo el monto del consumo
alimenticio del ao 1999, puede utilizarse una regla de tres de manera anloga al caso anterior:
1999
100
4120
2000
98.1
x
(Si el volumen del consumo de alimentos en 1999 fuera 100, en 2000 sera 98.1; dado que el valor
de los bienes alimenticios en 1999 es $4120, en 2000 ser x).
Y la resolucin de esta regla de tres es:
x = (4120*89.3) /100 = 4040
El mtodo de extrapolacin consiste en multiplicar el valor de la variable en el ao base

por un ndice de volumen apropiado, que recoja la variacin de volumen entre el ao base
(0) y el ao (t) para el cual quiere calcularse la variable a precios constantes.
Se demuestra que el ndice de precios apropiado es del tipo Laspeyres:

Vt,0 = V0.0 / IVFL
t,0
=(
i = 1,n
q 0 * p 0 ) * ( p 0*q t /
p o*q 0) * 100 =
i = 1,n
qt*p0
A esta altura estamos en condiciones de realizar una sntesis de las relaciones entre los ndices de
valor, volumen y precios y las mediciones de valor a precios corrientes y a precios constantes,
referidos a las variables econmicas que recogen transacciones de productos, y por lo tanto pasibles
de descomponerse en cantidades y precios:
- el valor corriente para determinado ao t (valor en t, a precios corrientes) es:
Vt,t =
i = 1,n
qt*pt
- el valor en t a precios constantes del ao base (ao 0) es:

Vt,0 = i = 1,n q t * p 0
- en el ao base, el valor de la variable a precios corrientes es igual al valor de la variable a precios
constantes.
- el valor en t a precios constantes del ao 0 se puede alcanzar extrapolando el valor del ao base
por un ndice de volumen Laspeyres t,0, o deflactando el valor en t a precios corrientes por un ndice
de precios Paasche t,0:
43
V t,0 = V 0,0 * IVFL

V t,0 = V t,t / IPP t,o
t,o
- el valor corriente (valor en t a precios corrientes) se puede alcanzar multiplicando el valor del ao
base por un ndice de valor, t,0; o multiplicando el valor en t a precios constantes del ao base por
un ndice de precios tipo Paasche, t,0:
Vt,t= V 0,0 * IV t,o
Vt,t= V t,0 * IPP t,o
- el valor del ao base (valor corriente = valor a precios constantes, en este caso) se puede alcanzar
dividiendo el valor en t a precios constantes del ao base por un ndice de volumen tipo Laspeyres,
t,0; o dividiendo el valor en t a precios corrientes por un ndice de valor, t,0:
Vo,o= V t,0 / IVFL
Vo,o= V t,t / IV t,o
t,o
En forma de esquema y para retener mejor:
VALOR DE V EN
EL AO BASE
(V 0,0)
VALOR DE V EN T,
A PR.CONSTANTES, BASE 0
(V t,0)
IVF L t,o
VALOR DE V EN T,
A PRECIOS CORRIENTES
(V t,t)
IP P t,o
IV t,o
NOTA: cuando las flechas se dirigen hacia la derecha la operacin que se realiza es de multiplicacin, mientras
que cuando se dirigen hacia la izquierda la operacin es de divisin
Antes de terminar este punto hagamos algunas reflexiones adicionales sobre lo considerado
en el mismo:
a)
Utilizacin de ndices apropiados.
Conviene apreciar que si en el caso de la deflacin no se utiliza el ndice de precios de
44
Paasche, as como si en la extrapolacin no se utiliza el ndice de precios de Laspeyres, los

resultados alcanzados no sern los deseados. A va de ejemplo9, si la deflacin se realiza con un
ndice de precios de Laspeyres, el resultado ser el siguiente:
( pt*qt)/(( pt*qo)/( po*qo)) = ( pt*qt)/( pt*qo)*( po*qo) = ( po*qo) * (IVFP
t,0).
En este caso, la deflacin de los valores corrientes conduce a obtener para cada perodo, el
valor de la variable del perodo base multiplicado por un ndice de volumen de Paasche, resultado
que no es equivalente al valor de la variable en el ao t a precios constantes del ao base. Para la
serie a precios constantes que as se obtenga la variacin de un perodo a otro podr explicarse,
no slo por las variaciones experimentadas en las cantidades, sino tambin por los cambios en
los precios relativos, ya que el ndice de volumen de Paasche utiliza como ponderadores de las
cantidades los precios del perodo corriente.
Lo ideal es pues utilizar, para la deflacin, ndices de precios tipo Paasche y, para la
extrapolacin, ndices de volumen tipo Laspeyres. Sin embargo, normalmente el mtodo de
deflacin ser bastante difcil de seguir estrictamente, dado que la mayor parte de los ndices
compilados por las oficinas de estadstica son de tipo Laspeyres, debido a la dificultad prctica de
recalcular en cada perodo las ponderaciones correspondientes. En general se utilizarn como
deflactores ndices de precios de tipo Laspeyres y las estimaciones efectuadas sern por lo tanto
slo aproximaciones al verdadero valor a precios constantes.
b)
Importancia del ao base
Los resultados de la valoracin a precios constantes dependern del perodo que se toma
como base a los efectos de valorar los flujos econmicos a los precios vigentes en el mismo. Ello
se debe a que de un perodo a otro puede cambiar no slo el nivel sino tambin la estructura de
los precios, con lo que variar tambin la ponderacin con que ser considerado cada
componente de la variable en el clculo del monto total a precios constantes.
A los efectos de ilustrar este punto, supongamos los siguientes datos:
Rubros:
Carnes
Otros alim
Consumo de alimentos
Ao 1999
Ao 2000
p
p
5
10
10
10
Rubros:
Carnes
Otros alim
Consumo de alimentos
Ao 2002
Ao 2003
q
q
200
240
1000
1000
Como puede apreciarse, el consumo de carnes ha aumentado en cantidades entre los aos
2002 y 2003, mientras que el resto de los alimentos ha permanecido constante. Ahora bien, dados
los precios de los aos 1999 y 2000 que figuran en el cuadro de la izquierda en cul de las dos
9
Queda por cuenta del lector demostrar cul es el resultado alcanzado si se extrapola el valor del ao base por un ndice
de Volumen de tipo Paasche.
45
mediciones a precios constantes ser mayor el aumento del consumo de alimentos entre los aos
2002 y 2003, considerando el ao 1999 como perodo base o considerando el ao 2000 como
perodo base?
Si se toma el ao 1999 como perodo base se obtiene la siguiente evolucin del volumen:
rubros:
carnes
otros alim
total
IVF, base 1999
Consumo de alimentos, base 1999

Ao 2002, base
Ao 2003, base
Precios de 1999
1999
1999
p
q
q*p
q
q*p
5
200
1000
240
1200
10
1000
10000
1000
10000
11000
11200
100,0
101,8
Mientras que si se toma el ao 2000 como perodo base la evolucin es la siguiente:
rubros:
carnes
otros alim
total
IVF, base 1999
Consumo de alimentos, base 2000

Ao 2002, base
Ao 2003, base
Precios de 2000
2000
2000
p
q
q*p
q
q*p
10
200
2000
240
2400
10
1000
10000
1000
10000
12000
12400
100,0
103,3
Si en el ao 2000 resulta ms cara la carne con relacin a los dems alimentos que en el
ao 1999 y en el ao 2003 se consumi ms carne que en 2002 (y la misma cantidad del resto de
los alimentos), al medir el consumo de alimentos en ambos aos a precios constantes de 2000 se
encontrar un crecimiento en el volumen de consumo mayor (3.3%) que si se miden ambos aos
a precios constantes de 1999 (1.8%), ya que el efecto del aumento de volumen de consumo de
carne entre 2002 y 2003 pesar ms, por ser sus precios ms caros en el ao base 2000.
c)
Mtodos alternativos
En la prctica, los caminos definidos para la construccin de variables a precios constantes

(valoracin directa, valoracin indirecta mediante deflacin y valoracin indirecta mediante
extrapolacin) constituyen efectivamente alternativas.
Si se dispusiera de la informacin completa sobre cantidades fsicas y precios, es evidente
que el camino de la valoracin directa es ms exacto y proporciona resultados ms precisos. Pero
ello no es frecuente en la prctica. As, es ms probable que se disponga, como informacin
bsica, de valores corrientes e ndices de precios, o de valores en determinado ao (el ao base)
e indicadores de volumen. A su vez, lo ms seguro es que ni los ndices de volumen ni los ndices
de precios hayan sido calculados sobre la base de una consideracin precisa de la evolucin de
46
los volmenes o los precios de los componentes elementales de la variable que se desea
extrapolar o deflactar. Porque si as fuera, los resultados que se lograran mediante la
extrapolacin o la deflacin seran exactamente los mismos que por medio de la valoracin
directa, como ocurre en el ejemplo planteado, y de hecho, la alternativa de clculo no existira.
Lo que suele suceder, en cambio, es que los ndices disponibles son asimilables slo
aproximadamente a la naturaleza de las variables que se desea expresar a precios constantes.
Esto puede deberse a que los contenidos en trminos de productos elementales del ndice que se
utiliza no son exactamente los mismos que los de la variable que se desea estimar; a que los
ponderadores con que se ha construido el ndice disponible no corresponden a los que deberan;
o peor an, a que no se dispone de la evolucin de los precios o las cantidades de la variable
deseada sino de alguna otra variable cuyos precios o cantidades se supone que evolucionan
aproximadamente como los de aqulla. Por ejemplo, cuando se deflacta el consumo de los
hogares de la economa empleando el ndice de Precios al Consumo, normalmente se estarn
aceptando determinadas limitaciones (puede que el IPC no represente a la totalidad de los
hogares sino a los de determinada porcin de ellos, por ejemplo los hogares urbanos; puede que
no estn representados todos los bienes de consumo sino por ejemplo aqullos de consumo ms
extendido; normalmente el IPC ser de tipo Laspeyres y no Paasche como se precisa; puede que
tenga un perodo base muy alejado, etc.).
El problema se plantea pues con la seleccin de los ndices a utilizar. Para la seleccin de
un ndice de precios para deflactar o de un ndice de volumen para extrapolar una variable
determinada debe tenerse en cuenta que el objetivo perseguido es el de reflejar lo ms
adecuadamente posible la evolucin en trminos s de la variable en cuestin. El criterio
fundamental al respecto debe consistir entonces en seleccionar los ndices deflactores o
extrapoladores cuyo contenido se aproxime mejor a la naturaleza de la variable que se desea
deflactar o extrapolar.
Y, por ltimo, debe tenerse en cuenta que si la deflacin o la extrapolacin se realizan
utilizando ndices no totalmente adecuados en trminos de ponderadores, pero stos se aplican a
un nivel alto de desagregacin (donde se supone haber alcanzado el nivel elemental de los
productos o bien donde se espera que la canasta de productos contenida en el mismo
permanezca incambiada en el tiempo), los resultados sern muy aceptables y se acercarn
razonablemente a los verdaderos valores a precios constantes.
d) Extraccin simultnea de volmenes y precios; los precios implcitos
Si bien las mediciones a precios constantes persiguen en primera instancia el objetivo de
extraer la evolucin de la dimensin volumen de las variables econmicas, al hacerlo, extraen
simultneamente la evolucin de la dimensin precio. Esto se ve claramente en el esquema que
sintetiza las relaciones entre valores e ndices que se ha presentado ms arriba: dados los valores
observados que toma la variable econmica en el ao base y en el ao t (valor del ao base y
valor a precios corrientes en el ao t respectivamente), una vez obtenida la estimacin del valor
de la variable en el ao t a precios constantes del ao 0 por cualquiera de los mtodos antes
indicados, se ha determinado implcitamente el ndice segn el cual han evolucionado los precios
47

10
de la variable respectiva . En efecto,

V t,t / V t,0 = IP t,0
Este ndice de precios as obtenido recibe el nombre de ndice de precios implcitos, t base
0, y se define como el cociente para el ao t entre el valor de la variable a precios corrientes y el
valor de la variable a precios constantes base 0.
Las mediciones a precios constantes no slo constituyen una herramienta que permite
medir la evolucin del volumen de las variables, sino que adems habilitan la medicin de la
evolucin del precio de la variable en cuestin. Dicho de otra manera, no es posible estimar cul
ha sido la evolucin de volumen de una variable sin estimar al mismo tiempo cul ha sido la
evolucin de sus precios, ya que volumen y precios son las dos dimensiones que componen el
valor.
En este punto debe tenerse en cuenta que, como se ha visto anteriormente, los ndices de
Laspeyres y de Paasche no satisfacen la propiedad de reversin de los factores. Por lo tanto, si
se utiliza como extrapolador un ndice de volumen de Laspeyres, el ndice de precios implcitos
que se obtenga ser de Paasche; y si se utiliza como deflactor un ndice de precios Laspeyres, el
ndice de volumen que se obtenga ser Paasche. Pero en todos los casos se estar definiendo
un ndice de precios implcitos cuando se haya utilizado un ndice de volumen como extrapolador,
o bien un ndice de volumen implcito cuando se haya usado un ndice de precios como deflactor.
3.3.
CUENTAS NACIONALES A PRECIOS CONSTANTES
Hasta el momento hemos visto la estimacin de una sola variable a precios constantes, y
los distintos mtodos que permiten llegar a ese resultado. Vayamos ahora a analizar de qu se
trata la medicin de las Cuentas Nacionales a precios constantes.
El Sistema de Cuentas Nacionales ofrece un marco dentro del cual puede elaborarse un
conjunto integrado de medidas de precio y de volumen conceptualmente consistentes y
analticamente tiles. El objetivo primordial no es slo ofrecer medidas completas de las
variaciones de precio y volumen de los principales agregados del Sistema, sino reunir un conjunto
de medidas interdependientes que permitan llevar a cabo anlisis sistemticos y detallados de la
inflacin, el crecimiento y las fluctuaciones econmicas.11
Como establece el manual en el prrafo antes transcripto, el Sistema de Cuentas
Nacionales es en primer lugar un sistema: a precios corrientes, todas las transacciones que
tienen lugar en la economa son registradas de un modo consistente y sistemtico, haciendo uso
de reglas contables. Una regla simple es por ejemplo que el total de la oferta (produccin interna
e importaciones) y el total de la utilizacin (usos internos y exportacin) deben ser iguales, para
cada producto de que se dispone en la economa. Otra regla es que el total de la oferta de una
10
En el caso de usar el mtodo de deflacin dicho ndice de precios se postula, y se obtiene indirectamente la evolucin o
ndice del volumen.
11
Sistema de Cuentas Nacionales 1993.
48
industria (produccin) debe ser igual a sus insumos (consumo intermedio) ms el valor agregado
que la misma genera y tambin es igual a la suma de todos los bienes y/o servicios (productos)
que surgen de su proceso de produccin. Las restricciones contables se usan para integrar los
datos que provienen de una gran variedad de fuentes estadsticas bsicas, y ellas aseguran la
consistencia y completitud. Por ejemplo, aunque el PIB puede ser aproximado por el lado de la
produccin (como suma de los VAB de las diferentes actividades econmicas que se desarrollan
en la economa), o por el lado del gasto (como suma de los usos finales consumo, formacin de
capital y exportaciones -, y deducidas las importaciones), o por el lado del ingreso (como suma de
las remuneraciones, excedente de explotacin e impuestos a la produccin y a los productos) 12, al
final del proceso estadstico de estimacin se debe llegar a una nica cifra relativa al PIB,
ajustando los datos estadsticos provenientes de las tres aproximaciones.
Tal como sucede a precios corrientes, a precios constantes tambin se trata de obtener un
conjunto de variables conceptualmente consistentes, es decir interrelacionadas. La medicin (a
precios constantes) de cada una de ellas debe ser coherente con la que se refiere a otra u otras
variables, y por lo tanto se podrn comparar entre s, sumar para medir agregados, etc. A precios
constantes, tambin debern seguirse determinadas reglas contables, de manera de integrar los
datos y asegurar consistencia y presentar una representacin adecuada y coherente de la
economa.
Adicionalmente, la contabilidad a precios constantes busca obtener un conjunto integrado
de medidas de precio y de volumen, y no solamente de volumen. Se busca una extraccin
simultnea de precio y volumen que produzcan resultados analticos no slo para comparar
evoluciones de volmenes s entre las diferentes variables sino tambin de precios relativos entre
ellas.
Por ltimo, el objetivo de tal sistema es el de permitir llevar a cabo anlisis detallados de
inflacin, crecimiento y fluctuaciones econmicas: no interesa solamente estimar la evolucin de
cantidades y de precios de los principales agregados del sistema, sino permitir explicar los
cambios de volmenes y precios de los grandes agregados en funcin de cierto detalle por
productos, por actividades, por agentes, etc. Las mediciones particulares de los detalles (por
productos, por actividades, etc.) deben ser coherentes con las mediciones de los agregados, para
permitir as explicar la evolucin de stos en funcin de los primeros.
Ahora bien, slo los valores de los flujos de bienes y servicios y los referidos a los stocks de
algunas clases de activos (y un grupo muy restringido de otras operaciones) pueden
descomponerse normalmente en sus componentes de precio y volumen. Hay una infinidad de
transacciones econmicas recogidas en las Cuentas Nacionales que no admiten dimensiones
propias de precio y cantidad y por lo tanto no pueden descomponerse de esta manera, por
ejemplo las rentas, las transferencias en dinero, los flujos financieros, etc. Por lo tanto las
mediciones de Cuentas Nacionales a precios constantes se van a limitar a la elaboracin de un
conjunto consistente e integrado de medidas de precio y volumen que abarque nicamente los
flujos de bienes y servicios. Estos flujos son los obtenidos como productos en los procesos de
produccin y se recogen en la matriz de transacciones del sistema, en las cuentas de produccin
12
PIB = VAB j a precios bsicos + T s/productos

PIB = C + FBK + E M
PIB = RA + EBE + T s/produccin y productos
49
y en la cuenta de bienes y servicios
13 14
De manera que la expresin Cuentas Nacionales a precios constantes se va a interpretar

estrictamente como las cuentas compiladas respecto de los flujos de bienes y servicios
susceptibles de descomposicin natural e inmediata en sus factores o dimensiones integrantes,
precio y cantidad, lo que permite una nueva valoracin de las cantidades a los precios que
tuvieron lugar en cualquier otro perodo.
3.3.1. Cuentas de produccin por actividades o sectores, segn productos
El Valor Bruto de Produccin total de una actividad econmica o de un sector institucional a
precios constantes debe ser calculado como la suma de los bienes y servicios, a precios
constantes, obtenidos por el proceso de produccin llevado a cabo por esa actividad econmica o
ese sector institucional.
VBP j t,0 =
i = 1,n
Q i t * Pi 0
15
El VBP de la actividad o sector institucional (j) en el ao t a precios del ao 0 es la suma de

los bienes y servicios (i) obtenidos como produccin por esa actividad o sector institucional (j):
cantidades del ao t valoradas a precios del ao 0. Por ejemplo, el VBP de la industria lctea en
2002 a precios de 1999 ser la suma de las cantidades de leche, queso, manteca, yogurts, etc.
producidos en 2002, valorados a precios de 1999.
El clculo de ese VBP puede efectuarse, como se ha explicado en el punto anterior, por
cualquiera de los tres mtodos: valoracin directa (cantidades de leche, queso, manteca, yogurt,
del ao t a precios del ao 0); deflacin (divisin del VBP a precios corrientes de la industria
lctea por un ndice deflactor apropiado que contemple la variacin de los precios de la leche,
queso, manteca, yogurt); extrapolacin (multiplicacin del VBP de la industria lctea en el ao
base por un ndice de volumen apropiado, que contemple la evolucin de las cantidades
producidas de leche, queso, manteca, yogurt).
Para que la estimacin del VBP de una actividad o sector a precios constantes resulte lo
ms adecuada posible, generalmente ser necesario buscar informacin con alto grado de
desagregacin. Si se utiliza el mtodo de valoracin directa, se necesitar obtener informacin de
las cantidades producidas por productos y de sus respectivos precios en el ao base. Si se utiliza
el mtodo de extrapolacin ser necesario construir un ndice de volumen que contemple la
evolucin en cantidades de la canasta integrada por los productos de esa actividad o sector,
teniendo en cuenta que los ponderadores adecuados para estos productos son los del ao base
(ndice Laspeyres). Y si se usa el mtodo de deflacin debe obtenerse un ndice de precios que
13
El Cuadro de Recursos y Usos o Tabla de Oferta-Utilizacin propuesto por el Sistema de Cuentas Nacionales como
instrumento de consistencia entre la oferta y la demanda de bienes y servicios se ha visto en el curso en una versin
simplificada en la que hemos denominado Matriz de Transacciones.
14
Normalmente se considera tambin por extensin la medicin a precios constantes de un pequeo grupo de variables
que no corresponden estrictamente a flujos de bienes y servicios, pero que pueden ser descompuestos en las dimensiones
cantidad y precio, como por ejemplo los salarios y los impuestos sobre los productos.
15
Se utilizan las letras Q y P en maysculas en el caso del VBP para distinguirlas de las que se usarn en el caso del
consumo intermedio, q y p en minsculas.
50
recoja las variaciones de precios de los productos contenidos en el VBP de esa actividad o sector
que se aproxime lo ms posible a la frmula de Paasche, es decir que contemple el permanente
cambio en las canastas de productos.
El Consumo Intermedio del ao t a precios constantes del ao 0 de una actividad o sector (j)
consiste en la suma de los bienes y servicios utilizados como insumos por esa actividad o sector
en su proceso de produccin, cantidades utilizadas en el ao t a precios del ao 0:
CI j
t,0
i = 1,n
q i t * pi 0
Se calcula por mtodos similares a los del VBP, es decir por valoracin directa de las
cantidades de los diferentes productos utilizados en el ao t por los respectivos precios vigentes
en el ao 0, o bien por deflacin o extrapolacin. Por ejemplo, el consumo intermedio de la
industria lctea a precios constantes ser la suma de leche cruda sin elaborar, energa elctrica,
envases, servicios varios, etc. todos computados en las cantidades utilizadas en el ao t
valoradas a sus respectivos precios vigentes en el ao 0.
Para un clculo correcto del CI tambin se recomienda trabajar a un alto grado de detalle a
fin de capturar correctamente la evolucin de precios y cantidades de productos homogneos y a
fin de construir correctamente el ndice de tipo Laspeyres si se trata del mtodo de extrapolacin
o el ndice de tipo Paasche si se trata del mtodo de deflacin.
En las cuentas a precios corrientes, el Valor Agregado de una actividad o sector es un
saldo, es la diferencia entre el VBP a precios bsicos y el CI a precios de comprador. Al ser un
saldo, estrictamente no hay conceptualmente un componente de volumen (y de precio) para el
VAB, ya que se trata esencialmente de un concepto de ingreso. Por lo tanto el VAB a precios
constantes se define por convencin:
el VAB del ao t a precios constantes del ao 0 de una actividad o sector (j) es la diferencia
entre el VBP a precios constantes producido por esa actividad o sector y el CI a precios
constantes utilizado por dicha actividad o sector:
VAB j
t,0
= (VBP j
t,0
i = 1,n
Q i t * Pi 0 ) (CI j
t,0
i = 1,n
q i t * pi 0 )
El mtodo tericamente correcto es el mtodo de doble deflacin (o doble extrapolacin), el

cual consiste en deflactar (o extrapolar) los dos flujos de la cuenta de produccin, VBP y CI, y
calcular el saldo de estos dos flujos deflactados (o extrapolados). Tambin pueden calcularse
tanto VBP como CI por el mtodo directo.
Este mtodo, ms correctamente llamado de doble indicador (ya que se trata de disponer,
por mtodo directo o por mtodos indirectos, de indicadores tanto para la produccin como para
los insumos), supone contar con el marco de una tabla de transacciones por productos, que
permita asegurar la consistencia, y tambin supone contar con ndices de volumen de tipo
Laspeyres o ndices de precios de tipo Paasche apropiados tanto para la produccin como para
los insumos.
Obsrvese que la medicin del valor agregado bruto por el mtodo de doble indicador
puede poner de relieve algunos de los problemas bsicos de los nmeros ndices. Los vectores
51
de precios y de cantidad no son independientes entre s: en la prctica, las cantidades relativas

producidas o consumidas de los diferentes bienes y servicios son funcin de los precios relativos
de ellos en el momento en que ocurre la produccin. Si varan los precios relativos de productos e
insumos, las cantidades relativas producidas o consumidas normalmente se ajustarn en
respuesta a estos cambios. Un ejemplo numrico servir para ilustrar este punto.
Supongamos una actividad industrial que utiliza dos tipos de energticos, energa elctrica y
otro comestible derivado del petrleo, y que puede sustituir uno por otro hasta cierto punto.
Supongamos que los datos para el ao 0 son los siguientes:
Actividad industrial ao 0, a precios corrientes

q
p
q*p
energa elctrica
10
100
1000
otro combustible
1
200
200
CI
1200
VAB
600
VBP
100
18
1800
relacin VAB/VBP
33%
(Se ha supuesto que el nico CI utilizado por esta actividad es el energtico, para simplificar
la explicacin).
En el ao 0 por cada unidad monetaria generada de produccin, se genera un 33% de valor
agregado. Con ese valor agregado se pagan salarios, se distribuye excedente, se pagan
impuestos etc.
Supongamos que en el ao t se produjo un encarecimiento relativo de la energa elctrica
(como contrapartida obviamente un abaratamiento relativo del otro combustible), lo que llev a
utilizar menos unidades de energa elctrica y ms unidades del otro combustible. A precios
corrientes el VBP, CI y VAB del ao t son los siguientes:
Actividad industrial ao t, a precios corrientes

q
p
q*p
Energa elctrica
6
200
1200
otro combustible
6
100
600
CI
1800
VAB
400
VBP
100
22
2200
Relacin VAB/VBP
18%
En el ao t, como consecuencia de los cambios en los precios relativos de insumos y

producto, la actividad genera un menor porcentaje de VAB por cada unidad de produccin bruta.
Sin embargo, es de suponer que si la actividad productiva se ha realizado en el ao t, con ese
VAB se han pagado salarios e impuestos y se ha generado cierto excedente.
52
Veamos qu sucede al medir la cuenta de produccin de esta actividad a precios constantes

del ao 0. En ese caso el VBP, CI y VAB del ao t, a precios del ao 0 seran los siguientes:
Actividad industrial ao t, a pr.constantes base ao 0
q
p
q*p
energa elctrica
6
100
600
otro combustible
6
200
1200
CI
1800
VAB
0
VBP
100
18
1800
relacin VAB/VBP
0%
Si se sigue el mtodo de doble indicador, a precios constantes del ao 0 esta actividad no

genera VAB. El VBP simplemente equivale a la suma de los costos de consumo intermedio.
Como puede apreciarse a travs del ejemplo, un proceso de produccin que es eficiente
para un conjunto de precios relativos dados (los del ao corriente) puede no serlo si el conjunto
de precios relativos es muy diferente (los del ao base). La ineficiencia del proceso bajo este
nuevo vector de precios relativos se manifestar de una forma muy llamativa, con una medicin
negativa o nula (como en el ejemplo) del VAB a precios del ao base, o bien con una medicin
positiva pero que no cubra los pagos salariales y que presente un excedente de explotacin muy
bajo o negativo. Todo esto lo nico que estara sealando es que el proceso de produccin no
debera llevarse a cabo para esos precios relativos.
En consecuencia, la medida del VAB utilizando un vector de precios (los del ao base) muy
diferente del vigente en el momento en que se realiza el proceso de produccin (ao corriente)
puede conducir a resultados no muy aceptables para fines analticos. Para que el ao base
mantenga cierta vigencia, es necesario que los precios relativos de dicho ao base no sean muy
divergentes de los que rigen en el ao corriente, por lo tanto el ao escogido como base debe ser
actualizado con cierta frecuencia.
3.3.2. PIB total a precios constantes, dos aproximaciones
El Producto Interno Bruto puede calcularse mediante dos aproximaciones posibles, desde el
punto de vista de la produccin y desde el punto de vista del gasto. A precios constantes no es
posible estimar el PIB total por la aproximacin del ingreso, ya que los conceptos de ingreso
(remuneraciones, ingreso mixto, excedente de explotacin e impuestos) no se descomponen
naturalmente en dimensiones precio y cantidad. Veamos los dos enfoques:
- aproximacin por la produccin: es la suma del Valor Agregado Bruto de las actividades (o
sectores institucionales) a precios constantes 16
16
Dependiendo de la valoracin utilizada para medir la produccin y el valor agregado, es posible que para definir el
PIB total de la economa haya que incluir impuestos sobre los productos, aquellos que no se haya incluido en el VAB
de las actividades dada la valoracin utilizada. Pero esta particularidad excede los lmites de este curso.
53
PIB t,0 = j = 1,n VAB j t,0

(PIB del ao t a precios constantes del ao 0 es igual a la sumatoria de los VAB de los
sectores j, en el ao t a precios del ao 0)
- aproximacin por el gasto: es la suma de los componentes del gasto final, deducidas las
importaciones, todos ellos medidos a precios constantes.
PIB t,0 = C t,0 + FBK t,0 + E t,0 - M t,0
(PIB del ao t a precios constantes del ao 0 es igual a la sumatoria de Consumo ms
Formacin Bruta de Capital ms Exportaciones menos Importaciones todos ellos del ao t a
precios del ao 0)
Cada uno de estos componentes del gasto deber calcularse a precios constantes, a travs
de alguno de los mtodos antes indicados.17
Para alcanzar una nica medida del PIB a precios constantes, tanto utilizando la
aproximacin por el gasto como la aproximacin por la produccin, es necesario que los
conceptos de precio y volumen utilizados en cada uno de estos dos enfoques sean consistentes.
Esto es posible si se utiliza el mismo marco contable que el que se usa para medir estas variables
a precios corrientes, y si estas estimaciones se enmarcan en las tablas de equilibrio del sistema.
Suponiendo que se dispone de una matriz de transacciones a precios corrientes, veamos
qu significa obtener la medicin del PIB a precios constantes en ese marco de consistencia:
MATRIZ DE TRANSACCIONES
UTILIZACIN INTERMEDIA
1
1
2
I
M
UTILIZACIN FINAL
j
FBK
VBP
(total)
CI 11
CI 1j
C1
FBK 1
E1
VBP 1
CI i1
M1
CI ij
Mj
Ci
CM
FBK i
FBK M
Ei
---
VBP i
M
SUBTOTAL
CI 1
CI j
FBK
VBP+M
RA
EEB
VAB (total)
RA 1
EEB 1
VAB 1
RA j
EEB j
VAB j
VBP (total)
VBP 1
VBP j
El VAB de cualquier actividad se obtiene por diferencia entre el VBP (lo producido) y el CI
(lo insumido) de dicha actividad. Por ejemplo: VAB j = VBP j - CI j
A su vez el VBP j es la suma de todos los productos (i) que produce dicha actividad j y que
17
En general se aplica el mtodo de deflacin, utilizndose ndices de precios que se aproximan a los deflactores
tericamente adecuados.
54
se venden a los diferentes destinos (uso intermedio o uso final). El total a que asciende dicho
VBP de la actividad j puede obtenerse tambin en el total de las filas correspondientes (VBP i).18
As, obtener el VBP j a precios constantes es obtener una medicin a precios constantes de
cada uno de los productos i que produce esa actividad. Por ejemplo, para obtener el VBP de la
industria lctea ser necesario obtener las cantidades de leche, quesos, mantecas producidos en
el ao t, por los precios respectivos del ao base. Pero a su vez, estos VBP i, por las filas, deben
ser consistentes con los valores constantes de los diferentes destinos a los que fueron asignados
esos productos. Por ejemplo, el valor de la produccin de leche fluida a precios constantes ser
tambin el valor del consumo de leche fluida a precios constantes (suponiendo que el nico
destino de la leche fluida fue el del consumo de los hogares); el valor de los quesos a precios
constantes deber ser igual al valor del consumo de quesos de los hogares a precios constantes
ms el valor de la exportacin de quesos a precios constantes (suponiendo que los quesos se
consumieron internamente y se exportaron), etc.
El consumo intermedio de la actividad j, CI j , es la suma de todos los usos intermedios que
hace la actividad j de productos de origen 1, 2, i , ms los usos intermedios de origen
importado M j. As, medir el CI de la actividad j a precios constantes es obtener una estimacin de
cada uno de los productos de diferentes orgenes nacionales i utilizados como insumos por la
actividad j, y por lo tanto de las respectivas cantidades del ao t y precios del ao base, y tambin
de los insumos de origen importado (M j), y por lo tanto de sus cantidades en t y sus precios en el
ao base.
Puede apreciarse que si se siguen esos criterios, se habr obtenido cada uno de los VAB j t,0
por el mtodo de doble indicador, pero adems se habr obtenido cada uno de los componentes
nacionales de la demanda final a precios constantes (Consumo de productos nacionales,
Formacin Bruta de Capital de productos nacionales y Exportaciones) como suma de las
estimaciones a precios constantes de cada uno de los productos que lo componen. Por ejemplo,
el Consumo de los hogares de productos nacionales a precios constantes ser la suma del valor a
precios constantes del consumo de leche, quesos, mantecas (de la industria lctea nacional), pan
(de panaderas nacionales), carne (frigorficos), vestimenta, calzado, servicios de enseanza,
salud, servicios de esparcimiento, etc., todos ellos computados como cantidades en el ao t por
precios del ao base. Algo similar ocurrir con la FBK de productos de origen nacional y con las
exportaciones.
Por otra parte, tambin el total de las Importaciones a precios constantes deber obtenerse
como suma de los valores a precios constantes de los productos que las componen, teniendo en
cuenta los diferentes destinos a que dichos productos pueden ser asignados. As, no slo los
productos importados utilizados como consumos intermedios sern estimados a precios
constantes, como se ha explicado. Tambin los productos importados destinados al consumo de
los hogares, o los productos importados destinados a aumentar la dotacin de bienes de capital.
18
La distincin de los subndices i (para las filas) y j (para las columnas) hace referencia a que por las filas se describen
los usos de los diferentes tipos de productos que producen las actividades y por las columnas se describe la forma en que
se obtiene la produccin de las actividades, por suma de costos. Una misma actividad puede producir diferentes tipos de
productos. Por ejemplo, la industria lctea puede producir leche fluida, quesos, mantecas, etc. (VBP i). En el cuadro la
conformacin del VBP de la actividad est descripta en la columna j y los VBP de los productos de esa actividad por varias
filas i. La suma de los VBP de los distintos productos i de la industria lctea (suma de todos los VBP i de la industria j)
debe ser igual al total producido por la industria lctea (VBPj).
55
Todos ellos sern evaluados en sus cantidades utilizadas en el ao t por sus respectivos precios
en el ao base.
Una vez hecho esto, el total de cada uno de los componentes de la demanda final tambin
se habr obtenido por suma de los respectivos productos (nacionales e importados) que los
componen. Por ejemplo, el Consumo Total de los hogares a precios constantes ser la suma de
cada uno de los productos nacionales consumidos por los hogares, a precios constantes, ms
cada uno de los productos importados, a precios constantes. Algo anlogo suceder con la FBK y
con las exportaciones.
Y siguiendo estos criterios, tambin a precios constantes se habrn obtenido, de forma
consistente, las dos igualdades que definen al PIB total de la economa:
PIB t,0 = j = 1,n VAB j
t,0
PIB t,0 = C t,0 + FBK t,0 + E t,0 - M t,0
3.3.3.
Deflactor implcito del PIB
Una vez calculado el PIB a precios constantes, por cualquiera de mtodos mencionados, se
ha efectuado la extraccin de la dimensin volumen de dicha variable. Implcitamente se ha
postulado tambin una evolucin de los precios (consistente con la evolucin de volumen
estimada), que cierra la brecha entre la evolucin del valor y la de volumen. Este ndice, que mide
la evolucin de precios del PIB, consistente con la evolucin de volumen recogida en la medicin
a precios constantes, es el ndice de precios implcitos del PIB:
IPI PIB
t,0
= PIB t,t / PIB t,0 =
j = 1,n
VAB j
t,t
j = 1,n
VAB j
t,0
Y tambin:
IPIPIB
t,0
= PIB t,t/ PIB t,0 = (C t,t + FBK t,t + E t,t - M t,t ) / (C t,0 + FBK t,0 + E t,0 - M t,0 )
Si se analiza la construccin de este ndice se puede apreciar que el mismo recoge de

alguna manera la evolucin de los precios de los componentes del PIB, ya sea en trminos de los
VAB sectoriales como en trminos de los componentes del gasto.
3.3.4.
Sntesis
Para enfatizar, tomemos nota de las cosas ms importantes que se refieren a las Cuentas
Nacionales a precios constantes:
1)
Estas se refieren slo a los flujos de bienes y servicios y por lo tanto se limitan a las
transacciones recogidas en las cuentas de produccin del sistema, en la cuenta de bienes y
servicios y en los cuadros de oferta-utilizacin (matriz de transacciones).
56
2)
Calcular valores de las variables a precios constantes es estimar valores de dichas
variables con otro vector de precios relativos, los precios vigentes en el ao base. Esto puede
hacerse por tres mtodos alternativos: mtodo directo o mtodos indirectos (extrapolacin o
deflacin), dependiendo de la disponibilidad de fuentes.
3)
Las variables a precios constantes representan transacciones ficticias, ya que estas
transacciones probablemente no tendran lugar a los precios del ao base. En realidad son
transacciones que se efectuaron con los precios relativos del ao t, y no con los precios relativos
del ao base. Por lo tanto son una especie de ficcin que se construye a los efectos de medir la
evolucin del volumen de las variables.
4)
La construccin de las Cuentas Nacionales a precios constantes se hace para poder
estimar la evolucin de volmenes s pero implcitamente se pueden estimar tambin evoluciones
de precios de dichas variables. El Sistema de Cuentas Nacionales resulta as un sistema
interconectado y coherente de valores, volmenes y precios.
5) Siguiendo los criterios y restricciones contables recomendados, la obtencin de los
grandes agregados a precios constantes se hace en funcin de estimaciones a precios
constantes de sus respectivos componentes, y por lo tanto las explicaciones en trminos de
evolucin de valor, volumen y precio pueden hacerse con un alto grado de detalle y coherencia.
3.4.
MEDIDAS DE INGRESO REAL
Como se ha establecido, el mbito de la contabilidad a precios constantes se circunscribe

nicamente a la produccin y utilizacin de bienes y servicios, ya que nicamente se pueden
medir a precios constantes los flujos de bienes y servicios, que son pasibles de descomponerse
en cantidad y precio.
Por otra parte, cualquier flujo de ingreso (los salarios, el ahorro, etc.) puede medirse en
trminos reales, deflactndose mediante un ndice de precios con objeto de medir su poder de
compra sobre un determinado conjunto numerario de bienes y servicios. Estas variables as
calculadas son variables de ingreso real. Comparando el valor deflactado del ingreso de que se
trate con el valor efectivo en el ao base, se puede determinar en cunto ha variado el poder de
compra real de ese ingreso especfico.
Mientras en la arquitectura de la contabilidad a precios constantes (cuentas de produccin
y de bienes y servicios) se logra un conjunto de variables interrelacionadas y coherentes ya que el
numerario19 indiscutido para cada una de ellas es el contenido de cantidad de los bienes y
servicios que componen cada variable especfica, en las mediciones en trminos reales no hay un
numerario indiscutible. En efecto, en algunos casos puede que no exista un numerario obvio para
medir el poder de compra de un ingreso, y adems puede presentarse la necesidad de
seleccionar numerarios diferentes sobre un mismo ingreso para diferentes propsitos. Por
ejemplo, a los efectos de medir el poder de compra del salario para el trabajador, el salario real
19
Numerario en el sentido de canasta, o moneda con cuya variacin de poder de compra se quiere relacionar la
evolucin del valor de las variables en cuestin.
57
puede medirse como cociente entre el salario nominal y el ndice de Precios al Consumo; sin
embargo, para el empleador, a los efectos de efectuar anlisis de produccin y productividad,
puede que le interese medir la relacin entre el salario nominal y la evolucin de los precios de los
productos que ste contribuye a producir. Dado el impacto de las variaciones de precios que
puede existir al medirse de manera diferente las dos partes de una misma transaccin, no es
posible elaborar en trminos reales un nico conjunto consistente de cuentas que abarque todas
las partidas del sistema que seran tiles a distintos tipos de anlisis econmico. No es posible
lograr la construccin de un conjunto nico de variables interrelacionadas y coherentes en
trminos reales.
Cuando se analizan ingresos reales hay que tener presentes dos cuestiones bsicas:
a)
los ingresos reales se miden con relacin al nivel de precios de un ao de referencia;
no existen aisladamente, sino que varan segn cul sea el ao de referencia elegido. Esta
caracterstica es similar a la que presentan las variables medidas a precios constantes.
b)
los ingresos reales se miden con respecto a algn numerario seleccionado; dependen
de la eleccin del numerario. Aqu es preciso ser muy cuidadoso. Si bien cuando se considera una
variable a precios constantes no caben dos interpretaciones (basta con que se nos informe
acerca del ao base con respecto al cual se mide), cuando se considera una variable en trminos
reales, adems de establecer con relacin a qu ao base se est midiendo dicho ingreso real,
debe especificarse muy claramente cul la canasta de bienes y servicios con respecto a la cual se
mide. En el primer caso no caben dos interpretaciones, ya que el numerario indiscutido es el
contenido intrnseco en bienes y servicios de la propia variable que se est midiendo. En cambio,
en el segundo caso caben mltiples posibilidades en cuanto a la canasta de bienes y servicios
con relacin a la cual puede cuantificarse el poder de compra del ingreso.
A va de ejemplo consideremos el ingreso percibido por los trabajadores, salarios lquidos,
en dos perodos dados y la evolucin de los precios al consumo (IPC). Respecto de este ltimo se
dispone de varios indicadores, la evolucin del IPC general con base en el ao 0, tambin con
base en el ao t-3, y la evolucin de un IPC para hogares de menores ingresos con base en el
ao 0:
Ao 0
3000
100
100
100
Salarios lquidos ($)

IPC gral. base 0
IPC gral. base t-3
IPC HMI, base 0
Ao t
3700
105
115
108
Si se calcula el poder de compra de los salarios con relacin al ao 0, salario real base ao
0, utilizando la evolucin del IPC general se tendr:
Salario real t,0 = 3700 / 105*100 = 3524
Qu mide este salario real de $3524 en el ao t? Este monto es el valor de los bienes y
servicios (contenidos en la canasta que define al IPC) que el salario corriente del ao t podra
adquirir si los bienes y servicios de consumo estuvieran a precios del ao 0. A precios de qu
perodo est medido este salario real? A precios del ao 0, dado que se ha deflactado por la
58
evolucin de los precios entre el ao 0 y el ao t y por lo tanto se ha eliminado el efecto de la

variacin de precios entre el ao 0 y el ao t. Para qu sirve esta medida? Para poder
compararla con la correspondiente a otros perodos, siempre y cuando se tome el mismo vector
de precios relativos, el del ao 0. Por ejemplo $3524 es comparable con $3000 (salario del ao 0).
Ambos miden el poder de compra del salario en trminos de bienes y servicios de consumo, a
precios del ao 0. Ahora s es posible concluir que en el ao t el salario puede comprar un
volumen mayor de bienes y servicios ($3524) que el que poda comprar en el ao 0 ($3000).
Si se calcula el poder de compra de los salarios tambin con relacin al ao 0, salario real
base ao 0, pero ahora utilizando la evolucin del IPC general base t-3 se tendr:
Salario real t,0 = 3700 / 115*100 = 3217
Y finalmente, si se calcula el salario real base 0 utilizando la evolucin del IPC de hogares
de menores ingresos se tendr:
Salario real t,0 = 3700 / 108*100 = 3426
Como puede verse, el valor del salario real calculado ($3524, $3217 $3426) depende del
ao base respecto del cual se est calculando este ingreso real. En este ejemplo el salario real
calculado est relacionado al ao 0: estos montos son valores a precios del ao 0, reflejan poder
de compra a los precios relativos vigentes en el ao 0. Pero tambin depende de la evolucin de
precios de la canasta de bienes y servicios con que se ha comparado el salario corriente. En este
ejemplo, se dispuso del IPC general con dos perodos-base diferentes en su construccin y de un
IPC para hogares con menores ingresos, habindose llegado a resultados diferentes segn se
usara uno u otro deflactor.
3.4.1. Ingreso Real para la economa en su conjunto

La posibilidad de eleccin de diversos numerarios para la confeccin de ingresos reales ha
llevado histricamente a que exista cierta reserva a presentar estadsticas de ingresos reales en
las Cuentas Nacionales, dejndose la eleccin de los ndices deflactores de los ingresos librada a
los usuarios, segn sus diferentes propsitos.
Sin embargo, hay una excepcin a lo anterior y es la medida del Ingreso Real para la
economa en su conjunto. El Sistema de Cuentas Nacionales-1993 recoge la recomendacin de
medir el Ingreso Real de la economa, como parte integrante del sistema de contabilidad nacional
a precios constantes, hacindose as eco de un acuerdo internacional que responde a la
demanda de muchos usuarios.
Este apartado se dedicar al desarrollo de esta medida.
3.4.1.1.
Ingreso Interno Bruto Real
El Producto Interno Bruto (PIB) es una medida del esfuerzo productivo de una economa. El
mismo se materializa en determinado conjunto de bienes y servicios libre de duplicaciones, y
59
genera el ingreso correspondiente, denominado ingreso interno bruto (YIB), que permite
determinado nivel de satisfaccin de necesidades.
Ambos, PIB e YIB pueden ser mayores o menores en un ao dado (t) en comparacin con
otro ao dado (0). El volumen del PIB ser mayor en el ao t que en el ao 0 cuando el volumen
del conjunto de bienes y servicios en los que se ha materializado el esfuerzo productivo de la
economa sea mayor. Como se ha visto, para evaluar el volumen de este conjunto de bienes y
servicios, deben considerarse las cantidades respectivas de ambos aos y valorarlas con un nico
vector de precios, siendo una alternativa la utilizacin de los precios del ao base (0).
Se entender que el ingreso es mayor en el ao t si permite adquirir un mayor volumen de
bienes y servicios que en el ao base, es decir si tiene un mayor poder de compra. Ahora bien,
de qu depender el poder de compra del ingreso en el ao t? Este depender, por una parte,
de la evolucin de precios entre el ao 0 y el ao t de los productos que se transan internamente
(bienes y servicios de consumo y de capital que conforman la demanda domstica) pero tambin,
y bsicamente, de la relacin de precios a la que las exportaciones del pas se negocien frente a
las importaciones en el ao t, comparada con los trminos en que se negociaban en el ao base.
En efecto, si los precios de las exportaciones del pas han aumentado ms rpidamente que los
precios de sus importaciones con respecto del ao 0, el pas necesitar menos quantum de
exportaciones para pagar un volumen dado de importaciones. En ese caso el volumen de bienes
y servicios que puede adquirir con el ingreso ser mayor que el quantum de bienes y servicios
generado a travs del PIB. As, aunque el PIB no haya crecido en volumen entre el ao 0 y el ao
t el pas podr disponer de un mayor volumen de bienes y servicios para asignar a la utilizacin
interna.
Una mejora en los trminos en que el pas intercambia sus bienes y servicios con el resto
del mundo posibilita un aumento en el volumen de bienes y servicios que quedan a disposicin de
los residentes, para un mismo volumen de produccin interna. Esta medida es la que desea
recogerse a travs de la variable Ingreso Real para la economa en su conjunto. Se busca
cuantificar, con relacin a determinado ao base, cul es el volumen de bienes y servicios que se
hacen disponibles para la economa. Avancemos en este desarrollo.
El PIB segn la aproximacin por el gasto equivale a:
PIB = C + FBK + E M
Esta igualdad se verifica tanto a precios corrientes como a precios constantes:
PIB t,0 = C t,0 + FBK t,0 + E t,0 M t,0
A precios corrientes, representa el valor de los bienes y servicios libres de duplicaciones en
los que se materializ el esfuerzo productivo interno. A precios constantes, este PIB permite medir
la variacin de volumen de bienes y servicios generados internamente, por comparacin con el
PIB del ao base.
En trminos de ingreso, el Producto Interno Bruto equivale al Ingreso Interno Bruto, el que
representa el valor monetario del esfuerzo productivo de la economa. Este ingreso es lo que
perciben los distintos agentes por su participacin en la produccin generada internamente, ya
sean stos residentes o no residentes, ingreso que podr ser destinado a consumir o a ahorrar.
60
En trminos de ecuaciones PIB e YIB equivalen a:

PIB = YIB = (C + FBK) + (E M)
El Ingreso Interno Bruto es equivalente al Gasto Interno Bruto (C + FBK) ms el saldo de las
transacciones de bienes y servicios con el exterior (E M). El Ingreso Interno Bruto, que
representa determinado nivel de valor monetario, permite el acceso a determinado volumen de
bienes y servicios, utilizados internamente o transados en forma neta con el exterior.
La pregunta es qu ingreso real significa este ingreso nominal? este ingreso del ao t es
mayor o menor que el ingreso del ao 0 en trminos del acceso a determinado volumen de bienes
y servicios? Como en cualquier ingreso real, la respuesta depender del deflactor que se utilice,
es decir con respecto a qu canasta de bienes y servicios desea medirse el poder de compra de
ese ingreso. La eleccin de este deflactor depender a su vez del propsito que se busque.
Entonces, qu se busca reflejar al medir el ingreso real para la economa en su conjunto? el
poder de compra del Ingreso Interno con respecto a qu?
Como se estableca ms arriba, el ingreso total que los residentes obtienen de la produccin
interna permitir determinado acceso a bienes y servicios. Lo que se busca medir es ese mayor o
menor bienestar derivado de la mayor o menor disponibilidad de un volumen de bienes y
servicios en comparacin con un ao base dado. Este nivel de bienes y servicios accesibles a
travs del ingreso, depender no slo del esfuerzo productivo interno, sino tambin de la relacin
a la que las exportaciones se negocien frente a las importaciones. Para un mismo nivel de
produccin interna (mismo PIB), la mayor o menor disponibilidad de bienes y servicios (mayor o
menor YIB en trminos reales) depender de la relacin de precios con que se intercambien los
bienes y servicios generados internamente con los que se adquieren en el exterior. Si con el
mismo nivel de exportaciones se obtienen ms importaciones que en el ao base, se tendrn ms
bienes disponibles internamente con el mismo volumen de PIB (y el ingreso real ser mayor).
Esta pequea reflexin, nos aclara bastante cul es el numerario respecto del cual es lgico
deflactar los ingresos generados con el PIB. Veamos cules son los deflactores apropiados para
componer el Ingreso Real.
En el caso del ingreso dedicado al gasto interno (C + FBK) parece lgico deflactar cada
proporcin del ingreso por un ndice de precios que refleje la evolucin de precios de los bienes y
servicios contenidos en el Consumo de los residentes, por un lado, y en su Formacin Bruta de
Capital por otro, ya que lo que se busca es saber cul es el volumen de bienes y servicios de
consumo y de capital que puede adquirir esta parte del ingreso interno, en comparacin con los
que adquira en el ao base. En cambio, para deflactar el saldo comercial con el exterior (E M),
dado que se busca saber a qu volumen de bienes y servicios permitir acceder ese saldo,
tambin en comparacin con el ao base, parece lgico deflactar el mismo con un ndice que
refleje la evolucin de precios de las importaciones20, ya que con esta proporcin del ingreso se
20
No existe un acuerdo generalizado respecto al ndice deflactor a utilizar para medir el poder de compra de la balanza
comercial corriente. Las principales alternativas debatidas son:
a) ndice de precios de importaciones
b) ndice de precios de exportaciones
c) alternativamente ndice de precios de importaciones ndice de precios de exportaciones: la eleccin entre a) b)
dependera de que la balanza comercial fuera negativa o positiva
61
adquieren importaciones. Si se elige este numerario, el Ingreso Interno Bruto Real se

compone del siguiente modo:
YIB real t,0 = C t,0 + FBK t,0 + (E M )/IP M .
donde: IP M = ndice de precios de importaciones de bienes y servicios
Qu es ese saldo de la balanza comercial deflactado por el ndice de Precios de las
Importaciones,
(E M )/IP M
t,0
Dado que el saldo comercial de bienes y servicios es un ingreso (ingreso neto obtenido de
las transacciones con el exterior), su comparacin con la evolucin de los precios de las
importaciones mide el poder de compra del ingreso proveniente del intercambio externo con
relacin a los bienes y servicios importados. Se trata tambin de un ingreso real. El saldo
comercial deflactado con el IP M mide cul es el quantum de importaciones que el ingreso neto del
comercio exterior puede comprar, en comparacin con lo que poda comprar en el ao base.
Si se desarrolla este saldo real se obtiene:
(E M )/IP M
t,0
= E/IP M t,0 M/IP M t,0
El primer trmino, E/IP M t,0 , mide el quantum de importaciones que el ingreso por
exportaciones puede comprar, y recibe el nombre de poder de compra de las exportaciones.
PCE t,0 = E/IP M t,0
Para comprender mejor el significado de este trmino, debemos recurrir a la interpretacin
de los nmeros ndices. El IP M resume la evolucin de los precios de las importaciones que
efecta la economa, entre el ao t y el ao 0. Por ejemplo, supongamos que este ndice es 110,
es decir que entre el ao 0 y el ao t las importaciones han incrementado sus precios un 10%. Y
supongamos que tanto en el ao 0 como en el ao t se ha exportado 1200 unidades monetarias.
Al deflactar las Exportaciones del ao t por este ndice, se est cuantificando cunto ms o menos
volumen de importaciones se puede adquirir con el ingreso por exportaciones en el ao t en
comparacin con el ao 0. En efecto, simplemente se trata del desarrollo de una regla de tres:
Ao t
110
1200
d)
e)
Ao 0
100
X
un promedio entre ndice de precios de importaciones e ndice de precios de exportaciones (media aritmtica,
armnica simple, promedios comerciales ponderados, etc.). Un caso particular de esta opcin es el denominado
mtodo de Geary, que consiste en utilizar la media aritmtica de los ndices de precios de exportaciones e
importaciones sin ponderar. Este es el mtodo recomendado por el Sistema de Cuentas Nacionales 1993, en caso de
que no exista una opcin clara definida por las autoridades estadsticas del pas.
un ndice general de precios que no provenga del comercio exterior, por ejemplo ndice de precios del gasto interno
final, IPC
62
x = 1200/110*100 = 1090
Con un ingreso por exportaciones de 1200, si en el ao base se adquiriera 1200 de
importaciones (por ser 100 el ndice), en el ao t se adquirir 1090. Otra forma de interpretar esto
es decir que si estuvieran vigentes los precios del ao base, el ingreso por exportaciones de 1200
del ao t comprara slo 1090 de importaciones. Este quantum de 1090, dado que es un ingreso
real a precios del ao 0, es comparable con lo que adquiran las exportaciones en el ao base,
1200. Y por lo tanto puede concluirse que en el ao t el ingreso por exportaciones ha disminuido
en cuanto a su capacidad de compra de importaciones. El poder de compra de las exportaciones
es un ingreso real, y como tal depende de la evolucin de los precios del numerario, en este caso
las importaciones. Si stas aumentan de precio, el poder de compra del ingreso por exportaciones
disminuir, y viceversa, aumentar si disminuyen los precios de las importaciones entre el ao
base y el ao t.
Obsrvese que el PCE tiene sentido
a)
con relacin a un numerario: los precios de las importaciones
b)
con relacin a un ao base: permite comparar el poder de compra de un ingreso en el
ao corriente con el mismo ingreso en el ao base
El segundo trmino de la expresin del saldo real de bienes y servicios con el exterior,
M/IPMt,0 , mide simplemente las importaciones a precios constantes, es decir el valor de las
importaciones en el ao t si los precios vigentes fueran los del ao base.
Volvamos entonces a la interpretacin del saldo real de bienes y servicios con el exterior:
(E M )/IP M
t,0
= E/IP M
t,0
M/IP M
t,0
= PCE t,0 - M/IP M t,0
Este saldo equivale al poder de compra de las exportaciones (es decir el valor de
importaciones a precios del ao base que las exportaciones del ao t pueden comprar) menos el
valor de las importaciones del ao t a precios del ao base. Si las exportaciones pueden adquirir
un valor de importaciones (a precios del ao base) superior al valor de las importaciones a precios
constantes, el ingreso interno real ser superior al gasto interno real:
YIB real t,0 = C t,0 + FBK t,0 + PCE t,0 M /IP M t,0 .
Si PCEt,0 > M /IPM
t,0
entonces: PCE t,0 M /IPM t,0 >0, y: YIB real t,0 > C t,0 + FBK t,0
Ahora bien, de qu depende que este saldo real de bienes y servicios con el exterior sea
positivo o negativo? Todava puede desarrollarse ms la formulacin del PCE t,0, lo que permite
mayor claridad:
PCE t,0 = E/IP M t,0 = E/IP E t,0 * IP E t,0 /IP M t,0 = Ektes. t,0 * (IP E t,0 /IP M t,0)
El poder de compra de las exportaciones es equivalente al quantum de exportaciones a
precios constantes multiplicado por la relacin entre los ndices de precios de exportaciones e
importaciones. El poder de compra de las exportaciones ser mayor que el volumen de
exportaciones a precios del ao base, si la relacin de precios entre exportaciones e
63
importaciones result favorable, es decir, si los precios de las exportaciones subieron ms (o

bajaron menos) que los precios de las importaciones.
El cociente IP E t,0 /IP M t,0 recibe el nombre de ndice o relacin de intercambio o tambin
ndice o relacin de los trminos de intercambio, y se denota IP F.
IP F = IP E t,0 /IP M t,0
Este nuevo ndice mide la evolucin relativa de los precios de las exportaciones con
respecto a los de importaciones. Un ndice superior a 100 indicar una relacin favorable al pas
(los precios de sus exportaciones subieron ms o bajaron menos que los de sus importaciones), y
viceversa.
Por ejemplo, supongamos que el ndice de precios de las exportaciones fue 105 y el de las
importaciones 110, ambos en el ao t con respecto al ao 0. El ndice de los trminos de
intercambio ser:
IP F =105 / 110 * 100 = 95.5
Significa que en comparacin a la relacin de intercambio del ao base, los trminos de
intercambio de exportaciones por importaciones del pas han disminuido. Si se toma como 100 la
relacin de precios a la que se intercambiaban exportaciones e importaciones en el ao base,
sta resulta 95.5 en el ao t. Por lo tanto en el ao t se entregan exportaciones a precios que son
4.5% inferiores a los precios de importaciones (4.5 = 100 95.5), comparados con el ao 0.
Decamos al comienzo de este punto que una de las cosas que se busca cuantificar a
travs de la medicin del Ingreso Interno Real es el volumen de bienes y servicios que se hacen
disponibles en la economa en comparacin con el volumen de bienes y servicios que sta genera
(PIB a precios constantes). Ahora que hemos desarrollado la formulacin del Ingreso Interno,
hagamos esta comparacin y analicemos esa diferencia:
(YIB real t,0 ) ( PIB t,0) =
(C t,0 + FBK t,0 + (E M )/IP M ) - (C t,0 + FBK t,0 + E t,0 M t,0 ) =
((E M)/IP M ) - (E t,0 M t,0) = (E t,t / IP M ) (E t,0 ) = PCE t,0 - E t,0
El ingreso real total de la economa es el quantum de bienes y servicios que se haran
disponibles en el ao t si los precios relativos vigentes fueran los del ao base (poder de compra
del Ingreso Interno con relacin al ao 0). El PIB a precios constantes es el valor que resulta de la
cantidad de bienes y servicios generados en el ao t valorados a precios del ao base. La
diferencia entre ambos permite cuantificar cul es el volumen de bienes y servicios de que los
residentes de la economa pueden disponer por encima de los que su esfuerzo productivo gener:
Si esta diferencia es positiva, el poder de compra del ingreso (YIB real t,0 ) es mayor que el
volumen de bienes y servicios generados internamente (PIB t,0): los bienes y servicios que se
hicieron disponibles fueron superiores a los que se produjeron. Y si se analiza el resultado, esto
fue posible porque E t,t / IP M =PCE fue superior a E t,0. El ingreso real es superior al PIB a
64
precios constantes si el poder de compra de las exportaciones supera el quantum de

exportaciones, es decir, si con el ingreso proveniente de las exportaciones se adquiere un
volumen de bienes y servicios importados superior al volumen de bienes y servicios que se
trasladan al exterior por exportaciones, siempre con relacin a determinado ao tomado como
base. Esta diferencia recibe el nombre de efecto de la relacin de trminos de intercambio:
F t,0 = PCE t,0 - E t,0
El efecto de la relacin de trminos de intercambio mide el volumen de bienes y servicios
(valorados a precios del ao base) que se hacen disponibles para los residentes de una
economa, por encima del conjunto de bienes y servicios producidos por sta, tambin valorados
a precios constantes. Este efecto puede ser positivo o negativo, segn que el poder de compra de
las exportaciones sea superior o inferior al quantum de exportaciones a precios constantes. Esto
ltimo a su vez depender, como se ha visto, de la evolucin de los trminos de intercambio, ya
que:
F t,0 = PCE t,0 - E t,0 = E t,0 * (IP E t,0 /IP M t,0) - E t,0 = E t,0* ((IP E t,0 /IP M t,0) - 1 )
El efecto de la relacin de trminos de intercambio es equivalente al valor de las
exportaciones a precios constantes por la diferencia entre el ndice de trminos de intercambio y
la unidad. Si el ndice de trminos de intercambio es superior a la unidad21, la relacin de
intercambio es ms favorable que en el ao base (los precios de las exportaciones subieron ms
o bajaron menos que los precios de las importaciones). En ese caso el efecto de la relacin de
intercambio es positivo y el Ingreso Real ser superior al PIB a precios constantes. En cambio si
la relacin de trminos de intercambio es menor que la unidad (los precios de las exportaciones
subieron menos o bajaron ms que los de las importaciones), el efecto de los trminos de
intercambio ser negativo, y en ese caso el Ingreso Real ser inferior al PIB a precios constantes.
Como decamos antes, la relacin de precios segn la cual se intercambian bienes y
servicios con el resto del mundo puede aumentar o disminuir el volumen de stos que los
residentes de una economa tienen disponibles dado un nivel de produccin interna. Una relacin
de precios ms favorable, har disponible una mayor cantidad de bienes y servicios con el mismo
quantum de bienes y servicios producidos. El quantum de estos recursos adicionales de que
dispone la economa cuando la relacin de precios es favorable (o a deducir cuando la relacin de
precios es desfavorable) es el Efecto de la Relacin de Trminos de Intercambio (F). Esta
variable mide:
- ganancias de intercambio: el quantum de poder adquisitivo (un volumen de bienes y
servicios) que se adiciona al volumen del PIB para obtener el YIB real, en caso de que los precios
de las exportaciones hayan aumentado ms o disminuido menos que los de las importaciones
- prdidas de intercambio: el quantum de recursos que se resta del PIB para obtener el YIB
real, en caso de que los precios relativos de las exportaciones con respecto a las importaciones
hayan sido desfavorables.
21
O menor que 100 si se trabaja en trminos de ndices base =100.

65
De acuerdo a lo que ya hemos visto, el Efecto de la Relacin de Trminos de Intercambio

puede calcularse de tres formas alternativas:
a) como diferencia entre Ingreso Interno Bruto Real y el Producto Interno Bruto a precios
constantes:
F t,0 = YIB real t,0 -PIB t,0 = (C t,0+FBK t,0+(E M )/IP M) (C t,0+FBKt,0 +E t,0 M t,0 )
b) como diferencia entre poder de compra de las exportaciones y las exportaciones a
precios constantes:
F t,0 = PCE t,0 - E t,0
c) como diferencia entre el saldo de la balanza comercial deflactado por el ndice de Precios
de las Importaciones (poder de compra del saldo de bienes y servicios con el exterior) y el
quantum de bienes y servicios exportado e importado al (del) resto del mundo (valor de
exportaciones menos importaciones a precios constantes):
F t,0 = ((E M )/IP M ) (E t,0 M t,0)
3.4.1.2.
Diferentes agregados de Ingreso Real para la economa en su conjunto
Si se dispone de medidas de la relacin de intercambio con el exterior, calculada tal como

se ha detallado en el apartado anterior, por ejemplo comparando la evolucin de los precios de
las exportaciones de bienes y servicios con los de las importaciones de bienes y servicios, en el
marco del Sistema de Cuentas Nacionales puede identificarse un conjunto de agregados de
ingreso real para la economa en su conjunto. En ese marco contable, cada agregado se obtiene
secuencialmente a partir del PIB a precios constantes, que es la medida de volumen del PIB:
1.- Ingreso Interno Bruto Real: PIB a precios constantes ms ganancias o prdidas del
intercambio de bienes y servicios resultantes de las variaciones de los trminos de intercambio:
YIB real t,0 = PIB t,0 + F t,0
2.- Ingreso Nacional Bruto Real: Ingreso Interno Bruto Real ms ingresos primarios reales
a recibir del exterior menos ingresos primarios reales a pagar al exterior. Para el clculo de
ingresos primarios en trminos reales se discute cules son los deflactores ms adecuados. En
general los ndices propuestos son los mismos que se han visto para la deflacin de las
transacciones de bienes y servicios con el exterior: ndice de precios de las importaciones de
bienes y servicios, ndice de precios de las exportaciones de bienes y servicios, algn promedio
simple o ponderado adecuadamente de los dos anteriores, un ndice de precios de la economa
suficientemente general como puede ser el IPC un ndice de precios del gasto interno, etc. Una
vez elegido un ndice deflactor para las transacciones de bienes y servicios con el exterior, se
utilizar el mismo deflactor para medir los ingresos primarios reales intercambiados con el resto
del mundo y calcular el Ingreso Nacional Bruto Real:
YNB real t,0 = YIB real t,0 + RX r t,0 - RX p
66
t,0
3.- Ingreso Nacional Disponible Bruto Real: Ingreso Nacional Bruto Real ms
transferencias corrientes reales a recibir del exterior menos transferencias corrientes reales a
pagar al exterior. Respecto de los deflactores a utilizar para calcular las transferentes corrientes
reales se hacen similares consideraciones que respecto de los deflactores apropiados para
calcular ingresos primarios reales o saldo comercial real. Una vez hecha la opcin de los ndices
ms adecuados para las dems transacciones con el resto del mundo, las transferencias
corrientes sern deflactadas por los ndices que se han elegido como ms apropiados, y el
Ingreso Nacional Bruto Real se calcular como:
YNBD real t,0 = YNB t,0 + TRC r t,0 - TRC p
t,0
Cada una de estas medidas de ingreso para la economa en su conjunto en el ao t puede

compararse con la respectiva medida referida al ao base, o bien con el ingreso real respectivo
referido a otros aos a precios del mismo ao base. De esas comparaciones pueden extraerse
conclusiones acerca de las variaciones que ha experimentado el poder de compra de los ingresos
de la economa a lo largo del tiempo.
67
4. INDICADORES
4.1.
INTRODUCCION
Los indicadores son estadsticas que sirven para describir en forma resumida ciertas
caractersticas de una realidad concreta. En general estas estadsticas se expresan como relaciones
entre unas pocas variables.
Los indicadores se diferencian de los modelos de descripcin econmica en el grado de
globalidad y alcance de sus respectivos enfoques. Mientras el modelo abarca un conjunto de
variables, actividades y agentes econmicos de la sociedad objeto de descripcin, los indicadores
apuntan a alguna caracterstica especfica de la realidad.
Para lograr un correcto manejo de los indicadores, es fundamental conocer su significado
conceptual, la metodologa de elaboracin de cada uno de ellos, as como las fuentes estadsticas
que les sirven de base, de modo de poder determinar sus alcances y limitaciones. Nos referiremos a
continuacin a algunas estadsticas que en Uruguay tienen un tipo especfico de indicador: los
nmeros ndices. Buena parte del presente captulo se basa en publicaciones del Instituto Nacional
de Estadsticas (INE), especialmente en lo que refiere a aspectos metodolgicos. En muchos casos
se citan pasajes textuales de dichas publicaciones.
4.2.
NDICES DE PRECIOS
Los ndices de precios tienen una gran amplitud de usos y pueden estar referidos a diversos
conjuntos de precios.
La inflacin, o sea el crecimiento generalizado de precios y -por ende- la prdida de
capacidad adquisitiva del dinero, adquiere especial relevancia en una economa como la uruguaya,
donde el seguimiento del proceso general de las alzas de precios est en el centro del debate
econmico.
Independientemente de la interpretacin que se tenga del fenmeno inflacionario, la inflacin
se manifiesta en un aumento general, continuo y acumulativo de los precios; a su vez, al variar en
forma diferente los precios de los distintos bienes y servicios, se modifican permanentemente los
precios relativos de la economa.
Por consiguiente, la medicin de la inflacin se intenta a travs de uno o ms ndices de
precios, segn los casos.
Se analizarn a continuacin algunos de los ms utilizados en nuestro medio, comentndose
en cada caso, su metodologa.
68
4.2.1. ndice de los Precios del Consumo o ndice de Costo de Vida (IPC)
La metodologa completa para la elaboracin de este indicador se encuentra en la siguiente
direccin de la pgina WEB del Instituto Nacional de Estadstica (INE):
http://www.ine.gub.uy/comunicados/ipc/IPC - NOTA METODOLOGICA BASE 2010.pdf
El ndice de los Precios del Consumo (IPC),22 es calculado mensualmente por el Instituto
Nacional de Estadstica (INE). Mide las variaciones generales en los precios del consumo a partir de
una canasta de bienes y servicios representativa del consumo del total de los hogares particulares
residentes en el rea urbana de Montevideo y del Interior del pas.
El indicador actual tiene su base en diciembre 2010=100 y presenta algunas innovaciones
respecto del IPC anterior:
La cobertura del ndice pasa a ser nacional relevndose informacin de precios en
Montevideo y en el Interior del pas. La poblacin de referencia se ampla incluyendo no slo
a los residentes de Montevideo sino tambin a los residentes del interior urbano.
La informacin de precios del Interior se releva en 5 localidades: Ciudad de la Costa, Las
Piedras, Maldonado, Salto y Tacuaremb.
Para la seleccin de las localidades del Interior se consideraron criterios socioeconmicos y
de distribucin en el territorio. Adems se busc representar a ciudades de frontera y del
centro del pas as como ciudades influenciadas por el turismo y otras que no.
Adems de la ampliacin de la cobertura geogrfica, en el IPC base diciembre 2010, se
actualiza el ao base, la seleccin de productos y la muestra de negocios informantes.
La fuente de informacin utilizada para la estimacin de la estructura del gasto de los
hogares y la seleccin del conjunto de bienes y servicios es la Encuesta Nacional de Gastos
e Ingresos de los Hogares (ENGIH) 2005-2006, relevada entre noviembre de 2005 y octubre
de 2006.
Para el clculo de los ponderadores se utiliz adems de la mencionada encuesta
informacin proveniente del Sistema de Cuentas Nacionales, en particular en aquellos rubros
en los cuales se detect una subestimacin de la encuesta.
Se actualiz la estructura de gasto va precios al mes base diciembre de 2010.
En el ao 2010 con el cambio de base se realiza el cambio del clasificador de los productos
22
La serie de IPC en Uruguay se inicia en el ao 1914 con base en 1913; se realizaron revisiones de los ndices en 1936 (
con un cambio de base aritmtico en 1955), en 1962 y en 1973. El primer ndice elaborado a partir de informacin proveniente
de una encuesta de gastos de consumo a los hogares, fue el de 1962. Luego el ndice de base Diciembre de 1985 = 100 se
obtuvo a partir de la Encuesta de Presupuestos Familiares llevada a cabo entre los meses de setiembre de 1982 y agosto de
1983. El indicador anterior al actual, con base en marzo de 1997, se elabor a partir de los resultados de la Encuesta de
gastos e ingresos de los hogares, realizada en Montevideo, durante el perodo comprendido entre de junio de 1994 y mayo de
1995.
69
que incluye el IPC. A los efectos de sistematizar y ordenar la informacin se adopt la

Clasificacin del Consumo Individual por Finalidades (CCIF). La CCIF clasifica el gasto en
cada uno de los productos siguiendo una estructura de divisin, grupo y clase. Asimismo, se
incluy un nivel inferior de agrupacin que fue denominado Familia que responde a un criterio
de afinidad entre los productos incluidos.
Respecto del clasificador, se sustituyen los 9 rubros por 12 divisiones.
Se aconseja actualizar estos ndices - y por lo tanto las canastas respectivas - por lo menos
cada 10 aos. El IPC anterior al actual tena su base en marzo de 1997, por lo tanto la canasta en
que se basaba ya no reflejaba los patrones de consumo de la poblacin.
Las ponderaciones de la canasta corresponden al peso que, en el total del gasto, cada bien o
servicio tiene, calculado a partir de las cantidades consumidas durante la Encuesta y valuadas a
precios diciembre 2010.
A continuacin se presenta un Cuadro comparativo de las ponderaciones reflejadas en las
canastas que han servido como base para la elaboracin de los IPC con base en marzo de 1997
(original y actualizada) y en diciembre 2010, segn las divisiones del codificador de la Clasificacin
del Consumo Individual por Finalidades (CCIF).
Cuadro comparativo de las ponderaciones del IPC
con base en marzo de 1997 y diciembre 2010
Base marzo 1997=100 (*)
RUBRO
Original
Alimentos y Bebidas no alcohlicas

Bebidas alcohlicas ,tabaco ,estupefacientes
Vestimenta y Calzado
Vivienda
Muebles, artculos del Hogar y su conservacin
Salud
Transporte
Comunicaciones
Recreacin y cultura
Educacin
Restaurantes y servicios de alojamiento
Bienes y servicios diversos
TOTAL
21.85
2.37
6.86
13.20
6.93
14.19
11.59
2.35
5.89
3.66
6.03
5.07
100
Actualizada dic
Base
2010
dic.2010=100
24.54
26.06
3.18
4.29
4.15
5.37
15.18
13.68
6.73
5.73
13.56
7.70
11.04
10.13
1.25
3.36
4.47
6.49
4.04
3.14
7.39
7.70
4.45
6.33
100
100
(*) Las diferencias entre la ponderacin original y la actualizada se debe a la evolucin de los precios relativos
en el perodo.
Destaca la cada de las divisiones Salud y Vivienda y el incremento de Comunicaciones,

Alimentos y bebidas no alcohlicas y Recreacin y cultura.
El ndice se calcula de acuerdo a la frmula de Laspeyres, como un promedio ponderado de
70
base fija, cuyos coeficientes de ponderacin corresponden al perodo comprendido entre los meses
de noviembre de 2005 y octubre de 2006, perodo durante el cual se llev a cabo la Encuesta
Nacional de Gastos e Ingresos de los Hogares. El valor del gasto de los bienes y servicios
seleccionados se llev a precios de diciembre de 2010, mes base seleccionado.
El IPC se refiere al Consumo de los Hogares. La definicin de la variable consumo para el

IPC comprende:
a)
b)
c)
d)
e)
adquisicin de bienes y servicios;

artculos producidos por el hogar y utilizados para el consumo (autoconsumo);
consumo de artculos provenientes de la actividad corriente de los miembros del hogar y
obtenidos por lo tanto a precios inferiores a los del mercado (autosuministro);
los regalos en especie realizados a otros hogares;
los impuestos indirectos incluidos en los bienes y servicios de consumo, los impuestos
municipales y los gastos relacionados con el uso de bienes y servicios de consumo (por
ejemplo, la matrcula del automvil).
Se excluyen del consumo una serie de desembolsos que realiza el hogar, a saber: impuestos
directos, multas, sanciones, timbres, primas por seguros de vida, ampliacin de la vivienda de
propiedad del hogar (cuando se puede considerar como inversin), cuota por pago de la vivienda
propia, consumo intermedio de la actividad econmica realizada por el hogar o sus miembros,
ayudas, regalos e indemnizaciones en dinero a otras personas no integrantes del hogar o a
instituciones sin fines de lucro. Tampoco se considera como gasto de consumo el valor imputado por
el uso de la vivienda propia.
La cantidad de productos relevados alcanza a 374 en todo el pas, correspondiendo la mayor
parte a Alimentos y Bebidas no alcohlicas (32% del total de bienes relevados).
De los 374 artculos de la nueva canasta, 34,5% se clasificaron como homogneos, 55,3%
como heterogneos y 10,2% como especiales, de los cuales el 63,2% se considera como
especiales homogneos y el 36.8% como especiales heterogneos.
Los artculos homogneos son aquellos para los cuales es posible definir una especificacin
nica que pueda ser encontrada en los diferentes establecimientos informantes de precios por
perodos extensos de tiempo.
Los artculos heterogneos implican definiciones genricas o abiertas, que cubren productos
no equivalentes a travs de los diferentes puestos de venta. Incluye especialmente a aquellos bienes
o servicios afectados por cambios en la moda, por cambios tecnolgicos y aquellos que pueden
tener una gama de precios con diferencias significativas.
Se definen cmo artculos especiales por el tratamiento que los mismos tienen respecto al
clculo, ya que requieren un procedimiento particular. Fueron considerados bienes especiales: las
tarifas pblicas, los alquileres, los gastos comunes, los impuestos municipales, la patente de
automviles, los seguros, el transporte departamental e interdepartamental, el taxi, la telefona
celular, los juegos de azar, los diarios y revistas, la televisin por cable, etc.
71
Los especiales homogneos son aquellos artculos especiales para los cuales es posible
calcular un precio medio de manera que el mismo tenga sentido. En general son productos cuyos
precios estn fijados por uno o pocos oferentes. Por ejemplo: comprende algunas tarifas pblicas,
servicios de transporte, etc.
Los especiales heterogneos son aquellos artculos especiales para los cuales resulta
imposible calcular un precio medio de manera que ste tenga sentido. Son productos que estn
sujetos a continua innovacin, son ofrecidos por un conjunto de oferentes o, los distintos
componentes del mismo tienen tal heterogeneidad que cualquier precio medio que pueda
confeccionarse para los mismos carece de sentido interpretativo.
La introduccin de la distincin entre especiales homogneos y heterogneos es un cambio
respecto a la tipificacin de productos presentados en la base 1997, donde los tres tipos de
productos considerados eran: homogneos, heterogneos y especiales. La introduccin de
variedades heterogneas fue una innovacin del IPC base marzo 1997 respecto al IPC base
diciembre de 1985, en el que los bienes eran slo homogneos o especiales.
El precio que se considera para el clculo del IPC es el precio comprador, definido como el
precio contado pagado efectivamente incluyendo los impuestos indirectos abonados por el
comprador.
La fuente de informacin estadstica de los datos de precios de los bienes y servicios
incluidos en la nueva base del IPC es el establecimiento de venta directa al consumidor.
El relevamiento se realiza sobre una seleccin por muestreo de los establecimientos
existentes en la ciudad de Montevideo y en las localidades seleccionadas del interior.
Los precios utilizados para el clculo del IPC se recolectan por medio de entrevista directa a
los informantes en los lugares de venta seleccionados, con la excepcin de las grandes cadenas de
supermercado con quienes se estableci un sistema de envo de informacin por va electrnica.
4.2.2. ndice de Precios al Consumidor para Hogares de Menores Ingresos del Departamento
de Montevideo
El Instituto de Estadstica (IESTA) de la Facultad de Ciencias Econmicas y de
Administracin calcula mensualmente el ndice de Precios al Consumidor para Hogares de
Menores Ingresos del Departamento de Montevideo. Este indicador describe la evolucin
mensual de los precios de los bienes de consumo adquiridos por las familias con ingreso per cpita
no superior a la mediana de la muestra disponible. El presupuesto familiar usado inicialmente para el
clculo de este ndice surgi de la misma Encuesta de Gastos e Ingresos de los Hogares del
departamento de Montevideo - que realiz el INE entre 1982 y 1983- utilizada en el caso del IPC
base marzo 1997=100.
El IESTA considera que la existencia de un ndice de precios de los bienes adquiridos por un
72
sector de la poblacin de Montevideo permite conocer el efecto diferencial de las variaciones de

precios relativos sobre el costo de estructuras de consumo particulares de determinados sectores de
la poblacin del departamento.
Este es un ndice de tipo Laspeyres, ello implica que la estructura de la canasta de consumo, que
era inicialmente de setiembre de 1988, se mantuvo constante. Los hogares considerados para la
elaboracin del presupuesto bsico fueron los que al momento del relevamiento tenan un ingreso
mensual total no superior a 4 salarios mnimos nacionales. Al igual que en el caso del IPC no
representa el consumo de un hogar en particular, sino el consumo promedio de un hogar promedio
del estrato de hogares antes mencionado.
La composicin de la canasta correspondiente a este estrato de hogares difiere, lgicamente,
de la que utiliza el INE para calcular el IPC base marzo 1997=100. A los efectos de ilustrar lo anterior
se presenta a continuacin un Cuadro comparativo de la ponderacin de cada rubro en cada una de
las canastas mencionadas.
COMPARACION CANASTA IPC E IPCHMIM (EN %, A PRECIOS DE NOVIEMBRE 1994)
Rubro
IPC
Alimentos y bebidas
Vestimenta y calzado
Vivienda
Muebles, accesorios y enseres
Cuidados mdicos y conservacin salud
Transporte y comunicaciones
Esparcimiento y diversin
Enseanza
Otros gasto
Total General
Ponderacin
IPCGMIM
28.47
6.84
13.2
7.16
14.26
14.26
5.78
4.28
5.75
37.9
7.48
12.17
5.42
14.73
10.23
3.62
1.87
6.58
100
100
Las variaciones en los precios son determinantes en los cambios de hbitos de consumo de
una sociedad, a raz de los mismos se produce una sustitucin de algunos bienes y servicios por
otros en funcin de la evolucin de sus precios relativos. Esta sustitucin no se produce de la misma
manera en todos los bienes y servicios consumidos. Actualmente, luego de ms de 4 aos de
recesin y ya en medio de una profunda crisis, la poblacin ha cambiado fuertemente sus hbitos de
consumo y su conducta de compra. Esto es apreciable no slo en la sustitucin de bienes y
servicios, sino tambin en la eliminacin de algunos de ellos de la canasta de consumo, en la
sustitucin de marcas, formatos, tipos de envases, etc. Es razonable considerar que no toda la
sociedad cambia sus hbitos de consumo de la misma manera, por esto es importante en algunos
casos -dependiendo del objeto de estudio y anlisis- contar con el ndice de Precios de Consumo
para Hogares de Menores Ingresos del Departamento de Montevideo como complemento del IPC.
Estos cambios en los hbitos de consumo como consecuencia de las variaciones de precios
relativos no son recogidos correctamente por un ndice de tipo Laspeyres, ya que ste mantiene fija
la canasta de consumo relevada en el periodo base. Este ndice - al mantener una estructura de
ponderaciones fija- tiene la ventaja de ser menos caro de construir, ya que los relevamientos
73
posteriores que requiere para medir la evolucin del mismo se limitan a los precios corrientes de los
artculos que componen la canasta y no es necesario realizar nuevas encuestas de hogares a los
efectos de actualizar la canasta de consumo. La limitacin mencionada anteriormente se compensa
actualizando la base peridicamente, de manera de que el periodo base no est nunca muy alejado
en el tiempo.
El IESTA actualiz las ponderaciones de su ndice de precios inicial con la Encuesta de
Hogares realizada por el INE entre junio de 1994 y mayo de 1995, manifestando que su objetivo es
la actualizacin de las ponderaciones de su ndice de precios de consumo sin perder el carcter de
sectorial del mismo, que continuar referido a los hogares de menores ingresos de Montevideo,
aunque pueda variar el criterio para la identificacin de los mismos. Prueba de ello es que
inicialmente el IESTA consideraba hogares de menores ingresos a aquellos que perciban menos de
4 Salarios Mnimos Nacionales y hoy - en cambio- considera a las familias cuyo ingreso per cpita no
es superior a la mediana de la muestra disponible.
La variable considerada para el ordenamiento de los hogares a considerar es el ingreso per
cpita corriente corregido con valor locativo, el criterio para determinar si un hogar se considera o no
con menores ingresos establece como lmite superior la mediana, es decir que se seleccionan
todos aquellos hogares comprendidos en los cinco primeros deciles de la distribucin de los mismos
de acuerdo al ingreso per cpita. Al considerarse los valores per cpita el IESTA est incluyendo el
efecto del tamao de los hogares en el consumo de los miembros del mismo.
Se consideran gastos de consumo del hogar, monetarios y no monetarios, los destinados a
satisfacer las necesidades de bienes y servicios realizados por alguno de sus miembros durante un
periodo de tiempo definido. Se excluyen especficamente las inversiones que incrementan el
patrimonio del hogar y los gastos orientados al desarrollo de alguna actividad productiva. Los gastos
relevados en la encuesta del INE fueron convertidos a precios de noviembre de 1994, mes central
del periodo de relevamiento de los datos. A los efectos de apreciar la diferencia entre las canastas
consideradas para la medicin del IPC y del ndice de Precios al Consumidor de Hogares de
Menores Ingresos basta sealar que el consumo mensual promedio por hogar (sin valor locativo) a
precios de noviembre de 1994 asciende a $ 6.656 para la muestra general usada para el IPC y a $
4.549 en los hogares estudiados en el ndice elaborado por el IESTA.
El criterio adoptado para la seleccin de los bienes y servicios que integran la canasta se
basa en la importancia relativa del gasto mensual en ese bien o servicio, seleccionando aquellos
artculos cuyo gasto mensual promedio sea de por lo menos el uno por mil del presupuesto familiar
destinado a consumo. La participacin relativa de los bienes se considera a lo largo de los doce
meses en que se realiz la encuesta, sin tomar en cuenta variaciones estacionales en el consumo de
algunos rubros. Los bienes y servicios que integran la canasta se clasifican en homogneos y
heterogneos.
Los informantes seleccionados para el relevamiento mensual de precios, son los
establecimientos que venden y/o cobran los bienes y/o servicios integrantes de esta canasta. Se
concentran estos informantes en las zonas de mayor movimiento comercial y se excluye en el
relevamiento la franja costera (Pocitos, Buceo, Malvn, Punta Gorda y Carrasco) en funcin de las
caractersticas de la poblacin objetivo del presente ndice. Los precios se relevan una vez por mes.
Los datos relevados referidos al gasto de consumo estn expresados a precios de noviembre
74
de 1994, por tratarse -como ya se explicara- del mes central del periodo cubierto por la Encuesta de
Gastos e Ingresos de las Familias del INE. El periodo base seleccionado para este ndice es agosto
de 1999, por lo que fueron actualizados a esa fecha los precios de los bienes y servicios de la
canasta relevada en 1994-1995. Los precios considerados en la elaboracin de este ndice son
precios de venta al pblico al contado. En el Cuadro que se incluye a continuacin se presenta la
distribucin por rubros del presupuesto familiar de los hogares de menores ingresos del
departamento de Montevideo, o sea las ponderaciones de cada uno de los rubros que integran la
canasta de consumo de estas familias tomando los precios de noviembre de 1994 y los del periodo
base (agosto de 1999).
DISTRIBUCION POR RUBROS DEL CONSUMO TOTAL (en %)

Ponderacin
Rubro
Nov-94
Alimentos y bebidas
Vestimenta y calzado
Vivienda
Muebles, accesorios y enseres
Cuidados mdicos y conservac salud
Transporte y comunicaciones
Esparcimiento y diversin
Enseanza
Otros gastos
Total General
Ago-99
37.9
7.48
12.17
5.42
14.73
10.23
3.62
1.87
6.58
34.23
7.04
13.31
4.83
16.05
11.82
3.17
3.19
6.36
100
100
Las diferencias entre las ponderaciones de las dos columnas corresponden exclusivamente a
las variaciones en los precios relativos ocurridas entre ambos momentos del tiempo, ya que las
cantidades consumidas permanecen constantes.
Los valores del IPC y del ndice de Precios de Consumo para Hogares de Menores Ingresos
del Departamento de Montevideo no muestran desvos significativos, tomados en perodos
suficientemente largos, por razones que se vinculan al funcionamiento de nuestra economa, que no
sern analizadas por escapar al alcance de este curso.
4.2.3. ndice de Precios al Productor de Productos Nacionales (IPPN)

La metodologa completa para la elaboracin de este indicador se encuentra en la siguiente
direccin
de
la
pgina
WEB
del
Instituto
Nacional
de
Estadstica
(INE):
http://www.ine.gub.uy/biblioteca/metodologias/METODOLOGIA_IPPN.pdf.
El ndice de Precios al Productor de Productos Nacionales (IPPN) es calculado
mensualmente por el INE desde agosto de 2001. Tiene como objetivo estimar la evolucin de los
75
precios de los bienes producidos en el pas que tienen como destino el mercado interno, en el primer
nivel de transaccin. Este tipo de ndices permite valorar la contribucin de los distintos sectores de
la economa a la generacin de valor de la misma a precios constantes.
El IPPN tiene como antecedente al ndice de Precios al por Mayor de Productos Nacionales
(IPM) que construa el Banco Central del Uruguay y cuya ltima base promedio era el ao 1988. El
INE establece que que el IPPN se ha construido con la finalidad de cumplir con las mismas
funciones que el IPM, por lo tanto sus resultados permiten continuar dicha serie. El cambio de
denominacin responde a la intencin de lograr una mejor descripcin de las caractersticas
tcnicas del indicador, mientras que las modificaciones metodolgicas introducidas mejoran su
adecuacin a la realidad actual.
Los sectores productivos comprendidos en este ndice son:

a) Agricultura, Ganadera, Caza y Silvicultura,
b) Pesca,
c) Minera,
d) Industrias Manufactureras.
La unidad estadstica de investigacin, o sea el conjunto de bienes y servicios para los cuales
se estudia la evolucin de los precios, en este caso son los comprendidos en las actividades antes
mencionadas. La ponderacin de cada una de las secciones investigadas corresponde al porcentaje
que representa el VBP sectorial con destino plaza. El perodo tomado como referencia para el
relevamiento en este caso es el ao 2005.
El siguiente Cuadro se compara la composicin, en trminos de ponderacin de cada una de

las secciones, del IPPN (base agosto 2001) con el IPPN (base marzo 2010).
PONDERACIONES del IPPN base agosto 2001 y base marzo 2010

Ponderaciones IPPN (en %)
Seccin
Base 08/2001
A. Agricultura, Ganadera, Caza y Silvicultura

B. Pesca
C. Explotacin de Minas y Canteras
D. Industrias Manufactureras
Total
Base 03/2010
25.41
0.72
0.78
73.10
32.87
0.60
0.57
65.97
100.00
100.00
Los cambios producidos entre los dos perodos se reflejan bsicamente en un crecimiento de
Agricultura, Ganadera, Caza y Silvicultura, en detrimento de las Industrias Manufactureras.
76
A partir de las 4 secciones definidas se seleccionan actividades a nivel de clases y dentro de

cada una de ellas se definen grandes lneas de produccin. A va de ejemplo se menciona que la
seccin Agricultura, Ganadera, Caza y Silvicultura se compone de las siguientes clases:
Cultivo de cereales y otros cultivos

Cultivo de hortalizas y legumbres, recoleccin de hongos, trufas y productos de vivero
Cultivo de rboles frutales, pequeas frutas, uvas y plantas cuyas hojas o frutas se utilizan
para preparar bebidas y especias
Cra de ganado vacuno, ovino, caballar, cabras
Cra de pollos
Cra de cerdos
Silvicultura, extraccin de madera y servicios conexos
Pesca, explotacin de criaderos de peces, servicios relacionados con la pesca.
La clase Cultivo de cereales y otros cultivos, por ejemplo, presenta una apertura en las
siguientes lneas de produccin: trigo, maz, arroz, girasol, soja y cebada.
El precio se define como el valor por una unidad de bien o servicio que se transa en una
operacin de compraventa en la cual participan un comprador y un vendedor a precios de productor.
Por lo tanto se excluyen el Impuesto al Valor Agregado (IVA), el Impuesto Especfico Interno
(IMESI) y el Impuesto de Contribucin al Financiamiento de la Seguridad Social (COFIS) y se toma
en cuenta el precio percibido por el productor en la puerta del establecimiento en el caso de las
secciones Agricultura, Ganadera y Silvicultura e Industrias Manufactureras, a precios de
desembarque en la seccin Pesca y en la cantera en el caso de explotacin Minas y Canteras. Se
considera el precio en moneda nacional y se releva mensualmente los das 10.
La frmula de clculo del ndice es tambin en este caso de tipo Laspeyres con base en
marzo de 2010 y ponderadores de 2005.
4.3.
NDICES DE VOLUMEN FSICO
Como ejemplo de los indicadores de la evolucin del volumen fsico de determinadas

variables se presentan el ndice de Volumen Fsico de la Industria Manufacturera y el ndice de
Horas Totales Trabajadas por Obreros.
La metodologa utilizada para la elaboracin del ndice de Volumen Fsico de la Industria
Manufacturera base 2006, as como para la elaboracin de otros indicadores complementarios,
como el ndice de Horas Trabajadas, est publicada por el INE en el sitio:
http://www.ine.gub.uy/biblioteca/metodologias/Ind%20Manufacturera.pdf
77
4.3.1. ndice de Volumen de la Produccin

El objetivo del ndice de Volumen Fsico de la Industria Manufacturera es mostrar los
cambios originados a lo largo del tiempo, en el volumen de produccin de los bienes industriales. Es
un indicador de la evolucin mensual del Valor Agregado Bruto expresado a precios constantes del
ao 2006.
El IVF 2006, al igual que el anterior de base 2002, tiene cobertura nacional y la muestra de
empresas informantes corresponde a un subconjunto de unidades de la Encuesta Anual de Actividad
Econmica (EAE) para el sector de Industria Manufacturera.
Mediante la Encuesta Industrial Mensual (EIM) dirigida a una muestra de aproximadamente
700 empresas (de al menos 10 personas ocupadas) se obtiene informacin bsica a nivel de cada
una de las actividades manufactureras desarrolladas por las mismas.
En cuanto a la unidad estadstica utilizada, en las series publicadas hasta ahora, las
actividades secundarias eran asignadas a la actividad principal de cada una de las empresas
encuestadas. En la actual metodologa se separa cada una de las actividades manufactureras
desarrolladas por las empresas y se las asigna a la clase de actividad correspondiente. Un cambio
similar se aplic en el sistema de ponderaciones. Entonces, la unidad estadstica de anlisis y
procesamiento ya no es la empresa sino la Unidad por Clase de Actividad (UCA) a cuatro dgitos de
la CIIU Revisin 3.23
Las lneas de produccin estn integradas por productos genricos, que son relativamente
homogneos entre s por sus materias primas, por el proceso de produccin o por su envase. Cada
producto genrico engloba a diversos productos especficos.
En cada lnea de produccin se investigan todos los productos genricos que la integran,
distinguiendo entre los que tienen destino plaza y los que tienen destino exportacin. Para cada uno
de estos productos genricos se solicitan datos de cantidades y valor de produccin y de ventas as
como el precio de un producto especfico representativo.
La frmula utilizada para su construccin es de tipo Laspeyres.
Para el clculo de las ponderaciones del ndice de Volumen Fsico de la Produccin (IVF) se
consider el VAB a precios bsicos, que se define como la diferencia entre el Valor Bruto de la
Produccin a precios bsicos (VBPpb) y el Consumo Intermedio a precios de comprador (CIpc). En
el VBPpb se excluye el IVA, COFIS e IMESI, y en el CIpc se incluyen todos los impuestos no
23
La Clasificacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU), constituye una clasificacin que tiene por objeto proporcionar a los
pases un instrumento que les permita clasificar las unidades estadsticas por actividad econmica.
Se define como categora con el mayor nivel de detalle al grupo o rama, el cual se ha establecido teniendo en cuenta la forma
en que habitualmente se combinan y distribuyen las actividades econmicas entre los establecimientos. De manera que las
unidades que se incluyen en cada grupo o rama son anlogas, en lo posible, por la clase de actividad a que se dedican.
El criterio para definir la agrupacin se refiere a las caractersticas de las actividades, es decir, al tipo de tecnologa e insumos
de la produccin. De modo que la agrupacin es un conjunto de grupos o ramas con tecnologa e insumos similares.
La divisin es un conjunto de agrupaciones cuyas actividades se realizan con mucha frecuencia bajo una misma propiedad o
control.
78
deducibles. Las ponderaciones se originan en la EAE 2004 extrapolada a 2006 mediante ndices
calculados a partir de la EIM.
Con la nueva metodologa de la EIM se eliminaron las ponderaciones por destino24 y la apertura por
clase de actividad econmica y estrato es el primer nivel de desagregacin considerado. En lo que
se refiere a clase de actividad, se utiliza la apertura a cuatro dgitos de la CIIU rev3. El destino de la
produccin (plaza y exportacin) aparece en el nivel elemental (al interior de cada una de las lneas
de produccin de cada UCA) y sin ponderaciones fijas.
4.3.2. ndice de horas totales trabajadas por obreros
El ndice de Horas Totales Trabajadas por Obreros mide la evolucin de las horas totales
trabajadas por obreros en el establecimiento, para la rama, agrupacin, divisin y total del sector. La
base de este ndice es el ao 2006.
Este indicador, que tambin se calcula de acuerdo a la frmula ponderada de Laspeyres,
utiliza el total de horas trabajadas por obreros informadas por el establecimiento durante el mes de
referencia.
Los obreros realizan tareas que estn directa o indirectamente vinculadas al proceso
productivo y pueden ser jornaleros o mensuales. Tambin se solicita informacin sobre el personal
en seguro de paro pero ste no participa en el ndice de horas ni de puestos de trabajo ocupados. En
todos los casos se excluye al personal dependiente que desempea tareas tales como
administracin, contabilidad, comercializacin, informtica.
25
Se utilizan ponderaciones de personal ocupado total en el ao 2006. Estas ponderaciones

surgen de la EAE 2004 actualizada hasta 2006.
4.4.
INDICADORES DE SALARIOS.
El salario es la retribucin al factor trabajo; en otros trminos, es el ingreso que el trabajador

percibe por su trabajo en relacin de dependencia. Cuando el perodo de referencia del salario es un
mes se le denomina sueldo; si es un da recibe el nombre de jornal. Puede establecerse como
perodo de referencia el mes, el da o la hora.
La importancia central del empleo y el salario para cualquier sociedad -por su estrecha
vinculacin con el desarrollo, el bienestar y la calidad de vida- hace que los indicadores de salario
sean especialmente relevantes. Veremos en este curso dos de ellos: el ndice Medio de Salarios y
ndice de Salario Real.
24
25
Los destinos (plaza y exportacin) quedan autoponderados.

Suma de dependientes obreros, empleados, profesionales y tcnicos.
79
4.4.1. ndice Medio de Salarios (IMS)

El ndice Medio de Salarios (IMS) fue establecido por Ley No. 13.728 del 17/12/1968 con el
objetivo de estimar la evolucin de los ingresos corrientes de los trabajadores permanentes en
relacin de dependencia de los sectores pblico y privado formal de todo el pas.26 Entre sus usos
ms importantes se destaca:
La actualizacin de la Unidad Reajustable del Banco Hipotecario del Uruguay con el objetivo
de reajustar los crditos otorgados por esa institucin;
La actualizacin de la Unidad Reajustable de Alquileres con el fin de reajustar los contratos
de arrendamiento de viviendas;
La estimacin de la evolucin del poder de compra de los salarios, mediante la relacin entre
el IMS y el ndice de Precios al Consumo.
El ndice Medio de Salarios Nominales (IMSN) fue establecido por Ley No. 17.649 del
3/06/2003, siendo su objetivo ajustar las pasividades de acuerdo a lo establecido por el art. 67 de la
Constitucin de la Repblica Oriental del Uruguay.
El objetivo del IMS es estimar las variaciones registradas en los ingresos corrientes de los
trabajadores comprendidos en los grandes sectores de la actividad pblica y privada, que sean
remunerados exclusivamente en dinero. Abarca a los trabajadores de Montevideo y del Interior del
pas.
El IMS se estima a partir de las variaciones mensuales del salario lquido promedio de
categoras laborales especficas de trabajadores seleccionadas en cada empresa integrante de la
muestra, agrupando por grupo ocupacional, estrato de tamao y clase de actividad. 27 El cmputo del
salario lquido considera los aportes a la seguridad social, seguro de salud, el Fondo de
Reconversin Laboral (FRL), Impuesto a la Renta de las Personas Fsicas (IRPF) y otros aportes
personales a cargo del trabajador especficos de cada clase de actividad.28
Para calcular el ndice, se emplea una frmula del tipo de Laspeyres, en que el precio
utilizado es la remuneracin por hora promedio, en cada categora y en cada empresa u organismo.
El precio promedio en la categora se obtiene promediando la remuneracin ordinaria por hora a
travs de todas las empresas u organismos de la muestra, en cada rama o inciso.
Para la confeccin del ndice el INE lleva a cabo una Encuesta permanente de Salarios,
relevando informacin en forma mensual.
En el ao 2008 el INE cambio la base del ndice Medio de Salarios y del ndice Medio de
26
27
Por mandato legal el ndice no incluye a los trabajadores zafrales ni a los trabajadores informales.
Se consider tres grandes grupos ocupacionales: profesionales y tcnicos, empleados y obreros. Los estratos de
tamao agrupan a las empresas segn su personal ocupado. En general, se consideran cuatro estratos en cada clase de
actividad: el de las empresas de 10 a 49 ocupados, de 50 a 99, de 100 a 399 y de 400 y ms ocupados si endo este ltimo
de inclusin forzosa en tanto los anteriores son seleccionados por muestreo. Las clases de actividad corresponden a las
definidas por el codificador CIIU Rev. 3 (http://www.ine.gub.uy/biblioteca/metodologias/codciiu_rev3.pdf)
28
La instauracin de IRPF y la eliminacin del Impuesto a las Retribuciones Personales (IRP), as como la incorporacin
de los trabajadores y sus dependientes en las primeras etapas del SNIS ya haban sido tomados en cuenta en el momento
de su vigencia para el clculo del IMS base 2002.
80
Salarios Nominales, fijndose sus nmeros ndices en 100 para el mes de Julio de 2008. Ambos
indicadores sustituyen a todo efecto y en forma respectiva al ndice Medio de Salarios y el ndice
Medio de Salarios Nominales de base Diciembre de 2002.
Para efectuar el cambio de base de ambos ndices el INE tom en cuenta tres aspectos
principales: las frmulas de clculo; las ponderaciones por sector, clase de actividad y grupo
ocupacional; y la reformulacin de la muestra de empresas y unidades informantes.
Las frmulas de clculo mantiene las definiciones adoptadas en la base anterior, que se encuentran
en la siguiente direccin del INE:
http://www.ine.gub.uy/biblioteca/metodologias/Metodologia IMS Diciembre 2002=100.pdf
Las nuevas ponderaciones del ndice se calcularon de acuerdo a la distribucin de la masa
salarial por sector y clase de actividad, a partir de la informacin aportada por los organismos de
previsin social para el sector privado y la ejecucin presupuestal del ao 2007 para el sector
pblico.29
La estructura actual del ndice Medio de Salarios (base Julio 2008=100) es la siguiente:
SECTORES Y DIVISIONES
Privados
Industria manufacturera
Construccin
Comercio, hoteles y restoranes
Transporte, almacenamiento y comunicaciones
Servicios
Pblicos
Gobierno Central
Empresas Pblicas
Gobiernos Departamentales
TOTAL
PONDERACIONES(%)
61,94
16,65
3,95
12,23
5,93
23,18
38,06
21,35
10,02
6,70
100
En el sector privado se ampli la muestra hasta alcanzar las 800 empresas, relevndose un
total superior a 3.700 categoras laborales especficas de trabajadores. Las Divisiones de actividad
comprendidas en el ndice del sector privado son la Industria manufacturera, Construccin, Comercio
al por mayor y por menor, Hoteles y restaurantes, Transporte, almacenamiento y comunicaciones,
Intermediacin financiera, Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler, Enseanza,
Servicios sociales y de Salud.
Por su parte, en el sector pblico tambin se expandi la cobertura hasta abarcar ms de
65 unidades ejecutoras, que representan a 42 incisos de los Poderes Ejecutivo, Legislativo y
Judicial, Organismos de Contralor, Entes Autnomos y Servicios Descentralizados y Gobiernos
Departamentales de todo el pas.30 Los trabajadores del sector pblico se clasificaron segn el
siguiente esquema de agrupamiento de incisos:
29
Las ponderaciones han sido actualizadas hasta el mes base mediante la aplicacin de las variaciones especficas por
clase de actividad del IMS.
30 La lista de incisos incluidos puede consultarse en los cuadros correspondientes al clculo del ndice.
81
- Gobierno Central;
- Empresas Pblicas;
- Gobiernos Departamentales.
A continuacin se presenta el Cuadro comparativo de las ponderaciones del IMS en
diciembre de 2002 y en Julio de 2008.
PONDERACIONES (%)
SECTORES Y DIVISIONES
Base 2002
Privados
Industria manufacturera
Construccin
Comercio, hoteles y restoranes
Transporte, almacenamiento y comunicaciones
Servicios
Pblicos
Gobierno Central
Empresas Pblicas
Gobiernos Departamentales
Total
67,07
13,87
4,08
15,67
7,45
26,00
32,93
18,10
9.23
5,61
100
Base 2008
61,94
16,65
3,95
12,23
5,93
23,18
38,06
21,35
10,02
6,70
100
El principal cambio radica en el peso relativo del sector pblico y el privado. En la nueva base
aumenta el peso del sector pblico en el total de la masa salarial, pasando de representar el 32,9%
en 2002 al 38,1% en 2007.
Tambin se observan cambios claros al interior de los sectores tanto a nivel pblico como
privado.
En el cuadro siguiente se presentan las ponderaciones del los sectores Pblico y Privado en
cada uno de los perodos base del IMS, reflejndose los cambios que ha experimentado la estructura
del empleo en Uruguay entre 1968 y 2007:
Sector
Privado
Pblico
General
1968
Oct-Dic 84
52,4%
56,0%
47,6%
44,0%
100,0%
100,0%
Dic. 95
70,3%
29,7%
100,0%
Dic.2002
67,1%
32,9%
100,0%
Jul. 2008
61,9%
38,1%
100,0%
En resumen, el INE calcula un ndice medio de salarios nominales general, para el total del
pas, un ndice medio de salarios nominales del sector pblico, desagregado para el Gobierno
Central, las Empresas Pblicas y los Gobiernos Departamentales y un ndice medio de salarios
nominales para el sector privado, desagregado para Montevideo e Interior y para cada una de las
ramas de actividad econmica.
82
4.4.2
ndice de Salario Real (ISR)
El ndice de Salario Real (ISR), se obtiene deflactando los ndices de salarios nominales por
el ndice de los precios al consumo (IPC). De esta forma, el ISR refleja los cambios en la cantidad de
productos y servicios que pueden adquirirse con ese ingreso.
La base del ISR es la misma que la del IMS, o sea que era diciembre de 2002 hasta el
cambio a Julio 2008.
La definicin analtica del ISR puede expresarse como sigue:
ISR = (ndice de salario nominal/IPC) * 100.
Por ejemplo, si en un mes los salarios aumentan un 15% y los precios un 4%, el salario real
sube un 10.58% (0,10577); o sea que con el nuevo nivel de remuneraciones es posible comprar un
10,58% ms de los bienes que componen la canasta familiar. Por el contrario, si los precios suben
ms que los salarios, la consecuencia es una reduccin del poder de compra del salario.
El ISR es un ndice clave para cualquier economa ya que relaciona dos variables
estratgicas para cualquier economa: la inflacin y el salario. El ISR refleja la evolucin del poder de
compra del salario, en trminos de los bienes y servicios que se incluyen en la canasta que sirve de
clculo al IPC. Este salario real tendr un significado ajustado en la medida que la situacin que se
analice se encuentre adecuadamente representada por el ndice nominal de salarios que se tome y
por la canasta de bienes y servicios del IPC.
83
5.
EJEMPLOS DE PRESENTACION DE ALGUNOS INDICADORES EN URUGUAY.
Se presentan a continuacin, informacin de las pginas WEB para acceder a la

presentacin de algunos indicadores relativos a la economa uruguaya.
5.1.
EVOLUCION DEL NIVEL DE ACTIVIDAD.
Se trata de informacin elaborada por el Banco Central sobre la evolucin del nivel de actividad
de la economa. El nivel de actividad de una economa se mide a travs del Producto Bruto Interno
que representa una medida de la produccin de bienes y servicios del pas.
En la siguiente direccin se puede acceder a los ltimos datos publicados por el BCU sobre las
Cuentas Nacionales:
http://www.bcu.gub.uy/Estadisticas-e-Indicadores/Paginas/Presentacion Cuentas Nacionales.aspx
Datos Anuales: 2005 al ltimo dato disponible
Cuenta corriente
Miles de pesos corrientes

Miles de pesos constantes 2005
Cuentas consolidadas de la
economa
Cuenta de capital

Bienes y servicios

Cuentas con el exterior

Ingresos primarios y
transferencias corrientes


Producto Interno Bruto,
segn industrias

ndices de volumen fsico base 2005=100
ndices de precios implcitos base 2005=100

segn componentes del
gasto

Formacin Bruta de Capital

Fijo, segn Sector
Institucional y tipo de activo

84

Produccin, segn Industrias
Produccin agropecuaria y
manufacturera, segn
Productos

1997 al ltimo dato disponible (Por empalme)

segn industrias

5.2.
NDICES DE PRECIOS DEL CONSUMO.
Dicha informacin es proporcionada por el Instituto Nacional de Estadstica (INE). En la

direccin http://www.ine.gub.uy/preciosysalarios/ipc2008.asp?Indicador=ipc, se puede acceder a los
siguientes Cuadros, para Total pas, Montevideo e Interior:
ndice de Precios del Consumo, Segn Divisiones. Base Diciembre 2010 = 100 - Perodo 1997 - al ltimo
dato disponible
Ponderacin, ndices, Variaciones e Incidencias, Segn Divisiones, Grupos y Clases. Base Diciembre 2010 =
100 - Perodo Enero 2011 - al ltimo dato disponible
Ponderacin, ndices, Variaciones e Incidencias, Segn Divisiones. Diciembre 2010 = 100 - Perodo Enero
2011 - al ltimo dato disponible
ndice General y Variaciones mensual, acumulada del ao y ltimos doce meses. Base Diciembre 2010 =
100 - Perodo 1937 - al ltimo dato disponible
ndice Nivel General. Base Diciembre 2010 = 100 - Perodo 1937 - al ltimo dato disponible
Ponderacin, Precio Medio, ndice, Variacin e Incidencia, segn Divisiones, Grupos, Clases, Familias y
Productos. Base Diciembre 2010 = 100 Perodo Enero 2011 al ltimo dato disponible
85

ndices, segn divisiones, grupos, clases, familias y productos. Base Diciembre 2010=100 - Perodo Enero
2011 - al ltimo dato disponible
5.3.
NDICES DE VOLUMEN FSICO.
En la direccin http://www.ine.gub.uy/actividad/indmanufac2008.asp#base06 se puede acceder a las

siguientes series de volumen fsico elaboradas por el Instituto Nacional de Estadstica (INE):
ndice de Volumen Fsico de la Industria Manufacturera (CIIU REV.3) Base 2006
ndice de Volumen Fsico por Divisiones, Agrupaciones y Clases, Ciiu Rev. 3, segn ao y meses. Base Ao
2006 = 100. Perodo Enero 2002 - al ltimo dato disponible.
ndice de Personal Ocupado por Divisiones, Agrupaciones y Clases, Ciiu Rev. 3, segn ao y meses. Base
Ao 2006 = 100. Perodo Enero 2006 - al ltimo dato disponible.
ndice de Horas Trabajadas por Divisiones, Agrupaciones y Clases, Ciiu Rev. 3, segn ao y meses. Base
ndice de Precios Productor por Divisiones, Agrupaciones y Clases, Ciiu Rev. 3, segn ao y meses. Base
5.4.
NDICES DE SALARIOS.
Se puede acceder a la informacin sobre ndices de salarios en

http://www.ine.gub.uy/preciosysalarios/ims2008.asp?Indicador=ims del Instituto
Estadstica (INE):
la direccin:
Nacional de
IMS - ndice general y variaciones mensual, acumulada del ao y de los ltimos 12 meses. Base Julio 2008 =
100. Perodo 1968 - al ltimo dato disponible
IMS - Nivel General, Salarios y Compensaciones, Sector Privado y Sector Pblico Mensual. Base Julio 2008
=100. Perodo 1996 - al ltimo dato disponible
IMS - Salarios y Compensaciones - Sector Privado, segn Divisin CIIU 3. Base Julio 2008 = 100 Perodo
enero 2003- al ltimo dato disponible
IMS - Salarios y Compensaciones Sector Pblico. Base Julio 2008 =100. Perodo 1985 - al ltimo dato
disponible
IMS - Nmeros ndices segn concepto. Base Julio 2008 = 100. Perodo diciembre 2002 - al ltimo dato
disponible
IMSN - ndice Medio de Salarios Nominales, Ley 17.649 nmero ndice, variaciones mensual y acumulada
del ao. Base Julio 2008 = 100. Perodo Diciembre 2002 - al ltimo dato disponibles
86

IMSN - ndice Medio de Salarios Nominales, Ley 17.649 Nivel General, Salarios y Compensaciones Sector
Privado y Sector Pblico. Base Julio 2008 =100. Perodo Diciembre 2002 - al ltimo dato disponible
ndice de Salario Real. Nmero ndice y variaciones mensual, acumulada al ao y doce meses. Base Julio
2008=100. Perodo 1968 - al ltimo dato disponible
ndice de Salario Real. Nivel General, Salarios y Compensaciones Privado y Pblico. Base Julio 2008=100.
Perodo 1996 - al ltimo dato disponible
87
EJERCICIOS DE PRCTICAS 6 a 8
Clase Prctica N 6
Nmeros ndices
Ejercicio 1
Para una economa determinada se dispone de los siguientes datos de precios y cantidades
consumidas de un determinado servicio:
Perodo
0
1
2
3
Precio
Cantidad
12
14
16
11
5
4
4,5
6
SE PIDE:
1- Proporcione ejemplos de servicios pasibles de ser consumidos, as como de su posible
descomposicin en precio y cantidad. Es fcil determinar una unidad homognea de cantidad en
los servicios?
2- Construir tomando como perodo de referencia (perodo base) el perodo 0:
a. Un indicador que refleje la evolucin del precio del servicio. Cmo denominara a este
indicador? Comente el resultado obtenido.
b. Un indicador que refleja la evolucin de la cantidad consumida del servicio. Cmo
denominara a este indicador? Comente el resultado obtenido.
c. Un indicador que refleje la evolucin del valor del servicio Cmo denominara a este
indicador? Comente el resultado obtenido.
3- Qu relacin puede establecerse entre estos tres indicadores?
Podra construir un ndice que refleja la evolucin del precio del boleto? piensa que contar con
indicadores que reflejen la evolucin en los volmenes producidos por un pas o por una empresa o
contar con indicadores que reflejen la evolucin en los precios de un pas o de los principales
productos de una empresa, constituye una herramienta importante para que un economista,
contador o administrador desarrolle su actividad profesional?
89
Ejercicio 2
Para una economa determinada se dispone de los siguientes datos sobre un conjunto de bienes y
servicios que componen la canasta de consumo de la poblacin:
Precio
Cantidad
Ramas/Perodo
Alimentos y
Bebidas
Vestimenta
4,5
2,5
Servicios
15
16
18
2,5
NOTA: A los efectos de simplificar el ejercicio, se supone que cada uno de estos bienes o servicios son productos
homogneos y por lo tanto se tiene un precio unitario consistente para cada uno de ellos en los tres perodos.
SE PIDE:
1.- Asigne unidades de medida a los diferentes tipos de productos y discuta el grado de adecuacin de
las mismas para el propsito de medir la evolucin de precios de los mismos
2.- Construya con base en el perodo 0:
a. Un indicador de la evolucin de los precios de consumo considerando como ponderadores las
cantidades variables consumidas en cada perodo. Comente los resultados obtenidos.
b. Un indicador de la evolucin de las cantidades consumidas considerando como ponderadores los
precios fijos del ao 0. Comente los resultados obtenidos.
c. Un indicador de la evolucin de los valores consumidos. Comente los resultados obtenidos.
3.- Indique la denominacin de cada uno de estos tres indicadores.
4.- Establezca la relacin entre los tres indicadores. Indique en qu caso se cumple esta relacin.
Ejercicio 3
Para una economa determinada se cuenta con informacin referente al ndice de precios al
consumo. A partir de la publicacin de la ltima informacin respecto a dicho ndice se han realizado
una serie de comentarios que se le pide verifique (explicitando los clculos que deba realizar) y
comente.
90
NDICE DE PRECIOS AL CONSUMO. Base DIC. Ao 1 = 100

Ao
IPC
Ao 1
Dic.
100.0
Dic.
112.0
Dic.
121.5
Marzo
Dic.
124.5
138.0
Enero
Febrero
Marzo
141.0
145.0
148.5
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
1. En el mes de marzo del ao 5 el ndice de precios al consumo fue 148.5. El incremento de

precios al consumo registrado en este mes fue de 2.4%, el mayor valor en lo que va del ao.
2. Al finalizar el primer trimestre del ao se registr un incremento acumulado de precios de
7.6%. Si se lo compara con el ao anterior (ao 4) se observa que en los primeros tres
meses del ao 5 el incremento acumulado de precios fue mayor en cinco puntos
porcentuales respecto a igual perodo del ao anterior.
3. Para el anlisis de la evolucin de la inflacin en los ltimos meses se consideraron tambin
las variaciones en aos mviles terminados en enero, febrero y marzo del ao 5.
Respectivamente dichas variaciones fueron 13%, 14% y 19%.
Ejercicio 4 (adicional):
Para la misma economa cuyos datos publicados de IPC se le proporcionaron en el ejercicio 3,
verifique la siguiente afirmacin (explicitando los clculos que deba realizar) y comente
La inflacin acumulada del ao 4 ascendi a 13.6% y fue menor a la inflacin acumulada del ao
3
Ejercicio 5 (adicional):
1.
Sabe qu base tiene actualmente el IPC de Uruguay? Sabe qu
institucin lo elabora? Sabe cul es la metodologa bsica para su elaboracin?
2.
Busque en el sitio WEB del Instituto Nacional de Estadstica (INE) la
informacin relativa a la inflacin promedio anual desde 2000 hasta 2009 y grafique estos datos.
Qu comentarios le merecen?
3.
Sabe cmo evolucionaron los precios del consumo en el ao que
corre? Cules son los rubros que han experimentado los mayores incrementos de precios?
91
Clase Prctica N 7
Nmeros ndices y descripcin a precios constantes:

Indicadores de volumen fsico y de poder adquisitivo
Ejercicio 1
En una economa, durante el perodo 0, se realiz una encuesta de ingresos y gastos a los
distintos hogares de la capital. A partir de dicha encuesta, se construy una canasta de productos
consumidos. El peso de cada producto en la canasta surge del porcentaje, que representa el gasto
de cada producto en particular en el total de lo gastado (cantidades del ao 0 a precios del ao 0):
Productos
Ponderaciones
Alimentos
40.0 %
Vestimenta
20.0 %
Bienes de consumo duradero
10.0 %
Servicios
30.0 %
TOTAL
100.0%
En los aos 0 a 2 se relevaron precios de los diferentes productos que conforman la

canasta. Los datos obtenidos fueron los siguientes:
Precios
Tipo de producto
Unidades de medida
Perodo 0
Perodo 1
Perodo 2
Alimentos
Toneladas
50
60
78
Vestimenta
Unidades
100
130
143
Unidades
2000
2000
2300
Servicios
Unidades
300
420
630
Nota: El hecho de que se tenga un solo precio por rubro para cada perodo constituye una simplificacin a los
efectos didcticos que no se ajusta a la realidad. Por ejemplo, lo que ocurre realmente con el rubro alimentos es
que se dispone de una canasta de alimentos con sus respectivos ponderadores, cantidades y precios: carne,
quesos, mermeladas, etc. Lo mismo con respecto a los dems rubros.
En el perodo 2, se ha realizado una nueva encuesta de ingresos y gastos pero cubriendo a todo el
pas. De la misma surge el siguiente juego de ponderaciones:
92
Ponderaciones
Productos
Alimentos
40.0 %
Vestimenta
10.0 %
10.0 %
Servicios
40.0 %
TOTAL
100.0%
SE PIDE:
1) i) Calcular el ndice de Precios de Laspeyres de los perodos 0, 1 y 2 con base en el perodo 0,
de acuerdo a la encuesta de ingresos y gastos de dicho perodo.
ii) Calcular la variacin de cada grupo de productos y del IP Laspeyres global del perodo 2 con
relacin al perodo 1. Cules rubros son los principales responsables del incremento global de
precios entre el perodo 1 y el perodo 2?
2)
i) Realizar un cambio de escala del ndice ( mtodo abreviado), tomando como nuevo perodo
de referencia el perodo 2.
ii) Calcular la variacin del IP Laspeyres global entre el perodo 1 y el perodo 2 y comparar con
el resultado obtenido en el punto 1 ii). Comentar los resultados.
3)
i) Realizar un cambio de base propiamente dicho (mtodo completo), tomando como nuevo
perodo de referencia el perodo 2.
ii) Calcular la variacin de precios del consumo entre el perodo 1 y el perodo 2 segn este
nuevo ndice.
4) Comparar los resultados obtenidos a partir de los puntos 2 y 3 y sealar a qu se deben las
diferencias. Cul de los dos mtodos resulta ms apropiado como mtodo de cambio de base y
por qu?
Ejercicio 2
Para una economa determinada, se dispone de los siguientes ndices:
Salarios Promedio
Por hora
Precios al Consumo (IPC)

Base Mar.97 = 100
ndice de horas trabajadas

Base Dic. 1995=100
Enero
14.1
120,0
125.0
Febrero
14.1
120,2
124.5
Marzo
15.1
121,7
123.1
2000
Se sabe adems que en el mes de diciembre de 1995 el salario medio vigente por hora era de 10 u.m. y que el
total de horas trabajadas para ese perodo fueron 10.000.
93
En base a la informacin anterior SE PIDE:

1. Calcular la masa salarial para diciembre de 1995
2. Calcular un indicador que refleje la evolucin del salario medio para el perodo Enero-Marzo de 2000
con base en diciembre de 1995. Seale la denominacin que recibe dicho indicador. Comente los
resultados obtenidos.
3. Calcular la masa salarial mensual para el perodo Enero-Marzo de 2000
4. Calcular un indicador de la evolucin de la masa salarial con base en diciembre de 1995.
5. Calcular un indicador que refleje la evolucin del poder adquisitivo del salario medio, para el perodo
Enero Marzo de 2000, con relacin a marzo de 1997. Expresar el indicador con base en enero de
2000. Seale la denominacin que dara al indicador. Comente los resultados obtenidos
Adems del IPC qu otros indicadores de la evolucin de los precios de la economa se calculan en el Uruguay? A partir
de ellos, es posible calcular otros indicadores del poder adquisitivo del salario diferentes al indicador construido en el
ejercicio 2 anterior? cmo los interpretara?
Sabe cunto vari el salario real el mes pasado?
Conoce cules son las instituciones que elaboran el ndice de salarios, el ndice de precios al consumo, el
ndice de precios al consumo de los hogares de menores ingresos, el ndice de precios al productor de
productos nacionales y los ndices precios de exportaciones e importaciones de bienes?
Ejercicio 3 (adicional)
Se estima la siguiente evolucin del IMS (ndice Medio de Salarios), ISR (ndice de Salario
Real) e IPC (ndice de Precios al Consumo), para un pas hipottico con base en Diciembre
2002=100.
Dic-02
Ene-03
Feb-03
Mar-03
Abr-03
IMS
100,0
ISR
100,0
IPC
100,0
101,0
102,0
103,0
104,0
1)
A usted, asesor de una empresa, y en relacin a un posible aumento salarial, se le plantean las
siguientes opciones:
Opcin 1: Un nico aumento en enero del 2003 del 2.5%
Opcin 2: Un nico aumento en marzo del 2003 del 5.0%
Si el objetivo es mantener constante el salario real de los trabajadores en promedio en el perodo
enero-abril 2003 respecto a diciembre 2002 cul opcin elegira?
2) El Sindicato ha seleccionado la Opcin 1, pero sujeto a un incremento (diferente al propuesto del
2.5%) que le permita aumentar el salario real en un 2,0% para el perodo enero-abril 2003
respecto a diciembre 2002. A cunto debera ascender el incremento salarial de enero 2003?
3) Luego de varias discusiones, se acord entre la empresa y los trabajadores un incremento tal a
partir de febrero de 2003 que implique un aumento del salario real en promedio para el perodo
enero-abril 2003 del 1.0% respecto a diciembre 2002. A cunto debera ascender el aumento
salarial?
94
Clase Prctica N 8
Contabilidad Nacional a precios constantes
Ejercicio 1
Se dispone de la siguiente informacin para una economa determinada:
Consumo
2002 (mill.u.m. a precios corrientes)
2003 (mill. u.m. a precios corrientes)
ndice de precios 2003, base 2002
ndice de volumen fsico 2003, base 2002
ndice de valor 2003, base 2002
FBK
Exportaciones
Importaciones
3.262
4.458
4.441
4.456
4.606
107.0
102.0
109.0
91.0
En el ao 2002 se efectu una encuesta del gasto de consumo de los hogares que permiti
determinar las cantidades de la canasta de consumo de la poblacin. Esta fue dividida en dos
grandes tipos de productos: bienes y servicios. Para esos mismos productos, se relevaron precios
para los aos 2002 y 2003 y para este ltimo ao se estimaron indirectamente las cantidades
consumidas. Todos estos datos se resumen en el cuadro siguiente:
Ao
Precios
Cantidades
Bienes Servicios
Bienes
Servicios
2002
13.55
24.65
990.00
204.00
2003
14.62
25.85
925.00
214.60
Nota: las categoras bienes y servicios se proponen aqu nicamente con fines didcticos, ya que no se trata
obviamente de productos homogneos para los que puedan medirse apropiadamente cantidades y precios.
En base a esta informacin SE PIDE:

1. Con relacin a la variable Consumo calcule:
a. El valor del Consumo de 2002 y de 2003 a precios corrientes
b. El valor del Consumo de 2003 a precios constantes del ao 2002
c. Las variaciones correspondientes a precios corrientes y constantes entre 2002 y 2003.
d. La variacin de precios que experiment el Consumo entre los aos 2002 y 2003.
Interprete estos resultados
2. Calcule el resto de las variables contenidas en el cuadro que proporciona la letra hasta
completar ste y adems calcule el valor de todas las variables en 2003 a precios constantes
de 2002.
3. Seale qu mtodos pueden utilizarse a efectos de realizar una valoracin a precios
constantes. Indique cules de ellos utiliz en este ejercicio. Cul de los mtodos es el que
da los resultados ms precisos para construir variables a precios constantes?
95
4. Calcule a precios corrientes para los aos 2002 y 2003:

a. La demanda interna y el saldo de la balanza comercial. Interprete los resultados y
comente su evolucin
b. El PIB como igualdad con el gasto final. Interprete los resultados y comente su evolucin.
5. Calcule a precios constantes base 2002:
a. La demanda interna y el saldo de la balanza comercial. Interprete los resultados y
comente su evolucin.
b. El PIB como igualdad con el gasto final. Interprete los resultados y comente su evolucin.
6. Calcule la variacin del volumen fsico del PIB entre 2002 y 2003
7. Calcule el deflactor implcito del PIB de 2003 con base en 2002
Para la misma economa y perodos del Ejercicio 1 anterior se conoce la siguiente informacin
adicional:
1) Valor Agregado Bruto por actividades, a precios corrientes:
Actividades
Agropecuaria
Industrias manufactureras
Servicios
Total PIB
Ao 2002
5.636
4.000
12.071
21.707
Ao 2003
5.959
4.200
12.303
22.462
2) Los ndices de precios Paasche de 2003 base 2002 para las actividades agropecuaria e
industrial son:
IP 2003 base 2002

Agropecuaria
Ind. Manuf.
128.6
112.7
3) La actividad de servicios representa un 60.0% del PIB de 2003 a precios constantes de 2002
En funcin de esta informacin SE PIDE:
1)
Calcular el VAB por actividades y el PIB total de 2003 a precios de 2002
2)
Calcular el IVF del VAB por actividades y del PIB total de 2003 base 2002, las tasas de
variacin del volumen fsico del VAB por actividades y del PIB total entre 2002 y 2003 y
las incidencias correspondientes.
3)
Analizar las diferentes evoluciones en volumen fsico que experimentaron las actividades
con relacin a la disminucin que se observ en el volumen fsico del PIB global
4)
Calcular el deflactor implcito del PIB de 2003 base 2002
5)
Es correcto que el IPI del PIB calculado en el Ejercicio 1 (por el lado del Gasto) d igual
al IPI del PIB calculado en este ejercicio (desde el punto de vista de las actividades que lo
componen)? Por qu?
6)
Analizar las diferentes evoluciones de precios de las actividades con relacin al
crecimiento de precios experimentado por el PIB global (IPI)
96
Para la misma economa y perodos del Ejercicio 1 anterior, se conoce la siguiente informacin
adicional:
La poblacin a mediados de cada ao en millones de personas fue:
2002 3,18
2003 3,20
SE PIDE:
I)
Calcule el PIB por habitante de los aos 2002 y 2003 a precios corrientes y constantes y
comente su evolucin
II)
Busque informacin que permita calcular el PIB en dlares per cpita en Uruguay. Piensa
que estos datos son "un espejo" de la realidad o constituyen estimaciones? Es el PIB
per cpita una buena medida del ingreso de cada persona individualmente considerada?
Busque en el sitio WEB del Banco Central del Uruguay el informe del Producto Bruto Trimestral
relativo al cuarto trimestre de 2003. En base a los datos all contenidos conteste las siguientes
preguntas:
1) A cunto ascendi la variacin real del PIB de Uruguay para el ltimo ao?
2) Cules fueron las ramas de actividad que registraron variaciones positivas de volumen fsico y
cules decrecieron?
3) Cmo se comport el consumo privado en volumen fsico con relacin al ao anterior? Y la
formacin bruta de capital fijo?
4) Fue la demanda externa una fuente de dinamismo para la actividad econmica durante 2003?
1)
Seale cul de las tres afirmaciones siguientes referidas a Uruguay le parece correcta,
explicitando por qu a su juicio no son correctas las otras dos:
a) La economa uruguaya est creciendo desde 1999, puesto que cuando se analizan los datos
del PIB a precios corrientes (en millones de pesos), se observa que ste creci
sistemticamente ao a ao
b) Sin embargo, cuando se mide el PIB en millones de dlares, se pasa de un PIB de U$S
22.371 millones en 1998 (unos U$S 6800 per capita) a un PIB de U$S 11.202 millones en el
ao 2003 (cerca de U$S 3.270 per capita). El PIB en dlares corrientes per capita descendi
entonces 51,9% entre 1998 y 2003. Esto significa que los uruguayos en el ao 2003 pudieron
consumir en promedio aproximadamente un volumen 51.9 % inferior de bienes y servicios
respecto a lo que consuman en el ao 1998.
c) El PIB de 1998 a precios constantes de 1983 fue: miles $ 299.311 (aprox. $ 99.993 per
capita), en tanto el PIB de 2003 a precios constantes de 1983 fue: miles $ 252.506 (aprox. $
73.766 per capita). El PIB a precios constantes per capita descendi 26,2% entre 1998 y
2003. Esto significa que los uruguayos en el ao 2003 pudieron consumir en promedio un
volumen 26,2% inferior de bienes y servicios que en el ao 1998.
2)
Lea cuidadosamente el prrafo que se transcribe a continuacin:

97
La economa uruguaya, comenz a sufrir un perodo recesivo en el ao 1999 despus de

una fuerte reduccin de la demanda externa principalmente regional que se traslad
posteriormente al mercado interno y se vio agravada por la crisis financiera del ao 2002.
Este perodo habra llegado a su fin. En efecto, ya se han observado cinco trimestres de
crecimiento ininterrumpido: desde el primer trimestre de 2003 al primer trimestre de 2004. La
recuperacin habra comenzado por el sector exportador, de base agroindustrial. En los dos
ltimos trimestres, se estara observando adems cierta recuperacin de la demanda interna,
luego de la fuerte contraccin experimentada por sta, derivada de la cada del poder de
compra de los salarios (mayor desempleo e inflacin) y la falta de crdito luego de la crisis
bancaria.
Seale cules de los siguientes datos le seran de utilidad a los efectos de confirmar si son ciertas
las afirmaciones precedentes, y explique por qu:
- valor del PIB a precios corrientes aos 1998 a 2003
- valor del PIB a precios constantes de 1983 aos 1998 a 2003
- ndice de volumen fsico del PIB de frecuencia anual, aos 1998 a 2003
- ndice de volumen fsico del PIB de frecuencia trimestral, desde el 1er. Trimestre de 1998 al
1er. Trimestre de 2004
- ndice de volumen fsico de las Exportaciones de bienes y servicios , aos 1998 a 2003
- valor en dlares corrientes de las Exportaciones de bienes y servicios, aos 1998 a 2003
- valor en dlares corrientes de las Importaciones de bienes de capital, aos 1998 a 2003
- variacin del Consumo final a precios constantes, del ao 2003 con respecto a 2002
- variacin del monto en dlares corrientes del Consumo final, del ao 2003 con respecto a
2002
- Consumo final anual, monto en dlares corrientes, aos 1998 a 2003
- Exportaciones de bienes y servicios aos 1998 a 2003 a precios constantes, segn
principales mercados (MERCOSUR, USA-Canad, Unin Europea y resto de los mercados)
- Exportaciones de bienes y servicios aos 1998 a 2003 a precios constantes, segn
principales productos exportados (productos agropecuarios, productos agro-industriales,
otros productos industriales, turismo, otros servicios)
- ndice de precios de las exportaciones de bienes, trimestral, desde el 1er. Trimestre de 1998
al 1er. Trimestre de 2004
- ndice de precios de las importaciones de bienes, trimestral, desde el 1er. Trimestre de 1998
al 1er. Trimestre de 2004
- ndice de volumen fsico de la demanda interna, de frecuencia trimestral, desde el 1er.
Trimestre de 1998 al 1er. Trimestre de 2004
- ndice medio de salarios, frecuencia anual, aos 1998 a 2003
- ndice de precios al consumo, frecuencia anual, aos 1998 a 2003
- ndice de salario real privado, frecuencia anual, aos 1998 a 2003
98
Solucin Clases Prcticas
99
Prctica N 6
Ejercicio 1
1) Transporte colectivo de pasajeros: este servicio puede descomponerse en nmero de viajes y precio de cada
viaje. Sin embargo obsrvese que los viajes pueden ser muy heterogneos, ya que no es lo mismo por ejemplo
el transporte urbano que el interdepartamental, y dentro de cada uno de ellos puede haber diferentes calidades
del servicio (ej. Servicios rpidos, coches-cama, etc).
Servicio domstico: su valor puede descomponerse en la horas de servicio prestado (y consumido) por el precio
de la hora. Tambin en este caso puede haber distintas calidades y tipos de servicios: no es lo mismo el
servicio domstico que brinda una cocinera que una niera que un jardinero, etc.
Asistencia psicolgica: su valor se compone de horas de servicio prestado (y consumido) por precio de la hora.
Podran hacerse iguales consideraciones que en los casos anteriores.
Como puede verse a travs de los ejemplos, no es fcil encontrar unidades homogneas para medir
adecuadamente las cantidades en las transacciones de bienes o servicios. En el caso de los servicios, debe
tenerse en cuenta que stos dependen muchas veces de caractersticas particulares de la unidad productora
que los brinda y por lo tanto en muchos casos no se trata estrictamente del mismo tipo de servicio que el
brindado por otra unidad. Tambin puede ser complejo asignar unidades de medida adecuadas en el caso de
muchos bienes; pinsese por ejemplo en los computadores (con distintas caractersticas en cuanto a capacidad
de proceso, memoria, resolucin de video, diferentes modem, etc.), en los autos (con sus variadsimas marcas
y modelos), en las prendas de vestir (donde adems de la calidad de las telas o tejidos utilizados juegan
tambin los diseos), etc.
2)
a) Se calculan tambin las variaciones perodo a perodo para facilitar la realizacin del comentario.
ndice de precios del servicio consumido para el perodo t con base en el perodo 0:
IPSt,o = pt / po
Perodo
0
1
2
3
Q
12
14
16
11
IP
5
4
4.5
6
100.0
116.7
133.3
91.7
Var.%
16,7%
14,3%
-31,3%
Si solamente se toma en consideracin el ndice de Precios del perodo 3 base 0 (91.7%) se concluye que el
precio del servicio en el tercer perodo es inferior un 8.3% con respecto al perodo base. Sin embargo,
considerando la secuencia de ndices y su variacin interperodos, se observa que perodo a perodo el precio
fue subiendo hasta el segundo y baj slo en el tercero.
b) Se calculan tambin las variaciones perodo a perodo para facilitar la realizacin del comentario.
ndice de cantidades del servicio consumido para el perodo t con base en el perodo 0:
IQSt,o = qt / qo
100

Perodo
0
1
2
3
IVF
100.0
80.0
90.0
120.0
Var.%
-20.0%
12.5%
33.3%
Atendiendo al IVF3,0 se concluye que la cantidad del servicio aument en un 20% considerando las dos puntas
del total de perodos. Si se analizan los IVF y las variaciones perodo a perodo, se aprecia que en el primero la
cantidad del servicio cay y recin comenz a aumentar a partir del segundo perodo.
c)
Se calculan tambin las variaciones perodo a perodo para facilitar la realizacin del comentario.
ndice de valor del servicio consumido para el perodo t con base en el perodo 0:
IVSt,o = vt / vo
Periodo
0
1
2
3
Valor
60
56
72
66
IV
100.0
93.3
120.0
110.0
Var.%
-6.7
28.6
-8.3
El valor del servicio en el perodo tres es un 10% superior al del perodo cero. La serie muestra que hubo una
cada del valor en el primer y tercer perodo respecto a los inmediatamente anteriores, que fue ms que
contrarrestada por el aumento del valor durante el segundo.
No hay que olvidar que el valor se compone de precios y cantidades. El ndice de valor refleja la evolucin tanto
de los precios como de las cantidades. Por ejemplo, la cada del valor en el primer perodo se debe a que las
cantidades de servicio consumidas cayeron ms de lo que aument su precio. Esto se aprecia claramente en la
siguiente grfica, que tiene en cuenta las tres variables:
Indices de Valor, Precios y Vol.Fsico
150,00
Indice de
valor
100,00
Indice de
precios
50,00
Indice de
volumen
fsico
0,00
0
3)
IVSt,o = IVFSt,o * IPSt,o

vt/vo = (pt * qt) / (po * qo) = (qt / q0) *(pt / p0)
101
Ejercicio 2
1)
Unidad de medida
Ramas/Perodo
Alimentos y Bebidas
Vestimenta
Servicios
Toneladas
Unidades
Unidades
Estas son slo unidades de medida utilizadas a los efectos didcticos, ya que como podr comprenderse, una
tonelada de carne no es equivalente a una tonelada de fideos o de frutas o de bebidas cola y por lo tanto no se
define un producto homogneo al seleccionar esa unidad de medida. Si varan las toneladas de alimentos, no
significa lo mismo que esa variacin se deba a cambios en el consumo de carne que en el consumo de frutas.
Lo mismo sucede con las unidades de vestimenta: no es lo mismo una unidad de camisetas de nio que una
unidad de trajes de hombre. Y otro tanto ocurre con las unidades de servicios. Evidentemente la unidad
depender del tipo de servicio. En el caso de la enseanza pueden determinarse horas de clase, en el caso de
la salud nmero de pacientes atendidos, nmero y tipo de anlisis realizados, etc. Por supuesto que el nmero
de horas de clase tampoco define productos homogneos dentro de la enseanza, ya que no es lo mismo una
hora de maestro de primaria que una hora profesor de secundaria o que una hora de docente universitario; ni
tampoco el nmero de consultas mdicas define productos homogneos en la salud, por razones anlogas que
el lector puede imaginar. Para que las unidades de medidas sean adecuadas para la medicin de precios es
necesario que los productos se definan en trminos lo ms homogneos posible y eso lleva a la necesidad de
detallar mucho los rubros.
2)
Per
odo
0
1
2
IPC
ndice
Variacin
100 .0
117.3
17.3
155.2
32.8
IVFC
ndice
Variacin
100.0
132.3
32.3
108.3
-18.1
IVC
ndice
Variacin
100.0
155.2
55.2
168.8
8.7
a) IPCto = Sumi (pit * qit) / Sumi (pio * qit)

El ndice muestra que los precios de los bienes de consumo se incrementaron en un 17,3% en el primer perodo
respecto al base, y un 32,8 % en el segundo perodo respecto al primero.
b) IVFCto= Sumi (pio * qit) / Sumi (pio * qio)
Segn este indicador, el consumo de la poblacin se increment un 32,3% en volumen fsico en el perodo uno
respecto al base, y descendi un 18,1% en el perodo dos respecto al uno. Comparando los dos extremos del
total de perodos, el consumo se increment en un 8,3% (variacin del ndice del perodo 2 base 0, 108.3%, con
respecto al ndice del perodo 0, que es 100%) ya que la cada durante el tercer perodo no compens el
anterior aumento.
c) IVCto = Sumi (pit * qit) / Sumi (pio * qio)
El valor del consumo se increment en un total de 68,8%. Subi un 55,2% en el perodo uno respecto al base, y
un 8,7% en el perodo dos respecto al uno.
102
3) A los ndices de ponderacin variable se les denomina ndices de Paasche y a los de ponderacin fija,
ndices de Laspeyres. Por lo tanto el ndice de precios calculado es un ndice de precios de Paasche (IPP) y el
ndice de volumen fsico, un ndice de volumen fsico de Laspeyres (IVFL).
4)
IVCto = Sumi (pit * qit) / Sumi (pio * qio) =

=[(Sumi pit*qit)/(Sumi pio*qit)] * [(Sumi pio*qit)/(Sumi pio*qio)]
Multiplicando el IPP por el IVFL se obtiene un ndice de valor, al igual que si se multiplica un IPL por un IVFP.
Pero si se hace el producto de un IPP por un IVFP o un IPL por un IVFL no se obtiene un ndice de valor. Por lo
tanto estos ndices no cumplen la prueba de reversin de factores, que implica que un ndice de precios, por su
correspondiente ndice de volumen fsico, sea igual al ndice de valor.
Ejercicio 3
1) Efectivamente el valor del IPC para el mes de marzo fue de 148.5. Si se lo compara con el correspondiente
al mes anterior (145) se obtiene un indicador de la inflacin del mes de marzo la que alcanz al 2.4%. Dicho
resultado se obtiene realizando la siguiente operacin
148.5
1 x100 2.4
145
Dicho valor no es el ms elevado del ao ya que la variacin del IPC del mes de febrero fue de 2.8%.
2) En este caso se hace referencia al incremento de precios acumulado en el primer trimestre del ao. Al mes
de marzo se acumul un incremento de precios de 7.6%. Este dato puede obtenerse operando con la serie
del IPC, comparando el ndice correspondiente a marzo con el ndice correspondiente a diciembre:
148.5
1 x100 7.6
138
o tambin acumulando mes a mes la inflacin mensual correspondiente a enero (2.2%), febrero (2.8%) y marzo
(2.4%) y entonces se tiene:(1+0.022)x(1+0.028)x(1+0.024)-1= 0.076
y la inflacin del perodo es entonces 7.6%.
3) Otro de los indicadores de evolucin de la inflacin es la inflacin ltimos doce meses. Esto implica calcular
la variacin del IPC en un perodo de 12 meses finalizado a un momento dado. En el caso del ejercicio slo
puede verificarse la variacin ltimos doce meses correspondiente al ao 5 comparando el ndice
correspondiente a marzo del ao 5 con el ndice de marzo del ao 4:
148.5
1 x100 19.3
124.5
Si se contara con la informacin mensual de la variacin del ndice en forma similar a la explicitada en el punto
dos podra calcularse.
La inflacin acumulada del ao 4 fue efectivamente 13.6%: (138/121,5 -1) * 100 = 13,6%
Sin embargo, no fue menor a la del ao 3 como se afirma. En efecto, la inflacin acumulada del ao 3 fue 8,5%:
(121,5/112 -1) * 100 = 8,5%
103

Solucin Clase Prctica N7
Nmeros ndices y descripcin a precios constantes:
indicadores de volumen fsico y de poder adquisitivo
Ejercicio 1
1) IPLto = Sumi (IPit * vi0) / Sumi (IPio * vio) *100
Obsrvese que las ponderaciones utilizadas no son cantidades sino valores que corresponden a la participacin
de cada rubro en el gasto total en consumo en el perodo base.
ponderac. ndices
ao 0
Rubro\ Perodo
de
precios
Alimentos
40.0 %
100.0
120
156
Vestimenta
20.0 %
100.0
130
143
Bienes consumo duradero
10.0 %
100.0
100
115
Servicios
30.0 %
100.0
140
210
Sumi
100.0 %
100.0
126.0
165.5
IP 1,0 = (40 * 120 + 20 * 130 + 10 * 100 + 30 * 140 ) / 100 = 126.0

IP 2,0 = (40 * 156 + 20 * 143 + 10 * 115 + 30 * 210 ) / 100 = 165.5
Variaciones inter-perodos:
Perodo 1 / perodo 0: (126.0/100.0 *100 -100) = 26.0 %
Perodo 2 / perodo 1:
(165.5/126.0 *100 -100) = 31.3 %
Variaciones perodo 2/perodo 1

Rubro
Alimentos
Vestimenta
Servicios
Sum i
Precios
60
78
130
143
2000
2300
420
630
Variacin
30%
10%
15%
50%
31,3%
Entre el perodo 2 y el perodo 1 el ndice de precios al consumo se increment un 31.3%. Los mayores
aumentos fueron registrados por los Servicios (50%), que aumentaron ms que el promedio general, mientras
que incrementos menores que el promedio registraron la Vestimenta (10%) y los Bienes de consumo duradero
(15%). Por su parte los Alimentos (30%) registraron un incremento slo levemente inferior al promedio general.
2)Cambio de escala en el ndice (mtodo abreviado)
IPL t2 = (IPLt0 / IPL20)* 100
104

Comparacin variaciones inter-perodos: mtodo abreviado
ndice de
Laspeyres
base 0
0
1
2
100.0
126.0
165.5
Variacin
en el perodo
en %
---26.0%
31.3%
ndice de
Laspeyres
base 2
60.4
76.1
100
0
1
2
Variacin
en el perodo
en %
---26.0%
31.3%
Como puede apreciarse, las variaciones de los ndices recalculados con base en el perodo 2 son iguales a las
del ndice original base 0. Esto es as porque estrictamente el reclculo no se trata de un cambio de base en el
ndice sino nicamente de un cambio de escala, que en general resulta conveniente para empalmar un ndice
con otro.
3)
Cambio de base propiamente dicho

IPLto = Sumi (IPit * vi2) / Sumi (IPio * vi2)
40%
ndices de precios
0
1
2
76.9
100.0
64.1
Vestimenta
10%
69.9
90.9
100.0
10%
87.0
87.0
100.0
Servicios
40%
66.7
100.0
Sumi
100%
47.6
60.4
75.2
100.0
Ponder.
ao 2
Rubro\ Perodo
Alimentos
IP 0,2 = (40 * 64.1 + 10 * 69.9 + 10 * 87.0 + 40 * 47.6 ) / 100 = 60.4

IP 1,2 = (40 * 76.9 + 10 * 90.9 + 10 * 87.0 + 40 * 66.7 ) / 100 = 75.2
Variaciones inter-perodos:
Perodo 1 / perodo 0: (75.2/60.4 *100 -100) = 24.6 %
Perodo 2 / perodo 1:
(100.0/75.2 *100 -100) = 32.9 %
Comparacin variaciones inter-perodos: cambio de base propiamente dicho

ndice de
Laspeyres
base 0
0
1
2
100.0
126.0
165.5
Variacin
en el perodo
en %
---26.0%
31.3%
0
1
2
ndice de
Laspeyres
base 2
60.4
75.2
100.0
Variacin
en el perodo
en %
---24.6%
32.9%
4) La diferencia surge de los ponderadores utilizados en cada caso. En primer lugar se debe tener en cuenta,
que al ser un ndice de tipo de Laspeyres se utilizan ponderaciones fijas. Mediante el mtodo abreviado, si bien
cambia el ao sobre el cual se expresa el ndice, las ponderaciones siguen siendo las del perodo cero. En el
caso del cambio de base por el mtodo completo se recalculan los ponderadores, los que recogern la
estructura del consumo del perodo dos.
105

Cambio de base abreviado:
IPLt2 = IPLto / IPL2o = Sumi (pit * qio) / Sumi (pi2 * qio)
Cambio de base completo:
IPLt2 = Sumi (pit * qi2) / Sumi (pi2 * qi2)
Al hacer un cambio de base en caso de ndices con ponderaciones fijas, es ms apropiado emplear el mtodo
completo, ya que se ajusta ms a la realidad al actualizar los ponderadores. La importancia de los productos
consumidos en cualquier ao dado ser mejor tenida en cuenta en el ndice si el ao base del mismo es un ao
cercano; por eso se recomienda que el ao base se actualice verdaderamente en forma peridica, calculndose
nuevos ponderadores.
En caso de no disponer de la informacin necesaria, muchas veces se opta por el mtodo abreviado o simple
cambio de escala. Esto suele suceder muy a menudo cuando se efecta un cambio de base propiamente dicho
en un ndice a partir de determinado perodo, supongamos el perodo t. Lo que suele ocurrir es que
normalmente comienza a calcularse el ndice con la nueva base a partir del ao t, esto es para el ao t+1, t+2,
etc., pero no se cuenta con recursos suficientes para recalcular el ndice hacia atrs en el tiempo (para los aos
t-1, t-2, . t-n). Sin embargo, para estos aos se contaba con un ndice viejo, base t-n por ejemplo. En ese
caso, para obtener una serie comparable para todo el perodo t-nt, t+1, ,t+2, etc. se re-escala el ndice viejo
haciendo 100 en el ao que sirve de base al nuevo ndice (t=100), y se obtiene de este modo la serie deseada,
un nico ndice con base 100 en el ao t.
Ejercicio 2
1) La masa salarial se define como el producto del total de horas trabajadas en diciembre de 1995 y el salario
por hora para el mismo perodo, por lo tanto:
Masa salarial (dic.95) = 10.000x10 = 100.000
O sea que la masa salarial ascendi en diciembre de 1995 a 100.000 u.m.
2) Para calcular dicho indicador nos basamos en la serie de salario promedio que brinda la letra del ejercicio y
el precio de la hora trabajada en diciembre de 1995 que es la base del ndice requerido.
Se tiene entonces:
Dic. 1995
Ene-00
Feb-00
Mar-00
Salario
promedio
10,0
14,1
14,1
15,1
IMS
(Base dic.1995)
Variacin
en %
141
141
151
0%
7,1%
Este indicador recibe la denominacin de ndice Medio de Salarios (IMS). Puede observarse que el salario
promedio present en el perodo analizado una tendencia ascendente, aunque en el mes de febrero el salario
se mantuvo constante.
3) Para el perodo que se solicita se cuenta con informacin del precio de la hora trabajada y con un indicador
de la evolucin del volumen de horas trabajadas con base en diciembre de 1995 (ndice de horas
trabajadas=IVF). Con esta informacin y conociendo adems la masa salarial para diciembre de 1995 se
calcula la masa salarial mensual en el perodo Enero Marzo de 2000. Por ejemplo para el mes de enero:
MSene= MSdic95 x (IHTene/100) x (IMSene /100)= 100.000 x 1.25 x 1.41 = 176.250 u.m.
106
Trabajando en forma anloga para el resto de los meses se obtiene la masa salarial para todo el perodo
analizado.
Dic. 1995
Ene-00
Feb-00
Mar-00
Masa
Salarial
100.000
176.250
175.545
185.881
IMASA
(Base dic 1995)
100,0
176,3
175,5
185,9
Variacin
en %
-0,4%
5,9%
4) Con la informacin disponible hay dos alternativas para resolver este punto
a) en base a la serie de masa salarial calculada en el punto anterior realizando la siguiente operacin (se
presenta para enero de 2000 y se calcula en forma anloga el resto de los meses)
IMASAene = Masa salarialene/Masa salarialdic,95 = (176.250/100.000)*100 = 176.3
b) Utilizando el IHT (IVF de horas trabajadas) y el IMS (IP de la hora trabajada). El indicador a calcular es base
diciembre de 1995 por lo tanto tomar un valor igual a 100 para ese mes, el valor del ndice mensual para el
perodo solicitado se obtiene como:
Ene:
100x (IMSene /100) x (IHTene/100) = 100 x 1.41 x 1.25 = 176.3
Y en forma anloga se calcula para febrero marzo

Puede observarse que la evolucin de la masa salarial depende tanto de la evolucin en la cantidad de horas
trabajadas (evolucin del IVF de horas trabajadas) como del comportamiento del precio de la hora trabajada
(evolucin del IP de la hora trabajada) y constituye un indicador de la evolucin del valor de la masa salarial.
Ene-00
Feb-00
Mar-00
IMS
(Base dic
1995)
141,0
141,0
151,0
Variacin
en %
0,0%
7,1%
IHT
(Base dic
1995)
125,0
124,5
123,1
Variacin
en %
-0,4%
-1,1%
IMASA
(Base dic
1995)
176,3
175,5
185,9
Variacin
en %
-0,4%
5,9%
Se observa que, mientras el IMS present una evolucin creciente en el perodo, el volumen de horas
trabajadas fue descendiendo mes a mes. La evolucin positiva del IMS determin que, a pesar de la cada en
las horas trabajadas en el perodo, la masa salarial presente una evolucin creciente salvo en el mes de mayo
de 2000 cuando cae, debido a que los salrios nominales se mantienen constantes ese mes y las horas
trabajadas disminuyen.
5) El clculo del poder adquisitivo del salario pretende reflejar la evolucin del poder de compra del salario
medio respecto a una cierta canasta de consumo. Para ello se trata de elegir como deflactor un ndice de
precios que refleje la evolucin de los precios de una canasta representativa del consumo de los hogares.
Si se utiliza el IPC calculado por el INE se estar obteniendo el poder adquisitivo del salario en trminos de
la canasta consumida por un hogar promedio. Dicho indicador se denomina ndice de salario real (ISR).
En este punto nuevamente hay dos posibilidades de clculo:
a) Una primera alternativa es calcular una serie de salario real promedio (expresado en u.m.) y luego
calcular el ISR base enero de 2000. El salario real se obtiene deflactando el salario promedio por hora
107

por el IPC, y multiplicando por 100.
Ene-00
Feb-00
Mar-00
Salario
promedio
14,1
14,1
15,1
IPC
(Base marzo
1997)
120,0
120,2
121,7
Salario real
promedio
11,8
11,7
12,4
ISR
(Base ene
2000)
100,0
99,8
105,6
b) Tambin puede calcularse el ISR operando directamente con los ndices mediante la deflacin del IMS
por el IPC. Para ello se realiza un cambio de escala de ambos ndices expresndolos en base enero de
2000 y posteriormente se realiza la deflacin.
Ene-00
Feb-00
Mar-00
IMS
(Base ene
2000)
100
100
107
IPC
(Base ene
2000)
100,0
100,2
101,4
ISR = (IMS/IPC)*100
(Base ene
2000)
100,0
99,8
105,6
Puede observarse que si bien los salarios nominales crecieron 7.1% en el perodo respecto a enero de 2000, el
poder de compra de los mismos creci menos (5.6%) porque los precios de la canasta de bienes y servicios
crecieron 1.4% en el perodo.
1. Dado que el objetivo es mantener constante el salario real en promedio para el perodo enero-abril 2003
respecto a diciembre 2002, se debe calcular el IPC promedio para dicho perodo como la suma de los
ndices de enero a abril inclusivo, dividido entre 4 (101,0 +102,0 +103,0 +104,0)/4. A su vez, si el salario
real se mantiene constante en relacin a Dic.02, el ndice debe ser igual a 100,0 para el promedio eneroabril 2003.
Dic-02
Ene-03
Feb-03
Mar-03
Abr-03
Promedio
IMS
100,0
IPC
100,0
101,0
102,0
103,0
104,0
102,5
ISR
100,0
100,0
Opcin 1. Si en enero 2003 se otorga un nico aumento salarial para el perodo del 2.5%, el IMS para Enero
2003 ser de 100.0*1,025 = 102,5, y como es el nico aumento que se otorga en el perodo, los ndices de los
meses de febrero, marzo y abril son iguales al de enero 2003. El IMS promedio para enero-abril de 2003 ser
pues de 102,5, ya que (102,5 * 4) / 4 = 102,5. Se calcula el ISR para igual perodo ISR = IMS/IPC*100 =
102,5/102,5 *100= 100.0
108
Dic-02
Ene-03
Feb-03
Mar-03
Abr-03
Promedio
IMS
100,0
102,5
102,5
102,5
102,5
102,5
IPC
100,0
101,0
102,0
103,0
104,0
102,5
ISR
100,0
100,0
Opcin 2. El aumento salarial nico en el perodo es del 5% a partir del mes de marzo de 2003. En tal
circunstancia, el IMS de los meses de enero y febrero se mantienen en 100.0 y los IMS de los meses de marzo
y abril en 105,0. El IMS promedio del perodo enero-abril es pues (100,0 + 100,0 + 105,0 + 105,0) / 4 = 102,5.
Se calcula el ISR para igual perodo ISR = IMS/IPC*100 = 102,5/ 102,5 *100= 100,0
Dic-02
Ene-03
Feb-03
Mar-03
Abr-03
Promedio
IMS
100,0
100,0
100,0
105,0
105,0
102,5
IPC
100,0
101,0
102,0
103,0
104,0
102,5
ISR
100,0
100,0
EN RESUMEN: Ambas opciones cumplen con el objetivo de mantener el ISR constante referente a Diciembre
2002 y por lo tanto son indiferentes.
2.
Si se desea que el salario real promedio para el perodo enero-abril 2003 aumente un 2.0% ello significa
que el ISR para dicho perodo debe ascender a 100,0 * 1,02 = 102,0%
Como ISR = IMS/IPC *100 se deduce que el IMS = ISR * IPC/100. Dado que se conoce el IPC y el ISR, IMS =
102,0 * 102,5 /100 = 104,55. Como es un nico aumento salarial que se otorga a partir del mes de enero de
2003, los cuatro ndices de salario nominal para los meses de enero, febrero, marzo y abril son iguales a
104,55. Y el aumento de enero asciende al 4.55%
Dic-02
Ene-03
Feb-03
Mar-03
Abr-03
Promedio
IMS
100,00
104,55
104,55
104,55
104,55
104,55
IPC
100,0
101,0
102,0
103,0
104,0
102,5
ISR
100,0
102,0
3. Si se desea un incremento del salario real del 1.0% para el perodo enero- abril 2003, el ISR ascender a
100,0 * 1,01 = 101,0. El IMS para igual perodo ser IMS = ISR * IPC/100 = 101,0 * 102,5/100 = 103,525
Como se sabe que el aumento tiene vigencia a partir del mes de febrero de 2003, el IMS de enero es 100 y los
IMS de febrero, marzo y abril son iguales, de manera que el promedio enero abril sea igual a 103,525
(100,0 + 3 * x) /4 = 103,525
414,10 = 100 + 3 * x
314,10 = 3 * x
Ello significa que el aumento del mes de febrero debera ascender al 4.7%
109
x = 104.7
Solucin Prctica Nro. 8

Contabilidad Nacional a precios constantes
Ejercicio 1
SE PIDE 1)
a.A precios corrientes:
Bienes
Servicios
cantidad
precio
valor
Cantidad
precio
valor
2002
990,00
13,55 13.415
204,00
24,65 5.029
2003
925,00
14,62 13.524
214,60
25,85 5.547
Total
(valor)
18.443
19.071
b.-
2002
2003
A precios constantes, base 2002:

Bienes
Servicios
cantidad
precio
valor
Cantidad
precio valor
990,00
13,55
13.415
204,00
24,65 5.029
925,00
13,55
12.534
214,60
24,65 5.290
Total
(valor)
18.443
17.824
c.Variacin 2003/2002 a precios corrientes: 19.071./.18.443-1*100 = 3.40%

Variacin 2003/2002 a precios constantes: 17.824./.18.443-1*100= -3.36%
d.Variacin de precios entre 2002 y 2003 = C

7.00%
2003, 2003/
2003,2002
-1 *100 = 19.071/17.824-1*100 =
La variacin experimentada por el valor (monto) del Consumo entre los aos 2002 y 2003 fue de
3.4%. La misma se debi a una disminucin en el volumen consumido, de 3.36%, y a un aumento de
precios de 7%.
SE PIDE 2)
Para completar el cuadro debemos operar teniendo en cuenta las siguientes relaciones entre los
valores a precios corrientes y constantes y los ndices de volumen, precio y valor:
110
VALOR DE V
A PRECIOS
CONSTANTES
AO T, BASE 0
VALOR DE V
AO BASE (0)
IVF
t,0
VALOR DE V
A PRECIOS
CORRIENTES
AO T
IP
t,0
IV t,0
Aplicando estas relaciones, segn los datos disponibles en cada caso se obtiene:
2002 a precios corrientes

2003 a precios corrientes
2003 a precios constantes,b.2002
ndice Precios 2003, b.2002
IVF 2003, b.2002
ndice Valor 2003, b.2002
Consumo
FBK
Exportaciones
Importaciones
18.443
19.071
17.824
107,0
96,6
103,4
3.262
3.556
3.327
106,9
102,0
109,0
4.458
4.441
4.057
109,5
91,0
99,6
4.456
4.606
4.305
107,0
96,6
103,4
A va de ejemplo:
* Para 2003 no se dispone de la Formacin Bruta de Capital a precios corrientes, que se puede
obtener a partir de la de 2002 multiplicndola por el ndice de valor de la FBK.
FBK2003 = FBK2002 x IVFBK,2003,2002 *100= 3.262 x 109/100 = 3.556
* Para calcular la Formacin Bruta de Capital de 2003 a precios constantes de 2002:
FBK 2003 = FBK2002 x IVFFBK = 3.262 x 102*100 = 3.327

* Las Exportaciones a precios constantes se pueden calcular como:
E2003 = E2002 x IVFE = 4.458x 91/100 = 4.057

* Las Importaciones a precios constantes se pueden calcular como:
M2003 = M2003 / IPM = 4.606 / 107*100 = 4.305
111
SE PIDE 3)
Para calcular una variable a precios constantes pueden utilizarse dos mtodos alternativos:
a) Mtodo directo: calcular directamente la sumatoria del producto de las cantidades de diferentes
bienes y servicios que componen la variable en cada ao por los respectivos precios del ao base
(Sum p0 qi)
b) Mtodo indirecto:
- extrapolar el valor de la variable en el ao base por un ndice de volumen fsico (t,0)
apropiado para cada ao t
- deflactar el valor corriente de la variable en cada ao t por un ndice de precios global
apropiado (t,0)
El primer mtodo es sin duda ms correcto, pero tambin requiere un volumen muy grande de
informacin, ya que se necesita conocer las cantidades transadas cada ao referidas a cada uno de
los productos (homogneos) que entran en el clculo, as como los precios de cada uno de esos
productos en el ao base.
Para que el segundo mtodo utilizando la extrapolacin resulte correcto, el ndice de volumen
debe ser Laspeyres (ver demostracin en el terico) y tambin requiere un volumen muy grande de
informacin. Si se realiza con un alto grado de detalle, este mtodo no difiere sustancialmente del
primero. Normalmente las canastas de productos utilizadas por este mtodo de extrapolacin son
algo menos detalladas y, por lo tanto, los resultados son slo aproximados.
Para que el segundo mtodo utilizando la deflactacin resulte estrictamente correcto, el ndice de
precios debe ser un IP de Paasche, esto es un ndice donde las cantidades utilizadas como
ponderadores sean las de cada ao corriente. Como generalmente es muy costoso obtener estos IP
ao a ao, este mtodo slo se aplica en la prctica en forma aproximada (por ej. deflactando por un
IP de Laspeyres, con ponderaciones fijas). Por lo tanto el mtodo tericamente correcto no siempre
es aplicable en la realidad.
SE PIDE 4)
a)
Ao 2002:
Demanda Interna (DI) 2002 = C + FBK = 18.443 + 3.262= 21.705
Saldo Balanza Comercial (SBC) 2002 = E M = 4.458 4.456 = 2
Demanda Interna de 2002: los agentes internos absorbieron bienes y servicios por 21.705
SBC de 2002: en el resto del mundo se colocaron bienes y servicios en forma neta por 2
Ao 2003:
Demanda Interna (DI) 2003 = 19.071 + 3.356= 22.627
112
Saldo Balanza Comercial (SBC) 2003 = 4.441 4.606 = -165

Demanda Interna de 2003: los agentes internos absorbieron bienes y servicios por 22.627
SBC de 2003: el resto del mundo aport bienes y servicios en forma neta por 165
Evolucin 2002-2003: La demanda interna aument de 21.705 a 22.627, lo que implica un
incremento de 4.2% en valores corrientes. El saldo de la balanza comercial pas de ser positivo
a ser deficitario, debido a que mientras en el 2002 las exportaciones superaron a las
importaciones en 2, en el ao 2003 las ventas al resto del mundo de bienes y servicios fueron
menores a las compras por 165.
b)
Ao 2002:
PIB 2002 = 21.705 + 2 = 21.707
Los agentes internos absorbieron bienes y servicios por 21.705, cuando el esfuerzo productivo
interno cre bienes y servicios por 21.707. Esto hizo posible que se colocaran bienes y servicios
en el resto del mundo por 2.
Ao 2003:
PIB 2003 = 22.627 - 165 = 22.462
Los agentes internos absorbieron bienes y servicios por 22.627, cuando el esfuerzo productivo
interno cre bienes y servicios por 22.462. Esto fue posible porque el resto del mundo aport
bienes y servicios por 165. En otras palabras, el conjunto de bienes y servicios producidos en el
perodo neto de duplicaciones (PIB) es equivalente a la demanda interna (22.627), ms la
demanda externa neta (-165). En este caso la demanda externa fue negativa, ya que en vez de
colocarse bienes y servicios en forma neta en el exterior, se recibieron stos en forma neta.
PIB = DI + DX
Evolucin 2002-2003: El PIB a precios corrientes aument un 3.5% en valores corrientes. La
demanda interna aument un 4.3%, mientras que la demanda externa neta pas de ser
superavitaria a ser deficitaria.
SE PIDE 5)
a)
Ao 2003, a precios constantes base 2002:
DI2003 = C2003 + FBK 2003 = 21.151

En trminos de volumen fsico, la demanda interna de 2003, o sea el conjunto de bienes y
113
servicios demandados para la satisfaccin final de necesidades, disminuy un 2.6% en relacin

al ao 2002. Dicha cada se debi a la disminucin del consumo (-3.4%), que no alcanz a ser
compensada por el aumento de la inversin (2%).
SBC 2003 = E2003 - M2003 = - 248

Es el saldo de la balanza comercial en trminos de los bienes y servicios que lo componen, es
decir cules habran sido las exportaciones e importaciones en el ao 2003 si los precios
vigentes hubieran sido los de 2002 y por lo tanto cul habra sido este saldo de 2003 a precios
de 2002.
Las exportaciones en trminos de volumen fsico disminuyeron un 9% respecto al ao 2002,
mientras las importaciones en trminos de volumen fsico cayeron un 3.4%. La menor cada de
las importaciones provoc un cambio de signo de la balanza comercial respecto a 2002 en
trminos constantes. En efecto, mientras en 2002 el SBC fue de 2 unidades monetarias, ya que
las exportaciones superaron a las importaciones, en 2003 el SBC a precios del ao 2002 fue
negativo, superando las importaciones a las exportaciones en 248 unidades monetarias.
b)
Ao 2003, a precios constantes base 2002:
PIB2003 = DI2003 + SBC 2003 = 21.151 + ( 248) = 20.903

A precios del ao base el conjunto de bienes y servicios en que se materializ el esfuerzo
productivo de esta economa fue 20.903. La demanda interna, o sea el conjunto de bienes y
servicios disponibles para la satisfaccin final de necesidades fue 21.151, o sea superior al PIB.
Esto fue posible porque a precios del ao base el resto del mundo aport bienes y servicios por
248.
El PIB disminuy en volumen fsico un 3.7% (ver clculo en el punto siguiente) con relacin al
ao 2002. Esto fue consecuencia de una reduccin en el volumen fsico de la demanda interna
de 2.6% conjuntamente con un cambio de signo en el saldo de la balanza comercial. Mientras en
el ao 2002 se exportaron bienes y servicios en forma neta al resto del mundo, en el ao 2003 el
volumen de bienes y servicios exportados netos no slo decreci sino que se hizo negativo, lo
que signific una importacin neta del resto del mundo en un volumen que super el 10% de la
demanda interna.
SE PIDE 6)
La variacin en volumen fsico de una variable se calcula a partir de los valores a precios
constantes. La variacin de volumen fsico del PIB ser:
( PIB2003 PIB2002 )x 100-100 = 20.903 / 21.707*100-100 = - 3.7%

114
Por extensin a veces se habla de variacin real del PIB cuando se considera la variacin del
ndice de Volumen Fsico del PIB.
SE PIDE 7)
El deflactor implcito del Producto Interno Bruto se calcula como el cociente entre el PIB a
precios corrientes y el PIB a precios constantes:
IPPIB = PIB2003 / PIB 2003,2002 *100 = 22.462 / 20.903*100 = 107,5
Tambin puede calcularse como el cociente entre el ndice de valor y el de volumen fsico :
IVPIB = PIB2003 / PIB2002 *100 = 22.462/ 21.705 *100 = 103,5
IPPIB = IVPIB / IVFPIB *100= (103,5 /96,3 )*100=107,5
Los precios de la economa experimentaron una variacin promedio de 7.5% en 2003 respecto
a 2002.
Solucin se pide 1, 2 y 3
Valor Agregado Bruto por actividades y total PIB:
Agropecuaria
Indust.
Manuf.
Servicios
Total PIB
Ao 2003 base
2002
4.634
3.727
I.Valor
I.Precios
I.V.F.
Variac. de V.F.
105,7
105,0
128,6
112,7
82,2
93,2
-17,8
12.543
20.903
101,9
103,5
98,1
107,5
103,9
96,3
VAB agro: 5.959/128,6*100 = 4.634

VAB ind.: 4.200/112,7*100 = 3.727
VAB serv.:
(4.634 +3.727) = 8.361 representan el 40,0% del PIB total (100-60.0)
40 ------------ 9.576
100 -------------- x
x= PIB total
x = 8.361/40*100 = 20.903
VAB serv.: = 20.903*60/100 = 12.543
115
-6,8
3,9
-3,7
Agropecuaria
Indust.Manuf.
Servicios
Total PIB
Anlisis de la variacin de volumen fsico

Variacin
Ao 2002
2003/2002
Valor ($)
Ponderacin
5.636
26,0
-17,8
4.000
18,4
-6,8
12.071
55,6
3,9
21.707
100,0
-3,7
Incidencia 1/
-4,6
-1,3
2,2
-3,7
1/ Incidencia = ponderacin * tasa de variacin /100
En el ao 2003 el PIB global disminuy 3.7% en volumen fsico, comparado con el ao anterior. Las
actividades que incidieron a la baja fueron la Agropecuaria, que registr una cada de 17.8% y la
Industria Manufacturera cuyo descenso fue de 6.8%. Por el contrario, los Servicios se incrementaron
3.9% en volumen fsico frente al ao anterior, incidiendo en consecuencia positivamente al
desempeo del PIB global.
4) IPI del PIB 2003 base 2002:
PIB 2003, 2003 / PIB 2003,2002 * 100 = 22.462 /20.903 * 100 = 107.5
5) Es correcto. Ello es as porque tambin a precios constantes se da la igualdad que observramos
a precios corrientes PIB = sum(VAB por actividades) = C + FBK + E M . Es posible construir una
matriz de transacciones tambin a precios constantes, donde el VAB de cada actividad surge por
diferencia entre el VBP de esa actividad a precios constantes y el CI a precios constantes
correspondiente. Por lo tanto el PIB a precios constantes calculado como suma de VAB por
actividades y el PIB a precios constantes calculado como suma de variables de gasto son idnticos.
Y por lo tanto el deflactor implcito calculado de una u otra manera son tambin idnticos siempre.
6) El crecimiento de precios que experiment el PIB, medido por su IPI fue de 7.5%. La actividad
Agropecuaria (28.6%) increment sus precios sensiblemente ms que el PIB global, seguida de la
actividad manufacturera (12.7%). Por el contrario, los Servicios redujeron sus precios en 1.9% (10098.1).
116

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Facultad de Ciencias Econmicas y de Administracin

Nmeros ndice y Precios Constantes

Andina, Orual. Introduccin a los nmeros ndices, Cap. 12 y 13

Nmeros ndice y Precios Constantes

EL CASO DE UN UNICO PRODUCTO. ...................................................................................................................... 8

ndices de precios ..............................................................................................................................8

EL CASO DE MAS DE UN PRODUCTO. .................................................................................................................. 12

2.2.1. ndices ponderados ..........................................................................................................................13

OBJETIVOS Y CARACTERISTICAS GENERALES. ................................................................................................ 38

MEDICIONES A PRECIOS CONSTANTES: METODO DIRECTO Y METOD INDIRECTO ....................................... 40

CUENTAS NACIONALES A PRECIOS CONSTANTES............................................................................................ 48

Cuentas de produccin por actividades o sectores, segn productos .............................................50

MEDIDAS DE INGRESO REAL ................................................................................................................................ 57

3.4.1. Ingreso Real para la economa en su conjunto ................................................................................59

NDICES DE PRECIOS ............................................................................................................................................ 68

NDICES DE VOLUMEN FSICO. ............................................................................................................................. 77

ndice de Volumen de la Industria Manufacturera ............................................................................78

INDICADORES DE SALARIOS. ............................................................................................................................... 79

4.4.1. ndice Medio de Salarios (IMS) ........................................................................................................80

EVOLUCION DEL NIVEL DE ACTIVIDAD. ............................................................................................................... 84

NDICES DE PRECIOS DEL CONSUMO. ................................................................................................................ 85

NDICES DE VOLUMEN FSICO. ............................................................................................................................. 86

EJERCICIOS DE PRCTICAS 6 A 8 ............................................................................................................................ 88

Nmeros ndice y Precios Constantes

1. NUMEROS NDICE: CONCEPTO Y ASPECTOS GENERALES

Nmeros ndice y Precios Constantes

Los indicadores de cantidad slo tienen sentido en el caso de un producto nico y

Se adelanta a continuacin un ejemplo sencillo a los efectos de ilustrar lo expuesto anteriormente

Nmeros ndice y Precios Constantes

x= 181 x 100= 144.8

La relacin entre el resultado de la variable cantidad en el perodo 1 (181) y el resultado de la

Nmeros ndice y Precios Constantes

Valor total durante el perodo t

Estas son las notaciones que usaremos de ahora en ms.

Nmeros ndice y Precios Constantes

2. PRINCIPALES TIPOS DE NUMEROS NDICE Y ALGUNOS CRITERIOS PARA SU

EL CASO DE UN UNICO PRODUCTO.

Se pueden construir ndices para cualquiera de las dimensiones asociadas a las

2.1.1. ndices de precios

Nmeros ndice y Precios Constantes

120/100 * 100 - 100 = ((120/100) - 1) * 100 = 20 %

Nmeros ndice y Precios Constantes

2.1.2. ndices de volumen

A modo de ejemplo, si en el perodo 0, mes de enero, se produjeron 240 unidades de un

IVF base enero=100

Nmeros ndice y Precios Constantes

resultado de la siguiente operacin:

2.1.3. ndices de valor

Nmeros ndice y Precios Constantes

de las ventas en valor en los tres meses?

Tambin en este caso se pueden hacer comparaciones de perodos cualesquiera entre s,

EL CASO DE MAS DE UN PRODUCTO.

Nmeros ndice y Precios Constantes

2.2.1. ndices ponderados

Un ndice de volumen expresar la relacin del volumen de una transaccin en un

PRECIOS ($ por unidad)

CANTIDADES (en unidades)

= (100*24) +(40*18) + (500*2) = 4120

Con i= 1,2,.,n = tipos de alimentos

(80*32) +(40*12) + (700*4) = 5840

Nmeros ndice y Precios Constantes

*100 = 5840/4120*100= 141.7

= ((80*24) +(40*18)+ (700*2))/( (100*24) +(40*18) + (500*2)) *100 = 4040/4120*100= 98,1

= ((80*32)+(40*12) + (700*4))/( (100*32) +(40*12) + (500*4)) *100 = 5840/5680*100= 102,8

= (10024) +(4018) + (500*2) = 4120

(8032) +(4012) + (700*4) = 5840

100 = 5840/4120100= 141.7

= ((8024) +(4018)+ (7002))/( (10024) +(4018) + (5002)) 100 = 4040/4120100= 98,1

= ((8032)+(4012) + (7004))/( (10032) +(4012) + (5004)) 100 = 5840/5680100= 102,8

=((10024)+(4018)+ (5002))/((10024)+(4018) + (5002)) 100 = 4120/4120100= 100,0

= ((8024) +(4018)+ (7002))/( (10024) +(4018) + (5002)) 100 = 4040/4120100= 98,1

= ((7024)+(5018) + (7002))/( (10024) +(4018) + (5002)) 100 = 3980/4120100= 96,6

=((10024)+(4018)+ (5002))/((10024)+(4018) + (5002)) 100 = 4120/4120100= 100,0

=((8032)+(4012)+ (7004))/( (10032) +(4012) + (5004)) 100 = 5840/5680100= 102,8

=((7035)+(5013)+ (7005))/( (10035) +(4013) + (5005)) 100 = 6600/6520100= 101,2

100 ) = 96,6/98,1 100 = 98,5

((10035)+(4013)+(5005)) / ((10024)+(4018)+(5002)) *100 =

pi,1999qi 1999) / ( pi,2000qi 2000 /