II.

DESARROLLO:
FUNDAMENTACIN DEL PROBLEMA
Para poder identificar la Fundamentacin del Problema del Anlisis e
Interpretacin de Estados Financieros, es necesario definirlos:

LOS ESTADOS FINANCIEROS

CONCEPTO:
Desde un punto de vista particular, los estados financieros son la extensin del
registro contable en su etapa final de exposicin condensada de los hechos
econmicos, que se presenta por medio de cuadros numricos (Alfredo F.
Gutirrez); son verdaderos resmenes esquemticos que incluyen cifras,
rubros y clasificaciones; debiendo reflejar hechos contabilizados,
convencionalismos contables y criterios de las personas que lo elaboran; en
consecuencia, son documentos contables que muestran la posicin financiera y
el desempeo de una empresa por un perodo determinado (Alberto Garca
Mendoza. Desde el punto de vista oficial (NIC 1, oficializada con Resolucin del
Consejo Normativo de Contabilidad N 034-2005-EF/93 .01), los estados
financieros constituyen una representacin estructurada de la situacin
financiera y del desempeo financiero de una entidad; en consecuencia,
suministra informacin acerca de la situacin financiera del desempeo
financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que sea til a una amplia
variedad de usuarios a la hora de tomar decisiones econmicas.
Los estados financieros tambin muestran los resultados de la gestin
realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado.
Para cumplir con este objetivo, los estados financieros suministran informacin
acerca de los siguientes elementos de la entidad:
Activos.
Pasivos.
Patrimonio neto.
Gastos e ingresos, en los que se incluyen las prdidas y ganancias.
Otros cambios en el patrimonio neto
Flujo de efectivo.

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Esta informacin, junto con la contenida en las notas a los estados financieros,
ayudar a los usuarios a predecir los flujos de efectivo futuros y en particular la
distribucin temporal y el grado de certidumbre de los mismos. Finalmente, los
estados financiero bsicos son el medio principal para suministrar informacin
de la empresa y se preparan a partir de los saldos de los registros contables de
la empresa a una fecha determinada. La clasificacin y el resumen de los datos
contables debidamente estructurados constituyen los estados financieros
bsicos y estos son:

Balance General.
Estados de Ganancias y Prdidas.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
Estados de Flujo de Efectivo.

Estos estados financieros bsicos deben presentarse conjuntamente con las

aclaraciones o explicaciones pertinentes, denominadas Notas a los Estados
Financieros.

El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar

la posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las
operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las
mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y
resultados futuros. (Gerencie, 2010)

El objetivo fundamental de la contabilidad de una empresa es suministrar

informacin sobre la misma a un amplio conjunto de posibles usuarios o
destinatarios de dicha informacin para ayudarles a tomar decisiones. Para
cumplir con esta finalidad, el sistema contable genera unos documentos
conocidos como estados financieros o estados contables. Estos documentos,
elaborados conforme a unas reglas predefinidas, proporcionan informacin
sobre la situacin econmico-financiera de una empresa y sobre los distintos
flujos que han modificado dicha situacin a lo largo del tiempo. (Ortega, 2006)
Por lo que el anlisis financiero busca proporcionar los datos ms
sobresalientes de forma concreta del estado financiera tanto actual como de
aos anteriores para obtener de ser necesaria una comparacin, as poder
tomar de decisiones que resulten benficas para la empresa.
Lo anterior nos lleva a considerar que El propsito del anlisis de los estados
financieros es la transformacin de la informacin de los estados financieros a
una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y
econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones. (Gerencie,
2010)
Sin embargo, revisando la presentacin anlisis e interpretacin de estados
financieros de (Meigs, 2011) ste considera como propsitos los siguientes:

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Satisfacer las necesidades de informacin de aquellas personas que

tengan menos posibilidad de obtener informacin y que dependen de los
estados financieros como principal fuente de esta acerca de las
actividades econmicas de la empresa.

Proporcionar a los inversionistas y acreedores informacin til que les

permita predecir, comparar y evaluar los flujos potenciales de efectivo en
cuanto concierne al monto de dichos flujos, su oportunidad o fechas en
que se hallan de obtener incertidumbre con respecto a su obtencin.

Proporcionar informacin til para evaluar la capacidad de

administracin para utilizar con eficacia los recursos de la empresa,
alcanzando as la meta primordial de la empresa

Proporcionar informacin sobre las transacciones y dems eventos.

Presentar un estado de la posicin financiera de la empresa.

Presentar un estado de la utilidad del periodo

Proporcionar informacin til para el proceso de prediccin.

Una vez realizado el anlisis de los estados financieros ser necesario

presentar un informe a los accionistas y personas interesadas en el mismo
como el gerente de la empresa, los acreedores o inversionistas, este informe
normalmente se maneja de forma anual y debe proporcionar documentacin de
las actividades financieras de la empresa e incluir una carta escrita de manera
objetiva acompaada de los estados financieros balance general, estado de
prdidas y ganancias, estado de patrimonio y estado de flujo de efectivo.
Instrumentos para el anlisis financiero
Cualquier profesionista o empresario que desee realizar un anlisis de estados
financieros debe contar por lo menos con los estados financieros bsicos,
identificar los mtodos de anlisis, el conocimiento de las razones financieras y
el uso de la tendencia de porcentajes.

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ESTADOS FINANCIEROS BSICOS:

Dentro del marco normativo referido a la preparacin y presentacin de los
estados financieros, en nuestro pas, por lo general se elaboran cuatro estados
financieros, que son:
1. Balance General
2. Estado de Ganancias y Prdidas
3. Estados de Patrimonio Neto
4. Estado de flujo de efectivo Estos estados financieros reflejan los efectos de
las transacciones y otros sucesos de una empresa, agrupndolos por
categoras, segn sus caractersticas econmicas, a los que se les llama
elementos. En el caso del balance, los elementos que miden la situacin
financiera son: el activo, el pasivo y el patrimonio neto. En el estado de
ganancias y prdidas, los elementos son los ingresos y los gastos. El Marco
Conceptual no identifica ningn elemento exclusivo del estado de cambios en
el patrimonio neto ni del estado de flujos de efectivo, el que ms bien combina
elementos del balance general y del estado de ganancias y prdidas. Para
efectos del desarrollo del Plan Contable General Empresarial, se consideran
estos elementos para la clasificacin inicial de los cdigos contables.
MTODO DE ANLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL:
MTODO DE ANLISIS HORIZONTAL: Es un procedimiento que
consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms
periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. (Gmez, 2001). Este
autor considera que es de gran importancia ya que permite informar los
cambios tanto en las actividades y los resultados que se han dado ya
sea de forma positiva o negativa, definiendo con ello los que merecen
mayor atencin por sus cambios significativos; es considerado un
procedimiento dinmicos, al relacionar los aumentos o disminuciones
entre las cuentas en diferentes periodos, muestra tambin las
variaciones que existen en las cifras. Permitiendo la toma de decisiones.
MTODO VERTICAL: Consiste en tomar un estado financiero y
relacionar cada una de sus partes con un total determinado dentro del
mismo estado, el cual se denomina cifra base (Estupian & Estupian,
2006), ste mtodo nos sirve para darnos una idea de que la empresa
est realizando una distribucin equitativa de acuerdo a sus
necesidades financieras y operativas

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DISCUSIN
Temas importantes que conciernen a los estados financieros, los cuales son:
sus objetivos, cualidades, elementos, reconocimiento y medicin de los
elementos, importancia, usuarios de la informacin financiera y notas
explicativas que ayudarn a comprender mejor diversos aspectos de la
situacin financiera.
DEFINICIONES
Segn, (Caldern, 2008, p.1) Los estados financieros son cuadros
sistemticos que presentan en forma razonable, diversos aspectos de la
situacin financiera de la gestin de una empresa, de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados. Sin embargo, (Aristizbal, 2002, p.48)
plantea que Son el informe final que al terminar el perodo contable debe
presentar la administracin de la empresa. Los estados financieros son el
objetivo terminal de los registros contables. Por otra parte, (Zeballos, 2007,
p.255) informa que los estados financieros Son un conjunto de resmenes que
incluyen recibos, cifras y clasificaciones en los que se reflejan la historia de los
negocios desde que se inici hasta el ltimo da de funcionamiento. En
conclusin, los estados financieros son un sistema mediante el cual podemos
conocer la situacin econmica y/o financiera de una entidad; la mayora
constituye el producto final de la contabilidad. Son cuentas anual es que se
presentan en una fecha o perodo determinado.
OBJETIVOS
El Art. 3 del Reglamento de Informacin Financiera, citado por (Flores, 2008) y
(Caldern,
2008)
sealan
que
los
estados
financieros
tienen
fundamentalmente, los siguientes objetivos:
Presentar razonablemente informacin sobre la situacin financiera, los
resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa. Apoyar a
la gerencia en la planeacin, organizacin, direccin y control de los negocios,
sostenido tambin por (Carvalho, 2004). Servir de base para tomar decisiones
sobre inversiones y financiamiento. Representar una herramienta para evaluar
la gestin de la gerencia y la capacidad de la empresa para generar efectivo y
equivalente de efectivo. Permitir el control sobre las operaciones que realiza la
empresa. Ser una base para guiar la poltica de la gerencia y de los accionistas
en materia societaria. Asimismo, en forma general (Caldern, 2008, p.2) tiene
como objetivo primordial Satisfacer las necesidades de informacin de
inversionistas, acreedores y otros usuarios interesados en las actividades
econmicas y financieras de la empresa. En nuestro parecer, los objetivos

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principales de los estados financieros se basan en dar a conocer la situacin

econmica y financiera de una empresa y los cambios que en ella se han
producido; este es el mecanismo que sirve para la toma de decisiones, as
como tambin para mejorar la administracin de la empresa y poder llevar un
mejor control de sta.
CUALIDADES
El Art. 4 del Reglamento de Informacin Financiera, citado nuevamente
por (Flores, 2008) y (Caldern, 2008) mencionan ciertos atributos o
cualidades que deben exhibir los estados financieros, las cuales son:

Comprensibilidad: La informacin debe ser clara y entendible

por usuarios con conocimiento razonable sobre negocios y
actividades econmicas.
Relevancia: La informacin es relevante cuando influye en las
decisiones econmicas de los usuarios al asistirlos en la
evaluacin de eventos presentes, pasados o futuros o
confirmando o corrigiendo sus evaluaciones pasadas. La cualidad
de relevancia est en concordancia con lo manifestado por
(Rueda y Rueda, 2009)
Confiabilidad: Es cuando la informacin se encuentra libre de
errores importantes y sesgos para que sea til y confiable; en tal
sentido debe ser: - Fidedigna: que represente de modo razonable
los resultados y la situacin financiera de la empresa, siendo
posible su comprobacin mediante demostraciones que la
acreditan y confirman.
Presentada: reflejando la sustancia y realidad de las
transacciones independientemente de su forma legal.
Es decir libre de error significativo o de parcialidad por Neutral u
objetiva subordinacin de condiciones particulares de una
empresa.
Prudente: cuando existe incertidumbre para estimar los efectos
de cierto eventos debe optarse por sobreestimar los activos y los
ingresos, y de subestimar los pasivos y los gastos.
Completa: informa todo aquello que es significativo y necesario
para comprender, evaluar e interpretar correctamente la situacin
financiera de una empresa. Una omisin puede causar que la
informacin sea falsa o incompleta en relacin a su relevancia.
Comparabilidad: la informacin de una empresa es comparable
a travs del tiempo, los usuarios deben ser capaces de comparar
los estados financieros de una empresa con el objeto de evaluar
la situacin financiera, resultados y cambios. En cuanto a este
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punto (Rueda y Rueda, 2009) aaden que la informacin

comparable permite al usuario observar la evolucin de la
empresa, e inclusive pueda ser comparada con informacin de
otras. Cabe destacar, que las cualidades de un sistema financiero
ayudan a comprender al usuario acerca de negocios y actividades
contables, adems de ser confiables reflejando la realidad de las
transacciones independientemente de su forma legal, teniendo
como finalidad que los usuarios deben ser capaces de comparar
los estados financieros de una empresa con otra, para que se
pueda evaluar la situacin financiera y los cambios que ocurren
en ella.
ELEMENTOS TAL Y COMO DECA (FLORES, 2008) LOS
ELEMENTOS RELACIONADOS DIRECTAMENTE CON LA
MEDICIN DE LA SITUACIN FINANCIERA SON:

Activo: recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos

pasados, del que la empresa espera obtener beneficios econmicos.

Pasivo: obligacin presente de la empresa surgida de ventas

pasadas y cuyo vencimiento la entidad espera desprenderse de
recursos que incorporan beneficios econmicos.

Patrimonio neto: parte residual de los activos de una empresa una

vez deducidos los pasivos. Los elementos relacionados directamente
con la medicin y valoracin son:

Ingresos: son incrementos en los beneficios econmicos durante el

perodo contable, en forma de entradas o incrementos de los valores
de los activos o disminucin de los pasivos.

Gastos disminuciones en los beneficios econmicos, en el perodo:

contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos
o aumento de pasivos. En sntesis, los estados financieros estn
conformados por tres elementos

Pasivo, activo y patrimonio los mismos que representan: bienes

y derechos dela empresa, deudas con terceros y deudas con los
socios respectivamente. Los cuales debemos conocerlos para llevar
a cabo una buena realizacin de nuestra informacin financiera
Reconocimiento y medicin de los elementos (Rueda y Rueda, 2009)
establecen que debe reconocerse toda partida que cumpla la
definicin de elemento que: Sea probable que cualquier beneficio
econmico asociado con la partida llegue a, o salga de la empresa.
La partida tenga un costo o valor que pueda ser medido con
fiabilidad. Al mismo tiempo (Flores, 2008) seala las bases de
medicin en los que se reconoce los elementos de los estados
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financieros, las cuales son: Costo histrico: es el que representa el

importe original obtenido en efectivo en el momento de realizacin de
un hecho econmico y financiero. Costo corriente: es el que
representa el importe en efectivo en que se incurrira en reponer un
activo por compra o produccin. Valor de realizacin: es el valor
recuperable de los activos, en el curso normal de las operaciones
que represente el importe en efectivo para que sea convertido a un
activo o liquidado un pasivo. Valor presente: es el que representa el
importe actual de las entradas o salidas netas de efectivo que
generara un activo o un pasivo. En base a lo anterior, decimos que
las bases de medicin de los estados financieros son: costo histrico
que representa el importe original de un hecho econmico y
financiero; costo corriente que consiste en reponer un activo por
compra; valor de realizacin que es un valor recuperable y valor
presente que representa el importe actual de entradas o salidas
netas.1.6. Usuarios de la informacin financiera Tomando como
referencia a (Caldern, 2008) considera que existen dos tipos de
usuarios: Los usuarios internos estn las personas que dentro de la
empresa o entidad toman decisiones, es el caso de los directores y
gerentes; para este tipo de usuarios, los estados financieros no
necesariamente deben guardar las formalidades de reglamento; ms
bien, reportan informacin de acuerdo a necesidades especficas
como planear y tomar decisiones. Los usuarios externos estn
constituidos por personas, empresas o instituciones que utilizan los
estados financieros para fines distintos como invertir, comprar,
otorgar Crditos, controlar, supervisar, fiscalizar, entre otros. En
sencillas palabras, los usuarios son dos: internos (personas que
estn dentro de la empresa o entidad y toman decisiones) y por otro
lado, los usuarios externos (personas, empresas, instituciones).
Importancia: La necesidad de conocer la situacin contable de un
ente es comn a los administradores, los dueos, el Estado y
muchos terceros. De tal manera los estados financieros estos
circulen para poder satisfacer la necesidad. Segn el artculo 19 del
Decreto 2649 de 1993, citado por (Cavalho, 2004) seala que los
estados financieros, cuya preparacin y presentacin es
responsabilidad de los administradores del ente, son el medio
principal para suministrar informacin contable a quienes no tienen
acceso a los registros de un ente econmico. As tambin, (Zeballos,
2007, p. 236) considera que los estados financieros son importantes,
porque se preparan o formulan para llenar requisitos especiales ya
sea para obtener prstamos a corto o largo plazo. Para nosotras, es
importante conocer la situacin contable de un ente, de tal manera

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que estos circulen para poder satisfacer la necesidad, cuya

preparacin y presentacin es responsabilidad de los
administradores del ente.1.8. Notas explicativas (Caldern, 2008,
p.5) formula que las notas explicativas Son aclaracin eso
explicaciones de hechos o situaciones cuantificables o no, que
forman parte integrante de todos y cada uno de los estados
financieros; pueden ser descripciones narrativas o anlisis detallados
de importes, siendo su finalidad alcanzar una presentacin
razonable. Para (Franco, 2004) stas notas se hayan reglamentadas
por la CONASEV. Por consiguiente, las principales notas a los
estados financieros son:
Describe aspectos tales como la creacin de la Actividad
econmica empresa, el rgimen de sociedad, la principal actividad
de la empresa y otras actividades.

Cambios en los principios y prcticas contables: Se indican

nuevas leyes, prcticas y principios adoptados ese ao por la
empresa, as como su efecto contable.

Metodologa de ajustes por efecto de inflacin: Explica la

metodologa seguida para reflejar el efecto de las variaciones del
poder adquisitivo de la moneda.
Situaciones posteriores a la fecha de elaboracin de los estados
financieros:

Cualquier
hecho
posterior
que
afecte
significativamente la situacin o el resultado del periodo de la
empresa debe citarse en esta nota de los estados financieros.

Nota sobre inversiones en valores debe proporcionar informacin

bsica: de las inversiones que la empresa posee en otras empresas.

Agrupa los rubros de terrenos, Nota sobre inmueble, maquinaria y

equipo maquinaria, edificios y equipo. Se indica la tasa de
depreciacin utilizada.

Notas sobre los activos importantes: detalla los componentes en

el rubro de cuestin, indicando la cantidad, el mtodo y la tasa
utilizada.

Nota sobre el impuesto a la renta Se describe el marco legal

general: correspondiente a este tributo en el que se desenvuelve la
empresa. En conclusin, las principales notas explicativas: actividad
econmica, cambios en los principios y prcticas contables,
metodologa de ajustes por efecto de inflacin, situaciones
posteriores a la fecha de elaboracin de los estados financieros, nota
sobre inversiones en valores que son aclaraciones o explicaciones
de hechos o situaciones cuantificables o no.

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DEMOSTRACIN:
PRINCIPALES CONSIDERACIONES AUTORALES SOBRE EL
ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
El anlisis posee un estrecho vnculo con la evaluacin del trabajo de
direccin de las empresas, a partir de la importancia de vincular los
resultados con lo ya acontecido y con lo que est por ocurrir.
El anlisis econmico - financiero de las empresas es considerado como
una parte de la gestin, que comprende el estudio de las conexiones
existentes entre los hechos y fenmenos monetarios que ocurren en el
mbito interno de la misma, as como por los resultados que de ellos se
derivan.
El autor Uras Valiente (1995) en su obra Anlisis de Estados
Financieros seala: ...El anlisis de estados financieros, trata de
investigar y enjuiciar, a travs de la informacin contable cules han sido
las causas y los efectos de la gestin de la empresa para llegar a su
situacin actual y as, predecir, dentro de ciertos lmites cul ser su
desarrollo en el futuro, para tomar decisiones consecuentes...
El autor Fowler Newton(1999) en su obra Anlisis de Estados Contables
seala : ...El anlisis de Estados Financieros, tambin denominado
anlisis econmico-financiero, anlisis de balances o anlisis contable,
es un conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin o
perspectiva de la empresa con el fin de poder tomar decisiones
adecuadas...
El anlisis e interpretacin de los Estados Financieros proporciona una
valiosa perspectiva de conjunto, de la situacin de la entidad por su
carcter integral y por su relacin con los objetivos finales.
Es variado el empleo que puede hacerse de los Estados Financieros, sin
embargo su lectura tiene adems de los propsitos especficos de cada
caso el objetivo comn de producir una evaluacin global, que enmarque
y matice los resultados. Dicha evaluacin que se designa por posicin
econmica - financiera representa la perspectiva de la empresa, siendo
el conjunto de dos posiciones diferentes, una posicin econmica y una
posicin financiera.
El autor Prez Carballo(1997) en su obra Lo que dicen y no dicen los
Estados Financieros cuando seala: ...Por posicin econmica se
entiende la capacidad de generar beneficios, rentabilidad, generar
utilidades durante un perodo determinado, de ah que se identifica como
el motor de la empresa; igualmente, la posicin financiera se identifica
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con la capacidad de afrontar y atender al conjunto de pasivos y

obligaciones financieras a cualquier plazo, por lo que se considera
puede integrar por tanto, dos dimensiones diferentes, liquidez y
endeudamiento...
Para evaluar la posicin econmico-financiera se usan diversos
indicadores, sobre este particular, las posiciones adoptadas por los
especialistas y otros investigadores de la materia son mltiples, por lo
que se expondrn algunos de los criterios de clasificacin
contemporneos que ms se reiteran en los estudios realizados.
Diversos autores adoptan el criterio de clasificacin atendiendo a la
posicin econmica y posicin financiera, tales como Prez Carballo
(1993), Fernndez, Sara (2001) con muy pocas diferencias o criterios
especficos de valoracin.
El estudio realizado de la literatura espaola permite plantear que no
existe un criterio nico de agrupacin, siendo diversas las formas
asumidas.
Para los autores Cuervo y Rivero (1994) el anlisis debe realizarse
teniendo en cuenta los indicadores de solvencia, actividad, estabilidad y
rentabilidad.

El autor Andrs Surez (1995) plantea los indicadores de situacin,

actividad o gestin, rentabilidad, productividad y Burstiles.
Para la eleccin de indicadores siguiendo la propuesta del autor
Banegas Ochovo (1998) que los clasifica en funcin de los Estados
Financieros utilizados, se podran calcular los indicadores financieros a
partir de los datos que aporta el Balance de Situacin, indicadores
econmicos basados en la informacin recogida en el Estado de
Resultado e indicadores mixtos que resultan de la combinacin de los
datos contenidos en ambos Estados.
Los autores Mateus, Beleguer Diana y Cerzuelas (2000) plantean los
indicadores de anlisis del rendimiento, evolucin de las ventas, margen
comercial y costos, anlisis de la productividad y anlisis patrimonial y
financiero.
El autor Amat Salas (2000) plantea indicadores de liquidez,
endeudamiento, rotacin del activo, gestin de cobros y pagos, anlisis
de las ventas, anlisis de los gastos, anlisis de la productividad y la
eficacia, anlisis de la rentabilidad el autofinanciamiento y el fondo de
maniobra.

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La autora Gil La fuente (2001) define tres grandes grupos de indicadores

basados en un anlisis esttico, esttica comparativa, Posicionamiento
de la empresa y comparacin con ratios estndares.
Entre los autores cubanos que recientemente abordan la temtica
pueden mencionarse los siguientes:
Gonzlez Montpellier (2001) quien plantea el anlisis dividido en dos
grupos de razones: Razones lgicas y fisiolgicas y Razones
econmicas. Las razones lgicas son orientadas a determinar la posicin
financiera, se trata de razones estructurales calculadas sobre el Balance
General. Las razones fisiolgicas son razones asociadas al anlisis del
funcionamiento de la entidad, reflejndose a travs del activo y pasivo
circulante o de la capacidad para acumular beneficios.
Las razones consideradas por esta autora como razones econmicas
son orientadas a la determinacin de la posicin econmica de la
entidad, calculadas sobre el Estado de Resultado o de carcter mixto.
El autor Ruiz Ramrez (2001) considera cuatro grupos de indicadores,
indicadores cuantitativos de resultados (cumplimiento de las ventas,
cumplimiento del plan de ingreso, cumplimiento de los planes de
produccin, cumplimiento de las utilidades), Indicadores relativos de
rendimiento
(Liquidez, solvencia, productividad, costo por peso), Indicadores de
calidad (ndice de clasificacin), Indicadores de importancia (Crecimiento
de las ventas).

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