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FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo, tambin llamado flujo de caja, o cash flow en ingls, es la variacin
de entrada y salida de efectivo en un periodo determinado.
En otras palabras se puede decir que el flujo de caja es la acumulacin de
activos lquidos en un tiempo determinado. Por tanto, sirve como un indicador de la
liquidez de la empresa, es decir de su capacidad de generar efectivo.

IMPORTANCIA

La importancia del flujo de efectivo reside en que permite a la entidad econmica y al


responsable de la informacin financiera conocer cmo se genera y utiliza el dinero y
sus equivalentes en la administracin del negocio. Todas las empresas necesitan efectivo
para realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones y determinar si su operacin les
genera los recursos suficientes o requerirn financiamiento, por lo que se convierte en
un insumo importante para el anlisis y la planeacin financiera.
Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a los inversionistas, administradores y
acreedores entre otros a:

Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos.

Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones adquiridas.

Facilitar la determinacin de necesidades de financiacin.

Facilitar la gestin interna del control presupuestario del efectivo de la empresa.

ESTRUCTURA

Las actividades que conforman la estructura de dicho estado financiero son:

Actividades de operacin: Son aquellas actividades de la operacin


relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es decir,
con la produccin o comercializacin de sus bienes, o la prestacin de sus
servicios.

Actividades de inversin: Son las que hacen referencia a las inversiones de la


empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos,
valores, etc. Es decir, aquellos como los inmovilizados intangibles, materiales,
inversiones inmobiliarias o inversiones financieras. Comprende adems los
cobros procedentes de su amortizacin al vencimiento

Actividades de financiacin: Se trata de los cobros procedentes de la


adquisicin por terceros de ttulos o valores emitidos por la empresa. Tambin se
asocia a la compra de recursos concedidos por entidades financieras o terceros,
en forma de prstamos u otros instrumentos de financiacin.
Dentro del flujo de efectivo por actividades de financiacin se encuentran los
pagos realizados por amortizacin o devolucin de las cantidades aportadas por
ellos. Dentro de este grupo tambin se encuentran los pagos a favor de los
accionistas de dividendos.
Mtodos de elaboracin de flujo de efectivo

Existen dos formas o mtodos para la presentacin de las actividades de operacin en el


estado de flujo de efectivo:
Mtodo directo
En este formato se presentan las actividades o rubros de manera similar al estado de
resultados El mtodo directo presenta los flujos de efectivo de las actividades de
operacin por categoras principales de cobros (por ejemplo, cobros a clientes) y pagos
(por ejemplo, pagos a proveedores o a empleados) en trminos brutos.
En este mtodo se dividen las actividades de operacin por categoras principales de
cobros y pagos en trminos brutos.

, las empresas que elijan este mtodo deben de brindar informacin de los movimientos
relacionados con:
1. Cobranza en efectivo a los clientes
2. Efectivo que ha sido recibido por concepto de intereses, dividendos y rendimientos
sobre inversiones.
3. Cobros derivados de la operacin.
4. Pagos en efectivo a personal y proveedores.
5. Pagos en efectivo por concepto de intereses bancarios.
6. Pagos realizados en efectivo relacionados a impuestos.
Mtodo indirecto
Si se elije el mtodo indirecto para la elaboracin del flujo de efectivo se prepara una
conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo de las actividades de operacin,
la cual debe informar de manera separada todas las partidas conciliatorias. En este caso
se toma como punto inicial o base la utilidad. Esta tcnica para realizar el flujo de
efectivo puede resultar ms compleja ya que incluye en el clculo cuentas que no
representan una salida o entrada de efectivo tangible como pueden ser las
depreciaciones, el mtodo indirecto calcula los flujos de efectivo de las actividades de
operacin ajustando los resultados por los efectos de los ingresos y gastos que no
requirieron uso de efectivo, por todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones
(o devengos) correspondientes a cobros y pagos de operaciones pasadas o futuras, y por
las partidas de ingresos o gastos asociadas con flujos de efectivo de actividades de
inversin o de financiacin.
Entre las partidas mencionadas estn:
1. Depreciacin y amortizacin
2. Diferencias por fluctuaciones cambiarias
3. Utilidad o prdida en ventas de propiedades, equipo u otros activos de operacin.

4. Cambios en las cuentas operacionales como: cuentas por cobrar, inventarios, cuentas
por pagar, pasivos, etc.
5. Depreciacin, amortizacin y agotamiento.
6. Provisiones para proteccin de activos.
7. Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
8. Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u otros
activos operacionales.
9. Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.
10. Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en cuentas
por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y provisiones.
Diferencia entre mtodo directo e indirecto
La principal diferencia entre ambos es que el mtodo directo presenta los movimientos
del efectivo ordenado en relacin a las categoras principales de pagos y cobros por lo
cual tenemos actividades de:
Operacin Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos
procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar, entre
otros. Las salidas de dinero de las actividades de operacin incluyen los desembolsos de
efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados,
al

fisco,

acreedores

otros

proveedores

por

diversos

gastos.

Inversin: Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los


ingresos de los pagos del principal de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de
pagars), de la venta de los prstamos (el descuento de pagars por cobrar), de
las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos), y de las
ventas de propiedad, planta y equipo.

Financiamiento los flujos de efectivo procedentes de las actividades de financiamiento


se derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen los pagos a los
suministradores de capital a la empresa.

Esta es la frmula bsica del mtodo directo:

Actividades de operacin + actividades de inversin


+ actividades de financiamiento

Por otro lado, el mtodo indirecto adems presenta los movimiento de efectivo con un
ajuste en la utilidad o prdida considerando los importes de las cuentas que no requieren
efectivo pero que de alguna manera influyen en la capacidad de la empresa para realizar
sus pagos, un ejemplo de esto son las prdidas cambiarias o la depreciacin de activos.
La frmula de este mtodo es:

Resultado del perodo +/- importes sin uso de efectivo


+ actividades de inversin + actividades de financiamiento

El estado de flujo de efectivo, cuando se utiliza de manera eficiente y coordinada con el


resto de los estados financieros brinda informacin de valor que permite a los
administradores evaluar los cambios en los activos de una empresa, su estructura
financiera y su capacidad para cumplir con sus compromisos y hacer frente a las
eventualidades. De igual manera es relevante para conocer la capacidad de la empresa
para generar efectivo. (Castro)

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