Analisis Estrategico de La Industria de Etileno

ANLISIS
ESTRATGICO
DE LA INDUSTRIA
DE ETILENO
ELABORACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS
UNIVERSIDAD NACIOAL DEL CALLAO

FACULTAD DE INGENIERA QUMICA
CALLAO
FACULTAD DE INGENIERIA QUIMICA
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL

CALLAO
Facultad de Ingeniera Qumica
Escuela Profesional de Ingeniera
Qumica
ANALISIS ESTRATEGICO DE LA
INDUSTRIA DE ETILENO
EQUIPO DE TRABAJO:
CASTRO CASTILLO, MERY ANN LIDIA

MOLINA SALAZAR , KARLA
RODRIGUEZ HUAMANI, NOEMI
VASQUEZ ARIAS, DENNIS RICARDO
CURSO: ELABORACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

PROFESOR ASESOR: MA. ING. JOSE PORLLES LOARTE
BELLAVISTA CALLAO
2012
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO
INDICE
I.
EL PRODUCTO
1.1 Caractersticas del Producto
1.2 Usos y Caractersticas tcnicas
1.3 Perfil de uso en la industria nacional y/o mundial
1.4 Calidad exigida por los consumidores
II. CADENA PRODUCTIVA Y DISPONIBILIDAD DE LOS INSUMOA CLAVES

2.1 Cadena de Valor de la Industria
2.2 Tecnologas de Procesos ms utilizados a nivel de Productos
2.3 Descripcin del Proceso Tecnolgico
2.4 Productividad de la Industria en la Tecnologa ms usada
2.5 Disponibilidad de la Materia Prima
III. DINAMICA DEL MERCADO MUNDIAL
3.1 Dinmica de la Produccin Mundial
3.2 Dinmica de las Exportaciones Mundiales
3.3 Dinmica de las Importaciones
3.4 Dinmica de la Demanda Mundial
Elaboracin y Evaluacin de Proyectos
Pgina 3
3.5 Demanda Per Cpita Mundial a Nivel de los pases

IV. ANALISIS COMPETITIVO DE LA INDUSTRIA
4.1 Anlisis FODA
4.2 Anlisis externo: las 4 Fuerzas de Porter
4.3 Anlisis competitivo : Mtodo BCG
4.4 Propuestas Estratgicas
V. CONSTRUCCIN DE ESCENARIOS FUTUROS
5.1 Tendencia Futura de la Demanda: Modelo al Azar
5.2 Tendencia Futura de la Demanda segn Mtodos Economtricos:
Regresin y Correlacin
5.3 Tendencias decrecimiento de la Demanda: Mtodo de Tasas
5.4 Tendencia de Crecimiento Promedio de la Demanda
Potencial vs Mercado Real
5.5 El Mercado Potencial
5.6 Construccin de Escenarios de Mercado Potencial
vs Mercado Real
5.7 Definicin de Mercado Objetivo para un Nuevo Proyecto
o Ampliacin de Planta
5.8 Tamao o Escala del Proyecto Propuesto
VI. ANLISIS COSTO BENEFICIO
6.1 Tamao de Planta y Condiciones de Operacin
6.2 Programa de Produccin y Ventas
6.3 Plan de Inversin y Financiamiento
6.5 Intereses Pre Operativos y Operativos
6.6 Inversin Fija
6.7 Costo Variable Unitario (CVU)
6.8 Costos Fijos Operativos
6.9 Capital de Trabajo
6.10 Costos Unitarios
6.11 Anlisis del Punto de Equilibrio Operativo
6.12 Estados de Prdidas y Ganancias, EPG
6.13 Estructuras de Financiamiento

6.14 Costo de Capital Global
6.15 Anlisis Del VANE y TIRE
6.16 Anlisis del VANF y TIRF
6.17 Anlisis del ROI
6.18 Anlisis del Periodo de Recuperacin del
Capital Invertido (PAYBACK)
VII. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
VIII.
BIBLIOGRAFA
ANEXOS
Pgina 5
ANALISIS ESTRATEGICO DE LA INDUSTRIA DE ETILENO

IX. EL PRODUCTO
9.1 Caractersticas del Producto
El etileno es un gas que se almacena y transporta con dificultad en
condiciones criognicas, por lo que su produccin y consumo se realiza
dentro de grandes complejos industriales en los que se
encuentra
integrada la refinera de tipo petroqumico y las plantas de produccin de

derivados.
Es un producto altamente reactivo participando en reacciones de oxidacin,
polimerizacin, halogenacin, alquilacin.
El etileno representa el segmento ms importante de la industria
petroqumica y se convierte en una gran cantidad de productos intermedios
y finales, como plsticos, resinas, fibras, elastmeros, solventes,
recubrimientos, plastificantes y anticongelantes. En 2007, la demanda
mundial de etileno fue de 114 millones de toneladas, principalmente por el
incremento de demanda de su principal derivado, el polietileno.
A nivel mundial el etileno se produce principalmente a partir de nafta
(52%), debido a su fcil transportacin, predominando su uso
particularmente en Europa y Asia. Por su parte, el etano, como materia
Pgina 7
prima, se utiliza principalmente en regiones con produccin de petrleo

crudo asociado con gas natural, Norteamrica y Medio Oriente.
Las propiedades ms relevantes son:
Temperatura normal de ebullicin
102C
Temperatura crtica
9,5C
Presin crtica
50,6ata
Lmites de explosividad en aire
3-34 %v
9.2 Usos y Caractersticas tcnicas

La demanda del etileno depende en gran medida del mercado de sus
derivados, ya que es materia prima bsica para una gran variedad de
productos industriales (ver figura). Los polietilenos de alta densidad (PEAD),
baja densidad (PEBD) y lineal de baja densidad (PELBD) son los principales
productos derivados del etileno y consumen el 60% del etileno a nivel
mundial.
Estructura del Mercado Mundial de

ETileno 2007
1% 4%
16%
Alfaolefinas
16%
Etilbenceno
7%
3%
Dicloroetano
Oxido de Etileno
PEAD
12%
PEBD
PELBD
27%
14%
Acetato de Vinilo
Otros
Fuente: CMAI Mayo de 2008.
Las poliolefinas representan dos terceras partes de los principales

termoplsticos, su demanda mundial durante 2007 fue de 112 millones de
toneladas. Las tres regiones de mayor demanda son Norteamrica, Europa
Occidental y el Noreste de Asia.
El negocio del polietileno a nivel mundial representa una industria
relativamente madura, productores de resina y procesadores estn
ajustando sus modelos comerciales debido a la tendencia hacia la
globalizacin. Los productores de resina estn aumentando capacidad en
regiones que ofrecen bajos costos (Medio Oriente) y potencial de
crecimiento alto (Asia), alterando los modelos de comercio tradicionales,
relaciones de oferta y precio en el mundo. Adems, varias mega-fusiones y
adquisiciones han ocurrido recientemente buscando ser ms competitivas a
nivel global.
La capacidad de produccin de polietileno a nivel global continuar creciendo
significativamente en los prximos aos. La mayor parte se ubica en Medio
Oriente y Asia, con pocos proyectos para Norteamrica y Europa. Sin
embargo el crecimiento de capacidad no corresponde al de demanda
ocasionando escenarios de sobreoferta, se espera que alcancen niveles
inauditos, hacia el 2009 se prev que excedan los 10 millones de toneladas.
Pgina 9
9.3 Perfil de uso en la industria nacional y/o mundial

Del etileno se producen un gran nmero de derivados, como las diferentes
clases de polietilenos cuyas caractersticas dependen del proceso de
polimerizacin; su aplicacin se encuentra en la produccin de plsticos,
recubrimientos, moldes, etc.
Por otro lado, el etileno puede reaccionar con cloro para producir
dicloroetano y posteriormente monmero de cloruro de vinilo, un
componente fundamental en la industria del plstico, y otros componentes
clorados de uso industrial.
El cloruro de vinilo se usa para fabricar PVC (Policloruro de vinilo). El PVC se
usa para hacer una variedad de productos plsticos, incluyendo tuberas,
revestimientos de alambres y cables y productos para empacar.
La oxidacin del etileno produce oxido de etileno y glicoles, componentes

bsicos para la produccin de polister, as como de otros componentes de
gran importancia para la industria qumica, incluyendo las resinas PET (poli
etiln tereftalo), actualmente usadas en la fabricacin de botellas para
refresco y medicinas.
El monmero de estireno, compone fundamentalmente la industria del
plstico y el huele sinttico, se produce tambin a partir del etileno, cuando
ste se somete, primero a su reaccin con benceno y despus a la
deshidrogenacin.
9.4 Calidad exigida por los consumidores
Pgina 11
X. CADENA PRODUCTIVA Y DISPONIBILIDAD DE LOS INSUMOA CLAVES

10.1 Cadena de Valor de la Industria
Pgina 1
10.2 Tecnologas de Procesos ms utilizados a nivel de Productos

La tecnologa del proceso Lupotech T nos permitir competir de forma eficaz
en el mercado norteamericano. Con esa tecnologa nuestra empresa se
colocar como lder en costos de produccin y ofrecer un portafolio de
productos ms amplio". La tecnologa Lupotech T pertenece a la holandesa
LyondellBasell y es el proceso ms utilizado en todo el mundo para unidades
de alta presin, lo que garantiza el mejor desempeo posible a esta
inversin. Ser la primera licencia concedida para una planta tubular de PEBD
en Amrica en los ltimos 20 aos. Con esta etapa del proceso definida,
Braskem-Idesa completa la seleccin de las tecnologas de polietilenos para
el proyecto, que tendr una planta de 300 mil toneladas al ao de PEBD y dos
plantas de PEAD (polietileno de alta densidad) con tecnologa INEOS y
capacidad conjunta de 750 mil toneladas al ao. Las tres plantas de
polietilenos estn totalmente integradas a una unidad de produccin de
etileno a partir de gas etano, con una capacidad para 1.05 millones de
toneladas al ao. El trabajo de ingeniera bsica para la planta de polietileno
de baja densidad se inici a principios de este mes en Alemania e Italia, y
cuando comience a funcionar ser la ms grande de su tipo en capacidad en
todo el continente Americano.
La mayor parte del etileno producido mundialmente se obtiene por craqueo
con vapor (steam cracking) de hidrocarburos de refinera (etano, propano,
nafta y gasleo, principalmente). Tambin se obtiene a partir del reformado
cataltico de naftas o a partir de gas natural (Oxidative Coupling of Methane,
OCM). Existen muy pocos licenciadores de tecnologa de etileno en el mundo
y slo tres con liderazgo en el mercado mundial (Kellogg, Brown & Root,
Lummus Global y Stone & Webster).
Adicionalmente ofrecen su tecnologa de produccin de etileno lasempresas:
CBL Cracking Thecnology, China Petrochemical Technology Co.Ltd., Linde AG,
Technip, The Shaw Group y MaxEne process de UOP LLC.
Pgina 1
10.3 Descripcin del Proceso Tecnolgico y Diagrama del Proceso de Produccin
DIAGRAMA DE PROCESO DE PRODUCCIN DE ETILENO

Naphtha
(Light Gas)
Stream
Cracking
Acetylenes
Remolval
Heat Recovering
and Quenching
Fractionation
(Cryogenic)
Compression
Acid Gas Removal

and Drying
Ethyiene
Propylene
C4/C5 Fractions
Aromatic Fractions
Hydrogen
Pgina 1
DIAGRAMA DE FLUJO DE PROCESO DE ETILENO
PROCESO DE PRODUCCIN DE ETILENO

H2/CH4
Etileno
Etano
H2
10C
Nafta
Gasolina
32 Kg/cm2
Etano
Propileno
Propano
C4
C5
Aromtico
Nafta
10.4 Productividad de la Industria en la Tecnologa ms usada

10.5 Disponibilidad de la Materia Prima
XI. DINAMICA DEL MERCADO MUNDIAL

11.1 Dinmica de la Produccin Mundial
El etileno representa el segmento ms importante de la industria
petroqumica y se convierte en una gran cantidad de productos intermedios
y
finales,
como
recubrimientos,
plsticos,
plastificantes
resinas,
y
fibras,
elastmeros,
anticongelantes.
La
solventes,
capacidad
de
etileno mundial ha aumentado considerablemente entre 2005 y 2010

de 115,8 millones de toneladas anuales a 144TM anuales, creciendo a una
tasa compuesta anual del 4,6%.
Capacidad Mundial de Etileno 2010

4%
6% 3%
Norte Amrica
27%
11%
Medio Oriente
N.E. Asia
12%
S.E. Asia
20%
17%
Europa Occidental
India(Sub-contienete)
Sur Amrica
Otros
Fuente: CMAI
Pgina 1
Produccin Global de Etileno
Produccin Global del Etileno

160.0
Capacidad (MMT)
140.0
120.0
105.8 107.5 110.8
133.9
125.9 130.9
120.8
112.8 115.8
144.0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fuente: CMAI
Principales Pases Productores de Etileno

11.2 Dinmica de las Importaciones
Ao
2011
2010
2009
2008
2006
2005
2004
2002
2001
2000
Fuente: Sunat
Imp (TON/ao)
3807.20
2849.82
5.52
1.13
13.07
0.29
5.88
6.34
10.33
7.04
14
Importaciones
12
Toneladas
10
8
6
4
2
0
2000 2001 2002 2004 2005 2006 2008 2009
Aos
4000
Importaciones
3500
3000
Toneladas
2500
2000
1500
1000
500
0
2010
Aos
2011
Pgina 3
11.3 Dinmica de la Demanda Mundial
11.4 Demanda Per Cpita Mundial a Nivel de los pases
XII. ANALISIS COMPETITIVO DE LA INDUSTRIA

12.1 Anlisis FODA
FORTALEZAS
Volumen significativo de
recursos prospectivos.
Acceso a reservas.
Infraestructura instalada que
permite el incremento de
capacidad productiva de
manera rpida.
Ciclos de produccin cortos
en proyectos terrestres.
Bajos costos de produccin.
OPORTUNIDADES
Mejores mecanismos de
contratacin en el marco de la
reforma energtica.
Internacionalizacin a travs
de adquisicin de activos o
participacin de proyectos.
Diversificar ingresos va
nuevos negocios.
Pgina 1
DEBILIDADES
Reservas y produccin a la baja.
Portafolio de oportunidades
exploratorias con volumetra
promedio bajas.
Alta madurez del portafolio de
proyectos.
Falta de competencias en
tecnologas crticas.
AMENAZAS
Ajustes presupuestales derivados
de menores ingresos por
disminucin de la produccin.
Mercados financieros con poca
disponibilidad de capital.
Retrasos en la autorizacin de
proyectos por la transicin al
nuevo rgimen regulatorio.
Volatilidad de precios de
hidrocarburos que reduzcan los
mrgenes de los proyectos.
12.2
Anlisis externo: las 4 Fuerzas de Porter
NUEVOS
COMPETIDORES
Niveles de inversin
en petroqumica
inferiores a los de las
empresas integradas
lderes.
PODER DE
PROVEEDORES
COMPETIDORES
ACTUALES
Escaso poder de
negociacion debido al
alto precio de materia
prima.
Capacidad de
produccin de
petrolferos
estancada.
PODER DE
COMPRADORES
Las distribuidoras de
productos intermedios
tiene un alto poder de
negociacin por
especializacion y
cobertura.
SUSTITUTOS
Pgina 3
12.3
Anlisis competitivo : Mtodo BCG
Matriz BCG
Segn el anlisis nuestra industria se encuentra en el
primer cuadrante interrogante con una gran
probabilidad de llegar a ser estrellas ya que es una
necesidad la implementacin una planta petroqumica
en nuestro pas, para el desarrollo de este.
Decimos que presentamos una gran probabilidad de
ser estrellas ya que despus del estudio que se hizo
en
el
presente
presentamos
documento,
mejores
se
concluy
oportunidades
crecimiento y la rentabilidad a largo plazo.
para
que
el
12.4 Propuestas Estratgicas

XIII. CONSTRUCCIN DE ESCENARIOS FUTUROS
13.1 Tendencia Futura de la Demanda: Modelo al Azar (Importaciones)
13.2 Tendencia Futura de la Demanda segn Mtodos Economtricos:

Regresin y Correlacin
A partir de los datos de la demanda histrica de nuestro producto en los
ltimos diez aos se realizara la demanda proyectada.
Ao
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Demanda
Histrica
(Miles Ton)
105.8
107.5
110.8
112.8
115.8
120.8
125.9
130.9
133.9
144.0
Pgina 1
a) Regresin con una Variable Exponencial
EVOLUCIN DE LA DEMANDA
GLOBAL DE ETILENO
150.0
140.0
DEMANDA (Miles de Ton)
130.0
120.0
110.0
y = 9.072*10^-28*1.034^x
R = 0.9757
100.0
90.0
80.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Ao
13.3 Tendencias decrecimiento de la Demanda: Mtodo de Tasas

Ao
Demanda Proyectada
(Miles Ton)
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
144.0477515
148.9453751
154.0095179
159.2458415
164.6602001
170.2586469
176.0474409
182.0330539
188.2221777
194.6217317
13.4 Tendencia de Crecimiento Promedio de la Demanda

Potencial vs Mercado Real
13.5 El Mercado Potencial

13.6 Construccin de Escenarios de Mercado Potencial
vs Mercado Real
13.7 Definicin de Mercado Objetivo para un Nuevo Proyecto
o Ampliacin de Planta
13.8 Tamao o Escala del Proyecto Propuesto
Pgina 3
XIV. ANLISIS COSTO BENEFICIO

14.1 Tamao de Planta y Condiciones de Operacin
Cantidad de etileno a recuperar
Cantidad de das de trabajo en un ao
Horas de trabajo por cada turno
Turnos al da
28,136 Miles Ton /ao

265 das.
8 horas
3 turnos

Precio de Venta
765 $/Ton
(90% del Precio en el Mercado)

Precio de Mercado
Uso
(%)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
850 $/Ton
Produccin
CF
CV
CP
V
U
(Ton)
0
4,759
0
4,759
0
-4,759
2,814
4,759
1,969
6,727
3,382
-3,346
5,627
4,759
3,937
8,696
6,764
-1,932
8,441
4,759
5,906
10,665
10,146
-519
11,254
4,759
7,875
12,634
13,528
894
14,068
4,759
9,843
14,602
16,910 2,308
16,882
4,759
11,812
16,571
20,292 3,721
19,695
4,759
13,781
18,540
23,674 5,134
22,509
4,759
15,749
20,508
27,056 6,547
25,322
4,759
17,718
22,477
30,438 7,961
28,136
4,759
19,687
24,446
33,819 9,374
*Uso de Capacidad de Planta CF,CV,CP,VyU en miles de $
DATOS DE ENTRADA
Precio
Capacidad de Planta (Ton/ao)
28,136
1.202
($/Kg)
CVU
Costos Fijos ( $/ao)
4,758,774
0.699703
($/Kg)
Funciones Objetivo
U=V-(CV+CF)
Hiptesis: Lo que se produce se vende, no se considera inventarios.
14.3 Plan de Inversin y Financiamiento

Concepto
Inversin Fija (IF)
Capital de Trabajo (CT)
Intereses Pre operativos (IPO)
Total
Relacin Deuda/Capital
Inversion
(miles $)
Deuda
(miles $)
Capital
(miles $)
31,908
16,146
3392.8
51,448
100%
19,145
19,145
60%
12,763
16,146
3392.8
32,303
40%
Hiptesis: La inversin fija se cubre con un prstamo, el cual tiene una relacin
deuda/capital de 60%/40%.
Condiciones Financieras
Monto de Prstamo
33,928 Miles $
5 Aos (incluyendo 2 aos de periodo
de gracia)
10% anual
Plazo
Tasa de Inters
PAGO DE
AMORTIZACION
INTERESES
SERVICIO
DE
DEUDA
AO
CAPITAL
ADEUDADO
33,928
33,928
3392.8
3392.8
33,928
3392.8
3392.8
33,928
3392.8
11,309
14,702
22,619
2,261.90
11,309
13,571
11,310
1,131.0
11,309
12,440
ETAPA PRE
OPERATIVA
1ER AO DE
OPERACIN
2DO AO DE
OPERACIN
3ER AO DE
OPERACIN
4TO AO DE
OPERACIN
5TO AO DE
OPERACIN
Hiptesis: Se asume amortizacin constante.

14.5 Intereses Pre Operativos y Operativos
Pgina 5
14.6 Inversin Fija
Inversin Fija
Planta de Procesos (Limite de Batera)
Planta de servicios
Edificaciones (Obras Civiles)
Sub total (Inversin Fija Depreciable)
Terrenos y mejoras
Gastos pre operativos
Ingenieria y supervisin de obras
Gastos de construccin
Honorarios de contratista
Gestin y contingencias
Total IF
%CGR
50
10
10
5
5
4
8
3
5
100
Monto $
15,954,173
3,190,835
3,190,835
22,335,842
1,595,417
1,595,417
1,276,334
2,552,668
957,250
1,595,417
31,908,345
Costo de Planta
%CGR
Monto $
Equipos + Instalacin + Proceso +

Servicio
Total Costo de Planta
60
19,145,007
Inversin Fija Depreciable

Edificaciones
Planta de procesos (Limite de batera)
Planta de servicios
Total IF Depreciable
%CGR
14.7 Costo Variable Unitario (CVU)
19,145,007
10
50
15
Monto $
3190835
15954173
4786252
23931259
Insumo
Unidad
Consumo
Precio
por Kg de
($/Insumo)
producto
$/Kg de
producto
Costo de Fabricacin
Nafta
kg
1.30
0.5
0.65
Agua de procesamiento
kg
0.139
0.08
0.01112
Agua de enfriamiento
kg
0.02
0.06
0.0012
Vapor de Agua
kg
0.017
0.185
0.003145
MMBtu
0.191
0.178
0.033998
Kwh
0.004
0.06
0.00024
Gas natural
Energa Elctrica
Sub-total Costo de Fabricacin total
0.699703
*Gasto de Venta
Comisin de Venta
Sub-total Gasto de Venta Total
Total Costo Variable Unitario
0.699703
14.8 Costos Fijos Operativos

Concepto
*Costo de Manufactura
Mano de Obra Directa (MOD)
(14 suel/ao, 9 oper, $485/mes)
*Gasto Indirecto de Fabricacin (GIF)
Mano de Obra Indirecta (MOI)
Supervisin Directa
Suministros
Mantenimiento y Reparacin
Control de Calidad
Depreciacin
Seguro de Fbrica
Gastos Generales de Planta
Subtotal de Costos de
Manufactura Fijos
*Gastos Administrativos
*Gastos de Venta
Total de Costos Fijos
Total CFU ($/Kg)
% Asumido
$/ao
19353
20% MOD
20% (MOD+MOI)
1% Costo Planta
6% Costo Planta
15% MOD
10% Inv. Fija Deprec.
3% Inv. Fija Deprec.
0.5% Inv. Fija Deprec.
3,871
4,645
191,450
1,148,700
2,903
2,393,126
717,938
119,656
4,582,289
15%(MOD+MOI+Superv.
+Manten.+Repar.)
176485
0
4,758,774
0.036516629
14.9 Capital de Trabajo

Pgina 7
14.10
Costos Unitarios
14.11
Anlisis del Punto de Equilibrio Operativo

CF
CV
CP
0
10
20
30
40
50
Produccin
(Ton)
0
2,814
5,627
8,441
11,254
14,068
4,759
4,759
4,759
4,759
4,759
4,759
0
1,969
3,937
5,906
7,875
9,843
4,759
6,727
8,696
10,665
12,634
14,602
0
3,382
6,764
10,146
13,528
16,910
-4,759
-3,346
-1,932
-519
894
2,308
60
70
80
90
100
16,882
19,695
22,509
25,322
28,136
4,759
4,759
4,759
4,759
4,759
11,812
13,781
15,749
17,718
19,687
16,571
18,540
20,508
22,477
24,446
20,292
23,674
27,056
30,438
33,819
3,721
5,134
6,547
7,961
9,374
Uso (%)
Y obtenemos la siguiente grfica:
Punto de Equilibrio Operativo

40,000
V, CF, CV, CP (miles de $)
35,000
30,000
25,000
CF
20,000
CV
15,000
CP
10,000
5,000
0
0
20
40
60
80
Uso de Capacidad Instalada (%)
14.12
Estados de Prdidas y Ganancias, EPG
100
120
CONCEPTOS/AOS
Ventas
23,674
27,056
30,438
33,819
33,819
33,819
13,781
15,749
17,718
19,687
19,687
19,687
2,366
2,366
2,366
2,366
2,366
2,366
718
718
718
718
718
718
16,864
18,833
20,802
22,770
22,770
22,770
6,809
8,223
9,636
11,049
11,049
11,049
3,393
3392.8
3392.8
2261.9
1131
3,416
4,830
6,243
8,787
9,918
11,049
Costos
Costos Variables
Costos Fijos
Desembolsables
Depreciacin
Total de Costos
Operativos
Utilidad Operativa
(UAII)
Intereses
Utilidad antes del
Impuesto (UAI)
Impuesto
(TAX-30%)
Utilidad Neta
14.13
2,392
3,381
4,370
6,151
3,314.71
6,943
7,734
Estructuras de Financiamiento
CONCEPTOS/AOS
Ingresos por
Ventas
Egresos Operativos
14.14
1,024.94 1,448.92 1,872.89 2,636.14 2,975.41
23,674
27,056
30,438
33,819
33,819
33,819
Costos Variables
Costos Fijos
Desembolsables
Impuesto a la
Renta
TOTAL DE EGRSOS
OPERATIVOS
Saldo de caja I
(Flujo Econmico)
13,781
15,749
17,718
19,687
19,687
19,687
2,366
2,366
2,366
2,366
2,366
2,366
1,025
1,449
1,873
2,636
2,975
3,315
17,171
19,564
21,957
24,689
25,028
25,367
6,502
7,492
8,481
9,131
8,792
8,452
Servicio de Deuda
Saldo de caja II
(Flujo Financiero)
3,393
3,393
2,940
2,262
1,555
3,109
4,099
5,540
6,869
7,237
8,452
Costo de Capital Global
Pgina 9
Valor del
Dinero (%)
Participacin en la
Estructura Financiera
(%)
Deuda
10%
60%
6%
Capital Propio
16%
40%
6.4%
100%
12.4%
Fuente
Costo de Capital
Promerdio
Ponderado
(%)
Costo de Capital o COKE
12.4%
Se ha tomado dicho valor del art. Porlles, J. y Fernandez, E..Rendimiento Empresarial, Estructura
Financiera y el Valor del Dinero en el Per. Estudios en Ciencias Administrativas ao I, Vol I, Nro 12003, Unidad de Post Grado: Facultad de Ciencias Administrativas. UNMSM.
14.15
Anlisis Del VANE y TIRE
El anlisis se realiza para el horizonte establecido de 5 aos y se considera el flujo

econmico. La tasa de corte para la evaluacin de flujo econmico corresponde al
costo del capital global que asciende a 12.4%
SI VANE>0
SI VANE <0
AOS
FLUJO ECONOMICO
0
1
2
3
4
5
6
-31,908
6,502
7,492
8,481
9,131
8,792
8,452
ACEPTAR
RECHAZAR
VANE
FACTOR DE
DESCUENTO
1
0.889679715
0.791529996
0.704208181
0.626519734
0.557401899
0.495909163
VANE
VAN
-31,908
5,785
5,930
5,972
5,721
4,900
4,192
591.27
SI TIRE>Tasa Mnima
SI TIRE <Tasa Mnima
ACEPTAR
RECHAZAR
TIRE
R= 10%
R= 15%
R= 13.02%
Ao
Flujo
Econmico
fd
VA
fd
VA
fd
VA
-31,908
-31,908.35
-31,908.35
-31,908.35
6,502
0.9090909 5,911.14
0.869565
5,654.14
0.884771
5,753.01
7,492
0.8264462 6,191.35
0.756143
5,664.68
0.782819
5,864.53
8,481
0.7513148 6,371.77
0.657516
5,576.28
0.692616
5,873.96
9,131
0.6830134 6,236.48
0.571753
5,220.59
0.612807
5,595.44
8,792
0.6209213 5,458.87
0.497176
4,370.96
0.542193
4,766.74
8,452
0.564473
0.432327
3,654.15
0.479717
4,054.70
4,771.08
3,032.36
-1,767.55
14.16
Anlisis del VANF y TIRF
14.17
Anlisis del ROI
14.18
Anlisis del Periodo de Recuperacin del
Capital Invertido (PAYBACK)

XV. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
XVI. BIBLIOGRAFA
ANEXOS
Pgina 11

Analisis Estrategico de La Industria de Etileno

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CASTRO CASTILLO, MERY ANN LIDIA

CURSO: ELABORACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

Facultad de Ingeniera Qumica

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II. CADENA PRODUCTIVA Y DISPONIBILIDAD DE LOS INSUMOA CLAVES

3.5 Demanda Per Cpita Mundial a Nivel de los pases

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6.13 Estructuras de Financiamiento

Elaboracin y Evaluacin de Proyectos

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